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$扬子江船业(BS6.SI)$ No matter how good the company is, it will surely come with lousy performance once listed at SGX.

2023-10-17

$扬子江船业(BS6.SI)$

2022-04-26

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2022-01-30

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2021-04-30

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2021-04-30

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提醒：五一劳动节A股休市三天，港美股照常交易

2021-03-20

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2021-02-01

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Wilson 在一份报告中表示，标普500指数即将大幅下跌，因为投资者担心经济衰退和美联储大幅收紧政策，正努力寻找避风港。</p><p>他警告称：</p><blockquote>鉴于防御类股票目前价格高昂，且绝对上涨空间不大，标普500指数似乎准备进入持续性的熊市。</blockquote><blockquote>目前尚不清楚下一次市场轮换是什么时候。根据我们的经验，<b>当这种情况发生时，通常意味着整体指数即将大幅下跌，几乎所有股票无一幸免。</b></blockquote><p><b>因担心货币政策的迅速收紧及其对经济增长的影响，投资者正在逃离风险资产，标普500指数已经连续三周下跌，上周五跌近3%至3月中旬以来的最低水平。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/44498885443789b41ff7abf39eda05b8\" tg-width=\"1662\" tg-height=\"982\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>美联储主席鲍威尔此前发表鹰派言论，支持采取积极行动抑制通胀，令交易员竞相预计美联储将在未来四次会议上加息50个百分点。</p><p>Wilson 表示，美联储正迅速收紧货币政策，但“面临经济放缓的危险”，尽管自去年11月以来防御性股票表现良好，但他们认为<b>鉴于这些股票的估值已经超出了实际水平，这些股票不会有什么上行空间。</b></p><p>但与此同时，Wilson 也表示，在盈利增长放缓、PMI减速和货币政策收紧的环境下，<b>大型医药股和生物科技股的防御性特征使它们的表现始终强于大盘：</b></p><blockquote>随着美国经济进入周期的后期阶段，且整体经济和各企业盈利增速放缓，我们认为制药和生物科技股的防御性资产属性将抵消这种政策担忧，并推动它们的业绩上涨，表现相对出色。</blockquote><p>华尔街看空美股已有相当一段时间，不仅是摩根士丹利，连<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>表示，市场正处于空头回补的后期阶段，因为最被高度做空的股票的隐含波动飙升已经开始消退。</p><p>但<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>持截然相反的看法，认为市场太悲观，美股一季报有望超预期。</p><p>摩根大通表示，人们普遍对标普500指数第一季度的收益预期过于悲观。基于“利润率强于预期”这一关键因素，超预期趋势仍然存在，并预计该指数中成分公司第一季度总体超预期的幅度将达到4%-5%。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>大摩警告：美股即将大跌，投资者无处可藏</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n大摩警告：美股即将大跌，投资者无处可藏\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n2022-04-25 23:22 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<strong>华尔街见闻</strong>\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>但大摩策略师们还表示，在盈利增长放缓、PMI减速和货币政策收紧的环境下，大型医药股和生物科技股的防御性特征使它们的表现始终强于大盘。摩根士丹利警告称，标普500指数即将进入熊市。周一，摩根士丹利分析师 Michael J. 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也表示，在盈利增长放缓、PMI减速和货币政策收紧的环境下，大型医药股和生物科技股的防御性特征使它们的表现始终强于大盘：随着美国经济进入周期的后期阶段，且整体经济和各企业盈利增速放缓，我们认为制药和生物科技股的防御性资产属性将抵消这种政策担忧，并推动它们的业绩上涨，表现相对出色。华尔街看空美股已有相当一段时间，不仅是摩根士丹利，连美国银行表示，市场正处于空头回补的后期阶段，因为最被高度做空的股票的隐含波动飙升已经开始消退。但摩根大通持截然相反的看法，认为市场太悲观，美股一季报有望超预期。摩根大通表示，人们普遍对标普500指数第一季度的收益预期过于悲观。基于“利润率强于预期”这一关键因素，超预期趋势仍然存在，并预计该指数中成分公司第一季度总体超预期的幅度将达到4%-5%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":705,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":103195697,"gmtCreate":1619753521219,"gmtModify":1704271893090,"author":{"id":"3558139965187172","authorId":"3558139965187172","name":"博雅1594","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cc68284671614f4cbf654cf0268d859e","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3558139965187172","authorIdStr":"3558139965187172"},"themes":[],"htmlText":"?&nbsp;","listText":"?&nbsp;","text":"?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/103195697","repostId":"1170908014","repostType":4,"repost":{"id":"1170908014","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1618906754,"share":"https://ttm.financial/m/news/1170908014?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-04-20 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>借由盲盒，各大厂商都赚了一把：</p><p>携程、去哪儿、飞猪OTA平台，借由“机票盲盒”掀起用户抢购热潮，赚足了流量的同时，还获得了不错的销量增长。</p><p>小商贩们把生鲜、快递、零食当盲盒来售卖，销量暴增，收入实现翻番。</p><p>然而，随着盲盒的飞速扩张，各类隐患也由此暴露。</p><p>不少商家靠着“盲”不公布具体产品，夸大中奖产品的价值度，遭到愈来愈多消费者投诉。</p><p>甚至有商家公然进行制假售假，即便盲盒出现问题也拒不退货。</p><p>基于此，愈来愈多声音开始呼吁加强盲盒市场监管。</p><p>今年1月底，中消协指出要特别警惕盲盒问题中的四大坑：过度营销、虚假宣传、假冒伪劣、售后难保障，并呼吁“莫让‘盲盒’成监管盲区”。</p><p>那么，万物皆盲盒的时代，盲盒生意该怎么玩？又会走向何处呢？</p><p>万物皆可盲盒？</p><p>粉红的脸蛋、蓝色的大眼睛，搭配卷起的黄色头发和微翘的嘴唇，这是时下潮玩界最火的IP形象——Molly。</p><p>负责主导Molly产品研发设计、生产与销售的泡泡玛特，于去年12月在港交所上市。凭借Molly等一系列自有IP，泡泡玛特掀起了潮玩界的时尚风潮。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cc1b9ddec02d0c03c96dbd9cfc11426f\" tg-width=\"778\" tg-height=\"717\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>泡泡玛特Molly手办，图源泡泡玛特官方旗舰店</p><p>在国内，泡泡玛特线下门店数量从2019年末的114家增至2020年末的187家；海外业务上，泡泡玛特国际集团副总裁兼海外业务总裁文德亦于近期表示，\"在疫情好转之后的2021年，泡泡玛特海外销售额会同比增长3倍以上。”</p><p>泡泡玛特的盲盒生意快速增长，引得许多玩家觊觎，争相效仿。</p><p>前有兰蔻、欧莱雅、海蓝之谜等美妆知名品牌推出美妆盲盒，后有携程、飞猪等OTA平台推出机票盲盒；就连食品领域，诸如锦上生鲜、肯德基等都有了自己的盲盒产品。</p><p>在美妆领域，欧莱雅已推出了自己的盲盒——小美盒，每月都会持续上新。</p><p>在欧莱雅的盲盒里，会随机装有6-8款不同品牌的试用装，涵盖科颜氏、赫莲娜、YSL等国际大牌的彩妆与护肤品。</p><p>“如果打开是客户想要的产品，她会觉得今天是她的幸运日，同时会积极地转发分享，形成一种宣传效应；如果打开是她没有购买过的产品，那就是品牌方让消费者体验产品最好的方式。”一位化妆品从业人士曾这样向《化妆品财经在线》分析美妆盲盒的套路。</p><p>从欧莱雅天猫旗舰店上看，各种不同款式小美盒，其月销量已有近1800件，累计销售额已达数十万。</p><p>携程、飞猪、去哪儿等酒旅品牌，亦推出了“机票盲盒”。</p><p>4月22日，携程正式发布99元的“隐藏款”机票盲盒。据携程官方介绍，此盲盒可使用户在产品规定时间内以99元购买一张指定出发地、随机目的地、随机日期的国内机票。</p><p>除了99元价格档，携程还推出了“699元盲盒”和“999元盲盒”，在机票基础上增加了住宿、餐饮等服务。</p><p>同一时间，飞猪、去哪儿亦推出了66元和88元的旅行盲盒。</p><p>以飞猪66元盲盒为例，参与活动的消费者，在得到三位好友助力后即可以66元获得一张飞往全国随机任意目的地的机票。</p><p>据连线Insight查询，从上海飞往北京、深圳、广州等热门城市机票价格在300元以上，而飞至成都、三亚等旅游城市，价格也是700元起。小小的机票盲盒不足百元，价格吸引力十足，因而大多一经上线就被抢空。</p><p>在食品生鲜领域，在2020年各大巨头角逐社区团购大战的时候，菜鸟驿站就和哈啰单车推出生鲜盲盒免费领取活动。其盲盒内随机装入蔬果米肉等各类生鲜产品。</p><p>茶饮领域，杭州茶饮品牌蜜菓近期推出盲盒奶茶，这款奶茶盲盒有着长长的杯身，上面装奶茶，下面装有各种产品，在奶茶盲盒里装有彩票、发卡、自助餐券等礼品，更有大品牌口红、眼影、散粉。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dadd970fb6d8cfe6cf964ca0d038e194\" tg-width=\"526\" tg-height=\"713\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>盲盒奶茶，图源小红书</p><p>就连肯德基也推出了炸鸡盲盒，一盒炸鸡桶，加赠2块隐藏口味的鸡翅。其鸡翅即是在牛油火锅味、番茄火锅风味等5种口味中随机选取两种。</p><p>自2019年以来，盲盒人气居高不下，其市场规模也在不断扩大。据Mob研究院发布的《2020盲盒经济洞察报告》，未来5年，盲盒行业会迎来高速增长，预计2024年盲盒行业市场规模将翻两倍达到300亿元。</p><p>多家媒体也有报道，经营盲盒已经成了不少商家的致富手段。依靠卖生鲜盲盒的小商贩，销量暴增后其收入每日增加400-500元，月增收过万。</p><p>据DoNews报道，从2020年底就有大量礼品定制盲盒的订单涌入工厂，几乎每天都有出货。盲盒代工厂人士透露，品牌方或者个人只需要提供图案，工厂就可以依图开模，再大批量生产。</p><p>盲盒盛宴已然开启，上至大型品牌，下至小商贩，都在效仿盲盒的玩法。“万物皆可盲盒”的背后，隐藏着商家们怎样的心思？</p><p>盲盒只是促销的外衣？</p><p>“生活就像一盒巧克力，你永远不知道下一颗是什么味道。”</p><p>人们常用这句话来比喻盲盒这门生意的原理——利用赌徒心理赚钱。但他们没指出的是，巧克力本身的价值也至关重要。</p><p>或许很多人难以想象，粉丝们为抢购Molly盲盒有多拼。</p><p>在许多Molly展会上，这样的场景曾经常出现：“10点开售，早上五点多就有人守候在商场门口”；“专门乘飞机、坐高铁赶到展会举办的城市”；“发动亲朋好友掐点进行抢购，甚至找了代买和黄牛”……</p><p>大眼睛、嘟嘟嘴Molly，凭借其可爱的形象俘获了无数年轻人的心。而她是泡泡玛特创始人王宁联合几个知名设计师一起，耗费多时孵化的IP形象。</p><p>2020年，Molly仍然是泡泡玛特营收最大的来源。泡泡玛特年报显示，2020年来自Molly的收入为3.57亿元，占营收比为14.2%；第二大收入来源于另一大IP Dimoo，其贡献收入3.15亿元，占比为12.5%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/82c17e1562db260d8e35b1d7c98e4ada\" tg-width=\"673\" tg-height=\"500\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>泡泡玛特IP收入占比，图源泡泡玛特2020年报</p><p>对于盲盒这门生意，王宁曾多次在公开场合表示，盲盒的玩法本身不是核心竞争力，IP才是关键门槛。</p><p>在BOSS直聘上，连线Insight以“盲盒设计”为关键词查询相关岗位时，均包含了IP设计的内容。在薪酬上，几乎所有企业给出的薪酬都在每个月10K以上，甚至部分企业能开出每个月25K-40K的薪资，足可见商家对盲盒IP的重视。</p><p>用户的表现亦能印证IP的重要性。在<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>上，不少人分享道，他们大批大批地购置盲盒，一年甚至买上千个，就是为了抽到心仪的IP玩偶，“一入盲盒深似海，一盒接着一盒买。”</p><p>但在“万物皆可盲盒”的其他领域，盲盒的味道有些变了。</p><p>与泡泡玛特动辄50元以上的高溢价盲盒玩具相比，其他领域盲盒都具备“低价”的特征。</p><p>携程推出的机票盲盒，是以性价比为导向，其产品售价比普遍价格在上百元的普通机票低了不少。从携程推出的98元盲盒，到去哪儿、飞猪推出的88元和66元机票盲盒，其价格一个比一个低，甚至打起了机票盲盒的“价格战”。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>曾推出过的方便菜盲盒，售价仅11.11元，其中包含赤坂亭、大董、汉拿山等近20家餐饮品牌的王牌菜品，如佛跳墙、酸菜鱼、烤鸭等。而这些菜品的日常售价大多在30元以上。</p><p>其次，许多商家在借盲盒获取流量。</p><p>以携程为例，从4月20日起，其分别在官方微博、APP和公众号上推送“携程盲盒”。同时官方也推出了好友助力的玩法：邀请3位好友即可抢购，从而通过用户传播，获取大量流量。</p><p>在微博、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZH\">知乎</a>还有小红书上，不少消费者都在分享抢购机票盲盒的惊喜心情，由此形成了不少点赞和转发。借由线上社区的传播，机票盲盒成功实现引流。</p><p>再比如欧莱雅的小美盒，通过在盲盒中加入明星的试用装，在女神节推出线下扫码开盲盒等活动，小美盒获得了不少关注。</p><p>不仅如此，小红书博主都在种草欧莱雅的小美盒，这些美妆博主粉丝多在几千到几十万，她们有力带动了大批粉丝对欧莱雅小美盒的讨论。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52f961438b099cdd12e3cfd15d3a64fc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"2183\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>小红书上美妆博主分享欧莱雅小美盒</p><p>种种营销动作中，商家的心思昭然若揭——盲盒只是导流工具，获流量、蹭热度才是最终目的。</p><p>与泡泡玛特式的IP盲盒相比，其他领域的盲盒，如机票盲盒、奶茶盲盒、生鲜盲盒并没有IP的身影，只是凭低价与“抽奖”式的玩法，赚足了噱头。拨开盲盒的外衣，这种打法本质上说，与以往“附赠优惠券”、“关注送礼品”等促销活动没有实质区别。</p><p>但相较于传统营销手段，盲盒毕竟有着“盲”的外衣，还有商家利用此特点，动起了“割韭菜”的心思。</p><p>盲盒玩法，天然适合“割韭菜”？</p><p>一个很明显的现象是，盲盒在各个领域出现得越多，消费者的不良体验也越多。</p><p>比如在小红书上，一位用户分享，自己在中图网购买了一份盲盒，本想开出帆布袋和一些名著书籍，但结果却是小众书目，如对《有关第三者的建议》、《皮书笔记》。也有用户提到，盲盒里开到的书籍没有塑封，书页是黄的，明显是积压品。</p><p>再例如，部分奶茶店在盲盒中放入口红、睫毛膏，并邀请小红书的流量博主为自己安利，但实际上礼品都是不知名的化妆品厂商生产，能开出大牌美妆品的概率很低。</p><p>一位探店博主在杭州茶饮品牌蜜菓门店中询问店员中奖概率时，其回复是一天所有的盲盒奶茶中只有一根Dior的口红，其他的产品大多数是发卡、小玩具，甚至是彩票。</p><p>而在其他领域，涉及“随机抽取”的产品，早有规范推出。</p><p>在2016年12月，国家文化部发布《文化部关于规范网络游戏运营加强事中事后监管工作的通知》，对游戏行业的游戏币做出规定：“随机抽取不得直接投入法定货币或虚拟货币，应公示抽取或合成概率。”</p><p>2020年底，在移动游戏市场大火的《原神》，已公布其抽卡中奖概率，其中五星角色祈愿的抽中概率为0.6%。也就是说，按照16元抽卡一次的定价，玩家大致要抽167次，合计2672元才能抽中一张五星角色。</p><p>在日本，盲盒的玩法正朝着概率公开化方向发展。日本的盲盒其实就是扭蛋，即把奖品放在一个塑料蛋壳里面，这些奖品包括动漫手办、创意饰品等。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4dc9c182157e557d7a31ec6cf5bae1af\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"667\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>日本扭蛋机</p><p>不过以往日本扭蛋中奖率低，但长期无人监管，直到日本手游《碧蓝幻想》相关的“猴女事件”爆发。</p><p>在该次事件中，某玩家直播抽卡，花了68万日元，约合人民币38000元、2276连抽才得到当时的稀有角色“猴女”。这一角色却被知名声优田中理惠第一次10连抽就命中，并发推特炫耀。这引发日本游戏界的轩然大波，群众普遍认为该游戏存在暗箱操作。</p><p>以至后来日本游戏业相关部门规定，日本扭蛋游戏必须要明确类别，明示中奖率；同时规定“氪金上限”5万日元（约合人民币2880元），换句话说，消费者花5万日元必得目标道具。</p><p>但如今，携程、去哪儿、喜茶、<a href=\"https://laohu8.com/S/MCD\">麦当劳</a>等各行各业推出的盲盒产品，未见其公布抽中概率，不少产品已经被用户投诉。</p><p>例如很多用户反馈，盲盒中的机票多以深夜至凌晨时段运行，并于翌日清晨至早上抵达目的地的“红眼航班”，或以冷门航线中的折扣机票为主，极少能抽到理想目的地的机票。</p><p>一款名为盲盒星球的App也已经聚集了大量投诉，被视为“割韭菜平台”。</p><p>盲盒星球是一款主售盲盒产品的App，在其商城界面，囊括了潮玩动漫、科技数码、包包首饰等8大类别的盲盒品类，每一个品类下面又包含从几个到数十个不等的细分类目。</p><p>据一名用户投诉，其在盲盒星球买了20款盲盒，其中大部分为二手拆盒过的，商家并未提前告知消费者，同时在察觉质量问题要求退货时，又被客服拒绝。</p><p>盲盒星球还存在不少其他问题，如逾期未发货，不少用户在黑猫投诉上表示，抽到热门系列盲盒后，平台就一直逾期不发货。</p><p>有位用户提到，其在2020年12月购买了一款泡泡玛特十周年DIMOO（带码）的盲盒玩具，支付货款62元，由于此款玩具属于预售性质，需要2020年12月26日以后发货，但直到2021年4月23日为止，仍未发出此款商品。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e3b8d015c56d451f498ee0fbae540e6\" tg-width=\"781\" tg-height=\"883\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>黑猫投诉上用户对盲盒星球的质疑，图源黑猫投诉</p><p>盲盒星球的问题正代表了当前的盲盒乱象的缩影：商家用盲盒的不透明特点割韭菜，而消费者却权无门。</p><p>越来越多社会舆论注意到了“万物盲盒”背后的问题。</p><p>今年1月，《中国质量报》《中国市场监管报》《证券时报》都发表了题为“莫让‘盲盒’成监管盲区”的文章，呼吁加强盲盒的市场监管；近日，针对旅游盲盒、文具盲盒，<a href=\"https://laohu8.com/S/603000\">人民网</a>、中国经济网也再次呼吁加强对盲盒监管。</p><p>盲盒不应只是一个流量收割的游戏，给予消费者应有的产品价值，才能真正立足市场。在经历各种乱象之后，盲盒生意最终将往何处去？</p>","source":"lsy1575625456531","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>搞促销、割韭菜，谁玩“坏”了盲盒生意？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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Dimoo，其贡献收入3.15亿元，占比为12.5%。泡泡玛特IP收入占比，图源泡泡玛特2020年报对于盲盒这门生意，王宁曾多次在公开场合表示，盲盒的玩法本身不是核心竞争力，IP才是关键门槛。在BOSS直聘上，连线Insight以“盲盒设计”为关键词查询相关岗位时，均包含了IP设计的内容。在薪酬上，几乎所有企业给出的薪酬都在每个月10K以上，甚至部分企业能开出每个月25K-40K的薪资，足可见商家对盲盒IP的重视。用户的表现亦能印证IP的重要性。在微博上，不少人分享道，他们大批大批地购置盲盒，一年甚至买上千个，就是为了抽到心仪的IP玩偶，“一入盲盒深似海，一盒接着一盒买。”但在“万物皆可盲盒”的其他领域，盲盒的味道有些变了。与泡泡玛特动辄50元以上的高溢价盲盒玩具相比，其他领域盲盒都具备“低价”的特征。携程推出的机票盲盒，是以性价比为导向，其产品售价比普遍价格在上百元的普通机票低了不少。从携程推出的98元盲盒，到去哪儿、飞猪推出的88元和66元机票盲盒，其价格一个比一个低，甚至打起了机票盲盒的“价格战”。京东曾推出过的方便菜盲盒，售价仅11.11元，其中包含赤坂亭、大董、汉拿山等近20家餐饮品牌的王牌菜品，如佛跳墙、酸菜鱼、烤鸭等。而这些菜品的日常售价大多在30元以上。其次，许多商家在借盲盒获取流量。以携程为例，从4月20日起，其分别在官方微博、APP和公众号上推送“携程盲盒”。同时官方也推出了好友助力的玩法：邀请3位好友即可抢购，从而通过用户传播，获取大量流量。在微博、知乎还有小红书上，不少消费者都在分享抢购机票盲盒的惊喜心情，由此形成了不少点赞和转发。借由线上社区的传播，机票盲盒成功实现引流。再比如欧莱雅的小美盒，通过在盲盒中加入明星的试用装，在女神节推出线下扫码开盲盒等活动，小美盒获得了不少关注。不仅如此，小红书博主都在种草欧莱雅的小美盒，这些美妆博主粉丝多在几千到几十万，她们有力带动了大批粉丝对欧莱雅小美盒的讨论。小红书上美妆博主分享欧莱雅小美盒种种营销动作中，商家的心思昭然若揭——盲盒只是导流工具，获流量、蹭热度才是最终目的。与泡泡玛特式的IP盲盒相比，其他领域的盲盒，如机票盲盒、奶茶盲盒、生鲜盲盒并没有IP的身影，只是凭低价与“抽奖”式的玩法，赚足了噱头。拨开盲盒的外衣，这种打法本质上说，与以往“附赠优惠券”、“关注送礼品”等促销活动没有实质区别。但相较于传统营销手段，盲盒毕竟有着“盲”的外衣，还有商家利用此特点，动起了“割韭菜”的心思。盲盒玩法，天然适合“割韭菜”？一个很明显的现象是，盲盒在各个领域出现得越多，消费者的不良体验也越多。比如在小红书上，一位用户分享，自己在中图网购买了一份盲盒，本想开出帆布袋和一些名著书籍，但结果却是小众书目，如对《有关第三者的建议》、《皮书笔记》。也有用户提到，盲盒里开到的书籍没有塑封，书页是黄的，明显是积压品。再例如，部分奶茶店在盲盒中放入口红、睫毛膏，并邀请小红书的流量博主为自己安利，但实际上礼品都是不知名的化妆品厂商生产，能开出大牌美妆品的概率很低。一位探店博主在杭州茶饮品牌蜜菓门店中询问店员中奖概率时，其回复是一天所有的盲盒奶茶中只有一根Dior的口红，其他的产品大多数是发卡、小玩具，甚至是彩票。而在其他领域，涉及“随机抽取”的产品，早有规范推出。在2016年12月，国家文化部发布《文化部关于规范网络游戏运营加强事中事后监管工作的通知》，对游戏行业的游戏币做出规定：“随机抽取不得直接投入法定货币或虚拟货币，应公示抽取或合成概率。”2020年底，在移动游戏市场大火的《原神》，已公布其抽卡中奖概率，其中五星角色祈愿的抽中概率为0.6%。也就是说，按照16元抽卡一次的定价，玩家大致要抽167次，合计2672元才能抽中一张五星角色。在日本，盲盒的玩法正朝着概率公开化方向发展。日本的盲盒其实就是扭蛋，即把奖品放在一个塑料蛋壳里面，这些奖品包括动漫手办、创意饰品等。日本扭蛋机不过以往日本扭蛋中奖率低，但长期无人监管，直到日本手游《碧蓝幻想》相关的“猴女事件”爆发。在该次事件中，某玩家直播抽卡，花了68万日元，约合人民币38000元、2276连抽才得到当时的稀有角色“猴女”。这一角色却被知名声优田中理惠第一次10连抽就命中，并发推特炫耀。这引发日本游戏界的轩然大波，群众普遍认为该游戏存在暗箱操作。以至后来日本游戏业相关部门规定，日本扭蛋游戏必须要明确类别，明示中奖率；同时规定“氪金上限”5万日元（约合人民币2880元），换句话说，消费者花5万日元必得目标道具。但如今，携程、去哪儿、喜茶、麦当劳等各行各业推出的盲盒产品，未见其公布抽中概率，不少产品已经被用户投诉。例如很多用户反馈，盲盒中的机票多以深夜至凌晨时段运行，并于翌日清晨至早上抵达目的地的“红眼航班”，或以冷门航线中的折扣机票为主，极少能抽到理想目的地的机票。一款名为盲盒星球的App也已经聚集了大量投诉，被视为“割韭菜平台”。盲盒星球是一款主售盲盒产品的App，在其商城界面，囊括了潮玩动漫、科技数码、包包首饰等8大类别的盲盒品类，每一个品类下面又包含从几个到数十个不等的细分类目。据一名用户投诉，其在盲盒星球买了20款盲盒，其中大部分为二手拆盒过的，商家并未提前告知消费者，同时在察觉质量问题要求退货时，又被客服拒绝。盲盒星球还存在不少其他问题，如逾期未发货，不少用户在黑猫投诉上表示，抽到热门系列盲盒后，平台就一直逾期不发货。有位用户提到，其在2020年12月购买了一款泡泡玛特十周年DIMOO（带码）的盲盒玩具，支付货款62元，由于此款玩具属于预售性质，需要2020年12月26日以后发货，但直到2021年4月23日为止，仍未发出此款商品。黑猫投诉上用户对盲盒星球的质疑，图源黑猫投诉盲盒星球的问题正代表了当前的盲盒乱象的缩影：商家用盲盒的不透明特点割韭菜，而消费者却权无门。越来越多社会舆论注意到了“万物盲盒”背后的问题。今年1月，《中国质量报》《中国市场监管报》《证券时报》都发表了题为“莫让‘盲盒’成监管盲区”的文章，呼吁加强盲盒的市场监管；近日，针对旅游盲盒、文具盲盒，人民网、中国经济网也再次呼吁加强对盲盒监管。盲盒不应只是一个流量收割的游戏，给予消费者应有的产品价值，才能真正立足市场。在经历各种乱象之后，盲盒生意最终将往何处去？","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":501,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":350817470,"gmtCreate":1616177673390,"gmtModify":1704791956900,"author":{"id":"3558139965187172","authorId":"3558139965187172","name":"博雅1594","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cc68284671614f4cbf654cf0268d859e","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3558139965187172","authorIdStr":"3558139965187172"},"themes":[],"htmlText":"?","listText":"?","text":"?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/350817470","repostId":"1144591558","repostType":2,"repost":{"id":"1144591558","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"晚一点，好一点。这是《财经》杂志与小晚团队联合推出的新品牌。全部一手采访，没有二手信息。做你最信任的商业新闻媒体。","home_visible":1,"media_name":"晚点LatePost","id":"1026578596","head_image":"https://static.tigerbbs.com/c6daaa6faf674b18bd5facc8daca7d3d"},"pubTimestamp":1616079474,"share":"https://ttm.financial/m/news/1144591558?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-03-18 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日），和陈磊完成董事长的交接，但因为同业激烈甚至逐渐扭曲的竞争环境和巨变的外部宏观环境，提前执行这一决定。</p>\n<p>两位接近拼多多的人士说，公司对黄峥的辞任并不意外。因为此前他已小范围对内多次表达不再担任董事长的想法。</p>\n<p>创始人的退任并不意味着退休。今天的企业面临复杂的生存环境，大企业尤其如此，企业家从台前到幕后，必然带来包括安全在内的诸多好处。</p>\n<p>在这样的背景下，去争论企业家是否真正退休意义并不大，因为退休从来都是一个伪命题，关键在于，公司由谁，并将长期由谁来控制？</p>\n<p>作为计划的一部分，黄峥手中的拼多多股票继续锁定三年，不出售。这既安抚了市场、又保证了在这段时间内自己依然是公司最大股东 ——即便失去了超额投票权益，黄峥依然拥有公司最高控制权。</p>\n<p>根据拼多多去年 11 月发布的可转债和新股发行说明书，新融资完成后，黄峥持有拼多多 28.9% 的股份、但拥有 80.3% 的投票权。退休以后超额部分失效，投票权为 28.9%，但依然超过其余所有股东投票权相加总和。并且拼多多只有黄峥持有超级投票权股份。</p>\n<p>股权和投票权排在黄峥后面的依次是：</p>\n<ul>\n <li><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>，股权 16.0%，投票权 4.4%；</p></li>\n <li><p>高榕资本，股权 7.6%，投票权 2.1%；</p></li>\n <li><p>拼多多合伙人实体，股权 7.6%，投票权 2.1%；</p></li>\n <li><p>红杉，股权 6.9%，投票权 1.9%；</p></li>\n <li><p>沈南鹏，股权 3.9%，投票权 1.1%。</p></li>\n</ul>\n<p>去年 7 月 1 日卸任拼多多 CEO、保留董事长头衔的时候，黄峥说要研究完善包括合伙人机制在内的公司治理结构，努力从制度层面推进拼多多再上台阶。人们推测他会像马云那样，通过合伙人制度来保证自己退休后对公司的控制力。</p>\n<p>但黄峥极度自信。他多年前就认定拼多多这样的新物种一旦度过安全期，将大过阿里。现在，他用一种超越阿里、但又极端朴素的方式，继续保持对公司的控制力。只要他愿意，随时可以恢复名义上的指挥权。</p>\n<p>如何看待黄峥的决定取决于站位。不少二级市场的分析师就不太关心，他们焦点还是多多买菜这桩被公司视作长期计划的生意何时能盈利。</p>\n<p>董事会可能也不介意黄峥是否真的退休 —— 毕竟谁会拒绝可以为公司带来巨大增长的创始人呢？只要双方利益方向一致，就没有问题 —— 就像支付宝私有化纷争过后，孙正义和马云之间的关系那样。</p>\n<p>而在公司内部，数位现任拼多多员工对《晚点 LatePost》表示他们对此并不意外。因为日常工作中已经感知不到黄峥的存在，他们最终汇报对象要么是 CEO 陈磊或 COO 阿布（顾娉娉），要么接受双线领导。</p>\n<p>一位与两位高管日常有业务交集的拼多多员工表示，“阿布无处不在”。至于这两人在员工心中的地位，用该员工的话说，如果阿布对某项业务提出疑问，他们会“战战兢兢拿出所有觉得可行的方案”；而如果是陈磊提的，他们也会改，但“改就完事了”。</p>\n<p>阿布是小黄峥四届的浙大师妹，2007 年开始在黄峥回国创办的欧酷公司实习，参与开发电商推荐系统，后以该项目作为硕士学位论文的研究课题。她在论文致谢部分提到了黄峥。“感谢我的朋友们。感谢你们在生活、学习上对我的帮助。感谢黄峥、杨肖、孙文礼…”</p>\n<p>相识多年，阿布一直是黄峥最信任的人之一。这种信任在拼多多被放到了最大。阿布的回报则是高度领会和强力执行。一位离职员工说，阿布是半人 —— 一半自己、一半黄峥。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>昨天也有员工在内网开帖讨论黄峥的退休，不过从昨天七点到现在只有一个新帖、累计获得大约 2.5 万次点击、共 6 页、每页约百条回复，算比较有热度。</p>\n<p>讨论主要集中在拼多多股价跌和黄峥退休的关系以及日活用户规模对比上。“大家主要聚焦在股价，还有就是业务讨论上，”一位阿里巴巴员工告诉《晚点 LatePost》。</p>\n<p>只讨论业务可能是因为拼多多只有业务可以让公众在相对透明的情况下讨论。</p>\n<p>其实所有人都想更了解这家年轻的公司。但这里是一座封闭的王国，不鼓励员工对外交流，发现会被开除；推出来对外公示的管理层，在内部其实并不属于公司的核心圈 —— 除了陈磊。公司就像一座主动远离的孤岛，和外界身处两个世界。</p>\n<p>封闭和高压管理让这座王国得以像机器一样高效运转。如一位自称拼多多前员工的即刻社区用户所总结，拼多多是一台引擎强劲的效率机器，它高度集权、高度扁平、严进严出、末位淘汰、控制规模。领导层的意志自上而下以最快速度毫不变形地落地执行，其组织效率国内互联网公司无出其右。</p>\n<p>这既令拼多多在阿里和<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>相互攻防间，找到了被巨头们忽略的一大片市场，借助普及中的运营商基础设施、智能手机、物流网络、移动支付以及关键的微信流量，迅速崛起、壮大，直到现在阶段性登顶。也让更多人注意到了公司在人文关怀方面的缺失。</p>\n<p>在拼多多王国里，员工们被要求严守“ 本分 ”的价值观，他们不被公司信任。超长的加班工时、恶劣的办公环境、拿不到的离职证明——多数认为自己就像一台高效运转机器上的一个零件，只负责执行任务 —— 也不奇怪为什么这几天不断有人调侃黄峥可能会被拼多多 HR 卡离职和竞业。</p>\n<p>调侃归调侃。黄峥来去自由。</p>\n<p>事实上，根据《晚点 LatePost》了解到的信息，卸任 CEO 以后，黄峥仍在管理公司、定战略，并直接影响了拼多多对多多买菜的投入程度。</p>\n<p>2019 年，阿布作为多多买菜负责人，曾犹豫过 1-2 个月，没想清楚要不要全力以赴做买菜业务，而黄峥则坚持要全力以赴。他把公司五周年庆（2020 年）办成了多多买菜的动员会，呼吁员工“要炸掉金字塔尖，不让老人躺在功劳簿上。要开启硬核奋斗模式。不努力的就该被淘汰掉，越苦越累的事就是检验一个人的试金石。”</p>\n<p>在那次演讲之后，阿布、陈磊对多多买菜都不再犹豫。</p>\n<p>四位接受《晚点 LatePost》采访的拼多多员工表示，当时如果公司点名要求某个员工去买菜，但对方不去的话，要么转岗去客服等边缘部门，要么等着被开除；拼多多每年 2 次的全员固定加薪在开始大力发展多多买菜业务之后，下半年那次改成只针对转岗去了多多买菜的员工，“没去买菜的员工不给加薪。”</p>\n<p>去年第四季度，多多买菜为拼多多贡献了大约 1% 的销售额。到今年 2 月末，多多买菜平均每天卖出大约 1500 万件商品、价值 7500 万元，其单件量只用了半年件就已逼近早启动数月的滴滴、相当于美团的 75%。</p>\n<p>随着业务进一步推进，拼多多从一个轻资产的第三方平台，重新转重，在仓储、物流及货源开始新一轮的投入。很难相信黄峥会在这个重要节点彻底放手。对此，他自己也在致股东信中有所保留：</p>\n<p>“虽然拼多多自身还很年轻，还有很厚、很长的雪坡，还有比较长时间的高速增长空间，但如果要确保它十年后的高速高质量发展，那么有些探索现在已经是正当其时了。我作为创始人，跳脱出来去摸一摸十年后路上的石头，可能是比较适合的人选。”</p>\n<p>对内，如今拼多多员工人数早已破六千。因为重新介入重资产业务、自建供应链和物流体系，人数定会进一步快速增长、公司管理难度也会成倍增长。此前“润肺”之死使拼多多在网上遭到强烈反对，再次引发了人们对巨头们普遍长时间工作的批评。</p>\n<p>对外，模式越来越“重”的社区团购业务同时受到来自政府的监管和同行的竞争压力。这个月早些时候，拼多多和其他四家社区团购平台因去年下半年以来的过度补贴，一起接到中国国家市场监管总局的罚单。监管部门认为平台们的做法扰乱了市场秩序。</p>\n<p>但这是开弓没有回头箭的生意。在买家人数规模超过阿里巴巴之后，拼多多下阶段的增长重点将是进一步提高用户粘性，在平台上下更多单、达成更高的成交额。社区团购无疑是最佳突破口之一。</p>\n<p>一方面商品品类主要以水果生鲜、油盐酱醋、零食饮料、家居洗护为主的社区团购是相对最容易做成标品、同时保持高消费频次的业态 —— 这也是京东在 3C 品类增长受限以后转战日化用品的核心逻辑之一。</p>\n<p>另一方面，社区团购精简商品品类的经营模式，也符合拼多多原有的竞争优势：它品类多不过“万能的淘宝”、配送时效快不过“一小时送达”的生鲜电商或者半日、隔日送达的传统电商，但最终可以通过控制局部投入、甚至是牺牲部分消费体验，获得更大的成本上优势，靠更少的商品品类实现高销售额，充分发挥平台型电商的双边规模效应。</p>\n<p>各家增长遇到问题或者需要新增长点的互联网大中小巨头们，也都意识到了比传统零售进一步、比传统电商退一步的社区团购的价值。这也解释了为什么大家都在短时间内砸重金进场。</p>\n<p>今年夏天，行业竞争格局可能面临一次大洗牌。随着气温上升，生鲜货品的损耗率会明显提升，对供应链要求会更加严格。为此，各家目前都在重点提升供应链，业务重点从速度转向配送效率、站点效率、商品多样性等指标。</p>\n<p>这是他在信中说的要替公司摸的石头之一吗？摸到了以后他还会回来吗？如果是更大的石头呢？以前他不说，往后也没人说的清楚。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>不做董事长和CEO，黄峥依然控制拼多多</title>\n<style 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<b>他用一种极端朴素的方式，继续保持对公司的控制</b>\n</blockquote>\n<p>黄峥退任，最大的变化似乎是没了那些实职虚名，以及从公司董事会名单里消失。</p>\n<p>仅此而已。</p>\n<p>在 3 月 17 日的<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>业绩报告会上，公司宣布了黄峥卸任董事长的消息。同时，黄峥放弃 1：10 的超额投票权益，并把名下大约 28.9% 普通投票权交给董事会用作集体决策。</p>\n<p>接替他的是拼多多现任 CEO 陈磊，今年 41 岁（跟黄峥同岁），自 2016 年起担任拼多多 CTO、一年后进入董事会，并在 2020 年 7 月从黄峥手上接过了CEO的位置。二人相识多年，是昔日威斯康星大学麦迪逊分校同窗，师从同一位导师、并合著过至少三篇论文。</p>\n<p>退任是早有的决定。黄峥在致股东信中说，原计划在 CEO 交接一年整的时候（今年 7 月 1 日），和陈磊完成董事长的交接，但因为同业激烈甚至逐渐扭曲的竞争环境和巨变的外部宏观环境，提前执行这一决定。</p>\n<p>两位接近拼多多的人士说，公司对黄峥的辞任并不意外。因为此前他已小范围对内多次表达不再担任董事长的想法。</p>\n<p>创始人的退任并不意味着退休。今天的企业面临复杂的生存环境，大企业尤其如此，企业家从台前到幕后，必然带来包括安全在内的诸多好处。</p>\n<p>在这样的背景下，去争论企业家是否真正退休意义并不大，因为退休从来都是一个伪命题，关键在于，公司由谁，并将长期由谁来控制？</p>\n<p>作为计划的一部分，黄峥手中的拼多多股票继续锁定三年，不出售。这既安抚了市场、又保证了在这段时间内自己依然是公司最大股东 ——即便失去了超额投票权益，黄峥依然拥有公司最高控制权。</p>\n<p>根据拼多多去年 11 月发布的可转债和新股发行说明书，新融资完成后，黄峥持有拼多多 28.9% 的股份、但拥有 80.3% 的投票权。退休以后超额部分失效，投票权为 28.9%，但依然超过其余所有股东投票权相加总和。并且拼多多只有黄峥持有超级投票权股份。</p>\n<p>股权和投票权排在黄峥后面的依次是：</p>\n<ul>\n <li><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>，股权 16.0%，投票权 4.4%；</p></li>\n <li><p>高榕资本，股权 7.6%，投票权 2.1%；</p></li>\n <li><p>拼多多合伙人实体，股权 7.6%，投票权 2.1%；</p></li>\n <li><p>红杉，股权 6.9%，投票权 1.9%；</p></li>\n <li><p>沈南鹏，股权 3.9%，投票权 1.1%。</p></li>\n</ul>\n<p>去年 7 月 1 日卸任拼多多 CEO、保留董事长头衔的时候，黄峥说要研究完善包括合伙人机制在内的公司治理结构，努力从制度层面推进拼多多再上台阶。人们推测他会像马云那样，通过合伙人制度来保证自己退休后对公司的控制力。</p>\n<p>但黄峥极度自信。他多年前就认定拼多多这样的新物种一旦度过安全期，将大过阿里。现在，他用一种超越阿里、但又极端朴素的方式，继续保持对公司的控制力。只要他愿意，随时可以恢复名义上的指挥权。</p>\n<p>如何看待黄峥的决定取决于站位。不少二级市场的分析师就不太关心，他们焦点还是多多买菜这桩被公司视作长期计划的生意何时能盈利。</p>\n<p>董事会可能也不介意黄峥是否真的退休 —— 毕竟谁会拒绝可以为公司带来巨大增长的创始人呢？只要双方利益方向一致，就没有问题 —— 就像支付宝私有化纷争过后，孙正义和马云之间的关系那样。</p>\n<p>而在公司内部，数位现任拼多多员工对《晚点 LatePost》表示他们对此并不意外。因为日常工作中已经感知不到黄峥的存在，他们最终汇报对象要么是 CEO 陈磊或 COO 阿布（顾娉娉），要么接受双线领导。</p>\n<p>一位与两位高管日常有业务交集的拼多多员工表示，“阿布无处不在”。至于这两人在员工心中的地位，用该员工的话说，如果阿布对某项业务提出疑问，他们会“战战兢兢拿出所有觉得可行的方案”；而如果是陈磊提的，他们也会改，但“改就完事了”。</p>\n<p>阿布是小黄峥四届的浙大师妹，2007 年开始在黄峥回国创办的欧酷公司实习，参与开发电商推荐系统，后以该项目作为硕士学位论文的研究课题。她在论文致谢部分提到了黄峥。“感谢我的朋友们。感谢你们在生活、学习上对我的帮助。感谢黄峥、杨肖、孙文礼…”</p>\n<p>相识多年，阿布一直是黄峥最信任的人之一。这种信任在拼多多被放到了最大。阿布的回报则是高度领会和强力执行。一位离职员工说，阿布是半人 —— 一半自己、一半黄峥。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>昨天也有员工在内网开帖讨论黄峥的退休，不过从昨天七点到现在只有一个新帖、累计获得大约 2.5 万次点击、共 6 页、每页约百条回复，算比较有热度。</p>\n<p>讨论主要集中在拼多多股价跌和黄峥退休的关系以及日活用户规模对比上。“大家主要聚焦在股价，还有就是业务讨论上，”一位阿里巴巴员工告诉《晚点 LatePost》。</p>\n<p>只讨论业务可能是因为拼多多只有业务可以让公众在相对透明的情况下讨论。</p>\n<p>其实所有人都想更了解这家年轻的公司。但这里是一座封闭的王国，不鼓励员工对外交流，发现会被开除；推出来对外公示的管理层，在内部其实并不属于公司的核心圈 —— 除了陈磊。公司就像一座主动远离的孤岛，和外界身处两个世界。</p>\n<p>封闭和高压管理让这座王国得以像机器一样高效运转。如一位自称拼多多前员工的即刻社区用户所总结，拼多多是一台引擎强劲的效率机器，它高度集权、高度扁平、严进严出、末位淘汰、控制规模。领导层的意志自上而下以最快速度毫不变形地落地执行，其组织效率国内互联网公司无出其右。</p>\n<p>这既令拼多多在阿里和<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>相互攻防间，找到了被巨头们忽略的一大片市场，借助普及中的运营商基础设施、智能手机、物流网络、移动支付以及关键的微信流量，迅速崛起、壮大，直到现在阶段性登顶。也让更多人注意到了公司在人文关怀方面的缺失。</p>\n<p>在拼多多王国里，员工们被要求严守“ 本分 ”的价值观，他们不被公司信任。超长的加班工时、恶劣的办公环境、拿不到的离职证明——多数认为自己就像一台高效运转机器上的一个零件，只负责执行任务 —— 也不奇怪为什么这几天不断有人调侃黄峥可能会被拼多多 HR 卡离职和竞业。</p>\n<p>调侃归调侃。黄峥来去自由。</p>\n<p>事实上，根据《晚点 LatePost》了解到的信息，卸任 CEO 以后，黄峥仍在管理公司、定战略，并直接影响了拼多多对多多买菜的投入程度。</p>\n<p>2019 年，阿布作为多多买菜负责人，曾犹豫过 1-2 个月，没想清楚要不要全力以赴做买菜业务，而黄峥则坚持要全力以赴。他把公司五周年庆（2020 年）办成了多多买菜的动员会，呼吁员工“要炸掉金字塔尖，不让老人躺在功劳簿上。要开启硬核奋斗模式。不努力的就该被淘汰掉，越苦越累的事就是检验一个人的试金石。”</p>\n<p>在那次演讲之后，阿布、陈磊对多多买菜都不再犹豫。</p>\n<p>四位接受《晚点 LatePost》采访的拼多多员工表示，当时如果公司点名要求某个员工去买菜，但对方不去的话，要么转岗去客服等边缘部门，要么等着被开除；拼多多每年 2 次的全员固定加薪在开始大力发展多多买菜业务之后，下半年那次改成只针对转岗去了多多买菜的员工，“没去买菜的员工不给加薪。”</p>\n<p>去年第四季度，多多买菜为拼多多贡献了大约 1% 的销售额。到今年 2 月末，多多买菜平均每天卖出大约 1500 万件商品、价值 7500 万元，其单件量只用了半年件就已逼近早启动数月的滴滴、相当于美团的 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除了陈磊。公司就像一座主动远离的孤岛，和外界身处两个世界。\n封闭和高压管理让这座王国得以像机器一样高效运转。如一位自称拼多多前员工的即刻社区用户所总结，拼多多是一台引擎强劲的效率机器，它高度集权、高度扁平、严进严出、末位淘汰、控制规模。领导层的意志自上而下以最快速度毫不变形地落地执行，其组织效率国内互联网公司无出其右。\n这既令拼多多在阿里和京东相互攻防间，找到了被巨头们忽略的一大片市场，借助普及中的运营商基础设施、智能手机、物流网络、移动支付以及关键的微信流量，迅速崛起、壮大，直到现在阶段性登顶。也让更多人注意到了公司在人文关怀方面的缺失。\n在拼多多王国里，员工们被要求严守“ 本分 ”的价值观，他们不被公司信任。超长的加班工时、恶劣的办公环境、拿不到的离职证明——多数认为自己就像一台高效运转机器上的一个零件，只负责执行任务 —— 也不奇怪为什么这几天不断有人调侃黄峥可能会被拼多多 HR 卡离职和竞业。\n调侃归调侃。黄峥来去自由。\n事实上，根据《晚点 LatePost》了解到的信息，卸任 CEO 以后，黄峥仍在管理公司、定战略，并直接影响了拼多多对多多买菜的投入程度。\n2019 年，阿布作为多多买菜负责人，曾犹豫过 1-2 个月，没想清楚要不要全力以赴做买菜业务，而黄峥则坚持要全力以赴。他把公司五周年庆（2020 年）办成了多多买菜的动员会，呼吁员工“要炸掉金字塔尖，不让老人躺在功劳簿上。要开启硬核奋斗模式。不努力的就该被淘汰掉，越苦越累的事就是检验一个人的试金石。”\n在那次演讲之后，阿布、陈磊对多多买菜都不再犹豫。\n四位接受《晚点 LatePost》采访的拼多多员工表示，当时如果公司点名要求某个员工去买菜，但对方不去的话，要么转岗去客服等边缘部门，要么等着被开除；拼多多每年 2 次的全员固定加薪在开始大力发展多多买菜业务之后，下半年那次改成只针对转岗去了多多买菜的员工，“没去买菜的员工不给加薪。”\n去年第四季度，多多买菜为拼多多贡献了大约 1% 的销售额。到今年 2 月末，多多买菜平均每天卖出大约 1500 万件商品、价值 7500 万元，其单件量只用了半年件就已逼近早启动数月的滴滴、相当于美团的 75%。\n随着业务进一步推进，拼多多从一个轻资产的第三方平台，重新转重，在仓储、物流及货源开始新一轮的投入。很难相信黄峥会在这个重要节点彻底放手。对此，他自己也在致股东信中有所保留：\n“虽然拼多多自身还很年轻，还有很厚、很长的雪坡，还有比较长时间的高速增长空间，但如果要确保它十年后的高速高质量发展，那么有些探索现在已经是正当其时了。我作为创始人，跳脱出来去摸一摸十年后路上的石头，可能是比较适合的人选。”\n对内，如今拼多多员工人数早已破六千。因为重新介入重资产业务、自建供应链和物流体系，人数定会进一步快速增长、公司管理难度也会成倍增长。此前“润肺”之死使拼多多在网上遭到强烈反对，再次引发了人们对巨头们普遍长时间工作的批评。\n对外，模式越来越“重”的社区团购业务同时受到来自政府的监管和同行的竞争压力。这个月早些时候，拼多多和其他四家社区团购平台因去年下半年以来的过度补贴，一起接到中国国家市场监管总局的罚单。监管部门认为平台们的做法扰乱了市场秩序。\n但这是开弓没有回头箭的生意。在买家人数规模超过阿里巴巴之后，拼多多下阶段的增长重点将是进一步提高用户粘性，在平台上下更多单、达成更高的成交额。社区团购无疑是最佳突破口之一。\n一方面商品品类主要以水果生鲜、油盐酱醋、零食饮料、家居洗护为主的社区团购是相对最容易做成标品、同时保持高消费频次的业态 —— 这也是京东在 3C 品类增长受限以后转战日化用品的核心逻辑之一。\n另一方面，社区团购精简商品品类的经营模式，也符合拼多多原有的竞争优势：它品类多不过“万能的淘宝”、配送时效快不过“一小时送达”的生鲜电商或者半日、隔日送达的传统电商，但最终可以通过控制局部投入、甚至是牺牲部分消费体验，获得更大的成本上优势，靠更少的商品品类实现高销售额，充分发挥平台型电商的双边规模效应。\n各家增长遇到问题或者需要新增长点的互联网大中小巨头们，也都意识到了比传统零售进一步、比传统电商退一步的社区团购的价值。这也解释了为什么大家都在短时间内砸重金进场。\n今年夏天，行业竞争格局可能面临一次大洗牌。随着气温上升，生鲜货品的损耗率会明显提升，对供应链要求会更加严格。为此，各家目前都在重点提升供应链，业务重点从速度转向配送效率、站点效率、商品多样性等指标。\n这是他在信中说的要替公司摸的石头之一吗？摸到了以后他还会回来吗？如果是更大的石头呢？以前他不说，往后也没人说的清楚。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":501,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":312260767,"gmtCreate":1612153881759,"gmtModify":1704867485466,"author":{"id":"3558139965187172","authorId":"3558139965187172","name":"博雅1594","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cc68284671614f4cbf654cf0268d859e","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3558139965187172","authorIdStr":"3558139965187172"},"themes":[],"htmlText":"250?","listText":"250?","text":"250?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/312260767","repostId":"1116520769","repostType":4,"repost":{"id":"1116520769","kind":"news","pubTimestamp":1612149975,"share":"https://ttm.financial/m/news/1116520769?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-02-01 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