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华丽蜕变
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华丽蜕变
2021-07-10
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@GuruFocus:巴菲特和索羅斯的退出策略
华丽蜕变
2021-06-06
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@格隆汇:華爲鴻蒙：生態定生死
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巴菲特、索羅斯都有明確的退出法則，並且他們的退出策略都來源於他們的投資標準。 巴菲特不斷用他投資時所使用的標準來衡量他已經入股的企業的質量。儘管他最推崇的持有期是“永遠”，但如果他的一隻股票不再符合他的某個投資標準（比如企業的經濟特徵發生了變化，管理層迷失了主要方向，或者公司失去了它的“護城河”），他就會把它賣掉。 2000年，伯克希爾公司與美國證券交易委員會的往來文件揭示出它已經將它持有的迪士尼股份賣掉了一大部分。在2002年的伯克希爾年會上，一名股東問巴菲特爲什麼要賣這隻股票。 永不評論自己的投資是巴菲特的原則，所以他模模糊糊地回答說：“我們對這家公司的競爭力特徵有一種看法，現在這個看法變了。”無疑，迪士尼已經迷失了主方向。它不再是那個製作像《白雪公主和七個小矮人》這樣的永恆經典的迪士尼了。迪士尼當時在網絡泡沫中揮金如土，把大把資金投入像Goto.com搜索引擎這樣的網站中，並且購買了一些虧損的公司。迪士尼爲什麼不再符合巴菲特的標準是顯而易見的。 巴菲特當前十大持倉，來源：價值大師網 當巴菲特需要爲更好的投資機會籌資時，他也會賣掉手頭的一些資產。這在他的職業生涯早期是必然的，因爲那時候他的主意比錢多。但現在，他已經不必這麼做了。在伯克希爾的保險融資給他帶來充足資金之後，他面臨的是一個截然相反的問題：錢比主意多。而他另一個退出法則是：如果他認識到自己犯了一個錯誤，認識到他最初完全不該做這樣的投資，他會毫不猶豫地退出。 像巴菲特一樣，索羅斯也有明確的退出法則，而且這些法則也與他的投資標準直接相關。 他會在他的假設變成現實時清倉，就像1992年對英鎊的襲擊。當市場證明他的假設不再有效時，他會接受","listText":"不管你在一筆投資中投入了多少時間、心血、精力和金錢，如果你沒有事先確定的退出策略，一切都可能化爲烏有。正因如此，投資大師從不會在不知道何時退出的情況下就投資。 巴菲特、索羅斯都有明確的退出法則，並且他們的退出策略都來源於他們的投資標準。 巴菲特不斷用他投資時所使用的標準來衡量他已經入股的企業的質量。儘管他最推崇的持有期是“永遠”，但如果他的一隻股票不再符合他的某個投資標準（比如企業的經濟特徵發生了變化，管理層迷失了主要方向，或者公司失去了它的“護城河”），他就會把它賣掉。 2000年，伯克希爾公司與美國證券交易委員會的往來文件揭示出它已經將它持有的迪士尼股份賣掉了一大部分。在2002年的伯克希爾年會上，一名股東問巴菲特爲什麼要賣這隻股票。 永不評論自己的投資是巴菲特的原則，所以他模模糊糊地回答說：“我們對這家公司的競爭力特徵有一種看法，現在這個看法變了。”無疑，迪士尼已經迷失了主方向。它不再是那個製作像《白雪公主和七個小矮人》這樣的永恆經典的迪士尼了。迪士尼當時在網絡泡沫中揮金如土，把大把資金投入像Goto.com搜索引擎這樣的網站中，並且購買了一些虧損的公司。迪士尼爲什麼不再符合巴菲特的標準是顯而易見的。 巴菲特當前十大持倉，來源：價值大師網 當巴菲特需要爲更好的投資機會籌資時，他也會賣掉手頭的一些資產。這在他的職業生涯早期是必然的，因爲那時候他的主意比錢多。但現在，他已經不必這麼做了。在伯克希爾的保險融資給他帶來充足資金之後，他面臨的是一個截然相反的問題：錢比主意多。而他另一個退出法則是：如果他認識到自己犯了一個錯誤，認識到他最初完全不該做這樣的投資，他會毫不猶豫地退出。 像巴菲特一樣，索羅斯也有明確的退出法則，而且這些法則也與他的投資標準直接相關。 他會在他的假設變成現實時清倉，就像1992年對英鎊的襲擊。當市場證明他的假設不再有效時，他會接受","text":"不管你在一筆投資中投入了多少時間、心血、精力和金錢，如果你沒有事先確定的退出策略，一切都可能化爲烏有。正因如此，投資大師從不會在不知道何時退出的情況下就投資。 巴菲特、索羅斯都有明確的退出法則，並且他們的退出策略都來源於他們的投資標準。 巴菲特不斷用他投資時所使用的標準來衡量他已經入股的企業的質量。儘管他最推崇的持有期是“永遠”，但如果他的一隻股票不再符合他的某個投資標準（比如企業的經濟特徵發生了變化，管理層迷失了主要方向，或者公司失去了它的“護城河”），他就會把它賣掉。 2000年，伯克希爾公司與美國證券交易委員會的往來文件揭示出它已經將它持有的迪士尼股份賣掉了一大部分。在2002年的伯克希爾年會上，一名股東問巴菲特爲什麼要賣這隻股票。 永不評論自己的投資是巴菲特的原則，所以他模模糊糊地回答說：“我們對這家公司的競爭力特徵有一種看法，現在這個看法變了。”無疑，迪士尼已經迷失了主方向。它不再是那個製作像《白雪公主和七個小矮人》這樣的永恆經典的迪士尼了。迪士尼當時在網絡泡沫中揮金如土，把大把資金投入像Goto.com搜索引擎這樣的網站中，並且購買了一些虧損的公司。迪士尼爲什麼不再符合巴菲特的標準是顯而易見的。 巴菲特當前十大持倉，來源：價值大師網 當巴菲特需要爲更好的投資機會籌資時，他也會賣掉手頭的一些資產。這在他的職業生涯早期是必然的，因爲那時候他的主意比錢多。但現在，他已經不必這麼做了。在伯克希爾的保險融資給他帶來充足資金之後，他面臨的是一個截然相反的問題：錢比主意多。而他另一個退出法則是：如果他認識到自己犯了一個錯誤，認識到他最初完全不該做這樣的投資，他會毫不猶豫地退出。 像巴菲特一樣，索羅斯也有明確的退出法則，而且這些法則也與他的投資標準直接相關。 他會在他的假設變成現實時清倉，就像1992年對英鎊的襲擊。當市場證明他的假設不再有效時，他會接受","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/e6c01db463d345a5b4ea288c3181bc2d","width":"1080","height":"648"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d4ed520bd177493cadfd3c5cb8acee95","width":"885","height":"370"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8097272a43ab4923b06301a0f80cc635","width":"883","height":"370"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/143637474","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2781,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":115815591,"gmtCreate":1622970097013,"gmtModify":1704193947661,"author":{"id":"3546847359334911","authorId":"3546847359334911","name":"华丽蜕变","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7174057d836c5a6615929c412bd5b6fb","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3546847359334911","idStr":"3546847359334911"},"themes":[],"htmlText":"g","listText":"g","text":"g","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/115815591","repostId":"118239262","repostType":1,"repost":{"id":118239262,"gmtCreate":1622732853356,"gmtModify":1704190112690,"author":{"id":"39105730803552","authorId":"39105730803552","name":"格隆汇","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8774dfe20eceb38c9645128bb6e60684","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"39105730803552","idStr":"39105730803552"},"themes":[],"title":"華爲鴻蒙：生態定生死","htmlText":"千呼萬喚的華爲鴻蒙系統，終於來了。這個首次由中國人研發的，揹負着解決“卡脖子”重任，覆蓋了手機、平板電腦、智能手錶以及衆多IoT智能終端的操作系統，正向着“萬物互聯”的星辰大海邁去。按照華爲的規劃，今年底，搭載鴻蒙操作系統的設備將達到3億臺，其中華爲設備超過2億臺，面向第三方合作伙伴的各類終端設備數量超過1億臺。全球搭載蘋果IOS操作系統的智能設備在10億臺左右，搭載安卓操作系統的則接近30億，如果鴻蒙在第一年便可以搭載3億臺終端設備，那成爲三分天下有其一的夢想，並非遙不可及。未來真能如我們所願嗎？最關鍵因素，還是得看鴻蒙在應用生態上的拓展。1生態爲何如此重要？很多人會將美國在操作系統上的壟斷地位，歸結於資本、人才、基礎研究，但這些都是研發層面的東西，屬於做不做得出來的問題，而操作系統的最終價值在應用，沒有一個完善的應用生態，操作系統就沒有價值。先做個簡單的類比。一個完整的城市生態，不僅包括公路、橋樑、交通、房子、通信等基礎設施，還應該包括行政、衛生、教育、商業等各類應用場景，應用場景怎麼來，關鍵還是“人”在上面做各種“應用”。公務員在城市裏處理行政事物，行政生態就來了；商人在城市裏做生意，那商業生態就來了；醫生在城市裏治病救人，衛生生態就來了；老師在城市裏教書育人，教育生態就來了。林林種種的“人”，林林種種的“人”的行爲，最終衍生出了完整的城市生態。操作系統的研發和推出，更像是完成了一個城市的基礎設施，是萬里長征的前半段，但要順利走完下半段，形成完善的生態，還得不斷有“人”，這個“人”，可以是各類硬件廠商，各類應用程序的開發公司、運營公司，當然也包括最終的用戶。爲什麼你願意來到一個新城市，並在此經商、就業和生活？不是爲了更好地生存，就是爲了更好地生活，而這，都離不開一個最現實的因素：賺錢，操作系統生態的養成邏輯也是一樣的。用戶願意購買搭載一個操作系統的終端，除了硬件因素，","listText":"千呼萬喚的華爲鴻蒙系統，終於來了。這個首次由中國人研發的，揹負着解決“卡脖子”重任，覆蓋了手機、平板電腦、智能手錶以及衆多IoT智能終端的操作系統，正向着“萬物互聯”的星辰大海邁去。按照華爲的規劃，今年底，搭載鴻蒙操作系統的設備將達到3億臺，其中華爲設備超過2億臺，面向第三方合作伙伴的各類終端設備數量超過1億臺。全球搭載蘋果IOS操作系統的智能設備在10億臺左右，搭載安卓操作系統的則接近30億，如果鴻蒙在第一年便可以搭載3億臺終端設備，那成爲三分天下有其一的夢想，並非遙不可及。未來真能如我們所願嗎？最關鍵因素，還是得看鴻蒙在應用生態上的拓展。1生態爲何如此重要？很多人會將美國在操作系統上的壟斷地位，歸結於資本、人才、基礎研究，但這些都是研發層面的東西，屬於做不做得出來的問題，而操作系統的最終價值在應用，沒有一個完善的應用生態，操作系統就沒有價值。先做個簡單的類比。一個完整的城市生態，不僅包括公路、橋樑、交通、房子、通信等基礎設施，還應該包括行政、衛生、教育、商業等各類應用場景，應用場景怎麼來，關鍵還是“人”在上面做各種“應用”。公務員在城市裏處理行政事物，行政生態就來了；商人在城市裏做生意，那商業生態就來了；醫生在城市裏治病救人，衛生生態就來了；老師在城市裏教書育人，教育生態就來了。林林種種的“人”，林林種種的“人”的行爲，最終衍生出了完整的城市生態。操作系統的研發和推出，更像是完成了一個城市的基礎設施，是萬里長征的前半段，但要順利走完下半段，形成完善的生態，還得不斷有“人”，這個“人”，可以是各類硬件廠商，各類應用程序的開發公司、運營公司，當然也包括最終的用戶。爲什麼你願意來到一個新城市，並在此經商、就業和生活？不是爲了更好地生存，就是爲了更好地生活，而這，都離不開一個最現實的因素：賺錢，操作系統生態的養成邏輯也是一樣的。用戶願意購買搭載一個操作系統的終端，除了硬件因素，","text":"千呼萬喚的華爲鴻蒙系統，終於來了。這個首次由中國人研發的，揹負着解決“卡脖子”重任，覆蓋了手機、平板電腦、智能手錶以及衆多IoT智能終端的操作系統，正向着“萬物互聯”的星辰大海邁去。按照華爲的規劃，今年底，搭載鴻蒙操作系統的設備將達到3億臺，其中華爲設備超過2億臺，面向第三方合作伙伴的各類終端設備數量超過1億臺。全球搭載蘋果IOS操作系統的智能設備在10億臺左右，搭載安卓操作系統的則接近30億，如果鴻蒙在第一年便可以搭載3億臺終端設備，那成爲三分天下有其一的夢想，並非遙不可及。未來真能如我們所願嗎？最關鍵因素，還是得看鴻蒙在應用生態上的拓展。1生態爲何如此重要？很多人會將美國在操作系統上的壟斷地位，歸結於資本、人才、基礎研究，但這些都是研發層面的東西，屬於做不做得出來的問題，而操作系統的最終價值在應用，沒有一個完善的應用生態，操作系統就沒有價值。先做個簡單的類比。一個完整的城市生態，不僅包括公路、橋樑、交通、房子、通信等基礎設施，還應該包括行政、衛生、教育、商業等各類應用場景，應用場景怎麼來，關鍵還是“人”在上面做各種“應用”。公務員在城市裏處理行政事物，行政生態就來了；商人在城市裏做生意，那商業生態就來了；醫生在城市裏治病救人，衛生生態就來了；老師在城市裏教書育人，教育生態就來了。林林種種的“人”，林林種種的“人”的行爲，最終衍生出了完整的城市生態。操作系統的研發和推出，更像是完成了一個城市的基礎設施，是萬里長征的前半段，但要順利走完下半段，形成完善的生態，還得不斷有“人”，這個“人”，可以是各類硬件廠商，各類應用程序的開發公司、運營公司，當然也包括最終的用戶。爲什麼你願意來到一個新城市，並在此經商、就業和生活？不是爲了更好地生存，就是爲了更好地生活，而這，都離不開一個最現實的因素：賺錢，操作系統生態的養成邏輯也是一樣的。用戶願意購買搭載一個操作系統的終端，除了硬件因素，","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/3efbc56eda4435f948fa729f1dc6f80b"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d34b7d84020008e0b01ca6533f464342"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d3d75395626d1fd74bb892671f15d7e3"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/118239262","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3145,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"hots":[{"id":148917172,"gmtCreate":1625915016296,"gmtModify":1703750861857,"author":{"id":"3546847359334911","authorId":"3546847359334911","name":"华丽蜕变","avatar":"https://static.tigerbbs.com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巴菲特、索羅斯都有明確的退出法則，並且他們的退出策略都來源於他們的投資標準。 巴菲特不斷用他投資時所使用的標準來衡量他已經入股的企業的質量。儘管他最推崇的持有期是“永遠”，但如果他的一隻股票不再符合他的某個投資標準（比如企業的經濟特徵發生了變化，管理層迷失了主要方向，或者公司失去了它的“護城河”），他就會把它賣掉。 2000年，伯克希爾公司與美國證券交易委員會的往來文件揭示出它已經將它持有的迪士尼股份賣掉了一大部分。在2002年的伯克希爾年會上，一名股東問巴菲特爲什麼要賣這隻股票。 永不評論自己的投資是巴菲特的原則，所以他模模糊糊地回答說：“我們對這家公司的競爭力特徵有一種看法，現在這個看法變了。”無疑，迪士尼已經迷失了主方向。它不再是那個製作像《白雪公主和七個小矮人》這樣的永恆經典的迪士尼了。迪士尼當時在網絡泡沫中揮金如土，把大把資金投入像Goto.com搜索引擎這樣的網站中，並且購買了一些虧損的公司。迪士尼爲什麼不再符合巴菲特的標準是顯而易見的。 巴菲特當前十大持倉，來源：價值大師網 當巴菲特需要爲更好的投資機會籌資時，他也會賣掉手頭的一些資產。這在他的職業生涯早期是必然的，因爲那時候他的主意比錢多。但現在，他已經不必這麼做了。在伯克希爾的保險融資給他帶來充足資金之後，他面臨的是一個截然相反的問題：錢比主意多。而他另一個退出法則是：如果他認識到自己犯了一個錯誤，認識到他最初完全不該做這樣的投資，他會毫不猶豫地退出。 像巴菲特一樣，索羅斯也有明確的退出法則，而且這些法則也與他的投資標準直接相關。 他會在他的假設變成現實時清倉，就像1992年對英鎊的襲擊。當市場證明他的假設不再有效時，他會接受","listText":"不管你在一筆投資中投入了多少時間、心血、精力和金錢，如果你沒有事先確定的退出策略，一切都可能化爲烏有。正因如此，投資大師從不會在不知道何時退出的情況下就投資。 巴菲特、索羅斯都有明確的退出法則，並且他們的退出策略都來源於他們的投資標準。 巴菲特不斷用他投資時所使用的標準來衡量他已經入股的企業的質量。儘管他最推崇的持有期是“永遠”，但如果他的一隻股票不再符合他的某個投資標準（比如企業的經濟特徵發生了變化，管理層迷失了主要方向，或者公司失去了它的“護城河”），他就會把它賣掉。 2000年，伯克希爾公司與美國證券交易委員會的往來文件揭示出它已經將它持有的迪士尼股份賣掉了一大部分。在2002年的伯克希爾年會上，一名股東問巴菲特爲什麼要賣這隻股票。 永不評論自己的投資是巴菲特的原則，所以他模模糊糊地回答說：“我們對這家公司的競爭力特徵有一種看法，現在這個看法變了。”無疑，迪士尼已經迷失了主方向。它不再是那個製作像《白雪公主和七個小矮人》這樣的永恆經典的迪士尼了。迪士尼當時在網絡泡沫中揮金如土，把大把資金投入像Goto.com搜索引擎這樣的網站中，並且購買了一些虧損的公司。迪士尼爲什麼不再符合巴菲特的標準是顯而易見的。 巴菲特當前十大持倉，來源：價值大師網 當巴菲特需要爲更好的投資機會籌資時，他也會賣掉手頭的一些資產。這在他的職業生涯早期是必然的，因爲那時候他的主意比錢多。但現在，他已經不必這麼做了。在伯克希爾的保險融資給他帶來充足資金之後，他面臨的是一個截然相反的問題：錢比主意多。而他另一個退出法則是：如果他認識到自己犯了一個錯誤，認識到他最初完全不該做這樣的投資，他會毫不猶豫地退出。 像巴菲特一樣，索羅斯也有明確的退出法則，而且這些法則也與他的投資標準直接相關。 他會在他的假設變成現實時清倉，就像1992年對英鎊的襲擊。當市場證明他的假設不再有效時，他會接受","text":"不管你在一筆投資中投入了多少時間、心血、精力和金錢，如果你沒有事先確定的退出策略，一切都可能化爲烏有。正因如此，投資大師從不會在不知道何時退出的情況下就投資。 巴菲特、索羅斯都有明確的退出法則，並且他們的退出策略都來源於他們的投資標準。 巴菲特不斷用他投資時所使用的標準來衡量他已經入股的企業的質量。儘管他最推崇的持有期是“永遠”，但如果他的一隻股票不再符合他的某個投資標準（比如企業的經濟特徵發生了變化，管理層迷失了主要方向，或者公司失去了它的“護城河”），他就會把它賣掉。 2000年，伯克希爾公司與美國證券交易委員會的往來文件揭示出它已經將它持有的迪士尼股份賣掉了一大部分。在2002年的伯克希爾年會上，一名股東問巴菲特爲什麼要賣這隻股票。 永不評論自己的投資是巴菲特的原則，所以他模模糊糊地回答說：“我們對這家公司的競爭力特徵有一種看法，現在這個看法變了。”無疑，迪士尼已經迷失了主方向。它不再是那個製作像《白雪公主和七個小矮人》這樣的永恆經典的迪士尼了。迪士尼當時在網絡泡沫中揮金如土，把大把資金投入像Goto.com搜索引擎這樣的網站中，並且購買了一些虧損的公司。迪士尼爲什麼不再符合巴菲特的標準是顯而易見的。 巴菲特當前十大持倉，來源：價值大師網 當巴菲特需要爲更好的投資機會籌資時，他也會賣掉手頭的一些資產。這在他的職業生涯早期是必然的，因爲那時候他的主意比錢多。但現在，他已經不必這麼做了。在伯克希爾的保險融資給他帶來充足資金之後，他面臨的是一個截然相反的問題：錢比主意多。而他另一個退出法則是：如果他認識到自己犯了一個錯誤，認識到他最初完全不該做這樣的投資，他會毫不猶豫地退出。 像巴菲特一樣，索羅斯也有明確的退出法則，而且這些法則也與他的投資標準直接相關。 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