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港股冲冲冲

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2021-04-29

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亚马逊业绩前瞻：叫好不叫卖，新一季度能翻盘吗？

2021-06-12

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老虎证券助力BOSS直聘登陆纳斯达克，首日开涨75%

2021-06-15

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2021-05-02

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2021-06-16

Omg

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2021-06-13

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watermelon","listText":"Eat watermelon","text":"Eat 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href=\"https://laohu8.com/S/SOGO\">搜狗</a>发布公告宣布收到<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>发出的初步非约束性收购要约，搜狗、搜狐股价应声上涨，到8月6日时搜狐股价已直线拉升64%。</p>\n<p>第二次就发生在本周，腾讯收购搜狗股权一案被国家市场监督总局无条件批准，13日当日搜狐股价暴涨近28%。</p>\n<p>搜狐曾是中国唯一拥有三家美国上市公司的互联网企业：搜狐、<a href=\"https://laohu8.com/S/CYOU\">畅游</a>、搜狗。去年四月，畅游成功私有化，成为搜狐直接及间接全资拥有的私有公司；今年七月，搜狗卖身腾讯，也将从纽交所退市。搜狐手中的三张牌，最终只留下了一张。</p>\n<p>不过，合并畅游、打出搜狗后，剩下的搜狐这张牌为什么更值钱了？</p>\n<p><b>搜狐憾别搜狗</b></p>\n<p>PC时代，搜索是互联网的主战场。最初是在遥远的硅谷，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>通过PageRank技术上演了搜索引擎的神话；随后被搜索市场前景与谷歌示范效应所感召，李彦宏回国并在2000年创立<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>，3年后百度超越谷歌成为中国网民首选的搜索引擎。</p>\n<p>也是在2003年，刚刚从清华大学硕士毕业的王小川正式加入搜狐，搜狐创始人张朝阳交给他的第一个任务是：“给你六个人头咱们把百度灭掉。”搜狗就在这一背景下诞生。</p>\n<p>当时，百度、谷歌、搜狗、360等陷入搜索大混战。搜狗用“三级火箭”的模式实现突破，2004年8月份发布了搜索引擎、2006年6月份发布了搜狗输入法、2008年12月推出了搜狗浏览器，借此成功在搜索市场站稳脚跟。在这个过程中，搜狗盈利能力尚待打磨，搜狐持续为其输血。</p>\n<p>随后PC时代向移动互联网时代转型，门户时代随之结束，搜狐顺应大潮开放拥抱移动互联网。在这一转型背景下，马化腾、张朝阳与王小川达成共识，2013年搜狗引入腾讯投资，保持独立性的同时拿下了腾讯在移动端的庞大流量。</p>\n<p>这是一段到现在依然被津津乐道的传奇故事，在当时百度几乎统治搜索市场的情况下，搜狗依然顽强地圈出了自己的领地，并完成从PC时代到移动互联网时代的跨越。<b>搜狐作为一家媒体门户，内部孵化出了一家具有市场竞争力的搜索技术公司，至今的商业历史中这仍是极为少见的案例。</b></p>\n<p>2017年，张朝阳、王小川一起带着搜狗敲开了纽交所的大门，搜狐正式成为第一家旗下拥有三家美股上市公司的中国互联网企业。在搜狗开市前的演讲中，王小川这样感谢张朝阳：“回想这14年，第一个感谢Charles，他是中国互联网教父，离不开他的远见和支持。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/376d7448876e76ca2371e368cafb8f7a\" tg-width=\"966\" tg-height=\"570\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>王小川</p>\n<p>在过去的14年中，搜狐与搜狗互为骨血。可以说，没有张朝阳给予的机会、没有搜狐的输血支持，搜狗不可能诞生并发展至今；同时，搜狗“三级火箭”模式下贡献的流量及营收，也带给了搜狐足够可观的回报。</p>\n<p>从数据上看，搜狗作为重要的流量入口，为搜狐实现了广泛的用户覆盖。根据《<a href=\"https://laohu8.com/S/CHL\">中国移动</a>互联网2020半年大报告》截至2020年6月，搜狗手机输入法月活跃用户数（MAU）超5亿，仅次于微信、手机淘宝，稳居全类APP第三，输入法品类第一。营收方面，根据2021年Q1财报，搜狗总营收为1.37亿美元，归属于搜狗母公司的净收入为3530万美元。</p>\n<p>割舍掉搜狗，搜狐一定是遗憾的。搜狗不仅仅是搜狐诸多心血下喂养出的企业，也是其多年发展中的忠实伙伴，还是支撑搜狐业务、财务数据的角色之一。无论是搜狐还是搜狗，都需要一定的时间来适应这样的“切割”。</p>\n<p>但有趣的是，无论是资本市场还是行业内，都给予了这场交易正向的反馈。搜狗出售的消息落定后，搜狗、搜狐、腾讯三者股价齐涨，这背后是三者共赢的市场共识。</p>\n<p><b>搜狐的新故事</b></p>\n<p>当门户时代结束，搜狐在美股就长期处于被低估的状态。百度有着相似的遭遇，其以广告为主的商业模式不被看好，直到去年百度宣布造车、打出AI这张王牌后，才迎来价值重估。此次搜狐卖掉搜狗的动作，同样也吸引了投资者新的关注。</p>\n<p>简单来说，搜狐此前不得资本青睐的主要原因在于，搜狐财务表现糟糕且各项业务中看不到成长性。但随着搜狐近一两年的运作，这种情况正在改变。</p>\n<p>此前，拖累搜狐盈利的最关键的问题，在于经营效率。以2019年Q3财报为例，此时搜狐仍陷在连续亏损的泥潭中，但实际上其毛利水平并不低，毛利率达到47.9%。同期，同样是以游戏和门户为主业的<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>，其毛利率水平约为40%上下，而百度的毛利率约为45%-50%——<b>这进一步说明搜狐的毛利水平并未掉队，导致搜狐盈利难的主因是经营费用高企。</b></p>\n<p>搜狐非常清楚症结所在。2019年时，张朝阳在多个场合提到，搜狐2019年最重要的目标就是降本增效，争取在2019年内再次实现盈利。事实也证明，公司在降本增效上取得了良好的执行效果，2019年Q4终于实现盈利，并在此后继续保持这样的经营效率。</p>\n<p>最新的数据为，2021年Q1，搜狐实现营收2.22亿美元；实现毛利1.75亿美元，毛利率为78.9%；实现净利润8379万美元，净利率为37.7%；归于搜狐公司的非美国通用会计准则持续经营业务净利润为3700万美元，上年同期净亏损为800万美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b60a363297f78a95511cbb7fdf4a3ee3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"531\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>搜狐2021Q1财报</p>\n<p>在降本增效、实现盈利的基础上，搜狐想要在资本市场翻盘，还需要解决的一个关键问题在“成长性”。因此，搜狐不得不以可成长性为标准，对旗下几大业务进行重新审视。</p>\n<p>其中搜狗首当其冲。</p>\n<p>搜狗的营收构成中，占据最大头的是搜索及搜索相关广告收入。但在近几年时间里，随着广告行业整体增长的趋缓以及广告主对于广告推广形式认知的变化，更多的广告主从原来的以展示及搜索类广告为主，转变向以推荐、购买转化等效果类广告为主。搜狗主营的搜索广告承受着显而易见的增长压力。</p>\n<p>搜狗的其他业务中，搜狗录音笔等<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>硬件市场空间有限，对搜狗整体收入贡献不多；搜狗输入法作为重要的流量入口，经过多年发展，活跃用户数增长也已基本见顶。</p>\n<p>从数据上看，搜狗增长疲软的态势已经非常明显，2021年Q1，搜狗实现营收1.37亿美元，较去年同期有所下滑；搜狗实现毛利2937万美元，毛利率21.4%。</p>\n<p><b>当然，搜狗依然能够为搜狐贡献稳定的利润，但可以预见的是，其利润产生的过程将愈发艰难。</b>对现阶段尤其看重“高效”、“成长”的搜狐来说，与搜狗这位老朋友已经没那么契合。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6d2d8541a7573fa6ef90425aeefb3d6a\" tg-width=\"569\" tg-height=\"298\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>搜狗收到腾讯收购要约后，王小川朋友圈</p>\n<p>搜狐选择出售搜狗当然有遗憾，但从实际结果上看，<b>搜狐在获得近12亿美元现金的同时，得以将注意力从“赚钱越来越难”的搜索业务中抽出，将资金、精力更多投放在更有想象空间的大内容生态中。</b></p>\n<p>剥离搜狗后，搜狐的现有业务主要包括媒体、视频、游戏。近一两年时间里，搜狐针对上述业务在不间断地进行着补充与调试。</p>\n<p>其中几个关键动作，包括对畅游的私有化。私有化完成后，畅游的游戏业务可以与搜狐的媒体资产达成更好地合作和协同，游戏、媒体和影视联动下，帮助搜狐形成自己的文娱内容生态。比如说，在搜狐视频独播的《拜见宫主大人2》，就是与《新天龙八部》端游实现了影游联动。</p>\n<p>此外，在视频领域，搜狐视频形成了“长视频+短视频+直播”的内容矩阵。尤其在直播赛道，搜狐提出了“价值直播”的新概念，认为未来直播不会拘泥于秀场，而是要做科技、知识、信息传递的载体，同时还能够具备社交功能。目前各大内容平台纷纷向泛知识切入的大趋势，印证了搜狐的洞察。</p>\n<p>媒体方面，搜狐讲出了“互动媒体”的新故事。5月17日，在搜狐科技5G&amp;AI峰会上，搜狐推出了以艺人柳岩为原型的明星“数字人”虚拟主播，这背后是搜狐对“媒体升级”的野望，张朝阳想象中AI时代的媒体图景是，“以后每个频道都可以推出一个<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>，可以互动跟你播报新闻，你想问一个问题，它通过大量知识告诉你”。</p>\n<p>总的来看，<b>搜狐正在做的事，是基于媒体、视频、游戏几大现有业务，完善搜狐内容及营销生态，并通过技术赋能、业务联动，提升生态的规模和附加值。</b>生态的发展需要时间来验收，但在现阶段，搜狐割舍掉搜狗的举动，已经说明了搜狐的魄力与决心。</p>\n<p>相比起搜索引擎、门户等老故事，搜狐现阶段发力的短视频、直播、虚拟主播等等踩在时代风口上的业务，可要“性感”多了。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>，3年后百度超越谷歌成为中国网民首选的搜索引擎。</p>\n<p>也是在2003年，刚刚从清华大学硕士毕业的王小川正式加入搜狐，搜狐创始人张朝阳交给他的第一个任务是：“给你六个人头咱们把百度灭掉。”搜狗就在这一背景下诞生。</p>\n<p>当时，百度、谷歌、搜狗、360等陷入搜索大混战。搜狗用“三级火箭”的模式实现突破，2004年8月份发布了搜索引擎、2006年6月份发布了搜狗输入法、2008年12月推出了搜狗浏览器，借此成功在搜索市场站稳脚跟。在这个过程中，搜狗盈利能力尚待打磨，搜狐持续为其输血。</p>\n<p>随后PC时代向移动互联网时代转型，门户时代随之结束，搜狐顺应大潮开放拥抱移动互联网。在这一转型背景下，马化腾、张朝阳与王小川达成共识，2013年搜狗引入腾讯投资，保持独立性的同时拿下了腾讯在移动端的庞大流量。</p>\n<p>这是一段到现在依然被津津乐道的传奇故事，在当时百度几乎统治搜索市场的情况下，搜狗依然顽强地圈出了自己的领地，并完成从PC时代到移动互联网时代的跨越。<b>搜狐作为一家媒体门户，内部孵化出了一家具有市场竞争力的搜索技术公司，至今的商业历史中这仍是极为少见的案例。</b></p>\n<p>2017年，张朝阳、王小川一起带着搜狗敲开了纽交所的大门，搜狐正式成为第一家旗下拥有三家美股上市公司的中国互联网企业。在搜狗开市前的演讲中，王小川这样感谢张朝阳：“回想这14年，第一个感谢Charles，他是中国互联网教父，离不开他的远见和支持。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/376d7448876e76ca2371e368cafb8f7a\" tg-width=\"966\" tg-height=\"570\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>王小川</p>\n<p>在过去的14年中，搜狐与搜狗互为骨血。可以说，没有张朝阳给予的机会、没有搜狐的输血支持，搜狗不可能诞生并发展至今；同时，搜狗“三级火箭”模式下贡献的流量及营收，也带给了搜狐足够可观的回报。</p>\n<p>从数据上看，搜狗作为重要的流量入口，为搜狐实现了广泛的用户覆盖。根据《<a href=\"https://laohu8.com/S/CHL\">中国移动</a>互联网2020半年大报告》截至2020年6月，搜狗手机输入法月活跃用户数（MAU）超5亿，仅次于微信、手机淘宝，稳居全类APP第三，输入法品类第一。营收方面，根据2021年Q1财报，搜狗总营收为1.37亿美元，归属于搜狗母公司的净收入为3530万美元。</p>\n<p>割舍掉搜狗，搜狐一定是遗憾的。搜狗不仅仅是搜狐诸多心血下喂养出的企业，也是其多年发展中的忠实伙伴，还是支撑搜狐业务、财务数据的角色之一。无论是搜狐还是搜狗，都需要一定的时间来适应这样的“切割”。</p>\n<p>但有趣的是，无论是资本市场还是行业内，都给予了这场交易正向的反馈。搜狗出售的消息落定后，搜狗、搜狐、腾讯三者股价齐涨，这背后是三者共赢的市场共识。</p>\n<p><b>搜狐的新故事</b></p>\n<p>当门户时代结束，搜狐在美股就长期处于被低估的状态。百度有着相似的遭遇，其以广告为主的商业模式不被看好，直到去年百度宣布造车、打出AI这张王牌后，才迎来价值重估。此次搜狐卖掉搜狗的动作，同样也吸引了投资者新的关注。</p>\n<p>简单来说，搜狐此前不得资本青睐的主要原因在于，搜狐财务表现糟糕且各项业务中看不到成长性。但随着搜狐近一两年的运作，这种情况正在改变。</p>\n<p>此前，拖累搜狐盈利的最关键的问题，在于经营效率。以2019年Q3财报为例，此时搜狐仍陷在连续亏损的泥潭中，但实际上其毛利水平并不低，毛利率达到47.9%。同期，同样是以游戏和门户为主业的<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>，其毛利率水平约为40%上下，而百度的毛利率约为45%-50%——<b>这进一步说明搜狐的毛利水平并未掉队，导致搜狐盈利难的主因是经营费用高企。</b></p>\n<p>搜狐非常清楚症结所在。2019年时，张朝阳在多个场合提到，搜狐2019年最重要的目标就是降本增效，争取在2019年内再次实现盈利。事实也证明，公司在降本增效上取得了良好的执行效果，2019年Q4终于实现盈利，并在此后继续保持这样的经营效率。</p>\n<p>最新的数据为，2021年Q1，搜狐实现营收2.22亿美元；实现毛利1.75亿美元，毛利率为78.9%；实现净利润8379万美元，净利率为37.7%；归于搜狐公司的非美国通用会计准则持续经营业务净利润为3700万美元，上年同期净亏损为800万美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b60a363297f78a95511cbb7fdf4a3ee3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"531\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>搜狐2021Q1财报</p>\n<p>在降本增效、实现盈利的基础上，搜狐想要在资本市场翻盘，还需要解决的一个关键问题在“成长性”。因此，搜狐不得不以可成长性为标准，对旗下几大业务进行重新审视。</p>\n<p>其中搜狗首当其冲。</p>\n<p>搜狗的营收构成中，占据最大头的是搜索及搜索相关广告收入。但在近几年时间里，随着广告行业整体增长的趋缓以及广告主对于广告推广形式认知的变化，更多的广告主从原来的以展示及搜索类广告为主，转变向以推荐、购买转化等效果类广告为主。搜狗主营的搜索广告承受着显而易见的增长压力。</p>\n<p>搜狗的其他业务中，搜狗录音笔等<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>硬件市场空间有限，对搜狗整体收入贡献不多；搜狗输入法作为重要的流量入口，经过多年发展，活跃用户数增长也已基本见顶。</p>\n<p>从数据上看，搜狗增长疲软的态势已经非常明显，2021年Q1，搜狗实现营收1.37亿美元，较去年同期有所下滑；搜狗实现毛利2937万美元，毛利率21.4%。</p>\n<p><b>当然，搜狗依然能够为搜狐贡献稳定的利润，但可以预见的是，其利润产生的过程将愈发艰难。</b>对现阶段尤其看重“高效”、“成长”的搜狐来说，与搜狗这位老朋友已经没那么契合。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6d2d8541a7573fa6ef90425aeefb3d6a\" tg-width=\"569\" tg-height=\"298\" 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海外市場 美股收盤：憂慮後續復甦路徑 三大股指跌近1% 出於對後續疫情進展和經濟復甦路徑的擔憂，即便財報季整體如預期般強勁，仍難以阻擋三大指數週五集體下跌，並在周線層面上結束了此前的三連陽。截至收盤，標普500指數跌0.75%，報4327.16點；納斯達克指數跌0.80%，報14427.24點；道瓊斯指數跌0.86%，報34687.85點。 中概教育股集體重挫！霧芯科技跌超9% 截至收盤，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a>跌1.24%、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$騰訊(00700)$</a>ADR跌1.60%、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$百度(BIDU)$</a>跌3.20%、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京東(JD)$</a>跌1.65%、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">$網易(NTES)$</a>跌2.02%、<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">$嗶哩嗶哩(BILI)$</a>跌1.01%、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚來(NIO)$</a>漲2.01%、<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">$理想汽車(LI)$</a>跌2.13%、<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">$小鵬汽車(X</a>","listText":"摘要：美股三大指數收跌，抗疫概念股逆勢走強；中概教育股集體重挫；霧芯科技跌9.52%，國家衛健委正推動全國層面控煙立法；Moderna收盤漲超10%創歷史新高，市值超1150億美元&gt;&gt;&gt; 海外市場 美股收盤：憂慮後續復甦路徑 三大股指跌近1% 出於對後續疫情進展和經濟復甦路徑的擔憂，即便財報季整體如預期般強勁，仍難以阻擋三大指數週五集體下跌，並在周線層面上結束了此前的三連陽。截至收盤，標普500指數跌0.75%，報4327.16點；納斯達克指數跌0.80%，報14427.24點；道瓊斯指數跌0.86%，報34687.85點。 中概教育股集體重挫！霧芯科技跌超9% 截至收盤，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a>跌1.24%、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$騰訊(00700)$</a>ADR跌1.60%、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$百度(BIDU)$</a>跌3.20%、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京東(JD)$</a>跌1.65%、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">$網易(NTES)$</a>跌2.02%、<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">$嗶哩嗶哩(BILI)$</a>跌1.01%、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚來(NIO)$</a>漲2.01%、<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">$理想汽車(LI)$</a>跌2.13%、<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">$小鵬汽車(X</a>","text":"摘要：美股三大指數收跌，抗疫概念股逆勢走強；中概教育股集體重挫；霧芯科技跌9.52%，國家衛健委正推動全國層面控煙立法；Moderna收盤漲超10%創歷史新高，市值超1150億美元>>> 海外市場 美股收盤：憂慮後續復甦路徑 三大股指跌近1% 出於對後續疫情進展和經濟復甦路徑的擔憂，即便財報季整體如預期般強勁，仍難以阻擋三大指數週五集體下跌，並在周線層面上結束了此前的三連陽。截至收盤，標普500指數跌0.75%，報4327.16點；納斯達克指數跌0.80%，報14427.24點；道瓊斯指數跌0.86%，報34687.85點。 中概教育股集體重挫！霧芯科技跌超9% 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Generated Content”，即用户原创内容)购物笔记分享社区进入用户视野的 。瞄准的是爱好出境游和购物价值的女性用户，尤其是一二线城市的白领。、据天眼查信息显示，小红书所在的行吟信息科技（上海）有限公司，其注册资本为100万元人民币，2013年6月成立，创始人为毛文超和瞿芳。</p>\n<p>同年年底，“小红书购物笔记”App上线，据当时数据显示，其在Apple Store上线以来，登录用户数增长至数十万，在短时间内收获了大批忠实粉丝。</p>\n<p>2014年，小红书的电商业务开始发力。上线了跨境电商平台“福利社”，小红书上线“福利社”，采集那些口碑最盛的境外商品，以自营电商的方式卖给用户，由此开始向社区型电商转型。有媒体报道，在零广告情况下，小红书福利社半年时间内销售额突破2亿。</p>\n<p>到2015年6月，小红书App登上了App Store总榜第4，生活类榜第2的位置，用户规模达到1500万。</p>\n<p>2017年，跨境电商行业整体走低，小红书开始转型，从一个海淘购物电商社区变成一个生活分享社区。</p>\n<p>从购物攻略到信息分享社区到“社区+电商”平台，小红书的生态链不断呈现出丰富态势，涉及的场景也更加广泛，比如美妆、运动、学习、旅行、美食等，几乎涵盖了生活的方方面面。</p>\n<p>与此同时，小红书的明星效应加持的发展路径已经越发清晰。一波明星带货风潮开始悄然流行，也为平台带来了不少流量。</p>\n<p>根据相关数据统计，截止到2021年5月9日，小红书共有1301个通过认证的艺人主页，而小红书平台因为入驻的明星、各路KOL形成独特的UGC氛围，建立起新的平台形象。</p>\n<p>回顾小红书的成长史，小红书已经走入了第8个年头，共经历了6轮融资。随着小红书频频获得明星资本投资，外界对小红书的估值也是水涨船高，有媒体消息称，小红书的估值或已超过100亿美元。</p>\n<p>小红书有着很强的消费属性，以“种草”为主的社区文化催生用户产生消费需求，实现社区内容向电商流量的转化。</p>\n<p>在资本加持，估值不断上升之时，小红书也在围绕流量布局上不断做出新的尝试。</p>\n<p><b>二、“国民种草机”的流量营销</b></p>\n<p>作为年轻人的分享社区平台，小红书号称“国民种草机”。</p>\n<p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/000750\">国海证券</a>的研报中表示，小红书的盈利主要来自四个部分，即KOL/KOC（关键意见领袖和关键意见消费者）种草带货、会员体系、电商直播、广告收入。</p>\n<p>寻求KOL合作，是当前品牌营销的主要方式之一。KOL群体高速发展，各大社交媒介平台KOL营销受到市场的普遍认可，小红书在其中成绩亮眼。截止2020年9月，小红书活跃KOL（每周更文4篇及以上）已经突破10万名，部分KOL进入日更阶段。</p>\n<p>在KOC概念兴起之初，是由于社交媒体和营销方式的变化，消费者开始愿意被身边人“种草”。在直播和社交的加持下，KOC开始被赋予更多的含义。KOC本身就是用户，更能够通过同理心来影响其他用户，给用户种草，让用户主动买单。</p>\n<p>“小红书新品牌第一股”—完美日记，就是通过第小红书KOL和KOC的持续长期投放，拉近与路人的距离，获取消费者对于产品品牌的好感，提高路人到粉丝再到消费者的转化，产品销量与品牌知名度的快速提升，成功跻身“亿元俱乐部”，成为美妆品类第一。</p>\n<p>小红书的另一个赢利点来自于会员体系。会员共设置了199元年卡、55元季卡、19.9元月卡3档价格。显然，从整体价格来看，199元的年卡相当于每月只需16.5元，更适合长期使用小红书购物的用户。</p>\n<p>一般来说，会员与电商是配套发展的，如果商场的量做不起来，会员就很难从生态富集度中获得更多收益。</p>\n<p>除了会员体系是平台的直接收入，小红书对另外三项都是采取抽佣金的方式获利。电商和广告更是平台的主要收入来源。</p>\n<p>自2019年开始，小红书开始布局直播电商，预备加速其直播进程。</p>\n<p>小红书目前有三个直播入口，一是在首页“关注”页面顶部，会显示用户所关注的人的直播；二是在首页“发现”页面，下面第二栏为直播；三是在搜索栏搜索“小红书直播”，会出现直播广场入口。</p>\n<p>作为生活分享社区的小红书直播，除了带货直播，还有互动直播。但在直播广场中，小红书的带货直播和互动直播混杂在一起，并无分类，也没有直播带货的品类分区，各种内容交错复杂。</p>\n<p>可见，小红书尚未对直播内容进行有力的规划和筛选。内容体系庞杂，对直播带货的扶持力度也不够。</p>\n<p>2020年4月，小红书推出100亿流量向上计划，其中50亿用来扶持视频创作者。这也可以看出小红书仍然是以视频内容为主，直播依然处于次要位置。在直播带货的风口之下，小红书直播的处境无疑是尴尬的。</p>\n<p>随着2018年淘宝、快手、<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>等几大平台的直播带货之战全面爆发，并快速扩张，具有越来越强的引流能力，主要依靠传统的图文信息广告引流的小红书，逐渐被甩在后头。显然，过分依赖信息流广告这部分营收，也导致了其错失了直播带货的先机，桎梏了小红书直播带货业务发展的进程。</p>\n<p>事实证明，流量时代，只有先行者才能够赢得时间和市场。</p>\n<p>如何建立电商闭环、最大化流量的效能为自己所用，如何实现商业化变现，这些似乎仍然是困扰小红书发展的难题。</p>\n<p><b>三、商业化变现路径迷途</b></p>\n<p>当平台有了足够多的用户和流量，就要开启探索商业化变现之路。</p>\n<p>相对于其它内容社区，小红书在内容社区与商业变现之间，虽然没有纠结万分的博弈，但也与其他内容平台一样，也同样面临着用户体验与商业变现两难全的尴尬局面。</p>\n<p>而从变现端口，小红书虽然有着强大的“种草属性”，但是再催生消费需求产生之后，用户未必会在小红书上进行消费。一部分用户在小红书上种草，然后打开淘宝购物。</p>\n<p>小红书在电商业务上也不尽如人意。为建立电商闭环，小红书尝试推出了自有美妆家居品牌“有光REDelight”、新零售线下店“RED Home”、线上社交电商“小红店”等。然而这一系列动作下并没有掀起太大的水花，其自有品牌“有光生活馆”更传出面临团队解散、门店关闭的声音。可谓是处处碰壁。</p>\n<p>除了流量变现环节困难重重，小红书作为内容社区平台，随着近几年来用户数的增加，一些诸如商品质量问题、笔记造假、虚假广告、炫富风潮盛行等负面信息也接踵而来，甚至出现了“涉黄”“黑医美”等各类野生违规操作。这直接影响到了小红书社区的平台真实性与公信力。</p>\n<p>2019年7月,小红书被监管部门要求自查，在各大应用商店下架的两个多月,疑因内容违规所致。</p>\n<p>早在2019年3月，小红书便以#小红书代写50一篇#的话题登上微博热搜，小红书曾对此作出回应，表示将对黑产业链严重打击，坚决捍卫社区生态。</p>\n<p>2020年11月，小红书又陷入“涉黄”争议。于此同时，一股炫富风在小红书流行起来。坊间曾流传这样一句话：“世界富豪千千万，小红书里占一半。”</p>\n<p>小红书迅速予以否认，并在此之后正式启动专项严打，整顿平台内“炫富”、“低俗软色情”等不良信息。在专项行动启动后10天内，就下架了近1000篇违规笔记，处罚相关账号近200个。</p>\n<p>除此之外，刷数据成常态、假冒伪劣横行、被曝大量用户隐私信息被泄露、商业化尝试遇困境、迟迟无法盈利、业绩未达预期......所有的这些负面舆论都将小红书推上了风口浪尖。</p>\n<p>可以确定的是，在用户和平台规模爆发式增长之后，如何更好地权衡好内容生态与商业布局之间的关系，这似乎也是小红书需要进一步解决的问题。</p>\n<p>资本场上，B站、快手、抖音、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZH\">知乎</a>等社区大户风生水起，小红书未来所面临的市场竞争将会越来越激烈。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Content”，即用户原创内容)购物笔记分享社区进入用户视野的 。瞄准的是爱好出境游和购物价值的女性用户，尤其是一二线城市的白领。、据天眼查信息显示，小红书所在的行吟信息科技（上海）有限公司，其注册资本为100万元人民币，2013年6月成立，创始人为毛文超和瞿芳。</p>\n<p>同年年底，“小红书购物笔记”App上线，据当时数据显示，其在Apple Store上线以来，登录用户数增长至数十万，在短时间内收获了大批忠实粉丝。</p>\n<p>2014年，小红书的电商业务开始发力。上线了跨境电商平台“福利社”，小红书上线“福利社”，采集那些口碑最盛的境外商品，以自营电商的方式卖给用户，由此开始向社区型电商转型。有媒体报道，在零广告情况下，小红书福利社半年时间内销售额突破2亿。</p>\n<p>到2015年6月，小红书App登上了App Store总榜第4，生活类榜第2的位置，用户规模达到1500万。</p>\n<p>2017年，跨境电商行业整体走低，小红书开始转型，从一个海淘购物电商社区变成一个生活分享社区。</p>\n<p>从购物攻略到信息分享社区到“社区+电商”平台，小红书的生态链不断呈现出丰富态势，涉及的场景也更加广泛，比如美妆、运动、学习、旅行、美食等，几乎涵盖了生活的方方面面。</p>\n<p>与此同时，小红书的明星效应加持的发展路径已经越发清晰。一波明星带货风潮开始悄然流行，也为平台带来了不少流量。</p>\n<p>根据相关数据统计，截止到2021年5月9日，小红书共有1301个通过认证的艺人主页，而小红书平台因为入驻的明星、各路KOL形成独特的UGC氛围，建立起新的平台形象。</p>\n<p>回顾小红书的成长史，小红书已经走入了第8个年头，共经历了6轮融资。随着小红书频频获得明星资本投资，外界对小红书的估值也是水涨船高，有媒体消息称，小红书的估值或已超过100亿美元。</p>\n<p>小红书有着很强的消费属性，以“种草”为主的社区文化催生用户产生消费需求，实现社区内容向电商流量的转化。</p>\n<p>在资本加持，估值不断上升之时，小红书也在围绕流量布局上不断做出新的尝试。</p>\n<p><b>二、“国民种草机”的流量营销</b></p>\n<p>作为年轻人的分享社区平台，小红书号称“国民种草机”。</p>\n<p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/000750\">国海证券</a>的研报中表示，小红书的盈利主要来自四个部分，即KOL/KOC（关键意见领袖和关键意见消费者）种草带货、会员体系、电商直播、广告收入。</p>\n<p>寻求KOL合作，是当前品牌营销的主要方式之一。KOL群体高速发展，各大社交媒介平台KOL营销受到市场的普遍认可，小红书在其中成绩亮眼。截止2020年9月，小红书活跃KOL（每周更文4篇及以上）已经突破10万名，部分KOL进入日更阶段。</p>\n<p>在KOC概念兴起之初，是由于社交媒体和营销方式的变化，消费者开始愿意被身边人“种草”。在直播和社交的加持下，KOC开始被赋予更多的含义。KOC本身就是用户，更能够通过同理心来影响其他用户，给用户种草，让用户主动买单。</p>\n<p>“小红书新品牌第一股”—完美日记，就是通过第小红书KOL和KOC的持续长期投放，拉近与路人的距离，获取消费者对于产品品牌的好感，提高路人到粉丝再到消费者的转化，产品销量与品牌知名度的快速提升，成功跻身“亿元俱乐部”，成为美妆品类第一。</p>\n<p>小红书的另一个赢利点来自于会员体系。会员共设置了199元年卡、55元季卡、19.9元月卡3档价格。显然，从整体价格来看，199元的年卡相当于每月只需16.5元，更适合长期使用小红书购物的用户。</p>\n<p>一般来说，会员与电商是配套发展的，如果商场的量做不起来，会员就很难从生态富集度中获得更多收益。</p>\n<p>除了会员体系是平台的直接收入，小红书对另外三项都是采取抽佣金的方式获利。电商和广告更是平台的主要收入来源。</p>\n<p>自2019年开始，小红书开始布局直播电商，预备加速其直播进程。</p>\n<p>小红书目前有三个直播入口，一是在首页“关注”页面顶部，会显示用户所关注的人的直播；二是在首页“发现”页面，下面第二栏为直播；三是在搜索栏搜索“小红书直播”，会出现直播广场入口。</p>\n<p>作为生活分享社区的小红书直播，除了带货直播，还有互动直播。但在直播广场中，小红书的带货直播和互动直播混杂在一起，并无分类，也没有直播带货的品类分区，各种内容交错复杂。</p>\n<p>可见，小红书尚未对直播内容进行有力的规划和筛选。内容体系庞杂，对直播带货的扶持力度也不够。</p>\n<p>2020年4月，小红书推出100亿流量向上计划，其中50亿用来扶持视频创作者。这也可以看出小红书仍然是以视频内容为主，直播依然处于次要位置。在直播带货的风口之下，小红书直播的处境无疑是尴尬的。</p>\n<p>随着2018年淘宝、快手、<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>等几大平台的直播带货之战全面爆发，并快速扩张，具有越来越强的引流能力，主要依靠传统的图文信息广告引流的小红书，逐渐被甩在后头。显然，过分依赖信息流广告这部分营收，也导致了其错失了直播带货的先机，桎梏了小红书直播带货业务发展的进程。</p>\n<p>事实证明，流量时代，只有先行者才能够赢得时间和市场。</p>\n<p>如何建立电商闭环、最大化流量的效能为自己所用，如何实现商业化变现，这些似乎仍然是困扰小红书发展的难题。</p>\n<p><b>三、商业化变现路径迷途</b></p>\n<p>当平台有了足够多的用户和流量，就要开启探索商业化变现之路。</p>\n<p>相对于其它内容社区，小红书在内容社区与商业变现之间，虽然没有纠结万分的博弈，但也与其他内容平台一样，也同样面临着用户体验与商业变现两难全的尴尬局面。</p>\n<p>而从变现端口，小红书虽然有着强大的“种草属性”，但是再催生消费需求产生之后，用户未必会在小红书上进行消费。一部分用户在小红书上种草，然后打开淘宝购物。</p>\n<p>小红书在电商业务上也不尽如人意。为建立电商闭环，小红书尝试推出了自有美妆家居品牌“有光REDelight”、新零售线下店“RED 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。瞄准的是爱好出境游和购物价值的女性用户，尤其是一二线城市的白领。、据天眼查信息显示，小红书所在的行吟信息科技（上海）有限公司，其注册资本为100万元人民币，2013年6月成立，创始人为毛文超和瞿芳。\n同年年底，“小红书购物笔记”App上线，据当时数据显示，其在Apple Store上线以来，登录用户数增长至数十万，在短时间内收获了大批忠实粉丝。\n2014年，小红书的电商业务开始发力。上线了跨境电商平台“福利社”，小红书上线“福利社”，采集那些口碑最盛的境外商品，以自营电商的方式卖给用户，由此开始向社区型电商转型。有媒体报道，在零广告情况下，小红书福利社半年时间内销售额突破2亿。\n到2015年6月，小红书App登上了App Store总榜第4，生活类榜第2的位置，用户规模达到1500万。\n2017年，跨境电商行业整体走低，小红书开始转型，从一个海淘购物电商社区变成一个生活分享社区。\n从购物攻略到信息分享社区到“社区+电商”平台，小红书的生态链不断呈现出丰富态势，涉及的场景也更加广泛，比如美妆、运动、学习、旅行、美食等，几乎涵盖了生活的方方面面。\n与此同时，小红书的明星效应加持的发展路径已经越发清晰。一波明星带货风潮开始悄然流行，也为平台带来了不少流量。\n根据相关数据统计，截止到2021年5月9日，小红书共有1301个通过认证的艺人主页，而小红书平台因为入驻的明星、各路KOL形成独特的UGC氛围，建立起新的平台形象。\n回顾小红书的成长史，小红书已经走入了第8个年头，共经历了6轮融资。随着小红书频频获得明星资本投资，外界对小红书的估值也是水涨船高，有媒体消息称，小红书的估值或已超过100亿美元。\n小红书有着很强的消费属性，以“种草”为主的社区文化催生用户产生消费需求，实现社区内容向电商流量的转化。\n在资本加持，估值不断上升之时，小红书也在围绕流量布局上不断做出新的尝试。\n二、“国民种草机”的流量营销\n作为年轻人的分享社区平台，小红书号称“国民种草机”。\n据国海证券的研报中表示，小红书的盈利主要来自四个部分，即KOL/KOC（关键意见领袖和关键意见消费者）种草带货、会员体系、电商直播、广告收入。\n寻求KOL合作，是当前品牌营销的主要方式之一。KOL群体高速发展，各大社交媒介平台KOL营销受到市场的普遍认可，小红书在其中成绩亮眼。截止2020年9月，小红书活跃KOL（每周更文4篇及以上）已经突破10万名，部分KOL进入日更阶段。\n在KOC概念兴起之初，是由于社交媒体和营销方式的变化，消费者开始愿意被身边人“种草”。在直播和社交的加持下，KOC开始被赋予更多的含义。KOC本身就是用户，更能够通过同理心来影响其他用户，给用户种草，让用户主动买单。\n“小红书新品牌第一股”—完美日记，就是通过第小红书KOL和KOC的持续长期投放，拉近与路人的距离，获取消费者对于产品品牌的好感，提高路人到粉丝再到消费者的转化，产品销量与品牌知名度的快速提升，成功跻身“亿元俱乐部”，成为美妆品类第一。\n小红书的另一个赢利点来自于会员体系。会员共设置了199元年卡、55元季卡、19.9元月卡3档价格。显然，从整体价格来看，199元的年卡相当于每月只需16.5元，更适合长期使用小红书购物的用户。\n一般来说，会员与电商是配套发展的，如果商场的量做不起来，会员就很难从生态富集度中获得更多收益。\n除了会员体系是平台的直接收入，小红书对另外三项都是采取抽佣金的方式获利。电商和广告更是平台的主要收入来源。\n自2019年开始，小红书开始布局直播电商，预备加速其直播进程。\n小红书目前有三个直播入口，一是在首页“关注”页面顶部，会显示用户所关注的人的直播；二是在首页“发现”页面，下面第二栏为直播；三是在搜索栏搜索“小红书直播”，会出现直播广场入口。\n作为生活分享社区的小红书直播，除了带货直播，还有互动直播。但在直播广场中，小红书的带货直播和互动直播混杂在一起，并无分类，也没有直播带货的品类分区，各种内容交错复杂。\n可见，小红书尚未对直播内容进行有力的规划和筛选。内容体系庞杂，对直播带货的扶持力度也不够。\n2020年4月，小红书推出100亿流量向上计划，其中50亿用来扶持视频创作者。这也可以看出小红书仍然是以视频内容为主，直播依然处于次要位置。在直播带货的风口之下，小红书直播的处境无疑是尴尬的。\n随着2018年淘宝、快手、抖音等几大平台的直播带货之战全面爆发，并快速扩张，具有越来越强的引流能力，主要依靠传统的图文信息广告引流的小红书，逐渐被甩在后头。显然，过分依赖信息流广告这部分营收，也导致了其错失了直播带货的先机，桎梏了小红书直播带货业务发展的进程。\n事实证明，流量时代，只有先行者才能够赢得时间和市场。\n如何建立电商闭环、最大化流量的效能为自己所用，如何实现商业化变现，这些似乎仍然是困扰小红书发展的难题。\n三、商业化变现路径迷途\n当平台有了足够多的用户和流量，就要开启探索商业化变现之路。\n相对于其它内容社区，小红书在内容社区与商业变现之间，虽然没有纠结万分的博弈，但也与其他内容平台一样，也同样面临着用户体验与商业变现两难全的尴尬局面。\n而从变现端口，小红书虽然有着强大的“种草属性”，但是再催生消费需求产生之后，用户未必会在小红书上进行消费。一部分用户在小红书上种草，然后打开淘宝购物。\n小红书在电商业务上也不尽如人意。为建立电商闭环，小红书尝试推出了自有美妆家居品牌“有光REDelight”、新零售线下店“RED Home”、线上社交电商“小红店”等。然而这一系列动作下并没有掀起太大的水花，其自有品牌“有光生活馆”更传出面临团队解散、门店关闭的声音。可谓是处处碰壁。\n除了流量变现环节困难重重，小红书作为内容社区平台，随着近几年来用户数的增加，一些诸如商品质量问题、笔记造假、虚假广告、炫富风潮盛行等负面信息也接踵而来，甚至出现了“涉黄”“黑医美”等各类野生违规操作。这直接影响到了小红书社区的平台真实性与公信力。\n2019年7月,小红书被监管部门要求自查，在各大应用商店下架的两个多月,疑因内容违规所致。\n早在2019年3月，小红书便以#小红书代写50一篇#的话题登上微博热搜，小红书曾对此作出回应，表示将对黑产业链严重打击，坚决捍卫社区生态。\n2020年11月，小红书又陷入“涉黄”争议。于此同时，一股炫富风在小红书流行起来。坊间曾流传这样一句话：“世界富豪千千万，小红书里占一半。”\n小红书迅速予以否认，并在此之后正式启动专项严打，整顿平台内“炫富”、“低俗软色情”等不良信息。在专项行动启动后10天内，就下架了近1000篇违规笔记，处罚相关账号近200个。\n除此之外，刷数据成常态、假冒伪劣横行、被曝大量用户隐私信息被泄露、商业化尝试遇困境、迟迟无法盈利、业绩未达预期......所有的这些负面舆论都将小红书推上了风口浪尖。\n可以确定的是，在用户和平台规模爆发式增长之后，如何更好地权衡好内容生态与商业布局之间的关系，这似乎也是小红书需要进一步解决的问题。\n资本场上，B站、快手、抖音、知乎等社区大户风生水起，小红书未来所面临的市场竞争将会越来越激烈。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":275,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":144505202,"gmtCreate":1626304843706,"gmtModify":1703757351816,"author":{"id":"3581757303005744","authorId":"3581757303005744","name":"PTdudu","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9476e0bb1514fa0fd9abee038060fdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3581757303005744","authorIdStr":"3581757303005744"},"themes":[],"htmlText":"Niu","listText":"Niu","text":"Niu","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/144505202","repostId":"144284558","repostType":1,"repost":{"id":144284558,"gmtCreate":1626301079574,"gmtModify":1703757267112,"author":{"id":"3549309938028373","authorId":"3549309938028373","name":"儿子娃娃","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b6f9d46104c16089c4424e37f8f790ee","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3549309938028373","authorIdStr":"3549309938028373"},"themes":[],"htmlText":"<a 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Wood在2014年创立，ARK专注于投资“颠覆性创新”的机会，即基因科技、机器人技术、人工智能、能量存储和区块链技术。\n今年一月ARK系列基金赢得了比传统投资管理巨头贝莱德、道富更多的资金。ARK坚持“买入成长中小盘股，卖出价值大盘股”的策略。\nARK旗下的6只主动型ETF分别为:\nARKK（颠覆性创新）：这只基金是其他四只主动型ETF的综合，也是市值最大的一支ETF。成立于2014年10月31日，截止今年3月底净资产规模220亿美元，成立以来涨超500%，年初至今下跌3.98%。\n\nARKQ（自动技术与机器人）：本支基金主要投资在自动运输、机器人、自动化、3D打印、能源储存、太空探索等方面发展业务的公司。成立于2014年9月30日，截止今年3月底净资产规模33亿美元，成立以来涨超300%，年初至今涨10%。\n\nARKW（下一代互联网）:本基金主要投资在云计算和网络安全、电子商务、大数据和人工智能、物联网和移动技术、社交平台、区块链和P2P技术方面的公司。成立于2014年9月30日，截止今年3月底净资产规模69亿美元，成立以来上涨超600%，年初至今涨0.74%。\n\nARKG（基因组革命）：本支基金主要投资在Crispr、基因编辑技术、针对性研究治疗、生物信息学、分子诊断、干细胞、农业生物学方面的公司。成立于2014年10月31日，截止今年3月底净资产规模94亿美元，成立以来上涨超350%，年初至今下跌4.85%。\n\nARKF（金融科技创新）：本支基金主要投资在交易创新、区块链技术、风险转化、无摩擦资金平台、面向客户的平台、新中介方面的公司。成立于2019年4月1日，截止今年3月底净资产规模39亿美元，成立以来涨超160%，年初至今上涨2.53%。\n\nARKX(太空探索）：该基金于今年3月30日正式上市交易，主要投资于轨道和亚轨道航天类股、推动技术类股和航天受益类股。成立于2021年3月30日，截止今年3月底净资产规模6300万美元，成立以来几乎持平。\n\n这六只基金里，特斯拉依然是最爱，除了ARKF和ARKX，特斯拉均为第一大头寸，持股约占基金总额的10%。\n中概股方面，腾讯和京东是木头姐最爱，除了ARKG不持有任何中概股头寸外，分别有四只基金都持有这两家公司，其他中概股都是大家耳熟能详的大型科技公司，比如美团、阿里等。\n\n木头姐在最近一次接受CNBC采访时表示，科技股回落不值得担忧，如果放眼5年看长期收益，“除了价格之外，什么都没有改变”。她甚至上调了年度收益预期，预计今年将产生25%-30%的年度复合回报，比她2月预计的15%高出逾10个百分点。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":391,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":145212540,"gmtCreate":1626225270180,"gmtModify":1703755824129,"author":{"id":"3581757303005744","authorId":"3581757303005744","name":"PTdudu","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9476e0bb1514fa0fd9abee038060fdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3581757303005744","authorIdStr":"3581757303005744"},"themes":[],"htmlText":"How 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天后做同樣的事情。 “我等不及了，”布蘭森告訴媒體。“那一刻，我們就變成了宇航員。我需要證明這不是做夢。” 北京時間週日晚21：00，一起見證歷史：<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&amp;rndata={&quot;liveId&quot;:&quot;16258277669187&quot;}\" target=\"_blank\">觀看維珍銀河太空飛行直播</a> 最近三週，維珍銀河漲幅已經接近50%，懸賞888虎幣，一起來猜下週一（7月12日）<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SPCE\">$維珍銀河(SPCE)$</a> 漲跌幅多少？評論留言目標漲跌幅，下週一收盤前留言有效！","listText":"本週日，維珍銀河即將用火箭將四名乘客，包括公司創始人理查德布蘭森，運送到太空邊緣。 週日，名爲 VSS Unity 的 SpaceShipTwo 飛機將搭載該公司的第一批全體船員，到達距離地球 50 多英里的高空。此前，維珍銀河已經獲美國航空管理局批准，可爲乘客提供太空遊服務。 該車輛需要兩名飛行員，並有六名乘客的空間。在這次旅程中，飛行員將是 Dave Mackay 和 Mike Masucci，他們將搭載 Branson 和他的三名機組人員：Beth Moses，維珍銀河的首席宇航員教練；Colin Bennett，公司首席運營工程師；以及政府事務和研究部副總裁 Sirisha Bandla。 如果飛行按計劃進行，布蘭森將是第一個乘坐他自己公司的商用車發射到太空的人。Jeff Bezos 計劃在僅僅 9 天后做同樣的事情。 “我等不及了，”布蘭森告訴媒體。“那一刻，我們就變成了宇航員。我需要證明這不是做夢。” 北京時間週日晚21：00，一起見證歷史：<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&amp;rndata={&quot;liveId&quot;:&quot;16258277669187&quot;}\" target=\"_blank\">觀看維珍銀河太空飛行直播</a> 最近三週，維珍銀河漲幅已經接近50%，懸賞888虎幣，一起來猜下週一（7月12日）<a 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漲跌幅多少？評論留言目標漲跌幅，下週一收盤前留言有效！","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/54953bc794d1cd155b13de301ee729aa","width":"1049","height":"484"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/141078979","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"subType":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":210,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":149971964,"gmtCreate":1625703235958,"gmtModify":1703746617204,"author":{"id":"3581757303005744","authorId":"3581757303005744","name":"PTdudu","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9476e0bb1514fa0fd9abee038060fdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3581757303005744","authorIdStr":"3581757303005744"},"themes":[],"htmlText":"surprised","listText":"surprised","text":"surprised","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/149971964","repostId":"140729036","repostType":1,"repost":{"id":140729036,"gmtCreate":1625674696925,"gmtModify":1703746288378,"author":{"id":"3494135402605769","authorId":"3494135402605769","name":"非对称交易","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6dff4e08ccd45a9a2ec891586d130966","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3494135402605769","authorIdStr":"3494135402605769"},"themes":[],"htmlText":"<a 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08:09","market":"us","language":"zh","title":"股价创新高华尔街一致看涨，摩根大通：是该考虑重新买入苹果了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1101359921","media":"智通财经APP","summary":"苹果已连续第七天上涨，创下4月以来最长的连胜纪录，使其市值升至2.4万亿美元。华尔街预测，未来6个月苹果将有更强劲的反弹，iPhone销量也将持续攀升。\n周三，苹果公司反弹至创纪录高点，收报144.5","content":"<p><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>已连续第七天上涨，创下4月以来最长的连胜纪录，使其市值升至2.4万亿美元。华尔街预测，未来6个月<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>将有更强劲的反弹，iPhone销量也将持续攀升。</p>\n<p>周三，苹果公司反弹至创纪录高点，收报144.57美元，打破1月的最高点，反应外界对下半年公司增长前景普遍乐观。</p>\n<p>回过头来看，苹果已连续第七天上涨，创下4月以来最长的连胜纪录，使其市值升至2.4万亿美元。华尔街预测，未来6个月苹果将有更强劲的反弹，iPhone销量也将持续攀升。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/03507c1da7a426160445121fdf19e96e\" tg-width=\"837\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Matrix AssetAdvisors首席投资官DavidKatz 表示，“苹果在过去一个月表现真是强势，短期内业务前景也相当不错。”</p>\n<p>对比其它大型科技公司两位数的涨幅，苹果今年以来的涨幅约9%扔较为落后，投资者都在等待有关其增长潜力的更多正面信息。</p>\n<p><a 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表示，“苹果在过去一个月表现真是强势，短期内业务前景也相当不错。”\n对比其它大型科技公司两位数的涨幅，苹果今年以来的涨幅约9%扔较为落后，投资者都在等待有关其增长潜力的更多正面信息。\n摩根大通建议投资者在今年上半年落后于科技同行和大盘之后买入苹果股票。如该行分析师SamikChatterjee在周二的报告中写道：“是时候开始再次购买了，由于iphone12系列销量前景强劲，以及对下一代iPhone的强劲预期，这家科技巨头的股票有望在下半年卷土重来。”\n今年早些时候，市场风格由增长型股票转向价值交易阻碍了苹果反弹，但微软公司(MSFT.US)在2021年上涨26%，并与苹果并列成为美国仅有两家市值超过2万亿美元上市公司之一。此外，谷歌(GOOG.US)、Facebook(FB.US)上半年涨势都较为乐观，促使纳斯达克100指数上半年涨幅达到15%。\n值得注意的是，苹果预计本月晚些时候公布第三季度盈利，华尔街一致看好苹果下半年业绩。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":365,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":154651078,"gmtCreate":1625526983694,"gmtModify":1703742908720,"author":{"id":"3581757303005744","authorId":"3581757303005744","name":"PTdudu","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9476e0bb1514fa0fd9abee038060fdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3581757303005744","authorIdStr":"3581757303005744"},"themes":[],"htmlText":"No need","listText":"No need","text":"No 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指数不断创新高之际，世界顶级基金经理仍在不断传递牛市信号——习惯它，并称下半年股市将继续上涨。贝莱德公司、道富环球市场、瑞银资产管理和摩根大通资产管理等公司预计下半年股市将继续上涨，不过，越来越多的投资者将在美国以外的市场寻求带来更多回报的机会。</p>\n<p>尽管 MSCI全球指数今年已经上涨了 12%，创下历史新高，但事实证明，在经济持续反弹的情况下，股票的吸引力仍然难以抗拒。虽然鉴于强劲的估值，一些市场参与者对下跌风险持谨慎态度，但预计企业盈利的大幅反弹和央行的强劲支持将使涨势保持活力。</p>\n<p>Natixis Investment Managers全球市场策略主管 Esty Dwek表示：“全球疫苗接种正在加速，主要央行仍然非常宽松，财政支持仍然存在，企业盈利继续复苏。在这样的环境下，很难想象股市会出现非常负面的情况。”</p>\n<p>当然，陷阱比比皆是。以下是一些尽管存在风险，但仍使投资者对股票着迷的因素：</p>\n<p>股市上涨背后的一个原因是，发达市场的政府债券收益率仍然低迷且信用利差收窄至十多年来的最低水平，对比之下，股票的吸引力就凸显出来了。</p>\n<p>其次，随着全球经济重新开发，大量被压抑的需求集中爆发。高盛策略师近日表示，疫情期间，美国货币市场基金资产激增至创纪录的 5.5万亿美元，表明有大量现金处于观望状态。</p>\n<p>富达国际资本市场策略师 Carsten Roemheld表示：“许多指标表明，正在寻找房屋的系统中仍然存在压倒性的流动性。”Roemheld补充说，鉴于全球央行的大力支持，资金将继续流入股市，但从现在开始的回报预期应该会低得多。</p>\n<p>展望未来，投资者整体偏好周期股和价值股，这两类股票将从经济增长的反弹中受益最大。在地区方面，许多机构投资者表示更喜欢欧洲。</p>\n<p><b>流动性相对宽松</b></p>\n<p>尽管上个月市场担心美联储将比预期更快地收紧流动性，但投资者仍然认为央行不会很快加息，或者至少不会太快。</p>\n<p>总体而言，市场参与者预计央行政策将保持宽松，以支持摆脱被疫情重创的经济。</p>\n<p>“就目前而言，全球货币政策和财政政策仍然宽松，实际上，利率开始上升还需要一段时间，”Janus Henderson Investors全球股票收益主管本·洛夫特豪斯 (Ben Lofthouse)表示。</p>\n<p><b>企业盈利恢复</b></p>\n<p>许多投资者认为，盈利恢复增长是推动股市上涨的关键。在全球范围内，利润预期已回升至大流行前水平，近 50%的标准普尔 500成分股在过去三个月中上调了全年展望，这是自 2010年以来，最高比例的上调。</p>\n<p>瑞银资产管理驻伦敦的投资组合经理 Max Anderl表示：“仅凭未来更好的建议将不再奏效，投资者将需要一些增长或自由现金流的真实证据。”</p>\n<p><b>疫苗接种有序推进</b></p>\n<p>虽然出现更高传播性的病毒变种是一个很大的风险，但发达国家在疫苗接种计划方面取得的进展让投资者保持冷静。</p>\n<p>“我们仍将疫苗接种和经济重新开放方面的成功视为改善经济和盈利前景以及最终股市上涨的关键推动力，”道富环球市场高级多元资产策略师Marija Veitmane表示。</p>\n<p>不过，考虑到重新开放的乐观情绪在很大程度上已被消化，产生股票回报可能会更加困难。 Principal Global Investors的首席全球策略师 Seema</p>\n<p>Shah表示，投资者需要更加谨慎地选择他们选择的地区、行业和风格。</p>\n<p>“在股票方面，周期股和价值股将继续受益于消费者支出可能激增，但投资者也应考虑长期增长的股票，例如大型科技股，”</p>\n<p>Shah在电子邮件中表示，并补充说这些公司将受益于企业向云计算的迁移和对技术的依赖。</p>\n<p><i>（本文翻译自彭博社，原文链接：https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-07-04/investors-don-t-see-end-to-record-breaking-equity-rally-just-yet?srnd=markets-vp）</i></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Dwek表示：“全球疫苗接种正在加速，主要央行仍然非常宽松，财政支持仍然存在，企业盈利继续复苏。在这样的环境下，很难想象股市会出现非常负面的情况。”\n当然，陷阱比比皆是。以下是一些尽管存在风险，但仍使投资者对股票着迷的因素：\n股市上涨背后的一个原因是，发达市场的政府债券收益率仍然低迷且信用利差收窄至十多年来的最低水平，对比之下，股票的吸引力就凸显出来了。\n其次，随着全球经济重新开发，大量被压抑的需求集中爆发。高盛策略师近日表示，疫情期间，美国货币市场基金资产激增至创纪录的 5.5万亿美元，表明有大量现金处于观望状态。\n富达国际资本市场策略师 Carsten Roemheld表示：“许多指标表明，正在寻找房屋的系统中仍然存在压倒性的流动性。”Roemheld补充说，鉴于全球央行的大力支持，资金将继续流入股市，但从现在开始的回报预期应该会低得多。\n展望未来，投资者整体偏好周期股和价值股，这两类股票将从经济增长的反弹中受益最大。在地区方面，许多机构投资者表示更喜欢欧洲。\n流动性相对宽松\n尽管上个月市场担心美联储将比预期更快地收紧流动性，但投资者仍然认为央行不会很快加息，或者至少不会太快。\n总体而言，市场参与者预计央行政策将保持宽松，以支持摆脱被疫情重创的经济。\n“就目前而言，全球货币政策和财政政策仍然宽松，实际上，利率开始上升还需要一段时间，”Janus Henderson Investors全球股票收益主管本·洛夫特豪斯 (Ben Lofthouse)表示。\n企业盈利恢复\n许多投资者认为，盈利恢复增长是推动股市上涨的关键。在全球范围内，利润预期已回升至大流行前水平，近 50%的标准普尔 500成分股在过去三个月中上调了全年展望，这是自 2010年以来，最高比例的上调。\n瑞银资产管理驻伦敦的投资组合经理 Max Anderl表示：“仅凭未来更好的建议将不再奏效，投资者将需要一些增长或自由现金流的真实证据。”\n疫苗接种有序推进\n虽然出现更高传播性的病毒变种是一个很大的风险，但发达国家在疫苗接种计划方面取得的进展让投资者保持冷静。\n“我们仍将疫苗接种和经济重新开放方面的成功视为改善经济和盈利前景以及最终股市上涨的关键推动力，”道富环球市场高级多元资产策略师Marija 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18:21</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>阿联酋方面表示，反对OPEC+其他成员国将限制石油产量的协议延长至2022年4月以后的提议，除非其被允许有一个更高的产量削减基线。阿联酋同意从今年8月开始，OPEC+应每月增加40万桶/日的产量。</p>\n<p>阿联酋希望将延长协议与每月增产分开进行讨论。</p>\n<p>阿联酋认为延长协议的决定没有必要现在就做出，这项协议还有8-9个月时间，还有足够的时间在稍后的阶段进行讨论。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3faadc006e67e6ac130a7b171f263b4d","relate_stocks":{"USO":"美国原油ETF"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1134027394","content_text":"阿联酋方面表示，反对OPEC+其他成员国将限制石油产量的协议延长至2022年4月以后的提议，除非其被允许有一个更高的产量削减基线。阿联酋同意从今年8月开始，OPEC+应每月增加40万桶/日的产量。\n阿联酋希望将延长协议与每月增产分开进行讨论。\n阿联酋认为延长协议的决定没有必要现在就做出，这项协议还有8-9个月时间，还有足够的时间在稍后的阶段进行讨论。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":260,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"hots":[{"id":109314200,"gmtCreate":1619664335400,"gmtModify":1704727646212,"author":{"id":"3581757303005744","authorId":"3581757303005744","name":"PTdudu","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9476e0bb1514fa0fd9abee038060fdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3581757303005744","authorIdStr":"3581757303005744"},"themes":[],"htmlText":"threatened by Shopify?","listText":"threatened by Shopify?","text":"threatened by Shopify?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":6,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/109314200","repostId":"1165167535","repostType":4,"repost":{"id":"1165167535","kind":"news","pubTimestamp":1619663881,"share":"https://ttm.financial/m/news/1165167535?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-04-29 10:38","market":"us","language":"zh","title":"亚马逊业绩前瞻：叫好不叫卖，新一季度能翻盘吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1165167535","media":" 海豚投研","summary":"明早（4月30日）凌晨美股盘后，电商巨头亚马逊即将发布2021年一季度。海豚君以海外巨头的业绩巡礼为契机，继续为大家继续推巨头前瞻系列。\n本篇是关于亚马逊的，主要内容如下：\n\n初识亚马逊：巨头这么大，","content":"<p>明早（4月30日）凌晨美股盘后，电商巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>即将发布2021年一季度。海豚君以海外巨头的业绩巡礼为契机，继续为大家继续推巨头前瞻系列。</p>\n<p>本篇是关于亚马逊的，主要内容如下：</p>\n<ul>\n <li><p>初识亚马逊：巨头这么大，从何入手？</p></li>\n <li><p>亚马逊过去一年发生了什么？</p></li>\n <li><p>近期，市场对亚马逊观点的边际变化是什么？</p></li>\n <li><p>如何看马上到来的2021年一季度财报？</p></li>\n <li><p>海豚君后续如何覆盖？</p></li>\n</ul>\n<p>以下是具体内容：</p>\n<p>一&nbsp;初识亚马逊：巨头这么大，从何入手？</p>\n<p>先看亚马逊资本市场故事的主逻辑：</p>\n<p>a.本着精选、便利、可靠（管理层特别强调不追求价格优势）的用户中心论追求，亚马逊用重交付(类<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>物流)的履约系统，做出一套极致的用户体验，引导用户去购买亚马逊Prime会员——这个是国内电商没有做到的一个收入支线；</p>\n<p>b.会员的高粘性容易带动交叉销售，从而让其自营顺利发展起来（1P），交易起量后带动外部商家上来挖掘亚马逊的1P自营流量来卖货——形成3P模式下的开放零售收入——佣金与广告，以及开放物流模式下得FDA履约收入；</p>\n<p>c.大促时流量和交易的高并发性让亚马逊开始做服务内部的云业务，然后云业务能力后续开放给全社会的企业，形成高毛利高壁垒的开放云业务。</p>\n<p>这整个下来就是亚马逊的飞轮效应，也是投资亚马逊的核心所在，而这个模式中物流和云业务都是高资本投入型业务，导致公司业绩上呈现出明显的周期性周期。而整个下来，零售和云是亚马逊的核心看点。</p>\n<p>对应着这个逻辑，海豚君把年收入两万五千亿人民币的全球零售巨无霸，按照创收和利润单元来介绍一下。</p>\n<p>从财报的收入结构来看，各国零售巨头基本殊途同归，亚马逊在“骨象”上其实和阿里很像——零售分1P和3P、分线上、线下；零售之外响当当的业务就是云业务。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d7e5c6f14e8ba029438209cd93f19690\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"655\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>详细来看，它业务大类主要分为零售和云，其中：</p>\n<p>①零售大类又可以细分为线上1P自营、线上3P卖家服务（佣金与履约费）、线上广告、会员与订阅服务，以下线下自营等。</p>\n<p>收入多元化带动亚马逊1P自营零售收入占比长趋势上缓缓下降，不过当前仍有50%左右；</p>\n<p>②&nbsp;云业务主要的创收实体就是AWS服务，从IaaS起家，逐步往PaaS和SaaS的方向渗透，不考虑疫情的话，收入占比整体在缓慢提升当中。</p>\n<p>（PS：图片的内环主要是零售细分业务收入的拆解，外环是零售与云业务的拆分）</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1d52a7d11053554afea12d97a228608c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"636\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>然而，它业务创收单元和利润创造单元并不匹配，其中：</p>\n<p>①收入贡献占比85%以上的零售业务对经营利润的贡献只有40%；</p>\n<p>②收入贡献10%以上的AWS云业务为亚马逊60%-70%的运营利润。</p>\n<p>从盈利的角度来看，亚马逊早已超脱了零售业务，变成了披着“零售”外衣的“云服务”公司。相比之下，国内目前的电商同行，零售业务依然是他们的安家立身之本。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b9ed9ce62c75b379940b56d1d2ec63cf\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"597\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>来源：公司财报，海豚投研整理</p>\n<p>二&nbsp;亚马逊过去一年发生了什么？</p>\n<p>最近两年，亚马逊本已陷入增长困境，疫情到来之前，它的单季收入增长一度放缓至17%。</p>\n<p>这种情况下，亚马逊开始进入新的资本投入期，主要体现在重启物流投入，加大配送上的投入，提高当日达覆盖的范围；同时云业务的相关的资本开支、人员与营销费用持续加大。</p>\n<p>这个公司的周期阶段体现在业绩上，亚马逊收入增长放缓之时，利润因为资本投入的加大还在恶化。</p>\n<p>但是2020年一场百年一遇的疫情直接解决了亚马逊的增长困境，不仅收入端增长快速起量，而且之前一年铺下去的物流等投入刚好发挥作用，利润也大幅释放，甚至连一直亏损的国际业务也被疫情下的高订单密度直接掰成了赚钱的业务。</p>\n<p>一句话，亚马逊过去一年是典型的疫情受益股。</p>\n<p>三&nbsp;市场对亚马逊观点的边际变化是什么？</p>\n<p>海豚君注意上，上季度亚马逊财报（参考海豚解读：《亚马逊继续大象起舞》）无论实际业绩还是预期指引都非常亮眼，但是在海豚君关注的巨头涨跌程度上，市场并没有特别奖励亚马逊。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2305d987576f0205bbee95fc09d239c6\" tg-width=\"723\" tg-height=\"1152\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>来源：Wind，海豚投研整理</p>\n<p>对于原因，结合最近看到的一些大行观点，海豚君粗略总结以下几点：</p>\n<p>（1）疫情满一年，继续高增长难度本来就大；后续疫情控制后，用户在服务和实物消费上回归相对正常的结构，亚马逊所代表的实物消费可能回落；</p>\n<p>（2）市场给出万亿美金长期价值型业务——AWS无论是收入的成长型上和利润的释放能力上都在边际放缓，主要对手Azure逐步缩小与它的差距；</p>\n<p>（3）公司进入2021年又想要投入低ROE的线下重资产亚马逊生鲜店；</p>\n<p>（4）公司ESG与道德争议大，比如作为从国难式疫情中显著获利的公司，去年压榨员工争议、以及钻税率体系漏洞，企业规模做到这么大，没有尽纳税义务等等，公司在民众中的风评较差；</p>\n<p>（5）本来单股就贵的亚马逊，海外疫情以来涨幅80%以上，导致现在单股股价接近3500美元/股，而且它从来不拆股，对一般投资者而言，投资门槛太高了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/33428da7c8e500df73ca43f5aa04dc77\" tg-width=\"704\" tg-height=\"1292\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>数据来源：Wind，海豚整理</p>\n<p>以上因素综合影响了亚马逊资本市场的近期股价表现，不过在海豚君的估值模型中，亚马逊估值其实是在相对安全的状态。</p>\n<p>四&nbsp;如何看2021年一季度财报？</p>\n<p>亚马逊在四季度财报发布时，给出的一季度收入指引在1000-1060亿美元之间，同比增长33-40%，下限当时市场预期954亿美元。</p>\n<p>营业利润指引为30-65亿美元，其中包含COVID-19相关的投入20亿元，上限符合当时市场预期61亿美金。</p>\n<p>在当前的节点，再看市场一致预期：一季度，市场对收入的预期时1045亿，接近指引上限，利润预期61亿，三个月基本没有变化，接近指引上限。</p>\n<p>换句话说，当前市场对于亚马逊一季度业绩并无什么超越指引的独到见解。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/13fd7da054613d02943c9f625cf59fda\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"665\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>数据来源：BBG</p>\n<p>从预期差的角度，最近一年来超指引/市场预期常态，平算是相对利空，低于指引和预期基本算是业绩严重暴雷。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d4ba4afa15be4f5f9f67078bf9501a73\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"343\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c3ad37d1661d7daa424b82617b3f972f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"228\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这个季度上，海豚君认为真正的核心关注点是在公司的业绩指引上：</p>\n<p>a. 收入上，去年二季度刚好是海外疫情的爆发点，高基数之下，亚马逊能给出满足市场预期（同比21%）的指引吗？</p>\n<p>b. 运营利润上，市场给出了70亿的预期，相当于预计亚马逊基本能够维持去年同期的利润率水平；但是去年同期的利润是有40亿的Covid 19开支，如果今年投入下降的话，利润指引有超预期的可能性吗？</p>\n<p>其他如常规性的四季度零售业务收入和利润地域分布情况，海豚君这个季度会重点关注：</p>\n<p>亚马逊云业务营收增速已经放缓到了28%，之前公司给出的解释是：</p>\n<p>1.云业务让IT从固定支出变成了可变支出，疫情不好所以客户收紧支出了，那现在疫情预期好转之后，云业务是否有增速抬头的希望？</p>\n<p>2.公司的另外一个解释跟Azure一样，大客户的粘性在变强，开始签比如说五年以上、价格更加便宜的长框架协议，导致当期收入变缓，而云业务的待履行合约义务加速增长，那么这两个的增速何时开始逐步趋同？</p>\n<p>通过持续观察去尝试判断，目前AWS的情况到底是因为竞争加剧，还是自身基数大了？</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/72bf435050fbb3996f86c21d39e0d5e5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"534\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>数据来源：公司财报，海豚投研整理</p>\n<p>五&nbsp;尾声：海豚君后续怎么覆盖？</p>\n<p>海豚君后续会基于以上这些核心关注点去拆解亚马逊财报，去业绩电话会中寻找蛛丝马迹，以理解它的投资价值。</p>\n<p>如果当期业绩中出现影响长期价值判断的因子，海豚君后续会及时更新估值判断，如果认为存在重大估值或认知偏差，海豚君还会去做更加深度的研究。</p>","source":"lsy1607051923659","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>亚马逊业绩前瞻：叫好不叫卖，新一季度能翻盘吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; 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海豚投研</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>明早（4月30日）凌晨美股盘后，电商巨头亚马逊即将发布2021年一季度。海豚君以海外巨头的业绩巡礼为契机，继续为大家继续推巨头前瞻系列。\n本篇是关于亚马逊的，主要内容如下：\n\n初识亚马逊：巨头这么大，从何入手？\n亚马逊过去一年发生了什么？\n近期，市场对亚马逊观点的边际变化是什么？\n如何看马上到来的2021年一季度财报？\n海豚君后续如何覆盖？\n\n以下是具体内容：\n一 初识亚马逊：巨头这么大，从何入手...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/CPl_hTC35DTxSOnRhBtxSA\">Web 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收入上，去年二季度刚好是海外疫情的爆发点，高基数之下，亚马逊能给出满足市场预期（同比21%）的指引吗？\nb. 运营利润上，市场给出了70亿的预期，相当于预计亚马逊基本能够维持去年同期的利润率水平；但是去年同期的利润是有40亿的Covid 19开支，如果今年投入下降的话，利润指引有超预期的可能性吗？\n其他如常规性的四季度零售业务收入和利润地域分布情况，海豚君这个季度会重点关注：\n亚马逊云业务营收增速已经放缓到了28%，之前公司给出的解释是：\n1.云业务让IT从固定支出变成了可变支出，疫情不好所以客户收紧支出了，那现在疫情预期好转之后，云业务是否有增速抬头的希望？\n2.公司的另外一个解释跟Azure一样，大客户的粘性在变强，开始签比如说五年以上、价格更加便宜的长框架协议，导致当期收入变缓，而云业务的待履行合约义务加速增长，那么这两个的增速何时开始逐步趋同？\n通过持续观察去尝试判断，目前AWS的情况到底是因为竞争加剧，还是自身基数大了？\n\n数据来源：公司财报，海豚投研整理\n五 尾声：海豚君后续怎么覆盖？\n海豚君后续会基于以上这些核心关注点去拆解亚马逊财报，去业绩电话会中寻找蛛丝马迹，以理解它的投资价值。\n如果当期业绩中出现影响长期价值判断的因子，海豚君后续会及时更新估值判断，如果认为存在重大估值或认知偏差，海豚君还会去做更加深度的研究。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":223,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3579853020149080","authorId":"3579853020149080","name":"涂泥土漆的AHT有30倍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/93c6b2a5ce746009b777a1940ae2a33a","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3579853020149080","authorIdStr":"3579853020149080"},"content":"Aws can","text":"Aws can","html":"Aws 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\n<p>截至2021年3月31日，BOSS直聘持有现金6.26亿美元，负债3.32亿美元。截至2021年3月31日的十二个月内，公司自由现金流为1.02亿美元。</p> \n<p><b>研究分析</b></p> \n<p>BOSS直聘希望获得美国资本市场的支持，帮助他们在中国市场上继续扩张。</p> \n<p>从公司的财务表现看，他们营收和毛利润率增长迅猛，运营层面已经实现扭亏为盈。截至2021年3月31日的自由现金流超过1.01亿美元，令人印象深刻。</p> \n<p>在中国，为求职者和雇主提供线上招聘服务，市场体量是很巨大的，前景是很可观的。</p> \n<p>高盛是本次交易的领衔承销商，在过去十二个月时间内，该公司领衔承销的IPO股票，平均回报率为42.9%，在所有主要承销商同期业绩的比较当中位于中游水平。</p> \n<p>BOSS直聘面前的头号风险是，该公司可能会面对一系列竞争压力，比如人才网络，或者其他主流国际招聘公司进入他们所在的市场，而这些一旦成为现实，就将威胁到他们的增长前景，或者是迫使他们大幅提升营销支出，打压盈利能力。</p> \n<p>中国各种利润率较高的线上业务，往往最终都会吸引大量竞争者，而最主要的竞争手段就是大打价格战，而这对于股票未来的回报显然不是什么好消息。</p> \n<p>从估值角度看，BOSS直聘为美国IPO投资者开出的价格意味着公司企业价值营收比率为19.2左右，虽然这一数字高于软件即服务股票当前的总体水平，但是BOSS直聘的营收增长势头更为强劲，他们已经在运营层面越过盈利门槛，并且产生了可观的自由现金流。</p> \n<p>因此，虽然BOSS直聘IPO价格称不上低廉，但是对于那些有意于中国线上招聘市场成长前景的投资者而言，这一股票还是值得关注的。</p>\n<p><img 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於是，我放棄了吃喝玩樂的前半生，開始博覽羣書的刺激生活，甚至爲了設計戰法學起了編程。此時，我炒股的目的已經不僅僅是爲了賺錢，更激勵我前行的是一種征服欲，這是一種刻在男人基因裏的原始慾望。 三年後（2018年），我終於把錢賠光了，我註銷了了賬戶，最終成爲了一位碼工，年薪40萬，又過起了吃喝玩","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b140302fcb97e3c7938c6207ace833c0","width":"1024","height":"660"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/108858325","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"subType":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":196,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":375369251,"gmtCreate":1619309695873,"gmtModify":1704722191898,"author":{"id":"3581757303005744","authorId":"3581757303005744","name":"PTdudu","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9476e0bb1514fa0fd9abee038060fdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3581757303005744","authorIdStr":"3581757303005744"},"themes":[],"htmlText":"Tencent is an ETF 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23:18","market":"us","language":"zh","title":"5年投资500亿！百度和吉利将联手发力智能汽车","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2129352650","media":"华尔街见闻","summary":"路透报道称，百度和吉利汽车的合资企业集度汽车计划在未来五年投入500亿元人民币（77亿美元）发展智能汽车技术。\n报道称，集度汽车计划在未来两、三年为该项目招聘2500至3000名员工，其中大约500名","content":"<p>路透报道称，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/00175\">吉利汽车</a>的合资企业集度汽车计划在未来五年投入500亿元人民币（77亿美元）发展<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>汽车技术。</p>\n<p>报道称，集度汽车计划在未来两、三年为该项目招聘2500至3000名员工，其中大约500名为软件工程师。公司汽车品牌将于2021年第三季度公布。</p>\n<p>集度首席执行官夏一平在接受采访时表示，集度的首款车型计划在三年内发布，是一款设计得像<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>的电动汽车，以吸引年轻客户。在第一款车型推出后，公司计划每隔一年或一年半发布一款新车型。</p>\n<p>夏一平同时表示，集度希望在宁波的杭州湾新区生产汽车，吉利在那里有几家汽车厂。该公司计划一开始不通过经销商，直接向客户销售汽车。</p>\n<p>集度只是<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>大举押注汽车业的动作之一。</p>\n<p>在近期的上海车展上，百度集团资深副总裁、<a 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陈孟统）美国总统拜登18日在白宫宣布，在其就任150天内，美国已完成3亿剂新冠疫苗接种。</p>\n<p>拜登当天就疫情发表讲话说：“与去年相比，美国即将迎来一个非常不同的夏天。一个明亮的、愉悦的夏天。”</p>\n<p>据美国约翰斯·霍普金斯大学数据，截至18日，美国累计新冠确诊病例超3351万，死亡病例达60.1万。目前，美国7天平均确诊和死亡病例约为1.2万例和300例。</p>\n<p>尽管疫情大幅改善，但美国民众的疫苗接种意愿降低，让拜登政府的另一项抗疫目标面临挑战。拜登此前提出，在7月4日前，让70%的美国成年人至少接种一剂疫苗。距离独立日假期还剩15天，但这一数据仍为65.1%。</p>\n<p>《<a href=\"https://laohu8.com/S/WPO\">华盛顿邮报</a>》指出，上述目标可能要到夏天才能实现。目前，美国7天平均疫苗接种量约为110万剂，远低于高峰时期的每日330万剂。</p>\n<p>拜登指出，美国疫苗接种率高的地区，死亡率和住院率大幅下降。“但不幸的是，在疫苗接种率较低的州，许多地方的新增病例和住院率并没有下降。在一些地方，实际在上升。”</p>\n<p>白宫18日公布的数据显示，目前，超过1.75亿美国人已至少接种一剂疫苗。15个州和华盛顿特区的一剂疫苗接种率已达70%。而据美国媒体统计，亚拉巴马州、路易斯安那州、密西西比州、田纳西州、怀俄明州等地目前一剂疫苗接种率不足50%。</p>\n<p>拜登同时指出，新冠变异病毒是美国抗击疫情的一个“严重问题”。新冠变异病毒将使未接种疫苗的人比一个月前更加脆弱。面对高危险性、高传播性的变异病毒，完全接种疫苗仍是自我保护的“最佳方法”。</p>\n<p>“7月4日，我们将在欢度独立日的同时，庆祝摆脱疫情而独立。我们希望每个人都能做到。”拜登如是说。</p>\n<p>本周早些时候，白宫对外透露，独立日当天将在南草坪举办千人规模的庆祝活动，邀请在抗疫一线的医务人员、救援人员及其家人参加。这将成为拜登就任总统以来白宫举行的最大规模活动。</p>","source":"sina_us","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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href=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2021-06-19/doc-ikqcfnca1958952.shtml><strong>新浪财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>（抗击新冠肺炎）拜登政府完成3亿剂疫苗接种 70%成人接种目标迎挑战\n中新社华盛顿6月18日电 （记者 陈孟统）美国总统拜登18日在白宫宣布，在其就任150天内，美国已完成3亿剂新冠疫苗接种。\n拜登当天就疫情发表讲话说：“与去年相比，美国即将迎来一个非常不同的夏天。一个明亮的、愉悦的夏天。”\n据美国约翰斯·霍普金斯大学数据，截至18日，美国累计新冠确诊病例超3351万，死亡病例达60.1万。目前，...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2021-06-19/doc-ikqcfnca1958952.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c26835d2a08742c3de45f524c7bb8604","relate_stocks":{},"source_url":"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2021-06-19/doc-ikqcfnca1958952.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2144170319","content_text":"（抗击新冠肺炎）拜登政府完成3亿剂疫苗接种 70%成人接种目标迎挑战\n中新社华盛顿6月18日电 （记者 陈孟统）美国总统拜登18日在白宫宣布，在其就任150天内，美国已完成3亿剂新冠疫苗接种。\n拜登当天就疫情发表讲话说：“与去年相比，美国即将迎来一个非常不同的夏天。一个明亮的、愉悦的夏天。”\n据美国约翰斯·霍普金斯大学数据，截至18日，美国累计新冠确诊病例超3351万，死亡病例达60.1万。目前，美国7天平均确诊和死亡病例约为1.2万例和300例。\n尽管疫情大幅改善，但美国民众的疫苗接种意愿降低，让拜登政府的另一项抗疫目标面临挑战。拜登此前提出，在7月4日前，让70%的美国成年人至少接种一剂疫苗。距离独立日假期还剩15天，但这一数据仍为65.1%。\n《华盛顿邮报》指出，上述目标可能要到夏天才能实现。目前，美国7天平均疫苗接种量约为110万剂，远低于高峰时期的每日330万剂。\n拜登指出，美国疫苗接种率高的地区，死亡率和住院率大幅下降。“但不幸的是，在疫苗接种率较低的州，许多地方的新增病例和住院率并没有下降。在一些地方，实际在上升。”\n白宫18日公布的数据显示，目前，超过1.75亿美国人已至少接种一剂疫苗。15个州和华盛顿特区的一剂疫苗接种率已达70%。而据美国媒体统计，亚拉巴马州、路易斯安那州、密西西比州、田纳西州、怀俄明州等地目前一剂疫苗接种率不足50%。\n拜登同时指出，新冠变异病毒是美国抗击疫情的一个“严重问题”。新冠变异病毒将使未接种疫苗的人比一个月前更加脆弱。面对高危险性、高传播性的变异病毒，完全接种疫苗仍是自我保护的“最佳方法”。\n“7月4日，我们将在欢度独立日的同时，庆祝摆脱疫情而独立。我们希望每个人都能做到。”拜登如是说。\n本周早些时候，白宫对外透露，独立日当天将在南草坪举办千人规模的庆祝活动，邀请在抗疫一线的医务人员、救援人员及其家人参加。这将成为拜登就任总统以来白宫举行的最大规模活动。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":33,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":160679995,"gmtCreate":1623798032517,"gmtModify":1703819499624,"author":{"id":"3581757303005744","authorId":"3581757303005744","name":"PTdudu","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9476e0bb1514fa0fd9abee038060fdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3581757303005744","authorIdStr":"3581757303005744"},"themes":[],"htmlText":"Omg","listText":"Omg","text":"Omg","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/160679995","repostId":"1115758218","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":67,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":199157731,"gmtCreate":1620692617523,"gmtModify":1704346740809,"author":{"id":"3581757303005744","authorId":"3581757303005744","name":"PTdudu","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9476e0bb1514fa0fd9abee038060fdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3581757303005744","authorIdStr":"3581757303005744"},"themes":[],"htmlText":"firece 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10:37","market":"sh","language":"zh","title":"从资本开支看，哪些行业提升空间仍大？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1164615477","media":"熊园观察","summary":"我们在去年底报告《从资本开支看，哪些行业可能加速修复？》中提出，资本开支是经济内生动力的直接反映，也是观察各行业景气程度的重要参考，并从内生动力和疫后恢复情况2大维度、6个指标入手，当时研究发现化工、","content":"<p>我们在去年底报告《从资本开支看，哪些行业可能加速修复？》中提出，资本开支是经济内生动力的直接反映，也是观察各行业景气程度的重要参考，并从内生动力和疫后恢复情况2大维度、6个指标入手，当时研究发现化工、有色、钢铁等行业将加速修复（目前已得到验证）。本文延续此前分析框架，基于最新经济数据、上市公司2020年报和2021年一季报，对各行业资本开支情况作出更新和分析。</p>\n<p><b>核心结论：</b></p>\n<p>1、整体制造业的资本开支仍处于修复进程中，化工、有色、钢铁如期加速修复。</p>\n<p>2、我们认为“盈利涨势强劲、产能利用率高位、库存低位回升、资产负债率低位”的行业，增加投资的内生动力更强。据此看：上游的化工（化学制品、化纤）、有色、黑色（钢铁）等行业的内生动力仍然最强，医药行业也较强；中游和下游的多数行业暂时较弱。</p>\n<p>3、综合看，有色、化工资本开支增速仍处于相对低位，未来提升空间相对更大，需关注环保政策扰动。</p>\n<p><b>报告摘要：</b></p>\n<p><b>一、目前各行业资本开支的修复情况如何？</b></p>\n<p>&gt;整体制造业资本开支仍处于修复进程中。对比2021年Q1与2019年末的增速差：1）从固投看，多数行业2021年Q1复合平均增速仍低于疫情前，<b>化纤</b>、造纸、医药、电气机械、运输设备、<b>有色、黑色</b>等行业增速高于疫情前；2）从资本支出(净额)看，多数行业2021年Q1复合平均增速已高于疫情前，但建材、采掘、汽车、建筑装饰等行业增速仍明显较低。</p>\n<p>&gt;化工、有色、钢铁如期加速修复。对比2021年Q1与2020年Q3的增速差，化工、有色、钢铁三大行业的资本开支均加速上行，验证了我们此前判断。此外，关注四种现象背后的经济含义：1）交运设备、造纸、电气设备的资本开支增速持续提升，反映景气度维持高位；2）医药、电子、汽车的固投和资本支出增速走势背离，可能与无形资产投资增加、集中度提升有关；3）服装和纺织资本开支走势分化，反映疫情受控影响；4）机械、建材的资本开支也有所加速，应是反映了全球资本开支周期回升、建筑业施工加快。</p>\n<p><b>二、目前各行业资本开支的内生动力如何？</b></p>\n<p>延续此前分析框架，制造业投资的内生动力取决于投资意愿和投资能力，进而取决于企业盈利、产能利用率、库存水平、负债率等方面：</p>\n<p>&gt;企业盈利：上游强势、中下游明显承压，反映了PPI-CPI剪刀差持续扩大的影响；上游多数行业和下游的医药、家具、造纸盈利涨势仍强。</p>\n<p>&gt;产能利用率：多数行业小幅回落，可能与季节性因素有关；上中游产能利用率仍处高位，化纤、专用设备、纺织逆势提升。</p>\n<p>&gt;库存水平：上中游多数已在补库，下游维持中位水平震荡；化纤库存水平较低，上游的橡胶、黑色、有色和多数中游行业库存增速已在高位。</p>\n<p>&gt;资产负债率：上游多数下行，中下游分化较大；石油煤炭加工、化学制品、黑色、有色金属、交运设备、医药、电子行业的资产负债率处于低位。</p>\n<p>我们认为盈利涨势强劲、产能利用率高位、库存低位回升、资产负债率低位的行业增加投资的内生动力更强。据此看：上游的化工（化学制品、化纤）、有色、黑色（钢铁）行业增加投资的内生动力仍然最强，医药行业也较强；中游多数行业受制于利润承压、库存高位，下游多数行业受制于利润承压、资产负债率高位，增加投资的内生动力可能暂时较弱。</p>\n<p><b>三、总结论：整体制造业资本开支仍处修复进程，有色、化工提升空间相对更大，环保政策是扰动</b></p>\n<p>综合看，整体制造业资本开支仍处修复进程，化工（化学制品、化纤）、有色、黑色（钢铁）、医药正处加速修复进程、内生动力仍强，其中：黑色（钢铁）、医药资本开支增速已达到近年来高点，未来提升空间可能有限；有色、化工资本开支增速仍处于相对低位，未来提升空间可能相对更大；特别提示，需关注后续环保政策对上游行业资本开支的压制。</p>\n<p><b>风险提示：</b>疫情演化超预期，外部环境恶化超预期，政策收紧超预期。</p>\n<p><b>正文如下：</b></p>\n<p><b>一、目前各行业资本开支实际恢复情况如何？</b></p>\n<p><b>1、整体制造业资本开支仍处于修复进程中</b></p>\n<p><b>用最新一期（2021.3）与2019年末的增速差</b>衡量疫情后资本开支的恢复情况，制造业资本开支整体仍处于修复进程中，恢复正常水平的行业比例提升，但仍有较多行业低于疫情前。具体而言：</p>\n<p>&gt;从固定资产投资看，多数行业2021年Q1较2019年同期复合平均增速仍低于疫情前，其中仅化纤、造纸、食品加工、医药、电气机械、运输设备、有色、黑色增速高于疫情前。</p>\n<p>&gt;从资本支出（净额）增速看，多数行业2021年Q1较2019年同期复合平均增速已经高于疫情前，其中家电、计算机、轻工、电子、交运、医药、电气设备增速较疫情前涨幅明显；机械设备、通信、钢铁、纺服、有色也恢复较好；化工跌幅明显收窄；建材、食品、军工、采掘、汽车、建筑装饰等行业仍明显低于疫情前。</p>\n<p><img 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>4、资产负债率：上游多数下行，中下游分化较大；石油煤炭加工、化学制品、黑色、有色金属、交运设备、医药、电子处于低位</b></p>\n<p><b>&gt;上游原材料业</b>负债率多数下行，橡胶、非金属矿物处于近年来高位，石油煤炭加工、化学制品、黑色、有色金属业处于历史低位。</p>\n<p><b>&gt;中游装备业</b>的金属制品、通用、专用设备处于近年来高位，交运设备处于低位，电气机械、仪器仪表处于中位水平；</p>\n<p><b>&gt;下游消费品业</b>的医药、电子处于低位，食品制造、纺织、家具、造纸业处于高位。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/24f4e4c43ac91f8668d0fea90f407ec4\" tg-width=\"995\" tg-height=\"502\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>综上所述：</p>\n<p><b>1）盈利：</b>上游强势、中下游明显承压；上游多数行业和下游的医药、家具、造纸涨势仍强；</p>\n<p><b>2）产能利用率：</b>多数行业小幅回落，上中游仍处高位；化纤、专用设备、纺织逆势提升；</p>\n<p><b>3）库存：</b>上中游多数已在补库，库存水平接近高位，下游维持中位水平震荡；化纤库存水平较低，上游的橡胶塑料、黑色、有色和多数中游行业库存增速已在高位；</p>\n<p><b>4）资产负债率：</b>上游多数下行，中下游分化较大；石油煤炭加工、化学制品、黑色、有色金属、交运设备、医药、电子业的资产负债率处于低位。</p>\n<p>我们认为盈利涨势强劲、产能利用率处于高位、库存处于低位或在已开始补库、资产负债率处于低位的行业增加投资的内生动力更强。</p>\n<p>据此看：上游的化工（化学制品、化纤）、有色、黑色金属加工业增加投资的内生动力仍然最强，医药行业也较强；而中游行业受制于利润承压、库存高位，下游多数行业受制于利润承压、资产负债率处于高位，增加投资的意愿可能暂时较弱。</p>\n<p>综合来看：</p>\n<p>1、整体制造业资本开支仍处修复进程；</p>\n<p>2、目前内生动力较强的行业包括化工（化纤、化学制品）、有色、黑色金属、医药，这几个行业的资本开支也正处于加速修复过程，其中：黑色、医药资本开支增速已达到近年来高点，未来提升空间可能有限；有色、化工资本开支增速仍处于相对低位，未来可能仍有较大空间。</p>\n<p><b>风险提示:</b></p>\n<p>1、疫情超预期演化：近期印度疫情大幅爆发，如后续病毒发生变异、疫苗效果不及预期，导致全球疫情再度大幅恶化，可能拖累经济复苏和资本开支。</p>\n<p>2、外部环境恶化超预期：如拜登政府对华超预期强硬等，中美摩擦可能进一步恶化，打击企业投资信心。</p>\n<p>3、政策收紧超预期：碳减排目标下，如环保政策超预期收紧，可能抑制企业投资意愿。</p>","source":"lsy1589878828889","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/YQn_uu2tpmYKiOa8pke4pg><strong>熊园观察</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>我们在去年底报告《从资本开支看，哪些行业可能加速修复？》中提出，资本开支是经济内生动力的直接反映，也是观察各行业景气程度的重要参考，并从内生动力和疫后恢复情况2大维度、6个指标入手，当时研究发现化工、有色、钢铁等行业将加速修复（目前已得到验证）。本文延续此前分析框架，基于最新经济数据、上市公司2020年报和2021年一季报，对各行业资本开支情况作出更新和分析。\n核心结论：\n1、整体制造业的资本开支...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/YQn_uu2tpmYKiOa8pke4pg\">Web 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Nadella）称，进入新冠疫情的一年多以来，数字化曲线出现了加速而非放缓，而且这只是个开始。我们正在为下一个十年建立云计算，扩大可寻址市场，并在技术堆栈的每一层创新，以帮助客户复原并且实现转型。</p><p>按业务部门看：</p><p><b>|&nbsp;</b>生产力与业务流程部门：季度收入136亿美元，同比增长15%，<b>低于市场预期为145.4亿美元</b>。其中，Office商业产品和消费者产品的收入分别增长14%和5%；LinkedIn收入同比增长25%，动态产品及云服务收入增长26%；</p><p><b>|</b>&nbsp;智能云业务：第三财季收入为151.1亿美元，预期为149.4亿美元，同比增长23%。其中，服务器和云服务的营收增长26%；</p><p><b>|</b>&nbsp;更个性化计算部门：季度收入130亿美元，预计为126.1亿美元，同比增长19%。其中，Windows&nbsp;OEM预装机收入增长10%，Windows商业化产品和云服务收入增长10%，Xbox内容和服务收入大增34%，搜索广告收入增长17%，而Surface收入增长12%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e82ee168aea0b892cec11af4f8695dc\" tg-width=\"1930\" tg-height=\"886\" referrerpolicy=\"no-referrer\">微软执行副总裁兼首席财务官Amy Hood说：\"微软云，以其端到端的解决方案继续为我们的客户提供引人注目的价值，创造177亿美元的商业云收入，同比增长33%。“</p><p>微软并没有披露来自Azure的具体收入贡献，但财报表示，第三财季来自Azure的营收增长了50%，与上季度增幅持平，间接带动服务器和云服务的营收出现增长。对比第二财季当中，来自Azure的营收增长了50%，第一财季当中则是增长了48%。</p><p>微软预计第四财季，生产力与业务流程部门销售收入将达到138-140.5亿美元，智能云计算部门销售收入将达到162-164.5亿美元。</p><p>2021财年第三季度，微软以股票回购和分红的形式向股东返还了共计100亿美元。</p><p>微软股价今年以来涨幅约17%，在财报公布前连续三天盘中创新高，财报后高位回落。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e609badc2c8a8c406c733e53f8dc4ea9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>微软财报超预期，云业务保持高增速，股价高位回落</title>\n<style 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Nadella）称，进入新冠疫情的一年多以来，数字化曲线出现了加速而非放缓，而且这只是个开始。我们正在为下一个十年建立云计算，扩大可寻址市场，并在技术堆栈的每一层创新，以帮助客户复原并且实现转型。</p><p>按业务部门看：</p><p><b>|&nbsp;</b>生产力与业务流程部门：季度收入136亿美元，同比增长15%，<b>低于市场预期为145.4亿美元</b>。其中，Office商业产品和消费者产品的收入分别增长14%和5%；LinkedIn收入同比增长25%，动态产品及云服务收入增长26%；</p><p><b>|</b>&nbsp;智能云业务：第三财季收入为151.1亿美元，预期为149.4亿美元，同比增长23%。其中，服务器和云服务的营收增长26%；</p><p><b>|</b>&nbsp;更个性化计算部门：季度收入130亿美元，预计为126.1亿美元，同比增长19%。其中，Windows&nbsp;OEM预装机收入增长10%，Windows商业化产品和云服务收入增长10%，Xbox内容和服务收入大增34%，搜索广告收入增长17%，而Surface收入增长12%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e82ee168aea0b892cec11af4f8695dc\" tg-width=\"1930\" tg-height=\"886\" referrerpolicy=\"no-referrer\">微软执行副总裁兼首席财务官Amy Hood说：\"微软云，以其端到端的解决方案继续为我们的客户提供引人注目的价值，创造177亿美元的商业云收入，同比增长33%。“</p><p>微软并没有披露来自Azure的具体收入贡献，但财报表示，第三财季来自Azure的营收增长了50%，与上季度增幅持平，间接带动服务器和云服务的营收出现增长。对比第二财季当中，来自Azure的营收增长了50%，第一财季当中则是增长了48%。</p><p>微软预计第四财季，生产力与业务流程部门销售收入将达到138-140.5亿美元，智能云计算部门销售收入将达到162-164.5亿美元。</p><p>2021财年第三季度，微软以股票回购和分红的形式向股东返还了共计100亿美元。</p><p>微软股价今年以来涨幅约17%，在财报公布前连续三天盘中创新高，财报后高位回落。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e609badc2c8a8c406c733e53f8dc4ea9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" 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Nadella）称，进入新冠疫情的一年多以来，数字化曲线出现了加速而非放缓，而且这只是个开始。我们正在为下一个十年建立云计算，扩大可寻址市场，并在技术堆栈的每一层创新，以帮助客户复原并且实现转型。按业务部门看：| 生产力与业务流程部门：季度收入136亿美元，同比增长15%，低于市场预期为145.4亿美元。其中，Office商业产品和消费者产品的收入分别增长14%和5%；LinkedIn收入同比增长25%，动态产品及云服务收入增长26%；| 智能云业务：第三财季收入为151.1亿美元，预期为149.4亿美元，同比增长23%。其中，服务器和云服务的营收增长26%；| 更个性化计算部门：季度收入130亿美元，预计为126.1亿美元，同比增长19%。其中，Windows OEM预装机收入增长10%，Windows商业化产品和云服务收入增长10%，Xbox内容和服务收入大增34%，搜索广告收入增长17%，而Surface收入增长12%。微软执行副总裁兼首席财务官Amy Hood说：\"微软云，以其端到端的解决方案继续为我们的客户提供引人注目的价值，创造177亿美元的商业云收入，同比增长33%。“微软并没有披露来自Azure的具体收入贡献，但财报表示，第三财季来自Azure的营收增长了50%，与上季度增幅持平，间接带动服务器和云服务的营收出现增长。对比第二财季当中，来自Azure的营收增长了50%，第一财季当中则是增长了48%。微软预计第四财季，生产力与业务流程部门销售收入将达到138-140.5亿美元，智能云计算部门销售收入将达到162-164.5亿美元。2021财年第三季度，微软以股票回购和分红的形式向股东返还了共计100亿美元。微软股价今年以来涨幅约17%，在财报公布前连续三天盘中创新高，财报后高位回落。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":166,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3579135782189272","authorId":"3579135782189272","name":"怪盗KDO","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b5f1ae0b5e0a5bd52261a3e4f7c8c8b7","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3579135782189272","authorIdStr":"3579135782189272"},"content":"Why don't you post recently? 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Shaw Renewables的CFO，并在瑞银集团工作了二十多年。</p><p>John Dalby在声明当中表示：</p><blockquote>每天都有更多的行业来了解比特币的潜力，并且更多的客户在寻找安全接触比特币的方法。就个人而言，我和NYDIG都对比特币推动所有人经济赋权的能力抱有期待。</blockquote>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/75f0caaa12725dcb8035ff39352e1013","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1102558579","content_text":"据报道，比特币金融服务公司NYDIG在周五的一份声明当中宣布，桥水公司的CFO John Dalby将加入该公司担任CFO。根据领英的资料，John Dalby在加入NYDIG之前，在桥水的工作时间不到3年。而在更早之前，他曾经是D.E. 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14:10","market":"hk","language":"zh","title":"买房还是买股票？美国居民当前这么看","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2128537854","media":"格隆汇","summary":"2021年，美国家庭更加青睐房地产。","content":"<p>疫情冲击下居民储蓄大幅增加几乎是全球面临的共同问题。除了消费外，如何合理进行投资布局？纽约联储的这篇报告可能给我一些线索。美国房地产的部分数据在今年第一季度有所放缓，但从微观层面来看，我们不妨乐观一点。</p>\n<p><b>正文</b></p>\n<p><b>住房是大多数家庭拥有的最大额资产，并且是财富积累的主要手段，对于中产阶级尤其如此</b>。然而，对于家庭如何看待和比较房地产投资和金融投资我们了解很有限，这部分是因为它们的差异超出了常见的风险和收益标准。一方面，住房是家庭加杠杆的重要来源，同时也是可靠的储蓄保值工具。自住住宅还可以为住房成本上涨提供稳定性和有效对冲。另一方面，住房的流动性远低于金融资产，并且需要更多的时间来管理。</p>\n<p>在这篇文章中，我们使用来自刚刚发布的SCE住房调查的数据来回答有关家庭如何看待房地产的几个相关问题：与金融资产（例如股票）相比，家庭是否将住房视为一种良好的投资选择？不同人群是否对住房投资的偏好存在差异？家庭选择房市还是股市时会考虑哪些因素？</p>\n<h3><b>调查数据的设计</b></h3>\n<p>SCE住房调查中最近推出一项新调查，针对性调研住户对房地产和股市的偏好及背后的原因。在调查中，受访者将在假想自己为本地区一对30多岁的夫妇提供理财建议：买房子还是买股票，这对夫妇正好刚获得一笔可以足额支付购房预付款的馈赠资金。问题有两种场景：一种是问这对年轻夫妇是购买自住住宅还是投资于股票市场，另一种是假设这对夫妇已经拥有住房，他们是该投资租赁地产还是股票。</p>\n<p>每个受访者随机回答上述某一问题。在给出建议后，受访者还需从一系列因素中选择作出该项建议的理由，这些因素包括股票收益更高，房地产收益波动更小，是不是可靠的储蓄保值工具等，或者也可以提供自己的理由。这一调查分别在2020年2月（主要是在美国COVID-19爆发之前），2020年10月和2021年2月进行，结果报告如下：</p>\n<h3><b>住房是一种很好的投资</b></h3>\n<p>下表列出了不同阶段房市股市理财建议的结果分布情况。一般而言，<b>与股市相比，家庭普遍认为住房是一种好的投资</b>。当被问及是投资租赁房地产还是投资股市时，超过50%的调查家庭都推荐了住房。在首套住宅与股票的选择场景中，超过90%的受访者选择住房，对住房的偏好更为强烈。</p>\n<p>一个有趣的发现是，<b>人们对房地产的偏好在2020年10月有所下降，到2021年2月又回到了疫情前的水平</b>。通过考察这些选择的理由，我们发现2020年10月，这种从房地产偏好的转变并不是由较低的房价预期推动，而是反映了其他原因。例如，投资者更担心空置出租房屋的风险。对于购买自住住宅，疫情爆发后调查对象更少在意自住住宅提供的稳定性，这可能是因为担心无法支付抵押贷款导致在当前房屋中居住的期限会缩短。</p>\n<p><img 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\"是最常见的原因。与2020年的回答相比，<b>2021年有更多的调查对象选择了更高的住房回报、波动性较小这两个原因</b>，而选择其他原因的调查对象则较少，包括例如节省租金、稳定、锁定住房成本、有效的储蓄手段等。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7b5e4a78e93e5b919a8ccf14824ba5c6\" tg-width=\"500\" tg-height=\"432\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<h3><b>结论</b></h3>\n<p>房地产是中产阶级家庭的重要资产类别。疫情爆发前和期间进行的调查表明，相对于股票市场而言，投资者认为住房（包括租赁房产和自住住宅）是一项良好的投资。不同人群对住房的偏好存在重要差异，女性和非大学毕业生更偏好住房。与疫情爆发前相比，现在有更多的家庭将较高的回报和较低的波动性作为进入房市的理由。</p>\n<p><i>本文译自纽约联储近日发表的《</i><b><i>Do People View Housing as a Good Investment and Why?</i></b><i>》，Andrew Haughwout, Haoyang Liu, Dean Parker, and Xiaohan Zhang</i></p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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\"和 \"房价波动较小 \"是最常见的原因。与2020年的回答相比，2021年有更多的调查对象选择了更高的住房回报、波动性较小这两个原因，而选择其他原因的调查对象则较少，包括例如节省租金、稳定、锁定住房成本、有效的储蓄手段等。\n\n结论\n房地产是中产阶级家庭的重要资产类别。疫情爆发前和期间进行的调查表明，相对于股票市场而言，投资者认为住房（包括租赁房产和自住住宅）是一项良好的投资。不同人群对住房的偏好存在重要差异，女性和非大学毕业生更偏好住房。与疫情爆发前相比，现在有更多的家庭将较高的回报和较低的波动性作为进入房市的理由。\n本文译自纽约联储近日发表的《Do People View Housing as a Good Investment and Why?》，Andrew Haughwout, Haoyang Liu, Dean Parker, and Xiaohan Zhang","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":98,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":144502669,"gmtCreate":1626304805551,"gmtModify":1703757350835,"author":{"id":"3581757303005744","authorId":"3581757303005744","name":"PTdudu","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9476e0bb1514fa0fd9abee038060fdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3581757303005744","authorIdStr":"3581757303005744"},"themes":[],"htmlText":"Nice","listText":"Nice","text":"Nice","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/144502669","repostId":"1107449514","repostType":4,"repost":{"id":"1107449514","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1626304565,"share":"https://ttm.financial/m/news/1107449514?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-07-15 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365云电脑建立在Azure虚拟桌面服务之上，并将从8月2日起向企业提供。有了Windows 365，企业可以根据自己的需求选择云电脑的配置和容量，每个用户每月的定价可以因此而在购买前提前确定。由于Windows将在云中运行，用户可以即时启动他们的个人云电脑，并在不同的设备上流转他们的业务应用、数据和设置。只需要一个网络浏览器就可以访问Windows 365云电脑。因此可以从任何设备上访问Windows 365云计算机，包括Mac、iPad、Linux PC和Android设备。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":297,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":182774937,"gmtCreate":1623625368629,"gmtModify":1704207009225,"author":{"id":"3581757303005744","authorId":"3581757303005744","name":"PTdudu","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9476e0bb1514fa0fd9abee038060fdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3581757303005744","authorIdStr":"3581757303005744"},"themes":[],"htmlText":"Not so friendly&nbsp;","listText":"Not so friendly&nbsp;","text":"Not so 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href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>董事长王传福在2021中国汽车重庆论坛上表示，劝雷军别造车是误读，正和小米洽谈造车合作，双方此前手机业务就合作过。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/19e24dbfeb2ed4b18d127f4bfc3d8c73","relate_stocks":{"002594":"比亚迪","01810":"小米集团-W"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1169965714","content_text":"比亚迪董事长王传福在2021中国汽车重庆论坛上表示，劝雷军别造车是误读，正和小米洽谈造车合作，双方此前手机业务就合作过。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":53,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":182889499,"gmtCreate":1623562602611,"gmtModify":1704206266071,"author":{"id":"3581757303005744","authorId":"3581757303005744","name":"PTdudu","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9476e0bb1514fa0fd9abee038060fdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3581757303005744","authorIdStr":"3581757303005744"},"themes":[],"htmlText":"long 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<b>平台竞争和机会法案：</b>规定大型在线平台收购竞争对手或潜在对手是非法的，并在收购审查中将举证责任转移至占主导地位的市场平台一方，即平台需要证明其收购合法，而不再由政府证明这种收购会遏制竞争。\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>收购兼并申请费的现代化</b>：这是周二在参议院已通过法案的配套版本，旨在提高价值超过10亿美元的并购案向美国联邦贸易委员会FTC和美国司法部反垄断司申请审议的费用，同时降低价值不足50万美元并购的备案申请费，预计执行首年可为反垄断执法机构创造约1.35亿美元收入。\n</blockquote>\n<p>上述五项草案中有四项“仅针对大型科技公司”，给出的符合条件公司定义是：必须拥有6000亿美元或以上的市值、超过5000万月活用户或10万月度活跃商业用户，而且必须是具有限制或阻碍其他企业访问客户或服务能力的“关键交易伙伴”。</p>\n<p><b>有知情人士透露，这令亚马逊、苹果、Facebook和谷歌成为唯一四家符合标准的科技巨头，</b>而且也与国会其他针对大型科技公司调查的目标对象不谋而合。值得注意的是，美国最大零售商<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>也在运营一个在线市场平台且同时售卖自营产品，但只有3920亿美元市值便被草案排除在外。</p>\n<p><b>总结来看，《终止平台垄断法案》和《美国选择和创新在线法案》将要求以亚马逊为首的大型科技公司进行结构性分离，以拆分、出售或剥离自有厂牌业务</b>，可能改变亚马逊开展零售业务以及苹果运营其应用商店的方式。法案还不允许搜索引擎拥有在搜索结果中可能受到青睐的自有视频服务，令谷歌旗下的YouTube直接被点名，占主导地位的科技公司收并购速度也会被大幅延缓。</p>\n<p>可想而知，上述四大科技巨头支持的科技行业游说组织已经跳出来表达强烈不满。有人称，“采用欧洲监管模式将使美国科技公司更难在国内和全球进行创新与竞争”，还有人称，法案一旦获批将令消费者失去数十个受欢迎的功能，包括亚马逊对某些产品的免费送货服务、苹果无法在其设备上预装“Find My”寻找失物App，Facebook上的内容无法轻松分享到Instagram等。</p>\n<p>但发布这些草案的众议院司法委员会下设反垄断小组委员会最高民主党成员David Cicilline称，“不受监管的科技垄断企业对我们的经济拥有太多权力，他们在挑选赢家和输家、摧毁小企业、提高消费者价格和让人们失业方面处于独特的地位”，法案旨在创造公平的竞争环境。该小组委员会最高共和党成员Ken Buck也称，打破科技巨头垄断可以培育一个鼓励创新的在线市场。</p>\n<p>分析指出，这些法案需要得到众议院司法委员会的普遍支持才能进入众议院全体投票，随后还需要得到参议院批准，才能由总统签署成为法律。不少共和党议员已对改变已有百年历史的反垄断法持怀疑态度，令法案通过参议院困难重重。</p>\n<p><b>但由两党罕见共同支持的众议院法案仍对科技行业发出了一个强有力信号，即两党议员都认为科技巨头已经掌握了太权力，担心因此导致不公平竞争和遏制创新。</b>而这些美国估值最高的科技公司如果被迫改变商业实践，自然会对每个人的生活与工作各方面产生影响，因为它们的产品和服务已与现代生活密不可分。</p>\n<p>除了国会改革反垄断法的立法努力之外，美国联邦政府行政执法机构也在向科技巨头“找茬”。谷歌和Facebook都在抗争相关的反垄断诉讼，亚马逊和苹果也正接受反垄断调查。众议院司法委员会此前便建议修改反垄断法，以更好应对数字时代的市场竞争新形势。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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\n\n\n通过启用服务交换（ACCESS）法案增强兼容性和竞争性：主导市场平台需要同竞争对手建立符合一定标准的数据可迁移与互操作性，例如令消费者更容易将自己的数据带到其他平台、不同社交媒体的用户可以进行交流，或允许电商卖家将客户评论从一个平台导入至另一个平台等。 \n\n\n平台竞争和机会法案：规定大型在线平台收购竞争对手或潜在对手是非法的，并在收购审查中将举证责任转移至占主导地位的市场平台一方，即平台需要证明其收购合法，而不再由政府证明这种收购会遏制竞争。\n\n\n收购兼并申请费的现代化：这是周二在参议院已通过法案的配套版本，旨在提高价值超过10亿美元的并购案向美国联邦贸易委员会FTC和美国司法部反垄断司申请审议的费用，同时降低价值不足50万美元并购的备案申请费，预计执行首年可为反垄断执法机构创造约1.35亿美元收入。\n\n上述五项草案中有四项“仅针对大型科技公司”，给出的符合条件公司定义是：必须拥有6000亿美元或以上的市值、超过5000万月活用户或10万月度活跃商业用户，而且必须是具有限制或阻碍其他企业访问客户或服务能力的“关键交易伙伴”。\n有知情人士透露，这令亚马逊、苹果、Facebook和谷歌成为唯一四家符合标准的科技巨头，而且也与国会其他针对大型科技公司调查的目标对象不谋而合。值得注意的是，美国最大零售商沃尔玛也在运营一个在线市场平台且同时售卖自营产品，但只有3920亿美元市值便被草案排除在外。\n总结来看，《终止平台垄断法案》和《美国选择和创新在线法案》将要求以亚马逊为首的大型科技公司进行结构性分离，以拆分、出售或剥离自有厂牌业务，可能改变亚马逊开展零售业务以及苹果运营其应用商店的方式。法案还不允许搜索引擎拥有在搜索结果中可能受到青睐的自有视频服务，令谷歌旗下的YouTube直接被点名，占主导地位的科技公司收并购速度也会被大幅延缓。\n可想而知，上述四大科技巨头支持的科技行业游说组织已经跳出来表达强烈不满。有人称，“采用欧洲监管模式将使美国科技公司更难在国内和全球进行创新与竞争”，还有人称，法案一旦获批将令消费者失去数十个受欢迎的功能，包括亚马逊对某些产品的免费送货服务、苹果无法在其设备上预装“Find 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CFO徐珉在2018年底的公开发言中称，北美外教的模型毛利率基本上在20%左右，菲律宾的外教模型的毛利率则基本可达到70%左右。\n当然，51Talk实现扭亏的另一个“成功密码”在于城市下沉战略。\n为了避开市场饱和度、获客成本双高的一线市场，51Talk将业务更多定位在外教资源稀缺的二、三线城市。一般来说，相比一线城市的家长，非一线城市的家长对产品价格敏感度更高，也更愿意进行转介绍。\n从财报数据来看，51Talk的下沉战略成果极为明显。\n一方面，非一线城市用户占比持续提升。公开信息显示，2018年第四季度，51Talk每四个首单客户中就有三个是来自二、三线城市。到了2020年第三季度，非一线城市用户渗透率进一步增加，占比达到72.7%。\n另一方面，非一线城市用户对收入贡献率持续增长。数据显示，非一线城市在青少年一对一业务营收的占比，已从2019年第一季度的72.8%增至2020年第一季度的74.3%。\n得益于坚持菲教青少一对一及城市下沉战略，51Talk活跃学生数总体呈上涨态势。\n据51Talk此前发布的财报显示，在过去的9个财季里，除了2019财年Q4活跃学生数增长“踩了一脚刹车”，公司活跃学生数逐季攀升，已由2019财年Q1的22.74万人跃升至2021财年Q1的39.27万人。\n\n而活跃学生数的增长，也直接拉动了51Talk营收的整体上涨。\n根据已公开的财报，最近9个财季，除了2019财年Q4和2020财年Q4，51Talk营收逐季增加，已由2019财年Q1的3.23亿元涨至2021财年Q1的6亿元。\n\n另值得注意，51Talk在研发费用率的控制上可圈可点。\n51Talk财报披露的信息显示，在过去的9个财季里，该公司的平均研发费用率（研发费用率=研发费用/营收*100%）尚不足10%，仅为9.38%。其中，51Talk研发费用率最高出现在2019财年Q1，达到12.69%，最低发生在2020财年Q1，仅为7.39%。\n\n当然，值得称道的不止对研发费用率的控制，还有51Talk对管理费用率的控制。\n根据51Talk往期财报，最近9个财季，该公司的平均管理费用率（管理费用率=管理费用/营收*100%）仅为11.88%，远低于新东方的32.81%和好未来的24.23%。\n\n总体而言，由于营收整体上扬，研发、管理等费用率又控制得当，51Talk毛利润的增长被直接带动了起来。\n财报显示，在过去的9个财季里，除了2019财年Q4和2020财年Q4，51Talk毛利润已由2019财年Q1的2.17亿元上涨至2021财年Q1的4.41亿元。\n此外，值得注意的是，51Talk单季毛利率一直维持在67%以上的水平。相比之下，新东方与好未来的单季毛利率均不及60%。\n\n也正因为毛利润总体增长，研发、管理等费用率控制得当，51Talk才得以继续讲述盈利故事。\n根据财报，最近6个财季，51Talk一直保持盈利状态。其中，该公司盈利最多出现在2020财年Q1，高达5080万元，盈利最少发生在2019财年Q4，仅为152万元。\n\n2、赚钱少了\n不过，51Talk的财务数据看似一片大好，实则暗藏隐忧。\n最新财报显示，51Talk实现净利润仅为800万元，较上年同期的5080万元缩水超八成，高达84.25%。而且，该公司的净利润一直偏薄。从最近6个财季来看，其净利率最低为0.38%，最高也不过10.43%。\n\n事实上，51Talk净利润大幅缩水，并非无迹可寻。\n据51Talk此前披露的财报显示，在过去的9个财季里，该公司现金收入同比增速在2021财年Q1降至最低，仅为14.74%，较2020财年Q2达到的最高增速35.47%少了20.73个百分点。\n\n而现金收入增速放缓，直接影响了51Talk的营收增速。\n根据最新季报，51Talk营收同比增速仅为23.29%，创下过去8个财季营收同比增速新低，比2020财年Q1达到的最高增速52.17%少了近30%。\n更重要的是，与好未来、高途一样，51Talk亦陷入了“营销费用增速高于营收增速”的尴尬境地。\n财报显示，最近两个财季，51Talk单季营销费用增速均位于营收增速之上，且差距已从2020财年Q4的5.63个百分点扩大至2021财年Q1的18.82个百分点。\n换句话说，如果51Talk的营销费用与营收保持同样的增速，那么其获得的营收数额实际要低于目前已披露的。而若想获得当前的可观营收，意味着51Talk势必要投入更多的市场营销费用。\n因此，表面上招生、营收等数据的增长，并不意味着51Talk的获客及转化能力就很优秀。\n此外，51Talk还屡遭用户投诉。「子弹财经」注意到，在多个投诉平台上，“霸王条款”“退费难”已成为用户们对51Talk的控诉焦点。\n以黑猫投诉为例，在该平台上，有关51Talk的投诉合计高达806条，包括菲律宾外教口音重、教学体验差、虚假宣传、霸王条款、退款难等问题。\n\n而上述投诉问题，在某种程度上或将降低51Talk的转介绍率和续费率，进而影响公司营收乃至净利润。\n3、第二增长曲线在哪？\n客观来看，51Talk净利润快速下滑，意味着其当前的业务结构正失去优势。\n51Talk目前业务主要分为四块：菲教青少一对一、青少小班课、美教青少一对一、菲教成人一对一。其中，菲教青少一对一是该公司的第一支柱性业务，且对总营收的贡献比重逐季提高。\n51Talk往期财报显示，最近7个财季，菲教青少一对一业务对该公司总营收的贡献比重已由2019财年Q3的78.97%上升至2021财年Q1的91.54%。\n不难看出，51Talk业务结构单一性愈发明显。\n\n或许也是因为业务结构过于单一，51Talk虽说至今已连续六季度盈利，但华尔街投资者们似乎并不买账。\n「子弹财经」翻阅51Talk过去一年多在二级市场的表现，发现该公司最高市值仅为6.31亿美元，尚不及独角兽公司的估值（独角兽公司对估值的硬性要求是10亿美元）。\n而截至美东时间5月27日收盘，51Talk股价报收于9.73美元，跌幅5.63%，总市值仅为2.09亿美元，仅相当于0.21个独角兽。\n需要提及的是，51Talk营销投放的步伐在短期内停不下来。\n之所以这样说，是因为该公司创始人黄佳佳早在2020年第四季度财报中就曾表示，2021年将专注于用户增长和增强品牌推广，以推动市场份额的扩大。\n可问题是，若51Talk这样做，需为此付出的代价或许并不低。毕竟，在强敌环伺、教培行业监管趋严的情况下，靠“烧钱”实现获客的投产比大概率会愈来愈低。换言之，如今靠投放获得一个首单用户的成本大抵要高于之前。\n而在需要加强品牌推广的情况下，51Talk却面临现金流“吃紧”的窘境。\n根据最新季报，51Talk经营净现金流为0.39亿元，比去年同期的1.73亿元减少77.42%，较上一财季的1.89亿元下滑79.37%。\n\n因此，无论是要稳住股价，还是降低获客成本，抑或是确保现金流安全，似乎都到了51Talk需尽快为自己未来找到第二增长曲线的时刻。\n4、结语\n当在线教育行业普遍面临亏损时，51Talk靠菲教青少一对一模式及城市下沉战略，实现连续六个季度盈利，其盈利能力固然值得肯定。\n不过，51Talk能否一直盈利尚且存疑。毕竟，其所处赛道竞争愈发激烈，加之教培行业监管趋严，这些都会进一步推高企业的获客成本。\n更重要的是，51Talk的业务过于单一，意味着其天花板相对不高。而资本市场一直以来对51Talk的态度，也传递出其盈利故事已难获认可，唯有找到第二增长曲线，不断优化业务结构，方能获得资本市场的“重估”。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":73,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":139207065,"gmtCreate":1621633246357,"gmtModify":1704360705125,"author":{"id":"3581757303005744","authorId":"3581757303005744","name":"PTdudu","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9476e0bb1514fa0fd9abee038060fdb8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3581757303005744","authorIdStr":"3581757303005744"},"themes":[],"htmlText":"Good 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22:38","market":"sh","language":"zh","title":"房贷利率上调，房地产税渐近，买房窗口期关闭？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1126737486","media":"清友会","summary":"编者按\n最新的LPR数据出炉，房贷利率之锚的5年期以上LPR已经连续13个月没有变动了，但近期深圳、宁波、杭州接连上调加点数，房贷利率悄然上调。其实不单是这几个城市，全国房贷平均利率已经连续4个月上行","content":"<p><i><b>编者按</b></i></p>\n<p>最新的LPR数据出炉，房贷利率之锚的5年期以上LPR已经连续13个月没有变动了，但近期深圳、宁波、杭州接连上调加点数，房贷利率悄然上调。其实不单是这几个城市，全国房贷平均利率已经连续4个月上行了，楼市加息潮已至。信贷大招来袭，势必会增加购房成本，打击购房者积极性，还有提上议程的房地产税改革试点，确实能在一定的程度上为火爆的楼市降降温，但也会加重购房负担，购房窗口期正在关闭。</p>\n<p><b>1、</b><b><b>房贷利率要上涨了？多个城市差异化“加息”</b></b></p>\n<p><b>最先行动的是深圳建行。</b>上调房贷利率后，首套房贷款利率执行LPR+45BP（相当于5.10%），二套房贷执行LPR+95BP（相当于5.60%），相比之前分别上调15BP和35BP，安居型商品房贷款利率还是执行LPR+30BP（相当于4.95%），维持不变。</p>\n<p>这次深圳“加息”有三个特点：</p>\n<p><b>一是基准利率5年期LPR不变，调整的是加点数。</b>一旦加点数确定后，整个还款周期都保持不变，后续仅随着LPR浮动；</p>\n<p><b>二是差异化“加息”，</b>具有保障属性的安居型商品房加点数不变，首套刚需上调15BP，二套改善上调35BP，二套房利率调整幅度高于首套房贷利率，适当向保障和刚需倾斜；</p>\n<p><b>三是并未全面“加息”，只是部分区域部分银行，</b>建行“加息”后，工、农、中、交四大行紧随其后，其他大型银行跟进的可能性较大。但在房贷集中管理制度之下，如果银行房贷额度不紧张，也有可能不跟进。</p>\n<p>除深圳外，宁波和杭州地区的多家银行也开始上调房贷利率。宁波四大国有银行同步上调，首套房按揭利率从5.35%上调至5.45%，二套房按揭利率从5.6%上调至5.7%，首套和二套同步上调了1个百分点。杭州四大行将首套房利率从5.2%上调至5.4%，二套房从5.38%上调至5.5%，首套房上调的幅度比二套房还要高，可能是因为杭州新房严格限价，倒挂严重，打新过于狂热。</p>\n<p>从趋势上看，通胀预期升温，货币政策边际收紧，虽然5年期LPR短期不会轻易动，但楼市成交火爆的城市、信贷额度紧张的银行可通过增加加点数上调房贷利率，后续整体房贷利率大概率延续稳中微增的态势。</p>\n<p><b>2、房贷利率“加息”影响有多大？购房窗口期逐渐关闭</b></p>\n<p>我们简单测算了一下，以深圳为例，假定首套房商业贷款300万，30年还清，按照等额本息的还款方式，每月月供需增加275元，总还款额增加了9.9万，对于刚需也是一笔不小的开支，差不多是普通人一年的工资。如果是二套的话，还款条件不变，月供增加了656元，整个还款周期多了23.6万。虽然相对高额的总价，金额不算太多，也是增加了还款压力，会对市场情绪有一定的冲击。</p>\n<p><b>“加息”潮来临，购房窗口期逐渐关闭。</b>房贷利率小幅上涨已成为趋势，很多城市房贷利率都出现了上行的情况。4月全国首套房贷款平均利率为5.31%，环比上涨4BP；二套房贷款平均利率为5.59%，环比上涨2BP，房贷利率已经连续三个月上涨了。60个重点城市中，18个城市首套房贷利率上浮，14个城市二套房贷利率上升，没有城市下调。</p>\n<p><b>不仅房贷成本上行，贷款难度也在加大。</b>对房贷进行集中管理后，不少银行房贷额度趋紧，审核更为严格，首付资金证明、社保证明等都有严格的要求。而且放款周期变长，热点城市平均放款时间从1-2个月延长至3-6个月，整体上首套房贷仍快于二手房贷。贷款贵，难度大，势必会打击购房积极性，购房窗口期逐渐关闭。</p>\n<p><b>3、房地产税真的要来了？改革试点渐行渐近</b></p>\n<p>房贷利率上调，购房成本增加，计划买房的人有点慌了。房地产税开征，持有成本上升，名下有房的人坐不住了，特别是有多套房的，所以最近财政部等4部门召开房地产税改革试点工作座谈会，备受关注。</p>\n<p>座谈会首次提到“改革试点”，标志着房地产税终于要从立法上升到实施阶段了，会先于立法开展房地产税试点，大概率在深圳、海南试点，可能很快就会开始实施。在立法落地实施之前，通过改革试点积累经验，这也是过去改革中常见的操作。</p>\n<p>关于房地产税立法进程，这几年每次两会都会被提及，2018“稳妥”-- 2019“稳步”-- 2020“稳妥”--2021“积极稳妥”，最新表态增加“积极”二字，表明由于疫情一度放缓的房地产税立法重回正轨。房地产税会来，由于房地产税涉及面广，征收对象、计税依据、税率结构、免征额度等都非常敏感复杂，立法并没有明确的时间表，预计也不会很快就来，从立法进程上来看，全面落地至少还需要两到三年的时间，大概率会在十四五期间实施。</p>\n<p><b>大家都很关心房地产税对房价的影响，短期会有一定的情绪冲击，但长期抑制效果并不显著，基本面最重要。</b>房地产税可通过增加保有成本，抑制投资性需求，影响房地产市场，短期会有一定冲击，但更多是情绪上的，长期对房价的抑制效果并不显著，关键还是看基本面，如果基本面没问题，有房产税照样涨，如果基本面没吸引力，没有房产税也照样跌。从国际经验看，美国、日本这些出现房地产泡沫的国家都有房地产税，房地产税的征收未能有效抑制房价上涨。从国内经验看，上海和重庆自2011年推进房产税试点以来，房价不跌反涨，房地产税对房价的调控作用效果并不明显。</p>\n<p><b>所以房地产税对刚需自住影响不大，对炒房者抑制效果较为明显。</b>按照“立法先行、充分授权、分步推进”的原则，对于普通刚需，房地产税会通过设定免征面积、免征额度等税收优惠机制适度减负，影响不会太大，该买还得买。但对于多套房产拥有者，由于大概率采用超额累进税率，即便第一套免征、从第二套开始征收，超出免征面积的部分税率依次提高，征缴压力会比较大，增加持有成本，这也符合房住不炒的主基调。</p>","source":"lsy1615432093283","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>房贷利率上调，房地产税渐近，买房窗口期关闭？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/h91Kms-XxN6PCnn2WSaJ6A><strong>清友会</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>编者按\n最新的LPR数据出炉，房贷利率之锚的5年期以上LPR已经连续13个月没有变动了，但近期深圳、宁波、杭州接连上调加点数，房贷利率悄然上调。其实不单是这几个城市，全国房贷平均利率已经连续4个月上行了，楼市加息潮已至。信贷大招来袭，势必会增加购房成本，打击购房者积极性，还有提上议程的房地产税改革试点，确实能在一定的程度上为火爆的楼市降降温，但也会加重购房负担，购房窗口期正在关闭。\n1、房贷利率要...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/h91Kms-XxN6PCnn2WSaJ6A\">Web 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2019“稳步”-- 2020“稳妥”--2021“积极稳妥”，最新表态增加“积极”二字，表明由于疫情一度放缓的房地产税立法重回正轨。房地产税会来，由于房地产税涉及面广，征收对象、计税依据、税率结构、免征额度等都非常敏感复杂，立法并没有明确的时间表，预计也不会很快就来，从立法进程上来看，全面落地至少还需要两到三年的时间，大概率会在十四五期间实施。\n大家都很关心房地产税对房价的影响，短期会有一定的情绪冲击，但长期抑制效果并不显著，基本面最重要。房地产税可通过增加保有成本，抑制投资性需求，影响房地产市场，短期会有一定冲击，但更多是情绪上的，长期对房价的抑制效果并不显著，关键还是看基本面，如果基本面没问题，有房产税照样涨，如果基本面没吸引力，没有房产税也照样跌。从国际经验看，美国、日本这些出现房地产泡沫的国家都有房地产税，房地产税的征收未能有效抑制房价上涨。从国内经验看，上海和重庆自2011年推进房产税试点以来，房价不跌反涨，房地产税对房价的调控作用效果并不明显。\n所以房地产税对刚需自住影响不大，对炒房者抑制效果较为明显。按照“立法先行、充分授权、分步推进”的原则，对于普通刚需，房地产税会通过设定免征面积、免征额度等税收优惠机制适度减负，影响不会太大，该买还得买。但对于多套房产拥有者，由于大概率采用超额累进税率，即便第一套免征、从第二套开始征收，超出免征面积的部分税率依次提高，征缴压力会比较大，增加持有成本，这也符合房住不炒的主基调。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":239,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"lives":[]}