本文作者 管大宇期權學員 裴植
觀點：
由於小鵬汽車第三季度財報數據不錯，再加上電車三寶熱度高，於是想小倉位跟一下，畢竟小賭怡情嘛。
倉位設計：
當時觀察波動率看到IV太高，如果買單腿淺虛Call就非常貴，而且隨着標的上漲Skew曲線向右平移，虛值Call會損失IV下降的錢，電車三寶波動都很大，日內最低到最高能有10%以上的變化幅度，不想反向行情虧太多錢，畢竟是爲了小賭，想要更高的賠率，於是建倉近期45/50進攻型牛差。$小鵬汽車(XPEV)$
操作：
建倉的第二天香櫞就出了NIO的做空報告，小鵬也跟着下跌，平倉SC 50吃到約90%的肉，本着打出去的子彈就準備全部虧掉的原則沒有平倉LC 45，該合約最低跌到了0.01美金，幸運的是期權到期日的當天小鵬大漲12%，最後LC 45在7美金左右平倉。
接力：
由於兩條腿都吃到了非常多的肉，同時也認爲電動車行業很有前景，便用盈利繼續建倉接力，槓上開花讓利潤奔跑，第二次建倉選擇到期日爲21年4月的合約想長持，認爲後面會標的慢慢會穩定下來波動越來越小，結果第二天小鵬暴漲33%，由於是遠期牛差並沒吃到什麼肉。
總結：
LC 45在19號一路跌到0.01美金，只有賣盤完全沒有買盤，眼看這筆交易要以虧損收尾，心裏默默地安慰自己好在SC賺到了很多減少了虧損，結果沒想到在到期日當天20號最高漲到過11.55美金，兩天最多漲了1155倍，雖然因爲太困沒熬夜掛了7美金多的止盈單沒掙到更多的錢，但是依然很開心，這就是期權的魅力，不到最後收盤到期永遠都不要放棄，所以說子彈打出去了就準備全部虧掉，買方不要想着止損，賣方不要想着吃掉最後一口肉，要做到控制好自己的情緒，執行好自己的交易計劃，市場不會虧待努力的人。第二次建倉的牛差只吃到一點肉，是因爲牛熊價差最大盈利最大虧損指的是到期損益，盤中損益需要時間的損耗逐漸向到期損益收斂，所以建倉如何選擇行權價、到期日、策略特別的重要，直接影響到盈利能力。
45/50牛差建倉成本大約在1.11美金，LC 45盈利4.75美金，SC 50盈利1.11美金，共盈利5.86美金，盈利5倍多。
最後重溫一下管老師課中講的一段話：什麼叫構建好的倉位？
1.正向行情要有足夠的盈利能力
2.反向行情風險可控
3.橫盤半年一年影響不大
4.提高資金使用效率，儘可能用更少的錢搞出更多的倉位和盈利能力
5.點差不大
本文（本公衆號）所有內容僅限於投資者教育，所有內容不構成任何交易指引性建議，投資者需獨立承擔自己投資決策的結果。
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