【🎁有獎話題】美債破五隻系開始?呢個極端但好用嘅策略你用了咩?

哈嘍小虎們,2023年10月18日,10年期美國國債自2007年以來首次突破4.9%,僅僅過了一天時間,10月19日,10年美債收益率盤中升破5%的重要關口,收於4.98%。對於美債收益率持續上升,股市持續下跌的情況,許多投資者都想在這個“多事之秋”尋求一個穩定的收益,那麼今天,愛吃辣的小老虎就給大家介紹一種極端但好用的投資策略,來幫助大家立於不敗之地~~~[Great]

槓鈴策略是什麼?

小虎們應該都練過槓鈴吧,槓鈴作為一種健身器材,兩頭大,中間小,重量都集中在兩側,但卻具有很強大的穩定性。我們可以認為兩頭是重要的部分,中間是可以忽略的部分。而就這樣一個簡單的器材,就有學者將其原理運用到了投資世界當中。紐約大學的學者納西姆·尼古拉斯·塔勒布在其著作《反脆弱》中提出一種策略:將資產分為兩部分,一部分是高風險、高回報的投資,另一部分是低風險、低迴報的投資,這樣做的目的是保持投資組合的平衡和穩定性,同時也可以獲取高回報。[Lovely]

由於這個策略的原理很像槓鈴,因此被稱為了“槓鈴策略”(Barbell Strategy)![Happy]

槓鈴策略

對於大多數投資者來說,在創建投資組合之前,都會考慮自身的風險承受能力。比如對於年輕投資者和老年(退休人員)投資者可以承擔的風險是不一樣的:

  • 年輕投資者可能會把大部分的倉位或者資產比例配置在股票中,比如40%放在優質藍籌股中,40%放在投機股票上,剩下的20%的倉位可能會放以現金、基金或者債券的方式投資

  • 老年投資者的風險承受能力比較低,所以他們可能會把大部分的資金投入安全性更高的資產中,比如80%的倉位會以現金或者債券的形式投資,20%的資金則是放在藍籌股上,對於投機股票,可能他們沒有較大的興趣。

所以,槓鈴策略則認為,資產配置時,應該將兩種極端的資產搭配起來,並且忽略中間值,以債券來說,就是同時擁有短期債券(低風險)和長期債券(高風險),但是不考慮中期債券。所以簡單來說,槓鈴策略就是一種同時投資於高風險、無風險資產的組合,並忽略中間輕度風險的資產,這樣的資產搭配被認為是才能降低損失並且享有獲利。[Miser]

槓鈴策略如何應用?

瞭解了槓鈴策略的基本原理,我們來看看這個策略如何應用在債券、股票等多種投資工具中呢?

運用在債券中

槓鈴策略最開始更多的是運用在債券組閤中,大多數債券的到期日期都集中在兩個極端期限,也就是說投資者主要重倉非常長期債券(10年或者20年以上)和短期債券(3年以下),但是幾乎不持有中長期債券。

短期債券的收益率低,到期時間端;長期債券的收益高,利率風險比較大,這樣互相搭配的情況下,能利用短期債券快速到期的特點減少風險,可以擁有一定的流動資金,從而變相地降低長期債券的利率上升風險。一般情況下,這兩者的比例可以根據投資者自身的風險偏好來配置,不一定固定位50%,兩端比例的調整可以根據市場情況的變化而改變。[Grin]

運用在股票中

“股神”巴菲特的投資組閤中就採用了槓鈴策略,他傾向於將資金投資於現金和股票中,他旗下的伯克希爾的股票投資組合規模約為3750億美元,其中近一半的資金都投資於了蘋果公司。相比較之下,長期美國國債並不在他的投資偏好當中。

對於巴菲特的投資策略,特斯拉CEO馬斯克則發表了自己的看法。他認為巴菲特不需要為任何事情做準備,因為短期國債提供的所謂“無風險”利率實在是太高了,並且他也對此前巴菲特大舉購買短期國債進行過評論,他認為這是“想都不用想”就會做的事情。其實對於巴菲特的槓桿投資決策,市場的評價都各不相同。一方面,持有大量現金和短期國債使得伯克希爾哈薩維能夠應對市場波動,保持相對穩定的財務狀況。但一方面,也有人認為保守策略可能會使其錯失一些投資機會。[Gosh]

所以如果將槓鈴策略運用在股票中,可能的組合會是一部分分散投資配置在穩定的大型股票上,另一部分則配置在極端的小型投機股中。但實際上,由於不同的單一資產風險收益率不同,所以在運用這一投資策略時,小虎們也儘量選擇不同資產類別的投資工具混合搭配哦~~~[Onlooker]

同時運用在債券和股票當中

槓鈴策略還可以將債券和股票進行結合,一部分投資固定在安全的資產,比如現在美國國債,收益率如此之高,在現在“多事之秋”的環境下,贏得了很多投資者的青睞,而另一部分投資在風險較高的股票中,保守型資產以風險較低的股票、債券為主,激進型資產則以風險較高的股票為主。

除了債券和股票外,投資者也可以運用其他的金融工具進行配置,比如期權、期貨、外匯等高波動的投資工具,比如,可以把90%的資產配置在債券上,10%的資金配置在其他投資工具中,這算是槓鈴策略最典型的例子。

槓鈴策略的優缺點

槓鈴策略的優點

  • 1.為投資者提供更好的回報。雖然低風險投資的回報較低,但它可以作為整個投資組合的穩定器,幫助投資者抵禦市場波動。同時,高風險投資也可以為投資者提供更高的回報。因此,通過槓鈴策略,投資者可以實現風險與回報的平衡。

  • 2.分散風險。投資者不會把所有的雞蛋放在一個籃子裏,而是把資產分配到兩個極端。這樣做的好處是,即使高風險投資的回報不理想,低風險投資也可以提供一定的回報。此外,槓鈴策略還可以幫助投資者避免在投資決策中產生情緒偏差。

槓鈴策略的缺點

  • 1.利率低的時代,低風險資產提供的保護性變差。

  • 2.投資者在選擇高風險投資標的會比較關鍵,因為每位投資者的風險偏好不同,對於市場的判斷也各有不同,所以這部分對投資者的要求會比較高。

  • 3.在高風險部位爆發前,可能收益長時間維持在比較低的狀態,策略報酬走勢往往呈現階梯狀。

小虎們,你們學會了槓鈴策略了嗎?你們平時都是用什麼投資策略呢?歡迎大家在評論區留言討論哦~~~[Comfort]

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Comment(111)

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  • icycrystal
    ·10-23
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    The strategy of leverage is a combination of investing in high wind at the same time, without wind and resources, and ignoring the resources of the middle wind. Only when the matching of resources and resources of this model is regarded as right can the loss be reduced and the benefits be enjoyed.
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    • koolgal: 
      Thanks for sharing your awesome insights 😍😍😍
      10-23
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  • koolgal
    ·10-23
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    Barbell Strategy maximises returns while minimising risks.  If using a Barbell Strategy for Bonds, you can invest in long and short duration bonds, leaving out the intermediate bonds.
    When the short term bonds expire, they are rolled over so that they receive higher interest rates.
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  • icycrystal
    ·10-23
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    The capital production is divided into two parts, one is the investment of high wind and high return report, and the other is the investment of low wind and low return report. The purpose of this model is to keep the balance and qualitative of investment and capital, and to obtain high return report at the same time.
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  • Shyon
    ·10-23
    谢谢这期的分享。杠铃法是一种投资理论,即在收益和潜在危险之间取得平衡的最有效方法是投资于高风险和无风险大宗商品这两个极端价值,而忽略中间的期权。该策略建议投资高风险和无风险资产。 @koolgal @rL @Universe宇宙 @icycrystal @b1uesky @Aqa @GoodLife99
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    • b1uesky: 
      thk a lot
      10-24
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    • Universe宇宙: 
      [ShakeHands]
      10-23
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    • koolgal: 
      Thanks for sharing your insights 😍😍😍
      10-23
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  • koolgal
    ·10-23
    @HelenJanet @rL @Derrick_1234 @CL_Wong @Thonyaunn @MeowKitty @AlpineSnow @bluesky @GoodLife99 please join me in this exciting event to win more Tiger Coins 😍😍😍
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  • icycrystal
    ·10-23
    @LMSunshine @koolgal @Shyon @Aqa @HelenJanet
    receive 5 tigers for all valid theories [smile] [smile] [smile]
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    • koolgal: 
      Thanks for sharing 😍😍😍
      10-23
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    • Shyon: 
      Thanks for tag hehe
      10-23
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  • Aqa
    ·10-23
    年轻人可以把大部分的仓位或资产比例配置在股票中,比如40%放在优质蓝筹股中,40%放在投机股票上,剩下的20%的仓位可以放现金、基金或者债券的方式投资
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  • Shyon
    ·10-23
    任何投资策略的主要目标都应是最大限度地提高投资回报,同时在个人投资者满意的范围内最大限度地减少风险敞口。坚持杠铃法的投资者确信,做到这一点的唯一方法是从事被认为非常危险的行为。
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  • MHh
    ·10-23
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  • 投资者在选择高风险投资标的会比较关键,因为每位投资者的风险偏好不同,对于市场的判断也各有不同,所以这部分对投资者的要求会比较高。 [Chuckle]
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  • 虽然低风险投资的回报较低,但它可以作为整个投资组合的稳定器,帮助投资者抵御市场波动。同时,高风险投资也可以为投资者提供更高的回报。因此,通过杠铃策略,投资者可以实现风险与回报的平衡。 [Wow]
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  • 🐯对以下帖子的所有有效评论都将收到5个老虎硬币。

    @Shyon @icycrystal @MHh @Bons @Aqa @Mrzorro @GoodLife99 @rL @SirBahamut @HelenJanet @pekss @LMSunshine

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  • Aqa
    ·10-23
    对呀!将资产分为两部分,一部分是高风险、高回报的投资,另一部分是低风险、低回报的投资,这样做可以保持投资组合的平衡和稳定性,也获取高回报。
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  • koolgal
    ·10-23
    🌟🌟🌟Every investor is different.  If you are young, then it is good to go for more high risk high reward kind of assets.  However if you are near retirement, then it is best to go for low risk low rewards assets.
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  • 看起來不錯,就是把雞蛋分散不同籃子的感覺。這樣可以避免太高單一的風險,和分散投資不同機會
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  • Mrzorro
    ·10-25
    @爱吃辣的小老虎 让我们了解到投资也可以运用其他的金融工具进行配置,比如期权、期货、外汇等高波动的投资工具依具个人的喜好还有风险管理以不同的比例将自己的资产和资金配置在其他投资工具中也是属于杠铃策略的好处!
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  • Shyon
    ·10-24
    年轻投资者可能会把大部分的仓位或者资产比例配置在股票中,比如40%放在优质蓝筹股中,40%放在投机股票上,剩下的20%的仓位可能会放以现金、基金或者债券的方式投资。
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  • Shyon
    ·10-24
    老年投资者的风险承受能力比较低,所以他们可能会把大部分的资金投入安全性更高的资产中。
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  • Shyon
    ·10-24
    对于大多数投资者来说,在创建投资组合之前,都会考虑自身的风险承受能力。比如对于年轻投资者和老年(退休人员)投资者可以承担的风险是不一样的。
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  • Mrzorro
    ·10-24
    如果将杠铃策略运用在股票中,可能的组合会是一部分分散投资配置在稳定的大型股票上,另一部分则配置在极端的小型投机股中。但实际上,由于不同的单一资产风险收益率不同,所以在运用这一投资策略时,投资者也尽量选择不同资产类别的投资工具混合搭配!快来参与学习 @melson @LMSunshine
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