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究竟跌成屎的快手能不能買 $快手-W(01024)$ 

大家好，初來乍到，小渣只是一名普通小股民，除了研究技術面外，比較喜歡看一下財報，好奇心驅使想知道一下自己有投資的公司是怎樣的。初踏上發文之路，多多包涵！！！以下純粹個人見解，歡迎多多交流交流，討論討論。覺得有用就關注點贊吧！

如題，究竟跌成屎的快狗還能不能買呢！！！我認爲買，都買，但起碼要等Q2財報出來，到時候底部就出來了。原因有兩個，一是佔比69.64%的員工股解禁，雖然不一定個個人都賣，但就是不賭他。另外就是快手過往營收增速業務增長還是不錯的，但受國外監管原因以及競爭對手原因，快手下架了國外平臺ZYNN，要看看影響營收多少，官方沒說數字，估計有一定程度纔會直接砍掉吧。詳細得從Q2裏解透出來。

2021年8月4日：基本投資者解禁，當中有接近50%的外資，主要是美國投資機構解禁，他們的確要”被”跑路，但估計要跑都跑掉了。還好他們佔總股本不高，才4.02%。

然後8月25日就是最爲關鍵的走勢，佔比69.64%的員工（前僱員持股計劃、後購股權計劃和後RSU計劃）於財報後第二天，會有二十天窗口期開始買賣，他們大部分都是很低的成本，傳聞有低至1元的認購權，小渣覈實不了，但可以肯定的是他們這幫人浮盈很多，不能隨便賭他賣不賣。換你自己，公司送錢你花，你換不換，加上快手由420元跌到現在70元，技術面實在難看，公司也沒什麼大利好扶持。所以快手還是快狗，得看員工大哥們。

8月25日爲快手Q2財報出來的日子，小渣有做一點功課

快手基本上Q1用光了全年的用戶增長了，基本上是Q1大增長，然後都推銷增值服務，所以用戶增長停頓但是收入數字大幅上升，主要是直播電商類的收入。

上圖可見，快手的直播收入已到天花板了，相信會繼續被線上營銷取代，而Q2財報最大亮點就是線上營收會爲公司帶來多少的收入，這增速有沒放緩（2021Q1同比增速爲1.6倍），就是渣渣所看重的，如果能達到100億營收或以上，相信會是快手的一個轉捩點，底部就會出來了。

PS.B站Q2剛出來，同比增72%，快手暫時能對標的只有他，好吧，我期待一下你！！！

快手毛利率其實是不錯的，而且還在增長中，是快手核心的價值之一。但收入增長同時也燒了不少錢去做研發，廣告，令到淨利沒大看頭，但還是收窄了的。換言之，快手暫時是慢手，真正爆發時機還沒到，但是如果能保持增速，相信2-3年內是能夠實現扭虧爲盈。

總結：快手底部還看Q2財報出來後，1.員工賣多少，2.財報營收如果能有我所期望的增速，小渣會試倉，放他2-3年，做個相對長線的價值投資。如果營收真的受了影響，就只能等待員工賣完後，極其量做一個技術面上的中短線超跌反彈，不會長期持有。還有一個小小BONUS，就是假如快手納入恆生指數/港股通的話，又會成爲一個利好了，可能早一點底就出來了，還看週五及Q2財報吧。