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Best Black Friday Tools Deals 2019: Early Tool Box, Power Tools & Drill Sales Reviewed by Save Bubble最佳黑色星期五工具交易2019年：Save Bubble审查的早期工具箱、电动工具和钻孔销售

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美团营收创单季新高

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01:32","market":"us","language":"zh","title":"Best Black Friday Tools Deals 2019: Early Tool Box, Power Tools & Drill Sales Reviewed by Save Bubble最佳黑色星期五工具交易2019年：Save Bubble审查的早期工具箱、电动工具和钻孔销售","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1986660628","media":"StreetInsider","summary":"BOSTON, Nov. 24, 2019 /PRNewswire/ -- All the best early DeWalt, Bosch, Milwaukee & Makita tools dea","content":"<html><body><article><p>BOSTON, Nov. 24, 2019 /PRNewswire/ -- All the best early DeWalt, Bosch, Milwaukee &amp; Makita tools deals for Black Friday 2019 are being listed on this page. The team of deal trackers at Save Bubble are updating their list of the top power tools, drill &amp; tool box deals regularly. Find links to the latest deals below.</p><img src=\"https://p.qpic.cn/fitaics/0/b6cf6e446d014526ac1a8f833dc7fa76/0\"/><p><strong>Best Tools deals:</strong><strong>Save up to $305 on Bosch, Makita, Milwaukee, Ryobi, Craftsman &amp; DeWalt power tools at Amazon</strong>- find deals on cordless drills, hammer drills and tool sets<strong>Save up to 63% on a wide range of power tools, drills &amp; tool sets at Walmart</strong><strong>Save on Makita, Ryobi, Craftsman, Bosch &amp; Black+Decker power tools and table saws at Walmart</strong>- check the latest deals on highly-rated cordless drills, drill drivers, hammer drills, saws, nailers &amp; tool boxes<strong>Save up to $150 on a wide range of table saws at Amazon</strong>- deals available from Miter, Bosch, DeWalt, Makita and more top rated brands<strong>Save up to $106 on Ryobi drills, power tools &amp; tool sets at Amazon</strong>- well-reviewed cordless hand tools, multi-tools &amp; combo kits are available<strong>Save up to $100 on Craftsman power tools &amp; tool chests at Amazon</strong>- check live prices on woodworking tools, home tool kits, portable chests, mechanic's tool sets &amp; more<strong>Save up to 30% on Bosch drill drivers, impact drivers &amp; jig saws at Amazon</strong>- check deals on top-rated hand &amp; power tools<strong>Save on tool sets, boxes &amp; chests at Amazon</strong>- check live prices on best-selling tool kits &amp; storage cases from trusted tool brands</p><p>Black Friday deals are time sensitive. For the full range of live deals check out Amazon's<strong>Black Friday deals page</strong>and Walmart's<strong>Deal Drop page</strong>. Save Bubble earns commissions from purchases made using the links provided.</p><p>Power tools are indispensable equipment for both housework and construction usage. Numerous brands such as Makita, Ryobi, Craftsman, Bosch, and Acme produce a wide array of both portable and stationary tools to make a variety of tasks easier and more precise. One of the most popular implements that many homes require are drills, which comes in multiple forms: cordless drills, hammer drills, impact drill drivers, etc. Tool boxes and larger tool chests are also common storage solutions especially for homes and workshops with an extensive assortment of power tools.</p><p>Is Black Friday 2019 a one-day sale only? The 29th of November marks this year's Black Friday with Cyber Monday arriving on the 2nd December.</p><p>Amazon usually starts rolling out deals from November 1 as part of its 'Countdown to Black Friday' event. As Black Friday week begins, deals are normally announced on an hourly basis. Walmart also starts the shopping period earlier this year through their Early Deals Drop which begins on October 25th and runs throughout November. Holiday shoppers can enjoy special deals on high-ticket items such as electronics, gaming accessories, sporting goods and kitchen appliances. Online deal hunters get a headstart at Walmart, with holiday offers normally appearing on the retailer's website the night before Thanksgiving. The launch of in-store deals usually occurs the next day.</p><p>Most major retailers offer their special Black Friday deals until Cyber Monday three days later. Amazon, however, usually extends their online promotions for another week, calling it the Cyber Monday Deals Week.</p><p><strong>About Save Bubble:</strong>Save Bubble round-up the latest online sales news. As an Amazon Associate Save Bubble earns from qualifying purchases.</p><img src=\"https://p.qpic.cn/fitaics/0/e333894e45d0467d81cd375f1e3bdcf9/0\"/><p>View original content:http://www.prnewswire.com/news-releases/best-black-friday-tools-deals-2019-early-tool-box-power-tools--drill-sales-reviewed-by-save-bubble-300959624.html</p><p>SOURCE Save Bubble</p><p>波士顿，2019年11月24日/PRNewswire/--本页列出了2019年黑色星期五所有最好的早期DeWalt，Bosch，Milwaukee&amp;Makita Tools交易。Save Bubble的交易跟踪团队正在定期更新他们的顶级电动工具，Drill&amp;Tool Box交易列表。查找以下最新交易的链接。</p><img src=\"https://p.qpic.cn/fitaics/0/a8c2fcb642204bb48bbd323b2337c663/0\"/><p>Best Tools deals:Save up to$305 on Bosch，Makita，Milwaukee，Ryobi，Craftsman&amp;DeWalt power tools at Amazon-find deals on cordless drills，hammer drills and tool setsSave up to 63%on a wide range of power tools，drills&amp;tool sets at WalmartSave on Makita，Ryobi，Craftsman，Bosch&amp;Black+Decker power tools and table saws at Walmart-check the latest deals on highly-rated cordless drills，drill drivers，hammer drills，saws，nailers&amp;tool boxesSave up to$150 on a wide range of table saws at Amazon-deals available from Miter，Bosch，DeWalt，Makita and more top rated brandsSave up to$106 on Ryobi drills，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>的电动工具和工具集-广受好评的无绳手动工具、多工具和组合套件可在亚马逊节省高达100美元的Craftsman电动工具和工具箱-查看木工工具、家用工具包、便携式机箱、机械师工具包和更多的实时价格最高可节省30%博世钻具驱动程序、冲击驱动程序和夹具锯在亚马逊-查看最高评级手动和电动工具的交易在亚马逊节省工具箱、盒子和箱子-查看最好的实时价格-</p><p>黑色星期五的交易是时间敏感的。查看亚马逊的黑色星期五交易页面和<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>的Deal Drop页面，可以获得完整的实时交易。Save Bubble通过使用提供的链接进行购买赚取佣金。</p><p>电动工具是家务活和建筑使用中不可缺少的设备。许多品牌，如Makita，Ryobi，Craftsman，Bosch和Acme生产了广泛的便携式和固定式工具，使各种任务更容易和更精确。许多家庭需要的最受欢迎的工具之一是电钻，它有多种形式：无绳电钻、锤式电钻、冲击电钻等。工具箱和更大的工具箱也是常见的存储解决方案，特别是对于拥有各种电动工具的家庭和车间。</p><p>2019年黑色星期五是否只有一天的促销活动？11月29日标志着今年的黑色星期五，网络星期一在12月2日到来。</p><p>亚马逊通常从11月1日开始推出交易，这是其“黑色星期五倒计时”活动的一部分。随着黑色星期五周的开始，交易通常每小时公布一次。沃尔玛也开始了今年早些时候的购物期，他们的早期交易下降从10月25日开始，一直持续到整个11月。假日购物者可以享受电子产品、游戏配件、体育用品和厨房用具等高价商品的特价优惠。网上打折的人在沃尔玛(Walmart)抢先一步，通常在感恩节前一天晚上，沃尔玛网站上就会出现假日优惠。店内交易的推出通常发生在第二天。</p><p>大多数主要零售商在三天后的网络星期一之前都会提供特殊的黑色星期五优惠。然而，亚马逊通常会将他们的在线促销活动再延长一周，称之为“网络星期一交易周”。</p><p>关于保存气泡：保存气泡最新的在线销售新闻。作为亚马逊的助理，Save Bubble从合格的购买中赚取利润。</p><img src=\"https://p.qpic.cn/fitaics/0/2ad808d29c0747cc8ba140ac1cd02ac8/0\"/><p>查看原始content:http://www.prnewswire.com/news-releases/best-black-friday-tools-deals-2019-early-tool-box-power-tools--drill-sales-reviewed-by-save-bubble-300959624.html</p><p>源保存气泡</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Best Black Friday Tools Deals 2019: Early Tool Box, Power Tools & Drill Sales Reviewed by Save Bubble最佳黑色星期五工具交易2019年：Save Bubble审查的早期工具箱、电动工具和钻孔销售</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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Find links to the latest deals below.Best Tools deals:Save up to $305 on Bosch, Makita, Milwaukee, Ryobi, Craftsman & DeWalt power tools at Amazon- find deals on cordless drills, hammer drills and tool setsSave up to 63% on a wide range of power tools, drills & tool sets at WalmartSave on Makita, Ryobi, Craftsman, Bosch & Black+Decker power tools and table saws at Walmart- check the latest deals on highly-rated cordless drills, drill drivers, hammer drills, saws, nailers & tool boxesSave up to $150 on a wide range of table saws at Amazon- deals available from Miter, Bosch, DeWalt, Makita and more top rated brandsSave up to $106 on Ryobi drills, power tools & tool sets at Amazon- well-reviewed cordless hand tools, multi-tools & combo kits are availableSave up to $100 on Craftsman power tools & tool chests at Amazon- check live prices on woodworking tools, home tool kits, portable chests, mechanic's tool sets & moreSave up to 30% on Bosch drill drivers, impact drivers & jig saws at Amazon- check deals on top-rated hand & power toolsSave on tool sets, boxes & chests at Amazon- check live prices on best-selling tool kits & storage cases from trusted tool brandsBlack Friday deals are time sensitive. For the full range of live deals check out Amazon'sBlack Friday deals pageand Walmart'sDeal Drop page. Save Bubble earns commissions from purchases made using the links provided.Power tools are indispensable equipment for both housework and construction usage. Numerous brands such as Makita, Ryobi, Craftsman, Bosch, and Acme produce a wide array of both portable and stationary tools to make a variety of tasks easier and more precise. One of the most popular implements that many homes require are drills, which comes in multiple forms: cordless drills, hammer drills, impact drill drivers, etc. Tool boxes and larger tool chests are also common storage solutions especially for homes and workshops with an extensive assortment of power tools.Is Black Friday 2019 a one-day sale only? The 29th of November marks this year's Black Friday with Cyber Monday arriving on the 2nd December.Amazon usually starts rolling out deals from November 1 as part of its 'Countdown to Black Friday' event. As Black Friday week begins, deals are normally announced on an hourly basis. Walmart also starts the shopping period earlier this year through their Early Deals Drop which begins on October 25th and runs throughout November. Holiday shoppers can enjoy special deals on high-ticket items such as electronics, gaming accessories, sporting goods and kitchen appliances. Online deal hunters get a headstart at Walmart, with holiday offers normally appearing on the retailer's website the night before Thanksgiving. The launch of in-store deals usually occurs the next day.Most major retailers offer their special Black Friday deals until Cyber Monday three days later. Amazon, however, usually extends their online promotions for another week, calling it the Cyber Monday Deals Week.About Save Bubble:Save Bubble round-up the latest online sales news. As an Amazon Associate Save Bubble earns from qualifying purchases.View original content:http://www.prnewswire.com/news-releases/best-black-friday-tools-deals-2019-early-tool-box-power-tools--drill-sales-reviewed-by-save-bubble-300959624.htmlSOURCE Save Bubble波士顿，2019年11月24日/PRNewswire/--本页列出了2019年黑色星期五所有最好的早期DeWalt，Bosch，Milwaukee&Makita Tools交易。Save Bubble的交易跟踪团队正在定期更新他们的顶级电动工具，Drill&Tool Box交易列表。查找以下最新交易的链接。Best Tools deals:Save up to$305 on Bosch，Makita，Milwaukee，Ryobi，Craftsman&DeWalt power tools at Amazon-find deals on cordless drills，hammer drills and tool setsSave up to 63%on a wide range of power tools，drills&tool sets at WalmartSave on Makita，Ryobi，Craftsman，Bosch&Black+Decker power tools and table saws at Walmart-check the latest deals on highly-rated cordless drills，drill drivers，hammer drills，saws，nailers&tool boxesSave up to$150 on a wide range of table saws at Amazon-deals available from Miter，Bosch，DeWalt，Makita and more top rated brandsSave up to$106 on Ryobi drills，亚马逊的电动工具和工具集-广受好评的无绳手动工具、多工具和组合套件可在亚马逊节省高达100美元的Craftsman电动工具和工具箱-查看木工工具、家用工具包、便携式机箱、机械师工具包和更多的实时价格最高可节省30%博世钻具驱动程序、冲击驱动程序和夹具锯在亚马逊-查看最高评级手动和电动工具的交易在亚马逊节省工具箱、盒子和箱子-查看最好的实时价格-黑色星期五的交易是时间敏感的。查看亚马逊的黑色星期五交易页面和沃尔玛的Deal Drop页面，可以获得完整的实时交易。Save Bubble通过使用提供的链接进行购买赚取佣金。电动工具是家务活和建筑使用中不可缺少的设备。许多品牌，如Makita，Ryobi，Craftsman，Bosch和Acme生产了广泛的便携式和固定式工具，使各种任务更容易和更精确。许多家庭需要的最受欢迎的工具之一是电钻，它有多种形式：无绳电钻、锤式电钻、冲击电钻等。工具箱和更大的工具箱也是常见的存储解决方案，特别是对于拥有各种电动工具的家庭和车间。2019年黑色星期五是否只有一天的促销活动？11月29日标志着今年的黑色星期五，网络星期一在12月2日到来。亚马逊通常从11月1日开始推出交易，这是其“黑色星期五倒计时”活动的一部分。随着黑色星期五周的开始，交易通常每小时公布一次。沃尔玛也开始了今年早些时候的购物期，他们的早期交易下降从10月25日开始，一直持续到整个11月。假日购物者可以享受电子产品、游戏配件、体育用品和厨房用具等高价商品的特价优惠。网上打折的人在沃尔玛(Walmart)抢先一步，通常在感恩节前一天晚上，沃尔玛网站上就会出现假日优惠。店内交易的推出通常发生在第二天。大多数主要零售商在三天后的网络星期一之前都会提供特殊的黑色星期五优惠。然而，亚马逊通常会将他们的在线促销活动再延长一周，称之为“网络星期一交易周”。关于保存气泡：保存气泡最新的在线销售新闻。作为亚马逊的助理，Save Bubble从合格的购买中赚取利润。查看原始content:http://www.prnewswire.com/news-releases/best-black-friday-tools-deals-2019-early-tool-box-power-tools--drill-sales-reviewed-by-save-bubble-300959624.html源保存气泡","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":440,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":937099906,"gmtCreate":1574630121305,"gmtModify":1705413917334,"author":{"id":"3477790318349785","authorId":"3477790318349785","name":"gud","avatar":"https://static.tigerbbs.com/328c9ba4202fd671a36f4b5726603612","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"。。。","listText":"。。。","text":"。。。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/937099906","repostId":"1986878623","repostType":2,"repost":{"id":"1986878623","pubTimestamp":1574627820,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1986878623?lang=&edition=full","pubTime":"2019-11-25 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\n　　美团点评(03690)第三季度营收达275亿元人民币，同比增长44.1%，营收创下单季新高；总交易金额同比增长33.6%至1946亿元；公司实现经调整净利润19亿元。其中，餐饮外卖业务交易金额同比增长40%至1119亿元。\n　　财报显示，美团在2019年第三季度继续保持整体盈利，营收实现275亿元人民币，同比增长44.1%，创单季新高。餐饮外卖和到店、酒店及旅游业务继续强劲增长，带动总交易金额同比增长33.6%至1946亿元。公司实现经调整净利润19亿元，其中，每位交易用户平均每年交易笔数增长至26.5笔，反映出本地生活服务的内生动力。值得注意的是，餐饮外卖业务交易金额同比增长40%至1119亿元，订单量也同比增加38.1%达25亿笔，再次实现季度盈利。\n　　美团点评认为，随着本地生活服务的内生潜力不断被释放，中国消费者对生活服务的需求日益旺盛，餐饮外卖的便捷功能越发凸显。本季度，美团外卖在用户侧激发了夏季即时消费需求，用户使用外卖服务的时段和品类呈现出更加高频和多元的趋势。\n　　第三季度，美团在到店及酒旅业务板块的收入达62亿元，同比增加39.3%，交易金额增长加速，由去年同期的493亿元增长29.4%至639亿元。而新业务在本季效率稳步改善，收入由去年同期的35亿元增长65.4%至57亿元，毛利率达到18.7%。\n　　新业务中，美团单车上线全新的品牌色单车，首次实现线上线下品牌色统一。在生鲜零售领域中，美团买菜提升了在自营城市的仓库密度，美团闪购则在武汉启动了10个传统农贸市场的试点项目。此外，在为商家提供的B端服务方面，美团持续关注供给侧数字化方面的机会，通过对餐厅管理系统和B2B食物配送的投入，积极助力传统产业实现数字化转型。\n　　美团表示，新业务效率虽有改善，但从业务长期发展来看，未来仍需加大投入力度，而主体业务的快速增长也为新业务未来的发展提供了更大的可能性和灵活空间。\n\r\n                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07:55","market":"hk","language":"zh","title":"昨夜今晨：疫情蔓延道指跌超3%！航空股遭抛售","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1163011215","media":"老虎资讯综合","summary":"摘要：欧美股市大跌，道指跌3.58%，欧股跌逾1.4%；布油跌逾2%；金价涨1.5%；十年期美债收益率再创新低；全球疫情蔓延，美国三州进入紧急状态；特朗普称新冠肺炎是“新冠流感”，叫板WHO。美股重挫超3%道指跌近千点，航空股遭抛售。美股周四低开低走，道指收跌3.58%；标普500指数跌3.39%；纳指3.10%。Capita在公布业绩后股价暴跌38%，Evraz和大陆集团均下跌约12%。新型冠状病毒疫情在全球持续蔓延扩散，目前除南极洲外六大洲均有确诊病例。","content":"<blockquote>摘要：<span>欧美股市大跌，道指跌3.58%，欧股跌逾1.4%；布油跌逾2%；金价涨1.5%；十年期美债收益率再创新低；全球疫情蔓延，美国三州进入紧急状态；特朗普称新冠肺炎是“新冠流感”，叫板WHO。</span></blockquote><p>海外市场</p><p><b><span>1、恐慌再现！美股重挫超3%道指跌近千点，航空股遭抛售</span></b></p><p>美股周四低开低走，道指收跌3.58%；标普500指数跌3.39%；纳指3.10%。<a href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a>跌13.44%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>跌4.87%，<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>跌3.24%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>跌2.62%，奈飞跌2.87%。</p><p><b><span>2、中概股收盘：<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>飙升近27%，市值突破百亿美元</span></b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BK\">纽约梅隆银行</a>中国ADR指数收盘下跌0.13%。唯品会飙升近27%，市值突破百亿美元。<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>跌0.24%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>涨1.62%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>涨1.26%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>跌0.47%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>跌2.61%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>跌2.09%，唯品会涨26.98%，<a 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flu），全然不顾WHO强调两者不同的说法。</p><p><b><span>3、恐慌再现！两大消息导演道指超级过山车，还会跌11%？</span></b></p><p>近日，明晟公司表示，根据对卫生事件形势的分析，美股短期内可能进一步下跌11%。这也是一个较为明确的看空预期，对美股市场乃至全球市场来说，也是一个不可忽视的信号。</p><p><b><span>4、十年期美债收益率再创新低！跌穿0.9%关口</span></b></p><p>10年期美国国债收益率最低触及0.899%，2年期美国国债收益率也一度触及0.554%的历史新低，原因是有关新冠病毒扩散的最新消息帮助刺激了投资者对美国国债这种传统上的安全避风港资产的需求。</p><p><b><span>5、美股巨震空头狂欢 7天获益超500亿美元</span></b></p><p>美国金融分析公司S3 Partners发布最新数据显示，受新冠肺炎疫情全球扩散导致标普500指数下跌约10%的影响，过去7个交易日美股沽空者按市值共获得513亿美元收益。</p><p><b><span>6、新债王：美联储慌了才会在本周降息，短期利率正在走向零</span></b></p><p>冈拉克表示，回顾一下历史就会知道，一旦美联储在两次排期会议之间进行恐慌性的降息行动，特别是当降息50个基点的时候，那么该行通常会很快再次降息。</p><p>公司新闻</p><p><b><span>1、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>走低，通用拟投200亿美元发力电动汽车业务</span></b></p><p>在美国老牌汽车制造商<a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a>（NYSE:GM）宣布计划全力以赴开发自动驾驶技术和电动车之后，特斯拉股价走低。通用汽车表示，计划在未来5年投入200亿美元来支持电动车业务，包括降低电池成本的方法。</p><p><b><span>2、<a href=\"https://laohu8.com/S/HPQ\">惠普</a>董事会拒绝<a href=\"https://laohu8.com/S/XRX\">施乐</a>350亿美元收购要约</span></b></p><p>惠普董事会主席伯格表示，这项收购要约将会使得合并后公司背负上过高的债务，这对于公司股东来说是不负责任的。惠普呼吁股东拒绝施乐的收购要约，称相对于惠普股东而言，这项要约将给施乐股东带来不成比例的过高收益。</p><p><b><span>3、737 Max丑闻还没解决，<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>最大军用合同又遇交付难题</span></b></p><p>波音已经签约生产179架KC-46空中加油机，总价320亿美元，该项目也是波音最大的单一军事项目。在波音解决缺陷和其他问题之前,美国空军将扣留每架飞机20%的费用。美国空军还计划从KC-46加油机项目中抽出5700万美元，用以支持KC-135加油机的飞行成本和维护工作，期望它能比预期服役时间更长。</p><p><b><span>4、新冠疫情下维持全年自由现金流指引不变 华尔街依旧对GE爱恨交加</span></b></p><p>华尔街对<a href=\"https://laohu8.com/S/GE\">通用电气</a>（General Electric）一天前召开的分析师活动进行了思考，该公司在这一活动上对自己来年的业务预期作出了多项说明。一些分析师表示，自己对该公司应对Covid-19新冠病毒爆发等逆风能力印象深刻。其他人则保持谨慎，因为这家标志性的美国制造商仍有很多事情要做。</p><p><b><span>5、国际航空运输协会：航空业可能会损失高达1130亿美元的收入</span></b></p><p>国际航空运输协会周四称，2020年整个航空业的收入损失预计在630亿到1130亿美元之间。</p><p><b><span>6、唯品会2019年净营收930亿元，活跃用户同比增长14%</span></b></p><p>财报显示，2019年全年，唯品会实现净营收930亿元人民币，同比增长10%。按照通用会计准则，归属股东净利润达40亿元，同比增长88.7%；按照非通用会计准则，归属股东净利润达50亿元，同比增长84.4%。</p><p><b><b><span>7、</span></b></b><b>摩根大通：首席执行官Jamie Dimon进行了紧急心脏手术</b></p><p><span>3月6日消息，摩根大通<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">$(JPM)$</a>在声明中表示，首席执行官Jamie Dimon进行了紧急心脏手术。摩根大通表示，Dimon“今天上午发生急性主动脉夹层”，并成功进行了紧急心脏手术，在心脏手术后清醒且恢复良好。受此消息影响，摩根大通股价在盘后交易中一度下跌1.7%。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨：疫情蔓延道指跌超3%！航空股遭抛售</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; 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07:55</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote>摘要：<span>欧美股市大跌，道指跌3.58%，欧股跌逾1.4%；布油跌逾2%；金价涨1.5%；十年期美债收益率再创新低；全球疫情蔓延，美国三州进入紧急状态；特朗普称新冠肺炎是“新冠流感”，叫板WHO。</span></blockquote><p>海外市场</p><p><b><span>1、恐慌再现！美股重挫超3%道指跌近千点，航空股遭抛售</span></b></p><p>美股周四低开低走，道指收跌3.58%；标普500指数跌3.39%；纳指3.10%。<a href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a>跌13.44%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>跌4.87%，<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>跌3.24%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>跌2.62%，奈飞跌2.87%。</p><p><b><span>2、中概股收盘：<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>飙升近27%，市值突破百亿美元</span></b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BK\">纽约梅隆银行</a>中国ADR指数收盘下跌0.13%。唯品会飙升近27%，市值突破百亿美元。<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>跌0.24%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>涨1.62%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>涨1.26%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>跌0.47%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>跌2.61%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>跌2.09%，唯品会涨26.98%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>涨1.01%，微博跌0.64%。</p><p><b><span>3、欧股收盘大跌逾1.4%！大陆集团重挫12%</span></b></p><p>欧洲斯托克600指数下跌1.43%，报收于380.76点，中基本资源股和汽车股的表现最差。Capita在公布业绩后股价暴跌38%，Evraz和大陆集团均下跌约12%。</p><p><b><span>4、布油收盘大跌逾2%！创下两年半以来收盘新低</span></b></p><p>美国WTI期货价格下跌1.9%，报收于每桶45.90美元，创本月以来收盘新低；国际布伦特油价下跌2.2%，报收于每桶49.99美元，创2017年7月24日以来收盘新低。</p><p><b><span>5、金价收盘大涨1.5%！创下一周多收盘新高</span></b></p><p>黄金期货价格上涨1.5%，报收于每盎司1668美元，按主力合约计算创下了自2月24日以来的最高收盘价，因美国股市和美国国债收益率双双大幅下跌。</p><p>6、外汇：美元指数大跌0.74%，报96.64，因美债收益率下跌。伴随着股市下跌和美元疲软，黄金价格收盘大涨25美元，报1668美元/盎司，涨幅为1.5%。</p><p>国际宏观</p><p><b><span>1、全球疫情蔓延：韩国确诊数超6000 美国三州进入紧急状态</span></b></p><p>新型冠状病毒疫情在全球持续蔓延扩散，目前除南极洲外六大洲均有确诊病例。美国华盛顿州、佛州、加州进入紧急状态。</p><p><b><span>2、特朗普：新冠肺炎是“新冠流感” 公开叫板WHO</span></b></p><p>世界卫生组织（WHO）刚刚公布全球确诊新冠肺炎3.4%的病死率，特朗普却凭“直觉”公开叫板：假的。“我看就不到1%”。此外，他还在节目中将新冠肺炎（coronavirus）说成是“”新冠流感」（corona flu），全然不顾WHO强调两者不同的说法。</p><p><b><span>3、恐慌再现！两大消息导演道指超级过山车，还会跌11%？</span></b></p><p>近日，明晟公司表示，根据对卫生事件形势的分析，美股短期内可能进一步下跌11%。这也是一个较为明确的看空预期，对美股市场乃至全球市场来说，也是一个不可忽视的信号。</p><p><b><span>4、十年期美债收益率再创新低！跌穿0.9%关口</span></b></p><p>10年期美国国债收益率最低触及0.899%，2年期美国国债收益率也一度触及0.554%的历史新低，原因是有关新冠病毒扩散的最新消息帮助刺激了投资者对美国国债这种传统上的安全避风港资产的需求。</p><p><b><span>5、美股巨震空头狂欢 7天获益超500亿美元</span></b></p><p>美国金融分析公司S3 Partners发布最新数据显示，受新冠肺炎疫情全球扩散导致标普500指数下跌约10%的影响，过去7个交易日美股沽空者按市值共获得513亿美元收益。</p><p><b><span>6、新债王：美联储慌了才会在本周降息，短期利率正在走向零</span></b></p><p>冈拉克表示，回顾一下历史就会知道，一旦美联储在两次排期会议之间进行恐慌性的降息行动，特别是当降息50个基点的时候，那么该行通常会很快再次降息。</p><p>公司新闻</p><p><b><span>1、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>走低，通用拟投200亿美元发力电动汽车业务</span></b></p><p>在美国老牌汽车制造商<a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a>（NYSE:GM）宣布计划全力以赴开发自动驾驶技术和电动车之后，特斯拉股价走低。通用汽车表示，计划在未来5年投入200亿美元来支持电动车业务，包括降低电池成本的方法。</p><p><b><span>2、<a href=\"https://laohu8.com/S/HPQ\">惠普</a>董事会拒绝<a href=\"https://laohu8.com/S/XRX\">施乐</a>350亿美元收购要约</span></b></p><p>惠普董事会主席伯格表示，这项收购要约将会使得合并后公司背负上过高的债务，这对于公司股东来说是不负责任的。惠普呼吁股东拒绝施乐的收购要约，称相对于惠普股东而言，这项要约将给施乐股东带来不成比例的过高收益。</p><p><b><span>3、737 Max丑闻还没解决，<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>最大军用合同又遇交付难题</span></b></p><p>波音已经签约生产179架KC-46空中加油机，总价320亿美元，该项目也是波音最大的单一军事项目。在波音解决缺陷和其他问题之前,美国空军将扣留每架飞机20%的费用。美国空军还计划从KC-46加油机项目中抽出5700万美元，用以支持KC-135加油机的飞行成本和维护工作，期望它能比预期服役时间更长。</p><p><b><span>4、新冠疫情下维持全年自由现金流指引不变 华尔街依旧对GE爱恨交加</span></b></p><p>华尔街对<a href=\"https://laohu8.com/S/GE\">通用电气</a>（General Electric）一天前召开的分析师活动进行了思考，该公司在这一活动上对自己来年的业务预期作出了多项说明。一些分析师表示，自己对该公司应对Covid-19新冠病毒爆发等逆风能力印象深刻。其他人则保持谨慎，因为这家标志性的美国制造商仍有很多事情要做。</p><p><b><span>5、国际航空运输协会：航空业可能会损失高达1130亿美元的收入</span></b></p><p>国际航空运输协会周四称，2020年整个航空业的收入损失预计在630亿到1130亿美元之间。</p><p><b><span>6、唯品会2019年净营收930亿元，活跃用户同比增长14%</span></b></p><p>财报显示，2019年全年，唯品会实现净营收930亿元人民币，同比增长10%。按照通用会计准则，归属股东净利润达40亿元，同比增长88.7%；按照非通用会计准则，归属股东净利润达50亿元，同比增长84.4%。</p><p><b><b><span>7、</span></b></b><b>摩根大通：首席执行官Jamie Dimon进行了紧急心脏手术</b></p><p><span>3月6日消息，摩根大通<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">$(JPM)$</a>在声明中表示，首席执行官Jamie Dimon进行了紧急心脏手术。摩根大通表示，Dimon“今天上午发生急性主动脉夹层”，并成功进行了紧急心脏手术，在心脏手术后清醒且恢复良好。受此消息影响，摩根大通股价在盘后交易中一度下跌1.7%。</span></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1163011215","content_text":"摘要：欧美股市大跌，道指跌3.58%，欧股跌逾1.4%；布油跌逾2%；金价涨1.5%；十年期美债收益率再创新低；全球疫情蔓延，美国三州进入紧急状态；特朗普称新冠肺炎是“新冠流感”，叫板WHO。海外市场1、恐慌再现！美股重挫超3%道指跌近千点，航空股遭抛售美股周四低开低走，道指收跌3.58%；标普500指数跌3.39%；纳指3.10%。美国航空跌13.44%，谷歌跌4.87%，Facebook和苹果跌3.24%，亚马逊跌2.62%，奈飞跌2.87%。2、中概股收盘：唯品会飙升近27%，市值突破百亿美元纽约梅隆银行中国ADR指数收盘下跌0.13%。唯品会飙升近27%，市值突破百亿美元。阿里巴巴跌0.24%，京东涨1.62%，网易涨1.26%，拼多多跌0.47%，百度跌2.61%，爱奇艺跌2.09%，唯品会涨26.98%，瑞幸咖啡涨1.01%，微博跌0.64%。3、欧股收盘大跌逾1.4%！大陆集团重挫12%欧洲斯托克600指数下跌1.43%，报收于380.76点，中基本资源股和汽车股的表现最差。Capita在公布业绩后股价暴跌38%，Evraz和大陆集团均下跌约12%。4、布油收盘大跌逾2%！创下两年半以来收盘新低美国WTI期货价格下跌1.9%，报收于每桶45.90美元，创本月以来收盘新低；国际布伦特油价下跌2.2%，报收于每桶49.99美元，创2017年7月24日以来收盘新低。5、金价收盘大涨1.5%！创下一周多收盘新高黄金期货价格上涨1.5%，报收于每盎司1668美元，按主力合约计算创下了自2月24日以来的最高收盘价，因美国股市和美国国债收益率双双大幅下跌。6、外汇：美元指数大跌0.74%，报96.64，因美债收益率下跌。伴随着股市下跌和美元疲软，黄金价格收盘大涨25美元，报1668美元/盎司，涨幅为1.5%。国际宏观1、全球疫情蔓延：韩国确诊数超6000 美国三州进入紧急状态新型冠状病毒疫情在全球持续蔓延扩散，目前除南极洲外六大洲均有确诊病例。美国华盛顿州、佛州、加州进入紧急状态。2、特朗普：新冠肺炎是“新冠流感” 公开叫板WHO世界卫生组织（WHO）刚刚公布全球确诊新冠肺炎3.4%的病死率，特朗普却凭“直觉”公开叫板：假的。“我看就不到1%”。此外，他还在节目中将新冠肺炎（coronavirus）说成是“”新冠流感」（corona flu），全然不顾WHO强调两者不同的说法。3、恐慌再现！两大消息导演道指超级过山车，还会跌11%？近日，明晟公司表示，根据对卫生事件形势的分析，美股短期内可能进一步下跌11%。这也是一个较为明确的看空预期，对美股市场乃至全球市场来说，也是一个不可忽视的信号。4、十年期美债收益率再创新低！跌穿0.9%关口10年期美国国债收益率最低触及0.899%，2年期美国国债收益率也一度触及0.554%的历史新低，原因是有关新冠病毒扩散的最新消息帮助刺激了投资者对美国国债这种传统上的安全避风港资产的需求。5、美股巨震空头狂欢 7天获益超500亿美元美国金融分析公司S3 Partners发布最新数据显示，受新冠肺炎疫情全球扩散导致标普500指数下跌约10%的影响，过去7个交易日美股沽空者按市值共获得513亿美元收益。6、新债王：美联储慌了才会在本周降息，短期利率正在走向零冈拉克表示，回顾一下历史就会知道，一旦美联储在两次排期会议之间进行恐慌性的降息行动，特别是当降息50个基点的时候，那么该行通常会很快再次降息。公司新闻1、特斯拉走低，通用拟投200亿美元发力电动汽车业务在美国老牌汽车制造商通用汽车（NYSE:GM）宣布计划全力以赴开发自动驾驶技术和电动车之后，特斯拉股价走低。通用汽车表示，计划在未来5年投入200亿美元来支持电动车业务，包括降低电池成本的方法。2、惠普董事会拒绝施乐350亿美元收购要约惠普董事会主席伯格表示，这项收购要约将会使得合并后公司背负上过高的债务，这对于公司股东来说是不负责任的。惠普呼吁股东拒绝施乐的收购要约，称相对于惠普股东而言，这项要约将给施乐股东带来不成比例的过高收益。3、737 Max丑闻还没解决，波音最大军用合同又遇交付难题波音已经签约生产179架KC-46空中加油机，总价320亿美元，该项目也是波音最大的单一军事项目。在波音解决缺陷和其他问题之前,美国空军将扣留每架飞机20%的费用。美国空军还计划从KC-46加油机项目中抽出5700万美元，用以支持KC-135加油机的飞行成本和维护工作，期望它能比预期服役时间更长。4、新冠疫情下维持全年自由现金流指引不变 华尔街依旧对GE爱恨交加华尔街对通用电气（General Electric）一天前召开的分析师活动进行了思考，该公司在这一活动上对自己来年的业务预期作出了多项说明。一些分析师表示，自己对该公司应对Covid-19新冠病毒爆发等逆风能力印象深刻。其他人则保持谨慎，因为这家标志性的美国制造商仍有很多事情要做。5、国际航空运输协会：航空业可能会损失高达1130亿美元的收入国际航空运输协会周四称，2020年整个航空业的收入损失预计在630亿到1130亿美元之间。6、唯品会2019年净营收930亿元，活跃用户同比增长14%财报显示，2019年全年，唯品会实现净营收930亿元人民币，同比增长10%。按照通用会计准则，归属股东净利润达40亿元，同比增长88.7%；按照非通用会计准则，归属股东净利润达50亿元，同比增长84.4%。7、摩根大通：首席执行官Jamie Dimon进行了紧急心脏手术3月6日消息，摩根大通$(JPM)$在声明中表示，首席执行官Jamie Dimon进行了紧急心脏手术。摩根大通表示，Dimon“今天上午发生急性主动脉夹层”，并成功进行了紧急心脏手术，在心脏手术后清醒且恢复良好。受此消息影响，摩根大通股价在盘后交易中一度下跌1.7%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":172,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":913321432,"gmtCreate":1577318629126,"gmtModify":1705417982069,"author":{"id":"3477790318349785","authorId":"3477790318349785","name":"gud","avatar":"https://static.tigerbbs.com/328c9ba4202fd671a36f4b5726603612","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"。。。","listText":"。。。","text":"。。。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/913321432","repostId":"1106120782","repostType":4,"repost":{"id":"1106120782","pubTimestamp":1577262246,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1106120782?lang=&edition=full","pubTime":"2019-12-25 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Weihnachten）。接着，两边一起唱起了圣诞颂歌……</span></p><p><span>这一幕堪称感人。据说后来两边的士兵开始互赠礼物、甚至踢了一场足球赛。然而不久之后，纷纷的战火不仅撕碎了和平，也夺去了那些战壕中许多年轻的生命。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2204b156d2f1538d0b67de227497101a\" /><span>一战时英德两国对峙的简陋战壕</span></p><p><span>20世纪初，欧洲经历了接近100多年的和平与高速发展，经济增长、贸易合作扩大、人民生活水平极大地得到了提高。当时的欧洲人乐观地认为，资本主义已经取得了胜利，美好的生活会一直持续下去。然而随着英德两个帝国主义大国的争霸升级，最终引发了战争。</span></p><p><b><span>2019年，世界各地动乱不断，保护主义与贸易纠纷升温。但是和平和发展是当今时代的主题，也是人类永恒的美好愿望。祝愿2020年，世界多一分和平，少一分动荡与不安。</span></b></p><p><b><span>Christmas 1990</span></b></p><p><b><span>人类第一个网站诞生</span></b></p><p><span>距离一战76年之后，1990年12月25日，被誉为&quot;互联网之父&quot;的提姆·伯纳斯-李爵士在瑞士日内瓦的欧洲粒子物理实验室里面开发出人类历史上第一个网站以及服务器，并通过超文字传输协议（Hyper Text Transfer Protocol, HTTP）进行了第一次通信。</span></p><p><b><span>伯纳斯</span></b><span>·</span><b><span>李在1989年发明了全球资讯网（万维网，WWW），于1991年1月向CERN以外的研究机构发行，1991年8月在互联网上对全球公众公开。</span></b><span>1991年8月6日，伯纳斯·李在CERN发布了全球第一个网站http://info.cern.ch/hypertext/WWW/TheProject.html，以及全球第一个网络服务器，那是当时伯纳斯-李使用的电脑。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/39e4574216f509db6a76552ecd78b84e\" /></p><p><span>伯纳斯-李爵士在瑞士粒子物理研究所使用的电脑，这是全球第一台网络服务器。图中可以看到，主机箱贴的纸条上面非常有爱地写着&quot;This machine is a server, DO NOT POWER IT DOWN！！&quot;（这是一台服务器，不要把它关掉！！）</span></p><p><span>全球資訊網（www）是完全免費，不申請專利權，不徵收專利費的，因此，人人都能輕易通过www上网。而与&quot;3W&quot;同期的&quot;Gopher网&quot;由于从1993年开始收费，因而用户逐渐倒向&quot;3W&quot;。</span></p><p><b><span>互联网发展早期的这个圣诞节小故事告诉我们，沟通、交流、通信是人类势不可挡的趋势，追求速度、追求即时性是人类永恒的愿望。</span></b><span>互联网技术已经深刻地改造了人类的衣食住行全貌，站在2019年尾，未来新技术的突破与大规模普及规则的落地，仍将会继续改造人类的存在状态。</span></p><p><b><span>结</span></b><b>语</b></p><p><b><span>和平与连通，是人类发展永恒主题。</span></b><span>然而人们在追逐财富与权力的过程中，往往会忘记这些&quot;初心&quot;。今天，我们回顾20世纪两个圣诞节，一个是战壕中的祝福，一个是人类第一个网站的诞生，这两件历史长河中的小事，却堪称世间最大的、最美好的祝福。</span></p><p><span>谨以此两个小故事祝诸君2019年圣诞节快乐。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc50f1b9995b1525ca6fd3eab72023eb\" /></p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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1914战壕中的问候1914年圣诞夜，第一次世界大战爆发后的第五个月，西部战线的交战双方（英德）突然停火了。先是一两个连队一枪不放，最后是整个西线数百万一线部队全部停火！而身处一线指战员们谁也没有下令过停火的，也没人知道哪支部队率先停火。这次事件史称\"圣诞停火\"（Christmas Truce）。据说，当时在战壕中的德国军官用英语对对面战壕中的英军喊了一句\"Merry Christmas！\"随后，英国战壕那边，用德语回了一句\"圣诞快乐\"（Fr?hliche Weihnachten）。接着，两边一起唱起了圣诞颂歌……这一幕堪称感人。据说后来两边的士兵开始互赠礼物、甚至踢了一场足球赛。然而不久之后，纷纷的战火不仅撕碎了和平，也夺去了那些战壕中许多年轻的生命。一战时英德两国对峙的简陋战壕20世纪初，欧洲经历了接近100多年的和平与高速发展，经济增长、贸易合作扩大、人民生活水平极大地得到了提高。当时的欧洲人乐观地认为，资本主义已经取得了胜利，美好的生活会一直持续下去。然而随着英德两个帝国主义大国的争霸升级，最终引发了战争。2019年，世界各地动乱不断，保护主义与贸易纠纷升温。但是和平和发展是当今时代的主题，也是人类永恒的美好愿望。祝愿2020年，世界多一分和平，少一分动荡与不安。Christmas 1990人类第一个网站诞生距离一战76年之后，1990年12月25日，被誉为\"互联网之父\"的提姆·伯纳斯-李爵士在瑞士日内瓦的欧洲粒子物理实验室里面开发出人类历史上第一个网站以及服务器，并通过超文字传输协议（Hyper Text Transfer Protocol, HTTP）进行了第一次通信。伯纳斯·李在1989年发明了全球资讯网（万维网，WWW），于1991年1月向CERN以外的研究机构发行，1991年8月在互联网上对全球公众公开。1991年8月6日，伯纳斯·李在CERN发布了全球第一个网站http://info.cern.ch/hypertext/WWW/TheProject.html，以及全球第一个网络服务器，那是当时伯纳斯-李使用的电脑。伯纳斯-李爵士在瑞士粒子物理研究所使用的电脑，这是全球第一台网络服务器。图中可以看到，主机箱贴的纸条上面非常有爱地写着\"This machine is a server, DO NOT POWER IT DOWN！！\"（这是一台服务器，不要把它关掉！！）全球資訊網（www）是完全免費，不申請專利權，不徵收專利費的，因此，人人都能輕易通过www上网。而与\"3W\"同期的\"Gopher网\"由于从1993年开始收费，因而用户逐渐倒向\"3W\"。互联网发展早期的这个圣诞节小故事告诉我们，沟通、交流、通信是人类势不可挡的趋势，追求速度、追求即时性是人类永恒的愿望。互联网技术已经深刻地改造了人类的衣食住行全貌，站在2019年尾，未来新技术的突破与大规模普及规则的落地，仍将会继续改造人类的存在状态。结语和平与连通，是人类发展永恒主题。然而人们在追逐财富与权力的过程中，往往会忘记这些\"初心\"。今天，我们回顾20世纪两个圣诞节，一个是战壕中的祝福，一个是人类第一个网站的诞生，这两件历史长河中的小事，却堪称世间最大的、最美好的祝福。谨以此两个小故事祝诸君2019年圣诞节快乐。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":397,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":919206303,"gmtCreate":1576713327702,"gmtModify":1705417152036,"author":{"id":"3477790318349785","authorId":"3477790318349785","name":"gud","avatar":"https://static.tigerbbs.com/328c9ba4202fd671a36f4b5726603612","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"。。。。。","listText":"。。。。。","text":"。。。。。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/919206303","repostId":"1184972315","repostType":2,"repost":{"id":"1184972315","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1576712211,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1184972315?lang=&edition=full","pubTime":"2019-12-19 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href=\"https://laohu8.com/S/WMB\">威廉姆斯</a>最近重申了联储高层的观点：除非美国经济形势出现明显变化，否则美联储的货币政策不应有任何调整。</p><p><b>2、</b><b><span>美国会众议院开始辩论特朗普弹劾条款</span></b></p><p>美国国会众议院18日中午开始就针对总统特朗普的弹劾条款进行辩论。辩论结束后，众议院将就滥用职权和妨碍国会两项弹劾条款进行表决。</p><p><b>3、</b><b><span>硬脱欧风险再次冒头 市场预计英国央行将于明年降息</span></b></p><p>英国首相鲍里斯-约翰逊再度引起对无协议脱欧的担忧情绪，交易员认为2020年底英国央行降息的可能性有所上升。</p><p>公司新闻</p><p><b>1、</b><b><span>特斯拉股价涨近4%创收盘新高 上海工厂和中国市场视为公司未来发展的关键</span></b></p><p>特斯拉<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$(TSLA)$</a>股价周三收涨近4%，创收盘历史新高。特斯拉的新上海超级工厂是该公司在美国以外的第一个工厂，目前该工厂正在缓慢增加产量，但分析师预计直到明年才能实现量产。随着中国对特斯拉汽车的需求增加，马斯克将上海工厂和中国市场视为公司未来发展的关键。</p><p><b>2、</b><b><span>奥本海默下调联邦快递评级：股价或已见底，但还不够理由看涨</span></b></p><p>华尔街投行奥本海默的分析师斯科特-施奈伯格长期看涨联邦快递，但在该公司再次公布令人失望的财报之后，他下调了该股评级。另外，美银美林将联邦快递的目标价从170美元下调至163美元。</p><p><b>3、</b><b><span>标致雪铁龙与菲亚特克莱斯勒签署合并协议 全球第四大车企诞生</span></b></p><p>菲亚特克莱斯勒和标致雪铁龙集团于周三（12月18日）达成合并协议，共同组建世界第四大汽车公司。</p><p><b>4、</b><b><span><a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>737 MAX停产重创美国制造业 GDP将损失上千亿美元</span></b></p><p>波音<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">$(BA)$</a>本周宣布暂停陷入困境737 MAX的生产工作，但此举被认为可能会影响到更广泛的美国制造业，该行业目前已经深陷自大衰退以来最严重的低迷之中。</p><p><b>5、</b><b><span>花旗下调推特目标价和第四季度每股收益预期</span></b></p><p>推特（NYSE:<a href=\"https://laohu8.com/S/TWTR\">$(TWTR)$</a>）股价在美股市场周三盘前的交易中下跌0.7%，原因是此前花旗集团发布研究报告，将这家社交媒体公司的目标股价下调了20%，理由是对其近期营收前景感到担心。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨：美股三大指数走势分歧，特朗普弹劾案成焦点</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/FDX\">联邦快递</a>暴跌逾10%；美国会众议院辩论特朗普弹劾条款；硬脱欧风险再次冒头，市场预计英国央行将于明年降息；<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>涨近4%，上海工厂和中国市场视为公司未来发展关键；<a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>下调推特目标价和Q4每股收益预期；加密货币价格全线大涨，比特币涨7.83%；美联储三把手称，在美国经济出现实质性变化时 联储才会改变立场。</span></blockquote><p>海外市场</p><p><b>1、</b><b><span>美股收盘涨跌不一纳指再创历史新高！联邦快递暴跌逾10%</span></b></p><p>美股周三走势震荡，盘中三大股指均维持小幅上涨之势，但临近尾盘道指和标普500指数转跌，纳指则再创收盘历史新高，投资者正在关注特朗普弹劾调查案的进展。截至收盘，道指下跌27.88点，报28239.28点，跌幅为0.10%；标普500指数下跌1.38点，报3191.14点，跌幅为0.04%；纳指上涨4.38点，报8827.74点，涨幅为0.05%。大型科技股多数下跌，但<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a><a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">$(FB)$</a>大涨逾2%。联邦快递<a href=\"https://laohu8.com/S/FDX\">$(FDX)$</a>暴跌逾10%，该公司周二盘后公布的财报远不及预期，且下调2020财年全年业绩预期。</p><p><b>2、</b><b><span>中概股收盘：<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>市值反超<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>，<a href=\"https://laohu8.com/S/LAIX\">流利说</a>暴涨逾25%</span></b></p><p>在美上市中概股普涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a><a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$(BABA)$</a>涨0.87%，百度<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$(BIDU)$</a>涨2.30%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a><a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">$(TAL)$</a>涨2.32%，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a><a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">$(EDU)$</a>涨1.97%，<a href=\"https://laohu8.com/S/HTHT\">华住</a><a href=\"https://laohu8.com/S/HTHT\">$(HTHT)$</a>涨1.09%，<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a><a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">$(WB)$</a>涨1.65%，流利说<a href=\"https://laohu8.com/S/LAIX\">$(LAIX)$</a>涨25.30%。拼多多<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$(PDD)$</a>跌2.56%，市值被百度反超。</p><p><b>3、</b><b><span>欧股小幅收跌0.1% 沃尔沃股价攀升3%</span></b></p><p>欧洲斯托克600指数下跌0.13%，报收于414.38点。沃尔沃股价攀升3%，此前这家瑞典汽车制造商宣布与日本五十铃汽车结成战略联盟。</p><p><b>4、</b><b><span>金价小幅收跌0.1% 因美元汇率上涨</span></b></p><p>黄金期货价格下跌0.1%，报收于每盎司1478.70美元，因美元汇率上涨。与此同时，国际紧张形势的缓和推动美股进一步逼近创纪录区间，也削弱了投资者买入黄金避险的兴趣。</p><p><b><span>5、美油微幅收跌 终结四连涨走势</span></b></p><p>美国WTI期货价格微幅收跌1美分，报每桶60.93美元；国际布伦特油价小幅上涨12美分，报收于每桶66.22美元。美国上周原油库存减少110万桶，降幅低于分析师预期。</p><p><b>6、加密货币价格全线大涨，比特币涨7.83%，报7160美元。</b></p><p><b>7、外汇：美元指数上涨0.20%，报97.39。</b>欧元/美元跌0.29%，报1.1117。<b>英镑/美元跌0.34%，报1.3084。</b>美元/日元涨0.08%，报109.56。英国重新设定了退出欧盟的“硬”最后期限，重新点燃了市场对脱欧形势可能陷入混乱的忧虑，导致英镑大幅下挫。</p><p>国际宏观</p><p><b>1、</b><b><span>美联储三把手：在美国经济出现实质性变化时 联储才会改变立场</span></b></p><p>美联储三号人物、纽约联储主席<a href=\"https://laohu8.com/S/WMB\">威廉姆斯</a>最近重申了联储高层的观点：除非美国经济形势出现明显变化，否则美联储的货币政策不应有任何调整。</p><p><b>2、</b><b><span>美国会众议院开始辩论特朗普弹劾条款</span></b></p><p>美国国会众议院18日中午开始就针对总统特朗普的弹劾条款进行辩论。辩论结束后，众议院将就滥用职权和妨碍国会两项弹劾条款进行表决。</p><p><b>3、</b><b><span>硬脱欧风险再次冒头 市场预计英国央行将于明年降息</span></b></p><p>英国首相鲍里斯-约翰逊再度引起对无协议脱欧的担忧情绪，交易员认为2020年底英国央行降息的可能性有所上升。</p><p>公司新闻</p><p><b>1、</b><b><span>特斯拉股价涨近4%创收盘新高 上海工厂和中国市场视为公司未来发展的关键</span></b></p><p>特斯拉<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$(TSLA)$</a>股价周三收涨近4%，创收盘历史新高。特斯拉的新上海超级工厂是该公司在美国以外的第一个工厂，目前该工厂正在缓慢增加产量，但分析师预计直到明年才能实现量产。随着中国对特斯拉汽车的需求增加，马斯克将上海工厂和中国市场视为公司未来发展的关键。</p><p><b>2、</b><b><span>奥本海默下调联邦快递评级：股价或已见底，但还不够理由看涨</span></b></p><p>华尔街投行奥本海默的分析师斯科特-施奈伯格长期看涨联邦快递，但在该公司再次公布令人失望的财报之后，他下调了该股评级。另外，美银美林将联邦快递的目标价从170美元下调至163美元。</p><p><b>3、</b><b><span>标致雪铁龙与菲亚特克莱斯勒签署合并协议 全球第四大车企诞生</span></b></p><p>菲亚特克莱斯勒和标致雪铁龙集团于周三（12月18日）达成合并协议，共同组建世界第四大汽车公司。</p><p><b>4、</b><b><span><a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>737 MAX停产重创美国制造业 GDP将损失上千亿美元</span></b></p><p>波音<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">$(BA)$</a>本周宣布暂停陷入困境737 MAX的生产工作，但此举被认为可能会影响到更广泛的美国制造业，该行业目前已经深陷自大衰退以来最严重的低迷之中。</p><p><b>5、</b><b><span>花旗下调推特目标价和第四季度每股收益预期</span></b></p><p>推特（NYSE:<a href=\"https://laohu8.com/S/TWTR\">$(TWTR)$</a>）股价在美股市场周三盘前的交易中下跌0.7%，原因是此前花旗集团发布研究报告，将这家社交媒体公司的目标股价下调了20%，理由是对其近期营收前景感到担心。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1184972315","content_text":"摘要：美股收盘涨跌不一纳指再创历史新高，联邦快递暴跌逾10%；美国会众议院辩论特朗普弹劾条款；硬脱欧风险再次冒头，市场预计英国央行将于明年降息；特斯拉涨近4%，上海工厂和中国市场视为公司未来发展关键；花旗下调推特目标价和Q4每股收益预期；加密货币价格全线大涨，比特币涨7.83%；美联储三把手称，在美国经济出现实质性变化时 联储才会改变立场。海外市场1、美股收盘涨跌不一纳指再创历史新高！联邦快递暴跌逾10%美股周三走势震荡，盘中三大股指均维持小幅上涨之势，但临近尾盘道指和标普500指数转跌，纳指则再创收盘历史新高，投资者正在关注特朗普弹劾调查案的进展。截至收盘，道指下跌27.88点，报28239.28点，跌幅为0.10%；标普500指数下跌1.38点，报3191.14点，跌幅为0.04%；纳指上涨4.38点，报8827.74点，涨幅为0.05%。大型科技股多数下跌，但Facebook$(FB)$大涨逾2%。联邦快递$(FDX)$暴跌逾10%，该公司周二盘后公布的财报远不及预期，且下调2020财年全年业绩预期。2、中概股收盘：百度市值反超拼多多，流利说暴涨逾25%在美上市中概股普涨，阿里巴巴$(BABA)$涨0.87%，百度$(BIDU)$涨2.30%，好未来$(TAL)$涨2.32%，新东方$(EDU)$涨1.97%，华住$(HTHT)$涨1.09%，微博$(WB)$涨1.65%，流利说$(LAIX)$涨25.30%。拼多多$(PDD)$跌2.56%，市值被百度反超。3、欧股小幅收跌0.1% 沃尔沃股价攀升3%欧洲斯托克600指数下跌0.13%，报收于414.38点。沃尔沃股价攀升3%，此前这家瑞典汽车制造商宣布与日本五十铃汽车结成战略联盟。4、金价小幅收跌0.1% 因美元汇率上涨黄金期货价格下跌0.1%，报收于每盎司1478.70美元，因美元汇率上涨。与此同时，国际紧张形势的缓和推动美股进一步逼近创纪录区间，也削弱了投资者买入黄金避险的兴趣。5、美油微幅收跌 终结四连涨走势美国WTI期货价格微幅收跌1美分，报每桶60.93美元；国际布伦特油价小幅上涨12美分，报收于每桶66.22美元。美国上周原油库存减少110万桶，降幅低于分析师预期。6、加密货币价格全线大涨，比特币涨7.83%，报7160美元。7、外汇：美元指数上涨0.20%，报97.39。欧元/美元跌0.29%，报1.1117。英镑/美元跌0.34%，报1.3084。美元/日元涨0.08%，报109.56。英国重新设定了退出欧盟的“硬”最后期限，重新点燃了市场对脱欧形势可能陷入混乱的忧虑，导致英镑大幅下挫。国际宏观1、美联储三把手：在美国经济出现实质性变化时 联储才会改变立场美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯最近重申了联储高层的观点：除非美国经济形势出现明显变化，否则美联储的货币政策不应有任何调整。2、美国会众议院开始辩论特朗普弹劾条款美国国会众议院18日中午开始就针对总统特朗普的弹劾条款进行辩论。辩论结束后，众议院将就滥用职权和妨碍国会两项弹劾条款进行表决。3、硬脱欧风险再次冒头 市场预计英国央行将于明年降息英国首相鲍里斯-约翰逊再度引起对无协议脱欧的担忧情绪，交易员认为2020年底英国央行降息的可能性有所上升。公司新闻1、特斯拉股价涨近4%创收盘新高 上海工厂和中国市场视为公司未来发展的关键特斯拉$(TSLA)$股价周三收涨近4%，创收盘历史新高。特斯拉的新上海超级工厂是该公司在美国以外的第一个工厂，目前该工厂正在缓慢增加产量，但分析师预计直到明年才能实现量产。随着中国对特斯拉汽车的需求增加，马斯克将上海工厂和中国市场视为公司未来发展的关键。2、奥本海默下调联邦快递评级：股价或已见底，但还不够理由看涨华尔街投行奥本海默的分析师斯科特-施奈伯格长期看涨联邦快递，但在该公司再次公布令人失望的财报之后，他下调了该股评级。另外，美银美林将联邦快递的目标价从170美元下调至163美元。3、标致雪铁龙与菲亚特克莱斯勒签署合并协议 全球第四大车企诞生菲亚特克莱斯勒和标致雪铁龙集团于周三（12月18日）达成合并协议，共同组建世界第四大汽车公司。4、波音737 MAX停产重创美国制造业 GDP将损失上千亿美元波音$(BA)$本周宣布暂停陷入困境737 MAX的生产工作，但此举被认为可能会影响到更广泛的美国制造业，该行业目前已经深陷自大衰退以来最严重的低迷之中。5、花旗下调推特目标价和第四季度每股收益预期推特（NYSE:$(TWTR)$）股价在美股市场周三盘前的交易中下跌0.7%，原因是此前花旗集团发布研究报告，将这家社交媒体公司的目标股价下调了20%，理由是对其近期营收前景感到担心。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":623,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":910889727,"gmtCreate":1575850787069,"gmtModify":1705415687715,"author":{"id":"3477790318349785","authorId":"3477790318349785","name":"gud","avatar":"https://static.tigerbbs.com/328c9ba4202fd671a36f4b5726603612","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"。。","listText":"。。","text":"。。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/910889727","repostId":"1990838754","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":519,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":937648576,"gmtCreate":1574990279095,"gmtModify":1705414633555,"author":{"id":"3477790318349785","authorId":"3477790318349785","name":"gud","avatar":"https://static.tigerbbs.com/328c9ba4202fd671a36f4b5726603612","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"。。。","listText":"。。。","text":"。。。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/937648576","repostId":"1138532705","repostType":2,"repost":{"id":"1138532705","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1574984808,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1138532705?lang=&edition=full","pubTime":"2019-11-29 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40指数下跌14.12点，跌幅为0.24%，报收于5912.72点。</p>\n<p><b>3、黄金日内窄幅波动，关注年底反弹机会</b></p>\n<p>周四（11月28日）受到美国假期休市的影响，市场交投清淡，现货黄金围绕在1455美元/盎司附近波动。虽然近期受市场风险偏好情绪上升影响，金价持续承压，不过从近5年情况来看，自2014年以来，黄金的走势在节奏上都会表现出很强的年末反弹特征，反弹行情常常延续到次年年初，投资者可予以关注。</p>\n<p><b>4、智利比索连续两天创新低 央行宣布将干预外汇市场</b></p>\n<p>智利比索连续第二天跌至纪录低点后，该国央行宣布对外汇市场进行干预。据央行网站周四发布的一份公告，该行将在即期市场上出售多达100亿美元，并提供不超过100亿美元的外汇对冲。决策者将通过上周宣布的掉期和回购操作向系统注入流动性，以消除美元购买的影响。</p>\n<p><b>5、OPEC会议在即 布伦特1月原油期货收跌0.30%</b></p>\n<p>国际油价小幅走低。截止收盘，布伦特1月原油期货收跌0.19美元，跌幅0.30%，报63.87美元/桶。此外，上期所原油期货主力合约SC2001夜盘收报463.4元/桶，涨0.28%。</p>\n<p><b>6、分析师：感恩节淡静市场中欧元窄幅交投 需密切关注1.10关口</b></p>\n<p>FXEMPIRE分析师周四(11月28日)撰文称，欧元日内走势并不明显，因感恩节假期市场交投淡静。目前欧元/美元交投于1.10附近，这在过去三年都是较为震荡的区域，但长期来看该货币对的下行风险持续增加。现在的问题是，该货币对在面临1.10考验时会做出什么样的反应。</p>\n<p><b>国际宏观</b></p>\n<p><b>1、特朗普签署涉港“法案”是否将影响中美经贸？外交部回应</b></p>\n<p>11月28日，外交部发言人耿爽主持例行记者会。有记者就特朗普签署“香港人权与民主法案”是否将影响未来可能的中美经贸协议签署提问。耿爽表示，中国政府和中国人民坚决反对美方将所谓的“香港人权与民主法案”签署成法。中方强烈敦促美方不得实施该法，以免影响中美关系和两国在重要领域的合作。</p>\n<p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1986626916\" target=\"_blank\"><b>英大选波澜再起 约翰逊被指在美英贸易协议中“卖国”</b></a></p>\n<p>民意调查机构YouGov的模型显示，英国首相鲍里斯·约翰逊（Boris Johnson）有望在12月12日的大选中赢得议会多数席位。然而，当天，工党领袖科尔宾（Jeremy Corbyn）列出证据，直指约翰逊准备在“脱欧”后与美国达成贸易协议，向美国产品“全面开放NHS（英国国家医疗服务体系）市场准入”，这将推高药品价格，危及国家医疗服务。</p>\n<p><b>3、欧央行首席经济学家：财政政策可加快货币政策正常化</b></p>\n<p>欧洲央行首席经济学家Philip Lane表示，如果政府加大财政支出，央行将得以加快货币政策正常化。“如果除了中央银行的稳定政策之外，政府通过逆周期财政政策（在可行的情况下）支持宏观经济稳定，央行将更快进行货币政策正常化”。</p>\n<p><b>4、脱欧乱局或导致英国汽车年产量到2020年减半</b></p>\n<p>11月29日消息，英国汽车产量已经直线下滑，而脱欧乱局可能让情况变得更糟，并将该国汽车年产量限制在100万辆左右，这大约是几年前该行业计划到2020年达到产量的一半。</p>\n<p><b>5、欧洲议会通过了扩大对美国牛肉进口的配额方案</b></p>\n<p>欧盟立法者周四批准了一项增加美国对欧盟牛肉进口配额的方案，此举或可缓解跨双方的贸易紧张局势。但欧盟同时也批评了美国总统特朗普对金属进口征收的关税，以及他对欧盟汽车和零部件的关税威胁。</p>\n<p><b>6、据悉欧洲央行评估策略时可能将通胀率目标定为2%</b></p>\n<p>消息人士称，欧洲央行16年来的首个重大评估可能会将通胀率目标从“低于但接近2％”调整为“2％”。</p>\n<p><b>7、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1987914539\" target=\"_blank\"><b>感恩节在线零售额或将超42亿美元 同比增长14.5%</b></a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/ADBE\">Adobe</a>研究周四发布的早期数据显示，美国在线零售额在感恩节这一天或将达到创纪录的42亿美元，比去年的37亿美元增长14.5％。根据Adobe的数据，截至美东时间周四下午一点半，在线销售的商品价值4.7亿美元，其中超过三分之一的销售额来自移动设备。</p>\n<p><b>公司新闻</b></p>\n<p><b>1、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1987191189\" target=\"_blank\"><b>沙特阿美IPO面向散户投资者部分获全额认购 规模达102亿美元</b></a></p>\n<p>沙特Samba金融集团周四表示，沙特阿美首次公开募股(IPO)面向散户投资者的部分已获全额认购，约420万投资者申购了这家全球最大石油公司的股份，认购规模达到381亿沙特里亚尔(102亿美元)，相当于计划规模的大约120%。</p>\n<p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1987901919\" target=\"_blank\"><b>传大摩交易员涉嫌错误标记证券 掩盖1.4亿美元亏损</b></a></p>\n<p>有消息指出，<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>(MS.US)解雇或强制放假了至少四名交易员，因为这些交易员涉嫌错误标记证券，掩盖了1亿至1.4亿美元的亏损。摩根士丹利发言人拒绝置评。</p>\n<p><b>3、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1987911391\" target=\"_blank\"><b>美国感恩节用量激增 <a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>平台大塞车</b></a></p>\n<p>周四美国感恩节假期，社交平台Facebook（FB.O）用户使用量大增，一度出现运作宕机，正修复有关问题。</p>\n<p><b>4、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1986990384\" target=\"_blank\"><b><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a></b></a><a href=\"https://laohu8.com/NW/1986990384\" target=\"_blank\"><b>首席设计师艾维正式离职 个人资料已从官网删除</b></a></p>\n<p>据国外媒体报道，苹果公司今日更新了官网上的“高管信息页面”，IT界知名设计师乔纳森·艾维（Jony Ive）的照片和资料已被删除。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨：美股感恩节休市！智利比索再创新低</title>\n<style 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摘要：美股感恩节休市，欧股小幅收跌；智利比索连续两天创新低，央行出手干预外汇市场；约翰逊被指在美英贸易协议中“卖国”；沙特阿美IPO面向散户部分获全额认购； \n <span>Facebook旗下应用程序感恩节遭大面积宕机；</span>分析称感恩节在线零售额或将超42亿美元。\n</blockquote>\n<p><b>海外市场</b></p>\n<p><b>1、周四感恩节美股休市 周五提前3小时收盘</b></p>\n<p>11月28日（周四）是感恩节，美国包括美股在内的所有金融市场都休市1天。29日（周五）纽交所和纳斯达克将于下午1点（北京时间周六凌晨2点）提前收盘，较常规收盘将提前3小时。</p>\n<p><b>2、欧股三大股指小幅收跌 汽车类股跌幅居前</b></p>\n<p>欧股三大股指小幅收跌。盘面上看，汽车类股跌幅居前。截止收盘，伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数下跌13.35点，跌幅为0.18%，报收于7416.43点。德国法兰克福股市DAX指数下跌41.49点，跌幅为0.31%，报收于13245.58点。法国CAC 40指数下跌14.12点，跌幅为0.24%，报收于5912.72点。</p>\n<p><b>3、黄金日内窄幅波动，关注年底反弹机会</b></p>\n<p>周四（11月28日）受到美国假期休市的影响，市场交投清淡，现货黄金围绕在1455美元/盎司附近波动。虽然近期受市场风险偏好情绪上升影响，金价持续承压，不过从近5年情况来看，自2014年以来，黄金的走势在节奏上都会表现出很强的年末反弹特征，反弹行情常常延续到次年年初，投资者可予以关注。</p>\n<p><b>4、智利比索连续两天创新低 央行宣布将干预外汇市场</b></p>\n<p>智利比索连续第二天跌至纪录低点后，该国央行宣布对外汇市场进行干预。据央行网站周四发布的一份公告，该行将在即期市场上出售多达100亿美元，并提供不超过100亿美元的外汇对冲。决策者将通过上周宣布的掉期和回购操作向系统注入流动性，以消除美元购买的影响。</p>\n<p><b>5、OPEC会议在即 布伦特1月原油期货收跌0.30%</b></p>\n<p>国际油价小幅走低。截止收盘，布伦特1月原油期货收跌0.19美元，跌幅0.30%，报63.87美元/桶。此外，上期所原油期货主力合约SC2001夜盘收报463.4元/桶，涨0.28%。</p>\n<p><b>6、分析师：感恩节淡静市场中欧元窄幅交投 需密切关注1.10关口</b></p>\n<p>FXEMPIRE分析师周四(11月28日)撰文称，欧元日内走势并不明显，因感恩节假期市场交投淡静。目前欧元/美元交投于1.10附近，这在过去三年都是较为震荡的区域，但长期来看该货币对的下行风险持续增加。现在的问题是，该货币对在面临1.10考验时会做出什么样的反应。</p>\n<p><b>国际宏观</b></p>\n<p><b>1、特朗普签署涉港“法案”是否将影响中美经贸？外交部回应</b></p>\n<p>11月28日，外交部发言人耿爽主持例行记者会。有记者就特朗普签署“香港人权与民主法案”是否将影响未来可能的中美经贸协议签署提问。耿爽表示，中国政府和中国人民坚决反对美方将所谓的“香港人权与民主法案”签署成法。中方强烈敦促美方不得实施该法，以免影响中美关系和两国在重要领域的合作。</p>\n<p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1986626916\" target=\"_blank\"><b>英大选波澜再起 约翰逊被指在美英贸易协议中“卖国”</b></a></p>\n<p>民意调查机构YouGov的模型显示，英国首相鲍里斯·约翰逊（Boris Johnson）有望在12月12日的大选中赢得议会多数席位。然而，当天，工党领袖科尔宾（Jeremy Corbyn）列出证据，直指约翰逊准备在“脱欧”后与美国达成贸易协议，向美国产品“全面开放NHS（英国国家医疗服务体系）市场准入”，这将推高药品价格，危及国家医疗服务。</p>\n<p><b>3、欧央行首席经济学家：财政政策可加快货币政策正常化</b></p>\n<p>欧洲央行首席经济学家Philip Lane表示，如果政府加大财政支出，央行将得以加快货币政策正常化。“如果除了中央银行的稳定政策之外，政府通过逆周期财政政策（在可行的情况下）支持宏观经济稳定，央行将更快进行货币政策正常化”。</p>\n<p><b>4、脱欧乱局或导致英国汽车年产量到2020年减半</b></p>\n<p>11月29日消息，英国汽车产量已经直线下滑，而脱欧乱局可能让情况变得更糟，并将该国汽车年产量限制在100万辆左右，这大约是几年前该行业计划到2020年达到产量的一半。</p>\n<p><b>5、欧洲议会通过了扩大对美国牛肉进口的配额方案</b></p>\n<p>欧盟立法者周四批准了一项增加美国对欧盟牛肉进口配额的方案，此举或可缓解跨双方的贸易紧张局势。但欧盟同时也批评了美国总统特朗普对金属进口征收的关税，以及他对欧盟汽车和零部件的关税威胁。</p>\n<p><b>6、据悉欧洲央行评估策略时可能将通胀率目标定为2%</b></p>\n<p>消息人士称，欧洲央行16年来的首个重大评估可能会将通胀率目标从“低于但接近2％”调整为“2％”。</p>\n<p><b>7、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1987914539\" target=\"_blank\"><b>感恩节在线零售额或将超42亿美元 同比增长14.5%</b></a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/ADBE\">Adobe</a>研究周四发布的早期数据显示，美国在线零售额在感恩节这一天或将达到创纪录的42亿美元，比去年的37亿美元增长14.5％。根据Adobe的数据，截至美东时间周四下午一点半，在线销售的商品价值4.7亿美元，其中超过三分之一的销售额来自移动设备。</p>\n<p><b>公司新闻</b></p>\n<p><b>1、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1987191189\" target=\"_blank\"><b>沙特阿美IPO面向散户投资者部分获全额认购 规模达102亿美元</b></a></p>\n<p>沙特Samba金融集团周四表示，沙特阿美首次公开募股(IPO)面向散户投资者的部分已获全额认购，约420万投资者申购了这家全球最大石油公司的股份，认购规模达到381亿沙特里亚尔(102亿美元)，相当于计划规模的大约120%。</p>\n<p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1987901919\" target=\"_blank\"><b>传大摩交易员涉嫌错误标记证券 掩盖1.4亿美元亏损</b></a></p>\n<p>有消息指出，<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>(MS.US)解雇或强制放假了至少四名交易员，因为这些交易员涉嫌错误标记证券，掩盖了1亿至1.4亿美元的亏损。摩根士丹利发言人拒绝置评。</p>\n<p><b>3、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1987911391\" target=\"_blank\"><b>美国感恩节用量激增 <a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>平台大塞车</b></a></p>\n<p>周四美国感恩节假期，社交平台Facebook（FB.O）用户使用量大增，一度出现运作宕机，正修复有关问题。</p>\n<p><b>4、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1986990384\" target=\"_blank\"><b><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a></b></a><a href=\"https://laohu8.com/NW/1986990384\" target=\"_blank\"><b>首席设计师艾维正式离职 个人资料已从官网删除</b></a></p>\n<p>据国外媒体报道，苹果公司今日更新了官网上的“高管信息页面”，IT界知名设计师乔纳森·艾维（Jony 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央行宣布将干预外汇市场\n智利比索连续第二天跌至纪录低点后，该国央行宣布对外汇市场进行干预。据央行网站周四发布的一份公告，该行将在即期市场上出售多达100亿美元，并提供不超过100亿美元的外汇对冲。决策者将通过上周宣布的掉期和回购操作向系统注入流动性，以消除美元购买的影响。\n5、OPEC会议在即 布伦特1月原油期货收跌0.30%\n国际油价小幅走低。截止收盘，布伦特1月原油期货收跌0.19美元，跌幅0.30%，报63.87美元/桶。此外，上期所原油期货主力合约SC2001夜盘收报463.4元/桶，涨0.28%。\n6、分析师：感恩节淡静市场中欧元窄幅交投 需密切关注1.10关口\nFXEMPIRE分析师周四(11月28日)撰文称，欧元日内走势并不明显，因感恩节假期市场交投淡静。目前欧元/美元交投于1.10附近，这在过去三年都是较为震荡的区域，但长期来看该货币对的下行风险持续增加。现在的问题是，该货币对在面临1.10考验时会做出什么样的反应。\n国际宏观\n1、特朗普签署涉港“法案”是否将影响中美经贸？外交部回应\n11月28日，外交部发言人耿爽主持例行记者会。有记者就特朗普签署“香港人权与民主法案”是否将影响未来可能的中美经贸协议签署提问。耿爽表示，中国政府和中国人民坚决反对美方将所谓的“香港人权与民主法案”签署成法。中方强烈敦促美方不得实施该法，以免影响中美关系和两国在重要领域的合作。\n2、英大选波澜再起 约翰逊被指在美英贸易协议中“卖国”\n民意调查机构YouGov的模型显示，英国首相鲍里斯·约翰逊（Boris Johnson）有望在12月12日的大选中赢得议会多数席位。然而，当天，工党领袖科尔宾（Jeremy Corbyn）列出证据，直指约翰逊准备在“脱欧”后与美国达成贸易协议，向美国产品“全面开放NHS（英国国家医疗服务体系）市场准入”，这将推高药品价格，危及国家医疗服务。\n3、欧央行首席经济学家：财政政策可加快货币政策正常化\n欧洲央行首席经济学家Philip 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21:05","market":"hk","language":"zh","title":"小米销量狂涨70％ 还要和苹果三星正面刚","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1985640960","media":"雷科技","summary":"所谓前有强敌后有追兵，如今小米的处境有些进退两难。虽说中国市场是小米的“福地”，但调研机构的数据却令人无法安心：Canalys表示，2019年Q3的中国市场中，除了华为的出货量有提升下，其余的前五品牌","content":"<html><body><article><p>所谓前有强敌后有追兵，如今小米的处境有些进退两难。虽说中国市场是小米的“福地”，但调研机构的数据却令人无法安心：Canalys表示，2019年Q3的中国市场中，除了华为的出货量有提升下，其余的前五品牌均有下滑，而小米的下滑幅度更是达到了33%之多。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/10831569006/0\"/><p>好消息是，“看起来不太好”的情况仅限中国市场，小米在全球范围内的表现还是可圈可点的。<strong>一份由Counterpoint提供的数据显示，2019年Q3小米的市场份额仅下滑0.5%，依然处于世界前五之列。</strong>在中国市场表现疲软的情况下全球份额依然能够做到基本不变，不难看出这应该是小米海外市场的功劳。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/10831569007/0\"/><p>而实际也是如此，Canalys在11月下旬公布了2019年Q3欧洲智能手机市场的数据统计情况，小米毫无疑问地成为了一匹黑马：<strong>市场份额达到了10.5%，增长幅度达到73%，已经成为了<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>、华为和<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>之后的第四大手机厂商。</strong></p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/10831569008/0\"/><p><strong>销量的节节攀升让小米上下都充满了信心，卢伟冰在<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>上更是表示“2020年小米目标在欧洲高端产品突破，与三星苹果正面PK”。</strong>2018年6月小米正式进军欧洲的时候谁也不会料到能取得今天这样的成绩，这固然是一个意外的收获，但在竞争日益激烈的智能手机争夺战中，小米也需要这么一场大胜。</p><p>小米的欧洲大战：一场“闪击战”</p><p>去年IPO之后，小米才“匆匆”地进入欧洲市场，要知道当时华为在欧洲已深耕多年，甚至已经拿到了仅次于三星的市场份额。运营市场时间较长自然有时间长的优势，例如消费者对品牌的认知度更高，与渠道、供应商的合作关系更加紧密等等。<strong>可想而知，小米用了一年左右的时间便实现了从0到1、1到5的快速发展，堪比二战中的“闪击战”。</strong></p><p>我们来看看小米在这一年里都做了些什么工作。</p><p>谈合作。自去年年中IPO之后，雷军通过李嘉诚的牵线搭桥，和电信运营商Three UK建立了合作关系，此乃小米进军欧洲的第一步。欧洲市场的情况和美国有些相似，渠道基本以运营商为主，小米想要在欧洲打开销路，那么投石问路是必须的。不过和其他品牌相比，小米与运营商之间的合作并不算多，目前的成绩基本都是靠自主销售所得。</p><p>发新机。进入欧洲市场后，小米一口气发布了多款新机，低端价位以红米为主，而小米品牌的机型则负责300欧元以上的中高端市场。根据信通院的资料通知，2019年Q3欧洲市场畅销机型中小米的手机占去了大多数，红米Note 7是榜单上的常客。</p><p>性价比。性价比可以说是小米的品牌DNA了，即使来到欧洲市场这一“光荣传统”也没有丢失。红米Note7的欧洲区售价为284欧元（约合人民币2206元）、小米9的售价为500欧元（约3800元），以他们的配置来说放在欧洲市场中性价比十分突出。</p><p>可以看出，小米手机能够在欧洲热销，靠的还是产品本身的优势，例如性价比等等。这是小米的发家之本，也是他们在印度市场屡战屡胜的法宝，复制到欧洲市场上也不奇怪。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/10831569009/0\"/><p>尽管欧洲市场已经非常成熟，消费者的人均收入也处于世界前列，但中低端手机依然有广袤的市场，尤其是在西班牙、意大利这些相对收入不那么高的市场中，消费者们依然有购买性价比手机需求。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/10831569011/0\"/><p>而小米（红米）的出现刚好可以填补了这部分需求，外加小米在欧洲广泛开设的自营店（光西班牙就有8家）也起到了较好的宣传作用，进而快速地拉近了小米品牌与消费者之间的距离。</p><p>不过小米能够在欧洲取得空前进步的主要原因，还是由于竞争对手出现的“意外情况”。从Canalys给出的数据来看，华为在Q3的表现意外地出现了0增长，虽说没有出现下滑，但已经让出了市场空间。<strong>此消彼长的道理不难理解，过去数个季度出货量均保持上涨的华为没有进一步发展，小米这等新兴品牌自然能够“虎口夺食”。</strong></p><p>只不过我们一直认为，如果产品只有性价比这么一个优点肯定是难以为继，华为能够在欧洲立足靠的也不是一众千元级别的走量机型。欧洲毕竟不是以性价比机型为主的新兴市场，未来小米仍需要在高端化的方向继续发力，成功树立优质的品牌形象，才能在欧洲市场长远发展。</p><p>出海从“选择”变“刚需”</p><p>放在两三年前，智能手机厂商考虑进军国外市场更多的是寻找新的增长点，2016年前后手机市场出现了停滞的迹象，尤其是国内市场日趋饱和，想要发展那么只能谋求海外市场的增长空间。</p><p>但对头部厂商来说，光靠国内市场的份额依然能够养活自己，除了华为之外，OPPO、vivo乃至小米等厂商，依然有一定的业绩增长，哪怕幅度不大。</p><p><strong>但今非昔比，在华为强劲的攻势之下，国内市场局势出现了一边倒的情况，如今华为的市场份额已经突破了40%，增长率达到了恐怖的66%。</strong>分析机构预计，按照这个情形发展，在下次公布市场统计数据的时候，恐怕华为的市场份额已经超过50%了。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/10831570094/0\"/><p>要知道巅峰时期的<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">诺基亚</a>在中国市场的占有率也不过是45%，华为已经非常接近“创造历史”的一刻。</p><p>为了弥补国内市场的攻守失衡，国产手机厂商只得把目标放在国外市场上，而如今也正是最佳时机。说到底还是和华为有关，由于海外销售的华为手机无法搭载<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>套件，在海外市场上正处于劣势，对于国内手机厂商来说如果想要抢华为的海外市场份额，那么现在就是最佳时机。</p><p>这听起来似乎有些“乘人之危”的味道，但对商业市场来说从来就没有“仁慈”二字。更何况其他厂商不可能对自己市场份额下滑的现实视而不见，以前出海卖手机可能是因为危机感，而如今的原因则是要进行自救了。</p><p>只不过，“出海”始终不是一件容易的事情，每个国家、每个市场的情况都不一样，这意味着企业们必须针对具体的市场进行部署，从而保证能够做到有的放矢。<strong>今年9月30日，据外媒报道小米对国际部进行了人事架构调整，多个国家和地区的负责人出现了变更。</strong></p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/10415665163/0\"/><p>实际上这些人事调动在手机企业之中非常常见，尤其是对负责国际业务的部门而言。比如小米在印度和欧洲的销售政策可以认为是正确的，但由于其他原因在南美北美都不适用，所以频繁更换政策乃至负责人，也是无奈之举。<strong>投资海外市场更像是一场豪赌，而且还是短期内见不到结果的豪赌，像欧洲市场这样布局两年就见收获的始终是少数。</strong></p><p>除了新兴市场之外，我们认为未来智能手机的增长引擎还是在中国，因为在5G的探索和应用上我国走在了世界前列，依靠5G技术的换机潮将会更早地在我国出现。换言之，小米也好，其他企业也罢，中国市场始终是最受关注的重心，但同时海外市场的价值也显得越发重要，中国市场作为“老家”已经很难再称得上是“避风港”了。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小米销量狂涨70％ 还要和苹果三星正面刚</title>\n<style 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UK建立了合作关系，此乃小米进军欧洲的第一步。欧洲市场的情况和美国有些相似，渠道基本以运营商为主，小米想要在欧洲打开销路，那么投石问路是必须的。不过和其他品牌相比，小米与运营商之间的合作并不算多，目前的成绩基本都是靠自主销售所得。发新机。进入欧洲市场后，小米一口气发布了多款新机，低端价位以红米为主，而小米品牌的机型则负责300欧元以上的中高端市场。根据信通院的资料通知，2019年Q3欧洲市场畅销机型中小米的手机占去了大多数，红米Note 7是榜单上的常客。性价比。性价比可以说是小米的品牌DNA了，即使来到欧洲市场这一“光荣传统”也没有丢失。红米Note7的欧洲区售价为284欧元（约合人民币2206元）、小米9的售价为500欧元（约3800元），以他们的配置来说放在欧洲市场中性价比十分突出。可以看出，小米手机能够在欧洲热销，靠的还是产品本身的优势，例如性价比等等。这是小米的发家之本，也是他们在印度市场屡战屡胜的法宝，复制到欧洲市场上也不奇怪。尽管欧洲市场已经非常成熟，消费者的人均收入也处于世界前列，但中低端手机依然有广袤的市场，尤其是在西班牙、意大利这些相对收入不那么高的市场中，消费者们依然有购买性价比手机需求。而小米（红米）的出现刚好可以填补了这部分需求，外加小米在欧洲广泛开设的自营店（光西班牙就有8家）也起到了较好的宣传作用，进而快速地拉近了小米品牌与消费者之间的距离。不过小米能够在欧洲取得空前进步的主要原因，还是由于竞争对手出现的“意外情况”。从Canalys给出的数据来看，华为在Q3的表现意外地出现了0增长，虽说没有出现下滑，但已经让出了市场空间。此消彼长的道理不难理解，过去数个季度出货量均保持上涨的华为没有进一步发展，小米这等新兴品牌自然能够“虎口夺食”。只不过我们一直认为，如果产品只有性价比这么一个优点肯定是难以为继，华为能够在欧洲立足靠的也不是一众千元级别的走量机型。欧洲毕竟不是以性价比机型为主的新兴市场，未来小米仍需要在高端化的方向继续发力，成功树立优质的品牌形象，才能在欧洲市场长远发展。出海从“选择”变“刚需”放在两三年前，智能手机厂商考虑进军国外市场更多的是寻找新的增长点，2016年前后手机市场出现了停滞的迹象，尤其是国内市场日趋饱和，想要发展那么只能谋求海外市场的增长空间。但对头部厂商来说，光靠国内市场的份额依然能够养活自己，除了华为之外，OPPO、vivo乃至小米等厂商，依然有一定的业绩增长，哪怕幅度不大。但今非昔比，在华为强劲的攻势之下，国内市场局势出现了一边倒的情况，如今华为的市场份额已经突破了40%，增长率达到了恐怖的66%。分析机构预计，按照这个情形发展，在下次公布市场统计数据的时候，恐怕华为的市场份额已经超过50%了。要知道巅峰时期的诺基亚在中国市场的占有率也不过是45%，华为已经非常接近“创造历史”的一刻。为了弥补国内市场的攻守失衡，国产手机厂商只得把目标放在国外市场上，而如今也正是最佳时机。说到底还是和华为有关，由于海外销售的华为手机无法搭载谷歌套件，在海外市场上正处于劣势，对于国内手机厂商来说如果想要抢华为的海外市场份额，那么现在就是最佳时机。这听起来似乎有些“乘人之危”的味道，但对商业市场来说从来就没有“仁慈”二字。更何况其他厂商不可能对自己市场份额下滑的现实视而不见，以前出海卖手机可能是因为危机感，而如今的原因则是要进行自救了。只不过，“出海”始终不是一件容易的事情，每个国家、每个市场的情况都不一样，这意味着企业们必须针对具体的市场进行部署，从而保证能够做到有的放矢。今年9月30日，据外媒报道小米对国际部进行了人事架构调整，多个国家和地区的负责人出现了变更。实际上这些人事调动在手机企业之中非常常见，尤其是对负责国际业务的部门而言。比如小米在印度和欧洲的销售政策可以认为是正确的，但由于其他原因在南美北美都不适用，所以频繁更换政策乃至负责人，也是无奈之举。投资海外市场更像是一场豪赌，而且还是短期内见不到结果的豪赌，像欧洲市场这样布局两年就见收获的始终是少数。除了新兴市场之外，我们认为未来智能手机的增长引擎还是在中国，因为在5G的探索和应用上我国走在了世界前列，依靠5G技术的换机潮将会更早地在我国出现。换言之，小米也好，其他企业也罢，中国市场始终是最受关注的重心，但同时海外市场的价值也显得越发重要，中国市场作为“老家”已经很难再称得上是“避风港”了。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":288,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":934781940,"gmtCreate":1574467294480,"gmtModify":1705413844885,"author":{"id":"3477790318349785","authorId":"3477790318349785","name":"gud","avatar":"https://static.tigerbbs.com/328c9ba4202fd671a36f4b5726603612","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"。。。","listText":"。。。","text":"。。。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/934781940","repostId":"1985690115","repostType":2,"repost":{"id":"1985690115","pubTimestamp":1574424676,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1985690115?lang=&edition=full","pubTime":"2019-11-22 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href=http://stock.10jqka.com.cn/hks/20191122/c615435357.shtml><strong>中证网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>中证网讯(记者刘宗根)11月22日，在2019年“创新经济论坛”上，腾讯公司总裁刘炽平表示，中国是创新应用最好的试验场。许多最优秀的工程师和创业者，会更愿意持续深耕中国市场，来实现更多有趣的可能性。对于人工智能的发展，刘炽平表示，希望下一步用智能技术去数字化更多的社会基础行业，比如公益和教育事业。　　相关新闻 关注同花顺财经（ths518），获取更多机会</p>\n\n<a href=\"http://stock.10jqka.com.cn/hks/20191122/c615435357.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b8906c2117cf409a3cc5087f96741bce","relate_stocks":{},"source_url":"http://stock.10jqka.com.cn/hks/20191122/c615435357.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/f0343184bd9b9c963ed02b302442e2b8","article_id":"1985690115","content_text":"中证网讯(记者刘宗根)11月22日，在2019年“创新经济论坛”上，腾讯公司总裁刘炽平表示，中国是创新应用最好的试验场。许多最优秀的工程师和创业者，会更愿意持续深耕中国市场，来实现更多有趣的可能性。对于人工智能的发展，刘炽平表示，希望下一步用智能技术去数字化更多的社会基础行业，比如公益和教育事业。　　相关新闻 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13:49","market":"us","language":"zh","title":"斯文森VS巴菲特：真正的投资大师","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1181702965","media":"新全球资产配置","summary":"前摩根史丹利投资管理公司董事长巴顿·M·毕格斯（Barton M. Biggs）说：“世界上只有两位真正伟大的投资者，他们是斯文森和巴菲特。”\n两者为何会受到如此的赞誉？卓越的投资业绩、开创了独特的投","content":"<p><span>前摩根史丹利投资管理公司董事长巴顿·M·毕格斯（Barton M. Biggs）说：“世界上只有两位真正伟大的投资者，他们是斯文森和巴菲特。”</span></p>\n<p><span>两者为何会受到如此的赞誉？卓越的投资业绩、开创了独特的投资模式及广泛传播与传承的投资理念等等。而这两个投资巨匠之间有何异同？谁更技高一筹？我们普通投资者是否可以复制他们的传奇？</span></p>\n<p><b><span>01、投资业绩</span></b></p>\n<p><b><span>巴菲特</span></b></p>\n<p><span>沃伦·巴菲特（Warren Buffett）1930年8月出生于美国内布拉斯加州的奥马哈小镇，在孩童时期他就显现出对数字的敏感。1950年考入哥伦比亚大学商学院，拜师号称“价值投资者之父”的本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆门下，巴菲特如鱼得水。</span></p>\n<p><span>1962年，巴菲特买入第一笔伯克希尔股票。1965年年初，巴菲特获得伯克希尔的控制权。之后伯克希尔的经营性质发生了变化，不再是一家单纯的纺纱企业，而是一个投资实体。巴菲特将其作为经营平台，不断地收购其他利润丰厚的公司和股权，创造投资神话。</span></p>\n<p><span>1965-2018年，伯克希尔账面价值的复合年增长率为18.7%，明显超过标普500指数的9.7%。1964-2018年，伯克希尔的整体增长率是1,091,899%（即10918倍以上），而标普500指数为15,019%。这仅是账面价值的增长，伯克希尔内在价值的增长远高于其账面价值。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0af2a0b4ec7cefb20172cd567613f6a9\"></p>\n<p><span>数据来源：《WarrenBuffett's Letters to Berkshire Shareholders，2018》</span></p>\n<p><span>如果你在1965年买入1万美元的伯克希尔股票，经过巴菲特53年鬼斧神工的运作，它今天市场价格就已然变成大约2.47亿美元——值得一提的是这是税后的收入！</span></p>\n<p><b><span>斯文森</span></b></p>\n<p><span>大卫·斯文森 (David F. Swensen) 1954年生于美国威斯康辛州的一个小镇 River Falls。本科从威斯康辛大学River Falls 分校毕业后，斯文森进入耶鲁大学经济系攻读经济学博士，师从诺贝尔经济学奖得主托宾，主要研究方向为公司债券的估值模型。</span></p>\n<p><span>拿到博士学位后，斯文森在华尔街工作了6年，在雷曼兄弟公司工作了3年，在所罗门兄弟做了3年。当时他的主要工作是开发新的金融技术。在所罗门兄弟，他参与构建了第一个货币互换交易。</span></p>\n<p><span>1985年，斯文森被耶鲁校长WilliamC. Brainard 挖回耶鲁，管理学校10亿美金的校友捐赠基金 (endowment fund)。从1985年接管耶鲁捐赠基金到2019年的35年里，耶鲁大学基金从最初的10亿美元，增长到了2019年中的303亿美元，增长了近30倍。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/962d5abac151de394a26102ba0592004\"></p>\n<p><span>数据来源：Yale Investments Office</span></p>\n<p><b><span>两者比较</span></b></p>\n<p><span>巴菲特年长斯文森两轮（24年），更早地进入投资领域，即使不算上早期的巴菲特合伙人公司，也有超过半世纪的投资业绩记录。相较之下，斯文森的业绩记录就短了很多。这样比较起来或许有失偏颇，但可以肯定的是两者都跑赢了同期的业绩基准。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/df03e228ab8450fc8ed9244ecd89b391\"></p>\n<p><span>&nbsp;巴菲特、斯文森及美国股债60/40组合的收益特征</span></p>\n<p><span>尽管如此，我们还是来稍微比较下。从上表中清晰地看到，巴菲特的年化收益率优于斯文森，而斯文森的波动率更低。巴菲特集中投资，不注重分散化，这种投资特点是回报高的同时波动性也更大。斯文森作为大学捐赠基金的管理者，要保证捐赠基金对耶鲁大学开支的稳定支援，投资组合的回报不能大幅波动。</span></p>\n<p><b><span>02、业绩归因分析</span></b></p>\n<p><span>我们来分别对两者的投资业绩进行归因分析。</span></p>\n<p><b><span>巴菲特</span></b></p>\n<p><span>巴菲特是股权集中投资的代表，其投资案例少且精。这些“战役”的胜利硕果，依靠复利的力量，把伯克希尔推进了美国上市公司市值前十行列。</span></p>\n<p><span><b>喜诗糖果</b></span></p>\n<p><span>1972年，巴菲特以蓝筹印花公司(不久后被并入伯克希尔·哈撒韦公司)的名义花了2500万美元收购了喜诗糖果(See’s Candies)公司。</span></p>\n<p><span>喜诗糖果年均销量增长缓慢，而因单价的提升致使净利润暴增。</span></p>\n<p><span>在1984年3月致股东信里，巴菲特讲到：喜诗糖果比其账面价值要值钱很多。它是一个品牌企业，它的产品能够以高于生产成本的价格销售，并且在未来也会继续拥有这种定价权。</span></p>\n<p><span>巴菲特在回顾收购喜诗糖果时，视它为一项梦幻般出色的业务。从1972年至2007年，其为伯克希尔贡献了13.5亿美元的税前利润，只消耗了其中3200万美元用于补充公司的运营资金。在支付了企业利润税之后，剩下的资金来购买其他具有吸引力的企业。</span></p>\n<p><span>喜诗公司给伯克希尔带来了许多新的现金源泉，对伯克希尔来说就像《圣经》中形容的一样：“丰腴膏沃且生养众多”。</span></p>\n<p><span><b>政府雇员保险公司(GEICO)</b></span></p>\n<p><span>1976年，巴菲特买进了400万美元的政府雇员保险公司(GEICO)股票。1980年，巴菲特再次大笔买入GEICO股票，总共持有其720万股，占GEICO总股本的33%，总成本4714万美元。1980年之后的15年里，GEICO不断回购公司股票，伯克希尔的股权占比不断提高。1995年，伯克希尔股权占比已提高至50%，并花费23亿美元收购了剩余50%股份。在拥有全部股权后，GEICO不断地为伯克希尔贡献免费的保险浮存金用于投资，帮助伯克希尔的资产净值快速增长。</span></p>\n<p><span>巴菲特与政府雇员保险公司（GEICO)的渊源颇深。早在1950年，巴菲特还是格雷厄姆的学生时，就去拜访过GEICO，时任GEICO副总裁的大卫接待了巴菲特并花了约4小时详细地向巴菲特解释保险公司的运营模式，告诉巴菲特GEICO的核心竞争优势在于直销模式带来的低成本优势。</span></p>\n<p><span>若说GEICO是一座价值不菲且的众所仰望的商业城堡，那么其与同业间的成本与费用差异就是它的护城河。</span></p>\n<p><span><b>可口可乐</b></span></p>\n<p><span>1987年，可口可乐因百事可乐挑起的装瓶商之间的矛盾而陷入困境，股价较为低迷。1988年，巴菲特开始大量买入可口可乐股份，1988年年底共持有1417万股，成本5.92亿。1989年，继续增持，持股总数翻了一倍达2335万股，总成本10.24亿。1994年，巴菲特又买入了价值2.7亿美元的股票。</span></p>\n<p><span>至今，可口可乐仍是伯克希尔的重仓股，占总持仓比例的9.79%，持有4亿股，市值超过200亿美元，期间收到的分红总额约为60亿美元。</span></p>\n<p><span>巴菲特对可口可乐是真爱。在伯克希尔某次股东大会上，巴菲特表示，自己每天都喝可乐，从1982年开始就一直沿用这样的生活方式。“如果我每天只吃芦笋和西兰花一类的健康蔬菜可以多活一年，每天喝可乐吃巧克力能让我更开心却要折寿一年，那我愿意用一年的生命换取这样的快乐，这就是我的选择。”</span></p>\n<p><span>可口可乐是家卓越的公司，管理层关心股东的资本回报和有形现金收益。公司既能经营轻资产业务，同时还能获得极强的盈利能力。公司的增长既有很长的历史持续性，而且未来几十年的前景也很清晰。可口可乐被巴菲特归类为“永恒的持股“。</span></p>\n<p><span>散落在伯克希尔年报中的其他经典案例还有：</span></p>\n<p><span>1973年开始买入的</span><span><b>华盛顿邮报</b></span><span>，2014年股权置换，年化收益率12%；</span></p>\n<p><span>1986年买入的</span><span><b>斯科特费策尔</b></span><span>，到2000年，总共为伯克希尔贡献了10.3亿美元的分红；</span></p>\n<p><span>1988年开始买入的</span><span><b>房地美</b></span><span>，2000年全部卖出，税前总收益约为30亿美元；</span></p>\n<p><span>2003买入的</span><span><b>中国石油</b></span><span>H股，2007年7-10月全部卖出，税前投资收益约为35.5亿美元；</span></p>\n<p><span>等等。</span></p>\n<p><span>一个个鲜活的案例，不仅串成了显赫的投资业绩光耀于世，背后更蕴含着投资哲学及巴菲特投资思维的变化。</span></p>\n<p><span>巴菲特是一个出色的企业学习者，能够快速、精确地分辨出一个公司的复杂关键所在。他能在两分钟内否决一项投资，也能在分析的两天之内做出重大投资决策。他时刻准备着，正如他在公司年报中所说：“诺亚并不是等到下雨时才开始建造方舟。”</span></p>\n<p><span>他不关心短期股市的走势如何，强调确定公司内在价值和一个公平安全的价格是投资的要素。他从不投资于自己不懂的公司或能力圈之外的公司。在90年代，他曾指出，在他已有的40年职业生涯中，12项投资决策带来的结果已经使他与众不同。</span></p>\n<p><b><span>斯文森</span></b></p>\n<p><span>而斯文森执掌下的耶鲁捐赠基金，其优秀的业绩主要来自斯文森开创的“耶鲁模式”。</span></p>\n<p><span>在80年代中期时，大学捐赠基金大约50%的资产投资于国内有价证券，基本是股票；40%资产在固定收益，包括现金产品；剩下的10%投资于另类投资工具。斯文森认为这种投资组合是不合理的：第一这种投资组合不够分散 ；第二长期来看股票的回报远超固定收益产品。大学基金是个长期的事业，要保持资产的购买力并且要永恒地保持下去，大比例地配置固定收益实现不了这个目标。</span></p>\n<p><span>于是，斯文森对耶鲁捐赠基金的改造是转到一个更加分散化、以股权为导向（equity-oriented）的投资组合。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/26e6f7d81fb437adeaf1b7d0e8e4896a\"></p>\n<p><span>过往30年耶鲁捐赠基金大类资产配置比例的变迁</span></p>\n<p><span>数据来源：Yale&nbsp;Investments Office</span></p>\n<p><span>根据对经济状况如经济增长、价格通胀或利率变化等的预期反映的差异，耶鲁捐赠基金定义了上图中的八类资产。通过考虑它们的风险调整回报和相关性在投资组合中进行分配权重，并每年加以调整以达到均值-方差最优化（mean – variance optimization）模型下的有效前沿（Efficient portfolio frontier）最优配置。</span></p>\n<p><span>从上图可以看出，在过往的30年里，耶鲁捐赠基金将资金逐步分配到非传统的资产类别，极大地降低了对国内股票（DomesticEquity）的依赖。在1989年，将近四分之三的捐赠基金被投资于美国股票、债券和现金。如今，国内有价证券在投资组合中所占比例不到十分之一，而外国股票（Foreign Equity）、私人股权（Private Equity）、绝对回报策略(Absolute Return strategies) 和实物资产(Real Assets)占捐赠基金投资组合的90%+。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/897132edfe203c8b4516333f7cc01f15\"></p>\n<p><span>耶鲁捐赠基金组合分类资产近10年与20年的收益表现</span></p>\n<p><span>数据时间：截止耶鲁捐赠基金2019财年</span></p>\n<p><span>数据来源：Yale&nbsp;Investments Office</span></p>\n<p><span>耶鲁捐赠基金对非传统资产类别的大量配置源于它们的回报潜力和多样化。与1985年的投资组合相比，今天的实际投资组合预期回报率要高得多，波动性也低得多。</span></p>\n<p><span>值得注意的是，在这8类资产中除了固收（FixedIncome）耶鲁投资公办室选择内部管理外，其他类资产类别都寻找外部基金经理进行主动投资。这样安排的原因是在捐赠基金的八个资产类别中，固定收益资产的预期回报率最低。此外，政府债券市场可以说是定价最有效的资产类别，几乎没有机会通过主动管理增加重要价值。</span></p>\n<p><span>如下图所示，由于市场定价的高效率，美国国内固收基金之间的回报差异非常微小，第1四分位和第3四分位基金的年化业绩差只有0.8%。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/56a95c38d9e56b5a8495d59421628718\"></p>\n<p><span>各大类资产主动基金过去10年年化回报的四分位分布情况</span></p>\n<p><span>数据时间：2002年6月30日-2012年6月30日</span></p>\n<p><span>数据来源：耶鲁捐赠基金2012年财年报</span></p>\n<p><span>这张图同时也说明了，耶鲁基金为何选择非流动性股权资产作为投资的重心。在非流动性资产市场，一些资产定价往往缺乏效率，存在着更为良好的投资机遇，部分投资者可以凭借专业优势取得优异的投资业绩。</span></p>\n<p><span>相比其他大类资产基金，另类资产基金的回报呈现出显著的离散性：</span></p>\n<p><b><span>杠杆收购</span></b><span>的第1四分位和第3四分位基金的年化业绩差为13.8%；</span></p>\n<p><b><span>自然资源</span></b><span>的第1四分位和第3四分位基金的年化业绩差为17.4%；</span></p>\n<p><b><span>房地产</span></b><span>的第1四分位和第3四分位基金的年化业绩差为19.1%；</span></p>\n<p><b><span>风险投资</span></b><span>的第1四分位和第3四分位基金的年化业绩差为19.8%。</span></p>\n<p><span>相比在二级市场选择出顶级管理人，耶鲁捐赠基金在另类资产领域选择出顶级的基金管理人，可以获得更高的回报。可一旦选择错误，结果也会非常令人失望。</span></p>\n<p><span>所以“耶鲁模式”里除了根据学术理论：均值-方差模型来构建投资组合，进行大类资产配置外，还得对外部基金经理进行严格的筛选，与杰出的外部基金经理建立投资合作关系。耶鲁投资办公室每年均会会见无数的外部基金经理，然后将范围缩小至那些尤为吸引人的候选基金经理。再通过数轮会谈和无数层的尽职调查，用以评估外部基金经理的潜力。一个成功的外部基金经理曾开玩笑说，耶鲁投资办公室挖掘如此之深，甚至约谈了他三年级的老师。</span></p>\n<p><span>一旦选定基金经理后，耶鲁捐赠基金就将与其建立长期的合作伙伴关系，一般合作期限为10年。某位PE基金经理成为耶鲁的紧密合伙人已经30年了。</span></p>\n<p><span>值得一提的是，斯文森从2008年那场金融危机中学到了很重要的一课：关于组合的流动性。由于当时耶鲁大学基金的流动性资产不够了，错过了在底部低价买入流动性不佳资产的机会。虽然当时抄了点底，但本想买更多的。所以之后，耶鲁大学资产配置目标将非流动性资产（包括杠杆收购、自然资源、房地产及风险投资）限制在投资组合的50%左右。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/62fc0bf9bec87a81f04c80b81a2739df\"></p>\n<p><span>数据来源：Yale Investments Office</span></p>\n<p><span>耶鲁模式的一个显著成就是构建了一套完整的机构投资流程和不受市场情绪左右的严谨投资原则，包括投资目标的设定、资产类别的划分与配置、基金经理的选择等。</span></p>\n<p><span>斯文森强调：追求风险调整后的长期、可持续的投资回报，投资收益由资产配置驱动，严格的资产再平衡策略，避免择时操作。</span></p>\n<p><span>简言之，以股权为导向的投资策略是耶鲁基金取得强劲业绩的驱动力，而分散化投资是耶鲁大学实现资产保值的法宝。</span></p>\n<p><b><span>03、两者的异同</span></b></p>\n<p><span>从上述简要的业绩归因分析中，我们明显可以看出伯克希尔和耶鲁捐赠基金的投资方式有很大的差异。当然细察之下也有相同之处。</span></p>\n<p><b><span>异：</span></b><span>巴菲特是股权（股票）集中投资，而斯文森是大类资产配置，分散投资。</span></p>\n<p><span>斯文森的导师诺贝尔奖获得者詹姆士·托宾，获奖的原因是他曾经研究了一个金融理论。《纽约时报》的一名记者请他用通俗的话来解释他为何获奖，他回答说，“不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里面”。巴菲特却认为：投资者应该把所有鸡蛋都放在同一个篮子里，然后小心地看好它。因为他觉得：在时间和资源有限的情况下，决策次数少的成功概率自然比投资决策多的要高，就好像独生子女总比多子女家庭所受的照顾多一些，长得也壮一些一样。</span></p>\n<p><span>巴菲特相信，集中的投资组合会带来非凡的回报，优秀的投资很少出现。他多次告诉学生，如果他们在职业生涯开始时拿到一张只能打20孔的卡片，代表他们在投资生涯中可以投资的总数量，那么他们的投资结果会有所改善。正如他在1993年的年度报告中总结的“我们认为，让投资组合更集中的策略能提高投资者对一家企业的思考强度，也提高他在购买该企业之前对其经济特征的满意度，那么这种策略很可能会降低风险。”</span></p>\n<p><span>巴菲特的投资基本是美国股票（国内股票），虽然也有美国之外的投资机会，如中国的中石油、比亚迪，但是他的重点基本还是国内股票。</span></p>\n<p><span>而斯文森是标准的学院派。耶鲁的投资组合结合了学术理论和市场判断。其理论框架是詹姆士·托宾和“现代组合投资理论之父”哈里·马科维茨开发的均值-方差模型。耶鲁利用统计技术将投资资产的预期回报、方差和协方差结合起来，运用均值-方差分析来估计各种资产配置方案的预期风险和回报情况，测试结果对输入假设变化的敏感性。因此投资组合涉及了更多的资产类别。</span></p>\n<p><span>资产配置、择时和证券选择是创造投资收益的主要动力，也是常用的投资组合管理工具。斯文森认为在资产配置方面，要尽可能使你的组合分散化并进行偏重股权投资；至于市场时机选择，尽量不要这么做；而证券选择方面，要集中精力寻找市场定价失效的部分，并且在决定采取超越市场策略之前要先仔细考虑一下你的投资水平如何。</span></p>\n<p><span>在大方向上斯文森的分散化投资和巴菲特的集中投资理念形成鲜明的反差。然而在局部方面，有着相似之处。</span></p>\n<p><span>对资产类别里每一类资产，斯文森相信越是定价效率低的市场，基金经理获得超额收益的可能性越大。尽管美国股票市场效率很高，但他选择了主动的管理策略，倾向于筛选的外部基金经理，拥有卓越的自下而上的基本面研究能力，找寻低估且拥有发展前景的股票公司。这点和巴菲特是一样的。</span></p>\n<p><span>在斯文森的一次演讲交流环节中，斯文森表达了对巴菲特的崇敬之情：</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/94095b2fa9158b12f5201982ba57df23\"></p>\n<p><span>并希望他们外部合作的基金经理有巴菲特那样的投资风格。且强调了分散化从资产类别层面上来说是好的，但在一个资产类别当中还是要集中投资。</span></p>\n<p><b><span>同：</span></b><span>两者都是长期投资，不为短期业绩波动所扰。面对市场质疑时能坦然自若。</span></p>\n<p><span>在喧嚣的资本市场中，不乏趁热度博眼球者：“股神巴菲特走下神坛”&nbsp;、“耶鲁模式站不住脚”等等。在历史业绩表现不及市场平均水平的年份里，这种质疑的声浪更高。</span></p>\n<p><b><span>1. 巴菲特戳破2000年科网股泡沫</span></b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3ac8b6b6ceb7461f22e3240206ad250\"></p>\n<p><span>数据来源：《WarrenBuffett's Letters to Berkshire Shareholders，2018》</span></p>\n<p><span>整个20世纪90年代末期，伯克希尔的表现远超过市场。到1998年6月，每股已达84000美元，一股伯克希尔股票当时可以在美国买一套产权独立的小型公寓。但是1999年度，伯克希尔却大跌19.9%，而同期标普500上涨21%。2000年3月，伯克希尔跌到40800美元一股。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eeb390e3a6b8ccfc0c9ec530f92f06d1\"></p>\n<p><span>伯克希尔1990年至2001年K线图</span></p>\n<p><span>数据来源：Bloomberg</span></p>\n<p><span>在这一年多的时间里，金融评论嘲笑巴菲特已经是明日黄花，是过去式。在新千年即将来临之时，巴菲特成为《巴伦周刊》的封面人物，配的大标题是：“沃伦，你怎么了?”封面文章还写道：巴菲特狠狠地摔了一个跟头。巴菲特面临着从未曾遭遇的负面新闻报道。</span></p>\n<p><span>到1999年年底的时候，众多追随巴菲特风格的长期价值投资者要么结束了自己的公司或业务，要么放弃了“价值投资”，买了科技股。但是，巴菲特没有这么做。他拥有“内部计分卡”：在进行金融投资决策时，他骨子里具有坚韧，让他避免了摇摆不定。</span></p>\n<p><span>在1999年太阳谷峰会的演讲中，巴菲特指出当前互联网存在泡沫。他认为20世纪90年代的这个大牛市纯属胡闹。利润的增长远远低于前期，但是因为利率处于较低水平，想持有现金的人数越来越少，并且人们变得越来越贪婪。加之新行业由于懂的人很少，没有历史参照物，即使是没有盈利前景的公司也很容易被推销出去。意指买互联网股票的大部分人被忽悠了，而听众席里坐满了IT业的领军人物。这场关于股票市场过度膨胀的演讲就像是对一屋子名声不好的人宣扬贞洁。</span></p>\n<p><span>巴菲特一语成谶，互联网泡沫在2000年破裂。</span></p>\n<p><span>而始终坚持价值投资的伯克希尔，在接下来的连续3年里股价大幅跑赢大盘。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/29a13c18e294d5061fb3429c83b57805\"></p>\n<p><span>数据来源：《WarrenBuffett's Letters to Berkshire Shareholders，2018》</span></p>\n<p><b><span>2. 耶鲁捐赠基金坚持有纪律地长期投资</span></b></p>\n<p><span>从20世纪80年代晚期至90年代中期，耶鲁捐赠基金革命性地将资产配置的重点转向非传统资产类别，选择出优秀的基金主动管理人，在不同的市场环境下取得了出色的业绩。</span></p>\n<p><span>可是在牛市中，坚持投资组合多元化可能是痛苦的。在90年代末，美国股票市场出现了大牛市，耶鲁捐赠基金的非传统投资组合似乎过时了，无法跟上市场的步伐。股价严重脱离基本面，对于奉行自下而上、基本面研究驱动的基金经理造成了极大的困难。自1995年牛市开始，到2000年3月牛市顶点的 5年中，标普500指数年化收益率高达23.8%。耶鲁捐赠基金的多元化策略显然无法提供这么好的回报，表现弱于美股大盘指数。尽管资产配置策略遭遇了挑战，但是耶鲁捐赠基金依然坚持其多元化配置策略。</span></p>\n<p><span>2000年，耶鲁捐赠基金的风险投资(Venture Capital) 取得了非凡的回报，使2000财年的整体收益达到41%，弥补了以价值投资为主的二级市场基金投资组合的惨淡表现，这些价值投资基金表现大大落后于美股大盘指数。2000年互联网泡沫崩盘之后，基于积极的投资管理和良好的多元化资产配置的“耶鲁模式”显现出其优势，耶鲁捐赠基金产生了极其出色的回报。在互联网泡沫崩盘到2008年金融危机之前的这段时间，在市场没有出现非理性繁荣的环境下，耶鲁捐赠基金所投资的基金经理们有机会证明了他们杰出的投资能力。在2003-2007这几个财年连续跑赢标普500指数。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d207a322f8e1738f79d394f550a0a7d\"></p>\n<p><span>数据时间：1997财年-2019财年</span></p>\n<p><span>数据来源：Yale&nbsp;Investments Office、Bloomberg</span></p>\n<p><span>（注：耶鲁捐赠基金的会计年度是前一年7月1日至次年6月30日，图中美国股债60/40组合的业绩表现相应调整，与耶鲁基金的会计年度保持一致，以便进行比较。）</span></p>\n<p><span>然而在2008年，“常胜将军”遇到了“滑铁卢”。</span></p>\n<p><span>2008年11月，Barron’s杂志登了一篇文章，标题“崩溃过程”，主要内容是说大学都在消减预算，不再聘用新的教授雇员。造成这个严重问题的原因是“耶鲁模式”；后来到了2009年6月，Barron’s杂志又登了篇封面文章，说现在的情况变得更糟了，耶鲁模式有很大问题，太过激进，另类资产投资太多，不够分散，流动性不足……“耶鲁模式”在很长的时间里都取得了很大的成功，但在这两年因为市场行情不佳遭到了批评。</span></p>\n<p><span>在2008年全球金融危机期间，美国国债是避风港，但是耶鲁捐赠基金的投资组合是为了追求强劲的长期回报，对低预期回报的美国国债的风险敞口很小，因此在市场崩溃中遭受了巨大损失。在市场底部阶段，一些机构担忧波动性飙升和组合资产缺乏流动性，大幅减仓权益类资产。耶鲁捐赠基金选择维持权益类组合仓位，积极管理非流动性资产，同时适度增加负债用于投资。当市场反弹，这种做法受益匪浅。耶鲁捐赠基金的流动性和非流动性权益仓位随着危机后价格回升产生了巨大的回报。</span></p>\n<p><span>斯文森在一次访谈中提到：我们从危机中脱身得还不错。我们没有被迫甩卖任何流动性不佳的资产，同时还保持了足够的流动性，以支持耶鲁的运营预算，当时是每年10亿美元。</span></p>\n<p><b><span>04、无法复制的投资奇迹</span></b></p>\n<p><span>诚然市场对巴菲特的投资，对斯文森开创的“耶鲁模式”研究得很透彻。巴菲特的每场演讲、每次出镜、讲的每句话，伯克希尔投资组合的任何披露变动都会第一时间地被媒体报道与传播。斯文森更是受机构投资者的追捧，在同行和竞争对手中享有极高的声望。</span></p>\n<p><span>然而要复制他们的投资业绩却不是那么容易做到。第一是因为优秀的投资能力是稀缺的，第二是模式优势的不可复制性。</span></p>\n<p><b><span>1. 稀缺的投资能力</span></b></p>\n<p><span>巴菲特有超高的选股技能，市面上总结了其核心重仓股的共同特征：(1)&nbsp;产品需求永无止境的快速消费品公司；(2)买大（所在行业的超级龙头）不买小、卖老不买新、买垄断不买竞争；(3)买简（业务容易看得懂的）不买繁；(4)买轻（轻资产，资本回报率高的）不买重；(5)买每天都可以随时接触到的公司；(6)买上下游关系极其简单的公司。</span></p>\n<p><span>用巴菲特的话说就是要有护城河、要有安全边际、要在其能力圈以内；满足于无期限持有能产生出令人满意的资产回报，管理层能够诚信，以及股价没有过高的公司。</span></p>\n<p><span>选股只是第一步，巴菲特作为主动投资者 (activist investor)，当投资的公司内部出现问题时，由于持股比例高会进入董事会影响管理层决策。一流的投资者也是企业管理的一把好手，尽管巴菲特不是很喜欢这种角色。一旦解决完问题后，巴菲特就会退回幕后，交予真正的企业家打理。</span></p>\n<p><span>再者伯克希尔是以保险为主业的运营性控股公司，不是一家法律意义上的投资公司。这一结构最直接的优势是不需要根据美国1940年投资公司税法真金白银地交账面收益增值税。对长期投资者来说，这几乎是一个无法比拟的优势。同时，这也许是巴菲特在投资未上市公司时，基本上要求绝对控股权的重要原因。取得了控股比例，在税法上就是运营公司。同时，控股权也在最大程度上保证了股东的利益不受侵犯。</span></p>\n<p><span>一般的普通投资者在选股技能上就很难升级，更别提后面两步。专业些的投资者有选股能力，但是进入公司董事会并指导公司运营对很多人来说也非能力所及。第三步，选择保险业作为投资平台，利用资金成本极低的保险浮存金，若没有雄厚的财力也是无法做到的。</span></p>\n<p><span>复星国际（00656 hk）号称中国版的伯克希尔，是有一个投资平台，但是其投资的项目和伯克希尔还是无法相比的。上市12年，复星国际股价累计回报仅约37%。</span></p>\n<p><b><span>2. 模式优势的不可复制性</span></b></p>\n<p><span>耶鲁模式的成功是难以复制的。耶鲁模式的实施需要一系列先决条件，比如：</span></p>\n<p><span>可以进行超长期的投资，除了提供耶鲁大学日常运营预算支出外，无外部客户的任何赎回压力;</span></p>\n<p><span>资产组合始终有正现金流的支撑，如来自校友的源源不断的私人捐赠等；</span></p>\n<p><span>耶鲁基金享有免税待遇，可以进行频繁地再平衡操作而不用顾及资本利得税对收益的负面影响；</span></p>\n<p><span>耶鲁基金凭借其资金及品牌优势，可以雇佣到最佳的外部资产管理人;</span></p>\n<p><span>斯文森与其唯一的客户(即耶鲁大学办公室投资委员会)拥有非常融洽的工作关系，管理团队稳定；</span></p>\n<p><span>斯文森个人的超凡投资技巧及完整的投资体系。</span></p>\n<p><span>除了美国同类别的高校捐赠基金外，耶鲁模式很难被其他机构复制。</span></p>\n<p><span>尽管投资业绩难以复制，但对于有志于在投资界一展拳脚、专注于投资事业的专业投资者来说，学习斯文森的大类资产配置方法、巴菲特的价值投资对于投资内涵的了解、投资生涯的成长还是大有裨益的。</span></p>\n<p><b><span>05、对普通投资者的建议</span></b></p>\n<p><span>两位大神深知主动投资需要具备各种投资分析技能，对于没有独特资源和技能的普通投资者，建议使用被动工具进行投资。</span></p>\n<p><span>巴菲特先后多次推荐了指数基金：</span></p>\n<p><span>早在1993年的时候，巴菲特就第一次向大家推荐指数基金：“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分的专业投资者。”</span></p>\n<p><span>1996年的致股东信中再次提到：“如果让我提供一点心得给各位参考，我认为，大部分的投资者，不管是机构投资者还是个人投资者，投资股票最好的方式是直接去买手续费低廉的指数型基金，而且这样做的收益（在扣除相关费用后），应该可以轻易地击败市场上大部分的投资专家。”</span></p>\n<p><span>在2003年的致股东信中：“那些收费非常低廉的指数基金，在产品设计上是非常适合投资者的，对于大多数想要投资股票的人来说，收费很低的指数基金是最理想的选择。”</span></p>\n<p><span>2004年的致股东信中：“过去35年来，美国企业创造了优异的业绩，按理说股票投资者也应该相应取得优异的收益，只要大家以分散且低成本的方式投资所有美国企业即可分享其优异业绩，这通过投资指数基金就可以做到，但绝大多数投资者很少投资指数基金，结果他们投资股票的业绩大多只是平平而已，甚至亏得惨不忍睹。我认为主要有三个原因：第一，成本太高，投资者买入卖出过于频繁，或者费用支出过大；第二，投资决策是根据小道消息或市场潮流，而不是根据深思熟虑并且量化分析上市公司；第三，盲目追涨杀跌，在错误的时间进入或退出股市。”</span></p>\n<p><span>2007年CNBC电视采访时：“对于绝大多数没有时间进行充分的个股调研的中小投资者，成本低廉的指数型共同基金或许是他们投资股市的最佳选择。”</span></p>\n<p><span>2008年5月3日，Tim Ferriss在伯克希尔股东大会上向问巴菲特提问：“假设你只有30来岁,没有其它经济来源，只能靠一份全日制的工作来谋生，根本没有很多时间研究分析投资，但是你已经有笔储蓄足够维持一年半的生活开支，那么你攒的第一个100万将会如何投资？请告诉我们具体投资的资产种类和配置比例。”巴菲特回答：“我会把所有的钱都投资到一个低成本的追踪标准普尔500指数的指数基金,然后继续努力工作。”</span></p>\n<p><span>2014年的致股东信中：“我对信托公司的要求非常简单：持有10%的现金购买短期政府债券，另外90%配置在低费率的标普500指数基金上。我相信遵守这个策略，信托的长期业绩会战胜大多数聘请了高费率管理人的投资者——无论是养老金、机构还是个人。”</span></p>\n<p><span>2018年的致股东信中：“十年赌约”（注：十年前巴菲特和一个叫Protege Partners的对冲基金打赌，看谁在十年后的收益更多）已经结束，带来了一个意料之外的投资教训。投资一个被动的标普500指数基金，长期来看会比绝大部分专业投资者获得更好的收益，无论这些投资者有着怎样的信誉和激励机制。</span></p>\n<p><b><span>斯文森</span></b><span>在其两本著作《机构投资的创新之路》和《不落俗套的成功：最好的个人投资方法》(Unconventional Success: A Fundamental Approach to Personal Investment）中都提到了普通投资者应该选择低成本的被动投资工具。</span></p>\n<p><span>“对于那些缺乏必要的资源进行主动投资的投资者，比较明智的方法是以被动的方式投资较广泛的可流通证券类别。投资领域竞争异常激烈，所以希望跑赢市场但又没有做足功课的投资者难免受到惩罚。在资源不足的情况下，理性的投资者应该选择低成本的被动投资工具。”（《机构投资的创新之路》）</span></p>\n<p><span>《不落俗套的成功：最好的个人投资方法》是斯文森专门为个人投资者写的。在他刚开始写时想告诉普通投资者，在耶鲁做的投资中，他们可以做什么。当他把各种投资工具看了看，像LBO、风险投资、房地产这些追求绝对回报的投资工具，普通投资者是难以获得的。</span></p>\n<p><span>在实际中，普通投资者没有高质量的投资工具，只有高成本的投资工具。最后斯文森不情愿地得出结论：“我没法告诉普通人我们在耶鲁校产基金里是怎么做的，这没意义；我只能告诉他们：用低成本的指数化投资工具作多元化投资。”</span></p>\n<p><b><span>写在最后</span></b></p>\n<p><span>“天不生仲尼，万古如长夜”。</span></p>\n<p><span>巴菲特被誉为“奥马哈的先知”，斯文森被称作机构投资领域的巴菲特。两人都在自己坚守的领域取得了巨大的成就，非凡的投资业绩是最好的脚注。</span></p>\n<p><span>斯文森放弃华尔街的高薪来到耶鲁执掌学校捐赠基金并且教书育人。斯文森培养出的人才不仅在耶鲁创造了佳绩，也向哈佛大学捐赠基金、希尔顿基金会、卡耐基基金会等重要投资机构输出了领导力量。</span></p>\n<p><span>巴菲特几十年如一日般辛勤，每年精心撰写伯克希尔致股东信，文章不仅涉及投资和管理，还充满了他对人性贪念等弱点的批判，文风简洁又不失幽默，广为传阅。信徒遍布全球，每年伯克希尔股东大会被称为奥马哈朝圣之旅。</span></p>\n<p><span>他们是“兼济天下”的典范：把在成功的投资生涯中探索出的投资模式、投资哲学倾囊相授，对投资业界存在的损害投资者利益问题进行不留情面地剖析与痛斥，真诚地向普通投资者推介低成本的被动投资工具。</span></p>\n<p><span>虽然两者的投资理念不尽相同，但都以极大的个人魅力和出色的投资能力，像磁铁一样吸引着周围的人。</span></p>\n<p><span>而作为普罗大众中一枚默默无闻的投资者，虽难以复制他们的投资奇迹，但可以学习他们的投资理念，结合自身禀赋，找到合适自己的投资方式。</span></p>","source":"lsy1574401673618","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/ZOdA8QH7AxMCQds7CwSu2g><strong>新全球资产配置</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>前摩根史丹利投资管理公司董事长巴顿·M·毕格斯（Barton M. Biggs）说：“世界上只有两位真正伟大的投资者，他们是斯文森和巴菲特。”\n两者为何会受到如此的赞誉？卓越的投资业绩、开创了独特的投资模式及广泛传播与传承的投资理念等等。而这两个投资巨匠之间有何异同？谁更技高一筹？我们普通投资者是否可以复制他们的传奇？\n01、投资业绩\n巴菲特\n沃伦·巴菲特（Warren Buffett）1930年...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/ZOdA8QH7AxMCQds7CwSu2g\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/753c9aba3202037bc97463c545d5d015","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/ZOdA8QH7AxMCQds7CwSu2g","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1181702965","content_text":"前摩根史丹利投资管理公司董事长巴顿·M·毕格斯（Barton M. Biggs）说：“世界上只有两位真正伟大的投资者，他们是斯文森和巴菲特。”\n两者为何会受到如此的赞誉？卓越的投资业绩、开创了独特的投资模式及广泛传播与传承的投资理念等等。而这两个投资巨匠之间有何异同？谁更技高一筹？我们普通投资者是否可以复制他们的传奇？\n01、投资业绩\n巴菲特\n沃伦·巴菲特（Warren Buffett）1930年8月出生于美国内布拉斯加州的奥马哈小镇，在孩童时期他就显现出对数字的敏感。1950年考入哥伦比亚大学商学院，拜师号称“价值投资者之父”的本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆门下，巴菲特如鱼得水。\n1962年，巴菲特买入第一笔伯克希尔股票。1965年年初，巴菲特获得伯克希尔的控制权。之后伯克希尔的经营性质发生了变化，不再是一家单纯的纺纱企业，而是一个投资实体。巴菲特将其作为经营平台，不断地收购其他利润丰厚的公司和股权，创造投资神话。\n1965-2018年，伯克希尔账面价值的复合年增长率为18.7%，明显超过标普500指数的9.7%。1964-2018年，伯克希尔的整体增长率是1,091,899%（即10918倍以上），而标普500指数为15,019%。这仅是账面价值的增长，伯克希尔内在价值的增长远高于其账面价值。\n\n数据来源：《WarrenBuffett's Letters to Berkshire Shareholders，2018》\n如果你在1965年买入1万美元的伯克希尔股票，经过巴菲特53年鬼斧神工的运作，它今天市场价格就已然变成大约2.47亿美元——值得一提的是这是税后的收入！\n斯文森\n大卫·斯文森 (David F. Swensen) 1954年生于美国威斯康辛州的一个小镇 River Falls。本科从威斯康辛大学River Falls 分校毕业后，斯文森进入耶鲁大学经济系攻读经济学博士，师从诺贝尔经济学奖得主托宾，主要研究方向为公司债券的估值模型。\n拿到博士学位后，斯文森在华尔街工作了6年，在雷曼兄弟公司工作了3年，在所罗门兄弟做了3年。当时他的主要工作是开发新的金融技术。在所罗门兄弟，他参与构建了第一个货币互换交易。\n1985年，斯文森被耶鲁校长WilliamC. Brainard 挖回耶鲁，管理学校10亿美金的校友捐赠基金 (endowment fund)。从1985年接管耶鲁捐赠基金到2019年的35年里，耶鲁大学基金从最初的10亿美元，增长到了2019年中的303亿美元，增长了近30倍。\n\n数据来源：Yale Investments Office\n两者比较\n巴菲特年长斯文森两轮（24年），更早地进入投资领域，即使不算上早期的巴菲特合伙人公司，也有超过半世纪的投资业绩记录。相较之下，斯文森的业绩记录就短了很多。这样比较起来或许有失偏颇，但可以肯定的是两者都跑赢了同期的业绩基准。\n\n 巴菲特、斯文森及美国股债60/40组合的收益特征\n尽管如此，我们还是来稍微比较下。从上表中清晰地看到，巴菲特的年化收益率优于斯文森，而斯文森的波动率更低。巴菲特集中投资，不注重分散化，这种投资特点是回报高的同时波动性也更大。斯文森作为大学捐赠基金的管理者，要保证捐赠基金对耶鲁大学开支的稳定支援，投资组合的回报不能大幅波动。\n02、业绩归因分析\n我们来分别对两者的投资业绩进行归因分析。\n巴菲特\n巴菲特是股权集中投资的代表，其投资案例少且精。这些“战役”的胜利硕果，依靠复利的力量，把伯克希尔推进了美国上市公司市值前十行列。\n喜诗糖果\n1972年，巴菲特以蓝筹印花公司(不久后被并入伯克希尔·哈撒韦公司)的名义花了2500万美元收购了喜诗糖果(See’s Candies)公司。\n喜诗糖果年均销量增长缓慢，而因单价的提升致使净利润暴增。\n在1984年3月致股东信里，巴菲特讲到：喜诗糖果比其账面价值要值钱很多。它是一个品牌企业，它的产品能够以高于生产成本的价格销售，并且在未来也会继续拥有这种定价权。\n巴菲特在回顾收购喜诗糖果时，视它为一项梦幻般出色的业务。从1972年至2007年，其为伯克希尔贡献了13.5亿美元的税前利润，只消耗了其中3200万美元用于补充公司的运营资金。在支付了企业利润税之后，剩下的资金来购买其他具有吸引力的企业。\n喜诗公司给伯克希尔带来了许多新的现金源泉，对伯克希尔来说就像《圣经》中形容的一样：“丰腴膏沃且生养众多”。\n政府雇员保险公司(GEICO)\n1976年，巴菲特买进了400万美元的政府雇员保险公司(GEICO)股票。1980年，巴菲特再次大笔买入GEICO股票，总共持有其720万股，占GEICO总股本的33%，总成本4714万美元。1980年之后的15年里，GEICO不断回购公司股票，伯克希尔的股权占比不断提高。1995年，伯克希尔股权占比已提高至50%，并花费23亿美元收购了剩余50%股份。在拥有全部股权后，GEICO不断地为伯克希尔贡献免费的保险浮存金用于投资，帮助伯克希尔的资产净值快速增长。\n巴菲特与政府雇员保险公司（GEICO)的渊源颇深。早在1950年，巴菲特还是格雷厄姆的学生时，就去拜访过GEICO，时任GEICO副总裁的大卫接待了巴菲特并花了约4小时详细地向巴菲特解释保险公司的运营模式，告诉巴菲特GEICO的核心竞争优势在于直销模式带来的低成本优势。\n若说GEICO是一座价值不菲且的众所仰望的商业城堡，那么其与同业间的成本与费用差异就是它的护城河。\n可口可乐\n1987年，可口可乐因百事可乐挑起的装瓶商之间的矛盾而陷入困境，股价较为低迷。1988年，巴菲特开始大量买入可口可乐股份，1988年年底共持有1417万股，成本5.92亿。1989年，继续增持，持股总数翻了一倍达2335万股，总成本10.24亿。1994年，巴菲特又买入了价值2.7亿美元的股票。\n至今，可口可乐仍是伯克希尔的重仓股，占总持仓比例的9.79%，持有4亿股，市值超过200亿美元，期间收到的分红总额约为60亿美元。\n巴菲特对可口可乐是真爱。在伯克希尔某次股东大会上，巴菲特表示，自己每天都喝可乐，从1982年开始就一直沿用这样的生活方式。“如果我每天只吃芦笋和西兰花一类的健康蔬菜可以多活一年，每天喝可乐吃巧克力能让我更开心却要折寿一年，那我愿意用一年的生命换取这样的快乐，这就是我的选择。”\n可口可乐是家卓越的公司，管理层关心股东的资本回报和有形现金收益。公司既能经营轻资产业务，同时还能获得极强的盈利能力。公司的增长既有很长的历史持续性，而且未来几十年的前景也很清晰。可口可乐被巴菲特归类为“永恒的持股“。\n散落在伯克希尔年报中的其他经典案例还有：\n1973年开始买入的华盛顿邮报，2014年股权置换，年化收益率12%；\n1986年买入的斯科特费策尔，到2000年，总共为伯克希尔贡献了10.3亿美元的分红；\n1988年开始买入的房地美，2000年全部卖出，税前总收益约为30亿美元；\n2003买入的中国石油H股，2007年7-10月全部卖出，税前投资收益约为35.5亿美元；\n等等。\n一个个鲜活的案例，不仅串成了显赫的投资业绩光耀于世，背后更蕴含着投资哲学及巴菲特投资思维的变化。\n巴菲特是一个出色的企业学习者，能够快速、精确地分辨出一个公司的复杂关键所在。他能在两分钟内否决一项投资，也能在分析的两天之内做出重大投资决策。他时刻准备着，正如他在公司年报中所说：“诺亚并不是等到下雨时才开始建造方舟。”\n他不关心短期股市的走势如何，强调确定公司内在价值和一个公平安全的价格是投资的要素。他从不投资于自己不懂的公司或能力圈之外的公司。在90年代，他曾指出，在他已有的40年职业生涯中，12项投资决策带来的结果已经使他与众不同。\n斯文森\n而斯文森执掌下的耶鲁捐赠基金，其优秀的业绩主要来自斯文森开创的“耶鲁模式”。\n在80年代中期时，大学捐赠基金大约50%的资产投资于国内有价证券，基本是股票；40%资产在固定收益，包括现金产品；剩下的10%投资于另类投资工具。斯文森认为这种投资组合是不合理的：第一这种投资组合不够分散 ；第二长期来看股票的回报远超固定收益产品。大学基金是个长期的事业，要保持资产的购买力并且要永恒地保持下去，大比例地配置固定收益实现不了这个目标。\n于是，斯文森对耶鲁捐赠基金的改造是转到一个更加分散化、以股权为导向（equity-oriented）的投资组合。\n\n过往30年耶鲁捐赠基金大类资产配置比例的变迁\n数据来源：Yale Investments Office\n根据对经济状况如经济增长、价格通胀或利率变化等的预期反映的差异，耶鲁捐赠基金定义了上图中的八类资产。通过考虑它们的风险调整回报和相关性在投资组合中进行分配权重，并每年加以调整以达到均值-方差最优化（mean – variance optimization）模型下的有效前沿（Efficient portfolio frontier）最优配置。\n从上图可以看出，在过往的30年里，耶鲁捐赠基金将资金逐步分配到非传统的资产类别，极大地降低了对国内股票（DomesticEquity）的依赖。在1989年，将近四分之三的捐赠基金被投资于美国股票、债券和现金。如今，国内有价证券在投资组合中所占比例不到十分之一，而外国股票（Foreign Equity）、私人股权（Private Equity）、绝对回报策略(Absolute Return strategies) 和实物资产(Real Assets)占捐赠基金投资组合的90%+。\n\n耶鲁捐赠基金组合分类资产近10年与20年的收益表现\n数据时间：截止耶鲁捐赠基金2019财年\n数据来源：Yale Investments Office\n耶鲁捐赠基金对非传统资产类别的大量配置源于它们的回报潜力和多样化。与1985年的投资组合相比，今天的实际投资组合预期回报率要高得多，波动性也低得多。\n值得注意的是，在这8类资产中除了固收（FixedIncome）耶鲁投资公办室选择内部管理外，其他类资产类别都寻找外部基金经理进行主动投资。这样安排的原因是在捐赠基金的八个资产类别中，固定收益资产的预期回报率最低。此外，政府债券市场可以说是定价最有效的资产类别，几乎没有机会通过主动管理增加重要价值。\n如下图所示，由于市场定价的高效率，美国国内固收基金之间的回报差异非常微小，第1四分位和第3四分位基金的年化业绩差只有0.8%。\n\n各大类资产主动基金过去10年年化回报的四分位分布情况\n数据时间：2002年6月30日-2012年6月30日\n数据来源：耶鲁捐赠基金2012年财年报\n这张图同时也说明了，耶鲁基金为何选择非流动性股权资产作为投资的重心。在非流动性资产市场，一些资产定价往往缺乏效率，存在着更为良好的投资机遇，部分投资者可以凭借专业优势取得优异的投资业绩。\n相比其他大类资产基金，另类资产基金的回报呈现出显著的离散性：\n杠杆收购的第1四分位和第3四分位基金的年化业绩差为13.8%；\n自然资源的第1四分位和第3四分位基金的年化业绩差为17.4%；\n房地产的第1四分位和第3四分位基金的年化业绩差为19.1%；\n风险投资的第1四分位和第3四分位基金的年化业绩差为19.8%。\n相比在二级市场选择出顶级管理人，耶鲁捐赠基金在另类资产领域选择出顶级的基金管理人，可以获得更高的回报。可一旦选择错误，结果也会非常令人失望。\n所以“耶鲁模式”里除了根据学术理论：均值-方差模型来构建投资组合，进行大类资产配置外，还得对外部基金经理进行严格的筛选，与杰出的外部基金经理建立投资合作关系。耶鲁投资办公室每年均会会见无数的外部基金经理，然后将范围缩小至那些尤为吸引人的候选基金经理。再通过数轮会谈和无数层的尽职调查，用以评估外部基金经理的潜力。一个成功的外部基金经理曾开玩笑说，耶鲁投资办公室挖掘如此之深，甚至约谈了他三年级的老师。\n一旦选定基金经理后，耶鲁捐赠基金就将与其建立长期的合作伙伴关系，一般合作期限为10年。某位PE基金经理成为耶鲁的紧密合伙人已经30年了。\n值得一提的是，斯文森从2008年那场金融危机中学到了很重要的一课：关于组合的流动性。由于当时耶鲁大学基金的流动性资产不够了，错过了在底部低价买入流动性不佳资产的机会。虽然当时抄了点底，但本想买更多的。所以之后，耶鲁大学资产配置目标将非流动性资产（包括杠杆收购、自然资源、房地产及风险投资）限制在投资组合的50%左右。\n\n数据来源：Yale Investments Office\n耶鲁模式的一个显著成就是构建了一套完整的机构投资流程和不受市场情绪左右的严谨投资原则，包括投资目标的设定、资产类别的划分与配置、基金经理的选择等。\n斯文森强调：追求风险调整后的长期、可持续的投资回报，投资收益由资产配置驱动，严格的资产再平衡策略，避免择时操作。\n简言之，以股权为导向的投资策略是耶鲁基金取得强劲业绩的驱动力，而分散化投资是耶鲁大学实现资产保值的法宝。\n03、两者的异同\n从上述简要的业绩归因分析中，我们明显可以看出伯克希尔和耶鲁捐赠基金的投资方式有很大的差异。当然细察之下也有相同之处。\n异：巴菲特是股权（股票）集中投资，而斯文森是大类资产配置，分散投资。\n斯文森的导师诺贝尔奖获得者詹姆士·托宾，获奖的原因是他曾经研究了一个金融理论。《纽约时报》的一名记者请他用通俗的话来解释他为何获奖，他回答说，“不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里面”。巴菲特却认为：投资者应该把所有鸡蛋都放在同一个篮子里，然后小心地看好它。因为他觉得：在时间和资源有限的情况下，决策次数少的成功概率自然比投资决策多的要高，就好像独生子女总比多子女家庭所受的照顾多一些，长得也壮一些一样。\n巴菲特相信，集中的投资组合会带来非凡的回报，优秀的投资很少出现。他多次告诉学生，如果他们在职业生涯开始时拿到一张只能打20孔的卡片，代表他们在投资生涯中可以投资的总数量，那么他们的投资结果会有所改善。正如他在1993年的年度报告中总结的“我们认为，让投资组合更集中的策略能提高投资者对一家企业的思考强度，也提高他在购买该企业之前对其经济特征的满意度，那么这种策略很可能会降低风险。”\n巴菲特的投资基本是美国股票（国内股票），虽然也有美国之外的投资机会，如中国的中石油、比亚迪，但是他的重点基本还是国内股票。\n而斯文森是标准的学院派。耶鲁的投资组合结合了学术理论和市场判断。其理论框架是詹姆士·托宾和“现代组合投资理论之父”哈里·马科维茨开发的均值-方差模型。耶鲁利用统计技术将投资资产的预期回报、方差和协方差结合起来，运用均值-方差分析来估计各种资产配置方案的预期风险和回报情况，测试结果对输入假设变化的敏感性。因此投资组合涉及了更多的资产类别。\n资产配置、择时和证券选择是创造投资收益的主要动力，也是常用的投资组合管理工具。斯文森认为在资产配置方面，要尽可能使你的组合分散化并进行偏重股权投资；至于市场时机选择，尽量不要这么做；而证券选择方面，要集中精力寻找市场定价失效的部分，并且在决定采取超越市场策略之前要先仔细考虑一下你的投资水平如何。\n在大方向上斯文森的分散化投资和巴菲特的集中投资理念形成鲜明的反差。然而在局部方面，有着相似之处。\n对资产类别里每一类资产，斯文森相信越是定价效率低的市场，基金经理获得超额收益的可能性越大。尽管美国股票市场效率很高，但他选择了主动的管理策略，倾向于筛选的外部基金经理，拥有卓越的自下而上的基本面研究能力，找寻低估且拥有发展前景的股票公司。这点和巴菲特是一样的。\n在斯文森的一次演讲交流环节中，斯文森表达了对巴菲特的崇敬之情：\n\n并希望他们外部合作的基金经理有巴菲特那样的投资风格。且强调了分散化从资产类别层面上来说是好的，但在一个资产类别当中还是要集中投资。\n同：两者都是长期投资，不为短期业绩波动所扰。面对市场质疑时能坦然自若。\n在喧嚣的资本市场中，不乏趁热度博眼球者：“股神巴菲特走下神坛” 、“耶鲁模式站不住脚”等等。在历史业绩表现不及市场平均水平的年份里，这种质疑的声浪更高。\n1. 巴菲特戳破2000年科网股泡沫\n\n数据来源：《WarrenBuffett's Letters to Berkshire Shareholders，2018》\n整个20世纪90年代末期，伯克希尔的表现远超过市场。到1998年6月，每股已达84000美元，一股伯克希尔股票当时可以在美国买一套产权独立的小型公寓。但是1999年度，伯克希尔却大跌19.9%，而同期标普500上涨21%。2000年3月，伯克希尔跌到40800美元一股。\n\n伯克希尔1990年至2001年K线图\n数据来源：Bloomberg\n在这一年多的时间里，金融评论嘲笑巴菲特已经是明日黄花，是过去式。在新千年即将来临之时，巴菲特成为《巴伦周刊》的封面人物，配的大标题是：“沃伦，你怎么了?”封面文章还写道：巴菲特狠狠地摔了一个跟头。巴菲特面临着从未曾遭遇的负面新闻报道。\n到1999年年底的时候，众多追随巴菲特风格的长期价值投资者要么结束了自己的公司或业务，要么放弃了“价值投资”，买了科技股。但是，巴菲特没有这么做。他拥有“内部计分卡”：在进行金融投资决策时，他骨子里具有坚韧，让他避免了摇摆不定。\n在1999年太阳谷峰会的演讲中，巴菲特指出当前互联网存在泡沫。他认为20世纪90年代的这个大牛市纯属胡闹。利润的增长远远低于前期，但是因为利率处于较低水平，想持有现金的人数越来越少，并且人们变得越来越贪婪。加之新行业由于懂的人很少，没有历史参照物，即使是没有盈利前景的公司也很容易被推销出去。意指买互联网股票的大部分人被忽悠了，而听众席里坐满了IT业的领军人物。这场关于股票市场过度膨胀的演讲就像是对一屋子名声不好的人宣扬贞洁。\n巴菲特一语成谶，互联网泡沫在2000年破裂。\n而始终坚持价值投资的伯克希尔，在接下来的连续3年里股价大幅跑赢大盘。\n\n数据来源：《WarrenBuffett's Letters to Berkshire Shareholders，2018》\n2. 耶鲁捐赠基金坚持有纪律地长期投资\n从20世纪80年代晚期至90年代中期，耶鲁捐赠基金革命性地将资产配置的重点转向非传统资产类别，选择出优秀的基金主动管理人，在不同的市场环境下取得了出色的业绩。\n可是在牛市中，坚持投资组合多元化可能是痛苦的。在90年代末，美国股票市场出现了大牛市，耶鲁捐赠基金的非传统投资组合似乎过时了，无法跟上市场的步伐。股价严重脱离基本面，对于奉行自下而上、基本面研究驱动的基金经理造成了极大的困难。自1995年牛市开始，到2000年3月牛市顶点的 5年中，标普500指数年化收益率高达23.8%。耶鲁捐赠基金的多元化策略显然无法提供这么好的回报，表现弱于美股大盘指数。尽管资产配置策略遭遇了挑战，但是耶鲁捐赠基金依然坚持其多元化配置策略。\n2000年，耶鲁捐赠基金的风险投资(Venture Capital) 取得了非凡的回报，使2000财年的整体收益达到41%，弥补了以价值投资为主的二级市场基金投资组合的惨淡表现，这些价值投资基金表现大大落后于美股大盘指数。2000年互联网泡沫崩盘之后，基于积极的投资管理和良好的多元化资产配置的“耶鲁模式”显现出其优势，耶鲁捐赠基金产生了极其出色的回报。在互联网泡沫崩盘到2008年金融危机之前的这段时间，在市场没有出现非理性繁荣的环境下，耶鲁捐赠基金所投资的基金经理们有机会证明了他们杰出的投资能力。在2003-2007这几个财年连续跑赢标普500指数。\n\n数据时间：1997财年-2019财年\n数据来源：Yale Investments Office、Bloomberg\n（注：耶鲁捐赠基金的会计年度是前一年7月1日至次年6月30日，图中美国股债60/40组合的业绩表现相应调整，与耶鲁基金的会计年度保持一致，以便进行比较。）\n然而在2008年，“常胜将军”遇到了“滑铁卢”。\n2008年11月，Barron’s杂志登了一篇文章，标题“崩溃过程”，主要内容是说大学都在消减预算，不再聘用新的教授雇员。造成这个严重问题的原因是“耶鲁模式”；后来到了2009年6月，Barron’s杂志又登了篇封面文章，说现在的情况变得更糟了，耶鲁模式有很大问题，太过激进，另类资产投资太多，不够分散，流动性不足……“耶鲁模式”在很长的时间里都取得了很大的成功，但在这两年因为市场行情不佳遭到了批评。\n在2008年全球金融危机期间，美国国债是避风港，但是耶鲁捐赠基金的投资组合是为了追求强劲的长期回报，对低预期回报的美国国债的风险敞口很小，因此在市场崩溃中遭受了巨大损失。在市场底部阶段，一些机构担忧波动性飙升和组合资产缺乏流动性，大幅减仓权益类资产。耶鲁捐赠基金选择维持权益类组合仓位，积极管理非流动性资产，同时适度增加负债用于投资。当市场反弹，这种做法受益匪浅。耶鲁捐赠基金的流动性和非流动性权益仓位随着危机后价格回升产生了巨大的回报。\n斯文森在一次访谈中提到：我们从危机中脱身得还不错。我们没有被迫甩卖任何流动性不佳的资产，同时还保持了足够的流动性，以支持耶鲁的运营预算，当时是每年10亿美元。\n04、无法复制的投资奇迹\n诚然市场对巴菲特的投资，对斯文森开创的“耶鲁模式”研究得很透彻。巴菲特的每场演讲、每次出镜、讲的每句话，伯克希尔投资组合的任何披露变动都会第一时间地被媒体报道与传播。斯文森更是受机构投资者的追捧，在同行和竞争对手中享有极高的声望。\n然而要复制他们的投资业绩却不是那么容易做到。第一是因为优秀的投资能力是稀缺的，第二是模式优势的不可复制性。\n1. 稀缺的投资能力\n巴菲特有超高的选股技能，市面上总结了其核心重仓股的共同特征：(1) 产品需求永无止境的快速消费品公司；(2)买大（所在行业的超级龙头）不买小、卖老不买新、买垄断不买竞争；(3)买简（业务容易看得懂的）不买繁；(4)买轻（轻资产，资本回报率高的）不买重；(5)买每天都可以随时接触到的公司；(6)买上下游关系极其简单的公司。\n用巴菲特的话说就是要有护城河、要有安全边际、要在其能力圈以内；满足于无期限持有能产生出令人满意的资产回报，管理层能够诚信，以及股价没有过高的公司。\n选股只是第一步，巴菲特作为主动投资者 (activist investor)，当投资的公司内部出现问题时，由于持股比例高会进入董事会影响管理层决策。一流的投资者也是企业管理的一把好手，尽管巴菲特不是很喜欢这种角色。一旦解决完问题后，巴菲特就会退回幕后，交予真正的企业家打理。\n再者伯克希尔是以保险为主业的运营性控股公司，不是一家法律意义上的投资公司。这一结构最直接的优势是不需要根据美国1940年投资公司税法真金白银地交账面收益增值税。对长期投资者来说，这几乎是一个无法比拟的优势。同时，这也许是巴菲特在投资未上市公司时，基本上要求绝对控股权的重要原因。取得了控股比例，在税法上就是运营公司。同时，控股权也在最大程度上保证了股东的利益不受侵犯。\n一般的普通投资者在选股技能上就很难升级，更别提后面两步。专业些的投资者有选股能力，但是进入公司董事会并指导公司运营对很多人来说也非能力所及。第三步，选择保险业作为投资平台，利用资金成本极低的保险浮存金，若没有雄厚的财力也是无法做到的。\n复星国际（00656 hk）号称中国版的伯克希尔，是有一个投资平台，但是其投资的项目和伯克希尔还是无法相比的。上市12年，复星国际股价累计回报仅约37%。\n2. 模式优势的不可复制性\n耶鲁模式的成功是难以复制的。耶鲁模式的实施需要一系列先决条件，比如：\n可以进行超长期的投资，除了提供耶鲁大学日常运营预算支出外，无外部客户的任何赎回压力;\n资产组合始终有正现金流的支撑，如来自校友的源源不断的私人捐赠等；\n耶鲁基金享有免税待遇，可以进行频繁地再平衡操作而不用顾及资本利得税对收益的负面影响；\n耶鲁基金凭借其资金及品牌优势，可以雇佣到最佳的外部资产管理人;\n斯文森与其唯一的客户(即耶鲁大学办公室投资委员会)拥有非常融洽的工作关系，管理团队稳定；\n斯文森个人的超凡投资技巧及完整的投资体系。\n除了美国同类别的高校捐赠基金外，耶鲁模式很难被其他机构复制。\n尽管投资业绩难以复制，但对于有志于在投资界一展拳脚、专注于投资事业的专业投资者来说，学习斯文森的大类资产配置方法、巴菲特的价值投资对于投资内涵的了解、投资生涯的成长还是大有裨益的。\n05、对普通投资者的建议\n两位大神深知主动投资需要具备各种投资分析技能，对于没有独特资源和技能的普通投资者，建议使用被动工具进行投资。\n巴菲特先后多次推荐了指数基金：\n早在1993年的时候，巴菲特就第一次向大家推荐指数基金：“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分的专业投资者。”\n1996年的致股东信中再次提到：“如果让我提供一点心得给各位参考，我认为，大部分的投资者，不管是机构投资者还是个人投资者，投资股票最好的方式是直接去买手续费低廉的指数型基金，而且这样做的收益（在扣除相关费用后），应该可以轻易地击败市场上大部分的投资专家。”\n在2003年的致股东信中：“那些收费非常低廉的指数基金，在产品设计上是非常适合投资者的，对于大多数想要投资股票的人来说，收费很低的指数基金是最理想的选择。”\n2004年的致股东信中：“过去35年来，美国企业创造了优异的业绩，按理说股票投资者也应该相应取得优异的收益，只要大家以分散且低成本的方式投资所有美国企业即可分享其优异业绩，这通过投资指数基金就可以做到，但绝大多数投资者很少投资指数基金，结果他们投资股票的业绩大多只是平平而已，甚至亏得惨不忍睹。我认为主要有三个原因：第一，成本太高，投资者买入卖出过于频繁，或者费用支出过大；第二，投资决策是根据小道消息或市场潮流，而不是根据深思熟虑并且量化分析上市公司；第三，盲目追涨杀跌，在错误的时间进入或退出股市。”\n2007年CNBC电视采访时：“对于绝大多数没有时间进行充分的个股调研的中小投资者，成本低廉的指数型共同基金或许是他们投资股市的最佳选择。”\n2008年5月3日，Tim Ferriss在伯克希尔股东大会上向问巴菲特提问：“假设你只有30来岁,没有其它经济来源，只能靠一份全日制的工作来谋生，根本没有很多时间研究分析投资，但是你已经有笔储蓄足够维持一年半的生活开支，那么你攒的第一个100万将会如何投资？请告诉我们具体投资的资产种类和配置比例。”巴菲特回答：“我会把所有的钱都投资到一个低成本的追踪标准普尔500指数的指数基金,然后继续努力工作。”\n2014年的致股东信中：“我对信托公司的要求非常简单：持有10%的现金购买短期政府债券，另外90%配置在低费率的标普500指数基金上。我相信遵守这个策略，信托的长期业绩会战胜大多数聘请了高费率管理人的投资者——无论是养老金、机构还是个人。”\n2018年的致股东信中：“十年赌约”（注：十年前巴菲特和一个叫Protege Partners的对冲基金打赌，看谁在十年后的收益更多）已经结束，带来了一个意料之外的投资教训。投资一个被动的标普500指数基金，长期来看会比绝大部分专业投资者获得更好的收益，无论这些投资者有着怎样的信誉和激励机制。\n斯文森在其两本著作《机构投资的创新之路》和《不落俗套的成功：最好的个人投资方法》(Unconventional Success: A Fundamental Approach to Personal Investment）中都提到了普通投资者应该选择低成本的被动投资工具。\n“对于那些缺乏必要的资源进行主动投资的投资者，比较明智的方法是以被动的方式投资较广泛的可流通证券类别。投资领域竞争异常激烈，所以希望跑赢市场但又没有做足功课的投资者难免受到惩罚。在资源不足的情况下，理性的投资者应该选择低成本的被动投资工具。”（《机构投资的创新之路》）\n《不落俗套的成功：最好的个人投资方法》是斯文森专门为个人投资者写的。在他刚开始写时想告诉普通投资者，在耶鲁做的投资中，他们可以做什么。当他把各种投资工具看了看，像LBO、风险投资、房地产这些追求绝对回报的投资工具，普通投资者是难以获得的。\n在实际中，普通投资者没有高质量的投资工具，只有高成本的投资工具。最后斯文森不情愿地得出结论：“我没法告诉普通人我们在耶鲁校产基金里是怎么做的，这没意义；我只能告诉他们：用低成本的指数化投资工具作多元化投资。”\n写在最后\n“天不生仲尼，万古如长夜”。\n巴菲特被誉为“奥马哈的先知”，斯文森被称作机构投资领域的巴菲特。两人都在自己坚守的领域取得了巨大的成就，非凡的投资业绩是最好的脚注。\n斯文森放弃华尔街的高薪来到耶鲁执掌学校捐赠基金并且教书育人。斯文森培养出的人才不仅在耶鲁创造了佳绩，也向哈佛大学捐赠基金、希尔顿基金会、卡耐基基金会等重要投资机构输出了领导力量。\n巴菲特几十年如一日般辛勤，每年精心撰写伯克希尔致股东信，文章不仅涉及投资和管理，还充满了他对人性贪念等弱点的批判，文风简洁又不失幽默，广为传阅。信徒遍布全球，每年伯克希尔股东大会被称为奥马哈朝圣之旅。\n他们是“兼济天下”的典范：把在成功的投资生涯中探索出的投资模式、投资哲学倾囊相授，对投资业界存在的损害投资者利益问题进行不留情面地剖析与痛斥，真诚地向普通投资者推介低成本的被动投资工具。\n虽然两者的投资理念不尽相同，但都以极大的个人魅力和出色的投资能力，像磁铁一样吸引着周围的人。\n而作为普罗大众中一枚默默无闻的投资者，虽难以复制他们的投资奇迹，但可以学习他们的投资理念，结合自身禀赋，找到合适自己的投资方式。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":400,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":934557468,"gmtCreate":1574385233454,"gmtModify":1705413646729,"author":{"id":"3477790318349785","authorId":"3477790318349785","name":"gud","avatar":"https://static.tigerbbs.com/328c9ba4202fd671a36f4b5726603612","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"。。。","listText":"。。。","text":"。。。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/934557468","repostId":"1120527113","repostType":2,"repost":{"id":"1120527113","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1574380035,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1120527113?lang=&edition=full","pubTime":"2019-11-22 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href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$(JD)$</a>涨1.55%，百度<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$(BIDU)$</a>涨0.74%，网易<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">$(NTES)$</a>涨2.29%，拼多多<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$(PDD)$</a>涨0.57%，好未来<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">$(TAL)$</a>跌0.27%，新东方<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">$(EDU)$</a>跌0.36%，中通快递<a href=\"https://laohu8.com/S/ZTO\">$(ZTO)$</a>涨1.60%，百济神州<a href=\"https://laohu8.com/S/BGNE\">$(BGNE)$</a>涨2.47%，爱奇艺<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">$(IQ)$</a>涨0.17%，微博<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">$(WB)$</a>涨1.89%，58同城<a href=\"https://laohu8.com/S/WUBA\">$(WUBA)$</a>涨0.23%。跟谁学<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">$(GSX)$</a>涨11.19%，宝尊电商<a href=\"https://laohu8.com/S/BZUN\">$(BZUN)$</a>跌17.47%。</p>\n<p><b>3、</b><b><span>欧股收跌0.4%！基本资源股领跌</span></b></p>\n<p>欧洲斯托克600指数下跌1.60点，报收于402.22点，跌幅为0.40%，几乎所有行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走低，其中基本资源股领跌，这个板块下跌了1.5%。另一方面，汽车股则逆市上涨。</p>\n<p><b>4、</b><b><span>美油大涨近3%！创下两个月收盘新高</span></b></p>\n<p>纽约商业交易所12月份交割的西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格上涨1.57美元，报收于每桶58.58美元，涨幅为2.8%。创下了自9月23日以来的最高收盘价。原因是有报道称欧佩克（OPEC）和俄罗斯等盟国很可能将会延长减产协议，且投资者对国际紧张形势将可缓和的乐观情绪重燃。</p>\n<p><b>5、</b><b><span>金价收跌0.7% 创下一周多收盘新低</span></b></p>\n<p>纽约商品交易所12月份交割的黄金期货价格下跌10.60美元，报收于每盎司1463.60美元，跌幅为0.7%，昨日该合约也小幅下跌。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，按主力合约计算，这意味着黄金期货价格创下了自11月13日以来的最低收盘价。本周截至目前为止，金价则累计下跌了0.3%左右。</p>\n<p><b>6、比特币：CME比特币期货BTC主力合约报7610美元，较之前一个交易日下跌6.17%，盘中交投于8140-7360美元区间。</b></p>\n<p><b>美股板块聚焦</b></p>\n<p><b>1、</b><b><span>业绩疲弱导致美股零售股本周遇挫！分析师：将迎来逆转</span></b></p>\n<p>咨询公司Newton Advisors的管理合伙人马克-牛顿（Mark Newton）在周三接受CNBC采访时表示，零售股将会迎来逆转。在他发表这番言论之前，由于柯尔百货（NYSE:KSS）和Urban Outfitters（NASDAQ:URBN）发布的财报表现疲软，追踪这个行业板块的交易所交易基金SPDR S&amp;P Retail ETF（代码为XRT）本周迄今已经累计下跌了3%以上。</p>\n<p><b>2、</b><b><span>美股大麻股暴涨 此前美国众院司法委员会通过联邦大麻合法化法案</span></b></p>\n<p>美国国会一个委员会周四通过了一项大麻合法化的法案，使大麻公司的股价上涨，使其更接近于获得民主党控制的众议院的批准。周三，众议院司法委员会以24比10的投票结果通过了该法案，导致Canopy、Aurora、Aphria和Tilray的股价均迎来8%到15%的大涨。</p>\n<p><b>国际宏观</b></p>\n<p><b>1、</b><b><span>前美联储主席耶伦：这个理由意味着应该担心美国经济或滑入衰退</span></b></p>\n<p>前美联储主席珍妮特-耶伦(Janet Yellen)周四表示，虽然美国经济在其他方面的表现都“非常好”，但几十年来积累起来的严重的财富不平等问题对美国经济构成了重大威胁。</p>\n<p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1985813662\" target=\"_blank\"><b><span>美联储前主席耶伦:有充分理由担心美国经济滑入衰退</span></b></a></p>\n<p>美联储前主席珍妮特-耶伦（Janet Yellen）周四表示，数十年来积累起来的明显的财富不平等对美国经济构成了重大威胁，而美国经济在其他方面都处于“良好”状态。</p>\n<p><b>3、</b><b><span>经济学家警告：2050年全球GDP将因气候变化而降低3%</span></b></p>\n<p>到2050年，全球经济规模将至少减少3%，而这可能完全是由于气候变化导致的，包括恶劣天气和海平面上升。这是经济学人智库(Economist Intelligence Unit)数据专家周三发布的一份框架报告中的数据。该调查结果与最近其他一些与气候有关的警告相一致，包括从各国央行发布的长远分析报告。</p>\n<p><b>4、</b><b><span>贸易锐减、谈判无果 日韩经济关系有多冷？</span></b></p>\n<p>《日本经济新闻》网站11月21日称，日本财务省11月20日发布的10月贸易统计（速报值）显示，对韩国的出口同比减少23.1%，连续12个月负增长。围绕日本强化出口管制问题，日韩两国19日在世界贸易组织（WTO）进行磋商也未达成一致。日韩对立正在给货物和人员交流投下阴影。</p>\n<p><b>5、</b><b><span>迪拜房价5年跌四成，中国投资者逆势入场抄底</span></b></p>\n<p>自2014年中期以来，由于市场供过于求，迪拜的平均房价一直处于下跌周期，目前较最高点已跌去了约35%。不过下跌的房价似乎并未浇灭投资者的信心，迪拜房市在波动中悄然回暖。今年10月，迪拜房市成交量近5000笔，这也创下了自2008年以来的最高月度纪录。</p>\n<p><b>6、</b><b><span>商务部：中美双方经贸团队将继续保持密切沟通</span></b></p>\n<p>商务部新闻发言人高峰21日在商务部例行新闻发布会上说，中美双方经贸团队将继续保持密切沟通。关于协议磋商的细节，目前没有更多信息可以透露，但外界的传言并不准确。中方愿与美方在平等和相互尊重的基础上，共同努力，妥善解决彼此核心关切，力争达成第一阶段协议。这符合中美双方的共同利益，也符合整个世界的利益。</p>\n<p><b>7、</b><b><span>美国再掀举报风潮，SEC主席表态：奖金最高可超3000万美元</span></b></p>\n<p>近日，传出“举报人计划”将进行修订，市场将其解读为奖金额度将“封顶”，举报激励将有所缩减。对此，SEC主席近日亲自撰文澄清，举报者奖金将不设上限。</p>\n<p><b>8. 美国10月领先指标连续3个月下跌</b></p>\n<p>美国经济谘商会公布的美国10月领先指标跌0.1%，符合预期，该数据连续3个月下跌，但跌幅低于前两个月的0.2%。经济谘商会表示，领先指标持续向下，6个月增长率亦录得负数，是2016年5月以来首次，主要是制造业新订单、平均每周工时及失业保险金都疲弱。制造业持续疲弱，仍未见任何改善迹象，预料美国经济直至年底仍会偏弱，全年增长不足2%。此外，美国11月费城联储制造业指数10.4，预期为7，前值为5.6。</p>\n<p><b>9. OECD下修明年全球经济发展预期</b></p>\n<p>经济合作暨发展组织（OECD）周四维持今年全球经济增长预期不便，但下修明年全球经济成长预估至2.9%，同时表示，由于贸易局势紧张带来风险，OECD不认为2021年全球经济会强劲反弹。OECD预估，全球2019年和2020年经济成长2.9%，以10年来最慢的速度成长，全球2020年经济成长较9月的预估下修0.1个百分点，2021年全球经济成长料将微幅回升至3.0%。OECD首席经济学家Laurence Boone指出：“在政策持续不稳定、贸易和投资流动疲软的情况下，过去2年全球经济成长的结果与预测都逐步恶化。”</p>\n<p><b>10. 美国就业市场放缓 成屋销售不及预期</b></p>\n<p>周四公布的美国上周季调后初请失业金人数为22.7万人，略高于前值22.5万人和预期21.8万人，显示就业市场部分趋弱。此外，美国10月成屋销售年化总数实际值为546万户，前值538万户，预期549万户。美国10月成屋销售年化月率增长1.90%，前值为下降-2.20%，预期为增长2%。评论称，低利率和持续的就业扩张，以及较低的贷款利率都推高了市场，预计后续增长将继续。</p>\n<p><b>公司新闻</b></p>\n<p><b><span>1、</span></b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1985667445\" target=\"_blank\"><b><span>微软发布声明称获得由美国商务部批准的向华为出口软件的许可。</span></b></a></p>\n<p><span>微软：获得向华为出口大众软件的许可；向华为出口软件许可是由美国商务部批准的。</span></p>\n<p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1985662951\" target=\"_blank\"><b><span>嘉楠科技在美上市首日高开40% 随后抹去全部涨幅收盘破发</span></b></a></p>\n<p>比特币矿机制造商嘉楠科技周四正式登录纳斯达克，股票代码为“CAN”，开盘价12.60美元，较发行价9美元大涨40%，盘中一度触及13美元，涨幅达45%触及熔断，单随后股价回落。截至收盘，嘉楠耘智破发，报8.99美元，较发行价跌0.11%。根据Frost&amp;Sullivan的数据，在截至2019年6月30日的6个月内，以算力来看，嘉楠科技是全球第二大比特币矿机的设计者和制造商。同期，嘉楠科技售出的比特币矿机占全球售出的比特币矿机总算力的21.9%。</p>\n<p><b>3、</b><b><span>卡森国际：否认沽空机构报告指称 11月22日复牌</span></b></p>\n<p>卡森国际发布公告，公司董事会注意到由杀人鲸资本发布的该报告，提出针对集团的各项指称。董事会强烈否认该报告所载的指称，并认为该等指称为不准确及具误导性。公司股票11月22日复牌。</p>\n<p><b>4、</b><b><span>对冲基金Q3抛售奈飞和FB！青睐通用汽车和劳氏公司</span></b></p>\n<p>上个季度，最受大盘股基金欢迎并建仓的两只个股分别是汽车制造商通用汽车(NYSE:GM)和云软件公司赛富时(NYSE:CRM)。其他受欢迎的个股还有石油生产商西方石油公司(NYSE:OXY)和家装零售商劳氏公司(NYSE:LOW)。就大多数基金都减持的个股而言，流媒体公司奈飞（NASDAQ:NFLX）和铁路公司CSX（NASDAQ:CSX）位居榜首。</p>\n<p><b>5、</b><b><span>高盛重申乐信买入评级，上调目标价至17.5美元</span></b></p>\n<p>高盛表示，乐信的新消费平台战略通过提供权益和服务增加了乐信与用户的互动，增强了用户粘性。乐信获客强劲增长的同时，资产质量也持续稳健，超过90天的逾期率由2季度的1.49%下降为三季度的1.40%，也是其一大亮点。</p>\n<p><b>6、</b><b><span>极光股价暴跌逾12%，Q3净亏损同比扩大近300%</span></b></p>\n<p>移动开发者服务提供商极光（NASDAQ:JG）股价在周四暴跌，此前该公司公布的财报显示，该公司三季度营收仅增长3%，但净亏损却同比扩大近300%。截至收盘，极光股价下跌12.32%，报3.7美元。</p>\n<p><b>7、</b><b><span>做空机构GMT：飞鹤盈利高但不派息符合诈骗特征，建议投资者规避</span></b></p>\n<p>做空机构GMT Research今日发布研究报告称，中国飞鹤有限公司(股票代码06186.HK)的营收增速惊人，且盈利能力无与伦比，导致其拥有自由现金流入和大量现金。然而，在过去的5年时间里，飞鹤却从未向股东支付股息。高盈利性加之缺乏派发股息的行为符合诈骗的特征。</p>\n<p><b>8. Nordstrom三季度业绩超预期 盘后涨10%</b></p>\n<p>百货业者Nordstrom周四盘后公布的第三季度财报显示，虽然业绩同比下滑，但总体超出预期；营收36.7亿美元，同比下降2%，但符合分析师预期；净利润1.26亿美元，每股收益0.81美元，超出分析师预期的0.64美元；该公司上调了整个财年的每股收益预期至3.3美元至3.5美元之间，此前为区间的低端为3.25美元。良好财报刺激Nordstrom股价盘后大涨超过10%。</p>\n<p><b>9. Gap三季度业绩总体超预期 股价盘后涨3%</b></p>\n<p>Gap周四盘后公布财报显示，第三季度业绩超出分析师预期，股价盘后涨3%；营收40亿美元，同比下降2%，高于分析师预期的39.6亿美元；利润1.4亿美元，比去年下跌超过50%，调整后每股收益0.53美元，高于分析师预期的0.51美元；同店销售额同比降幅4%，超出分析师预期的2.3%。该公司本月初宣布首席执行官Art Peck离任，有公司创始人之子Robert Fisher暂时接任。</p>\n<p><b>10. </b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1985661249\" target=\"_blank\"><b>嘉信理财拟收购德美利证券 股价大涨16.9%</b></a></p>\n<p>CNBC援引知情人士表示，券商TD Ameritrade<a href=\"https://laohu8.com/S/AMTD\">$(AMTD)$</a>正与嘉信理财商讨收购事宜，该公司股价周四大涨16.9%，创下2008年以来最大单日涨幅；嘉信理财则上涨7.3%，为2011年以来最大单日涨幅；若收购成行，公司总资产将超过5万亿美元。分析认为，目前券商行业处于价格战当中，多家券商此前表示将推出零佣金优惠，这项收购将对券商行业产生巨大影响。该消息导致另一家竞争对手企业E*Trade Financial下跌9.3%。</p>\n<p><b>11.WeWork全球裁员19%</b></p>\n<p>WeWork周四确认，正在全球范围内裁员2400人以削减成本，占该公司总员工数量的19%；该公司发言人表示，裁员是为了让公司架构更有效率，专注于办公室共享的核心业务；WeWork三季度巨亏12.5亿美元，同比大幅增加。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1985662054\" target=\"_blank\"><b>12. 施乐威胁惠普：如果不坐下来谈，我们将实施敌意收购</b></a></p>\n<p>施乐公司周四向惠普公司发出通牒称，如果惠普在11月25日前拒绝与施乐友好商谈并购事宜，则施乐将启动“敌意并购”程序。本月初有报道称，施乐已向惠普提出收购要约，计划以价值330亿美元的现金和股票收购惠普，但被惠普董事会拒绝，称对方低估了惠普的价值。施乐公司收周四涨1.04%，惠普公司收跌0.23%。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨：美股连跌三日！嘉楠耘智上市首日破发</title>\n<style 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<span>导语今日《昨夜今晨》的主要内容有：道指收低0.2%遭遇三连跌，大麻股集体暴涨；美国资本市场再掀举报风潮；美油大涨近3%，创两个月收盘新高；耶伦称有理由担心美国经济滑入衰退；微软获得向华为出口软件的许可；嘉信理财拟收购德美利证券，后者大涨16.9%等。</span>\n</blockquote>\n<p><b>海外市场</b></p>\n<p><b>1、</b><b><span>美股全线收低道指遭遇三连跌！中概股普涨，蔚来涨近8%</span></b></p>\n<p>美股周四高开，因国际形势迎来“乐观”信号，但随后全线走低，到收盘时三大基准股指齐齐下挫，道指和标普500指数均迎来三连跌。同时，市场还在消化美联储会议纪要和经济数据。截至收盘，道指下跌54.80点，报27766.29点，跌幅为0.20%；标普500指数下跌4.92点，报3103.54点，跌幅为0.16%；纳指下跌20.52点，报8506.21点，跌幅为0.24%。</p>\n<p><b>2、</b><b><span>中概股收盘：跟谁学涨逾11%，宝尊电商大跌17%</span></b></p>\n<p>在美上市中概股周四收盘普涨，与大盘走势相逆。衡量中概股走势的纽约梅隆银行中国ADR指数上涨3.98点，报收于541.44点，涨幅为0.74%。大型中概股中，阿里巴巴<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$(BABA)$</a>涨1.38%，台积电<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">$(TSM)$</a>跌0.97%，京东<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$(JD)$</a>涨1.55%，百度<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$(BIDU)$</a>涨0.74%，网易<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">$(NTES)$</a>涨2.29%，拼多多<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$(PDD)$</a>涨0.57%，好未来<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">$(TAL)$</a>跌0.27%，新东方<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">$(EDU)$</a>跌0.36%，中通快递<a href=\"https://laohu8.com/S/ZTO\">$(ZTO)$</a>涨1.60%，百济神州<a href=\"https://laohu8.com/S/BGNE\">$(BGNE)$</a>涨2.47%，爱奇艺<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">$(IQ)$</a>涨0.17%，微博<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">$(WB)$</a>涨1.89%，58同城<a href=\"https://laohu8.com/S/WUBA\">$(WUBA)$</a>涨0.23%。跟谁学<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">$(GSX)$</a>涨11.19%，宝尊电商<a href=\"https://laohu8.com/S/BZUN\">$(BZUN)$</a>跌17.47%。</p>\n<p><b>3、</b><b><span>欧股收跌0.4%！基本资源股领跌</span></b></p>\n<p>欧洲斯托克600指数下跌1.60点，报收于402.22点，跌幅为0.40%，几乎所有行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走低，其中基本资源股领跌，这个板块下跌了1.5%。另一方面，汽车股则逆市上涨。</p>\n<p><b>4、</b><b><span>美油大涨近3%！创下两个月收盘新高</span></b></p>\n<p>纽约商业交易所12月份交割的西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格上涨1.57美元，报收于每桶58.58美元，涨幅为2.8%。创下了自9月23日以来的最高收盘价。原因是有报道称欧佩克（OPEC）和俄罗斯等盟国很可能将会延长减产协议，且投资者对国际紧张形势将可缓和的乐观情绪重燃。</p>\n<p><b>5、</b><b><span>金价收跌0.7% 创下一周多收盘新低</span></b></p>\n<p>纽约商品交易所12月份交割的黄金期货价格下跌10.60美元，报收于每盎司1463.60美元，跌幅为0.7%，昨日该合约也小幅下跌。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，按主力合约计算，这意味着黄金期货价格创下了自11月13日以来的最低收盘价。本周截至目前为止，金价则累计下跌了0.3%左右。</p>\n<p><b>6、比特币：CME比特币期货BTC主力合约报7610美元，较之前一个交易日下跌6.17%，盘中交投于8140-7360美元区间。</b></p>\n<p><b>美股板块聚焦</b></p>\n<p><b>1、</b><b><span>业绩疲弱导致美股零售股本周遇挫！分析师：将迎来逆转</span></b></p>\n<p>咨询公司Newton Advisors的管理合伙人马克-牛顿（Mark Newton）在周三接受CNBC采访时表示，零售股将会迎来逆转。在他发表这番言论之前，由于柯尔百货（NYSE:KSS）和Urban Outfitters（NASDAQ:URBN）发布的财报表现疲软，追踪这个行业板块的交易所交易基金SPDR S&amp;P Retail ETF（代码为XRT）本周迄今已经累计下跌了3%以上。</p>\n<p><b>2、</b><b><span>美股大麻股暴涨 此前美国众院司法委员会通过联邦大麻合法化法案</span></b></p>\n<p>美国国会一个委员会周四通过了一项大麻合法化的法案，使大麻公司的股价上涨，使其更接近于获得民主党控制的众议院的批准。周三，众议院司法委员会以24比10的投票结果通过了该法案，导致Canopy、Aurora、Aphria和Tilray的股价均迎来8%到15%的大涨。</p>\n<p><b>国际宏观</b></p>\n<p><b>1、</b><b><span>前美联储主席耶伦：这个理由意味着应该担心美国经济或滑入衰退</span></b></p>\n<p>前美联储主席珍妮特-耶伦(Janet Yellen)周四表示，虽然美国经济在其他方面的表现都“非常好”，但几十年来积累起来的严重的财富不平等问题对美国经济构成了重大威胁。</p>\n<p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1985813662\" target=\"_blank\"><b><span>美联储前主席耶伦:有充分理由担心美国经济滑入衰退</span></b></a></p>\n<p>美联储前主席珍妮特-耶伦（Janet Yellen）周四表示，数十年来积累起来的明显的财富不平等对美国经济构成了重大威胁，而美国经济在其他方面都处于“良好”状态。</p>\n<p><b>3、</b><b><span>经济学家警告：2050年全球GDP将因气候变化而降低3%</span></b></p>\n<p>到2050年，全球经济规模将至少减少3%，而这可能完全是由于气候变化导致的，包括恶劣天气和海平面上升。这是经济学人智库(Economist Intelligence Unit)数据专家周三发布的一份框架报告中的数据。该调查结果与最近其他一些与气候有关的警告相一致，包括从各国央行发布的长远分析报告。</p>\n<p><b>4、</b><b><span>贸易锐减、谈判无果 日韩经济关系有多冷？</span></b></p>\n<p>《日本经济新闻》网站11月21日称，日本财务省11月20日发布的10月贸易统计（速报值）显示，对韩国的出口同比减少23.1%，连续12个月负增长。围绕日本强化出口管制问题，日韩两国19日在世界贸易组织（WTO）进行磋商也未达成一致。日韩对立正在给货物和人员交流投下阴影。</p>\n<p><b>5、</b><b><span>迪拜房价5年跌四成，中国投资者逆势入场抄底</span></b></p>\n<p>自2014年中期以来，由于市场供过于求，迪拜的平均房价一直处于下跌周期，目前较最高点已跌去了约35%。不过下跌的房价似乎并未浇灭投资者的信心，迪拜房市在波动中悄然回暖。今年10月，迪拜房市成交量近5000笔，这也创下了自2008年以来的最高月度纪录。</p>\n<p><b>6、</b><b><span>商务部：中美双方经贸团队将继续保持密切沟通</span></b></p>\n<p>商务部新闻发言人高峰21日在商务部例行新闻发布会上说，中美双方经贸团队将继续保持密切沟通。关于协议磋商的细节，目前没有更多信息可以透露，但外界的传言并不准确。中方愿与美方在平等和相互尊重的基础上，共同努力，妥善解决彼此核心关切，力争达成第一阶段协议。这符合中美双方的共同利益，也符合整个世界的利益。</p>\n<p><b>7、</b><b><span>美国再掀举报风潮，SEC主席表态：奖金最高可超3000万美元</span></b></p>\n<p>近日，传出“举报人计划”将进行修订，市场将其解读为奖金额度将“封顶”，举报激励将有所缩减。对此，SEC主席近日亲自撰文澄清，举报者奖金将不设上限。</p>\n<p><b>8. 美国10月领先指标连续3个月下跌</b></p>\n<p>美国经济谘商会公布的美国10月领先指标跌0.1%，符合预期，该数据连续3个月下跌，但跌幅低于前两个月的0.2%。经济谘商会表示，领先指标持续向下，6个月增长率亦录得负数，是2016年5月以来首次，主要是制造业新订单、平均每周工时及失业保险金都疲弱。制造业持续疲弱，仍未见任何改善迹象，预料美国经济直至年底仍会偏弱，全年增长不足2%。此外，美国11月费城联储制造业指数10.4，预期为7，前值为5.6。</p>\n<p><b>9. OECD下修明年全球经济发展预期</b></p>\n<p>经济合作暨发展组织（OECD）周四维持今年全球经济增长预期不便，但下修明年全球经济成长预估至2.9%，同时表示，由于贸易局势紧张带来风险，OECD不认为2021年全球经济会强劲反弹。OECD预估，全球2019年和2020年经济成长2.9%，以10年来最慢的速度成长，全球2020年经济成长较9月的预估下修0.1个百分点，2021年全球经济成长料将微幅回升至3.0%。OECD首席经济学家Laurence Boone指出：“在政策持续不稳定、贸易和投资流动疲软的情况下，过去2年全球经济成长的结果与预测都逐步恶化。”</p>\n<p><b>10. 美国就业市场放缓 成屋销售不及预期</b></p>\n<p>周四公布的美国上周季调后初请失业金人数为22.7万人，略高于前值22.5万人和预期21.8万人，显示就业市场部分趋弱。此外，美国10月成屋销售年化总数实际值为546万户，前值538万户，预期549万户。美国10月成屋销售年化月率增长1.90%，前值为下降-2.20%，预期为增长2%。评论称，低利率和持续的就业扩张，以及较低的贷款利率都推高了市场，预计后续增长将继续。</p>\n<p><b>公司新闻</b></p>\n<p><b><span>1、</span></b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1985667445\" target=\"_blank\"><b><span>微软发布声明称获得由美国商务部批准的向华为出口软件的许可。</span></b></a></p>\n<p><span>微软：获得向华为出口大众软件的许可；向华为出口软件许可是由美国商务部批准的。</span></p>\n<p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1985662951\" target=\"_blank\"><b><span>嘉楠科技在美上市首日高开40% 随后抹去全部涨幅收盘破发</span></b></a></p>\n<p>比特币矿机制造商嘉楠科技周四正式登录纳斯达克，股票代码为“CAN”，开盘价12.60美元，较发行价9美元大涨40%，盘中一度触及13美元，涨幅达45%触及熔断，单随后股价回落。截至收盘，嘉楠耘智破发，报8.99美元，较发行价跌0.11%。根据Frost&amp;Sullivan的数据，在截至2019年6月30日的6个月内，以算力来看，嘉楠科技是全球第二大比特币矿机的设计者和制造商。同期，嘉楠科技售出的比特币矿机占全球售出的比特币矿机总算力的21.9%。</p>\n<p><b>3、</b><b><span>卡森国际：否认沽空机构报告指称 11月22日复牌</span></b></p>\n<p>卡森国际发布公告，公司董事会注意到由杀人鲸资本发布的该报告，提出针对集团的各项指称。董事会强烈否认该报告所载的指称，并认为该等指称为不准确及具误导性。公司股票11月22日复牌。</p>\n<p><b>4、</b><b><span>对冲基金Q3抛售奈飞和FB！青睐通用汽车和劳氏公司</span></b></p>\n<p>上个季度，最受大盘股基金欢迎并建仓的两只个股分别是汽车制造商通用汽车(NYSE:GM)和云软件公司赛富时(NYSE:CRM)。其他受欢迎的个股还有石油生产商西方石油公司(NYSE:OXY)和家装零售商劳氏公司(NYSE:LOW)。就大多数基金都减持的个股而言，流媒体公司奈飞（NASDAQ:NFLX）和铁路公司CSX（NASDAQ:CSX）位居榜首。</p>\n<p><b>5、</b><b><span>高盛重申乐信买入评级，上调目标价至17.5美元</span></b></p>\n<p>高盛表示，乐信的新消费平台战略通过提供权益和服务增加了乐信与用户的互动，增强了用户粘性。乐信获客强劲增长的同时，资产质量也持续稳健，超过90天的逾期率由2季度的1.49%下降为三季度的1.40%，也是其一大亮点。</p>\n<p><b>6、</b><b><span>极光股价暴跌逾12%，Q3净亏损同比扩大近300%</span></b></p>\n<p>移动开发者服务提供商极光（NASDAQ:JG）股价在周四暴跌，此前该公司公布的财报显示，该公司三季度营收仅增长3%，但净亏损却同比扩大近300%。截至收盘，极光股价下跌12.32%，报3.7美元。</p>\n<p><b>7、</b><b><span>做空机构GMT：飞鹤盈利高但不派息符合诈骗特征，建议投资者规避</span></b></p>\n<p>做空机构GMT Research今日发布研究报告称，中国飞鹤有限公司(股票代码06186.HK)的营收增速惊人，且盈利能力无与伦比，导致其拥有自由现金流入和大量现金。然而，在过去的5年时间里，飞鹤却从未向股东支付股息。高盈利性加之缺乏派发股息的行为符合诈骗的特征。</p>\n<p><b>8. Nordstrom三季度业绩超预期 盘后涨10%</b></p>\n<p>百货业者Nordstrom周四盘后公布的第三季度财报显示，虽然业绩同比下滑，但总体超出预期；营收36.7亿美元，同比下降2%，但符合分析师预期；净利润1.26亿美元，每股收益0.81美元，超出分析师预期的0.64美元；该公司上调了整个财年的每股收益预期至3.3美元至3.5美元之间，此前为区间的低端为3.25美元。良好财报刺激Nordstrom股价盘后大涨超过10%。</p>\n<p><b>9. Gap三季度业绩总体超预期 股价盘后涨3%</b></p>\n<p>Gap周四盘后公布财报显示，第三季度业绩超出分析师预期，股价盘后涨3%；营收40亿美元，同比下降2%，高于分析师预期的39.6亿美元；利润1.4亿美元，比去年下跌超过50%，调整后每股收益0.53美元，高于分析师预期的0.51美元；同店销售额同比降幅4%，超出分析师预期的2.3%。该公司本月初宣布首席执行官Art Peck离任，有公司创始人之子Robert Fisher暂时接任。</p>\n<p><b>10. </b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1985661249\" target=\"_blank\"><b>嘉信理财拟收购德美利证券 股价大涨16.9%</b></a></p>\n<p>CNBC援引知情人士表示，券商TD Ameritrade<a href=\"https://laohu8.com/S/AMTD\">$(AMTD)$</a>正与嘉信理财商讨收购事宜，该公司股价周四大涨16.9%，创下2008年以来最大单日涨幅；嘉信理财则上涨7.3%，为2011年以来最大单日涨幅；若收购成行，公司总资产将超过5万亿美元。分析认为，目前券商行业处于价格战当中，多家券商此前表示将推出零佣金优惠，这项收购将对券商行业产生巨大影响。该消息导致另一家竞争对手企业E*Trade Financial下跌9.3%。</p>\n<p><b>11.WeWork全球裁员19%</b></p>\n<p>WeWork周四确认，正在全球范围内裁员2400人以削减成本，占该公司总员工数量的19%；该公司发言人表示，裁员是为了让公司架构更有效率，专注于办公室共享的核心业务；WeWork三季度巨亏12.5亿美元，同比大幅增加。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1985662054\" target=\"_blank\"><b>12. 施乐威胁惠普：如果不坐下来谈，我们将实施敌意收购</b></a></p>\n<p>施乐公司周四向惠普公司发出通牒称，如果惠普在11月25日前拒绝与施乐友好商谈并购事宜，则施乐将启动“敌意并购”程序。本月初有报道称，施乐已向惠普提出收购要约，计划以价值330亿美元的现金和股票收购惠普，但被惠普董事会拒绝，称对方低估了惠普的价值。施乐公司收周四涨1.04%，惠普公司收跌0.23%。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1120527113","content_text":"导语今日《昨夜今晨》的主要内容有：道指收低0.2%遭遇三连跌，大麻股集体暴涨；美国资本市场再掀举报风潮；美油大涨近3%，创两个月收盘新高；耶伦称有理由担心美国经济滑入衰退；微软获得向华为出口软件的许可；嘉信理财拟收购德美利证券，后者大涨16.9%等。\n\n海外市场\n1、美股全线收低道指遭遇三连跌！中概股普涨，蔚来涨近8%\n美股周四高开，因国际形势迎来“乐观”信号，但随后全线走低，到收盘时三大基准股指齐齐下挫，道指和标普500指数均迎来三连跌。同时，市场还在消化美联储会议纪要和经济数据。截至收盘，道指下跌54.80点，报27766.29点，跌幅为0.20%；标普500指数下跌4.92点，报3103.54点，跌幅为0.16%；纳指下跌20.52点，报8506.21点，跌幅为0.24%。\n2、中概股收盘：跟谁学涨逾11%，宝尊电商大跌17%\n在美上市中概股周四收盘普涨，与大盘走势相逆。衡量中概股走势的纽约梅隆银行中国ADR指数上涨3.98点，报收于541.44点，涨幅为0.74%。大型中概股中，阿里巴巴$(BABA)$涨1.38%，台积电$(TSM)$跌0.97%，京东$(JD)$涨1.55%，百度$(BIDU)$涨0.74%，网易$(NTES)$涨2.29%，拼多多$(PDD)$涨0.57%，好未来$(TAL)$跌0.27%，新东方$(EDU)$跌0.36%，中通快递$(ZTO)$涨1.60%，百济神州$(BGNE)$涨2.47%，爱奇艺$(IQ)$涨0.17%，微博$(WB)$涨1.89%，58同城$(WUBA)$涨0.23%。跟谁学$(GSX)$涨11.19%，宝尊电商$(BZUN)$跌17.47%。\n3、欧股收跌0.4%！基本资源股领跌\n欧洲斯托克600指数下跌1.60点，报收于402.22点，跌幅为0.40%，几乎所有行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走低，其中基本资源股领跌，这个板块下跌了1.5%。另一方面，汽车股则逆市上涨。\n4、美油大涨近3%！创下两个月收盘新高\n纽约商业交易所12月份交割的西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格上涨1.57美元，报收于每桶58.58美元，涨幅为2.8%。创下了自9月23日以来的最高收盘价。原因是有报道称欧佩克（OPEC）和俄罗斯等盟国很可能将会延长减产协议，且投资者对国际紧张形势将可缓和的乐观情绪重燃。\n5、金价收跌0.7% 创下一周多收盘新低\n纽约商品交易所12月份交割的黄金期货价格下跌10.60美元，报收于每盎司1463.60美元，跌幅为0.7%，昨日该合约也小幅下跌。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，按主力合约计算，这意味着黄金期货价格创下了自11月13日以来的最低收盘价。本周截至目前为止，金价则累计下跌了0.3%左右。\n6、比特币：CME比特币期货BTC主力合约报7610美元，较之前一个交易日下跌6.17%，盘中交投于8140-7360美元区间。\n美股板块聚焦\n1、业绩疲弱导致美股零售股本周遇挫！分析师：将迎来逆转\n咨询公司Newton Advisors的管理合伙人马克-牛顿（Mark Newton）在周三接受CNBC采访时表示，零售股将会迎来逆转。在他发表这番言论之前，由于柯尔百货（NYSE:KSS）和Urban Outfitters（NASDAQ:URBN）发布的财报表现疲软，追踪这个行业板块的交易所交易基金SPDR S&P Retail ETF（代码为XRT）本周迄今已经累计下跌了3%以上。\n2、美股大麻股暴涨 此前美国众院司法委员会通过联邦大麻合法化法案\n美国国会一个委员会周四通过了一项大麻合法化的法案，使大麻公司的股价上涨，使其更接近于获得民主党控制的众议院的批准。周三，众议院司法委员会以24比10的投票结果通过了该法案，导致Canopy、Aurora、Aphria和Tilray的股价均迎来8%到15%的大涨。\n国际宏观\n1、前美联储主席耶伦：这个理由意味着应该担心美国经济或滑入衰退\n前美联储主席珍妮特-耶伦(Janet Yellen)周四表示，虽然美国经济在其他方面的表现都“非常好”，但几十年来积累起来的严重的财富不平等问题对美国经济构成了重大威胁。\n2、美联储前主席耶伦:有充分理由担心美国经济滑入衰退\n美联储前主席珍妮特-耶伦（Janet Yellen）周四表示，数十年来积累起来的明显的财富不平等对美国经济构成了重大威胁，而美国经济在其他方面都处于“良好”状态。\n3、经济学家警告：2050年全球GDP将因气候变化而降低3%\n到2050年，全球经济规模将至少减少3%，而这可能完全是由于气候变化导致的，包括恶劣天气和海平面上升。这是经济学人智库(Economist Intelligence Unit)数据专家周三发布的一份框架报告中的数据。该调查结果与最近其他一些与气候有关的警告相一致，包括从各国央行发布的长远分析报告。\n4、贸易锐减、谈判无果 日韩经济关系有多冷？\n《日本经济新闻》网站11月21日称，日本财务省11月20日发布的10月贸易统计（速报值）显示，对韩国的出口同比减少23.1%，连续12个月负增长。围绕日本强化出口管制问题，日韩两国19日在世界贸易组织（WTO）进行磋商也未达成一致。日韩对立正在给货物和人员交流投下阴影。\n5、迪拜房价5年跌四成，中国投资者逆势入场抄底\n自2014年中期以来，由于市场供过于求，迪拜的平均房价一直处于下跌周期，目前较最高点已跌去了约35%。不过下跌的房价似乎并未浇灭投资者的信心，迪拜房市在波动中悄然回暖。今年10月，迪拜房市成交量近5000笔，这也创下了自2008年以来的最高月度纪录。\n6、商务部：中美双方经贸团队将继续保持密切沟通\n商务部新闻发言人高峰21日在商务部例行新闻发布会上说，中美双方经贸团队将继续保持密切沟通。关于协议磋商的细节，目前没有更多信息可以透露，但外界的传言并不准确。中方愿与美方在平等和相互尊重的基础上，共同努力，妥善解决彼此核心关切，力争达成第一阶段协议。这符合中美双方的共同利益，也符合整个世界的利益。\n7、美国再掀举报风潮，SEC主席表态：奖金最高可超3000万美元\n近日，传出“举报人计划”将进行修订，市场将其解读为奖金额度将“封顶”，举报激励将有所缩减。对此，SEC主席近日亲自撰文澄清，举报者奖金将不设上限。\n8. 美国10月领先指标连续3个月下跌\n美国经济谘商会公布的美国10月领先指标跌0.1%，符合预期，该数据连续3个月下跌，但跌幅低于前两个月的0.2%。经济谘商会表示，领先指标持续向下，6个月增长率亦录得负数，是2016年5月以来首次，主要是制造业新订单、平均每周工时及失业保险金都疲弱。制造业持续疲弱，仍未见任何改善迹象，预料美国经济直至年底仍会偏弱，全年增长不足2%。此外，美国11月费城联储制造业指数10.4，预期为7，前值为5.6。\n9. OECD下修明年全球经济发展预期\n经济合作暨发展组织（OECD）周四维持今年全球经济增长预期不便，但下修明年全球经济成长预估至2.9%，同时表示，由于贸易局势紧张带来风险，OECD不认为2021年全球经济会强劲反弹。OECD预估，全球2019年和2020年经济成长2.9%，以10年来最慢的速度成长，全球2020年经济成长较9月的预估下修0.1个百分点，2021年全球经济成长料将微幅回升至3.0%。OECD首席经济学家Laurence Boone指出：“在政策持续不稳定、贸易和投资流动疲软的情况下，过去2年全球经济成长的结果与预测都逐步恶化。”\n10. 美国就业市场放缓 成屋销售不及预期\n周四公布的美国上周季调后初请失业金人数为22.7万人，略高于前值22.5万人和预期21.8万人，显示就业市场部分趋弱。此外，美国10月成屋销售年化总数实际值为546万户，前值538万户，预期549万户。美国10月成屋销售年化月率增长1.90%，前值为下降-2.20%，预期为增长2%。评论称，低利率和持续的就业扩张，以及较低的贷款利率都推高了市场，预计后续增长将继续。\n公司新闻\n1、微软发布声明称获得由美国商务部批准的向华为出口软件的许可。\n微软：获得向华为出口大众软件的许可；向华为出口软件许可是由美国商务部批准的。\n2、嘉楠科技在美上市首日高开40% 随后抹去全部涨幅收盘破发\n比特币矿机制造商嘉楠科技周四正式登录纳斯达克，股票代码为“CAN”，开盘价12.60美元，较发行价9美元大涨40%，盘中一度触及13美元，涨幅达45%触及熔断，单随后股价回落。截至收盘，嘉楠耘智破发，报8.99美元，较发行价跌0.11%。根据Frost&Sullivan的数据，在截至2019年6月30日的6个月内，以算力来看，嘉楠科技是全球第二大比特币矿机的设计者和制造商。同期，嘉楠科技售出的比特币矿机占全球售出的比特币矿机总算力的21.9%。\n3、卡森国际：否认沽空机构报告指称 11月22日复牌\n卡森国际发布公告，公司董事会注意到由杀人鲸资本发布的该报告，提出针对集团的各项指称。董事会强烈否认该报告所载的指称，并认为该等指称为不准确及具误导性。公司股票11月22日复牌。\n4、对冲基金Q3抛售奈飞和FB！青睐通用汽车和劳氏公司\n上个季度，最受大盘股基金欢迎并建仓的两只个股分别是汽车制造商通用汽车(NYSE:GM)和云软件公司赛富时(NYSE:CRM)。其他受欢迎的个股还有石油生产商西方石油公司(NYSE:OXY)和家装零售商劳氏公司(NYSE:LOW)。就大多数基金都减持的个股而言，流媒体公司奈飞（NASDAQ:NFLX）和铁路公司CSX（NASDAQ:CSX）位居榜首。\n5、高盛重申乐信买入评级，上调目标价至17.5美元\n高盛表示，乐信的新消费平台战略通过提供权益和服务增加了乐信与用户的互动，增强了用户粘性。乐信获客强劲增长的同时，资产质量也持续稳健，超过90天的逾期率由2季度的1.49%下降为三季度的1.40%，也是其一大亮点。\n6、极光股价暴跌逾12%，Q3净亏损同比扩大近300%\n移动开发者服务提供商极光（NASDAQ:JG）股价在周四暴跌，此前该公司公布的财报显示，该公司三季度营收仅增长3%，但净亏损却同比扩大近300%。截至收盘，极光股价下跌12.32%，报3.7美元。\n7、做空机构GMT：飞鹤盈利高但不派息符合诈骗特征，建议投资者规避\n做空机构GMT Research今日发布研究报告称，中国飞鹤有限公司(股票代码06186.HK)的营收增速惊人，且盈利能力无与伦比，导致其拥有自由现金流入和大量现金。然而，在过去的5年时间里，飞鹤却从未向股东支付股息。高盈利性加之缺乏派发股息的行为符合诈骗的特征。\n8. Nordstrom三季度业绩超预期 盘后涨10%\n百货业者Nordstrom周四盘后公布的第三季度财报显示，虽然业绩同比下滑，但总体超出预期；营收36.7亿美元，同比下降2%，但符合分析师预期；净利润1.26亿美元，每股收益0.81美元，超出分析师预期的0.64美元；该公司上调了整个财年的每股收益预期至3.3美元至3.5美元之间，此前为区间的低端为3.25美元。良好财报刺激Nordstrom股价盘后大涨超过10%。\n9. Gap三季度业绩总体超预期 股价盘后涨3%\nGap周四盘后公布财报显示，第三季度业绩超出分析师预期，股价盘后涨3%；营收40亿美元，同比下降2%，高于分析师预期的39.6亿美元；利润1.4亿美元，比去年下跌超过50%，调整后每股收益0.53美元，高于分析师预期的0.51美元；同店销售额同比降幅4%，超出分析师预期的2.3%。该公司本月初宣布首席执行官Art Peck离任，有公司创始人之子Robert Fisher暂时接任。\n10. 嘉信理财拟收购德美利证券 股价大涨16.9%\nCNBC援引知情人士表示，券商TD Ameritrade$(AMTD)$正与嘉信理财商讨收购事宜，该公司股价周四大涨16.9%，创下2008年以来最大单日涨幅；嘉信理财则上涨7.3%，为2011年以来最大单日涨幅；若收购成行，公司总资产将超过5万亿美元。分析认为，目前券商行业处于价格战当中，多家券商此前表示将推出零佣金优惠，这项收购将对券商行业产生巨大影响。该消息导致另一家竞争对手企业E*Trade Financial下跌9.3%。\n11.WeWork全球裁员19%\nWeWork周四确认，正在全球范围内裁员2400人以削减成本，占该公司总员工数量的19%；该公司发言人表示，裁员是为了让公司架构更有效率，专注于办公室共享的核心业务；WeWork三季度巨亏12.5亿美元，同比大幅增加。\n12. 施乐威胁惠普：如果不坐下来谈，我们将实施敌意收购\n施乐公司周四向惠普公司发出通牒称，如果惠普在11月25日前拒绝与施乐友好商谈并购事宜，则施乐将启动“敌意并购”程序。本月初有报道称，施乐已向惠普提出收购要约，计划以价值330亿美元的现金和股票收购惠普，但被惠普董事会拒绝，称对方低估了惠普的价值。施乐公司收周四涨1.04%，惠普公司收跌0.23%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":454,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":934557545,"gmtCreate":1574385179587,"gmtModify":1705413646567,"author":{"id":"3477790318349785","authorId":"3477790318349785","name":"gud","avatar":"https://static.tigerbbs.com/328c9ba4202fd671a36f4b5726603612","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"。。。","listText":"。。。","text":"。。。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/934557545","repostId":"1169338388","repostType":4,"repost":{"id":"1169338388","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1574379300,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1169338388?lang=&edition=full","pubTime":"2019-11-22 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src=\"https://static.tigerbbs.com/f4ea847befa4dfebfff3e9ffcefda577\"></p>\n<p><span>特朗普本周四签署了一份短期支出议案。若他不签字让议案成为立法，美国联邦政府就将耗尽资金，在本周五被迫关门。</span></p>\n<p><span>这项议案提供的资金让政府可以支持到今年12月20日，因此，将又一次美国政府关门的危险延后了一个月。它让美国参众两院有更多的时间达成一份长期的拨款协议。民主党和共和党人都希望找到一种方法，在特朗普再次坚持为美墨边境墙提供几十亿美元资金之时，让政府持续运作到明年。</span></p>\n<h2><b><span>路透社</span></b></h2>\n<p><b><span>联合利华、汉高与并购基金寻求收购科蒂旗下70亿美元护发护甲品牌</span></b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cb8d2e17732b780d7f97e2cc30ce2c90\"></p>\n<p><span>知情人士称，消费品巨头联合利华与汉高以及包括Advent和Cinven在内的一些并购基金政治与美国美妆生产商科蒂（Coty）磋商，希望提出要约，收购科迪旗下一些高人气的专业护发护甲品牌，包括Wella、Clairol、GHD和OPI等。这些品牌的价值最高达到70亿美元，已经吸引了一些业内企业和金融投资者的兴趣。科蒂预计今年12月启动对这些品牌投资组合的拍卖，寻找买家。</span></p>\n<p><span>高露洁公司也在有意向的公司之列。该公司正在寻求通过一些交易扩大护肤业务。</span></p>\n<h2><b><span>华尔街日报</span></b></h2>\n<p><b><span>独家消息：Facebook考虑加大遏制定向政治广告力度</span></b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/415ec635f185df50a460549cd001afe5\"></p>\n<p><span>知情者称，Facebook在考虑改动政治广告政策，可能纳入防止仅针对少数人群的定向政治宣传广告，以此杜绝虚假信息传播。最近几周，Facebook已经在评估，将政治广告的最低定向目标人数从100人提高到几千人。Facebook已经就可能的改动向美国两党政治广告大买家征询意见，力求限制虚假信息的传播，因为含有虚假或误导性信息的广告往往针对特定的观众。</span></p>\n<h2><b><span>英国金融时报</span></b></h2>\n<p><b><span>嘉信理财拟接近250亿美元收购德美利证券</span></b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c199f55b4ae94e349b84b195a6d0b597\"></p>\n<p><span>知情者称，美国券商巨头接近达成协议，嘉信理财超过250亿美元收购互联网券商德美利证券，可能最早本周四宣布这一并购交易。合并后的新公司预计将由Charles Schwab的CEO Walter Bettinger领导。TD Ameritrade的CEO Tim Hockey今夏已经宣布，将在明年2月卸任。</span></p>\n<p><span>富国银行分析师Mike Mayo评论称，这一交易将缔造财富管理领域的巨无霸。近几个月，一些分析师指出，交易佣金趋向于零的趋势将最终迫使券商行业整合。</span></p>\n<h2><b><span>彭博社</span></b></h2>\n<p><b><span>美国各州以经济衰退以来最快速度增加支出</span></b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3b0bbe7b273b44fe87f04791505c06ed\"></p>\n<p><span>美国州政府预算协会（NASBO）本周四发布报告显示，在截至9月末的2019财年，美国州政府的预算支出约为2.1万亿美元，较上财年增长5.9%，创造了2009年经济衰退告终以来最大的年度增幅，2018财年的增幅为3.7%。</span></p>\n<p><span>在2019财年，美国州政府官员加大了对交通运输项目、养老金和储备金的投入。这将有助于防范下一次经济滑坡。</span></p>\n<p><span>NASBO称，支出大增是受到过去两年征税强劲增长刺激。在2019财年，有18个州的交通运输支出都增加了至少10%。</span></p>\n<p><span>管理约68亿美元市政债券的机构Conning的市政研究主管Karel Citroen表示，明年美国总统大选的不确定性和又一次衰退的可能性可能也刺激了各州继续加大对交通项目的支出。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>外媒头条：特朗普签署权宜支出法案以避免政府停摆</title>\n<style 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美国政府关门危险推迟一个月到来</span></b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b><span>路透社： 联合利华、汉高与并购基金寻求收购科蒂旗下70亿美元护发护甲品牌</span></b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b><span>华尔街日报：独家消息：Facebook考虑加大遏制定向政治广告力度</span></b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b><span>英国金融时报：嘉信理财拟接近250亿美元收购德美利证券</span></b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b><span>彭博社：美国各州以经济衰退以来最快速度增加支出</span></b>\n</blockquote>\n<h2><b><span>CNBC</span></b></h2>\n<p><b><span>特朗普签署临时支出议案 美国政府关门危险推迟一个月到来</span></b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f4ea847befa4dfebfff3e9ffcefda577\"></p>\n<p><span>特朗普本周四签署了一份短期支出议案。若他不签字让议案成为立法，美国联邦政府就将耗尽资金，在本周五被迫关门。</span></p>\n<p><span>这项议案提供的资金让政府可以支持到今年12月20日，因此，将又一次美国政府关门的危险延后了一个月。它让美国参众两院有更多的时间达成一份长期的拨款协议。民主党和共和党人都希望找到一种方法，在特朗普再次坚持为美墨边境墙提供几十亿美元资金之时，让政府持续运作到明年。</span></p>\n<h2><b><span>路透社</span></b></h2>\n<p><b><span>联合利华、汉高与并购基金寻求收购科蒂旗下70亿美元护发护甲品牌</span></b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cb8d2e17732b780d7f97e2cc30ce2c90\"></p>\n<p><span>知情人士称，消费品巨头联合利华与汉高以及包括Advent和Cinven在内的一些并购基金政治与美国美妆生产商科蒂（Coty）磋商，希望提出要约，收购科迪旗下一些高人气的专业护发护甲品牌，包括Wella、Clairol、GHD和OPI等。这些品牌的价值最高达到70亿美元，已经吸引了一些业内企业和金融投资者的兴趣。科蒂预计今年12月启动对这些品牌投资组合的拍卖，寻找买家。</span></p>\n<p><span>高露洁公司也在有意向的公司之列。该公司正在寻求通过一些交易扩大护肤业务。</span></p>\n<h2><b><span>华尔街日报</span></b></h2>\n<p><b><span>独家消息：Facebook考虑加大遏制定向政治广告力度</span></b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/415ec635f185df50a460549cd001afe5\"></p>\n<p><span>知情者称，Facebook在考虑改动政治广告政策，可能纳入防止仅针对少数人群的定向政治宣传广告，以此杜绝虚假信息传播。最近几周，Facebook已经在评估，将政治广告的最低定向目标人数从100人提高到几千人。Facebook已经就可能的改动向美国两党政治广告大买家征询意见，力求限制虚假信息的传播，因为含有虚假或误导性信息的广告往往针对特定的观众。</span></p>\n<h2><b><span>英国金融时报</span></b></h2>\n<p><b><span>嘉信理财拟接近250亿美元收购德美利证券</span></b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c199f55b4ae94e349b84b195a6d0b597\"></p>\n<p><span>知情者称，美国券商巨头接近达成协议，嘉信理财超过250亿美元收购互联网券商德美利证券，可能最早本周四宣布这一并购交易。合并后的新公司预计将由Charles Schwab的CEO Walter Bettinger领导。TD Ameritrade的CEO Tim Hockey今夏已经宣布，将在明年2月卸任。</span></p>\n<p><span>富国银行分析师Mike Mayo评论称，这一交易将缔造财富管理领域的巨无霸。近几个月，一些分析师指出，交易佣金趋向于零的趋势将最终迫使券商行业整合。</span></p>\n<h2><b><span>彭博社</span></b></h2>\n<p><b><span>美国各州以经济衰退以来最快速度增加支出</span></b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3b0bbe7b273b44fe87f04791505c06ed\"></p>\n<p><span>美国州政府预算协会（NASBO）本周四发布报告显示，在截至9月末的2019财年，美国州政府的预算支出约为2.1万亿美元，较上财年增长5.9%，创造了2009年经济衰退告终以来最大的年度增幅，2018财年的增幅为3.7%。</span></p>\n<p><span>在2019财年，美国州政府官员加大了对交通运输项目、养老金和储备金的投入。这将有助于防范下一次经济滑坡。</span></p>\n<p><span>NASBO称，支出大增是受到过去两年征税强劲增长刺激。在2019财年，有18个州的交通运输支出都增加了至少10%。</span></p>\n<p><span>管理约68亿美元市政债券的机构Conning的市政研究主管Karel Citroen表示，明年美国总统大选的不确定性和又一次衰退的可能性可能也刺激了各州继续加大对交通项目的支出。</span></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e045010249807ed89c7203dabdb76e54","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1169338388","content_text":"CNBC：特朗普签署临时支出议案 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Ameritrade的CEO Tim Hockey今夏已经宣布，将在明年2月卸任。\n富国银行分析师Mike Mayo评论称，这一交易将缔造财富管理领域的巨无霸。近几个月，一些分析师指出，交易佣金趋向于零的趋势将最终迫使券商行业整合。\n彭博社\n美国各州以经济衰退以来最快速度增加支出\n美国州政府预算协会（NASBO）本周四发布报告显示，在截至9月末的2019财年，美国州政府的预算支出约为2.1万亿美元，较上财年增长5.9%，创造了2009年经济衰退告终以来最大的年度增幅，2018财年的增幅为3.7%。\n在2019财年，美国州政府官员加大了对交通运输项目、养老金和储备金的投入。这将有助于防范下一次经济滑坡。\nNASBO称，支出大增是受到过去两年征税强劲增长刺激。在2019财年，有18个州的交通运输支出都增加了至少10%。\n管理约68亿美元市政债券的机构Conning的市政研究主管Karel 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1.0。金山老员工回忆，“求伯君不停的写啊啊。饿了就吃方便面，困了就倒下睡。”这款软件很快风靡了全国。</p>\n<p>在那时自学编程的雷军，并不相信这款这么好用的软件出于国人之手，他从别处借了解密软件，两个星期基本没睡觉，解密了WPS1.0，在它基础上做了增强和完善。后来，雷军解密的WPS版本后来成了国内最流行的版本，而这也成为了雷军在计算机交流会上认识求伯君的契机。</p>\n<p>1992年，雷军进入金山，成为金山的第6名员工。在雷军进入金山成为总经理、开着小轿车的时候，他的老乡周鸿祎每天还需要挤三个小时的公交才能赶到公司。</p>\n<p>如今的金山，已经到了而立之年。在金山成立三十周年的庆典上，雷军抱住了求伯君：“三十年的岁月年华，三十年的兄弟情谊，刹那间涌上心头。人生又能有几个这样的战友？！&nbsp;”</p>\n<p>在那个年代，出生在深圳民居里的WPS，没有广告、没有发布会，甚至连具体发售日期都没有，新生的WPS还是凭借产品优势，迅速风靡全国，拿下了90%的市场份额。况且，那个年代，电脑还不想现在这样普及，可以算得上一件“奢侈品”，仅靠体验就获得了近2000万名用户的WPS，当时的江湖地位可想而知。</p>\n<p>“让中国每一台电脑都运行金山的软件”，是当时金山公司上下的梦想，但当时还没有马云，“让天下没有难做的生意”的口号还没有响遍大江南北，接下来WPS面临的却是一败涂地。</p>\n<p><b>败走麦城</b></p>\n<p>雷军的最大的失败来源于和微软的一次谈判，这次谈判也导致了金山办公差点遭受灭顶之灾。</p>\n<p>1994年，一条64K的网线，联通了中国与世界，此前一直对中国市场虎视眈眈的Word，终于敲开了中国的大门。</p>\n<p>Word与WPS可以算得上宿敌，和WPS一样，出生于1989年 ，经过多次迭代很快成为国际市场上排行首位的办公软件，但却始终对于WPS的威胁无可奈何。</p>\n<p>进入中国后，微软却保持了一个“谦卑”的新人姿态。</p>\n<p>他们并没有选择与WPS短兵相接，而是选择向这家地头蛇公司抛来橄榄枝，与金山达成协议，双方通过自己的软件中间层RTF格式来互相读取对方的文件。</p>\n<p>没有相关经验的金山高层没有多加思考便同意了微软的请求，尤其是雷军，他认为这是一次难得的向国际软件巨头学习的机会。殊不知，这对公司的命运造成了改写，微软通过系统捆绑销售与纵容盗版的方式几乎挖走WPS的所有用户。</p>\n<p>面对微软的冲击，WPS兵败如山倒，求伯君决定重新开始，基于windows平台开发出一套WPS的升级软件——盘古组件，里面包含WPS、电子表和字典。并且压上了金山全部家当。这个盘古组件由雷军和一帮大学生负责开发。</p>\n<p>三年之后，经过了长达三年时间的研发和调整，这个对于雷军十分重要的盘古组件正式上线，但是这个软件的结局并没有像它的名字一般霸气，也没有打出雷军最初预想的成绩。</p>\n<p>在雷军的预估下，凭借WPS的市场基础，软件至少可以卖出5000套，但是一面市就遭遇惨败，仅仅卖出了2000套，金山投资的400万就此打了水漂，面对失败，求伯君不得不变卖家产来维持公司的运营。</p>\n<p>盘古项目倾注了整个公司上下所有人的心血，这个项目的失败直接击垮了金山人的心态，一大批员工选择离职出走，也包括雷军在内，这是雷军第一次面临项目的失败。</p>\n<p>工作上的第一次失败，让他对自己成为“求伯君第二”的理想产生了怀疑，雷军第一次心灰意冷。</p>\n<p><b>冲上云霄</b></p>\n<p>看着曾经人声鼎沸的办公室只剩下十几个人，为了给金山一个交代，雷军在1996年4月辞职。但是求伯君没有答应，他给雷军放了六个月的假。</p>\n<p>原本雷军想去国外休息一段时间，却没有成行。雷军当时想开个小酒吧就这样简单轻松地过一辈子，也没有去做。他一直沉溺在cfido BBS 这个交流平台，在和网友的交流碰撞中，雷军下定决心继续为金山披荆斩棘。</p>\n<p>在痛定思痛后，雷军的心思变得更加沉稳踏实。</p>\n<p>11月，雷军重新回到金山公司后，有几条路可供他选择。第一条是做保健品，第二条出路是做房地产，三是继续做WPS。大家摇摆不定，最后雷军稳定了军心：继续开发WPS,继续在软件这条路上走下去。</p>\n<p>现在看来，雷军选择了当时风险最大，现在看来风险最小的一条路。那时候的金山账面上的钱寥寥无几，在房地产和保健品市场的火热下，雷军依然选择艰苦卓绝的研发之路，同时还要在虎口夺食。而现在看来风险最小是因为互联网技术在几年后有了突飞猛进的进步。</p>\n<p>在接下来的几年时间里，金山以WPS为旗帜，又陆续开发出了多款实用软件。1997年，&nbsp;金山重新回到了人们的视野之中。</p>\n<p>1998年联想以450万美元入股金山，联想又为金山带了生机。联想入股后，求伯君便想把企业的经营权让给雷军，自己退居二线。</p>\n<p>他试探性的问雷军：“雷军，要不你上？”雷军也试探性的回了一句：“那我先干着？等找到适合的人我再退下来？”就这样雷军成了金山CEO。</p>\n<p>刚刚上任的他，面对联想的强势入局，开始不得不面临新的压力：按照联想的要求，如果雷军不能完成年度的营收任务，就没有资格继续担任金山的CEO，金山的掌门人，也只能由联想的韩振江出任。</p>\n<p>面对着金山面临的可能将“改旗易帜”的风险，雷军一上任就立马出台了“红色正版风暴计划”，将金山旗下市场份额最大的工具软件金山词霸和金山快译的价格从168下降到28。</p>\n<p>没想到的是，这样子的策略出人意料的获得了成功，这款软件在当年的最后两个月卖出了110万套。临危受命的雷军终于做出了正确的策略，在金山岌岌可危、联想虎视眈眈的危难时刻，帮助金山打了一场翻身仗，也保住了自己CEO的职位。</p>\n<p>随后，雷军开始对金山进行了大刀阔斧的改革，首先就是拥抱互联网。雷军和求伯君分别运营两个试水性网站，逍遥网和卓越网。卓越网从软件资讯类网站变成了专卖精品的电子商务网站，大获成功，最终以7500万美元卖给了亚马逊。</p>\n<p>而逍遥网则显得平淡无奇，求伯君也把金山扔给了雷军管。第二次转型决定进军网游。2003年，金山开发的大型网游《剑侠情缘网络版》，公测五天，上线5万人，大获成功。此后金山推出更多网游，最高峰时期，游戏收入几乎占领金山总收入的70%。</p>\n<p>其实从1999年开始，金山一直在准备上市，最终2007年10月9日，金山终于在港交所敲钟。雷军用自己的相机，在港交所拍了一张照片。2个月后，雷军宣布辞职，求伯君重新担任CEO。</p>\n<p>离开金山后，雷军开始转变身份为投资人。</p>\n<p>“在那之前，你可以说雷军还不太懂互联网，在那之后，雷军成了一个互联网专家。”周鸿祎说，“我觉得他当年离开金山，也许很郁闷，也许不太开心，但这个挫折没有把他击倒，反而是给了他一个跳出来反观自己的机会。一旦把互联网的“道”弄明白了，雷军过去这么多年积累的那些“术”马上就会发挥作用。”</p>\n<p>而那几年，WPS一直没有什么大动作，直到2005年，求伯君才和他的WPS2005出现在人们面前。他们把wps推翻重做了，完全兼容微软office。面对业绩下滑，求伯君和张旋龙请雷军再次出山，2011年，作为副董事长的雷军重回金山总部大楼，接管了金山90%的业务。</p>\n<p><b>蓦然回首</b></p>\n<p>而经过投资行业历练的雷军，早已不是但是只会埋头专注细节的CEO，现在他更站在一个高屋建瓴的方向上，对WPS的业务进行调整。</p>\n<p>由于许多企业和机关单位抛弃微软的办公软件，更加符合中国人使用习惯和使用场景的WPS获得青睐，它在兼容性方面包含思维导图、H5海报、各种几何图等方面非常完善，金山WPS甚至推出无需安装客户端的小程序，目前WPS的使用率自2011年开始实现300%的年复合增长率。</p>\n<p>除了在产品上的改进外，雷军重返金山，目的就是为了让WPS上市，首先雷军将原来的事业部变成子公司，推动子公司持股。</p>\n<p>“WPS分拆上市，是我们既定的战略，我们第一家分拆上市的是猎豹，今天WPS是第二家，我们有公告说，金山云也在IPO的路上。当年我们规划把事业部子公司化，推动团队持股，而且在战略上转型移动互联网，今天来看都获得了巨大的成功。”</p>\n<p>在11月18日， 金山办公软件股份有限公司正式在上交所科创板挂牌交易，金山办公股票发行价为45.86元/股，开盘价140元/股，涨幅达208.37%。</p>\n<p>金山办公董事长兼首席执行官葛柯在采访中讲，“说金山办公是中国的“活化石”。其实从心里讲，我不是特别愿意听到这个词，又古老、又陈旧。今天的WPS是全新的WPS，是超出大家想象的，未来发展前景更是前途无量。”</p>\n<p>招股说明书注册版信息显示，2019年3月，公司主要产品月度活跃用户数(MAU)超过3.28亿，其中WPS Office 桌面版月度活跃用户数超过1.32亿，领先其他国产办公软件。</p>\n<p>WPS Office移动版月度活跃用户数超过1.87亿；公司其他产品(如金山词霸等)月度活跃用户数接近0.10亿。WPS Office移动版已覆盖全球超过220个国家和地区。</p>\n<p>雷军说到，”我们还是想做一家优秀公司，而不仅仅是一家赚钱的公司，这是使命感”。</p>\n<p>作为第一代互联网产品的WPS，30年后才迎来上市，这在充满年轻因子的互联网看来，是大器晚成，让人不胜唏嘘。是哪一步走错，是哪一步没有醒悟，是哪一步挽救了WPS，这也许能给其他创始人很多启示。但是对于雷军来说，WPS的上市，才是英雄梦想的完成。</p>\n<p>就像雷军在内部信中说的那样，“前有微软、后有盗版”的窘迫，移动互联网时代的重铸辉煌，我们都经历过。”比起其他人一帆风顺，如果将在金山的工作当成修炼，从22岁到现在，金山的变化正是雷军的心境变化，金山的跌宕起伏，也是雷军经历的成长。</p>\n<p>现在的雷军，早已实现了当时想要成为“求伯君第二”的理想。甚至，已经走得更远、更长。</p>","source":"lsy1574236903549","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://36kr.com/p/5267835><strong>谷岛</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者：WZQ\n在互联网圈里，出了很多湖北籍的大佬，有创办360的周鸿祎，有人人网的董事陈一舟，高德地图创始人成从武，还有最为知名的雷军。\n在湖北有一句俗话用来形容楚商——“天上九头鸟，地上湖北佬”，这是湖北商人用来形容自己性格特征的典型。而雷军，就是这样的一个湖北商人。\n在从金山的发展历程中，我们可以看出雷军的影响，也可以从在雷军的身上，看出金山带给他骄傲的资本以及对失败的坦然。\n初入金山\n雷军是...</p>\n\n<a href=\"https://36kr.com/p/5267835\">Web 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1.0。金山老员工回忆，“求伯君不停的写啊啊。饿了就吃方便面，困了就倒下睡。”这款软件很快风靡了全国。\n在那时自学编程的雷军，并不相信这款这么好用的软件出于国人之手，他从别处借了解密软件，两个星期基本没睡觉，解密了WPS1.0，在它基础上做了增强和完善。后来，雷军解密的WPS版本后来成了国内最流行的版本，而这也成为了雷军在计算机交流会上认识求伯君的契机。\n1992年，雷军进入金山，成为金山的第6名员工。在雷军进入金山成为总经理、开着小轿车的时候，他的老乡周鸿祎每天还需要挤三个小时的公交才能赶到公司。\n如今的金山，已经到了而立之年。在金山成立三十周年的庆典上，雷军抱住了求伯君：“三十年的岁月年华，三十年的兄弟情谊，刹那间涌上心头。人生又能有几个这样的战友？！ ”\n在那个年代，出生在深圳民居里的WPS，没有广告、没有发布会，甚至连具体发售日期都没有，新生的WPS还是凭借产品优势，迅速风靡全国，拿下了90%的市场份额。况且，那个年代，电脑还不想现在这样普及，可以算得上一件“奢侈品”，仅靠体验就获得了近2000万名用户的WPS，当时的江湖地位可想而知。\n“让中国每一台电脑都运行金山的软件”，是当时金山公司上下的梦想，但当时还没有马云，“让天下没有难做的生意”的口号还没有响遍大江南北，接下来WPS面临的却是一败涂地。\n败走麦城\n雷军的最大的失败来源于和微软的一次谈判，这次谈判也导致了金山办公差点遭受灭顶之灾。\n1994年，一条64K的网线，联通了中国与世界，此前一直对中国市场虎视眈眈的Word，终于敲开了中国的大门。\nWord与WPS可以算得上宿敌，和WPS一样，出生于1989年 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这个交流平台，在和网友的交流碰撞中，雷军下定决心继续为金山披荆斩棘。\n在痛定思痛后，雷军的心思变得更加沉稳踏实。\n11月，雷军重新回到金山公司后，有几条路可供他选择。第一条是做保健品，第二条出路是做房地产，三是继续做WPS。大家摇摆不定，最后雷军稳定了军心：继续开发WPS,继续在软件这条路上走下去。\n现在看来，雷军选择了当时风险最大，现在看来风险最小的一条路。那时候的金山账面上的钱寥寥无几，在房地产和保健品市场的火热下，雷军依然选择艰苦卓绝的研发之路，同时还要在虎口夺食。而现在看来风险最小是因为互联网技术在几年后有了突飞猛进的进步。\n在接下来的几年时间里，金山以WPS为旗帜，又陆续开发出了多款实用软件。1997年， 金山重新回到了人们的视野之中。\n1998年联想以450万美元入股金山，联想又为金山带了生机。联想入股后，求伯君便想把企业的经营权让给雷军，自己退居二线。\n他试探性的问雷军：“雷军，要不你上？”雷军也试探性的回了一句：“那我先干着？等找到适合的人我再退下来？”就这样雷军成了金山CEO。\n刚刚上任的他，面对联想的强势入局，开始不得不面临新的压力：按照联想的要求，如果雷军不能完成年度的营收任务，就没有资格继续担任金山的CEO，金山的掌门人，也只能由联想的韩振江出任。\n面对着金山面临的可能将“改旗易帜”的风险，雷军一上任就立马出台了“红色正版风暴计划”，将金山旗下市场份额最大的工具软件金山词霸和金山快译的价格从168下降到28。\n没想到的是，这样子的策略出人意料的获得了成功，这款软件在当年的最后两个月卖出了110万套。临危受命的雷军终于做出了正确的策略，在金山岌岌可危、联想虎视眈眈的危难时刻，帮助金山打了一场翻身仗，也保住了自己CEO的职位。\n随后，雷军开始对金山进行了大刀阔斧的改革，首先就是拥抱互联网。雷军和求伯君分别运营两个试水性网站，逍遥网和卓越网。卓越网从软件资讯类网站变成了专卖精品的电子商务网站，大获成功，最终以7500万美元卖给了亚马逊。\n而逍遥网则显得平淡无奇，求伯君也把金山扔给了雷军管。第二次转型决定进军网游。2003年，金山开发的大型网游《剑侠情缘网络版》，公测五天，上线5万人，大获成功。此后金山推出更多网游，最高峰时期，游戏收入几乎占领金山总收入的70%。\n其实从1999年开始，金山一直在准备上市，最终2007年10月9日，金山终于在港交所敲钟。雷军用自己的相机，在港交所拍了一张照片。2个月后，雷军宣布辞职，求伯君重新担任CEO。\n离开金山后，雷军开始转变身份为投资人。\n“在那之前，你可以说雷军还不太懂互联网，在那之后，雷军成了一个互联网专家。”周鸿祎说，“我觉得他当年离开金山，也许很郁闷，也许不太开心，但这个挫折没有把他击倒，反而是给了他一个跳出来反观自己的机会。一旦把互联网的“道”弄明白了，雷军过去这么多年积累的那些“术”马上就会发挥作用。”\n而那几年，WPS一直没有什么大动作，直到2005年，求伯君才和他的WPS2005出现在人们面前。他们把wps推翻重做了，完全兼容微软office。面对业绩下滑，求伯君和张旋龙请雷军再次出山，2011年，作为副董事长的雷军重回金山总部大楼，接管了金山90%的业务。\n蓦然回首\n而经过投资行业历练的雷军，早已不是但是只会埋头专注细节的CEO，现在他更站在一个高屋建瓴的方向上，对WPS的业务进行调整。\n由于许多企业和机关单位抛弃微软的办公软件，更加符合中国人使用习惯和使用场景的WPS获得青睐，它在兼容性方面包含思维导图、H5海报、各种几何图等方面非常完善，金山WPS甚至推出无需安装客户端的小程序，目前WPS的使用率自2011年开始实现300%的年复合增长率。\n除了在产品上的改进外，雷军重返金山，目的就是为了让WPS上市，首先雷军将原来的事业部变成子公司，推动子公司持股。\n“WPS分拆上市，是我们既定的战略，我们第一家分拆上市的是猎豹，今天WPS是第二家，我们有公告说，金山云也在IPO的路上。当年我们规划把事业部子公司化，推动团队持股，而且在战略上转型移动互联网，今天来看都获得了巨大的成功。”\n在11月18日， 金山办公软件股份有限公司正式在上交所科创板挂牌交易，金山办公股票发行价为45.86元/股，开盘价140元/股，涨幅达208.37%。\n金山办公董事长兼首席执行官葛柯在采访中讲，“说金山办公是中国的“活化石”。其实从心里讲，我不是特别愿意听到这个词，又古老、又陈旧。今天的WPS是全新的WPS，是超出大家想象的，未来发展前景更是前途无量。”\n招股说明书注册版信息显示，2019年3月，公司主要产品月度活跃用户数(MAU)超过3.28亿，其中WPS Office 桌面版月度活跃用户数超过1.32亿，领先其他国产办公软件。\nWPS Office移动版月度活跃用户数超过1.87亿；公司其他产品(如金山词霸等)月度活跃用户数接近0.10亿。WPS Office移动版已覆盖全球超过220个国家和地区。\n雷军说到，”我们还是想做一家优秀公司，而不仅仅是一家赚钱的公司，这是使命感”。\n作为第一代互联网产品的WPS，30年后才迎来上市，这在充满年轻因子的互联网看来，是大器晚成，让人不胜唏嘘。是哪一步走错，是哪一步没有醒悟，是哪一步挽救了WPS，这也许能给其他创始人很多启示。但是对于雷军来说，WPS的上市，才是英雄梦想的完成。\n就像雷军在内部信中说的那样，“前有微软、后有盗版”的窘迫，移动互联网时代的重铸辉煌，我们都经历过。”比起其他人一帆风顺，如果将在金山的工作当成修炼，从22岁到现在，金山的变化正是雷军的心境变化，金山的跌宕起伏，也是雷军经历的成长。\n现在的雷军，早已实现了当时想要成为“求伯君第二”的理想。甚至，已经走得更远、更长。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":260,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":934553302,"gmtCreate":1574377689206,"gmtModify":1705413636824,"author":{"id":"3477790318349785","authorId":"3477790318349785","name":"gud","avatar":"https://static.tigerbbs.com/328c9ba4202fd671a36f4b5726603612","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"。。。","listText":"。。。","text":"。。。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/934553302","repostId":"1190759304","repostType":4,"repost":{"id":"1190759304","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1574328654,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1190759304?lang=&edition=full","pubTime":"2019-11-21 17:30","market":"sh","language":"zh","title":"市场综述：“妖股中的战斗机”现身，两股暴跌90%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1190759304","media":"老虎资讯综合","summary":"截至收盘，恒生指数跌422.73点或1.57%，报26466.88点，全日成交额754.32亿。","content":"<p><span><b>港股</b></span></p>\n<p><span>11月21日周四，恒生指数开盘低开1.12%，盘初一度急跌超500点，随后跌幅收窄，全天横盘震荡。截至收盘，恒生指数跌422.73点或1.57%，报26466.88点，全日成交额754.32亿。国企指数跌1.59%，报10450.22点，红筹指数跌1.5%，报4237.53点。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7d6c32e355bed627b99e0ba845aa22b5\"></p>\n<p><span>2019年前10个月累计，中国粗钢表观消费量约为78153万吨，同比增长8.2%。预计全年粗钢表观消费量9.3亿吨左右，比上年增长6%以上。钢铁股逆市走强，截至收盘，铁货涨12.75%，鞍钢股份涨10.18%，马鞍山钢铁股份涨7.27%，中国东方集团涨5.54%。</span></p>\n<p><span><a href=\"https://laohu8.com/S/01993\">雅仕维</a>发布公告，公司拟向蚂蚁金服发行合共3567.57万股，认购价为每股4.10港元，较11月20日收市价4.7港元折让约12.77%。所得款项净额约为1.43亿港元。该股盘中一度涨超100%，截至收盘，涨18.94%，报5.59港元，成交额1009.65万港元。</span></p>\n<p><span><a href=\"https://laohu8.com/S/00345\">维他奶国际</a>午间公布中期财报，期内收入46.84亿港元，同比增5.3%；期内纯利5.33亿港元，同比增3%。公告显示，公司在内地的中期营收为32.44亿港元，同比增8.42%，相较于上个半年度12.98%的增速有所放缓。股价盘中一度跌超12%，截至收盘，跌7.69%，报30港元。</span></p>\n<p><span><a href=\"https://laohu8.com/S/00496\">卡森国际</a>遭沽空机构Blue Orca狙击。该股盘中临时停牌，截至停牌前，跌90.07%，报0.455港元。沽空报告中提到，最近，由于该公司宣布在柬埔寨开发项目，以及在中国出售住宅物业而实现盈利，卡森国际的股价出现上涨，但这两种方式都不会为未来的投资者提供多少价值。Blue Orca的调查表明，该公司在柬埔寨大肆宣传的投资很可能是虚幻的。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/652285aa7b5f1c36dcc74b97d634cdcd\"></p>\n<p><span><a href=\"https://laohu8.com/S/03313\">雅高控股</a>早盘低开超六成，开盘后股价持续下跌。消息面上，MSCI表示，暂停将雅高控股纳入MSCI中国指数。该股盘中临时停牌，截至停牌前，跌97.94%，报0.305港元，成交额5.68亿港元。</span></p>\n<p><span>两周前，MSCI宣布计划纳入雅高控股，促使该股在四个交易日内股价暴涨一倍。周三，该股盘中最高触及14.96港元的高位。在今日的暴跌之前，雅高控股年内迄今的涨幅一度高达3800%。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/845c6433d4c5b6b851cfa424490314af\"></p>\n<p><span></span><span><b>A股</b></span></p>\n<p><span>11月21日周四，沪深两市两市全线下跌，三大指数尽数收绿。盘面上，军工板块涨幅居前，天海防务涨停；可降解塑料概念走强；德威新材、银禧科技、新开源3股涨停；5G板块午后异动，春兴精工涨停；网络游戏板块拉升，长城动漫涨停；无线耳机、猪肉板块跌幅居前，漫步者、得利斯一度跌停；保险、银行等权重股延续调整，中国人寿跌超3%；</span></p>\n<p><span>截至收盘，沪指跌0.25%，报收2903点；深成指跌0.35%，报收9774点；创业板指跌0.38%，报收1713点。北上资金净流入17.46亿。</span></p>\n<p><span><b>美股</b></span></p>\n<p>昨<span>日公布的美联储10月会议纪要几乎没有提供任何“决策层可能改变对当前利率展望的看法”的暗示。为应对贸易摩擦和由此导致的全球经济增长放缓，美联储今年已经三次降息。今年内，美联储可能真的不会降息了。</span></p>\n<p><span>盘前时段，美股三大股指期货集体下跌。截至发稿，道琼斯30指数期货跌</span>44.5点，跌幅0.16<span>%；标普500指数期货跌</span>5.38点，跌幅0.17<span>%；纳斯达克100指数期货跌</span>19.87点，跌幅0.24<span>%。</span></p>\n<p><span><b>欧股</b></span></p>\n<p>截至发稿<span>，欧洲主要股市全线下跌。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/435a98e9a5c3f24a1697db023bc161df\"></p>\n<p><span>来源：英为财情Investing.com</span></p>\n<p><span><b>原油</b></span></p>\n<p>尽管因需求放缓的忧虑，油价总体疲软，但是知名原油分析师约翰·肯普表示，他依旧看好油价前景，因为近期数据显示，全球经济勉强躲过衰退，经过今年年中的大幅放缓之后，大部分工业和金融业指标显示9-10月经济略有好转。</p>\n<p>肯普指出，目前布伦特原油已经升至高于去年同期的水平，为2018年10月以来首次，也暗示市场情绪的改善，这有助于油价的进一步反弹。</p>\n<p><span>截至发稿，美国WTI原油报56.72美元/桶，跌幅0.49%；伦敦布伦特原油报62.06美元/桶，跌幅0.54%。</span></p>\n<p><span><b>黄金</b></span></p>\n<p><span>国际金价维持震荡格局，市场对贸易局势的进展仍存在疑虑。截至发稿，金价报1471.80美元/盎司，跌幅0.16%。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>市场综述：“妖股中的战斗机”现身，两股暴跌90%</title>\n<style 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17:30</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><span><b>港股</b></span></p>\n<p><span>11月21日周四，恒生指数开盘低开1.12%，盘初一度急跌超500点，随后跌幅收窄，全天横盘震荡。截至收盘，恒生指数跌422.73点或1.57%，报26466.88点，全日成交额754.32亿。国企指数跌1.59%，报10450.22点，红筹指数跌1.5%，报4237.53点。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7d6c32e355bed627b99e0ba845aa22b5\"></p>\n<p><span>2019年前10个月累计，中国粗钢表观消费量约为78153万吨，同比增长8.2%。预计全年粗钢表观消费量9.3亿吨左右，比上年增长6%以上。钢铁股逆市走强，截至收盘，铁货涨12.75%，鞍钢股份涨10.18%，马鞍山钢铁股份涨7.27%，中国东方集团涨5.54%。</span></p>\n<p><span><a href=\"https://laohu8.com/S/01993\">雅仕维</a>发布公告，公司拟向蚂蚁金服发行合共3567.57万股，认购价为每股4.10港元，较11月20日收市价4.7港元折让约12.77%。所得款项净额约为1.43亿港元。该股盘中一度涨超100%，截至收盘，涨18.94%，报5.59港元，成交额1009.65万港元。</span></p>\n<p><span><a href=\"https://laohu8.com/S/00345\">维他奶国际</a>午间公布中期财报，期内收入46.84亿港元，同比增5.3%；期内纯利5.33亿港元，同比增3%。公告显示，公司在内地的中期营收为32.44亿港元，同比增8.42%，相较于上个半年度12.98%的增速有所放缓。股价盘中一度跌超12%，截至收盘，跌7.69%，报30港元。</span></p>\n<p><span><a href=\"https://laohu8.com/S/00496\">卡森国际</a>遭沽空机构Blue Orca狙击。该股盘中临时停牌，截至停牌前，跌90.07%，报0.455港元。沽空报告中提到，最近，由于该公司宣布在柬埔寨开发项目，以及在中国出售住宅物业而实现盈利，卡森国际的股价出现上涨，但这两种方式都不会为未来的投资者提供多少价值。Blue Orca的调查表明，该公司在柬埔寨大肆宣传的投资很可能是虚幻的。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/652285aa7b5f1c36dcc74b97d634cdcd\"></p>\n<p><span><a href=\"https://laohu8.com/S/03313\">雅高控股</a>早盘低开超六成，开盘后股价持续下跌。消息面上，MSCI表示，暂停将雅高控股纳入MSCI中国指数。该股盘中临时停牌，截至停牌前，跌97.94%，报0.305港元，成交额5.68亿港元。</span></p>\n<p><span>两周前，MSCI宣布计划纳入雅高控股，促使该股在四个交易日内股价暴涨一倍。周三，该股盘中最高触及14.96港元的高位。在今日的暴跌之前，雅高控股年内迄今的涨幅一度高达3800%。</span></p>\n<p><img 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Orca狙击。该股盘中临时停牌，截至停牌前，跌90.07%，报0.455港元。沽空报告中提到，最近，由于该公司宣布在柬埔寨开发项目，以及在中国出售住宅物业而实现盈利，卡森国际的股价出现上涨，但这两种方式都不会为未来的投资者提供多少价值。Blue Orca的调查表明，该公司在柬埔寨大肆宣传的投资很可能是虚幻的。\n\n雅高控股早盘低开超六成，开盘后股价持续下跌。消息面上，MSCI表示，暂停将雅高控股纳入MSCI中国指数。该股盘中临时停牌，截至停牌前，跌97.94%，报0.305港元，成交额5.68亿港元。\n两周前，MSCI宣布计划纳入雅高控股，促使该股在四个交易日内股价暴涨一倍。周三，该股盘中最高触及14.96港元的高位。在今日的暴跌之前，雅高控股年内迄今的涨幅一度高达3800%。\n\nA股\n11月21日周四，沪深两市两市全线下跌，三大指数尽数收绿。盘面上，军工板块涨幅居前，天海防务涨停；可降解塑料概念走强；德威新材、银禧科技、新开源3股涨停；5G板块午后异动，春兴精工涨停；网络游戏板块拉升，长城动漫涨停；无线耳机、猪肉板块跌幅居前，漫步者、得利斯一度跌停；保险、银行等权重股延续调整，中国人寿跌超3%；\n截至收盘，沪指跌0.25%，报收2903点；深成指跌0.35%，报收9774点；创业板指跌0.38%，报收1713点。北上资金净流入17.46亿。\n美股\n昨日公布的美联储10月会议纪要几乎没有提供任何“决策层可能改变对当前利率展望的看法”的暗示。为应对贸易摩擦和由此导致的全球经济增长放缓，美联储今年已经三次降息。今年内，美联储可能真的不会降息了。\n盘前时段，美股三大股指期货集体下跌。截至发稿，道琼斯30指数期货跌44.5点，跌幅0.16%；标普500指数期货跌5.38点，跌幅0.17%；纳斯达克100指数期货跌19.87点，跌幅0.24%。\n欧股\n截至发稿，欧洲主要股市全线下跌。\n\n来源：英为财情Investing.com\n原油\n尽管因需求放缓的忧虑，油价总体疲软，但是知名原油分析师约翰·肯普表示，他依旧看好油价前景，因为近期数据显示，全球经济勉强躲过衰退，经过今年年中的大幅放缓之后，大部分工业和金融业指标显示9-10月经济略有好转。\n肯普指出，目前布伦特原油已经升至高于去年同期的水平，为2018年10月以来首次，也暗示市场情绪的改善，这有助于油价的进一步反弹。\n截至发稿，美国WTI原油报56.72美元/桶，跌幅0.49%；伦敦布伦特原油报62.06美元/桶，跌幅0.54%。\n黄金\n国际金价维持震荡格局，市场对贸易局势的进展仍存在疑虑。截至发稿，金价报1471.80美元/盎司，跌幅0.16%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":226,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":934553022,"gmtCreate":1574377594366,"gmtModify":1705413636662,"author":{"id":"3477790318349785","authorId":"3477790318349785","name":"gud","avatar":"https://static.tigerbbs.com/328c9ba4202fd671a36f4b5726603612","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"。。。","listText":"。。。","text":"。。。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/934553022","repostId":"1155882759","repostType":4,"repost":{"id":"1155882759","pubTimestamp":1574347265,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1155882759?lang=&edition=full","pubTime":"2019-11-21 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感谢各位同事，感谢各位投资者和合作伙伴，我们之前一起经历了失败和成功，未来我们还会在一起，为了美好的愿景而奋斗。特别要感谢纳斯达克让我们感到了家的温暖，而不仅仅是汉堡和咖啡的温度。\n</blockquote>\n<p>今年10月，嘉楠耘智正式向美国证券交易委员会（SEC）提交上市申请。招股书显示，嘉楠耘智是一家“领先的超级计算解决方案提供商”，具备AI芯片设计能力，目前主要为超级计算硬件提供先进的半导体解决方案，并从事IC前端、后端设计和比特币采矿解决方案（包括矿机设计、制造、出售与租赁以及零部件的生产销售）。</p>\n<p>招股书援引第三方机构Frost＆Sullivan的数据称，截至今年上半年，嘉楠耘智成为全球第二大比特币矿机设计者和制造商，出售的比特币矿机算力占全球的21.9％，公司超99%收入来自于比特币矿机和相关销售。</p>\n<p>今年前9月，嘉楠耘智总营收为9.594亿人民币。在2017年至今年前9个月，该公司累计量产超1.5亿颗ASIC。目前，已售出逾5万套AI芯片和模组。</p>\n<p>公开资料显示，嘉楠耘智成立于2013年，主要生产阿瓦隆矿机，后新增AI芯片业务。去年9月，嘉楠耘智发布第一代AI芯片Kendryte K210，并于2018年第四季度开始批量生产。这是全球首个RISC-V商用边缘计算芯片，具备机器视觉和机器听力，主要用于智能家居、智能零售、安防、自动驾驶辅助系统、智能工业、医疗、教育、身份验证。</p>\n<p>目前，嘉楠耘智正在开发第二代28nmAI芯片“Kendryte K510”，该芯片面向5G场景研发，将用于智慧零售、智能驾驶等新场景，有望在2020年第一季度开始量产。此外，该公式预计在2020年下半年推第三代12nm AI芯片，用于边缘计算和云计算。</p>","source":"lsy1571877683441","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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20:11</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>据CNBC报道，经纪商嘉信理财(<span>Charles Schwab</span>)正在就收购其竞争对手德美利证券(TD Ameritrade)谈判，这笔交易最早可能今天宣布，达成后，嘉信理财与<span>德美利证券</span>将合并成一家总管理资产规模达5万亿美元的巨无霸。目前，嘉信理财和<span>德美利证券</span>所在的经纪商行业出现重大变革，近几个月来，所有主要券商均宣布将取消佣金。</p>\n<p>德美利<span><a href=\"https://laohu8.com/S/AMTD\">$(AMTD)$</a></span>盘前涨超20%，嘉信理财<span><a href=\"https://laohu8.com/S/SCHW\">$(SCHW)$</a></span>涨0.56%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a937316ab0ab0043e357d2b4d3a3aecd\"></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/753c9aba3202037bc97463c545d5d015","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1111053021","content_text":"据CNBC报道，经纪商嘉信理财(Charles Schwab)正在就收购其竞争对手德美利证券(TD 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