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好股票跌出黄金坑，你为何会选择割肉？

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2021-03-31

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拜登改口！不上调企业税，美股三大指数集体反弹

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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>把A股放一边，我们先从投资理念上探讨一个问题，作为投资者，你是否认可以下观点，即：长期来看，买入并持有低市盈率的行业，业绩表现会明显超过买入并持有市盈率处于高位的行业。</p>\n<p>就理念论理念，我相信很多投资者都是认可的，大家都相信“低估买入并长期持有”是投资赚钱的不二法门，这也是很多人自称价值投资者的原因。</p>\n<p>但若我们回归A股现实，当前房地产、建筑装饰、非银金融等行业的市盈率处于历史低位，你是否愿意现在买入并长期持有呢？</p>\n<p>我相信<b>一旦回归现实，很多人会犹豫起来，因为大家能轻易找出一大堆看衰这些行业的理由。</b>比如房地产和建筑装饰业，投资者会说，受房住不炒、人口老龄化等因素影响，大逻辑坏掉了；再比如保险业，大家又认为，长期利率下行压制保险公司投资收益，互联网使保险产品竞争透明化，会拉低保险产品的承保利润，等等。</p>\n<p>同样，从投资理念上，大家对巴菲特的“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”大加赞赏，深以为然；但2008年金融危机之下，股市跌得令人发吐，巴菲特发文号召大家买入股票时，却响应者寥寥，因为具体到当时的市场环境，大家能轻易找到一堆看空的理由。</p>\n<p>可见，买入或持有不被市场看好的股票，从来就不是一件容易的事。</p>\n<p><b>“这次不一样”</b></p>\n<p>很多投资大师说过同样的话，投资中最昂贵的五个字就是“这次不一样”。</p>\n<p>17世纪的荷兰郁金香泡沫是人类历史上有记载的最具影响力的投机泡沫事件，人们从中学到了很多教训，包括任何泡沫都会破灭；100年之后的南海泡沫事件中，投资者认为“这次不一样”，结果泡沫照样破灭，大批投资者破产；一直到上世纪90年代的互联网投机泡沫，投资者依旧认为“这次不一样”，结果依旧是泡沫破灭，大批投资者破产。</p>\n<p>泡沫期如此，恐慌阶段也是如此。</p>\n<p><b>就理念谈理念，投资者相信均值回归，相信树不会长到天上，相信别人贪婪我恐惧、别人恐惧我贪婪；但回到投资现实时，总是能找到各种理由来说服自己，相信“这次不一样”，直至付出巨大代价。</b>三五年后，大家又会忘记教训，继续着“这次不一样”的故事，周而复始。</p>\n<p>只有少数人能跳出这个怪圈，得以长期保持稳健的投资收益，这些投资者依靠的就是相信常识、相信均值回归。尤其在特定的时间点，不纠结于市场主流的乐观或悲观见解，而是从更高的层面、更远的视角来看问题，做到逆势而动。正如彼得·林奇所说：</p>\n<blockquote>\n “每当我对目前的大局（big picture）感到忧虑和失望时，我就会努力让自己关注于‘更大的大局’（even bigger picture）。如果你期望自己能够对股市保持信心的话，你就一定要了解‘更大的大局’这个概念。‘更大的大局’是从更长更远的眼光来看股市。”\n</blockquote>\n<p>从这段话里可以看出，彼得·林奇并非从理性或逻辑的角度说服自己当前局势不值得忧虑，相反，他也认为局面令人感到忧虑和失望，只是为不受这种情绪影响，他用更长更远的视角来说服自己不恐惧。</p>\n<p>归根结底，<b>当市场陷入恐慌情绪时，卓越的投资者们并非从事实上去驳倒市场，而是把眼光拉长，用长期理性战胜短期理性，用简单常识战胜恐慌情绪。</b></p>\n<p>回到A股，如果一个投资者持有保险股，当前保险板块市盈率处于十年来历史底部（0.9%）。站在长期均值回归的视角，现在正是坚定持有、等待反转的最佳时点，但如果着眼于行业基本面，很多难题短期内还未见答案，股价阴跌还看不到希望，似乎“这次的估值底部不一样”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/90c593b63faa09c6219f83f6c2be0f54\" tg-width=\"730\" tg-height=\"394\" 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“我们让一个人在晚上8时的时候去看看月亮，然后告诉他，随着时间的流逝，月亮会滑过天空。他会兴味盎然、聚精会神地去凝视月亮的运动，但却无法感受到月亮的运动。于是，他就这样凝神静气地看下去。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 到了8时零2分，仍然看不到月亮的位置有什么变化。过了1分钟，还是没有任何动静，又过了1分钟，一切依然如故，于是他只好失望地放弃。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 他觉得这种事没有任何意义，也没有任何价值。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 但到了凌晨2时，再次仰望天空的他，却发现晚上8时零4分曾经让他等得不耐烦的神奇变化终于出现了。”\n</blockquote>","source":"lsy1568689437122","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>好股票跌出黄金坑，你为何会选择割肉？</title>\n<style 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“每当我对目前的大局（big picture）感到忧虑和失望时，我就会努力让自己关注于‘更大的大局’（even bigger picture）。如果你期望自己能够对股市保持信心的话，你就一定要了解‘更大的大局’这个概念。‘更大的大局’是从更长更远的眼光来看股市。”\n\n从这段话里可以看出，彼得·林奇并非从理性或逻辑的角度说服自己当前局势不值得忧虑，相反，他也认为局面令人感到忧虑和失望，只是为不受这种情绪影响，他用更长更远的视角来说服自己不恐惧。\n归根结底，当市场陷入恐慌情绪时，卓越的投资者们并非从事实上去驳倒市场，而是把眼光拉长，用长期理性战胜短期理性，用简单常识战胜恐慌情绪。\n回到A股，如果一个投资者持有保险股，当前保险板块市盈率处于十年来历史底部（0.9%）。站在长期均值回归的视角，现在正是坚定持有、等待反转的最佳时点，但如果着眼于行业基本面，很多难题短期内还未见答案，股价阴跌还看不到希望，似乎“这次的估值底部不一样”。\n\n事实上，正是因为很多时候纯粹从逻辑分析层面不好抉择，投资者才需要依靠投资体系辅助决策。\n跳出逻辑死胡同\n任何一个投资体系，都含有很多机械操作的原则，正是依靠这些原则，投资者才得以从逻辑的死胡同中跳脱出来，把握更大的大局。\n在价值投资体系下，均值回归是最核心的信念，当基本面、市场情绪与之相左时，价值投资者应站在均值回归这一边，否则便不可能拥有逆势持有的勇气。\n比如2008年金融危机时，基本面看不到希望，股市更是一泻千里，此时的价值投资者抄底买入，并非从美联储救市政策中看到了希望，而是基于“均值回归”信念进行的机械式买入。说白了，并非因为本身产生了多大的信心，纯粹是因为股市跌得太惨了，所以出手买入。\n霍华德·马克斯曾回忆这段历史，他有一只产品带有杠杆，危机最严重的时候，他曾经向一家养老金机构募集补充资金。霍华德从历史均值出发，向投资者解释此时注资的胜率，结果被一再追问“如果情况更糟一些呢”。\n显然，此时的投资者已不在乎历史平均表现，在极端市场环境下开始追求100%的确定性，放弃了最基本的赔率思维。没有人能保证100%的确定性，结果霍华德募资失败，只好自掏腰包补充资金。\n事后来看，霍华德赚得盘满钵满，但他却强调，事后正确不代表事前决策100%地正确。他决策时所能把握的，只是对均值回归的坚定信念，他坚信当时买入会有极高的胜率。\n对投资者而言，任何情况下都不能因奢求100%的确定性而走入逻辑的死胡同，真正重要的是始终保持怀疑主义。当悲观情绪滋生更大的悲观情绪时，投资者需依靠怀疑主义来召唤乐观主义；当乐观情况滋生更大的乐观情绪时，也需要依靠怀疑主义来召唤悲观主义。\n同样，当前A股诸如保险等板块的投资者，在板块市盈率接近历史底部时，若还在纠结基本面的短期表现，何尝不是不切实际地追求100%的确定性呢。此时真正要做的是拥抱怀疑主义，用怀疑主义来召唤乐观主义，抱着“跌多了必然涨回去”的信念坚定持有，甚至逆势买入。\n行情低迷，是价值投资的朋友\n无论什么流派，炒股赚钱都离不开四个字：低买高卖。站在价值投资的角度看，低买高卖对应的基本面必然是短期悲观、长期看好，这样才能确保前面买入时价格低，后面卖出时价格高。所以，行情低迷，是价值投资的朋友。\n当你持有的股票跌跌不休时，检查其基本面，反复研判其中长期发展前景，只要中长期前景看好，股价下跌，跌出来的正是买入机会。\n所以，当你是对的时候，要学会坚持，多点耐心。最后，我们用菲利普·A·费雪举过的一个例子作为结束：\n\n “我们让一个人在晚上8时的时候去看看月亮，然后告诉他，随着时间的流逝，月亮会滑过天空。他会兴味盎然、聚精会神地去凝视月亮的运动，但却无法感受到月亮的运动。于是，他就这样凝神静气地看下去。\n\n\n 到了8时零2分，仍然看不到月亮的位置有什么变化。过了1分钟，还是没有任何动静，又过了1分钟，一切依然如故，于是他只好失望地放弃。\n\n\n 他觉得这种事没有任何意义，也没有任何价值。\n\n\n 但到了凌晨2时，再次仰望天空的他，却发现晚上8时零4分曾经让他等得不耐烦的神奇变化终于出现了。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2552,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3574500206068120","authorId":"3574500206068120","name":"Kenwen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0e40d46e852addbb8143debd4343a58c","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3574500206068120","authorIdStr":"3574500206068120"},"content":"Now market sell covered call and sell put every week better [LOL] slowly slowly gain","text":"Now market sell covered call and sell put every week better [LOL] slowly slowly gain","html":"Now market sell covered call and sell put every week better [LOL] slowly slowly 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referrerpolicy=\"no-referrer\">公开发售阶段奈雪的茶获432.03倍认购，分配至公开发售的发售股份最终数目为1.29亿股，占发售股份总数的50%（任何超额配股权获行使前）。合共接获642033份有效申请。</p>\n<p>此外，国际发售获大幅超额认购，发售股份最终数目为1.29亿股（不包括超额分配股份），相当于发售股份总数的50%。</p>\n<p>筹资用途方面，公司拟将收取的全球发售所得款项净额估计约48.4亿港元（假设超额配股权并无获行使）用于以下用途：约70.0%将在未来三年用于扩张茶饮店网络并提高其市场渗透率；约10.0%将在未来三年用于通过强化技术能力，进一步提升整体运营，以提升运营效率；约10.0%将在未来三年用于提升供应链能力，以支持公司的规模扩张；约10.0%将用作营运资金及作一般企业用途。</p>\n<p>据悉，公司所经营的奈雪的茶茶饮店是中国领先的高端现制茶饮连锁店，专注于提供现制茶饮。根据灼识谘询的资料，按2020年零售消费总值计，奈雪的茶在中国高端现制茶饮店市场中为第二大茶饮店品牌，市场份额为18.9%。按2020年零售消费总值计，奈雪的茶在中国整体现制茶饮店行业中为第七大茶饮店品牌，市场份额为3.9%。</p>\n<p>为提升奈雪的茶对客户的便利性及个性化体验，公司推出奈雪的茶会员体系及奈雪的茶应用程序，并实现与公司奈雪的茶茶饮店网络的全面整合。公司的奈雪的茶会员体系有注册会员约3470万名。于2020年，奈雪的茶订单总数中约49.0%来自奈雪的茶会员。</p>\n<p>奈雪的茶茶饮店数量由截至2017年12月31日的44间迅速增长至截至2020年12月31日的491间，并于截至最后实际可行日期进一步增至562间。公司的奈雪的茶茶饮店所产生的收益由2018年的人民币9.1亿元增至2019年的人民币22.92亿元，并进一步增至2020年的人民币28.71亿元。</p>\n<p>此外，就2018年及2019年的同店而言，奈雪的茶同店利润率于2018年及2019年维持稳定，分别为24.9%及25.3%。由于COVID-19爆发的影响，就2019年及2020年的同店而言，奈雪的茶同店利润率于2020年为13.5%，而2019年为21.0%。</p>\n<p>于整个往绩记录期间，公司的盈利能力不断提升，总营收由2018年的10.87亿元提升至2020年的30.57亿元人民币，2018~2020年的复合年增长率达67.7%；经调整净亏损由2018年的人民币5658万元大幅减少至2019年的人民币1173.5万元，并进一步扭转为2020年的经调整净利润1664.3万元人民币。</p>\n<p>2020年前9个月，公司录得收入21.15亿元，经调整净利润448.4万元。在疫情影响下，国内食品行业受到较大冲击，公司经调整净利润承压收窄，但营收仍保持强劲增长势头。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>奈雪的茶一手中签率8%，认购40手稳中一手</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-06-29 08:39</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>6月29日消息，本周二<a href=\"https://laohu8.com/S/02150\">奈雪的茶</a>发布公告，公司发行2.57亿股股份，每股定价19.8港元，每手500股，预期将于6月30日上市。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/6af239b570522de01079011982ac9576\" tg-width=\"661\" tg-height=\"550\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>分配结果：</b></p>\n<p>甲组每手500股，一手中签率8%，认购40手稳中一手。</p>\n<p>乙组头为30万股（600手），获配3000股（6手）。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/d1861f115ef2892bc51ce6b5f05ff7b8\" tg-width=\"536\" tg-height=\"629\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5f27f80d6ce9a1fdc75d8516bf6b6ffe\" tg-width=\"543\" tg-height=\"741\" referrerpolicy=\"no-referrer\">公开发售阶段奈雪的茶获432.03倍认购，分配至公开发售的发售股份最终数目为1.29亿股，占发售股份总数的50%（任何超额配股权获行使前）。合共接获642033份有效申请。</p>\n<p>此外，国际发售获大幅超额认购，发售股份最终数目为1.29亿股（不包括超额分配股份），相当于发售股份总数的50%。</p>\n<p>筹资用途方面，公司拟将收取的全球发售所得款项净额估计约48.4亿港元（假设超额配股权并无获行使）用于以下用途：约70.0%将在未来三年用于扩张茶饮店网络并提高其市场渗透率；约10.0%将在未来三年用于通过强化技术能力，进一步提升整体运营，以提升运营效率；约10.0%将在未来三年用于提升供应链能力，以支持公司的规模扩张；约10.0%将用作营运资金及作一般企业用途。</p>\n<p>据悉，公司所经营的奈雪的茶茶饮店是中国领先的高端现制茶饮连锁店，专注于提供现制茶饮。根据灼识谘询的资料，按2020年零售消费总值计，奈雪的茶在中国高端现制茶饮店市场中为第二大茶饮店品牌，市场份额为18.9%。按2020年零售消费总值计，奈雪的茶在中国整体现制茶饮店行业中为第七大茶饮店品牌，市场份额为3.9%。</p>\n<p>为提升奈雪的茶对客户的便利性及个性化体验，公司推出奈雪的茶会员体系及奈雪的茶应用程序，并实现与公司奈雪的茶茶饮店网络的全面整合。公司的奈雪的茶会员体系有注册会员约3470万名。于2020年，奈雪的茶订单总数中约49.0%来自奈雪的茶会员。</p>\n<p>奈雪的茶茶饮店数量由截至2017年12月31日的44间迅速增长至截至2020年12月31日的491间，并于截至最后实际可行日期进一步增至562间。公司的奈雪的茶茶饮店所产生的收益由2018年的人民币9.1亿元增至2019年的人民币22.92亿元，并进一步增至2020年的人民币28.71亿元。</p>\n<p>此外，就2018年及2019年的同店而言，奈雪的茶同店利润率于2018年及2019年维持稳定，分别为24.9%及25.3%。由于COVID-19爆发的影响，就2019年及2020年的同店而言，奈雪的茶同店利润率于2020年为13.5%，而2019年为21.0%。</p>\n<p>于整个往绩记录期间，公司的盈利能力不断提升，总营收由2018年的10.87亿元提升至2020年的30.57亿元人民币，2018~2020年的复合年增长率达67.7%；经调整净亏损由2018年的人民币5658万元大幅减少至2019年的人民币1173.5万元，并进一步扭转为2020年的经调整净利润1664.3万元人民币。</p>\n<p>2020年前9个月，公司录得收入21.15亿元，经调整净利润448.4万元。在疫情影响下，国内食品行业受到较大冲击，公司经调整净利润承压收窄，但营收仍保持强劲增长势头。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/969153dc5674369c3b376e33d2fc3976","relate_stocks":{"02150":"奈雪的茶"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1104770632","content_text":"6月29日消息，本周二奈雪的茶发布公告，公司发行2.57亿股股份，每股定价19.8港元，每手500股，预期将于6月30日上市。分配结果：\n甲组每手500股，一手中签率8%，认购40手稳中一手。\n乙组头为30万股（600手），获配3000股（6手）。公开发售阶段奈雪的茶获432.03倍认购，分配至公开发售的发售股份最终数目为1.29亿股，占发售股份总数的50%（任何超额配股权获行使前）。合共接获642033份有效申请。\n此外，国际发售获大幅超额认购，发售股份最终数目为1.29亿股（不包括超额分配股份），相当于发售股份总数的50%。\n筹资用途方面，公司拟将收取的全球发售所得款项净额估计约48.4亿港元（假设超额配股权并无获行使）用于以下用途：约70.0%将在未来三年用于扩张茶饮店网络并提高其市场渗透率；约10.0%将在未来三年用于通过强化技术能力，进一步提升整体运营，以提升运营效率；约10.0%将在未来三年用于提升供应链能力，以支持公司的规模扩张；约10.0%将用作营运资金及作一般企业用途。\n据悉，公司所经营的奈雪的茶茶饮店是中国领先的高端现制茶饮连锁店，专注于提供现制茶饮。根据灼识谘询的资料，按2020年零售消费总值计，奈雪的茶在中国高端现制茶饮店市场中为第二大茶饮店品牌，市场份额为18.9%。按2020年零售消费总值计，奈雪的茶在中国整体现制茶饮店行业中为第七大茶饮店品牌，市场份额为3.9%。\n为提升奈雪的茶对客户的便利性及个性化体验，公司推出奈雪的茶会员体系及奈雪的茶应用程序，并实现与公司奈雪的茶茶饮店网络的全面整合。公司的奈雪的茶会员体系有注册会员约3470万名。于2020年，奈雪的茶订单总数中约49.0%来自奈雪的茶会员。\n奈雪的茶茶饮店数量由截至2017年12月31日的44间迅速增长至截至2020年12月31日的491间，并于截至最后实际可行日期进一步增至562间。公司的奈雪的茶茶饮店所产生的收益由2018年的人民币9.1亿元增至2019年的人民币22.92亿元，并进一步增至2020年的人民币28.71亿元。\n此外，就2018年及2019年的同店而言，奈雪的茶同店利润率于2018年及2019年维持稳定，分别为24.9%及25.3%。由于COVID-19爆发的影响，就2019年及2020年的同店而言，奈雪的茶同店利润率于2020年为13.5%，而2019年为21.0%。\n于整个往绩记录期间，公司的盈利能力不断提升，总营收由2018年的10.87亿元提升至2020年的30.57亿元人民币，2018~2020年的复合年增长率达67.7%；经调整净亏损由2018年的人民币5658万元大幅减少至2019年的人民币1173.5万元，并进一步扭转为2020年的经调整净利润1664.3万元人民币。\n2020年前9个月，公司录得收入21.15亿元，经调整净利润448.4万元。在疫情影响下，国内食品行业受到较大冲击，公司经调整净利润承压收窄，但营收仍保持强劲增长势头。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":332,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3574500206068120","authorId":"3574500206068120","name":"Kenwen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0e40d46e852addbb8143debd4343a58c","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3574500206068120","authorIdStr":"3574500206068120"},"content":"Sohai 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Too many people feel guilty and want to sell. If they fall, they want to take a long-term line and can't do it. [LOL], [LOL] and [LOL]","text":"The current market is really contradictory. Too many people feel guilty and want to sell. If they fall, they want to take a long-term line and can't do it. [LOL], [LOL] and [LOL]","html":"The current market is really contradictory. Too many people feel guilty and want to sell. If they fall, they want to take a long-term line and can't do it. 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19:25","market":"us","language":"zh","title":"达里奥最新演讲：股市眼下并不一定处于泡沫中","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1186578125","media":"人民币交易与研究","summary":"全球最大对冲基金桥水创始人达里奥6月24日连发两篇推文，介绍自己衡量泡沫的六项指标，并发布了一个10分钟的视频阐述自己对当下股市泡沫的看法。\n在这个应罗宾汉基金会要求解释股票泡沫的视频中，达里奥表示，","content":"<p>全球最大对冲基金桥水创始人达里奥6月24日连发两篇推文，介绍自己衡量泡沫的六项指标，并发布了一个10分钟的视频阐述自己对当下股市泡沫的看法。</p>\n<p>在这个应罗宾汉基金会要求解释股票泡沫的视频中，达里奥表示，虽然指标显示一些股票目前“存在泡沫”，但股市眼下不一定处于泡沫中。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ed46d81d71867f2d1eb8b3b9ad012779\" tg-width=\"532\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>达里奥在推文中写道，“我所说的泡沫是指不可持续的高价，我用六项指标来衡量它”，并指出投资者需关注买家杠杆水平和新买家数量等迹象。</p>\n<p>事实上，早在5月中旬时，达里奥就曾在公众号分享了他对股市泡沫的研究，详述了这六种系统性“泡沫指标”，包括价格、看涨情绪、杠杆高低等：</p>\n<p>1． 相对传统的衡量标准，价格有多高？</p>\n<p>2． 价格是否反映了不可持续的状况？</p>\n<p>3． 有多少新买家（即之前不在市场里的人）进入了市场？</p>\n<p>4． 看涨情绪有多普遍？</p>\n<p>5． 交易是否依赖高杠杆的支撑？</p>\n<p>6． 买家是否过度进行远期交易（如建立库存、签订远期协议等）来投机或保护自己免受未来价格上涨的影响？</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b89447f632ae50e578dd9ebcd007795e\" tg-width=\"550\" tg-height=\"306\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>以下是这个名为《股市目前是否处于泡沫中？》的视频演讲全文：</p>\n<p>大家好，很高兴能代表所有被罗宾汉（基金会）帮助过的人来到这里。</p>\n<p>你们知道，知道罗宾汉，是因为我认识保罗·都铎·琼斯，当时罗宾汉是他眼里的一抹微光，他会在贝德福德-斯图文森特街区（Bed Stuy）和孩子们一起打篮球，我很幸运能够看到他和罗宾汉基金的所有工作人员，以一种非常个人化和高效的方式来帮助减轻美国的贫困，并且能够成为其中的一员。你们所做的一切都很棒，所以我只想感谢你们所做的一切，并且告诉你们能够来到这里并尽我的微薄之力，我有多么高兴。</p>\n<p>我被要求谈论泡沫，市场、股市是否处于泡沫中，以及什么样的泡沫。我只想给你们一些关于这个问题的想法，我只有大约10分钟的时间。所以我想讲快点，几年前，我开始思考：什么是泡沫？当我们身处泡沫中时，我所说的泡沫是指什么？因为在我50年的投资生涯中，我看到了很多泡沫。</p>\n<p>在我脑海中，有六件事是我基本上认为会导致产生泡沫的，我将他们一一列举出来。现在，看着它们，以便您知道我在说什么。</p>\n<p>首先，您知道，我们的价格相对于传统的价格衡量标准有多高是一个考虑因素。例如，你知道我们的PSI或收益率之类的东西，这是一个考虑因素，但这不是我所说的泡沫。</p>\n<p>比方说，可能出现价格高回报低的现象，而且这种情况可以持续很长时间，但这并不意味着泡沫会破灭，只是其中一个组成因素。</p>\n<p>第二，价格是反映不可持续的条件，这里指的是买方的性质，谁在买入和如何买入，不可持续的条件会产生了价格调整或下跌，然后就出现了第三个投机因素——市场上的新买家被吸引了。</p>\n<p>您知道，这就像鸡尾酒会，有些从不参加的人出现了，也就是投资了某些资产，可能是科技股，也可能是房地产，但无论如何，每个人都想，没有持有这些东西会让他们觉得自己很蠢，诸如此类。</p>\n<p>第五项是大额购买远期“合约”，比如有人买了他们不了解的公寓，因为他们认为公寓会上涨，或者用大规模交易大宗商品的年代来举例。我会观察那些使用大宗商品的人，他们购买了大量远期合约。换句话说，购买库存以保护自己免受价格上涨的影响。</p>\n<p>所以当他们离场的时候——正如我们最近在大宗商品市场看到的——当他们抛售远期合约时，价格持续下跌，他们会说“我也不想要它”。</p>\n<p>而当价格上涨时，他们会说我们要进行溢价保护，对冲价格上涨。所以，延长了这些远期购买的买家是一个（泡沫）指标。</p>\n<p>我用这张表显示整个股市，我把这个框架基本上应用到所有资产上，并且使用一种系统化的方法，试图判断哪些处在泡沫中。在我看来，在各种各样的股票中，有些存在泡沫，有些则没有，而整个股市正如这张图表所显示的。</p>\n<p>这张图表可以追溯到1910年，它是一个彰显泡沫程度的指标。你可以看到当前是有泡沫的，但没有2000年和1929年那么高，不过高于2007年。</p>\n<p><img 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这是泡沫的一个关键因素，因为有大量的流动性进入市场，然后有很多资金哄抬各种各样的资产价格，所以你可以看到，当蓝线触及零时，红线大幅上行。大量流动性，大量的债务融资和债务货币化形成了一个典型的泡沫。</p>\n<p>其他可能产生泡沫的因素则是新股上市，特别是如果它们没有盈利，或者是在许多情况下没有盈利的前景。</p>\n<p>这些也是泡沫的考虑因素，所以我想说，你不能说当前的股市处于最高程度的泡沫，你必须区分哪些股票正处于泡沫中、或者一直处于泡沫中；哪些股票没有，实际上目前有许多股票并没有处于泡沫中。</p>\n<p>所以我希望这能让你对泡沫有所了解、我如何看待它们以及我们目前处于什么位置。谢谢。</p>","source":"lsy1574157197600","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>达里奥最新演讲：股市眼下并不一定处于泡沫中</title>\n<style 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year.</b></blockquote><p>For the past 12 years, growth stocks have been the key to sending the broader market higher. Even though value stocks have been the better performer of the two categories over the very long-term, historically low lending rates and trillions of dollars being pumped into the U.S. economy have created a perfect storm for growth stocks to thrive.</p><p>Yet according to Wall Street's one-year consensus price targets, somegrowth stocksaren't anywhere near realizing their full potential. If analysts' consensus price targets prove accurate, the following five high-octane growth stocks offer upside ranging from 54% to 94% over the next year.</p><p><b>Vaxart: Implied upside of 94%</b></p><p>The supercharged growth stock on this list with thegreatest implied upsideover the coming 12 months is clinical-stagebiotech stock<b>Vaxart</b>(NASDAQ:VXRT). If you're wondering why I've included a clinical-stage drug developer, it's because all of the analysts covering it are forecasting recurring sales for the company, beginning in 2022. If Wall Street's estimates are correct, Vaxart's stock could nearly double from where it closed this past week.</p><p>What makes Vaxart such a unique drug developer is its approach to developing treatments. Specifically, it develops oral recombinant vaccines, rather than vaccines administered by injection. It should be a lot easier to dispense and administer pills than injections, which could resolve factors like shot hesitancy and vaccine access.</p><p>Even though it has multiple treatments in the works, most of the buzz surrounding Vaxart has to do with its work in the lab on VXA-CoV2-1, an experimental oral tablet to treat the coronavirus disease 2019 (COVID-19). Data from a phase 1 study in February showed VXA-CoV2-1 met all of its primary and secondary safety and immunogenicity endpoints. The data also signaled that Vaxart's oral treatment may be effective against COVID-19 variants.</p><p>Though it's probablya bit too earlyto get overly excited about Vaxart, it's a name worth closely monitoring.</p><p><b>Trulieve Cannabis: Implied upside of 88%</b></p><p>It's no secret that cannabis is set to be one of North America's fastest-growing industries this decade. But amongmarijuana stocks, U.S. multistate operator (MSO)<b>Trulieve Cannabis</b>(OTC:TCNNF)offers some of the most robust upside. If Wall Street's consensus price target of a little over $72 is correct, Trulieve could gallop higher by 88% over the coming year.</p><p>There are a lot of unique growth strategies among MSOs, but none hasproved more successful than Trulieve's blueprint. At the moment, Trulieve has 88 operational dispensaries. But here's the kicker: 82 of them are located in medical marijuana-legal Florida. By focusing its efforts on a single big-dollar state, Trulieve has been able to saturate the market, effectively build up its brand, and keep its marketing costs down. The company has been profitable for 13 consecutive quarters, and as of the end of 2020 controlled 53% of the Sunshine State's dried flower market and 49% of its high-margin cannabinoid oils market.</p><p>Equally intriguing is Trulieve's recently announced all-stock deal to acquire MSO<b>Harvest Health &amp; Recreation</b>(OTC:HRVSF)for $2.1 billion. Harvest has a focus on five states, one of which happens to be Florida. Aside from solidifying an even bigger presence in the Sunshine State, Trulieve will gain access to Harvest's state-leading 15 dispensaries in Arizona. The Grand Canyon State legalized recreational weed in November. There's a good chance Trulieve can use Harvest's infrastructure to duplicate its success in Arizona.</p><p><b>Magnite: Implied upside of 59%</b></p><p>Another high-octane growth stock with significant upside potential, according to Wall Street, is sell-side advertising technology platform<b>Magnite</b>(NASDAQ:MGNI). If analysts are correct about Magnite hitting nearly $46 a share in 12 months, it would represent upside potential of 59%.</p><p>Magnite finds itself at the center of a double-digit growth trend that should last for a long time to come. As consumers cut the cord to traditional cable and shift to other forms of entertainment and content consumption, businesseswill be more likely to shift their advertising dollarsonline, to apps, and to streaming/connected TV (CTV). Although mobile platforms accounted for almost half of Magnite's revenue last year, it's CTV that looks to be the most intriguing long-term growth driver.</p><p>One of thebiggest boostsfor Magnite should come from its recently closed cash-and-stock acquisition of SpotX. SpotX generated $31.2 million in sales (less traffic acquisition costs) in the first quarter, with $19.7 million of this net revenue attributable to CTV. That was up 70% from the prior-year period. The now-combined company has sell-side ad platform exposure to the likes of<b>fuboTV</b>,<b>Roku</b>,<b>Disney</b>, and WarnerMedia, to name a few leading platforms.</p><p>With Magnite profitable on a recurring basis and fully capable of sustainable double-digit growth, a 59% 12-month return isn't out of the question.</p><p><b>Teladoc Health: Implied upside of 56%</b></p><p>Transformativehealthcare stock<b>Teladoc Health</b>(NYSE:TDOC)is also expected to offer abundant upside potential. Based on Wall Street's consensus price target of around $229, Teladoc could rise by a cool 56% over the next 12 months.</p><p>A lot of folks view Teladoc asone of the biggest winners during the COVID-19 pandemic. With doctors wanting to keep high-risk people and infected patients out of their offices, many turned to virtual visits. Teladoc ultimately handled 10.59 million telehealth visits last year, up from 4.14 million in 2019. But these folks are probably overlooking that Teladoc grew sales by an annual average of 74% in the six years leading up to the pandemic.</p><p>What makes telemedicine such a winning trend is that itoffers advantages up and down the treatment chain. Telehealth allows patients to stay home for consultations, and it's a tool physicians can use to keep closer tabs on their chronically ill patients. This ease of oversight could result in improved patient outcomes. It also doesn't hurt that virtual visits are billed at a lower rate than office visits.</p><p>Following its acquisition of leading applied health signals company Livongo Health in the fourth quarter, Teladoc has all the tools needed to provide next-level personalized care. In other words, this price target looks very realistic over the next year.</p><p>Plug Power: Implied upside of 54%</p><p>Finally, hydrogen fuel-cell solutions company<b>Plug Power</b>(NASDAQ:PLUG)is a (pardon the irony) high-octane growth stock with ample upside. If analysts are correct about its price target of almost $47 in a year, Plug could deliver a 54% return to its shareholders.</p><p>The big buzz with Plug Power is the push by developed countries, including the U.S., to renewable sources of energy. President Biden has proposed a massive infrastructure bill tailored to renewable energy projects, which signals the federal government's willingness to invest in clean-energy solutions.</p><p>Since the year began, Plug Power landed two major joint venture partners. South Korea's SK Group took a 10% equity stake in Plug and will work with the company to develop hydrogen fuel-cell solutions for vehicles and refilling stations. Meanwhile, French auto company<b>Renault</b>formed a joint venture with Plug to tackle Europe's light commercial vehicle market. Following these joint venture announcements, the companyintroduced a gross billings target of $1.7 billion by 2024, which would almost quadruple its forecasted sales for 2021.</p><p>Whether it'll be smooth sailingremains to be seen. The company recently restated years' worth of its income statements, and history hasn't always been kind to the introduction of new automotive technology.</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>5 High-Octane Growth Stocks With 54% to 94% Upside, According to Wall Street</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n5 High-Octane Growth Stocks With 54% to 94% Upside, According to Wall Street\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-06-08 21:56 GMT+8&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.fool.com/investing/2021/06/08/5-high-octane-growth-stocks-with-54-to-94-upside/><strong>Motley Fool</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>If analysts are correct, this assortment of rapidly growing companies could deliver big-time returns over the next year.For the past 12 years, growth stocks have been the key to sending the broader ...</p>\n\n<a href=\"https://www.fool.com/investing/2021/06/08/5-high-octane-growth-stocks-with-54-to-94-upside/\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"VXRT":"Vaxart, Inc","PLUG":"普拉格能源","TCNNF":"Trulieve Cannabis Corporation","MGNI":"Magnite, Inc.","TDOC":"Teladoc Health Inc."},"source_url":"https://www.fool.com/investing/2021/06/08/5-high-octane-growth-stocks-with-54-to-94-upside/","is_english":true,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1166056944","content_text":"If analysts are correct, this assortment of rapidly growing companies could deliver big-time returns over the next year.For the past 12 years, growth stocks have been the key to sending the broader market higher. Even though value stocks have been the better performer of the two categories over the very long-term, historically low lending rates and trillions of dollars being pumped into the U.S. economy have created a perfect storm for growth stocks to thrive.Yet according to Wall Street's one-year consensus price targets, somegrowth stocksaren't anywhere near realizing their full potential. If analysts' consensus price targets prove accurate, the following five high-octane growth stocks offer upside ranging from 54% to 94% over the next year.Vaxart: Implied upside of 94%The supercharged growth stock on this list with thegreatest implied upsideover the coming 12 months is clinical-stagebiotech stockVaxart(NASDAQ:VXRT). If you're wondering why I've included a clinical-stage drug developer, it's because all of the analysts covering it are forecasting recurring sales for the company, beginning in 2022. If Wall Street's estimates are correct, Vaxart's stock could nearly double from where it closed this past week.What makes Vaxart such a unique drug developer is its approach to developing treatments. Specifically, it develops oral recombinant vaccines, rather than vaccines administered by injection. It should be a lot easier to dispense and administer pills than injections, which could resolve factors like shot hesitancy and vaccine access.Even though it has multiple treatments in the works, most of the buzz surrounding Vaxart has to do with its work in the lab on VXA-CoV2-1, an experimental oral tablet to treat the coronavirus disease 2019 (COVID-19). Data from a phase 1 study in February showed VXA-CoV2-1 met all of its primary and secondary safety and immunogenicity endpoints. The data also signaled that Vaxart's oral treatment may be effective against COVID-19 variants.Though it's probablya bit too earlyto get overly excited about Vaxart, it's a name worth closely monitoring.Trulieve Cannabis: Implied upside of 88%It's no secret that cannabis is set to be one of North America's fastest-growing industries this decade. But amongmarijuana stocks, U.S. multistate operator (MSO)Trulieve Cannabis(OTC:TCNNF)offers some of the most robust upside. If Wall Street's consensus price target of a little over $72 is correct, Trulieve could gallop higher by 88% over the coming year.There are a lot of unique growth strategies among MSOs, but none hasproved more successful than Trulieve's blueprint. At the moment, Trulieve has 88 operational dispensaries. But here's the kicker: 82 of them are located in medical marijuana-legal Florida. By focusing its efforts on a single big-dollar state, Trulieve has been able to saturate the market, effectively build up its brand, and keep its marketing costs down. The company has been profitable for 13 consecutive quarters, and as of the end of 2020 controlled 53% of the Sunshine State's dried flower market and 49% of its high-margin cannabinoid oils market.Equally intriguing is Trulieve's recently announced all-stock deal to acquire MSOHarvest Health & Recreation(OTC:HRVSF)for $2.1 billion. Harvest has a focus on five states, one of which happens to be Florida. Aside from solidifying an even bigger presence in the Sunshine State, Trulieve will gain access to Harvest's state-leading 15 dispensaries in Arizona. The Grand Canyon State legalized recreational weed in November. There's a good chance Trulieve can use Harvest's infrastructure to duplicate its success in Arizona.Magnite: Implied upside of 59%Another high-octane growth stock with significant upside potential, according to Wall Street, is sell-side advertising technology platformMagnite(NASDAQ:MGNI). If analysts are correct about Magnite hitting nearly $46 a share in 12 months, it would represent upside potential of 59%.Magnite finds itself at the center of a double-digit growth trend that should last for a long time to come. As consumers cut the cord to traditional cable and shift to other forms of entertainment and content consumption, businesseswill be more likely to shift their advertising dollarsonline, to apps, and to streaming/connected TV (CTV). Although mobile platforms accounted for almost half of Magnite's revenue last year, it's CTV that looks to be the most intriguing long-term growth driver.One of thebiggest boostsfor Magnite should come from its recently closed cash-and-stock acquisition of SpotX. SpotX generated $31.2 million in sales (less traffic acquisition costs) in the first quarter, with $19.7 million of this net revenue attributable to CTV. That was up 70% from the prior-year period. The now-combined company has sell-side ad platform exposure to the likes offuboTV,Roku,Disney, and WarnerMedia, to name a few leading platforms.With Magnite profitable on a recurring basis and fully capable of sustainable double-digit growth, a 59% 12-month return isn't out of the question.Teladoc Health: Implied upside of 56%Transformativehealthcare stockTeladoc Health(NYSE:TDOC)is also expected to offer abundant upside potential. Based on Wall Street's consensus price target of around $229, Teladoc could rise by a cool 56% over the next 12 months.A lot of folks view Teladoc asone of the biggest winners during the COVID-19 pandemic. With doctors wanting to keep high-risk people and infected patients out of their offices, many turned to virtual visits. Teladoc ultimately handled 10.59 million telehealth visits last year, up from 4.14 million in 2019. But these folks are probably overlooking that Teladoc grew sales by an annual average of 74% in the six years leading up to the pandemic.What makes telemedicine such a winning trend is that itoffers advantages up and down the treatment chain. Telehealth allows patients to stay home for consultations, and it's a tool physicians can use to keep closer tabs on their chronically ill patients. This ease of oversight could result in improved patient outcomes. It also doesn't hurt that virtual visits are billed at a lower rate than office visits.Following its acquisition of leading applied health signals company Livongo Health in the fourth quarter, Teladoc has all the tools needed to provide next-level personalized care. In other words, this price target looks very realistic over the next year.Plug Power: Implied upside of 54%Finally, hydrogen fuel-cell solutions companyPlug Power(NASDAQ:PLUG)is a (pardon the irony) high-octane growth stock with ample upside. If analysts are correct about its price target of almost $47 in a year, Plug could deliver a 54% return to its shareholders.The big buzz with Plug Power is the push by developed countries, including the U.S., to renewable sources of energy. President Biden has proposed a massive infrastructure bill tailored to renewable energy projects, which signals the federal government's willingness to invest in clean-energy solutions.Since the year began, Plug Power landed two major joint venture partners. South Korea's SK Group took a 10% equity stake in Plug and will work with the company to develop hydrogen fuel-cell solutions for vehicles and refilling stations. Meanwhile, French auto companyRenaultformed a joint venture with Plug to tackle Europe's light commercial vehicle market. Following these joint venture announcements, the companyintroduced a gross billings target of $1.7 billion by 2024, which would almost quadruple its forecasted sales for 2021.Whether it'll be smooth sailingremains to be seen. 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新能源汽车股普跌</p>\n<p>热门中概股周四收盘多数走高，电商、内容、教育股普涨，新能源汽车股普跌。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨超1%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>涨超2%，B站涨超6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>涨0.11%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>跌超1%。</p>\n<p>3、投资者消化英国央行最新决策 欧洲股市全线收高 旅游和休闲类股领涨</p>\n<p>法国CAC40指数收盘上涨1.22%；<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数收盘上涨0.51%；德国DAX30指数收盘上涨0.86%。</p>\n<p>4、布油收涨0.5％，再创两年半新高！市场需求呈走强迹象</p>\n<p>油价走势震荡，原油库存下降强化了需求强劲的预期。WTI原油期货跌幅0.05%，报73.043美元/桶；布伦特原油期货涨幅0.02%，报74.518美元/桶。</p>\n<p>5、金价收跌0.4％，从一周高点回落！分析师：鲍威尔和耶伦言论令人困惑</p>\n<p>美联储转向鹰派，美元一度创11周新高，但随后回落，推动金价走高。美元指数下跌0.11%，报91.7200。美国COMEX黄金期货涨0.09%，报1785.090美元/盎司。</p>\n<p>国际宏观</p>\n<p>1、拜登称与参议院一组两党议员就5590亿美元基础设施计划达成协议</p>\n<p>美国总统拜登称，他与一组两党参议员就两党共同发起的5590亿美元基础设施计划达成了初步协议。</p>\n<p>2、美联储内部分歧进一步加大 纽约联储主席称明年或通胀率才回落至2％</p>\n<p>美联储内部分歧进一步加大，纽约联储行长约翰-<a href=\"https://laohu8.com/S/WMB\">威廉姆斯</a>（John Williams）表示，“明年和后年通胀率应该会下降到2%左右。”</p>\n<p>3、美联储布拉德警告：经济重启型通胀可能超乎意料</p>\n<p>圣路易斯联储行长詹姆斯-布拉德（James Bullard）表示，虽然央行官员希望通胀率超过2%以弥补过去的不足，但存在价格上涨过头的风险。</p>\n<p>4、纽约联储行长威廉姆斯称明年通胀率将回落至2％</p>\n<p>纽约联储行长威廉姆斯（John Williams）表示，“明年和后年通胀率应该会下降到2%左右。”</p>\n<p>5、亚特兰大和费城联储行长：基建支出是经济增长的关键</p>\n<p>亚特兰大联邦储备银行行长Raphael Bostic和费城联储行长Patrick Harker同在一个线上小组讨论中发表讲话，他们敦促增加基础设施投资支出，称这是至关重要的，可以提高美国的生产率和经济增长。</p>\n<p>6、美国一季度GDP增长6.4％，符合预期</p>\n<p>美国第一季度GDP环比折合年率终值为6.4%，预估为6.4%，修正值为6.4%。</p>\n<p>7、<a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>：今年全球经济料将创下近50年最大增幅</p>\n<p>富国银行投资研究所（Wells Fargo Investment Institute）在其2021年年中展望报告中预计，得益于新冠肺炎疫苗接种、对去年积累的私人储蓄将会加速支出的预期、创下历史新低的利率，以及多项政府支持计划的前景，2021-2022年美国经济的复苏势头增强。虽然报告指出，不断上升的通胀率、税率和利率是令人担忧的问题，但这些问题不太可能阻碍美国经济复苏。</p>\n<p>8、美国上周首次申请失业救济人数降至41.1万人 高于预期</p>\n<p>美国劳工部周四公布的数据显示，在截至6月19日的一周，各州常规的失业福利计划之下的首次申请失业救济人数减少了7,000人，降至41.1万人。之前彭博调查经济学家得到的预测中值为38万人。之前一周的数字被向上修正为41.8万人。</p>\n<p>9、小摩：加密货币市值已蒸发1万亿美元，比特币中期或跌至2.3万美元</p>\n<p>以尼古拉斯·帕尼格佐格鲁为首的<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>分析师指出，加密货币市场本周大幅下跌，市值从5月初2.5万亿美元的峰值蒸发了1万亿美元。</p>\n<p>10、重大反垄断法案在美国众议院司法委员会获通过 科技巨头将展开激烈游说</p>\n<p>众议院一个司法委员会通过了一项影响深远的法案，旨在遏制包括Alphabet旗下谷歌和Facebook在内的科技巨头的市场主导地位，但该法案的大部分努力都面临受该政策影响的公司的密集游说，这延缓了该委员会的工作进程，并预示着参议院将发生激烈辩论。</p>\n<p>11、墨西哥央行意外将基准利率从4%上调至4.25%</p>\n<p>墨西哥央行周四意外将基准利率从4%上调至4.25%，市场预期维持不变。消息宣布后，墨西哥比索兑美元涨幅扩大。</p>\n<p>12、美国证交会据悉正在就加密货币交易业务进行询问</p>\n<p>美股经纪商Robinhood的美国IPO计划节奏放慢，美国证交会据悉正在就加密货币交易业务进行询问。美股经纪商Robinhood曾寻求在六月上市。</p>\n<p>公司新闻</p>\n<p>1、<a href=\"https://laohu8.com/NW/1190242896\" target=\"_blank\">滴滴更新招股书 IPO定价13.5美元</a></p>\n<p>滴滴今日更新招股书，预计将把美国IPO定价设在定价区间的中部13.5美元/ADS，计划通过美国IPO发行2.88亿份ADS，代表7200万股A类普通股。</p>\n<p>2、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>Model 3车型荣登Cars.com美国制造指数榜首</p>\n<p>今年，特斯拉的Model 3 轿车在 Cars.com 的美国制造指数中的排名首次超过了福特的Mustang。这是特斯拉16年来首次荣登榜首。</p>\n<p>3、<a href=\"https://laohu8.com/NW/1182915557\" target=\"_blank\">Windows 11来了！微软六年来首次推出新系统 收盘市值突破2万亿美元</a></p>\n<p>6月24日周四美东上午11点，刚刚迈入“2万亿美元市值俱乐部”的科技巨头微软宣布推出新款Windows 11操作系统。这是六年来首次推出新的Windows系统，也是微软系统十年来最重要升级。公司CEO纳德拉称，Windows 11是Windows重要里程碑之一，“这是新一代的开始”。</p>\n<p>4、<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>第四财季财报超预期盘后涨近5% 大中华区营收19.3亿美元</p>\n<p>耐克周四盘后公布了好于预期的2021财年第四财季财报，财报显示，耐克第四财季每股收益0.93美元，预期0.51美元，上年同期每股亏损0.51美元；营收123.4亿美元，预期110.3亿美元，上年同期63.13亿美元；净利润15.09亿美元，预期8.19亿美元，上年同期亏损7.9亿美元。财报公布后，耐克股价盘后大涨近5%。该公司股价周四收报133.60美元，涨幅0.38%。</p>\n<p>5、特斯拉计划向其他汽车制造商开放超级充电网络</p>\n<p>据 Electrek 报道，特斯拉一直在与挪威韦斯特兰（Vestland）郡的管理机构联系，以获取部署充电站的激励措施。然而，当地政府只对向所有汽车制造商开放的充电站提供激励措施。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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07:51</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote>\n 摘要：美股全线收涨纳指标普再创纪录新高；热门中概股周四收盘多数走高，新能源汽车股普跌；欧洲股市全线收高；布油收涨0.5％，再创两年半新高；金价收跌0.4％；拜登称与参议院一组两党议员就5590亿美元基础设施计划达成协议。\n</blockquote>\n<p>海外市场</p>\n<p>1、美股全线收涨纳指标普再创纪录新高！<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>收盘市值首破2万亿美元</p>\n<p>美股三大指数周四全线收涨，标普500和纳指再创历史新高，道指涨超300点，因美国两党的基础设施法案取得进展，美国总统拜登表示已逾参议院团体达成基础设施协议，且一系列数据显示经济形势改善。在金融和能源板块带领下走高，小盘价值股和热门中概股继续领先大盘。截至收盘，道指涨0.95%；纳指涨0.69%；标普500指数涨0.58%。</p>\n<p>知名科技股中<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>跌0.22%；<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>涨0.76%；<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>跌1.56%；微软涨0.53%，市值来到20085.96美元，成为继苹果后美股第二支市值突破2万亿美元的个股；<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>涨0.65%；奈飞涨1.04%。</p>\n<p>2、热门中概股周四收盘多数走高 新能源汽车股普跌</p>\n<p>热门中概股周四收盘多数走高，电商、内容、教育股普涨，新能源汽车股普跌。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨超1%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>涨超2%，B站涨超6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>涨0.11%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>跌超1%。</p>\n<p>3、投资者消化英国央行最新决策 欧洲股市全线收高 旅游和休闲类股领涨</p>\n<p>法国CAC40指数收盘上涨1.22%；<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数收盘上涨0.51%；德国DAX30指数收盘上涨0.86%。</p>\n<p>4、布油收涨0.5％，再创两年半新高！市场需求呈走强迹象</p>\n<p>油价走势震荡，原油库存下降强化了需求强劲的预期。WTI原油期货跌幅0.05%，报73.043美元/桶；布伦特原油期货涨幅0.02%，报74.518美元/桶。</p>\n<p>5、金价收跌0.4％，从一周高点回落！分析师：鲍威尔和耶伦言论令人困惑</p>\n<p>美联储转向鹰派，美元一度创11周新高，但随后回落，推动金价走高。美元指数下跌0.11%，报91.7200。美国COMEX黄金期货涨0.09%，报1785.090美元/盎司。</p>\n<p>国际宏观</p>\n<p>1、拜登称与参议院一组两党议员就5590亿美元基础设施计划达成协议</p>\n<p>美国总统拜登称，他与一组两党参议员就两党共同发起的5590亿美元基础设施计划达成了初步协议。</p>\n<p>2、美联储内部分歧进一步加大 纽约联储主席称明年或通胀率才回落至2％</p>\n<p>美联储内部分歧进一步加大，纽约联储行长约翰-<a href=\"https://laohu8.com/S/WMB\">威廉姆斯</a>（John Williams）表示，“明年和后年通胀率应该会下降到2%左右。”</p>\n<p>3、美联储布拉德警告：经济重启型通胀可能超乎意料</p>\n<p>圣路易斯联储行长詹姆斯-布拉德（James Bullard）表示，虽然央行官员希望通胀率超过2%以弥补过去的不足，但存在价格上涨过头的风险。</p>\n<p>4、纽约联储行长威廉姆斯称明年通胀率将回落至2％</p>\n<p>纽约联储行长威廉姆斯（John Williams）表示，“明年和后年通胀率应该会下降到2%左右。”</p>\n<p>5、亚特兰大和费城联储行长：基建支出是经济增长的关键</p>\n<p>亚特兰大联邦储备银行行长Raphael Bostic和费城联储行长Patrick Harker同在一个线上小组讨论中发表讲话，他们敦促增加基础设施投资支出，称这是至关重要的，可以提高美国的生产率和经济增长。</p>\n<p>6、美国一季度GDP增长6.4％，符合预期</p>\n<p>美国第一季度GDP环比折合年率终值为6.4%，预估为6.4%，修正值为6.4%。</p>\n<p>7、<a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>：今年全球经济料将创下近50年最大增幅</p>\n<p>富国银行投资研究所（Wells Fargo Investment Institute）在其2021年年中展望报告中预计，得益于新冠肺炎疫苗接种、对去年积累的私人储蓄将会加速支出的预期、创下历史新低的利率，以及多项政府支持计划的前景，2021-2022年美国经济的复苏势头增强。虽然报告指出，不断上升的通胀率、税率和利率是令人担忧的问题，但这些问题不太可能阻碍美国经济复苏。</p>\n<p>8、美国上周首次申请失业救济人数降至41.1万人 高于预期</p>\n<p>美国劳工部周四公布的数据显示，在截至6月19日的一周，各州常规的失业福利计划之下的首次申请失业救济人数减少了7,000人，降至41.1万人。之前彭博调查经济学家得到的预测中值为38万人。之前一周的数字被向上修正为41.8万人。</p>\n<p>9、小摩：加密货币市值已蒸发1万亿美元，比特币中期或跌至2.3万美元</p>\n<p>以尼古拉斯·帕尼格佐格鲁为首的<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>分析师指出，加密货币市场本周大幅下跌，市值从5月初2.5万亿美元的峰值蒸发了1万亿美元。</p>\n<p>10、重大反垄断法案在美国众议院司法委员会获通过 科技巨头将展开激烈游说</p>\n<p>众议院一个司法委员会通过了一项影响深远的法案，旨在遏制包括Alphabet旗下谷歌和Facebook在内的科技巨头的市场主导地位，但该法案的大部分努力都面临受该政策影响的公司的密集游说，这延缓了该委员会的工作进程，并预示着参议院将发生激烈辩论。</p>\n<p>11、墨西哥央行意外将基准利率从4%上调至4.25%</p>\n<p>墨西哥央行周四意外将基准利率从4%上调至4.25%，市场预期维持不变。消息宣布后，墨西哥比索兑美元涨幅扩大。</p>\n<p>12、美国证交会据悉正在就加密货币交易业务进行询问</p>\n<p>美股经纪商Robinhood的美国IPO计划节奏放慢，美国证交会据悉正在就加密货币交易业务进行询问。美股经纪商Robinhood曾寻求在六月上市。</p>\n<p>公司新闻</p>\n<p>1、<a href=\"https://laohu8.com/NW/1190242896\" target=\"_blank\">滴滴更新招股书 IPO定价13.5美元</a></p>\n<p>滴滴今日更新招股书，预计将把美国IPO定价设在定价区间的中部13.5美元/ADS，计划通过美国IPO发行2.88亿份ADS，代表7200万股A类普通股。</p>\n<p>2、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>Model 3车型荣登Cars.com美国制造指数榜首</p>\n<p>今年，特斯拉的Model 3 轿车在 Cars.com 的美国制造指数中的排名首次超过了福特的Mustang。这是特斯拉16年来首次荣登榜首。</p>\n<p>3、<a href=\"https://laohu8.com/NW/1182915557\" target=\"_blank\">Windows 11来了！微软六年来首次推出新系统 收盘市值突破2万亿美元</a></p>\n<p>6月24日周四美东上午11点，刚刚迈入“2万亿美元市值俱乐部”的科技巨头微软宣布推出新款Windows 11操作系统。这是六年来首次推出新的Windows系统，也是微软系统十年来最重要升级。公司CEO纳德拉称，Windows 11是Windows重要里程碑之一，“这是新一代的开始”。</p>\n<p>4、<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>第四财季财报超预期盘后涨近5% 大中华区营收19.3亿美元</p>\n<p>耐克周四盘后公布了好于预期的2021财年第四财季财报，财报显示，耐克第四财季每股收益0.93美元，预期0.51美元，上年同期每股亏损0.51美元；营收123.4亿美元，预期110.3亿美元，上年同期63.13亿美元；净利润15.09亿美元，预期8.19亿美元，上年同期亏损7.9亿美元。财报公布后，耐克股价盘后大涨近5%。该公司股价周四收报133.60美元，涨幅0.38%。</p>\n<p>5、特斯拉计划向其他汽车制造商开放超级充电网络</p>\n<p>据 Electrek 报道，特斯拉一直在与挪威韦斯特兰（Vestland）郡的管理机构联系，以获取部署充电站的激励措施。然而，当地政府只对向所有汽车制造商开放的充电站提供激励措施。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{"USO":"美国原油ETF","DDG":"ProShares做空石油与天然气ETF","SCO":"二倍做空彭博原油指数ETF","DUG":"二倍做空石油与天然气ETF(ProShares)","DWT":"三倍做空原油ETN","UCO":"二倍做多彭博原油ETF"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1183560687","content_text":"摘要：美股全线收涨纳指标普再创纪录新高；热门中概股周四收盘多数走高，新能源汽车股普跌；欧洲股市全线收高；布油收涨0.5％，再创两年半新高；金价收跌0.4％；拜登称与参议院一组两党议员就5590亿美元基础设施计划达成协议。\n\n海外市场\n1、美股全线收涨纳指标普再创纪录新高！微软收盘市值首破2万亿美元\n美股三大指数周四全线收涨，标普500和纳指再创历史新高，道指涨超300点，因美国两党的基础设施法案取得进展，美国总统拜登表示已逾参议院团体达成基础设施协议，且一系列数据显示经济形势改善。在金融和能源板块带领下走高，小盘价值股和热门中概股继续领先大盘。截至收盘，道指涨0.95%；纳指涨0.69%；标普500指数涨0.58%。\n知名科技股中苹果跌0.22%；Facebook涨0.76%；亚马逊跌1.56%；微软涨0.53%，市值来到20085.96美元，成为继苹果后美股第二支市值突破2万亿美元的个股；谷歌涨0.65%；奈飞涨1.04%。\n2、热门中概股周四收盘多数走高 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Harker同在一个线上小组讨论中发表讲话，他们敦促增加基础设施投资支出，称这是至关重要的，可以提高美国的生产率和经济增长。\n6、美国一季度GDP增长6.4％，符合预期\n美国第一季度GDP环比折合年率终值为6.4%，预估为6.4%，修正值为6.4%。\n7、富国银行：今年全球经济料将创下近50年最大增幅\n富国银行投资研究所（Wells Fargo Investment Institute）在其2021年年中展望报告中预计，得益于新冠肺炎疫苗接种、对去年积累的私人储蓄将会加速支出的预期、创下历史新低的利率，以及多项政府支持计划的前景，2021-2022年美国经济的复苏势头增强。虽然报告指出，不断上升的通胀率、税率和利率是令人担忧的问题，但这些问题不太可能阻碍美国经济复苏。\n8、美国上周首次申请失业救济人数降至41.1万人 高于预期\n美国劳工部周四公布的数据显示，在截至6月19日的一周，各州常规的失业福利计划之下的首次申请失业救济人数减少了7,000人，降至41.1万人。之前彭博调查经济学家得到的预测中值为38万人。之前一周的数字被向上修正为41.8万人。\n9、小摩：加密货币市值已蒸发1万亿美元，比特币中期或跌至2.3万美元\n以尼古拉斯·帕尼格佐格鲁为首的摩根大通分析师指出，加密货币市场本周大幅下跌，市值从5月初2.5万亿美元的峰值蒸发了1万亿美元。\n10、重大反垄断法案在美国众议院司法委员会获通过 科技巨头将展开激烈游说\n众议院一个司法委员会通过了一项影响深远的法案，旨在遏制包括Alphabet旗下谷歌和Facebook在内的科技巨头的市场主导地位，但该法案的大部分努力都面临受该政策影响的公司的密集游说，这延缓了该委员会的工作进程，并预示着参议院将发生激烈辩论。\n11、墨西哥央行意外将基准利率从4%上调至4.25%\n墨西哥央行周四意外将基准利率从4%上调至4.25%，市场预期维持不变。消息宣布后，墨西哥比索兑美元涨幅扩大。\n12、美国证交会据悉正在就加密货币交易业务进行询问\n美股经纪商Robinhood的美国IPO计划节奏放慢，美国证交会据悉正在就加密货币交易业务进行询问。美股经纪商Robinhood曾寻求在六月上市。\n公司新闻\n1、滴滴更新招股书 IPO定价13.5美元\n滴滴今日更新招股书，预计将把美国IPO定价设在定价区间的中部13.5美元/ADS，计划通过美国IPO发行2.88亿份ADS，代表7200万股A类普通股。\n2、特斯拉Model 3车型荣登Cars.com美国制造指数榜首\n今年，特斯拉的Model 3 轿车在 Cars.com 的美国制造指数中的排名首次超过了福特的Mustang。这是特斯拉16年来首次荣登榜首。\n3、Windows 11来了！微软六年来首次推出新系统 收盘市值突破2万亿美元\n6月24日周四美东上午11点，刚刚迈入“2万亿美元市值俱乐部”的科技巨头微软宣布推出新款Windows 11操作系统。这是六年来首次推出新的Windows系统，也是微软系统十年来最重要升级。公司CEO纳德拉称，Windows 11是Windows重要里程碑之一，“这是新一代的开始”。\n4、耐克第四财季财报超预期盘后涨近5% 大中华区营收19.3亿美元\n耐克周四盘后公布了好于预期的2021财年第四财季财报，财报显示，耐克第四财季每股收益0.93美元，预期0.51美元，上年同期每股亏损0.51美元；营收123.4亿美元，预期110.3亿美元，上年同期63.13亿美元；净利润15.09亿美元，预期8.19亿美元，上年同期亏损7.9亿美元。财报公布后，耐克股价盘后大涨近5%。该公司股价周四收报133.60美元，涨幅0.38%。\n5、特斯拉计划向其他汽车制造商开放超级充电网络\n据 Electrek 报道，特斯拉一直在与挪威韦斯特兰（Vestland）郡的管理机构联系，以获取部署充电站的激励措施。然而，当地政府只对向所有汽车制造商开放的充电站提供激励措施。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":299,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":167962751,"gmtCreate":1624243064773,"gmtModify":1703831378566,"author":{"id":"3571363097076123","authorId":"3571363097076123","name":"Terrens","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3de224a4ccb02f0dbcea7ad782bfd855","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3571363097076123","authorIdStr":"3571363097076123"},"themes":[],"htmlText":"?","listText":"?","text":"?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":4,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/167962751","repostId":"2145004707","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":355,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":168159356,"gmtCreate":1623967743375,"gmtModify":1703824732520,"author":{"id":"3571363097076123","authorId":"3571363097076123","name":"Terrens","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3de224a4ccb02f0dbcea7ad782bfd855","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3571363097076123","authorIdStr":"3571363097076123"},"themes":[],"htmlText":"?","listText":"?","text":"?","images":[],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":16,"repostSize":1,"link":"https://ttm.financial/post/168159356","repostId":"1119601826","repostType":4,"repost":{"id":"1119601826","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"格隆汇旗下公众号。分享和探讨港股、美国中概股以及少量估值确有吸引力之A股的投资线索、投资机会与投资心得.","home_visible":1,"media_name":"格隆汇","id":"3","head_image":"https://static.tigerbbs.com/24397cd0a72f485e9734d658c5a0841d"},"pubTimestamp":1623941206,"share":"https://ttm.financial/m/news/1119601826?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-06-17 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href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>一来，这只股票就一路阴跌，市值几乎躺平没有起来过。今天的消息终于释放了半年来芯片概念的压抑情绪。</p>\n<p>然而，这会不会像此前释放的每次利好一样，只是短暂的狂欢？</p>\n<p><i><b>01、</b></i><b>老生长谈的“芯片危机”</b></p>\n<p>“求购芯片MCU、Wi-Fi和蓝牙芯片。”</p>\n<p>“有客户寻蓝牙国产芯片订单，望告知。”</p>\n<p>据说这是最近在某半导体产业链微信群中，最近经常出现的留言。</p>\n<p>全球“芯片危机”已经持续了快半年，很多公司的生产都因此受到了影响。这场“芯片危机”至今没有缓和迹象，甚至还在愈演愈烈。由于东南亚、台湾等地区，受到来自印度变异病毒毒株冲击，芯片生产放缓，更进一步加剧供应链的紧张状态。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f49f1f0c8bd9deaa037b14b0209a5b07\" tg-width=\"692\" tg-height=\"462\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>可以说，芯片行业一直是处在供不应求的状态之下，行业景气度一直都在。海外芯片产地产能受阻的情况下，跨国公司很可能将订单或是产能转向中国大陆。中国芯片企业将迎来“国产替代”红利。</p>\n<p>然而这个逻辑，对二级市场来说早已不新鲜。半年多的时间里，芯片股的价格躺在地上一动不动。利好一直存在，但股价就是上不来。</p>\n<p>投资者的情绪，怕是压抑太久了。</p>\n<p><i><b>02、</b></i><b>从<a href=\"https://laohu8.com/S/00981\">中芯国际</a>，看资金踌躇不前</b></p>\n<p>今天的这则传闻说，中国已经启动机制，以实现现金芯片开发和制造的突破。该技术项目已预留约1万亿美元的政府资金，支持一系列第三代芯片项目。除此之外，中国将派专人领导重点扶持和发展半导体行业，以应对外部“制裁”压力。</p>\n<p>回望过去的着半年“制裁”二字，正是压抑中国芯片股行情的最主要关键词。</p>\n<p>美国前总统特朗普的“制裁”，扼杀了华为技术公司的智能手机业务，并将阻碍从华为的海思到中芯国际的芯片制造商，向更先进的晶圆制造技术迁移的长期努力，威胁中国的技术能力。随着美国、日本和韩国等竞争对手争相支持自己的产业，中国扶持半导体的倡议变得越来越紧迫。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8d9c360262e8269814a22fde42c363fa\" tg-width=\"692\" tg-height=\"533\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>不过面对“制裁”，中国芯片也并非毫无希望。</p>\n<p>正是在绝望与希望之中，投资者情绪一直在反复震荡。</p>\n<p>智能手机等消费电子产品需要采用先进制程芯片，以实现轻量化；但除此之外，大多数场景如汽车、工业制造等采用成熟制程就可以满足需求。14nm以下成熟制程不受“制裁”影响，生产供应在境内就可以实现。</p>\n<p>中国芯片行业的确在成熟制程领域展开了反攻。中国最大晶圆厂中芯国际2021Q1成熟制程晶圆产品销售显著提升。</p>\n<p>而从地区收入构成上看，美国此前为“制裁”松绑，显然是对中芯国际的利好。</p>\n<p>3月份消息显示，美国商务部已经向部分供应商颁发许可证，允许其向中芯国际提供原材料、设备和技术。于是2021Q1，公司在北美洲、欧洲营收占比同比提升。</p>\n<p>中国芯片行业的前途，与美国“制裁”息息相关，似乎成了市场的共识。以至于每次一有“松绑”的消息，芯片板块都会向上走一点点。</p>\n<p>3月11日，中美两国半导体行业协会宣布，将共同成立“中美半导体产业技术和贸易限制工作组”。当天，A股芯片板块收涨2.6%。2020年12月31日，有消息称，中芯国际将寻求与ASML就EUV光刻机设备进行谈判，实现更先进芯片制程工艺的研发。消息发出前后5个交易日，芯片概念大涨近10%。</p>\n<p>但这些涨幅都没有持续太久。其实不是没有人在炒作中国芯片股，只是每一次拉升之后，都会被悲观情绪狠狠打下来。究其原因，投资者信心仍然不足，资金仍然踌躇不前。</p>\n<p><i><b>03、</b></i><b>下一次行情，或是猴年马月</b></p>\n<p>今天芯片股价拉升，逃不出压抑情绪的“魔爪”。</p>\n<p>还是以中芯国际为例。</p>\n<p>今天中芯国际十大买入经纪商中，前三甲<a href=\"https://laohu8.com/S/0J6Y.UK\">法国兴业银行</a>、富达投资、<a href=\"https://laohu8.com/S/0HB5.UK\">法国巴黎银行</a>一共净买入426.05万股；卖出的前三甲中，仅<a href=\"https://laohu8.com/S/00665\">海通国际</a>就净卖出1093.27万股；从最近20天的交易情况看，净卖出的主要还是港股通的散户们。</p>\n<p>回顾最近3年中芯国际H股，几次PE估值回调底部都在20~30倍左右，而目前该股票PE估值为30倍。从这个角度看，现在也许正处在一个买入的好时机。</p>\n<p>而整个芯片概念的PE看似也来到了低位。</p>\n<p>但问题是，时间成本也是成本。如果现在入场，需要等待很久才能有所收获吗？</p>\n<p>从产能上看，要解决国内需求，还需要再建设8个中芯国际的芯片产能。</p>\n<p>目前中芯国际是中国最大晶圆厂，也是全球第五大。公司财报显示，其月产能大约在432万片。看上去很多，但放眼全球，这一产能规模只是杯水车薪。</p>\n<p>截至2020年底，<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>、美光、SK海力士、东芝产能加起来超过1000万晶圆每月，即便国内的产能再增8个中芯国际的体量，占全球的总产能也就是20%左右。在全球半导体市场上，中国一个市场消耗的份额就占到了1/3左右，目前的生产及销售比例是失衡的。</p>\n<p>另一方面，中美如今深陷科技竞争，金字塔顶端的美帝，要让出蛋糕是难上加难。如果中国芯片行业在先进制程工艺上取得突破，意味着在芯片领域，想要掐断中国科技企业供应成为不可能。</p>\n<p>所以即便现在为了全球芯片供应，暂时放宽对成熟制程的限制，但长期来看，没有先进制程兜底，中国科技转型就只能寄人篱下，捡价值链上游掉下来的残渣果腹。</p>\n<p>此外在资金面上，美国市场流动性预期不稳定，可能会影响制造业海外业务收入，影响北向资金流向。昨天美联储已经释放信号，为讨论下一阶段政策背书，也就是说加息虽然还没来，但已经不远了。</p>\n<p>而在压抑情绪的掣肘下，中国芯片概念在2021H1已经错过了许多次资金轮动。</p>\n<p>万一正好踏上北向资金流出的节点，下一次行情又要等到猴年马月？</p>\n<p><i><b>04、</b></i><b>尾声</b></p>\n<p>作为中国最大晶圆厂，在华为科技企业遭到“制裁”的当下，中国芯片产业供应量“突围”的“全村希望”。</p>\n<p>只可惜，资金总是很诚实地避免着风险。其天性如此，因而无可厚非。如果我们用爱国主义的标签去绑架投资者，要求他们违背天性强行投资中国芯片，显然是耍流氓。</p>\n<p>不过这一次，事情也许会不一样。</p>\n<p>“1万亿美元支持第三代芯片项目”向外界传递了强有力的信号——踏着百年未有之大变局，中国科技行业需要一个强大的硬件支撑，在这个赌上国家科技转型乃至前途命运的时间节点上，该付出多少成本，国家自然有数。</p>\n<p>诚然，芯片行业回报周期很长，其生产要有长期准备和投入，很难一两年、两三年就取得回报。但神州12号都上天了，国家接管的鸿蒙项目都发布了OS 2.0。这个民族的能量，不可限量。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/de6d23b975b54d5016d924fb0815e8ce\" tg-width=\"692\" tg-height=\"382\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在芯片问题上，相信也是如此。今年5月14日，国家科技体制改革和创新体系建设领导小组第十八次会议在北京召开，科技部就“十四五”国家科技创新规划编制工作作了汇报，会议还专题讨论了面向后摩尔时代的集成电路潜在颠覆性技术。</p>\n<p>6月17日消息，中国科学技术大学在光量子芯片研究中取得重大进展，首次在拓扑保护光子晶体芯片中实现量子干涉。</p>\n<p>这可能是一次技术上的重要突破。</p>\n<p>之后的事，我们不妨静候佳音。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>一则传闻引发的芯片暴涨狂潮</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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href=\"https://laohu8.com/S/00665\">海通国际</a>就净卖出1093.27万股；从最近20天的交易情况看，净卖出的主要还是港股通的散户们。</p>\n<p>回顾最近3年中芯国际H股，几次PE估值回调底部都在20~30倍左右，而目前该股票PE估值为30倍。从这个角度看，现在也许正处在一个买入的好时机。</p>\n<p>而整个芯片概念的PE看似也来到了低位。</p>\n<p>但问题是，时间成本也是成本。如果现在入场，需要等待很久才能有所收获吗？</p>\n<p>从产能上看，要解决国内需求，还需要再建设8个中芯国际的芯片产能。</p>\n<p>目前中芯国际是中国最大晶圆厂，也是全球第五大。公司财报显示，其月产能大约在432万片。看上去很多，但放眼全球，这一产能规模只是杯水车薪。</p>\n<p>截至2020年底，<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>、美光、SK海力士、东芝产能加起来超过1000万晶圆每月，即便国内的产能再增8个中芯国际的体量，占全球的总产能也就是20%左右。在全球半导体市场上，中国一个市场消耗的份额就占到了1/3左右，目前的生产及销售比例是失衡的。</p>\n<p>另一方面，中美如今深陷科技竞争，金字塔顶端的美帝，要让出蛋糕是难上加难。如果中国芯片行业在先进制程工艺上取得突破，意味着在芯片领域，想要掐断中国科技企业供应成为不可能。</p>\n<p>所以即便现在为了全球芯片供应，暂时放宽对成熟制程的限制，但长期来看，没有先进制程兜底，中国科技转型就只能寄人篱下，捡价值链上游掉下来的残渣果腹。</p>\n<p>此外在资金面上，美国市场流动性预期不稳定，可能会影响制造业海外业务收入，影响北向资金流向。昨天美联储已经释放信号，为讨论下一阶段政策背书，也就是说加息虽然还没来，但已经不远了。</p>\n<p>而在压抑情绪的掣肘下，中国芯片概念在2021H1已经错过了许多次资金轮动。</p>\n<p>万一正好踏上北向资金流出的节点，下一次行情又要等到猴年马月？</p>\n<p><i><b>04、</b></i><b>尾声</b></p>\n<p>作为中国最大晶圆厂，在华为科技企业遭到“制裁”的当下，中国芯片产业供应量“突围”的“全村希望”。</p>\n<p>只可惜，资金总是很诚实地避免着风险。其天性如此，因而无可厚非。如果我们用爱国主义的标签去绑架投资者，要求他们违背天性强行投资中国芯片，显然是耍流氓。</p>\n<p>不过这一次，事情也许会不一样。</p>\n<p>“1万亿美元支持第三代芯片项目”向外界传递了强有力的信号——踏着百年未有之大变局，中国科技行业需要一个强大的硬件支撑，在这个赌上国家科技转型乃至前途命运的时间节点上，该付出多少成本，国家自然有数。</p>\n<p>诚然，芯片行业回报周期很长，其生产要有长期准备和投入，很难一两年、两三年就取得回报。但神州12号都上天了，国家接管的鸿蒙项目都发布了OS 2.0。这个民族的能量，不可限量。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/de6d23b975b54d5016d924fb0815e8ce\" tg-width=\"692\" tg-height=\"382\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在芯片问题上，相信也是如此。今年5月14日，国家科技体制改革和创新体系建设领导小组第十八次会议在北京召开，科技部就“十四五”国家科技创新规划编制工作作了汇报，会议还专题讨论了面向后摩尔时代的集成电路潜在颠覆性技术。</p>\n<p>6月17日消息，中国科学技术大学在光量子芯片研究中取得重大进展，首次在拓扑保护光子晶体芯片中实现量子干涉。</p>\n<p>这可能是一次技术上的重要突破。</p>\n<p>之后的事，我们不妨静候佳音。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/03e38a3a3c63bd5a9d8d8ca2d384d1c5","relate_stocks":{"159813":"芯片"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1119601826","content_text":"今天下午，半导体股盘中突然强势拉升，华虹半导体涨超10%，中芯国际A+H股涨超5%；台基股份、聚灿光电、全志科技涨停，整个板块涨幅超10%的个股接近30只。\n\n今日芯片股的大涨，源于一则重磅传闻。\n今日午间外媒报道，中国将加强对美国的芯片竞争，中国将支持芯片研发和制造项目包括拟定一系列相关金融和政策扶持措施，帮助国内芯片制造商克服美国制裁的影响。\n要知道，自从2020年下半年，美国宣布“制裁”中芯国际一来，这只股票就一路阴跌，市值几乎躺平没有起来过。今天的消息终于释放了半年来芯片概念的压抑情绪。\n然而，这会不会像此前释放的每次利好一样，只是短暂的狂欢？\n01、老生长谈的“芯片危机”\n“求购芯片MCU、Wi-Fi和蓝牙芯片。”\n“有客户寻蓝牙国产芯片订单，望告知。”\n据说这是最近在某半导体产业链微信群中，最近经常出现的留言。\n全球“芯片危机”已经持续了快半年，很多公司的生产都因此受到了影响。这场“芯片危机”至今没有缓和迹象，甚至还在愈演愈烈。由于东南亚、台湾等地区，受到来自印度变异病毒毒株冲击，芯片生产放缓，更进一步加剧供应链的紧张状态。\n\n可以说，芯片行业一直是处在供不应求的状态之下，行业景气度一直都在。海外芯片产地产能受阻的情况下，跨国公司很可能将订单或是产能转向中国大陆。中国芯片企业将迎来“国产替代”红利。\n然而这个逻辑，对二级市场来说早已不新鲜。半年多的时间里，芯片股的价格躺在地上一动不动。利好一直存在，但股价就是上不来。\n投资者的情绪，怕是压抑太久了。\n02、从中芯国际，看资金踌躇不前\n今天的这则传闻说，中国已经启动机制，以实现现金芯片开发和制造的突破。该技术项目已预留约1万亿美元的政府资金，支持一系列第三代芯片项目。除此之外，中国将派专人领导重点扶持和发展半导体行业，以应对外部“制裁”压力。\n回望过去的着半年“制裁”二字，正是压抑中国芯片股行情的最主要关键词。\n美国前总统特朗普的“制裁”，扼杀了华为技术公司的智能手机业务，并将阻碍从华为的海思到中芯国际的芯片制造商，向更先进的晶圆制造技术迁移的长期努力，威胁中国的技术能力。随着美国、日本和韩国等竞争对手争相支持自己的产业，中国扶持半导体的倡议变得越来越紧迫。\n\n不过面对“制裁”，中国芯片也并非毫无希望。\n正是在绝望与希望之中，投资者情绪一直在反复震荡。\n智能手机等消费电子产品需要采用先进制程芯片，以实现轻量化；但除此之外，大多数场景如汽车、工业制造等采用成熟制程就可以满足需求。14nm以下成熟制程不受“制裁”影响，生产供应在境内就可以实现。\n中国芯片行业的确在成熟制程领域展开了反攻。中国最大晶圆厂中芯国际2021Q1成熟制程晶圆产品销售显著提升。\n而从地区收入构成上看，美国此前为“制裁”松绑，显然是对中芯国际的利好。\n3月份消息显示，美国商务部已经向部分供应商颁发许可证，允许其向中芯国际提供原材料、设备和技术。于是2021Q1，公司在北美洲、欧洲营收占比同比提升。\n中国芯片行业的前途，与美国“制裁”息息相关，似乎成了市场的共识。以至于每次一有“松绑”的消息，芯片板块都会向上走一点点。\n3月11日，中美两国半导体行业协会宣布，将共同成立“中美半导体产业技术和贸易限制工作组”。当天，A股芯片板块收涨2.6%。2020年12月31日，有消息称，中芯国际将寻求与ASML就EUV光刻机设备进行谈判，实现更先进芯片制程工艺的研发。消息发出前后5个交易日，芯片概念大涨近10%。\n但这些涨幅都没有持续太久。其实不是没有人在炒作中国芯片股，只是每一次拉升之后，都会被悲观情绪狠狠打下来。究其原因，投资者信心仍然不足，资金仍然踌躇不前。\n03、下一次行情，或是猴年马月\n今天芯片股价拉升，逃不出压抑情绪的“魔爪”。\n还是以中芯国际为例。\n今天中芯国际十大买入经纪商中，前三甲法国兴业银行、富达投资、法国巴黎银行一共净买入426.05万股；卖出的前三甲中，仅海通国际就净卖出1093.27万股；从最近20天的交易情况看，净卖出的主要还是港股通的散户们。\n回顾最近3年中芯国际H股，几次PE估值回调底部都在20~30倍左右，而目前该股票PE估值为30倍。从这个角度看，现在也许正处在一个买入的好时机。\n而整个芯片概念的PE看似也来到了低位。\n但问题是，时间成本也是成本。如果现在入场，需要等待很久才能有所收获吗？\n从产能上看，要解决国内需求，还需要再建设8个中芯国际的芯片产能。\n目前中芯国际是中国最大晶圆厂，也是全球第五大。公司财报显示，其月产能大约在432万片。看上去很多，但放眼全球，这一产能规模只是杯水车薪。\n截至2020年底，三星、台积电、美光、SK海力士、东芝产能加起来超过1000万晶圆每月，即便国内的产能再增8个中芯国际的体量，占全球的总产能也就是20%左右。在全球半导体市场上，中国一个市场消耗的份额就占到了1/3左右，目前的生产及销售比例是失衡的。\n另一方面，中美如今深陷科技竞争，金字塔顶端的美帝，要让出蛋糕是难上加难。如果中国芯片行业在先进制程工艺上取得突破，意味着在芯片领域，想要掐断中国科技企业供应成为不可能。\n所以即便现在为了全球芯片供应，暂时放宽对成熟制程的限制，但长期来看，没有先进制程兜底，中国科技转型就只能寄人篱下，捡价值链上游掉下来的残渣果腹。\n此外在资金面上，美国市场流动性预期不稳定，可能会影响制造业海外业务收入，影响北向资金流向。昨天美联储已经释放信号，为讨论下一阶段政策背书，也就是说加息虽然还没来，但已经不远了。\n而在压抑情绪的掣肘下，中国芯片概念在2021H1已经错过了许多次资金轮动。\n万一正好踏上北向资金流出的节点，下一次行情又要等到猴年马月？\n04、尾声\n作为中国最大晶圆厂，在华为科技企业遭到“制裁”的当下，中国芯片产业供应量“突围”的“全村希望”。\n只可惜，资金总是很诚实地避免着风险。其天性如此，因而无可厚非。如果我们用爱国主义的标签去绑架投资者，要求他们违背天性强行投资中国芯片，显然是耍流氓。\n不过这一次，事情也许会不一样。\n“1万亿美元支持第三代芯片项目”向外界传递了强有力的信号——踏着百年未有之大变局，中国科技行业需要一个强大的硬件支撑，在这个赌上国家科技转型乃至前途命运的时间节点上，该付出多少成本，国家自然有数。\n诚然，芯片行业回报周期很长，其生产要有长期准备和投入，很难一两年、两三年就取得回报。但神州12号都上天了，国家接管的鸿蒙项目都发布了OS 2.0。这个民族的能量，不可限量。\n\n在芯片问题上，相信也是如此。今年5月14日，国家科技体制改革和创新体系建设领导小组第十八次会议在北京召开，科技部就“十四五”国家科技创新规划编制工作作了汇报，会议还专题讨论了面向后摩尔时代的集成电路潜在颠覆性技术。\n6月17日消息，中国科学技术大学在光量子芯片研究中取得重大进展，首次在拓扑保护光子晶体芯片中实现量子干涉。\n这可能是一次技术上的重要突破。\n之后的事，我们不妨静候佳音。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":552,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3574500206068120","authorId":"3574500206068120","name":"Kenwen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0e40d46e852addbb8143debd4343a58c","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3574500206068120","authorIdStr":"3574500206068120"},"content":"This is what letters i hv","text":"This is what letters i hv","html":"This is what letters i 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href=\"https://laohu8.com/S/003032\">传智教育</a>等等涨幅都超过10%，整个鸿蒙板块上涨1.88%。</p>\n<p>从6月7日到今天，5个交易日内，鸿蒙概念板块已累涨近二成。</p>\n<p>虽然多家金融机构跑步加入鸿蒙生态，但鸿蒙系统的表现仍有待时间验证，尤其是对华为及其概念股的利润贡献，而市场已连续几天暴力拉升鸿蒙概念。<b>很显然，大家交易的更多是情绪而非基本面。</b></p>\n<p>为什么这么说？因为从目前舆情监测看来，鸿蒙OS的确让不少人热血沸腾。</p>\n<p><b>1、“鸿蒙即国运”</b></p>\n<p>这丝毫不让人意外。</p>\n<p>“稍有脑子的程序猿，都应该支持鸿蒙OS。”我的一个程序员朋友这样说。</p>\n<p>自从鸿蒙“上缴国家”，这个项目的性质就已经改变。作为中国在芯片和通讯技术领域的“出头鸟”，华为在尖端技术上冒头被某些西方势力敲打。在这之前，也许它的成败代表的是一家公司、甚至是一个街道办的命运；<b>但“上缴国家”之后，鸿蒙系统的命运，即是国运。</b></p>\n<p>原因很简单。往小了说，如今东西方世界的这场大割裂，不是天灾而是人祸。趋于内卷的东方IT行业，将由此重新踏回一片蓝海——仅系统层面的不同，就能带来两三倍的程序员就业机会。中美在技术领域全方位竞争，花大价钱去争夺IT人才已不是什么新鲜事儿。多重利好叠加，程序员喜大普奔，方能留在本土贡献力量。</p>\n<p><b>而往大了说，关键部门、政府、国防、国企，如果没有自主底层互联网基础设施，形同裸奔。</b></p>\n<p>俄总统普京就在2019年签署《主权互联网法》，俄互联网基础设施将逐步摆脱对境外节点的依赖，尤其是在遭受外部攻击时可以切断与外界的连接，独立运作境内的区域互联网。</p>\n<p>就在不久前，白俄罗斯总理戈洛夫琴科说：“我们被迫放弃西方的商品和技术，我们准备改用亚洲的技术，根据初步统计，光是中国技术就可以替代9成的欧美技术。”他强调，白俄罗斯已经起草了一整套措施应对西方制裁。</p>\n<p>对于希望在全球价值链往上爬的国家来说，<b>掌握了技术高地的西方，时刻高举着达摩克利斯之剑。这把剑什么时候砍下来？不知道；为什么砍下来？不需要理由。</b></p>\n<p>被美国当做最主要竞争对手的中国，自然更需要一个能够面向未来的自主互联网基础设施。因此在不少人看来，鸿蒙的出世，是中国修炼内功的重要时间节点。</p>\n<p>但另一些人则悍然选择站在鸿蒙的“对立面”上。</p>\n<p><i>“不就是换皮安卓吗，有什么了不起。”“厉害了我的国，你们又要‘高潮’了吧。”</i></p>\n<p>这几年，华为与“爱国”联系在了一起，引发了绵延不绝的骂战。自媒体撰写、转载了无数以“美国傻眼了”“特朗普慌了”等为题的文章，而正是这些文章，成为许多读者宣泄焦虑情绪的窗口。</p>\n<p>在强大的“帝国主义霸权”面前，确实有人在焦虑。有人说中美两国已经掉进了修昔底德陷阱，不无道理。这是个海盗横行的世界，现代价值链分工的“技术—市场”依附关系下，海盗用更加“文明”的办法来掠夺财富——用货币、科技和航母建立一套税收体系，得到全球价值链的最大蛋糕，辛苦耕作的农民分到的只有渣渣。</p>\n<p><b>华为在技术领域的出位，处在百年未有大变局，却也正好踏在了海盗的核心利益上，矛盾似乎不可调和，因而也正是“枪打出头鸟”这一古老寓言的又一例证。</b>面对飞来的冷枪，华为选择了硬扛而非妥协，似乎戳中了焦虑之人的high点。</p>\n<p><b>也正是因为如此，华为被贴上了这个“爱国”的标签。</b></p>\n<p>事情也就是在这个时候开始变味的。</p>\n<p>“不买华为就是不爱国”“买水果就是卖国”这类言论层出不穷，而且“爱国”与“卖国”两个标签的适用范围可以无限延伸，最近的<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>“维权事件”中，就连特斯拉车主也被贴上了“卖国”的标签。</p>\n<p>在舆论场，极端的声音从来不会缺席。这是一个相互不可见且交流不完全同步的地方，表达显然缺乏抑制。而一对相互作用力必然同时产生。极少数极端言论很快产生了情绪上的反弹，最开始是针对以“标签”之名打压其他产品用户这一行为，后来变成了与品牌、与公司、与概念的针锋相对。</p>\n<p>其实将逻辑倒推一两层就能感受到这些极端言论的bug。但逻辑在社交媒体舆论场上力量往往单薄——人一旦缺少独立思考的能力，很多时候就会人云亦云，或者为了一己私利去人云亦云。<b>天平两端都加上了砝码，有心之人轻轻一推，就能上演“指鹿为马”的闹剧。</b></p>\n<p><b>2、鸿蒙真正的目标</b></p>\n<p>如果撇开各种标签，单看鸿蒙的商业本质，其实它并没有这么复杂。</p>\n<p><b>从某个时间点开始，移动终端的创新与发展逐渐放慢了脚步，大多数新款手机，几乎在越来越趋向于同质化。</b><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>的创新能力仿佛失去了加速度，反而陷入了与竞争对手在供应链和利润率上的贴身缠斗；华为、小米、OV等品牌却迎头赶上，企图瓜分苹果的高利润市场。</p>\n<p>然而你已经很难看到某一个产品具有某一个震撼的卖点，甚至不用看发布会，都能猜到某某产品会有哪些新功能。反而是更大的屏幕、更长的续航、轻量化、价格区间、不提供耳机和充电器等配件……这些因素反倒成了战斗的主线。</p>\n<p><b>智能手机时代的矿山，是否快要枯竭了？</b></p>\n<p>于是在这种存量竞争当中，<b>IoT作为新的智慧终端故事，被拉到台前，成为老牌手机厂商的新增长极。</b></p>\n<p>华为在开发鸿蒙OS的时候，很显然就是冲着这个方向来的。华为2020开发者大会上，余承东说：“没有人能熄灭满天星光。”这句话不仅指代华为当下的黑暗处境，也指代华为将通过无数开发者的努力走出黑暗，更可以引申为对于走出困境的战略思考——万物互联时代的万物，就像是星光——通过建造万物互联时代的基础设施，立足于价值链上游，是鸿蒙真正的目标。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/894a1e0d6613ac41bb0592e9d01930f3\" tg-width=\"640\" tg-height=\"480\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>鸿蒙想要将所有有芯片的设备都连接在一起，而不是单单为了手机、平板或是电脑去服务。在这个体系中，不存在中心和非中心，任何设备都是平等的，有的只有强算力设备和弱算力设备，让这些设备通过鸿蒙这个系统串联起来，一起协同工作。</p>\n<p><b>因此终端、开发者数量，成了鸿蒙OS成功与否的关键。</b></p>\n<p>从终端连接数量来看，华为消费者业务AI与智慧全场景业务部副总裁杨海松曾提出一个“16%市占率”的说法。“对于操作系统这类底层平台而言，软件使用量、市场占有率是它能否活下来、能否成功的核心因素，而16%的市占率则是一个生死线。”为了迈过这16%市占率的生死线，华为2021年需要完成的目标是：搭载鸿蒙系统的设备数量需达到3亿，其中自有设备占2亿，生态合作伙伴的设备数量为1亿。</p>\n<p>但华为定下的这一目标能否实现，仍是未知数。2020年4月至2021年4月，移动端操作系统市场份额上，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌A</a>ndroid系统占比达72.2%，苹果iOS占比为26.99%，其他操作系统市场份额占比不足1%。</p>\n<p><b>3、纷纷扰扰，鸿蒙就在那里</b></p>\n<p>鸿蒙的路还很长，它依旧需要我们的支持。<b>可是如此局面，对鸿蒙的前途命运，就真是一件好事吗？</b></p>\n<p>在古汉语中，鸿蒙指的是天地诞生之初混沌未开的状态。</p>\n<p>初生的鸿蒙，一点点爱国主义情怀的调剂，就能丰富用户的味觉体验，让更多人加入“满天星光”，从古到今、从洗衣粉到芯片，都有人这么干，又何错之有？</p>\n<p>但不幸的是，一旦“爱国”的话题与华为沾上边，事情就开始往奇怪的方向发展了。</p>\n<p>处在风口浪尖的华为，如今已很难从纯粹商业与企业演进的逻辑去看待，以致于华为的每一个招式、每一个动作，一旦被文字展示出来，就会畸形、扭曲，演绎成一场<a href=\"https://laohu8.com/S/QC7.SI\">全民</a>的歇斯底里，自暴自弃与自大自嗨，仿佛生而对立水火不容，决战于这个商业世界的“紫禁之巅”。</p>\n<p>而这种现象的后果是什么？人们的争吵已经脱离鸿蒙的本质，陷入无休止的扯皮和谩骂，把朋友变成敌人，将华为以及鸿蒙的活力一点一点吃掉，直至消耗干净。以至于连任正非也看不下去了，在最需要中国消费者支持的节点上，赶紧跳出来大喊：爱华为，不等于爱国。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b482673f5f9e4eda0d0fe007f20c8787\" tg-width=\"700\" tg-height=\"1034\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>其实就在昨天，我也随身边朋友的“大流”，迫不及待将手机系统升级成了鸿蒙OS。</p>\n<p>更新完毕兴冲冲打开手机，发现和安卓没有太大差别，即使在新功能指引当中，也并没有看到太多令人耳目一新的内容。</p>\n<p><b>但要知道，从传统操作系统到鸿蒙OS，表面上仅仅是一个系统的升级，实则其底层逻辑已经发生了变化。</b>这是一个面向万物互联时代的新逻辑，就像蔚来“堆料”的集大成之作ET7——“为明天做好准备”，但终归还是要有四个轮子和圆形的方向盘。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4dc45032bd01e7fc29c13be27b050da0\" tg-width=\"800\" tg-height=\"410\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>太过于冒进，增加用户的转换成本反而得不偿失。所以我有理由相信，<b>它一定会发挥真正的威力，但不是现在。</b></p>\n<p>“鸿蒙牛X”也好，“鸿蒙不行”也罢，不过是人们现阶段的观点。<b>一个新的操作系统与手机生态自然生长，都应有自己的节奏，都要承担自己的风险。</b>事实上华为也正是这样一家企业，对外面对“美帝国主义”反动势力的围追堵截，对内也有不少人会因为各种各样的原因不看好它。它不在乎这些，而是继续复审摸索，在自己认为正确的道路上前行。</p>\n<p><b>从这个意义上看，鸿蒙只是一个开始。</b></p>\n<p><b>在其巨大想象空间得到验证之前，任何仅凭“贴标签”就盖棺定论的行为，都无异于耍流氓。</b></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>谁在扑灭鸿蒙的星光</title>\n<style 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21:52</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>在此前市场热点转换频繁，领涨热点持续性普遍不强，场外资金持币观望的心态较重的情况下，鸿蒙概念受资金看好，成了过去几个交易日最火热的板块之一。</p>\n<p>鸿蒙OS 2.0发布后，“鸿蒙概念股”和国产软件股股价走出了一波连续几天的行情，昨天鸿蒙概念板收涨超12%，多股涨停。其中增长势头最猛的当属<a href=\"https://laohu8.com/S/300339\">润和软件</a>，在鸿蒙系统上线前就已经上涨超140%，但这几日的股价更是坐上了冲天火箭，一个月内吃了五个涨停暴涨近300%</p>\n<p>端午前最后一个交易日，润和软件再次涨停，其他概念股如<a href=\"https://laohu8.com/S/300608\">思特奇</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688609\">九联科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300541\">先进数通</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/003032\">传智教育</a>等等涨幅都超过10%，整个鸿蒙板块上涨1.88%。</p>\n<p>从6月7日到今天，5个交易日内，鸿蒙概念板块已累涨近二成。</p>\n<p>虽然多家金融机构跑步加入鸿蒙生态，但鸿蒙系统的表现仍有待时间验证，尤其是对华为及其概念股的利润贡献，而市场已连续几天暴力拉升鸿蒙概念。<b>很显然，大家交易的更多是情绪而非基本面。</b></p>\n<p>为什么这么说？因为从目前舆情监测看来，鸿蒙OS的确让不少人热血沸腾。</p>\n<p><b>1、“鸿蒙即国运”</b></p>\n<p>这丝毫不让人意外。</p>\n<p>“稍有脑子的程序猿，都应该支持鸿蒙OS。”我的一个程序员朋友这样说。</p>\n<p>自从鸿蒙“上缴国家”，这个项目的性质就已经改变。作为中国在芯片和通讯技术领域的“出头鸟”，华为在尖端技术上冒头被某些西方势力敲打。在这之前，也许它的成败代表的是一家公司、甚至是一个街道办的命运；<b>但“上缴国家”之后，鸿蒙系统的命运，即是国运。</b></p>\n<p>原因很简单。往小了说，如今东西方世界的这场大割裂，不是天灾而是人祸。趋于内卷的东方IT行业，将由此重新踏回一片蓝海——仅系统层面的不同，就能带来两三倍的程序员就业机会。中美在技术领域全方位竞争，花大价钱去争夺IT人才已不是什么新鲜事儿。多重利好叠加，程序员喜大普奔，方能留在本土贡献力量。</p>\n<p><b>而往大了说，关键部门、政府、国防、国企，如果没有自主底层互联网基础设施，形同裸奔。</b></p>\n<p>俄总统普京就在2019年签署《主权互联网法》，俄互联网基础设施将逐步摆脱对境外节点的依赖，尤其是在遭受外部攻击时可以切断与外界的连接，独立运作境内的区域互联网。</p>\n<p>就在不久前，白俄罗斯总理戈洛夫琴科说：“我们被迫放弃西方的商品和技术，我们准备改用亚洲的技术，根据初步统计，光是中国技术就可以替代9成的欧美技术。”他强调，白俄罗斯已经起草了一整套措施应对西方制裁。</p>\n<p>对于希望在全球价值链往上爬的国家来说，<b>掌握了技术高地的西方，时刻高举着达摩克利斯之剑。这把剑什么时候砍下来？不知道；为什么砍下来？不需要理由。</b></p>\n<p>被美国当做最主要竞争对手的中国，自然更需要一个能够面向未来的自主互联网基础设施。因此在不少人看来，鸿蒙的出世，是中国修炼内功的重要时间节点。</p>\n<p>但另一些人则悍然选择站在鸿蒙的“对立面”上。</p>\n<p><i>“不就是换皮安卓吗，有什么了不起。”“厉害了我的国，你们又要‘高潮’了吧。”</i></p>\n<p>这几年，华为与“爱国”联系在了一起，引发了绵延不绝的骂战。自媒体撰写、转载了无数以“美国傻眼了”“特朗普慌了”等为题的文章，而正是这些文章，成为许多读者宣泄焦虑情绪的窗口。</p>\n<p>在强大的“帝国主义霸权”面前，确实有人在焦虑。有人说中美两国已经掉进了修昔底德陷阱，不无道理。这是个海盗横行的世界，现代价值链分工的“技术—市场”依附关系下，海盗用更加“文明”的办法来掠夺财富——用货币、科技和航母建立一套税收体系，得到全球价值链的最大蛋糕，辛苦耕作的农民分到的只有渣渣。</p>\n<p><b>华为在技术领域的出位，处在百年未有大变局，却也正好踏在了海盗的核心利益上，矛盾似乎不可调和，因而也正是“枪打出头鸟”这一古老寓言的又一例证。</b>面对飞来的冷枪，华为选择了硬扛而非妥协，似乎戳中了焦虑之人的high点。</p>\n<p><b>也正是因为如此，华为被贴上了这个“爱国”的标签。</b></p>\n<p>事情也就是在这个时候开始变味的。</p>\n<p>“不买华为就是不爱国”“买水果就是卖国”这类言论层出不穷，而且“爱国”与“卖国”两个标签的适用范围可以无限延伸，最近的<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>“维权事件”中，就连特斯拉车主也被贴上了“卖国”的标签。</p>\n<p>在舆论场，极端的声音从来不会缺席。这是一个相互不可见且交流不完全同步的地方，表达显然缺乏抑制。而一对相互作用力必然同时产生。极少数极端言论很快产生了情绪上的反弹，最开始是针对以“标签”之名打压其他产品用户这一行为，后来变成了与品牌、与公司、与概念的针锋相对。</p>\n<p>其实将逻辑倒推一两层就能感受到这些极端言论的bug。但逻辑在社交媒体舆论场上力量往往单薄——人一旦缺少独立思考的能力，很多时候就会人云亦云，或者为了一己私利去人云亦云。<b>天平两端都加上了砝码，有心之人轻轻一推，就能上演“指鹿为马”的闹剧。</b></p>\n<p><b>2、鸿蒙真正的目标</b></p>\n<p>如果撇开各种标签，单看鸿蒙的商业本质，其实它并没有这么复杂。</p>\n<p><b>从某个时间点开始，移动终端的创新与发展逐渐放慢了脚步，大多数新款手机，几乎在越来越趋向于同质化。</b><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>的创新能力仿佛失去了加速度，反而陷入了与竞争对手在供应链和利润率上的贴身缠斗；华为、小米、OV等品牌却迎头赶上，企图瓜分苹果的高利润市场。</p>\n<p>然而你已经很难看到某一个产品具有某一个震撼的卖点，甚至不用看发布会，都能猜到某某产品会有哪些新功能。反而是更大的屏幕、更长的续航、轻量化、价格区间、不提供耳机和充电器等配件……这些因素反倒成了战斗的主线。</p>\n<p><b>智能手机时代的矿山，是否快要枯竭了？</b></p>\n<p>于是在这种存量竞争当中，<b>IoT作为新的智慧终端故事，被拉到台前，成为老牌手机厂商的新增长极。</b></p>\n<p>华为在开发鸿蒙OS的时候，很显然就是冲着这个方向来的。华为2020开发者大会上，余承东说：“没有人能熄灭满天星光。”这句话不仅指代华为当下的黑暗处境，也指代华为将通过无数开发者的努力走出黑暗，更可以引申为对于走出困境的战略思考——万物互联时代的万物，就像是星光——通过建造万物互联时代的基础设施，立足于价值链上游，是鸿蒙真正的目标。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/894a1e0d6613ac41bb0592e9d01930f3\" tg-width=\"640\" tg-height=\"480\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>鸿蒙想要将所有有芯片的设备都连接在一起，而不是单单为了手机、平板或是电脑去服务。在这个体系中，不存在中心和非中心，任何设备都是平等的，有的只有强算力设备和弱算力设备，让这些设备通过鸿蒙这个系统串联起来，一起协同工作。</p>\n<p><b>因此终端、开发者数量，成了鸿蒙OS成功与否的关键。</b></p>\n<p>从终端连接数量来看，华为消费者业务AI与智慧全场景业务部副总裁杨海松曾提出一个“16%市占率”的说法。“对于操作系统这类底层平台而言，软件使用量、市场占有率是它能否活下来、能否成功的核心因素，而16%的市占率则是一个生死线。”为了迈过这16%市占率的生死线，华为2021年需要完成的目标是：搭载鸿蒙系统的设备数量需达到3亿，其中自有设备占2亿，生态合作伙伴的设备数量为1亿。</p>\n<p>但华为定下的这一目标能否实现，仍是未知数。2020年4月至2021年4月，移动端操作系统市场份额上，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌A</a>ndroid系统占比达72.2%，苹果iOS占比为26.99%，其他操作系统市场份额占比不足1%。</p>\n<p><b>3、纷纷扰扰，鸿蒙就在那里</b></p>\n<p>鸿蒙的路还很长，它依旧需要我们的支持。<b>可是如此局面，对鸿蒙的前途命运，就真是一件好事吗？</b></p>\n<p>在古汉语中，鸿蒙指的是天地诞生之初混沌未开的状态。</p>\n<p>初生的鸿蒙，一点点爱国主义情怀的调剂，就能丰富用户的味觉体验，让更多人加入“满天星光”，从古到今、从洗衣粉到芯片，都有人这么干，又何错之有？</p>\n<p>但不幸的是，一旦“爱国”的话题与华为沾上边，事情就开始往奇怪的方向发展了。</p>\n<p>处在风口浪尖的华为，如今已很难从纯粹商业与企业演进的逻辑去看待，以致于华为的每一个招式、每一个动作，一旦被文字展示出来，就会畸形、扭曲，演绎成一场<a href=\"https://laohu8.com/S/QC7.SI\">全民</a>的歇斯底里，自暴自弃与自大自嗨，仿佛生而对立水火不容，决战于这个商业世界的“紫禁之巅”。</p>\n<p>而这种现象的后果是什么？人们的争吵已经脱离鸿蒙的本质，陷入无休止的扯皮和谩骂，把朋友变成敌人，将华为以及鸿蒙的活力一点一点吃掉，直至消耗干净。以至于连任正非也看不下去了，在最需要中国消费者支持的节点上，赶紧跳出来大喊：爱华为，不等于爱国。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b482673f5f9e4eda0d0fe007f20c8787\" tg-width=\"700\" tg-height=\"1034\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>其实就在昨天，我也随身边朋友的“大流”，迫不及待将手机系统升级成了鸿蒙OS。</p>\n<p>更新完毕兴冲冲打开手机，发现和安卓没有太大差别，即使在新功能指引当中，也并没有看到太多令人耳目一新的内容。</p>\n<p><b>但要知道，从传统操作系统到鸿蒙OS，表面上仅仅是一个系统的升级，实则其底层逻辑已经发生了变化。</b>这是一个面向万物互联时代的新逻辑，就像蔚来“堆料”的集大成之作ET7——“为明天做好准备”，但终归还是要有四个轮子和圆形的方向盘。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4dc45032bd01e7fc29c13be27b050da0\" tg-width=\"800\" tg-height=\"410\" 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2.0发布后，“鸿蒙概念股”和国产软件股股价走出了一波连续几天的行情，昨天鸿蒙概念板收涨超12%，多股涨停。其中增长势头最猛的当属润和软件，在鸿蒙系统上线前就已经上涨超140%，但这几日的股价更是坐上了冲天火箭，一个月内吃了五个涨停暴涨近300%\n端午前最后一个交易日，润和软件再次涨停，其他概念股如思特奇、九联科技、先进数通、传智教育等等涨幅都超过10%，整个鸿蒙板块上涨1.88%。\n从6月7日到今天，5个交易日内，鸿蒙概念板块已累涨近二成。\n虽然多家金融机构跑步加入鸿蒙生态，但鸿蒙系统的表现仍有待时间验证，尤其是对华为及其概念股的利润贡献，而市场已连续几天暴力拉升鸿蒙概念。很显然，大家交易的更多是情绪而非基本面。\n为什么这么说？因为从目前舆情监测看来，鸿蒙OS的确让不少人热血沸腾。\n1、“鸿蒙即国运”\n这丝毫不让人意外。\n“稍有脑子的程序猿，都应该支持鸿蒙OS。”我的一个程序员朋友这样说。\n自从鸿蒙“上缴国家”，这个项目的性质就已经改变。作为中国在芯片和通讯技术领域的“出头鸟”，华为在尖端技术上冒头被某些西方势力敲打。在这之前，也许它的成败代表的是一家公司、甚至是一个街道办的命运；但“上缴国家”之后，鸿蒙系统的命运，即是国运。\n原因很简单。往小了说，如今东西方世界的这场大割裂，不是天灾而是人祸。趋于内卷的东方IT行业，将由此重新踏回一片蓝海——仅系统层面的不同，就能带来两三倍的程序员就业机会。中美在技术领域全方位竞争，花大价钱去争夺IT人才已不是什么新鲜事儿。多重利好叠加，程序员喜大普奔，方能留在本土贡献力量。\n而往大了说，关键部门、政府、国防、国企，如果没有自主底层互联网基础设施，形同裸奔。\n俄总统普京就在2019年签署《主权互联网法》，俄互联网基础设施将逐步摆脱对境外节点的依赖，尤其是在遭受外部攻击时可以切断与外界的连接，独立运作境内的区域互联网。\n就在不久前，白俄罗斯总理戈洛夫琴科说：“我们被迫放弃西方的商品和技术，我们准备改用亚洲的技术，根据初步统计，光是中国技术就可以替代9成的欧美技术。”他强调，白俄罗斯已经起草了一整套措施应对西方制裁。\n对于希望在全球价值链往上爬的国家来说，掌握了技术高地的西方，时刻高举着达摩克利斯之剑。这把剑什么时候砍下来？不知道；为什么砍下来？不需要理由。\n被美国当做最主要竞争对手的中国，自然更需要一个能够面向未来的自主互联网基础设施。因此在不少人看来，鸿蒙的出世，是中国修炼内功的重要时间节点。\n但另一些人则悍然选择站在鸿蒙的“对立面”上。\n“不就是换皮安卓吗，有什么了不起。”“厉害了我的国，你们又要‘高潮’了吧。”\n这几年，华为与“爱国”联系在了一起，引发了绵延不绝的骂战。自媒体撰写、转载了无数以“美国傻眼了”“特朗普慌了”等为题的文章，而正是这些文章，成为许多读者宣泄焦虑情绪的窗口。\n在强大的“帝国主义霸权”面前，确实有人在焦虑。有人说中美两国已经掉进了修昔底德陷阱，不无道理。这是个海盗横行的世界，现代价值链分工的“技术—市场”依附关系下，海盗用更加“文明”的办法来掠夺财富——用货币、科技和航母建立一套税收体系，得到全球价值链的最大蛋糕，辛苦耕作的农民分到的只有渣渣。\n华为在技术领域的出位，处在百年未有大变局，却也正好踏在了海盗的核心利益上，矛盾似乎不可调和，因而也正是“枪打出头鸟”这一古老寓言的又一例证。面对飞来的冷枪，华为选择了硬扛而非妥协，似乎戳中了焦虑之人的high点。\n也正是因为如此，华为被贴上了这个“爱国”的标签。\n事情也就是在这个时候开始变味的。\n“不买华为就是不爱国”“买水果就是卖国”这类言论层出不穷，而且“爱国”与“卖国”两个标签的适用范围可以无限延伸，最近的特斯拉“维权事件”中，就连特斯拉车主也被贴上了“卖国”的标签。\n在舆论场，极端的声音从来不会缺席。这是一个相互不可见且交流不完全同步的地方，表达显然缺乏抑制。而一对相互作用力必然同时产生。极少数极端言论很快产生了情绪上的反弹，最开始是针对以“标签”之名打压其他产品用户这一行为，后来变成了与品牌、与公司、与概念的针锋相对。\n其实将逻辑倒推一两层就能感受到这些极端言论的bug。但逻辑在社交媒体舆论场上力量往往单薄——人一旦缺少独立思考的能力，很多时候就会人云亦云，或者为了一己私利去人云亦云。天平两端都加上了砝码，有心之人轻轻一推，就能上演“指鹿为马”的闹剧。\n2、鸿蒙真正的目标\n如果撇开各种标签，单看鸿蒙的商业本质，其实它并没有这么复杂。\n从某个时间点开始，移动终端的创新与发展逐渐放慢了脚步，大多数新款手机，几乎在越来越趋向于同质化。苹果的创新能力仿佛失去了加速度，反而陷入了与竞争对手在供应链和利润率上的贴身缠斗；华为、小米、OV等品牌却迎头赶上，企图瓜分苹果的高利润市场。\n然而你已经很难看到某一个产品具有某一个震撼的卖点，甚至不用看发布会，都能猜到某某产品会有哪些新功能。反而是更大的屏幕、更长的续航、轻量化、价格区间、不提供耳机和充电器等配件……这些因素反倒成了战斗的主线。\n智能手机时代的矿山，是否快要枯竭了？\n于是在这种存量竞争当中，IoT作为新的智慧终端故事，被拉到台前，成为老牌手机厂商的新增长极。\n华为在开发鸿蒙OS的时候，很显然就是冲着这个方向来的。华为2020开发者大会上，余承东说：“没有人能熄灭满天星光。”这句话不仅指代华为当下的黑暗处境，也指代华为将通过无数开发者的努力走出黑暗，更可以引申为对于走出困境的战略思考——万物互联时代的万物，就像是星光——通过建造万物互联时代的基础设施，立足于价值链上游，是鸿蒙真正的目标。\n\n鸿蒙想要将所有有芯片的设备都连接在一起，而不是单单为了手机、平板或是电脑去服务。在这个体系中，不存在中心和非中心，任何设备都是平等的，有的只有强算力设备和弱算力设备，让这些设备通过鸿蒙这个系统串联起来，一起协同工作。\n因此终端、开发者数量，成了鸿蒙OS成功与否的关键。\n从终端连接数量来看，华为消费者业务AI与智慧全场景业务部副总裁杨海松曾提出一个“16%市占率”的说法。“对于操作系统这类底层平台而言，软件使用量、市场占有率是它能否活下来、能否成功的核心因素，而16%的市占率则是一个生死线。”为了迈过这16%市占率的生死线，华为2021年需要完成的目标是：搭载鸿蒙系统的设备数量需达到3亿，其中自有设备占2亿，生态合作伙伴的设备数量为1亿。\n但华为定下的这一目标能否实现，仍是未知数。2020年4月至2021年4月，移动端操作系统市场份额上，谷歌Android系统占比达72.2%，苹果iOS占比为26.99%，其他操作系统市场份额占比不足1%。\n3、纷纷扰扰，鸿蒙就在那里\n鸿蒙的路还很长，它依旧需要我们的支持。可是如此局面，对鸿蒙的前途命运，就真是一件好事吗？\n在古汉语中，鸿蒙指的是天地诞生之初混沌未开的状态。\n初生的鸿蒙，一点点爱国主义情怀的调剂，就能丰富用户的味觉体验，让更多人加入“满天星光”，从古到今、从洗衣粉到芯片，都有人这么干，又何错之有？\n但不幸的是，一旦“爱国”的话题与华为沾上边，事情就开始往奇怪的方向发展了。\n处在风口浪尖的华为，如今已很难从纯粹商业与企业演进的逻辑去看待，以致于华为的每一个招式、每一个动作，一旦被文字展示出来，就会畸形、扭曲，演绎成一场全民的歇斯底里，自暴自弃与自大自嗨，仿佛生而对立水火不容，决战于这个商业世界的“紫禁之巅”。\n而这种现象的后果是什么？人们的争吵已经脱离鸿蒙的本质，陷入无休止的扯皮和谩骂，把朋友变成敌人，将华为以及鸿蒙的活力一点一点吃掉，直至消耗干净。以至于连任正非也看不下去了，在最需要中国消费者支持的节点上，赶紧跳出来大喊：爱华为，不等于爱国。\n\n其实就在昨天，我也随身边朋友的“大流”，迫不及待将手机系统升级成了鸿蒙OS。\n更新完毕兴冲冲打开手机，发现和安卓没有太大差别，即使在新功能指引当中，也并没有看到太多令人耳目一新的内容。\n但要知道，从传统操作系统到鸿蒙OS，表面上仅仅是一个系统的升级，实则其底层逻辑已经发生了变化。这是一个面向万物互联时代的新逻辑，就像蔚来“堆料”的集大成之作ET7——“为明天做好准备”，但终归还是要有四个轮子和圆形的方向盘。\n\n太过于冒进，增加用户的转换成本反而得不偿失。所以我有理由相信，它一定会发挥真正的威力，但不是现在。\n“鸿蒙牛X”也好，“鸿蒙不行”也罢，不过是人们现阶段的观点。一个新的操作系统与手机生态自然生长，都应有自己的节奏，都要承担自己的风险。事实上华为也正是这样一家企业，对外面对“美帝国主义”反动势力的围追堵截，对内也有不少人会因为各种各样的原因不看好它。它不在乎这些，而是继续复审摸索，在自己认为正确的道路上前行。\n从这个意义上看，鸿蒙只是一个开始。\n在其巨大想象空间得到验证之前，任何仅凭“贴标签”就盖棺定论的行为，都无异于耍流氓。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":828,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":115757082,"gmtCreate":1623032346846,"gmtModify":1704194665567,"author":{"id":"3571363097076123","authorId":"3571363097076123","name":"Terrens","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3de224a4ccb02f0dbcea7ad782bfd855","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3571363097076123","authorIdStr":"3571363097076123"},"themes":[],"htmlText":"?","listText":"?","text":"?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/115757082","repostId":"1185662195","repostType":4,"repost":{"id":"1185662195","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1623031477,"share":"https://ttm.financial/m/news/1185662195?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-06-07 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08:54","market":"us","language":"zh","title":"微软160亿美元收购Nuance已获美国反垄断许可","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2141400304","media":"新浪科技","summary":"北京时间6月5日上午消息，据报道，根据最近人工智能与语音技术公司Nuance向政府提交的文件，微软收购Nuance的这笔交易，已经获得美国的反垄断许可。今年四月份，微软正式公开了这笔160亿美元的交易","content":"<p>北京时间6月5日上午消息，据报道，根据最近人工智能与语音技术公司Nuance向政府提交的文件，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>收购Nuance的这笔交易，已经获得美国的反垄断许可。</p><p>今年四月份，微软正式公开了这笔160亿美元的交易。在此之前，两家公司已经在2019年就自动化医疗管理工作（比如文件归档等）进行合作。</p><p>在周五提交给美国证券交易委员会的文件中，Nuance表示，美国政府对该交易提出反对的截止日期为6月1日。Nuance称，该日期到期“满足了完成交易的条件之一”。</p><p>微软发言人之前在一份声明中表示，其他司法管辖区的监管机构正在审查这笔收购交易，并预期交易将于2021年底完成。</p>","source":"sina_tech","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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23:46","market":"us","language":"zh","title":"拜登改口！不上调企业税，美股三大指数集体反弹","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1135014295","media":"老虎资讯综合","summary":"周四晚间消息，美国总统拜登在周三的一次非公开会议上表示，将对他的税收提案进行重大修改，以赢得共和党对其1万亿美元基础设施一揽子计划的支持。拜登的税收新计划似乎不会提高最高企业税率。据一位不愿透露姓名的","content":"<p>周四晚间消息，<b>美国总统拜登在周三的一次非公开会议上表示，将对他的税收提案进行重大修改，以赢得共和党对其1万亿美元基础设施一揽子计划的支持。</b>拜登的税收新计划似乎不会提高最高企业税率。据一位不愿透露姓名的知情人士透露，<b>拜登建议公司税的下限为15%，旨在对数十家每年向联邦政府支付很少甚至不支付任何税收的美国公司征收。</b></p><p>拜登的新提议相当于一个重大让步，此前拜登提出将公司税率从21%提高至28%。双方定于周五再次会面讨论。</p><p>受此消息影响，美股三大股指回升，道指盘中转涨。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ea875c04d97b05af2b4acfede7ef85d1\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>物流也通过港交所聆讯，计划5月28日在港上市。京东物流正式开启港股IPO征程之后，京东集团的分拆上市大计成功了三个——另外两家是<a href=\"https://laohu8.com/S/06618\">京东健康</a>和京东数科。</p>\n<p>京东健康在2020年12月8日登录港交所，上市大涨超过40%，京东数科今年年初寻求A股科创板上市，但受到政策收紧的影响暂缓IPO计划。</p>\n<p>分拆上市，在我国互联网大厂里只是基本操作，十分常见。</p>\n<p>2012年，阿里将支付宝从体系内分拆，2020年<a href=\"https://laohu8.com/S/06688\">蚂蚁集团</a>通过科创板上市申请，虽然目前暂时被搁置；</p>\n<p>2014年3月，从<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>拆分出来的新浪<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>赴美递交招股书，成功上市；</p>\n<p>2016年7月，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>旗下QQ音乐与海洋音乐合并成立新的音乐集团腾讯音乐，合并并独立分拆后，腾讯音乐于2018年12月成功登陆纽交所。</p>\n<p>2017年11月，从<a href=\"https://laohu8.com/S/SOHU\">搜狐</a>分拆出来7年之久的<a href=\"https://laohu8.com/S/SOGO\">搜狗</a>，也在纽交所挂牌上市。张朝阳当初分拆的目的就是为了让搜狗上市。除了搜狗以外，搜狐还有一家分拆上市的公司——2009年上市的<a href=\"https://laohu8.com/S/CYOU\">畅游</a>。</p>\n<p>与搜狗上市差不多的时间节点，腾讯分拆<a href=\"https://laohu8.com/S/00772\">阅文集团</a>在港上市，这是我国最大的网上文学平台。</p>\n<p>2018年，<a href=\"https://laohu8.com/S/601318\">中国平安</a>集团旗下互联网医疗板块<a href=\"https://laohu8.com/S/01833\">平安好医生</a>独立在港股上市。</p>\n<p>近几年字节跳动也分拆了<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>方面也在计划分拆小度和百度网盘，小米也计划分拆小米金融，都是为IPO做准备......</p>\n<p>案例比比皆是，不胜枚举。为何中概股企业都喜欢将业务分拆上市？如何看待分拆上市的现象？</p>\n<p><b>化整为零拓宽融资渠道，分拆子公司提高集团整体市值</b></p>\n<p>美股研究社认为，国内的企业，尤其是互联网行业的大厂，早已进入分拆上市的浪潮。他们选择分拆业务并公开上市，吸引更多资本来扩张规模已经成为重要的战略。</p>\n<p>第一，从这些分拆的公司来看，基本都是互联网科技公司，这与互联网科技行业的特点分不开的。互联网业务迭代和扩张的速度非常快，时刻都在发生改变，集团整体的组织架构已经不能满足各个业务发展的需求。</p>\n<p>第二，分拆子公司带来的市场机会，比不分拆要大很多。比如<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>分拆蚂蚁金服，不仅仅能够做自家电商体系的生意，还可以开展更多业务，比如支付宝不仅仅是作为淘宝天猫购物的第三方支付平台，还增加理财、基金、保险等多项业务，面向的是更广阔的的交易市场。</p>\n<p>而如果不分拆，在阿里巴巴原本的组织架构里是看不到蚂蚁集团在数字金融科技领域大展身手的。</p>\n<p>第三，有些集团原业务与子业务的联系相对松散，比如说新浪与新浪微博，腾讯与腾讯音乐，<a href=\"https://laohu8.com/S/02318\">中国平安</a>与平安好医生这一类，子业务并不是为了支持原有业务运营而创建的，他们是集团战略部署后的创新业务。所以分拆之后能更好的独立运营。</p>\n<p>以微博为例，新浪董事长兼CEO、微博董事长曹国伟在2014年微博上市之初解释分拆上市的原因：“微博独立上市后有了独立评估体系，新浪可以腾出手来重新规划新浪网的发展。”</p>\n<p>分拆后，新浪与微博在多个层面进行了切割，微博有了更加灵活的运营体系，也能够基于产品特点充分挖掘潜力。</p>\n<p>同样的，网易分拆网易有道，是因为有道专注于在线教育，与网易的游戏、电商、音乐业务都存在差异，分拆独立后，网易有道可以针对教育行业特点构建更适应的管理风格和组织架构。网易云音乐也是同理。</p>\n<p>第四，从资本市场来看，规则调整和政策红利是良好的催化剂，比如A股的科创板还有正在推进中的注册制，港股方面也调整了三类新经济公司进入IPO范畴等， 政策暖风的有效刺激，让科技公司加速拥抱资本市场，更好地参与国际竞争。</p>\n<p>意图分拆的原因很多，而分拆给这些公司带来的好处也不少。</p>\n<p>其一，分拆上市之后，对于子业务来说，可以建立独立的融资渠道，享受资本市场红利，外部股东往往也会成为业务合作伙伴，有助于增强子业务作为独立主体的竞争力，能够更好地发展。并且子业务独立出来后，更有利于团队管理。</p>\n<p>其二，分拆能够推动整体市值的上升。分拆前，资本市场对集团的估值是基于整体的盈利能力和发展潜力。但在分拆后，估值会增加对子公司发展潜力的评判。</p>\n<p>比如京东，每一次子业务分拆上市有新的进展，母公司京东集团都要迎来一波上涨。</p>\n<p>2014年新浪微博上市，微博的市值达到41.18亿美元，甚至超过新浪的37.78亿美元。如今微博的市值已经是新浪的4倍。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/00241\">阿里健康</a>于2014年上市，其市值从1002亿港元增加至3176亿港元。2020年京东健康股价在上市首日上涨超过40％，市值突破3100亿港元，一举超过阿里健康。</p>\n<p>因此，总体来看，子公司与母公司形成共振，分拆上市之后估值联动，最终都反映到控股股东集团的整体市值上，所以集团仍然是最大的受益者。并且，对于背后参与投资的资本机构来说，也能分享收益。</p>\n<p>另外，从投资者的角度来说，可以让投资者有更多追求优质标的的机会和获益的可能性。目前，京东物流的总市值已经约等于“通达系”（圆通申通中通韵达）的总和。京东物流在物流领域就是优质资产。</p>\n<p><b>FAAMG积极砸钱并购，美国巨头为何不分拆？</b></p>\n<p>对比之下，美国的互联网巨头仿佛走向了天平的另一端，不但不分拆，反而在积极并购扩张。</p>\n<p>去年疫情带来全球经济的衰退，小企业破产出局，但FAAMG却在迅速扩张，加快投资并购的步伐。</p>\n<p>去年5月，<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>斥资4亿美元收购了一家GIF动画公司，它还在建立一个风险投资基金，用于投资有前景的初创公司。去年6月Facebook投资了东南亚的一款“超级APP”Gojek。此前不久，Facebook向印度电信巨头Reliance Jio投资了57亿美元。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>去年至少收购了四家公司，并发布了新款iPhone。<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>也收购了三家云计算公司。<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>正在洽谈收购一家自动驾驶汽车初创公司。</p>\n<p>从FAAMG的动向来看，都在大张旗鼓的收购小公司，疫情并没有阻碍前行的脚步。但从FAAMG的子业务来看，有一些已经足够独当一面，分拆上市或许有更好的前景。为何他们不选择分拆呢？</p>\n<p>美股研究社认为，主要是受到美国的反垄断调查的影响和受知识产权的限制，让这些企业只能在核心业务方面深耕。针对反垄断调查，如果巨头们破坏行业的良性竞争，挤压了中小企业的生存空间，就会消灭竞争、扼杀创新，极大地损害了美国科技领域的市场生态。</p>\n<p>并且在政策层面来看，共和党会支持垄断，但民主党上台，是通过遏制超级巨头的垄断，通过市场的竞争给予新鲜力量发展的空间，促进美国的科技与互联网取得高速的迭代式发展。因此拜登上台之后，针对FAAMG的垄断调查只会进一步加码，对于新兴互联网巨头们来说或许是蓬勃发展的机会。</p>\n<p>同时，中美两国的互联网环境不同，也造就了企业不同的选择。对比来看，美国的互联网巨头更愿意去做基础设施，打好基础才去发力上层建筑。而中国互联网企业喜欢多点开花，涉及多个领域，试图多分几杯羹。</p>\n<p>并且，国内巨头分拆时，母公司都处于成长期，分拆出于考虑发展规划、牌照、政策利好等因素，但美国科技巨头在迅速成长期是不愿意将势头正盛的子业务单独剥离的，只有在发展受困时才“忍痛割爱”，通过分拆来寻求业绩与股价的增长。</p>\n<p>实际上，美国企业也不是没有分拆的例子，比如<a href=\"https://laohu8.com/S/PYPL\">PayPal</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/EBAY\">eBay</a>的分拆。eBay的分拆直接刺激了竞争对手亚马逊。当亚马逊在美国电商市场已经占有48%份额时，位居第二的eBay市场份额已下滑至6.1%。还有AT&amp;T、<a href=\"https://laohu8.com/S/HPQ\">惠普</a>的分拆，最后的结果都不太好。</p>\n<p>亚马逊CEO贝佐斯曾经提出过飞轮效应，指的是一个公司的各个业务模块之间，会有机地相互推动，就像咬合的齿轮一样互相带动。</p>\n<p>以亚马逊的云业务AWS为例，目前AWS是全球云计算的巨头，全球市场份额占比近半。AWS 的CEO安迪·杰西表示目前并没有从亚马逊分拆的计划。如果亚马逊将云业务分拆为一个独立的实体，将意味着亚马逊的云服务和其他业务将面临不同的财务状况。并且这会分散亚马逊的精力。在他看来，AWS是一项可独立运营的业务，其客户基础和领导团队与消费者业务都不相同。亚马逊的消费者和零售业务是AWS的大客户，对AWS的帮助巨大。亚马逊非常清楚，一个真正的大公司可以从在自己基础设施运行的工作负载中提取出宝贵的性能数据。</p>\n<p>因此，不管是受市值或利益的推动，还是受反垄断法的牵制，美国各个行业的企业都鲜少分拆，并且分拆后的企业极难有令人欣慰的结果。中国科技巨头的分拆，像是把面团切成很多块再慢慢揉搓变大，而美国却专注于把一张饼越摊越大。对于巨头的发展而言，不管是分拆还是并购，不需要判断孰好孰坏，都是不同背景下根据自身发展做出的最佳选择。</p>","source":"mgyjs","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>分拆向左，并购向右，为何中美互联网巨头走向天平的两端？</title>\n<style 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中国互联网巨头忙分拆\n5月26日，网易宣布计划分拆网易云音乐业务，将在港股独立上市。这意味着腾讯音乐和网易云将展开巨头争霸时代。\n除了网易云之外，2019年10月，网易分拆的网易有道于纽交所上市。在此之前的2016年，网易分拆新闻业务融资3亿美元，计划分拆后专注于核心的在线游戏业务。\n就在前不久，京东物流也通过港交所聆讯，计划5月28日在港上市。京东物流正式开启港股IPO征程之后，京东集团的分拆上市大计成功了三个——另外两家是京东健康和京东数科。\n京东健康在2020年12月8日登录港交所，上市大涨超过40%，京东数科今年年初寻求A股科创板上市，但受到政策收紧的影响暂缓IPO计划。\n分拆上市，在我国互联网大厂里只是基本操作，十分常见。\n2012年，阿里将支付宝从体系内分拆，2020年蚂蚁集团通过科创板上市申请，虽然目前暂时被搁置；\n2014年3月，从新浪拆分出来的新浪微博赴美递交招股书，成功上市；\n2016年7月，腾讯旗下QQ音乐与海洋音乐合并成立新的音乐集团腾讯音乐，合并并独立分拆后，腾讯音乐于2018年12月成功登陆纽交所。\n2017年11月，从搜狐分拆出来7年之久的搜狗，也在纽交所挂牌上市。张朝阳当初分拆的目的就是为了让搜狗上市。除了搜狗以外，搜狐还有一家分拆上市的公司——2009年上市的畅游。\n与搜狗上市差不多的时间节点，腾讯分拆阅文集团在港上市，这是我国最大的网上文学平台。\n2018年，中国平安集团旗下互联网医疗板块平安好医生独立在港股上市。\n近几年字节跳动也分拆了抖音，百度方面也在计划分拆小度和百度网盘，小米也计划分拆小米金融，都是为IPO做准备......\n案例比比皆是，不胜枚举。为何中概股企业都喜欢将业务分拆上市？如何看待分拆上市的现象？\n化整为零拓宽融资渠道，分拆子公司提高集团整体市值\n美股研究社认为，国内的企业，尤其是互联网行业的大厂，早已进入分拆上市的浪潮。他们选择分拆业务并公开上市，吸引更多资本来扩张规模已经成为重要的战略。\n第一，从这些分拆的公司来看，基本都是互联网科技公司，这与互联网科技行业的特点分不开的。互联网业务迭代和扩张的速度非常快，时刻都在发生改变，集团整体的组织架构已经不能满足各个业务发展的需求。\n第二，分拆子公司带来的市场机会，比不分拆要大很多。比如阿里巴巴分拆蚂蚁金服，不仅仅能够做自家电商体系的生意，还可以开展更多业务，比如支付宝不仅仅是作为淘宝天猫购物的第三方支付平台，还增加理财、基金、保险等多项业务，面向的是更广阔的的交易市场。\n而如果不分拆，在阿里巴巴原本的组织架构里是看不到蚂蚁集团在数字金融科技领域大展身手的。\n第三，有些集团原业务与子业务的联系相对松散，比如说新浪与新浪微博，腾讯与腾讯音乐，中国平安与平安好医生这一类，子业务并不是为了支持原有业务运营而创建的，他们是集团战略部署后的创新业务。所以分拆之后能更好的独立运营。\n以微博为例，新浪董事长兼CEO、微博董事长曹国伟在2014年微博上市之初解释分拆上市的原因：“微博独立上市后有了独立评估体系，新浪可以腾出手来重新规划新浪网的发展。”\n分拆后，新浪与微博在多个层面进行了切割，微博有了更加灵活的运营体系，也能够基于产品特点充分挖掘潜力。\n同样的，网易分拆网易有道，是因为有道专注于在线教育，与网易的游戏、电商、音乐业务都存在差异，分拆独立后，网易有道可以针对教育行业特点构建更适应的管理风格和组织架构。网易云音乐也是同理。\n第四，从资本市场来看，规则调整和政策红利是良好的催化剂，比如A股的科创板还有正在推进中的注册制，港股方面也调整了三类新经济公司进入IPO范畴等， 政策暖风的有效刺激，让科技公司加速拥抱资本市场，更好地参与国际竞争。\n意图分拆的原因很多，而分拆给这些公司带来的好处也不少。\n其一，分拆上市之后，对于子业务来说，可以建立独立的融资渠道，享受资本市场红利，外部股东往往也会成为业务合作伙伴，有助于增强子业务作为独立主体的竞争力，能够更好地发展。并且子业务独立出来后，更有利于团队管理。\n其二，分拆能够推动整体市值的上升。分拆前，资本市场对集团的估值是基于整体的盈利能力和发展潜力。但在分拆后，估值会增加对子公司发展潜力的评判。\n比如京东，每一次子业务分拆上市有新的进展，母公司京东集团都要迎来一波上涨。\n2014年新浪微博上市，微博的市值达到41.18亿美元，甚至超过新浪的37.78亿美元。如今微博的市值已经是新浪的4倍。\n阿里健康于2014年上市，其市值从1002亿港元增加至3176亿港元。2020年京东健康股价在上市首日上涨超过40％，市值突破3100亿港元，一举超过阿里健康。\n因此，总体来看，子公司与母公司形成共振，分拆上市之后估值联动，最终都反映到控股股东集团的整体市值上，所以集团仍然是最大的受益者。并且，对于背后参与投资的资本机构来说，也能分享收益。\n另外，从投资者的角度来说，可以让投资者有更多追求优质标的的机会和获益的可能性。目前，京东物流的总市值已经约等于“通达系”（圆通申通中通韵达）的总和。京东物流在物流领域就是优质资产。\nFAAMG积极砸钱并购，美国巨头为何不分拆？\n对比之下，美国的互联网巨头仿佛走向了天平的另一端，不但不分拆，反而在积极并购扩张。\n去年疫情带来全球经济的衰退，小企业破产出局，但FAAMG却在迅速扩张，加快投资并购的步伐。\n去年5月，Facebook斥资4亿美元收购了一家GIF动画公司，它还在建立一个风险投资基金，用于投资有前景的初创公司。去年6月Facebook投资了东南亚的一款“超级APP”Gojek。此前不久，Facebook向印度电信巨头Reliance 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src=\"https://static.tigerbbs.com/e11d7f476bc646e0e14478673ecc616a\" tg-width=\"500\" tg-height=\"714\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>分析师表示，由于加密货币市场近期震荡不断，本月大部分散户失去“炒币”激情，重新进入股市以寻求收益。Reddit的WallStreetBets论坛之类的平台给散户提供了持续的热情来源。</p><p>S3 Partners的Ihor Dusaniwsky称，AMC和GME的空头挤兑情况已经达到了最高，而AMC本周的反弹将逼空的可能性推得更高。据彭博统计，AMC在5月26日的期权成交量达到了160万份，与2月25日并列历史最高。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1cbb9b127d2494ab0c6ae7913d0c8bd8\" tg-width=\"1060\" tg-height=\"577\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>另一边，做空者再次经历钻心之痛。根据S3 Partners的数据显示，AMC股票的空头截止5月26日的今年累计亏损已经超过13亿美元，其中单单26日一天的亏损就达到2.91亿美元。</p><p>近日，CNBC主持人、美国股市评论员Jim Cramer表示，那些仍然试图做空<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">游戏驿站</a>和AMC的投资者都是疯了，WallStreetBets的散户太强势了，现在试图做空只会给他们更多的弹药。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<strong>华尔街见闻</strong>\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者：林菁扬周四，美国连锁影院AMC股价再度飙升35%，创近四年新高；电子游戏零售商GME也再涨5%，BioCryst、Roblox、黑莓继续走高。过去五天，GME和AMC已分别大涨48%和110%。上周社群媒体疯传GME与AMC做空消息后，散户再次集结大举买进。四个月前美股散户“逼空大战”犹在眼前，如今似又卷土重来。据高盛，5月12日以来，“散户最爱”股票收益率已超出大盘5%，而3月中旬随着“...</p>\n\n<a href=\"None\">Web 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Cramer表示，那些仍然试图做空游戏驿站和AMC的投资者都是疯了，WallStreetBets的散户太强势了，现在试图做空只会给他们更多的弹药。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":74,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":136183539,"gmtCreate":1621999241421,"gmtModify":1704365796819,"author":{"id":"3571363097076123","authorId":"3571363097076123","name":"Terrens","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3de224a4ccb02f0dbcea7ad782bfd855","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3571363097076123","authorIdStr":"3571363097076123"},"themes":[],"htmlText":"?","listText":"?","text":"?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":8,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/136183539","repostId":"1106894116","repostType":4,"repost":{"id":"1106894116","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1621999122,"share":"https://ttm.financial/m/news/1106894116?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-05-26 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13:19","market":"hk","language":"zh","title":"音乐出海，腾讯、字节、传音上演三国杀","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1108727368","media":"志象网","summary":"印尼人的血液里，流淌着音符。街头巷尾趿拉着拖鞋的大叔，不时也能抱起吉他，弹奏起轻快的曲调，连现任国家总统佐科·维多多，骨子里也对重金属爱得深沉，还组过乐队，而其前任苏西洛甚至还曾亲自弹吉他为普京庆生。","content":"<p>印尼人的血液里，流淌着音符。街头巷尾趿拉着拖鞋的大叔，不时也能抱起吉他，弹奏起轻快的曲调，连现任国家总统佐科·维多多，骨子里也对重金属爱得深沉，还组过乐队，而其前任苏西洛甚至还曾亲自弹吉他为普京庆生。真可谓“不会弹吉他的总统，不是好的音乐家”。</p>\n<p>在这样的国度里，借助科技的东风，音乐产业不繁荣是没有道理的。这是一方热土，不少中国出海企业从中看到了商机。过去的几年里，包括<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、字节跳动等在内的公司，纷纷下南洋，在音乐的赛道里，翻腾起浪花。</p>\n<p>2015年，腾讯率先在印尼推出流媒体音乐产品JOOX Music，据麦肯锡估算，到2020年，JOOX用户总量将突破8700万。而字节跳动也不甘示弱，2019年6月率先在印度和印尼试水，推出Resso，目前已累计超过5000万次下载，Sensor <a href=\"https://laohu8.com/S/TWR.AU\">Tower</a>数据显示，仅今年4月Resso在全球Google play商店收获了800万次安装。</p>\n<p>当然，除了抢滩东南亚，在海外打造另一个<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>云音乐，成了出海潮里的一股新势力。</p>\n<p>“非洲手机之王”传音也早已布局流媒体音乐服务领域。旗下相关产品Boomplay自2015年推出后，已覆盖非洲大部分区域，用户早已破亿。中东市场也是不可忽视的地区。专注于中东、拉美等新兴市场的大宇无限，旗下一款视频和音乐播放器Lark Player，目前也已积累过亿次下载。</p>\n<p>不过，版权费高昂、缺乏盈利点，一直以来是所有音乐流媒体平台的痛点。如此，扩大曲库、发展原创、培养用户付费习惯、开拓新收入渠道、上市融资也成为它们孜孜不倦追求的目标。</p>\n<p><b>酣战</b></p>\n<p>移动互联网的普及，促进了东南亚市场发展快速。根据<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、淡马锡和贝恩咨询的一份报告指出，2025年东南亚的互联网市场规模有望达到3000亿美元，而印度尼西亚、越南两个区域的增速最快。</p>\n<p>在这一背景下，流媒体音乐市场搭上移动互联网的快车，展现出巨大潜力。Statista报告显示，在2019年，东南亚音乐流媒体收入达到了2.54亿美元，预计2023年将实现2.93亿美元。</p>\n<p>这里不乏弄潮儿的身影。2015年腾讯在印尼正式推出JOOX。与Spotify一样，它提供“免费增值”服务，如果没有订阅，便只能收听精选歌曲的一部分。跟国内的QQ音乐一样，JOOX提供流媒体音质选择，从低、标准、中、高到高保真。低质量的流媒体需要约1Mb的互联网数据，而高保真质量需要大约20-30Mb的数据。产品支持在线缓存。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f190aa0fac05fbf4dc458645909f1e4d\" tg-width=\"721\" tg-height=\"460\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>JOOX页面/Google Play</p>\n<p>马来西亚《星洲日报》报道指出，JOOX有逾3千万首歌曲，中文、粤语、K-pop、J-pop以及欧美等不同类型歌曲，甚至连马来歌都有，能够显示歌词，支持微信、<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>以及Instagram等平台分享，还能免费观看大型演唱会直播等音乐盛事，更为重要的是，用户还能随时随地都能免费K歌。</p>\n<p>此前，据麦肯锡估算，到2020年，JOOX在香港、新加坡、马来西亚、泰国、菲律宾和印尼等地的用户总量将突破8700万。</p>\n<p>去年4月，JOOX试点非洲市场，在南非上线。腾讯国际业务部副总裁杨宝树介绍：\"非洲当地有很多唱片公司和艺术家，但它并未参与到数字化的旅程中来。\"\"与其去争夺蛋糕，不如去做一块蛋糕。\"</p>\n<p>JOOX目前在开普敦有一个60人的团队，而全球员工总数为数百人。杨宝树指出，尼日利亚拥有丰富的音乐人才和巨大的潜在用户群，很可能成为JOOX在非洲推广的下一个市场。</p>\n<p>与此同时，字节跳动也没闲着。其流媒体音乐产品Resso，标榜自己是“面向新一代的音乐流媒体应用”。它从音乐社交切入，鼓励用户以多种方式交互，无论用视频或表情包推荐最喜欢的歌曲，还是对彼此的音乐选择进行评论，甚至是分享播放列表。它甚至还有一个整合TikTok的按钮，支持用户在两者之间无缝切换，当然也支持其他平台分享。</p>\n<p>除了音乐，Resso播放与歌曲内容有关的视频，而不是官方MV。当用户首次下载Resso时，可享受一周的免费听歌权益。”Z世代和千禧一代，是我们提供音乐和社交网络能力的核心。我们的目标是鼓励他们和其他音乐爱好者，用有趣、互动的方式表达自己。”Resso印尼相关负责人介绍。</p>\n<p>而对于腾讯的JOOX来说，在遥远的非洲大陆上，<a href=\"https://laohu8.com/S/688036\">传音控股</a>和网易合资打造的音乐流媒体Boomplay已经于2016年早早入局，“做蛋糕”或许意味着更大的挑战。简单来说，这款产品更像是网易云音乐的海外版，支持听音乐、社区互动聊天等。</p>\n<p>在内容上，Boomplay以当地内容为主，加大跟欧美一线音乐的联系，还扶持新兴艺人，即为潜力艺人提供包括录音棚设备、内容制作资金、推广流量倾斜等多维度扶持。尼日利亚的影视、音乐产业比较发达，在整个非洲有很强的辐射能力。Boomplay从尼日利亚破局，相继开拓了肯尼亚、坦桑尼亚、加纳这些市场并组建了本地团队。</p>\n<p>而在中东、拉美地区，当你打开Lark Player时，就可以听取包括Billboard Hot 100、iTunes Top 100、K-pop、拉丁音乐、印度音乐、J-pop、美国、巴西和全球排行榜中的音乐，用户也可以发现不同语言的本地音乐。目前，它在巴西Google play排行榜上长期在前列。</p>\n<p><b>争抢用户</b></p>\n<p>目前来看，Spotify等国际巨头，更多依赖用户订阅、广告费等进行变现。在新兴市场，相关咨询公司指出，怎么吸引收入相对较低、对价格敏感的用户群，并达到变现，这是流媒体音乐公司面临的共同困境。不过，在这场战争刚刚打响，在发展中国家争夺活跃用户，这才是第一场战役。商业变现可能还被搁置在一边。</p>\n<p>已经相对成熟的JOOX，一直在重塑自己作为一个多媒体娱乐应用的形象。2017年，它推出了华语流行音乐和K-pop音乐会的直播服务，并配有当地语言的实时字幕翻译，吸引了成千上万的音乐爱好者。同年，JOOX还推出K歌功能，到2019年，用户已累计上传超过1000万首歌曲，平均每分钟翻唱歌曲20首。</p>\n<p>去年，疫情的封锁和旅行限制，直接推动了JOOX K歌服务流量增加了50%。不过，腾讯早在2014年就推出一款专门面向K歌人群的应用WeSing。但它不仅允许用户K歌，还允许分享视频和直播。WeSing的盈利主要依赖付费功能以及虚拟礼物和货币抽成。</p>\n<p>然而据彭博报道，截至2020年4月，JOOX仍未实现盈利。不过，JOOX表示，公司正在重新定位，以便更好地为广告商服务，广告商为公司带来了约一半的收入；据腾讯此前在泰国接受《曼谷邮报》采访时透露，另一半收入来自VIP订阅。</p>\n<p>在营收方面，JOOX表示，尽管它已经开始转向货币兑换功能等应用内部购买，但订阅仍然是推动其增长的重要因素。“在不久的将来，我们将推出不同的订阅计划，类似于我们在2020年第一季度推出的家庭计划。”</p>\n<p>目鉴于该公司最大的收入驱动力是K歌和社交娱乐服务，根据<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>娱乐财务指标，Tech in Asia在综合了订阅和销售、广告和社交娱乐服务等方面的收入数据之后提出预测：如果JOOX能够持续增长，将来的月活用户将占到东南亚市场10%的份额，或能月入1300万美元，亦或实现现有市场1.56亿美元的的营收。</p>\n<p>与此同时，业内人士估计，Spotify已经在印度尼西亚、泰国、香港和澳门的音乐流媒体市场重获霸主地位，而JOOX的用户数量增长相对平稳。而YouTube Music2019年进入亚洲市场，也使该领域的竞争更加激烈。</p>\n<p>“展望未来，为了发展，JOOX可能需要增加营销支出，寻找新的产品增长触发点，或扩展到新的国家。”亚洲科技媒体Tech in Asia曾报道。</p>\n<p>对于JOOX来说，除了来自欧美的强敌环伺，还有一个同样来自中国的劲敌Resso，目前仅在印尼、印度和巴西运营。在Sensor Tower上，志象网观察近3个月（2020你那3月至5月）其Google Play下载量排名变化时发现，以两者共同的市场印尼为例，在JOOX排名上下起伏不定之际，Resso已经牢牢占据排行榜首位。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/15eb35500fc717f2cbc299ba39608d6d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"604\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>来源：Resso官网截图</p>\n<p>虽然Resso被打上了“字节跳动制造”的标签，但字节跳动对这款产品一向十分低调。在Sensor Tower和App Annie页面上，Resso发行商并非字节跳动或者TikTok，而是一家叫做Moon Video的公司，甚至在Resso应用内的社交平台分享选项中，都没有将TikTok放在第一的位置。</p>\n<p>与TikTok建立在广告基础上的免费模式不同，Resso采用了免费增值商业模式。为了下载音乐并在不被广告打断的情况下听音乐，该平台提供付费计划，Android用户的费用为3.37美元，iOS用户的费用为4.06美元。不过Resso并没有解释为何iOS的价格更高。</p>\n<p>跟前述的产品差别不大，Boomplay的收入来源主要是订阅和广告，未来会考虑做一些增值服务。此前在接受志象网专访时，Boomplay CEO贺晓秋指出，希望用户使用产品时不仅仅只是听歌，还要有“逛”的感觉，获取音乐资讯分享音乐看法、结交音乐同好，所以就加了类似<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>的Buzz信息流板块。非洲用户的娱乐选项并不多，而Boomplay希望能为用户搭建一个专属于他们的音乐泛娱乐社区。</p>\n<p>贺晓秋介绍：“用户付费意愿还可以，当然移动支付这些基础设施还有待提升。总体来讲，我们对付费转化及商业化这块有信心。应用内有一些订阅服务。但我们还处于用户增长的核心发展期，用户增长是首要目标。因此，产品内也提供免费在线听歌服务，但会有广告。”</p>\n<p>业内通常有一种共识，即东南亚国家单个用户平均收入低。不过，大宇无限COO黄秀兰介绍，虽然跟欧美日韩等发达国家相比还有差距，但是随着移动互联网及网络支付方式的发展，新兴市场用户的付费意愿与能力正在不断大幅提升。其对 Spotify 进行研究后发现，它在拉美的付费方式 360 度无死角覆盖，甚至支持线下店用现金购买 Spotify 预付卡，大大提升了付费转化率。所以 APRU 值低不是新兴市场付费能力不行，而是本地化做得不够好。</p>\n<p><b>版权战</b></p>\n<p>版权费高企，一直是流媒体音乐产品创收上需要时时考量的重点。</p>\n<p>5月18日，国际唱片巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/SNE\">索尼</a>音乐娱乐（SME）宣布与腾讯音乐娱乐集团（TME）、网易云音乐达成版权合作协议。目前，全球三大唱片公司（环球、<a href=\"https://laohu8.com/S/SONY\">索尼</a>、华纳）与国内两大在线音乐平台腾讯音乐、网易云音乐均有版权授权合作。这意味着，三大唱片公司在国内持续多年的音乐版权独家销售模式成为过去式。而其背后更深的意义在于，这打破了腾讯音乐在内地音乐版权市场多年的垄断。</p>\n<p>虽然战火看似发生在国内音乐流媒体巨头之间，但是坐拥遍布全球的音乐发行网络和众多音乐厂牌的索尼音乐，旗下艺人包括碧昂斯(Beyoncé)、阿黛尔（Adele）、莫文蔚、蔡依林、宇多田光、中岛美嘉等在内，均在全世界享有知名度，此举很快影响腾讯音乐的海外布局。</p>\n<p>此前，媒体报道指出，在非独家版权的模式下，音乐平台向唱片巨头支付的版权费用甚至可能比“独家”合作高。平台单靠音乐付费服务和广告恐难覆盖版权成本，各家还需探寻更多盈利模式。</p>\n<p>而据志象网了解，在K-pop消费方面，东南亚有着超强的消费力。东南亚也已经成为继日本和大中华区之后韩国音乐的第三大市场，韩国向该地区输出了价值数百万的音乐内容，在短短两年内增长了60%。</p>\n<p>此前，有消息称，由于与Kakao M的授权谈判破裂，Spotify失去了很大一部分K-Pop音乐目录，因此JOOX很快反应过来，发布公告称其平台上拥有从Spotify上下架的韩流歌曲，并且拥有K-Pop最受欢迎的组合BTS和Blackpink的歌曲版权。</p>\n<p>\"2020年上半年，全世界的消费者接受了生活方式的巨大转变，其中就包括音乐内容的消费方式。娱乐直播的价值越来越被看到，JOOX也进一步将目光投向了为粉丝带来更多他们喜爱的内容，比如有史以来第一个让粉丝与偶像互动的JOOX独家节目IDOL STATION，以及全新的、精彩的K-POP选秀节目I-LAND。\"JOOX马来西亚负责人Angie Tan说。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eaab887e9b4d5e5336a143115ac3a132\" tg-width=\"600\" tg-height=\"600\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>JOOX独家节目IDOL STATION</p>\n<p>另一边，刚推出时，Resso没有透露其曲库多大，但它指出，它已经与索尼音乐娱乐公司、<a href=\"https://laohu8.com/S/WMG\">华纳音乐</a>集团、梅林和乞丐唱片集团，以及印度市场大出版商达成了许可协议，包括T-Series、Times Music等10多家公司。</p>\n<p>据相关人士称，目前仍未与世界三大音乐公司--华纳音乐集团、环球音乐集团和索尼音乐娱乐--全部达成版权交易，这些公司控制着绝大多数流行音乐，它们的曲库对Resso在全球范围内的发展至关重要。</p>\n<p>版权不够，技术来凑。自我定位为\"社交音乐流媒体应用程序\"的Resso，似乎更倾向于通过在国内行之有效的算法推荐的方式，以社交来增强粘性留住用户，这种赋予音乐二次甚至多次生命的方式，字节跳动屡试不爽。</p>\n<p>不过，在唱片公司看来，在TikTok走红的音乐，吸引了数以亿计的用户，这些公司现在要求字节跳动提高其支付的许可费。\"Resso目前正处于测试阶段。\"Resso一位代表在一份声明中指出：\"我们对其长期前景持乐观态度，但我们仍处于非常早期的阶段，而且只在有限的发展中市场进行。\"</p>\n<p>而远在非洲的Boomplay，似乎被隔绝在版权大战之外。但其购买版权也并非一蹴而就。据贺晓秋介绍，他们很看重本地力量的重要性，于是从人才出发，在招聘环节筛选在音乐流媒体行业有多年经验的老兵，在人才齐备之后，陆陆续续签了很多版权公司。</p>\n<p>“我们刚开始上线的时候，内容其实也不多，以当地内容为主并不断填充。”贺晓秋介绍，随着用户量增长和品牌影响力提升，有越来越多重量级的版权合作伙伴加入。现在Boomplay已经和环球、华纳、索尼等全球唱片公司巨头都完成了签约合作，Boomplay成为非洲第一家跟三大唱片公司全部完成签约的音乐流媒体平台。</p>\n<p>未来，业界或许还能一睹腾讯与传音在非洲大地上正面交锋的情节。</p>","source":"lsy1569219499152","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/etrS5f9XcfVSCe_4pA2vVg><strong>志象网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>印尼人的血液里，流淌着音符。街头巷尾趿拉着拖鞋的大叔，不时也能抱起吉他，弹奏起轻快的曲调，连现任国家总统佐科·维多多，骨子里也对重金属爱得深沉，还组过乐队，而其前任苏西洛甚至还曾亲自弹吉他为普京庆生。真可谓“不会弹吉他的总统，不是好的音乐家”。\n在这样的国度里，借助科技的东风，音乐产业不繁荣是没有道理的。这是一方热土，不少中国出海企业从中看到了商机。过去的几年里，包括腾讯、字节跳动等在内的公司，...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/etrS5f9XcfVSCe_4pA2vVg\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/87947765a86a3e5564e1b8584a8babc0","relate_stocks":{"00700":"腾讯控股","QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数","TCEHY":"腾讯控股ADR"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/etrS5f9XcfVSCe_4pA2vVg","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1108727368","content_text":"印尼人的血液里，流淌着音符。街头巷尾趿拉着拖鞋的大叔，不时也能抱起吉他，弹奏起轻快的曲调，连现任国家总统佐科·维多多，骨子里也对重金属爱得深沉，还组过乐队，而其前任苏西洛甚至还曾亲自弹吉他为普京庆生。真可谓“不会弹吉他的总统，不是好的音乐家”。\n在这样的国度里，借助科技的东风，音乐产业不繁荣是没有道理的。这是一方热土，不少中国出海企业从中看到了商机。过去的几年里，包括腾讯、字节跳动等在内的公司，纷纷下南洋，在音乐的赛道里，翻腾起浪花。\n2015年，腾讯率先在印尼推出流媒体音乐产品JOOX Music，据麦肯锡估算，到2020年，JOOX用户总量将突破8700万。而字节跳动也不甘示弱，2019年6月率先在印度和印尼试水，推出Resso，目前已累计超过5000万次下载，Sensor Tower数据显示，仅今年4月Resso在全球Google play商店收获了800万次安装。\n当然，除了抢滩东南亚，在海外打造另一个网易云音乐，成了出海潮里的一股新势力。\n“非洲手机之王”传音也早已布局流媒体音乐服务领域。旗下相关产品Boomplay自2015年推出后，已覆盖非洲大部分区域，用户早已破亿。中东市场也是不可忽视的地区。专注于中东、拉美等新兴市场的大宇无限，旗下一款视频和音乐播放器Lark Player，目前也已积累过亿次下载。\n不过，版权费高昂、缺乏盈利点，一直以来是所有音乐流媒体平台的痛点。如此，扩大曲库、发展原创、培养用户付费习惯、开拓新收入渠道、上市融资也成为它们孜孜不倦追求的目标。\n酣战\n移动互联网的普及，促进了东南亚市场发展快速。根据谷歌、淡马锡和贝恩咨询的一份报告指出，2025年东南亚的互联网市场规模有望达到3000亿美元，而印度尼西亚、越南两个区域的增速最快。\n在这一背景下，流媒体音乐市场搭上移动互联网的快车，展现出巨大潜力。Statista报告显示，在2019年，东南亚音乐流媒体收入达到了2.54亿美元，预计2023年将实现2.93亿美元。\n这里不乏弄潮儿的身影。2015年腾讯在印尼正式推出JOOX。与Spotify一样，它提供“免费增值”服务，如果没有订阅，便只能收听精选歌曲的一部分。跟国内的QQ音乐一样，JOOX提供流媒体音质选择，从低、标准、中、高到高保真。低质量的流媒体需要约1Mb的互联网数据，而高保真质量需要大约20-30Mb的数据。产品支持在线缓存。\n\nJOOX页面/Google Play\n马来西亚《星洲日报》报道指出，JOOX有逾3千万首歌曲，中文、粤语、K-pop、J-pop以及欧美等不同类型歌曲，甚至连马来歌都有，能够显示歌词，支持微信、Facebook以及Instagram等平台分享，还能免费观看大型演唱会直播等音乐盛事，更为重要的是，用户还能随时随地都能免费K歌。\n此前，据麦肯锡估算，到2020年，JOOX在香港、新加坡、马来西亚、泰国、菲律宾和印尼等地的用户总量将突破8700万。\n去年4月，JOOX试点非洲市场，在南非上线。腾讯国际业务部副总裁杨宝树介绍：\"非洲当地有很多唱片公司和艺术家，但它并未参与到数字化的旅程中来。\"\"与其去争夺蛋糕，不如去做一块蛋糕。\"\nJOOX目前在开普敦有一个60人的团队，而全球员工总数为数百人。杨宝树指出，尼日利亚拥有丰富的音乐人才和巨大的潜在用户群，很可能成为JOOX在非洲推广的下一个市场。\n与此同时，字节跳动也没闲着。其流媒体音乐产品Resso，标榜自己是“面向新一代的音乐流媒体应用”。它从音乐社交切入，鼓励用户以多种方式交互，无论用视频或表情包推荐最喜欢的歌曲，还是对彼此的音乐选择进行评论，甚至是分享播放列表。它甚至还有一个整合TikTok的按钮，支持用户在两者之间无缝切换，当然也支持其他平台分享。\n除了音乐，Resso播放与歌曲内容有关的视频，而不是官方MV。当用户首次下载Resso时，可享受一周的免费听歌权益。”Z世代和千禧一代，是我们提供音乐和社交网络能力的核心。我们的目标是鼓励他们和其他音乐爱好者，用有趣、互动的方式表达自己。”Resso印尼相关负责人介绍。\n而对于腾讯的JOOX来说，在遥远的非洲大陆上，传音控股和网易合资打造的音乐流媒体Boomplay已经于2016年早早入局，“做蛋糕”或许意味着更大的挑战。简单来说，这款产品更像是网易云音乐的海外版，支持听音乐、社区互动聊天等。\n在内容上，Boomplay以当地内容为主，加大跟欧美一线音乐的联系，还扶持新兴艺人，即为潜力艺人提供包括录音棚设备、内容制作资金、推广流量倾斜等多维度扶持。尼日利亚的影视、音乐产业比较发达，在整个非洲有很强的辐射能力。Boomplay从尼日利亚破局，相继开拓了肯尼亚、坦桑尼亚、加纳这些市场并组建了本地团队。\n而在中东、拉美地区，当你打开Lark Player时，就可以听取包括Billboard Hot 100、iTunes Top 100、K-pop、拉丁音乐、印度音乐、J-pop、美国、巴西和全球排行榜中的音乐，用户也可以发现不同语言的本地音乐。目前，它在巴西Google play排行榜上长期在前列。\n争抢用户\n目前来看，Spotify等国际巨头，更多依赖用户订阅、广告费等进行变现。在新兴市场，相关咨询公司指出，怎么吸引收入相对较低、对价格敏感的用户群，并达到变现，这是流媒体音乐公司面临的共同困境。不过，在这场战争刚刚打响，在发展中国家争夺活跃用户，这才是第一场战役。商业变现可能还被搁置在一边。\n已经相对成熟的JOOX，一直在重塑自己作为一个多媒体娱乐应用的形象。2017年，它推出了华语流行音乐和K-pop音乐会的直播服务，并配有当地语言的实时字幕翻译，吸引了成千上万的音乐爱好者。同年，JOOX还推出K歌功能，到2019年，用户已累计上传超过1000万首歌曲，平均每分钟翻唱歌曲20首。\n去年，疫情的封锁和旅行限制，直接推动了JOOX K歌服务流量增加了50%。不过，腾讯早在2014年就推出一款专门面向K歌人群的应用WeSing。但它不仅允许用户K歌，还允许分享视频和直播。WeSing的盈利主要依赖付费功能以及虚拟礼物和货币抽成。\n然而据彭博报道，截至2020年4月，JOOX仍未实现盈利。不过，JOOX表示，公司正在重新定位，以便更好地为广告商服务，广告商为公司带来了约一半的收入；据腾讯此前在泰国接受《曼谷邮报》采访时透露，另一半收入来自VIP订阅。\n在营收方面，JOOX表示，尽管它已经开始转向货币兑换功能等应用内部购买，但订阅仍然是推动其增长的重要因素。“在不久的将来，我们将推出不同的订阅计划，类似于我们在2020年第一季度推出的家庭计划。”\n目鉴于该公司最大的收入驱动力是K歌和社交娱乐服务，根据腾讯音乐娱乐财务指标，Tech in Asia在综合了订阅和销售、广告和社交娱乐服务等方面的收入数据之后提出预测：如果JOOX能够持续增长，将来的月活用户将占到东南亚市场10%的份额，或能月入1300万美元，亦或实现现有市场1.56亿美元的的营收。\n与此同时，业内人士估计，Spotify已经在印度尼西亚、泰国、香港和澳门的音乐流媒体市场重获霸主地位，而JOOX的用户数量增长相对平稳。而YouTube Music2019年进入亚洲市场，也使该领域的竞争更加激烈。\n“展望未来，为了发展，JOOX可能需要增加营销支出，寻找新的产品增长触发点，或扩展到新的国家。”亚洲科技媒体Tech in Asia曾报道。\n对于JOOX来说，除了来自欧美的强敌环伺，还有一个同样来自中国的劲敌Resso，目前仅在印尼、印度和巴西运营。在Sensor Tower上，志象网观察近3个月（2020你那3月至5月）其Google Play下载量排名变化时发现，以两者共同的市场印尼为例，在JOOX排名上下起伏不定之际，Resso已经牢牢占据排行榜首位。\n\n来源：Resso官网截图\n虽然Resso被打上了“字节跳动制造”的标签，但字节跳动对这款产品一向十分低调。在Sensor Tower和App Annie页面上，Resso发行商并非字节跳动或者TikTok，而是一家叫做Moon Video的公司，甚至在Resso应用内的社交平台分享选项中，都没有将TikTok放在第一的位置。\n与TikTok建立在广告基础上的免费模式不同，Resso采用了免费增值商业模式。为了下载音乐并在不被广告打断的情况下听音乐，该平台提供付费计划，Android用户的费用为3.37美元，iOS用户的费用为4.06美元。不过Resso并没有解释为何iOS的价格更高。\n跟前述的产品差别不大，Boomplay的收入来源主要是订阅和广告，未来会考虑做一些增值服务。此前在接受志象网专访时，Boomplay CEO贺晓秋指出，希望用户使用产品时不仅仅只是听歌，还要有“逛”的感觉，获取音乐资讯分享音乐看法、结交音乐同好，所以就加了类似微博的Buzz信息流板块。非洲用户的娱乐选项并不多，而Boomplay希望能为用户搭建一个专属于他们的音乐泛娱乐社区。\n贺晓秋介绍：“用户付费意愿还可以，当然移动支付这些基础设施还有待提升。总体来讲，我们对付费转化及商业化这块有信心。应用内有一些订阅服务。但我们还处于用户增长的核心发展期，用户增长是首要目标。因此，产品内也提供免费在线听歌服务，但会有广告。”\n业内通常有一种共识，即东南亚国家单个用户平均收入低。不过，大宇无限COO黄秀兰介绍，虽然跟欧美日韩等发达国家相比还有差距，但是随着移动互联网及网络支付方式的发展，新兴市场用户的付费意愿与能力正在不断大幅提升。其对 Spotify 进行研究后发现，它在拉美的付费方式 360 度无死角覆盖，甚至支持线下店用现金购买 Spotify 预付卡，大大提升了付费转化率。所以 APRU 值低不是新兴市场付费能力不行，而是本地化做得不够好。\n版权战\n版权费高企，一直是流媒体音乐产品创收上需要时时考量的重点。\n5月18日，国际唱片巨头索尼音乐娱乐（SME）宣布与腾讯音乐娱乐集团（TME）、网易云音乐达成版权合作协议。目前，全球三大唱片公司（环球、索尼、华纳）与国内两大在线音乐平台腾讯音乐、网易云音乐均有版权授权合作。这意味着，三大唱片公司在国内持续多年的音乐版权独家销售模式成为过去式。而其背后更深的意义在于，这打破了腾讯音乐在内地音乐版权市场多年的垄断。\n虽然战火看似发生在国内音乐流媒体巨头之间，但是坐拥遍布全球的音乐发行网络和众多音乐厂牌的索尼音乐，旗下艺人包括碧昂斯(Beyoncé)、阿黛尔（Adele）、莫文蔚、蔡依林、宇多田光、中岛美嘉等在内，均在全世界享有知名度，此举很快影响腾讯音乐的海外布局。\n此前，媒体报道指出，在非独家版权的模式下，音乐平台向唱片巨头支付的版权费用甚至可能比“独家”合作高。平台单靠音乐付费服务和广告恐难覆盖版权成本，各家还需探寻更多盈利模式。\n而据志象网了解，在K-pop消费方面，东南亚有着超强的消费力。东南亚也已经成为继日本和大中华区之后韩国音乐的第三大市场，韩国向该地区输出了价值数百万的音乐内容，在短短两年内增长了60%。\n此前，有消息称，由于与Kakao M的授权谈判破裂，Spotify失去了很大一部分K-Pop音乐目录，因此JOOX很快反应过来，发布公告称其平台上拥有从Spotify上下架的韩流歌曲，并且拥有K-Pop最受欢迎的组合BTS和Blackpink的歌曲版权。\n\"2020年上半年，全世界的消费者接受了生活方式的巨大转变，其中就包括音乐内容的消费方式。娱乐直播的价值越来越被看到，JOOX也进一步将目光投向了为粉丝带来更多他们喜爱的内容，比如有史以来第一个让粉丝与偶像互动的JOOX独家节目IDOL STATION，以及全新的、精彩的K-POP选秀节目I-LAND。\"JOOX马来西亚负责人Angie Tan说。\n\nJOOX独家节目IDOL STATION\n另一边，刚推出时，Resso没有透露其曲库多大，但它指出，它已经与索尼音乐娱乐公司、华纳音乐集团、梅林和乞丐唱片集团，以及印度市场大出版商达成了许可协议，包括T-Series、Times Music等10多家公司。\n据相关人士称，目前仍未与世界三大音乐公司--华纳音乐集团、环球音乐集团和索尼音乐娱乐--全部达成版权交易，这些公司控制着绝大多数流行音乐，它们的曲库对Resso在全球范围内的发展至关重要。\n版权不够，技术来凑。自我定位为\"社交音乐流媒体应用程序\"的Resso，似乎更倾向于通过在国内行之有效的算法推荐的方式，以社交来增强粘性留住用户，这种赋予音乐二次甚至多次生命的方式，字节跳动屡试不爽。\n不过，在唱片公司看来，在TikTok走红的音乐，吸引了数以亿计的用户，这些公司现在要求字节跳动提高其支付的许可费。\"Resso目前正处于测试阶段。\"Resso一位代表在一份声明中指出：\"我们对其长期前景持乐观态度，但我们仍处于非常早期的阶段，而且只在有限的发展中市场进行。\"\n而远在非洲的Boomplay，似乎被隔绝在版权大战之外。但其购买版权也并非一蹴而就。据贺晓秋介绍，他们很看重本地力量的重要性，于是从人才出发，在招聘环节筛选在音乐流媒体行业有多年经验的老兵，在人才齐备之后，陆陆续续签了很多版权公司。\n“我们刚开始上线的时候，内容其实也不多，以当地内容为主并不断填充。”贺晓秋介绍，随着用户量增长和品牌影响力提升，有越来越多重量级的版权合作伙伴加入。现在Boomplay已经和环球、华纳、索尼等全球唱片公司巨头都完成了签约合作，Boomplay成为非洲第一家跟三大唱片公司全部完成签约的音乐流媒体平台。\n未来，业界或许还能一睹腾讯与传音在非洲大地上正面交锋的情节。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":269,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":131914581,"gmtCreate":1621821398643,"gmtModify":1704362765678,"author":{"id":"3571363097076123","authorId":"3571363097076123","name":"Terrens","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3de224a4ccb02f0dbcea7ad782bfd855","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3571363097076123","authorIdStr":"3571363097076123"},"themes":[],"htmlText":"?","listText":"?","text":"?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":5,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/131914581","repostId":"2137746749","repostType":4,"repost":{"id":"2137746749","kind":"highlight","pubTimestamp":1621820894,"share":"https://ttm.financial/m/news/2137746749?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-05-24 09:48","market":"hk","language":"zh","title":"中信明明：人民币还有升值空间，美元兑人民币或触及6.2","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2137746749","media":"格隆汇","summary":"中信债券明明认为当前人民币汇率走强动能仍然较强，美元兑人民币汇率向下或触及6.2。","content":"<p><b>核心观点</b></p><p><b>2020年6月以来，人民币走出一波强势期，美元兑人民币的即期汇率从高点的7.16一直降至近期最低点6.42。虽然人民币汇率在2021年2月-3月出现贬值，但随后重回升值通道，截至2021年5月20日，美元兑人民币即期汇率录得6.44。我们认为后续人民币仍有升值空间，美元兑人民币汇率向下或触及6.2。</b></p><p><b>多空因素下人民币双向波动加大，但整体走强。</b>今年4月以来人民币重回走强态势，美元兑人民币即期汇率与美元指数的相关性有所提高。人民币汇率在2021年2月-3月出现贬值，美元兑人民币即期汇率从2月24日的6.45涨至3月30日的6.57。随后人民币重回升值通道，截至2021年5月20日，美元兑人民币即期汇率录得6.44，较2021年高点下跌约1.98%。经分析，我们认为主要原因包括：（1）4月美国受到实际利率下行、美国经济复苏动能放缓和以及欧洲地区经济修复等因素影响，美债收益率和美元指数呈现下跌趋势；（2）5月以来就业疲弱和通胀飙升又引发美债收益率和美元指数出现波动，进而导致人民币汇率出现波动；（3）中国对外贸易的高景气度、经济修复和自身综合实力发展带动的国内资产吸引力提升均提高了人民币需求，推动人民币币值的提升。</p><p><b>强出口继续支撑人民币需求。</b>受制于我国资本和金融账户并未实现完全可兑换，利率平价理论的适用性有所弱化，而与之相比经常性项目收支和对外贸易差额对汇率的解释力度更强。全球贸易修复分化背景下，中国对外贸易率先修复。考虑到当前印度、日本等地新冠疫情再度爆发，对全球产能或造成一定负面影响。同时中国产能继续恢复，2021年中国对美出口或继续保持高景气，拉高贸易顺差的同时，为人民币升值提供动力。从美国角度来看，美国的贸易逆差在2020年12月以来逐步增加，截至2021年3月达到744.48亿美元，环比增加5.56%。持续的贸易逆差提高了外币的需求，为美元带来贬值压力。</p><p><b>当前美联储左右摇摆，但整体保持偏鸽。</b>将名义美债收益率拆分成通胀预期和实际利率，我们发现，整体上看实际利率的下降幅度更大，体现了当前美国经济修复走弱预期。而美联储在态度上仍然偏鸽派，强调通胀的暂时性和维持低利率的必要性，预计短期内政策收紧的可能性较低。实际利率走低叠加美联储鸽派态度，或导致美债收益率上行动能不足。而美债收益率料将通过中美利差影响人民币汇率。当前中美利差为150bps附近，仍然高于100bps的安全边界，若后续中美利差继续走阔，将进一步提高人民币资产配置价值，从而推动人民币需求提升，拉动人民币升值</p><p><b>总结：</b>央行发布的2021年第一季度中国货币政策执行报告提到：‘发挥市场供求在汇率形成中的决定性作用，增强人民币汇率弹性，加强宏观审慎管理，稳定市场预期，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。’随着中国自身经济实力的增强，人民币国际化以及金融市场持续开放，人民币汇率双向波动特征将有所加强，人民币汇率将更加市场化。结合我国强劲出口、美国实际利率走低以及美联储整体偏鸽态度等因素，我们认为人民币汇率仍具备走强动能，美元兑人民币汇率向下或触及6.2。</p><p><b>正文</b></p><p>2020年6月以来，人民币走出一波强势期，美元兑人民币的即期汇率从高点的7.16一直降至近期最低点6.42。虽然人民币汇率在2021年2月-3月出现贬值，但随后重回升值通道，截至2021年5月20日，美元兑人民币即期汇率录得6.44。我们认为后续人民币仍有升值空间，美元兑人民币汇率向下或触及6.2。</p><h3><b>多空因素下人民币双向波动加大，但整体走强</b></h3><p><b>今年4月以来人民币重回走强态势，美元兑人民币即期汇率与美元指数的相关性有所提高。</b>本轮人民币升值走势从2020年5月底开始，美元兑人民币的即期汇率从2020年5月28日的高点（7.16）起持续走低，在2021年5月10日曾到达近一年内最低点6.42，最大跌幅达到10.34%。从近期来看，人民币汇率在2021年2月-3月出现贬值，美元兑人民币即期汇率从2月24日的6.45涨至3月30日的6.57。随后人民币重回升值通道，截至2021年5月20日，美元兑人民币即期汇率录得6.44，较2021年高点下跌约1.98%。从美元指数的角度来看，历史上其与美元兑人民币即期汇率的相关性存在一定波动。例如2021年1-2月，美元指数有所上涨，而人民币汇率因为结售汇的支撑表现相对平稳。从2021年3月以来，美元兑人民币即期汇率再次出现与美元指数保持类似走势，二者相关性有所提高。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/60537f63bd0a3e72233a06121aa63e6f\" tg-width=\"554\" tg-height=\"287\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>今年以来美元指数先升后降</b></p><p><b>2020年Q2-Q4阶段，中美利差走阔提高了中国资产的配置价值，导致美元贬值。</b>两国10年期国债利差对资金流向具有引导作用，进而引起货币需求变化。以中美两国为例，2020年3月新冠疫情在美国爆发后，美国10年期国债收益率快速下行至0.7%附近，而中国10年期国债则保持在2.6%附近。在2020年Q2-Q4期间，中美利差大幅走阔，于5月中旬突破200bps，叠加避险情绪影响，中国资产配置价值提高，人民币需求提高导致美元贬值。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/18ce66b49333c75187ee8aac41d770ca\" tg-width=\"550\" tg-height=\"291\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>2021Q1，美国经济基本面持续转好叠加美债收益率持续上行，带动美元升值。</b>宏观经济方面，美国2021年一季度的制造业PMI和非制造业PMI屡创新高，其中3月制造业PMI录得64.7，非制造业PMI录得63.7。同时，美债收益率从2021年1月4日的0.93%，涨至3月31日的1.74%，涨幅高达81bps。经济基本面的高景气和美债收益率的持续上行共同作用，推动美元指数从1月4日的89.88涨至3月31日的93.18。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1531717ff143b371d542aa611c403005\" tg-width=\"688\" tg-height=\"288\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>2021年4月，美债收益率和美元指数呈现下跌趋势。</b>对于4月美债收益率和美元指数的下行，我们认为其中一个重要的考量因素在于市场对于美联储货币政策的态度，在美联储持续对外释放的维持宽松信号下，市场对于美联储货币政策提前收紧的担忧有所下降。具体来看，4月10年期美债收益率的下行主要来自于实际收益率的下降，而在这期间通胀预期的变动相对有限。从构成美元指数的一揽子货币权重来看，欧洲经济的修复也影响了4月之后的美元指数走势。在美元指数的计算中，欧元权重为57.6%，英镑权重为11.9%，合计达69.5%，因而欧洲地区的经济基本面走势对美元指数的走势产生一定的间接影响。随着欧洲地区主要国家的经济复苏，欧元、英镑等货币走强，造成美元指数的走弱。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3a9349bce137b7ee13960f792d6d5092\" tg-width=\"552\" tg-height=\"288\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>2021年5月以来美债收益率和美元指数出现波动，进而导致人民币汇率出现波动。</b>进入5月后，美债收益率和美元指数受到就业和通胀数据影响发生波动。一方面，公布的4月非农数据未及预期，美元指数短线快速下行至90.40附近，拉升后继续震荡下行，当日收跌于90.24；10年期美债收益率下降近10bps至1.48%附近。而后公布的通胀数据则大超市场预期，4月未季调核心CPI同比升3%，导致当日10年期美债收益率在数据发布后大幅上行7.3bps，高点冲破1.69%，美元指数高点上逼91。在物价水平飙升但就业市场疲弱的情况下，美联储左右为难，美债收益率和美元指数波动率加大，进而导致人民币汇率出现波动。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/20eed0fcbd91e3e34b939cca19924989\" tg-width=\"552\" tg-height=\"284\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/db904f3feccd8bbf9abd11d5a3f213b1\" tg-width=\"553\" tg-height=\"289\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>人民币需求不减</b></p><p><b>经济持续修复下，我国高景气度出口是推动本轮人民币走强的重要原因。</b>对外贸易是观察汇率走势的一个重要角度，理论上一国对外贸易处于顺差时（出口&gt;进口），对该国本币的需求将上升，进而引发本币升值。2020年2季度以来，我国国内疫情得到有效控制，工业生产也逐步恢复，同时海外疫情爆发，全球供需错配背景下我国出口率先反弹，贸易差额也由逆转顺，连续14个月保持贸易顺差状态。其中，2020年11月和12月当月贸易顺差达到疫情以来峰值，对应同期美元兑人民币即期汇率低点。进入2021年，一季度受海外供给恢复影响贸易顺差有所收窄，人民币升值趋势略有回落。但4月份我国进出口均远超预期，贸易顺差的提升再次推动人民币走强。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1f0e11048ba82ff6c46e4253a5431a91\" tg-width=\"549\" tg-height=\"296\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a0f8504e7fbfb09da1366dbb31c42b65\" tg-width=\"550\" tg-height=\"283\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>2021年4月外资继续增持我国国债，对人民币汇率形成支撑。</b>2021年3月外资出现小幅减持我国国债，也从一定程度上对当时人民币的贬值有所影响，4月外资重新增持我国国债，4月债券托管总量为32219.45亿元，较3月增加648.6亿元。关于外资持债规模快速增长的主要原因，我们认为有以下几点：（1）同期美债收益率下行，导致中美利差走阔；（2）同期新兴市场疫情扩散，人民币资产吸引避险资金。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/48766b5bf800584ae7573bef5010b733\" tg-width=\"551\" tg-height=\"261\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>综上所述，本轮人民币升值行情可从美元指数和人民币需求两个维度进行解释。</b>第一，2021Q1美国经济基本面的快速修复叠加美债收益率持续上行，带动美元升值；随后4月受到实际利率下行、美国经济复苏动能缓和以及欧洲地区经济修复等因素影响，美债收益率和美元指数呈现下跌趋势；5月以来就业和通胀读数又引发美债收益率和美元指数出现小幅波动，进而导致人民币汇率出现波动；第二，中国对外贸易的高景气度支撑本轮人民币走强，2021年4月进出口数据超预期以及外资重新增持我国国债进一步推动人民币币值提升。</p><h3><b>强出口继续支撑人民币需求</b></h3><p><b>受制于我国资本和金融账户并未实现完全可兑换，利率平价理论的适用性有所弱化，而与之相比经常性项目收支和对外贸易差额对汇率的解释力度更强。</b>利率平价理论的核心观点是一国货币的远期汇率差价等于两国利差，虽然该理论在一定程度能够解释人民币汇率变动，但其内在假设包括无交易成本、资本可完全流动等，在<a href=\"https://laohu8.com/S/00170\">中国资本</a>和金融账户未完全开放的环境下，解释力度有所削弱。相比较而言，从经常性项目收支和对外贸易差额对汇率的解释力度更强，尤其是短期内中国进出口处于高景气度，从这一角度分析更具实际意义。</p><p><b>全球贸易修复分化背景下，中国对美贸易将继续保持高景气，为人民币走强提供支撑。</b>全球视角来看，中国自2020年6月以来对外出口额转为正增长，尤其是在2020年10月后保持10%以上的高增速。相比之下，美国其他主要贸易伙伴的出口修复则较慢，英国和日本的出口额截至2021年2月仍然为负增长（-3.14%和-0.45%）。从中美贸易来看，2021年以来，中国对美进出口同比保持10%以上增速，4月当月贸易顺差受出口增加和进口减少影响，较3月数据增长约31.5%。考虑到当前印度、日本等地新冠疫情再度爆发，对全球产能造成一定负面影响。在此背景下，中国产能继续恢复，2021年中国对美出口或继续保持高景气，拉高贸易顺差的同时为人民币升值提供动力。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/dfcf17db0d1c89c7deadc04210a55696\" tg-width=\"550\" tg-height=\"288\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/40367f274a619c7a48b74bf3d9bd9abf\" tg-width=\"553\" tg-height=\"268\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>美国持续的贸易逆差为美元带来贬值压力。</b>2021年以来，美国制造业与非制造业PMI持续保持在高位，其中2月-4月的制造业PMI以及3月-4月的非制造业PMI均高于60。消费需求方面，美国消费者信心指数同样呈现高增局面，2021年4月密歇根大学消费者信心指数录得88.3。随着美国经济的逐渐修复以及消费端需求的复苏，美国的贸易逆差在2020年12月以来逐步增加，截至2021年3月其贸易逆差达到744.48亿美元，环比增加5.56%。持续的贸易逆差提高了外币的需求，为美元带来贬值压力。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cb3880584b1e496d4a8785e91b5987a1\" tg-width=\"553\" tg-height=\"287\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/df9483e3a12e032d55b227d57bf59c85\" tg-width=\"545\" tg-height=\"267\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>当前美联储左右摇摆，但整体保持偏鸽</b></p><p><b>实际利率走低叠加美联储整体偏鸽，或导致美债收益率和美元指数上行动力不足。</b>将名义美债收益率拆分成通胀预期和实际利率，我们发现：一方面，2021年3月中旬以来美国实际利率由升转降，从3月18日的-0.56%降至5月18日的-0.88%，变动幅度32pbs，体现了当前美国经济修复走弱预期。但另一方面货币宽松叠加财政刺激，导致美国国内通胀率快速上行。从影响名义利率的通胀预期来看，2021年3月中旬以来通胀预期持续上行，从3月18日的2.27%升至5月18日的2.52%，变动幅度25bps，而美联储在态度上仍然偏鸽派，强调通胀的暂时性和维持低利率的必要性，预计短期内政策收紧的可能性较低。经济复苏的不平衡与美联储政策取向相互作用，10年期美债收益率上行动力不足。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dec0b88904ece48be0d90970212dfbff\" tg-width=\"553\" tg-height=\"282\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>美债收益率的影响通过中美利差传导至人民币汇率。</b>在该逻辑下，美债收益率走低导致中美利差走阔，进而使得美元资产配置价值降低，人民币资产配置价值提升。从历史均值的角度看，11年以来中美利差的均值基本保持在100bps以上；从投资者行为的角度来看，我们对2014年中债境外机构债券托管量有数据以来中美利率与外资购买国债以及外资购买国债和政金债的情况进行了分析，研究发现100bps的中美利差基本可以维持外资不流出我国债市。当前中美利差为150bps附近，仍然高于100bps的安全边界，若后续中美利差继续走阔，将进一步提高人民币资产配置价值，从而推动人民币需求提升，拉动人民币升值。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d107df492386f6ddff04c00e2bd12e57\" tg-width=\"552\" tg-height=\"283\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><h3><b>结论</b></h3><p><b>人民币汇率双向波动特征将有所加强，人民币汇率将更加市场化。</b>上月中国央行金融研究所所长周诚君在莫干山会议上表示“人民币在中长期内将持续对美元升值，既是中国经济持续增长、人民币相对购买力不断提高的结果，也是美联储搞量化宽松和不断扩表的后果之一。”此外，央行发布的2021年第一季度中国货币政策执行报告也提到：‘发挥市场供求在汇率形成中的决定性作用，增强人民币汇率弹性，加强宏观审慎管理，稳定市场预期，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。’随着中国自身经济实力的增强、人民币国际化以及金融市场持续开放，人民币汇率双向波动特征将有所加强，人民币汇率将更加市场化。</p><p><b>综上分析，我们认为当前人民币汇率走强动能仍然较强，美元兑人民币汇率向下或触及6.2。</b>从对外贸易角度分析，考虑到全球其他地区疫情的反复，以及美国内需的修复，短期内中国对美出口将保持强劲，贸易顺差或继续走高，拉动人民币继续升值。另一方面，美国持续的贸易逆差也从美元贬值角度为人民币提供支撑。从美债角度分析，当前美国经济修复走缓导致实际利率下行，叠加美联储偏鸽派态度，短期内美联储收紧货币政策的可能性较低。两方因素共同作用下，我们认为人民币仍有升值空间。</p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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至人民币汇率。在该逻辑下，美债收益率走低导致中美利差走阔，进而使得美元资产配置价值降低，人民币资产配置价值提升。从历史均值的角度看，11年以来中美利差的均值基本保持在100bps以上；从投资者行为的角度来看，我们对2014年中债境外机构债券托管量有数据以来中美利率与外资购买国债以及外资购买国债和政金债的情况进行了分析，研究发现100bps的中美利差基本可以维持外资不流出我国债市。当前中美利差为150bps附近，仍然高于100bps的安全边界，若后续中美利差继续走阔，将进一步提高人民币资产配置价值，从而推动人民币需求提升，拉动人民币升值。结论人民币汇率双向波动特征将有所加强，人民币汇率将更加市场化。上月中国央行金融研究所所长周诚君在莫干山会议上表示“人民币在中长期内将持续对美元升值，既是中国经济持续增长、人民币相对购买力不断提高的结果，也是美联储搞量化宽松和不断扩表的后果之一。”此外，央行发布的2021年第一季度中国货币政策执行报告也提到：‘发挥市场供求在汇率形成中的决定性作用，增强人民币汇率弹性，加强宏观审慎管理，稳定市场预期，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。’随着中国自身经济实力的增强、人民币国际化以及金融市场持续开放，人民币汇率双向波动特征将有所加强，人民币汇率将更加市场化。综上分析，我们认为当前人民币汇率走强动能仍然较强，美元兑人民币汇率向下或触及6.2。从对外贸易角度分析，考虑到全球其他地区疫情的反复，以及美国内需的修复，短期内中国对美出口将保持强劲，贸易顺差或继续走高，拉动人民币继续升值。另一方面，美国持续的贸易逆差也从美元贬值角度为人民币提供支撑。从美债角度分析，当前美国经济修复走缓导致实际利率下行，叠加美联储偏鸽派态度，短期内美联储收紧货币政策的可能性较低。两方因素共同作用下，我们认为人民币仍有升值空间。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":370,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":133172125,"gmtCreate":1621731998067,"gmtModify":1704361782542,"author":{"id":"3571363097076123","authorId":"3571363097076123","name":"Terrens","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3de224a4ccb02f0dbcea7ad782bfd855","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3571363097076123","authorIdStr":"3571363097076123"},"themes":[],"htmlText":"?","listText":"?","text":"?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/133172125","repostId":"2137857011","repostType":4,"repost":{"id":"2137857011","kind":"highlight","pubTimestamp":1621662128,"share":"https://ttm.financial/m/news/2137857011?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-05-22 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3630992><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>“共和国勋章”获得者、中国工程院院士、国家杂交水稻工程技术研究中心主任、湖南省政协原副主席袁隆平，因多器官功能衰竭，于2021年5月22日13时07分在长沙逝世，享年91岁。袁隆平是我国研究与发展杂交水稻的开创者，也是世界上第一个成功地利用水稻杂种优势的科学家，被誉为“杂交水稻之父”。他冲破经典遗传学观点的束缚，于1964年开始研究杂交水稻，成功选育了世界上第一个实用高产杂交水稻品种“南优2号”。...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3630992\">Web 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>一位议员预测，随着最近几周加密货币市场令人难以置信的波动，议员们可能会像其他人一样关注价格走势，但不太可能很快采取行动。“我的大多数同事对加密货币没有深入的了解，”众议员吉姆·希姆斯（康涅狄格州民主党）在周五接受雅虎金融采访时说。</p><p>即使他对议员的预测被证明是正确的，分析人士也担心近期会有其它形式的政府监管。美联储主席鲍威尔最近表示，美联储可能会进一步参与数字美元的领域。本周，中国表示，它禁止金融机构和支付公司提供与加密货币相关的服务。</p><p><b>拜登“妥协”，美国经济前景会受什么影响</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bfc8567383db215bd1e8233a9aeaf7ce\" tg-width=\"767\" tg-height=\"534\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>白宫新闻秘书周五告诉记者，拜登政府已经向共和党人提供了一项1.7万亿美元的基础设施提案，低于原定的2.3万亿美元。该计划减少了对宽带的资金，以匹配共和党的提议，并减少了对道路、桥梁和主要项目的资金，以“更接近”共和党的计划。</p><p>该提案还将删除一些与研发、供应链和制造业有关的提案，这些提案可能会在《无尽边境法案》中解决。</p><p>共和党人最初提出了一项5680亿美元的计划，并在本周早些时候会见了白宫官员，以继续谈判。</p><p><b>美国证券交易委员会批准了纳斯达克提出的IPO替代方案</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/089116a53dd41f26a3375e88e7f81c13\" tg-width=\"855\" tg-height=\"542\" 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通货膨胀恐慌？当涨价潮出现时，表现最好和最差的股票会是谁国会议员：“我的大多数同事都对加密货币并没有深刻的了解。”一位议员预测，随着最近几周加密货币市场令人难以置信的波动，议员们可能会像其他人一样关注价格走势，但不太可能很快采取行动。“我的大多数同事对加密货币没有深入的了解，”众议员吉姆·希姆斯（康涅狄格州民主党）在周五接受雅虎金融采访时说。即使他对议员的预测被证明是正确的，分析人士也担心近期会有其它形式的政府监管。美联储主席鲍威尔最近表示，美联储可能会进一步参与数字美元的领域。本周，中国表示，它禁止金融机构和支付公司提供与加密货币相关的服务。拜登“妥协”，美国经济前景会受什么影响白宫新闻秘书周五告诉记者，拜登政府已经向共和党人提供了一项1.7万亿美元的基础设施提案，低于原定的2.3万亿美元。该计划减少了对宽带的资金，以匹配共和党的提议，并减少了对道路、桥梁和主要项目的资金，以“更接近”共和党的计划。该提案还将删除一些与研发、供应链和制造业有关的提案，这些提案可能会在《无尽边境法案》中解决。共和党人最初提出了一项5680亿美元的计划，并在本周早些时候会见了白宫官员，以继续谈判。美国证券交易委员会批准了纳斯达克提出的IPO替代方案美国证券交易委员会(SEC)已经批准了纳斯达克公司的一项提议，允许各公司通过直接上市来筹集资金。在5月19日的一份文件中，美国证券交易委员会表示，纳斯达克提议的规则变更符合监管机构的规则和法规，作为传统的首次公开发行，可能对投资者有利。这一举措对交易所运营商来说是一个巨大的突破，它一直在推动公司筹集资金的替代方案。MarketWatch：通货膨胀恐慌？当涨价潮出现时，表现最好和最差的股票会是谁一些分析师称40年来最大的通胀恐慌已经到来，此时，股市投资者可以查看一下历史记录，看看价格上涨时什么股票表现较好。其中一些研究结果是直观的：与经济周期关系更紧密、最适合传递价格上涨、保持利润的公司的股票，可以在通货膨胀上升的时期蓬勃发展。随着通胀预期的上升，对利率更敏感的公司，被认为更有可能遭受影响，至少相对于那些周期更大的公司是这样。总的来说，股票是一种“真正的资产”，这意味着在一切平等的情况下，它们应该随着通货膨胀的上升而上升。但业绩最终可能取决于围绕价格上涨的更广泛的经济背景。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":189,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"hots":[{"id":153848156,"gmtCreate":1625019001775,"gmtModify":1703850238866,"author":{"id":"3571363097076123","authorId":"3571363097076123","name":"Terrens","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3de224a4ccb02f0dbcea7ad782bfd855","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3571363097076123","authorIdStr":"3571363097076123"},"themes":[],"htmlText":"?","listText":"?","text":"?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":372,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/153848156","repostId":"1133732318","repostType":4,"repost":{"id":"1133732318","kind":"news","pubTimestamp":1625018575,"share":"https://ttm.financial/m/news/1133732318?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-06-30 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“每当我对目前的大局（big picture）感到忧虑和失望时，我就会努力让自己关注于‘更大的大局’（even bigger picture）。如果你期望自己能够对股市保持信心的话，你就一定要了解‘更大的大局’这个概念。‘更大的大局’是从更长更远的眼光来看股市。”\n</blockquote>\n<p>从这段话里可以看出，彼得·林奇并非从理性或逻辑的角度说服自己当前局势不值得忧虑，相反，他也认为局面令人感到忧虑和失望，只是为不受这种情绪影响，他用更长更远的视角来说服自己不恐惧。</p>\n<p>归根结底，<b>当市场陷入恐慌情绪时，卓越的投资者们并非从事实上去驳倒市场，而是把眼光拉长，用长期理性战胜短期理性，用简单常识战胜恐慌情绪。</b></p>\n<p>回到A股，如果一个投资者持有保险股，当前保险板块市盈率处于十年来历史底部（0.9%）。站在长期均值回归的视角，现在正是坚定持有、等待反转的最佳时点，但如果着眼于行业基本面，很多难题短期内还未见答案，股价阴跌还看不到希望，似乎“这次的估值底部不一样”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/90c593b63faa09c6219f83f6c2be0f54\" tg-width=\"730\" tg-height=\"394\" 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“我们让一个人在晚上8时的时候去看看月亮，然后告诉他，随着时间的流逝，月亮会滑过天空。他会兴味盎然、聚精会神地去凝视月亮的运动，但却无法感受到月亮的运动。于是，他就这样凝神静气地看下去。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 到了8时零2分，仍然看不到月亮的位置有什么变化。过了1分钟，还是没有任何动静，又过了1分钟，一切依然如故，于是他只好失望地放弃。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 他觉得这种事没有任何意义，也没有任何价值。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 但到了凌晨2时，再次仰望天空的他，却发现晚上8时零4分曾经让他等得不耐烦的神奇变化终于出现了。”\n</blockquote>","source":"lsy1568689437122","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>好股票跌出黄金坑，你为何会选择割肉？</title>\n<style 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“每当我对目前的大局（big picture）感到忧虑和失望时，我就会努力让自己关注于‘更大的大局’（even bigger picture）。如果你期望自己能够对股市保持信心的话，你就一定要了解‘更大的大局’这个概念。‘更大的大局’是从更长更远的眼光来看股市。”\n\n从这段话里可以看出，彼得·林奇并非从理性或逻辑的角度说服自己当前局势不值得忧虑，相反，他也认为局面令人感到忧虑和失望，只是为不受这种情绪影响，他用更长更远的视角来说服自己不恐惧。\n归根结底，当市场陷入恐慌情绪时，卓越的投资者们并非从事实上去驳倒市场，而是把眼光拉长，用长期理性战胜短期理性，用简单常识战胜恐慌情绪。\n回到A股，如果一个投资者持有保险股，当前保险板块市盈率处于十年来历史底部（0.9%）。站在长期均值回归的视角，现在正是坚定持有、等待反转的最佳时点，但如果着眼于行业基本面，很多难题短期内还未见答案，股价阴跌还看不到希望，似乎“这次的估值底部不一样”。\n\n事实上，正是因为很多时候纯粹从逻辑分析层面不好抉择，投资者才需要依靠投资体系辅助决策。\n跳出逻辑死胡同\n任何一个投资体系，都含有很多机械操作的原则，正是依靠这些原则，投资者才得以从逻辑的死胡同中跳脱出来，把握更大的大局。\n在价值投资体系下，均值回归是最核心的信念，当基本面、市场情绪与之相左时，价值投资者应站在均值回归这一边，否则便不可能拥有逆势持有的勇气。\n比如2008年金融危机时，基本面看不到希望，股市更是一泻千里，此时的价值投资者抄底买入，并非从美联储救市政策中看到了希望，而是基于“均值回归”信念进行的机械式买入。说白了，并非因为本身产生了多大的信心，纯粹是因为股市跌得太惨了，所以出手买入。\n霍华德·马克斯曾回忆这段历史，他有一只产品带有杠杆，危机最严重的时候，他曾经向一家养老金机构募集补充资金。霍华德从历史均值出发，向投资者解释此时注资的胜率，结果被一再追问“如果情况更糟一些呢”。\n显然，此时的投资者已不在乎历史平均表现，在极端市场环境下开始追求100%的确定性，放弃了最基本的赔率思维。没有人能保证100%的确定性，结果霍华德募资失败，只好自掏腰包补充资金。\n事后来看，霍华德赚得盘满钵满，但他却强调，事后正确不代表事前决策100%地正确。他决策时所能把握的，只是对均值回归的坚定信念，他坚信当时买入会有极高的胜率。\n对投资者而言，任何情况下都不能因奢求100%的确定性而走入逻辑的死胡同，真正重要的是始终保持怀疑主义。当悲观情绪滋生更大的悲观情绪时，投资者需依靠怀疑主义来召唤乐观主义；当乐观情况滋生更大的乐观情绪时，也需要依靠怀疑主义来召唤悲观主义。\n同样，当前A股诸如保险等板块的投资者，在板块市盈率接近历史底部时，若还在纠结基本面的短期表现，何尝不是不切实际地追求100%的确定性呢。此时真正要做的是拥抱怀疑主义，用怀疑主义来召唤乐观主义，抱着“跌多了必然涨回去”的信念坚定持有，甚至逆势买入。\n行情低迷，是价值投资的朋友\n无论什么流派，炒股赚钱都离不开四个字：低买高卖。站在价值投资的角度看，低买高卖对应的基本面必然是短期悲观、长期看好，这样才能确保前面买入时价格低，后面卖出时价格高。所以，行情低迷，是价值投资的朋友。\n当你持有的股票跌跌不休时，检查其基本面，反复研判其中长期发展前景，只要中长期前景看好，股价下跌，跌出来的正是买入机会。\n所以，当你是对的时候，要学会坚持，多点耐心。最后，我们用菲利普·A·费雪举过的一个例子作为结束：\n\n “我们让一个人在晚上8时的时候去看看月亮，然后告诉他，随着时间的流逝，月亮会滑过天空。他会兴味盎然、聚精会神地去凝视月亮的运动，但却无法感受到月亮的运动。于是，他就这样凝神静气地看下去。\n\n\n 到了8时零2分，仍然看不到月亮的位置有什么变化。过了1分钟，还是没有任何动静，又过了1分钟，一切依然如故，于是他只好失望地放弃。\n\n\n 他觉得这种事没有任何意义，也没有任何价值。\n\n\n 但到了凌晨2时，再次仰望天空的他，却发现晚上8时零4分曾经让他等得不耐烦的神奇变化终于出现了。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2552,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3574500206068120","authorId":"3574500206068120","name":"Kenwen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0e40d46e852addbb8143debd4343a58c","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3574500206068120","authorIdStr":"3574500206068120"},"content":"Now market sell covered call and sell put every week better [LOL] slowly slowly gain","text":"Now market sell covered call and sell put every week better [LOL] slowly slowly gain","html":"Now market sell covered call and sell put every week better [LOL] slowly slowly 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href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>一来，这只股票就一路阴跌，市值几乎躺平没有起来过。今天的消息终于释放了半年来芯片概念的压抑情绪。</p>\n<p>然而，这会不会像此前释放的每次利好一样，只是短暂的狂欢？</p>\n<p><i><b>01、</b></i><b>老生长谈的“芯片危机”</b></p>\n<p>“求购芯片MCU、Wi-Fi和蓝牙芯片。”</p>\n<p>“有客户寻蓝牙国产芯片订单，望告知。”</p>\n<p>据说这是最近在某半导体产业链微信群中，最近经常出现的留言。</p>\n<p>全球“芯片危机”已经持续了快半年，很多公司的生产都因此受到了影响。这场“芯片危机”至今没有缓和迹象，甚至还在愈演愈烈。由于东南亚、台湾等地区，受到来自印度变异病毒毒株冲击，芯片生产放缓，更进一步加剧供应链的紧张状态。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f49f1f0c8bd9deaa037b14b0209a5b07\" tg-width=\"692\" tg-height=\"462\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>可以说，芯片行业一直是处在供不应求的状态之下，行业景气度一直都在。海外芯片产地产能受阻的情况下，跨国公司很可能将订单或是产能转向中国大陆。中国芯片企业将迎来“国产替代”红利。</p>\n<p>然而这个逻辑，对二级市场来说早已不新鲜。半年多的时间里，芯片股的价格躺在地上一动不动。利好一直存在，但股价就是上不来。</p>\n<p>投资者的情绪，怕是压抑太久了。</p>\n<p><i><b>02、</b></i><b>从<a href=\"https://laohu8.com/S/00981\">中芯国际</a>，看资金踌躇不前</b></p>\n<p>今天的这则传闻说，中国已经启动机制，以实现现金芯片开发和制造的突破。该技术项目已预留约1万亿美元的政府资金，支持一系列第三代芯片项目。除此之外，中国将派专人领导重点扶持和发展半导体行业，以应对外部“制裁”压力。</p>\n<p>回望过去的着半年“制裁”二字，正是压抑中国芯片股行情的最主要关键词。</p>\n<p>美国前总统特朗普的“制裁”，扼杀了华为技术公司的智能手机业务，并将阻碍从华为的海思到中芯国际的芯片制造商，向更先进的晶圆制造技术迁移的长期努力，威胁中国的技术能力。随着美国、日本和韩国等竞争对手争相支持自己的产业，中国扶持半导体的倡议变得越来越紧迫。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8d9c360262e8269814a22fde42c363fa\" tg-width=\"692\" tg-height=\"533\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>不过面对“制裁”，中国芯片也并非毫无希望。</p>\n<p>正是在绝望与希望之中，投资者情绪一直在反复震荡。</p>\n<p>智能手机等消费电子产品需要采用先进制程芯片，以实现轻量化；但除此之外，大多数场景如汽车、工业制造等采用成熟制程就可以满足需求。14nm以下成熟制程不受“制裁”影响，生产供应在境内就可以实现。</p>\n<p>中国芯片行业的确在成熟制程领域展开了反攻。中国最大晶圆厂中芯国际2021Q1成熟制程晶圆产品销售显著提升。</p>\n<p>而从地区收入构成上看，美国此前为“制裁”松绑，显然是对中芯国际的利好。</p>\n<p>3月份消息显示，美国商务部已经向部分供应商颁发许可证，允许其向中芯国际提供原材料、设备和技术。于是2021Q1，公司在北美洲、欧洲营收占比同比提升。</p>\n<p>中国芯片行业的前途，与美国“制裁”息息相关，似乎成了市场的共识。以至于每次一有“松绑”的消息，芯片板块都会向上走一点点。</p>\n<p>3月11日，中美两国半导体行业协会宣布，将共同成立“中美半导体产业技术和贸易限制工作组”。当天，A股芯片板块收涨2.6%。2020年12月31日，有消息称，中芯国际将寻求与ASML就EUV光刻机设备进行谈判，实现更先进芯片制程工艺的研发。消息发出前后5个交易日，芯片概念大涨近10%。</p>\n<p>但这些涨幅都没有持续太久。其实不是没有人在炒作中国芯片股，只是每一次拉升之后，都会被悲观情绪狠狠打下来。究其原因，投资者信心仍然不足，资金仍然踌躇不前。</p>\n<p><i><b>03、</b></i><b>下一次行情，或是猴年马月</b></p>\n<p>今天芯片股价拉升，逃不出压抑情绪的“魔爪”。</p>\n<p>还是以中芯国际为例。</p>\n<p>今天中芯国际十大买入经纪商中，前三甲<a href=\"https://laohu8.com/S/0J6Y.UK\">法国兴业银行</a>、富达投资、<a href=\"https://laohu8.com/S/0HB5.UK\">法国巴黎银行</a>一共净买入426.05万股；卖出的前三甲中，仅<a href=\"https://laohu8.com/S/00665\">海通国际</a>就净卖出1093.27万股；从最近20天的交易情况看，净卖出的主要还是港股通的散户们。</p>\n<p>回顾最近3年中芯国际H股，几次PE估值回调底部都在20~30倍左右，而目前该股票PE估值为30倍。从这个角度看，现在也许正处在一个买入的好时机。</p>\n<p>而整个芯片概念的PE看似也来到了低位。</p>\n<p>但问题是，时间成本也是成本。如果现在入场，需要等待很久才能有所收获吗？</p>\n<p>从产能上看，要解决国内需求，还需要再建设8个中芯国际的芯片产能。</p>\n<p>目前中芯国际是中国最大晶圆厂，也是全球第五大。公司财报显示，其月产能大约在432万片。看上去很多，但放眼全球，这一产能规模只是杯水车薪。</p>\n<p>截至2020年底，<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>、美光、SK海力士、东芝产能加起来超过1000万晶圆每月，即便国内的产能再增8个中芯国际的体量，占全球的总产能也就是20%左右。在全球半导体市场上，中国一个市场消耗的份额就占到了1/3左右，目前的生产及销售比例是失衡的。</p>\n<p>另一方面，中美如今深陷科技竞争，金字塔顶端的美帝，要让出蛋糕是难上加难。如果中国芯片行业在先进制程工艺上取得突破，意味着在芯片领域，想要掐断中国科技企业供应成为不可能。</p>\n<p>所以即便现在为了全球芯片供应，暂时放宽对成熟制程的限制，但长期来看，没有先进制程兜底，中国科技转型就只能寄人篱下，捡价值链上游掉下来的残渣果腹。</p>\n<p>此外在资金面上，美国市场流动性预期不稳定，可能会影响制造业海外业务收入，影响北向资金流向。昨天美联储已经释放信号，为讨论下一阶段政策背书，也就是说加息虽然还没来，但已经不远了。</p>\n<p>而在压抑情绪的掣肘下，中国芯片概念在2021H1已经错过了许多次资金轮动。</p>\n<p>万一正好踏上北向资金流出的节点，下一次行情又要等到猴年马月？</p>\n<p><i><b>04、</b></i><b>尾声</b></p>\n<p>作为中国最大晶圆厂，在华为科技企业遭到“制裁”的当下，中国芯片产业供应量“突围”的“全村希望”。</p>\n<p>只可惜，资金总是很诚实地避免着风险。其天性如此，因而无可厚非。如果我们用爱国主义的标签去绑架投资者，要求他们违背天性强行投资中国芯片，显然是耍流氓。</p>\n<p>不过这一次，事情也许会不一样。</p>\n<p>“1万亿美元支持第三代芯片项目”向外界传递了强有力的信号——踏着百年未有之大变局，中国科技行业需要一个强大的硬件支撑，在这个赌上国家科技转型乃至前途命运的时间节点上，该付出多少成本，国家自然有数。</p>\n<p>诚然，芯片行业回报周期很长，其生产要有长期准备和投入，很难一两年、两三年就取得回报。但神州12号都上天了，国家接管的鸿蒙项目都发布了OS 2.0。这个民族的能量，不可限量。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/de6d23b975b54d5016d924fb0815e8ce\" tg-width=\"692\" tg-height=\"382\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在芯片问题上，相信也是如此。今年5月14日，国家科技体制改革和创新体系建设领导小组第十八次会议在北京召开，科技部就“十四五”国家科技创新规划编制工作作了汇报，会议还专题讨论了面向后摩尔时代的集成电路潜在颠覆性技术。</p>\n<p>6月17日消息，中国科学技术大学在光量子芯片研究中取得重大进展，首次在拓扑保护光子晶体芯片中实现量子干涉。</p>\n<p>这可能是一次技术上的重要突破。</p>\n<p>之后的事，我们不妨静候佳音。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>一则传闻引发的芯片暴涨狂潮</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/SMI\">中芯国际</a>A+H股涨超5%；<a href=\"https://laohu8.com/S/300046\">台基股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300708\">聚灿光电</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300458\">全志科技</a>涨停，整个板块涨幅超10%的个股接近30只。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8e42dfe0a5c400a6a4d2cf8de615226d\" tg-width=\"692\" tg-height=\"389\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>今日芯片股的大涨，源于一则重磅传闻。</p>\n<p>今日午间外媒报道，中国将加强对美国的芯片竞争，中国将支持芯片研发和制造项目包括拟定一系列相关金融和政策扶持措施，帮助国内芯片制造商克服美国制裁的影响。</p>\n<p>要知道，自从2020年下半年，美国宣布“制裁”<a href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>一来，这只股票就一路阴跌，市值几乎躺平没有起来过。今天的消息终于释放了半年来芯片概念的压抑情绪。</p>\n<p>然而，这会不会像此前释放的每次利好一样，只是短暂的狂欢？</p>\n<p><i><b>01、</b></i><b>老生长谈的“芯片危机”</b></p>\n<p>“求购芯片MCU、Wi-Fi和蓝牙芯片。”</p>\n<p>“有客户寻蓝牙国产芯片订单，望告知。”</p>\n<p>据说这是最近在某半导体产业链微信群中，最近经常出现的留言。</p>\n<p>全球“芯片危机”已经持续了快半年，很多公司的生产都因此受到了影响。这场“芯片危机”至今没有缓和迹象，甚至还在愈演愈烈。由于东南亚、台湾等地区，受到来自印度变异病毒毒株冲击，芯片生产放缓，更进一步加剧供应链的紧张状态。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f49f1f0c8bd9deaa037b14b0209a5b07\" tg-width=\"692\" 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>不过面对“制裁”，中国芯片也并非毫无希望。</p>\n<p>正是在绝望与希望之中，投资者情绪一直在反复震荡。</p>\n<p>智能手机等消费电子产品需要采用先进制程芯片，以实现轻量化；但除此之外，大多数场景如汽车、工业制造等采用成熟制程就可以满足需求。14nm以下成熟制程不受“制裁”影响，生产供应在境内就可以实现。</p>\n<p>中国芯片行业的确在成熟制程领域展开了反攻。中国最大晶圆厂中芯国际2021Q1成熟制程晶圆产品销售显著提升。</p>\n<p>而从地区收入构成上看，美国此前为“制裁”松绑，显然是对中芯国际的利好。</p>\n<p>3月份消息显示，美国商务部已经向部分供应商颁发许可证，允许其向中芯国际提供原材料、设备和技术。于是2021Q1，公司在北美洲、欧洲营收占比同比提升。</p>\n<p>中国芯片行业的前途，与美国“制裁”息息相关，似乎成了市场的共识。以至于每次一有“松绑”的消息，芯片板块都会向上走一点点。</p>\n<p>3月11日，中美两国半导体行业协会宣布，将共同成立“中美半导体产业技术和贸易限制工作组”。当天，A股芯片板块收涨2.6%。2020年12月31日，有消息称，中芯国际将寻求与ASML就EUV光刻机设备进行谈判，实现更先进芯片制程工艺的研发。消息发出前后5个交易日，芯片概念大涨近10%。</p>\n<p>但这些涨幅都没有持续太久。其实不是没有人在炒作中国芯片股，只是每一次拉升之后，都会被悲观情绪狠狠打下来。究其原因，投资者信心仍然不足，资金仍然踌躇不前。</p>\n<p><i><b>03、</b></i><b>下一次行情，或是猴年马月</b></p>\n<p>今天芯片股价拉升，逃不出压抑情绪的“魔爪”。</p>\n<p>还是以中芯国际为例。</p>\n<p>今天中芯国际十大买入经纪商中，前三甲<a href=\"https://laohu8.com/S/0J6Y.UK\">法国兴业银行</a>、富达投资、<a href=\"https://laohu8.com/S/0HB5.UK\">法国巴黎银行</a>一共净买入426.05万股；卖出的前三甲中，仅<a href=\"https://laohu8.com/S/00665\">海通国际</a>就净卖出1093.27万股；从最近20天的交易情况看，净卖出的主要还是港股通的散户们。</p>\n<p>回顾最近3年中芯国际H股，几次PE估值回调底部都在20~30倍左右，而目前该股票PE估值为30倍。从这个角度看，现在也许正处在一个买入的好时机。</p>\n<p>而整个芯片概念的PE看似也来到了低位。</p>\n<p>但问题是，时间成本也是成本。如果现在入场，需要等待很久才能有所收获吗？</p>\n<p>从产能上看，要解决国内需求，还需要再建设8个中芯国际的芯片产能。</p>\n<p>目前中芯国际是中国最大晶圆厂，也是全球第五大。公司财报显示，其月产能大约在432万片。看上去很多，但放眼全球，这一产能规模只是杯水车薪。</p>\n<p>截至2020年底，<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>、美光、SK海力士、东芝产能加起来超过1000万晶圆每月，即便国内的产能再增8个中芯国际的体量，占全球的总产能也就是20%左右。在全球半导体市场上，中国一个市场消耗的份额就占到了1/3左右，目前的生产及销售比例是失衡的。</p>\n<p>另一方面，中美如今深陷科技竞争，金字塔顶端的美帝，要让出蛋糕是难上加难。如果中国芯片行业在先进制程工艺上取得突破，意味着在芯片领域，想要掐断中国科技企业供应成为不可能。</p>\n<p>所以即便现在为了全球芯片供应，暂时放宽对成熟制程的限制，但长期来看，没有先进制程兜底，中国科技转型就只能寄人篱下，捡价值链上游掉下来的残渣果腹。</p>\n<p>此外在资金面上，美国市场流动性预期不稳定，可能会影响制造业海外业务收入，影响北向资金流向。昨天美联储已经释放信号，为讨论下一阶段政策背书，也就是说加息虽然还没来，但已经不远了。</p>\n<p>而在压抑情绪的掣肘下，中国芯片概念在2021H1已经错过了许多次资金轮动。</p>\n<p>万一正好踏上北向资金流出的节点，下一次行情又要等到猴年马月？</p>\n<p><i><b>04、</b></i><b>尾声</b></p>\n<p>作为中国最大晶圆厂，在华为科技企业遭到“制裁”的当下，中国芯片产业供应量“突围”的“全村希望”。</p>\n<p>只可惜，资金总是很诚实地避免着风险。其天性如此，因而无可厚非。如果我们用爱国主义的标签去绑架投资者，要求他们违背天性强行投资中国芯片，显然是耍流氓。</p>\n<p>不过这一次，事情也许会不一样。</p>\n<p>“1万亿美元支持第三代芯片项目”向外界传递了强有力的信号——踏着百年未有之大变局，中国科技行业需要一个强大的硬件支撑，在这个赌上国家科技转型乃至前途命运的时间节点上，该付出多少成本，国家自然有数。</p>\n<p>诚然，芯片行业回报周期很长，其生产要有长期准备和投入，很难一两年、两三年就取得回报。但神州12号都上天了，国家接管的鸿蒙项目都发布了OS 2.0。这个民族的能量，不可限量。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/de6d23b975b54d5016d924fb0815e8ce\" tg-width=\"692\" tg-height=\"382\" 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2.0。这个民族的能量，不可限量。\n\n在芯片问题上，相信也是如此。今年5月14日，国家科技体制改革和创新体系建设领导小组第十八次会议在北京召开，科技部就“十四五”国家科技创新规划编制工作作了汇报，会议还专题讨论了面向后摩尔时代的集成电路潜在颠覆性技术。\n6月17日消息，中国科学技术大学在光量子芯片研究中取得重大进展，首次在拓扑保护光子晶体芯片中实现量子干涉。\n这可能是一次技术上的重要突破。\n之后的事，我们不妨静候佳音。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":552,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3574500206068120","authorId":"3574500206068120","name":"Kenwen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0e40d46e852addbb8143debd4343a58c","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3574500206068120","authorIdStr":"3574500206068120"},"content":"This is what letters i hv","text":"This is what letters i hv","html":"This is what letters i 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","summary":"华尔街最为关注的无疑是拟议中的政策会对投资有多大影响，他们纷纷表示，现在就陷入恐慌还为时过早，但是更高的税率确实会对投资者受到惊吓，从而导致短期内的抛售行情出现。当地时间周四，媒体爆料称，拜登总统的最","content":"<blockquote>华尔街最为关注的无疑是拟议中的政策会对投资有多大影响，他们纷纷表示，现在就陷入恐慌还为时过早，但是更高的税率确实会对投资者受到惊吓，从而导致短期内的抛售行情出现。</blockquote><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d086cfcbe09287118fa363dfef6f7977\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"646\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>当地时间周四，媒体爆料称，拜登总统的最新计划要让资本利得税率翻上一番，美股大盘应声下跌。</p><p>华尔街最为关注的无疑是拟议中的政策会对投资有多大影响，他们纷纷表示，现在就陷入恐慌还为时过早，但是更高的税率确实会对投资者受到惊吓，从而导致短期内的抛售行情出现。</p><p>在媒体报道了拜登计划将年收入至少100万美元的纳税人的资本利得税率提升到39.6%，较之当下的20%翻了一番的消息后，标普500指数在下午的交易中，短短一小时内就从4179点跌到了4127点，当日指数最终下跌38个点，收于4135点。</p><p>知情人士称，拜登总统提升富有家庭的资本利得税率，是为了帮助筹措资金，用于改善长期以来贫富不均局面的社会支出。</p><p>匿名消息源介绍说，对于那些年收入100万美元或者更高的人而言，新的最高资本利得税率，再加上既有的投资所得附加税，意味着这些富有个人将为自己的资本利得缴纳43.4%的税款。新的最高税率为39.6%，较之当前的20%几乎翻了一番。再加上为奥巴马医保融资的3.8%的投资所得税继续保持，这些金融资产回报所面对的税率已经超过了一些工资和薪资所得税。</p><p>这是一个重大的变化，因为长期以来，投资所得面对的整体税率都是低于劳动所得的。在大选期间，拜登就承诺要谋求资本利得税和所得税的平等，指出那些富人当中有很多面对的整体税率甚至低于中产阶层，这是不公平和不合理的。</p><p>白宫新闻秘书普萨基（Jen Psaki）在周四的新闻发布会上被问及资本利得税计划时表示：“类似这些问题，我们尚未最终定稿。”拜登预计将于下周发布这一动议，后者是属于“美国家庭计划”的融资部分。</p><p>政府近期讨论的其他可能政策还包括提高富人的遗产税。拜登已经警告说，那些收入在40万美元以上者预计会更多纳税。白宫并发布了提高企业税率的计划，这笔资金将用于拟议当中2.25万亿美元的基础设施计划“美国就业计划”。</p><p>共和党方面依然坚持要保留前总统特朗普2017年通过的减税法案，他们宣称，当下的资本利得税设置架构可以鼓励储蓄，帮助推动未来的经济增长。</p><p>“新计划会导致投资减少，造成失业。”爱荷华州共和党人，前参议院融资委员会主席格拉斯利（Chuck Grassley）对拜登的动议感到不满。他对2017年减税大唱赞歌，强调：“如果东西没有坏掉，就不要随便去修。”</p><p>拜登将于4月28日在国会参众两院联席会议上发表讲话，详细介绍其“美国家庭计划”。后者预计将包括一系列儿童和教育方面的新支出，具体内容有暂时延长儿童税务优惠扩张，让6岁及以上儿童的家长能够获得每月250美元，以下的能够获得300美元。</p><p>拜登要让工资税和富有人口的资本利得税趋向平等，这就将大幅遏制所谓“附带权益”的好处，等于是削减了私募股权和对冲基金经理人们投资所得的利润。</p><p>城市-<a href=\"https://laohu8.com/S/BRKR\">布鲁克</a>林税收政策中心（Urban-Brookings Tax Policy Center）根据拜登选战时的纲领政策估算，资本利得税率的提高将使得美国政府在未来十年当中增收3700亿美元。</p><p>对于拜登的新政策可能造成的潜在影响，华尔街的专业人士纷纷发表了自己的看法。</p><p>Logan Capital Management执行董事奥基夫（Chris O’Keefe）：</p><p>“首当其冲的影响就在于，人们可能会决定现在就兑现自己的资本利得，以避开更高税率的冲击，或者尽量延迟兑现。我们可能会看到，人们在今年纷纷延迟兑现利得。由于人们兑现利得，转向其他投资的意愿受到打击，市场就可能面对资本流动不足的潜在麻烦。如果必须缴纳更高的税金，人们就不会再像以前那样乐于交易了。”</p><p>Independent Advisor Alliance 首席投资官扎卡莱里（Chris Zaccarelli）：</p><p>“最主要的影响就是，今年将因此上演一场抛售潮。在未来几年当中，新政策可能会对售股造成打压，同时买进也会受到影响，人们可能会去寻求其他的所在来配置自己的资金。税率越高，人们参与那些会造成税务负担的活动的意愿就越是低迷。”</p><p>Richard Bernstein Advisors 副首席投资官铃木（Dan Suzuki）：</p><p>“这一方案比人们之前预想的更加激进。不过，我个人倒不会有多强烈的反应。从当下的局面看，这种动议完整通过的可能性是很小的，最终的法案肯定要大幅度稀释。”</p><p>富国投资研究所高级全球市场策略师萨马纳（Sameer Samana）：</p><p>“如果这只是一系列对市场不友好的政策的开端，那么未来的行情就会变得越发起伏动荡，难以捉摸。我们对于企业税率提升倒不那么担心，但是资本利得税率的改变会动摇系统的根基。这会让人们感到恐惧，对他们的投资方式造成直接的影响。”</p><p>Pacific Life Fund Advisors 资产配置部门主管高克曼（Max Gokhman）：</p><p>“在我看来，拜登宣布了其资本利得税率改革计划，没有让会真正感到吃惊，只不过很少有人能够想到，他会动手如此之早，如此之快，而且力度如此之大。除非要回溯2021年，不然的话，新法规大概率是2022年才会开始生效，这就意味着，今年至少也要有一波小抛售。虽然散户投资者现在已经受到了媒体的广泛关注，成为市场日间交易当中的一股重要力量，但现实是，大部分股票其实都是由机构，以及富有的个人持有的。”</p><p>Bokeh Capital Partners 首席投资官福雷斯特（Kim Forrest）：</p><p>“市场价格是由买家和卖家的平衡决定的，所以如果你想要鼓励大家更为积极地交易，就必须减税，而现在的做法必然会对股市潜在的涨幅形成限制，因为它会造就更多的卖家。这是市场的运作机制。虽然我不能说这结果是必然，但是事实就是，这是在人为制造销售。”</p><p>MAI Capital Management首席股票策略师格里桑蒂（Chris Grisanti）：</p><p>“真正的魔鬼将是隐藏在细节当中——生效期会回溯到今年1月吗？是不是现在卖出也没有意义了？它是从明年开始吗？当然还有一个最根本的疑问：这会得到通过吗？尤其是税务方面的法案，在最终通过前肯定要经过一系列讨价还价。还有许多的变数。现在，投资者只有一件事情能够肯定，那就是税率将会提高，我们至少已经开始部分地为经济刺激支出埋单了。”</p>","source":"txmg","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/XO3zdle__cLS1yxNGC6x-Q><strong>腾讯美股  </strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>华尔街最为关注的无疑是拟议中的政策会对投资有多大影响，他们纷纷表示，现在就陷入恐慌还为时过早，但是更高的税率确实会对投资者受到惊吓，从而导致短期内的抛售行情出现。当地时间周四，媒体爆料称，拜登总统的最新计划要让资本利得税率翻上一番，美股大盘应声下跌。华尔街最为关注的无疑是拟议中的政策会对投资有多大影响，他们纷纷表示，现在就陷入恐慌还为时过早，但是更高的税率确实会对投资者受到惊吓，从而导致短期内的...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/XO3zdle__cLS1yxNGC6x-Q\">Web 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Psaki）在周四的新闻发布会上被问及资本利得税计划时表示：“类似这些问题，我们尚未最终定稿。”拜登预计将于下周发布这一动议，后者是属于“美国家庭计划”的融资部分。政府近期讨论的其他可能政策还包括提高富人的遗产税。拜登已经警告说，那些收入在40万美元以上者预计会更多纳税。白宫并发布了提高企业税率的计划，这笔资金将用于拟议当中2.25万亿美元的基础设施计划“美国就业计划”。共和党方面依然坚持要保留前总统特朗普2017年通过的减税法案，他们宣称，当下的资本利得税设置架构可以鼓励储蓄，帮助推动未来的经济增长。“新计划会导致投资减少，造成失业。”爱荷华州共和党人，前参议院融资委员会主席格拉斯利（Chuck Grassley）对拜登的动议感到不满。他对2017年减税大唱赞歌，强调：“如果东西没有坏掉，就不要随便去修。”拜登将于4月28日在国会参众两院联席会议上发表讲话，详细介绍其“美国家庭计划”。后者预计将包括一系列儿童和教育方面的新支出，具体内容有暂时延长儿童税务优惠扩张，让6岁及以上儿童的家长能够获得每月250美元，以下的能够获得300美元。拜登要让工资税和富有人口的资本利得税趋向平等，这就将大幅遏制所谓“附带权益”的好处，等于是削减了私募股权和对冲基金经理人们投资所得的利润。城市-布鲁克林税收政策中心（Urban-Brookings Tax Policy Center）根据拜登选战时的纲领政策估算，资本利得税率的提高将使得美国政府在未来十年当中增收3700亿美元。对于拜登的新政策可能造成的潜在影响，华尔街的专业人士纷纷发表了自己的看法。Logan Capital Management执行董事奥基夫（Chris O’Keefe）：“首当其冲的影响就在于，人们可能会决定现在就兑现自己的资本利得，以避开更高税率的冲击，或者尽量延迟兑现。我们可能会看到，人们在今年纷纷延迟兑现利得。由于人们兑现利得，转向其他投资的意愿受到打击，市场就可能面对资本流动不足的潜在麻烦。如果必须缴纳更高的税金，人们就不会再像以前那样乐于交易了。”Independent Advisor Alliance 首席投资官扎卡莱里（Chris Zaccarelli）：“最主要的影响就是，今年将因此上演一场抛售潮。在未来几年当中，新政策可能会对售股造成打压，同时买进也会受到影响，人们可能会去寻求其他的所在来配置自己的资金。税率越高，人们参与那些会造成税务负担的活动的意愿就越是低迷。”Richard Bernstein Advisors 副首席投资官铃木（Dan Suzuki）：“这一方案比人们之前预想的更加激进。不过，我个人倒不会有多强烈的反应。从当下的局面看，这种动议完整通过的可能性是很小的，最终的法案肯定要大幅度稀释。”富国投资研究所高级全球市场策略师萨马纳（Sameer Samana）：“如果这只是一系列对市场不友好的政策的开端，那么未来的行情就会变得越发起伏动荡，难以捉摸。我们对于企业税率提升倒不那么担心，但是资本利得税率的改变会动摇系统的根基。这会让人们感到恐惧，对他们的投资方式造成直接的影响。”Pacific Life Fund Advisors 资产配置部门主管高克曼（Max Gokhman）：“在我看来，拜登宣布了其资本利得税率改革计划，没有让会真正感到吃惊，只不过很少有人能够想到，他会动手如此之早，如此之快，而且力度如此之大。除非要回溯2021年，不然的话，新法规大概率是2022年才会开始生效，这就意味着，今年至少也要有一波小抛售。虽然散户投资者现在已经受到了媒体的广泛关注，成为市场日间交易当中的一股重要力量，但现实是，大部分股票其实都是由机构，以及富有的个人持有的。”Bokeh Capital Partners 首席投资官福雷斯特（Kim Forrest）：“市场价格是由买家和卖家的平衡决定的，所以如果你想要鼓励大家更为积极地交易，就必须减税，而现在的做法必然会对股市潜在的涨幅形成限制，因为它会造就更多的卖家。这是市场的运作机制。虽然我不能说这结果是必然，但是事实就是，这是在人为制造销售。”MAI Capital Management首席股票策略师格里桑蒂（Chris Grisanti）：“真正的魔鬼将是隐藏在细节当中——生效期会回溯到今年1月吗？是不是现在卖出也没有意义了？它是从明年开始吗？当然还有一个最根本的疑问：这会得到通过吗？尤其是税务方面的法案，在最终通过前肯定要经过一系列讨价还价。还有许多的变数。现在，投资者只有一件事情能够肯定，那就是税率将会提高，我们至少已经开始部分地为经济刺激支出埋单了。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":295,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3574500206068120","authorId":"3574500206068120","name":"Kenwen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0e40d46e852addbb8143debd4343a58c","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3574500206068120","authorIdStr":"3574500206068120"},"content":"Bro response on my comment thanks","text":"Bro response on my comment thanks","html":"Bro response on my comment 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21:52","market":"sh","language":"zh","title":"谁在扑灭鸿蒙的星光","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1109157353","media":"格隆汇","summary":"在此前市场热点转换频繁，领涨热点持续性普遍不强，场外资金持币观望的心态较重的情况下，鸿蒙概念受资金看好，成了过去几个交易日最火热的板块之一。\n鸿蒙OS 2.0发布后，“鸿蒙概念股”和国产软件股股价走出","content":"<p>在此前市场热点转换频繁，领涨热点持续性普遍不强，场外资金持币观望的心态较重的情况下，鸿蒙概念受资金看好，成了过去几个交易日最火热的板块之一。</p>\n<p>鸿蒙OS 2.0发布后，“鸿蒙概念股”和国产软件股股价走出了一波连续几天的行情，昨天鸿蒙概念板收涨超12%，多股涨停。其中增长势头最猛的当属<a href=\"https://laohu8.com/S/300339\">润和软件</a>，在鸿蒙系统上线前就已经上涨超140%，但这几日的股价更是坐上了冲天火箭，一个月内吃了五个涨停暴涨近300%</p>\n<p>端午前最后一个交易日，润和软件再次涨停，其他概念股如<a href=\"https://laohu8.com/S/300608\">思特奇</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688609\">九联科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300541\">先进数通</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/003032\">传智教育</a>等等涨幅都超过10%，整个鸿蒙板块上涨1.88%。</p>\n<p>从6月7日到今天，5个交易日内，鸿蒙概念板块已累涨近二成。</p>\n<p>虽然多家金融机构跑步加入鸿蒙生态，但鸿蒙系统的表现仍有待时间验证，尤其是对华为及其概念股的利润贡献，而市场已连续几天暴力拉升鸿蒙概念。<b>很显然，大家交易的更多是情绪而非基本面。</b></p>\n<p>为什么这么说？因为从目前舆情监测看来，鸿蒙OS的确让不少人热血沸腾。</p>\n<p><b>1、“鸿蒙即国运”</b></p>\n<p>这丝毫不让人意外。</p>\n<p>“稍有脑子的程序猿，都应该支持鸿蒙OS。”我的一个程序员朋友这样说。</p>\n<p>自从鸿蒙“上缴国家”，这个项目的性质就已经改变。作为中国在芯片和通讯技术领域的“出头鸟”，华为在尖端技术上冒头被某些西方势力敲打。在这之前，也许它的成败代表的是一家公司、甚至是一个街道办的命运；<b>但“上缴国家”之后，鸿蒙系统的命运，即是国运。</b></p>\n<p>原因很简单。往小了说，如今东西方世界的这场大割裂，不是天灾而是人祸。趋于内卷的东方IT行业，将由此重新踏回一片蓝海——仅系统层面的不同，就能带来两三倍的程序员就业机会。中美在技术领域全方位竞争，花大价钱去争夺IT人才已不是什么新鲜事儿。多重利好叠加，程序员喜大普奔，方能留在本土贡献力量。</p>\n<p><b>而往大了说，关键部门、政府、国防、国企，如果没有自主底层互联网基础设施，形同裸奔。</b></p>\n<p>俄总统普京就在2019年签署《主权互联网法》，俄互联网基础设施将逐步摆脱对境外节点的依赖，尤其是在遭受外部攻击时可以切断与外界的连接，独立运作境内的区域互联网。</p>\n<p>就在不久前，白俄罗斯总理戈洛夫琴科说：“我们被迫放弃西方的商品和技术，我们准备改用亚洲的技术，根据初步统计，光是中国技术就可以替代9成的欧美技术。”他强调，白俄罗斯已经起草了一整套措施应对西方制裁。</p>\n<p>对于希望在全球价值链往上爬的国家来说，<b>掌握了技术高地的西方，时刻高举着达摩克利斯之剑。这把剑什么时候砍下来？不知道；为什么砍下来？不需要理由。</b></p>\n<p>被美国当做最主要竞争对手的中国，自然更需要一个能够面向未来的自主互联网基础设施。因此在不少人看来，鸿蒙的出世，是中国修炼内功的重要时间节点。</p>\n<p>但另一些人则悍然选择站在鸿蒙的“对立面”上。</p>\n<p><i>“不就是换皮安卓吗，有什么了不起。”“厉害了我的国，你们又要‘高潮’了吧。”</i></p>\n<p>这几年，华为与“爱国”联系在了一起，引发了绵延不绝的骂战。自媒体撰写、转载了无数以“美国傻眼了”“特朗普慌了”等为题的文章，而正是这些文章，成为许多读者宣泄焦虑情绪的窗口。</p>\n<p>在强大的“帝国主义霸权”面前，确实有人在焦虑。有人说中美两国已经掉进了修昔底德陷阱，不无道理。这是个海盗横行的世界，现代价值链分工的“技术—市场”依附关系下，海盗用更加“文明”的办法来掠夺财富——用货币、科技和航母建立一套税收体系，得到全球价值链的最大蛋糕，辛苦耕作的农民分到的只有渣渣。</p>\n<p><b>华为在技术领域的出位，处在百年未有大变局，却也正好踏在了海盗的核心利益上，矛盾似乎不可调和，因而也正是“枪打出头鸟”这一古老寓言的又一例证。</b>面对飞来的冷枪，华为选择了硬扛而非妥协，似乎戳中了焦虑之人的high点。</p>\n<p><b>也正是因为如此，华为被贴上了这个“爱国”的标签。</b></p>\n<p>事情也就是在这个时候开始变味的。</p>\n<p>“不买华为就是不爱国”“买水果就是卖国”这类言论层出不穷，而且“爱国”与“卖国”两个标签的适用范围可以无限延伸，最近的<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>“维权事件”中，就连特斯拉车主也被贴上了“卖国”的标签。</p>\n<p>在舆论场，极端的声音从来不会缺席。这是一个相互不可见且交流不完全同步的地方，表达显然缺乏抑制。而一对相互作用力必然同时产生。极少数极端言论很快产生了情绪上的反弹，最开始是针对以“标签”之名打压其他产品用户这一行为，后来变成了与品牌、与公司、与概念的针锋相对。</p>\n<p>其实将逻辑倒推一两层就能感受到这些极端言论的bug。但逻辑在社交媒体舆论场上力量往往单薄——人一旦缺少独立思考的能力，很多时候就会人云亦云，或者为了一己私利去人云亦云。<b>天平两端都加上了砝码，有心之人轻轻一推，就能上演“指鹿为马”的闹剧。</b></p>\n<p><b>2、鸿蒙真正的目标</b></p>\n<p>如果撇开各种标签，单看鸿蒙的商业本质，其实它并没有这么复杂。</p>\n<p><b>从某个时间点开始，移动终端的创新与发展逐渐放慢了脚步，大多数新款手机，几乎在越来越趋向于同质化。</b><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>的创新能力仿佛失去了加速度，反而陷入了与竞争对手在供应链和利润率上的贴身缠斗；华为、小米、OV等品牌却迎头赶上，企图瓜分苹果的高利润市场。</p>\n<p>然而你已经很难看到某一个产品具有某一个震撼的卖点，甚至不用看发布会，都能猜到某某产品会有哪些新功能。反而是更大的屏幕、更长的续航、轻量化、价格区间、不提供耳机和充电器等配件……这些因素反倒成了战斗的主线。</p>\n<p><b>智能手机时代的矿山，是否快要枯竭了？</b></p>\n<p>于是在这种存量竞争当中，<b>IoT作为新的智慧终端故事，被拉到台前，成为老牌手机厂商的新增长极。</b></p>\n<p>华为在开发鸿蒙OS的时候，很显然就是冲着这个方向来的。华为2020开发者大会上，余承东说：“没有人能熄灭满天星光。”这句话不仅指代华为当下的黑暗处境，也指代华为将通过无数开发者的努力走出黑暗，更可以引申为对于走出困境的战略思考——万物互联时代的万物，就像是星光——通过建造万物互联时代的基础设施，立足于价值链上游，是鸿蒙真正的目标。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/894a1e0d6613ac41bb0592e9d01930f3\" tg-width=\"640\" tg-height=\"480\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>鸿蒙想要将所有有芯片的设备都连接在一起，而不是单单为了手机、平板或是电脑去服务。在这个体系中，不存在中心和非中心，任何设备都是平等的，有的只有强算力设备和弱算力设备，让这些设备通过鸿蒙这个系统串联起来，一起协同工作。</p>\n<p><b>因此终端、开发者数量，成了鸿蒙OS成功与否的关键。</b></p>\n<p>从终端连接数量来看，华为消费者业务AI与智慧全场景业务部副总裁杨海松曾提出一个“16%市占率”的说法。“对于操作系统这类底层平台而言，软件使用量、市场占有率是它能否活下来、能否成功的核心因素，而16%的市占率则是一个生死线。”为了迈过这16%市占率的生死线，华为2021年需要完成的目标是：搭载鸿蒙系统的设备数量需达到3亿，其中自有设备占2亿，生态合作伙伴的设备数量为1亿。</p>\n<p>但华为定下的这一目标能否实现，仍是未知数。2020年4月至2021年4月，移动端操作系统市场份额上，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌A</a>ndroid系统占比达72.2%，苹果iOS占比为26.99%，其他操作系统市场份额占比不足1%。</p>\n<p><b>3、纷纷扰扰，鸿蒙就在那里</b></p>\n<p>鸿蒙的路还很长，它依旧需要我们的支持。<b>可是如此局面，对鸿蒙的前途命运，就真是一件好事吗？</b></p>\n<p>在古汉语中，鸿蒙指的是天地诞生之初混沌未开的状态。</p>\n<p>初生的鸿蒙，一点点爱国主义情怀的调剂，就能丰富用户的味觉体验，让更多人加入“满天星光”，从古到今、从洗衣粉到芯片，都有人这么干，又何错之有？</p>\n<p>但不幸的是，一旦“爱国”的话题与华为沾上边，事情就开始往奇怪的方向发展了。</p>\n<p>处在风口浪尖的华为，如今已很难从纯粹商业与企业演进的逻辑去看待，以致于华为的每一个招式、每一个动作，一旦被文字展示出来，就会畸形、扭曲，演绎成一场<a href=\"https://laohu8.com/S/QC7.SI\">全民</a>的歇斯底里，自暴自弃与自大自嗨，仿佛生而对立水火不容，决战于这个商业世界的“紫禁之巅”。</p>\n<p>而这种现象的后果是什么？人们的争吵已经脱离鸿蒙的本质，陷入无休止的扯皮和谩骂，把朋友变成敌人，将华为以及鸿蒙的活力一点一点吃掉，直至消耗干净。以至于连任正非也看不下去了，在最需要中国消费者支持的节点上，赶紧跳出来大喊：爱华为，不等于爱国。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b482673f5f9e4eda0d0fe007f20c8787\" tg-width=\"700\" tg-height=\"1034\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>其实就在昨天，我也随身边朋友的“大流”，迫不及待将手机系统升级成了鸿蒙OS。</p>\n<p>更新完毕兴冲冲打开手机，发现和安卓没有太大差别，即使在新功能指引当中，也并没有看到太多令人耳目一新的内容。</p>\n<p><b>但要知道，从传统操作系统到鸿蒙OS，表面上仅仅是一个系统的升级，实则其底层逻辑已经发生了变化。</b>这是一个面向万物互联时代的新逻辑，就像蔚来“堆料”的集大成之作ET7——“为明天做好准备”，但终归还是要有四个轮子和圆形的方向盘。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4dc45032bd01e7fc29c13be27b050da0\" tg-width=\"800\" tg-height=\"410\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>太过于冒进，增加用户的转换成本反而得不偿失。所以我有理由相信，<b>它一定会发挥真正的威力，但不是现在。</b></p>\n<p>“鸿蒙牛X”也好，“鸿蒙不行”也罢，不过是人们现阶段的观点。<b>一个新的操作系统与手机生态自然生长，都应有自己的节奏，都要承担自己的风险。</b>事实上华为也正是这样一家企业，对外面对“美帝国主义”反动势力的围追堵截，对内也有不少人会因为各种各样的原因不看好它。它不在乎这些，而是继续复审摸索，在自己认为正确的道路上前行。</p>\n<p><b>从这个意义上看，鸿蒙只是一个开始。</b></p>\n<p><b>在其巨大想象空间得到验证之前，任何仅凭“贴标签”就盖棺定论的行为，都无异于耍流氓。</b></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>谁在扑灭鸿蒙的星光</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>“维权事件”中，就连特斯拉车主也被贴上了“卖国”的标签。</p>\n<p>在舆论场，极端的声音从来不会缺席。这是一个相互不可见且交流不完全同步的地方，表达显然缺乏抑制。而一对相互作用力必然同时产生。极少数极端言论很快产生了情绪上的反弹，最开始是针对以“标签”之名打压其他产品用户这一行为，后来变成了与品牌、与公司、与概念的针锋相对。</p>\n<p>其实将逻辑倒推一两层就能感受到这些极端言论的bug。但逻辑在社交媒体舆论场上力量往往单薄——人一旦缺少独立思考的能力，很多时候就会人云亦云，或者为了一己私利去人云亦云。<b>天平两端都加上了砝码，有心之人轻轻一推，就能上演“指鹿为马”的闹剧。</b></p>\n<p><b>2、鸿蒙真正的目标</b></p>\n<p>如果撇开各种标签，单看鸿蒙的商业本质，其实它并没有这么复杂。</p>\n<p><b>从某个时间点开始，移动终端的创新与发展逐渐放慢了脚步，大多数新款手机，几乎在越来越趋向于同质化。</b><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>的创新能力仿佛失去了加速度，反而陷入了与竞争对手在供应链和利润率上的贴身缠斗；华为、小米、OV等品牌却迎头赶上，企图瓜分苹果的高利润市场。</p>\n<p>然而你已经很难看到某一个产品具有某一个震撼的卖点，甚至不用看发布会，都能猜到某某产品会有哪些新功能。反而是更大的屏幕、更长的续航、轻量化、价格区间、不提供耳机和充电器等配件……这些因素反倒成了战斗的主线。</p>\n<p><b>智能手机时代的矿山，是否快要枯竭了？</b></p>\n<p>于是在这种存量竞争当中，<b>IoT作为新的智慧终端故事，被拉到台前，成为老牌手机厂商的新增长极。</b></p>\n<p>华为在开发鸿蒙OS的时候，很显然就是冲着这个方向来的。华为2020开发者大会上，余承东说：“没有人能熄灭满天星光。”这句话不仅指代华为当下的黑暗处境，也指代华为将通过无数开发者的努力走出黑暗，更可以引申为对于走出困境的战略思考——万物互联时代的万物，就像是星光——通过建造万物互联时代的基础设施，立足于价值链上游，是鸿蒙真正的目标。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/894a1e0d6613ac41bb0592e9d01930f3\" tg-width=\"640\" tg-height=\"480\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>鸿蒙想要将所有有芯片的设备都连接在一起，而不是单单为了手机、平板或是电脑去服务。在这个体系中，不存在中心和非中心，任何设备都是平等的，有的只有强算力设备和弱算力设备，让这些设备通过鸿蒙这个系统串联起来，一起协同工作。</p>\n<p><b>因此终端、开发者数量，成了鸿蒙OS成功与否的关键。</b></p>\n<p>从终端连接数量来看，华为消费者业务AI与智慧全场景业务部副总裁杨海松曾提出一个“16%市占率”的说法。“对于操作系统这类底层平台而言，软件使用量、市场占有率是它能否活下来、能否成功的核心因素，而16%的市占率则是一个生死线。”为了迈过这16%市占率的生死线，华为2021年需要完成的目标是：搭载鸿蒙系统的设备数量需达到3亿，其中自有设备占2亿，生态合作伙伴的设备数量为1亿。</p>\n<p>但华为定下的这一目标能否实现，仍是未知数。2020年4月至2021年4月，移动端操作系统市场份额上，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌A</a>ndroid系统占比达72.2%，苹果iOS占比为26.99%，其他操作系统市场份额占比不足1%。</p>\n<p><b>3、纷纷扰扰，鸿蒙就在那里</b></p>\n<p>鸿蒙的路还很长，它依旧需要我们的支持。<b>可是如此局面，对鸿蒙的前途命运，就真是一件好事吗？</b></p>\n<p>在古汉语中，鸿蒙指的是天地诞生之初混沌未开的状态。</p>\n<p>初生的鸿蒙，一点点爱国主义情怀的调剂，就能丰富用户的味觉体验，让更多人加入“满天星光”，从古到今、从洗衣粉到芯片，都有人这么干，又何错之有？</p>\n<p>但不幸的是，一旦“爱国”的话题与华为沾上边，事情就开始往奇怪的方向发展了。</p>\n<p>处在风口浪尖的华为，如今已很难从纯粹商业与企业演进的逻辑去看待，以致于华为的每一个招式、每一个动作，一旦被文字展示出来，就会畸形、扭曲，演绎成一场<a href=\"https://laohu8.com/S/QC7.SI\">全民</a>的歇斯底里，自暴自弃与自大自嗨，仿佛生而对立水火不容，决战于这个商业世界的“紫禁之巅”。</p>\n<p>而这种现象的后果是什么？人们的争吵已经脱离鸿蒙的本质，陷入无休止的扯皮和谩骂，把朋友变成敌人，将华为以及鸿蒙的活力一点一点吃掉，直至消耗干净。以至于连任正非也看不下去了，在最需要中国消费者支持的节点上，赶紧跳出来大喊：爱华为，不等于爱国。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b482673f5f9e4eda0d0fe007f20c8787\" tg-width=\"700\" tg-height=\"1034\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>其实就在昨天，我也随身边朋友的“大流”，迫不及待将手机系统升级成了鸿蒙OS。</p>\n<p>更新完毕兴冲冲打开手机，发现和安卓没有太大差别，即使在新功能指引当中，也并没有看到太多令人耳目一新的内容。</p>\n<p><b>但要知道，从传统操作系统到鸿蒙OS，表面上仅仅是一个系统的升级，实则其底层逻辑已经发生了变化。</b>这是一个面向万物互联时代的新逻辑，就像蔚来“堆料”的集大成之作ET7——“为明天做好准备”，但终归还是要有四个轮子和圆形的方向盘。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4dc45032bd01e7fc29c13be27b050da0\" tg-width=\"800\" tg-height=\"410\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>太过于冒进，增加用户的转换成本反而得不偿失。所以我有理由相信，<b>它一定会发挥真正的威力，但不是现在。</b></p>\n<p>“鸿蒙牛X”也好，“鸿蒙不行”也罢，不过是人们现阶段的观点。<b>一个新的操作系统与手机生态自然生长，都应有自己的节奏，都要承担自己的风险。</b>事实上华为也正是这样一家企业，对外面对“美帝国主义”反动势力的围追堵截，对内也有不少人会因为各种各样的原因不看好它。它不在乎这些，而是继续复审摸索，在自己认为正确的道路上前行。</p>\n<p><b>从这个意义上看，鸿蒙只是一个开始。</b></p>\n<p><b>在其巨大想象空间得到验证之前，任何仅凭“贴标签”就盖棺定论的行为，都无异于耍流氓。</b></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8023195e94148051fa20fa96e89e2faf","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1109157353","content_text":"在此前市场热点转换频繁，领涨热点持续性普遍不强，场外资金持币观望的心态较重的情况下，鸿蒙概念受资金看好，成了过去几个交易日最火热的板块之一。\n鸿蒙OS 2.0发布后，“鸿蒙概念股”和国产软件股股价走出了一波连续几天的行情，昨天鸿蒙概念板收涨超12%，多股涨停。其中增长势头最猛的当属润和软件，在鸿蒙系统上线前就已经上涨超140%，但这几日的股价更是坐上了冲天火箭，一个月内吃了五个涨停暴涨近300%\n端午前最后一个交易日，润和软件再次涨停，其他概念股如思特奇、九联科技、先进数通、传智教育等等涨幅都超过10%，整个鸿蒙板块上涨1.88%。\n从6月7日到今天，5个交易日内，鸿蒙概念板块已累涨近二成。\n虽然多家金融机构跑步加入鸿蒙生态，但鸿蒙系统的表现仍有待时间验证，尤其是对华为及其概念股的利润贡献，而市场已连续几天暴力拉升鸿蒙概念。很显然，大家交易的更多是情绪而非基本面。\n为什么这么说？因为从目前舆情监测看来，鸿蒙OS的确让不少人热血沸腾。\n1、“鸿蒙即国运”\n这丝毫不让人意外。\n“稍有脑子的程序猿，都应该支持鸿蒙OS。”我的一个程序员朋友这样说。\n自从鸿蒙“上缴国家”，这个项目的性质就已经改变。作为中国在芯片和通讯技术领域的“出头鸟”，华为在尖端技术上冒头被某些西方势力敲打。在这之前，也许它的成败代表的是一家公司、甚至是一个街道办的命运；但“上缴国家”之后，鸿蒙系统的命运，即是国运。\n原因很简单。往小了说，如今东西方世界的这场大割裂，不是天灾而是人祸。趋于内卷的东方IT行业，将由此重新踏回一片蓝海——仅系统层面的不同，就能带来两三倍的程序员就业机会。中美在技术领域全方位竞争，花大价钱去争夺IT人才已不是什么新鲜事儿。多重利好叠加，程序员喜大普奔，方能留在本土贡献力量。\n而往大了说，关键部门、政府、国防、国企，如果没有自主底层互联网基础设施，形同裸奔。\n俄总统普京就在2019年签署《主权互联网法》，俄互联网基础设施将逐步摆脱对境外节点的依赖，尤其是在遭受外部攻击时可以切断与外界的连接，独立运作境内的区域互联网。\n就在不久前，白俄罗斯总理戈洛夫琴科说：“我们被迫放弃西方的商品和技术，我们准备改用亚洲的技术，根据初步统计，光是中国技术就可以替代9成的欧美技术。”他强调，白俄罗斯已经起草了一整套措施应对西方制裁。\n对于希望在全球价值链往上爬的国家来说，掌握了技术高地的西方，时刻高举着达摩克利斯之剑。这把剑什么时候砍下来？不知道；为什么砍下来？不需要理由。\n被美国当做最主要竞争对手的中国，自然更需要一个能够面向未来的自主互联网基础设施。因此在不少人看来，鸿蒙的出世，是中国修炼内功的重要时间节点。\n但另一些人则悍然选择站在鸿蒙的“对立面”上。\n“不就是换皮安卓吗，有什么了不起。”“厉害了我的国，你们又要‘高潮’了吧。”\n这几年，华为与“爱国”联系在了一起，引发了绵延不绝的骂战。自媒体撰写、转载了无数以“美国傻眼了”“特朗普慌了”等为题的文章，而正是这些文章，成为许多读者宣泄焦虑情绪的窗口。\n在强大的“帝国主义霸权”面前，确实有人在焦虑。有人说中美两国已经掉进了修昔底德陷阱，不无道理。这是个海盗横行的世界，现代价值链分工的“技术—市场”依附关系下，海盗用更加“文明”的办法来掠夺财富——用货币、科技和航母建立一套税收体系，得到全球价值链的最大蛋糕，辛苦耕作的农民分到的只有渣渣。\n华为在技术领域的出位，处在百年未有大变局，却也正好踏在了海盗的核心利益上，矛盾似乎不可调和，因而也正是“枪打出头鸟”这一古老寓言的又一例证。面对飞来的冷枪，华为选择了硬扛而非妥协，似乎戳中了焦虑之人的high点。\n也正是因为如此，华为被贴上了这个“爱国”的标签。\n事情也就是在这个时候开始变味的。\n“不买华为就是不爱国”“买水果就是卖国”这类言论层出不穷，而且“爱国”与“卖国”两个标签的适用范围可以无限延伸，最近的特斯拉“维权事件”中，就连特斯拉车主也被贴上了“卖国”的标签。\n在舆论场，极端的声音从来不会缺席。这是一个相互不可见且交流不完全同步的地方，表达显然缺乏抑制。而一对相互作用力必然同时产生。极少数极端言论很快产生了情绪上的反弹，最开始是针对以“标签”之名打压其他产品用户这一行为，后来变成了与品牌、与公司、与概念的针锋相对。\n其实将逻辑倒推一两层就能感受到这些极端言论的bug。但逻辑在社交媒体舆论场上力量往往单薄——人一旦缺少独立思考的能力，很多时候就会人云亦云，或者为了一己私利去人云亦云。天平两端都加上了砝码，有心之人轻轻一推，就能上演“指鹿为马”的闹剧。\n2、鸿蒙真正的目标\n如果撇开各种标签，单看鸿蒙的商业本质，其实它并没有这么复杂。\n从某个时间点开始，移动终端的创新与发展逐渐放慢了脚步，大多数新款手机，几乎在越来越趋向于同质化。苹果的创新能力仿佛失去了加速度，反而陷入了与竞争对手在供应链和利润率上的贴身缠斗；华为、小米、OV等品牌却迎头赶上，企图瓜分苹果的高利润市场。\n然而你已经很难看到某一个产品具有某一个震撼的卖点，甚至不用看发布会，都能猜到某某产品会有哪些新功能。反而是更大的屏幕、更长的续航、轻量化、价格区间、不提供耳机和充电器等配件……这些因素反倒成了战斗的主线。\n智能手机时代的矿山，是否快要枯竭了？\n于是在这种存量竞争当中，IoT作为新的智慧终端故事，被拉到台前，成为老牌手机厂商的新增长极。\n华为在开发鸿蒙OS的时候，很显然就是冲着这个方向来的。华为2020开发者大会上，余承东说：“没有人能熄灭满天星光。”这句话不仅指代华为当下的黑暗处境，也指代华为将通过无数开发者的努力走出黑暗，更可以引申为对于走出困境的战略思考——万物互联时代的万物，就像是星光——通过建造万物互联时代的基础设施，立足于价值链上游，是鸿蒙真正的目标。\n\n鸿蒙想要将所有有芯片的设备都连接在一起，而不是单单为了手机、平板或是电脑去服务。在这个体系中，不存在中心和非中心，任何设备都是平等的，有的只有强算力设备和弱算力设备，让这些设备通过鸿蒙这个系统串联起来，一起协同工作。\n因此终端、开发者数量，成了鸿蒙OS成功与否的关键。\n从终端连接数量来看，华为消费者业务AI与智慧全场景业务部副总裁杨海松曾提出一个“16%市占率”的说法。“对于操作系统这类底层平台而言，软件使用量、市场占有率是它能否活下来、能否成功的核心因素，而16%的市占率则是一个生死线。”为了迈过这16%市占率的生死线，华为2021年需要完成的目标是：搭载鸿蒙系统的设备数量需达到3亿，其中自有设备占2亿，生态合作伙伴的设备数量为1亿。\n但华为定下的这一目标能否实现，仍是未知数。2020年4月至2021年4月，移动端操作系统市场份额上，谷歌Android系统占比达72.2%，苹果iOS占比为26.99%，其他操作系统市场份额占比不足1%。\n3、纷纷扰扰，鸿蒙就在那里\n鸿蒙的路还很长，它依旧需要我们的支持。可是如此局面，对鸿蒙的前途命运，就真是一件好事吗？\n在古汉语中，鸿蒙指的是天地诞生之初混沌未开的状态。\n初生的鸿蒙，一点点爱国主义情怀的调剂，就能丰富用户的味觉体验，让更多人加入“满天星光”，从古到今、从洗衣粉到芯片，都有人这么干，又何错之有？\n但不幸的是，一旦“爱国”的话题与华为沾上边，事情就开始往奇怪的方向发展了。\n处在风口浪尖的华为，如今已很难从纯粹商业与企业演进的逻辑去看待，以致于华为的每一个招式、每一个动作，一旦被文字展示出来，就会畸形、扭曲，演绎成一场全民的歇斯底里，自暴自弃与自大自嗨，仿佛生而对立水火不容，决战于这个商业世界的“紫禁之巅”。\n而这种现象的后果是什么？人们的争吵已经脱离鸿蒙的本质，陷入无休止的扯皮和谩骂，把朋友变成敌人，将华为以及鸿蒙的活力一点一点吃掉，直至消耗干净。以至于连任正非也看不下去了，在最需要中国消费者支持的节点上，赶紧跳出来大喊：爱华为，不等于爱国。\n\n其实就在昨天，我也随身边朋友的“大流”，迫不及待将手机系统升级成了鸿蒙OS。\n更新完毕兴冲冲打开手机，发现和安卓没有太大差别，即使在新功能指引当中，也并没有看到太多令人耳目一新的内容。\n但要知道，从传统操作系统到鸿蒙OS，表面上仅仅是一个系统的升级，实则其底层逻辑已经发生了变化。这是一个面向万物互联时代的新逻辑，就像蔚来“堆料”的集大成之作ET7——“为明天做好准备”，但终归还是要有四个轮子和圆形的方向盘。\n\n太过于冒进，增加用户的转换成本反而得不偿失。所以我有理由相信，它一定会发挥真正的威力，但不是现在。\n“鸿蒙牛X”也好，“鸿蒙不行”也罢，不过是人们现阶段的观点。一个新的操作系统与手机生态自然生长，都应有自己的节奏，都要承担自己的风险。事实上华为也正是这样一家企业，对外面对“美帝国主义”反动势力的围追堵截，对内也有不少人会因为各种各样的原因不看好它。它不在乎这些，而是继续复审摸索，在自己认为正确的道路上前行。\n从这个意义上看，鸿蒙只是一个开始。\n在其巨大想象空间得到验证之前，任何仅凭“贴标签”就盖棺定论的行为，都无异于耍流氓。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":828,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":150773864,"gmtCreate":1624929468758,"gmtModify":1703848127385,"author":{"id":"3571363097076123","authorId":"3571363097076123","name":"Terrens","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3de224a4ccb02f0dbcea7ad782bfd855","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3571363097076123","authorIdStr":"3571363097076123"},"themes":[],"htmlText":"?","listText":"?","text":"?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":8,"repostSize":1,"link":"https://ttm.financial/post/150773864","repostId":"1104770632","repostType":4,"repost":{"id":"1104770632","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1624927163,"share":"https://ttm.financial/m/news/1104770632?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-06-29 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referrerpolicy=\"no-referrer\">公开发售阶段奈雪的茶获432.03倍认购，分配至公开发售的发售股份最终数目为1.29亿股，占发售股份总数的50%（任何超额配股权获行使前）。合共接获642033份有效申请。</p>\n<p>此外，国际发售获大幅超额认购，发售股份最终数目为1.29亿股（不包括超额分配股份），相当于发售股份总数的50%。</p>\n<p>筹资用途方面，公司拟将收取的全球发售所得款项净额估计约48.4亿港元（假设超额配股权并无获行使）用于以下用途：约70.0%将在未来三年用于扩张茶饮店网络并提高其市场渗透率；约10.0%将在未来三年用于通过强化技术能力，进一步提升整体运营，以提升运营效率；约10.0%将在未来三年用于提升供应链能力，以支持公司的规模扩张；约10.0%将用作营运资金及作一般企业用途。</p>\n<p>据悉，公司所经营的奈雪的茶茶饮店是中国领先的高端现制茶饮连锁店，专注于提供现制茶饮。根据灼识谘询的资料，按2020年零售消费总值计，奈雪的茶在中国高端现制茶饮店市场中为第二大茶饮店品牌，市场份额为18.9%。按2020年零售消费总值计，奈雪的茶在中国整体现制茶饮店行业中为第七大茶饮店品牌，市场份额为3.9%。</p>\n<p>为提升奈雪的茶对客户的便利性及个性化体验，公司推出奈雪的茶会员体系及奈雪的茶应用程序，并实现与公司奈雪的茶茶饮店网络的全面整合。公司的奈雪的茶会员体系有注册会员约3470万名。于2020年，奈雪的茶订单总数中约49.0%来自奈雪的茶会员。</p>\n<p>奈雪的茶茶饮店数量由截至2017年12月31日的44间迅速增长至截至2020年12月31日的491间，并于截至最后实际可行日期进一步增至562间。公司的奈雪的茶茶饮店所产生的收益由2018年的人民币9.1亿元增至2019年的人民币22.92亿元，并进一步增至2020年的人民币28.71亿元。</p>\n<p>此外，就2018年及2019年的同店而言，奈雪的茶同店利润率于2018年及2019年维持稳定，分别为24.9%及25.3%。由于COVID-19爆发的影响，就2019年及2020年的同店而言，奈雪的茶同店利润率于2020年为13.5%，而2019年为21.0%。</p>\n<p>于整个往绩记录期间，公司的盈利能力不断提升，总营收由2018年的10.87亿元提升至2020年的30.57亿元人民币，2018~2020年的复合年增长率达67.7%；经调整净亏损由2018年的人民币5658万元大幅减少至2019年的人民币1173.5万元，并进一步扭转为2020年的经调整净利润1664.3万元人民币。</p>\n<p>2020年前9个月，公司录得收入21.15亿元，经调整净利润448.4万元。在疫情影响下，国内食品行业受到较大冲击，公司经调整净利润承压收窄，但营收仍保持强劲增长势头。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>奈雪的茶一手中签率8%，认购40手稳中一手</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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referrerpolicy=\"no-referrer\">公开发售阶段奈雪的茶获432.03倍认购，分配至公开发售的发售股份最终数目为1.29亿股，占发售股份总数的50%（任何超额配股权获行使前）。合共接获642033份有效申请。</p>\n<p>此外，国际发售获大幅超额认购，发售股份最终数目为1.29亿股（不包括超额分配股份），相当于发售股份总数的50%。</p>\n<p>筹资用途方面，公司拟将收取的全球发售所得款项净额估计约48.4亿港元（假设超额配股权并无获行使）用于以下用途：约70.0%将在未来三年用于扩张茶饮店网络并提高其市场渗透率；约10.0%将在未来三年用于通过强化技术能力，进一步提升整体运营，以提升运营效率；约10.0%将在未来三年用于提升供应链能力，以支持公司的规模扩张；约10.0%将用作营运资金及作一般企业用途。</p>\n<p>据悉，公司所经营的奈雪的茶茶饮店是中国领先的高端现制茶饮连锁店，专注于提供现制茶饮。根据灼识谘询的资料，按2020年零售消费总值计，奈雪的茶在中国高端现制茶饮店市场中为第二大茶饮店品牌，市场份额为18.9%。按2020年零售消费总值计，奈雪的茶在中国整体现制茶饮店行业中为第七大茶饮店品牌，市场份额为3.9%。</p>\n<p>为提升奈雪的茶对客户的便利性及个性化体验，公司推出奈雪的茶会员体系及奈雪的茶应用程序，并实现与公司奈雪的茶茶饮店网络的全面整合。公司的奈雪的茶会员体系有注册会员约3470万名。于2020年，奈雪的茶订单总数中约49.0%来自奈雪的茶会员。</p>\n<p>奈雪的茶茶饮店数量由截至2017年12月31日的44间迅速增长至截至2020年12月31日的491间，并于截至最后实际可行日期进一步增至562间。公司的奈雪的茶茶饮店所产生的收益由2018年的人民币9.1亿元增至2019年的人民币22.92亿元，并进一步增至2020年的人民币28.71亿元。</p>\n<p>此外，就2018年及2019年的同店而言，奈雪的茶同店利润率于2018年及2019年维持稳定，分别为24.9%及25.3%。由于COVID-19爆发的影响，就2019年及2020年的同店而言，奈雪的茶同店利润率于2020年为13.5%，而2019年为21.0%。</p>\n<p>于整个往绩记录期间，公司的盈利能力不断提升，总营收由2018年的10.87亿元提升至2020年的30.57亿元人民币，2018~2020年的复合年增长率达67.7%；经调整净亏损由2018年的人民币5658万元大幅减少至2019年的人民币1173.5万元，并进一步扭转为2020年的经调整净利润1664.3万元人民币。</p>\n<p>2020年前9个月，公司录得收入21.15亿元，经调整净利润448.4万元。在疫情影响下，国内食品行业受到较大冲击，公司经调整净利润承压收窄，但营收仍保持强劲增长势头。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/969153dc5674369c3b376e33d2fc3976","relate_stocks":{"02150":"奈雪的茶"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1104770632","content_text":"6月29日消息，本周二奈雪的茶发布公告，公司发行2.57亿股股份，每股定价19.8港元，每手500股，预期将于6月30日上市。分配结果：\n甲组每手500股，一手中签率8%，认购40手稳中一手。\n乙组头为30万股（600手），获配3000股（6手）。公开发售阶段奈雪的茶获432.03倍认购，分配至公开发售的发售股份最终数目为1.29亿股，占发售股份总数的50%（任何超额配股权获行使前）。合共接获642033份有效申请。\n此外，国际发售获大幅超额认购，发售股份最终数目为1.29亿股（不包括超额分配股份），相当于发售股份总数的50%。\n筹资用途方面，公司拟将收取的全球发售所得款项净额估计约48.4亿港元（假设超额配股权并无获行使）用于以下用途：约70.0%将在未来三年用于扩张茶饮店网络并提高其市场渗透率；约10.0%将在未来三年用于通过强化技术能力，进一步提升整体运营，以提升运营效率；约10.0%将在未来三年用于提升供应链能力，以支持公司的规模扩张；约10.0%将用作营运资金及作一般企业用途。\n据悉，公司所经营的奈雪的茶茶饮店是中国领先的高端现制茶饮连锁店，专注于提供现制茶饮。根据灼识谘询的资料，按2020年零售消费总值计，奈雪的茶在中国高端现制茶饮店市场中为第二大茶饮店品牌，市场份额为18.9%。按2020年零售消费总值计，奈雪的茶在中国整体现制茶饮店行业中为第七大茶饮店品牌，市场份额为3.9%。\n为提升奈雪的茶对客户的便利性及个性化体验，公司推出奈雪的茶会员体系及奈雪的茶应用程序，并实现与公司奈雪的茶茶饮店网络的全面整合。公司的奈雪的茶会员体系有注册会员约3470万名。于2020年，奈雪的茶订单总数中约49.0%来自奈雪的茶会员。\n奈雪的茶茶饮店数量由截至2017年12月31日的44间迅速增长至截至2020年12月31日的491间，并于截至最后实际可行日期进一步增至562间。公司的奈雪的茶茶饮店所产生的收益由2018年的人民币9.1亿元增至2019年的人民币22.92亿元，并进一步增至2020年的人民币28.71亿元。\n此外，就2018年及2019年的同店而言，奈雪的茶同店利润率于2018年及2019年维持稳定，分别为24.9%及25.3%。由于COVID-19爆发的影响，就2019年及2020年的同店而言，奈雪的茶同店利润率于2020年为13.5%，而2019年为21.0%。\n于整个往绩记录期间，公司的盈利能力不断提升，总营收由2018年的10.87亿元提升至2020年的30.57亿元人民币，2018~2020年的复合年增长率达67.7%；经调整净亏损由2018年的人民币5658万元大幅减少至2019年的人民币1173.5万元，并进一步扭转为2020年的经调整净利润1664.3万元人民币。\n2020年前9个月，公司录得收入21.15亿元，经调整净利润448.4万元。在疫情影响下，国内食品行业受到较大冲击，公司经调整净利润承压收窄，但营收仍保持强劲增长势头。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":332,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3574500206068120","authorId":"3574500206068120","name":"Kenwen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0e40d46e852addbb8143debd4343a58c","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3574500206068120","authorIdStr":"3574500206068120"},"content":"Sohai 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Games一并参与此次私募配售，合计认购2.5亿美元等值股份。顶级科技公司的引入，无疑体现了市场对知乎内容战略价值和未来发展的坚定信心，以及对知乎长期投资价值的认同。作为中国最大的问答式在线社区，以及中国前五大综合在线内容社区之一，知乎在中文互联网内容赛道上独树一帜，被认为是最具有特点和稀缺性的标的。高质量内容使得知乎以低成本迅速扩展用户群体，同时保持较高的用户参与度和忠诚度。知乎招股书显示，2020年第四季度知乎平均月活用户数达7570万，同比增长33%。截至2020年12月31日，知乎累计拥有4310万内容创作者，已贡献3.53亿条内容，其中包括3.15亿个问答。2020年知乎总营收为13.52亿，相比2019年营收6.71亿，同比增长101.7%，实现连续四个季度的营收增长，并在多个变现渠道上体现了巨大的增长前景。知乎目前主要变现途径为线上广告、付费会员、商业内容解决方案以及其他服务（在线教育、电商），知乎在内容赛道上还体现了极强的外张力，更提供广阔的变现渠道想象空间。知乎于3月5日首次向美国证券交易委员会提交了IPO申请，计划登陆纽约证券交易所，证券代码为“ZH”，由瑞信、高盛、摩根大通担任主承销商。更新后的招股书披露，知乎计划将此次募集所得款项用于产品和服务的开发、营销和用户的增长、研究与开发技术，以及一般公司用途，包括潜在的战略投资和收购。知乎成立于2010年，聚集了中文互联网科技、商业、影视、时尚、文化等领域极具创造力的人群。根据CIC的调查，就2020年平均移动月活用户和收入而言，知乎是中国最大的问答式在线社区，也是中国前五大综合在线内容社区之一。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":200,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3574500206068120","authorId":"3574500206068120","name":"Kenwen","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0e40d46e852addbb8143debd4343a58c","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3574500206068120","authorIdStr":"3574500206068120"},"content":"Reply 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23:17","market":"us","language":"zh","title":"美联储不再是“控制狂”，主动投资策略变得更赚钱","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1162795644","media":"金十数据","summary":"当美联储的政策开始变得被动时，投资者只能采取更主动的投资态度。","content":"<p>作者：林莫愁</p>\n<p>在过去十年中，简单的投资方式反而能够获得收益。被动管理之下的资产增长了五倍，收益可观，而大部分主动管理的资产则遭受亏损。在美国，只有不到20%的主动管理型基金收益超过了被动指数型基金。</p>\n<p>但被动投资方法很快就要过时了，央行正鼓励投资者采取更加积极的投资行为。欧洲央行正在接受审查，而美联储开始通过分析真实数据而不是通过预测数据来制定政策。<b><u>当美联储的政策开始变得被动时，投资者只能采取更主动的投资态度。</u></b></p>\n<p>过去十年一直是央行决定市场投资动向：货币政策决定了资产回报率，投资者习惯了根据央行政策来做出投资决策。既然央行会竭尽所能去保护股市，而且它也做得很好，那为什么还要费尽心思地去做市场分析呢？正因如此，直接跟踪指数进行投资产生了可观的收益。</p>\n<p>然而，自今年年初以来，美联储鸽派、欧洲央行以及其他央行的政策一直备受质疑，并带来了利率波动。这使得被动投资的方式没有之前那么简单了。</p>\n<p>市场存在着一个非常显而易见的问题：为什么美联储每个月还在购买12亿美元的债券？</p>\n<p>这个计划是为了应对当时的新冠疫情，但是我们现在已经看到了它的显著成果。美国失业率已经从15%降至6%，这仅仅比疫情前的失业率高出2%。全球制造业产量达到了十年来的最高水平，家庭储蓄水平也是疫情前的两倍甚至三倍。</p>\n<p>今年年初，通胀预期和高利率让投资者纷纷抛售债券。尽管美联储主席鲍威尔坚持不加息，认为目前的通胀水平离目标“还有很大距离”，但这还是导致美国10年期国债收益率在短短六周的时间内从1%飙升至1.5%。</p>\n<p>当然，美联储也不愿意过快转变成鹰派态度。2013年时，市场的恐慌情绪在美联储实行收紧政策后蔓延，以至于最后美联储反而放开了流动性。此外，关于服务业将会如何复苏仍未有定论。新冠疫情带来的经济衰退与往前不同，它对于服务业（如餐饮业、电影业等）的负面影响会持续更久。</p>\n<p>然而，市场却不满足于上述理由。尽管鲍威尔声称加息至少要等到2024年，但现在经济复苏快于预期，交易员们预期在2022年美联储就会开始加息。这种市场预期均反应在了欧洲美元以及联邦基金期货的定价上，它们追踪的都是预期短期利率。与此相对应，银行板块（利率上升的最终受益者）的涨势非常强劲，今年已经比标普500指数高出了20%。</p>\n<p>投资者似乎要与央行“对着干”，这削弱了央行对于股市的控制，从而减少了被动投资的有效性。“美联储看跌期权（Fed Put）”，即相信美联储早已做好准备，在市场剧烈下跌时出手救市的实施也要在美联储能够控制股市时才有效。</p>\n<p>市场对财政部长耶伦言论的反应发生了一个有趣的转折。耶伦声称为了保证经济不会过热，利率必须提高一些。这番言论吓坏了市场，美国的科技股对利率很敏感，利率提高的预期引发了科技股的大量抛售。这进一步印证了投资者的推断：利率上升会比美联储传达的来得更早。</p>\n<p><b>如果利率注定要提高，那么被动跟踪股指的投资便失去了它的吸引力。</b></p>\n<p><b><u>这意味着未来的投资方式需要更主动，即需要研究单只股票的投资潜力，而不是直接跟踪指数。这需要投资者对公司的财务情况有深刻认识。</u></b></p>\n<p>主动投资把公司的商业模式和股价联系了起来。长期来看，一家公司的股价将会取决于它营业利润的年复合增长率。当公司盈利高于股价增长时，主动投资者便有可能获利，因为这通常会导致盈利的连续增长和更强劲的回报率。先不论未来现金流的价值，投资者必须在上升的利率成本与公司潜在的盈利增长之间进行权衡。</p>\n<p>过去十年随央行政策而动的投资者得到了更丰厚的回报。这种被动投资虽然简单却有效，而主动投资却“为了一棵树放弃了整片森林”。然而，如今央行与投资者角色的转换将改变这种情况。</p>","source":"jssj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美联储不再是“控制狂”，主动投资策略变得更赚钱</title>\n<style 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href=https://tech.sina.cn/i/gj/2021-06-05/detail-ikqcfnaz9207589.d.html?vt=4><strong>新浪科技</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>北京时间6月5日上午消息，据报道，根据最近人工智能与语音技术公司Nuance向政府提交的文件，微软收购Nuance的这笔交易，已经获得美国的反垄断许可。今年四月份，微软正式公开了这笔160亿美元的交易。在此之前，两家公司已经在2019年就自动化医疗管理工作（比如文件归档等）进行合作。在周五提交给美国证券交易委员会的文件中，Nuance表示，美国政府对该交易提出反对的截止日期为6月1日。Nuance...</p>\n\n<a href=\"https://tech.sina.cn/i/gj/2021-06-05/detail-ikqcfnaz9207589.d.html?vt=4\">Web 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tg-height=\"306\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>金价由跌转涨，飙升至一个月以来最高水平。自1月份以来，首次重返其200周移动均线上方。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b50e142687838e990a219591f7de7310\" tg-width=\"540\" tg-height=\"308\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>白银飙升至28美元上方</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a12462452b24f16f92c4b73a694f349d\" tg-width=\"542\" tg-height=\"306\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>美国原油期货回升至66美元上方</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b8e4f0f40500e14404d50683ec4de47\" tg-width=\"542\" tg-height=\"308\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>美国国债遭遇抛售，收益率全线上涨</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7887c1101b8db0eeebca53c7a29351b8\" tg-width=\"542\" tg-height=\"306\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>美元延续下跌，继续寻底之旅</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7e7c944daed2eb53376058435ee83f82\" tg-width=\"500\" tg-height=\"321\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>美国股市全线走低，但跌幅受限。</p>\n<p>如今，对通胀的炒作更加剧烈（盈亏平衡通胀率上升和实际收益率下降继续支持这一观点），对于这个话题的争论不太可能消退。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e79665fbbdaca4dc3fe4e5e806148c85\" tg-width=\"342\" tg-height=\"446\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>“小心呼声”一浪高过一浪，华尔街如临大敌</b></p>\n<p>值得注意的是，华尔街投行已经开始相继发布预警。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示：</p>\n<p>在通胀数据以及其他风险因素的推动下，投资者应为市场出现更大波动做好准备。但我们并不认为通货膨胀担忧会终结股市涨势，随着全球经济重启范围的扩大，我们预计周期性股票将引领股市走高。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>也呼吁投资者要小心谨慎，其首席跨资产策略师Andrew Sheets在周日发布的报告中写道：</p>\n<p>投资者十年来首次面临“更热更短”的经济周期，原因包括大规模的财政刺激、宽松的货币政策、疫苗接种力度加大以及史上最高消费者储蓄率等。但是，通胀上升、政策收紧、利润压力和增税等前景可能会让回报承压，因此缩减对信用债和股票等风险资产的敞口。经济风头强劲也带来了难题，距离低点过去仅仅14个月，投资者就面临着早期周期的时机，越来越多的中期状况以及后期的估值等问题。</p>\n<p>老牌的股权投资公司T. Rowe Price周一表示，</p>\n<p>全球经济成长见顶之时，股票很容易遭遇潜在挫折。</p>\n<p>意大利最大银行UniCredit表示，</p>\n<p>避险交易会更有可能。</p>\n<p><b>反应慢了半拍</b></p>\n<p>目前，从市场的走势看，投资者反应仍旧慢了半拍。投资者主要基于通胀预期交易，而不是美联储加息预期（多想一步，通胀过高会引发美联储加息预期）。这是完全两个不同的概念，就拿黄金来说，如果基于通胀预期那么黄金会上涨。但如果通胀过高，引发美联储加息预期，那么黄金将会下跌。</p>\n<p>投资者反应慢了半拍，最大的因素是<a href=\"https://laohu8.com/S/CNBC\">中央银行</a>的公信力（想没想过，万一美联储失去公信力？）。美联储坚持利率会在更长一段时间内保持低位，通胀预期只是暂时现象。这令投资者警惕对央行在可持续未来保持宽松政策的承诺做反向押注。</p>\n<p>荷兰合作银行认为，无论美国通胀辩论的哪一方会被证明是正确的，但实质利率若再次因为预期经济的扩张而走升，那么即表明未来几周的交易环境仍有波动空间，美元具有潜在的走强契机。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f4dcf15cdeed7ea958b2e823181638d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"487\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>接下来我们研究的重点仍旧是市场预期美联储何时收紧政策（缩减QE、加息）上。下面有两个时间点，大家要记住。</p>\n<p>1）<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>调查显示，过半的受访者认为美联储不晚于9月份释放缩减QE的信号。</p>\n<p>2）当前欧洲美元期货价格显示，市场预期美联储将于2023年3月前后首次加息，不晚于当年9月再次加息。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>认为，市场对美联储的定价过于鸽派。定价显示的预期是，到2023年末大约会两次加息，而真实的情况是2023年至少应加息两次。</p>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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Rowe Price周一表示，\n全球经济成长见顶之时，股票很容易遭遇潜在挫折。\n意大利最大银行UniCredit表示，\n避险交易会更有可能。\n反应慢了半拍\n目前，从市场的走势看，投资者反应仍旧慢了半拍。投资者主要基于通胀预期交易，而不是美联储加息预期（多想一步，通胀过高会引发美联储加息预期）。这是完全两个不同的概念，就拿黄金来说，如果基于通胀预期那么黄金会上涨。但如果通胀过高，引发美联储加息预期，那么黄金将会下跌。\n投资者反应慢了半拍，最大的因素是中央银行的公信力（想没想过，万一美联储失去公信力？）。美联储坚持利率会在更长一段时间内保持低位，通胀预期只是暂时现象。这令投资者警惕对央行在可持续未来保持宽松政策的承诺做反向押注。\n荷兰合作银行认为，无论美国通胀辩论的哪一方会被证明是正确的，但实质利率若再次因为预期经济的扩张而走升，那么即表明未来几周的交易环境仍有波动空间，美元具有潜在的走强契机。\n\n接下来我们研究的重点仍旧是市场预期美联储何时收紧政策（缩减QE、加息）上。下面有两个时间点，大家要记住。\n1）美国银行调查显示，过半的受访者认为美联储不晚于9月份释放缩减QE的信号。\n2）当前欧洲美元期货价格显示，市场预期美联储将于2023年3月前后首次加息，不晚于当年9月再次加息。\n花旗认为，市场对美联储的定价过于鸽派。定价显示的预期是，到2023年末大约会两次加息，而真实的情况是2023年至少应加息两次。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":151,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":131914581,"gmtCreate":1621821398643,"gmtModify":1704362765678,"author":{"id":"3571363097076123","authorId":"3571363097076123","name":"Terrens","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3de224a4ccb02f0dbcea7ad782bfd855","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3571363097076123","authorIdStr":"3571363097076123"},"themes":[],"htmlText":"?","listText":"?","text":"?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":5,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/131914581","repostId":"2137746749","repostType":4,"repost":{"id":"2137746749","kind":"highlight","pubTimestamp":1621820894,"share":"https://ttm.financial/m/news/2137746749?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-05-24 09:48","market":"hk","language":"zh","title":"中信明明：人民币还有升值空间，美元兑人民币或触及6.2","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2137746749","media":"格隆汇","summary":"中信债券明明认为当前人民币汇率走强动能仍然较强，美元兑人民币汇率向下或触及6.2。","content":"<p><b>核心观点</b></p><p><b>2020年6月以来，人民币走出一波强势期，美元兑人民币的即期汇率从高点的7.16一直降至近期最低点6.42。虽然人民币汇率在2021年2月-3月出现贬值，但随后重回升值通道，截至2021年5月20日，美元兑人民币即期汇率录得6.44。我们认为后续人民币仍有升值空间，美元兑人民币汇率向下或触及6.2。</b></p><p><b>多空因素下人民币双向波动加大，但整体走强。</b>今年4月以来人民币重回走强态势，美元兑人民币即期汇率与美元指数的相关性有所提高。人民币汇率在2021年2月-3月出现贬值，美元兑人民币即期汇率从2月24日的6.45涨至3月30日的6.57。随后人民币重回升值通道，截至2021年5月20日，美元兑人民币即期汇率录得6.44，较2021年高点下跌约1.98%。经分析，我们认为主要原因包括：（1）4月美国受到实际利率下行、美国经济复苏动能放缓和以及欧洲地区经济修复等因素影响，美债收益率和美元指数呈现下跌趋势；（2）5月以来就业疲弱和通胀飙升又引发美债收益率和美元指数出现波动，进而导致人民币汇率出现波动；（3）中国对外贸易的高景气度、经济修复和自身综合实力发展带动的国内资产吸引力提升均提高了人民币需求，推动人民币币值的提升。</p><p><b>强出口继续支撑人民币需求。</b>受制于我国资本和金融账户并未实现完全可兑换，利率平价理论的适用性有所弱化，而与之相比经常性项目收支和对外贸易差额对汇率的解释力度更强。全球贸易修复分化背景下，中国对外贸易率先修复。考虑到当前印度、日本等地新冠疫情再度爆发，对全球产能或造成一定负面影响。同时中国产能继续恢复，2021年中国对美出口或继续保持高景气，拉高贸易顺差的同时，为人民币升值提供动力。从美国角度来看，美国的贸易逆差在2020年12月以来逐步增加，截至2021年3月达到744.48亿美元，环比增加5.56%。持续的贸易逆差提高了外币的需求，为美元带来贬值压力。</p><p><b>当前美联储左右摇摆，但整体保持偏鸽。</b>将名义美债收益率拆分成通胀预期和实际利率，我们发现，整体上看实际利率的下降幅度更大，体现了当前美国经济修复走弱预期。而美联储在态度上仍然偏鸽派，强调通胀的暂时性和维持低利率的必要性，预计短期内政策收紧的可能性较低。实际利率走低叠加美联储鸽派态度，或导致美债收益率上行动能不足。而美债收益率料将通过中美利差影响人民币汇率。当前中美利差为150bps附近，仍然高于100bps的安全边界，若后续中美利差继续走阔，将进一步提高人民币资产配置价值，从而推动人民币需求提升，拉动人民币升值</p><p><b>总结：</b>央行发布的2021年第一季度中国货币政策执行报告提到：‘发挥市场供求在汇率形成中的决定性作用，增强人民币汇率弹性，加强宏观审慎管理，稳定市场预期，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。’随着中国自身经济实力的增强，人民币国际化以及金融市场持续开放，人民币汇率双向波动特征将有所加强，人民币汇率将更加市场化。结合我国强劲出口、美国实际利率走低以及美联储整体偏鸽态度等因素，我们认为人民币汇率仍具备走强动能，美元兑人民币汇率向下或触及6.2。</p><p><b>正文</b></p><p>2020年6月以来，人民币走出一波强势期，美元兑人民币的即期汇率从高点的7.16一直降至近期最低点6.42。虽然人民币汇率在2021年2月-3月出现贬值，但随后重回升值通道，截至2021年5月20日，美元兑人民币即期汇率录得6.44。我们认为后续人民币仍有升值空间，美元兑人民币汇率向下或触及6.2。</p><h3><b>多空因素下人民币双向波动加大，但整体走强</b></h3><p><b>今年4月以来人民币重回走强态势，美元兑人民币即期汇率与美元指数的相关性有所提高。</b>本轮人民币升值走势从2020年5月底开始，美元兑人民币的即期汇率从2020年5月28日的高点（7.16）起持续走低，在2021年5月10日曾到达近一年内最低点6.42，最大跌幅达到10.34%。从近期来看，人民币汇率在2021年2月-3月出现贬值，美元兑人民币即期汇率从2月24日的6.45涨至3月30日的6.57。随后人民币重回升值通道，截至2021年5月20日，美元兑人民币即期汇率录得6.44，较2021年高点下跌约1.98%。从美元指数的角度来看，历史上其与美元兑人民币即期汇率的相关性存在一定波动。例如2021年1-2月，美元指数有所上涨，而人民币汇率因为结售汇的支撑表现相对平稳。从2021年3月以来，美元兑人民币即期汇率再次出现与美元指数保持类似走势，二者相关性有所提高。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/60537f63bd0a3e72233a06121aa63e6f\" tg-width=\"554\" tg-height=\"287\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>今年以来美元指数先升后降</b></p><p><b>2020年Q2-Q4阶段，中美利差走阔提高了中国资产的配置价值，导致美元贬值。</b>两国10年期国债利差对资金流向具有引导作用，进而引起货币需求变化。以中美两国为例，2020年3月新冠疫情在美国爆发后，美国10年期国债收益率快速下行至0.7%附近，而中国10年期国债则保持在2.6%附近。在2020年Q2-Q4期间，中美利差大幅走阔，于5月中旬突破200bps，叠加避险情绪影响，中国资产配置价值提高，人民币需求提高导致美元贬值。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/18ce66b49333c75187ee8aac41d770ca\" tg-width=\"550\" tg-height=\"291\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>2021Q1，美国经济基本面持续转好叠加美债收益率持续上行，带动美元升值。</b>宏观经济方面，美国2021年一季度的制造业PMI和非制造业PMI屡创新高，其中3月制造业PMI录得64.7，非制造业PMI录得63.7。同时，美债收益率从2021年1月4日的0.93%，涨至3月31日的1.74%，涨幅高达81bps。经济基本面的高景气和美债收益率的持续上行共同作用，推动美元指数从1月4日的89.88涨至3月31日的93.18。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1531717ff143b371d542aa611c403005\" tg-width=\"688\" tg-height=\"288\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>2021年4月，美债收益率和美元指数呈现下跌趋势。</b>对于4月美债收益率和美元指数的下行，我们认为其中一个重要的考量因素在于市场对于美联储货币政策的态度，在美联储持续对外释放的维持宽松信号下，市场对于美联储货币政策提前收紧的担忧有所下降。具体来看，4月10年期美债收益率的下行主要来自于实际收益率的下降，而在这期间通胀预期的变动相对有限。从构成美元指数的一揽子货币权重来看，欧洲经济的修复也影响了4月之后的美元指数走势。在美元指数的计算中，欧元权重为57.6%，英镑权重为11.9%，合计达69.5%，因而欧洲地区的经济基本面走势对美元指数的走势产生一定的间接影响。随着欧洲地区主要国家的经济复苏，欧元、英镑等货币走强，造成美元指数的走弱。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3a9349bce137b7ee13960f792d6d5092\" tg-width=\"552\" tg-height=\"288\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>2021年5月以来美债收益率和美元指数出现波动，进而导致人民币汇率出现波动。</b>进入5月后，美债收益率和美元指数受到就业和通胀数据影响发生波动。一方面，公布的4月非农数据未及预期，美元指数短线快速下行至90.40附近，拉升后继续震荡下行，当日收跌于90.24；10年期美债收益率下降近10bps至1.48%附近。而后公布的通胀数据则大超市场预期，4月未季调核心CPI同比升3%，导致当日10年期美债收益率在数据发布后大幅上行7.3bps，高点冲破1.69%，美元指数高点上逼91。在物价水平飙升但就业市场疲弱的情况下，美联储左右为难，美债收益率和美元指数波动率加大，进而导致人民币汇率出现波动。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/20eed0fcbd91e3e34b939cca19924989\" tg-width=\"552\" tg-height=\"284\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/db904f3feccd8bbf9abd11d5a3f213b1\" tg-width=\"553\" tg-height=\"289\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>人民币需求不减</b></p><p><b>经济持续修复下，我国高景气度出口是推动本轮人民币走强的重要原因。</b>对外贸易是观察汇率走势的一个重要角度，理论上一国对外贸易处于顺差时（出口&gt;进口），对该国本币的需求将上升，进而引发本币升值。2020年2季度以来，我国国内疫情得到有效控制，工业生产也逐步恢复，同时海外疫情爆发，全球供需错配背景下我国出口率先反弹，贸易差额也由逆转顺，连续14个月保持贸易顺差状态。其中，2020年11月和12月当月贸易顺差达到疫情以来峰值，对应同期美元兑人民币即期汇率低点。进入2021年，一季度受海外供给恢复影响贸易顺差有所收窄，人民币升值趋势略有回落。但4月份我国进出口均远超预期，贸易顺差的提升再次推动人民币走强。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1f0e11048ba82ff6c46e4253a5431a91\" tg-width=\"549\" tg-height=\"296\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a0f8504e7fbfb09da1366dbb31c42b65\" tg-width=\"550\" tg-height=\"283\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>2021年4月外资继续增持我国国债，对人民币汇率形成支撑。</b>2021年3月外资出现小幅减持我国国债，也从一定程度上对当时人民币的贬值有所影响，4月外资重新增持我国国债，4月债券托管总量为32219.45亿元，较3月增加648.6亿元。关于外资持债规模快速增长的主要原因，我们认为有以下几点：（1）同期美债收益率下行，导致中美利差走阔；（2）同期新兴市场疫情扩散，人民币资产吸引避险资金。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/48766b5bf800584ae7573bef5010b733\" tg-width=\"551\" tg-height=\"261\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>综上所述，本轮人民币升值行情可从美元指数和人民币需求两个维度进行解释。</b>第一，2021Q1美国经济基本面的快速修复叠加美债收益率持续上行，带动美元升值；随后4月受到实际利率下行、美国经济复苏动能缓和以及欧洲地区经济修复等因素影响，美债收益率和美元指数呈现下跌趋势；5月以来就业和通胀读数又引发美债收益率和美元指数出现小幅波动，进而导致人民币汇率出现波动；第二，中国对外贸易的高景气度支撑本轮人民币走强，2021年4月进出口数据超预期以及外资重新增持我国国债进一步推动人民币币值提升。</p><h3><b>强出口继续支撑人民币需求</b></h3><p><b>受制于我国资本和金融账户并未实现完全可兑换，利率平价理论的适用性有所弱化，而与之相比经常性项目收支和对外贸易差额对汇率的解释力度更强。</b>利率平价理论的核心观点是一国货币的远期汇率差价等于两国利差，虽然该理论在一定程度能够解释人民币汇率变动，但其内在假设包括无交易成本、资本可完全流动等，在<a href=\"https://laohu8.com/S/00170\">中国资本</a>和金融账户未完全开放的环境下，解释力度有所削弱。相比较而言，从经常性项目收支和对外贸易差额对汇率的解释力度更强，尤其是短期内中国进出口处于高景气度，从这一角度分析更具实际意义。</p><p><b>全球贸易修复分化背景下，中国对美贸易将继续保持高景气，为人民币走强提供支撑。</b>全球视角来看，中国自2020年6月以来对外出口额转为正增长，尤其是在2020年10月后保持10%以上的高增速。相比之下，美国其他主要贸易伙伴的出口修复则较慢，英国和日本的出口额截至2021年2月仍然为负增长（-3.14%和-0.45%）。从中美贸易来看，2021年以来，中国对美进出口同比保持10%以上增速，4月当月贸易顺差受出口增加和进口减少影响，较3月数据增长约31.5%。考虑到当前印度、日本等地新冠疫情再度爆发，对全球产能造成一定负面影响。在此背景下，中国产能继续恢复，2021年中国对美出口或继续保持高景气，拉高贸易顺差的同时为人民币升值提供动力。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/dfcf17db0d1c89c7deadc04210a55696\" tg-width=\"550\" tg-height=\"288\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/40367f274a619c7a48b74bf3d9bd9abf\" tg-width=\"553\" tg-height=\"268\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>美国持续的贸易逆差为美元带来贬值压力。</b>2021年以来，美国制造业与非制造业PMI持续保持在高位，其中2月-4月的制造业PMI以及3月-4月的非制造业PMI均高于60。消费需求方面，美国消费者信心指数同样呈现高增局面，2021年4月密歇根大学消费者信心指数录得88.3。随着美国经济的逐渐修复以及消费端需求的复苏，美国的贸易逆差在2020年12月以来逐步增加，截至2021年3月其贸易逆差达到744.48亿美元，环比增加5.56%。持续的贸易逆差提高了外币的需求，为美元带来贬值压力。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cb3880584b1e496d4a8785e91b5987a1\" tg-width=\"553\" tg-height=\"287\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/df9483e3a12e032d55b227d57bf59c85\" tg-width=\"545\" tg-height=\"267\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>当前美联储左右摇摆，但整体保持偏鸽</b></p><p><b>实际利率走低叠加美联储整体偏鸽，或导致美债收益率和美元指数上行动力不足。</b>将名义美债收益率拆分成通胀预期和实际利率，我们发现：一方面，2021年3月中旬以来美国实际利率由升转降，从3月18日的-0.56%降至5月18日的-0.88%，变动幅度32pbs，体现了当前美国经济修复走弱预期。但另一方面货币宽松叠加财政刺激，导致美国国内通胀率快速上行。从影响名义利率的通胀预期来看，2021年3月中旬以来通胀预期持续上行，从3月18日的2.27%升至5月18日的2.52%，变动幅度25bps，而美联储在态度上仍然偏鸽派，强调通胀的暂时性和维持低利率的必要性，预计短期内政策收紧的可能性较低。经济复苏的不平衡与美联储政策取向相互作用，10年期美债收益率上行动力不足。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dec0b88904ece48be0d90970212dfbff\" tg-width=\"553\" tg-height=\"282\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>美债收益率的影响通过中美利差传导至人民币汇率。</b>在该逻辑下，美债收益率走低导致中美利差走阔，进而使得美元资产配置价值降低，人民币资产配置价值提升。从历史均值的角度看，11年以来中美利差的均值基本保持在100bps以上；从投资者行为的角度来看，我们对2014年中债境外机构债券托管量有数据以来中美利率与外资购买国债以及外资购买国债和政金债的情况进行了分析，研究发现100bps的中美利差基本可以维持外资不流出我国债市。当前中美利差为150bps附近，仍然高于100bps的安全边界，若后续中美利差继续走阔，将进一步提高人民币资产配置价值，从而推动人民币需求提升，拉动人民币升值。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d107df492386f6ddff04c00e2bd12e57\" tg-width=\"552\" tg-height=\"283\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><h3><b>结论</b></h3><p><b>人民币汇率双向波动特征将有所加强，人民币汇率将更加市场化。</b>上月中国央行金融研究所所长周诚君在莫干山会议上表示“人民币在中长期内将持续对美元升值，既是中国经济持续增长、人民币相对购买力不断提高的结果，也是美联储搞量化宽松和不断扩表的后果之一。”此外，央行发布的2021年第一季度中国货币政策执行报告也提到：‘发挥市场供求在汇率形成中的决定性作用，增强人民币汇率弹性，加强宏观审慎管理，稳定市场预期，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。’随着中国自身经济实力的增强、人民币国际化以及金融市场持续开放，人民币汇率双向波动特征将有所加强，人民币汇率将更加市场化。</p><p><b>综上分析，我们认为当前人民币汇率走强动能仍然较强，美元兑人民币汇率向下或触及6.2。</b>从对外贸易角度分析，考虑到全球其他地区疫情的反复，以及美国内需的修复，短期内中国对美出口将保持强劲，贸易顺差或继续走高，拉动人民币继续升值。另一方面，美国持续的贸易逆差也从美元贬值角度为人民币提供支撑。从美债角度分析，当前美国经济修复走缓导致实际利率下行，叠加美联储偏鸽派态度，短期内美联储收紧货币政策的可能性较低。两方因素共同作用下，我们认为人民币仍有升值空间。</p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中信明明：人民币还有升值空间，美元兑人民币或触及6.2</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ 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href=http://www.gelonghui.com/p/466523><strong>格隆汇</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>核心观点2020年6月以来，人民币走出一波强势期，美元兑人民币的即期汇率从高点的7.16一直降至近期最低点6.42。虽然人民币汇率在2021年2月-3月出现贬值，但随后重回升值通道，截至2021年5月20日，美元兑人民币即期汇率录得6.44。我们认为后续人民币仍有升值空间，美元兑人民币汇率向下或触及6.2。多空因素下人民币双向波动加大，但整体走强。今年4月以来人民币重回走强态势，美元兑人民币即期...</p>\n\n<a href=\"http://www.gelonghui.com/p/466523\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7e539f411dc656a968cee6aea7fb1503","relate_stocks":{"CYB":"人民币ETF-WisdomTree 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至人民币汇率。在该逻辑下，美债收益率走低导致中美利差走阔，进而使得美元资产配置价值降低，人民币资产配置价值提升。从历史均值的角度看，11年以来中美利差的均值基本保持在100bps以上；从投资者行为的角度来看，我们对2014年中债境外机构债券托管量有数据以来中美利率与外资购买国债以及外资购买国债和政金债的情况进行了分析，研究发现100bps的中美利差基本可以维持外资不流出我国债市。当前中美利差为150bps附近，仍然高于100bps的安全边界，若后续中美利差继续走阔，将进一步提高人民币资产配置价值，从而推动人民币需求提升，拉动人民币升值。结论人民币汇率双向波动特征将有所加强，人民币汇率将更加市场化。上月中国央行金融研究所所长周诚君在莫干山会议上表示“人民币在中长期内将持续对美元升值，既是中国经济持续增长、人民币相对购买力不断提高的结果，也是美联储搞量化宽松和不断扩表的后果之一。”此外，央行发布的2021年第一季度中国货币政策执行报告也提到：‘发挥市场供求在汇率形成中的决定性作用，增强人民币汇率弹性，加强宏观审慎管理，稳定市场预期，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。’随着中国自身经济实力的增强、人民币国际化以及金融市场持续开放，人民币汇率双向波动特征将有所加强，人民币汇率将更加市场化。综上分析，我们认为当前人民币汇率走强动能仍然较强，美元兑人民币汇率向下或触及6.2。从对外贸易角度分析，考虑到全球其他地区疫情的反复，以及美国内需的修复，短期内中国对美出口将保持强劲，贸易顺差或继续走高，拉动人民币继续升值。另一方面，美国持续的贸易逆差也从美元贬值角度为人民币提供支撑。从美债角度分析，当前美国经济修复走缓导致实际利率下行，叠加美联储偏鸽派态度，短期内美联储收紧货币政策的可能性较低。两方因素共同作用下，我们认为人民币仍有升值空间。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":370,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":130590352,"gmtCreate":1621555550676,"gmtModify":1704359466994,"author":{"id":"3571363097076123","authorId":"3571363097076123","name":"Terrens","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3de224a4ccb02f0dbcea7ad782bfd855","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3571363097076123","authorIdStr":"3571363097076123"},"themes":[],"htmlText":"?","listText":"?","text":"?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":5,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/130590352","repostId":"1190176519","repostType":4,"repost":{"id":"1190176519","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1621554578,"share":"https://ttm.financial/m/news/1190176519?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-05-21 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href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>涨1.38%</p><p>2、热门中概股周四多数走高 网易<a href=\"https://laohu8.com/S/DAO\">有道</a>涨近15%</p><p>周四美股收盘热门中概股普涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>涨2.19%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨3.01%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨2.09%，B站涨0.33%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>涨2.6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>涨3.68%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>涨4.2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>涨4.42%。</p><p>3、欧股集体收涨 德国DAX指数涨1.7%</p><p>欧股集体收涨，德国DAX指数涨1.7%报15370.26点，法国CAC40指数涨1.29%报6343.58点，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数涨1%报7019.79点。</p><p>4、伊核协议谈判取得进展，美油收盘再跌2.1％！录得三连跌</p><p>因伊核协议谈判取得进展，最终6月份交割的WTI期货价格下跌1.31美元，报收于每桶62.05美元，跌幅为2.1%，创下自4月26日以来的最低收盘价。与此同时，7月份交割的布伦特原油期货价格也下跌1.55美元，报收于每桶65.11美元，跌幅为2.3%，创下自4月13日以来的最低收盘价。</p><p>5、美元汇率大跌，推动金价录得六连涨！再创4个多月收盘新高</p><p>因美联储公布的4月份货币政策会议纪要显示，该行正在考虑何时开始缩减对美国经济的货币政策支持措施，纽交所6月份交割的黄金期货价格上涨40美分，报收于每盎司1881.90美元，涨幅为0.02%。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，按主力合约计算，黄金期货价格再次创下了自1月初以来的最高收盘价。</p><p>6、加密货币集体大涨！马斯克再发声，狗狗币飙涨近20％</p><p>狗狗币价格周四飙升，原因是<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>首席执行官埃隆·马斯克在社交媒体上发布消息，提到了这种源于一个笑话的加密货币，从而为其价格动荡历史的增添了一个新的篇章。</p><p>国际宏观</p><p>1、鲍威尔：夏季发布美国数字货币报告，非稳定币的数字货币是低效支付机制</p><p>5月20日周四，美联储主席鲍威尔在视频讲话中提到，美联储将在今年夏季发布有关美国央行版数字货币（CBDC）的研究论文，在听取公众评论的基础上，“这篇论文将代表一个深思熟虑过程的开始”，这也是美联储对发行央行版数字货币态度转变的重要转折点。</p><p>2、拜登计划向避税富人发起总攻 加密货币转账超1万美元就需报告</p><p>美国财政部周四发布的一份报告显示，拜登政府的税收执行计划将在未来10年将美国国税局的雇员人数增加一倍，并要求银行、支付服务和加密货币交易所提供更多关于账户流动的信息。</p><p>3、众议院共和党人提出了4千亿美元的交通法案 作为基建法案的C计划</p><p>美国众议院共和党人周三提出了一项为期5年、耗资4000亿美元的交通法案，将为高速公路、桥梁和运输系统提供创纪录水平的资金。</p><p>4、美国财政部提议征收至少15％最低全球公司税率 最终税率或更高</p><p>美国财政部周四表示，全球企业应该缴纳比例至少为15%的利润税，作为旨在推动全球企业最低利润税的举措之一。</p><p>5、大空头席夫：美国正走向一场通胀大危机，比全球金融危机更严重</p><p>4月间，美国消费者价格指数涨幅大幅度超越预期，年度增速达到了4.2%。甚至一直以来都极力表现得很淡定，一口咬定通胀是暂时现象的联储也瞠目结舌，副主席克拉里达不得不承认：“对于超过预期的通货膨胀，我们颇感吃惊。”</p><p>6、美国上周44.4万人首次申领失业救济，降至大流行病爆发以来的新低</p><p>上周，美国各州首次申领失业救济金的人数降至大流行病爆发以来的新低，表明随着剩余的抗疫限制措施逐步取消，就业市场正在稳步改善。</p><p>7、芯片短缺状况进入“危险区域”！订货交付时间创下历史新高</p><p>据报道，4月份半导体的订货交付时间增加到了17个星期，这表明这种关键零部件的短缺状况正在加深。</p><p>8、英国政府神助攻！金融大鳄索罗斯做空赚翻了，发生了什么？</p><p>随着英国政府宣布对其铁路进行历史性改革，一家被金融大鳄乔治·索罗斯旗下英国投资部门做空的英国数字旅行预订公司周四股价暴跌。</p><p>9、欧盟：欧美致力于在今年7月10日前解决航空补贴争端</p><p>5月20日，欧盟委员会执行副主席东布罗夫斯基表示，欧盟与美国正致力于解决航空补贴争端，双方希望在今年7月10日前找到解决方案。</p><p>10、西方已经同意解除对伊朗石油等的主要制裁</p><p>市场消息称，伊朗总统鲁哈尼表示，西方已经同意解除对伊朗的主要制裁，如石油、石化、航运、保险和<a href=\"https://laohu8.com/S/CNBC\">中央银行</a>。国际石油公司IOC和印度石油公司随即表示，如果制裁解除，将购买伊朗石油。</p><p>11、以色列和加沙之间的停火协议已生效</p><p>新华社报道，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）证实，哈马斯与以色列于北京时间21日7点开始停火，但巴以双方在停火协议生效前继续互相攻击。</p><p>12、印度单日新增确诊病例已连续四天低于30万例</p><p>印度新增276110例新冠肺炎确诊病例，累计确诊病例达2577万例。此外，据NTV电视台，日本考虑在东京和大阪延长紧急状态。欧盟放宽了来自第三国家游客的入境限制，欧盟的更新内容还包括紧急制动机制。</p><p>公司新闻</p><p>1、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2137975597\" target=\"_blank\">特斯拉CEO马斯克又发声：我从来都没有、未来也不会出售狗狗币</a></p><p>狗狗币价格周四回升，原因是特斯拉首席执行官埃隆·马斯克称其不会出售比特币。</p><p>2、因涉嫌存在勾结行为，欧盟对野村、<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>和裕信罚款3.71亿欧元</p><p>欧盟执行机构欧盟委员会日前裁定，7家投资银行在2008年全球金融危机期间违反了其反垄断规定，其中3家银行被处以罚款。</p><p>3、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2136792741\" target=\"_blank\">万国数据一季度营收17.060亿元，同比增长37.5％</a></p><p>万国数据司公布的2021年第一季度业绩显示，净营收达17.06亿元人民币，同比增长37.5%;净亏损达2.787亿元人民币，而去年同期净亏损为9200万元人民币。</p><p>4、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2137297620\" target=\"_blank\">燕麦奶巨头Oatly上市首日收涨18.82%，市值约120亿美元</a></p><p>燕麦奶巨头Oatly上市首日盘初高开30%后涨幅回落，最终收涨18.82%，报20.2美元，市值约120亿美元，较另一主打植物性食物的“人造肉第一股”Beyond Meat市值高76%以上。</p><p>5、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2137975396\" target=\"_blank\">摩根士丹利高管层地震 十余年Gorman帝国将落幕</a></p><p>摩根士丹利迎来十余载最大的高管层人事变动，执掌这家华尔街巨头十多年的James Gorman开始挑选接班人。</p><p>6、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2137976143\" target=\"_blank\">Snap达成重要里程碑：月度活跃用户人数已达5亿人</a></p><p>据报道，“阅后即焚”通信应用Snapchat母公司Snap周四表示，Snapchat的月度活跃用户人数已达5亿人。</p><p>7、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2137923973\" target=\"_blank\">接种两剂阿斯利康疫苗对预防有症状新冠感染的效力可达90%</a></p><p>据英格兰公共卫生署周四发布的统计数据，接种两剂阿斯利康新冠疫苗对预防有症状新冠感染的效力约达85%至90%。</p><p>8、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2137397570\" target=\"_blank\">应用材料Q2每股收益及营收超出预期</a></p><p>美东时间5月20日星期四盘后，应用材料发布了第二季度的财报，数据显示，公司营收高于分析师的预期，每股收益超出了分析师的预期。在该公司发布的最新财报中，公司每股收益为1.63美元，总营收为55.8亿美元，市场预期该公司的营收为54.1亿美元，每股收益为1.51美元.</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-05-21 07:49</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>摘要：</p><blockquote>美股周四收高，道指0.55%，纳指涨1.77%，标普500指数涨1.06%；</blockquote><blockquote>热门中概股多数走高，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>有道涨近15%；</blockquote><blockquote>伊核协议谈判取得进展，美油收盘再跌2.1％；</blockquote><blockquote>鲍威尔：夏季发布美国数字货币报告，非稳定币的数字货币是低效支付机制；</blockquote><blockquote>拜登计划向避税富人发起总攻，加密货币转账超1万美元就需报告。</blockquote><p>海外市场</p><p>1、美股全线收涨！科技股助推纳指涨近2％</p><p>美股周四收高，科技板块领涨。主要股指连续三日下跌之后反弹。美国上周初请失业救济数据创疫情以来新低，提振了市场情绪。投资者继续关注通胀及其对美联储政策的影响。截至收盘，道琼斯指数收涨0.55%，纳斯达克指数收涨1.77%，标普500指数收涨1.06%。</p><p>科技股领涨大市，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>涨2.1%，奈飞涨2.86%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>涨1.56%，<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>涨1.6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>涨1.38%</p><p>2、热门中概股周四多数走高 网易<a href=\"https://laohu8.com/S/DAO\">有道</a>涨近15%</p><p>周四美股收盘热门中概股普涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>涨2.19%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨3.01%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨2.09%，B站涨0.33%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>涨2.6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>涨3.68%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>涨4.2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>涨4.42%。</p><p>3、欧股集体收涨 德国DAX指数涨1.7%</p><p>欧股集体收涨，德国DAX指数涨1.7%报15370.26点，法国CAC40指数涨1.29%报6343.58点，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数涨1%报7019.79点。</p><p>4、伊核协议谈判取得进展，美油收盘再跌2.1％！录得三连跌</p><p>因伊核协议谈判取得进展，最终6月份交割的WTI期货价格下跌1.31美元，报收于每桶62.05美元，跌幅为2.1%，创下自4月26日以来的最低收盘价。与此同时，7月份交割的布伦特原油期货价格也下跌1.55美元，报收于每桶65.11美元，跌幅为2.3%，创下自4月13日以来的最低收盘价。</p><p>5、美元汇率大跌，推动金价录得六连涨！再创4个多月收盘新高</p><p>因美联储公布的4月份货币政策会议纪要显示，该行正在考虑何时开始缩减对美国经济的货币政策支持措施，纽交所6月份交割的黄金期货价格上涨40美分，报收于每盎司1881.90美元，涨幅为0.02%。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，按主力合约计算，黄金期货价格再次创下了自1月初以来的最高收盘价。</p><p>6、加密货币集体大涨！马斯克再发声，狗狗币飙涨近20％</p><p>狗狗币价格周四飙升，原因是<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>首席执行官埃隆·马斯克在社交媒体上发布消息，提到了这种源于一个笑话的加密货币，从而为其价格动荡历史的增添了一个新的篇章。</p><p>国际宏观</p><p>1、鲍威尔：夏季发布美国数字货币报告，非稳定币的数字货币是低效支付机制</p><p>5月20日周四，美联储主席鲍威尔在视频讲话中提到，美联储将在今年夏季发布有关美国央行版数字货币（CBDC）的研究论文，在听取公众评论的基础上，“这篇论文将代表一个深思熟虑过程的开始”，这也是美联储对发行央行版数字货币态度转变的重要转折点。</p><p>2、拜登计划向避税富人发起总攻 加密货币转账超1万美元就需报告</p><p>美国财政部周四发布的一份报告显示，拜登政府的税收执行计划将在未来10年将美国国税局的雇员人数增加一倍，并要求银行、支付服务和加密货币交易所提供更多关于账户流动的信息。</p><p>3、众议院共和党人提出了4千亿美元的交通法案 作为基建法案的C计划</p><p>美国众议院共和党人周三提出了一项为期5年、耗资4000亿美元的交通法案，将为高速公路、桥梁和运输系统提供创纪录水平的资金。</p><p>4、美国财政部提议征收至少15％最低全球公司税率 最终税率或更高</p><p>美国财政部周四表示，全球企业应该缴纳比例至少为15%的利润税，作为旨在推动全球企业最低利润税的举措之一。</p><p>5、大空头席夫：美国正走向一场通胀大危机，比全球金融危机更严重</p><p>4月间，美国消费者价格指数涨幅大幅度超越预期，年度增速达到了4.2%。甚至一直以来都极力表现得很淡定，一口咬定通胀是暂时现象的联储也瞠目结舌，副主席克拉里达不得不承认：“对于超过预期的通货膨胀，我们颇感吃惊。”</p><p>6、美国上周44.4万人首次申领失业救济，降至大流行病爆发以来的新低</p><p>上周，美国各州首次申领失业救济金的人数降至大流行病爆发以来的新低，表明随着剩余的抗疫限制措施逐步取消，就业市场正在稳步改善。</p><p>7、芯片短缺状况进入“危险区域”！订货交付时间创下历史新高</p><p>据报道，4月份半导体的订货交付时间增加到了17个星期，这表明这种关键零部件的短缺状况正在加深。</p><p>8、英国政府神助攻！金融大鳄索罗斯做空赚翻了，发生了什么？</p><p>随着英国政府宣布对其铁路进行历史性改革，一家被金融大鳄乔治·索罗斯旗下英国投资部门做空的英国数字旅行预订公司周四股价暴跌。</p><p>9、欧盟：欧美致力于在今年7月10日前解决航空补贴争端</p><p>5月20日，欧盟委员会执行副主席东布罗夫斯基表示，欧盟与美国正致力于解决航空补贴争端，双方希望在今年7月10日前找到解决方案。</p><p>10、西方已经同意解除对伊朗石油等的主要制裁</p><p>市场消息称，伊朗总统鲁哈尼表示，西方已经同意解除对伊朗的主要制裁，如石油、石化、航运、保险和<a href=\"https://laohu8.com/S/CNBC\">中央银行</a>。国际石油公司IOC和印度石油公司随即表示，如果制裁解除，将购买伊朗石油。</p><p>11、以色列和加沙之间的停火协议已生效</p><p>新华社报道，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）证实，哈马斯与以色列于北京时间21日7点开始停火，但巴以双方在停火协议生效前继续互相攻击。</p><p>12、印度单日新增确诊病例已连续四天低于30万例</p><p>印度新增276110例新冠肺炎确诊病例，累计确诊病例达2577万例。此外，据NTV电视台，日本考虑在东京和大阪延长紧急状态。欧盟放宽了来自第三国家游客的入境限制，欧盟的更新内容还包括紧急制动机制。</p><p>公司新闻</p><p>1、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2137975597\" target=\"_blank\">特斯拉CEO马斯克又发声：我从来都没有、未来也不会出售狗狗币</a></p><p>狗狗币价格周四回升，原因是特斯拉首席执行官埃隆·马斯克称其不会出售比特币。</p><p>2、因涉嫌存在勾结行为，欧盟对野村、<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>和裕信罚款3.71亿欧元</p><p>欧盟执行机构欧盟委员会日前裁定，7家投资银行在2008年全球金融危机期间违反了其反垄断规定，其中3家银行被处以罚款。</p><p>3、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2136792741\" target=\"_blank\">万国数据一季度营收17.060亿元，同比增长37.5％</a></p><p>万国数据司公布的2021年第一季度业绩显示，净营收达17.06亿元人民币，同比增长37.5%;净亏损达2.787亿元人民币，而去年同期净亏损为9200万元人民币。</p><p>4、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2137297620\" target=\"_blank\">燕麦奶巨头Oatly上市首日收涨18.82%，市值约120亿美元</a></p><p>燕麦奶巨头Oatly上市首日盘初高开30%后涨幅回落，最终收涨18.82%，报20.2美元，市值约120亿美元，较另一主打植物性食物的“人造肉第一股”Beyond Meat市值高76%以上。</p><p>5、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2137975396\" target=\"_blank\">摩根士丹利高管层地震 十余年Gorman帝国将落幕</a></p><p>摩根士丹利迎来十余载最大的高管层人事变动，执掌这家华尔街巨头十多年的James Gorman开始挑选接班人。</p><p>6、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2137976143\" target=\"_blank\">Snap达成重要里程碑：月度活跃用户人数已达5亿人</a></p><p>据报道，“阅后即焚”通信应用Snapchat母公司Snap周四表示，Snapchat的月度活跃用户人数已达5亿人。</p><p>7、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2137923973\" target=\"_blank\">接种两剂阿斯利康疫苗对预防有症状新冠感染的效力可达90%</a></p><p>据英格兰公共卫生署周四发布的统计数据，接种两剂阿斯利康新冠疫苗对预防有症状新冠感染的效力约达85%至90%。</p><p>8、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2137397570\" target=\"_blank\">应用材料Q2每股收益及营收超出预期</a></p><p>美东时间5月20日星期四盘后，应用材料发布了第二季度的财报，数据显示，公司营收高于分析师的预期，每股收益超出了分析师的预期。在该公司发布的最新财报中，公司每股收益为1.63美元，总营收为55.8亿美元，市场预期该公司的营收为54.1亿美元，每股收益为1.51美元.</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1190176519","content_text":"摘要：美股周四收高，道指0.55%，纳指涨1.77%，标普500指数涨1.06%；热门中概股多数走高，网易有道涨近15%；伊核协议谈判取得进展，美油收盘再跌2.1％；鲍威尔：夏季发布美国数字货币报告，非稳定币的数字货币是低效支付机制；拜登计划向避税富人发起总攻，加密货币转账超1万美元就需报告。海外市场1、美股全线收涨！科技股助推纳指涨近2％美股周四收高，科技板块领涨。主要股指连续三日下跌之后反弹。美国上周初请失业救济数据创疫情以来新低，提振了市场情绪。投资者继续关注通胀及其对美联储政策的影响。截至收盘，道琼斯指数收涨0.55%，纳斯达克指数收涨1.77%，标普500指数收涨1.06%。科技股领涨大市，苹果涨2.1%，奈飞涨2.86%，谷歌涨1.56%，Facebook涨1.6%，微软涨1.38%2、热门中概股周四多数走高 网易有道涨近15%周四美股收盘热门中概股普涨，百度涨2.19%，拼多多涨3.01%，阿里巴巴涨2.09%，B站涨0.33%，蔚来涨2.6%，理想汽车涨3.68%，小鹏汽车涨4.2%，京东涨4.42%。3、欧股集体收涨 德国DAX指数涨1.7%欧股集体收涨，德国DAX指数涨1.7%报15370.26点，法国CAC40指数涨1.29%报6343.58点，英国富时100指数涨1%报7019.79点。4、伊核协议谈判取得进展，美油收盘再跌2.1％！录得三连跌因伊核协议谈判取得进展，最终6月份交割的WTI期货价格下跌1.31美元，报收于每桶62.05美元，跌幅为2.1%，创下自4月26日以来的最低收盘价。与此同时，7月份交割的布伦特原油期货价格也下跌1.55美元，报收于每桶65.11美元，跌幅为2.3%，创下自4月13日以来的最低收盘价。5、美元汇率大跌，推动金价录得六连涨！再创4个多月收盘新高因美联储公布的4月份货币政策会议纪要显示，该行正在考虑何时开始缩减对美国经济的货币政策支持措施，纽交所6月份交割的黄金期货价格上涨40美分，报收于每盎司1881.90美元，涨幅为0.02%。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，按主力合约计算，黄金期货价格再次创下了自1月初以来的最高收盘价。6、加密货币集体大涨！马斯克再发声，狗狗币飙涨近20％狗狗币价格周四飙升，原因是特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在社交媒体上发布消息，提到了这种源于一个笑话的加密货币，从而为其价格动荡历史的增添了一个新的篇章。国际宏观1、鲍威尔：夏季发布美国数字货币报告，非稳定币的数字货币是低效支付机制5月20日周四，美联储主席鲍威尔在视频讲话中提到，美联储将在今年夏季发布有关美国央行版数字货币（CBDC）的研究论文，在听取公众评论的基础上，“这篇论文将代表一个深思熟虑过程的开始”，这也是美联储对发行央行版数字货币态度转变的重要转折点。2、拜登计划向避税富人发起总攻 加密货币转账超1万美元就需报告美国财政部周四发布的一份报告显示，拜登政府的税收执行计划将在未来10年将美国国税局的雇员人数增加一倍，并要求银行、支付服务和加密货币交易所提供更多关于账户流动的信息。3、众议院共和党人提出了4千亿美元的交通法案 作为基建法案的C计划美国众议院共和党人周三提出了一项为期5年、耗资4000亿美元的交通法案，将为高速公路、桥梁和运输系统提供创纪录水平的资金。4、美国财政部提议征收至少15％最低全球公司税率 最终税率或更高美国财政部周四表示，全球企业应该缴纳比例至少为15%的利润税，作为旨在推动全球企业最低利润税的举措之一。5、大空头席夫：美国正走向一场通胀大危机，比全球金融危机更严重4月间，美国消费者价格指数涨幅大幅度超越预期，年度增速达到了4.2%。甚至一直以来都极力表现得很淡定，一口咬定通胀是暂时现象的联储也瞠目结舌，副主席克拉里达不得不承认：“对于超过预期的通货膨胀，我们颇感吃惊。”6、美国上周44.4万人首次申领失业救济，降至大流行病爆发以来的新低上周，美国各州首次申领失业救济金的人数降至大流行病爆发以来的新低，表明随着剩余的抗疫限制措施逐步取消，就业市场正在稳步改善。7、芯片短缺状况进入“危险区域”！订货交付时间创下历史新高据报道，4月份半导体的订货交付时间增加到了17个星期，这表明这种关键零部件的短缺状况正在加深。8、英国政府神助攻！金融大鳄索罗斯做空赚翻了，发生了什么？随着英国政府宣布对其铁路进行历史性改革，一家被金融大鳄乔治·索罗斯旗下英国投资部门做空的英国数字旅行预订公司周四股价暴跌。9、欧盟：欧美致力于在今年7月10日前解决航空补贴争端5月20日，欧盟委员会执行副主席东布罗夫斯基表示，欧盟与美国正致力于解决航空补贴争端，双方希望在今年7月10日前找到解决方案。10、西方已经同意解除对伊朗石油等的主要制裁市场消息称，伊朗总统鲁哈尼表示，西方已经同意解除对伊朗的主要制裁，如石油、石化、航运、保险和中央银行。国际石油公司IOC和印度石油公司随即表示，如果制裁解除，将购买伊朗石油。11、以色列和加沙之间的停火协议已生效新华社报道，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）证实，哈马斯与以色列于北京时间21日7点开始停火，但巴以双方在停火协议生效前继续互相攻击。12、印度单日新增确诊病例已连续四天低于30万例印度新增276110例新冠肺炎确诊病例，累计确诊病例达2577万例。此外，据NTV电视台，日本考虑在东京和大阪延长紧急状态。欧盟放宽了来自第三国家游客的入境限制，欧盟的更新内容还包括紧急制动机制。公司新闻1、特斯拉CEO马斯克又发声：我从来都没有、未来也不会出售狗狗币狗狗币价格周四回升，原因是特斯拉首席执行官埃隆·马斯克称其不会出售比特币。2、因涉嫌存在勾结行为，欧盟对野村、瑞银和裕信罚款3.71亿欧元欧盟执行机构欧盟委员会日前裁定，7家投资银行在2008年全球金融危机期间违反了其反垄断规定，其中3家银行被处以罚款。3、万国数据一季度营收17.060亿元，同比增长37.5％万国数据司公布的2021年第一季度业绩显示，净营收达17.06亿元人民币，同比增长37.5%;净亏损达2.787亿元人民币，而去年同期净亏损为9200万元人民币。4、燕麦奶巨头Oatly上市首日收涨18.82%，市值约120亿美元燕麦奶巨头Oatly上市首日盘初高开30%后涨幅回落，最终收涨18.82%，报20.2美元，市值约120亿美元，较另一主打植物性食物的“人造肉第一股”Beyond Meat市值高76%以上。5、摩根士丹利高管层地震 十余年Gorman帝国将落幕摩根士丹利迎来十余载最大的高管层人事变动，执掌这家华尔街巨头十多年的James Gorman开始挑选接班人。6、Snap达成重要里程碑：月度活跃用户人数已达5亿人据报道，“阅后即焚”通信应用Snapchat母公司Snap周四表示，Snapchat的月度活跃用户人数已达5亿人。7、接种两剂阿斯利康疫苗对预防有症状新冠感染的效力可达90%据英格兰公共卫生署周四发布的统计数据，接种两剂阿斯利康新冠疫苗对预防有症状新冠感染的效力约达85%至90%。8、应用材料Q2每股收益及营收超出预期美东时间5月20日星期四盘后，应用材料发布了第二季度的财报，数据显示，公司营收高于分析师的预期，每股收益超出了分析师的预期。在该公司发布的最新财报中，公司每股收益为1.63美元，总营收为55.8亿美元，市场预期该公司的营收为54.1亿美元，每股收益为1.51美元.","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":474,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":343968580,"gmtCreate":1617670163040,"gmtModify":1704701559663,"author":{"id":"3571363097076123","authorId":"3571363097076123","name":"Terrens","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3de224a4ccb02f0dbcea7ad782bfd855","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3571363097076123","authorIdStr":"3571363097076123"},"themes":[],"htmlText":"?","listText":"?","text":"?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":5,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/343968580","repostId":"2125290764","repostType":4,"repost":{"id":"2125290764","kind":"news","pubTimestamp":1617658666,"share":"https://ttm.financial/m/news/2125290764?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-04-06 05:37","market":"us","language":"zh","title":"外盘头条：加密货币总市值首次突破2万亿美元","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2125290764","media":"新浪财经","summary":"加密货币总市值首次突破2万亿美元 创纪录新高数据和市场追踪机构CoinGecko和Blockfolio的数据显示，加密货币的市值在周一达到了2万亿美元的历史最高水平，因过去几个月的涨势吸引了机构投资者和散户投资者的需求。截至当地时间午间，加密货币市值达到2.02万亿美元。以市值计算第二大加密货币以太坊上涨1.5%至2107美元，市值为2440亿美元。该加密货币在上周五创下了2144.99美元的历史新高。","content":"<p><b>全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有：</b></p><blockquote><b>1、美国财长耶伦呼吁实行全球最低企业税</b></blockquote><blockquote><b>2、IMF称美联储意外收紧政策可能导致新兴市场资本外流</b></blockquote><blockquote><b>3、加密货币总市值首次突破2万亿美元 创纪录新高</b></blockquote><blockquote><b>4、基金大佬Minerd称类似Archegos的事件“很有可能”再次发生</b></blockquote><blockquote><b>5、美国3月服务业增速创纪录高位 订单与企业活动指数双双创新高</b></blockquote><blockquote><b>6、库克表示他可能不会在<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>再任职10年 对<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>的成绩非常钦佩</b></blockquote><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1f4aad1bd9b949dde705a14770f7b41a\" tg-width=\"550\" tg-height=\"308\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>美国财长耶伦呼吁实行全球最低企业税</b></p><p>美国财政部长耶伦（Janet Yellen）周一表示，她正与20国集团（G20）国家合作，商定全球企业最低税率，以结束“为期30年的企业税逐底竞争”。</p><p>自2017年特朗普税改将企业税率从35%大幅下调至低于国际平均水平（24%）的21%以来，多国纷纷降低税率来吸引跨国企业。</p><p>耶伦称，全球最低企业税可以确保更公平的竞争环境，有助于刺激创新、增长和繁荣。</p><p>耶伦说，重要的是要确保政府“拥有稳定的税收体系，以增加必要公共产品的收入并应对危机，并使所有公民公平地承担为政府筹集资金的负担。”</p><p>另外，美国财政部一位官员表示，重要的是让世界主要经济体加入全球最低企业税的机制以使其生效。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9cf03a4fa662bff9dfd8be2f7f8ad4c3\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>IMF称美联储意外收紧政策可能导致新兴市场资本外流</b></p><p>国际货币基金组织（IMF）警告称，美联储如果出人意料收紧政策，可能引发新兴市场利率升高和资本外流，强调<a href=\"https://laohu8.com/S/CNBC\">中央银行</a>进行清晰沟通的必要性。</p><p>IMF周一《世界经济展望》的分析章节中说，到目前为止，美国市场利率的上升是受到经济前景和疫苗接种的利好推动，这往往会带动投资组合资金流入和多数新兴市场美元债利差降低。</p><p>美联储一直表示，将维持近零利率直到美国经济达到充分就业且通胀率有望在一段时间内超过2%。但IMF经济学家Philipp Engler、Roberto Piazza和Galen Sher写道，如果发达国家中央银行突然表示出对通胀风险的更大担忧，那么全世界可能看到金融状况突然收紧，类似于2013年的“减码风暴”。</p><p>作者们在随附的博客文章中写道，“货币政策意外”（指的是美联储例行决策日加息）显示，美国利率每上升1个百分点，新兴市场长期利率平均会上升三分之一个百分点。IMF表示，在信用评级低至投机级的新兴市场，这一升幅为三分之二个百分点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1a572a17be6369884e07f0b7e9704402\" tg-width=\"550\" tg-height=\"326\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>加密货币总市值首次突破2万亿美元 创纪录新高</b></p><p>数据和市场追踪机构CoinGecko和Blockfolio的数据显示，加密货币的市值在周一达到了2万亿美元的历史最高水平，因过去几个月的涨势吸引了机构投资者和散户投资者的需求。</p><p>截至当地时间午间，加密货币市值达到2.02万亿美元。</p><p>加密货币市值的飙升是由比特币带动的，此前比特币1万亿美元市值保持了整整一周，达到了又一个里程碑。比特币目前上涨1%，至58820美元。自创下逾61000美元的历史最高纪录以来，比特币交易价格一直处于相对狭窄的波动范围内。</p><p>分析师表示，只要比特币保持在53000美元以上，它就能够维持其1万亿美元的市值。</p><p>以市值计算第二大加密货币以太坊上涨1.5%至2107美元，市值为2440亿美元。该加密货币在上周五创下了2144.99美元的历史新高。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a6fb8e555bed1eb85e2680afc253554f\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>基金大佬Minerd称类似Archegos的事件“很有可能”再次发生</b></p><p>Guggenheim Investments董事长Scott Minerd表示，另一家公司发生类似于Bill Hwang的Archegos Capital Management事件只是时间问题。</p><p>Minerd周一在接受电视采访时表示，“我们很有可能会再次遇到类似情况。”他说，诸如Archegos这样的重大损失“倾向于会继续发生，直到市场出现调整并从系统中清除风险为止”。</p><p>Hwang的家族理财室Archegos最近几周在金融市场引发震动，华尔街银行平掉了该公司价值200亿美元的头寸。被强制平仓的股票包括ViacomCBS Inc．、<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>以及Discovery Inc．。<a href=\"https://laohu8.com/S/NMR\">野村控股</a>和瑞信集团等银行表示他们可能因此遭受重大损失。</p><p>此次事件凸显一家本来默默无闻的公司可能对华尔街产生的影响。它也激起了对Archegos如何能够使用衍生工具进行大额下注而又无需披露相关信息的思考。美国证券交易委员会已经对Hwang的杠杆交易展开初步调查。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/161de8332d2e8cd32376b76d5bf3621c\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>美国3月服务业增速创纪录高位 订单与企业活动指数双双创新高</b></p><p>美国3月服务业活动增速为有纪录以来最高水平，衡量企业活动及订单的指标均创出新高。</p><p>随着当局放松对企业的防疫限制要求和经济活动增多，在新冠疫情中受到最沉重打击的服务业得以回暖，供应管理学会（ISM）周一公布的这份数据正凸显出这一点。</p><p>ISM服务业指数从9个月低点55.3升至63.7，为1997年有纪录以来最强，并优于彭博调查中最乐观的经济学家预测。该指数高于50代表活动增长。</p><p>上周公布数据显示，美国制造业创出1983年以来最大增幅。</p><p>这些数据总体上表明，随着越来越多美国人接种新冠疫苗，以及对企业的防疫限制逐步撤出和财政纾困政策落地，经济正加速增长。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/76047829ee9ec0982f5383b266cb11f6\" tg-width=\"550\" tg-height=\"359\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>库克表示他可能不会在苹果再任职10年 对特斯拉的成绩非常钦佩</b></p><p>蒂姆·库克（Tim Cook）已经在苹果公司工作了23年，并且担任其首席执行官也有近十年时间，但他在一个新播客节目中暗示未来最终可能会发生某种变化。</p><p>“我现在感觉很好。这个日期也不是抬眼可见，”他在周一的媒体播客节目称，“但是再做十年是很长的时间，可能不会再做十年。”</p><p>此次采访涉及广泛的话题，包括颇具争议的Parler社交媒体应用——该应用在今年早些时候被苹果封杀、苹果TV+和自动驾驶汽车等。当被问到马斯克宣称曾经试图就向苹果出售特斯拉的可能性进行谈判时，库克表示他从未与马斯克交谈过，但他对后者所建立的公司有着“很大的钦佩和尊重”。</p>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>外盘头条：加密货币总市值首次突破2万亿美元</title>\n<style 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Index"},"source_url":"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2021-04-06/doc-ikmxzfmk4613895.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2125290764","content_text":"全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有：1、美国财长耶伦呼吁实行全球最低企业税2、IMF称美联储意外收紧政策可能导致新兴市场资本外流3、加密货币总市值首次突破2万亿美元 创纪录新高4、基金大佬Minerd称类似Archegos的事件“很有可能”再次发生5、美国3月服务业增速创纪录高位 订单与企业活动指数双双创新高6、库克表示他可能不会在苹果再任职10年 对特斯拉的成绩非常钦佩美国财长耶伦呼吁实行全球最低企业税美国财政部长耶伦（Janet Yellen）周一表示，她正与20国集团（G20）国家合作，商定全球企业最低税率，以结束“为期30年的企业税逐底竞争”。自2017年特朗普税改将企业税率从35%大幅下调至低于国际平均水平（24%）的21%以来，多国纷纷降低税率来吸引跨国企业。耶伦称，全球最低企业税可以确保更公平的竞争环境，有助于刺激创新、增长和繁荣。耶伦说，重要的是要确保政府“拥有稳定的税收体系，以增加必要公共产品的收入并应对危机，并使所有公民公平地承担为政府筹集资金的负担。”另外，美国财政部一位官员表示，重要的是让世界主要经济体加入全球最低企业税的机制以使其生效。IMF称美联储意外收紧政策可能导致新兴市场资本外流国际货币基金组织（IMF）警告称，美联储如果出人意料收紧政策，可能引发新兴市场利率升高和资本外流，强调中央银行进行清晰沟通的必要性。IMF周一《世界经济展望》的分析章节中说，到目前为止，美国市场利率的上升是受到经济前景和疫苗接种的利好推动，这往往会带动投资组合资金流入和多数新兴市场美元债利差降低。美联储一直表示，将维持近零利率直到美国经济达到充分就业且通胀率有望在一段时间内超过2%。但IMF经济学家Philipp Engler、Roberto Piazza和Galen Sher写道，如果发达国家中央银行突然表示出对通胀风险的更大担忧，那么全世界可能看到金融状况突然收紧，类似于2013年的“减码风暴”。作者们在随附的博客文章中写道，“货币政策意外”（指的是美联储例行决策日加息）显示，美国利率每上升1个百分点，新兴市场长期利率平均会上升三分之一个百分点。IMF表示，在信用评级低至投机级的新兴市场，这一升幅为三分之二个百分点。加密货币总市值首次突破2万亿美元 创纪录新高数据和市场追踪机构CoinGecko和Blockfolio的数据显示，加密货币的市值在周一达到了2万亿美元的历史最高水平，因过去几个月的涨势吸引了机构投资者和散户投资者的需求。截至当地时间午间，加密货币市值达到2.02万亿美元。加密货币市值的飙升是由比特币带动的，此前比特币1万亿美元市值保持了整整一周，达到了又一个里程碑。比特币目前上涨1%，至58820美元。自创下逾61000美元的历史最高纪录以来，比特币交易价格一直处于相对狭窄的波动范围内。分析师表示，只要比特币保持在53000美元以上，它就能够维持其1万亿美元的市值。以市值计算第二大加密货币以太坊上涨1.5%至2107美元，市值为2440亿美元。该加密货币在上周五创下了2144.99美元的历史新高。基金大佬Minerd称类似Archegos的事件“很有可能”再次发生Guggenheim Investments董事长Scott Minerd表示，另一家公司发生类似于Bill Hwang的Archegos Capital Management事件只是时间问题。Minerd周一在接受电视采访时表示，“我们很有可能会再次遇到类似情况。”他说，诸如Archegos这样的重大损失“倾向于会继续发生，直到市场出现调整并从系统中清除风险为止”。Hwang的家族理财室Archegos最近几周在金融市场引发震动，华尔街银行平掉了该公司价值200亿美元的头寸。被强制平仓的股票包括ViacomCBS Inc．、跟谁学以及Discovery Inc．。野村控股和瑞信集团等银行表示他们可能因此遭受重大损失。此次事件凸显一家本来默默无闻的公司可能对华尔街产生的影响。它也激起了对Archegos如何能够使用衍生工具进行大额下注而又无需披露相关信息的思考。美国证券交易委员会已经对Hwang的杠杆交易展开初步调查。美国3月服务业增速创纪录高位 订单与企业活动指数双双创新高美国3月服务业活动增速为有纪录以来最高水平，衡量企业活动及订单的指标均创出新高。随着当局放松对企业的防疫限制要求和经济活动增多，在新冠疫情中受到最沉重打击的服务业得以回暖，供应管理学会（ISM）周一公布的这份数据正凸显出这一点。ISM服务业指数从9个月低点55.3升至63.7，为1997年有纪录以来最强，并优于彭博调查中最乐观的经济学家预测。该指数高于50代表活动增长。上周公布数据显示，美国制造业创出1983年以来最大增幅。这些数据总体上表明，随着越来越多美国人接种新冠疫苗，以及对企业的防疫限制逐步撤出和财政纾困政策落地，经济正加速增长。库克表示他可能不会在苹果再任职10年 对特斯拉的成绩非常钦佩蒂姆·库克（Tim Cook）已经在苹果公司工作了23年，并且担任其首席执行官也有近十年时间，但他在一个新播客节目中暗示未来最终可能会发生某种变化。“我现在感觉很好。这个日期也不是抬眼可见，”他在周一的媒体播客节目称，“但是再做十年是很长的时间，可能不会再做十年。”此次采访涉及广泛的话题，包括颇具争议的Parler社交媒体应用——该应用在今年早些时候被苹果封杀、苹果TV+和自动驾驶汽车等。当被问到马斯克宣称曾经试图就向苹果出售特斯拉的可能性进行谈判时，库克表示他从未与马斯克交谈过，但他对后者所建立的公司有着“很大的钦佩和尊重”。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":72,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":364084730,"gmtCreate":1614785479820,"gmtModify":1704775270419,"author":{"id":"3571363097076123","authorId":"3571363097076123","name":"Terrens","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3de224a4ccb02f0dbcea7ad782bfd855","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3571363097076123","authorIdStr":"3571363097076123"},"themes":[],"htmlText":"?????","listText":"?????","text":"?????","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":6,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/364084730","repostId":"364082865","repostType":1,"repost":{"id":364082865,"gmtCreate":1614785339253,"gmtModify":1704775267299,"author":{"id":"3527667586584720","authorId":"3527667586584720","name":"小虎综合资讯","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3527667586584720","authorIdStr":"3527667586584720"},"themes":[],"title":"U.S. 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