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href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>的首席战略官，主要管三件事儿——战略、并购、投资者关系。在此之前，腾讯的这三件事一直没人管，马化腾在等待一个视野与他契合的人。</p>\n<p>此后，一个堪称“地表最强”的CVC（企业创投）崛起。据不完全统计，刘炽平执掌腾讯战略投资部十余年间，战绩显赫：投资了超700家企业，收获了近70家IPO。他还通过战略投资为腾讯招揽来张小龙——当年，卖掉FoxMail并到博大公司任职的张小龙打算到美国闯荡，腾讯从博大手里收购了FoxMail，张小龙加入腾讯，才有了后面的微信传奇。</p>\n<p>这就是战略投资——互联网圈最神秘的军团。腾讯有刘炽平，阿里有蔡崇信，他们都是出身风投，后来执掌巨头的战略投资部，手握巨资“买买买”，无限地扩大互联网巨头公司的疆土版图，势头堪比红杉高瓴。</p>\n<p>2019年，中国本土创投陷入寒冬泥潭，但以BAT为代表的CVC却迎来了爆发：阿里赚了180亿元，腾讯收获近70家IPO，互联网大厂战投部网罗了中国新经济的半壁江山……跌跌撞撞走过20年，中国CVC悄然成为创投圈一股不可或缺的力量。</p>\n<p>放眼望去，一个属于CVC的帝国版图浮现——除了BAT，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、小米、字节跳动、美团点评、滴滴等新兴巨头纷纷成立自己的战略投资部，不惜砸钱买下中意的项目，这些小巨头的投资力度不逊于一线VC/PE机构。CVC，渐渐成为波澜壮阔的中国创投史上一道独特的风景线。</p>\n<h2>最神秘的部门，<span>揭秘互联网大厂战略投资部</span></h2>\n<p>久负盛名，但不常亮相，互联网大厂的战略投资部门堪称隐秘。</p>\n<p>CVC重要玩家——腾讯，其战投部不但是新战略的引擎和发动机，更要负责确保业务部门与投资的合作协同。2008年，腾讯成立了自己的投资并购部，据说这一部门曾经拥有其他部门没有的内部主页，不承担公司的KPI指标，有着非常高的保密要求。</p>\n<p>除了腾讯，阿里的战投部也备受VC/PE关注。腾讯刘炽平、阿里蔡崇信，这两位在集团内部有着至高地位的人一定程度上就代表着各自的战投部门。两个投行派的代表，早早跳出圈子加入创业公司，成为马化腾、马云背后的男人。公开资料不多，外界对于他们的认知，除了早年从业经历和加入BAT后的顺风顺水，一切战略投资决断上的杀伐果决、高瞻远瞩的部署，都只能在腾讯、阿里的投资图谱中窥探一二。</p>\n<p>时至今日，对于买下互联网半壁江山的BAT来说，战投早已成为集团一支重要至极的军团。长久以来，国内互联网圈都与BAT有着千丝万缕的联系，与谁产生交集、被谁来收编，是企业做大后难免的“站队”考量。</p>\n<p>不过，BAT三分天下已经是过去时。如果说2017年之前，国内互联网CVC的主力军还是BAT，但自2016年起，以字节跳动、京东、美团点评、滴滴、小米等为代表的头部公司，已经成为不容小觑的买家。</p>\n<p>在众多互联网大厂的战投部门里，字节跳动的投资团队最为隐秘。近两年来，曾经被人种种猜疑、不知会站队BAT哪一方的字节跳动，不仅没有明确投靠谁，更是摇身一变成了去收编别人的那一个，不过收购的新闻从不主动披露。2017年，某协作文档APP要宣布融资消息，该公司PR团队在发布的当口对记者说，能不能在融资消息里淡化“今日头条”，原因是投资方不愿意多说。</p>\n<p>“这是头条最神秘的部门。”字节跳动相关人士对投资界表示。显然，这种神秘感也营造在公司内部之中，作为字节跳动战投部的执掌人，严授的履历资料甚少，就连麾下多人如何分工外界也无从知晓。</p>\n<p>回望历史，CVC的故事起源于上个世纪初。1914年，杜邦公司对<a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a>的投资，被看作是CVC的起点，后来，石油公司埃克森凭借“风险投资计划”接连投资了37家公司，一度引来了VC们的注意，企业风险投资的时代就此开启。</p>\n<p>84年后，CVC的种子漂洋过海，在中国深深扎了根。1998年，中国CVC投资元年，<a href=\"https://laohu8.com/S/600734\">实达集团</a>一笔1200万元的对外投资，被认为是中国CVC第一个初具规模的投资案例。</p>\n<p>跌跌撞撞20年间，中国CVC形成了创投圈一个强大军团。</p>\n<h2>起底掌门人背景，<span>大厂战投部和VC/PE，哪个更难进？</span></h2>\n<p>更让人觉得深不可测的，是各大厂战投部门的老大。</p>\n<p>今年4月，科技媒体The Information曝光了字节跳动的组织架构与人员职责分工，包含106位企业高管，和他们背后的业务线，字节跳动战投负责人严授才浮出水面。</p>\n<p>严授2015年加入字节跳动，担任张一鸣的业务助理。据The Information透露，严授领导的投资团队人数不少，直接向他汇报的员工有16人，堪比一个成熟的VC/PE团队人数。</p>\n<p>而在严授接手战略投资部之前，字节跳动的战略部和投资部已经更换过多次负责人：褚达晨、华巍、田晓安，背景分别是前<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>集团战略副总裁、前凤凰网投资部负责人、前<a href=\"https://laohu8.com/S/03908\">中金公司</a>董事总经理，目前华巍是字节跳动副总经理，主管人力资源，田晓安是字节跳动副总裁兼CFO。</p>\n<p>经过多番调整的还有<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>战投部。曾经，百度的投资并购部门承担了百度所有的投资动作，但被质疑其投资决策比阿里、腾讯要低效得多。2016年9月、10月，百度陆续成立两支市场化运作的基金，关注早期的百度风投、关注中后期的百度资本，负责财务投资。而原本的投资并购部，则成为了百度的战略投资部门（百度战投）。</p>\n<p>目前执掌百度战投部的是6月份加入的何俊杰，任百度副总裁，负责集团投资并购部、战略投资管理部。在何俊杰之前，与李彦宏高度绑定的马东敏曾实际掌控百度战投，虽未任职，却是直接领导人。据百度投资部门相关人士告知：“现在也一直报告给马东敏。”<img src=\"https://static.tigerbbs.com/aaac7d5f1a85e74abae64a24216fc448\">相比之下，阿里的蔡崇信有更多故事。当年辞去高薪工作加入阿里的蔡崇信被无数创业者视为偶像，从无到有搭建阿里战略投资团队，直到今年6月正式卸任阿里战投部负责人一职，才告隐投资江湖。</p>\n<p>和蔡崇信一样牵动创投圈神经的，还有腾讯的“关键先生”刘炽平。他曾在高盛亚洲投资银行部任执行董事，2005年以首席战略投资官一职加入腾讯，当时主要负责战略、投资、并购方面的工作。主导了对京东、滴滴、<a href=\"https://laohu8.com/S/SOGO\">搜狗</a>等重要投资事件。</p>\n<p>说起刘炽平，外界盛传他工作事无巨细全盘管理，性情温和，也影响着整个腾讯战略投资的风格——更加佛系。</p>\n<p>有趣的是，这些战投部的“关键人物”，大多出身VC/PE圈。今年9月12日，京东正式任命胡宁峰担任战略投资负责人，负责京东集团战略投资交易。在7月份以集团副总裁身份加入京东之前，他曾有3年时间在鼎晖投资担任董事总经理，之后加入了凯辉基金。</p>\n<p>互联网大厂的战投部门，门槛堪比华尔街。比如腾讯战投部门，很多人都是来自高盛、贝塔斯曼投资、摩根斯坦利等知名投行，且都具有北大清华或是海外名校背景。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e4d95eb0308aa0845e12b68814e597c\">据说BAT的战投部门，每年校招人数加起来不超过10人，只收最优秀的毕业生，以致曾经引发讨论：互联网战略投资部和VC/PE，哪个更难进？</p>\n<h2>“地表最强”CVC：<span>腾讯收获近70家IPO，阿里赚了180亿元</span></h2>\n<p>回望中国创投20年，CVC就像一只隐忍、果敢又坚毅的野兽。最初它低调，甚至有些边缘化，但互联网的快速列车让它趁势而起。即便也被2002年的第一场创投圈寒冬裹挟、被2010年的全民PE浪潮影响，但CVC投资始终在自己的节奏里。</p>\n<p>2019年，神奇的一幕诞生了——在一份独角兽活跃投资机构百强榜单中，腾讯以捕获46只独角兽的成绩位列第2，排在腾讯前面的是投出了92只独角兽的红杉资本。</p>\n<p>过去几年间的投资成绩表明，腾讯和阿里的企业战投过于强大，以至于人们提起CVC，首先想到的都是BAT，与此同时，腾讯、阿里、百度也开始正当地表最强“战投之王”。</p>\n<p>“自2008年成立以来，腾讯投资在游戏文娱、电商消费、本地服务、金融科技等领域投资了不少公司，目前已有近70家成功上市、100多家成为独角兽。”就在不久前，担任腾讯投资管理合伙人的李朝晖对外披露。9月份，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>CFO武卫公布了重要数据：阿里巴巴的战略性投资价值约830亿美元，截至目前，阿里已经退出50多个投资项目，实现投资收益180亿元。</p>\n<p>中国互联网CVC很有特色。麦肯锡的数据显示，美国大型科技集团在其国内市场风险投资总流量中的占比不足5%，而阿里巴巴和腾讯在中国内地风投流量中的占比达到40%-50%。</p>\n<p>对战略投资的理解不同，投资的方式就会有差异。马化腾曾表示，腾讯投资的基本逻辑是，除了通讯社交和内容，其他都交给合作伙伴。刘炽平进一步介绍，腾讯投资与传统战略投资不一样之处：以投资公司为中心，而不是以腾讯为中心；投资的是人，投资的灵魂是人和创意。</p>\n<p>腾讯一贯的作风是，有钱大家一起赚，阿里则崇尚一家独大，所投必须是“对我们战略有价值的投资”。武卫详解了阿里战投的策略：1、持续的战略投资；2、更注重业务协同；3、投资组合持续审查和严格监督管理。</p>\n<p>京东过去五年来在国内外进行了约50笔投资，其中备受关注的案例包括战略入股总部位于伦敦的一家时尚买手电商Farfetch，投资中国奢侈品电商平台<a href=\"https://laohu8.com/S/SECO\">寺库</a>集团和服装零售商<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>等。核心是电商，一切围绕的还是电商。</p>\n<p>胡宁峰的上任，意味着京东已经意识到自己在战投层面的落后。他在任职后的沟通会上说，自己正在复盘京东的历史投资，希望未来由业务部和战投部发起的投资并购能够达到一半一半，言语间透露出，京东未来会成为下沉市场的大买家。</p>\n<p>一定程度上，战投就是流量的战争。过去5年时间里，拼命生产爆款APP的字节跳动通过投资并购把触手伸向了更远的地方。内容、社交、工具、教育……“头条系”蔚然成军。</p>\n<h2>创业者，你要站队BAT么？</h2>\n<p>过往的10余年间，中国CVC已经颇具规模，主体亦十分多元。</p>\n<p>例如较早开始对外战略投资的复星集团、海尔、<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00992\">联想集团</a>等，跟随互联网、移动互联网浪潮崛起的巨头BATJ、小米、美团点评等，还有红利之下的独角兽字节跳动、蚂蚁金服、滴滴、商汤科技等等，纷纷成立自己的战略投资部，不惜砸钱买下中意的项目，成为VC/PE圈一股新锐的力量。</p>\n<p>时至今日，对于买下互联网半壁江山的BAT来说，战投早已成为集团一支重要至极的军团。而在BAT的成绩单中，滴滴、小米、美团点评、商汤科技等公司也做起了CVC，甚至开始同BAT竞争。互联网巨头之间的战火，也烧到了战投部，在投资这块疆域上，各家正面争抢项目，毫不留情。</p>\n<p>“CVC最大的价值就是把企业带起来，但每个企业的战略会变化，在变化过程中如果被投企业和CVC母公司之间的关系变化了，比如美团要做支付，会跟腾讯有核心利益的冲突。如果它不做支付，大家都皆大欢喜，所以CVC对企业的投资是动态的过程，也是博弈的过程。”联想集团高级副总裁、联想创投集团总裁贺志强这样解释。</p>\n<p>CVC，这股创投圈不一样的力量，让科技互联网的关系网变得千丝万缕，于是，与谁产生交集、被谁来收编，是企业做大后难免的“站队”考量。对于创业公司来说，要不要“站队BAT”不是陌生的话题。</p>\n<p>“我们会跟被投企业说，要想清楚，拿BAT的钱和跟他们业务协同是两回事。BAT的投资和业务永远是两个部门，你怎么拿到这张可以在其内部与各个部门沟通的门票，同时还能让手里的门票成为比赛的真正筹码，这个更重要。”一位一线VC合伙人这样告诉投资界。</p>\n<p>一位美元PE合伙人说：“在中国谈战略合作不免要谈到腾讯和阿里，我们统计了一下，我们现在在中国的投资大概有近1/4企业都是跟阿里和腾讯是有关系的。”也有早期VC投资人告诉投资界：“欢迎BAT（来接盘）。”在他们看来，如果创业初心是被并购，可以尽早考虑接受CVC投资；如果目标是IPO，则要找准合适时间点引入CVC。</p>\n<p>回顾这些年，那一笔笔轰动江湖的投资案例，背后大多有着互联网巨头战投部的身影，也正如此，才造就了中国科技互联网波澜壮阔的景象。</p>","source":"tzj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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href=https://news.pedaily.cn/201912/449139.shtml><strong>投资界</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2004年冬，刘炽平接受马化腾的二次邀请，只身从曼哈顿飞往深圳。\n他放弃高盛的优渥待遇，担任腾讯的首席战略官，主要管三件事儿——战略、并购、投资者关系。在此之前，腾讯的这三件事一直没人管，马化腾在等待一个视野与他契合的人。\n此后，一个堪称“地表最强”的CVC（企业创投）崛起。据不完全统计，刘炽平执掌腾讯战略投资部十余年间，战绩显赫：投资了超700家企业，收获了近70家IPO。他还通过战略投资为腾讯...</p>\n\n<a href=\"https://news.pedaily.cn/201912/449139.shtml\">Web 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Information曝光了字节跳动的组织架构与人员职责分工，包含106位企业高管，和他们背后的业务线，字节跳动战投负责人严授才浮出水面。\n严授2015年加入字节跳动，担任张一鸣的业务助理。据The Information透露，严授领导的投资团队人数不少，直接向他汇报的员工有16人，堪比一个成熟的VC/PE团队人数。\n而在严授接手战略投资部之前，字节跳动的战略部和投资部已经更换过多次负责人：褚达晨、华巍、田晓安，背景分别是前新浪集团战略副总裁、前凤凰网投资部负责人、前中金公司董事总经理，目前华巍是字节跳动副总经理，主管人力资源，田晓安是字节跳动副总裁兼CFO。\n经过多番调整的还有百度战投部。曾经，百度的投资并购部门承担了百度所有的投资动作，但被质疑其投资决策比阿里、腾讯要低效得多。2016年9月、10月，百度陆续成立两支市场化运作的基金，关注早期的百度风投、关注中后期的百度资本，负责财务投资。而原本的投资并购部，则成为了百度的战略投资部门（百度战投）。\n目前执掌百度战投部的是6月份加入的何俊杰，任百度副总裁，负责集团投资并购部、战略投资管理部。在何俊杰之前，与李彦宏高度绑定的马东敏曾实际掌控百度战投，虽未任职，却是直接领导人。据百度投资部门相关人士告知：“现在也一直报告给马东敏。”相比之下，阿里的蔡崇信有更多故事。当年辞去高薪工作加入阿里的蔡崇信被无数创业者视为偶像，从无到有搭建阿里战略投资团队，直到今年6月正式卸任阿里战投部负责人一职，才告隐投资江湖。\n和蔡崇信一样牵动创投圈神经的，还有腾讯的“关键先生”刘炽平。他曾在高盛亚洲投资银行部任执行董事，2005年以首席战略投资官一职加入腾讯，当时主要负责战略、投资、并购方面的工作。主导了对京东、滴滴、搜狗等重要投资事件。\n说起刘炽平，外界盛传他工作事无巨细全盘管理，性情温和，也影响着整个腾讯战略投资的风格——更加佛系。\n有趣的是，这些战投部的“关键人物”，大多出身VC/PE圈。今年9月12日，京东正式任命胡宁峰担任战略投资负责人，负责京东集团战略投资交易。在7月份以集团副总裁身份加入京东之前，他曾有3年时间在鼎晖投资担任董事总经理，之后加入了凯辉基金。\n互联网大厂的战投部门，门槛堪比华尔街。比如腾讯战投部门，很多人都是来自高盛、贝塔斯曼投资、摩根斯坦利等知名投行，且都具有北大清华或是海外名校背景。据说BAT的战投部门，每年校招人数加起来不超过10人，只收最优秀的毕业生，以致曾经引发讨论：互联网战略投资部和VC/PE，哪个更难进？\n“地表最强”CVC：腾讯收获近70家IPO，阿里赚了180亿元\n回望中国创投20年，CVC就像一只隐忍、果敢又坚毅的野兽。最初它低调，甚至有些边缘化，但互联网的快速列车让它趁势而起。即便也被2002年的第一场创投圈寒冬裹挟、被2010年的全民PE浪潮影响，但CVC投资始终在自己的节奏里。\n2019年，神奇的一幕诞生了——在一份独角兽活跃投资机构百强榜单中，腾讯以捕获46只独角兽的成绩位列第2，排在腾讯前面的是投出了92只独角兽的红杉资本。\n过去几年间的投资成绩表明，腾讯和阿里的企业战投过于强大，以至于人们提起CVC，首先想到的都是BAT，与此同时，腾讯、阿里、百度也开始正当地表最强“战投之王”。\n“自2008年成立以来，腾讯投资在游戏文娱、电商消费、本地服务、金融科技等领域投资了不少公司，目前已有近70家成功上市、100多家成为独角兽。”就在不久前，担任腾讯投资管理合伙人的李朝晖对外披露。9月份，阿里巴巴CFO武卫公布了重要数据：阿里巴巴的战略性投资价值约830亿美元，截至目前，阿里已经退出50多个投资项目，实现投资收益180亿元。\n中国互联网CVC很有特色。麦肯锡的数据显示，美国大型科技集团在其国内市场风险投资总流量中的占比不足5%，而阿里巴巴和腾讯在中国内地风投流量中的占比达到40%-50%。\n对战略投资的理解不同，投资的方式就会有差异。马化腾曾表示，腾讯投资的基本逻辑是，除了通讯社交和内容，其他都交给合作伙伴。刘炽平进一步介绍，腾讯投资与传统战略投资不一样之处：以投资公司为中心，而不是以腾讯为中心；投资的是人，投资的灵魂是人和创意。\n腾讯一贯的作风是，有钱大家一起赚，阿里则崇尚一家独大，所投必须是“对我们战略有价值的投资”。武卫详解了阿里战投的策略：1、持续的战略投资；2、更注重业务协同；3、投资组合持续审查和严格监督管理。\n京东过去五年来在国内外进行了约50笔投资，其中备受关注的案例包括战略入股总部位于伦敦的一家时尚买手电商Farfetch，投资中国奢侈品电商平台寺库集团和服装零售商唯品会等。核心是电商，一切围绕的还是电商。\n胡宁峰的上任，意味着京东已经意识到自己在战投层面的落后。他在任职后的沟通会上说，自己正在复盘京东的历史投资，希望未来由业务部和战投部发起的投资并购能够达到一半一半，言语间透露出，京东未来会成为下沉市场的大买家。\n一定程度上，战投就是流量的战争。过去5年时间里，拼命生产爆款APP的字节跳动通过投资并购把触手伸向了更远的地方。内容、社交、工具、教育……“头条系”蔚然成军。\n创业者，你要站队BAT么？\n过往的10余年间，中国CVC已经颇具规模，主体亦十分多元。\n例如较早开始对外战略投资的复星集团、海尔、新东方、联想集团等，跟随互联网、移动互联网浪潮崛起的巨头BATJ、小米、美团点评等，还有红利之下的独角兽字节跳动、蚂蚁金服、滴滴、商汤科技等等，纷纷成立自己的战略投资部，不惜砸钱买下中意的项目，成为VC/PE圈一股新锐的力量。\n时至今日，对于买下互联网半壁江山的BAT来说，战投早已成为集团一支重要至极的军团。而在BAT的成绩单中，滴滴、小米、美团点评、商汤科技等公司也做起了CVC，甚至开始同BAT竞争。互联网巨头之间的战火，也烧到了战投部，在投资这块疆域上，各家正面争抢项目，毫不留情。\n“CVC最大的价值就是把企业带起来，但每个企业的战略会变化，在变化过程中如果被投企业和CVC母公司之间的关系变化了，比如美团要做支付，会跟腾讯有核心利益的冲突。如果它不做支付，大家都皆大欢喜，所以CVC对企业的投资是动态的过程，也是博弈的过程。”联想集团高级副总裁、联想创投集团总裁贺志强这样解释。\nCVC，这股创投圈不一样的力量，让科技互联网的关系网变得千丝万缕，于是，与谁产生交集、被谁来收编，是企业做大后难免的“站队”考量。对于创业公司来说，要不要“站队BAT”不是陌生的话题。\n“我们会跟被投企业说，要想清楚，拿BAT的钱和跟他们业务协同是两回事。BAT的投资和业务永远是两个部门，你怎么拿到这张可以在其内部与各个部门沟通的门票，同时还能让手里的门票成为比赛的真正筹码，这个更重要。”一位一线VC合伙人这样告诉投资界。\n一位美元PE合伙人说：“在中国谈战略合作不免要谈到腾讯和阿里，我们统计了一下，我们现在在中国的投资大概有近1/4企业都是跟阿里和腾讯是有关系的。”也有早期VC投资人告诉投资界：“欢迎BAT（来接盘）。”在他们看来，如果创业初心是被并购，可以尽早考虑接受CVC投资；如果目标是IPO，则要找准合适时间点引入CVC。\n回顾这些年，那一笔笔轰动江湖的投资案例，背后大多有着互联网巨头战投部的身影，也正如此，才造就了中国科技互联网波澜壮阔的景象。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":173,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"hots":[{"id":668494848,"gmtCreate":1665035691986,"gmtModify":1676537547836,"author":{"id":"3479771273726972","authorId":"3479771273726972","name":"跟着队长一起走","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"All 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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨逾8%。假期消费概念股涨幅居前，<a href=\"https://laohu8.com/S/09922\">九毛九</a>涨近15%，终止收购<a href=\"https://laohu8.com/S/02007\">碧桂园</a>旗下广州国际金融城项目公司26%股权事项；华住集团涨逾10%，<a href=\"https://laohu8.com/S/02150\">奈雪的茶</a>涨逾9%。个股方面，<a href=\"https://laohu8.com/S/02313\">申洲国际</a>涨逾13%，领涨蓝筹。<a href=\"https://laohu8.com/S/01211\">比亚迪股份</a>涨逾9%。<a href=\"https://laohu8.com/S/HBC\">汇丰控股</a>涨逾5%，消息称其正考虑以数十亿英镑的价格出售加拿大业务。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d3fef85302944f169001ab8fa70cb22e\" tg-width=\"442\" tg-height=\"505\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>从行业表现看，恒生行业指数日内全线上涨，资讯科技业涨7.27%，非必需性消费涨6.78%，金融业涨5.84%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a684507be6146c8874cb703f9442a45\" tg-width=\"655\" tg-height=\"993\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>// 香港拟新增人民币股票交易柜台 //</b></p><p>除欧美市场强势反弹外，<b>10月3日，香港特区财经事务及库务局局长许正宇出席特区立法会财经事务委员会会议时，提出有关豁免市场庄家就双币股票进行特定交易涉及的股票买卖印花税的立法建议。</b>相关消息对市场也起到提振左右。</p><p>许正宇在会上表示，目标是年内向特区立法会提交草案。港交所在条例草案经立法会通过后咨询市场意见，计划在2023年上半年推出双币股票市场庄家机制。</p><p>许正宇表示，有关措施主要涉及市场庄家在同一股份港元、人民币交易柜台之间的流通性提供和套利交易中，免除股票印花税，降低交易成本，从而收窄两个柜台的价差。</p><p>许正宇称，近期人民币汇价兑美元持续走弱，目前是推动人民币股票发展的好时机，任何市场的发展都涉及供需两方。豁免市场庄家印花税是从供应着手，发行人和南向通投资者都有足够需求。</p><p>他解释，相对于以往推动“双币双股”，目前内地投资者经港股通南向交易，有明显的人民币交易需求，而财库局与发行人接触时，它们也有兴趣推出人民币柜台，会继续在供求两边继续努力。</p><p>立法会会议后，多家蓝筹股在3日下午表态预告研究增设人民币交易柜台，最新包括<a href=\"https://laohu8.com/S/601318\">中国平安</a> 、港交所 、<a href=\"https://laohu8.com/S/600628\">新世界</a> 、<a href=\"https://laohu8.com/S/601988\">中国银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00291\">华润啤酒</a>等。</p><p>中国平安H股自65个月低位大幅反弹，收盘涨幅近10%，为3月17日以来最佳盘中表现。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a2fe28b8e2f94dbd9dfc321cc5ef77db\" tg-width=\"726\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>// 恒指估值优势十分突出 //</b></p><p>从恒生指数最近10年市盈率变化来看，当前整体市盈率仅8倍左右，已经大幅低于机会值，显著的估值洼地效应也是此次暴涨的一个重要导火索。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/58b456bfe9054efea4c9580749b639e2\" tg-width=\"818\" tg-height=\"426\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>// 单日暴涨5%历史罕见 //</b></p><p>从最近十几年的统计数据来看，恒生指数单日涨幅超过5%十分罕见，其中比较集中的一个时间段是2008年底-2009年初，期间全球金融市场在经历了金融危机后快速反弹，因此行情波动较大。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ce86d7349c994dac94fb4d0ad4ab74fb\" tg-width=\"437\" tg-height=\"687\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>而在2010年以后的10多年时间里，恒生指数单日涨幅超过5%的仅有6次，单日涨幅超过4%的也只有12次。10月5日恒指涨幅为5.90%，位列2010年以来涨幅榜第三名。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a955df299bd14db684886f0225dddbf4\" tg-width=\"439\" tg-height=\"466\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>从时间段来看，恒指大幅上涨主要集中在4个区间段：</p><p><b>第一次是2011年10月-12月，当时恒指跌破17000点后快速反弹，随后至2015年5月，走出了一波三年多震荡反弹行情。</b></p><p><b>第二次是2015年年中，和A股一样，经历了一波剧烈的市场波动期，随后2016年开始至2018年初，恒指走出了一波几乎翻倍的单边上涨行情。</b></p><p><b>第三次是2020年3月份，受全球新冠疫情影响，市场剧烈波动，但随后至2021年初，恒指走出了一波50%以上的上涨行情。</b></p><p><b>第四次是2022年3月份，恒指快速下挫跌破19000点后的强势反弹行情。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2df427fca7e541b5a398cf7682d70cbf\" tg-width=\"780\" tg-height=\"513\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>对比历史来看，恒指出现极端上涨行情之后，往往意味着一波主升浪的开启，今年以来，恒指多次暴涨，未来行情将如何演绎我们将拭目以待。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>港股史诗级暴涨，恒指飙升1000点，大级别行情正在酝酿？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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href=\"https://laohu8.com/S/HBC\">汇丰控股</a>涨逾5%，消息称其正考虑以数十亿英镑的价格出售加拿大业务。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d3fef85302944f169001ab8fa70cb22e\" tg-width=\"442\" tg-height=\"505\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>从行业表现看，恒生行业指数日内全线上涨，资讯科技业涨7.27%，非必需性消费涨6.78%，金融业涨5.84%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a684507be6146c8874cb703f9442a45\" tg-width=\"655\" tg-height=\"993\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>// 香港拟新增人民币股票交易柜台 //</b></p><p>除欧美市场强势反弹外，<b>10月3日，香港特区财经事务及库务局局长许正宇出席特区立法会财经事务委员会会议时，提出有关豁免市场庄家就双币股票进行特定交易涉及的股票买卖印花税的立法建议。</b>相关消息对市场也起到提振左右。</p><p>许正宇在会上表示，目标是年内向特区立法会提交草案。港交所在条例草案经立法会通过后咨询市场意见，计划在2023年上半年推出双币股票市场庄家机制。</p><p>许正宇表示，有关措施主要涉及市场庄家在同一股份港元、人民币交易柜台之间的流通性提供和套利交易中，免除股票印花税，降低交易成本，从而收窄两个柜台的价差。</p><p>许正宇称，近期人民币汇价兑美元持续走弱，目前是推动人民币股票发展的好时机，任何市场的发展都涉及供需两方。豁免市场庄家印花税是从供应着手，发行人和南向通投资者都有足够需求。</p><p>他解释，相对于以往推动“双币双股”，目前内地投资者经港股通南向交易，有明显的人民币交易需求，而财库局与发行人接触时，它们也有兴趣推出人民币柜台，会继续在供求两边继续努力。</p><p>立法会会议后，多家蓝筹股在3日下午表态预告研究增设人民币交易柜台，最新包括<a href=\"https://laohu8.com/S/601318\">中国平安</a> 、港交所 、<a href=\"https://laohu8.com/S/600628\">新世界</a> 、<a href=\"https://laohu8.com/S/601988\">中国银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00291\">华润啤酒</a>等。</p><p>中国平安H股自65个月低位大幅反弹，收盘涨幅近10%，为3月17日以来最佳盘中表现。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a2fe28b8e2f94dbd9dfc321cc5ef77db\" tg-width=\"726\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>// 恒指估值优势十分突出 //</b></p><p>从恒生指数最近10年市盈率变化来看，当前整体市盈率仅8倍左右，已经大幅低于机会值，显著的估值洼地效应也是此次暴涨的一个重要导火索。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/58b456bfe9054efea4c9580749b639e2\" tg-width=\"818\" tg-height=\"426\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>// 单日暴涨5%历史罕见 //</b></p><p>从最近十几年的统计数据来看，恒生指数单日涨幅超过5%十分罕见，其中比较集中的一个时间段是2008年底-2009年初，期间全球金融市场在经历了金融危机后快速反弹，因此行情波动较大。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ce86d7349c994dac94fb4d0ad4ab74fb\" tg-width=\"437\" tg-height=\"687\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>而在2010年以后的10多年时间里，恒生指数单日涨幅超过5%的仅有6次，单日涨幅超过4%的也只有12次。10月5日恒指涨幅为5.90%，位列2010年以来涨幅榜第三名。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a955df299bd14db684886f0225dddbf4\" tg-width=\"439\" tg-height=\"466\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>从时间段来看，恒指大幅上涨主要集中在4个区间段：</p><p><b>第一次是2011年10月-12月，当时恒指跌破17000点后快速反弹，随后至2015年5月，走出了一波三年多震荡反弹行情。</b></p><p><b>第二次是2015年年中，和A股一样，经历了一波剧烈的市场波动期，随后2016年开始至2018年初，恒指走出了一波几乎翻倍的单边上涨行情。</b></p><p><b>第三次是2020年3月份，受全球新冠疫情影响，市场剧烈波动，但随后至2021年初，恒指走出了一波50%以上的上涨行情。</b></p><p><b>第四次是2022年3月份，恒指快速下挫跌破19000点后的强势反弹行情。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2df427fca7e541b5a398cf7682d70cbf\" tg-width=\"780\" tg-height=\"513\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>对比历史来看，恒指出现极端上涨行情之后，往往意味着一波主升浪的开启，今年以来，恒指多次暴涨，未来行情将如何演绎我们将拭目以待。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/38508134c6853c521e764dc952e7334a","relate_stocks":{"513600":"恒生指数ETF","02833":"恒指ETF","HSI":"恒生指数"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2273082192","content_text":"对比历史来看，恒指出现极端上涨行情之后，往往意味着一波主升浪的开启。受欧美股市连续两天大涨影响，港股10月5日大幅高开后强劲拉升，恒生指数涨超5%，恒生科技指数涨超7%。此外，10月4日澳洲央行加息幅度低于预期，且“美联储转向”的预期重燃，亦进一步提振多头信心。截至10月5日收盘，香港恒生指数涨5.9%报18087.97点，收复18000点；恒生科技指数涨7.54%报3685.51点，恒生国企指数涨6.28%报6224.61点，恒生红筹指数涨3.29%报3476.38点，大市成交1054.68亿港元。恒指成分股市值前20名公司全线大涨。龙头科技股集体大涨，京东集团涨逾10%，网易、美团、阿里巴巴涨逾8%。假期消费概念股涨幅居前，九毛九涨近15%，终止收购碧桂园旗下广州国际金融城项目公司26%股权事项；华住集团涨逾10%，奈雪的茶涨逾9%。个股方面，申洲国际涨逾13%，领涨蓝筹。比亚迪股份涨逾9%。汇丰控股涨逾5%，消息称其正考虑以数十亿英镑的价格出售加拿大业务。从行业表现看，恒生行业指数日内全线上涨，资讯科技业涨7.27%，非必需性消费涨6.78%，金融业涨5.84%。// 香港拟新增人民币股票交易柜台 //除欧美市场强势反弹外，10月3日，香港特区财经事务及库务局局长许正宇出席特区立法会财经事务委员会会议时，提出有关豁免市场庄家就双币股票进行特定交易涉及的股票买卖印花税的立法建议。相关消息对市场也起到提振左右。许正宇在会上表示，目标是年内向特区立法会提交草案。港交所在条例草案经立法会通过后咨询市场意见，计划在2023年上半年推出双币股票市场庄家机制。许正宇表示，有关措施主要涉及市场庄家在同一股份港元、人民币交易柜台之间的流通性提供和套利交易中，免除股票印花税，降低交易成本，从而收窄两个柜台的价差。许正宇称，近期人民币汇价兑美元持续走弱，目前是推动人民币股票发展的好时机，任何市场的发展都涉及供需两方。豁免市场庄家印花税是从供应着手，发行人和南向通投资者都有足够需求。他解释，相对于以往推动“双币双股”，目前内地投资者经港股通南向交易，有明显的人民币交易需求，而财库局与发行人接触时，它们也有兴趣推出人民币柜台，会继续在供求两边继续努力。立法会会议后，多家蓝筹股在3日下午表态预告研究增设人民币交易柜台，最新包括中国平安 、港交所 、新世界 、中国银行、华润啤酒等。中国平安H股自65个月低位大幅反弹，收盘涨幅近10%，为3月17日以来最佳盘中表现。// 恒指估值优势十分突出 //从恒生指数最近10年市盈率变化来看，当前整体市盈率仅8倍左右，已经大幅低于机会值，显著的估值洼地效应也是此次暴涨的一个重要导火索。// 单日暴涨5%历史罕见 //从最近十几年的统计数据来看，恒生指数单日涨幅超过5%十分罕见，其中比较集中的一个时间段是2008年底-2009年初，期间全球金融市场在经历了金融危机后快速反弹，因此行情波动较大。而在2010年以后的10多年时间里，恒生指数单日涨幅超过5%的仅有6次，单日涨幅超过4%的也只有12次。10月5日恒指涨幅为5.90%，位列2010年以来涨幅榜第三名。从时间段来看，恒指大幅上涨主要集中在4个区间段：第一次是2011年10月-12月，当时恒指跌破17000点后快速反弹，随后至2015年5月，走出了一波三年多震荡反弹行情。第二次是2015年年中，和A股一样，经历了一波剧烈的市场波动期，随后2016年开始至2018年初，恒指走出了一波几乎翻倍的单边上涨行情。第三次是2020年3月份，受全球新冠疫情影响，市场剧烈波动，但随后至2021年初，恒指走出了一波50%以上的上涨行情。第四次是2022年3月份，恒指快速下挫跌破19000点后的强势反弹行情。对比历史来看，恒指出现极端上涨行情之后，往往意味着一波主升浪的开启，今年以来，恒指多次暴涨，未来行情将如何演绎我们将拭目以待。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":13,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":190859673886824,"gmtCreate":1687621928571,"gmtModify":1687656703698,"author":{"id":"3479771273726972","authorId":"3479771273726972","name":"跟着队长一起走","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$ 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09:07","market":"us","language":"zh","title":"开打“货币保卫战”，全球央行都在抛美债换美元","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2273596346","media":"华尔街见闻","summary":"“货币保卫战”花钱如流水，外汇储备“弹药”吃紧，全球央行开始抛美债换美元，同时加大在美联储逆回购协议的现金存放规模。","content":"<html><head></head><body><p>随着美元持续走强，其他非美主要货币出现不同程度的贬值，多国央行打响“货币保卫战”。为了充足外汇储备“弹药”以备干预汇市之需，全球央行开始抛美债换美元。</p><p>美联储数据显示，截至10月5日的一周内，全球央行抛售了多达290亿美元的美债，过去四周抛售额达到810亿美元，为2020年3月疫情爆发以来最大月度抛售规模，总体来看美债持有量下降至2.91万亿美元。</p><p>目前美元已升至20年高点，经济衰退风险升温，各国央行储备开始充足外汇储备弹药也就不足为奇了。日本、智利等国已经开始出手干预汇市，直接抛售美元以支撑本国货币。尽管如此，Wrightson ICAP经济学家Lou Crandall指出，9月份全球央行大量抛售似乎更多意味上是一种预防措施。</p><p>同时，数据显示，随着全球其他央行美债持有量的下降，各国央行存放在美联储逆回购协议的现金规模持续增加。在美债被大量抛售的四周内，现金规模增加了610亿美元。Exante Data高级策略师Alex Etra表示，这表明全球其他央行希望增加现金头寸，以捍卫本国货币。</p><h2>“货币保卫战”花钱如流水 外汇储备“弹药”吃紧</h2><p>在看不见硝烟的外汇市场，货币保卫战花钱如流水。</p><p>此前文章提及，渣打银行上月中旬的数据显示，亚洲新兴市场（不包括中国）一项受到密切关注的衡量外汇储备充足程度的指标（即一个国家可以用其持有的外汇储备支付多少个月的进口额），已降至了约7个月，<b>为2008年全球金融危机以来的最低水平，</b>表明亚洲新兴国家捍卫本国货币的“弹药”储备正吃紧。</p><p>东南亚多国外汇储备一直在下降，马来西亚和印度尼西亚的外汇储备在9月份下降至2020年的最低水平，而泰国的外汇储备则降至五年来的最低水平。</p><p>韩国央行最新数据显示，由于动用外汇储备支撑韩元汇率，韩国的外汇储备在9月份出现了近14年来的最大降幅。</p><p>日本也为干预行动付出不菲的代价，根据日本财政部数据，截至9月底，日本的外汇储备为1.24万亿美元，环比锐减540亿美元，为有记录以来最大。此外，日本开始出售资产支持外汇干预，截至8月底所持外国证券规模从1.04万亿美元降至9850亿美元。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>开打“货币保卫战”，全球央行都在抛美债换美元</title>\n<style 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Etra表示，这表明全球其他央行希望增加现金头寸，以捍卫本国货币。“货币保卫战”花钱如流水 外汇储备“弹药”吃紧在看不见硝烟的外汇市场，货币保卫战花钱如流水。此前文章提及，渣打银行上月中旬的数据显示，亚洲新兴市场（不包括中国）一项受到密切关注的衡量外汇储备充足程度的指标（即一个国家可以用其持有的外汇储备支付多少个月的进口额），已降至了约7个月，为2008年全球金融危机以来的最低水平，表明亚洲新兴国家捍卫本国货币的“弹药”储备正吃紧。东南亚多国外汇储备一直在下降，马来西亚和印度尼西亚的外汇储备在9月份下降至2020年的最低水平，而泰国的外汇储备则降至五年来的最低水平。韩国央行最新数据显示，由于动用外汇储备支撑韩元汇率，韩国的外汇储备在9月份出现了近14年来的最大降幅。日本也为干预行动付出不菲的代价，根据日本财政部数据，截至9月底，日本的外汇储备为1.24万亿美元，环比锐减540亿美元，为有记录以来最大。此外，日本开始出售资产支持外汇干预，截至8月底所持外国证券规模从1.04万亿美元降至9850亿美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":58,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":661904776,"gmtCreate":1663635050596,"gmtModify":1676537305191,"author":{"id":"3479771273726972","authorId":"3479771273726972","name":"跟着队长一起走","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/000001.SH\">$上证指数(000001.SH)$</a>","listText":"<a 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15:17","market":"hk","language":"zh","title":"最神秘军团横扫VC圈：腾讯拿下70家IPO，阿里赚180亿","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1988134040","media":"投资界","summary":"2004年冬，刘炽平接受马化腾的二次邀请，只身从曼哈顿飞往深圳。\n他放弃高盛的优渥待遇，担任腾讯的首席战略官，主要管三件事儿——战略、并购、投资者关系。在此之前，腾讯的这三件事一直没人管，马化腾在等待","content":"<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/325aa616a9496e84762217f1aef64d68\">2004年冬，刘炽平接受马化腾的二次邀请，只身从曼哈顿飞往深圳。</p>\n<p>他放弃<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>的优渥待遇，担任<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>的首席战略官，主要管三件事儿——战略、并购、投资者关系。在此之前，腾讯的这三件事一直没人管，马化腾在等待一个视野与他契合的人。</p>\n<p>此后，一个堪称“地表最强”的CVC（企业创投）崛起。据不完全统计，刘炽平执掌腾讯战略投资部十余年间，战绩显赫：投资了超700家企业，收获了近70家IPO。他还通过战略投资为腾讯招揽来张小龙——当年，卖掉FoxMail并到博大公司任职的张小龙打算到美国闯荡，腾讯从博大手里收购了FoxMail，张小龙加入腾讯，才有了后面的微信传奇。</p>\n<p>这就是战略投资——互联网圈最神秘的军团。腾讯有刘炽平，阿里有蔡崇信，他们都是出身风投，后来执掌巨头的战略投资部，手握巨资“买买买”，无限地扩大互联网巨头公司的疆土版图，势头堪比红杉高瓴。</p>\n<p>2019年，中国本土创投陷入寒冬泥潭，但以BAT为代表的CVC却迎来了爆发：阿里赚了180亿元，腾讯收获近70家IPO，互联网大厂战投部网罗了中国新经济的半壁江山……跌跌撞撞走过20年，中国CVC悄然成为创投圈一股不可或缺的力量。</p>\n<p>放眼望去，一个属于CVC的帝国版图浮现——除了BAT，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、小米、字节跳动、美团点评、滴滴等新兴巨头纷纷成立自己的战略投资部，不惜砸钱买下中意的项目，这些小巨头的投资力度不逊于一线VC/PE机构。CVC，渐渐成为波澜壮阔的中国创投史上一道独特的风景线。</p>\n<h2>最神秘的部门，<span>揭秘互联网大厂战略投资部</span></h2>\n<p>久负盛名，但不常亮相，互联网大厂的战略投资部门堪称隐秘。</p>\n<p>CVC重要玩家——腾讯，其战投部不但是新战略的引擎和发动机，更要负责确保业务部门与投资的合作协同。2008年，腾讯成立了自己的投资并购部，据说这一部门曾经拥有其他部门没有的内部主页，不承担公司的KPI指标，有着非常高的保密要求。</p>\n<p>除了腾讯，阿里的战投部也备受VC/PE关注。腾讯刘炽平、阿里蔡崇信，这两位在集团内部有着至高地位的人一定程度上就代表着各自的战投部门。两个投行派的代表，早早跳出圈子加入创业公司，成为马化腾、马云背后的男人。公开资料不多，外界对于他们的认知，除了早年从业经历和加入BAT后的顺风顺水，一切战略投资决断上的杀伐果决、高瞻远瞩的部署，都只能在腾讯、阿里的投资图谱中窥探一二。</p>\n<p>时至今日，对于买下互联网半壁江山的BAT来说，战投早已成为集团一支重要至极的军团。长久以来，国内互联网圈都与BAT有着千丝万缕的联系，与谁产生交集、被谁来收编，是企业做大后难免的“站队”考量。</p>\n<p>不过，BAT三分天下已经是过去时。如果说2017年之前，国内互联网CVC的主力军还是BAT，但自2016年起，以字节跳动、京东、美团点评、滴滴、小米等为代表的头部公司，已经成为不容小觑的买家。</p>\n<p>在众多互联网大厂的战投部门里，字节跳动的投资团队最为隐秘。近两年来，曾经被人种种猜疑、不知会站队BAT哪一方的字节跳动，不仅没有明确投靠谁，更是摇身一变成了去收编别人的那一个，不过收购的新闻从不主动披露。2017年，某协作文档APP要宣布融资消息，该公司PR团队在发布的当口对记者说，能不能在融资消息里淡化“今日头条”，原因是投资方不愿意多说。</p>\n<p>“这是头条最神秘的部门。”字节跳动相关人士对投资界表示。显然，这种神秘感也营造在公司内部之中，作为字节跳动战投部的执掌人，严授的履历资料甚少，就连麾下多人如何分工外界也无从知晓。</p>\n<p>回望历史，CVC的故事起源于上个世纪初。1914年，杜邦公司对<a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a>的投资，被看作是CVC的起点，后来，石油公司埃克森凭借“风险投资计划”接连投资了37家公司，一度引来了VC们的注意，企业风险投资的时代就此开启。</p>\n<p>84年后，CVC的种子漂洋过海，在中国深深扎了根。1998年，中国CVC投资元年，<a href=\"https://laohu8.com/S/600734\">实达集团</a>一笔1200万元的对外投资，被认为是中国CVC第一个初具规模的投资案例。</p>\n<p>跌跌撞撞20年间，中国CVC形成了创投圈一个强大军团。</p>\n<h2>起底掌门人背景，<span>大厂战投部和VC/PE，哪个更难进？</span></h2>\n<p>更让人觉得深不可测的，是各大厂战投部门的老大。</p>\n<p>今年4月，科技媒体The Information曝光了字节跳动的组织架构与人员职责分工，包含106位企业高管，和他们背后的业务线，字节跳动战投负责人严授才浮出水面。</p>\n<p>严授2015年加入字节跳动，担任张一鸣的业务助理。据The Information透露，严授领导的投资团队人数不少，直接向他汇报的员工有16人，堪比一个成熟的VC/PE团队人数。</p>\n<p>而在严授接手战略投资部之前，字节跳动的战略部和投资部已经更换过多次负责人：褚达晨、华巍、田晓安，背景分别是前<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>集团战略副总裁、前凤凰网投资部负责人、前<a href=\"https://laohu8.com/S/03908\">中金公司</a>董事总经理，目前华巍是字节跳动副总经理，主管人力资源，田晓安是字节跳动副总裁兼CFO。</p>\n<p>经过多番调整的还有<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>战投部。曾经，百度的投资并购部门承担了百度所有的投资动作，但被质疑其投资决策比阿里、腾讯要低效得多。2016年9月、10月，百度陆续成立两支市场化运作的基金，关注早期的百度风投、关注中后期的百度资本，负责财务投资。而原本的投资并购部，则成为了百度的战略投资部门（百度战投）。</p>\n<p>目前执掌百度战投部的是6月份加入的何俊杰，任百度副总裁，负责集团投资并购部、战略投资管理部。在何俊杰之前，与李彦宏高度绑定的马东敏曾实际掌控百度战投，虽未任职，却是直接领导人。据百度投资部门相关人士告知：“现在也一直报告给马东敏。”<img src=\"https://static.tigerbbs.com/aaac7d5f1a85e74abae64a24216fc448\">相比之下，阿里的蔡崇信有更多故事。当年辞去高薪工作加入阿里的蔡崇信被无数创业者视为偶像，从无到有搭建阿里战略投资团队，直到今年6月正式卸任阿里战投部负责人一职，才告隐投资江湖。</p>\n<p>和蔡崇信一样牵动创投圈神经的，还有腾讯的“关键先生”刘炽平。他曾在高盛亚洲投资银行部任执行董事，2005年以首席战略投资官一职加入腾讯，当时主要负责战略、投资、并购方面的工作。主导了对京东、滴滴、<a href=\"https://laohu8.com/S/SOGO\">搜狗</a>等重要投资事件。</p>\n<p>说起刘炽平，外界盛传他工作事无巨细全盘管理，性情温和，也影响着整个腾讯战略投资的风格——更加佛系。</p>\n<p>有趣的是，这些战投部的“关键人物”，大多出身VC/PE圈。今年9月12日，京东正式任命胡宁峰担任战略投资负责人，负责京东集团战略投资交易。在7月份以集团副总裁身份加入京东之前，他曾有3年时间在鼎晖投资担任董事总经理，之后加入了凯辉基金。</p>\n<p>互联网大厂的战投部门，门槛堪比华尔街。比如腾讯战投部门，很多人都是来自高盛、贝塔斯曼投资、摩根斯坦利等知名投行，且都具有北大清华或是海外名校背景。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e4d95eb0308aa0845e12b68814e597c\">据说BAT的战投部门，每年校招人数加起来不超过10人，只收最优秀的毕业生，以致曾经引发讨论：互联网战略投资部和VC/PE，哪个更难进？</p>\n<h2>“地表最强”CVC：<span>腾讯收获近70家IPO，阿里赚了180亿元</span></h2>\n<p>回望中国创投20年，CVC就像一只隐忍、果敢又坚毅的野兽。最初它低调，甚至有些边缘化，但互联网的快速列车让它趁势而起。即便也被2002年的第一场创投圈寒冬裹挟、被2010年的全民PE浪潮影响，但CVC投资始终在自己的节奏里。</p>\n<p>2019年，神奇的一幕诞生了——在一份独角兽活跃投资机构百强榜单中，腾讯以捕获46只独角兽的成绩位列第2，排在腾讯前面的是投出了92只独角兽的红杉资本。</p>\n<p>过去几年间的投资成绩表明，腾讯和阿里的企业战投过于强大，以至于人们提起CVC，首先想到的都是BAT，与此同时，腾讯、阿里、百度也开始正当地表最强“战投之王”。</p>\n<p>“自2008年成立以来，腾讯投资在游戏文娱、电商消费、本地服务、金融科技等领域投资了不少公司，目前已有近70家成功上市、100多家成为独角兽。”就在不久前，担任腾讯投资管理合伙人的李朝晖对外披露。9月份，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>CFO武卫公布了重要数据：阿里巴巴的战略性投资价值约830亿美元，截至目前，阿里已经退出50多个投资项目，实现投资收益180亿元。</p>\n<p>中国互联网CVC很有特色。麦肯锡的数据显示，美国大型科技集团在其国内市场风险投资总流量中的占比不足5%，而阿里巴巴和腾讯在中国内地风投流量中的占比达到40%-50%。</p>\n<p>对战略投资的理解不同，投资的方式就会有差异。马化腾曾表示，腾讯投资的基本逻辑是，除了通讯社交和内容，其他都交给合作伙伴。刘炽平进一步介绍，腾讯投资与传统战略投资不一样之处：以投资公司为中心，而不是以腾讯为中心；投资的是人，投资的灵魂是人和创意。</p>\n<p>腾讯一贯的作风是，有钱大家一起赚，阿里则崇尚一家独大，所投必须是“对我们战略有价值的投资”。武卫详解了阿里战投的策略：1、持续的战略投资；2、更注重业务协同；3、投资组合持续审查和严格监督管理。</p>\n<p>京东过去五年来在国内外进行了约50笔投资，其中备受关注的案例包括战略入股总部位于伦敦的一家时尚买手电商Farfetch，投资中国奢侈品电商平台<a href=\"https://laohu8.com/S/SECO\">寺库</a>集团和服装零售商<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>等。核心是电商，一切围绕的还是电商。</p>\n<p>胡宁峰的上任，意味着京东已经意识到自己在战投层面的落后。他在任职后的沟通会上说，自己正在复盘京东的历史投资，希望未来由业务部和战投部发起的投资并购能够达到一半一半，言语间透露出，京东未来会成为下沉市场的大买家。</p>\n<p>一定程度上，战投就是流量的战争。过去5年时间里，拼命生产爆款APP的字节跳动通过投资并购把触手伸向了更远的地方。内容、社交、工具、教育……“头条系”蔚然成军。</p>\n<h2>创业者，你要站队BAT么？</h2>\n<p>过往的10余年间，中国CVC已经颇具规模，主体亦十分多元。</p>\n<p>例如较早开始对外战略投资的复星集团、海尔、<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00992\">联想集团</a>等，跟随互联网、移动互联网浪潮崛起的巨头BATJ、小米、美团点评等，还有红利之下的独角兽字节跳动、蚂蚁金服、滴滴、商汤科技等等，纷纷成立自己的战略投资部，不惜砸钱买下中意的项目，成为VC/PE圈一股新锐的力量。</p>\n<p>时至今日，对于买下互联网半壁江山的BAT来说，战投早已成为集团一支重要至极的军团。而在BAT的成绩单中，滴滴、小米、美团点评、商汤科技等公司也做起了CVC，甚至开始同BAT竞争。互联网巨头之间的战火，也烧到了战投部，在投资这块疆域上，各家正面争抢项目，毫不留情。</p>\n<p>“CVC最大的价值就是把企业带起来，但每个企业的战略会变化，在变化过程中如果被投企业和CVC母公司之间的关系变化了，比如美团要做支付，会跟腾讯有核心利益的冲突。如果它不做支付，大家都皆大欢喜，所以CVC对企业的投资是动态的过程，也是博弈的过程。”联想集团高级副总裁、联想创投集团总裁贺志强这样解释。</p>\n<p>CVC，这股创投圈不一样的力量，让科技互联网的关系网变得千丝万缕，于是，与谁产生交集、被谁来收编，是企业做大后难免的“站队”考量。对于创业公司来说，要不要“站队BAT”不是陌生的话题。</p>\n<p>“我们会跟被投企业说，要想清楚，拿BAT的钱和跟他们业务协同是两回事。BAT的投资和业务永远是两个部门，你怎么拿到这张可以在其内部与各个部门沟通的门票，同时还能让手里的门票成为比赛的真正筹码，这个更重要。”一位一线VC合伙人这样告诉投资界。</p>\n<p>一位美元PE合伙人说：“在中国谈战略合作不免要谈到腾讯和阿里，我们统计了一下，我们现在在中国的投资大概有近1/4企业都是跟阿里和腾讯是有关系的。”也有早期VC投资人告诉投资界：“欢迎BAT（来接盘）。”在他们看来，如果创业初心是被并购，可以尽早考虑接受CVC投资；如果目标是IPO，则要找准合适时间点引入CVC。</p>\n<p>回顾这些年，那一笔笔轰动江湖的投资案例，背后大多有着互联网巨头战投部的身影，也正如此，才造就了中国科技互联网波澜壮阔的景象。</p>","source":"tzj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>最神秘军团横扫VC圈：腾讯拿下70家IPO，阿里赚180亿</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=https://news.pedaily.cn/201912/449139.shtml><strong>投资界</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2004年冬，刘炽平接受马化腾的二次邀请，只身从曼哈顿飞往深圳。\n他放弃高盛的优渥待遇，担任腾讯的首席战略官，主要管三件事儿——战略、并购、投资者关系。在此之前，腾讯的这三件事一直没人管，马化腾在等待一个视野与他契合的人。\n此后，一个堪称“地表最强”的CVC（企业创投）崛起。据不完全统计，刘炽平执掌腾讯战略投资部十余年间，战绩显赫：投资了超700家企业，收获了近70家IPO。他还通过战略投资为腾讯...</p>\n\n<a href=\"https://news.pedaily.cn/201912/449139.shtml\">Web 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Information曝光了字节跳动的组织架构与人员职责分工，包含106位企业高管，和他们背后的业务线，字节跳动战投负责人严授才浮出水面。\n严授2015年加入字节跳动，担任张一鸣的业务助理。据The Information透露，严授领导的投资团队人数不少，直接向他汇报的员工有16人，堪比一个成熟的VC/PE团队人数。\n而在严授接手战略投资部之前，字节跳动的战略部和投资部已经更换过多次负责人：褚达晨、华巍、田晓安，背景分别是前新浪集团战略副总裁、前凤凰网投资部负责人、前中金公司董事总经理，目前华巍是字节跳动副总经理，主管人力资源，田晓安是字节跳动副总裁兼CFO。\n经过多番调整的还有百度战投部。曾经，百度的投资并购部门承担了百度所有的投资动作，但被质疑其投资决策比阿里、腾讯要低效得多。2016年9月、10月，百度陆续成立两支市场化运作的基金，关注早期的百度风投、关注中后期的百度资本，负责财务投资。而原本的投资并购部，则成为了百度的战略投资部门（百度战投）。\n目前执掌百度战投部的是6月份加入的何俊杰，任百度副总裁，负责集团投资并购部、战略投资管理部。在何俊杰之前，与李彦宏高度绑定的马东敏曾实际掌控百度战投，虽未任职，却是直接领导人。据百度投资部门相关人士告知：“现在也一直报告给马东敏。”相比之下，阿里的蔡崇信有更多故事。当年辞去高薪工作加入阿里的蔡崇信被无数创业者视为偶像，从无到有搭建阿里战略投资团队，直到今年6月正式卸任阿里战投部负责人一职，才告隐投资江湖。\n和蔡崇信一样牵动创投圈神经的，还有腾讯的“关键先生”刘炽平。他曾在高盛亚洲投资银行部任执行董事，2005年以首席战略投资官一职加入腾讯，当时主要负责战略、投资、并购方面的工作。主导了对京东、滴滴、搜狗等重要投资事件。\n说起刘炽平，外界盛传他工作事无巨细全盘管理，性情温和，也影响着整个腾讯战略投资的风格——更加佛系。\n有趣的是，这些战投部的“关键人物”，大多出身VC/PE圈。今年9月12日，京东正式任命胡宁峰担任战略投资负责人，负责京东集团战略投资交易。在7月份以集团副总裁身份加入京东之前，他曾有3年时间在鼎晖投资担任董事总经理，之后加入了凯辉基金。\n互联网大厂的战投部门，门槛堪比华尔街。比如腾讯战投部门，很多人都是来自高盛、贝塔斯曼投资、摩根斯坦利等知名投行，且都具有北大清华或是海外名校背景。据说BAT的战投部门，每年校招人数加起来不超过10人，只收最优秀的毕业生，以致曾经引发讨论：互联网战略投资部和VC/PE，哪个更难进？\n“地表最强”CVC：腾讯收获近70家IPO，阿里赚了180亿元\n回望中国创投20年，CVC就像一只隐忍、果敢又坚毅的野兽。最初它低调，甚至有些边缘化，但互联网的快速列车让它趁势而起。即便也被2002年的第一场创投圈寒冬裹挟、被2010年的全民PE浪潮影响，但CVC投资始终在自己的节奏里。\n2019年，神奇的一幕诞生了——在一份独角兽活跃投资机构百强榜单中，腾讯以捕获46只独角兽的成绩位列第2，排在腾讯前面的是投出了92只独角兽的红杉资本。\n过去几年间的投资成绩表明，腾讯和阿里的企业战投过于强大，以至于人们提起CVC，首先想到的都是BAT，与此同时，腾讯、阿里、百度也开始正当地表最强“战投之王”。\n“自2008年成立以来，腾讯投资在游戏文娱、电商消费、本地服务、金融科技等领域投资了不少公司，目前已有近70家成功上市、100多家成为独角兽。”就在不久前，担任腾讯投资管理合伙人的李朝晖对外披露。9月份，阿里巴巴CFO武卫公布了重要数据：阿里巴巴的战略性投资价值约830亿美元，截至目前，阿里已经退出50多个投资项目，实现投资收益180亿元。\n中国互联网CVC很有特色。麦肯锡的数据显示，美国大型科技集团在其国内市场风险投资总流量中的占比不足5%，而阿里巴巴和腾讯在中国内地风投流量中的占比达到40%-50%。\n对战略投资的理解不同，投资的方式就会有差异。马化腾曾表示，腾讯投资的基本逻辑是，除了通讯社交和内容，其他都交给合作伙伴。刘炽平进一步介绍，腾讯投资与传统战略投资不一样之处：以投资公司为中心，而不是以腾讯为中心；投资的是人，投资的灵魂是人和创意。\n腾讯一贯的作风是，有钱大家一起赚，阿里则崇尚一家独大，所投必须是“对我们战略有价值的投资”。武卫详解了阿里战投的策略：1、持续的战略投资；2、更注重业务协同；3、投资组合持续审查和严格监督管理。\n京东过去五年来在国内外进行了约50笔投资，其中备受关注的案例包括战略入股总部位于伦敦的一家时尚买手电商Farfetch，投资中国奢侈品电商平台寺库集团和服装零售商唯品会等。核心是电商，一切围绕的还是电商。\n胡宁峰的上任，意味着京东已经意识到自己在战投层面的落后。他在任职后的沟通会上说，自己正在复盘京东的历史投资，希望未来由业务部和战投部发起的投资并购能够达到一半一半，言语间透露出，京东未来会成为下沉市场的大买家。\n一定程度上，战投就是流量的战争。过去5年时间里，拼命生产爆款APP的字节跳动通过投资并购把触手伸向了更远的地方。内容、社交、工具、教育……“头条系”蔚然成军。\n创业者，你要站队BAT么？\n过往的10余年间，中国CVC已经颇具规模，主体亦十分多元。\n例如较早开始对外战略投资的复星集团、海尔、新东方、联想集团等，跟随互联网、移动互联网浪潮崛起的巨头BATJ、小米、美团点评等，还有红利之下的独角兽字节跳动、蚂蚁金服、滴滴、商汤科技等等，纷纷成立自己的战略投资部，不惜砸钱买下中意的项目，成为VC/PE圈一股新锐的力量。\n时至今日，对于买下互联网半壁江山的BAT来说，战投早已成为集团一支重要至极的军团。而在BAT的成绩单中，滴滴、小米、美团点评、商汤科技等公司也做起了CVC，甚至开始同BAT竞争。互联网巨头之间的战火，也烧到了战投部，在投资这块疆域上，各家正面争抢项目，毫不留情。\n“CVC最大的价值就是把企业带起来，但每个企业的战略会变化，在变化过程中如果被投企业和CVC母公司之间的关系变化了，比如美团要做支付，会跟腾讯有核心利益的冲突。如果它不做支付，大家都皆大欢喜，所以CVC对企业的投资是动态的过程，也是博弈的过程。”联想集团高级副总裁、联想创投集团总裁贺志强这样解释。\nCVC，这股创投圈不一样的力量，让科技互联网的关系网变得千丝万缕，于是，与谁产生交集、被谁来收编，是企业做大后难免的“站队”考量。对于创业公司来说，要不要“站队BAT”不是陌生的话题。\n“我们会跟被投企业说，要想清楚，拿BAT的钱和跟他们业务协同是两回事。BAT的投资和业务永远是两个部门，你怎么拿到这张可以在其内部与各个部门沟通的门票，同时还能让手里的门票成为比赛的真正筹码，这个更重要。”一位一线VC合伙人这样告诉投资界。\n一位美元PE合伙人说：“在中国谈战略合作不免要谈到腾讯和阿里，我们统计了一下，我们现在在中国的投资大概有近1/4企业都是跟阿里和腾讯是有关系的。”也有早期VC投资人告诉投资界：“欢迎BAT（来接盘）。”在他们看来，如果创业初心是被并购，可以尽早考虑接受CVC投资；如果目标是IPO，则要找准合适时间点引入CVC。\n回顾这些年，那一笔笔轰动江湖的投资案例，背后大多有着互联网巨头战投部的身影，也正如此，才造就了中国科技互联网波澜壮阔的景象。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":173,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"lives":[]}
