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加息“无效”？美股已涨回来了，美元也跌回去了

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justify;\">但是，今年上半年，在强劲的企业盈利推动下，美股大幅反弹。在年初进入财报季之前，华尔街分析师原本已经大幅下调预期，结果，在企业陆续公布财报后，强劲业绩抵消了悲观情绪。</p><p style=\"text-align: justify;\">FactSet的数据显示，截至5月底，近80%美股上市公司第一季度财报超出预期，比例创下2年来新高。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，在ChatGPT掀起的热潮推动下，美股七姐妹（苹果、微软、英伟达、亚马逊、Meta、特斯拉和谷歌）等大型科技股持续走高，拉动指数上升。今年上半年，纳指和标普500指数出现反弹，相继进入技术性牛市。</p><p style=\"text-align: justify;\">目前来看，<strong>尽管在六月议息会议后美联储主席鲍威尔依然坚持放鹰，但货币政策的未来路径已有很高确定性，市场普遍预计加息已经临近终点，联储的紧缩立场已经无法再抑制市场的上行动力。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">彭博社援引专家说法称，<strong>未来6-12个月，美联储的重要性会降低，其他全球驱动因素和基本面因素将发挥更大的作用。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">此外，根据花旗集团的模型，自3月以来，宏观因素对股市的影响已从83%降至71%，这是2009年以来最大的三个月降幅。</p><h2 style=\"text-align: start;\">美元指数同步回落</h2><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，美元的强势也有所减弱，美元指数目前在2022年4月的水平附近交易，较其历史高点下降了近10%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/933da88b6af1b7ce7a54fb42e84aa2ec\" tg-width=\"640\" tg-height=\"833\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>衡量美元对六种主要货币汇率波动的美元指数对利率政策较为敏感，通常与利率水平呈正相关关系，即加息推动美元指数上涨，反之则下跌。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在本轮已持续15个月、累计500基点的加息周期中，可以观察到这一点。美联储自22年3月开始加息，随后在6月至9月期间，连续四次激进加息75个基点。美元指数从6月初的约102涨至9月末的约114，累计涨幅超过11%。期间其他货币承受了巨大的贬值压力。直到近期债务上限危机解决、美联储暂停加息信号明确，美元指数才终于回落。</p><p style=\"text-align: justify;\">目前，市场预计，到今年年底前还会有两次25个基点或一次50个基点的加息。但此前普遍预计的衰退尚还没有发生，美国经济似乎已经承受了加息的冲击，劳动力市场富有弹性，企业资产负债表大多健康。<strong>美银的策略师在最新报告中提升了他们对美股市场的展望，并对经济前景越来越乐观，他们预测，如果出现经济衰退，也会相对温和。</strong></p></body></html>","source":"live_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>加息“无效”？美股已涨回来了，美元也跌回去了</title>\n<style 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回到15个月前截至周五美股收盘，标普500指数收获五周连阳，报4409点。当15个月前，美联储开启本轮加息周期时，标普大盘收于4358点。现在的标普500指数，比2022年3月16日第一次加息时还要高。通常来说，美联储加息收紧流动性，尽管不是导致熊市的直接因素，但也会导致大盘的调整。2022年，美国股市尤其是科技股的大幅调整可以印证这一点。在春天的加息之后，由于高通膨和借贷成本攀升，美国股票遭到抛售而落入熊市，经济衰退预测更是在市场中扩散。但是，今年上半年，在强劲的企业盈利推动下，美股大幅反弹。在年初进入财报季之前，华尔街分析师原本已经大幅下调预期，结果，在企业陆续公布财报后，强劲业绩抵消了悲观情绪。FactSet的数据显示，截至5月底，近80%美股上市公司第一季度财报超出预期，比例创下2年来新高。此外，在ChatGPT掀起的热潮推动下，美股七姐妹（苹果、微软、英伟达、亚马逊、Meta、特斯拉和谷歌）等大型科技股持续走高，拉动指数上升。今年上半年，纳指和标普500指数出现反弹，相继进入技术性牛市。目前来看，尽管在六月议息会议后美联储主席鲍威尔依然坚持放鹰，但货币政策的未来路径已有很高确定性，市场普遍预计加息已经临近终点，联储的紧缩立场已经无法再抑制市场的上行动力。彭博社援引专家说法称，未来6-12个月，美联储的重要性会降低，其他全球驱动因素和基本面因素将发挥更大的作用。此外，根据花旗集团的模型，自3月以来，宏观因素对股市的影响已从83%降至71%，这是2009年以来最大的三个月降幅。美元指数同步回落与此同时，美元的强势也有所减弱，美元指数目前在2022年4月的水平附近交易，较其历史高点下降了近10%。衡量美元对六种主要货币汇率波动的美元指数对利率政策较为敏感，通常与利率水平呈正相关关系，即加息推动美元指数上涨，反之则下跌。在本轮已持续15个月、累计500基点的加息周期中，可以观察到这一点。美联储自22年3月开始加息，随后在6月至9月期间，连续四次激进加息75个基点。美元指数从6月初的约102涨至9月末的约114，累计涨幅超过11%。期间其他货币承受了巨大的贬值压力。直到近期债务上限危机解决、美联储暂停加息信号明确，美元指数才终于回落。目前，市场预计，到今年年底前还会有两次25个基点或一次50个基点的加息。但此前普遍预计的衰退尚还没有发生，美国经济似乎已经承受了加息的冲击，劳动力市场富有弹性，企业资产负债表大多健康。美银的策略师在最新报告中提升了他们对美股市场的展望，并对经济前景越来越乐观，他们预测，如果出现经济衰退，也会相对温和。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":182,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9970507898,"gmtCreate":1684567119114,"gmtModify":1684567122706,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9970507898","repostId":"1134825236","repostType":2,"repost":{"id":"1134825236","pubTimestamp":1684547417,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1134825236?lang=&edition=full","pubTime":"2023-05-20 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McHenry说，麦卡锡将听取有关谈判进展的简报。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>两位议员都没有提到任何进展。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在周五早上的第一次会议上，麦卡锡的债务上限谈判代表与白宫代表的闭门会议开始后不久便突然离开。</p><p style=\"text-align: justify;\">随着债务上限最后期限的临近，这一消息震动了金融市场。</p><h2>焦点争议：2024年的支出水平</h2><p style=\"text-align: justify;\">共和党人正在推动大幅削减开支，以换取提高上限。</p><p style=\"text-align: justify;\">债务上限僵局集中在2024年的支出水平上。</p><p style=\"text-align: justify;\">据媒体Axios此前报道，民主党众议员Dusty Johnson表示：</p><p style=\"text-align: justify;\">“白宫想继续花更多的钱，只要这是他们的立场，就不可能达成协议。”</p><p style=\"text-align: justify;\">Johnson说，麦卡锡“坚持”共和党要求将可自由支配的支出限制在2022年的水平。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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Johnson表示：“白宫想继续花更多的钱，只要这是他们的立场，就不可能达成协议。”Johnson说，麦卡锡“坚持”共和党要求将可自由支配的支出限制在2022年的水平。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":169,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9970228681,"gmtCreate":1684496746444,"gmtModify":1684496749872,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9970228681","repostId":"1134007963","repostType":2,"repost":{"id":"1134007963","pubTimestamp":1684496714,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1134007963?lang=&edition=full","pubTime":"2023-05-19 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class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/827432e7fb060bb4a99969a2d24d536a\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"909\" tg-height=\"706\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">首先，从用户生态的角度看：</p><p style=\"text-align: justify;\">●2023年第一季度，微信和WeChat的月活跃账户数达到13.19亿，同比增长2%，环比稳定，已达到用户数量的天花板。</p><p style=\"text-align: justify;\">●QQ的移动端用户数为5.97亿，同比增长6%，环比增长4%。</p><p style=\"text-align: justify;\">●付费增值服务的注册账户数为2.26亿，同比下滑5%，环比下滑3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/67658aad6062386c1bd2c2d4277d4a8a\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"852\" tg-height=\"307\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">微信的视频号活跃用户数和播放时长保持高增长。虽然视频号的发展仍处于早期阶段，短期内无法创造出电商收入，但可以带来广告收入。</p><p style=\"text-align: justify;\">腾讯在财报中表示，将建立电商的基础设施，并加大流量支持。在腾讯生态的加持下，视频号是一个巨大的流量池。</p><p style=\"text-align: justify;\">●在数字内容方面，长视频付费会员数同比下降9%至1.13亿，订阅收入同比下滑6%，这主要是由于内容排期的影响。然而，腾讯在4月推出的《漫长的季节》反响热烈，预计在第二季度付费会员数会有所增长。在音乐方面，加强了与唱片公司和艺人的合作，使音乐订阅收入同比增长30%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>●2023 Q1增值服务的收入为793亿元，同比增长9%，高于市场预期的745亿元。毛利率为53.9%，环比增长3%。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/016f1c5c749616aa7a9fb4efd4103a4f\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"826\" tg-height=\"456\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">国际市场游戏收入增长25%，至人民币132亿元。这主要得益于新推出《勝利女神：妮姬》和《Triple Match 3D》的强劲表现以及《VALORANT》的稳健增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">值得注意的是，本土游戏收入增长6%，达到351亿元。这主要归功于《王者荣耀》、《DnF》和《穿越火线手游》的收入增加，以及去年7月发布的《暗区突围》创下的日活跃账户数和流水的历史新高，这验证了腾讯的游戏周期已经迎来上升拐点。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而，近期米哈游推出的新游戏竞争力也非常强。尽管腾讯有巨大的流量支持新游戏的收入，但要进一步提升游戏业务，就需要推出现象级的游戏。能否突破自身推出爆款游戏，这是腾讯面临的最大挑战。</p><p style=\"text-align: justify;\">社交网络收入增长6%，至人民币310亿元，这是由于游戏内虚拟道具销售和音乐付费会员服务的推动。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>●2023年第一季度的网络广告业务收入同比增长16.5%，达到209.64亿元，略低于市场预期，环比低于2022年第四季度的247亿元。广告业务的毛利为87.64亿元，同比增长32.5%，毛利率为41.8%，毛利率略有下降2%。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">值得注意的是，视频号的eCPM高于其他广告产品，视频号的广告变现有助于提高广告业务的整体毛利。本次广告业务的收入增长主要得益于视频号的新增收入来源，以及小程序中广告的增加和移动广告的复苏。</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然广告业务收入略低于市场预期，但这也反映了国内经济复苏的现状。我们可以看到，广告业务的毛利收入提升是一个关键信号。尽管当前的经济复苏不如预期强劲，但在未来，随着营收的提升，利润空间将比以前更大。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>此外，从淘宝和微信生态开展营销合作来看，这验证了腾讯生态和流量池的强大。腾讯的护城河依然稳固，视频号的变现能力得到验证，这是一个关键信号。</strong> </p><p style=\"text-align: justify;\">●2023年第一季度金融科技及企业服务业务收入同比增长14%，达到486亿元，超过市场预期，毛利率提升了1%，达到34.5%。</p><p style=\"text-align: justify;\">腾讯云持续推动降低成本、提高效率和提升毛利率，2023年第一季度企业服务收入同比增长转为正数，毛利率显著提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">这主要得益于中国消费反弹带来的商业支付活动恢复。企业服务业务的收入在期内同比增速转为正数，得益于部分云服务的销售额增加，以及视频号直播带货交易相关的技术服务费首次创收。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4725c5591d6eec1704ec4fa0336c3a65\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"740\" tg-height=\"780\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">然而，近期腾讯云、阿里云的大幅降价，可能会导致下一季度云业务的收入降低。云业务的增长可能难以维持。</p><p style=\"text-align: justify;\">2023年第一季度销售及市场推广开支同比下降13%，至70亿元，反映了市场推广活动开支的减少。同时，一般及行政开支同比下降8%，至246亿元，主要是由于员工成本和股份酬金的减少。</p><p><strong>结语</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">看似这次财报中规中矩，但我们认为还是有惊喜给到的。此前担忧视频号的变现能力不佳，在这次财报中打消了这一疑虑，有望为广告业务提升毛利，游戏业务走出周期的触底回升。</p><p style=\"text-align: justify;\">那么，在公布本次财报后的首日，腾讯先低开3%，最后收跌0.88%？</p><p style=\"text-align: justify;\">抛开财报来看，当下美元加息周期和南非大股东减持，对港股和腾讯的抑制十分明显。尤其是上周美联储表示，年内不会降息的言论，推动了美元指数重新走强。前日公布的经济数据偏弱，这为人民币和港元都带来较大的压力。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这样的宏观背景下，近期港股流动性又转回惨淡，又重回维持于千亿成交额的水平。回看前几个月港股的上涨行情，成交量都在1300亿往上。若腾讯不交出超预期的财报，是难以推动股价上涨的。</p><p style=\"text-align: justify;\">但若说财报差吗？腾讯的护城河依旧稳固，随着经济在渐进的恢复。但腾讯也的确没有跑赢GDP增长的杀手锏，这就是当下经济复苏周期缓慢，及美元走强带来的抑制现状。</p></body></html>","source":"lsy1568959956107","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Q1业绩。财报显示：●总营收为1500亿元，同比增长11%，高于分析师预期的1463亿。●经调整后净利润为325亿，同比增长28%，低于市场预期的332亿。与2022年第四季度财报相比，调整后的净利润略低于预期，但营收的超预期增长令人惊喜。本季度利润低于预期的主要原因是所得税开支的大幅增加，以及递延一次性税费的影响。如果排除税费的影响，经营利润是符合预期的。28%的利润...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/GrvObMDAXwN1TLC3l2d1PA\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e7799eeb7043b8caaf3d109c3b13109e","relate_stocks":{"00700":"腾讯控股"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/GrvObMDAXwN1TLC3l2d1PA","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1134007963","content_text":"本周，腾讯公布了2023 Q1业绩。财报显示：●总营收为1500亿元，同比增长11%，高于分析师预期的1463亿。●经调整后净利润为325亿，同比增长28%，低于市场预期的332亿。与2022年第四季度财报相比，调整后的净利润略低于预期，但营收的超预期增长令人惊喜。本季度利润低于预期的主要原因是所得税开支的大幅增加，以及递延一次性税费的影响。如果排除税费的影响，经营利润是符合预期的。28%的利润增速明显高于营收的11%增速。在过去的腾讯财报中，我们多次提到游戏业务的表现是关键因素。第一季度的腾讯游戏业务表现强劲，显示出游戏行业的周期拐点已经到来。尽管广告业务的表现低于预期，但视频号的潜力逐渐显现。首先，从用户生态的角度看：●2023年第一季度，微信和WeChat的月活跃账户数达到13.19亿，同比增长2%，环比稳定，已达到用户数量的天花板。●QQ的移动端用户数为5.97亿，同比增长6%，环比增长4%。●付费增值服务的注册账户数为2.26亿，同比下滑5%，环比下滑3%。微信的视频号活跃用户数和播放时长保持高增长。虽然视频号的发展仍处于早期阶段，短期内无法创造出电商收入，但可以带来广告收入。腾讯在财报中表示，将建立电商的基础设施，并加大流量支持。在腾讯生态的加持下，视频号是一个巨大的流量池。●在数字内容方面，长视频付费会员数同比下降9%至1.13亿，订阅收入同比下滑6%，这主要是由于内容排期的影响。然而，腾讯在4月推出的《漫长的季节》反响热烈，预计在第二季度付费会员数会有所增长。在音乐方面，加强了与唱片公司和艺人的合作，使音乐订阅收入同比增长30%。●2023 Q1增值服务的收入为793亿元，同比增长9%，高于市场预期的745亿元。毛利率为53.9%，环比增长3%。国际市场游戏收入增长25%，至人民币132亿元。这主要得益于新推出《勝利女神：妮姬》和《Triple Match 3D》的强劲表现以及《VALORANT》的稳健增长。值得注意的是，本土游戏收入增长6%，达到351亿元。这主要归功于《王者荣耀》、《DnF》和《穿越火线手游》的收入增加，以及去年7月发布的《暗区突围》创下的日活跃账户数和流水的历史新高，这验证了腾讯的游戏周期已经迎来上升拐点。然而，近期米哈游推出的新游戏竞争力也非常强。尽管腾讯有巨大的流量支持新游戏的收入，但要进一步提升游戏业务，就需要推出现象级的游戏。能否突破自身推出爆款游戏，这是腾讯面临的最大挑战。社交网络收入增长6%，至人民币310亿元，这是由于游戏内虚拟道具销售和音乐付费会员服务的推动。●2023年第一季度的网络广告业务收入同比增长16.5%，达到209.64亿元，略低于市场预期，环比低于2022年第四季度的247亿元。广告业务的毛利为87.64亿元，同比增长32.5%，毛利率为41.8%，毛利率略有下降2%。值得注意的是，视频号的eCPM高于其他广告产品，视频号的广告变现有助于提高广告业务的整体毛利。本次广告业务的收入增长主要得益于视频号的新增收入来源，以及小程序中广告的增加和移动广告的复苏。虽然广告业务收入略低于市场预期，但这也反映了国内经济复苏的现状。我们可以看到，广告业务的毛利收入提升是一个关键信号。尽管当前的经济复苏不如预期强劲，但在未来，随着营收的提升，利润空间将比以前更大。此外，从淘宝和微信生态开展营销合作来看，这验证了腾讯生态和流量池的强大。腾讯的护城河依然稳固，视频号的变现能力得到验证，这是一个关键信号。 ●2023年第一季度金融科技及企业服务业务收入同比增长14%，达到486亿元，超过市场预期，毛利率提升了1%，达到34.5%。腾讯云持续推动降低成本、提高效率和提升毛利率，2023年第一季度企业服务收入同比增长转为正数，毛利率显著提升。这主要得益于中国消费反弹带来的商业支付活动恢复。企业服务业务的收入在期内同比增速转为正数，得益于部分云服务的销售额增加，以及视频号直播带货交易相关的技术服务费首次创收。然而，近期腾讯云、阿里云的大幅降价，可能会导致下一季度云业务的收入降低。云业务的增长可能难以维持。2023年第一季度销售及市场推广开支同比下降13%，至70亿元，反映了市场推广活动开支的减少。同时，一般及行政开支同比下降8%，至246亿元，主要是由于员工成本和股份酬金的减少。结语看似这次财报中规中矩，但我们认为还是有惊喜给到的。此前担忧视频号的变现能力不佳，在这次财报中打消了这一疑虑，有望为广告业务提升毛利，游戏业务走出周期的触底回升。那么，在公布本次财报后的首日，腾讯先低开3%，最后收跌0.88%？抛开财报来看，当下美元加息周期和南非大股东减持，对港股和腾讯的抑制十分明显。尤其是上周美联储表示，年内不会降息的言论，推动了美元指数重新走强。前日公布的经济数据偏弱，这为人民币和港元都带来较大的压力。在这样的宏观背景下，近期港股流动性又转回惨淡，又重回维持于千亿成交额的水平。回看前几个月港股的上涨行情，成交量都在1300亿往上。若腾讯不交出超预期的财报，是难以推动股价上涨的。但若说财报差吗？腾讯的护城河依旧稳固，随着经济在渐进的恢复。但腾讯也的确没有跑赢GDP增长的杀手锏，这就是当下经济复苏周期缓慢，及美元走强带来的抑制现状。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":204,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9970370588,"gmtCreate":1684079218444,"gmtModify":1684079222099,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9970370588","repostId":"1154230640","repostType":2,"repost":{"id":"1154230640","weMediaInfo":{"introduction":"致力于提供最及时的财经资讯，最专业的解读分析，覆盖宏观经济、金融机构、A股市场、上市公司、投资理财等财经领域。","home_visible":1,"media_name":"券商中国","id":"9","head_image":"https://static.tigerbbs.com/d482d56459984e8c86a6a137295b3c4f"},"pubTimestamp":1684060454,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1154230640?lang=&edition=full","pubTime":"2023-05-14 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justify;\">从公募基金业绩表现来看，不难发现，今年A股投资整体赚钱效应较差。具体来看，4200余只主动权益基金中，3700余只基金跑输上证指数，占比近九成，其中2400余只基金业绩亏损，占比近六成。</p><p style=\"text-align: justify;\">让持有人郁闷的是，在上证指数站上3400点、创下年内新高时，不少持有人持仓亏损明显，截至5月10日，已有16只主动权益基金年内亏损超20%，2000余只基金甚至已经连续2年亏损，其中不乏百亿基金产品连续2年亏损超20%。</p><p style=\"text-align: justify;\">值得一提的是，在市场不断波动、基金产品业绩出现大面积亏损的背景下，今年以来基金到期清盘的公募基金数量达到97只，逼近百只关口，为历史性小高峰，其中，权益类基金成为清盘主力军，占比近八成。</p><p style=\"text-align: justify;\">规模不足是基金清盘常见的原因。有专业人士表示，近年市场行情不佳，迷你基金业绩、规模都很难有起色，投入产出较低，基金管理人通过清盘迷你基金加速行业优胜劣汰。</p><p><strong>稀缺绩优基金限购控规模</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">虽然公募基金产品整体业绩表现不佳，不过仍有不少基金抵御住市场波动，走出独立走势，为持有人持续创造价值。</p><p style=\"text-align: justify;\">Wind数据显示，年内仍有222只主动权益基金业绩涨幅超10%，如产品规模较大的基金中，董辰的华泰伯瑞富利、周海栋的华商优势行业、胡宜斌的华安媒体互联网、许文星的中欧养老产业均有不错业绩表现。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>市场震荡期，也有不少主动权益基金净值屡创新高，如范琨的融通内需驱动AB、姜诚的中泰红利优选一年持有、杨鑫鑫的工银精选平衡等29只成立一年以上的基金净值在本月刷新历史最高纪录。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">此外，在市场低迷期，一些绩优知名基金经理反其道而为之，通过限购控制管理规模。5月份以来，鲍无可、林英睿、周智硕和周海栋等管理的基金纷纷开启限购模式。其中不少基金不断下调限购金额。</p><p style=\"text-align: justify;\">公告显示，鲍无可管理的景顺长城价值边际灵活配置混合自5月5日起，限购200万元。周智硕管理的建信潜力新蓝筹股票自5月4日起，限购1万元。周海栋管理的华商新趋势优选灵活配置混合基金自5月4日起限购30万元。</p><p style=\"text-align: justify;\">市场低迷期，基金限购的背后则是持有人对绩优基金的追逐。在A股市场持续震荡，稀缺的绩优基金吸引大量持有人积极申购。</p><p style=\"text-align: justify;\">值得注意的是，在A股市场震荡调整时，不断有资金在加速流入。Wind数据显示，截至5月10日，5月以来，ETF份额增加240亿份，总份额达到1.59万亿份，总规模达到1.69万亿元，其中股票型ETF总份额增长193.42亿份，连续4个月持续净流入。</p><p><strong>A股市场机会远大于风险</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">基金大面积跑输指数，被认为是人工智能、中特估等结构性行情的极致演绎，并非市场常态。业内人士表示，中期维度A股市场机会远大于风险。</p><p style=\"text-align: justify;\">今年以来市场的走势出现了比较大的分化，前海开源首席经济学家杨德龙表示，随着5月份行情的到来，市场的风格已经开始有所切换，投资者开始关注业绩优良的优质龙头股，消费、新能源有望止跌回升，接过行情的接力棒。</p><p style=\"text-align: justify;\">招商基金资深策略分析师邓和权认为，目前股票仍处在结构做多的窗口，总体来看2023年或是一个底部抬升、市场中枢上移的过程。本轮调整中有逆市表现的行业或有望成为全年投资主线。当下投资者对政策预期、地缘预期均不高且较充分，因此指数调整空间不大。其次，风险事件的出现仍然会改变预期的态度、分布与加剧观望情绪。因此回避纯主题炒作的股票，下一阶段的机会或将逐渐过渡到预期有望上修、风险特征不高的成长股。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于后市，博时基金认为，随着美联储加息逐步进入尾声，A股面临的外围流动性压力逐步缓和，就全球权益市场来看，A股面临的宏观环境相对更优；且当前沪指与创业板指的市盈率处于近三年中位数以下水平，整体估值相对较低，依然具有不错的中长期投资价值。</p><p style=\"text-align: justify;\">5月股市整体震荡，汇丰晋信表示，结构性机会频出，价值板块估值修复。目前经济预期逐步修复，估值仍在相对低位，中长期资金配置较好区间。伴随低估值板块估值修复，市场风格或将更加均衡。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>买在2800，套在3400？年内九成基金跑输大盘，谁抓住了牛市？</title>\n<style 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style=\"text-align: justify;\">开年以来，上证指数上涨5.93%，更是一度冲上3400点，沪深300指数上涨1.71%，人工智能、中特估等热门概念股涨势喜人。然而，投资者们感受却颇有不同，亦有网友调侃，“大盘涨得让人心痛！买在2800，套在3400！”。</p><p style=\"text-align: justify;\">同样，机构投资者也未能享受到3400点的“胜利”。与结构性行情绝缘，大多数基金表现不及大盘指数，错失本轮行情，主动权益基金业绩难言乐观。</p><p style=\"text-align: justify;\">Wind数据显示，年内近九成主动权益基金业绩不及上证指数，近六成基金业绩甚至出现亏损。不过，业绩表现好的基金产品受到基民追捧，获得大量申购，为了保持良好业绩的持续性，这些稀缺的绩优基金则通过限购控制管理规模。</p><p><strong>年内九成基金跑输大盘</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">公募基金年内业绩大幅跑输各类大盘指数。Wind数据显示，截至5月14日，由3600余只偏股混合型基金指数（含C份额）构成的偏股混合型基金指数今年以来下跌3.25%。</p><p style=\"text-align: justify;\">从公募基金业绩表现来看，不难发现，今年A股投资整体赚钱效应较差。具体来看，4200余只主动权益基金中，3700余只基金跑输上证指数，占比近九成，其中2400余只基金业绩亏损，占比近六成。</p><p style=\"text-align: justify;\">让持有人郁闷的是，在上证指数站上3400点、创下年内新高时，不少持有人持仓亏损明显，截至5月10日，已有16只主动权益基金年内亏损超20%，2000余只基金甚至已经连续2年亏损，其中不乏百亿基金产品连续2年亏损超20%。</p><p style=\"text-align: justify;\">值得一提的是，在市场不断波动、基金产品业绩出现大面积亏损的背景下，今年以来基金到期清盘的公募基金数量达到97只，逼近百只关口，为历史性小高峰，其中，权益类基金成为清盘主力军，占比近八成。</p><p style=\"text-align: justify;\">规模不足是基金清盘常见的原因。有专业人士表示，近年市场行情不佳，迷你基金业绩、规模都很难有起色，投入产出较低，基金管理人通过清盘迷你基金加速行业优胜劣汰。</p><p><strong>稀缺绩优基金限购控规模</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">虽然公募基金产品整体业绩表现不佳，不过仍有不少基金抵御住市场波动，走出独立走势，为持有人持续创造价值。</p><p style=\"text-align: justify;\">Wind数据显示，年内仍有222只主动权益基金业绩涨幅超10%，如产品规模较大的基金中，董辰的华泰伯瑞富利、周海栋的华商优势行业、胡宜斌的华安媒体互联网、许文星的中欧养老产业均有不错业绩表现。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>市场震荡期，也有不少主动权益基金净值屡创新高，如范琨的融通内需驱动AB、姜诚的中泰红利优选一年持有、杨鑫鑫的工银精选平衡等29只成立一年以上的基金净值在本月刷新历史最高纪录。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">此外，在市场低迷期，一些绩优知名基金经理反其道而为之，通过限购控制管理规模。5月份以来，鲍无可、林英睿、周智硕和周海栋等管理的基金纷纷开启限购模式。其中不少基金不断下调限购金额。</p><p style=\"text-align: justify;\">公告显示，鲍无可管理的景顺长城价值边际灵活配置混合自5月5日起，限购200万元。周智硕管理的建信潜力新蓝筹股票自5月4日起，限购1万元。周海栋管理的华商新趋势优选灵活配置混合基金自5月4日起限购30万元。</p><p style=\"text-align: justify;\">市场低迷期，基金限购的背后则是持有人对绩优基金的追逐。在A股市场持续震荡，稀缺的绩优基金吸引大量持有人积极申购。</p><p style=\"text-align: justify;\">值得注意的是，在A股市场震荡调整时，不断有资金在加速流入。Wind数据显示，截至5月10日，5月以来，ETF份额增加240亿份，总份额达到1.59万亿份，总规模达到1.69万亿元，其中股票型ETF总份额增长193.42亿份，连续4个月持续净流入。</p><p><strong>A股市场机会远大于风险</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">基金大面积跑输指数，被认为是人工智能、中特估等结构性行情的极致演绎，并非市场常态。业内人士表示，中期维度A股市场机会远大于风险。</p><p style=\"text-align: justify;\">今年以来市场的走势出现了比较大的分化，前海开源首席经济学家杨德龙表示，随着5月份行情的到来，市场的风格已经开始有所切换，投资者开始关注业绩优良的优质龙头股，消费、新能源有望止跌回升，接过行情的接力棒。</p><p style=\"text-align: justify;\">招商基金资深策略分析师邓和权认为，目前股票仍处在结构做多的窗口，总体来看2023年或是一个底部抬升、市场中枢上移的过程。本轮调整中有逆市表现的行业或有望成为全年投资主线。当下投资者对政策预期、地缘预期均不高且较充分，因此指数调整空间不大。其次，风险事件的出现仍然会改变预期的态度、分布与加剧观望情绪。因此回避纯主题炒作的股票，下一阶段的机会或将逐渐过渡到预期有望上修、风险特征不高的成长股。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于后市，博时基金认为，随着美联储加息逐步进入尾声，A股面临的外围流动性压力逐步缓和，就全球权益市场来看，A股面临的宏观环境相对更优；且当前沪指与创业板指的市盈率处于近三年中位数以下水平，整体估值相对较低，依然具有不错的中长期投资价值。</p><p style=\"text-align: justify;\">5月股市整体震荡，汇丰晋信表示，结构性机会频出，价值板块估值修复。目前经济预期逐步修复，估值仍在相对低位，中长期资金配置较好区间。伴随低估值板块估值修复，市场风格或将更加均衡。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ebb146d9df27844cb787ad545c50986d","relate_stocks":{"000001.SH":"上证指数"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1154230640","content_text":"大盘在涨，账户却在亏损！开年以来，上证指数上涨5.93%，更是一度冲上3400点，沪深300指数上涨1.71%，人工智能、中特估等热门概念股涨势喜人。然而，投资者们感受却颇有不同，亦有网友调侃，“大盘涨得让人心痛！买在2800，套在3400！”。同样，机构投资者也未能享受到3400点的“胜利”。与结构性行情绝缘，大多数基金表现不及大盘指数，错失本轮行情，主动权益基金业绩难言乐观。Wind数据显示，年内近九成主动权益基金业绩不及上证指数，近六成基金业绩甚至出现亏损。不过，业绩表现好的基金产品受到基民追捧，获得大量申购，为了保持良好业绩的持续性，这些稀缺的绩优基金则通过限购控制管理规模。年内九成基金跑输大盘公募基金年内业绩大幅跑输各类大盘指数。Wind数据显示，截至5月14日，由3600余只偏股混合型基金指数（含C份额）构成的偏股混合型基金指数今年以来下跌3.25%。从公募基金业绩表现来看，不难发现，今年A股投资整体赚钱效应较差。具体来看，4200余只主动权益基金中，3700余只基金跑输上证指数，占比近九成，其中2400余只基金业绩亏损，占比近六成。让持有人郁闷的是，在上证指数站上3400点、创下年内新高时，不少持有人持仓亏损明显，截至5月10日，已有16只主动权益基金年内亏损超20%，2000余只基金甚至已经连续2年亏损，其中不乏百亿基金产品连续2年亏损超20%。值得一提的是，在市场不断波动、基金产品业绩出现大面积亏损的背景下，今年以来基金到期清盘的公募基金数量达到97只，逼近百只关口，为历史性小高峰，其中，权益类基金成为清盘主力军，占比近八成。规模不足是基金清盘常见的原因。有专业人士表示，近年市场行情不佳，迷你基金业绩、规模都很难有起色，投入产出较低，基金管理人通过清盘迷你基金加速行业优胜劣汰。稀缺绩优基金限购控规模虽然公募基金产品整体业绩表现不佳，不过仍有不少基金抵御住市场波动，走出独立走势，为持有人持续创造价值。Wind数据显示，年内仍有222只主动权益基金业绩涨幅超10%，如产品规模较大的基金中，董辰的华泰伯瑞富利、周海栋的华商优势行业、胡宜斌的华安媒体互联网、许文星的中欧养老产业均有不错业绩表现。市场震荡期，也有不少主动权益基金净值屡创新高，如范琨的融通内需驱动AB、姜诚的中泰红利优选一年持有、杨鑫鑫的工银精选平衡等29只成立一年以上的基金净值在本月刷新历史最高纪录。此外，在市场低迷期，一些绩优知名基金经理反其道而为之，通过限购控制管理规模。5月份以来，鲍无可、林英睿、周智硕和周海栋等管理的基金纷纷开启限购模式。其中不少基金不断下调限购金额。公告显示，鲍无可管理的景顺长城价值边际灵活配置混合自5月5日起，限购200万元。周智硕管理的建信潜力新蓝筹股票自5月4日起，限购1万元。周海栋管理的华商新趋势优选灵活配置混合基金自5月4日起限购30万元。市场低迷期，基金限购的背后则是持有人对绩优基金的追逐。在A股市场持续震荡，稀缺的绩优基金吸引大量持有人积极申购。值得注意的是，在A股市场震荡调整时，不断有资金在加速流入。Wind数据显示，截至5月10日，5月以来，ETF份额增加240亿份，总份额达到1.59万亿份，总规模达到1.69万亿元，其中股票型ETF总份额增长193.42亿份，连续4个月持续净流入。A股市场机会远大于风险基金大面积跑输指数，被认为是人工智能、中特估等结构性行情的极致演绎，并非市场常态。业内人士表示，中期维度A股市场机会远大于风险。今年以来市场的走势出现了比较大的分化，前海开源首席经济学家杨德龙表示，随着5月份行情的到来，市场的风格已经开始有所切换，投资者开始关注业绩优良的优质龙头股，消费、新能源有望止跌回升，接过行情的接力棒。招商基金资深策略分析师邓和权认为，目前股票仍处在结构做多的窗口，总体来看2023年或是一个底部抬升、市场中枢上移的过程。本轮调整中有逆市表现的行业或有望成为全年投资主线。当下投资者对政策预期、地缘预期均不高且较充分，因此指数调整空间不大。其次，风险事件的出现仍然会改变预期的态度、分布与加剧观望情绪。因此回避纯主题炒作的股票，下一阶段的机会或将逐渐过渡到预期有望上修、风险特征不高的成长股。对于后市，博时基金认为，随着美联储加息逐步进入尾声，A股面临的外围流动性压力逐步缓和，就全球权益市场来看，A股面临的宏观环境相对更优；且当前沪指与创业板指的市盈率处于近三年中位数以下水平，整体估值相对较低，依然具有不错的中长期投资价值。5月股市整体震荡，汇丰晋信表示，结构性机会频出，价值板块估值修复。目前经济预期逐步修复，估值仍在相对低位，中长期资金配置较好区间。伴随低估值板块估值修复，市场风格或将更加均衡。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":103,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9947262068,"gmtCreate":1683201461955,"gmtModify":1683201465585,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9947262068","repostId":"1185922715","repostType":2,"repost":{"id":"1185922715","pubTimestamp":1683200165,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1185922715?lang=&edition=full","pubTime":"2023-05-04 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style=\"text-align: justify;\">另外，道琼斯市场数据显示，伯克希尔还将从可口可乐、苹果和美国银行各拿到逾7亿美元，从卡夫亨氏公司拿到逾5亿美元，从美国运通公司拿到约3.63亿美元。</p><p> </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8fa8ab5d9e43dc821c224f2bc8d3a57b\" tg-width=\"554\" tg-height=\"439\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>“这就是他喜欢的：派息和回购，”</strong>贡萨加大学创业学教授Todd Finkle说，Finkle曾写过一本关于巴菲特职业生涯的书。</p><p style=\"text-align: justify;\">Finkle说，巴菲特擅长挑选在许多经济周期中经受住时间考验并提高股息的公司。随着时间推移，这既增加了伯克希尔股票投资组合的价值，也扩大了公司能够用于自身业务以及收购和股票回购的充足现金储备。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据伯克希尔最近的财报，公司到2022年年底拥有1286亿美元的现金和现金等价物。</p><p style=\"text-align: justify;\">Finkle表示，青睐派息股并非巴菲特的“秘密武器”，但确是其中一部分。</p><p style=\"text-align: justify;\">拿巴菲特最爱的可口可乐举例。</p><p style=\"text-align: justify;\">1994年，伯克希尔·哈撒韦以13亿美元买入其目前持有的大约4亿股可口可乐股份，当年就获得了7500万美元的现金股息。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>2022年，这一数字翻了近十倍至7.04亿美元，而伯克希尔持有的可口可乐股份市值也已飙升至250亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特在今年早些时候发布的年度致股东信中称，<strong>股息每年都会增长，就像生日一样确定无疑。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特在股东信中表示：</p><blockquote>我和查理（芒格）要做的只是兑现可口可乐的季度股息支票。</blockquote><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特和芒格预计，可口可乐未来将继续提高股息。可口可乐2月份表示，已批准连续第61次提高年度股息。</p><p style=\"text-align: justify;\">也就是说，按照Finkle的说法，巴菲特选股的“秘密武器”其实是“挑选优质公司+派息股”。</p><p style=\"text-align: justify;\">该“秘密武器”用在美国运通公司身上也为伯克希尔实现了类似的回报。</p><p style=\"text-align: justify;\">伯克希尔1995年完成了以13亿美元买入美国运通股份的绝大部分交易，并在当年获得了4100万美元的股息。</p><p style=\"text-align: justify;\">去年，伯克希尔所持美国运通股份价值为220亿美元，并从后者获得了3.02亿美元的股息。</p><p style=\"text-align: justify;\">“这些股息收益固然令人满意，却远谈不上惊人，”巴菲特在他的信中表示。“但重要的是它们带来了股价的上涨。”</p><p style=\"text-align: justify;\">一般来说，投资者倾向于将分红重新投资到原股票上，但伯克希尔并没有将可口可乐和美国运通的分红重新投资到这两只股票中，持股比例升高则是因为两家公司多年以来的股票回购。</p><p style=\"text-align: justify;\">事实上，<strong>伯克希尔自1990年代以来就没有加码可口可乐和美国运通股票，有人推测，这可能是因为他讨厌为投资支付过高的价格。</strong></p><p style=\"text-align: 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Finkle说，Finkle曾写过一本关于巴菲特职业生涯的书。Finkle说，巴菲特擅长挑选在许多经济周期中经受住时间考验并提高股息的公司。随着时间推移，这既增加了伯克希尔股票投资组合的价值，也扩大了公司能够用于自身业务以及收购和股票回购的充足现金储备。根据伯克希尔最近的财报，公司到2022年年底拥有1286亿美元的现金和现金等价物。Finkle表示，青睐派息股并非巴菲特的“秘密武器”，但确是其中一部分。拿巴菲特最爱的可口可乐举例。1994年，伯克希尔·哈撒韦以13亿美元买入其目前持有的大约4亿股可口可乐股份，当年就获得了7500万美元的现金股息。2022年，这一数字翻了近十倍至7.04亿美元，而伯克希尔持有的可口可乐股份市值也已飙升至250亿美元。巴菲特在今年早些时候发布的年度致股东信中称，股息每年都会增长，就像生日一样确定无疑。巴菲特在股东信中表示：我和查理（芒格）要做的只是兑现可口可乐的季度股息支票。巴菲特和芒格预计，可口可乐未来将继续提高股息。可口可乐2月份表示，已批准连续第61次提高年度股息。也就是说，按照Finkle的说法，巴菲特选股的“秘密武器”其实是“挑选优质公司+派息股”。该“秘密武器”用在美国运通公司身上也为伯克希尔实现了类似的回报。伯克希尔1995年完成了以13亿美元买入美国运通股份的绝大部分交易，并在当年获得了4100万美元的股息。去年，伯克希尔所持美国运通股份价值为220亿美元，并从后者获得了3.02亿美元的股息。“这些股息收益固然令人满意，却远谈不上惊人，”巴菲特在他的信中表示。“但重要的是它们带来了股价的上涨。”一般来说，投资者倾向于将分红重新投资到原股票上，但伯克希尔并没有将可口可乐和美国运通的分红重新投资到这两只股票中，持股比例升高则是因为两家公司多年以来的股票回购。事实上，伯克希尔自1990年代以来就没有加码可口可乐和美国运通股票，有人推测，这可能是因为他讨厌为投资支付过高的价格。巴菲特在1983年写给伯克希尔股东的信中说：对于投资者来说，以过高的价格购买一家优秀公司的股票，可能会抵消随后十年有利的业务发展所产生的影响。值得注意的是，股息虽然能够像债券一样提供稳定的收入，但仍存在风险。比如，如果一家公司现金流紧张，它可以削减甚至是暂停派息，而暂停派息又往往会导致股价下跌，因为投资者经常其视为公司出现重大财务危机的信号。另外，当投资者选择较昂贵的成长股时，其股息也往往表现不佳。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":136,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9947642017,"gmtCreate":1683117099839,"gmtModify":1683117103480,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9947642017","repostId":"1161273809","repostType":2,"repost":{"id":"1161273809","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1683117001,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1161273809?lang=&edition=full","pubTime":"2023-05-03 20:30","market":"us","language":"zh","title":"盘前 | 美联储议息大戏今晚上演，或迎来最后一次加息！财报暴雷，雅诗兰黛重挫15%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1161273809","media":"老虎资讯综合","summary":"摘要：4月“小非农”数据远超预期，美股股指期货上涨；财报欠佳，雅诗兰黛跌超15%、AMD跌超7%、星巴克前跌超5%；欧洲主要股指涨多跌少，国际油价下跌。5月3日，美股股指期货上涨，道指期货涨0.11%","content":"<html><head></head><body><blockquote><strong>摘要：4月“小非农”数据远超预期，美股股指期货上涨；财报欠佳，<a href=\"https://laohu8.com/S/EL\">雅诗兰黛</a>跌超15%、AMD跌超7%、<a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">星巴克</a>前跌超5%；欧洲主要股指涨多跌少，国际油价下跌。</strong></blockquote><p>5月3日，美股股指期货上涨，道指期货涨0.11%，标普500指数涨0.24%，纳指期货涨0.28%。<strong>北京时间周四凌晨2:00，美联储FOMC将公布5月利率决议及政策声明；2:30，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/73094c8efd6d20a56587d8a20cef402e\" title=\"\" tg-width=\"435\" tg-height=\"200\"/></p><p>目前，业内人士普遍预计美联储将在今晚的这个议息不眠夜连续第十次加息，而这很可能也将是本轮美联储紧缩周期落下的最后一枚加息“棋子”。目前市场预计美联储在今晚加息25个基点至5%-5.25%的概率高达88.7%，不加息的概率则仅为11.3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img 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href=\"https://laohu8.com/S/FRC\">第一共和银行</a>评级从B+下调至CC，随后进一步撤销其评级。</p><p>据悉<a href=\"https://laohu8.com/S/F\">福特汽车</a>正在重新开放Mustang Mach E预定，某些版本降价幅度高达8%，为今年来第二次降价。</p><p>法拉第未来确认收到纳斯达克额外180天的宽限期，以满足纳斯达克最低买入股价要求。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>称其4纳米芯片制程良率已改善、接近5纳米的水准。业界人士称，三星4纳米制程已可媲美台积电，开始获得AMD等大客户订单。</p><p><strong>盘前行情</strong></p><p>AMD盘前跌超7%，Q1营收同比下滑9%，Q2营收指引中值53亿美元低于分析师预期。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">星巴克</a>盘前跌超5%，2023财年Q2业绩好于市场预期，但基于消费者行为及国际旅游不确定性，公司决定重申全年业绩指引。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/HLN\">Haleon</a>盘前跌超2%，第一季度每股收益低于预期，营业利润率同比下降至23.1％。</p><p>股价一日腰斩后，Chegg盘前涨超5%。公司承认生成式人工智能的技术进步，对公司业绩产生了直接冲击。受此消息影响，周二该股下挫超48%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/YUMC\">百胜中国</a>盘前涨近3%，Q1利润远超市场预期。</p><p><strong>欧洲市场</strong></p><p>欧洲主要股指涨多跌少，截至发稿，德国DAX30指数涨0.66%，法国CAC40涨0.55%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0cb50cdaa06bb11b660a6b6ebe768dfd\" title=\"\" tg-width=\"812\" 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href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>业危机和债务违约危机的担忧也打击需求前景，隔夜油价大跌逾5%，短线油市偏向空头。本交易日将迎来美联储利率决议和美联储主席鲍威尔的新闻发布会，投资者需要留意该事件对市场情绪的影响。关注晚间出炉的EIA原油库存系列数据。</p><p><strong>黄金</strong></p><p>现货黄金日内涨0.07%，报2,024.45美元/盎司。</p><p>市场普遍等待本交易日的美联储利率决议和美联储主席鲍威尔的新闻发布会，市场观望情绪较浓，整体交投比较清淡。隔夜金价大涨后，短线看涨信号有所增加，有望上探近期高点2048附近阻力。在美联储利率决议前，还有“小非农”美国4月ADP就业数据和美国4月ISM非制造业PMI数据，投资者需要予以关注。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ed4ee39e6b0f45214393093d70ba81a8","relate_stocks":{"161125":"标普500","513500":"标普500ETF","BK4533":"AQR资本管理(全球第二大对冲基金)","BK4558":"双十一","LLY":"礼来","BK4559":"巴菲特持仓","SPXU":"三倍做空标普500ETF","AMD":"美国超微公司","BK4550":"红杉资本持仓","QID":"纳指两倍做空ETF","UDOW":"道指三倍做多ETF-ProShares","SPY":"标普500ETF","OEF":"标普100指数ETF-iShares","EL":"雅诗兰黛","IVV":"标普500指数ETF","PSQ":"纳指反向ETF","QLD":"纳指两倍做多ETF","QQQ":"纳指100ETF",".DJI":"道琼斯","SBUX":"星巴克",".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 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E预定，某些版本降价幅度高达8%，为今年来第二次降价。法拉第未来确认收到纳斯达克额外180天的宽限期，以满足纳斯达克最低买入股价要求。三星称其4纳米芯片制程良率已改善、接近5纳米的水准。业界人士称，三星4纳米制程已可媲美台积电，开始获得AMD等大客户订单。盘前行情AMD盘前跌超7%，Q1营收同比下滑9%，Q2营收指引中值53亿美元低于分析师预期。星巴克盘前跌超5%，2023财年Q2业绩好于市场预期，但基于消费者行为及国际旅游不确定性，公司决定重申全年业绩指引。Haleon盘前跌超2%，第一季度每股收益低于预期，营业利润率同比下降至23.1％。股价一日腰斩后，Chegg盘前涨超5%。公司承认生成式人工智能的技术进步，对公司业绩产生了直接冲击。受此消息影响，周二该股下挫超48%。百胜中国盘前涨近3%，Q1利润远超市场预期。欧洲市场欧洲主要股指涨多跌少，截至发稿，德国DAX30指数涨0.66%，法国CAC40涨0.55%。原油国际油价下跌，美油报69.66美元/桶，日内跌幅2.79%；布油现报73.28美元/桶，日内跌幅2.71%。市场担忧美联储进一步加息，会加剧经济衰退风险，而且市场对美国银行业危机和债务违约危机的担忧也打击需求前景，隔夜油价大跌逾5%，短线油市偏向空头。本交易日将迎来美联储利率决议和美联储主席鲍威尔的新闻发布会，投资者需要留意该事件对市场情绪的影响。关注晚间出炉的EIA原油库存系列数据。黄金现货黄金日内涨0.07%，报2,024.45美元/盎司。市场普遍等待本交易日的美联储利率决议和美联储主席鲍威尔的新闻发布会，市场观望情绪较浓，整体交投比较清淡。隔夜金价大涨后，短线看涨信号有所增加，有望上探近期高点2048附近阻力。在美联储利率决议前，还有“小非农”美国4月ADP就业数据和美国4月ISM非制造业PMI数据，投资者需要予以关注。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":147,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9947810234,"gmtCreate":1682859939728,"gmtModify":1682859943327,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9947810234","repostId":"2331122664","repostType":2,"repost":{"id":"2331122664","pubTimestamp":1682828286,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2331122664?lang=&edition=full","pubTime":"2023-04-30 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14 Pro机型的需求放缓。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":164,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9947804714,"gmtCreate":1682781549139,"gmtModify":1682781552685,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9947804714","repostId":"1193243086","repostType":2,"repost":{"id":"1193243086","pubTimestamp":1682757120,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1193243086?lang=&edition=full","pubTime":"2023-04-29 16:32","market":"us","language":"zh","title":"第一共和“花落谁家”？报道：FDIC要求摩根大通等竞购者周日前提交最终报价","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1193243086","media":"华尔街见闻","summary":"作为吸收存款超过10%的大型银行，摩根大通的收购在监管方面存在障碍，但为了拯救第一共和银行，也存在破例的可能性。岌岌可危的第一共和银行迎来了意向方：摩根大通、PNC都有可能成为最终收购者。据彭博今日报","content":"<html><head></head><body><blockquote><strong>作为吸收存款超过10%的大型银行，摩根大通的收购在监管方面存在障碍，但为了拯救第一共和银行，也存在破例的可能性。</strong></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">岌岌可危的第一共和银行迎来了意向方：摩根大通、PNC都有可能成为最终收购者。</p><p style=\"text-align: justify;\">据彭博今日报道，美国联邦存款保险公司（FDIC）要求包括摩根大通和PNC金融服务集团在内的银行<strong>在周日之前提交对第一共和银行的最终报价。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">监管机构于周四向各家银行征求了意向，包括了解这些银行建议的报价以及对第一共和银行存款保险金的预估成本，并于周五邀请了两家公司参加了下一步的竞标过程。</p><p style=\"text-align: justify;\">彭博表示，监管机构启动的竞标程序可能为第一共和银行的出售铺平道路，而不会像硅谷银行和签字银行倒闭时经历漫长的拍卖流程。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，第一共和银行股票的断崖式下跌（今年以来下跌97%）已经使市值跌至仅有6.5亿美元，<strong>这可能也为收购提供了一定程度上的可行性。</strong></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c0b589ac7783879dc11eba6207dc3e3\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街见闻今日早些时候曾介绍，包括FDIC、美国财政部和美联储在内的美国官员们正在协调与其他银行的会议，以促成对第一共和银行的救助计划。</p><p style=\"text-align: justify;\">此前，第一共和银行的顾问们寻求让数家参与了一个月前救助行动的银行以高于市价的价格购买其资产。</p><p style=\"text-align: justify;\">尽管买家买入即亏，但这些潜在买家在第一共和银行的300亿美元存款没有保险。如果他们认为第一共和银行即将破产，他们可能会面临彻底失去这笔钱的风险。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，即使联邦政府动用紧急权力为这些存款提供担保，大型银行也需要向FDIC补充巨额资金。作为交易的一部分，多家出手救助的银行可以获得某种形式的股权。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>上述方案将导致出手相救的银行短期内蒙受损失，但从长远来看，可能比让第一共和银行倒闭并被监管机构接管的成本更低。</strong></p><h2>监管障碍</h2><p style=\"text-align: justify;\">然而，尽管第一共和银行的市值已经所剩无几，但监管规定也可能为收购行动增加阻碍。</p><p style=\"text-align: justify;\">由于摩根大通是全美少数几家吸收存款超过10%的大型银行，<strong>根据美国监管规定，该行没有资格再收购一家同样吸收存款的机构，这将令其规模再一次壮大。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">尽管如此，为了拯救第一共和银行，也存在破例的可能性。</p><p style=\"text-align: justify;\">相比FDIC再次接管一家银行所必须付出的数十亿成本，FDIC更希望将解决方案限制在私营部门。此前该机构已经计划对银行业进行特别评估，以支付硅谷银行和签名银行上个月破产的费用。</p><p style=\"text-align: justify;\">此前媒体援引消息人士称，第一共和银行最有可能的结果就是被FDIC接管。如果第一共和银行被监管机构接管，FDIC仍将问询其他银行，让他们进行可能的收购投标。不过消息人士当时称，也仍有希望找到一个第一共和不被FDIC接管的解决方案。</p></body></html>","source":"wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>第一共和“花落谁家”？报道：FDIC要求摩根大通等竞购者周日前提交最终报价</title>\n<style 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Barr：将硅谷银行（SVB）倒闭归咎于公司管理和不适当的监管，将考虑改善流动性和资本要求。硅谷银行的管理层和总监们未能管理好自家公司的众多风险。硅谷银行曾出现多达31项警告，那是行业均值的三倍。在确保硅谷银行能够处置众多问题方面，监管人员们没能付出足够的努力。美联储理事会曾提倡实施不那么果断的监管方式。美联储的迎合姿态和立场转变妨碍到（针对硅谷银行等机构的）监管。呼吁针对更大范围的银行机构实施“更加强有力的标准”。限制银行回购和派息可能会是“适当之举”。应当考虑针对（银行业的）激励机制出台更加严苛的标准。更多的银行机构应当评估盈亏和待售资产。针对那些资产规模超过1000亿美元的银行重新评估制度。美联储主席鲍威尔支持Barr针对制度和监管的若干建议。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":301,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9947328793,"gmtCreate":1682592473712,"gmtModify":1682592477133,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9947328793","repostId":"2330307711","repostType":2,"repost":{"id":"2330307711","pubTimestamp":1682592303,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2330307711?lang=&edition=full","pubTime":"2023-04-27 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href=\"https://laohu8.com/S/SPGI\">标普全球</a>市场情报，美国五年期信用违约掉期从周三收盘的66个基点上涨至67个基点，是至少2011年以来的最高点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2af3c83de17aff1f173eca35da7d39f4\" tg-width=\"855\" tg-height=\"397\"/></p><p>理论上，8月18日是财政部耗尽资金的关键日期。因此，拜登政府在此日期之前达成协议至关重要。可能的选择是：</p><blockquote>政治解决方案（与共和党达成协议，共和党要求减少联邦开支作为前提）；新债是在完全异常的情况下发行的（可能高于名义水平，但尚不可知市场对此会有何反应，尤其是谁会购买）；进一步的非常规措施（拜登可以援引第14条修正案来跟进联邦支付）。</blockquote><p>尽管可能有其他更具“创造性”的解决方案，但Investing分析师认为它们不值得给予重视。</p><p>分析师指出，虽然每个人仍然关注通胀，但实际上，<strong>接下来市场走势的短期推动者将是美国债务上限僵局及其解决方案。</strong>在他看来，<strong>通胀将继续下降，尤其是在6月和7月，基数效应的影响将贡献大于1%的跌幅。</strong></p><p>不过，需要提醒的是，这些一如既往只是中长期投资者的干扰因素，但对于短线交易员来说，人性永远不会改变，关注债务上限危机是当务之急。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>反口：美国债务上限截至日期</p><p>近日，华尔街投行开始“吹风”债务上限截止日将提前到来。高盛就是其中之一。然而，周三，高盛集团称，本周出现意外强劲的税收收入降低了财政部最早在6月份面临联邦支付违约风险的可能性，<strong>7月底更有可能。</strong>该行表示，周二的税收数据出乎意料地高，<strong>比2022年同期高出14%。</strong></p><p>对此，高盛经济学家亚历克·菲利普斯（Alec Phillips）周三在给客户的一份报告中写道：</p><blockquote>“如果税收收入能够保持这种趋势，财政部应该能够在不提高债务上限的情况下继续支付所有预定的款项，直到7月底。”</blockquote><p>与此同时，在国会就提高债务上限展开的党派斗争中，没有任何妥协的迹象。众议院共和党人周三通过了一项法案，将其债务上限期限延长大约一年，同时削减未来几年的支出。但拜登和民主党人拒绝附加条件，并继续敦促通过一项直截了当的法案。</p><p>菲利普斯说，该法案的通过可能会强化共和党坚持以削减支出为代价来提高债务上限的立场。假设7月下旬为最后期限<strong>，这些谈判可能要过几周，甚至更长的时间才能开始</strong>。“在我们看来，最有可能伴随债务上限提高的政策是‘对可自由支配支出设定上限’这低于众议院共和党的预期”，他说。</p></body></html>","source":"xnew_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>通胀风头被抢？市场焦点悄然生变！</title>\n<style 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Phillips）周三在给客户的一份报告中写道：“如果税收收入能够保持这种趋势，财政部应该能够在不提高债务上限的情况下继续支付所有预定的款项，直到7月底。”与此同时，在国会就提高债务上限展开的党派斗争中，没有任何妥协的迹象。众议院共和党人周三通过了一项法案，将其债务上限期限延长大约一年，同时削减未来几年的支出。但拜登和民主党人拒绝附加条件，并继续敦促通过一项直截了当的法案。菲利普斯说，该法案的通过可能会强化共和党坚持以削减支出为代价来提高债务上限的立场。假设7月下旬为最后期限，这些谈判可能要过几周，甚至更长的时间才能开始。“在我们看来，最有可能伴随债务上限提高的政策是‘对可自由支配支出设定上限’这低于众议院共和党的预期”，他说。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":86,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9947993741,"gmtCreate":1682424981783,"gmtModify":1682424985640,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9947993741","repostId":"1181662804","repostType":2,"repost":{"id":"1181662804","pubTimestamp":1682423198,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1181662804?lang=&edition=full","pubTime":"2023-04-25 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justify;\">信中称，<strong>马斯克对特斯拉缺乏关注，这给公司带来了很多问题</strong>，比如由于工作环境的原因，员工的离职率很高，但信中并没有说明应该做些什么来让马斯克专注于这些问题。信中写道：</p><blockquote>“特斯拉需要一个能够确保首席执行官专注于应对挑战的董事会。由于董事会未能限制首席执行官并确保他专注于解决公司面临的许多挑战，我们对董事会成员失去了信心。”</blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>他们希望首席执行官“为公司投入足够的时间和精力”，并“彻底改革董事会的构成，包括撤换与首席执行官关系密切的董事”</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">Amalgamated Bank首席可持续发展官Ivan Frishberg表示，<strong>还有其他投资者担心马斯克会分心</strong>，尤其是他此前收购了推特，以及他对SpaceX和其他一些公司的所有权和运营。他说：</p><blockquote>“我们是特斯拉的投资者，在治理方面，我们希望董事会变得不那么排外，而是更加独立，对投资者做出回应。”</blockquote><p style=\"text-align: justify;\">值得注意的是，<strong>马斯克和特斯拉从未回应过这种公开信。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d3c7d5606969c023802e1706204fcb5\" tg-width=\"611\" tg-height=\"409\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>这并不是特斯拉股东第一次对马斯克对公司的承诺表示担忧</strong>。去年10月马斯克收购推特后，该公司最大的散户之一廖凯原在去年12月14日称，马斯克已经放弃了这家电动汽车制造商。他说：</p><blockquote>“特斯拉需要而且值得拥有全职的首席执行官。”</blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>马斯克现在可以说是免费为特斯拉工作，没有现金工资</strong>，在今年早些时候，他从2018年的薪酬方案中获得了最后一笔特斯拉的股票期权后，目前没有资格获得额外的股票期权。</p><p style=\"text-align: justify;\">一些分析人士表示，他们预计特斯拉将宣布马斯克的新薪酬方案，以此向华尔街保证：<strong>尽管他还担任其他首席执行官，但特斯拉仍然是他的首要任务</strong>。但Frishberg反对这个想法。他说：</p><blockquote>“我不认为砸更多的钱给他是解决问题的办法。”</blockquote></body></html>","source":"live_meigang","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉投资者联名“逼宫”！马斯克“危”？</title>\n<style 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Company和Neuralink等公司。信中写道：“我们最初都把特斯拉加入了我们的投资组合，因为我们认为特斯拉是生产产品和服务的真正领导者，然而，随着时间的推移，我们越来越担心公司的治理和领导力问题。”不过，签署这封信的投资者仅拥有价值15亿美元的特斯拉股票，远远不到特斯拉1%的股份。相比之下，马斯克拥有或有权购买价值约1180亿美元的特斯拉股票，占该公司股份的20%。信中称，马斯克对特斯拉缺乏关注，这给公司带来了很多问题，比如由于工作环境的原因，员工的离职率很高，但信中并没有说明应该做些什么来让马斯克专注于这些问题。信中写道：“特斯拉需要一个能够确保首席执行官专注于应对挑战的董事会。由于董事会未能限制首席执行官并确保他专注于解决公司面临的许多挑战，我们对董事会成员失去了信心。”他们希望首席执行官“为公司投入足够的时间和精力”，并“彻底改革董事会的构成，包括撤换与首席执行官关系密切的董事”。Amalgamated Bank首席可持续发展官Ivan Frishberg表示，还有其他投资者担心马斯克会分心，尤其是他此前收购了推特，以及他对SpaceX和其他一些公司的所有权和运营。他说：“我们是特斯拉的投资者，在治理方面，我们希望董事会变得不那么排外，而是更加独立，对投资者做出回应。”值得注意的是，马斯克和特斯拉从未回应过这种公开信。这并不是特斯拉股东第一次对马斯克对公司的承诺表示担忧。去年10月马斯克收购推特后，该公司最大的散户之一廖凯原在去年12月14日称，马斯克已经放弃了这家电动汽车制造商。他说：“特斯拉需要而且值得拥有全职的首席执行官。”马斯克现在可以说是免费为特斯拉工作，没有现金工资，在今年早些时候，他从2018年的薪酬方案中获得了最后一笔特斯拉的股票期权后，目前没有资格获得额外的股票期权。一些分析人士表示，他们预计特斯拉将宣布马斯克的新薪酬方案，以此向华尔街保证：尽管他还担任其他首席执行官，但特斯拉仍然是他的首要任务。但Frishberg反对这个想法。他说：“我不认为砸更多的钱给他是解决问题的办法。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":141,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9944761690,"gmtCreate":1682162776811,"gmtModify":1682162780437,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9944761690","repostId":"1144371077","repostType":2,"repost":{"id":"1144371077","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1682132507,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1144371077?lang=&edition=full","pubTime":"2023-04-22 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Alphabet 财报的看法</strong></p><p>美国银行分析师预测谷歌搜索和云服务将获得在线收入，但 YouTube 将面临压力。</p><p>总体而言，美国银行预计每股收益为 1.07 美元，略低于华尔街预测的 1.08 美元。专家认为，第一季度可能会显示出 Alphabet 的成本有所改善。</p><p>该公司面临的主要挑战是 AI 整合到搜索中，无论在时间还是在影响方面，因此对未来计划和前景的结果讨论可能构成最重要的股票驱动因素。据美国银行称，到 2023 年，Alphabet 将成为互联网集团中更具防御性的自助股票，由于支出灵活性、高利润率以及通过回购支持股票的可能性，其相对盈利稳定性更高。</p><p><strong>Alphabet 的股票表现和估值</strong></p><p>Alphabet 的股价为每股 105 美元，截至撰写本文时，今年迄今上涨逾19%，表现优于标准普尔 500 指数 7.7% 的涨幅。</p><p>股价比 2022 年 2 月创下的历史高点 151 美元低了近 30%。</p><p>2023 年第一季度，股价上涨 17.5%，创下 2021 年第二季度以来最强劲的季度表现。</p><p>根据Benzinga 的专业数据，该股票的远期市盈率为 19.45 。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>财报前瞻 | 谷歌业绩还有令人失望的余地？但人工智能指引将是关键</title>\n<style 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整合到搜索中，无论在时间还是在影响方面，因此对未来计划和前景的结果讨论可能构成最重要的股票驱动因素。据美国银行称，到 2023 年，Alphabet 将成为互联网集团中更具防御性的自助股票，由于支出灵活性、高利润率以及通过回购支持股票的可能性，其相对盈利稳定性更高。</p><p><strong>Alphabet 的股票表现和估值</strong></p><p>Alphabet 的股价为每股 105 美元，截至撰写本文时，今年迄今上涨逾19%，表现优于标准普尔 500 指数 7.7% 的涨幅。</p><p>股价比 2022 年 2 月创下的历史高点 151 美元低了近 30%。</p><p>2023 年第一季度，股价上涨 17.5%，创下 2021 年第二季度以来最强劲的季度表现。</p><p>根据Benzinga 的专业数据，该股票的远期市盈率为 19.45 。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/6d25e1a14780c2d1e6ec5ecf96395d05","relate_stocks":{"SG9999017495.SGD":"UGDP UNITED GLOBAL QUALITY GROWTH \"B\" (SGD) ACC","LU0417517546.SGD":"Allianz US Equity Cl AT Acc SGD","LU0079474960.USD":"联博美国增长基金A","SG9999014914.USD":"UNITED GLOBAL QUALITY GROWTH (USDHDG) INC","LU0640476718.USD":"THREADNEEDLE (LUX) US CONTRARIAN CORE EQ \"AU\" (USD) ACC","IE00BSNM7G36.USD":"NEUBERGER BERMAN SYSTEMATIC GLOBAL SUSTAINABLE VALUE \"A\" (USD) ACC","BK4507":"流媒体概念","GOOG":"谷歌","LU0097036916.USD":"贝莱德美国增长A2 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Toublan 等的最新研究显示，今年第一季度，共有114亿美元的债券被降级为垃圾债券，这一数字约占2022年全年被降为垃圾级债券的60%。该行估计，今年全年的债券交易量有望达到自2020年以来的最高水平，当时疫情爆发引发了大规模的债券降级浪潮。这反映出，随着美联储开启数十年来最激进的加息周期，许多企业正面临着压力。由于有资格购买其债券的投资者数量减少，那些评级被下调至垃圾级的企业将面临额外的融资支出。巴克莱预计，随着经济增长放缓给借款人带来了额外的压力，垃圾级债券的增加速度将在今年下半年加快。预计今年将有600亿至800亿美元规模的债券将被降至垃圾级，这些债券被称为“堕落天使”。Toublan 在接受采访时表示：从投资级降至垃圾级，表明该公司的信用状况恶化。问题是，这只是一家公司的问题，还是一个更普遍的现象？但巴克莱补充称，尽管越来越多的企业被降至垃圾级，但可能也会有越来越多的债券被调高至投资级。该行预计，今年将有600亿至700亿美元来自这些“新星”，这将是有纪录以来第二高的年度总额。到今年下半年，评级上调的步伐才可能会放缓。在评级被下调的债券中，日产汽车贡献了相当一部分的份额。标普全球评级公司在今年3月将其下调至了投机级。评级被下调的企业还包括第一共和银行和Axos Financial公司。虽然有关这些被降级债券的交易量正在上升，但评级的下调似乎仍然是相对温和的。巴克莱称，该行预测的600亿至800亿美元的评级下调约占BBB级公司债券的2.2%，而2000年以来的平均水平接近6.6%。分析认为，此前的银行业危机可能会大幅削减银行的放贷活动。美联储的数据显示，自3月中旬以来，银行账面上的贷款总额已经减少了约950亿美元。信贷环境普遍趋紧，这往往会推动更多的评级下调。惠誉评级公司周一在一份报告中写道，利润下降可能会侵蚀企业借款人的利润，并可能损害对经济变化更为敏感的发行人的利润。该机构预计美国将在今年第三季度末开始步入经济衰退。惠誉表示：货币紧缩和经济增长放缓将对需求产生负面影响，而通胀缓解将降低定价能力，导致一些美国公司的收入增长放缓，在没有削减成本的情况下保护利润率的能力有所减弱。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":48,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9944539002,"gmtCreate":1681907799006,"gmtModify":1681907802787,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9944539002","repostId":"2328783312","repostType":2,"repost":{"id":"2328783312","weMediaInfo":{"introduction":"坚守初心，不随俗流。用一颗匠子心打造一个具有广度、深度、高度、温度的港股交流圈。","home_visible":1,"media_name":"丫丫港股圈","id":"34","head_image":"https://static.tigerbbs.com/4f7fb70656354008b8dc51008d01a3f5"},"pubTimestamp":1681905034,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2328783312?lang=&edition=full","pubTime":"2023-04-19 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Arnault带领下，1987年成立至今的LVMH已经成功发展为包括LV、Dior、Tiffany在内的75个品牌、全球5664家商店，销售领域包括葡萄酒和烈酒，时装和皮革制品，香水和化妆品，钟表和珠宝，精选零售以及其他活动六个领域，是总市值超4000亿欧元的全球最大奢侈品公司。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e6a6efd8353a44d98e550d08f550c864\" alt=\"\"/></p><p>不同于特斯拉降价销售清库存、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>营收增速放缓，在消费低迷的2020-2022年LVMH仍然实现逆势上涨。而随着亚洲地区的经济复苏，集团今年第一季度的业绩再次超市场预期。LVMH第一季度收入为210.4亿，同比增长16.9%。细分业务来看，葡萄酒和烈酒业务收入增长3%；时尚和皮革制品业务+18%；香水和化妆品业务+11%；钟表和珠宝业务+11%；选择性零售业+28%。从地域上看，日本增长了34%，亚洲（不包括日本）增长了14%，欧洲增长了24%，美国增长了8%。</p><p>LVMH在今年一季度的表现高于任何其他类似规模的集团，即使是ChatGPT最大投资商的<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>，今年第一季度的业绩增长也只在10.6%。可以这样说，在某种层面上对于AI到底会发展到什么程度，人们可能更关心隔壁王太新买的LV是不是比我的贵。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b85152c0ce7c4b4c9813b0c4148dfa3d\" alt=\"\"/></p><p>来源：LVMH</p><p>这种超预期的业绩还是在LVMH各部门没有过多投产、增设商店甚至是部分门店处于关闭状态下实现的，集团通过更高的每平方米销售额实现了营业利润率从2019年的21.4%上升至2022年的26.6%。而不管是股价还是销售业绩，LVMH的一路长虹成就了如今Bernard Arnault约2110亿美元的个人财富力压一众科技大佬登顶全球首富。同时，作为全球最大的奢侈品集团，LVMH也把整个法国的经济助推到了世界顶尖水平。</p><p><strong>二、奢侈品帝国</strong></p><p><strong>截止4月17日，法国CAC 40指数今年已经上涨16.2%，同时期的标普500指数的涨幅为7.8%；斯诺克600为3.2%。而让法国“牛冠全球”的就是奢侈品。</strong></p><p>从路易十四时期开始，法国就十分盛行奢靡的时尚，当今世界绝大多数的奢侈品品牌几乎来自法国，并都历史悠久。<strong>除了LVMH集团外，同样属于CAC 40指数成分股的开云集团也展现了稳健的业绩增速。2022年，集团收入203.51亿欧元同比增长9.0%，归属于集团的净利润达到36亿欧元，增长14.0%；经常性营业利润率为27.5%。</strong></p><p>此外，<a href=\"https://laohu8.com/S/0NZM.UK\">欧莱雅</a>集团同样成为在低迷时期提振法国经济的重要一部分。2022年欧莱雅营业收入为382.6亿欧元，与2019年相比增长了23.4%；经营利润为74.6亿欧元，同比大幅提升19.5%。<strong>其中，欧莱雅奢侈品2022年销售收入同比增长了10.2%，超过同期全球奢侈美容市场。</strong></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52d7e4c9b6414280b02fadfe0c090fab\" alt=\"\"/>来源：L&#39;Oréal</p><p>而提及奢侈品又怎能少了爱马仕，这个同样在法国本土成立的全球箱包顶奢品牌是2022年唯一一个没有受到疫情影响的奢侈品。</p><p><strong>截至2022财年，爱马仕销售额同比增长29.2%，达到创历史新高的116.02亿欧元。调整后的自由现金流为34.1亿欧元，同比增长28.0%。营业利润率从2021财年的39.3%提高到2022财年的40.5%，净利润率从2021财年的27.2%提高到2022财年的29.0%。即使在中国奢侈品消费停滞的第四季度，爱马仕收入也实现26.0%的强劲增长，表现远超同时期的其他竞争对手。而迅猛的增长还在不断延续，今年前三个月仅一款Birkin手袋在第一季度的销售额就增长了23.0%。</strong></p><p>强劲的销售业绩和增长动力也把爱马仕的股价推至历史最高点，且自去年底以来，尽管开云集团、LVMH的股价都分别上涨了25%和45%，但爱马仕就像它断层的品牌地位一样，足足上涨了61%之多。</p><p>近期刚和我国成功签约200亿美元的空客合同，购买了总价值210亿人民币集装箱船，未来将承担中国和整个欧洲之间货运贸易业务的法国，如今又有百年奢侈品牌帮助提振经济。<strong>据市场统计，LVMH、开云集团、爱马仕以及化妆品制造商欧莱雅对法国股市上涨的贡献超过三分之一。</strong>而对于这些奢侈品企业来说，市场需求的上升空间还远未结束。</p><p><strong>三、仍有躺赢空间</strong></p><p>平均成立时间均超百年的奢侈品，如今仍具有巨大的商业潜力，这个几乎与全世界商品断层的消费趋势仍在不断延续。除了欧洲、日本等销量稳定增长的成熟市场外，奢侈品企业还有许多尚未完全开发的潜力市场。</p><p><strong>据<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>数据，韩国成为全球人均奢侈品消费最高的国家。数据显示，2022年韩国人在奢侈品上的总支出增长了24%，达到168亿美元，人均花费325美元，甚至超过美国人均280美元的奢侈品支出，居全球首位。</strong></p><p>当然，使用人均指标来衡量奢侈品消费水平，就像取我和姚明的身高做平均值一样荒诞，但如今对于收入赶不上房价、生育追不上内卷的韩国人来说，几万块的奢侈包包不仅划算还能保值。<strong>2022年，历峰集团在韩国的销售额为1亿欧元，同比增长31.4%；而意大利奢侈时装品牌Moncler在韩国的销量也比疫情前增加了一倍多。</strong></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dbd1f3f5898b46a7a173ec57d32e0fc8\" alt=\"\"/></p><p>不过，虽然韩国的奢侈品市场发展已经足够亮眼，但令分析师极度看好今年奢侈品增长的仍然是中国这个“即将爆发的火山”。在过去的5年时间里，中国奢侈品市场一路高歌猛进，至2021年达到顶峰，逼近5000亿元，与2019年相比增长42%几近翻番。<strong>据公开数据显示，2022年奢侈品市场规模同比高速增长17%至25450亿元；其中，中国奢侈品市场交易总额为9560亿元，占全球奢侈品交易市场的38%。</strong>而到了真正意义上全面放开的2023年，分析师们也信心满满，纷纷预测中国今年的奢侈品消费同比将实现30%的增长，而整个奢侈品市场将增长5%-10%。</p><p>日本人每年还会买两个香奈儿、中国购买奢侈品的人越来越年轻、韩国甚至是熬夜排队疯抢；LVMH还在并购、爱马仕每年还在涨价、亚太经区的经济活力还在释放，经历百年历史沉淀的奢侈品反而比<a href=\"https://laohu8.com/S/C76.SI\">创新科技</a>拥有更大的商业潜力。</p><p><strong>四、结语</strong></p><p>440亿美元收购推特随后又遭遇股价暴跌，马斯克的个人财富在2023年下跌18%，降至1800亿美元，其世界首富的位置也被Bernard Arnault取而代之。而对于科技公司而言，他们面对的是世界上最成功的商业模式、最具弹性的行业之一，且真正的奢侈品是不需要打折促销清库存的，仅这一点马斯克也只能是“劳碌命”。而相比爱马仕强硬的营销态度，至少目前的马斯克还没有底气说出“这不是电动车，这是Tesla。”</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>在奢侈品面前，马斯克也只是“劳碌命”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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Arnault卖包的生意不仅好做而且市场潜力依旧不断释放。</p><p><strong>一、LVMH</strong></p><p>准确来说，Bernard Arnault先生不只是一个卖包的这么简单，他可以说是世界上最成功的商人之一。在成立LVMH之前，Bernard Arnault早已是当地小有名气的房地产开发商，而在1981年成功收购驰名已久的Dior后，Bernard Arnault成功开启奢侈品的大门，成为世界上拥有最多奢侈品的男人。</p><p>在Bernard Arnault带领下，1987年成立至今的LVMH已经成功发展为包括LV、Dior、Tiffany在内的75个品牌、全球5664家商店，销售领域包括葡萄酒和烈酒，时装和皮革制品，香水和化妆品，钟表和珠宝，精选零售以及其他活动六个领域，是总市值超4000亿欧元的全球最大奢侈品公司。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e6a6efd8353a44d98e550d08f550c864\" alt=\"\"/></p><p>不同于特斯拉降价销售清库存、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>营收增速放缓，在消费低迷的2020-2022年LVMH仍然实现逆势上涨。而随着亚洲地区的经济复苏，集团今年第一季度的业绩再次超市场预期。LVMH第一季度收入为210.4亿，同比增长16.9%。细分业务来看，葡萄酒和烈酒业务收入增长3%；时尚和皮革制品业务+18%；香水和化妆品业务+11%；钟表和珠宝业务+11%；选择性零售业+28%。从地域上看，日本增长了34%，亚洲（不包括日本）增长了14%，欧洲增长了24%，美国增长了8%。</p><p>LVMH在今年一季度的表现高于任何其他类似规模的集团，即使是ChatGPT最大投资商的<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>，今年第一季度的业绩增长也只在10.6%。可以这样说，在某种层面上对于AI到底会发展到什么程度，人们可能更关心隔壁王太新买的LV是不是比我的贵。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b85152c0ce7c4b4c9813b0c4148dfa3d\" 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Arnault取而代之。而对于科技公司而言，他们面对的是世界上最成功的商业模式、最具弹性的行业之一，且真正的奢侈品是不需要打折促销清库存的，仅这一点马斯克也只能是“劳碌命”。而相比爱马仕强硬的营销态度，至少目前的马斯克还没有底气说出“这不是电动车，这是Tesla。”</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b85152c0ce7c4b4c9813b0c4148dfa3d","relate_stocks":{"LVMHF":"LVMH-Moet Hennessy Louis Vuitton"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2328783312","content_text":"讽刺的是，在经济衰退的大环境下，世界首富是一个卖奢侈品的。《福布斯》杂志在本月4日公布的2023全球亿万富豪榜显示，来自法国的奢侈品巨头Bernard Arnault成为今年新的全球首富。目前，其个人财富约为2110亿美元。        来源：The Financial Spy谁都知道世界首富的头衔一直都是在比尔·盖茨、杰夫·贝佐斯等科技大佬中兜兜转转，而前两年一直霸占该头衔的则是特斯拉总裁马斯克，但如今对也只能屈居第二。而更可怕的是这中被压一头的趋势可能将是长期的，Bernard Arnault卖包的生意不仅好做而且市场潜力依旧不断释放。一、LVMH准确来说，Bernard Arnault先生不只是一个卖包的这么简单，他可以说是世界上最成功的商人之一。在成立LVMH之前，Bernard Arnault早已是当地小有名气的房地产开发商，而在1981年成功收购驰名已久的Dior后，Bernard Arnault成功开启奢侈品的大门，成为世界上拥有最多奢侈品的男人。在Bernard Arnault带领下，1987年成立至今的LVMH已经成功发展为包括LV、Dior、Tiffany在内的75个品牌、全球5664家商店，销售领域包括葡萄酒和烈酒，时装和皮革制品，香水和化妆品，钟表和珠宝，精选零售以及其他活动六个领域，是总市值超4000亿欧元的全球最大奢侈品公司。不同于特斯拉降价销售清库存、亚马逊营收增速放缓，在消费低迷的2020-2022年LVMH仍然实现逆势上涨。而随着亚洲地区的经济复苏，集团今年第一季度的业绩再次超市场预期。LVMH第一季度收入为210.4亿，同比增长16.9%。细分业务来看，葡萄酒和烈酒业务收入增长3%；时尚和皮革制品业务+18%；香水和化妆品业务+11%；钟表和珠宝业务+11%；选择性零售业+28%。从地域上看，日本增长了34%，亚洲（不包括日本）增长了14%，欧洲增长了24%，美国增长了8%。LVMH在今年一季度的表现高于任何其他类似规模的集团，即使是ChatGPT最大投资商的微软，今年第一季度的业绩增长也只在10.6%。可以这样说，在某种层面上对于AI到底会发展到什么程度，人们可能更关心隔壁王太新买的LV是不是比我的贵。来源：LVMH这种超预期的业绩还是在LVMH各部门没有过多投产、增设商店甚至是部分门店处于关闭状态下实现的，集团通过更高的每平方米销售额实现了营业利润率从2019年的21.4%上升至2022年的26.6%。而不管是股价还是销售业绩，LVMH的一路长虹成就了如今Bernard Arnault约2110亿美元的个人财富力压一众科技大佬登顶全球首富。同时，作为全球最大的奢侈品集团，LVMH也把整个法国的经济助推到了世界顶尖水平。二、奢侈品帝国截止4月17日，法国CAC 40指数今年已经上涨16.2%，同时期的标普500指数的涨幅为7.8%；斯诺克600为3.2%。而让法国“牛冠全球”的就是奢侈品。从路易十四时期开始，法国就十分盛行奢靡的时尚，当今世界绝大多数的奢侈品品牌几乎来自法国，并都历史悠久。除了LVMH集团外，同样属于CAC 40指数成分股的开云集团也展现了稳健的业绩增速。2022年，集团收入203.51亿欧元同比增长9.0%，归属于集团的净利润达到36亿欧元，增长14.0%；经常性营业利润率为27.5%。此外，欧莱雅集团同样成为在低迷时期提振法国经济的重要一部分。2022年欧莱雅营业收入为382.6亿欧元，与2019年相比增长了23.4%；经营利润为74.6亿欧元，同比大幅提升19.5%。其中，欧莱雅奢侈品2022年销售收入同比增长了10.2%，超过同期全球奢侈美容市场。来源：L'Oréal而提及奢侈品又怎能少了爱马仕，这个同样在法国本土成立的全球箱包顶奢品牌是2022年唯一一个没有受到疫情影响的奢侈品。截至2022财年，爱马仕销售额同比增长29.2%，达到创历史新高的116.02亿欧元。调整后的自由现金流为34.1亿欧元，同比增长28.0%。营业利润率从2021财年的39.3%提高到2022财年的40.5%，净利润率从2021财年的27.2%提高到2022财年的29.0%。即使在中国奢侈品消费停滞的第四季度，爱马仕收入也实现26.0%的强劲增长，表现远超同时期的其他竞争对手。而迅猛的增长还在不断延续，今年前三个月仅一款Birkin手袋在第一季度的销售额就增长了23.0%。强劲的销售业绩和增长动力也把爱马仕的股价推至历史最高点，且自去年底以来，尽管开云集团、LVMH的股价都分别上涨了25%和45%，但爱马仕就像它断层的品牌地位一样，足足上涨了61%之多。近期刚和我国成功签约200亿美元的空客合同，购买了总价值210亿人民币集装箱船，未来将承担中国和整个欧洲之间货运贸易业务的法国，如今又有百年奢侈品牌帮助提振经济。据市场统计，LVMH、开云集团、爱马仕以及化妆品制造商欧莱雅对法国股市上涨的贡献超过三分之一。而对于这些奢侈品企业来说，市场需求的上升空间还远未结束。三、仍有躺赢空间平均成立时间均超百年的奢侈品，如今仍具有巨大的商业潜力，这个几乎与全世界商品断层的消费趋势仍在不断延续。除了欧洲、日本等销量稳定增长的成熟市场外，奢侈品企业还有许多尚未完全开发的潜力市场。据摩根士丹利数据，韩国成为全球人均奢侈品消费最高的国家。数据显示，2022年韩国人在奢侈品上的总支出增长了24%，达到168亿美元，人均花费325美元，甚至超过美国人均280美元的奢侈品支出，居全球首位。当然，使用人均指标来衡量奢侈品消费水平，就像取我和姚明的身高做平均值一样荒诞，但如今对于收入赶不上房价、生育追不上内卷的韩国人来说，几万块的奢侈包包不仅划算还能保值。2022年，历峰集团在韩国的销售额为1亿欧元，同比增长31.4%；而意大利奢侈时装品牌Moncler在韩国的销量也比疫情前增加了一倍多。不过，虽然韩国的奢侈品市场发展已经足够亮眼，但令分析师极度看好今年奢侈品增长的仍然是中国这个“即将爆发的火山”。在过去的5年时间里，中国奢侈品市场一路高歌猛进，至2021年达到顶峰，逼近5000亿元，与2019年相比增长42%几近翻番。据公开数据显示，2022年奢侈品市场规模同比高速增长17%至25450亿元；其中，中国奢侈品市场交易总额为9560亿元，占全球奢侈品交易市场的38%。而到了真正意义上全面放开的2023年，分析师们也信心满满，纷纷预测中国今年的奢侈品消费同比将实现30%的增长，而整个奢侈品市场将增长5%-10%。日本人每年还会买两个香奈儿、中国购买奢侈品的人越来越年轻、韩国甚至是熬夜排队疯抢；LVMH还在并购、爱马仕每年还在涨价、亚太经区的经济活力还在释放，经历百年历史沉淀的奢侈品反而比创新科技拥有更大的商业潜力。四、结语440亿美元收购推特随后又遭遇股价暴跌，马斯克的个人财富在2023年下跌18%，降至1800亿美元，其世界首富的位置也被Bernard Arnault取而代之。而对于科技公司而言，他们面对的是世界上最成功的商业模式、最具弹性的行业之一，且真正的奢侈品是不需要打折促销清库存的，仅这一点马斯克也只能是“劳碌命”。而相比爱马仕强硬的营销态度，至少目前的马斯克还没有底气说出“这不是电动车，这是Tesla。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":50,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9944694266,"gmtCreate":1681818721355,"gmtModify":1681818724802,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9944694266","repostId":"1125440795","repostType":2,"repost":{"id":"1125440795","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1681817436,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1125440795?lang=&edition=full","pubTime":"2023-04-18 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17:47","market":"us","language":"zh","title":"财报前瞻 | 特斯拉的降价红利能吃多久，会“反噬”自身吗","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1135442671","media":"老虎资讯综合","summary":"特斯拉频繁的降价行动令分析人士更加关注其第一季度的毛利率。","content":"<html><head></head><body><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>将于美国东部时间4月19日收盘后（北京时间4月20日）发布截至3月31日的2023年第一季度财报。</p><p>在过去的2022年，特斯拉全球共计交付汽车131万辆，相比2021年增长40%；生产量为137万辆，同比增长47%，但均未达到50%的年增长量目标。</p><p><strong>市场目前普遍预计该公司一季度的营收为234.6亿美元，调整后利润为30.57亿美元，每股收益为0.86美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">强于预期的结果将表明特斯拉的“成本优势地位”和潜在的投入成本下降，但如果第一季度的结果与预期持平或低于预期，则意味着产能过剩或产品老化，这将使其股价面临风险。尤其重要的是，频繁的降价行动令分析人士更加关注这家电动汽车制造商一季度的毛利率情况。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/40f14e3cd0b9cf7c3134cc1be1537b19\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p><strong>一季度交付量：降价效应可持续吗？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">特斯拉2023年第一季度在全球交付<strong>超过42.2万辆汽车，打破了单季度的交付纪录。</strong></p><p>报告显示，2023年第一季度，特斯拉在全球生产电动车440808台，交付422875台。其中，Model S和Model X生产19437台，交付10695台；Model 3和Model Y的产量为421371台，交付量为412180台。</p><p>与去年同期相比，特斯拉第一季度总产量同比增长44%，交付量同比增长36%，是2019年同期交付量的6.69倍。</p><p>交付报告中显示，特斯拉将继续向“针对不同区域市场更加均衡的批量生产”过渡，其中包括正在运往EMEA地区（欧洲/中东/非洲)以及亚太地区的Model S/X车型。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/206ca2a9f22472a9e476b926b9c14c33\" title=\"\" tg-width=\"690\" tg-height=\"365\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">马斯克定下的全年180-200万辆的销量目标，第一季度完成得不差。但不容忽视的是，在其产销的核心阵地——中国市场，今年的汽车市场正迎来更为激烈的竞争，特斯拉也需要更灵活地应对。</p><p>业内分析认为，<strong>特斯拉交付量增长与今年年初的降价活动密切相关，而降价的直接原因则是为了刺激需求。</strong>今年1月，特斯拉在中国和全球市场均调低了在售车型价格，整体降幅达到9%。</p><p>当地时间4月6日，特斯拉再次下调了其美国在售车型的售价，将所有车型的价格下调了2%至6%，这是该汽车制造商自1月份以来的第五次降价，其中高端车型的降幅最为显著。较受欢迎的Model Y降价幅度也达到了4%，降至52990美元。</p><p>与此同时，特斯拉还宣布将于4月15日调整香港地区Model 3和Model Y的售价，价格调整减幅最大的是Model 3 Performance，幅度多达14.7%。</p><p style=\"text-align: justify;\">此前特斯拉发起在美国的价格战，分析师们都将其视为该公司努力提振销量的积极信号。</p><p>根据特斯拉的目标，到2030年将产量提高10倍以上，达到2000万辆/年。不过，目前特斯拉在售的Model 3/Y等车型最长销售周期达6-7年，且一直没有进行中期改款。随着市场竞争的加剧，特斯拉的产品面临着更为严峻的挑战。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/44ed93f64aaf0be3e65df77daffd77f9\" title=\"\" tg-width=\"597\" tg-height=\"712\"/></p><p><strong>积极因素：新低级车型呼之欲出</strong></p><p>最近传出市场消息，特斯拉正在为其新的低价车型，规划一副宏大的产能版图。“这款低价车型是一个小号Model Y。”消息人士称，<strong>“特斯拉正在为其构建一个高达400万辆的年产能计划。”</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">据了解这是一项早期的产能策略，特斯拉正在向产业链传递：<strong>400万辆产能会分布在全球工厂，其中，北美的超级工厂将承担200万辆，德国柏林工厂和上海临港工厂分别承担100万辆。而在北美工厂当中，墨西哥的蒙特雷工厂会是这款新车型的产能主力。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在今年投资者日上，特斯拉揭秘了墨西哥的蒙特雷工厂，此后，有媒体报道称，该工厂占地近4200英亩，这比德克萨斯州工厂的2500英亩多出68%，也是上海工厂面积的约20倍。</p><p>如果一款特斯拉汽车卖到15万元，显然可能再次掀起销量狂潮。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d883a08243beba49992da0458236253e\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"430\"/></p><p><strong>不利因素：美国电动车退税政策再生变</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">上周五，美国财政部和国税局公布了新的电动汽车税收抵免细则，各家车企发现，除非找到变通方法，否则结果很可能是：<strong>从4月18日新制度生效起，电动汽车享受的税收抵免将大幅减少。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">福特公司表示，从4月18日开始，其 Mustang Mach-E 和 E-Transit 将有资格获得3750美元的电动汽车税收抵免，低于目前的 7500 美元，因为不符合国内电池采购要求而损失了一半的税收抵免。</p><p style=\"text-align: justify;\">从4月18日起，7500美元的税收抵免额中<strong>有一半将取决于电池组件是否主要由北美制造</strong>，<strong>另一半取决于电池矿物是否主要来源于美国的自自由贸易伙伴</strong>。未来五年，想要符合税收抵免资格，汽车电池中上述组件及矿物占比将分别从50%和40%进一步提高。</p><p><strong>大行评级</strong></p><p><strong>韦德布什证券：跑赢大盘评级，目标价225美元</strong></p><p>知名特斯拉多头分析师、韦德布什证券公司的丹·艾夫斯维持对特斯拉股票的“跑赢大盘”评级和225美元的目标价。他表示，2023年初宣布的Model Y/3降价为特斯拉“带来了丰厚的红利”，尽管宏观经济不确定，但需求似乎很稳定。未来几个季度，特斯拉的汽车毛利率能否超过20%仍是关键门槛。</p><p><strong>贝尔德：增持评级，目标价252美元</strong></p><p style=\"text-align: left;\">贝尔德表示，相信特斯拉将能够保持行业领先的营业利润率，并且在汽车同行中处于最佳位置以抵御经济逆风。维持对特斯拉股票的增持评级和252美元的目标价。</p><p><strong>伯恩斯坦：表现不佳评级，150美元目标价</strong></p><p style=\"text-align: left;\">伯恩斯坦表示，特斯拉降价并不令人意外，但时间和细节“有点令人惊讶”，可能在全球其它市场继续降价。该机构表示，降价反映了特斯拉刺激市场需求的需要。维持特斯拉股票的表现不佳评级和150美元的目标价。</p><p><strong>Wolfe Research：同业表现评级</strong></p><p style=\"text-align: left;\">Wolfe Research 分析师 Rod Lache 表示，虽然美国的降价可能会引发对汽车需求的质疑，但特斯拉“未来会大幅降低成本”。该公司表示，投资者可能低估了对特斯拉能源的新投资。保持对特斯拉股票的同业表现评级，如果降价引发股价负面短期反应，投资者不应感到惊讶。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>财报前瞻 | 特斯拉的降价红利能吃多久，会“反噬”自身吗</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>将于美国东部时间4月19日收盘后（北京时间4月20日）发布截至3月31日的2023年第一季度财报。</p><p>在过去的2022年，特斯拉全球共计交付汽车131万辆，相比2021年增长40%；生产量为137万辆，同比增长47%，但均未达到50%的年增长量目标。</p><p><strong>市场目前普遍预计该公司一季度的营收为234.6亿美元，调整后利润为30.57亿美元，每股收益为0.86美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">强于预期的结果将表明特斯拉的“成本优势地位”和潜在的投入成本下降，但如果第一季度的结果与预期持平或低于预期，则意味着产能过剩或产品老化，这将使其股价面临风险。尤其重要的是，频繁的降价行动令分析人士更加关注这家电动汽车制造商一季度的毛利率情况。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/40f14e3cd0b9cf7c3134cc1be1537b19\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p><strong>一季度交付量：降价效应可持续吗？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">特斯拉2023年第一季度在全球交付<strong>超过42.2万辆汽车，打破了单季度的交付纪录。</strong></p><p>报告显示，2023年第一季度，特斯拉在全球生产电动车440808台，交付422875台。其中，Model S和Model X生产19437台，交付10695台；Model 3和Model Y的产量为421371台，交付量为412180台。</p><p>与去年同期相比，特斯拉第一季度总产量同比增长44%，交付量同比增长36%，是2019年同期交付量的6.69倍。</p><p>交付报告中显示，特斯拉将继续向“针对不同区域市场更加均衡的批量生产”过渡，其中包括正在运往EMEA地区（欧洲/中东/非洲)以及亚太地区的Model S/X车型。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/206ca2a9f22472a9e476b926b9c14c33\" title=\"\" tg-width=\"690\" tg-height=\"365\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">马斯克定下的全年180-200万辆的销量目标，第一季度完成得不差。但不容忽视的是，在其产销的核心阵地——中国市场，今年的汽车市场正迎来更为激烈的竞争，特斯拉也需要更灵活地应对。</p><p>业内分析认为，<strong>特斯拉交付量增长与今年年初的降价活动密切相关，而降价的直接原因则是为了刺激需求。</strong>今年1月，特斯拉在中国和全球市场均调低了在售车型价格，整体降幅达到9%。</p><p>当地时间4月6日，特斯拉再次下调了其美国在售车型的售价，将所有车型的价格下调了2%至6%，这是该汽车制造商自1月份以来的第五次降价，其中高端车型的降幅最为显著。较受欢迎的Model Y降价幅度也达到了4%，降至52990美元。</p><p>与此同时，特斯拉还宣布将于4月15日调整香港地区Model 3和Model Y的售价，价格调整减幅最大的是Model 3 Performance，幅度多达14.7%。</p><p style=\"text-align: justify;\">此前特斯拉发起在美国的价格战，分析师们都将其视为该公司努力提振销量的积极信号。</p><p>根据特斯拉的目标，到2030年将产量提高10倍以上，达到2000万辆/年。不过，目前特斯拉在售的Model 3/Y等车型最长销售周期达6-7年，且一直没有进行中期改款。随着市场竞争的加剧，特斯拉的产品面临着更为严峻的挑战。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/44ed93f64aaf0be3e65df77daffd77f9\" title=\"\" tg-width=\"597\" 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style=\"text-align: justify;\">从4月18日起，7500美元的税收抵免额中<strong>有一半将取决于电池组件是否主要由北美制造</strong>，<strong>另一半取决于电池矿物是否主要来源于美国的自自由贸易伙伴</strong>。未来五年，想要符合税收抵免资格，汽车电池中上述组件及矿物占比将分别从50%和40%进一步提高。</p><p><strong>大行评级</strong></p><p><strong>韦德布什证券：跑赢大盘评级，目标价225美元</strong></p><p>知名特斯拉多头分析师、韦德布什证券公司的丹·艾夫斯维持对特斯拉股票的“跑赢大盘”评级和225美元的目标价。他表示，2023年初宣布的Model Y/3降价为特斯拉“带来了丰厚的红利”，尽管宏观经济不确定，但需求似乎很稳定。未来几个季度，特斯拉的汽车毛利率能否超过20%仍是关键门槛。</p><p><strong>贝尔德：增持评级，目标价252美元</strong></p><p style=\"text-align: left;\">贝尔德表示，相信特斯拉将能够保持行业领先的营业利润率，并且在汽车同行中处于最佳位置以抵御经济逆风。维持对特斯拉股票的增持评级和252美元的目标价。</p><p><strong>伯恩斯坦：表现不佳评级，150美元目标价</strong></p><p style=\"text-align: left;\">伯恩斯坦表示，特斯拉降价并不令人意外，但时间和细节“有点令人惊讶”，可能在全球其它市场继续降价。该机构表示，降价反映了特斯拉刺激市场需求的需要。维持特斯拉股票的表现不佳评级和150美元的目标价。</p><p><strong>Wolfe Research：同业表现评级</strong></p><p style=\"text-align: left;\">Wolfe Research 分析师 Rod Lache 表示，虽然美国的降价可能会引发对汽车需求的质疑，但特斯拉“未来会大幅降低成本”。该公司表示，投资者可能低估了对特斯拉能源的新投资。保持对特斯拉股票的同业表现评级，如果降价引发股价负面短期反应，投资者不应感到惊讶。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8350896f4f33c86bc28f200b67ab82b4","relate_stocks":{"TSLA":"特斯拉"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1135442671","content_text":"特斯拉将于美国东部时间4月19日收盘后（北京时间4月20日）发布截至3月31日的2023年第一季度财报。在过去的2022年，特斯拉全球共计交付汽车131万辆，相比2021年增长40%；生产量为137万辆，同比增长47%，但均未达到50%的年增长量目标。市场目前普遍预计该公司一季度的营收为234.6亿美元，调整后利润为30.57亿美元，每股收益为0.86美元。强于预期的结果将表明特斯拉的“成本优势地位”和潜在的投入成本下降，但如果第一季度的结果与预期持平或低于预期，则意味着产能过剩或产品老化，这将使其股价面临风险。尤其重要的是，频繁的降价行动令分析人士更加关注这家电动汽车制造商一季度的毛利率情况。一季度交付量：降价效应可持续吗？特斯拉2023年第一季度在全球交付超过42.2万辆汽车，打破了单季度的交付纪录。报告显示，2023年第一季度，特斯拉在全球生产电动车440808台，交付422875台。其中，Model S和Model X生产19437台，交付10695台；Model 3和Model Y的产量为421371台，交付量为412180台。与去年同期相比，特斯拉第一季度总产量同比增长44%，交付量同比增长36%，是2019年同期交付量的6.69倍。交付报告中显示，特斯拉将继续向“针对不同区域市场更加均衡的批量生产”过渡，其中包括正在运往EMEA地区（欧洲/中东/非洲)以及亚太地区的Model S/X车型。马斯克定下的全年180-200万辆的销量目标，第一季度完成得不差。但不容忽视的是，在其产销的核心阵地——中国市场，今年的汽车市场正迎来更为激烈的竞争，特斯拉也需要更灵活地应对。业内分析认为，特斯拉交付量增长与今年年初的降价活动密切相关，而降价的直接原因则是为了刺激需求。今年1月，特斯拉在中国和全球市场均调低了在售车型价格，整体降幅达到9%。当地时间4月6日，特斯拉再次下调了其美国在售车型的售价，将所有车型的价格下调了2%至6%，这是该汽车制造商自1月份以来的第五次降价，其中高端车型的降幅最为显著。较受欢迎的Model Y降价幅度也达到了4%，降至52990美元。与此同时，特斯拉还宣布将于4月15日调整香港地区Model 3和Model Y的售价，价格调整减幅最大的是Model 3 Performance，幅度多达14.7%。此前特斯拉发起在美国的价格战，分析师们都将其视为该公司努力提振销量的积极信号。根据特斯拉的目标，到2030年将产量提高10倍以上，达到2000万辆/年。不过，目前特斯拉在售的Model 3/Y等车型最长销售周期达6-7年，且一直没有进行中期改款。随着市场竞争的加剧，特斯拉的产品面临着更为严峻的挑战。积极因素：新低级车型呼之欲出最近传出市场消息，特斯拉正在为其新的低价车型，规划一副宏大的产能版图。“这款低价车型是一个小号Model 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分析师 Rod Lache 表示，虽然美国的降价可能会引发对汽车需求的质疑，但特斯拉“未来会大幅降低成本”。该公司表示，投资者可能低估了对特斯拉能源的新投资。保持对特斯拉股票的同业表现评级，如果降价引发股价负面短期反应，投资者不应感到惊讶。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":60,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9944991511,"gmtCreate":1681659178533,"gmtModify":1681659180485,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9944991511","repostId":"1102189876","repostType":2,"repost":{"id":"1102189876","weMediaInfo":{"introduction":"格隆汇旗下公众号。分享和探讨港股、美国中概股以及少量估值确有吸引力之A股的投资线索、投资机会与投资心得.","home_visible":1,"media_name":"格隆汇","id":"3","head_image":"https://static.tigerbbs.com/24397cd0a72f485e9734d658c5a0841d"},"pubTimestamp":1681641413,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1102189876?lang=&edition=full","pubTime":"2023-04-16 18:36","market":"us","language":"zh","title":"不要错过这一轮牛市","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1102189876","media":"格隆汇","summary":"经济似乎还略显冷意，但股市已经迫不及待要热起来。经过一个多月的调整，上周五上证指数再一次逼近3月7日的高位，并显示要突破的态势，而A股成交额更是连续9个交易日超越1万亿。无独有偶，即使是深受美国经济衰","content":"<html><head></head><body><p>经济似乎还略显冷意，但股市已经迫不及待要热起来。</p><p>经过一个多月的调整，上周五上证指数再一次逼近3月7日的高位，并显示要突破的态势，而A股成交额更是连续9个交易日超越1万亿。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bf2ddeaaf9c0cf410a1d4bebe3f835e3\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>无独有偶，即使是深受美国经济衰退影响的标普指数，也已经悄无声息地逼近2月2日的高位。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/182ff406e03a8e27b8016acc2b1653c4\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>股市的嗅觉最灵敏，资本也不会骗人，持续向上攻的事实，已经说明问题。</p><p>那就是我们对于2023年市场的一个简单观点：<strong>不要错过这一轮牛市。</strong></p><p><strong>宏观面</strong></p><p>每一轮牛市的发生，都有一个超级低谷作为前提。</p><p>2022年是何等的低谷，每一个投资者都能感受得到。疫情反复、经济下滑，外围战事不断、加息疯狂，资本市场真的是苦不堪言。</p><p>但任何事都会有了结的时刻，几个大的宏观风险，现在基本已经或者即将反转。首先是俄乌战争，资本市场早已钝化，其次是疫情也已经无关痛痒，现在唯一差的，就是全球的加息，尤其是美联储的正式结束。幸运的是，这个结束已经清晰可见，只差5月份会议的官宣。</p><p>影响股市的两个基本因素，一个是<strong>经济基本面，</strong>一个是<strong>流动性。</strong></p><p><strong>国内的经济基本面，复苏已成定局，</strong>表面上看国内的宏观经济数据似乎并没有太令人激动，但好转的迹象正在一步步呈现，特别是消费层面，“五一”将至，旅游机票酒店的预定数据增强了消费回暖的逻辑。现在市场都在等待两天后公布的2023年一季度的宏观经济数据，考虑到年初疫情放开后出现过一轮全民感染，数据未必很强劲，但基本也可以预见，这应该算是今年的底部了。</p><p><strong>外围方面，美国经济衰退大概率会出现，</strong>对于中国出口会有负面作用。因为作为中国第三大贸易伙伴，2022年如此艰难的情况下，中国出口美国依然高达5368亿美元。不过，中国本身也在扩大和全球其他经济体的联系，努力对冲美国的负面影响。而拉长时间看，即使美国衰退预约而至，根据美联储官员的预计，影响主要在今年，明后两年会走向复苏。所以，熬过今年基本也就没事了。</p><p>对于中国经济基本面，短期看确实会有一些扰动，但中长期确实没有理由悲观，也不可能再下探到去年的低位。即使一些深层次的问题，例如大国博弈、科技创新，不会马上得到解决，可幸的是，这些问题也不至于再度恶化，而且国家也在努力一步步突围。</p><p><strong>流动性方面，中国的CPI维持在较低的位置，3月份只有0.7%，这似乎预示着经济仍有待更强劲的复苏，但反过来说，为刺激经济以及继续宽松货币增加更多的可能性。</strong>实际上，货币层面已经看到明显的宽松，特别是不久前公布的社融、M2数据，只不过从货币层面到经济的传导需要时间。另外，美联储的激进加息一步步走向终结，也为我们的货币政策提供更多的施展空间。</p><p>宏观经济处于复苏通道，流动性的大方向是宽松，股市走牛，就有了最基本的支持。</p><p><strong>微观面</strong></p><p>微观层面，主要是企业的盈利，恰逢上市公司集体披露一季报。</p><p>截至今天，A股披露一季度业绩预告的公司超过200家，其中消费股的朗姿股份、燕京啤酒增长非常强劲，其中朗姿股份归母净利润同比增长达到377-566倍，燕京啤酒同比增长71-75倍。虽然看上去极端，但也代表了消费股从去年被疫情压制，到今年放开疫情后强势的反弹态势。而<strong>以半导体为代表的科技股，同样显示出强劲的增长态势。</strong>典型的是半导体设备商北方华创，预计归母净利润同比增长1.71--2倍。</p><p>在年初的文章中，我们就多次提及半导体的投资机会，不过彼时主要是基于半导体的库存周期在今年上半年见底，下半年进入上升通道，炒的是周期反转的逻辑。其后出现的chatGPT热潮，加速了半导体的周期反转，更重要的是，chatGPT的大热，也标志着以AI为首的新一轮技术革命进入快车道，这个可以比肩机械化、电气化和信息化，而且比它们规模更大的技术革命，给包括半导体在内的科技行业带来新的增长空间，一个新的蓝海序幕已经徐徐展开。</p><p>这也是我们不断重复今年的投资主线，数字经济必定是最大的一个的理由。</p><p>如果说以往中国在科技方面基本都是跟着别人走，但这一次，中国是最有希望成为其中一位领跑者，因为数字经济已经被确立为国家重点发展和扶持的产业，更重要的是，中国在数字经济方面的实力已经大大提高，即使在一些关键技术领域和美国尚有差距，但和全球大部分国家相比，优势还是很明显。</p><p>虽然A股上也存在不少蹭概念的公司，但总体上看，这一个技术革命，中国出现相对应的真牛股是大概率的，这无疑也为股市走牛提供了更大的可能性。至少从资金面上看，这种拥有广阔增长前景和预期收益的技术革命，是很容易吸引增量资金进入股市的。</p><p>作为投资者，需要更多地关注这一次的季报，因为这不但会印证国内经济的复苏程度，也会成为预测接下来经济以及上市公司业绩的重要依据，还是验证增量资金进入股市的证据。虽然现在尚未全部公布，过早下结论不可取，但鉴于今年没有已经没有疫情扰动，至少可以肯定，整体上比起去年同期，只会好不会差。</p><p>而如果最后的结果确实如此的话，上证突围前月高点，只是时间问题。</p><p><strong>后市走牛无悬念</strong></p><p>投资界有句名言：<strong>未来比过去重要。</strong></p><p>意思是，股市后面是涨是跌，最重要的是预期。</p><p>复盘过去一年，有一点是笔者体会最为深刻的，都发生去年10月，美股跌入年内低点，A股港股也是在那个月见底。</p><p>如果简单的线性思维去看，那时美国的联邦利率并没有很高，经济也还很强劲，但为何早早就跌入低位呢？而国内疫情压力、经济压力又那么大，甚至一度传出外资出现信心危机，快速下跌可以理解，但为何没过几天就强力反弹了呢？难道不应该继续下跌吗？</p><p><strong>实际上，股市还有另一个特征，就是提前对实体经济做出反应，这种反应通常以半年为常，而且过程当中还会受其他因素的影响，可以加快也可以减慢。</strong></p><p>去年10月份中美股市的底部，就受到这个规律的影响，现在也一步步得到验证，首先是美国的加息行为，如果今年5月份如期结束，距离去年10月份，正好半年；其次是中国，那一次快速下跌，确实起到了提前见底的作用，当然，11月疫情放开是股市反弹也是最重要的一个因素，如果继续封控，反弹未至于那么快到来。</p><p>但不管如何，想要股市，不管是A股、港股还是美股，回到去年的底部位置，可能性都不高了，国内经济复苏，流动性宽松就不说了，即使是美股进入“杀盈利”阶段，除非上市公司业绩大面积崩溃，否则很难会出现。3月份银行股暴雷的时候，曾经引发过一轮恐慌，但到现在为止，也没有出现预期中的崩溃现象，摩根大通这种大银行业绩反而大增。指数方面，最受伤的道琼斯波幅在10%左右，而纳斯达克、标普500远低于10%，并且三大指数都已经完全收复3月份跌幅并上涨不少。</p><p>可以说，现在最大的宏观风险只是美国的经济衰退，如果按照股市提前反应未来的特征，现在交易的正是半年之后。换句话说，股市正在定价半年之后的经济衰退。当然，是否完全定价还有待于其他经济、上市公司数据，以及后续政策的公布，如果这些数据超预期下滑，那股市还是会跟着，如果符合预期，那股市可以持平，但如果超预期向好，反弹就会随时发生。</p><p>如果用前文所说的两个因素——经济基本面和流动性，美股的流动性紧缩基本被市场定价，唯一差的就是等经济面见底。而中国的情况，要更好一些，因为我们的经济基本面已经见底，并处于回升阶段。</p><p><strong>结语</strong></p><p>如果说去年是全球资本市场的崩溃时刻，那今年出现全球资本市场向上共振，应该是最值得期待，也是大概率的事情。</p><p>现在看，后市走牛的迹象可能还不至于很明显，因为除了AI板块，其他板块都还相对低调，需要一些催化因素，也需要一些时日。但正如风起于青萍之末，浪成于微澜之间，股市不会直接告诉你牛市来了，但既然对于未来的预期向好，估值上又处于低位，表现低调反而是好事，这等于给了投资者上车的机会。如果已经狂飙起来了，机会就没有了。</p><p>中国人常常说否极泰来，放在股市也是如此。如果说对于今年股市的投资策略，一句话足矣，那就是：</p><p><strong>不要错过这一轮牛市！</strong></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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“星舰”并在控制下掉进墨西哥湾。</p><p>与此同时，根据提交给美国联邦通信委员会的一份文件，“星舰”将继续前进并在地球轨道上以弧形穿过太空，然后降落在夏威夷海岸附近的<a href=\"https://laohu8.com/S/601099\">太平洋</a>。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5ce7edd5f87306c0e8062bd108670952","relate_stocks":{"TSLA":"特斯拉","IE00BWXC8680.SGD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A5\" (SGD) ACC","LU2087621335.USD":"ALLSPRING GLOBAL FACTOR ENHANCED EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU1720051017.SGD":"Allianz Global Artificial Intelligence AT Acc H2-SGD","BK4585":"ETF&股票定投概念","LU0316494557.USD":"FRANKLIN GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES \"A\" ACC","LU1861558580.USD":"日兴方舟颠覆性创新基金B","LU0820561818.USD":"安联收益及增长平衡基金Cl AM DIS","LU1551013425.SGD":"Allianz Income and Growth Cl AMg2 DIS H2-SGD","LU0234570918.USD":"高盛全球核心股票组合Acc Close","LU1429558221.USD":"Natixis Loomis Sayles US Growth Equity RA USD","LU2357305700.SGD":"Allianz Global Artificial Intelligence ET H2-SGD","LU1435385759.SGD":"Natixis Loomis Sayles US 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“星舰”并在控制下掉进墨西哥湾。与此同时，根据提交给美国联邦通信委员会的一份文件，“星舰”将继续前进并在地球轨道上以弧形穿过太空，然后降落在夏威夷海岸附近的太平洋。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":24,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9945219548,"gmtCreate":1681482874785,"gmtModify":1681482878355,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9945219548","repostId":"2327812125","repostType":2,"repost":{"id":"2327812125","pubTimestamp":1681481011,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2327812125?lang=&edition=full","pubTime":"2023-04-14 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Genoa服务器CPU也拥有流程节点优势和更好的多线程性能。”</p><p>市场目前普遍预期，AMD今年第一季度的营收为53.1亿美元，每股收益为0.56美元。与此同时，市场普遍预期英特尔第一季度销售额为112.2亿美元，但每股亏损0.14美元。</p><p>分析师补充称，尽管英特尔的股价在过去几个交易日大幅上涨(部分原因是其在AI领域的投资组合)，但至少在2025年之前，该公司的服务器市场份额可能会继续输给AMD。在英特尔公布第一季度业绩之前，分析师下调了对该公司2023年的业绩预计，将销售额和每股收益预期分别下调了6%和38%。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美银：相比英特尔更青睐AMD，予后者“买入”评级</title>\n<style 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justify;\">从行业分布来看，计算机行业有17只活跃股居首，包括云从科技-UW、首都在线、金桥信息、拓维信息和东方国信等；电子行业有13只活跃股，包括佰维存储、江波龙、奋达科技和容大感光等；传媒行业有10只活跃股，包括中文在线、富春股份、汤姆猫和神州泰岳等。</p><p style=\"text-align: justify;\">三个行业的活跃股大部分均与AI、ChapGPT和AIGC等近期热门的概念相关。国海证券表示，2023年3月传媒中信指数上涨22.2%，板块涨幅居前个股主要集中在大模型、AI+IP、AI+游戏等领域，后续将关注国内各大厂及创业公司模型发布后的应用爆发浪潮，认为AIGC有望带来新一轮内容生产力革命。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0a2008134e6cff56c6cbfaa4278e99be\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"627\" tg-height=\"377\"/></p><p><strong>14只活跃股4月以来获北上资金加仓</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">数据宝统计，4月以来，从成交额来看，活跃股中浪潮信息、昆仑万维、新易盛、汤姆猫等日均成交额居前，分别为83.68亿元、67.76亿元、48.59亿元、45.33亿元。从换手率来看，活跃股中佰维存储、江波龙、云从科技-UW、首都在线、剑桥科技等日均换手率居前，分别为47.62%、40.38%、33.76%、28.28%、25.92%。</p><p style=\"text-align: justify;\">市场表现方面，佰维存储、奋达科技、新易盛、万达信息、富春股份涨幅均超35%，除万达信息外，其余4股在4月期间均有1次~2次涨停。</p><p style=\"text-align: justify;\">从资金面看，14只活跃股获北上资金加仓，其中深科技、福晶科技、华大九天、人民网、省广集团等加仓金额居前。</p><p style=\"text-align: justify;\">深科技获北上资金加仓1.75亿元。公司是专业电子制造企业。公司在最近一次的机构调研中表示，将持续巩固和加强国内外品牌影响力和市场地位，2022年在国内中标含A级单相智能电表、HPLC/RF双模及采集器和HPLC模块的国家电网项目，在南欧中标智能电表项目，取得计量智能终端产品在国内和国际市场份额的共同提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">福晶科技获北上资金加仓0.98亿元。公司近日发布2022年业绩快报，营业收入7.68亿元，同比增长11.57%；净利润2.18亿元，同比增长14.09%，业绩增长主要原因有三点，一是公司坚持聚焦主业，扎实推进年度经营计划和市场开拓；二是子公司本年度业绩实现快速增长；三是汇率变动对公司业绩带来了一定的积极影响。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba725e41260f3b58924d251493d98e50\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"445\" tg-height=\"450\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>A股连续8天成交破万亿！活跃股名单来了，14股获聪明资金扫货</title>\n<style 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style=\"text-align: justify;\">4月13日，A股三大指数集体收跌，北向资金小幅净卖出，两市合计成交11373.67亿元。将时间拉长，4月以来的8个交易日，两市成交额均突破万亿元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e4c29adf59a2a98c65c7c3aeb0661c63\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"666\" tg-height=\"442\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">国盛证券指出，全面注册制施行，从制度层面保证A股长期向好，从某种程度上说，一级市场正在向二级市场让利，利好二级市场；短期来看，以往二级市场的游资生态受到影响。</p><p><strong>三大行业活跃股数量多</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">证券时报·数据宝统计，4月以来，剔除上市新股，日均成交额超10亿元，且区间日均换手率超10%的活跃股共有49只。</p><p style=\"text-align: justify;\">从行业分布来看，计算机行业有17只活跃股居首，包括云从科技-UW、首都在线、金桥信息、拓维信息和东方国信等；电子行业有13只活跃股，包括佰维存储、江波龙、奋达科技和容大感光等；传媒行业有10只活跃股，包括中文在线、富春股份、汤姆猫和神州泰岳等。</p><p style=\"text-align: justify;\">三个行业的活跃股大部分均与AI、ChapGPT和AIGC等近期热门的概念相关。国海证券表示，2023年3月传媒中信指数上涨22.2%，板块涨幅居前个股主要集中在大模型、AI+IP、AI+游戏等领域，后续将关注国内各大厂及创业公司模型发布后的应用爆发浪潮，认为AIGC有望带来新一轮内容生产力革命。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0a2008134e6cff56c6cbfaa4278e99be\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"627\" tg-height=\"377\"/></p><p><strong>14只活跃股4月以来获北上资金加仓</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">数据宝统计，4月以来，从成交额来看，活跃股中浪潮信息、昆仑万维、新易盛、汤姆猫等日均成交额居前，分别为83.68亿元、67.76亿元、48.59亿元、45.33亿元。从换手率来看，活跃股中佰维存储、江波龙、云从科技-UW、首都在线、剑桥科技等日均换手率居前，分别为47.62%、40.38%、33.76%、28.28%、25.92%。</p><p style=\"text-align: justify;\">市场表现方面，佰维存储、奋达科技、新易盛、万达信息、富春股份涨幅均超35%，除万达信息外，其余4股在4月期间均有1次~2次涨停。</p><p style=\"text-align: justify;\">从资金面看，14只活跃股获北上资金加仓，其中深科技、福晶科技、华大九天、人民网、省广集团等加仓金额居前。</p><p style=\"text-align: justify;\">深科技获北上资金加仓1.75亿元。公司是专业电子制造企业。公司在最近一次的机构调研中表示，将持续巩固和加强国内外品牌影响力和市场地位，2022年在国内中标含A级单相智能电表、HPLC/RF双模及采集器和HPLC模块的国家电网项目，在南欧中标智能电表项目，取得计量智能终端产品在国内和国际市场份额的共同提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">福晶科技获北上资金加仓0.98亿元。公司近日发布2022年业绩快报，营业收入7.68亿元，同比增长11.57%；净利润2.18亿元，同比增长14.09%，业绩增长主要原因有三点，一是公司坚持聚焦主业，扎实推进年度经营计划和市场开拓；二是子公司本年度业绩实现快速增长；三是汇率变动对公司业绩带来了一定的积极影响。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba725e41260f3b58924d251493d98e50\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"445\" 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York)。他接受采访时表示:“从很多方面来看，通胀数据反映的大概是去年冬天到今年早些时候的经济状况，而不是现在最新的经济状况，我认为现在的经济状况可能会相对乐观。”他还强调道：“就我个人而言，基本上已经放弃了使用CPI数据来判断经济形势。”</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>诺贝尔经济学奖得主重磅发声：美联储是时候考虑暂停加息了</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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Krugman)认为，美联储如今有非常充分的理由考虑暂停加息一事，以评估今年迄今为止的激进加息对美国经济的实质性影响。“我的观点是，美联储可能已经做得足够多了，他们真的，真的应该暂停，看看加息对于经济的影响，”克鲁格曼周五接受媒体采访时表示。他表示:“如果CPI报告继续呈现乐观趋势，那么一些美联储官员就会主张停下来看看加息带来的影响，他们会询问自己是不是真的过于鹰派了?”在保罗·克鲁格曼发表上述言论的前一天，美国政府公布的一份CPI数据报告显示，上月消费者物价指数(CPI)增幅远低于预期，主要受医疗服务和二手车价格指标下滑所推动。不过，周五公布的另一份报告显示，美国消费者对于短期和长期的通胀预期稍微有所上升。美联储今年启动了自上世纪80年代以来最激进的货币紧缩周期，以遏制数十年来最高的通胀水平。上周，美联储连续四次加息75个基点，但在通胀报告不及市场预期后，一些美联储官员开始“放风”，他们预计最快将于下个月放缓加息步伐。费城联储主席哈克在CPI数据出炉后指出，美联储正在接近一个可能可以放缓加息步伐的节点。哈克在费城的一场演讲中表示：“在接下来的几个月里，鉴于我们已经实现的累积紧缩政策，我预计我们将放缓加息步伐，因为我们接近足够具有限制性的立场。”保罗·克鲁格曼目前就职于纽约市立大学(City University of New York)。他接受采访时表示:“从很多方面来看，通胀数据反映的大概是去年冬天到今年早些时候的经济状况，而不是现在最新的经济状况，我认为现在的经济状况可能会相对乐观。”他还强调道：“就我个人而言，基本上已经放弃了使用CPI数据来判断经济形势。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":267,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9940535195,"gmtCreate":1678026649417,"gmtModify":1678026653193,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9940535195","repostId":"2317151532","repostType":4,"repost":{"id":"2317151532","pubTimestamp":1678005276,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2317151532?lang=&edition=full","pubTime":"2023-03-05 16:34","market":"hk","language":"zh","title":"攻占美日，中国电池将磷酸铁锂捧上电车顶流","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2317151532","media":"华尔街见闻","summary":"在中国广受欢迎的磷酸铁锂电池，正逐渐在美国和日本的汽车市场扩大份额。随着纯电动汽车在全球汽车市场的份额逐渐攀升，磷酸铁锂电池也逐渐进入人们的视野并成为焦点。磷酸铁锂电池具有价格低廉、安全性高的优点，还","content":"<html><head></head><body><p>在中国广受欢迎的磷酸铁锂电池，正逐渐在美国和日本的汽车市场扩大份额。</p><p>随着纯电动汽车在全球汽车市场的份额逐渐攀升，磷酸铁锂电池也逐渐进入人们的视野并成为焦点。磷酸铁锂电池具有价格低廉、安全性高的优点，还通过技术提升改进了电池容量，从而延长了原本的续航里程，近年来十分受车企的青睐。</p><p>咨询公司 Adamas Intelligence 的研究显示，去年，磷酸铁锂电池技术占中国销售电动汽车电池容量的一半左右；而在美国这一比例仅为9%，在前一年甚至为零。但这一趋势即将发生变化——种种迹象显示，这项在中国风靡的电池技术正在进军美国和日本的电动汽车市场，并抢占传统锂电池的市场份额。</p><h2>美国掀起磷酸铁锂电池的“浪潮”</h2><p>近日，初创企业 Our Next Energy 宣布将开始在密歇根州生产磷酸铁锂电池。在明年16亿美元的新工厂投产后，该公司将继续进行扩张；到2027年，该公司计划为20万辆电动汽车提供足够的磷酸铁锂电池。</p><p>据媒体报道，Adamas Intelligence 创始人 Ryan Castilloux 表示，<b>磷酸铁锂电池无疑在电池行业掀起了第二次浪潮，而这一浪潮正开始向西方移动。</b></p><p>Adamas Intelligence的数据和分析主管 Alla Kolesnikova 表示，虽然在美国已宣布的电池产能中，磷酸铁锂电池的比例不超过20%，但该咨询公司预计，<b>所有主要汽车制造商都将倾向于在入门级电动汽车上使用该电池；在下一个十年的中期，美国磷酸铁锂电池的份额将提高至接近30%。</b></p><p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>预测，从2025年的纯电动汽车用电池份额来看，磷酸铁锂电池将达到36％，比2020年高出14个百分点。</p><p>美国电池初创企业 Kore Power 也预计，美国对磷酸铁锂电池的需求将不断增长。该公司计划于2024年底在亚利桑那州开设的工厂将有两条装配线，一条用于主流锂离子电池之一——镍锰钴（NMC），另一条用于磷酸铁锂电池。</p><p>美国汽车制造商<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/F\">福特汽车</a>等也正在推进采用磷酸铁锂电池。上个月，<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>和福特汽车同时宣布，双方将在美国密歇根州新建动力电池工厂合作生产磷酸铁锂电池，新工厂投资高达35亿美元。宁德时代将为其生产提供技术与服务支持，就电池专利技术进行许可；福特工程师将会负责电芯与整车集成工作，部分设备来自中国。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a>的一位高管在2月份表示，该公司也正在探索使用磷酸铁锂电池来降低成本的可能性。</p><h2>磷酸铁锂电池进军日本车市</h2><p>据日媒报道，2月3日，日本冈山县启动了新建日本最大规模蓄电池工厂的计划，预定2024年投产，蓄电池年产能为5吉瓦时（1吉瓦为10亿瓦），可储存45万户家庭一天的用电量。</p><p>主导该项目的是2021年成立的可再生能源初创企业 PowerX（位于东京都港区）。作为原动力，PowerX 将目光投向了磷酸铁锂电池，而不是目前固定型蓄电池的主流产品——使用钴或镍的三元锂电池。该公司将使用新工厂量产的固定型磷酸铁锂电池，力争2030年前在日本建设7000处纯电动汽车充电设备。</p><h2>中国企业加速扩张</h2><p>数据显示，在作为主战场的车载用电池领域，中国企业占据压倒性优势。</p><p>韩国SNE调查的数据显示，在2022年1至11月车载电池使用量上，<b>排在第一的是宁德时代，第二位是<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>，前两位都被中国企业占据。全球份额前十的企业中，中国企业有6家，总份额超过6成。</b></p><p>与此同时，中国在电动汽车市场的扩张速度方面也领跑全球其他国家。2010年以后，中国向纯电动汽车等新能源汽车发放补贴，在电池工厂的选址等方面也提供优惠，电池产业加快扩大。</p><p>在磷酸铁锂电池的技术革新方面，一马当先的也是全球最大的车载电池企业——中国的宁德时代。</p><p>2022年7月，宁德时代首席科学家吴凯表示，该公司的电池充电一次可以使纯电动汽车续航700公里以上。宁德时代将于2023年推出由磷酸铁锂电池改进而来的“M3P”电池。续航距离可超过日产汽车的“Leaf”等主要纯电动汽车。</p><h2>为什么是磷酸铁锂电池？</h2><p>磷酸铁锂电池是锂离子电池的一种形式，是使用锂、铁、磷的“无钴”电池。美国目前销售的电动汽车电池主要是镍锰钴NMC或镍钴铝（NCA）这种主流锂离子电池。</p><p>在此之前，磷酸铁锂电池在美国一直不太受欢迎，因为它的续航能力比NMC等电池更差，但在性能大幅下降之前可以充电更多次。Lux Research 首席电池分析师 Chloe Herrera 说，对于美国司机来说，续航能力被视为太重要了，不能为了价格而牺牲它：“在美国电池行业，如果你在四年前与任何人交谈，没有人会建议你在汽车上使用磷酸铁锂电池。”</p><p>而推动美国对磷酸铁锂技术产生新兴趣的一个因素是，<b>富镍电池的成本远高于磷酸铁锂电池技术。随着电动汽车销量的增长，镍和钴等稀有金属的成本也在上升。</b></p><p>在过去三年里，镍的价格翻了一倍多；一年前俄乌冲突爆发时，镍价也大幅飙升。而另一边，世界上大部分的钴都是在刚果民主共和国开采的，那里工作条件十分恶劣。在2020年至2022年期间，钴价也大幅上涨，然后才回落至大约三年前的水平。作为典型的“无钴电池”，磷酸铁锂电池的优势可见一斑。</p><p><b>随着专利到期，磷酸铁锂电池技术的价格在美国也变得更加低廉。</b>此外，在联邦政府补贴的推动下，公共充电站的普及将会加速，可能会减少司机对电池续航能力的担忧。从安全性上来看，磷酸铁锂电池也比富镍电池更不容易着火。</p><p>风险提示及免责条款</p><p>市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>攻占美日，中国电池将磷酸铁锂捧上电车顶流</title>\n<style 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将目光投向了磷酸铁锂电池，而不是目前固定型蓄电池的主流产品——使用钴或镍的三元锂电池。该公司将使用新工厂量产的固定型磷酸铁锂电池，力争2030年前在日本建设7000处纯电动汽车充电设备。中国企业加速扩张数据显示，在作为主战场的车载用电池领域，中国企业占据压倒性优势。韩国SNE调查的数据显示，在2022年1至11月车载电池使用量上，排在第一的是宁德时代，第二位是比亚迪，前两位都被中国企业占据。全球份额前十的企业中，中国企业有6家，总份额超过6成。与此同时，中国在电动汽车市场的扩张速度方面也领跑全球其他国家。2010年以后，中国向纯电动汽车等新能源汽车发放补贴，在电池工厂的选址等方面也提供优惠，电池产业加快扩大。在磷酸铁锂电池的技术革新方面，一马当先的也是全球最大的车载电池企业——中国的宁德时代。2022年7月，宁德时代首席科学家吴凯表示，该公司的电池充电一次可以使纯电动汽车续航700公里以上。宁德时代将于2023年推出由磷酸铁锂电池改进而来的“M3P”电池。续航距离可超过日产汽车的“Leaf”等主要纯电动汽车。为什么是磷酸铁锂电池？磷酸铁锂电池是锂离子电池的一种形式，是使用锂、铁、磷的“无钴”电池。美国目前销售的电动汽车电池主要是镍锰钴NMC或镍钴铝（NCA）这种主流锂离子电池。在此之前，磷酸铁锂电池在美国一直不太受欢迎，因为它的续航能力比NMC等电池更差，但在性能大幅下降之前可以充电更多次。Lux Research 首席电池分析师 Chloe Herrera 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11:25","market":"us","language":"zh","title":"期权大单 | 太火爆！期权总成交量暴涨44%至6300万张；Meta、木头姐咸鱼翻身，期权成交放大约4倍","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1169097980","media":"老虎资讯综合","summary":"周四，期权市场总成交量6304.1万张合约，环比前一交易日暴涨44%，远高于90日平均成交量，其中看涨期权占比60%；财报利好推动Meta股价暴涨逾23%，期权成交激增至200.8万张，较90日平均成","content":"<html><head></head><body><blockquote>周四，期权市场总成交量6304.1万张合约，环比前一交易日暴涨44%，远高于90日平均成交量，其中看涨期权占比60%；财报利好推动Meta股价暴涨逾23%，期权成交激增至200.8万张，较90日平均成交量放大近4倍；伴随着科技股逆袭，ARKK开年暴涨逾40%，周四期权成交较90日平均成交量放大逾4倍&gt;&gt;&gt;</blockquote><p><b>一、市场概览 （2月2日）</b></p><p>在社交媒体平台Meta 23%的惊人涨幅带动下，周四美股出现分化行情，年初至今成长板块的修复进一步延续。截至收盘，纳斯达克指数收涨3.25%，报12200.82点；标普500指数涨1.47%，报4179.76点；道琼斯指跌0.11%，报34053.94点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aadf0da525f6c190326123483b5109d8\" tg-width=\"970\" tg-height=\"157\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><span>数据来源：老虎国际</span></p><p>据统计，截至周四收盘，纳斯达克综合指数年初至今的涨幅接近16%，为1975年以来的最佳开局。但随着周四盘后多家科技巨头报告不及预期的财报，这一趋势将受到挑战。</p><p>期权市场总成交量6304.1万张合约，环比前一交易日（4377.8万张合约）暴涨44%，远高于90日平均成交量（4008.03万张合约），其中看涨期权占比60%。</p><p><b>二、期权成交总量TOP10</b></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/515101449aa3a93cc8d0e1392588a491\" tg-width=\"1242\" tg-height=\"2139\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><span>数据来源：老虎国际</span></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SPY\">标普指数ETF</a>期权成交911.5万张合约，其中看涨期权占比44.5%；<a href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">纳指100ETF</a>期权成交374.6万张合约，其中看涨期权占比47.5%；</p><p>隔夜大型科技股普涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/META\">Meta</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌A</a>期权成交量激增，分别成交336.3万张、211万张、200.8万张、165.2万张、90.3万张；</p><p><b>三、异动观察</b></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02995b3ccb6640dc2dc2a6690dc63c36\" tg-width=\"1266\" tg-height=\"507\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><span>数据来源：Market Chameleon</span></p><p>财报利好推动<a href=\"https://laohu8.com/S/META\">Meta</a>隔夜股价暴涨逾23%，期权成交激增至200.8万张，较90日平均成交量放大近4倍，看涨期权占比逾60%；其中2023年2月3日到期的190美元行使价看涨期权的成交量特别高，成交量为9.7万张；</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/35e636eb6f82931e085be6cb052b1447\" tg-width=\"1579\" tg-height=\"383\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><span>数据来源：Market Chameleon</span></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/ARKK\">Ark Innovation ETF</a>隔夜大涨6.52%，值得注意的是，伴随着科技股的逆袭，今年以来ARKK涨幅已涨超40%；周四期权成交71.49万张，较90日平均成交量放大逾4倍，看涨期权占比56%；其中2023年2月3日到期的48美元行使价看涨期权的成交量特别高，成交量为8.89万张。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd8347738add601247d79a1f88679b1c\" tg-width=\"1581\" tg-height=\"384\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><span>数据来源：Market Chameleon</span></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/><span>数据来源：老虎国际</span></p><p>据统计，截至周四收盘，纳斯达克综合指数年初至今的涨幅接近16%，为1975年以来的最佳开局。但随着周四盘后多家科技巨头报告不及预期的财报，这一趋势将受到挑战。</p><p>期权市场总成交量6304.1万张合约，环比前一交易日（4377.8万张合约）暴涨44%，远高于90日平均成交量（4008.03万张合约），其中看涨期权占比60%。</p><p><b>二、期权成交总量TOP10</b></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/515101449aa3a93cc8d0e1392588a491\" tg-width=\"1242\" tg-height=\"2139\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><span>数据来源：老虎国际</span></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SPY\">标普指数ETF</a>期权成交911.5万张合约，其中看涨期权占比44.5%；<a href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">纳指100ETF</a>期权成交374.6万张合约，其中看涨期权占比47.5%；</p><p>隔夜大型科技股普涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/META\">Meta</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌A</a>期权成交量激增，分别成交336.3万张、211万张、200.8万张、165.2万张、90.3万张；</p><p><b>三、异动观察</b></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02995b3ccb6640dc2dc2a6690dc63c36\" tg-width=\"1266\" tg-height=\"507\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><span>数据来源：Market Chameleon</span></p><p>财报利好推动<a href=\"https://laohu8.com/S/META\">Meta</a>隔夜股价暴涨逾23%，期权成交激增至200.8万张，较90日平均成交量放大近4倍，看涨期权占比逾60%；其中2023年2月3日到期的190美元行使价看涨期权的成交量特别高，成交量为9.7万张；</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/35e636eb6f82931e085be6cb052b1447\" tg-width=\"1579\" tg-height=\"383\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><span>数据来源：Market Chameleon</span></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/ARKK\">Ark Innovation ETF</a>隔夜大涨6.52%，值得注意的是，伴随着科技股的逆袭，今年以来ARKK涨幅已涨超40%；周四期权成交71.49万张，较90日平均成交量放大逾4倍，看涨期权占比56%；其中2023年2月3日到期的48美元行使价看涨期权的成交量特别高，成交量为8.89万张。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd8347738add601247d79a1f88679b1c\" tg-width=\"1581\" tg-height=\"384\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><span>数据来源：Market 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23%的惊人涨幅带动下，周四美股出现分化行情，年初至今成长板块的修复进一步延续。截至收盘，纳斯达克指数收涨3.25%，报12200.82点；标普500指数涨1.47%，报4179.76点；道琼斯指跌0.11%，报34053.94点。数据来源：老虎国际据统计，截至周四收盘，纳斯达克综合指数年初至今的涨幅接近16%，为1975年以来的最佳开局。但随着周四盘后多家科技巨头报告不及预期的财报，这一趋势将受到挑战。期权市场总成交量6304.1万张合约，环比前一交易日（4377.8万张合约）暴涨44%，远高于90日平均成交量（4008.03万张合约），其中看涨期权占比60%。二、期权成交总量TOP10数据来源：老虎国际标普指数ETF期权成交911.5万张合约，其中看涨期权占比44.5%；纳指100ETF期权成交374.6万张合约，其中看涨期权占比47.5%；隔夜大型科技股普涨，特斯拉、亚马逊、Meta、苹果、谷歌A期权成交量激增，分别成交336.3万张、211万张、200.8万张、165.2万张、90.3万张；三、异动观察数据来源：Market Chameleon财报利好推动Meta隔夜股价暴涨逾23%，期权成交激增至200.8万张，较90日平均成交量放大近4倍，看涨期权占比逾60%；其中2023年2月3日到期的190美元行使价看涨期权的成交量特别高，成交量为9.7万张；数据来源：Market ChameleonArk Innovation ETF隔夜大涨6.52%，值得注意的是，伴随着科技股的逆袭，今年以来ARKK涨幅已涨超40%；周四期权成交71.49万张，较90日平均成交量放大逾4倍，看涨期权占比56%；其中2023年2月3日到期的48美元行使价看涨期权的成交量特别高，成交量为8.89万张。数据来源：Market 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Platforms高开约20%，创去年7月以来盘中新高，公司Q4业绩好于预期，拟增加400亿美元股票回购授权。明星科技股多数高开，谷歌、亚马逊涨超6%，特斯拉涨约3%，苹果涨超2%。Snap反弹超5%，该股周三跌逾10%。壳牌涨约2%，2022年经调净利达到创纪录的399亿美元，比上年的192.9亿美元增逾一倍。索尼涨近4%，2022财年第三财季营收同比增长13%至34129亿日元。法拉利涨超5%，2022年Q4营收同比增长17%至13.68亿欧元，公司2023年调整后EBITDA指引为21.3亿至21.8亿欧元，均好于市场预期。默沙东跌超2%，2022年Q4净利润同比减少20%至30.17亿美元且不及预期。霍尼韦尔跌3.6%，2022年Q4每股盈利同比下滑26%至1.51美元，不及预期，公司预计2023年营收360亿至370亿美元，仅指引高端超出市场预期的369.4亿美元。德意志银行跌4.5%，2022年Q4营收同比增长7%至63.15亿欧元，但低于市场预期，投行营收同比下降12%至16.75亿欧元。康菲石油跌3.5%，2022年Q4净利润同比增长23.7%至32.49亿美元但不及市场预期。礼来跌超3%，2022年Q4营收同比减少9%至73.02亿美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":7,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9955050263,"gmtCreate":1675092142753,"gmtModify":1676538975748,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9955050263","repostId":"1133463810","repostType":4,"repost":{"id":"1133463810","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1675089099,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1133463810?lang=&edition=full","pubTime":"2023-01-30 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href=\"https://laohu8.com/S/PHG\">飞利浦</a>涨约5%，2022年Q4营收同比增长10%至54.22亿欧元好于市场预期，公司宣布将再裁员6000人，裁员计划旨在削减成本。</p><p><b>SOFI涨超12%，2022年Q4营收同比增长60%至4.567亿美元，净亏损同比收窄64%至4000.6万美元。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cdf5330b5018720462b921d2f5b01f0b\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/F\">福特汽车</a>跌近2%，福特全面下调野马Mustang Mach-E价格，平均降价4500美元。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>跌2%，近日有消息称特斯拉将推出一款尺寸小于Model 3/Y的全新车型“Model Q”，对此特斯拉相关负责人表示：“此为不实消息。”</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ff6e3231d788a5a6d28cf7965385cc7f","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite",".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 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Q”，对此特斯拉相关负责人表示：“此为不实消息。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9952762518,"gmtCreate":1674998201335,"gmtModify":1676538969919,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9952762518","repostId":"1130242156","repostType":4,"repost":{"id":"1130242156","pubTimestamp":1674994801,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1130242156?lang=&edition=full","pubTime":"2023-01-29 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屈运栩美国、荷兰、日本关于对华限售芯片制造设备的谈判取得了进展。针对媒体此前对美、荷、日达成协定的报道，荷兰光刻机巨头阿斯麦在1月29日发给财新的一份声明中称，已知悉几国政府间就达成一项侧重于先进制程芯片制造技术的协议有了最新进展，其中将包括但不限于先进制程的光刻系统。在声明中，阿斯麦同时表示在协议正式生效前，还需进一步细化相关具体内容并付诸立法，仍需一定时间。阿斯麦预计这些措施不会对2023年的业绩预期产生实质性影响。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":24,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9960269897,"gmtCreate":1668176787219,"gmtModify":1676538024748,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9960269897","repostId":"1185570661","repostType":4,"repost":{"id":"1185570661","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1668176272,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1185570661?lang=&edition=full","pubTime":"2022-11-11 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Peirce指出：“加密货币领域的一大问题是监管缺乏透明度，从一定程度上来说，这是SEC的责任，因为我们有过机会。外界一再要求SEC明确对加密货币的管辖范围，但我们一直没有这样做。现在，我们的目标是朝着更透明、更分散、更有弹性的加密货币监管体系迈进。”</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c5a0e102e735b5b787311b00055f2613","relate_stocks":{"COIN":"Coinbase Global, Inc."},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1185570661","content_text":"11月11日，FTX集团表示已在美国启动破产程序，Bankman-Fried已辞去首席执行官职务，John J Ray III获委任为FTX集团首席执行官。比特币短线跳水跌破17000美元；FTX生态币（FTX 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Peirce指出：“加密货币领域的一大问题是监管缺乏透明度，从一定程度上来说，这是SEC的责任，因为我们有过机会。外界一再要求SEC明确对加密货币的管辖范围，但我们一直没有这样做。现在，我们的目标是朝着更透明、更分散、更有弹性的加密货币监管体系迈进。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9919209779,"gmtCreate":1663804945592,"gmtModify":1676537338695,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9919209779","repostId":"1155005906","repostType":4,"repost":{"id":"1155005906","pubTimestamp":1663804173,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1155005906?lang=&edition=full","pubTime":"2022-09-22 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meeting，那下一个meeting是不是75bp？”的问题，<b>侧面反映了当前发布会信息量的低劣质量以及联储极为受限的政策沟通。我几乎无法在发布会中找到什么有价值的增量信息。</b></p></li></ul><p><b>市场反应</b></p><p>当天就发现涨错了……</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f751934d89dd7c949d82f41aeeb03317\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"550\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>声明全文</b></p><p>Recent indicators point to modest growth in spending and production. Job gains have been robust in recent months, and the unemployment rate has remained low. Inflation remains elevated, reflecting supply and demand imbalances related to the pandemic, higher food and energy prices, and broader price pressures.</p><p>最近的经济指标表明支出和生产温和增长。近几个月来，就业增长强劲，失业率一直保持在低位。通货膨胀率仍然居高不下，反映出与疫情有关的供需失衡、粮食和能源价格上涨以及更广泛的价格压力。</p><p>Russia&#39;s war against Ukraine is causing tremendous human and economic hardship. The war and related events are creating additional upward pressure on inflation and are weighing on global economic activity. The Committee is highly attentive to inflation risks.</p><p>俄乌冲突正在造成巨大的人类和经济困难。战争和相关事件正在给通货膨胀带来额外的上行压力，并给全球经济活动带来了压力。委员会高度重视通货膨胀风险。</p><p>The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run. In support of these goals, the Committee decided to raise the target range for the federal funds rate to 3 to 3-1/4 percent and anticipates that ongoing increases in the target range will be appropriate. In addition, the Committee will continue reducing its holdings of Treasury securities and agency debt and agency mortgage-backed securities, as described in the Plans for Reducing the Size of the Federal Reserve&#39;s Balance Sheet that were issued in May. The Committee is strongly committed to returning inflation to its 2 percent objective.</p><p>委员会寻求在长期实现充分就业和2%的通货膨胀率。为了支持这些目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间范围提高到3%至3.25%（75个基点），并预计将继续提高利率区间。此外，委员会将继续减少其持有的国债、机构债务和MBS，如5月份发布的《缩减美联储资产负债表规模的计划》所述。委员会坚定地致力于将通胀率恢复到2%的目标。</p><p>In assessing the appropriate stance of monetary policy, the Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook. The Committee would be prepared to adjust the stance of monetary policy as appropriate if risks emerge that could impede the attainment of the Committee&#39;s goals. The Committee&#39;s assessments will take into account a wide range of information, including readings on public health, labor market conditions, inflation pressures and inflation expectations, and financial and international developments.</p><p>在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测新进信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险，委员会将准备酌情调整货币政策的立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括公共卫生、劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际发展的读数。</p><p><b>经济预测</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/31c73a4dcc5fcf604676bf0eab20256c\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"404\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0b658dae5a3a91751339721e530fdb79\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"416\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>失业预测有极大不确定性与上调风险……</p><p><b>点阵图</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/99efed7d925872793abdd652a9c8adfc\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"680\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>发布会Q&amp;A</b></p><p>Q1. 美联储将<b>何时减缓加息</b>，并在决定停止加息时会考虑哪些因素？</p><blockquote><b>我不会正面回答你的问题</b>。（车轱辘话）首先我要强调美联储的宗旨自Jackson Hole会议以来没有变化。美联储会保持紧缩直至通胀消弭。具体来说，为了将通胀降至2%以下，我们需要1）经济增长低于趋势，2）劳动力市场供需平衡。前者我们已经达到，而后者我们仍需努力。因此我们需要将联邦基金利率提升至紧缩的水平。（关于停止加息的因素）首先我们会跟踪经济增长是否在趋势之下，其次劳动力供给更加平衡，最后有切实证据表明通胀降低至2%。关于降息，我们只有在通胀切实降低至2%后才会考虑。</blockquote><p>Q2.美联储如何考虑（货币政策）对于通胀效果的<b>时滞性？</b></p><blockquote>货币政策的确有时滞性。我认为货币政策对金融状况的传导十分迅速，有时金融状况还会领先货币政策的公布。金融状况会很快开始影响实体经济，通常在一到两个月之内。但是金融状况对通胀的传导可能需要一定时间。<b>我们会注意这一点</b>，这也是为什么在开场时我提到：“随着货币立场继续收紧，我们会考虑整体货币立场对经济与通胀的影响，并考虑减缓加息。”</blockquote><p>Follow up：美联储会一直线性加息，还是会停止加息并保持一段时间，以反思货币政策对经济的影响？</p><blockquote>很难说美联储之后的加息路径如何。（车轱辘话）我们的宗旨是保持紧缩直至通胀消弭。从SEP中你可以读到的是FOMC理事们在这个时间节点认为合适的利率水平，而这会随时间变化而变化。我们有可能会维持利率在某一水平，但我们目前还没有达到该水平。<b>我认为我们目前刚刚达到能称之紧缩水平的下沿</b>。FOMC与我的观点都是我们还需要继续（加息）。</blockquote><p>Q3.SEP中明年的失业率达到了4.4%。历史上来说这一水平的失业率都会导致经济衰退。<b>是否可以把这一预测理解为美联储不可能达成软着陆</b>。货币政策是否有必要如此紧缩？</p><blockquote>SEP中，美联储预测失业率会有适中（moderate）的增长。这主要是目前的经济状况与过去迥异。首先岗位空缺相较求职者数量很高，因此与过去不同，岗位空缺的下降可以与失业率小幅上升并存。其次长期通胀预期稳定。这意味着拉低通胀更加轻松。最后，通胀部分是由于供给侧冲击，比如疫情、经济解封以及俄乌战争。而目前有证据表明供给冲击有缓解的迹象：比如商品价格开始下降。</blockquote><blockquote>我们一直认为恢复价格稳定的同时达成软着陆非常具有挑战性。我们不知道加息是否会导致经济衰退，受多种因素影响。<b>如果货币政策要紧缩更久（more restrictive for longer），软着陆的可能也会降低</b>。但是我们的宗旨是降低通胀。</blockquote><p>Follow up：职位空缺率是否仍是考虑劳动力市场的重要指标</p><blockquote><b>是的</b>。目前职位空缺率仍是2：1，是衡量劳动力市场松紧度非常好的指标（very good ways）。在其他经济周期中失业率一般被认为是最好的劳动力市场指标。两者在衡量劳动力市场方面一直具有价值（have value）</blockquote><p>Q4.如何决定终端利率，会考虑哪些因素。如果希望利率高于通胀，目前通胀是多少？</p><blockquote><b>我认为美联储需要将实际政策利率提升到正值</b>，从而对通胀产生有意义的拉低压力。我们会观察广义金融状况，比如利率，信用利差，金融信用指数等等。我们今天的会议，以及之前的会议都讨论过，<b>需要将整个利率曲线的所有实际利率都提升至正值</b>。SEP所预测的即是如此。</blockquote><p>*Q5.您曾说美联储的决策是一会一决策（meeting by meeting）。目前看起来加息路径是75 50 25。<b>那么在下一场会议中美联储会加息75bp嘛？</b></p><blockquote>FOMC的确在每场会议做一个决策，本次美联储的决策即加息75bp。SEP显示的加息路径中值的确是年底前再加息125bp，但同样一群理事认为再加息100bp也是可能的。（至于下面是否加息75bp），我们会在下一场会议中决定。我只能说美联储会达到紧缩水平，并以很快的速率达成。</blockquote><p>Follow up：为什么美联储不顾衰退风险，坚持继续加息（frontload），是由于CPI数据显示通胀问题的解决进度堪忧（lack of progress），还是因为劳动力市场仍然紧张？</p><blockquote>美联储的预期是由于供给的缓和，通胀会下降。但是虽然供给端有所缓解，但通胀没有下降。核心PCE显示按3个月，6个月以及12个月的年化率，通胀率分别为4.8%，4.5%与4.8%。这是对通胀很好的总结，也是我们不希望看见的通胀情况。这告诉我们需要继续加息，直到政策利率达到我们认为合适的水平。</blockquote><p>*Q6.我们如何理解在SEP中通胀直到2025仍未返回2%，但点阵图显示2024年就会开始降息。<b>这是否意味着美联储可以容忍高于2%的通胀率？</b></p><blockquote>SEP预测的2025年核心通胀为2.1%，总体通胀为2.0%，与通胀目标相差无几，<b>但确实高于2%</b>。</blockquote><p>Follow up：为什么这次会议没有加息100bp？</p><blockquote>在上次与这次新闻发布会中，我都说过美联储的决策将基于总体的数据。在7月通胀的数据出乎意料地低，而8月的通胀数据则出乎意料地高。我们不希望对单个数据点做过激反应。我们之前讲过核心利率一直高于4.5%（Q5 Follow up）我们不需要看更多数据就知道通胀已经太高了。而FOMC将提升政策利率至紧缩水平并维持，直至我们确信通胀已经消弭。</blockquote><p>Q7.你曾提到可能会出售MBS。当前房地产市场降温、按揭贷款利率上行的情况是否会影响美联储在MBS方面缩表的速率？</p><blockquote>我们的原话是缩表进入后期后会考虑这一选项，<b>但是目前我们不会考虑。</b></blockquote><p>Q8.如何看待全球紧缩会导致全球经济衰退的问题。在这方面是否会有国际合作？</p><blockquote>我与FOMC几位同事刚刚从Basel关于全球央行的会议回来。我们（各地央行）都有各自的本土目标需要完成，但同时都保持着密切的联系。我们做的预测与决策会尽量将国际经济纳入考量范围，但我们做的一定不够完美。关于国际合作，由于各地有不同的利率水平，情况不同，合作无从谈起。<b>我们没有合作，更多是信息共享与交流。</b></blockquote><p>Q9.为什么经济这么强劲，这是否意味着美联储需要设定更高的终端利率？</p><blockquote>是的，劳动力市场非常强劲，但在利率敏感的行业，如房地产市场，我们可以看到加息发挥的作用：经济活动减少，房价下行。加息对于利率敏感的消费，进出口（通过汇率传导）都有所作用。但是同样，经济十分强劲，人们有来自新冠积累以及政府转移支付的储蓄，政府现金很多。<b>我们认为的经济增长趋势在1.8%左右</b>，而实际经济的确低于趋势。当然有可能经济（比数据显示的）更加强劲，这是好事，意味着经济不会遭受更严重的衰退。但是我们关注的只有将通胀拉低至低于2%。</blockquote><p>Q10.衰退是否更有可能发生了。因此导致的劳动力市场工作流失是否值得？</p><blockquote><b>我不知道衰退的可能性几何</b>。非常可能的是经济增长在一段时间内会在趋势之下，而我们现在也看到了。美联储预期的今年经济增长为0.2%，是很低的水平，而明年预期的增长为1.2%，也显著低于趋势。但是这是我们需要的。人们正因为通胀而遭受苦难。如果我们想要一个更强劲的劳动力市场，必须先拉低通胀。我也希望有更加轻松的方式，但没有。所以美联储需要做的是提升利率至紧缩水平。<b>我们也还没有完全否定以较少的失业率上升换取通胀的下降的可能性。</b></blockquote><p>Follow up：由于数据后视，而货币政策也有时滞，美联储如何知道紧缩是否过激？</p><blockquote>很难回答。</blockquote><p>Q11.如何向公众解释为什么劳动力市场必须遭受苦难（suffer the pain）？</p><blockquote>（车轱辘话）见前几次FOMC新闻发布会。</blockquote><p>Q12.美国人民需要经历多长时间的经济苦难？</p><blockquote>取决于通胀什么时候下降。重申为什么要抗击通胀。</blockquote><p>Follow up：有哪些经济上的苦难，比如工作流失，信用卡利率上升。</p><blockquote>包含所有这些，更高的利率，经济增长减缓，劳动力市场松弛都会带来经济上的苦难，但都不及通胀久居不下所带来的苦难。</blockquote><p>Q13.成屋销售已经第7个月连续下降，按揭贷款利率也达到了自2008年以来的高点。然而本月贷款需求增加，而房地产价格仍然久居不下。在6月份的新闻发布会中您提到要重启（reset）房地产市场，是否可以详细描述“重启”的含义，以及美联储相关的措施。</p><blockquote>重启并不是指一套明确的数据，只是说美国房地产市场经历了一段非常火热的时期。那时一手房购房者的购买价常常比开始的出价高10%，供需严重失衡，价格上涨过快。目前房屋价格上涨的减缓会帮助房屋价格达到一个与租金等其他房地产基本面更加相符的水平。长期来说，我们希望供需能够平衡——房屋价格可以以合理的速率上升，人们也可以再次买得起房。因此我认为我们需要一个“调整”（correction）来达到这一状态。长期来说房地产市场也有一些问题，比如现在很难找到离城市近的土地，房产商也更难买到土地、建房材料以及工人。但从商业周期的角度，这种困难会帮助房地产市场达到一个更好的状态。</blockquote><p>Follow up：住房成本价格通胀率是否会下降？</p><blockquote><b>我认为住房成本价格通胀率仍然会保持高位</b>。我们希望它下降，但是不确定何时会发生。我们只能做两手准备，对于住房成本假设它会保持在高位。</blockquote><p>Q14.4.6%是何种紧缩程度？</p><blockquote>如果我们达到了这一水平，而这是可能的（likely），为了计算紧缩程度，我们会将其减去某种通胀的预测指标，而这一水平应当为正，并可能大概在1%左右。我也不知道具体会是多少，但一定是大幅高于0的。我还要说的是美联储的实际加息路径和预测可能会不同，但一定足以恢复价格稳定。</blockquote></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美联储决议全文复盘：紧缩的终点线</title>\n<style 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spending and production. Job gains have been robust in recent months, and the unemployment rate has remained low. Inflation remains elevated, reflecting supply and demand imbalances related to the pandemic, higher food and energy prices, and broader price pressures.最近的经济指标表明支出和生产温和增长。近几个月来，就业增长强劲，失业率一直保持在低位。通货膨胀率仍然居高不下，反映出与疫情有关的供需失衡、粮食和能源价格上涨以及更广泛的价格压力。Russia's war against Ukraine is causing tremendous human and economic hardship. The war and related events are creating additional upward pressure on inflation and are weighing on global economic activity. The Committee is highly attentive to inflation risks.俄乌冲突正在造成巨大的人类和经济困难。战争和相关事件正在给通货膨胀带来额外的上行压力，并给全球经济活动带来了压力。委员会高度重视通货膨胀风险。The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run. In support of these goals, the Committee decided to raise the target range for the federal funds rate to 3 to 3-1/4 percent and anticipates that ongoing increases in the target range will be appropriate. In addition, the Committee will continue reducing its holdings of Treasury securities and agency debt and agency mortgage-backed securities, as described in the Plans for Reducing the Size of the Federal Reserve's Balance Sheet that were issued in May. The Committee is strongly committed to returning inflation to its 2 percent objective.委员会寻求在长期实现充分就业和2%的通货膨胀率。为了支持这些目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间范围提高到3%至3.25%（75个基点），并预计将继续提高利率区间。此外，委员会将继续减少其持有的国债、机构债务和MBS，如5月份发布的《缩减美联储资产负债表规模的计划》所述。委员会坚定地致力于将通胀率恢复到2%的目标。In assessing the appropriate stance of monetary policy, the Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook. The Committee would be prepared to adjust the stance of monetary policy as appropriate if risks emerge that could impede the attainment of the Committee's goals. The Committee's assessments will take into account a wide range of information, including readings on public health, labor market conditions, inflation pressures and inflation expectations, and financial and international developments.在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测新进信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险，委员会将准备酌情调整货币政策的立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括公共卫生、劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际发展的读数。经济预测失业预测有极大不确定性与上调风险……点阵图发布会Q&AQ1. 美联储将何时减缓加息，并在决定停止加息时会考虑哪些因素？我不会正面回答你的问题。（车轱辘话）首先我要强调美联储的宗旨自Jackson Hole会议以来没有变化。美联储会保持紧缩直至通胀消弭。具体来说，为了将通胀降至2%以下，我们需要1）经济增长低于趋势，2）劳动力市场供需平衡。前者我们已经达到，而后者我们仍需努力。因此我们需要将联邦基金利率提升至紧缩的水平。（关于停止加息的因素）首先我们会跟踪经济增长是否在趋势之下，其次劳动力供给更加平衡，最后有切实证据表明通胀降低至2%。关于降息，我们只有在通胀切实降低至2%后才会考虑。Q2.美联储如何考虑（货币政策）对于通胀效果的时滞性？货币政策的确有时滞性。我认为货币政策对金融状况的传导十分迅速，有时金融状况还会领先货币政策的公布。金融状况会很快开始影响实体经济，通常在一到两个月之内。但是金融状况对通胀的传导可能需要一定时间。我们会注意这一点，这也是为什么在开场时我提到：“随着货币立场继续收紧，我们会考虑整体货币立场对经济与通胀的影响，并考虑减缓加息。”Follow up：美联储会一直线性加息，还是会停止加息并保持一段时间，以反思货币政策对经济的影响？很难说美联储之后的加息路径如何。（车轱辘话）我们的宗旨是保持紧缩直至通胀消弭。从SEP中你可以读到的是FOMC理事们在这个时间节点认为合适的利率水平，而这会随时间变化而变化。我们有可能会维持利率在某一水平，但我们目前还没有达到该水平。我认为我们目前刚刚达到能称之紧缩水平的下沿。FOMC与我的观点都是我们还需要继续（加息）。Q3.SEP中明年的失业率达到了4.4%。历史上来说这一水平的失业率都会导致经济衰退。是否可以把这一预测理解为美联储不可能达成软着陆。货币政策是否有必要如此紧缩？SEP中，美联储预测失业率会有适中（moderate）的增长。这主要是目前的经济状况与过去迥异。首先岗位空缺相较求职者数量很高，因此与过去不同，岗位空缺的下降可以与失业率小幅上升并存。其次长期通胀预期稳定。这意味着拉低通胀更加轻松。最后，通胀部分是由于供给侧冲击，比如疫情、经济解封以及俄乌战争。而目前有证据表明供给冲击有缓解的迹象：比如商品价格开始下降。我们一直认为恢复价格稳定的同时达成软着陆非常具有挑战性。我们不知道加息是否会导致经济衰退，受多种因素影响。如果货币政策要紧缩更久（more restrictive for longer），软着陆的可能也会降低。但是我们的宗旨是降低通胀。Follow up：职位空缺率是否仍是考虑劳动力市场的重要指标是的。目前职位空缺率仍是2：1，是衡量劳动力市场松紧度非常好的指标（very good ways）。在其他经济周期中失业率一般被认为是最好的劳动力市场指标。两者在衡量劳动力市场方面一直具有价值（have value）Q4.如何决定终端利率，会考虑哪些因素。如果希望利率高于通胀，目前通胀是多少？我认为美联储需要将实际政策利率提升到正值，从而对通胀产生有意义的拉低压力。我们会观察广义金融状况，比如利率，信用利差，金融信用指数等等。我们今天的会议，以及之前的会议都讨论过，需要将整个利率曲线的所有实际利率都提升至正值。SEP所预测的即是如此。*Q5.您曾说美联储的决策是一会一决策（meeting by meeting）。目前看起来加息路径是75 50 25。那么在下一场会议中美联储会加息75bp嘛？FOMC的确在每场会议做一个决策，本次美联储的决策即加息75bp。SEP显示的加息路径中值的确是年底前再加息125bp，但同样一群理事认为再加息100bp也是可能的。（至于下面是否加息75bp），我们会在下一场会议中决定。我只能说美联储会达到紧缩水平，并以很快的速率达成。Follow up：为什么美联储不顾衰退风险，坚持继续加息（frontload），是由于CPI数据显示通胀问题的解决进度堪忧（lack of progress），还是因为劳动力市场仍然紧张？美联储的预期是由于供给的缓和，通胀会下降。但是虽然供给端有所缓解，但通胀没有下降。核心PCE显示按3个月，6个月以及12个月的年化率，通胀率分别为4.8%，4.5%与4.8%。这是对通胀很好的总结，也是我们不希望看见的通胀情况。这告诉我们需要继续加息，直到政策利率达到我们认为合适的水平。*Q6.我们如何理解在SEP中通胀直到2025仍未返回2%，但点阵图显示2024年就会开始降息。这是否意味着美联储可以容忍高于2%的通胀率？SEP预测的2025年核心通胀为2.1%，总体通胀为2.0%，与通胀目标相差无几，但确实高于2%。Follow up：为什么这次会议没有加息100bp？在上次与这次新闻发布会中，我都说过美联储的决策将基于总体的数据。在7月通胀的数据出乎意料地低，而8月的通胀数据则出乎意料地高。我们不希望对单个数据点做过激反应。我们之前讲过核心利率一直高于4.5%（Q5 Follow up）我们不需要看更多数据就知道通胀已经太高了。而FOMC将提升政策利率至紧缩水平并维持，直至我们确信通胀已经消弭。Q7.你曾提到可能会出售MBS。当前房地产市场降温、按揭贷款利率上行的情况是否会影响美联储在MBS方面缩表的速率？我们的原话是缩表进入后期后会考虑这一选项，但是目前我们不会考虑。Q8.如何看待全球紧缩会导致全球经济衰退的问题。在这方面是否会有国际合作？我与FOMC几位同事刚刚从Basel关于全球央行的会议回来。我们（各地央行）都有各自的本土目标需要完成，但同时都保持着密切的联系。我们做的预测与决策会尽量将国际经济纳入考量范围，但我们做的一定不够完美。关于国际合作，由于各地有不同的利率水平，情况不同，合作无从谈起。我们没有合作，更多是信息共享与交流。Q9.为什么经济这么强劲，这是否意味着美联储需要设定更高的终端利率？是的，劳动力市场非常强劲，但在利率敏感的行业，如房地产市场，我们可以看到加息发挥的作用：经济活动减少，房价下行。加息对于利率敏感的消费，进出口（通过汇率传导）都有所作用。但是同样，经济十分强劲，人们有来自新冠积累以及政府转移支付的储蓄，政府现金很多。我们认为的经济增长趋势在1.8%左右，而实际经济的确低于趋势。当然有可能经济（比数据显示的）更加强劲，这是好事，意味着经济不会遭受更严重的衰退。但是我们关注的只有将通胀拉低至低于2%。Q10.衰退是否更有可能发生了。因此导致的劳动力市场工作流失是否值得？我不知道衰退的可能性几何。非常可能的是经济增长在一段时间内会在趋势之下，而我们现在也看到了。美联储预期的今年经济增长为0.2%，是很低的水平，而明年预期的增长为1.2%，也显著低于趋势。但是这是我们需要的。人们正因为通胀而遭受苦难。如果我们想要一个更强劲的劳动力市场，必须先拉低通胀。我也希望有更加轻松的方式，但没有。所以美联储需要做的是提升利率至紧缩水平。我们也还没有完全否定以较少的失业率上升换取通胀的下降的可能性。Follow up：由于数据后视，而货币政策也有时滞，美联储如何知道紧缩是否过激？很难回答。Q11.如何向公众解释为什么劳动力市场必须遭受苦难（suffer the pain）？（车轱辘话）见前几次FOMC新闻发布会。Q12.美国人民需要经历多长时间的经济苦难？取决于通胀什么时候下降。重申为什么要抗击通胀。Follow up：有哪些经济上的苦难，比如工作流失，信用卡利率上升。包含所有这些，更高的利率，经济增长减缓，劳动力市场松弛都会带来经济上的苦难，但都不及通胀久居不下所带来的苦难。Q13.成屋销售已经第7个月连续下降，按揭贷款利率也达到了自2008年以来的高点。然而本月贷款需求增加，而房地产价格仍然久居不下。在6月份的新闻发布会中您提到要重启（reset）房地产市场，是否可以详细描述“重启”的含义，以及美联储相关的措施。重启并不是指一套明确的数据，只是说美国房地产市场经历了一段非常火热的时期。那时一手房购房者的购买价常常比开始的出价高10%，供需严重失衡，价格上涨过快。目前房屋价格上涨的减缓会帮助房屋价格达到一个与租金等其他房地产基本面更加相符的水平。长期来说，我们希望供需能够平衡——房屋价格可以以合理的速率上升，人们也可以再次买得起房。因此我认为我们需要一个“调整”（correction）来达到这一状态。长期来说房地产市场也有一些问题，比如现在很难找到离城市近的土地，房产商也更难买到土地、建房材料以及工人。但从商业周期的角度，这种困难会帮助房地产市场达到一个更好的状态。Follow up：住房成本价格通胀率是否会下降？我认为住房成本价格通胀率仍然会保持高位。我们希望它下降，但是不确定何时会发生。我们只能做两手准备，对于住房成本假设它会保持在高位。Q14.4.6%是何种紧缩程度？如果我们达到了这一水平，而这是可能的（likely），为了计算紧缩程度，我们会将其减去某种通胀的预测指标，而这一水平应当为正，并可能大概在1%左右。我也不知道具体会是多少，但一定是大幅高于0的。我还要说的是美联储的实际加息路径和预测可能会不同，但一定足以恢复价格稳定。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":98,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9940862547,"gmtCreate":1677816047789,"gmtModify":1677816051867,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9940862547","repostId":"2316972069","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9954465019,"gmtCreate":1676558776231,"gmtModify":1676558780950,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9954465019","repostId":"1127297371","repostType":4,"repost":{"id":"1127297371","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1676557810,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1127297371?lang=&edition=full","pubTime":"2023-02-16 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PMI数据：</p><p>2023年伊始，美国经济表现疲软，令人失望，1月份商业活动再次大幅收缩。尽管与去年12月相比有所放缓，但降幅是自全球金融危机以来最大的之一，反映出制造业和服务业的活动都在下降。就业增长也有所降温，1月份的就业人数增长远弱于去年大部分时间，反映出在未来几个月贸易环境不确定的情况下，企业在扩大产能方面犹豫不决。尽管调查显示，订单损失率有所放缓，企业信心出现令人鼓舞的好转，但以历史标准衡量，总体信心水平仍较低。企业表示，他们担心高物价和利率上升的持续影响，以及对供应和劳动力短缺的持续担忧。</p><p>令人担忧的是，调查不仅表明经济活动在今年年初出现低迷，而且输入成本通胀的速度在新的一年里也有所加快，这在一定程度上与工资上涨压力有关，这可能鼓励美联储在衰退风险上升的情况下进一步积极收紧政策。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/135fb5b6f21d9ee05edcb64a0736f62f","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1172827038","content_text":"美国1月Markit制造业PMI初值 46.8，预期46，前值46.2。美国1月Markit服务业PMI初值 46.6，预期45，前值44.7。美国1月里奇蒙德联储制造业指数 -11，预期-5，前值1。标普全球市场情报首席经济学家Chris Williamson评美国1月Markit PMI数据：2023年伊始，美国经济表现疲软，令人失望，1月份商业活动再次大幅收缩。尽管与去年12月相比有所放缓，但降幅是自全球金融危机以来最大的之一，反映出制造业和服务业的活动都在下降。就业增长也有所降温，1月份的就业人数增长远弱于去年大部分时间，反映出在未来几个月贸易环境不确定的情况下，企业在扩大产能方面犹豫不决。尽管调查显示，订单损失率有所放缓，企业信心出现令人鼓舞的好转，但以历史标准衡量，总体信心水平仍较低。企业表示，他们担心高物价和利率上升的持续影响，以及对供应和劳动力短缺的持续担忧。令人担忧的是，调查不仅表明经济活动在今年年初出现低迷，而且输入成本通胀的速度在新的一年里也有所加快，这在一定程度上与工资上涨压力有关，这可能鼓励美联储在衰退风险上升的情况下进一步积极收紧政策。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9958525167,"gmtCreate":1673783272160,"gmtModify":1676538884881,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9958525167","repostId":"1134981435","repostType":4,"repost":{"id":"1134981435","weMediaInfo":{"introduction":"美股研究社，一个专注研究美股的平台，专业的美股投资人都在这。想了解美国股市行情、美股开户、美股资讯、美股公司；想获得一手美股重磅信息；想加入美股交流社群，敬请关注我们吧。","home_visible":0,"media_name":"美股研究社","id":"1074069735","head_image":"https://static.tigerbbs.com/e09c69c7ea1d4781a9de127f9b375dd6"},"pubTimestamp":1673776814,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1134981435?lang=&edition=full","pubTime":"2023-01-15 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tg-height=\"225\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Source: Seeking Alpha data</p><p><b>01</b></p><p><b>英伟达历史业绩和回报驱动因素</b></p><p>尽管今年出现了大幅调整，但在过去5年里一直持有该股票的英伟达投资者仍获得了丰厚的回报，如下图所示。即使在2022年期间累计收益蒸发了约一半，但英伟达投资者在过去5年里仍然获得了187%的总回报，折合成年复合年增长率为23.5%，是科技行业整体回报率的两倍多。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e7dd20b4193f62fed04057cacdf2b4c\" tg-width=\"800\" tg-height=\"493\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Source: Seeking Alpha data</p><p>更深入地看，潜在的驱动因素主要是利润增长和市盈率扩张。在过去的5年里，英伟达的利润以14.7%的复合年增长率增长，从5年前的30亿美元增长到现在的60亿美元。</p><p>按每股收益计算，股票稀释抵消了部分利润增长。如图表底部所示，英伟达的流通股数量从2018年的24.2亿股小幅攀升至目前的25.3亿股，折合成年稀释率为0.7%。因此，其每股收益的复合年增长率约为14.0%。然后，估值扩张完成了剩下的工作，每年为总回报贡献9.47%，如下图2所示。</p><p>下一个问题是:上述这些会在未来5年继续保持下去吗?</p><p>在本文的剩余部分，您将看到我的答案是双重的。我预计每股收益的增长将保持在十几位数左右。然而，我预计市盈率将会收缩，而不是扩大，因此抵消了很大一部分每股收益的增长。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ffa0bfcf52d50f85f9f1c264a31966eb\" tg-width=\"800\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Source: Author based on Seeking Alpha data</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4cf4d32325325d0537501bb9c3f20c29\" tg-width=\"800\" tg-height=\"368\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Source: Author based on Seeking Alpha data</p><p><b>02</b></p><p><b>市盈率依然处于高位</b></p><p>首先让我解释一下为什么我预计它的市盈率在未来几年将会下降。下图展示了<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>过去5年的市盈率，以及与其实力相近的同行AMD(NASDAQ:AMD)和英特尔(NASDAQ:INTC)的市盈率。可以看到，英伟达的市盈率目前徘徊在67倍左右，不仅在绝对意义上很高，而且远高于同行。也就是说，AMD的交易价格仅为40.7倍，而英特尔的交易价格仅为9倍。</p><p>事实上，最近的大幅价格调整大大降低了其估值风险。但问题是，在调整之前，它的估值处于这样一个泡沫状态(超过100+市盈率)，即使在2022年它的价格几乎减半，我仍然看到一些估值风险。</p><p>接下来，我还会说，它的盈利能力并不比AMD优越，而且我发现它相对于AMD的巨大估值溢价很难证明是合理的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b77f31026b2c3a5b3134a3f10ff21bcb\" tg-width=\"800\" tg-height=\"509\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Source: Seeking Alpha data</p><p><b>03</b></p><p><b>盈利能力和每股收益增长预测</b></p><p>正如我们所看到的，普遍预测其每股收益在未来5年的复合年增长率为19.3%。按照这个速度，预计每股收益将比2023年的3.3美元增加一倍多，到2027年达到8美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e4143c3bbe8f822a55fca5900f1b6284\" tg-width=\"800\" tg-height=\"303\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Source: Author based on Seeking Alpha data</p><p>熟悉我的方法的读者知道，我总是喜欢根据ROCE(已动用资本回报率)和再投资率(RR)来形成我自己的估计。我的估计比上面的普遍估计要低一些。其本质是长期增长率,简单地说就是ROCE *再投资率。</p><p>在这里，我将直接在下一张图表中引用结果。如我们所见，近年来，英伟达的ROCE平均保持在60%左右。该图表还显示了AMD的ROCE，其目前的ROCE平均为49%。因此，英伟达的一些估值肯定是合理的，因为它的ROCE比AMD高出20%左右。但我认为70%的市盈率溢价太高了(67倍的市盈率vs AMD的40倍的市盈率)。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7bef2448f744ed9cf50e0beefc0db9f7\" tg-width=\"800\" tg-height=\"464\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Source: Author based on Seeking Alpha data</p><p>近年来，该公司的RR一直保持在15%左右。CHIPS法案很可能会进一步将其RR提高到20%的范围。这种刺激将以直接方式(如直接补贴)和间接方式(如税收抵免和由国家实验室和/或大学满足其研发需求)来实现。</p><p>根据ROCE和RR，下表显示了我对其未来几年增长率的预测。如前所述，我预计增长率将在11.5%至15.5%之间，略低于上述普遍预期。还要注意的是，在这些预测中，我在增长率中添加了2.5%的通胀因素。ROCE*RR计算的增长率是剔除通货膨胀后的实际增长率。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1916f094d3f01aec5a0604e3da79ce26\" tg-width=\"800\" tg-height=\"320\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Source: Author based on Seeking Alpha data</p><p><b>04</b></p><p><b>未来5年的回报潜力</b></p><p>下面的图表汇总了上述所有部分，并总结了我对未来五年的回报预测。以下是一些关键的评论:</p><p>1.我的预测采用了普遍预期的19.3%的每股收益增长率。正如刚才提到的，它是激进的一面。</p><p>2.我的预测是基于市盈率收缩至40倍的假设。如前所述，我认为英伟达目前67倍的市盈率很难证明其合理性，40倍的市盈率仍然相当高。从更广泛的角度来看，以SMH为代表的半导体行业的平均市盈率约为20倍，以QQQ为代表的整体科技行业也是如此。这样的市盈率收缩将抵消11.1%的每股收益增长。</p><p>3.总的来说，我预测未来5年的总回报潜力在8%的范围内。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e51aad3288754ad55ef0e13df49781bf\" tg-width=\"800\" tg-height=\"394\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Source: Author based on Seeking Alpha data</p><p><b>06</b></p><p><b>风险和最后的想法</b></p><p>总之，我认为在不久的将来，英伟达将面临许多不确定性。这些不利因素包括最近实施的出口管制、挥之不去的供应链中断、游戏收入放缓、加密货币不利因素以及全球PC市场的整体复苏。这些是我在即将到来的第四季度收益报告中特别关注的问题。</p><p>从积极的方面来看，该业务将充分利用芯片行业强劲的长期增长曲线。有时候，预测长期收益比预测短期收益更容易。该业务拥有强劲的ROCE和可持续的再投资率，并在未来几年受到CHIPS法案的进一步推动。因此，如果每股收益的快速增长在15%到20%之间，我不会感到惊讶。</p><p>总之，我预计未来5年英伟达的年回报率将达到个位数以上。最近的大幅价格调整大幅降低了其估值风险(从100+市盈率降至目前的67倍)。但在我看来，67倍的市盈率仍相当高。而且我确实预计未来几年市盈率会出现一些收缩，这将抵消英伟达每股收益增长的很大一部分。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>又将迎来业绩披露期，英伟达“愁上加愁”？</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>公布的第三季度业绩喜忧参半，并计划于2023年2月22日公布其23财年第四季度财务业绩。第三季度收入降至59.3亿美元，新的出口管制措施和挥之不去的供应链中断给它的营收带来了压力，我预计这些逆风将持续到第四季度。</p><p>此外，游戏收入较上年同期下降了51%。这可能与加密货币逆风有关，我预计将持续到2023年的另一个逆风。</p><p>最后，利润也受到高通胀、薪酬支出增加、员工人数增长以及基础设施支出增加的拖累。从好的方面来看，上述不利因素带来的负面影响被云提供商和汽车行业的更高需求部分抵消了。特别是汽车业务表现非常好，收入同比增长86%。</p><p>总体而言，我认为英伟达的前景相当不确定，预计第四季度英伟达不会有太大的复苏。我预计第四季度全球个人电脑市场将继续疲软。受Covid-19的影响，全球PC市场出现了意想不到的增长。</p><p>PC需求重新正常化，即使PC市场复苏，正如我之前的文章所述，英伟达也有大量库存需要首先清理(可能会降价)，而且无法立即从复苏中受益。</p><p>这些不确定性反映在分析师意见的巨大分歧上，如下图所示，他们的共识估计。如你所见，在过去三个月里，共有36位分析师对英伟达进行了营收修正。其中24个向下修正，12个向上修正。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5cce9afacd5cf6b8961c75263287988c\" tg-width=\"800\" tg-height=\"225\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Source: Seeking Alpha data</p><p><b>01</b></p><p><b>英伟达历史业绩和回报驱动因素</b></p><p>尽管今年出现了大幅调整，但在过去5年里一直持有该股票的英伟达投资者仍获得了丰厚的回报，如下图所示。即使在2022年期间累计收益蒸发了约一半，但英伟达投资者在过去5年里仍然获得了187%的总回报，折合成年复合年增长率为23.5%，是科技行业整体回报率的两倍多。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e7dd20b4193f62fed04057cacdf2b4c\" tg-width=\"800\" tg-height=\"493\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Source: Seeking Alpha data</p><p>更深入地看，潜在的驱动因素主要是利润增长和市盈率扩张。在过去的5年里，英伟达的利润以14.7%的复合年增长率增长，从5年前的30亿美元增长到现在的60亿美元。</p><p>按每股收益计算，股票稀释抵消了部分利润增长。如图表底部所示，英伟达的流通股数量从2018年的24.2亿股小幅攀升至目前的25.3亿股，折合成年稀释率为0.7%。因此，其每股收益的复合年增长率约为14.0%。然后，估值扩张完成了剩下的工作，每年为总回报贡献9.47%，如下图2所示。</p><p>下一个问题是:上述这些会在未来5年继续保持下去吗?</p><p>在本文的剩余部分，您将看到我的答案是双重的。我预计每股收益的增长将保持在十几位数左右。然而，我预计市盈率将会收缩，而不是扩大，因此抵消了很大一部分每股收益的增长。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ffa0bfcf52d50f85f9f1c264a31966eb\" tg-width=\"800\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Source: Author based on Seeking Alpha data</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4cf4d32325325d0537501bb9c3f20c29\" tg-width=\"800\" tg-height=\"368\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Source: Author based on Seeking Alpha data</p><p><b>02</b></p><p><b>市盈率依然处于高位</b></p><p>首先让我解释一下为什么我预计它的市盈率在未来几年将会下降。下图展示了<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>过去5年的市盈率，以及与其实力相近的同行AMD(NASDAQ:AMD)和英特尔(NASDAQ:INTC)的市盈率。可以看到，英伟达的市盈率目前徘徊在67倍左右，不仅在绝对意义上很高，而且远高于同行。也就是说，AMD的交易价格仅为40.7倍，而英特尔的交易价格仅为9倍。</p><p>事实上，最近的大幅价格调整大大降低了其估值风险。但问题是，在调整之前，它的估值处于这样一个泡沫状态(超过100+市盈率)，即使在2022年它的价格几乎减半，我仍然看到一些估值风险。</p><p>接下来，我还会说，它的盈利能力并不比AMD优越，而且我发现它相对于AMD的巨大估值溢价很难证明是合理的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b77f31026b2c3a5b3134a3f10ff21bcb\" tg-width=\"800\" tg-height=\"509\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Source: Seeking Alpha data</p><p><b>03</b></p><p><b>盈利能力和每股收益增长预测</b></p><p>正如我们所看到的，普遍预测其每股收益在未来5年的复合年增长率为19.3%。按照这个速度，预计每股收益将比2023年的3.3美元增加一倍多，到2027年达到8美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e4143c3bbe8f822a55fca5900f1b6284\" tg-width=\"800\" tg-height=\"303\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Source: Author based on Seeking Alpha data</p><p>熟悉我的方法的读者知道，我总是喜欢根据ROCE(已动用资本回报率)和再投资率(RR)来形成我自己的估计。我的估计比上面的普遍估计要低一些。其本质是长期增长率,简单地说就是ROCE *再投资率。</p><p>在这里，我将直接在下一张图表中引用结果。如我们所见，近年来，英伟达的ROCE平均保持在60%左右。该图表还显示了AMD的ROCE，其目前的ROCE平均为49%。因此，英伟达的一些估值肯定是合理的，因为它的ROCE比AMD高出20%左右。但我认为70%的市盈率溢价太高了(67倍的市盈率vs AMD的40倍的市盈率)。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7bef2448f744ed9cf50e0beefc0db9f7\" tg-width=\"800\" tg-height=\"464\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Source: Author based on Seeking Alpha data</p><p>近年来，该公司的RR一直保持在15%左右。CHIPS法案很可能会进一步将其RR提高到20%的范围。这种刺激将以直接方式(如直接补贴)和间接方式(如税收抵免和由国家实验室和/或大学满足其研发需求)来实现。</p><p>根据ROCE和RR，下表显示了我对其未来几年增长率的预测。如前所述，我预计增长率将在11.5%至15.5%之间，略低于上述普遍预期。还要注意的是，在这些预测中，我在增长率中添加了2.5%的通胀因素。ROCE*RR计算的增长率是剔除通货膨胀后的实际增长率。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1916f094d3f01aec5a0604e3da79ce26\" tg-width=\"800\" tg-height=\"320\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Source: Author based on Seeking Alpha data</p><p><b>04</b></p><p><b>未来5年的回报潜力</b></p><p>下面的图表汇总了上述所有部分，并总结了我对未来五年的回报预测。以下是一些关键的评论:</p><p>1.我的预测采用了普遍预期的19.3%的每股收益增长率。正如刚才提到的，它是激进的一面。</p><p>2.我的预测是基于市盈率收缩至40倍的假设。如前所述，我认为英伟达目前67倍的市盈率很难证明其合理性，40倍的市盈率仍然相当高。从更广泛的角度来看，以SMH为代表的半导体行业的平均市盈率约为20倍，以QQQ为代表的整体科技行业也是如此。这样的市盈率收缩将抵消11.1%的每股收益增长。</p><p>3.总的来说，我预测未来5年的总回报潜力在8%的范围内。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e51aad3288754ad55ef0e13df49781bf\" tg-width=\"800\" tg-height=\"394\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Source: Author based on Seeking Alpha data</p><p><b>06</b></p><p><b>风险和最后的想法</b></p><p>总之，我认为在不久的将来，英伟达将面临许多不确定性。这些不利因素包括最近实施的出口管制、挥之不去的供应链中断、游戏收入放缓、加密货币不利因素以及全球PC市场的整体复苏。这些是我在即将到来的第四季度收益报告中特别关注的问题。</p><p>从积极的方面来看，该业务将充分利用芯片行业强劲的长期增长曲线。有时候，预测长期收益比预测短期收益更容易。该业务拥有强劲的ROCE和可持续的再投资率，并在未来几年受到CHIPS法案的进一步推动。因此，如果每股收益的快速增长在15%到20%之间，我不会感到惊讶。</p><p>总之，我预计未来5年英伟达的年回报率将达到个位数以上。最近的大幅价格调整大幅降低了其估值风险(从100+市盈率降至目前的67倍)。但在我看来，67倍的市盈率仍相当高。而且我确实预计未来几年市盈率会出现一些收缩，这将抵消英伟达每股收益增长的很大一部分。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/228bba2b767cdc535690060c2aa243be","relate_stocks":{"NVDA":"英伟达"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1134981435","content_text":"英伟达公布的第三季度业绩喜忧参半，并计划于2023年2月22日公布其23财年第四季度财务业绩。第三季度收入降至59.3亿美元，新的出口管制措施和挥之不去的供应链中断给它的营收带来了压力，我预计这些逆风将持续到第四季度。此外，游戏收入较上年同期下降了51%。这可能与加密货币逆风有关，我预计将持续到2023年的另一个逆风。最后，利润也受到高通胀、薪酬支出增加、员工人数增长以及基础设施支出增加的拖累。从好的方面来看，上述不利因素带来的负面影响被云提供商和汽车行业的更高需求部分抵消了。特别是汽车业务表现非常好，收入同比增长86%。总体而言，我认为英伟达的前景相当不确定，预计第四季度英伟达不会有太大的复苏。我预计第四季度全球个人电脑市场将继续疲软。受Covid-19的影响，全球PC市场出现了意想不到的增长。PC需求重新正常化，即使PC市场复苏，正如我之前的文章所述，英伟达也有大量库存需要首先清理(可能会降价)，而且无法立即从复苏中受益。这些不确定性反映在分析师意见的巨大分歧上，如下图所示，他们的共识估计。如你所见，在过去三个月里，共有36位分析师对英伟达进行了营收修正。其中24个向下修正，12个向上修正。Source: Seeking Alpha data01英伟达历史业绩和回报驱动因素尽管今年出现了大幅调整，但在过去5年里一直持有该股票的英伟达投资者仍获得了丰厚的回报，如下图所示。即使在2022年期间累计收益蒸发了约一半，但英伟达投资者在过去5年里仍然获得了187%的总回报，折合成年复合年增长率为23.5%，是科技行业整体回报率的两倍多。Source: Seeking Alpha data更深入地看，潜在的驱动因素主要是利润增长和市盈率扩张。在过去的5年里，英伟达的利润以14.7%的复合年增长率增长，从5年前的30亿美元增长到现在的60亿美元。按每股收益计算，股票稀释抵消了部分利润增长。如图表底部所示，英伟达的流通股数量从2018年的24.2亿股小幅攀升至目前的25.3亿股，折合成年稀释率为0.7%。因此，其每股收益的复合年增长率约为14.0%。然后，估值扩张完成了剩下的工作，每年为总回报贡献9.47%，如下图2所示。下一个问题是:上述这些会在未来5年继续保持下去吗?在本文的剩余部分，您将看到我的答案是双重的。我预计每股收益的增长将保持在十几位数左右。然而，我预计市盈率将会收缩，而不是扩大，因此抵消了很大一部分每股收益的增长。Source: Author based on Seeking Alpha dataSource: Author based on Seeking Alpha data02市盈率依然处于高位首先让我解释一下为什么我预计它的市盈率在未来几年将会下降。下图展示了英特尔过去5年的市盈率，以及与其实力相近的同行AMD(NASDAQ:AMD)和英特尔(NASDAQ:INTC)的市盈率。可以看到，英伟达的市盈率目前徘徊在67倍左右，不仅在绝对意义上很高，而且远高于同行。也就是说，AMD的交易价格仅为40.7倍，而英特尔的交易价格仅为9倍。事实上，最近的大幅价格调整大大降低了其估值风险。但问题是，在调整之前，它的估值处于这样一个泡沫状态(超过100+市盈率)，即使在2022年它的价格几乎减半，我仍然看到一些估值风险。接下来，我还会说，它的盈利能力并不比AMD优越，而且我发现它相对于AMD的巨大估值溢价很难证明是合理的。Source: Seeking Alpha data03盈利能力和每股收益增长预测正如我们所看到的，普遍预测其每股收益在未来5年的复合年增长率为19.3%。按照这个速度，预计每股收益将比2023年的3.3美元增加一倍多，到2027年达到8美元。Source: Author based on Seeking Alpha data熟悉我的方法的读者知道，我总是喜欢根据ROCE(已动用资本回报率)和再投资率(RR)来形成我自己的估计。我的估计比上面的普遍估计要低一些。其本质是长期增长率,简单地说就是ROCE *再投资率。在这里，我将直接在下一张图表中引用结果。如我们所见，近年来，英伟达的ROCE平均保持在60%左右。该图表还显示了AMD的ROCE，其目前的ROCE平均为49%。因此，英伟达的一些估值肯定是合理的，因为它的ROCE比AMD高出20%左右。但我认为70%的市盈率溢价太高了(67倍的市盈率vs AMD的40倍的市盈率)。Source: Author based on Seeking Alpha data近年来，该公司的RR一直保持在15%左右。CHIPS法案很可能会进一步将其RR提高到20%的范围。这种刺激将以直接方式(如直接补贴)和间接方式(如税收抵免和由国家实验室和/或大学满足其研发需求)来实现。根据ROCE和RR，下表显示了我对其未来几年增长率的预测。如前所述，我预计增长率将在11.5%至15.5%之间，略低于上述普遍预期。还要注意的是，在这些预测中，我在增长率中添加了2.5%的通胀因素。ROCE*RR计算的增长率是剔除通货膨胀后的实际增长率。Source: Author based on Seeking Alpha data04未来5年的回报潜力下面的图表汇总了上述所有部分，并总结了我对未来五年的回报预测。以下是一些关键的评论:1.我的预测采用了普遍预期的19.3%的每股收益增长率。正如刚才提到的，它是激进的一面。2.我的预测是基于市盈率收缩至40倍的假设。如前所述，我认为英伟达目前67倍的市盈率很难证明其合理性，40倍的市盈率仍然相当高。从更广泛的角度来看，以SMH为代表的半导体行业的平均市盈率约为20倍，以QQQ为代表的整体科技行业也是如此。这样的市盈率收缩将抵消11.1%的每股收益增长。3.总的来说，我预测未来5年的总回报潜力在8%的范围内。Source: Author based on Seeking Alpha data06风险和最后的想法总之，我认为在不久的将来，英伟达将面临许多不确定性。这些不利因素包括最近实施的出口管制、挥之不去的供应链中断、游戏收入放缓、加密货币不利因素以及全球PC市场的整体复苏。这些是我在即将到来的第四季度收益报告中特别关注的问题。从积极的方面来看，该业务将充分利用芯片行业强劲的长期增长曲线。有时候，预测长期收益比预测短期收益更容易。该业务拥有强劲的ROCE和可持续的再投资率，并在未来几年受到CHIPS法案的进一步推动。因此，如果每股收益的快速增长在15%到20%之间，我不会感到惊讶。总之，我预计未来5年英伟达的年回报率将达到个位数以上。最近的大幅价格调整大幅降低了其估值风险(从100+市盈率降至目前的67倍)。但在我看来，67倍的市盈率仍相当高。而且我确实预计未来几年市盈率会出现一些收缩，这将抵消英伟达每股收益增长的很大一部分。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9953097016,"gmtCreate":1673096356035,"gmtModify":1676538786204,"author":{"id":"3582688457818684","authorId":"3582688457818684","name":"liuxiangwei","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2769f9b0cdb3c39664fc7b74a5de5f0d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9953097016","repostId":"2301781070","repostType":4,"repost":{"id":"2301781070","pubTimestamp":1673082665,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2301781070?lang=&edition=full","pubTime":"2023-01-07 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tg-height=\"402\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/96180cb4f39a397a551bd7f69b1d1c2f\" tg-width=\"881\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>另外，本月美国工资涨幅不及预期，同时美国劳动力市场供需缺口正在缓和，反映劳动力市场与服务通胀未来降温可期。使用中金大类资产CPI分项统计预测模型（《新视角看通胀变数与资产变局》），我们判断总体通胀环比负增长不具有持续性，未来几个月总体通胀环比增速更可能在0.2%附近。尽管如此，相对于2022年的中枢0.8%，最近几个月通胀环比增速已经下了一个大台阶。把通胀环比增速迭代，可以得到总体通胀同比路径。模型显示2023年6月份名义通胀同比增速或降至3%以下。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2ae6f1e5ece8568c5de816513cae6702\" tg-width=\"896\" tg-height=\"371\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>尽管基准情景是高通胀有韧性，但如果不出现黑天鹅事件，美国通胀快速下行这一“变数情景”可能成为2023H1最重要的宏观主题之一，或对美联储货币政策与全球大类资产走势产生重大影响。对于中国市场，从春节到两会期间股票相对其他资产的相对优势逐渐体现。<b>美国通胀转负可能提升今年春季行情的兑现概率</b>。</p><p>美联储宽松预期或升温，超配美债、黄金、港股</p><p>尽管美国通胀已经在去年11-12月连续两次超预期下行，美联储却持续释放强烈鹰派信号，可能是<b>美联储在“紧缩过度”与“紧缩不足”之间根据风险收益权衡的结果</b>：联储2021年对通胀的判断出现严重失误，导致货币紧缩不足，美国通胀一度升至过去40年最高水平。如果联储在通胀得到控制之前过早宽松，可能使<a href=\"https://laohu8.com/S/CNBC\">中央银行</a>信誉瓦解，公众不再相信联储能够控制住通胀，宏观环境重回70年代“大滞胀”时期，因此“紧缩不足”的代价较高。相比之下，“紧缩过度”虽然可能引发经济衰退，但本来市场已经广泛预期美国在2023年陷入衰退。与“紧缩不足”导致长期滞胀相比，经济衰退成本相对较低。因此美联储对通胀改善的反应相对滞后，宁可“紧缩过度”也不愿“紧缩不足”。</p><p>我们认为如果通胀数据持续改善，最终会让联储对通胀下行重拾信心。<b>通胀明显改善，叠加经济衰退风险与金融市场比较脆弱，联储提前结束紧缩周期或开启宽松周期的可能性并不低</b>，且不宜低估加息之后的降息幅度：联储散点图提示24年与25年累计降息幅度超过200bp。根据历史经验，2022年初至今2s10s曲线倒挂最大幅度达到84bp，对应未来联储降息幅度约为450bp。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d8c9c3978680642e9a8ec02f34c7fd5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"483\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>我们预测联储于2023Q1结束加息，加息终点在4.5%-5%区间；2023H2降息预期可能明显升温。如果出现黑天鹅事件导致金融市场震荡，也不能排除2023年提前结束缩表的可能性。即使联储口头继续放鹰，市场宽松预期也大概率会继续加码。根据当前美联储加息路径，可以推出十年期美债利率均衡价格在3.2%左右。我们维持观点不变，继续预测<b>十年期美债利率在2023Q1降至3%左右</b>。美债利率下行改善全球流动性，利好港股与黄金表现。我们在11月发布的《2023年大类资产展望：势极生变》中建议<b>超配美债、黄金与中国股票</b>，观点已经初步兑现。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/57ab064c058661bb64e599c9dad93a2e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"407\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>若中国经济强劲复苏，2023H2需关注欧美通胀“二次冲顶”风险，股票从超配下调到标配</p><p>在去年6月发布的《大类资产2022H2展望：滞胀交易的下一站》中，我们提出“通胀成本再分配”的概念：在疫情之前的二十年，各大国经济增长往往可以互相促进，中国经济复苏有助于美欧经济增长，美国经济强劲有助于中欧经济增长。按照这一思路，2023年中国经济修复，有助于对冲全球经济放缓的负面影响。但在疫后世界，中美欧日等大型经济体的增长互动关系可能已经发生深刻变化：由于疫情冲击，全球范围内总供给小于总需求，大部分经济体通胀达到过去几十年最高水平。为使通胀降温，需要在全球范围内破坏总需求，才能实现供需平衡。如果中国经济明显修复，海外通胀压力可能再次升温。此时需要海外经济体进一步收紧货币政策，压缩总需求，即海外承担更多控制通胀的成本，可能对海外股市形成压制。由于全球股市联动性较强，海外市场震荡可能波及中国。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c34c8117b6a1d13f0a7e82b6ab7deeba\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"448\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/40f61430ddc9ccd76fe7203edfc2c08a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"453\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>根据其他国家/地区疫后复苏经验，经济修复往往不会一蹴而就，中国增长修复可能也是一个渐进过程，2023年经济增长可能前低后高。由于增长改善需要时间，从增长改善传导到通胀上行、通胀压力从国内传导到海外也需要时间，我们认为中国疫后复苏可能不会明显改变2023H1的海外通胀路径，但2023H2通胀不确定性升高。除了通胀“二次冲顶”风险，2023H2还需考虑海外衰退可能性与中国政策调整不确定性，风险因素明显增多，因此我们建议<b>资产配置上半年注重进攻，超配港股与A股；下半年转为防守，配置更加平衡稳健，将权益资产由超配下调为标配</b>（《2023年大类资产展望：势极生变》）。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/16f380af86a5efa96fa6d43c914e2380\" tg-width=\"1033\" tg-height=\"577\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/858639.html><strong>智通财经网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美国通胀环比可能转负，助力春季行情兑现1月12日（下周四）将公布美国12月CPI数据，我们预测总体通胀环比增速转负（中金大类资产-0.2%，市场一致预期0%，克利夫兰美联储0.12%，前值0.1%）。总体通胀下行主要受汽油价格大幅下跌影响。如果预测兑现，本月通胀数据将是美国通胀连续第3个月超预期下行，也是疫后三年通胀环比增速首次明显进入负值区间，可能有助于提振宽松预期与风险情绪，美债、黄金、成长...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/858639.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/95788229fc35f46529b4e1955e453669","relate_stocks":{"161125":"标普500","513500":"标普500ETF","BK4581":"高盛持仓",".DJI":"道琼斯","SSO":"两倍做多标普500ETF","SDOW":"道指三倍做空ETF-ProShares",".IXIC":"NASDAQ Composite","TQQQ":"纳指三倍做多ETF",".SPX":"S&P 500 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21:21","market":"us","language":"zh","title":"高盛对2022年美国经济的十大预测，对了七个半","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1197453989","media":"华尔街见闻","summary":"相较于前两年的成绩（2020年2个和2021年7个），高盛今年表现稍胜一筹。","content":"<html><head></head><body><p>又到了回首一整年的时候了。高盛2022年初的十问十答，答对了几个呢？</p><p>答案是七个半，相较于前两年的成绩（2020年2个和2021年7个），高盛今年表现稍胜一筹。</p><p>正如高盛所料，美国国会只通过了白宫提出的部分支出措施；储蓄率的下降不足以抵消大幅紧缩的影响；美国GDP增长远低于普遍预期；尽管失业率出现下滑，但仍处于低位；美联储在加息和缩表上颇为鹰派，美联储联邦基金利率峰值有所上调。</p><p>出乎高盛预料的是，工资增长率保持在5%左右，核心通胀率进一步上升；供应链复苏因意外冲击而推迟，导致通胀意外走高。</p><p>尽管通胀意外上升，但高盛认为，2022年是财政和货币紧缩政策成功踩下刹车，供需重新走向平衡的一年。高盛预计，美联储将在2023年再度加息，使利率达到5-5.25%的峰值，将调整进程保持在正轨。</p><p>1、美国国会是否会在2022年提高支出？</p><p>年初的回答：会，但对2022年的影响可能不大。</p><p>评论：正确。当时高盛预计，国会不会通过“重建更美好”法案全部措施，特别是不会延长儿童税收抵免，但会适度增加制造业和供应链激励措施的支出。</p><p>事实证明，这是正确的，国会最终通过了以清洁能源、气候激励以及健康保险补贴为重点的《通胀削减法案》，还有以激励半导体制造业为重点的《CHIPS和科学法案》。</p><p>2、美国GDP增长会达到共识预期吗？</p><p>年初的回答：不会。</p><p>评论：正确。市场一致预期2021年第四季度的GDP增长为3.4%，高盛的预测下调了1个百分点。</p><p>高盛认为，随着疫情救济计划到期，财政刺激将大幅下降。高盛的最新跟踪估计表明，2022年第四季度GDP增长仅为0.6%。</p><p>3、储蓄率会继续下降吗？</p><p>年初的回答：会。</p><p>评论：正确。当时高盛认为储蓄率会下降，家庭逐渐恢复对疫情敏感的服务支出，并利用多余的储蓄来抵消疫情救助计划到期带来的收入损失，以及在创纪录的高收入和低失业风险中，储蓄需求有限。</p><p>以上因素促使10月份的储蓄率下降了5%以上，至2.3%，超过了高盛预期，仅略高于历史最低水平。</p><p>4、失业率是否会降到2019年的平均水平3.7%以下？</p><p>年初的回答：会。</p><p>评论：几乎不正确。9月份的失业率低至3.5%，虽然此后回升至3.7%，但仅略低于2019年的平均水平。</p><p>就业—劳动力缺口是衡量劳动力市场紧张程度的指标，也是导致职位空缺水平巨高不下的一个因素，虽然已从峰值大幅下降，但仍表明劳动力市场比2019年更为紧张。</p><p>5、工资会保持最近5-6%的增长速度吗？</p><p>年初的回答：不会。</p><p>评论：不正确。高盛的工资追踪系统显示增长了5.4%，而不是其之前预期的4%。在紧急失业救济金到期后，工资增长在薪级表上急剧减速，但在其他地方却有所回升。</p><p>高盛认为，导致这一变化主要有以下三点原因。首先，2021年底工资增长并没有像之前显示那样呈下降趋势，1月初公布的平均小时收入的大幅度修正表明了这一点。第二，2022年劳动力需求激增，就业市场全年都非常紧张。第三，包括俄乌冲突在内的进一步通胀冲击将整体CPI通胀推至9%的峰值时，许多工人的生活成本更高。</p><p>6、核心PCE通胀率会降到3%以下吗？</p><p>年初的回答：会。</p><p>评论：不正确。当时高盛预计核心PCE通胀将大幅下降，核心服务通胀大致保持稳定，核心商品通胀大幅下降，其认为供应端复苏提振生产，会扭转短缺导致的价格飙升。</p><p>相反，核心服务业通胀大幅上升，尤其是住房通胀。核心商品通胀有所下降，但降幅并没有高盛预期的那么高，高盛的预测在5%左右，这在一定程度上是因为今年早些时候对全球供应的冲击进一步推迟了供应链复苏，近几个月才开始显示通缩迹象。</p><p>7、近期通胀预期会下降吗？</p><p>高盛的回答：会。</p><p>评论：正确。今年，短期消费者通胀预期首先上升，然后随着汽油价格和更广泛的通胀压力下降，从峰值大幅下降，但仍远高于疫情前的水平。相比之下，长期通胀预期从疫情前的低迷水平温和上升，此后一直保持在目标区间内的水平。</p><p>8、美联储是否会将基金利率的目标范围提高至少75bp？</p><p>年初的回答：会。</p><p>评论：正确。今年伊始，高盛对美联储的预测偏鹰派，主要是因为高盛预计核心通胀在2022年全年将维持在令人不安的高位。最终，美联储将联邦基金利率累计提高了425个基点，远超预期。</p><p>9、美联储是否会宣布开启缩减资产负债表？</p><p>年初的回答：会。</p><p>评论：正确。美联储在6月正式启动缩表，6至8月每月缩表上限为475亿美元，而这一速度将在9月开始翻倍，上限提高至950亿美元，其中包括600亿的美国国债和350亿的抵押贷款支持证券（MBS），约占资产负债规模的1%。</p><p>高盛预计缩表将持续到2024年底或2025年初，FOMC将在最后阶段放慢缩表的步伐，以避免超调。</p><p>10、市场会增加政策资金利率的定价吗？</p><p>年初的回答：会。</p><p>评论：正确。高盛预测最终利率为2.5-2.75%，现在的市场定价意味着2023年5月将达到4.85%的峰值，比高盛预测的区间5-5.25%低大约25个基点。</p></body></html>","source":"live_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3678353><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>又到了回首一整年的时候了。高盛2022年初的十问十答，答对了几个呢？答案是七个半，相较于前两年的成绩（2020年2个和2021年7个），高盛今年表现稍胜一筹。正如高盛所料，美国国会只通过了白宫提出的部分支出措施；储蓄率的下降不足以抵消大幅紧缩的影响；美国GDP增长远低于普遍预期；尽管失业率出现下滑，但仍处于低位；美联储在加息和缩表上颇为鹰派，美联储联邦基金利率峰值有所上调。出乎高盛预料的是，工资...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3678353\">Web 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17:26","market":"us","language":"zh","title":"20.4亿美元！美国加州开出了人类史上最高奖金彩票","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1125009457","media":"华尔街见闻","summary":"在加州有一位中奖者全部中了6个号码。","content":"<html><head></head><body><p>尽管不是自己中奖，但赢得强力球头奖，而且还是人类彩票史上最高的头奖，光是想想已经很激动人心。</p><p>强力球彩票官方周二表示，<b>美国加州阿塔迪纳市售出了一张20.4亿美元的破纪录头奖彩票，这名幸运到飞起的彩票持有者，成为世界史上最高奖金彩票的获得者。</b></p><p>加州彩票公司发推文说，这张彩票是在乔氏服务中心（Joe’s Service Center in Altadena）售出的。Powerball.com网站上公布的结果也显示，在加州有一位中奖者全部中了6个号码。</p><p>据称，周一晚上创纪录的强力球大奖的抽奖被推迟了几个小时，抽签最终于美国东部时间周二上午8点57分在佛罗里达州塔拉哈西（Tallahassee）举行。</p><p>可以想象，美东时间11月7日晚上，不知道有多少人苦苦守候在屏幕前，等待成为亿万富翁的那一刻，而延迟可能导致很多人经历了一个无眠之夜。</p><p>强力球官方协会称，<b>周一的头奖达到创纪录的19亿美元，但到开奖时已增至20.4亿美元，“使其成为世界上最高的彩票奖金”。</b></p><p>中奖的号码是10-33-41-47-56，红球是10。统计显示，赢得头奖的几率是2.922亿分之一。</p><p>加州彩票发言人Carolyn Becker说，<b>中奖者尚未现身</b>，并补充说：<b>“今天上午某个人正拿着一张非常重要的票子。”</b></p><p>尽管中奖者尚未现身，但这张彩票确定让一个人成为了百万富翁——乔氏服务中心的老板Joseph Chahayed，<b>他因为是售出这张中奖彩票的零售商，而获得了100万美元奖金。</b></p><p>虽然你可能不是头奖得主，但彩票公司敦促玩家们检查他们的彩票，看看是否中了其他的奖项。根据管理强力球的多州彩票协会(Multi-State Lottery Association)的数据，超过1120万张彩票中了现金奖，总计9810万美元，其中22张彩票中了5个白色号码，但没有中强力球，赢得了100万美元的奖金。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/24b8daf2bf23a6017d2aaec857facf4c\" tg-width=\"640\" tg-height=\"364\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>分29年拿还是一次性拿，成了幸福的烦恼？</p><p>20.4亿美元是一笔天大的意外横财，很难想象这位得主此时此刻会是什么样子。</p><p>不过，这20.4亿美元怎么提取，也是个问题。</p><p>头奖获得者有两种方式提取他们的奖金，<b>如果选择年金方式，分29年提取，可以带回家20.4亿美元。</b>按年金支付方式，第一笔现金会在3000万左右，以后每一年付款都会比上一年多5%。</p><p><b>如果选择现金方式，一次性取现，到手税前金额只有9.98亿美元，足足相差10亿元。</b></p><p><b>很多获奖者都选择现金方式，毕竟“一鸟在手胜过百鸟在林” 。</b></p><p>虽然这9.98亿美元与20.4亿美元相去甚远，但理论上奖金得主最终可以将这笔一次性资金变成超过20.4亿美元——但也有最终可能失去一切的风险。</p><p>并且选择年金方式，也可能会承担税收风险。年金得主每年也需要交税款。<b>如果未来税率下降，意味着你可以得到更多的奖金。而如果税率上升，你可能会发现自己希望一次性减少损失。</b></p><p><b>但许多专家更支持年金方式。</b>芝加哥律师Andrew Stoltmann说：</p><blockquote>“超过90%的获奖者会立即一次性领取奖金。”“这通常是一个很大的错误。”</blockquote><p>这位律师表示，头奖得主必须做出的第一个决定，就是选择分29年拿还是一次性拿，而通常他们会选错。</p><p>Stoltmann表示，<b>年金方式不仅可以带来更大的收益，而且分期付款还可以让头奖得主有机会建立一支经验丰富的团队，包括一名会计师、财务顾问和一名律师，以保障资金和利益最大化。</b></p><p>富达理财顾问公司(Fidelity &#39;s eMoney Advisor)的注册理财规划师、高级理财规划顾问Joe Buhrmann说，分散支付是一个值得考虑的问题，“尤其是从数学和心理学角度考虑”。</p><p>他说：</p><blockquote>“即使你把钱都花光了，明年还有一张可以提取现金的支票，这是非常确定的。”</blockquote><p>并且多州彩票协会称，<b>如今由于利率上升，与一次性现金方式相比，年金选项获得的奖金比以前更多。</b></p><p>而9.98亿美元还有税收方面的后果：选择现金支付方式，将首先扣除24%的联邦预扣税，大约为2.39 亿美元，然后还会有37%的最高个人所得税等着要交。</p><p>除非中奖者能够通过慈善捐赠等方式减少应税收入，否则还有13%（约1.297亿美元）要缴纳给美国国税局。</p><p>除此之外，还可能需要缴纳州税。</p><p>当然，年金方式也要交税，但如果政府为你做了这项工作（本质上是把奖金投入到债券投资组合中，而不是按照你的想法投资的话），那么投资收入的税可能就不会那么多了。</p><p><b>如果拿来投资，在同样的时间范围内，可能赚得更多，而风险要小得多，因为年金支付是有保障的。</b>即使在这段时间得主去世，年金会支付给指定继承人，就像其他资产一样。</p><p>听了以上这些分析，如果你是得主，相信也会有所纠结吧。</p><p>不过，正如佛罗里达州突发横财研究所(Sudden Money Institute)的创始人、注册理财规划师Susan 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