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2022-09-15

[财迷]

外媒头条 | 马斯克锐评货币政策，美联储应降息25基点

2022-09-10

[财迷]

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2022-09-08

[财迷]

一文看清苹果年度重磅发布会，iPhone 14 Pro从外到内“变身”

2022-12-05

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2022-11-30

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高盛：预计OPEC减产原油概率很高，明年油价能到110美元

2022-11-27

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90%暴利税！欧洲能源巨头的好日子，到头了？

2022-11-27

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强势降薪、调整管理层，京东未来会怎么走？

2022-10-29

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2022-10-28

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2022-10-22

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疫苗股集体大涨，海外新冠疫苗涨价潮要来了？

2022-10-18

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2022-10-16

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贵州茅台：第三季度净利润146.06亿元，同比增长15.81%

2022-10-14

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美国持续高烧不退，加息还有终点吗？

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href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>风光不再，年内市值已跌破万亿，<a href=\"https://laohu8.com/S/002432\">九安医疗</a>则登上年度最大妖股宝座，101个交易日涨幅高达13倍。随着国内持续优化疫情防控政策，<a href=\"https://laohu8.com/S/301211\">亨迪药业</a>等退烧药概念股迎来一波大涨。《羊了个羊》关联上市公司<a href=\"https://laohu8.com/S/603444\">吉比特</a>因“清仓式分红”成为全网吃瓜对象。</p><p>两次触底，两次反弹</p><p>多因素共同作用下，A股今年出现两次探底回升。</p><p>第一次探底始于年初，沪指从1月初的3651.89点高位下跌至4月27日的2863.65点，耗时3个半月，其他主要指数全线下跌，深成指累跌近28%，创业板累跌逾35%。</p><p>第二次探底发生在年中，沪指从7月5日开启跌势，直至10月31日跌至2893点，其他主要股指再度全线下跌。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f00ff4e1dee3d46ddac730828bf8fb7e\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"465\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>深究A股下挫的原因，钜融资产投资总监王雷向经济观察报表示，沪指3月中出现踩踏行情，主因俄乌冲突叠加美方发难中概股审计事宜，4月末重跌则是因经济数据短期坍塌，11月初急挫则是投资者信心孱弱；上述几轮下探的共同点都在于外部因素冲击导致投资者信心稀缺。</p><p>当然，探底之后A股则迎来了两轮暴力上涨：4月27日至7月5日，沪指累计反弹了17%，创业板累计反弹了32%；另外，11月以来，沪指累计上涨了7%，深成指累计上涨了6%。</p><p>展望2023年，<a href=\"https://laohu8.com/S/601211\">国泰君安</a>最新报告指出，抑制性政策转向与疫后开放等盈利预期改善、内外宏观环境确定性上升以及政策底、经济底和估值底隐含的回报空间等将推动2023年成为新一轮牛市的起点。</p><p>“宁王”变“宁子”？跌破万亿市值</p><p>在新能源赛道最火爆的那几年，宁德时代股价从40元一路高歌猛进，到2021年涨至最高692元/股，市值一度突破1.6万亿元。</p><p>但到了2022年，宁德时代开局即失利，一季度财报陷入了增收不增利的魔咒，彼时质疑声充斥着整个市场。4月20日，宁德时代股价遭遇重创，当日收跌7.55%，报407元/股，总市值9487亿元，这是自2021年5月登顶万亿后，宁德时代市值首次跌破万亿。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f77a5aa2bafde36e5f23337738a8987e\" tg-width=\"865\" tg-height=\"568\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>在接下来的日子里，宁德时代股价经历了6月的回光返照，然后在9月份再次持续回撤，目前在400元附近徘徊，<b>市值较峰值蒸发了约6000亿元左右，堪称A股今年市值蒸发最严重的股票。</b></p><p>在其此期间，宁德时代交出了超预期的二三季度财报，不仅拿到了宝马、本田的超大订单，还准备在北美建厂，可谓好消息不断。但这并未能彻底挽回投资者对它的信心，随着 “天价”锂不断压缩电池利润空间，往日的合作伙伴接连反水，动力电池供应过剩初现端倪，行业竞争走向白热化，躺着赚钱的时代已经结束。</p><p>政策驱动下，信创全面崛起</p><p>如果说近期什么板块最火爆，信创一定榜上有名。</p><p>回看整个十月份，仅仅16个交易日，万得信创产业指数累计涨幅接近12%，而同期沪指却跌了4%。</p><p>在整个赛道火热的背景下，相关龙头股价一飞冲天。10月以来，<a href=\"https://laohu8.com/S/002528\">英飞拓</a>累涨256%，<a href=\"https://laohu8.com/S/600602\">云赛智联</a>累涨近54%，真视通、<a href=\"https://laohu8.com/S/002315\">焦点科技</a>、久其软件、<a href=\"https://laohu8.com/S/600476\">湘邮科技</a>均涨超40%，<a href=\"https://laohu8.com/S/688111\">金山办公</a>涨超31%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/69c577cad70894876e235c955aefdf29\" tg-width=\"828\" tg-height=\"690\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>“信创”即信息技术应用创新产业，主要涵盖基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全四大板块，是数据安全、网络安全的基础，也是新基建的重要组成部分。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/865986dd8258a2f3efc820494ca18a0d\" tg-width=\"865\" tg-height=\"549\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>自2006年国务院将提出将核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品列为16个重大科技专项之一以来，信创产业开始生根发芽。2019年之后，相关政策数量呈现爆发式增长，信创产业的发展正式迎来“黄金三年”。</p><p>本次信创板块的崛起，也正是由政策所驱动。</p><p>今年9月底国家下发79号文，全面指导国资信创产业发展和进度，要求到2027年央企国企100%完成信创替代，替换范围涵盖芯片、基础软件、操作系统、中间件等领域。</p><p>展望未来，开源证券表示，<b>未来五年是“大信创”发展的关键时期，发展空间广阔。短期来看，2022年是行业信创的元年，从2023年开始，金融、运营商、电力等八大关键行业的国产化有望加速。同时，相关政策催化有望逐渐落地，提振市场信心。</b></p><p>全球能源愈发紧俏，“煤超风”席卷A股</p><p>煤炭绝对是今年A股所有板块中“最靓的仔”。以申万一级行业为例，今年截至12月29日，申万煤炭行业指数年内累计上涨10.8%，涨幅在31个行业中位居首位。虽然四季度以来，煤炭板块的景气度有所下行，但仍是前三季度唯一上涨的板块，表现相当强劲。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f6e2f14dd791d31ce302cc9328f57c5c\" tg-width=\"865\" tg-height=\"522\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>个股中，<a href=\"https://laohu8.com/S/600546\">山煤国际</a>涨幅居首，年内累计上涨近134%；<a href=\"https://laohu8.com/S/000933\">神火股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601225\">陕西煤业</a>涨超70%，潞安环能、兖矿能源、山西焦煤等均涨超50%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e88a809aaef3b5f928d58e4f1d303cc2\" tg-width=\"780\" tg-height=\"809\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>普遍认为，煤炭板块过去一年表现强势的根本原因在于能源大周期背景下的供给失衡。</p><p>全球能源格局的转变、地缘政治危机等因素加剧全球能源市场的供给风险，国际市场“抢煤”情绪随之升温。据IEA报告显示，今年全球煤炭使用量将增长1.2%，年度使用量首次超过80亿吨，超过了2013年创下的历史记录。</p><p>与此同时，国内煤炭产量在需求的推动下创下历史新高。国家能源局公布的数据显示，1-11月全国煤炭产量40.9亿吨，同比增长9.7%，比去年同期增加3.6亿吨。</p><p>2021年上演“煤飞色舞”，2022年刮起阵阵“煤超风”，2023年是否会“煤开三度”?</p><p>对此，<a href=\"https://laohu8.com/S/600030\">中信证券</a>在研报中表示，当前焦煤供给偏紧、且库存处于历史绝对低位，在后续十四五项目建设加快推进、地产需求边际改善的情形下，预计焦煤行业景气度将有所回暖，进而使焦煤板块估值迎来修复。同时全球基础能源不足的背景下，动力煤价格高位企稳、企业利润具有高确定性，兼具高分红、高股息属性，长期投资价值凸显。预计2023年板块投资逻辑主要在需求端，看好下半年行业需求的恢复。</p><p>“中国特色估值体系”下，中字头爆发</p><p>据新华社报道，证监会主席易会满21日在2022<a href=\"https://laohu8.com/S/000402\">金融街</a>论坛年会上对<a href=\"https://laohu8.com/S/00170\">中国资本</a>市场建设和发展作了讲话，特别指出“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。</p><p>受该利好消息影响，11月21日当周，中字头概念股在大盘回调之际全线上攻，连续上演涨停潮。从近两个月表现来看，中字头概念股涨势十分惊人，其中中国重汽、中国医药累计涨逾40%，中国电影、<a href=\"https://laohu8.com/S/600050\">中国联通</a>、中国软件累计涨逾30%，<a href=\"https://laohu8.com/S/002116\">中国海诚</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600730\">中国高科</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601601\">中国太保</a>累计涨逾20%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f178324186b42df872b80e2d2608064d\" tg-width=\"508\" tg-height=\"547\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>在传统的估值体系中，风险可控但成长性相对有限的央企往往身处估值洼地，陷入“更好业绩”匹配“更差估值”的窘境。但在“中国特色的估值体系”概念之下，不少分析师认为，央企的内在价值或将得到重新认识。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/000776\">广发证券</a>戴康曾在研报中表示，低估值、高分红、现金流充沛、盈利稳定性等均为央企的显著优势。他还表示，在过去的全球化时代，“高利润率”和“高杠杆率”优势支撑美股FAANG的20年长牛。当前“逆全球化”大趋势下，“安全”优先于“效率”，央企的“高利润率”优势也有很大的提升空间，有望诞生出中国的FAANG。</p><p>年度妖王：101个交易日，区间涨幅13倍</p><p>在今年A股两次触底反弹的过程中，出现了各种N连板的“妖股”，比如<a href=\"https://laohu8.com/S/002761\">浙江建投</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000736\">中交地产</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000756\">新华制药</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000957\">中通客车</a>……但当说起2022年的“妖中之王”时，非新冠检测龙头九安医疗莫属。</p><p>11月7日，九安医疗公告称旗下子公司的新冠抗原家用自测试剂盒获美国FDA授权的公告，拉开了其股价暴涨的序幕；接下来，多份国际大单让九安医疗拿出了闪亮十足的一季度业绩报告：营收同比大增66倍，净利润同比增375倍，进一步把公司股价推上89.45元的收盘巅峰。</p><p>具体来看，从2021年11月15日开盘到2022年4月14日收盘，101个交易日，九安医疗足足收获了38个涨停板，最大连续涨停天数为9连板，区间累计涨幅高达惊人的1333%。</p><p>4月15日起，这股“妖风”便开始消退。在大单完成后，九安医疗业绩快速下滑，二季度营收、净利润均环比下滑超过90%，三季度继续环比下滑超过10%。没了业绩的支撑，公司股价一路走低，目前已从历史高位回撤近42%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/621d1d6c633b5c6d42786300f6dba7dc\" tg-width=\"865\" tg-height=\"652\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>就今年前三季表现而言，九安医疗营收同比增长3000%，净利润同比增长32000%，无论从规模上还是从速度上都远超其他概念股。另外，九安医疗11月再获美国大额订单，其高速增长的业绩有望在四季度持续。</p><p>但值得注意的是，随着国内持续优化新冠疫情防控措施，欧美市场疫情防控政策趋向常态化，核酸检测需求快速回落的前景下，九安医疗的业绩与股价还能重回巅峰吗？</p><p>45天60亿，亨迪药业靠布洛芬赚麻了</p><p>近期布洛芬的一片难求，让国内第二大布洛芬原料药企业亨迪药业一度成为资本市场的宠儿。</p><p>从11月24日至12月16日，不到一个月的时间，亨迪药业股价从23.65元飙升至55.63元，几乎翻了一番。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/61bb59abcab626549c6d3774767d7f3b\" tg-width=\"865\" tg-height=\"772\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>股价持续走高，也让亨迪药业实控人刘益谦家族在短短45天内增加了近60亿元的账面财富，真可谓赚麻了。</p><p>但事实上，<b>亨迪药业上市一年多来的业绩表现并不理想。</b>由于营收大头布洛芬类原料药收入持续下滑，公司2021年归母净利润同比减少28%，而今年前三季度继续下降21%。</p><p>目前布洛芬上游原料供应充足，原料厂商也有足够的产能，而行业竞争依旧激烈，相信新冠退烧药的红利也不会持续太长时间。</p><p>精明的资本市场也早已意识到这一点，<b>亨迪药业股价触顶后迅速回调，截至目前已从16日的高点下跌近38%，此外，国内最大布洛芬原料厂新华制药股价已从12月中旬的高点下跌近35%。</b></p><p>《羊了个羊》背后公司：赚了10个亿，分红10个亿</p><p>2022年，这款玩法简单但难度系数极高的休闲小游戏火得一塌糊涂，也让其背后的一家上市公司吉比特成了市场关注的焦点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81c11e46e95378b8e1339f10fd72b425\" tg-width=\"581\" tg-height=\"467\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>公开资料显示，吉比特成立于2004年，主要从事网络游戏的策划、研发及运营，代表作有《问道》《摩尔庄园》《一念逍遥》《奥比岛》。</p><p>吉比特持有《羊了个羊》研发商北京简游科技有限公司20%的股权，但该游戏的盈利对公司整体财务影响程度不大。因此《羊了个羊》虽然为吉比特带来了不少的曝光度，但仍无法带动其股价上涨。相反，其股价已经从1月初的高点已经跌去了超过22%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f93eb4ce4bdd561f48b9a5a2da9fc99c\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"775\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>真正令吉比特出圈的是豪到极致的“清仓式分红”。</b></p><p>10月26日，吉比特发布了三季度财报。财报显示，吉比特前三季度净利润10.12亿元，同比减少16.07％。同时公布的还有利润分配预案，即每10股派发现金红利140元(含税)，合计派发现金红利10.06亿元（含税）。</p><p>也就是说，<b>净利润下滑的吉比特一口气将三个季度的利润全部分光了。大手笔分红预案公布后，吉比特股价一路从当日的241.33元/股走高至11月17日的335.35元/股。</b></p><p>值得关注的是，吉比特实控人、董事长卢竑岩通过此次分红获得约3.03亿元的现金，占全部分红的30.1%。此外，吉比特副董事长陈拓琳、黄志辉等前十大股东也能获得约1.55亿元的分红。</p><p>更令人惊掉下巴的是，大手笔的现金分红对于吉比特而言并不罕见。作为“游戏界的茅台”，吉比特曾在去年10派160元，共计派现11.50亿元。</p><p>A股要迎来Web3.0时代？</p><p>互联网行业整体不振之际，Web3.0概念却异常火爆。</p><p>一边是报道称00后疯狂涌入Web3.0，并将其作为职业首选，另一边是风投机构纷纷重金押注Web3，彼时周星驰一则“在漆黑中找寻鲜明出众的Web3.0人才”的招聘广告，更是为Web3.0再添了一把火。而当这股热潮涌入A股时，一条价值千亿的Web3.0赛道横空出世。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5bab76da8c6f2483abafbc0cbfae6309\" tg-width=\"827\" tg-height=\"1454\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>自11月开始，<b>Web3.0概念股持续活跃，风头独步一时。</b>相关概念股<a href=\"https://laohu8.com/S/002235\">安妮股份</a>两个月来累计涨近83%，<a href=\"https://laohu8.com/S/002995\">天地在线</a>累涨77%，<a href=\"https://laohu8.com/S/300051\">三五互联</a>累涨65%，<a href=\"https://laohu8.com/S/300071\">福石控股</a>累涨45%，<a href=\"https://laohu8.com/S/300364\">中文在线</a>累涨42%。</p><p>根据科技创业者兼投资人Chris Dixon的描述，Web3.0是一个建设者和用户的互联网，研究机构Messari研究员江下则把Web3.0描述为“可读+可写+拥有”。华鑫证券互联网传媒行业分析师朱珠解释称，Web3.0时代，用户将享有真正的数据自主权，可以在数据流转和交易中真正获益，使自己的数据不再是互联网平台的免费资源。</p><p>欧洲人买爆中国电热毯等“过冬八件套”，带飞产业链公司</p><p>为了熬过这个能源短缺的冬天，欧洲消费者纷纷把目光投向了投向中国的“取暖神器”。</p><p>电热毯、光腿神器、秋衣秋裤、法兰绒睡衣、热水袋、暖手宝、取暖器和高领毛衣，中国传统的 “过冬八件套”通通被欧洲人爆买。意外的是，取暖概念股也被中国股民“买爆”，<a href=\"https://laohu8.com/S/003023\">彩虹集团</a>就是其中最大的“幸运儿”。</p><p>彩虹集团股价从8月31日的18.04元大涨至10月14日收盘的40.70元，市值也从9月初的18.84亿元攀升至了42.90亿元。而且彩虹集团在自9月21日之后的12个交易日中斩获8个涨停板，并在10月14日一举创下历史最高价。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f68047153f35b980b47b8409ae41aab5\" tg-width=\"865\" tg-height=\"727\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>惊人表现也引来了深交所的关注函。10月13日晚间，彩虹集团回复深交所关注函称，2022年，公司获得一些产品出口订单，总体上数量少金额低。彩虹集团截至6月底，电热毯等家用柔性取暖产品实现海外销售收入21万元，目前在手订单金额约133万元。</p><p>在彩虹集团回复关注函后，公司股价便持续走低，截至目前已吐出大部分涨幅。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>2022年A股十大事件：“宁王”变“宁子”，妖王走出10倍行情</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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“天价”锂不断压缩电池利润空间，往日的合作伙伴接连反水，动力电池供应过剩初现端倪，行业竞争走向白热化，躺着赚钱的时代已经结束。政策驱动下，信创全面崛起如果说近期什么板块最火爆，信创一定榜上有名。回看整个十月份，仅仅16个交易日，万得信创产业指数累计涨幅接近12%，而同期沪指却跌了4%。在整个赛道火热的背景下，相关龙头股价一飞冲天。10月以来，英飞拓累涨256%，云赛智联累涨近54%，真视通、焦点科技、久其软件、湘邮科技均涨超40%，金山办公涨超31%。“信创”即信息技术应用创新产业，主要涵盖基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全四大板块，是数据安全、网络安全的基础，也是新基建的重要组成部分。自2006年国务院将提出将核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品列为16个重大科技专项之一以来，信创产业开始生根发芽。2019年之后，相关政策数量呈现爆发式增长，信创产业的发展正式迎来“黄金三年”。本次信创板块的崛起，也正是由政策所驱动。今年9月底国家下发79号文，全面指导国资信创产业发展和进度，要求到2027年央企国企100%完成信创替代，替换范围涵盖芯片、基础软件、操作系统、中间件等领域。展望未来，开源证券表示，未来五年是“大信创”发展的关键时期，发展空间广阔。短期来看，2022年是行业信创的元年，从2023年开始，金融、运营商、电力等八大关键行业的国产化有望加速。同时，相关政策催化有望逐渐落地，提振市场信心。全球能源愈发紧俏，“煤超风”席卷A股煤炭绝对是今年A股所有板块中“最靓的仔”。以申万一级行业为例，今年截至12月29日，申万煤炭行业指数年内累计上涨10.8%，涨幅在31个行业中位居首位。虽然四季度以来，煤炭板块的景气度有所下行，但仍是前三季度唯一上涨的板块，表现相当强劲。个股中，山煤国际涨幅居首，年内累计上涨近134%；神火股份、陕西煤业涨超70%，潞安环能、兖矿能源、山西焦煤等均涨超50%。普遍认为，煤炭板块过去一年表现强势的根本原因在于能源大周期背景下的供给失衡。全球能源格局的转变、地缘政治危机等因素加剧全球能源市场的供给风险，国际市场“抢煤”情绪随之升温。据IEA报告显示，今年全球煤炭使用量将增长1.2%，年度使用量首次超过80亿吨，超过了2013年创下的历史记录。与此同时，国内煤炭产量在需求的推动下创下历史新高。国家能源局公布的数据显示，1-11月全国煤炭产量40.9亿吨，同比增长9.7%，比去年同期增加3.6亿吨。2021年上演“煤飞色舞”，2022年刮起阵阵“煤超风”，2023年是否会“煤开三度”?对此，中信证券在研报中表示，当前焦煤供给偏紧、且库存处于历史绝对低位，在后续十四五项目建设加快推进、地产需求边际改善的情形下，预计焦煤行业景气度将有所回暖，进而使焦煤板块估值迎来修复。同时全球基础能源不足的背景下，动力煤价格高位企稳、企业利润具有高确定性，兼具高分红、高股息属性，长期投资价值凸显。预计2023年板块投资逻辑主要在需求端，看好下半年行业需求的恢复。“中国特色估值体系”下，中字头爆发据新华社报道，证监会主席易会满21日在2022金融街论坛年会上对中国资本市场建设和发展作了讲话，特别指出“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。受该利好消息影响，11月21日当周，中字头概念股在大盘回调之际全线上攻，连续上演涨停潮。从近两个月表现来看，中字头概念股涨势十分惊人，其中中国重汽、中国医药累计涨逾40%，中国电影、中国联通、中国软件累计涨逾30%，中国海诚、中国高科、中国太保累计涨逾20%。在传统的估值体系中，风险可控但成长性相对有限的央企往往身处估值洼地，陷入“更好业绩”匹配“更差估值”的窘境。但在“中国特色的估值体系”概念之下，不少分析师认为，央企的内在价值或将得到重新认识。广发证券戴康曾在研报中表示，低估值、高分红、现金流充沛、盈利稳定性等均为央企的显著优势。他还表示，在过去的全球化时代，“高利润率”和“高杠杆率”优势支撑美股FAANG的20年长牛。当前“逆全球化”大趋势下，“安全”优先于“效率”，央企的“高利润率”优势也有很大的提升空间，有望诞生出中国的FAANG。年度妖王：101个交易日，区间涨幅13倍在今年A股两次触底反弹的过程中，出现了各种N连板的“妖股”，比如浙江建投、中交地产、新华制药、中通客车……但当说起2022年的“妖中之王”时，非新冠检测龙头九安医疗莫属。11月7日，九安医疗公告称旗下子公司的新冠抗原家用自测试剂盒获美国FDA授权的公告，拉开了其股价暴涨的序幕；接下来，多份国际大单让九安医疗拿出了闪亮十足的一季度业绩报告：营收同比大增66倍，净利润同比增375倍，进一步把公司股价推上89.45元的收盘巅峰。具体来看，从2021年11月15日开盘到2022年4月14日收盘，101个交易日，九安医疗足足收获了38个涨停板，最大连续涨停天数为9连板，区间累计涨幅高达惊人的1333%。4月15日起，这股“妖风”便开始消退。在大单完成后，九安医疗业绩快速下滑，二季度营收、净利润均环比下滑超过90%，三季度继续环比下滑超过10%。没了业绩的支撑，公司股价一路走低，目前已从历史高位回撤近42%。就今年前三季表现而言，九安医疗营收同比增长3000%，净利润同比增长32000%，无论从规模上还是从速度上都远超其他概念股。另外，九安医疗11月再获美国大额订单，其高速增长的业绩有望在四季度持续。但值得注意的是，随着国内持续优化新冠疫情防控措施，欧美市场疫情防控政策趋向常态化，核酸检测需求快速回落的前景下，九安医疗的业绩与股价还能重回巅峰吗？45天60亿，亨迪药业靠布洛芬赚麻了近期布洛芬的一片难求，让国内第二大布洛芬原料药企业亨迪药业一度成为资本市场的宠儿。从11月24日至12月16日，不到一个月的时间，亨迪药业股价从23.65元飙升至55.63元，几乎翻了一番。股价持续走高，也让亨迪药业实控人刘益谦家族在短短45天内增加了近60亿元的账面财富，真可谓赚麻了。但事实上，亨迪药业上市一年多来的业绩表现并不理想。由于营收大头布洛芬类原料药收入持续下滑，公司2021年归母净利润同比减少28%，而今年前三季度继续下降21%。目前布洛芬上游原料供应充足，原料厂商也有足够的产能，而行业竞争依旧激烈，相信新冠退烧药的红利也不会持续太长时间。精明的资本市场也早已意识到这一点，亨迪药业股价触顶后迅速回调，截至目前已从16日的高点下跌近38%，此外，国内最大布洛芬原料厂新华制药股价已从12月中旬的高点下跌近35%。《羊了个羊》背后公司：赚了10个亿，分红10个亿2022年，这款玩法简单但难度系数极高的休闲小游戏火得一塌糊涂，也让其背后的一家上市公司吉比特成了市场关注的焦点。公开资料显示，吉比特成立于2004年，主要从事网络游戏的策划、研发及运营，代表作有《问道》《摩尔庄园》《一念逍遥》《奥比岛》。吉比特持有《羊了个羊》研发商北京简游科技有限公司20%的股权，但该游戏的盈利对公司整体财务影响程度不大。因此《羊了个羊》虽然为吉比特带来了不少的曝光度，但仍无法带动其股价上涨。相反，其股价已经从1月初的高点已经跌去了超过22%。真正令吉比特出圈的是豪到极致的“清仓式分红”。10月26日，吉比特发布了三季度财报。财报显示，吉比特前三季度净利润10.12亿元，同比减少16.07％。同时公布的还有利润分配预案，即每10股派发现金红利140元(含税)，合计派发现金红利10.06亿元（含税）。也就是说，净利润下滑的吉比特一口气将三个季度的利润全部分光了。大手笔分红预案公布后，吉比特股价一路从当日的241.33元/股走高至11月17日的335.35元/股。值得关注的是，吉比特实控人、董事长卢竑岩通过此次分红获得约3.03亿元的现金，占全部分红的30.1%。此外，吉比特副董事长陈拓琳、黄志辉等前十大股东也能获得约1.55亿元的分红。更令人惊掉下巴的是，大手笔的现金分红对于吉比特而言并不罕见。作为“游戏界的茅台”，吉比特曾在去年10派160元，共计派现11.50亿元。A股要迎来Web3.0时代？互联网行业整体不振之际，Web3.0概念却异常火爆。一边是报道称00后疯狂涌入Web3.0，并将其作为职业首选，另一边是风投机构纷纷重金押注Web3，彼时周星驰一则“在漆黑中找寻鲜明出众的Web3.0人才”的招聘广告，更是为Web3.0再添了一把火。而当这股热潮涌入A股时，一条价值千亿的Web3.0赛道横空出世。自11月开始，Web3.0概念股持续活跃，风头独步一时。相关概念股安妮股份两个月来累计涨近83%，天地在线累涨77%，三五互联累涨65%，福石控股累涨45%，中文在线累涨42%。根据科技创业者兼投资人Chris Dixon的描述，Web3.0是一个建设者和用户的互联网，研究机构Messari研究员江下则把Web3.0描述为“可读+可写+拥有”。华鑫证券互联网传媒行业分析师朱珠解释称，Web3.0时代，用户将享有真正的数据自主权，可以在数据流转和交易中真正获益，使自己的数据不再是互联网平台的免费资源。欧洲人买爆中国电热毯等“过冬八件套”，带飞产业链公司为了熬过这个能源短缺的冬天，欧洲消费者纷纷把目光投向了投向中国的“取暖神器”。电热毯、光腿神器、秋衣秋裤、法兰绒睡衣、热水袋、暖手宝、取暖器和高领毛衣，中国传统的 “过冬八件套”通通被欧洲人爆买。意外的是，取暖概念股也被中国股民“买爆”，彩虹集团就是其中最大的“幸运儿”。彩虹集团股价从8月31日的18.04元大涨至10月14日收盘的40.70元，市值也从9月初的18.84亿元攀升至了42.90亿元。而且彩虹集团在自9月21日之后的12个交易日中斩获8个涨停板，并在10月14日一举创下历史最高价。惊人表现也引来了深交所的关注函。10月13日晚间，彩虹集团回复深交所关注函称，2022年，公司获得一些产品出口订单，总体上数量少金额低。彩虹集团截至6月底，电热毯等家用柔性取暖产品实现海外销售收入21万元，目前在手订单金额约133万元。在彩虹集团回复关注函后，公司股价便持续走低，截至目前已吐出大部分涨幅。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":340,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9928409076,"gmtCreate":1671332462495,"gmtModify":1676538525422,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3568697814695599","authorIdStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;","text":"[财迷] 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>由于ChatGPT的性能过于优秀，网友们纷纷开始整新活，仿佛不把ChatGPT玩出百十个花样不罢休。更有人毫不夸张的说，这哪是个机器，这简直就是一个活脱脱的 Stack Overflow 啊。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/562f25efc99d0e094c1f31ccce5f4098\" tg-width=\"766\" tg-height=\"262\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>显然，这位推特用户也有同样的感受「在短期内，我已经预见到一些网站将受到极大的威胁，Stack Overflow 就是其中之一。自从 GitHub Copilot 和现在的 ChatGPT 出现后，我使用网站的次数已经大大减少了。」</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63641d17c8790abe41e3f28d91eabc7f\" tg-width=\"1077\" tg-height=\"465\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>「我刚刚与 ChatGPT 就现代物理学的历史进行了大约 20 分钟的对话。如果我在高中和大学期间有这样一位老师……OMG。我认为我们基本上可以重新审视大规模教育的概念。我们所知道的大学将不复存在。」一位网友表示。</p><p>马斯克都忍不住说了一句：「ChatGPT 非常好。我们离强大到危险的 AI 不远了。」</p><p><b>编程问答机器</b></p><p>作为一种对话式大型语言模型，ChatGPT 最擅长的就是回答用户提出的问题，最关键的是 ChatGPT 具备与编程相关的基础知识。这就让 ChatGPT 成为类似于 Stack Overflow 的编程问答工具，只不过回答问题的是个 AI。</p><p>首先，ChatGP 可以轻松回答与计算机相关的问题：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/98994b2a882f93a66d74c2f25d6bd8c7\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"528\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>另一方面，从网友的试用情况看，ChatGPT 在编程方面非常「聪明」，例如提问：「打印出一只大狗」，ChatGPT 就回答了一整段程序，该程序能用字符拼接成狗的形状：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0ed936e6dd79227263e7498fed6896ab\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"866\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>当用户命令 ChatGPT 找出一段程序的 bug 时，它不仅可以清晰地描述 bug 及原因，还能自动修复 bug，写出一段正确的程序：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a6d1056a389936a67fffb151057ee8d4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"891\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>会考试的 ChatGPT</b></p><p>让模型去参加考试已经屡见不鲜，不知道 ChatGPT 参加考试的话表现会怎样。有人表示，ta 已经替大家试验过了，ChatGPT 通过了 2022 年的 AP computer science A 考试。最后得分 32 分，满分 36。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/af4c17a4322d08c0bd27ea2c25641257\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"225\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这门考试的难度等同于大学 CS（计算机科学）专业课第一学期难度，下面是考试内容的部分截图，看起来通过考试还是有些难度的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d34bc286472826626050f9991455e753\" tg-width=\"1058\" tg-height=\"1077\" 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Graveyards, Pits &amp; Treasure」；从 0 开始的 Gems 计数器；一个写着「Dig up the next grave」的按钮。当我点击按钮时，我要么获得 10 个宝石，要么掉进坑中死亡的几率是 50%。如果我死了，gem 计数器就会显示「You fell into a pit. You are dead。」</p><p>ChatGPT 给出了一个代码链接，然后给出了一些说明。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/491ac9b870601f8b35ffe830e800724f\" tg-width=\"911\" tg-height=\"190\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>在之后的用户和 ChatGPT 的对话中，用户遇到的问题，ChatGPT 逐一帮助解决，最后用户生成了一个在线可玩的游戏，如下图所示。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0600b07628f193ee7a079f0b33817bb\" tg-width=\"1040\" tg-height=\"445\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>此外，ChatGPT 虽是一个对话式的语言模型，它本身不能生成多模态内容，但我们可以把它看作一个中间模型，比如把 ChatGPT 和 Stable Diffusion 结合使用。</p><p>例如，有网友要求 ChatGPT 生成随机的艺术 prompt，然后把 prompt 作为 Stable Diffusion 的输入，结果生成了一副艺术性很强的画作。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8828c6b18e47412fc26debac0c4f5071\" tg-width=\"944\" tg-height=\"178\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4ecfd46f901a0867374ad84bab21c58f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1096\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这种不指定具体生成内容，只说明领域的内容生成方式或许能够打开 AIGC 的新思路。</p><p>当然，作为一个AI模型，ChatGPT 的性能还有提升空间，特别是对于各种具体应用。研究团队表示，后续将根据用户反馈继续改进 ChatGPT，避免该模型随机生成错误内容。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8222f090198e41447ee9650b0d9bdb9f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"737\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p></body></html>","source":"lsy1591179125122","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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07:22","market":"us","language":"zh","title":"高盛：预计OPEC减产原油概率很高，明年油价能到110美元","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2287507941","media":"华尔街见闻","summary":"高盛预测，在通胀依然维持高位、经济衰退迹象越来越明显、多个原油进口国需求陡降以及欧盟寻求对俄罗斯原油制定价格上限之际，OPEC+极有可能采取进一步措施来阻止油价下跌并试图平衡市场供需。","content":"<html><head></head><body><blockquote>高盛预测，在通胀依然维持高位、经济衰退迹象越来越明显、多个原油进口国需求陡降以及欧盟寻求对俄罗斯原油制定价格上限之际，OPEC+极有可能采取进一步措施来阻止油价下跌并试图平衡市场供需。</blockquote><p>11月29日周二，<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>预测，在通胀依然维持高位、经济衰退迹象越来越明显、多个原油进口国需求陡降以及欧盟寻求对俄罗斯原油制定价格上限之际，OPEC+极有可能采取进一步措施来阻止油价下跌并试图平衡市场供需。</p><p>高盛全球大宗商品主管Jeff Currie周二表示，多种因素导致该行下调了近几个月的油价预测：</p><blockquote>首先是美元。通货膨胀的定义是什么？太多的钱追逐太少的商品。</blockquote><blockquote>第二个因素俄罗斯原油，俄罗斯正在努力在12月5日的价格上限生效之前，把自己的原油推向市场。</blockquote><p>Currie表示，他对2023年的中期石油前景“非常乐观”，高盛将“坚持其立场”，对明年布伦特原油的预测为每桶110美元。</p><p>这意味着，和当前大约85美元每桶的价格相比，明年油价还有近30%的上涨空间。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/53a2f18b009821da60eeea7f4ad30f8c\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"674\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>然而，Currie也承认，未来存在“很多不确定性”。</p><p>布伦特原油期货价格在今年2月份东欧地缘冲突爆发后飙涨，并在3月至6月长时间维持在110美元上方，并多次达到120美元上方。随后价格开始逐步走低。</p><p>OPEC+在10月初同意，从11月开始，每天减产200万桶，当时这一举措招致美国的强烈不满，因为美国曾要求OPEC+维持产量甚至增产以缓解美国通胀，并帮助全球经济复苏。</p><p>OPEC+最近暗示可能实施更大幅度的减产以刺激原油价格回升。</p><p>周一，媒体报道称，在全球原油需求放缓的情况下，沙特和其他产油国考虑在即将召开的OPEC+会议上宣布新的减产措施。</p><p>周一早些时候，咨询公司<a href=\"https://laohu8.com/S/600697\">欧亚集团</a>在一份报告中表示，因近期国际原油价格已出现大幅回落，OPEC+拟在12月初举行的下一次例会上“严肃地考虑”出台新减产措施的可能性：</p><blockquote>鉴于整体市场状况，OPEC+将在即将召开的会议上严肃地考虑新的减产措施，特别是如果原油价格在下周跌至远低于当前水平的情况下。</blockquote><blockquote>最终，该决定将取决于OPEC+会议时油价的走势，以及欧盟制裁对市场造成的破坏程度。</blockquote><p>上周，沙特阿拉伯否认OPEC+成员国将讨论增产这一选项，沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼亲王表示，如果需要“平衡供需”，OPEC+“准备好进行干预”，进一步减少供应。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3676212><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>高盛预测，在通胀依然维持高位、经济衰退迹象越来越明显、多个原油进口国需求陡降以及欧盟寻求对俄罗斯原油制定价格上限之际，OPEC+极有可能采取进一步措施来阻止油价下跌并试图平衡市场供需。11月29日周二，高盛预测，在通胀依然维持高位、经济衰退迹象越来越明显、多个原油进口国需求陡降以及欧盟寻求对俄罗斯原油制定价格上限之际，OPEC+极有可能采取进一步措施来阻止油价下跌并试图平衡市场供需。高盛全球...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3676212\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5a4a666a090d4f1214e1749db962100a","relate_stocks":{},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3676212","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2287507941","content_text":"高盛预测，在通胀依然维持高位、经济衰退迹象越来越明显、多个原油进口国需求陡降以及欧盟寻求对俄罗斯原油制定价格上限之际，OPEC+极有可能采取进一步措施来阻止油价下跌并试图平衡市场供需。11月29日周二，高盛预测，在通胀依然维持高位、经济衰退迹象越来越明显、多个原油进口国需求陡降以及欧盟寻求对俄罗斯原油制定价格上限之际，OPEC+极有可能采取进一步措施来阻止油价下跌并试图平衡市场供需。高盛全球大宗商品主管Jeff Currie周二表示，多种因素导致该行下调了近几个月的油价预测：首先是美元。通货膨胀的定义是什么？太多的钱追逐太少的商品。第二个因素俄罗斯原油，俄罗斯正在努力在12月5日的价格上限生效之前，把自己的原油推向市场。Currie表示，他对2023年的中期石油前景“非常乐观”，高盛将“坚持其立场”，对明年布伦特原油的预测为每桶110美元。这意味着，和当前大约85美元每桶的价格相比，明年油价还有近30%的上涨空间。然而，Currie也承认，未来存在“很多不确定性”。布伦特原油期货价格在今年2月份东欧地缘冲突爆发后飙涨，并在3月至6月长时间维持在110美元上方，并多次达到120美元上方。随后价格开始逐步走低。OPEC+在10月初同意，从11月开始，每天减产200万桶，当时这一举措招致美国的强烈不满，因为美国曾要求OPEC+维持产量甚至增产以缓解美国通胀，并帮助全球经济复苏。OPEC+最近暗示可能实施更大幅度的减产以刺激原油价格回升。周一，媒体报道称，在全球原油需求放缓的情况下，沙特和其他产油国考虑在即将召开的OPEC+会议上宣布新的减产措施。周一早些时候，咨询公司欧亚集团在一份报告中表示，因近期国际原油价格已出现大幅回落，OPEC+拟在12月初举行的下一次例会上“严肃地考虑”出台新减产措施的可能性：鉴于整体市场状况，OPEC+将在即将召开的会议上严肃地考虑新的减产措施，特别是如果原油价格在下周跌至远低于当前水平的情况下。最终，该决定将取决于OPEC+会议时油价的走势，以及欧盟制裁对市场造成的破坏程度。上周，沙特阿拉伯否认OPEC+成员国将讨论增产这一选项，沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼亲王表示，如果需要“平衡供需”，OPEC+“准备好进行干预”，进一步减少供应。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":503,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9966672840,"gmtCreate":1669531080481,"gmtModify":1676538205514,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3568697814695599","authorIdStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9966672840","repostId":"1108771392","repostType":4,"repost":{"id":"1108771392","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"格隆汇旗下公众号。分享和探讨港股、美国中概股以及少量估值确有吸引力之A股的投资线索、投资机会与投资心得.","home_visible":1,"media_name":"格隆汇","id":"3","head_image":"https://static.tigerbbs.com/24397cd0a72f485e9734d658c5a0841d"},"pubTimestamp":1669511357,"share":"https://ttm.financial/m/news/1108771392?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-11-27 09:09","market":"fut","language":"zh","title":"90%暴利税！欧洲能源巨头的好日子，到头了？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1108771392","media":"格隆汇","summary":"何以至此该来的还是来了。近日，德国政府已拟定计划，当太阳能、海上风能和核能的电价超过130欧元/MWh，将对超出部分征收90%暴利税。褐煤电厂和油料电厂的征税门槛，则为分别82欧元/MWh和280欧元","content":"<html><head></head><body><blockquote>何以至此</blockquote><p>该来的还是来了。</p><p>近日，德国政府已拟定计划，当<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>、海上风能和核能的电价超过130欧元/MWh，将对超出部分征收90%暴利税。</p><p>褐煤电厂和油料电厂的征税门槛，则为分别82欧元/MWh和280欧元/MWh。</p><p>该法案将于12月16日由该国议会通过，并于明年1月1日生效。</p><p>为何突然下此狠手，连一向大力补贴的清洁能源也不能避免？</p><p>因为短短半年，德国在能源危机上的损失，已高达2000-3000亿欧元，其中相当一部分，都用于花四倍价格进口美国液化天然气。且随着北溪管道被破坏，这种放血将是持续性的。</p><p>作为出口强国，德国近期的贸易差额竟一度趋近于0。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f3e5df178a238e9ccac3e213a17835e\" tg-width=\"867\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>照此下去，只需4-5年，整个欧洲将被吸走约7-9万亿美元财富，逐渐地，欧元会持续贬值，成为一种劣质货币，从此一蹶不振，当然，这种情况不大可能出现，毕竟表面的罪魁祸首是俄乌问题引发的能源及其他贸易问题，算是外部冲击因素造成。</p><p>但能源价格引发的巨大的资金缺口，仅靠政府撑着，显然捉襟见肘。</p><p>是时候，让荷包鼓鼓的家伙们也出出力了。</p><p><b>01</b><b>荒唐的漏洞</b></p><p>首先，我们需要了解，欧洲的pay-as-clear能源定价机制，遵循边际定价系统。</p><p>即，<b>所有类型发电厂出售的电力价格相同，且根据最昂贵的电力定价。</b></p><p>而火电的成本，从来都是最高的。加上目前煤炭和天然气价格翻了好几倍，所以火电价格必然高涨。</p><p>那么根据规则，核电、风电、水电、太阳能发电，都得以火电的的价格供应，这些可再生能源成本本来就很低，现在上涨的电价可以说全部都是利润。</p><p>再加上，火电所占比例不足30%，所以煤炭和天然气维持高价，恐怕是这些清洁能源公司最乐于看到的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/afb021738d2b82ef1cb6eed627498a8f\" tg-width=\"872\" tg-height=\"636\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这种定价机制的优势，在于可再生能源会优先被市场交易。</p><p>同时，天然气和煤炭则由于供给饱和，导致产量和批发价格下降，最终压制整体发电成本。</p><p>一旦能源需求上升，更昂贵的天然气和煤炭发电厂被大面积启用，推高电力价格，其他可再生能源上也能受益于此。</p><p><b>从而推动绿色能源高速发展。</b></p><p>在正常环境中，这当然是没问题的，不仅符合碳中和大战略，也能控制用电价格。</p><p>但今年，一切都不同了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c30721b38618b0160025b02f8eaa44c1\" tg-width=\"881\" tg-height=\"529\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>尽管早在2018年，欧盟就提出到2050年实现碳中和目标。但就目前来看，其能源结构依然以化石能源为主。具体来看，石油占35%，天然气占24%，核能与其他可再生能源分别占13%和17%。</p><p>但问题在于，欧洲本土的化石能源产量并不高。而且因为各种环保政策，石油对外依存度常年在90%以上，天然气和煤炭的依存度也持续上升。</p><p>其中，约三分之一的天然气和56%的煤炭，均来自俄罗斯。</p><p>而欧盟通胀指标持续上扬，尤其随着地缘战争规模超出预期，制裁与反制裁你来我往，能源战持续升级，这一趋势更加明显，电力的缺口也将越来越大。</p><p>价格，也就止不住了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/811b9384156a0253e43d2539fdbcc53a\" tg-width=\"860\" tg-height=\"624\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>为了应对俄乌战争后的能源危机，欧盟提出了一个名为“重新赋能欧盟计划”的计划，目标是今年将从俄罗斯进口的天然气削减三分之二，并在8年内使欧洲独立于俄罗斯化石燃料。</p><p>号称将会为欧洲提供廉价、安全和可持续的能源，将2030年的可再生能源目标从当前的40%提高到45%，预计在2030年前使可再生能源总装机量达到1236GW。</p><p>因为此举，<b>外媒政治家评出的28个绿色能源人物中，普京居然被排在首位。</b></p><p>长远来看，该计划的确有助于加快欧盟能源转型、独立，但解不了燃煤之急。</p><p>短期内的解决方案有三种。</p><p><b>方案一，设定天然气价格上限。</b></p><p>既然批发电价由天然气价格决定，那就以最快的方式，使得电价与天然气价格脱钩，从而对 电价进行直接有效的干预。</p><p>具体做法，是给予天然气供应方相应的财政补贴，弥补限价与实际价格之间的差价，财政补贴的资金来源则是对受益于该机制的买家征税。</p><p>这种方法可以在短期有效抑制住飞速上涨的电力批发价格，但带来的化石燃料燃烧增多，违背了欧盟长期以来的能源转型路线，或难以被采纳。</p><p><b>方案二，削减需求。</b></p><p>欧盟各成员国根据自身用电量，对国内一些非必要的电力使用强制性或自愿性的停止要求，例如办公场所的能源消耗等。</p><p>此举只可作为一种短期的辅助手段，虽能有效降低当前高企的批发电价，然而电力使用下降为居民带来的生产生活上的不便，以及生产效率下降对经济带来的潜在负面影响，也许代价更大。</p><p>既然都不靠谱，只好使用更简单粗暴的<b>方案三：</b></p><p><b>02</b><b>劫富济贫</b></p><p><b>暴利税的英文是windfall tax，顾名思义就是大风刮来的钱，要收税。</b></p><p>无怪乎政治家们“眼红”，能源巨头们赚得实在太多了。</p><p>11月1日，<a href=\"https://laohu8.com/S/BP\">英国石油</a>公司公布了三季度的财务业绩：7-9月，利润为82亿美元，是2021年同期利润的两倍多，远远超过分析师们预测的62亿美元。</p><p>壳牌公司也宣布，今年前9个月的利润为300亿美元，一样是2021年同期的两倍多，全年利润将超过2008年310亿美元的记录。</p><p>法国能源公司<a href=\"https://laohu8.com/S/TTA.UK\">道达尔</a>也赚得盆满钵满，二季度净利润57亿美元，同比增长158%。</p><p>欧盟委员会相关提议草案认为，化石燃料企业高利润超出预期，在正常情况下不会获得，因而有理由要求它们“团结捐资”，缴纳其所得超额利润至少33%的“团结贡献费”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e893a430d4e770eea468690f147ad5c9\" tg-width=\"872\" tg-height=\"430\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>低碳能源企业，同样也能从爆发的市场需求中，凭借欧洲独特的电力定价，赚取巨额利润。</p><p>比如，今年5月，欧盟公布了“REPowerEU”行动计划，将可再生能源比例目标上调至45%，同时计划2030 年风电累计装机480GW。</p><p>丹麦、德国、比利时与荷兰四国也共同签署文件，计划打造一个欧洲的<b>“绿电中心”</b>， 到2050年将四国的海上风电装机增加10倍，从目前的16GW 提高至150GW。</p><p>近10倍的增长，背后蕴藏的商机，不难想象。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f2ddd88fe7943632b17e3fd8a5083d4c\" tg-width=\"867\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>而新能源发电的成本又如何呢?</p><p>其实是非常低的。</p><p>比如英国政府，对新能源电力的采购价是0.05英镑1kW，是消费者零售价的四分之一都不到。</p><p>因为，<b>风光发电的特点是固定成本高，边际成本低。</b></p><p>固定成本高，所以需要政府补贴，优惠，来激励投资者前期大量的投入来建设风力、水力发电厂，但是一旦建成之后，远们的发电成本是远低于天然气的。</p><p>这也是为什么，欧洲消费者的电价上升这么厉害的原因——参考上文提到的<b>pay-as-clear机制</b>，是边际成本更高的天然气，设定了欧洲电力市场的电价，让新能源电厂躲在后面闷声发大财。</p><p>但能源企业现在的高额利润的来源，大家也都知道是俄乌战争。</p><p>而战争是暂时的，不可能将之刻印到商业模式中。这是一个短期的红利，发大财也不见得对企业的长期行为产生深远影响。</p><p>从这个意义上说，对新能源征暴利税和补贴是可以，也应该同时进行的。</p><p>但能否实现预期效果，恐怕还得打个问号。</p><p><b>短期看，此类征税会加重企业负担，推高能源价格。</b></p><p>据德媒报道，目前许多企业各种税收加起来总负担已接近50%。</p><p>如果企业承受了经济不景气的代价，但价格上涨时利润又被攫取，特别是当前全球能源供应紧张，它们的生产积极性将受到打击。</p><p>最终降低供给，推高能源价格，起到反作用。</p><p><b>长期看，过度征税将阻碍欧洲绿色转型步伐。</b></p><p>自今年这场战争爆发以来，飙升的能源价格暴露了欧洲能源供应链的脆弱性，也凸显了欧洲绿色转型的紧迫性。</p><p>一味地征税，只会打击能源企业的投资热情，阻止其在关键时刻进行新的投资。</p><p><b>总而言之，增收暴利税，无法解决根本问题。</b></p><p>其实，真正的最优解，欧诸国领导人都懂，但他们就是宁愿让问题引发更多的问题，让无数民众为之承受代价，怪谁呢？</p><p>近期，欧盟能源部长刚刚召开会议讨论暴利税草案，但布鲁塞尔恐怕已经没有更多时间来解决所有问题了。</p><p>因为，寒冷的冬季，已经到来。</p><p><b>03</b><b>尾声</b></p><p>时至深冬。</p><p>英国通胀已经突破10%，为半个多世纪来的最高水平。意大利面、茶叶和薯条等“平价食品”价格大幅上涨。其中，仅食用油价格，今年就飙涨65%。</p><p>有测算说，现在有1400万英国人（差不多占到总人口的22.6%），生活在贫困中。</p><p>冷冰冰数字的背后，是普通人举步维艰的现实生活——今年，家庭平均能源账单达到3000英镑，届时40%的家庭将没钱取暖、不敢用电。</p><p>据英国公共政策研究所的报告，这是百年未有的水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba11724aa25850feb86ecb274ebb786b\" tg-width=\"855\" tg-height=\"488\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>面对沸腾的民怨，政府不得不推出一项高达150亿英镑的生活成本援助计划。</p><p>一方面，是面向每家每户的，为每家每户提供400英镑的能源账单折扣；另一方面是面向800万最贫困家庭的，为每户提供650英镑的救济金。</p><p>问题是钱从哪儿来？</p><p>共克时艰，也只能向最好过的能源巨头下手，只有他们的荷包越来越鼓。</p><p>现实世界就是这样，有人举步维艰，有人却高歌猛进。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ca69c6ff416e18fc7fe83135680a2403\" tg-width=\"640\" tg-height=\"494\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>英国超50城镇爆发示威游行，来源：观察者网</p><p>其实，他们如果不被牵着鼻子怂恿地缘战争，不硬着脖子死磕、和气生财，资本雄厚的欧洲，绝不会遭遇能源危机和后续一系列的社会经济问题。</p><p>愿理性的世界，能早点回归。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>90%暴利税！欧洲能源巨头的好日子，到头了？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; 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09:09</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote>何以至此</blockquote><p>该来的还是来了。</p><p>近日，德国政府已拟定计划，当<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>、海上风能和核能的电价超过130欧元/MWh，将对超出部分征收90%暴利税。</p><p>褐煤电厂和油料电厂的征税门槛，则为分别82欧元/MWh和280欧元/MWh。</p><p>该法案将于12月16日由该国议会通过，并于明年1月1日生效。</p><p>为何突然下此狠手，连一向大力补贴的清洁能源也不能避免？</p><p>因为短短半年，德国在能源危机上的损失，已高达2000-3000亿欧元，其中相当一部分，都用于花四倍价格进口美国液化天然气。且随着北溪管道被破坏，这种放血将是持续性的。</p><p>作为出口强国，德国近期的贸易差额竟一度趋近于0。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f3e5df178a238e9ccac3e213a17835e\" tg-width=\"867\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>照此下去，只需4-5年，整个欧洲将被吸走约7-9万亿美元财富，逐渐地，欧元会持续贬值，成为一种劣质货币，从此一蹶不振，当然，这种情况不大可能出现，毕竟表面的罪魁祸首是俄乌问题引发的能源及其他贸易问题，算是外部冲击因素造成。</p><p>但能源价格引发的巨大的资金缺口，仅靠政府撑着，显然捉襟见肘。</p><p>是时候，让荷包鼓鼓的家伙们也出出力了。</p><p><b>01</b><b>荒唐的漏洞</b></p><p>首先，我们需要了解，欧洲的pay-as-clear能源定价机制，遵循边际定价系统。</p><p>即，<b>所有类型发电厂出售的电力价格相同，且根据最昂贵的电力定价。</b></p><p>而火电的成本，从来都是最高的。加上目前煤炭和天然气价格翻了好几倍，所以火电价格必然高涨。</p><p>那么根据规则，核电、风电、水电、太阳能发电，都得以火电的的价格供应，这些可再生能源成本本来就很低，现在上涨的电价可以说全部都是利润。</p><p>再加上，火电所占比例不足30%，所以煤炭和天然气维持高价，恐怕是这些清洁能源公司最乐于看到的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/afb021738d2b82ef1cb6eed627498a8f\" tg-width=\"872\" tg-height=\"636\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这种定价机制的优势，在于可再生能源会优先被市场交易。</p><p>同时，天然气和煤炭则由于供给饱和，导致产量和批发价格下降，最终压制整体发电成本。</p><p>一旦能源需求上升，更昂贵的天然气和煤炭发电厂被大面积启用，推高电力价格，其他可再生能源上也能受益于此。</p><p><b>从而推动绿色能源高速发展。</b></p><p>在正常环境中，这当然是没问题的，不仅符合碳中和大战略，也能控制用电价格。</p><p>但今年，一切都不同了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c30721b38618b0160025b02f8eaa44c1\" tg-width=\"881\" tg-height=\"529\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>尽管早在2018年，欧盟就提出到2050年实现碳中和目标。但就目前来看，其能源结构依然以化石能源为主。具体来看，石油占35%，天然气占24%，核能与其他可再生能源分别占13%和17%。</p><p>但问题在于，欧洲本土的化石能源产量并不高。而且因为各种环保政策，石油对外依存度常年在90%以上，天然气和煤炭的依存度也持续上升。</p><p>其中，约三分之一的天然气和56%的煤炭，均来自俄罗斯。</p><p>而欧盟通胀指标持续上扬，尤其随着地缘战争规模超出预期，制裁与反制裁你来我往，能源战持续升级，这一趋势更加明显，电力的缺口也将越来越大。</p><p>价格，也就止不住了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/811b9384156a0253e43d2539fdbcc53a\" tg-width=\"860\" tg-height=\"624\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>为了应对俄乌战争后的能源危机，欧盟提出了一个名为“重新赋能欧盟计划”的计划，目标是今年将从俄罗斯进口的天然气削减三分之二，并在8年内使欧洲独立于俄罗斯化石燃料。</p><p>号称将会为欧洲提供廉价、安全和可持续的能源，将2030年的可再生能源目标从当前的40%提高到45%，预计在2030年前使可再生能源总装机量达到1236GW。</p><p>因为此举，<b>外媒政治家评出的28个绿色能源人物中，普京居然被排在首位。</b></p><p>长远来看，该计划的确有助于加快欧盟能源转型、独立，但解不了燃煤之急。</p><p>短期内的解决方案有三种。</p><p><b>方案一，设定天然气价格上限。</b></p><p>既然批发电价由天然气价格决定，那就以最快的方式，使得电价与天然气价格脱钩，从而对 电价进行直接有效的干预。</p><p>具体做法，是给予天然气供应方相应的财政补贴，弥补限价与实际价格之间的差价，财政补贴的资金来源则是对受益于该机制的买家征税。</p><p>这种方法可以在短期有效抑制住飞速上涨的电力批发价格，但带来的化石燃料燃烧增多，违背了欧盟长期以来的能源转型路线，或难以被采纳。</p><p><b>方案二，削减需求。</b></p><p>欧盟各成员国根据自身用电量，对国内一些非必要的电力使用强制性或自愿性的停止要求，例如办公场所的能源消耗等。</p><p>此举只可作为一种短期的辅助手段，虽能有效降低当前高企的批发电价，然而电力使用下降为居民带来的生产生活上的不便，以及生产效率下降对经济带来的潜在负面影响，也许代价更大。</p><p>既然都不靠谱，只好使用更简单粗暴的<b>方案三：</b></p><p><b>02</b><b>劫富济贫</b></p><p><b>暴利税的英文是windfall tax，顾名思义就是大风刮来的钱，要收税。</b></p><p>无怪乎政治家们“眼红”，能源巨头们赚得实在太多了。</p><p>11月1日，<a href=\"https://laohu8.com/S/BP\">英国石油</a>公司公布了三季度的财务业绩：7-9月，利润为82亿美元，是2021年同期利润的两倍多，远远超过分析师们预测的62亿美元。</p><p>壳牌公司也宣布，今年前9个月的利润为300亿美元，一样是2021年同期的两倍多，全年利润将超过2008年310亿美元的记录。</p><p>法国能源公司<a href=\"https://laohu8.com/S/TTA.UK\">道达尔</a>也赚得盆满钵满，二季度净利润57亿美元，同比增长158%。</p><p>欧盟委员会相关提议草案认为，化石燃料企业高利润超出预期，在正常情况下不会获得，因而有理由要求它们“团结捐资”，缴纳其所得超额利润至少33%的“团结贡献费”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e893a430d4e770eea468690f147ad5c9\" tg-width=\"872\" tg-height=\"430\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>低碳能源企业，同样也能从爆发的市场需求中，凭借欧洲独特的电力定价，赚取巨额利润。</p><p>比如，今年5月，欧盟公布了“REPowerEU”行动计划，将可再生能源比例目标上调至45%，同时计划2030 年风电累计装机480GW。</p><p>丹麦、德国、比利时与荷兰四国也共同签署文件，计划打造一个欧洲的<b>“绿电中心”</b>， 到2050年将四国的海上风电装机增加10倍，从目前的16GW 提高至150GW。</p><p>近10倍的增长，背后蕴藏的商机，不难想象。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f2ddd88fe7943632b17e3fd8a5083d4c\" tg-width=\"867\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>而新能源发电的成本又如何呢?</p><p>其实是非常低的。</p><p>比如英国政府，对新能源电力的采购价是0.05英镑1kW，是消费者零售价的四分之一都不到。</p><p>因为，<b>风光发电的特点是固定成本高，边际成本低。</b></p><p>固定成本高，所以需要政府补贴，优惠，来激励投资者前期大量的投入来建设风力、水力发电厂，但是一旦建成之后，远们的发电成本是远低于天然气的。</p><p>这也是为什么，欧洲消费者的电价上升这么厉害的原因——参考上文提到的<b>pay-as-clear机制</b>，是边际成本更高的天然气，设定了欧洲电力市场的电价，让新能源电厂躲在后面闷声发大财。</p><p>但能源企业现在的高额利润的来源，大家也都知道是俄乌战争。</p><p>而战争是暂时的，不可能将之刻印到商业模式中。这是一个短期的红利，发大财也不见得对企业的长期行为产生深远影响。</p><p>从这个意义上说，对新能源征暴利税和补贴是可以，也应该同时进行的。</p><p>但能否实现预期效果，恐怕还得打个问号。</p><p><b>短期看，此类征税会加重企业负担，推高能源价格。</b></p><p>据德媒报道，目前许多企业各种税收加起来总负担已接近50%。</p><p>如果企业承受了经济不景气的代价，但价格上涨时利润又被攫取，特别是当前全球能源供应紧张，它们的生产积极性将受到打击。</p><p>最终降低供给，推高能源价格，起到反作用。</p><p><b>长期看，过度征税将阻碍欧洲绿色转型步伐。</b></p><p>自今年这场战争爆发以来，飙升的能源价格暴露了欧洲能源供应链的脆弱性，也凸显了欧洲绿色转型的紧迫性。</p><p>一味地征税，只会打击能源企业的投资热情，阻止其在关键时刻进行新的投资。</p><p><b>总而言之，增收暴利税，无法解决根本问题。</b></p><p>其实，真正的最优解，欧诸国领导人都懂，但他们就是宁愿让问题引发更多的问题，让无数民众为之承受代价，怪谁呢？</p><p>近期，欧盟能源部长刚刚召开会议讨论暴利税草案，但布鲁塞尔恐怕已经没有更多时间来解决所有问题了。</p><p>因为，寒冷的冬季，已经到来。</p><p><b>03</b><b>尾声</b></p><p>时至深冬。</p><p>英国通胀已经突破10%，为半个多世纪来的最高水平。意大利面、茶叶和薯条等“平价食品”价格大幅上涨。其中，仅食用油价格，今年就飙涨65%。</p><p>有测算说，现在有1400万英国人（差不多占到总人口的22.6%），生活在贫困中。</p><p>冷冰冰数字的背后，是普通人举步维艰的现实生活——今年，家庭平均能源账单达到3000英镑，届时40%的家庭将没钱取暖、不敢用电。</p><p>据英国公共政策研究所的报告，这是百年未有的水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba11724aa25850feb86ecb274ebb786b\" tg-width=\"855\" tg-height=\"488\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>面对沸腾的民怨，政府不得不推出一项高达150亿英镑的生活成本援助计划。</p><p>一方面，是面向每家每户的，为每家每户提供400英镑的能源账单折扣；另一方面是面向800万最贫困家庭的，为每户提供650英镑的救济金。</p><p>问题是钱从哪儿来？</p><p>共克时艰，也只能向最好过的能源巨头下手，只有他们的荷包越来越鼓。</p><p>现实世界就是这样，有人举步维艰，有人却高歌猛进。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ca69c6ff416e18fc7fe83135680a2403\" tg-width=\"640\" tg-height=\"494\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>英国超50城镇爆发示威游行，来源：观察者网</p><p>其实，他们如果不被牵着鼻子怂恿地缘战争，不硬着脖子死磕、和气生财，资本雄厚的欧洲，绝不会遭遇能源危机和后续一系列的社会经济问题。</p><p>愿理性的世界，能早点回归。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a530a2a17bc301499c9e286759c5657e","relate_stocks":{"159945":"能源"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1108771392","content_text":"何以至此该来的还是来了。近日，德国政府已拟定计划，当太阳能、海上风能和核能的电价超过130欧元/MWh，将对超出部分征收90%暴利税。褐煤电厂和油料电厂的征税门槛，则为分别82欧元/MWh和280欧元/MWh。该法案将于12月16日由该国议会通过，并于明年1月1日生效。为何突然下此狠手，连一向大力补贴的清洁能源也不能避免？因为短短半年，德国在能源危机上的损失，已高达2000-3000亿欧元，其中相当一部分，都用于花四倍价格进口美国液化天然气。且随着北溪管道被破坏，这种放血将是持续性的。作为出口强国，德国近期的贸易差额竟一度趋近于0。照此下去，只需4-5年，整个欧洲将被吸走约7-9万亿美元财富，逐渐地，欧元会持续贬值，成为一种劣质货币，从此一蹶不振，当然，这种情况不大可能出现，毕竟表面的罪魁祸首是俄乌问题引发的能源及其他贸易问题，算是外部冲击因素造成。但能源价格引发的巨大的资金缺口，仅靠政府撑着，显然捉襟见肘。是时候，让荷包鼓鼓的家伙们也出出力了。01荒唐的漏洞首先，我们需要了解，欧洲的pay-as-clear能源定价机制，遵循边际定价系统。即，所有类型发电厂出售的电力价格相同，且根据最昂贵的电力定价。而火电的成本，从来都是最高的。加上目前煤炭和天然气价格翻了好几倍，所以火电价格必然高涨。那么根据规则，核电、风电、水电、太阳能发电，都得以火电的的价格供应，这些可再生能源成本本来就很低，现在上涨的电价可以说全部都是利润。再加上，火电所占比例不足30%，所以煤炭和天然气维持高价，恐怕是这些清洁能源公司最乐于看到的。这种定价机制的优势，在于可再生能源会优先被市场交易。同时，天然气和煤炭则由于供给饱和，导致产量和批发价格下降，最终压制整体发电成本。一旦能源需求上升，更昂贵的天然气和煤炭发电厂被大面积启用，推高电力价格，其他可再生能源上也能受益于此。从而推动绿色能源高速发展。在正常环境中，这当然是没问题的，不仅符合碳中和大战略，也能控制用电价格。但今年，一切都不同了。尽管早在2018年，欧盟就提出到2050年实现碳中和目标。但就目前来看，其能源结构依然以化石能源为主。具体来看，石油占35%，天然气占24%，核能与其他可再生能源分别占13%和17%。但问题在于，欧洲本土的化石能源产量并不高。而且因为各种环保政策，石油对外依存度常年在90%以上，天然气和煤炭的依存度也持续上升。其中，约三分之一的天然气和56%的煤炭，均来自俄罗斯。而欧盟通胀指标持续上扬，尤其随着地缘战争规模超出预期，制裁与反制裁你来我往，能源战持续升级，这一趋势更加明显，电力的缺口也将越来越大。价格，也就止不住了。为了应对俄乌战争后的能源危机，欧盟提出了一个名为“重新赋能欧盟计划”的计划，目标是今年将从俄罗斯进口的天然气削减三分之二，并在8年内使欧洲独立于俄罗斯化石燃料。号称将会为欧洲提供廉价、安全和可持续的能源，将2030年的可再生能源目标从当前的40%提高到45%，预计在2030年前使可再生能源总装机量达到1236GW。因为此举，外媒政治家评出的28个绿色能源人物中，普京居然被排在首位。长远来看，该计划的确有助于加快欧盟能源转型、独立，但解不了燃煤之急。短期内的解决方案有三种。方案一，设定天然气价格上限。既然批发电价由天然气价格决定，那就以最快的方式，使得电价与天然气价格脱钩，从而对 电价进行直接有效的干预。具体做法，是给予天然气供应方相应的财政补贴，弥补限价与实际价格之间的差价，财政补贴的资金来源则是对受益于该机制的买家征税。这种方法可以在短期有效抑制住飞速上涨的电力批发价格，但带来的化石燃料燃烧增多，违背了欧盟长期以来的能源转型路线，或难以被采纳。方案二，削减需求。欧盟各成员国根据自身用电量，对国内一些非必要的电力使用强制性或自愿性的停止要求，例如办公场所的能源消耗等。此举只可作为一种短期的辅助手段，虽能有效降低当前高企的批发电价，然而电力使用下降为居民带来的生产生活上的不便，以及生产效率下降对经济带来的潜在负面影响，也许代价更大。既然都不靠谱，只好使用更简单粗暴的方案三：02劫富济贫暴利税的英文是windfall tax，顾名思义就是大风刮来的钱，要收税。无怪乎政治家们“眼红”，能源巨头们赚得实在太多了。11月1日，英国石油公司公布了三季度的财务业绩：7-9月，利润为82亿美元，是2021年同期利润的两倍多，远远超过分析师们预测的62亿美元。壳牌公司也宣布，今年前9个月的利润为300亿美元，一样是2021年同期的两倍多，全年利润将超过2008年310亿美元的记录。法国能源公司道达尔也赚得盆满钵满，二季度净利润57亿美元，同比增长158%。欧盟委员会相关提议草案认为，化石燃料企业高利润超出预期，在正常情况下不会获得，因而有理由要求它们“团结捐资”，缴纳其所得超额利润至少33%的“团结贡献费”。低碳能源企业，同样也能从爆发的市场需求中，凭借欧洲独特的电力定价，赚取巨额利润。比如，今年5月，欧盟公布了“REPowerEU”行动计划，将可再生能源比例目标上调至45%，同时计划2030 年风电累计装机480GW。丹麦、德国、比利时与荷兰四国也共同签署文件，计划打造一个欧洲的“绿电中心”， 到2050年将四国的海上风电装机增加10倍，从目前的16GW 提高至150GW。近10倍的增长，背后蕴藏的商机，不难想象。而新能源发电的成本又如何呢?其实是非常低的。比如英国政府，对新能源电力的采购价是0.05英镑1kW，是消费者零售价的四分之一都不到。因为，风光发电的特点是固定成本高，边际成本低。固定成本高，所以需要政府补贴，优惠，来激励投资者前期大量的投入来建设风力、水力发电厂，但是一旦建成之后，远们的发电成本是远低于天然气的。这也是为什么，欧洲消费者的电价上升这么厉害的原因——参考上文提到的pay-as-clear机制，是边际成本更高的天然气，设定了欧洲电力市场的电价，让新能源电厂躲在后面闷声发大财。但能源企业现在的高额利润的来源，大家也都知道是俄乌战争。而战争是暂时的，不可能将之刻印到商业模式中。这是一个短期的红利，发大财也不见得对企业的长期行为产生深远影响。从这个意义上说，对新能源征暴利税和补贴是可以，也应该同时进行的。但能否实现预期效果，恐怕还得打个问号。短期看，此类征税会加重企业负担，推高能源价格。据德媒报道，目前许多企业各种税收加起来总负担已接近50%。如果企业承受了经济不景气的代价，但价格上涨时利润又被攫取，特别是当前全球能源供应紧张，它们的生产积极性将受到打击。最终降低供给，推高能源价格，起到反作用。长期看，过度征税将阻碍欧洲绿色转型步伐。自今年这场战争爆发以来，飙升的能源价格暴露了欧洲能源供应链的脆弱性，也凸显了欧洲绿色转型的紧迫性。一味地征税，只会打击能源企业的投资热情，阻止其在关键时刻进行新的投资。总而言之，增收暴利税，无法解决根本问题。其实，真正的最优解，欧诸国领导人都懂，但他们就是宁愿让问题引发更多的问题，让无数民众为之承受代价，怪谁呢？近期，欧盟能源部长刚刚召开会议讨论暴利税草案，但布鲁塞尔恐怕已经没有更多时间来解决所有问题了。因为，寒冷的冬季，已经到来。03尾声时至深冬。英国通胀已经突破10%，为半个多世纪来的最高水平。意大利面、茶叶和薯条等“平价食品”价格大幅上涨。其中，仅食用油价格，今年就飙涨65%。有测算说，现在有1400万英国人（差不多占到总人口的22.6%），生活在贫困中。冷冰冰数字的背后，是普通人举步维艰的现实生活——今年，家庭平均能源账单达到3000英镑，届时40%的家庭将没钱取暖、不敢用电。据英国公共政策研究所的报告，这是百年未有的水平。面对沸腾的民怨，政府不得不推出一项高达150亿英镑的生活成本援助计划。一方面，是面向每家每户的，为每家每户提供400英镑的能源账单折扣；另一方面是面向800万最贫困家庭的，为每户提供650英镑的救济金。问题是钱从哪儿来？共克时艰，也只能向最好过的能源巨头下手，只有他们的荷包越来越鼓。现实世界就是这样，有人举步维艰，有人却高歌猛进。英国超50城镇爆发示威游行，来源：观察者网其实，他们如果不被牵着鼻子怂恿地缘战争，不硬着脖子死磕、和气生财，资本雄厚的欧洲，绝不会遭遇能源危机和后续一系列的社会经济问题。愿理性的世界，能早点回归。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":456,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9966672304,"gmtCreate":1669531053308,"gmtModify":1676538205513,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3568697814695599","authorIdStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9966672304","repostId":"1120274684","repostType":4,"repost":{"id":"1120274684","kind":"news","pubTimestamp":1669517868,"share":"https://ttm.financial/m/news/1120274684?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-11-27 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家电事业群一拆为二，将电脑数码、通讯、家电三大事业部，调整为家电家居事业群和电脑通讯事业群；原隶属于时尚家居事业群的家居事业部与家电事业部合并，组建新的家电家居事业群。原京东零售集团CFO李帅出任京东家电家居事业群负责人。大调整背后是京东在零售电商上面临的挑战，外界甚至出现了“京东再不紧张起来，可能会被拼多多、美团以及抖音等组团抄家”的议论。京东的核心竞争力究竟还在不在？第一财经记者通过采访家电、白酒、奶粉和美妆等京东电商合作伙伴的负责人，试图寻找到这一问题的答案。双十一“遇冷”京东上上下下突然紧绷起来，与双十一销售数据不达预期有有关系。星图数据显示，今年双十一，以天猫、京东、拼多多为代表的综合电商总交易额为9340亿元，同比增长了2.9%。而抖音、点淘、快手为代表的直播电商今年双十一总交易额为1814亿元，同比增长146.1%。另一方面，京东在下沉市场的地位也面临拼多多的威胁。截至2021年12月31日，京东过去12个月的活跃购买用户数为5.697亿，同期拼多多的活跃用户数达到8.687亿。以京东具有优势的家电产品为例，京东虽然还是霸主，而直播电商和拼多多正在迈开大步向前飞奔。星图数据显示，今年双十一，家用电器品类是综合电商平台上销量最高的品类，销售额达到1566亿元，同比增长15.7%，其中京东占比59%，天猫占比33%。但即便是斩获了家电领域的半壁江山，刘强东对双十一的表现不太满意。有报道称，刘强东在今年双十一前后，曾在内部批评称，京东要保持低价优势，销售价格不能逊色于直播电商，而在最后总结今年双十一京东的表现时，曾提及拼多多的“碾压”。一家电企业区域负责人王冰（化名）对记者表示，拼多多一直在拼低价，今年双十一做百亿补贴，其客户群更多，不过客单价没有京东高。据奥维云网的《大家电双11报告》，抖音、快手、点淘等直播电商今年双十一累计成交额1814亿元，同比增长146.1%，电商直播渗透率已从0.27%攀升至17.97%，流量私域化愈发明显。此外，新零售（京东到家、淘鲜达等）成交额218亿元、同比增长10.8%，社区团购成交额135亿元、同比增长1.1%，渠道碎片化加剧。奥维云网认为，渠道结构在变，从“交易场”到“内容场”，线上渠道走向细分化。直播平台快速崛起，进一步加速线上渠道分化，下沉市场份额扩大，成为了家电企业重要的增长引擎。线上零售趋势中，根据奥维云网的大家电零售线上监测数据显示，直播电商业务快速增长，2022年1-10月，，以冰箱、冰柜、空调、洗衣机为例，抖音、快手的零售额分别达到14.2亿元、0.3亿元、9.5亿元、11.9亿元；下沉市场潜力巨大，2022年1-10月，下沉市场的冰箱、冰柜、空调、洗衣机、干衣机销售额占比分别达28.5%、25.8%、29.6%、30.7%、15.4%，拼多多加码下沉市场，2022年1-10月，其冰箱、冰柜、空调、洗衣机、干衣机的零售额分别达26.8亿元、10.4亿元、33.5亿元、21亿元、2.3亿元。新兴消费模式的兴起让京东在家电领域的优势正在面临挑战。中心化电商平台获客成本的不断攀升，让其增长潜力见顶，抖音、快手、微信停止向电商平台导流；不少家电企业都对高昂的“过路费”与流量费“望洋兴叹”，仍然会为趋势买单。为了破局，京东也曾尝试独立发展拼购业务，今年6月，京东拆散京喜事业群，京喜拼拼被并入零售业务。此外，王冰对记者表示，京东也在华南的三四线市场也布局了约800个京东帮的服务店，来争夺下沉市场。但从效果来看，并不明显。“京东平台电商的大家电零售费用率（从商品销售收入中提取费用的比率）约5%-6%（不含为消费者送货的费用的情况下，如果包含送货费则费用率更高），直播电商的费用率可能2%-3%，新兴电商的成本更低，可以让利给消费者。”王冰介绍。拓展新市场阻力重重京东零售要做大规模，必然要扩展到家电、3C等优势领域之外的市场，这与当年亚马逊在线上销售图书大获成功之后走向全品类商品销售相似，是自然而然的选择，而今天京东零售在拓展新市场上也碰到了当年亚马逊遇到的同样问题。在白酒市场，一些大牌白酒企业对京东不但不买账，甚至还能利用市场地位反制京东，京东在这些领域要建立其核心竞争力并不容易。2022年双十一后，五粮液和泸州老窖两家头部白酒酒企与京东爆发的矛盾凸显了部分消费品企业和京东自营之间的矛盾。11月10日至11日，泸州老窖、五粮液相继发函给京东电商，泸州老窖在公函中对京东近期乱价销售其核心产品国窖1573的行为表示不满，称京东多次、低价销售52度国窖1573系列产品，扰乱了市场、破坏了合作基础，并决定从11月10日起，暂停与京东的相关合作。五粮液也对京东作出“处罚”，扣除2022年365万元的市场支持费用。京东和两家白酒企业产生矛盾的关键为“乱价销售”的问题。据了解，在双十一期间，因为叠加优惠券后，京东自营的国窖1573和五粮液的价格越过了厂方规定的价格“底线”。曾操盘白酒企业的武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青告诉第一财经记者，京东低价销售国窖1573，对线下渠道价格体系刚性价差伤害很大，互联网平台卖酒大约只占中国白酒市场份额的10%，任何一个名酒厂都不可能纵容互联网平台而去得罪线下90%市场份额的传统渠道。由于中国地域广泛且消费水平和习惯相差较大，因此酒企采取市场分区域分级管理模式，特别是头部白酒企业通过多级经销商制建立了庞大的市场分销体系，严格控货控价，而线上售价过低，就会冲击线下的价格体系。11月25日，记者在京东泸州老窖自营店里看到，52度国窖1573单瓶500毫升售价为1259元/瓶，优惠后到手价格为1139元/瓶，这一价格要高于市场实际售价几十元，相比于酒水团购商的售价会更高。不过在业内看来，这一价格更多是发挥价格示范和品牌功能，并非是为了更快的销售。而白酒企业敢于“硬刚”京东，也是消费品行业中的特例，因为名酒产能和资源的稀缺性，让白酒企业特别是“茅五泸”等头部企业在厂商关系中占据绝对优势，因此并不在乎是不是“得罪”了京东。虽然酒类企业较为强势，部分消费类目企业在与京东的合作中，却是处于一种微妙的状态。一家奶粉企业负责人向第一财经记者表示，该公司和京东自营的合作模式毛保率是20%，具体组成是8%的利润和12%的市场投入费用，前者是京东的平台扣点，后者是用于购买京东的广告服务等。而在合作模式上，商家需要和京东自营谈一个供货价，之后销售由京东负责。上述负责人表示，以前售卖价是京东根据销售情况自行调整，等于京东自负盈亏，但这两年这一政策有所调整，目前售卖价由双方协商而定，京东不会干涉太多，但动销差的商品京东会要求商家强制清退，平台方只盈不亏。除此之外，第一财经记者了解到，品牌方和京东在价格上多数情况并不会出现矛盾，但在双十一等促销季节，却容易出现摩擦。据介绍，品牌方和京东会提前磋商促销价，但一般是听从京东安排，因为磋商失败，京东就不会为品牌安排“活动”，这会影响到最终销售，所以多数情况企业都是妥协。上述负责人表示，平台调整促销价格时比如发优惠券等，并不会和品牌方商量，因此叠券之后商品的最终价格品牌方其实“说了不算”，因此可能会发生“破价”的情况。目前，快消品大多数还是以线下销售渠道为主，产品市场价格管控也是快消品维持市场稳定的重要一环，一部分快消企业会采取线上和线下销售产品规格和包装不同方式建立区隔，以避免冲击线下价格体系。但部分行业，如婴幼儿配方奶粉等，由于受到配方注册制政策等限制，线上线下往往销售的是同一款产品，线上“破价”会对品牌线下的价格体系伤害很大。有奶粉企业相关负责人透露，由于京东在其线上销售中占比可观，就算发生破价，并不会“撕破脸”，而是快速采取措施减少损失。独立乳业分析师宋亮告诉第一财经记者，虽然奶粉品牌都会和京东做一些价格约定，保证线上线下的价格稳定，但客观上这些促销返券或打折券等方式，让京东会比线下更有优势。一些中小企业本身主渠道是以线下为主，如此一来便开始放弃大的电商平台，以保护线下价格体系。美妆类目的尝试在传统优势消费类目面临压力之际，京东也在积极拓展新的消费类目。在京东最新的企业架构调整中，将时尚家居事业群改为时尚美妆事业群，2013届管培生孔祥莹加入，足以显示京东对这一品类的关注。孔祥莹担任过京东数码POP（开放平台）业务部总经理和京东零售平台生态部负责人，也是京东内部一手培养起来的管理干部。而在此前，京东零售美妆事业部的总经理王滔也在美妆行业打拼多年。王滔于2018年入职京东。据说，在入职京东的第一天，王滔的第一句自我介绍是：“我是化妆品行业的老将、互联网的新兵。”从王滔对外公开的履历可以看出此人在行业内极为资深。从2007年开始，王滔加入迪奥，成为销售总监，负责迪奥在中国市场的生意；又入职欧莱雅中国，负责上市新品牌并成为品牌负责人；再到进入拜尔斯道夫负责La Prairie全国的销售和培训工作，以及后期进入爱茉莉太平洋集团担任雪花秀中国区品牌经理，将当时的雪花秀中国区销售额两年内从3亿做到超10亿元。王滔入职京东后，在不到一年的时间就将赫莲娜、欧舒丹、碧欧泉等十余个高端品牌先后引入京东美妆。而这些动作也在数据上有所体现。从公开的数据来看，淘宝天猫2020年美妆护肤类目下销售2982亿元，同比增长24%；京东2020年美妆护肤类目下销售 406亿元，同比增长42%；在市场规模上，淘宝天猫目前仍处于绝对领先优势，但高增速也说明京东的美妆护肤市场具有较高的发展潜力。由此，后者也成为不少品牌愿意合作的渠道之一。在不久前的9月，LA PRAIRIE莱珀妮京东自营官方旗舰店开业。王滔说：“今年以来，京东新百货持续扩充高端美妆品牌矩阵，已迎来了十余个国际一线美妆大牌接连入驻。未来，京东新百货将持续丰富美妆品牌和产品选择。”在新的人事调整中，孔祥莹的加入让时尚美妆的战略位置更上一层，但能否扭转品牌方和从业者对于京东在美妆行业影响力的固有印象，还需要时间验证。业内人士对记者表示，京东的美妆业务在这几年逐渐起了声量，有越来越多的美妆品牌入驻京东，也是在品牌不再需要“二选一”后京东获得的机会。第三季度财报显示，三季度海蓝之谜、阿玛尼、祖‧玛珑、资生堂、M.A.C魅可等美妆品牌入驻京东，开设了品牌京东自营官方旗舰店。记者从业内采访了解到，目前几个头部国际美妆集团与京东有不同形式的合作，但更多是出于多元化的布局，不会“把鸡蛋放在一个篮子里”。韩国爱茉莉集团方面对记者表示：“数字化变革是爱茉莉太平洋的重要战略，我们在天猫、京东等主流平台稳健布局，扩大品牌及产品露出，确保平台内品牌定位，以期在主要IP （例如6.18 、双十一）上实现增长。但同时也大力发展抖音、快手等新兴社交与电商平台，培育新增长动力。”相比于其他平台，一位本土新锐美妆的负责人向记者表示，“京东上涉足很少，顶多有一些分销的渠道。对于本土新品牌来说，在京东上挺难打开局面，京东不是一个从0到1的平台。”她向记者解释道，新品牌、新产品开始造势和推广，需要做用户、产品定位，但京东上就很难做内容引导，不像抖音和小红书，“从我们这类公司的角度来说，京东也许更加适合已经成熟的产品、已经有一定知名度、客户沉淀的品牌。新起来的企业第一波推广和销售并不适合在这个平台。”另一位国产美妆品牌创始人对第一财经记者表示，“去年品牌成立后我们开设了天猫旗舰店，随后在今年6月在抖音开设了官方号。京东作为流量渠道同样在品牌扩张的考虑范围内，但考虑到目前抖音的流量和赋能，还是选择先在抖音上发展，而抖音的带货以及直播目前令品牌十分满意。”该创始人表示，会在明年布局京东方面的业务，对于京东更看重其分仓和物流能力。京东向何处去从综合电商的现状看，当前京东、阿里等都面临流量见顶的困境。家电业资深人士李明（化名）对记者表示，京东目前的根本问题在于如何获取新流量，腾讯的微信流量现在扶持自己的视频号，也更多扶持拼多多。如果京东要拼低价，家电厂会有意见。直播电商与京东的平台电商，属性不一样。京东是销售属性，厂家希望赚钱。抖音等直播电商，是促销、销售、推广、运营一体化，厂家希望扩大新产品知名度，结合了品牌费用。京东面向的是成熟的消费群体，抖音面向的是年轻的消费者。京东的直播、拼购没做起来，还在谋求新商业模式的转型。据了解，此次京东架构调整后，谢帆还是京东家电业务负责人，协同京东家居业务，他的上司是京东家电家居事业群负责人李帅。李明认为，目前京东、阿里的增速是下降的，而拼多多、抖音却增长很快。很多做低价的杂牌都在拼多多销售，目前拼多多也在做强供应链，邀请大品牌进驻，平台费较低，帮助导流，还提供补贴。预计2023年家电零售渠道的竞争将更加激烈。区域连锁将取代全国大连锁的地位，拼多多会有更多品牌直营店，抖音也在加快拓展家电零售业务。京东内部也意识到“低价”市场的重要性。在今年双十一战报中，京东强调了低价商品的增长。京东表示通过与品牌和商家深度合作，给亿万消费者带来实在低价，百亿补贴专场中有一半的百亿补贴商品种销量同比增长超50%，10%以上商品销量翻10倍。在面临挑战时，京东看到了变化，也在尝试顺应变化进行改变。例如，在面对更加理性的消费者，京东也尝试推出更多高性价比的服务。京东CEO徐雷在二季度和三季度电话财报会议上都曾提及，在经济下行等因素影响下，京东二季度和三季度的手机类目销售受到挑战。因此在今年双十一，京东手机以旧换新服务同样为购机用户开拓了更为环保的新渠道，双十一期间通过以旧换新方式购机用户数同比增长超200%。而在家电领域，随着销售场景的升级，京东也在努力迎合新趋势。中国家用电器商业协会理事长助理吴咸建对记者表示，家电家居零售业务融合是从需求端出发，为用户提供一站式选购、一揽子解决方案的提质增效之举。此外，5G时代，用户需求、行业迭代都瞬息万变，京东也需以变应变、以快制变。宁波悠伴智能科技有限公司品牌总监董晶晶向记者分析认为，家电家居业融合是趋势。特别是在厨电行业，头部厨电企业都有集成厨房公司，比如橱柜、全屋定制。定制家居企业也有相应的厨电代工业务。家居需要定制，且客单价更高，以家电带动家居业务发展是理所当然。京东把家居与家电零售业务结合，也跟现在的家电市场的景气度不佳有关。Gfk中怡康大家电事业部总经理彭显东对记者说，最近家电零售渠道变化比较快，社交类的平台规模成长比较明显。京东这次组织调整，首先是为了适应当前零售业的变化；其次是聚焦于用户，从场景的角度，把更多的资源投入到零售场景和用户的结合中去。事实上，今年国家政策层面也首次把促进家电与家居的消费相结合。2022年8月，国家有关部门印发推进家居产业高质量发展行动方案的通知，促进家电、家具、照明、五金制品等行业融合创新，培育智能家居生态。分析人士当时认为，这是谋求后房地产时代的突破。家电零售渠道的前置化，也令建材家居市场成为高端家电销售的新兴力量。像红星美凯龙在积极开设智能电器的大店。据奥维云网（AVC）研报的数据，2022年7月，厨房电器在中国高端建材渠道的销售额占比达26.6%。“京东把家电家居零售业务结合，并不意外。”王冰向第一财经记者表示，京东已在布局。在广州市南沙区，京东开设了一个3000平方米的家电家居卖场；在清远市，京东也酝酿开一个几千平方米的家电家居卖场；在中山市，京东也开设了类似的家电家居卖场。线下家电零售门店人流减少，支撑不起租金费用，不少线下家电零售业务转移到家居、家具、建材市场。要装修的消费者在找人设计时，就把冰箱等也考虑进去，家电销售正从终端零售市场向家电成套销售转型，走向前端，京东的架构调整迎合了市场的变化。整体看，京东在其传统优势类目家电领域面临着新兴渠道的挑战，但也可以看到，京东正在通过顺应消费场景进行改变，不过对于厂商提出的综合电商平台更高的获客成本，目前或许没有好的解决方法。比如在白酒行业，不同于其他品类，白酒厂商更加强势，京东此前与泸州老窖、五粮液等厂商的矛盾中，厂商拥有更大的话语权。美妆领域是京东近几年积极开拓的领域，但对于不少新兴品牌而言，京东仍然不是第一选择，如果扭转品牌方对京东物流给力、引流乏力的印象，还需要京东做更多的努力。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":518,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9969920996,"gmtCreate":1668321519115,"gmtModify":1676538041384,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3568697814695599","authorIdStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;","text":"[财迷] 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height=\"auto\"/></p><p>另一家美国军工巨头—洛克希德·马丁也引被恶搞，同样一个假冒该公司的蓝V认证账户发布消息称：</p><blockquote>公司将停止向沙特阿拉伯、以色列、美国等国家出售武器，直到他们侵犯人权的行为将得到进一步调查。</blockquote><p>消息发布后，洛克希德·马丁股价一天内下跌逾5%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/21f0bbf8f1e0ef16a5c5b2f9c12a377d\" tg-width=\"640\" tg-height=\"654\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>不仅如此，蓝V似乎打开了恶搞、虚假传播的大门，各类假消息层出不穷，除了对企业造成影响外，不少公众人物也到影响。</p><p>一个冒充亚利桑那州共和党州长候选人Kari Lake的蓝V账号在推特上向民主党挑战者Katie Hobbs发布了一份虚假的让步声明；</p><p>一个名叫“乔治·W·布什”（前美国总统小布什）的推特账户发文：</p><blockquote>我怀念屠戮伊拉克人的时光。</blockquote><blockquote>你们都没抓住8美元的机会，让这个应用程序彻底停摆的只需要付出一个小代价。</blockquote><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ab21d2709fc22f1e8f9a683c7c175e47\" tg-width=\"640\" tg-height=\"771\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>另一个冒充美国联邦调查局（FBI）的账号在推特上发文称：</p><blockquote>仅仅因为我们杀死了马丁·路德·金，并不代表着我们不能怀念他。</blockquote><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e3322f4d8343eef4bb76073e8d55401\" tg-width=\"640\" tg-height=\"411\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>美国以色列公共事务委员会（AIPAC）的一个模仿账户也被暂停，该账户在推特上写道：</p><blockquote>我们（热爱）种族隔离。</blockquote><p>有的，直接恶搞起了马斯克本人：</p><blockquote>我是一个言论自由的绝对主义者，我每天早上都吃屎。</blockquote><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bc8af32776ae39991d3e7441f05ee505\" tg-width=\"640\" tg-height=\"176\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>正如外界所担忧的那样，推特似乎正变成“人人自由的地狱”，利用蓝V的假冒账户不断涌现，虚假信息流传不止。</p><p>在马斯克收购推特的两周内，推特公司持续动荡，多位高管辞职。一些广告商担心公司账号被冒名顶替，纷纷退出推特平台。据报道，马斯克于当地时间9日向推特全体员工发送邮件，呼吁员工为“未来的艰难时期”做好准备。</p><p>而为了拯救陷入困境的推特，马斯克又一次“卖了”<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>。</p><p>11月9日，根据美国证券交易委员会（SEC）最新文件显示，特斯拉CEO马斯克在提交的监管文件中披露，他于11月4日—8日，连续三个交易日出售超1950万股特斯拉股票，价值约为39.5亿美元。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3674814><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>在推特，只需7.99美元，就能撼动巨头数亿市值。Twitter动荡混乱不断，先是内部大规模裁员，再到广告金主接连出走，如今冒名和虚假账号层出不穷．．．．．．周三，推特新老板马斯克不顾用户反对，执意推行“蓝V”认证功能，用户只需7.99美元就可以得到一个“蓝V”，同时不需要认证身份。“推特有一个巨大的问题，那就是垃圾消息，机器人和喷子，以及试图操纵公众舆论的组织。一般来说，他们会让这个系统变得更糟糕...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3674814\">Web 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Lake的蓝V账号在推特上向民主党挑战者Katie Hobbs发布了一份虚假的让步声明；一个名叫“乔治·W·布什”（前美国总统小布什）的推特账户发文：我怀念屠戮伊拉克人的时光。你们都没抓住8美元的机会，让这个应用程序彻底停摆的只需要付出一个小代价。另一个冒充美国联邦调查局（FBI）的账号在推特上发文称：仅仅因为我们杀死了马丁·路德·金，并不代表着我们不能怀念他。美国以色列公共事务委员会（AIPAC）的一个模仿账户也被暂停，该账户在推特上写道：我们（热爱）种族隔离。有的，直接恶搞起了马斯克本人：我是一个言论自由的绝对主义者，我每天早上都吃屎。正如外界所担忧的那样，推特似乎正变成“人人自由的地狱”，利用蓝V的假冒账户不断涌现，虚假信息流传不止。在马斯克收购推特的两周内，推特公司持续动荡，多位高管辞职。一些广告商担心公司账号被冒名顶替，纷纷退出推特平台。据报道，马斯克于当地时间9日向推特全体员工发送邮件，呼吁员工为“未来的艰难时期”做好准备。而为了拯救陷入困境的推特，马斯克又一次“卖了”特斯拉。11月9日，根据美国证券交易委员会（SEC）最新文件显示，特斯拉CEO马斯克在提交的监管文件中披露，他于11月4日—8日，连续三个交易日出售超1950万股特斯拉股票，价值约为39.5亿美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":250,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9987142457,"gmtCreate":1667863735579,"gmtModify":1676537974599,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3568697814695599","authorIdStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9987142457","repostId":"2281936076","repostType":4,"repost":{"id":"2281936076","kind":"highlight","pubTimestamp":1667862480,"share":"https://ttm.financial/m/news/2281936076?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-11-08 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Collins则警告，现在判断利率应该达到多高还为时尚早，不能排除再进行一次大幅加息的可能性：由于利率目前处于可能导致经济增长减速的限制性水平，所以货币政策正在进入一个新的阶段，可能只需要进行较小幅度的利率调整。但不能排除再进行一次大幅加息的可能性。美联储本周连续第四次加息75个基点，将联邦基准利率上调至3.75％—4％。美联储主席鲍威尔在随后的记者会上表示，美联储将“有目的性地”调整利率至有效的限制性，最快将在12月放慢加息步伐，但是终端利率可能会高于9月时美联储的预期（4.6%）。由于鲍威尔没有给出具体预测数据，市场目前对美联储利率峰值存在争议。在FOMC会议前，华尔街对于美联储利率峰值的预测水平为5%左右。投资者押注美联储将在12月加息50个基点，利率则将在2023年年中达到5.1%左右的峰值。约翰霍普金斯大学经济学教授Jonathan Wright总结认为，考虑到美国实际利率依然接近于零，甚至仍为负值，美联储实现控制通胀所需的限制性立场还有很长的路要走。在FOMC会议后，华尔街也对美联储升息路径进行了调整，以反映“更慢但更高”的升息预期。野村现在预计美联储12月加息50个基点（此前为75个基点），明年2月加息50个基点，3月加息50个基点（此前为25个基点），5月加息25个基点（此前没有做出预期）。利率峰值将比之前的预测高出25个基点，上调至了5.50-5.75%。在野村看来，美联储的通胀斗争远未结束，可能还会有更多的大幅加息。鲍威尔在新闻发布会上的言论十分明确地指向鹰派立场，重中之重是美联储仍然打算继续加息，只是步伐有所放缓。因此，野村认为此轮加息周期将持续更长时间，利率峰值将处于更高水平。美国前财政部长、哈佛大学名誉校长Lawrence 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href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">蔚来</a>投资者关系部门也回应投资者称，疫情影响到了供应链，新车的交付周期确实大幅拉长。</p><p>尤其是蔚来9月才正式投产的F2工厂暂停运转，对蔚来整体交付影响很大。目前，该工厂主要生产的是ET5，这是蔚来董事长李斌寄予厚望的车型，原本计划要在12月月交付过万。</p><p>从蔚来9、10月的具体交付数据看，情况并不乐观。蔚来11月1日公布的交付数据显示，其在10月交付汽车10059辆，同比增长174.3%，但相比9月时的10878辆，环比下滑7.53%。</p><p>ET5从9月时交付221辆，仅提升至10月的1030辆，离交付过万的目标有很大的距离。</p><p>李斌在9月放出豪言，接下来几个月，蔚来交付量每个月都会打破纪录。并且经过此前疫情的教训后，疫情对供应链的影响相对可控。没想到，打脸来得如此之快。</p><p>事实上，这不是蔚来第一次停产了。4月份，蔚来就在其官方APP里宣布暂停整车停产，原因是从3月中旬起，蔚来的零部件受疫情影响开始断供，并一直未恢复。</p><p>蔚来将这两次停产都主要归为疫情原因，但同期，其他各家新势力或传统车企，并没有出现如此大面积的整车停产。</p><p>每次疫情都会对蔚来的交付造成影响，折射的是这家造车新势力明星公司的供应链管理，非常脆弱。</p><p>在蔚来社区里，有消费者直言，6款车卖不过人家一款车，可以想见蔚来的供应链管理多糟糕，不能总是把疫情当借口。</p><p>10月交付数据的下滑，将蔚来的问题再次暴露了出来。</p><p>蔚来一直采用的是纯代工模式，并且零部件大部分采购自单一的供应商。加上蔚来定位高端，能够选择的原材料供应商很少，很难找到合格的替代供应商。去年8月，蔚来就因为博世ESP芯片供应问题，导致交付量暴跌。</p><p>虽然此后在动力电池上，虽然李斌试图增加二供、三供，甚至是自造芯片、电池，来解决自身在供应链上的短板，增加产能。但这均不能解决蔚来短期内供应链的脆弱。<a 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Kelleher在同一场活动上称，美国市场市盈率修正后的估值变得更具吸引力，特别是在消费医疗保健和某些大宗商品领域。他称:“如果你看一下未来9个月的情况，你会发现预期回报率实际上相当诱人。”Kelleher表示，尽管央行官员们正努力在利率和经济增长之间找到合适的平衡点，但他们将控制住通胀，投资领域也会有亮点。他指出，人们在等待市场走向的确定性，而不是“投降交易”。Kelleher称：“我们的全球财富管理账户中有创纪录水平的现金。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":99,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9985036922,"gmtCreate":1667266457666,"gmtModify":1676537887775,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3568697814695599","authorIdStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9985036922","repostId":"1111924597","repostType":4,"repost":{"id":"1111924597","kind":"news","pubTimestamp":1667265320,"share":"https://ttm.financial/m/news/1111924597?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-11-01 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文件，侯晓迪在公司的 CEO、CTO、总裁等职位均已解除，董事长席位也遭到罢免。消息公布后，公司股价遭遇重挫，跌幅45%左右。图森未来公司正在遭遇美国 SEC 等联邦部门关于涉嫌输送利益的调查，是侯晓迪突遭罢免的背景之一。在今年上半年，图森未来联合创始人兼前 CEO 陈默离开公司并创办了一家名为 Hydron（中文名图灵智卡）的氢动力卡车公司。随后，Hydron 和图森未来之间开始探索某种技术合作关系。而美国联邦部门的调查似乎倾向认为：由于图灵智卡背后由中国投资者支持，图森与其之间进行的合作和技术交流，未进行适当的披露，违反了证券交易和外资审查相关法案。但侯晓迪在公开信中称，“我想明确的是：我完全否认任何关于我有渎职行为的指控。”他还表示：“我的领导风格可能有时过于苛刻，但这是因为自动驾驶本身就是一项充满挑战的使命，需要我们坚定不移的承诺。”“但很遗憾的是，我们一起付出的努力，做出的牺牲，无法被那些不懂自动驾驶技术复杂性的人所理解。我们共同追求的梦想被政治所阻碍，是一件极其不公平的事情，”根据TechCrunch的报道，图森的董事会在提交的8-K文件中宣称，在2021年，一些在职员工在工作时间内，做了一些和图灵智卡相关的工作，这些工作的价值不超过30万美金，但是从没有告知或者被审计委员会批准过。文件中还提到了其他一些指控，包括图森2022年在评估图灵智卡作为其潜在OEM合作伙伴的过程中，与它和合伙伙伴共享了一些机密信息。不过，在侯晓迪在社交媒体上发布的声明来看，他并不认可这项调查，他表示，“不幸的是，董事会的程序和结论也是值得怀疑的。随着事实的进一步曝光，我相信我作为首席执行官和董事长的决定，以及我们对图森未来的愿景，将得到修正。”在 8-K 文件中，图森未来董事会宣布指派了公司原运营执行副总裁 Ersin Yumer 博士暂时代理 CEO 兼总裁职位。侯晓迪宣称，对目前的公司领导层仍然保有信心，并希望公司员工在这一充满了混乱和经济压力的时刻，能够继续对自动驾驶的事业保持信念。侯晓迪毕业于上海交通大学，拥有工学学士学位，后前往加州理工学院深造，拥有计算和神经系统专业方面博士学位。他是行业内公认的人工智能、机器学习、计算机视觉和自动驾驶技术方面专家，目前拥有23项自动驾驶方面技术专利。他在2015年和联合创始人共同创立了图森未来公司，并曾担任公司董事长、CTO、CEO、总裁等职位。侯晓迪宣称其从未出售过公司股票。根据较新的财务数据披露，侯晓迪、陈默和新浪公司为图森未来的最大股东。侯、陈持股均超过11%。图森未来的持股结构按照最近几年在硅谷流行的 A/B 股结构设计，A类股对应1票，B类股对应10票。陈默和侯晓迪共同持有公司约60%的投票权。硅星人联系了侯晓迪，但他表示除了公开信以外，暂时无法对外说更多。硅星人将会继续关注此事的发展。以下为侯晓迪的个人声明全文（翻译版）：大家好。2015年，当我在一个700平方英尺的办公室里创办图森未来时，我的雄心壮志是将它发展成为一家通过自动驾驶从根本上改变货运业的公司。你们加入这家公司是因为你们也相信这个梦想。我们为实现它付出了巨大的努力，我为你们感到骄傲。追逐这个长远的梦想，一直以来并且仍将是我的动力。但一个痛苦的事实是，在10月30日，董事会投票决定无故解除我的首席执行官和董事会主席的职务。不幸的是，董事会的程序和结论也是值得怀疑的。随着事实的进一步曝光，我相信我作为首席执行官和董事长的决定，以及我们对图森未来的愿景，将得到修正。我的职业和个人生活都是完全透明的，我与董事会充分合作，因为我没有什么可隐藏的。我想明确的是：我完全否认任何关于我有渎职行为的指控。我的领导风格可能有时过于苛刻，但这是因为自动驾驶本身就是一项充满挑战的使命，需要我们坚持不懈的努力。你们的奉献精神令我感到谦卑。但很遗憾的是，我们一起付出的努力，做出的牺牲，无法被那些不懂自动驾驶技术复杂性的人所理解。我们共同追求的梦想被政治所阻碍，是一件极其不公平的事情。有些人希望你们对图森未来只是一个技术供应商的存在感到满足。我希望你们有更远大的梦想。这个领域有可能从根本上改变社会，根本不存在平庸的空间。我们必须成长为一个能改变一代人的企业。替代方案是不可能的。这就是为什么我对我们的长期价值非常有信心，没有出售我在公司的任何股份，而且只要我能够养活我的家人，我就不打算出售股份。说到家庭，图森未来是我的宝贝。像每个父母一样，我对这家公司的爱是无限的、无条件的。我永远愿意帮助公司取得成功，并不计任何个人代价，包括我的健康和与我真正的家人相处的时间。我可以问心无愧地说，我一直都是以诚信为本，以图森未来的最佳利益行事。我对目前的领导团队充满信心。更重要的是，作为图森未来的员工，在这个充满挑战的时期，你的信念将支持你继续前进。无论我担任的角色是联合创始人、首席技术官、总裁、B股股东、首席执行官、董事长，还是现在的董事会成员，我仍然是那个穿黄鞋的XD。正如你们已经知道的，我一直在这里支持公司。这一点永远不会改变。加油XD","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":66,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9986706447,"gmtCreate":1667010246689,"gmtModify":1676537849298,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3568697814695599","authorIdStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9986706447","repostId":"1164149013","repostType":4,"repost":{"id":"1164149013","kind":"news","pubTimestamp":1667006208,"share":"https://ttm.financial/m/news/1164149013?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-10-29 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07:21","market":"us","language":"zh","title":"扎克伯格财富单日蒸发110亿美元，大摩目标价砍半","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2278017007","media":"华尔街见闻","summary":"Meta暴跌超20%，其创始人兼CEO扎克伯格财富单日蒸发超过110亿美元，拉长时间来看，扎克伯格在短短13个月的时间内，财富累计蒸发了超过1000亿美元，相当于接近两个半推特。周四，摩根士丹利首次下调对Meta的股价目标，将目标价下调近一半至每股105美元。","content":"<html><head></head><body><blockquote>摘要：Meta暴跌超20%，其创始人兼CEO扎克伯格财富单日蒸发超过110亿美元，拉长时间来看，扎克伯格在短短13个月的时间内，财富累计蒸发了超过1000亿美元，相当于接近两个半推特。周四，摩根士丹利首次下调对Meta的股价目标，将目标价下调近一半至每股105美元。</blockquote><p>Facebook母公司Meta公布了灾难性财报后，股价暴跌超20%，<b>其创始人兼CEO扎克伯格财富受损严重，单日蒸发超过110亿美元。</b></p><p>拉长时间来看，Meta今年市值累计暴跌6770亿美元，不再是全球市值前20大的公司，<b>扎克伯格在短短13个月的时间内，财富累计蒸发了超过1000亿美元。</b></p><p>虽然今年股市大跌令全球富豪们的财富普遍缩水，但扎克伯格是受伤最严重的。在2021年9月巅峰时期，扎克伯格拥有1420亿美元的财富，而到目前仅剩381亿美元，下跌幅度惊人。</p><p><b>扎克伯格的财富曾经仅次于贝索斯和比尔盖茨，位列富豪榜第三。但截至周三收盘，他的财富排名为第23位。</b></p><p>周三美股盘后，Meta公布了连续第二个季度令人失望的财报。公司三季报全面逊于预期，收入同比加速回落，十年来首次连续四个季度利润下滑，净利润腰斩，总支出增近20%。未来的指引尤其不佳，公司预计支出大增，称元宇宙亏损将同比大幅扩大。</p><p>Meta股价周四开盘下跌25%，跌破100美元大关，创下2016年以来的最低点，而去年9月峰值时，其股价为382美元。根据Meta公司最新的代理声明，扎克伯格持有超过3.5亿股的Meta股票。</p><p><b>元宇宙是问题焦点，华尔街对其前景存疑。</b>元宇宙核心项目Reality Labs三季度收入2.85亿美元，同比下跌49%，市场预期4亿美元。运营亏损36.7亿美元，去年同期亏损26.3亿美元，预期亏损30.9亿美元。今年前三季度该部门已亏损94亿美元，去年曾亏损超过100亿美元，这代表“元宇宙”押注的损失今年会更深。</p><p>重量级股东要求对元宇宙投资砍半。不过扎克伯格在昨日的电话会上，为大力投资发展元宇宙和AI辩护称，“我们显然在做一些领先的工作，那将为下一个重大的计算平台做铺垫工作。”分析指出，鉴于经济环境，Meta的支出远高于投资者预期或认为合适的水平。</p><p>由于公司成本飙升，<b><a 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Sheryl Sandberg离职后，过去8年担任首席财务官的David Wehner本周三证实将于11月离职。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":135,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9988451731,"gmtCreate":1666826339123,"gmtModify":1676537810873,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3568697814695599","authorIdStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9988451731","repostId":"1184955376","repostType":4,"repost":{"id":"1184955376","kind":"news","pubTimestamp":1666790619,"share":"https://ttm.financial/m/news/1184955376?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-10-26 21:23","market":"us","language":"zh","title":"马斯克：苹果三次封杀Spotify令人担忧","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1184955376","media":"新浪科技","summary":"苹果最新宣布的“对社交媒体广告抽成30%”确实有些过高。","content":"<html><head></head><body><p>据报道，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>CEO埃隆·马斯克今日表示，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>公司与流媒体音乐服务提供商Spotify之间的仇恨令人担忧。另外，苹果最新宣布的“对社交媒体广告抽成30%”确实有些过高。</p><p>Spotify CEO丹尼尔·埃克（Daniel Ek）希望Spotify成为音频世界的主要渠道，将公司业务从流媒体订阅、音乐和播客拓展到有声读物，但却遭遇了一个熟悉的障碍：苹果。</p><p>在过去的一个月里，苹果三次拒绝了Spotify的应用，称其新推出的有声读物违反了苹果关于“开发者如何与客户就在线购买进行沟通”的规定。</p><p>为了遵守苹果的规定，Spotify隐藏了其有声读物的价格，并且不让用户在应用程序中购买内容。相反，用户需要选择想买的书，然后Spotify通过电子邮件给用户发一个链接，让用户在网上查看。</p><p>Spotify对此表示，这个过程不仅伤害了消费者，也还伤害了作者和出版商，他们完全被苹果压制。埃克在<a 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Ek）希望Spotify成为音频世界的主要渠道，将公司业务从流媒体订阅、音乐和播客拓展到有声读物，但却遭遇了一个熟悉的障碍：苹果。在过去的一个月里，苹果三次拒绝了Spotify的应用，称其新推出的有声读物违反了苹果关于“开发者如何与客户就在线购买进行沟通”的规定。为了遵守苹果的规定，Spotify隐藏了其有声读物的价格，并且不让用户在应用程序中购买内容。相反，用户需要选择想买的书，然后Spotify通过电子邮件给用户发一个链接，让用户在网上查看。Spotify对此表示，这个过程不仅伤害了消费者，也还伤害了作者和出版商，他们完全被苹果压制。埃克在Twitter上称，苹果仍然让竞争对手处于劣势，对应用程序开发者、消费者、出版商和作者产生了巨大影响。埃克说：“如果决策者不采取行动，一切都不会改变。我也不可能是唯一一个看到这种荒谬之举的人。”随后，马斯克在Twitter上回复了埃克的帖子说：“令人担忧。”同时，马斯克还回复了另一个关于苹果最新宣布的“对社交媒体广告抽成30%”的帖子，称“30%确实太高”。本周早些时候，苹果更新了支付政策，要求用户和广告商在Instagram等社交软件上购买“推广”帖子时，要使用苹果的“应用内购买”渠道，然后苹果从中收取高达30%的佣金。对此，Meta之前曾在一份声明中称：“苹果之前说不收取开发者的广告收入，现在他们显然改变了主意。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":97,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"hots":[{"id":9934329064,"gmtCreate":1663199194958,"gmtModify":1676537223949,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3568697814695599","idStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9934329064","repostId":"2267524387","repostType":4,"repost":{"id":"2267524387","kind":"highlight","pubTimestamp":1663191987,"share":"https://ttm.financial/m/news/2267524387?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-09-15 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src=\"https://static.tigerbbs.com/519d1d889b1841ca18cdebdd024f2838\" tg-width=\"550\" tg-height=\"334\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>马斯克建议美联储降息25个基点 称大幅加息恐引发通缩</b></p><p>全球首富伊隆·马斯克建议美联储降息25个基点，称大幅加息会引发通缩风险。</p><p>一位推特用户询问马斯克美联储应该怎么做，马斯克回应时给出了上述建议。</p><p>早前，Ark Investment Management的Cathie Wood发布推文称，“通缩正在酝酿之中”。她提到，一系列大宗商品价格均已从疫情后的峰值显著走低，包括木材价格下跌了60%，铜价跌35%，原油35%，铁矿石60%，波罗的海运费下跌了79%等。</p><p>对此，马斯克回复称：“美联储大幅加息可能引发通货紧缩。”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/21f38a065ab73a5500567748725203a8\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>热门通胀数据公布后，野村预测美联储将历史性加息100个基点</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/NMR\">野村控股</a>分析师表示，在8月份通胀数据高于预期后，美联储可能会在下周官员会议上批准历史性的全百分点加息。</p><p>野村证券在一份分析师报告中表示：“通胀上行风险可能会导致美联储在9月FOMC会议上加息100个基点，高于我们之前预测的75个基点。”</p><p>这将是美联储自1994年开始宣布调整隔夜联邦基金利率以来的首次加息，并将基准区间设定在3.25%至3.50%之间，为2008年金融危机以来的最高水平。</p><p>根据<a href=\"https://laohu8.com/S/CME\">芝加哥商品交易所</a>集团追踪交易的FedWatch工具，华尔街目前预计美联储在 9 月 20日至21日会议上超大规模加息的可能性为28%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/35b16f9c6238d5ee375e422fde371b54\" tg-width=\"550\" tg-height=\"332\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>尚乘数科股票飙升300% 让人想起7月首次亮相的疯狂交易</b></p><p>尚乘数科7月首次公开募股后便飙涨32000%，今日盘中又让人见识了另一波神秘的疯狂购买浪潮。该股一度大涨525%，盘中因波动而停牌11次。但这家香港公司没有发布任何消息。</p><p>周三尚乘数科上涨312%，创下历史新高，在此过程中引发了多次与波动性相关的停牌。此举伴随着一连串的购买活动，大约有150万股成交，比过去10天的日平均水平高出5500% 以上。纸面上这一飙升为该股增加了近270亿美元的市值。</p><p>周三的上涨距离其首次公开募股之日近两个月，打破了该股持续一个多月的相对平静，该股在任一方向上的最大单日涨幅都被限制在31%。虽然这对于大多数公开交易的股票来说是不和谐的，但这与它的第一个月的交易相去甚远，该交易的第一个月有五个不同的交易日，涨幅至少为 100%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09106ee67946fc67ace4dce24c7117ba\" tg-width=\"474\" tg-height=\"266\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>周二美股暴跌 “木头姐”加仓力度创下2月份以来最大</b></p><p>周二8月份通胀数据高于预期所引发的美股暴跌似乎给了Cathie Wood的Ark Investment Management一个机会。</p><p>汇总数据显示，该公司8支交易所交易基金（ETF）周二买入27支股票。买入量最大的股票为<a href=\"https://laohu8.com/S/ROKU\">Roku Inc</a>．。这支股票已经是该公司80亿美元的旗舰基金<a href=\"https://laohu8.com/S/ARKK\">ARK Innovation ETF</a>（代码ARKK）的第三大重仓股。</p><p>买入之日正值纳斯达克100指数创下2020年3月以来最大单日跌幅，对美联储下周将实施历史性大幅加息以遏制通胀压力的押注加大，推动市场下跌。Ark创始人Wood周一称，通缩正在“酝酿中”，而且周二的买入表明该公司正在为此布局。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7e3d55b9c3682a724369398f7450aad3\" tg-width=\"550\" tg-height=\"310\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>谷歌上诉欧盟反垄断裁决失败 罚款降至41.2亿美元</b></p><p>欧盟普通法院周三维持了针对谷歌母公司Alphabet的反垄断裁决，但将其罚款从43.4亿欧元降至41.25 亿欧元（41.2 亿美元）。</p><p>谷歌与欧盟法院之间的争议在于其是否使用 Android 操作系统来压制竞争，后者于 2015年针对该公司提起诉讼。</p><p>该法院表示，它“在很大程度上证实了欧盟委员会关于谷歌对安卓移动设备制造商和移动网络运营商实施非法限制以巩固其搜索引擎主导地位的决定。”</p><p>最初的罚款是由欧盟委员会于2018年开出的，是谷歌有史以来最大的罚款 。其表示，大约 80% 的欧洲人使用 Android，谷歌通过强迫智能手机制造商将其与应用商店 Play 捆绑预安装，为其应用程序（例如 Chrome 和搜索）提供了不公平的优势。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c36b6584868bc6ff37846bf45c9b00fb\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>公司濒临破产 露华浓还要向高管支付3600万美元破产奖金？</b></p><p>尽管监管机构反对，露华浓公司向其高管提供破产奖金的计划周三获得了美国联邦法官的批准。</p><p>根据该公司奖金计划，露华浓的首席执行官Debra Perelman会收取高达1060万美元的收入；如果公司达到某些财务和其他指标，八名高级管理人员将获得高达3600万美元的奖金。</p><p>该案的美国受托人代表辩称，奖金是公司试图留住高级管理人员，而不是激励他们更加努力地工作。</p><p>露华浓于今年6月申请破产，全球供应链紧缩挤压了这家负债累累的公司生存空间。</p></body></html>","source":"sina_us","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>外媒头条 | 马斯克锐评货币政策，美联储应降息25基点</title>\n<style 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href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2022-09-15/doc-imqqsmrn9124277.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/519d1d889b1841ca18cdebdd024f2838","relate_stocks":{"161125":"标普500","513500":"标普500ETF","BK4555":"新能源车","SPXU":"三倍做空标普500ETF","BK4533":"AQR资本管理(全球第二大对冲基金)",".DJI":"道琼斯","SQQQ":"纳指三倍做空ETF",".IXIC":"NASDAQ Composite","OEX":"标普100",".SPX":"S&P 500 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罚款降至41.2亿美元6、公司濒临破产 露华浓还要向高管支付3600万美元破产奖金？马斯克建议美联储降息25个基点 称大幅加息恐引发通缩全球首富伊隆·马斯克建议美联储降息25个基点，称大幅加息会引发通缩风险。一位推特用户询问马斯克美联储应该怎么做，马斯克回应时给出了上述建议。早前，Ark Investment Management的Cathie Wood发布推文称，“通缩正在酝酿之中”。她提到，一系列大宗商品价格均已从疫情后的峰值显著走低，包括木材价格下跌了60%，铜价跌35%，原油35%，铁矿石60%，波罗的海运费下跌了79%等。对此，马斯克回复称：“美联储大幅加息可能引发通货紧缩。”热门通胀数据公布后，野村预测美联储将历史性加息100个基点野村控股分析师表示，在8月份通胀数据高于预期后，美联储可能会在下周官员会议上批准历史性的全百分点加息。野村证券在一份分析师报告中表示：“通胀上行风险可能会导致美联储在9月FOMC会议上加息100个基点，高于我们之前预测的75个基点。”这将是美联储自1994年开始宣布调整隔夜联邦基金利率以来的首次加息，并将基准区间设定在3.25%至3.50%之间，为2008年金融危机以来的最高水平。根据芝加哥商品交易所集团追踪交易的FedWatch工具，华尔街目前预计美联储在 9 月 20日至21日会议上超大规模加息的可能性为28%。尚乘数科股票飙升300% 让人想起7月首次亮相的疯狂交易尚乘数科7月首次公开募股后便飙涨32000%，今日盘中又让人见识了另一波神秘的疯狂购买浪潮。该股一度大涨525%，盘中因波动而停牌11次。但这家香港公司没有发布任何消息。周三尚乘数科上涨312%，创下历史新高，在此过程中引发了多次与波动性相关的停牌。此举伴随着一连串的购买活动，大约有150万股成交，比过去10天的日平均水平高出5500% 以上。纸面上这一飙升为该股增加了近270亿美元的市值。周三的上涨距离其首次公开募股之日近两个月，打破了该股持续一个多月的相对平静，该股在任一方向上的最大单日涨幅都被限制在31%。虽然这对于大多数公开交易的股票来说是不和谐的，但这与它的第一个月的交易相去甚远，该交易的第一个月有五个不同的交易日，涨幅至少为 100%。周二美股暴跌 “木头姐”加仓力度创下2月份以来最大周二8月份通胀数据高于预期所引发的美股暴跌似乎给了Cathie 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Perelman会收取高达1060万美元的收入；如果公司达到某些财务和其他指标，八名高级管理人员将获得高达3600万美元的奖金。该案的美国受托人代表辩称，奖金是公司试图留住高级管理人员，而不是激励他们更加努力地工作。露华浓于今年6月申请破产，全球供应链紧缩挤压了这家负债累累的公司生存空间。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":23,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9936484484,"gmtCreate":1662804164548,"gmtModify":1676537144076,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3568697814695599","idStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9936484484","repostId":"2266389129","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":38,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9938890847,"gmtCreate":1662593013789,"gmtModify":1676537093690,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3568697814695599","idStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9938890847","repostId":"2265889423","repostType":4,"repost":{"id":"2265889423","kind":"news","pubTimestamp":1662586260,"share":"https://ttm.financial/m/news/2265889423?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-09-08 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14 Pro并没有如分析师预测的那样较前代13 Pro涨价100美元。此外，得益于一项技术革新，iPhone 14系列都可在离线状态通过通信卫星发送紧急SOS信息。</p><p>同时，苹果发布了三款<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>手表，其中Apple Watch Series 8和更平价的Apple Watch SE 2都新增监测撞车功能，配置S8芯片运行速度比前代提高20%，Apple Watch Ultra针对极限运动设计。苹果还发布了第二代无线耳机AirPods Pro 2，降噪能力提高一倍。</p><p>除了发布iPhone等硬件新品，周三苹果还更新了AppleCare+额外保修服务，加入了“无限次维修”选项，不再是每年两次维修。该服务覆盖所有苹果产品。苹果称，该服务是指无限次的意外损坏保护，即无限次提供服务，但每次都要收服务费。</p><p>发布会期间，苹果股价周三美股午盘保持涨势，发布会结束后涨幅扩大，尾盘刷新日高，日内涨近1.4%，最终收涨逾0.9%，摆脱周二所创的7月26日以来低位，但周三全天涨幅不及其他龙头科技股。到周三收盘，<a href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">奈飞</a>涨4.8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>涨超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司Alphabet涨超2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>涨近2%，Facebook母公司Meta涨超1%。</p><p>智能手表Apple Watch Series 8、Apple Watch SE 2和Apple Watch Ultra</p><p>首先亮相的是苹果的新一代智能手机Apple Watch Series 8.它具有新的追踪女性生理周期功能，包括排卵期的信息，还搭载一个温度传感器。苹果强调隐私保护，称用户的健康数据将在设备上加密，只能在用户明确允许的情况下分享，只有输入Touch ID或者Face ID的密码才可以看到。</p><p>Apple Watch Series 8可以监测到是否发生车辆碰撞事故，主要聚焦三类事故：车体侧面碰撞、追尾和翻车。它还能获取话筒和气压表的信息。这种撞车监测功能只有在用户驾车时才运行，并且只有在可能发生碰撞时处理数据。</p><p>苹果智能手表同时推出低电量模式功能，将可以在低电量环境下保持重要的活动追踪和故障检测，暂时关闭息屏显示(AOD)和自动监测运动行为。</p><p>Apple Watch Series 8的GPS版本售价399美元，GPS+蜂窝网络信号的版本售价499美元，9月7日起接受预订，9月16日发售。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/61b9208ba1038382af0ee803697293f0\" tg-width=\"614\" tg-height=\"449\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>苹果称，Apple Watch SE是巨大的成功，80%以上的用户都是Apple Watch的新用户。二代智能手表Apple Watch SE 2的碳足迹减少了80%，同时也搭载了支持监测撞车的动作传感器。</p><p>Apple Watch SE 2配备了Apple Watch Series 8一样的S8 SoC芯片，因此运行速度比一代版本提高20%。Apple Watch SE 2的GPS版本售价249美元，GPS+蜂窝网络信号的版本售价299美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/45f186451cc86eeac41e5096c7a09f14\" tg-width=\"656\" tg-height=\"445\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>Apple Watch Ultra面向极限运动用户，比如跑超级马拉松的用户，专业潜水者等。相比其他类型的Apple Watch，它的表身更薄，尤其是显示屏。表壳包覆着正面的水晶镜面，避免表面可能因为极限运动遭到破坏。表侧面的按钮设计方便用户带手套，配有两个扬声器和三个话筒，保证大风环境下的通话质量。</p><p>Apple Watch Ultra的电池一次充满电后可续航36小时。苹果称，今秋晚些时候推出新的电池优化设计，可以将续航时间延长到60个小时。</p><p>Apple Watch Ultra可以在超高温和极低温环境下运转。苹果为这款手表设计了三种新的表带，帮助适配潜水者和户外跑步者，还让手表能支持L1和L5两种GPS的高精双频GPS，设计了新的紧急呼救(SOS)声音。</p><p>Apple Watch Ultra含蜂窝网络售价799美元，9月7日起接受预订，9月23日发售。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c678c18daf00ab0b270ca87473fb07fd\" tg-width=\"560\" tg-height=\"397\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>同时，苹果最低售价、仅售199美元的智能手表Apple Watch Series 3正式停产，目前最平价的苹果智能手表变为售价249美元的Apple Watch SE。</p><p>AirPods Pro 2</p><p>苹果推出的第二代无线耳机AirPods Pro搭配了新的小耳塞，并搭载新的H2芯片，提供高速宽带连接。它具有一种新功能，名为个性化音效。利用这种功能，用户可以通过iPhone的手机拍下双耳的图片，然后根据照片制作针对用户个人的声音设置。</p><p>AirPods Pro 2的降噪能力比一代强一倍，帮助用户更集中精力。它还有一种了解周围声音的新功能，可以为用户剔除街头杂音，同时还能听清周围的声音。这种功能可以持续30个小时。</p><p>AirPods Pro 2售价249美元，9月7日起接受预订，9月23日发售。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a491273922add90d961d1514c17dfe5d\" tg-width=\"614\" tg-height=\"307\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>四款iPhone 14系列新机</p><p>苹果发布了四款iPhone14系列机型，分别是6.1英寸的标准版iPhone 14、6.7英寸的iPhone 14 Plus、6.1英寸的iPhone 14 Pro和6.7英寸的iPhone14 Pro Max.首先介绍的是iPhone 14和iPhone 14 Plus。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0ed82d1802b7a7441d798a1a19b9ded1\" tg-width=\"552\" tg-height=\"393\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>苹果称，iPhone 14的电池续航将是iPhone历史上最长的。iPhone 14标准版有午夜、星光、蓝、紫和红五种颜色，搭载去年iPhone 13机型已采用的A15芯片，运行速度比前代快18%，也超过任一价位的手机竞品。</p><p>iPhone 14摄像头升级，搭配全新1200万像素主摄像头，摄像头的传感器比前代更大、速度更快，而且暗光环境下拍照效果提升49%。前置摄像头的暗光拍摄效果提升38%，可自动聚焦。</p><p>iPhone 14拥有名为Photonic Engine的新软件功能，让手机在暗光环境下拍摄细节更清晰、颜色拍摄效果更好。而且，录视频有一种新的“行动”模式，在拍摄者持手机跑动的时候也可以保持视频图像稳定。</p><p>苹果称，iPhone 14美版都将采用电子SIM，更便于激活和使用iPhone，不再是实体SIM卡夹。这样一来，一旦手机失窃，用户也不怕丢失SIM卡。和Apple Watch Series 8一样，iPhone 14也拥有车祸监测功能。</p><p>iPhone14的一大新功能是，在近地轨道卫星的帮助下，可以在离线状态发送紧急呼救(SOS)紧急信息。这种紧急连接只能在手机直接指向通信卫星时才能启用。SOS软件可以指导用户怎样让手机朝向卫星，以及怎样保持和卫星的连接。这种功能的信息传递能力有限，只能在最快15秒内传送简讯，如果用户身处树林有叶片遮蔽，耗时要几分钟。</p><p>苹果称，上述离线SOS简讯功能可以免费使用两年，今年11月将在美国和加拿大启动应急服务，但未透露两年后怎样收费。</p><p>iPhone 14起售价799美元，9月9日开始预订，9月16日发售，iPhone 14 Plus起售价899美元，9月9日接受预订，10月7日发售。苹果官网公布，中国区iPhone 14起售价5999元人民币，iPhone 14 Plus售价6999元，其介绍，所有机型将在获得批准后发售，每位顾客限购2部 iPhone 14 和2部iPhone 14 Plus.以旧换新可优惠200-5500元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e584414bf33248b114407c6813856c84\" tg-width=\"487\" tg-height=\"349\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>不同于前两款iPhone 14新机，iPhone 14 Pro和Pro Max的屏幕设计放弃了刘海屏，改为药丸形状的开孔，成为五年来屏占比最高的iPhone.苹果将这种新的药丸形开孔屏称为Dynamic Island.苹果称，近距离传感器已经转移到显示屏的后面。新的True Depth摄像头占用空间比前代少30%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a467e87d4633209b8679879a0519cbd2\" tg-width=\"517\" tg-height=\"420\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>苹果称，手机收到提示信号的时候，Dynamic Island可通知用户，每一条提示警报都有自己的特点，根据自身特色设计，同时还显示后台的活动或者电话状态。如果收到通知，Dynamic Island的黑条会在屏幕上扩大，呈现新的信息，同时不干扰用户在使用的App.比如Dynamic Island可以显示，用户通过Lyft软件订的网约车还有两分钟就到了，不需要退出当前使用的App.如果将手机和AirPods联通，Dynamic Island可以显示耳机还有多少电量。</p><p>iPhone 14 Pro系列沿用了32 英寸视网膜6K 显示屏Pro Display XDR，具备高达1600 尼特亮度，亮光环境下亮度最高2000尼特。该系列的锁屏支持息屏显示(AOD)功能，在屏幕保持低亮度和低帧率的情况下，以更低的功耗长期显示时间等信息。</p><p>iPhone 14 Pro搭载苹果最新版芯片A16，专注于节约能耗、显示和摄像方面。它具有160亿晶体管，采用4纳米制造工艺，不但运行速度更快，也可以延长电池寿命。总体而言，A16比竞品芯片速度提升40%。</p><p>A16仍然是六个CPU核心，包括两个性能核和四个能效核，其中性能核不但性能更高，功耗还比A15降低了20%，能效核则号称只有竞品三分之一的功耗。GPU还是五核，神经引擎还是16核，每秒算力从15.8万亿次提高到17万亿。GPU内存带宽增加50%，升级ISP支持最新摄像头组合，每张照片操作可达4万亿次。</p><p>iPhone 14 Pro大幅提升了摄像功能，配有4800万像素的摄像头和支持像素四合一技术的传感器，比iPhone 13 Pro大65%，镜头聚焦24mm.主摄像头在暗光环境拍摄效果提升一倍，拍摄远景效果提升一倍，并且智能聚焦更适合的颜色和光线，增加高动态范围(HDR)的更多细节。</p><p>iPhone 14 Pro也提高了Apple ProRAW拍摄功能，大幅提高了RAW格式拍摄时的空间。其超广角镜头在捕捉光线和微距拍摄方面效果提升三倍。</p><p>和iPhone 13 Pro系列的发布起步价一样，iPhone 14 Pro起售价也是999美元，iPhone 14 Pro Max起售价1099美元，均为9月9日接受预订，9月16日发售。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7f0dd7061f4f856ce786b09a03c29725\" tg-width=\"479\" tg-height=\"352\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>（文章来源：华尔街见闻）</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>一文看清苹果年度重磅发布会，iPhone 14 Pro从外到内“变身”</title>\n<style 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Pro搭载处理能力更强、功耗更低的新一代A16芯片，摄像头功能大幅提升。不过，iPhone 14 Pro并没有如分析师预测的那样较前代13 Pro涨价100美元。此外，得益于一项技术革新，iPhone 14系列都可在离线状态通过通信卫星发送紧急SOS信息。同时，苹果发布了三款智能手表，其中Apple Watch Series 8和更平价的Apple Watch SE 2都新增监测撞车功能，配置S8芯片运行速度比前代提高20%，Apple Watch Ultra针对极限运动设计。苹果还发布了第二代无线耳机AirPods Pro 2，降噪能力提高一倍。除了发布iPhone等硬件新品，周三苹果还更新了AppleCare+额外保修服务，加入了“无限次维修”选项，不再是每年两次维修。该服务覆盖所有苹果产品。苹果称，该服务是指无限次的意外损坏保护，即无限次提供服务，但每次都要收服务费。发布会期间，苹果股价周三美股午盘保持涨势，发布会结束后涨幅扩大，尾盘刷新日高，日内涨近1.4%，最终收涨逾0.9%，摆脱周二所创的7月26日以来低位，但周三全天涨幅不及其他龙头科技股。到周三收盘，奈飞涨4.8%，特斯拉涨超3%，亚马逊和谷歌母公司Alphabet涨超2%，微软涨近2%，Facebook母公司Meta涨超1%。智能手表Apple Watch Series 8、Apple Watch SE 2和Apple Watch Ultra首先亮相的是苹果的新一代智能手机Apple Watch Series 8.它具有新的追踪女性生理周期功能，包括排卵期的信息，还搭载一个温度传感器。苹果强调隐私保护，称用户的健康数据将在设备上加密，只能在用户明确允许的情况下分享，只有输入Touch ID或者Face ID的密码才可以看到。Apple Watch Series 8可以监测到是否发生车辆碰撞事故，主要聚焦三类事故：车体侧面碰撞、追尾和翻车。它还能获取话筒和气压表的信息。这种撞车监测功能只有在用户驾车时才运行，并且只有在可能发生碰撞时处理数据。苹果智能手表同时推出低电量模式功能，将可以在低电量环境下保持重要的活动追踪和故障检测，暂时关闭息屏显示(AOD)和自动监测运动行为。Apple Watch Series 8的GPS版本售价399美元，GPS+蜂窝网络信号的版本售价499美元，9月7日起接受预订，9月16日发售。苹果称，Apple Watch SE是巨大的成功，80%以上的用户都是Apple Watch的新用户。二代智能手表Apple Watch SE 2的碳足迹减少了80%，同时也搭载了支持监测撞车的动作传感器。Apple Watch SE 2配备了Apple Watch Series 8一样的S8 SoC芯片，因此运行速度比一代版本提高20%。Apple Watch SE 2的GPS版本售价249美元，GPS+蜂窝网络信号的版本售价299美元。Apple Watch Ultra面向极限运动用户，比如跑超级马拉松的用户，专业潜水者等。相比其他类型的Apple Watch，它的表身更薄，尤其是显示屏。表壳包覆着正面的水晶镜面，避免表面可能因为极限运动遭到破坏。表侧面的按钮设计方便用户带手套，配有两个扬声器和三个话筒，保证大风环境下的通话质量。Apple Watch Ultra的电池一次充满电后可续航36小时。苹果称，今秋晚些时候推出新的电池优化设计，可以将续航时间延长到60个小时。Apple Watch Ultra可以在超高温和极低温环境下运转。苹果为这款手表设计了三种新的表带，帮助适配潜水者和户外跑步者，还让手表能支持L1和L5两种GPS的高精双频GPS，设计了新的紧急呼救(SOS)声音。Apple Watch Ultra含蜂窝网络售价799美元，9月7日起接受预订，9月23日发售。同时，苹果最低售价、仅售199美元的智能手表Apple Watch Series 3正式停产，目前最平价的苹果智能手表变为售价249美元的Apple Watch SE。AirPods Pro 2苹果推出的第二代无线耳机AirPods Pro搭配了新的小耳塞，并搭载新的H2芯片，提供高速宽带连接。它具有一种新功能，名为个性化音效。利用这种功能，用户可以通过iPhone的手机拍下双耳的图片，然后根据照片制作针对用户个人的声音设置。AirPods Pro 2的降噪能力比一代强一倍，帮助用户更集中精力。它还有一种了解周围声音的新功能，可以为用户剔除街头杂音，同时还能听清周围的声音。这种功能可以持续30个小时。AirPods Pro 2售价249美元，9月7日起接受预订，9月23日发售。四款iPhone 14系列新机苹果发布了四款iPhone14系列机型，分别是6.1英寸的标准版iPhone 14、6.7英寸的iPhone 14 Plus、6.1英寸的iPhone 14 Pro和6.7英寸的iPhone14 Pro Max.首先介绍的是iPhone 14和iPhone 14 Plus。苹果称，iPhone 14的电池续航将是iPhone历史上最长的。iPhone 14标准版有午夜、星光、蓝、紫和红五种颜色，搭载去年iPhone 13机型已采用的A15芯片，运行速度比前代快18%，也超过任一价位的手机竞品。iPhone 14摄像头升级，搭配全新1200万像素主摄像头，摄像头的传感器比前代更大、速度更快，而且暗光环境下拍照效果提升49%。前置摄像头的暗光拍摄效果提升38%，可自动聚焦。iPhone 14拥有名为Photonic Engine的新软件功能，让手机在暗光环境下拍摄细节更清晰、颜色拍摄效果更好。而且，录视频有一种新的“行动”模式，在拍摄者持手机跑动的时候也可以保持视频图像稳定。苹果称，iPhone 14美版都将采用电子SIM，更便于激活和使用iPhone，不再是实体SIM卡夹。这样一来，一旦手机失窃，用户也不怕丢失SIM卡。和Apple Watch Series 8一样，iPhone 14也拥有车祸监测功能。iPhone14的一大新功能是，在近地轨道卫星的帮助下，可以在离线状态发送紧急呼救(SOS)紧急信息。这种紧急连接只能在手机直接指向通信卫星时才能启用。SOS软件可以指导用户怎样让手机朝向卫星，以及怎样保持和卫星的连接。这种功能的信息传递能力有限，只能在最快15秒内传送简讯，如果用户身处树林有叶片遮蔽，耗时要几分钟。苹果称，上述离线SOS简讯功能可以免费使用两年，今年11月将在美国和加拿大启动应急服务，但未透露两年后怎样收费。iPhone 14起售价799美元，9月9日开始预订，9月16日发售，iPhone 14 Plus起售价899美元，9月9日接受预订，10月7日发售。苹果官网公布，中国区iPhone 14起售价5999元人民币，iPhone 14 Plus售价6999元，其介绍，所有机型将在获得批准后发售，每位顾客限购2部 iPhone 14 和2部iPhone 14 Plus.以旧换新可优惠200-5500元。不同于前两款iPhone 14新机，iPhone 14 Pro和Pro Max的屏幕设计放弃了刘海屏，改为药丸形状的开孔，成为五年来屏占比最高的iPhone.苹果将这种新的药丸形开孔屏称为Dynamic Island.苹果称，近距离传感器已经转移到显示屏的后面。新的True Depth摄像头占用空间比前代少30%。苹果称，手机收到提示信号的时候，Dynamic Island可通知用户，每一条提示警报都有自己的特点，根据自身特色设计，同时还显示后台的活动或者电话状态。如果收到通知，Dynamic Island的黑条会在屏幕上扩大，呈现新的信息，同时不干扰用户在使用的App.比如Dynamic Island可以显示，用户通过Lyft软件订的网约车还有两分钟就到了，不需要退出当前使用的App.如果将手机和AirPods联通，Dynamic Island可以显示耳机还有多少电量。iPhone 14 Pro系列沿用了32 英寸视网膜6K 显示屏Pro Display XDR，具备高达1600 尼特亮度，亮光环境下亮度最高2000尼特。该系列的锁屏支持息屏显示(AOD)功能，在屏幕保持低亮度和低帧率的情况下，以更低的功耗长期显示时间等信息。iPhone 14 Pro搭载苹果最新版芯片A16，专注于节约能耗、显示和摄像方面。它具有160亿晶体管，采用4纳米制造工艺，不但运行速度更快，也可以延长电池寿命。总体而言，A16比竞品芯片速度提升40%。A16仍然是六个CPU核心，包括两个性能核和四个能效核，其中性能核不但性能更高，功耗还比A15降低了20%，能效核则号称只有竞品三分之一的功耗。GPU还是五核，神经引擎还是16核，每秒算力从15.8万亿次提高到17万亿。GPU内存带宽增加50%，升级ISP支持最新摄像头组合，每张照片操作可达4万亿次。iPhone 14 Pro大幅提升了摄像功能，配有4800万像素的摄像头和支持像素四合一技术的传感器，比iPhone 13 Pro大65%，镜头聚焦24mm.主摄像头在暗光环境拍摄效果提升一倍，拍摄远景效果提升一倍，并且智能聚焦更适合的颜色和光线，增加高动态范围(HDR)的更多细节。iPhone 14 Pro也提高了Apple ProRAW拍摄功能，大幅提高了RAW格式拍摄时的空间。其超广角镜头在捕捉光线和微距拍摄方面效果提升三倍。和iPhone 13 Pro系列的发布起步价一样，iPhone 14 Pro起售价也是999美元，iPhone 14 Pro Max起售价1099美元，均为9月9日接受预订，9月16日发售。（文章来源：华尔街见闻）","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":81,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9967923928,"gmtCreate":1670251756164,"gmtModify":1676538329674,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3568697814695599","idStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9967923928","repostId":"1144881783","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":348,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9962875867,"gmtCreate":1669765876660,"gmtModify":1676538237555,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3568697814695599","idStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9962875867","repostId":"2287507941","repostType":4,"repost":{"id":"2287507941","kind":"highlight","pubTimestamp":1669764127,"share":"https://ttm.financial/m/news/2287507941?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-11-30 07:22","market":"us","language":"zh","title":"高盛：预计OPEC减产原油概率很高，明年油价能到110美元","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2287507941","media":"华尔街见闻","summary":"高盛预测，在通胀依然维持高位、经济衰退迹象越来越明显、多个原油进口国需求陡降以及欧盟寻求对俄罗斯原油制定价格上限之际，OPEC+极有可能采取进一步措施来阻止油价下跌并试图平衡市场供需。","content":"<html><head></head><body><blockquote>高盛预测，在通胀依然维持高位、经济衰退迹象越来越明显、多个原油进口国需求陡降以及欧盟寻求对俄罗斯原油制定价格上限之际，OPEC+极有可能采取进一步措施来阻止油价下跌并试图平衡市场供需。</blockquote><p>11月29日周二，<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>预测，在通胀依然维持高位、经济衰退迹象越来越明显、多个原油进口国需求陡降以及欧盟寻求对俄罗斯原油制定价格上限之际，OPEC+极有可能采取进一步措施来阻止油价下跌并试图平衡市场供需。</p><p>高盛全球大宗商品主管Jeff Currie周二表示，多种因素导致该行下调了近几个月的油价预测：</p><blockquote>首先是美元。通货膨胀的定义是什么？太多的钱追逐太少的商品。</blockquote><blockquote>第二个因素俄罗斯原油，俄罗斯正在努力在12月5日的价格上限生效之前，把自己的原油推向市场。</blockquote><p>Currie表示，他对2023年的中期石油前景“非常乐观”，高盛将“坚持其立场”，对明年布伦特原油的预测为每桶110美元。</p><p>这意味着，和当前大约85美元每桶的价格相比，明年油价还有近30%的上涨空间。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/53a2f18b009821da60eeea7f4ad30f8c\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"674\" 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3676212><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>高盛预测，在通胀依然维持高位、经济衰退迹象越来越明显、多个原油进口国需求陡降以及欧盟寻求对俄罗斯原油制定价格上限之际，OPEC+极有可能采取进一步措施来阻止油价下跌并试图平衡市场供需。11月29日周二，高盛预测，在通胀依然维持高位、经济衰退迹象越来越明显、多个原油进口国需求陡降以及欧盟寻求对俄罗斯原油制定价格上限之际，OPEC+极有可能采取进一步措施来阻止油价下跌并试图平衡市场供需。高盛全球...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3676212\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5a4a666a090d4f1214e1749db962100a","relate_stocks":{},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3676212","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2287507941","content_text":"高盛预测，在通胀依然维持高位、经济衰退迹象越来越明显、多个原油进口国需求陡降以及欧盟寻求对俄罗斯原油制定价格上限之际，OPEC+极有可能采取进一步措施来阻止油价下跌并试图平衡市场供需。11月29日周二，高盛预测，在通胀依然维持高位、经济衰退迹象越来越明显、多个原油进口国需求陡降以及欧盟寻求对俄罗斯原油制定价格上限之际，OPEC+极有可能采取进一步措施来阻止油价下跌并试图平衡市场供需。高盛全球大宗商品主管Jeff Currie周二表示，多种因素导致该行下调了近几个月的油价预测：首先是美元。通货膨胀的定义是什么？太多的钱追逐太少的商品。第二个因素俄罗斯原油，俄罗斯正在努力在12月5日的价格上限生效之前，把自己的原油推向市场。Currie表示，他对2023年的中期石油前景“非常乐观”，高盛将“坚持其立场”，对明年布伦特原油的预测为每桶110美元。这意味着，和当前大约85美元每桶的价格相比，明年油价还有近30%的上涨空间。然而，Currie也承认，未来存在“很多不确定性”。布伦特原油期货价格在今年2月份东欧地缘冲突爆发后飙涨，并在3月至6月长时间维持在110美元上方，并多次达到120美元上方。随后价格开始逐步走低。OPEC+在10月初同意，从11月开始，每天减产200万桶，当时这一举措招致美国的强烈不满，因为美国曾要求OPEC+维持产量甚至增产以缓解美国通胀，并帮助全球经济复苏。OPEC+最近暗示可能实施更大幅度的减产以刺激原油价格回升。周一，媒体报道称，在全球原油需求放缓的情况下，沙特和其他产油国考虑在即将召开的OPEC+会议上宣布新的减产措施。周一早些时候，咨询公司欧亚集团在一份报告中表示，因近期国际原油价格已出现大幅回落，OPEC+拟在12月初举行的下一次例会上“严肃地考虑”出台新减产措施的可能性：鉴于整体市场状况，OPEC+将在即将召开的会议上严肃地考虑新的减产措施，特别是如果原油价格在下周跌至远低于当前水平的情况下。最终，该决定将取决于OPEC+会议时油价的走势，以及欧盟制裁对市场造成的破坏程度。上周，沙特阿拉伯否认OPEC+成员国将讨论增产这一选项，沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼亲王表示，如果需要“平衡供需”，OPEC+“准备好进行干预”，进一步减少供应。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":503,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9966672840,"gmtCreate":1669531080481,"gmtModify":1676538205514,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3568697814695599","idStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9966672840","repostId":"1108771392","repostType":4,"repost":{"id":"1108771392","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"格隆汇旗下公众号。分享和探讨港股、美国中概股以及少量估值确有吸引力之A股的投资线索、投资机会与投资心得.","home_visible":1,"media_name":"格隆汇","id":"3","head_image":"https://static.tigerbbs.com/24397cd0a72f485e9734d658c5a0841d"},"pubTimestamp":1669511357,"share":"https://ttm.financial/m/news/1108771392?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-11-27 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>照此下去，只需4-5年，整个欧洲将被吸走约7-9万亿美元财富，逐渐地，欧元会持续贬值，成为一种劣质货币，从此一蹶不振，当然，这种情况不大可能出现，毕竟表面的罪魁祸首是俄乌问题引发的能源及其他贸易问题，算是外部冲击因素造成。</p><p>但能源价格引发的巨大的资金缺口，仅靠政府撑着，显然捉襟见肘。</p><p>是时候，让荷包鼓鼓的家伙们也出出力了。</p><p><b>01</b><b>荒唐的漏洞</b></p><p>首先，我们需要了解，欧洲的pay-as-clear能源定价机制，遵循边际定价系统。</p><p>即，<b>所有类型发电厂出售的电力价格相同，且根据最昂贵的电力定价。</b></p><p>而火电的成本，从来都是最高的。加上目前煤炭和天然气价格翻了好几倍，所以火电价格必然高涨。</p><p>那么根据规则，核电、风电、水电、太阳能发电，都得以火电的的价格供应，这些可再生能源成本本来就很低，现在上涨的电价可以说全部都是利润。</p><p>再加上，火电所占比例不足30%，所以煤炭和天然气维持高价，恐怕是这些清洁能源公司最乐于看到的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/afb021738d2b82ef1cb6eed627498a8f\" tg-width=\"872\" tg-height=\"636\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这种定价机制的优势，在于可再生能源会优先被市场交易。</p><p>同时，天然气和煤炭则由于供给饱和，导致产量和批发价格下降，最终压制整体发电成本。</p><p>一旦能源需求上升，更昂贵的天然气和煤炭发电厂被大面积启用，推高电力价格，其他可再生能源上也能受益于此。</p><p><b>从而推动绿色能源高速发展。</b></p><p>在正常环境中，这当然是没问题的，不仅符合碳中和大战略，也能控制用电价格。</p><p>但今年，一切都不同了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c30721b38618b0160025b02f8eaa44c1\" tg-width=\"881\" tg-height=\"529\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>尽管早在2018年，欧盟就提出到2050年实现碳中和目标。但就目前来看，其能源结构依然以化石能源为主。具体来看，石油占35%，天然气占24%，核能与其他可再生能源分别占13%和17%。</p><p>但问题在于，欧洲本土的化石能源产量并不高。而且因为各种环保政策，石油对外依存度常年在90%以上，天然气和煤炭的依存度也持续上升。</p><p>其中，约三分之一的天然气和56%的煤炭，均来自俄罗斯。</p><p>而欧盟通胀指标持续上扬，尤其随着地缘战争规模超出预期，制裁与反制裁你来我往，能源战持续升级，这一趋势更加明显，电力的缺口也将越来越大。</p><p>价格，也就止不住了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/811b9384156a0253e43d2539fdbcc53a\" tg-width=\"860\" tg-height=\"624\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>为了应对俄乌战争后的能源危机，欧盟提出了一个名为“重新赋能欧盟计划”的计划，目标是今年将从俄罗斯进口的天然气削减三分之二，并在8年内使欧洲独立于俄罗斯化石燃料。</p><p>号称将会为欧洲提供廉价、安全和可持续的能源，将2030年的可再生能源目标从当前的40%提高到45%，预计在2030年前使可再生能源总装机量达到1236GW。</p><p>因为此举，<b>外媒政治家评出的28个绿色能源人物中，普京居然被排在首位。</b></p><p>长远来看，该计划的确有助于加快欧盟能源转型、独立，但解不了燃煤之急。</p><p>短期内的解决方案有三种。</p><p><b>方案一，设定天然气价格上限。</b></p><p>既然批发电价由天然气价格决定，那就以最快的方式，使得电价与天然气价格脱钩，从而对 电价进行直接有效的干预。</p><p>具体做法，是给予天然气供应方相应的财政补贴，弥补限价与实际价格之间的差价，财政补贴的资金来源则是对受益于该机制的买家征税。</p><p>这种方法可以在短期有效抑制住飞速上涨的电力批发价格，但带来的化石燃料燃烧增多，违背了欧盟长期以来的能源转型路线，或难以被采纳。</p><p><b>方案二，削减需求。</b></p><p>欧盟各成员国根据自身用电量，对国内一些非必要的电力使用强制性或自愿性的停止要求，例如办公场所的能源消耗等。</p><p>此举只可作为一种短期的辅助手段，虽能有效降低当前高企的批发电价，然而电力使用下降为居民带来的生产生活上的不便，以及生产效率下降对经济带来的潜在负面影响，也许代价更大。</p><p>既然都不靠谱，只好使用更简单粗暴的<b>方案三：</b></p><p><b>02</b><b>劫富济贫</b></p><p><b>暴利税的英文是windfall tax，顾名思义就是大风刮来的钱，要收税。</b></p><p>无怪乎政治家们“眼红”，能源巨头们赚得实在太多了。</p><p>11月1日，<a href=\"https://laohu8.com/S/BP\">英国石油</a>公司公布了三季度的财务业绩：7-9月，利润为82亿美元，是2021年同期利润的两倍多，远远超过分析师们预测的62亿美元。</p><p>壳牌公司也宣布，今年前9个月的利润为300亿美元，一样是2021年同期的两倍多，全年利润将超过2008年310亿美元的记录。</p><p>法国能源公司<a href=\"https://laohu8.com/S/TTA.UK\">道达尔</a>也赚得盆满钵满，二季度净利润57亿美元，同比增长158%。</p><p>欧盟委员会相关提议草案认为，化石燃料企业高利润超出预期，在正常情况下不会获得，因而有理由要求它们“团结捐资”，缴纳其所得超额利润至少33%的“团结贡献费”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e893a430d4e770eea468690f147ad5c9\" tg-width=\"872\" tg-height=\"430\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>低碳能源企业，同样也能从爆发的市场需求中，凭借欧洲独特的电力定价，赚取巨额利润。</p><p>比如，今年5月，欧盟公布了“REPowerEU”行动计划，将可再生能源比例目标上调至45%，同时计划2030 年风电累计装机480GW。</p><p>丹麦、德国、比利时与荷兰四国也共同签署文件，计划打造一个欧洲的<b>“绿电中心”</b>， 到2050年将四国的海上风电装机增加10倍，从目前的16GW 提高至150GW。</p><p>近10倍的增长，背后蕴藏的商机，不难想象。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f2ddd88fe7943632b17e3fd8a5083d4c\" tg-width=\"867\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>而新能源发电的成本又如何呢?</p><p>其实是非常低的。</p><p>比如英国政府，对新能源电力的采购价是0.05英镑1kW，是消费者零售价的四分之一都不到。</p><p>因为，<b>风光发电的特点是固定成本高，边际成本低。</b></p><p>固定成本高，所以需要政府补贴，优惠，来激励投资者前期大量的投入来建设风力、水力发电厂，但是一旦建成之后，远们的发电成本是远低于天然气的。</p><p>这也是为什么，欧洲消费者的电价上升这么厉害的原因——参考上文提到的<b>pay-as-clear机制</b>，是边际成本更高的天然气，设定了欧洲电力市场的电价，让新能源电厂躲在后面闷声发大财。</p><p>但能源企业现在的高额利润的来源，大家也都知道是俄乌战争。</p><p>而战争是暂时的，不可能将之刻印到商业模式中。这是一个短期的红利，发大财也不见得对企业的长期行为产生深远影响。</p><p>从这个意义上说，对新能源征暴利税和补贴是可以，也应该同时进行的。</p><p>但能否实现预期效果，恐怕还得打个问号。</p><p><b>短期看，此类征税会加重企业负担，推高能源价格。</b></p><p>据德媒报道，目前许多企业各种税收加起来总负担已接近50%。</p><p>如果企业承受了经济不景气的代价，但价格上涨时利润又被攫取，特别是当前全球能源供应紧张，它们的生产积极性将受到打击。</p><p>最终降低供给，推高能源价格，起到反作用。</p><p><b>长期看，过度征税将阻碍欧洲绿色转型步伐。</b></p><p>自今年这场战争爆发以来，飙升的能源价格暴露了欧洲能源供应链的脆弱性，也凸显了欧洲绿色转型的紧迫性。</p><p>一味地征税，只会打击能源企业的投资热情，阻止其在关键时刻进行新的投资。</p><p><b>总而言之，增收暴利税，无法解决根本问题。</b></p><p>其实，真正的最优解，欧诸国领导人都懂，但他们就是宁愿让问题引发更多的问题，让无数民众为之承受代价，怪谁呢？</p><p>近期，欧盟能源部长刚刚召开会议讨论暴利税草案，但布鲁塞尔恐怕已经没有更多时间来解决所有问题了。</p><p>因为，寒冷的冬季，已经到来。</p><p><b>03</b><b>尾声</b></p><p>时至深冬。</p><p>英国通胀已经突破10%，为半个多世纪来的最高水平。意大利面、茶叶和薯条等“平价食品”价格大幅上涨。其中，仅食用油价格，今年就飙涨65%。</p><p>有测算说，现在有1400万英国人（差不多占到总人口的22.6%），生活在贫困中。</p><p>冷冰冰数字的背后，是普通人举步维艰的现实生活——今年，家庭平均能源账单达到3000英镑，届时40%的家庭将没钱取暖、不敢用电。</p><p>据英国公共政策研究所的报告，这是百年未有的水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba11724aa25850feb86ecb274ebb786b\" tg-width=\"855\" tg-height=\"488\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>面对沸腾的民怨，政府不得不推出一项高达150亿英镑的生活成本援助计划。</p><p>一方面，是面向每家每户的，为每家每户提供400英镑的能源账单折扣；另一方面是面向800万最贫困家庭的，为每户提供650英镑的救济金。</p><p>问题是钱从哪儿来？</p><p>共克时艰，也只能向最好过的能源巨头下手，只有他们的荷包越来越鼓。</p><p>现实世界就是这样，有人举步维艰，有人却高歌猛进。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ca69c6ff416e18fc7fe83135680a2403\" tg-width=\"640\" tg-height=\"494\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>英国超50城镇爆发示威游行，来源：观察者网</p><p>其实，他们如果不被牵着鼻子怂恿地缘战争，不硬着脖子死磕、和气生财，资本雄厚的欧洲，绝不会遭遇能源危机和后续一系列的社会经济问题。</p><p>愿理性的世界，能早点回归。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>90%暴利税！欧洲能源巨头的好日子，到头了？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; 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09:09</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote>何以至此</blockquote><p>该来的还是来了。</p><p>近日，德国政府已拟定计划，当<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>、海上风能和核能的电价超过130欧元/MWh，将对超出部分征收90%暴利税。</p><p>褐煤电厂和油料电厂的征税门槛，则为分别82欧元/MWh和280欧元/MWh。</p><p>该法案将于12月16日由该国议会通过，并于明年1月1日生效。</p><p>为何突然下此狠手，连一向大力补贴的清洁能源也不能避免？</p><p>因为短短半年，德国在能源危机上的损失，已高达2000-3000亿欧元，其中相当一部分，都用于花四倍价格进口美国液化天然气。且随着北溪管道被破坏，这种放血将是持续性的。</p><p>作为出口强国，德国近期的贸易差额竟一度趋近于0。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f3e5df178a238e9ccac3e213a17835e\" tg-width=\"867\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>照此下去，只需4-5年，整个欧洲将被吸走约7-9万亿美元财富，逐渐地，欧元会持续贬值，成为一种劣质货币，从此一蹶不振，当然，这种情况不大可能出现，毕竟表面的罪魁祸首是俄乌问题引发的能源及其他贸易问题，算是外部冲击因素造成。</p><p>但能源价格引发的巨大的资金缺口，仅靠政府撑着，显然捉襟见肘。</p><p>是时候，让荷包鼓鼓的家伙们也出出力了。</p><p><b>01</b><b>荒唐的漏洞</b></p><p>首先，我们需要了解，欧洲的pay-as-clear能源定价机制，遵循边际定价系统。</p><p>即，<b>所有类型发电厂出售的电力价格相同，且根据最昂贵的电力定价。</b></p><p>而火电的成本，从来都是最高的。加上目前煤炭和天然气价格翻了好几倍，所以火电价格必然高涨。</p><p>那么根据规则，核电、风电、水电、太阳能发电，都得以火电的的价格供应，这些可再生能源成本本来就很低，现在上涨的电价可以说全部都是利润。</p><p>再加上，火电所占比例不足30%，所以煤炭和天然气维持高价，恐怕是这些清洁能源公司最乐于看到的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/afb021738d2b82ef1cb6eed627498a8f\" tg-width=\"872\" tg-height=\"636\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这种定价机制的优势，在于可再生能源会优先被市场交易。</p><p>同时，天然气和煤炭则由于供给饱和，导致产量和批发价格下降，最终压制整体发电成本。</p><p>一旦能源需求上升，更昂贵的天然气和煤炭发电厂被大面积启用，推高电力价格，其他可再生能源上也能受益于此。</p><p><b>从而推动绿色能源高速发展。</b></p><p>在正常环境中，这当然是没问题的，不仅符合碳中和大战略，也能控制用电价格。</p><p>但今年，一切都不同了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c30721b38618b0160025b02f8eaa44c1\" tg-width=\"881\" tg-height=\"529\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>尽管早在2018年，欧盟就提出到2050年实现碳中和目标。但就目前来看，其能源结构依然以化石能源为主。具体来看，石油占35%，天然气占24%，核能与其他可再生能源分别占13%和17%。</p><p>但问题在于，欧洲本土的化石能源产量并不高。而且因为各种环保政策，石油对外依存度常年在90%以上，天然气和煤炭的依存度也持续上升。</p><p>其中，约三分之一的天然气和56%的煤炭，均来自俄罗斯。</p><p>而欧盟通胀指标持续上扬，尤其随着地缘战争规模超出预期，制裁与反制裁你来我往，能源战持续升级，这一趋势更加明显，电力的缺口也将越来越大。</p><p>价格，也就止不住了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/811b9384156a0253e43d2539fdbcc53a\" tg-width=\"860\" tg-height=\"624\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>为了应对俄乌战争后的能源危机，欧盟提出了一个名为“重新赋能欧盟计划”的计划，目标是今年将从俄罗斯进口的天然气削减三分之二，并在8年内使欧洲独立于俄罗斯化石燃料。</p><p>号称将会为欧洲提供廉价、安全和可持续的能源，将2030年的可再生能源目标从当前的40%提高到45%，预计在2030年前使可再生能源总装机量达到1236GW。</p><p>因为此举，<b>外媒政治家评出的28个绿色能源人物中，普京居然被排在首位。</b></p><p>长远来看，该计划的确有助于加快欧盟能源转型、独立，但解不了燃煤之急。</p><p>短期内的解决方案有三种。</p><p><b>方案一，设定天然气价格上限。</b></p><p>既然批发电价由天然气价格决定，那就以最快的方式，使得电价与天然气价格脱钩，从而对 电价进行直接有效的干预。</p><p>具体做法，是给予天然气供应方相应的财政补贴，弥补限价与实际价格之间的差价，财政补贴的资金来源则是对受益于该机制的买家征税。</p><p>这种方法可以在短期有效抑制住飞速上涨的电力批发价格，但带来的化石燃料燃烧增多，违背了欧盟长期以来的能源转型路线，或难以被采纳。</p><p><b>方案二，削减需求。</b></p><p>欧盟各成员国根据自身用电量，对国内一些非必要的电力使用强制性或自愿性的停止要求，例如办公场所的能源消耗等。</p><p>此举只可作为一种短期的辅助手段，虽能有效降低当前高企的批发电价，然而电力使用下降为居民带来的生产生活上的不便，以及生产效率下降对经济带来的潜在负面影响，也许代价更大。</p><p>既然都不靠谱，只好使用更简单粗暴的<b>方案三：</b></p><p><b>02</b><b>劫富济贫</b></p><p><b>暴利税的英文是windfall tax，顾名思义就是大风刮来的钱，要收税。</b></p><p>无怪乎政治家们“眼红”，能源巨头们赚得实在太多了。</p><p>11月1日，<a href=\"https://laohu8.com/S/BP\">英国石油</a>公司公布了三季度的财务业绩：7-9月，利润为82亿美元，是2021年同期利润的两倍多，远远超过分析师们预测的62亿美元。</p><p>壳牌公司也宣布，今年前9个月的利润为300亿美元，一样是2021年同期的两倍多，全年利润将超过2008年310亿美元的记录。</p><p>法国能源公司<a href=\"https://laohu8.com/S/TTA.UK\">道达尔</a>也赚得盆满钵满，二季度净利润57亿美元，同比增长158%。</p><p>欧盟委员会相关提议草案认为，化石燃料企业高利润超出预期，在正常情况下不会获得，因而有理由要求它们“团结捐资”，缴纳其所得超额利润至少33%的“团结贡献费”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e893a430d4e770eea468690f147ad5c9\" tg-width=\"872\" tg-height=\"430\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>低碳能源企业，同样也能从爆发的市场需求中，凭借欧洲独特的电力定价，赚取巨额利润。</p><p>比如，今年5月，欧盟公布了“REPowerEU”行动计划，将可再生能源比例目标上调至45%，同时计划2030 年风电累计装机480GW。</p><p>丹麦、德国、比利时与荷兰四国也共同签署文件，计划打造一个欧洲的<b>“绿电中心”</b>， 到2050年将四国的海上风电装机增加10倍，从目前的16GW 提高至150GW。</p><p>近10倍的增长，背后蕴藏的商机，不难想象。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f2ddd88fe7943632b17e3fd8a5083d4c\" tg-width=\"867\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>而新能源发电的成本又如何呢?</p><p>其实是非常低的。</p><p>比如英国政府，对新能源电力的采购价是0.05英镑1kW，是消费者零售价的四分之一都不到。</p><p>因为，<b>风光发电的特点是固定成本高，边际成本低。</b></p><p>固定成本高，所以需要政府补贴，优惠，来激励投资者前期大量的投入来建设风力、水力发电厂，但是一旦建成之后，远们的发电成本是远低于天然气的。</p><p>这也是为什么，欧洲消费者的电价上升这么厉害的原因——参考上文提到的<b>pay-as-clear机制</b>，是边际成本更高的天然气，设定了欧洲电力市场的电价，让新能源电厂躲在后面闷声发大财。</p><p>但能源企业现在的高额利润的来源，大家也都知道是俄乌战争。</p><p>而战争是暂时的，不可能将之刻印到商业模式中。这是一个短期的红利，发大财也不见得对企业的长期行为产生深远影响。</p><p>从这个意义上说，对新能源征暴利税和补贴是可以，也应该同时进行的。</p><p>但能否实现预期效果，恐怕还得打个问号。</p><p><b>短期看，此类征税会加重企业负担，推高能源价格。</b></p><p>据德媒报道，目前许多企业各种税收加起来总负担已接近50%。</p><p>如果企业承受了经济不景气的代价，但价格上涨时利润又被攫取，特别是当前全球能源供应紧张，它们的生产积极性将受到打击。</p><p>最终降低供给，推高能源价格，起到反作用。</p><p><b>长期看，过度征税将阻碍欧洲绿色转型步伐。</b></p><p>自今年这场战争爆发以来，飙升的能源价格暴露了欧洲能源供应链的脆弱性，也凸显了欧洲绿色转型的紧迫性。</p><p>一味地征税，只会打击能源企业的投资热情，阻止其在关键时刻进行新的投资。</p><p><b>总而言之，增收暴利税，无法解决根本问题。</b></p><p>其实，真正的最优解，欧诸国领导人都懂，但他们就是宁愿让问题引发更多的问题，让无数民众为之承受代价，怪谁呢？</p><p>近期，欧盟能源部长刚刚召开会议讨论暴利税草案，但布鲁塞尔恐怕已经没有更多时间来解决所有问题了。</p><p>因为，寒冷的冬季，已经到来。</p><p><b>03</b><b>尾声</b></p><p>时至深冬。</p><p>英国通胀已经突破10%，为半个多世纪来的最高水平。意大利面、茶叶和薯条等“平价食品”价格大幅上涨。其中，仅食用油价格，今年就飙涨65%。</p><p>有测算说，现在有1400万英国人（差不多占到总人口的22.6%），生活在贫困中。</p><p>冷冰冰数字的背后，是普通人举步维艰的现实生活——今年，家庭平均能源账单达到3000英镑，届时40%的家庭将没钱取暖、不敢用电。</p><p>据英国公共政策研究所的报告，这是百年未有的水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba11724aa25850feb86ecb274ebb786b\" tg-width=\"855\" tg-height=\"488\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>面对沸腾的民怨，政府不得不推出一项高达150亿英镑的生活成本援助计划。</p><p>一方面，是面向每家每户的，为每家每户提供400英镑的能源账单折扣；另一方面是面向800万最贫困家庭的，为每户提供650英镑的救济金。</p><p>问题是钱从哪儿来？</p><p>共克时艰，也只能向最好过的能源巨头下手，只有他们的荷包越来越鼓。</p><p>现实世界就是这样，有人举步维艰，有人却高歌猛进。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ca69c6ff416e18fc7fe83135680a2403\" tg-width=\"640\" tg-height=\"494\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>英国超50城镇爆发示威游行，来源：观察者网</p><p>其实，他们如果不被牵着鼻子怂恿地缘战争，不硬着脖子死磕、和气生财，资本雄厚的欧洲，绝不会遭遇能源危机和后续一系列的社会经济问题。</p><p>愿理性的世界，能早点回归。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a530a2a17bc301499c9e286759c5657e","relate_stocks":{"159945":"能源"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1108771392","content_text":"何以至此该来的还是来了。近日，德国政府已拟定计划，当太阳能、海上风能和核能的电价超过130欧元/MWh，将对超出部分征收90%暴利税。褐煤电厂和油料电厂的征税门槛，则为分别82欧元/MWh和280欧元/MWh。该法案将于12月16日由该国议会通过，并于明年1月1日生效。为何突然下此狠手，连一向大力补贴的清洁能源也不能避免？因为短短半年，德国在能源危机上的损失，已高达2000-3000亿欧元，其中相当一部分，都用于花四倍价格进口美国液化天然气。且随着北溪管道被破坏，这种放血将是持续性的。作为出口强国，德国近期的贸易差额竟一度趋近于0。照此下去，只需4-5年，整个欧洲将被吸走约7-9万亿美元财富，逐渐地，欧元会持续贬值，成为一种劣质货币，从此一蹶不振，当然，这种情况不大可能出现，毕竟表面的罪魁祸首是俄乌问题引发的能源及其他贸易问题，算是外部冲击因素造成。但能源价格引发的巨大的资金缺口，仅靠政府撑着，显然捉襟见肘。是时候，让荷包鼓鼓的家伙们也出出力了。01荒唐的漏洞首先，我们需要了解，欧洲的pay-as-clear能源定价机制，遵循边际定价系统。即，所有类型发电厂出售的电力价格相同，且根据最昂贵的电力定价。而火电的成本，从来都是最高的。加上目前煤炭和天然气价格翻了好几倍，所以火电价格必然高涨。那么根据规则，核电、风电、水电、太阳能发电，都得以火电的的价格供应，这些可再生能源成本本来就很低，现在上涨的电价可以说全部都是利润。再加上，火电所占比例不足30%，所以煤炭和天然气维持高价，恐怕是这些清洁能源公司最乐于看到的。这种定价机制的优势，在于可再生能源会优先被市场交易。同时，天然气和煤炭则由于供给饱和，导致产量和批发价格下降，最终压制整体发电成本。一旦能源需求上升，更昂贵的天然气和煤炭发电厂被大面积启用，推高电力价格，其他可再生能源上也能受益于此。从而推动绿色能源高速发展。在正常环境中，这当然是没问题的，不仅符合碳中和大战略，也能控制用电价格。但今年，一切都不同了。尽管早在2018年，欧盟就提出到2050年实现碳中和目标。但就目前来看，其能源结构依然以化石能源为主。具体来看，石油占35%，天然气占24%，核能与其他可再生能源分别占13%和17%。但问题在于，欧洲本土的化石能源产量并不高。而且因为各种环保政策，石油对外依存度常年在90%以上，天然气和煤炭的依存度也持续上升。其中，约三分之一的天然气和56%的煤炭，均来自俄罗斯。而欧盟通胀指标持续上扬，尤其随着地缘战争规模超出预期，制裁与反制裁你来我往，能源战持续升级，这一趋势更加明显，电力的缺口也将越来越大。价格，也就止不住了。为了应对俄乌战争后的能源危机，欧盟提出了一个名为“重新赋能欧盟计划”的计划，目标是今年将从俄罗斯进口的天然气削减三分之二，并在8年内使欧洲独立于俄罗斯化石燃料。号称将会为欧洲提供廉价、安全和可持续的能源，将2030年的可再生能源目标从当前的40%提高到45%，预计在2030年前使可再生能源总装机量达到1236GW。因为此举，外媒政治家评出的28个绿色能源人物中，普京居然被排在首位。长远来看，该计划的确有助于加快欧盟能源转型、独立，但解不了燃煤之急。短期内的解决方案有三种。方案一，设定天然气价格上限。既然批发电价由天然气价格决定，那就以最快的方式，使得电价与天然气价格脱钩，从而对 电价进行直接有效的干预。具体做法，是给予天然气供应方相应的财政补贴，弥补限价与实际价格之间的差价，财政补贴的资金来源则是对受益于该机制的买家征税。这种方法可以在短期有效抑制住飞速上涨的电力批发价格，但带来的化石燃料燃烧增多，违背了欧盟长期以来的能源转型路线，或难以被采纳。方案二，削减需求。欧盟各成员国根据自身用电量，对国内一些非必要的电力使用强制性或自愿性的停止要求，例如办公场所的能源消耗等。此举只可作为一种短期的辅助手段，虽能有效降低当前高企的批发电价，然而电力使用下降为居民带来的生产生活上的不便，以及生产效率下降对经济带来的潜在负面影响，也许代价更大。既然都不靠谱，只好使用更简单粗暴的方案三：02劫富济贫暴利税的英文是windfall tax，顾名思义就是大风刮来的钱，要收税。无怪乎政治家们“眼红”，能源巨头们赚得实在太多了。11月1日，英国石油公司公布了三季度的财务业绩：7-9月，利润为82亿美元，是2021年同期利润的两倍多，远远超过分析师们预测的62亿美元。壳牌公司也宣布，今年前9个月的利润为300亿美元，一样是2021年同期的两倍多，全年利润将超过2008年310亿美元的记录。法国能源公司道达尔也赚得盆满钵满，二季度净利润57亿美元，同比增长158%。欧盟委员会相关提议草案认为，化石燃料企业高利润超出预期，在正常情况下不会获得，因而有理由要求它们“团结捐资”，缴纳其所得超额利润至少33%的“团结贡献费”。低碳能源企业，同样也能从爆发的市场需求中，凭借欧洲独特的电力定价，赚取巨额利润。比如，今年5月，欧盟公布了“REPowerEU”行动计划，将可再生能源比例目标上调至45%，同时计划2030 年风电累计装机480GW。丹麦、德国、比利时与荷兰四国也共同签署文件，计划打造一个欧洲的“绿电中心”， 到2050年将四国的海上风电装机增加10倍，从目前的16GW 提高至150GW。近10倍的增长，背后蕴藏的商机，不难想象。而新能源发电的成本又如何呢?其实是非常低的。比如英国政府，对新能源电力的采购价是0.05英镑1kW，是消费者零售价的四分之一都不到。因为，风光发电的特点是固定成本高，边际成本低。固定成本高，所以需要政府补贴，优惠，来激励投资者前期大量的投入来建设风力、水力发电厂，但是一旦建成之后，远们的发电成本是远低于天然气的。这也是为什么，欧洲消费者的电价上升这么厉害的原因——参考上文提到的pay-as-clear机制，是边际成本更高的天然气，设定了欧洲电力市场的电价，让新能源电厂躲在后面闷声发大财。但能源企业现在的高额利润的来源，大家也都知道是俄乌战争。而战争是暂时的，不可能将之刻印到商业模式中。这是一个短期的红利，发大财也不见得对企业的长期行为产生深远影响。从这个意义上说，对新能源征暴利税和补贴是可以，也应该同时进行的。但能否实现预期效果，恐怕还得打个问号。短期看，此类征税会加重企业负担，推高能源价格。据德媒报道，目前许多企业各种税收加起来总负担已接近50%。如果企业承受了经济不景气的代价，但价格上涨时利润又被攫取，特别是当前全球能源供应紧张，它们的生产积极性将受到打击。最终降低供给，推高能源价格，起到反作用。长期看，过度征税将阻碍欧洲绿色转型步伐。自今年这场战争爆发以来，飙升的能源价格暴露了欧洲能源供应链的脆弱性，也凸显了欧洲绿色转型的紧迫性。一味地征税，只会打击能源企业的投资热情，阻止其在关键时刻进行新的投资。总而言之，增收暴利税，无法解决根本问题。其实，真正的最优解，欧诸国领导人都懂，但他们就是宁愿让问题引发更多的问题，让无数民众为之承受代价，怪谁呢？近期，欧盟能源部长刚刚召开会议讨论暴利税草案，但布鲁塞尔恐怕已经没有更多时间来解决所有问题了。因为，寒冷的冬季，已经到来。03尾声时至深冬。英国通胀已经突破10%，为半个多世纪来的最高水平。意大利面、茶叶和薯条等“平价食品”价格大幅上涨。其中，仅食用油价格，今年就飙涨65%。有测算说，现在有1400万英国人（差不多占到总人口的22.6%），生活在贫困中。冷冰冰数字的背后，是普通人举步维艰的现实生活——今年，家庭平均能源账单达到3000英镑，届时40%的家庭将没钱取暖、不敢用电。据英国公共政策研究所的报告，这是百年未有的水平。面对沸腾的民怨，政府不得不推出一项高达150亿英镑的生活成本援助计划。一方面，是面向每家每户的，为每家每户提供400英镑的能源账单折扣；另一方面是面向800万最贫困家庭的，为每户提供650英镑的救济金。问题是钱从哪儿来？共克时艰，也只能向最好过的能源巨头下手，只有他们的荷包越来越鼓。现实世界就是这样，有人举步维艰，有人却高歌猛进。英国超50城镇爆发示威游行，来源：观察者网其实，他们如果不被牵着鼻子怂恿地缘战争，不硬着脖子死磕、和气生财，资本雄厚的欧洲，绝不会遭遇能源危机和后续一系列的社会经济问题。愿理性的世界，能早点回归。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":456,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9966672304,"gmtCreate":1669531053308,"gmtModify":1676538205513,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3568697814695599","idStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9966672304","repostId":"1120274684","repostType":4,"repost":{"id":"1120274684","kind":"news","pubTimestamp":1669517868,"share":"https://ttm.financial/m/news/1120274684?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-11-27 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家电事业群一拆为二，将电脑数码、通讯、家电三大事业部，调整为家电家居事业群和电脑通讯事业群；原隶属于时尚家居事业群的家居事业部与家电事业部合并，组建新的家电家居事业群。原京东零售集团CFO李帅出任京东家电家居事业群负责人。大调整背后是京东在零售电商上面临的挑战，外界甚至出现了“京东再不紧张起来，可能会被拼多多、美团以及抖音等组团抄家”的议论。京东的核心竞争力究竟还在不在？第一财经记者通过采访家电、白酒、奶粉和美妆等京东电商合作伙伴的负责人，试图寻找到这一问题的答案。双十一“遇冷”京东上上下下突然紧绷起来，与双十一销售数据不达预期有有关系。星图数据显示，今年双十一，以天猫、京东、拼多多为代表的综合电商总交易额为9340亿元，同比增长了2.9%。而抖音、点淘、快手为代表的直播电商今年双十一总交易额为1814亿元，同比增长146.1%。另一方面，京东在下沉市场的地位也面临拼多多的威胁。截至2021年12月31日，京东过去12个月的活跃购买用户数为5.697亿，同期拼多多的活跃用户数达到8.687亿。以京东具有优势的家电产品为例，京东虽然还是霸主，而直播电商和拼多多正在迈开大步向前飞奔。星图数据显示，今年双十一，家用电器品类是综合电商平台上销量最高的品类，销售额达到1566亿元，同比增长15.7%，其中京东占比59%，天猫占比33%。但即便是斩获了家电领域的半壁江山，刘强东对双十一的表现不太满意。有报道称，刘强东在今年双十一前后，曾在内部批评称，京东要保持低价优势，销售价格不能逊色于直播电商，而在最后总结今年双十一京东的表现时，曾提及拼多多的“碾压”。一家电企业区域负责人王冰（化名）对记者表示，拼多多一直在拼低价，今年双十一做百亿补贴，其客户群更多，不过客单价没有京东高。据奥维云网的《大家电双11报告》，抖音、快手、点淘等直播电商今年双十一累计成交额1814亿元，同比增长146.1%，电商直播渗透率已从0.27%攀升至17.97%，流量私域化愈发明显。此外，新零售（京东到家、淘鲜达等）成交额218亿元、同比增长10.8%，社区团购成交额135亿元、同比增长1.1%，渠道碎片化加剧。奥维云网认为，渠道结构在变，从“交易场”到“内容场”，线上渠道走向细分化。直播平台快速崛起，进一步加速线上渠道分化，下沉市场份额扩大，成为了家电企业重要的增长引擎。线上零售趋势中，根据奥维云网的大家电零售线上监测数据显示，直播电商业务快速增长，2022年1-10月，，以冰箱、冰柜、空调、洗衣机为例，抖音、快手的零售额分别达到14.2亿元、0.3亿元、9.5亿元、11.9亿元；下沉市场潜力巨大，2022年1-10月，下沉市场的冰箱、冰柜、空调、洗衣机、干衣机销售额占比分别达28.5%、25.8%、29.6%、30.7%、15.4%，拼多多加码下沉市场，2022年1-10月，其冰箱、冰柜、空调、洗衣机、干衣机的零售额分别达26.8亿元、10.4亿元、33.5亿元、21亿元、2.3亿元。新兴消费模式的兴起让京东在家电领域的优势正在面临挑战。中心化电商平台获客成本的不断攀升，让其增长潜力见顶，抖音、快手、微信停止向电商平台导流；不少家电企业都对高昂的“过路费”与流量费“望洋兴叹”，仍然会为趋势买单。为了破局，京东也曾尝试独立发展拼购业务，今年6月，京东拆散京喜事业群，京喜拼拼被并入零售业务。此外，王冰对记者表示，京东也在华南的三四线市场也布局了约800个京东帮的服务店，来争夺下沉市场。但从效果来看，并不明显。“京东平台电商的大家电零售费用率（从商品销售收入中提取费用的比率）约5%-6%（不含为消费者送货的费用的情况下，如果包含送货费则费用率更高），直播电商的费用率可能2%-3%，新兴电商的成本更低，可以让利给消费者。”王冰介绍。拓展新市场阻力重重京东零售要做大规模，必然要扩展到家电、3C等优势领域之外的市场，这与当年亚马逊在线上销售图书大获成功之后走向全品类商品销售相似，是自然而然的选择，而今天京东零售在拓展新市场上也碰到了当年亚马逊遇到的同样问题。在白酒市场，一些大牌白酒企业对京东不但不买账，甚至还能利用市场地位反制京东，京东在这些领域要建立其核心竞争力并不容易。2022年双十一后，五粮液和泸州老窖两家头部白酒酒企与京东爆发的矛盾凸显了部分消费品企业和京东自营之间的矛盾。11月10日至11日，泸州老窖、五粮液相继发函给京东电商，泸州老窖在公函中对京东近期乱价销售其核心产品国窖1573的行为表示不满，称京东多次、低价销售52度国窖1573系列产品，扰乱了市场、破坏了合作基础，并决定从11月10日起，暂停与京东的相关合作。五粮液也对京东作出“处罚”，扣除2022年365万元的市场支持费用。京东和两家白酒企业产生矛盾的关键为“乱价销售”的问题。据了解，在双十一期间，因为叠加优惠券后，京东自营的国窖1573和五粮液的价格越过了厂方规定的价格“底线”。曾操盘白酒企业的武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青告诉第一财经记者，京东低价销售国窖1573，对线下渠道价格体系刚性价差伤害很大，互联网平台卖酒大约只占中国白酒市场份额的10%，任何一个名酒厂都不可能纵容互联网平台而去得罪线下90%市场份额的传统渠道。由于中国地域广泛且消费水平和习惯相差较大，因此酒企采取市场分区域分级管理模式，特别是头部白酒企业通过多级经销商制建立了庞大的市场分销体系，严格控货控价，而线上售价过低，就会冲击线下的价格体系。11月25日，记者在京东泸州老窖自营店里看到，52度国窖1573单瓶500毫升售价为1259元/瓶，优惠后到手价格为1139元/瓶，这一价格要高于市场实际售价几十元，相比于酒水团购商的售价会更高。不过在业内看来，这一价格更多是发挥价格示范和品牌功能，并非是为了更快的销售。而白酒企业敢于“硬刚”京东，也是消费品行业中的特例，因为名酒产能和资源的稀缺性，让白酒企业特别是“茅五泸”等头部企业在厂商关系中占据绝对优势，因此并不在乎是不是“得罪”了京东。虽然酒类企业较为强势，部分消费类目企业在与京东的合作中，却是处于一种微妙的状态。一家奶粉企业负责人向第一财经记者表示，该公司和京东自营的合作模式毛保率是20%，具体组成是8%的利润和12%的市场投入费用，前者是京东的平台扣点，后者是用于购买京东的广告服务等。而在合作模式上，商家需要和京东自营谈一个供货价，之后销售由京东负责。上述负责人表示，以前售卖价是京东根据销售情况自行调整，等于京东自负盈亏，但这两年这一政策有所调整，目前售卖价由双方协商而定，京东不会干涉太多，但动销差的商品京东会要求商家强制清退，平台方只盈不亏。除此之外，第一财经记者了解到，品牌方和京东在价格上多数情况并不会出现矛盾，但在双十一等促销季节，却容易出现摩擦。据介绍，品牌方和京东会提前磋商促销价，但一般是听从京东安排，因为磋商失败，京东就不会为品牌安排“活动”，这会影响到最终销售，所以多数情况企业都是妥协。上述负责人表示，平台调整促销价格时比如发优惠券等，并不会和品牌方商量，因此叠券之后商品的最终价格品牌方其实“说了不算”，因此可能会发生“破价”的情况。目前，快消品大多数还是以线下销售渠道为主，产品市场价格管控也是快消品维持市场稳定的重要一环，一部分快消企业会采取线上和线下销售产品规格和包装不同方式建立区隔，以避免冲击线下价格体系。但部分行业，如婴幼儿配方奶粉等，由于受到配方注册制政策等限制，线上线下往往销售的是同一款产品，线上“破价”会对品牌线下的价格体系伤害很大。有奶粉企业相关负责人透露，由于京东在其线上销售中占比可观，就算发生破价，并不会“撕破脸”，而是快速采取措施减少损失。独立乳业分析师宋亮告诉第一财经记者，虽然奶粉品牌都会和京东做一些价格约定，保证线上线下的价格稳定，但客观上这些促销返券或打折券等方式，让京东会比线下更有优势。一些中小企业本身主渠道是以线下为主，如此一来便开始放弃大的电商平台，以保护线下价格体系。美妆类目的尝试在传统优势消费类目面临压力之际，京东也在积极拓展新的消费类目。在京东最新的企业架构调整中，将时尚家居事业群改为时尚美妆事业群，2013届管培生孔祥莹加入，足以显示京东对这一品类的关注。孔祥莹担任过京东数码POP（开放平台）业务部总经理和京东零售平台生态部负责人，也是京东内部一手培养起来的管理干部。而在此前，京东零售美妆事业部的总经理王滔也在美妆行业打拼多年。王滔于2018年入职京东。据说，在入职京东的第一天，王滔的第一句自我介绍是：“我是化妆品行业的老将、互联网的新兵。”从王滔对外公开的履历可以看出此人在行业内极为资深。从2007年开始，王滔加入迪奥，成为销售总监，负责迪奥在中国市场的生意；又入职欧莱雅中国，负责上市新品牌并成为品牌负责人；再到进入拜尔斯道夫负责La Prairie全国的销售和培训工作，以及后期进入爱茉莉太平洋集团担任雪花秀中国区品牌经理，将当时的雪花秀中国区销售额两年内从3亿做到超10亿元。王滔入职京东后，在不到一年的时间就将赫莲娜、欧舒丹、碧欧泉等十余个高端品牌先后引入京东美妆。而这些动作也在数据上有所体现。从公开的数据来看，淘宝天猫2020年美妆护肤类目下销售2982亿元，同比增长24%；京东2020年美妆护肤类目下销售 406亿元，同比增长42%；在市场规模上，淘宝天猫目前仍处于绝对领先优势，但高增速也说明京东的美妆护肤市场具有较高的发展潜力。由此，后者也成为不少品牌愿意合作的渠道之一。在不久前的9月，LA PRAIRIE莱珀妮京东自营官方旗舰店开业。王滔说：“今年以来，京东新百货持续扩充高端美妆品牌矩阵，已迎来了十余个国际一线美妆大牌接连入驻。未来，京东新百货将持续丰富美妆品牌和产品选择。”在新的人事调整中，孔祥莹的加入让时尚美妆的战略位置更上一层，但能否扭转品牌方和从业者对于京东在美妆行业影响力的固有印象，还需要时间验证。业内人士对记者表示，京东的美妆业务在这几年逐渐起了声量，有越来越多的美妆品牌入驻京东，也是在品牌不再需要“二选一”后京东获得的机会。第三季度财报显示，三季度海蓝之谜、阿玛尼、祖‧玛珑、资生堂、M.A.C魅可等美妆品牌入驻京东，开设了品牌京东自营官方旗舰店。记者从业内采访了解到，目前几个头部国际美妆集团与京东有不同形式的合作，但更多是出于多元化的布局，不会“把鸡蛋放在一个篮子里”。韩国爱茉莉集团方面对记者表示：“数字化变革是爱茉莉太平洋的重要战略，我们在天猫、京东等主流平台稳健布局，扩大品牌及产品露出，确保平台内品牌定位，以期在主要IP （例如6.18 、双十一）上实现增长。但同时也大力发展抖音、快手等新兴社交与电商平台，培育新增长动力。”相比于其他平台，一位本土新锐美妆的负责人向记者表示，“京东上涉足很少，顶多有一些分销的渠道。对于本土新品牌来说，在京东上挺难打开局面，京东不是一个从0到1的平台。”她向记者解释道，新品牌、新产品开始造势和推广，需要做用户、产品定位，但京东上就很难做内容引导，不像抖音和小红书，“从我们这类公司的角度来说，京东也许更加适合已经成熟的产品、已经有一定知名度、客户沉淀的品牌。新起来的企业第一波推广和销售并不适合在这个平台。”另一位国产美妆品牌创始人对第一财经记者表示，“去年品牌成立后我们开设了天猫旗舰店，随后在今年6月在抖音开设了官方号。京东作为流量渠道同样在品牌扩张的考虑范围内，但考虑到目前抖音的流量和赋能，还是选择先在抖音上发展，而抖音的带货以及直播目前令品牌十分满意。”该创始人表示，会在明年布局京东方面的业务，对于京东更看重其分仓和物流能力。京东向何处去从综合电商的现状看，当前京东、阿里等都面临流量见顶的困境。家电业资深人士李明（化名）对记者表示，京东目前的根本问题在于如何获取新流量，腾讯的微信流量现在扶持自己的视频号，也更多扶持拼多多。如果京东要拼低价，家电厂会有意见。直播电商与京东的平台电商，属性不一样。京东是销售属性，厂家希望赚钱。抖音等直播电商，是促销、销售、推广、运营一体化，厂家希望扩大新产品知名度，结合了品牌费用。京东面向的是成熟的消费群体，抖音面向的是年轻的消费者。京东的直播、拼购没做起来，还在谋求新商业模式的转型。据了解，此次京东架构调整后，谢帆还是京东家电业务负责人，协同京东家居业务，他的上司是京东家电家居事业群负责人李帅。李明认为，目前京东、阿里的增速是下降的，而拼多多、抖音却增长很快。很多做低价的杂牌都在拼多多销售，目前拼多多也在做强供应链，邀请大品牌进驻，平台费较低，帮助导流，还提供补贴。预计2023年家电零售渠道的竞争将更加激烈。区域连锁将取代全国大连锁的地位，拼多多会有更多品牌直营店，抖音也在加快拓展家电零售业务。京东内部也意识到“低价”市场的重要性。在今年双十一战报中，京东强调了低价商品的增长。京东表示通过与品牌和商家深度合作，给亿万消费者带来实在低价，百亿补贴专场中有一半的百亿补贴商品种销量同比增长超50%，10%以上商品销量翻10倍。在面临挑战时，京东看到了变化，也在尝试顺应变化进行改变。例如，在面对更加理性的消费者，京东也尝试推出更多高性价比的服务。京东CEO徐雷在二季度和三季度电话财报会议上都曾提及，在经济下行等因素影响下，京东二季度和三季度的手机类目销售受到挑战。因此在今年双十一，京东手机以旧换新服务同样为购机用户开拓了更为环保的新渠道，双十一期间通过以旧换新方式购机用户数同比增长超200%。而在家电领域，随着销售场景的升级，京东也在努力迎合新趋势。中国家用电器商业协会理事长助理吴咸建对记者表示，家电家居零售业务融合是从需求端出发，为用户提供一站式选购、一揽子解决方案的提质增效之举。此外，5G时代，用户需求、行业迭代都瞬息万变，京东也需以变应变、以快制变。宁波悠伴智能科技有限公司品牌总监董晶晶向记者分析认为，家电家居业融合是趋势。特别是在厨电行业，头部厨电企业都有集成厨房公司，比如橱柜、全屋定制。定制家居企业也有相应的厨电代工业务。家居需要定制，且客单价更高，以家电带动家居业务发展是理所当然。京东把家居与家电零售业务结合，也跟现在的家电市场的景气度不佳有关。Gfk中怡康大家电事业部总经理彭显东对记者说，最近家电零售渠道变化比较快，社交类的平台规模成长比较明显。京东这次组织调整，首先是为了适应当前零售业的变化；其次是聚焦于用户，从场景的角度，把更多的资源投入到零售场景和用户的结合中去。事实上，今年国家政策层面也首次把促进家电与家居的消费相结合。2022年8月，国家有关部门印发推进家居产业高质量发展行动方案的通知，促进家电、家具、照明、五金制品等行业融合创新，培育智能家居生态。分析人士当时认为，这是谋求后房地产时代的突破。家电零售渠道的前置化，也令建材家居市场成为高端家电销售的新兴力量。像红星美凯龙在积极开设智能电器的大店。据奥维云网（AVC）研报的数据，2022年7月，厨房电器在中国高端建材渠道的销售额占比达26.6%。“京东把家电家居零售业务结合，并不意外。”王冰向第一财经记者表示，京东已在布局。在广州市南沙区，京东开设了一个3000平方米的家电家居卖场；在清远市，京东也酝酿开一个几千平方米的家电家居卖场；在中山市，京东也开设了类似的家电家居卖场。线下家电零售门店人流减少，支撑不起租金费用，不少线下家电零售业务转移到家居、家具、建材市场。要装修的消费者在找人设计时，就把冰箱等也考虑进去，家电销售正从终端零售市场向家电成套销售转型，走向前端，京东的架构调整迎合了市场的变化。整体看，京东在其传统优势类目家电领域面临着新兴渠道的挑战，但也可以看到，京东正在通过顺应消费场景进行改变，不过对于厂商提出的综合电商平台更高的获客成本，目前或许没有好的解决方法。比如在白酒行业，不同于其他品类，白酒厂商更加强势，京东此前与泸州老窖、五粮液等厂商的矛盾中，厂商拥有更大的话语权。美妆领域是京东近几年积极开拓的领域，但对于不少新兴品牌而言，京东仍然不是第一选择，如果扭转品牌方对京东物流给力、引流乏力的印象，还需要京东做更多的努力。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":518,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9986706447,"gmtCreate":1667010246689,"gmtModify":1676537849298,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3568697814695599","idStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9986706447","repostId":"1164149013","repostType":4,"repost":{"id":"1164149013","kind":"news","pubTimestamp":1667006208,"share":"https://ttm.financial/m/news/1164149013?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-10-29 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21:23","market":"us","language":"zh","title":"马斯克：苹果三次封杀Spotify令人担忧","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1184955376","media":"新浪科技","summary":"苹果最新宣布的“对社交媒体广告抽成30%”确实有些过高。","content":"<html><head></head><body><p>据报道，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>CEO埃隆·马斯克今日表示，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>公司与流媒体音乐服务提供商Spotify之间的仇恨令人担忧。另外，苹果最新宣布的“对社交媒体广告抽成30%”确实有些过高。</p><p>Spotify CEO丹尼尔·埃克（Daniel Ek）希望Spotify成为音频世界的主要渠道，将公司业务从流媒体订阅、音乐和播客拓展到有声读物，但却遭遇了一个熟悉的障碍：苹果。</p><p>在过去的一个月里，苹果三次拒绝了Spotify的应用，称其新推出的有声读物违反了苹果关于“开发者如何与客户就在线购买进行沟通”的规定。</p><p>为了遵守苹果的规定，Spotify隐藏了其有声读物的价格，并且不让用户在应用程序中购买内容。相反，用户需要选择想买的书，然后Spotify通过电子邮件给用户发一个链接，让用户在网上查看。</p><p>Spotify对此表示，这个过程不仅伤害了消费者，也还伤害了作者和出版商，他们完全被苹果压制。埃克在<a 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等公司的股价纷纷大涨：截至美股收盘，Moderna 涨8.4%，BioNTech涨超11%，Novavax 涨超12.5%。</b></p><p>华尔街对疫苗制造商的业绩预期也有进一步提升。昨日，投资银行 SVB Leerink 将其对 Moderna 的评级由“弱于大盘”上调至“与大盘持平”，并将目标价由74美元上调至101美元。分析认为，如果Moderna的疫苗定价在2023年变得更为“理性”，将大大提高该公司实现2023年营收指引的机会。</p><p>辉瑞美国总裁 Angela Lukin 在接受媒体采访时表示，最早要到2023年第一季度，新冠疫苗才会完全依赖商业化营收。</p><p>Lukin 还预计，在开始商业销售后，大多数人将不必自掏腰包购买疫苗，因为许多健康保险计划覆盖每年注射流感疫苗的全部费用。</p></body></html>","source":"live_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>疫苗股集体大涨，海外新冠疫苗涨价潮要来了？</title>\n<style 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涨超12.5%。华尔街对疫苗制造商的业绩预期也有进一步提升。昨日，投资银行 SVB Leerink 将其对 Moderna 的评级由“弱于大盘”上调至“与大盘持平”，并将目标价由74美元上调至101美元。分析认为，如果Moderna的疫苗定价在2023年变得更为“理性”，将大大提高该公司实现2023年营收指引的机会。辉瑞美国总裁 Angela Lukin 在接受媒体采访时表示，最早要到2023年第一季度，新冠疫苗才会完全依赖商业化营收。Lukin 还预计，在开始商业销售后，大多数人将不必自掏腰包购买疫苗，因为许多健康保险计划覆盖每年注射流感疫苗的全部费用。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":70,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9989581354,"gmtCreate":1666049341578,"gmtModify":1676537696034,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3568697814695599","idStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9989581354","repostId":"2276159193","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":21,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9989370948,"gmtCreate":1665925989984,"gmtModify":1676537679974,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3568697814695599","idStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9989370948","repostId":"1100732021","repostType":4,"repost":{"id":"1100732021","kind":"news","pubTimestamp":1665906935,"share":"https://ttm.financial/m/news/1100732021?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-10-16 15:55","market":"sh","language":"zh","title":"贵州茅台：第三季度净利润146.06亿元，同比增长15.81%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1100732021","media":"华尔街见闻","summary":"10月16日，贵州茅台公告称，公司第三季度营收295.43亿元，同比增长15.61%；第三季度净利润146.06亿元，同比增长15.81%，归属于上市公司股东的净利润146.06亿元， 同比增长15.","content":"<html><head></head><body><p>10月16日，贵州茅台公告称，公司第三季度营收295.43亿元，同比增长15.61%；第三季度净利润146.06亿元，同比增长15.81%，归属于上市公司股东的净利润146.06亿元， 同比增长15.81%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为146.3亿元，同比增长15.13%，净利润基本符合此前公布的业绩预告。此外，基本每股收益为11.63元，同比增长15.81%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aceb5cee7c7f73b2c89ac72f36e37fba\" tg-width=\"613\" tg-height=\"270\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/35caeb35ccad93867daefcd36c07fab3\" tg-width=\"610\" tg-height=\"393\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>公司前三季度营业总收入为897.86亿元，同比增长16.5%，其中，营业收入为871.60亿元，同比增长16.8%，净利润约444亿元，同比增长19.14%，净利润基本符合此前公布的业绩预告。</p><p><img 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src=\"https://static.tigerbbs.com/58e7b1b741ae9aa0e085dbe823c342a6\" tg-width=\"453\" tg-height=\"279\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><blockquote>但据笔者理解，本次数据中，最让人感觉恐惧的，是美国核心CPI的变化。</blockquote><p>因为我们知道美联储在做决策的时候，主要是根据核心CPI的变化来调整货币政策方向的。但据美国官方数据，9月末美国的核心CPI同比增长了6.6%，为1982年8月以来最高水平（仅次于大滞胀时期）。</p><p>可以看到，美国的核心CPI已经连续两个月上升，9月的核心CPI同比增速更是较8月继续大幅上升了0.3个百分点，环比增速虽然有所下滑，但也维持着0.4%的增幅。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d388034a91b1f9a04b609d414de18fb1\" tg-width=\"427\" tg-height=\"256\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国持续高烧不退，加息还有终点吗？</title>\n<style 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src=\"https://static.tigerbbs.com/9a2d72b5504aaa1fdbdf12ff9b86804e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"339\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>反常之处必有妖。毕竟，IPO之前放几期高光业绩，编个长期的故事，错把beta当alpha，割一波韭菜的情况太常见了。</p><p>那么，蜜雪冰城的情况究竟是怎样的？其高增长是否能持续呢？本文将从外部环境、自身运营以及竞争三个角度展开分析。</p><p><b>宏观结构性利好，可遇不可求</b></p><p>事实上，蜜雪冰城逆“常识”的地方，不只在越扩张单店需求越大。可以看到其营收高速增长，与人均可支配收入增速下滑的经济趋势，也是相反的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7b70cf35894ea1d56bbd1d5470607d6d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"658\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>要知道，同样面对消费不景气，奈雪的茶深陷营收增速不济、亏损持续拉大的困境。以至于降本增效、降价调整以及放缓扩张等举措轮番上阵。</p><p>“王者”星巴克，在中国市场的收入贡献比，也是持续下滑，“星巴克败走中国市场”等讨论被推上风口浪尖。</p><p>而之所以反差如斯，非其性然也，势使然也。</p><p>其实，这样的反常表现，在方便面品类上也曾出现过，且不只一次。2008年金融危机席卷全球，国内经济形势恶化，但统一、康师傅等企业的营收，却持续高增长。</p><p>2017年受供给侧结构性改革、中美贸易战等因素影响，经济发展再次被压制时，两家的营收逆势好转。</p><p>这次疫情爆发也是一样，增速大幅上升。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/03e41a4a5cc9003ce30e1fbdef79202b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"374\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>康师傅在2008年的年报里表示：<i>由于主要产品方便面及饮品是日常生活所需，产品价格弹性较低，即使在经济放缓的阶段，也能保持较高的盈利稳定性。</i></p><p>由此来看，<b>蜜雪冰城的亮眼数据，其实跟行业景气度因素不无关系，且这种外部环境是有周期限制的。</b></p><p>据招股书，近两年蜜雪冰城取消距离保护机制，大推新开店优惠政策、开放乡镇加盟等，高速扩张。</p><p>而支撑其扩张的底层逻辑，在于疫情导致的经济不景气周期，带来的消费降级。</p><p>拆解人均消费支出的情况可以看到，2020年城镇居民人均消费支出下降6.0%，农村居民人均消费支出下降0.1%。</p><p>简单理解就是，在蜜雪冰城的基本盘——二三线下沉市场上，受消费降级影响的趋势相对较小，市场的消费能力仍在，适合进一步加密。</p><p>而对于二线及以上的居民来说，借用网友的自嘲：2019年喝的是星巴克，一杯30+；2020年，喝瑞幸，15+一杯；2021年，喝肯德基的咖啡，会员价10+；2022年，喝罗森、自助售卖机的冲泡咖啡，6-8块一杯。</p><p>换言之，<b>高线城市“省钱经济”成为主流。这对餐饮平替品类，意味着机会。</b></p><p>比如，疫情以来，客单价较低的连锁快餐店相比高客单价的正餐店，业绩表现好得多（同样扩张的前提下）。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/94897df1284577988510df009c036623\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"507\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>茶饮赛道也是一样的道理。走低价路线的蜜雪冰城，抓住机遇在二线及以上城市迅速扩张。如下图，2021年8月-2022年10月，蜜雪冰城二线及以上门店数量占比，从39.86%上升到42.4%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02fab0fbabc85c4f263f554e579416e7\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"339\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>大吃消费降级红利，门店规模高速扩张下，拉动蜜雪冰城的业绩冲高亮眼。</p><p>但上述康师傅们的经历透露，<b>经济度下行周期本身不可持续。</b>而经济形势好转时，可以看到，统一和康师傅的营收增速持续放缓，甚至出现负增长。</p><p>原因在于，2012年之后，在经济再次起飞下，高铁技术兴起以及方便食品多元化迭代等，对方便面消费造成了严重冲击，两家的现金牛迅速瘦了下去。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e028487ad30e27a458c26a495b25756c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"689\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>如此来看，同样受益经济下行红利，快速崛起的蜜雪冰城，未来外部条件改变，高增长能否维持需要打个问号。</p><p>但现在上市，则大概率可以维持光鲜外面。如何选择，不言而喻。</p><p><b>透支加盟商荷包，鼓自己的腰包？</b></p><p>蜜雪冰城创始人张红超曾说：“小本生意做大了，那么这个生意就不能称之为小。”而支撑其商业模式的核心是加盟商。</p><p>可以看到，蜜雪冰城在放开区域保护制度下，门店加盟密度已增加到惊人的程度。如下图，极端情况下，一条800米的马路上开了8家门店。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19b99275bc8cc44b541ae04074712700\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1937\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>但即便门店“密如牛毛”，上述说过其终端需求仍在大幅增长，单店的进货金额持续上升。</p><p>为此，蜜雪冰城拉足马力，扩充产能以辅助供给。如下图，部分产品的产能利用率持续高于100%，产销率也都在高位保持平稳运行。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/32ede5c5158db94f00dce3ad6798d9eb\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"338\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>招股书显示，2022年1-3月，蜜雪冰城靠食材获得了17.56亿元收入，占主营业务收入的72.16%。</p><p>数据上看起来，蜜雪冰城在终端卖得确实好得不可思议。但事实真的是这样吗？</p><p>有加盟商分享披露称：<i>前几年加盟蜜雪冰城，投入30多万元，大概半年就回本了。但现在就算是在表现好的北方市场，最快也要一年半回本，有的要两年才能回本。</i></p><p>而2022年业内专家交流会上也提到：<i>目前2万多家门店，加盟商只有1万左右，开了5家以上的加盟商超过1000个，在没有距离保护的机制下，开蜜雪冰城没有想象中那么赚钱。</i></p><p>如此来看，<b>蜜雪冰城之所以赚得盆满钵满，很大可能和对加盟商的运营策略转变有关。</b></p><p>这种运营的改变，<b>短期内对公司的业绩提振作用确实很明显，但实际上对企业长期发展极其不利。</b></p><p>举例来说，2020年贤合庄火锅借着明星知名度、短视频的病毒式传播，短短一年内吸引加盟商开出近800家门店。</p><p>然而落实到运营层面，急速扩张下，出现了一些地方可能已经有了四五家贤合庄，贤合庄也会再开十几家，甚至更多的连锁店。</p><p>如此一来，企业方大赚特赚——据了解，加盟一家贤合庄需要投资400万。</p><p>但加盟商的单店利润被压的极薄。据福州地区贤合庄店长反馈：门店利润只有55%，这样的利润并不比许多餐饮企业高。但是如果涨价了，消费者就会觉得贵，保持现状下去只能是亏本。</p><p>另一方面，服务和食品安全问题频出，也让贤合庄的口碑一落再落，客户流失严重。</p><p>钱途屡屡受阻下，加盟商开启大逃杀。数据显示，截止目前贤合庄的加盟店已关了近一半。</p><p>而如今，蜜雪冰城也显露出被“反噬”的迹象。</p><p>黑猫投诉平台统计显示，蜜雪冰城相关的投诉多达4193条，远高于茶百道、奈雪的投诉数量数量：前者为872条，后者为1192条。</p><p>此外，2022年更是多次爆出因为食品安全问题，被罚款的情况。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e1780f1755e4829e1ae8d39a4b4bd9e8\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"455\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>至于原因，网上有一个流传甚广的加盟商分享贴称：<i>但凡有的赚，都不会做这种事。蜜雪单价太低，但是现在房租贵，人工贵，外卖收费率高，能从这边省出一点点来了。</i></p><p>总的来说，蜜雪冰城财务数据的靓丽，和加盟商的负重前行脱不开关系。但如此运营方式，显然和加盟商加盟生意的初衷——赚钱相悖。</p><p>再往后面发展，压力达到一定程度，利润薄到一定限度，矛盾反噬也会随之骤增，长期来看恐难以持续。</p><p><b>资本扩张天花板有多高？</b></p><p>抓住环境周期以及透支加盟商荷包，蜜雪冰城把自己打扮得漂漂亮亮的，而其底牌不止于此。</p><p>招股书说道：<i>本次募集资金投资“生产建设类”项目，其能够满足逐渐升级的消费需求，这将促使现制茶饮的市场规模持续增长。</i></p><p>意思是说，其还有继续扩张故事，增加叩开资本市场大门的筹码。那么，这一块的确定性如何呢？</p><p>数据来看，蜜雪冰城品牌门店2021年度终端销售额约为200亿元，约占现制茶饮行业市场规模的7.15%；境内门店2021年末数量约2万家，约占现制茶饮门店总数的5.13%。</p><p>也就是说，蜜雪冰城当前在行业的市占率，确实不算高。不过回到企业个体，没有谁能无限增长，而决定蜜雪冰城市占率高度的，在于其上升潜力。</p><p>我们以门店数最多、密度最大（排除偏远地区，没有参考价值）的河南地区为样本锚，<b>测算出其全国开店总数空间约为35265间。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/56275835c50593322e3e8042bc49820f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1726\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/><i>备注：1、蜜雪冰城定位低，受消费能力的影响小，因此主要考虑人口因素的影响；2、测算方式：门店密度=人口/门店数，每个门店覆盖的人口数，覆盖的人数越少，开店空间越大。</i></p><p>据招股书，截至2022Q1，蜜雪冰城的门店数量已有22276间，占开店预期总数近60%，离天花板还有一定距离，存在上升空间。</p><p>不过，热衷于讲扩张故事的不只有蜜雪冰城。星巴克在上个月的全球投资者交流会上发布2025中国战略愿景表示：<i>计划至2025年新开3000家门店，覆盖中国300个城市。</i></p><p>而一众茶饮品牌，也都在进行着各自的扩张步调。更值得注意的是，它们将目光锁定在蜜雪冰城的基本盘——下沉市场。</p><p>比如，喜茶为了下沉破圈，推出了新品牌“喜小茶”，产品价格集中在8元-16元区间，和蜜雪冰城近身搏斗。</p><p>DT财经数据显示，喜茶、奈雪、星巴克在三线及以下城市的开店数量，已经超过了二线城市，正在接近一线城市。</p><p>除了高端品牌下沉，同等定位品牌的扩张也很凶猛：茶饮品牌甜啦啦5年内拓店4000家，古茗截至2020年底门店数突破了4000家，瑞幸为了打开低线城市，采用0元加盟费拓店。</p><p><b>如此竞争白热化加剧，抢夺加盟商将变得越来越难。</b></p><p>目前来看，在加盟投入上，蜜雪冰城的加盟费相对低一点。但其有一个问题，就是每三年签一次合同时，规定加盟商要重新装修店铺，这会额外带来十几万的成本支出。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a3f5e1da5be3bd59d83bd8d08356709e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"404\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>这不仅把蜜雪冰城的加盟投入优势冲抵掉了，而且加重了加盟商的负担。再叠加上文论述过的，蜜雪冰城赚钱越来越难，吸引力优势或进一步被稀释。</p><p>比如，2022年业内专家交流会上提到：<i>如果蜜雪冰城加盟店的投资回报期拉长到2年左右，或许2022年下半年、2023年，那些发现盈利不尽如人意，也没有足够资金开第二家店的加盟商，可能会选择闭店，从而产生一波闭店潮。</i></p><p>而极海品牌监测捕捉到，最近90天内大规模开店的蜜雪冰城，关店情况也很严重，一共关闭了368家门店。</p><p>不过，蜜雪冰城招股书显示，其目前的整体闭店率控制在5%以内。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/866a5fcb406f638f6315d944ace2f3ab\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"616\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>这一定程度反衬出，蜜雪冰城选取当下上市时机的“用心良苦”。</p><p>一整个梳理下来，当下的蜜雪冰城可以说是最美丽的时候，此时不上市，更待何时？</p><p>但靠借力外部环境催化以及加盟商负重前行，美化出来的靓丽，犹如沙滩上堆出的城堡，看着精致，实则脆弱。</p><p>而考虑到经济周期切换、运营方面的反噬以及竞争对高增长持续性的影响，值得投资人斟酌：雪王会不会上市即巅峰？现在又是不是投资的好时机？</p></body></html>","source":"lsy1573719481907","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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true。众所周知，餐饮行业伴随着门店扩张，通常会导致用户分流，影响单店营收的情况，海底捞、凑凑、太二的扩张都是如此。但蜜雪冰城的表现却和“常识”相悖，门店规模逆势高速扩张，但单店进货金额不降反升。如下图，2021年，进货金额同比增长高达32.3%。也就是说，其门店终端需求仍在大幅增长，对原材料需求很大。而这也意味着单店的效率...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/eYE73RQeDvLgHhGRmw1r-A\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/701fc0343ad39adee17f7b03a2be6e5f","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/eYE73RQeDvLgHhGRmw1r-A","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1128556812","content_text":"新一版招股书，勾勒出的蜜雪冰城形象可谓是：too good to be true。众所周知，餐饮行业伴随着门店扩张，通常会导致用户分流，影响单店营收的情况，海底捞、凑凑、太二的扩张都是如此。但蜜雪冰城的表现却和“常识”相悖，门店规模逆势高速扩张，但单店进货金额不降反升。如下图，2021年，进货金额同比增长高达32.3%。也就是说，其门店终端需求仍在大幅增长，对原材料需求很大。而这也意味着单店的效率，在持续提升。业务端的表现反馈在财务上，可以看到蜜雪冰城的营收持续逆势增长，2021年增速高达121.2%；同时，盈利情况也保持稳定，增速平均有16%。反常之处必有妖。毕竟，IPO之前放几期高光业绩，编个长期的故事，错把beta当alpha，割一波韭菜的情况太常见了。那么，蜜雪冰城的情况究竟是怎样的？其高增长是否能持续呢？本文将从外部环境、自身运营以及竞争三个角度展开分析。宏观结构性利好，可遇不可求事实上，蜜雪冰城逆“常识”的地方，不只在越扩张单店需求越大。可以看到其营收高速增长，与人均可支配收入增速下滑的经济趋势，也是相反的。要知道，同样面对消费不景气，奈雪的茶深陷营收增速不济、亏损持续拉大的困境。以至于降本增效、降价调整以及放缓扩张等举措轮番上阵。“王者”星巴克，在中国市场的收入贡献比，也是持续下滑，“星巴克败走中国市场”等讨论被推上风口浪尖。而之所以反差如斯，非其性然也，势使然也。其实，这样的反常表现，在方便面品类上也曾出现过，且不只一次。2008年金融危机席卷全球，国内经济形势恶化，但统一、康师傅等企业的营收，却持续高增长。2017年受供给侧结构性改革、中美贸易战等因素影响，经济发展再次被压制时，两家的营收逆势好转。这次疫情爆发也是一样，增速大幅上升。康师傅在2008年的年报里表示：由于主要产品方便面及饮品是日常生活所需，产品价格弹性较低，即使在经济放缓的阶段，也能保持较高的盈利稳定性。由此来看，蜜雪冰城的亮眼数据，其实跟行业景气度因素不无关系，且这种外部环境是有周期限制的。据招股书，近两年蜜雪冰城取消距离保护机制，大推新开店优惠政策、开放乡镇加盟等，高速扩张。而支撑其扩张的底层逻辑，在于疫情导致的经济不景气周期，带来的消费降级。拆解人均消费支出的情况可以看到，2020年城镇居民人均消费支出下降6.0%，农村居民人均消费支出下降0.1%。简单理解就是，在蜜雪冰城的基本盘——二三线下沉市场上，受消费降级影响的趋势相对较小，市场的消费能力仍在，适合进一步加密。而对于二线及以上的居民来说，借用网友的自嘲：2019年喝的是星巴克，一杯30+；2020年，喝瑞幸，15+一杯；2021年，喝肯德基的咖啡，会员价10+；2022年，喝罗森、自助售卖机的冲泡咖啡，6-8块一杯。换言之，高线城市“省钱经济”成为主流。这对餐饮平替品类，意味着机会。比如，疫情以来，客单价较低的连锁快餐店相比高客单价的正餐店，业绩表现好得多（同样扩张的前提下）。茶饮赛道也是一样的道理。走低价路线的蜜雪冰城，抓住机遇在二线及以上城市迅速扩张。如下图，2021年8月-2022年10月，蜜雪冰城二线及以上门店数量占比，从39.86%上升到42.4%。大吃消费降级红利，门店规模高速扩张下，拉动蜜雪冰城的业绩冲高亮眼。但上述康师傅们的经历透露，经济度下行周期本身不可持续。而经济形势好转时，可以看到，统一和康师傅的营收增速持续放缓，甚至出现负增长。原因在于，2012年之后，在经济再次起飞下，高铁技术兴起以及方便食品多元化迭代等，对方便面消费造成了严重冲击，两家的现金牛迅速瘦了下去。如此来看，同样受益经济下行红利，快速崛起的蜜雪冰城，未来外部条件改变，高增长能否维持需要打个问号。但现在上市，则大概率可以维持光鲜外面。如何选择，不言而喻。透支加盟商荷包，鼓自己的腰包？蜜雪冰城创始人张红超曾说：“小本生意做大了，那么这个生意就不能称之为小。”而支撑其商业模式的核心是加盟商。可以看到，蜜雪冰城在放开区域保护制度下，门店加盟密度已增加到惊人的程度。如下图，极端情况下，一条800米的马路上开了8家门店。但即便门店“密如牛毛”，上述说过其终端需求仍在大幅增长，单店的进货金额持续上升。为此，蜜雪冰城拉足马力，扩充产能以辅助供给。如下图，部分产品的产能利用率持续高于100%，产销率也都在高位保持平稳运行。招股书显示，2022年1-3月，蜜雪冰城靠食材获得了17.56亿元收入，占主营业务收入的72.16%。数据上看起来，蜜雪冰城在终端卖得确实好得不可思议。但事实真的是这样吗？有加盟商分享披露称：前几年加盟蜜雪冰城，投入30多万元，大概半年就回本了。但现在就算是在表现好的北方市场，最快也要一年半回本，有的要两年才能回本。而2022年业内专家交流会上也提到：目前2万多家门店，加盟商只有1万左右，开了5家以上的加盟商超过1000个，在没有距离保护的机制下，开蜜雪冰城没有想象中那么赚钱。如此来看，蜜雪冰城之所以赚得盆满钵满，很大可能和对加盟商的运营策略转变有关。这种运营的改变，短期内对公司的业绩提振作用确实很明显，但实际上对企业长期发展极其不利。举例来说，2020年贤合庄火锅借着明星知名度、短视频的病毒式传播，短短一年内吸引加盟商开出近800家门店。然而落实到运营层面，急速扩张下，出现了一些地方可能已经有了四五家贤合庄，贤合庄也会再开十几家，甚至更多的连锁店。如此一来，企业方大赚特赚——据了解，加盟一家贤合庄需要投资400万。但加盟商的单店利润被压的极薄。据福州地区贤合庄店长反馈：门店利润只有55%，这样的利润并不比许多餐饮企业高。但是如果涨价了，消费者就会觉得贵，保持现状下去只能是亏本。另一方面，服务和食品安全问题频出，也让贤合庄的口碑一落再落，客户流失严重。钱途屡屡受阻下，加盟商开启大逃杀。数据显示，截止目前贤合庄的加盟店已关了近一半。而如今，蜜雪冰城也显露出被“反噬”的迹象。黑猫投诉平台统计显示，蜜雪冰城相关的投诉多达4193条，远高于茶百道、奈雪的投诉数量数量：前者为872条，后者为1192条。此外，2022年更是多次爆出因为食品安全问题，被罚款的情况。至于原因，网上有一个流传甚广的加盟商分享贴称：但凡有的赚，都不会做这种事。蜜雪单价太低，但是现在房租贵，人工贵，外卖收费率高，能从这边省出一点点来了。总的来说，蜜雪冰城财务数据的靓丽，和加盟商的负重前行脱不开关系。但如此运营方式，显然和加盟商加盟生意的初衷——赚钱相悖。再往后面发展，压力达到一定程度，利润薄到一定限度，矛盾反噬也会随之骤增，长期来看恐难以持续。资本扩张天花板有多高？抓住环境周期以及透支加盟商荷包，蜜雪冰城把自己打扮得漂漂亮亮的，而其底牌不止于此。招股书说道：本次募集资金投资“生产建设类”项目，其能够满足逐渐升级的消费需求，这将促使现制茶饮的市场规模持续增长。意思是说，其还有继续扩张故事，增加叩开资本市场大门的筹码。那么，这一块的确定性如何呢？数据来看，蜜雪冰城品牌门店2021年度终端销售额约为200亿元，约占现制茶饮行业市场规模的7.15%；境内门店2021年末数量约2万家，约占现制茶饮门店总数的5.13%。也就是说，蜜雪冰城当前在行业的市占率，确实不算高。不过回到企业个体，没有谁能无限增长，而决定蜜雪冰城市占率高度的，在于其上升潜力。我们以门店数最多、密度最大（排除偏远地区，没有参考价值）的河南地区为样本锚，测算出其全国开店总数空间约为35265间。备注：1、蜜雪冰城定位低，受消费能力的影响小，因此主要考虑人口因素的影响；2、测算方式：门店密度=人口/门店数，每个门店覆盖的人口数，覆盖的人数越少，开店空间越大。据招股书，截至2022Q1，蜜雪冰城的门店数量已有22276间，占开店预期总数近60%，离天花板还有一定距离，存在上升空间。不过，热衷于讲扩张故事的不只有蜜雪冰城。星巴克在上个月的全球投资者交流会上发布2025中国战略愿景表示：计划至2025年新开3000家门店，覆盖中国300个城市。而一众茶饮品牌，也都在进行着各自的扩张步调。更值得注意的是，它们将目光锁定在蜜雪冰城的基本盘——下沉市场。比如，喜茶为了下沉破圈，推出了新品牌“喜小茶”，产品价格集中在8元-16元区间，和蜜雪冰城近身搏斗。DT财经数据显示，喜茶、奈雪、星巴克在三线及以下城市的开店数量，已经超过了二线城市，正在接近一线城市。除了高端品牌下沉，同等定位品牌的扩张也很凶猛：茶饮品牌甜啦啦5年内拓店4000家，古茗截至2020年底门店数突破了4000家，瑞幸为了打开低线城市，采用0元加盟费拓店。如此竞争白热化加剧，抢夺加盟商将变得越来越难。目前来看，在加盟投入上，蜜雪冰城的加盟费相对低一点。但其有一个问题，就是每三年签一次合同时，规定加盟商要重新装修店铺，这会额外带来十几万的成本支出。这不仅把蜜雪冰城的加盟投入优势冲抵掉了，而且加重了加盟商的负担。再叠加上文论述过的，蜜雪冰城赚钱越来越难，吸引力优势或进一步被稀释。比如，2022年业内专家交流会上提到：如果蜜雪冰城加盟店的投资回报期拉长到2年左右，或许2022年下半年、2023年，那些发现盈利不尽如人意，也没有足够资金开第二家店的加盟商，可能会选择闭店，从而产生一波闭店潮。而极海品牌监测捕捉到，最近90天内大规模开店的蜜雪冰城，关店情况也很严重，一共关闭了368家门店。不过，蜜雪冰城招股书显示，其目前的整体闭店率控制在5%以内。这一定程度反衬出，蜜雪冰城选取当下上市时机的“用心良苦”。一整个梳理下来，当下的蜜雪冰城可以说是最美丽的时候，此时不上市，更待何时？但靠借力外部环境催化以及加盟商负重前行，美化出来的靓丽，犹如沙滩上堆出的城堡，看着精致，实则脆弱。而考虑到经济周期切换、运营方面的反噬以及竞争对高增长持续性的影响，值得投资人斟酌：雪王会不会上市即巅峰？现在又是不是投资的好时机？","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9917798200,"gmtCreate":1665582508300,"gmtModify":1676537631069,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3568697814695599","idStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9917798200","repostId":"2274656487","repostType":4,"repost":{"id":"2274656487","kind":"news","pubTimestamp":1665578633,"share":"https://ttm.financial/m/news/2274656487?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-10-12 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Nelson表示:“这种局面看起来越来越难以维持。”“我认为贝利将不得不收回这些言论。”</p><p>在对急剧上升的通货膨胀率反应迟钝之后，英国央行的信誉已经遭受质疑。如今，贝利发现自己陷入了困境:如果他坚持己见，英国债市可能会再次看到债券收益率的大幅飙升，造成更多的经济损失;如果他让步，他的名声就会毁于一旦。</p><p>这一事件凸显了市场动荡对贝利以及英国央行信誉的杀伤力。尽管英国央行的首要任务是控制接近40年来最高水平的通胀，但它也有责任维持因英国首相特拉斯刺激计划而陷入动荡市场的稳定性。有分析人士认为，贝利将不得不暂时将注意力转向市场，以避免危机升级。</p><p>咨询公司Hymans Robertson合伙人Patrick Bloomfield表示：“市场正面临巨大压力，交易的主要方向是卖出。”“形成这样一股抛售力量往往需要超过一天的时间，这就是我们最初出现系统性问题的原因。”</p><p>即使贝利挺过了眼下的危机，他也会因为未能迅速应对通胀而受到抨击。特拉斯和她在执政的保守党中的盟友一直严厉批评英国央行，他们表示有越来越多的迹象表明工资和物价正在上涨之际，英国央行仍在去年年底之前继续实施宽松货币政策。</p><p>英国央行上个月底开始购买长期债券，作为一项紧急措施，以确保受所谓负债驱动投资策略影响的养老基金能够出清头寸。此前，英国政府宣布了450亿英镑(约500亿美元)的减税及刺激计划，引发金融市场暴跌。随着紧急购债计划通常将在本周末到期，尽管交易员和资产管理公司预计将获得较长期支撑，但贝利暗示，他希望坚持原定的时间表，以加强市场纪律。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fa7fae3dd7269dba32ac97e87947dc5b\" tg-width=\"1200\" tg-height=\"675\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>英国央行可能需要在年底前将利率提高一倍以上，才能控制住通胀</b></p><p>贝利和英国央行的押注行为给投资者这样一种感觉：在他们试图收紧货币政策以应对飙升的通胀之际，突然转向购买金边债券以确保金融稳定对于他们来说无异于刺激通胀，而这样做可能是拿他们的信誉在冒险。</p><p><b>面对特拉斯领导的新一届英国政府，英国央行“进退两难”</b></p><p>在华盛顿举行的国际金融协会年会上，贝利明确表示，这项政策是最后的手段。他表示，官员们几个晚上都没睡觉，试图构建另一种“有针对性的”干预措施，但他们别无选择，只能购买政府债券。</p><p>与2020年3月新冠疫情开始时英国央行购买债券时的局面不同，目前的政策在内部是矛盾的:贝利同时踩下了油门和刹车——购买英国国债以保持金融稳定，同时提高利率，并准备出售英国国债——即缩表，以降低通胀。</p><p>有分析人士指出，贝利之所以面临难题，其根本原因在于特拉斯领导的新一届英国政府，该政府于9月初上任，在意识形态上承诺减税。他们忽视了经济政策制定机构的建议，她和财政大臣夸滕均表示，以“风险厌恶”为基调的政策环境阻碍了经济增长。</p><p>9月23日，英国财政大臣夸滕公布减税计划。从那以后，贝利一直在应对市场暴跌带来的后果，这推高了数百万抵押贷款持有者的借贷成本，并可能引发英国资产的贱卖。在10月31日之前，夸滕表示他不会公布他将如何为减税计划提供资金的细节。</p><p>NatWest集团董事长Howard Davies表示，英国央行已经被迷你预算“推至一个艰难的境地”。“他们正试图在某种程度上属于政策真空的情况下，尽最大努力把事情整合在一起，而这对于央行来说从来都不是一件好事情，”他表示。“关键是政府的财政政策有一定的确定性，而我们要到月底才能看到这种确定性，所以我担心接下来的几周会有点颠簸。”</p><p>与此同时，不少投资者担心，由于英国央行不愿通过大幅加息来抵消通胀带来的减税措施，英国将任由通胀和债务螺旋式上升。</p><p><b>贝利：不附加监管条件的长期纾困将产生“道德风险”</b></p><p>政府可能不得不自己出手拯救陷入困境的养老基金。英国财政部前官员尼克•麦克弗森在推特上表示:“为养老基金纾困不是英国央行的职责。但历史表明，政府将承担这一任务，而且它现在正在制定一项计划。不幸的是，这只会增加政府的负债，增加利率的上行压力。”</p><p>夸滕将与贝利一起出席本周在美国首都召开的国际货币基金组织(IMF)会议，在国内动荡的背景下，他将扮演一个尴尬的双重角色，试图捍卫英国的政策设定。国际货币基金组织一直是夸滕财政政策的批判者之一。</p><p>英国央行担心，其紧急购买英国国债的理由可能会让人觉得它在为英国政府提供100亿英镑的资金。伦敦大学经济学教授Anne Sibert称英国央行的立场“令人发指”，并称出于金融稳定的考虑，对英国国债市场的适当干预“早就应该正式实施了”。</p><p>贝利暗示，英国央行担心，不附加监管条件的长期纾困将产生“道德风险”，即鼓励机构进行高风险押注，因为它们知道自己总会得到纾困。他在国际金融协会指出，非银行部门——资产管理公司和养老基金的集合，处于市场混乱的核心——并强调没有得到充分的监管。</p><p>mBank SA旗下资产管理业务的首席投资官Bartosz Pawlowski表示，他认为贝利肯定从养老基金行业得到了一个信号，即他们可以在他设定的最后期限内控制风险。他表示:“我认为贝利了解养老基金的情况，并预计这一过程将在本周末之前完成。”“不然你为什么要把自己置于这样的境地?”</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>英国央行信誉岌岌可危！将被迫延长紧急购债计划？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; 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href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/804604.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>英国央行誓言将在三天内停止紧急干预措施，这令债券市场再度陷入动荡。一些交易员表示，还需要更多的时间来稳定市场。与此同时，英国央行行长贝利也面临着扭转方向的压力，即市场力量要求英国央行延长紧急购债计划。贝利于当地时间周二公开发出最后通牒，给市场带来了巨大冲击。他表示，英国央行将按计划在本周末结束紧急购债计划。然而，在几个小时之后，就有媒体报道称，英国央行的部分官员曾私下向银行家们通报，如果有必要，...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/804604.html\">Web 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Nelson表示:“这种局面看起来越来越难以维持。”“我认为贝利将不得不收回这些言论。”在对急剧上升的通货膨胀率反应迟钝之后，英国央行的信誉已经遭受质疑。如今，贝利发现自己陷入了困境:如果他坚持己见，英国债市可能会再次看到债券收益率的大幅飙升，造成更多的经济损失;如果他让步，他的名声就会毁于一旦。这一事件凸显了市场动荡对贝利以及英国央行信誉的杀伤力。尽管英国央行的首要任务是控制接近40年来最高水平的通胀，但它也有责任维持因英国首相特拉斯刺激计划而陷入动荡市场的稳定性。有分析人士认为，贝利将不得不暂时将注意力转向市场，以避免危机升级。咨询公司Hymans Robertson合伙人Patrick Bloomfield表示：“市场正面临巨大压力，交易的主要方向是卖出。”“形成这样一股抛售力量往往需要超过一天的时间，这就是我们最初出现系统性问题的原因。”即使贝利挺过了眼下的危机，他也会因为未能迅速应对通胀而受到抨击。特拉斯和她在执政的保守党中的盟友一直严厉批评英国央行，他们表示有越来越多的迹象表明工资和物价正在上涨之际，英国央行仍在去年年底之前继续实施宽松货币政策。英国央行上个月底开始购买长期债券，作为一项紧急措施，以确保受所谓负债驱动投资策略影响的养老基金能够出清头寸。此前，英国政府宣布了450亿英镑(约500亿美元)的减税及刺激计划，引发金融市场暴跌。随着紧急购债计划通常将在本周末到期，尽管交易员和资产管理公司预计将获得较长期支撑，但贝利暗示，他希望坚持原定的时间表，以加强市场纪律。英国央行可能需要在年底前将利率提高一倍以上，才能控制住通胀贝利和英国央行的押注行为给投资者这样一种感觉：在他们试图收紧货币政策以应对飙升的通胀之际，突然转向购买金边债券以确保金融稳定对于他们来说无异于刺激通胀，而这样做可能是拿他们的信誉在冒险。面对特拉斯领导的新一届英国政府，英国央行“进退两难”在华盛顿举行的国际金融协会年会上，贝利明确表示，这项政策是最后的手段。他表示，官员们几个晚上都没睡觉，试图构建另一种“有针对性的”干预措施，但他们别无选择，只能购买政府债券。与2020年3月新冠疫情开始时英国央行购买债券时的局面不同，目前的政策在内部是矛盾的:贝利同时踩下了油门和刹车——购买英国国债以保持金融稳定，同时提高利率，并准备出售英国国债——即缩表，以降低通胀。有分析人士指出，贝利之所以面临难题，其根本原因在于特拉斯领导的新一届英国政府，该政府于9月初上任，在意识形态上承诺减税。他们忽视了经济政策制定机构的建议，她和财政大臣夸滕均表示，以“风险厌恶”为基调的政策环境阻碍了经济增长。9月23日，英国财政大臣夸滕公布减税计划。从那以后，贝利一直在应对市场暴跌带来的后果，这推高了数百万抵押贷款持有者的借贷成本，并可能引发英国资产的贱卖。在10月31日之前，夸滕表示他不会公布他将如何为减税计划提供资金的细节。NatWest集团董事长Howard Davies表示，英国央行已经被迷你预算“推至一个艰难的境地”。“他们正试图在某种程度上属于政策真空的情况下，尽最大努力把事情整合在一起，而这对于央行来说从来都不是一件好事情，”他表示。“关键是政府的财政政策有一定的确定性，而我们要到月底才能看到这种确定性，所以我担心接下来的几周会有点颠簸。”与此同时，不少投资者担心，由于英国央行不愿通过大幅加息来抵消通胀带来的减税措施，英国将任由通胀和债务螺旋式上升。贝利：不附加监管条件的长期纾困将产生“道德风险”政府可能不得不自己出手拯救陷入困境的养老基金。英国财政部前官员尼克•麦克弗森在推特上表示:“为养老基金纾困不是英国央行的职责。但历史表明，政府将承担这一任务，而且它现在正在制定一项计划。不幸的是，这只会增加政府的负债，增加利率的上行压力。”夸滕将与贝利一起出席本周在美国首都召开的国际货币基金组织(IMF)会议，在国内动荡的背景下，他将扮演一个尴尬的双重角色，试图捍卫英国的政策设定。国际货币基金组织一直是夸滕财政政策的批判者之一。英国央行担心，其紧急购买英国国债的理由可能会让人觉得它在为英国政府提供100亿英镑的资金。伦敦大学经济学教授Anne Sibert称英国央行的立场“令人发指”，并称出于金融稳定的考虑，对英国国债市场的适当干预“早就应该正式实施了”。贝利暗示，英国央行担心，不附加监管条件的长期纾困将产生“道德风险”，即鼓励机构进行高风险押注，因为它们知道自己总会得到纾困。他在国际金融协会指出，非银行部门——资产管理公司和养老基金的集合，处于市场混乱的核心——并强调没有得到充分的监管。mBank SA旗下资产管理业务的首席投资官Bartosz Pawlowski表示，他认为贝利肯定从养老基金行业得到了一个信号，即他们可以在他设定的最后期限内控制风险。他表示:“我认为贝利了解养老基金的情况，并预计这一过程将在本周末之前完成。”“不然你为什么要把自己置于这样的境地?”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9914593369,"gmtCreate":1665301260851,"gmtModify":1676537585352,"author":{"id":"3568697814695599","authorId":"3568697814695599","name":"HCBICE","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b4851c4a27e84de19dd126ece72f2e29","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3568697814695599","idStr":"3568697814695599"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9914593369","repostId":"2273621018","repostType":4,"repost":{"id":"2273621018","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"提供IPO最新消息，及时更新市场动态，专家团队助力分析可投资项目价值，提供IPO项目咨询服务。","home_visible":1,"media_name":"独角兽早知道","id":"1023683695","head_image":"https://static.tigerbbs.com/1147954ba5ed4a54ba9a061e9dd405e5"},"pubTimestamp":1665297234,"share":"https://ttm.financial/m/news/2273621018?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-10-09 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href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>证券为本次IPO承销商。</p><p>作为Mobileye完全控股方，美国媒体普遍认为，将Mobileye在纳斯达克上市，是英特尔扭转其核心业务更广泛战略的一部分。英特尔CEO 帕特·基辛格（Pat Gelsinger）此前表示，“我和Amnon（Mobileye联合创始人兼CEO）认为，首次公开募股为巩固Mobileye的创新记录和为股东释放价值提供了最佳机会。”</p><p>据悉，Mobileye成立于1999年，总部位于以色列，是计算机视觉发展和机器学习数据分析，定位和地图科技应用于高级驾驶辅助系统（ADAS）和自动驾驶解决方案的全球领导者。</p><p>20多年前，Mobileye开创了ADAS技术，主要提供一系列ADAS解决方案、eyes-off/hands-free自动驾驶方案以及AMaaS软件在内的ADAS和自动驾驶全栈解决方案。2014年，Mobileye成功在纽交所挂牌上市，是以色列有史以来在美国最大的IPO。</p><p>2017年3月，Mobileye被英特尔以153亿美元所收购。退市之前，Mobileye市值已达到139.2亿美元。2020年，英特尔以9亿美元收购以色列出行公司Moovit，并入Mobileye中。</p><p>财报显示，截至今年7月2日的六个月内，Mobileye营收达到8.54亿美元，同比增长21%，主要原因是上半年EyeQ芯片销售额增长18%；毛利润为4.05亿美元。营业亏损为3600万美元，考虑到所得税，该期间的净亏损为6700万美元。</p><p>更早之前的全年，2018年-2021年，Mobileye总营收分别为6.98亿、8.79亿、9.67亿、13.86亿美元。其中，2021年收入同比增长43%，原因是EyeQ芯片销量增加，净亏损为7500万美元；2020年增幅仅10%，主要原因是新冠疫情导致芯片产量下降，净亏损额达1.96亿美元。</p><p>值得注意的是，Mobileye公司九成以上（2021年为94%）的营收来自EyeQ SoC系统集成芯片方案。而另一个SuperVision纯视觉ADAS方案于2021年第四季度推出，今年上半年没有产生收入。</p><p>招股书显示，截至2022年7月2日，Mobileye解决方案已安装在大约800款车型、超过1.17亿个车辆中，全球50多家OEM厂商应用Mobileye ADAS解决方案。2019-2021年，EyeQ SoC出货量分别为1750万、1970万以及2810万片，2022年上半年出货量约为1590万片。Mobileye预计，到2030年，其ADAS解决方案将部署在超过2.66亿辆汽车中。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/85a162a2aeee4232b149dd1fdd7b2196\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1409\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>招股书提及，Mobileye认为自动驾驶汽车落地实践还面临三大挑战：监管认可、高精地图数据以及降低成本。为了让自动驾驶消费车辆规模化，系统成本需要降低到几千美元。</p><p>此外，Mobileye还面临激烈的市场竞争。</p><p>其中，在自动芯片供应商中包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AMBA\">安霸</a>（Ambarella）、AMD、Arriver/<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>、华为、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NXPI\">恩智浦</a>、瑞萨电子、<a href=\"https://laohu8.com/S/TXN\">德州仪器</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000716\">黑芝麻</a>智能、地平线等；自动驾驶软件厂商中包括美国和欧洲的Argo AI、Aurora、通用Cruise、Pony.ai、Waymo/Google、<a href=\"https://laohu8.com/S/YNDX\">Yandex</a>和Zoox，中国企业包括<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、滴滴、Auto X、Deeproute.ai、Momenta和文远知行等；消费级自动驾驶车厂商包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/SNE\">索尼</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>等。</p><p>招股书显示，中国是Mobileye仅次于美国的第二大营收区域。2021年，Mobileye中国区收入达2.7亿美元，占总营收比重的19.4%。上周Mobileye宣布与吉利进一步扩大业务合作。</p><p>早前，英特尔公司副总裁、Mobileye产品及战略执行副总裁Erez Dagan接受媒体采访时表示，相比英伟达、高通高阶方案，其OEM和Tier 1（一级供应商）客户追求的是最经济、最安全和最低功耗的产品。随着<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>汽车对芯片产生巨大市场需求，Mobileye将提供大众化市场解决方案，并且通过附加功能来匹配、适应中高端市场。</p><p>英特尔曾表示，将利用此次Mobileye上市的部分资金，将为英特尔建立更多的半导体工厂。因为其正在开展IDM 2.0计划，为其他芯片设计公司进行晶圆代工（Foundry）。</p><p>如果Mobileye今年成功挂牌，这将是2022年美国最大的一次IPO。Refinitiv数据显示，今年到目前为止仅有14家科技公司在美国上市，为2000年以来的最低记录。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Gelsinger）此前表示，“我和Amnon（Mobileye联合创始人兼CEO）认为，首次公开募股为巩固Mobileye的创新记录和为股东释放价值提供了最佳机会。”</p><p>据悉，Mobileye成立于1999年，总部位于以色列，是计算机视觉发展和机器学习数据分析，定位和地图科技应用于高级驾驶辅助系统（ADAS）和自动驾驶解决方案的全球领导者。</p><p>20多年前，Mobileye开创了ADAS技术，主要提供一系列ADAS解决方案、eyes-off/hands-free自动驾驶方案以及AMaaS软件在内的ADAS和自动驾驶全栈解决方案。2014年，Mobileye成功在纽交所挂牌上市，是以色列有史以来在美国最大的IPO。</p><p>2017年3月，Mobileye被英特尔以153亿美元所收购。退市之前，Mobileye市值已达到139.2亿美元。2020年，英特尔以9亿美元收购以色列出行公司Moovit，并入Mobileye中。</p><p>财报显示，截至今年7月2日的六个月内，Mobileye营收达到8.54亿美元，同比增长21%，主要原因是上半年EyeQ芯片销售额增长18%；毛利润为4.05亿美元。营业亏损为3600万美元，考虑到所得税，该期间的净亏损为6700万美元。</p><p>更早之前的全年，2018年-2021年，Mobileye总营收分别为6.98亿、8.79亿、9.67亿、13.86亿美元。其中，2021年收入同比增长43%，原因是EyeQ芯片销量增加，净亏损为7500万美元；2020年增幅仅10%，主要原因是新冠疫情导致芯片产量下降，净亏损额达1.96亿美元。</p><p>值得注意的是，Mobileye公司九成以上（2021年为94%）的营收来自EyeQ SoC系统集成芯片方案。而另一个SuperVision纯视觉ADAS方案于2021年第四季度推出，今年上半年没有产生收入。</p><p>招股书显示，截至2022年7月2日，Mobileye解决方案已安装在大约800款车型、超过1.17亿个车辆中，全球50多家OEM厂商应用Mobileye ADAS解决方案。2019-2021年，EyeQ SoC出货量分别为1750万、1970万以及2810万片，2022年上半年出货量约为1590万片。Mobileye预计，到2030年，其ADAS解决方案将部署在超过2.66亿辆汽车中。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/85a162a2aeee4232b149dd1fdd7b2196\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1409\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>招股书提及，Mobileye认为自动驾驶汽车落地实践还面临三大挑战：监管认可、高精地图数据以及降低成本。为了让自动驾驶消费车辆规模化，系统成本需要降低到几千美元。</p><p>此外，Mobileye还面临激烈的市场竞争。</p><p>其中，在自动芯片供应商中包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AMBA\">安霸</a>（Ambarella）、AMD、Arriver/<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>、华为、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NXPI\">恩智浦</a>、瑞萨电子、<a href=\"https://laohu8.com/S/TXN\">德州仪器</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000716\">黑芝麻</a>智能、地平线等；自动驾驶软件厂商中包括美国和欧洲的Argo AI、Aurora、通用Cruise、Pony.ai、Waymo/Google、<a href=\"https://laohu8.com/S/YNDX\">Yandex</a>和Zoox，中国企业包括<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、滴滴、Auto X、Deeproute.ai、Momenta和文远知行等；消费级自动驾驶车厂商包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/SNE\">索尼</a>和<a 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Gelsinger）此前表示，“我和Amnon（Mobileye联合创始人兼CEO）认为，首次公开募股为巩固Mobileye的创新记录和为股东释放价值提供了最佳机会。”据悉，Mobileye成立于1999年，总部位于以色列，是计算机视觉发展和机器学习数据分析，定位和地图科技应用于高级驾驶辅助系统（ADAS）和自动驾驶解决方案的全球领导者。20多年前，Mobileye开创了ADAS技术，主要提供一系列ADAS解决方案、eyes-off/hands-free自动驾驶方案以及AMaaS软件在内的ADAS和自动驾驶全栈解决方案。2014年，Mobileye成功在纽交所挂牌上市，是以色列有史以来在美国最大的IPO。2017年3月，Mobileye被英特尔以153亿美元所收购。退市之前，Mobileye市值已达到139.2亿美元。2020年，英特尔以9亿美元收购以色列出行公司Moovit，并入Mobileye中。财报显示，截至今年7月2日的六个月内，Mobileye营收达到8.54亿美元，同比增长21%，主要原因是上半年EyeQ芯片销售额增长18%；毛利润为4.05亿美元。营业亏损为3600万美元，考虑到所得税，该期间的净亏损为6700万美元。更早之前的全年，2018年-2021年，Mobileye总营收分别为6.98亿、8.79亿、9.67亿、13.86亿美元。其中，2021年收入同比增长43%，原因是EyeQ芯片销量增加，净亏损为7500万美元；2020年增幅仅10%，主要原因是新冠疫情导致芯片产量下降，净亏损额达1.96亿美元。值得注意的是，Mobileye公司九成以上（2021年为94%）的营收来自EyeQ SoC系统集成芯片方案。而另一个SuperVision纯视觉ADAS方案于2021年第四季度推出，今年上半年没有产生收入。招股书显示，截至2022年7月2日，Mobileye解决方案已安装在大约800款车型、超过1.17亿个车辆中，全球50多家OEM厂商应用Mobileye ADAS解决方案。2019-2021年，EyeQ SoC出货量分别为1750万、1970万以及2810万片，2022年上半年出货量约为1590万片。Mobileye预计，到2030年，其ADAS解决方案将部署在超过2.66亿辆汽车中。招股书提及，Mobileye认为自动驾驶汽车落地实践还面临三大挑战：监管认可、高精地图数据以及降低成本。为了让自动驾驶消费车辆规模化，系统成本需要降低到几千美元。此外，Mobileye还面临激烈的市场竞争。其中，在自动芯片供应商中包括安霸（Ambarella）、AMD、Arriver/高通、华为、英伟达、恩智浦、瑞萨电子、德州仪器、黑芝麻智能、地平线等；自动驾驶软件厂商中包括美国和欧洲的Argo AI、Aurora、通用Cruise、Pony.ai、Waymo/Google、Yandex和Zoox，中国企业包括百度、滴滴、Auto X、Deeproute.ai、Momenta和文远知行等；消费级自动驾驶车厂商包括苹果、索尼和特斯拉等。招股书显示，中国是Mobileye仅次于美国的第二大营收区域。2021年，Mobileye中国区收入达2.7亿美元，占总营收比重的19.4%。上周Mobileye宣布与吉利进一步扩大业务合作。早前，英特尔公司副总裁、Mobileye产品及战略执行副总裁Erez Dagan接受媒体采访时表示，相比英伟达、高通高阶方案，其OEM和Tier 1（一级供应商）客户追求的是最经济、最安全和最低功耗的产品。随着智能汽车对芯片产生巨大市场需求，Mobileye将提供大众化市场解决方案，并且通过附加功能来匹配、适应中高端市场。英特尔曾表示，将利用此次Mobileye上市的部分资金，将为英特尔建立更多的半导体工厂。因为其正在开展IDM 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href=https://tech.sina.cn/2022-10-07/detail-imqqsmrp1699392.d.html?vt=4><strong>新浪科技</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>新浪科技讯 北京时间10月7日消息，由于存在反竞争行为，之前法国向苹果开出11亿欧元罚单，现在法国法院将罚金降至3.72亿欧元（3.66亿美元）。2020年法国反垄断机构向苹果开出巨额罚单，因为苹果的分销零售网络存在反竞争垄断行为。苹果强制销售商服从价格安排，它们的定价必须与苹果专卖店或者苹果网店保持一致。知情者称，上诉法官认同反垄断机构的部分指控，比如销售商在经济上依赖苹果公司，苹果滥用这种依赖...</p>\n\n<a href=\"https://tech.sina.cn/2022-10-07/detail-imqqsmrp1699392.d.html?vt=4\">Web 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北京时间10月7日消息，由于存在反竞争行为，之前法国向苹果开出11亿欧元罚单，现在法国法院将罚金降至3.72亿欧元（3.66亿美元）。2020年法国反垄断机构向苹果开出巨额罚单，因为苹果的分销零售网络存在反竞争垄断行为。苹果强制销售商服从价格安排，它们的定价必须与苹果专卖店或者苹果网店保持一致。知情者称，上诉法官认同反垄断机构的部分指控，比如销售商在经济上依赖苹果公司，苹果滥用这种依赖关系，至于强制固定价格这一指控，法官并不支持。还有，反垄断机构计算整体罚金时选取的数字比较高，法院降低了费率。苹果公司回应称：“虽然法院推翻了法国竞争管理局（French Competition 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Gelsinger）表示，至少在未来十年里，摩尔定律“依然有效”。然而在一周前，英伟达创始人兼CEO黄仁勋却表达了截然相反的观点。黄仁勋在一场采访中表示，以类似成本实现两倍业绩预期对于芯片行业来说已...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/jjxw/2022-09-28/doc-imqmmtha9131682.shtml\">Web 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Gelsinger）表示，至少在未来十年里，摩尔定律“依然有效”。然而在一周前，英伟达创始人兼CEO黄仁勋却表达了截然相反的观点。黄仁勋在一场采访中表示，以类似成本实现两倍业绩预期对于芯片行业来说已成为过去。“摩尔定律结束了。”两大芯片巨头对于摩尔定律的分歧展现了当下芯片企业对于技术演进方向的不确定性。即便实现了晶体管堆积数量的增加，但是成本的飙升开始让越来越多的企业停下对先进制程的追逐，思考摩尔定律本身的合理性。英伟达VS英特尔：摩尔定律过时了吗？摩尔定律由英特尔联合创始人戈登·摩尔（Gordon Moore）在上世纪60年代提出，逐渐演变对芯片行业的技术预言：集成电路上可以容纳的晶体管数目在大约每经过18个月到24个月便会增加一倍。换言之，处理器的性能大约每两年翻一倍，计算成本呈指数型下降。从行业角度来看，业界一直遵循这一定律，并按前一代制程的0.7倍对新制程节点命名，这种线性升级正好带来晶体管集成密度翻番。因此，出现了90纳米、65纳米、45纳米、32纳米——每一代制程节点都能在给定面积上，容纳比前一代多一倍的晶体管。这种对先进制程的追逐也极大推动了计算产业的发展，从而孕育出了高速度的互联网、智能手机和现在的车联网、智能冰箱和自动调温器等。但随着技术的发展，随着工艺从微米级到纳米级，同样小的空间里集成越来越多的硅电路，产生的热量却越来越大，摩尔定律所推崇的“两年处理能力加倍”的实现开始变得乏力。在业内看来，不断逼近物理极限的晶体管加工早已让现有的光刻技术“不堪重负”，CPU晶体管和能量大幅上升导致应用性能只有小幅增长，Dennard（登纳德）缩放效应遇到了元件物理的瓶颈。此外，摩尔定律质疑声中最大的“噪音”来自于技术与成本的平衡。英伟达认为，随着芯片架构变得更加复杂，硅晶片变得更加昂贵。黄仁勋此前在接受包括第一财经在内的记者采访时表示，“今天12英寸的晶圆要贵得多，不是贵了一点点，是贵了非常非常多。技术越来越贵，所以我们必须使用更多办法，像RTX、DLSS、SCR、Tensor Cores这样的发明，使我们能够继续克服成本的增加。”以晶圆代工成本为例，根据美国乔治敦大学沃尔什外交学院安全与新兴技术中心（CSET）发布的研究数据显示，台积电一片采用3nm制程的12英寸晶圆，代工制造费用约为3万美元，约为5nm的1.75倍。在裸片（die）面积不变（即升级架构，不增加晶体管数量）、良率不变的情况下，未来苹果A17处理器如果采用3nm制程，成本将上涨到154美元/颗，成为iPhone第一大成本零部件，而5nm的A15处理器原来只是iPhone的第三大成本零部件。“成本的增加对于一些芯片企业来说确实带来了压力。”Counterpoint分析师Brady对第一财经记者表示，英伟达的部分产品从三星的8纳米转到台积电的4纳米时，成本多了一倍有余，芯片代工成本的上升让企业选择的技术路径也会发生改变。但在英特尔看来，摩尔定律不会因为无用而结束，也不会因为经济效益不足而受阻。目前，英特尔仍在积极尝试在单个芯片上塞入更多晶体管。基辛格在28日的讲话中提到，英特尔正在推进制造工艺的进步，例如采用新的光刻技术和RibbonFET架构，这能够让公司在每个芯片上继续塞进更多的晶体管，即使它们变得足够小，小到可以用埃（0.1纳米）单位来测量。“我们希望从今天的单个封装上容纳大约1000亿个晶体管开始，到这个十年结束时实现在单个封装中加入一万亿个晶体管。”基辛格表示，摩尔定律至少在未来的十年里依然有效。谁来拯救“摩尔定律”“摩尔定律并非自然规律，而是对集成电路性能发展的观测或预测。过去半个多世纪以来，半导体行业大致按照摩尔定律发展，单个芯片上集成的晶体管数量从几千个增加到十几亿个。”CIC灼识咨询合伙人赵晓马对记者表示，现在看来摩尔定律逐渐遭遇瓶颈。受制于芯片尺寸的物理极限、光刻技术、隧道效应、功耗和散热、供电能力等问题，从5nm到3nm再到2nm，其间隔都超过了2年时间。赵晓马认为，现在半导体行业更像是进入了后摩尔时代，需要拓展新的技术路线来延续摩尔定律。新集成、新材料、新架构逐渐成为颠覆创新的焦点。新集成包括Chiplet、先进封装等，Chiplet由于其高性能、低功耗、高面积使用率以及低成本受到广泛关注，在FPGA、GPU等高性能计算市场具备很高潜力。”以Chiplet为例，这一技术通常被翻译为“粒芯”或“小芯片”。单从字面意义上可以理解为更为“粒度更小的芯片”。它是一种在先进制程下提升芯片的集成度，从而在不改变制程的前提下提升算力，并保证芯片制造良品率的一种手段。举例来说，在一颗7nm工艺制程的芯片中，一些次要的模块可以用如22nm的较低的工艺制程做成Chiplet，再“拼装”至7nm芯片上，原理如同搭积木一样，这样可以减少对7nm工艺制程的依赖。Chiplet模式也是在摩尔定律趋缓下的半导体工艺发展方向之一。截至目前，包括英特尔、AMD在内的多家芯片巨头企业都曾表明或已经在产品中导入Chiplet设计。华为曾在2019年推出了基于Chiplet技术的7nm鲲鹏920处理器。AMD今年3月推出了基于台积电3D Chiplet封装技术的第三代服务器处理芯片。苹果则推出了采用台积电CoWos-S桥接工艺的M1 Ultra芯片。此外，赵晓马表示，先进封装技术也是英特尔、台积电等巨头的重点投入方向之一，从而缓解摩尔定律的消逝。“目前行业内主要有倒装封装、晶圆级封装、2.5D/3D封装以及SiP系统级封装等。新材料主要是以SiC、GaN、GaAs为主的第三代半导体材料，具有高频、高功率、耐高压高温等特性，在5G、光伏等领域广泛应用。而新架构是指突破冯诺依曼架构的新芯片架构，例如异构计算、RISC-V精简指令集架构等。英伟达重点投入新架构来推动加速计算，新推出的Hopper GPU架构使AI计算性能显著提升。”“摩尔定律带来的不是一场竞赛。”英特尔高级院士Mark Bohr此前曾在一场制造大会上表示，诚然有一天可能会达到物理极限，但像1990年，当晶圆上的晶体管大小达到用以印刷它们的光的波长（193纳米）时，物理学界明确指出不能再向前推进了，但计算型光刻技术和多重曝光跨越了那个挑战。在英特尔看来，摩尔定律已经“失效”了很多次，但每一次都能在关键技术上实现突破，得以延续。“现在这个时候，需要整个产业链一起配合，微缩工艺要提升，需要光刻机，需要把它提升到能更精细地刻画这些特征尺寸的层级。”英特尔中国研究院院长宋继强表示，摩尔定律的进展不是一家之力，但是如果大家都相信摩尔定律，它仍然能够以一定的节奏延续下去，仍然是会不断有新的技术涌现出来。即使在现在CMOS工艺下，也还是可以推进到2nm以下。Brady则对记者表示，从行业发展趋势来看，未来5年内摩尔定律仍然会持续。“但现在最大的问题在于需求部分的增长，未来市场是否仍然存在这么多小而快的产品需求，手机需求下降时，汽车、物联网设备能否成为新技术的出海口，这是最紧迫的问题，也是企业投入先进技术的最大动力。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":134,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"lives":[]}