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美国科技行业疫情红利走向终结，高增长模式一去不返

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21:45","market":"hk","language":"zh","title":"海底捞去年预亏超38亿元，今年翻盘有戏吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1120506339","media":"野马财经","summary":"海底捞将遭遇上市以来首次亏损。2月21日，海底捞发布盈利预警——2021年全年预计亏损38亿元至45亿元。财报显示，2018年至2020年，海底捞的净利润分别为16.46亿元、23.45亿元、3.09","content":"<html><head></head><body><p><a href=\"https://laohu8.com/S/06862\">海底捞</a>将遭遇上市以来首次亏损。</p><p>2月21日，海底捞发布盈利预警——<b>2021年全年预计亏损38亿元至45亿元。</b>财报显示，2018年至2020年，海底捞的净利润分别为16.46亿元、23.45亿元、3.09亿元，合计约43亿元。也就是说，在2021年上半年还盈利9452.9万元的海底捞，<b>仅半年时间就几乎亏光了上市三年的利润。</b></p><p>针对亏损原因，海底捞称，<b>2021年关闭了300多家餐厅，以及餐厅业绩下滑等因素，导致的处置长期资产（房屋、设备等）的一次性损失、减值损失等合计约33亿元至39亿元。</b>此外，海底捞还提到了疫情、快速扩张，以及内部管理问题带来的影响。</p><p>海底捞盈利大幅下跌，敏锐的资本市场对于曾经“餐饮界神话”的态度也与此同凉。</p><p>截至2月22日收盘，海底捞报18.92港元/股，总市值1055亿港元（约合人民币857.37亿元）。而2021年2月，海底捞股价达到历史高峰85.75港元/股，总市值一度接近4700亿港元（约合人民币3819.58亿元）。<b>对比来看，海底捞一年内就蒸发了将近3000亿元。</b></p><p>曾经的海底捞凭借高质量的服务，一度成为“现象级”的存在，更在上市前，就靠着百亿营收，被称为餐饮界的“航母”。如今的海底捞不仅遭遇盈利、股价大幅下滑，还不断陷入涨价、缺斤少两，甚至食品安全的舆论之中。</p><p>海底捞究竟是撇去了泡沫，还是要跌入海底？</p><p><b>紧急刹车关闭1/5门店</b></p><p>海底捞近年来扩张速度有多快？截至上市前的2017年，海底捞创立23年，门店总数仅有273家门店。上市后，海底捞开始加速扩张——2018年净增加门店193家；2019新开308家；2020年疫情之下继续扩张544家；2021年上半年再度新增299家。</p><p>快速扩张策略刺激着二级市场投资人的神经。自2018年9月26日上市以来，海底捞股价从发行价为17.8港元/股，至2021年2月，创下历史新高的85.75港元/股，总市值曾一度接近4700亿港元。</p><p><b>海底捞创始人张勇夫妇及二把手施永宏于2020年5月6日以每股33.2港元的价格配售7050万股股份，合计套现23.4亿元。</b></p><p>2021年11月，海底捞突然主动刹车，宣布逐步关停300家左右经营未达预期门店，其中部分门店将暂时休整、择机重开，休整周期最长不超过两年。</p><p>对于关店原因海底捞称，计划关停的门店经营未达预期是2019年制定的快速扩张策略导致。具体包括部分门店选址错误、组织结构改变让管理人员过于疲惫，优秀经理数量不足，过度相信连住利益的KPI指标，以及企业文化建设不足。</p><p>截至2021年6月30日，海底捞全球门店数达到1597家。关闭300家店铺，意味着海底捞的门店数量将减少1/5。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ddefb76a367ec0d40497a273ae82b807\" tg-width=\"506\" tg-height=\"380\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片来源：罐头图库</p><p>断臂求生的背后，海底捞困在“增收不增利”的乌云中。</p><p>公告显示，海底捞2021年收入预计超过人民币400亿元，对比2020年收入约为人民币286亿元，增长超过40%。</p><p>营收创历史新高，净利润却预计亏损38亿元至45亿元，这背后的原因和翻台率密切相关。翻台率是指一家餐厅一天内每张桌子的平均使用次数，是餐饮行业公认的核心数据，直接关系到餐厅的收入，也直接反映客户对餐厅的喜爱度。</p><p>2018年，海底捞服务1.6亿人次，平均翻台率5.2次/天，几乎创下了餐饮界的最高翻台率。但近年来，海底捞的翻台率却出现连续下滑。<b>2019年、2020年海底捞的翻台率分别为4.8次/天、3.5次/天，2021年直接降到3次/天。</b></p><p>资本市场的热捧，和坊间的口碑并不成正比。</p><p>据不完全统计，海底捞2021年登上热搜的次数已经超过35次，而且负面话题偏多，比如“海底捞牛肉粒变素了”“郑州海底捞72元200克毛肚实际只有138克”等等。</p><p>2021年11月1日晚间，话题“海底捞豆花过期被罚款2万”还登上热搜榜首位。</p><p>增收难增利的情况下，海底捞的招牌品质“缩水”，口碑下降或影响食客光顾，陷入恶性循环。</p><p><b>“师徒制”失速</b></p><p>早在2021年年初，多家媒体报道了北京海底捞门店的“歇业潮”现象。其主要原因便是选址不当导致。</p><p>据财经网报道，<b>知情人士透露，“其实海底捞去年（2020年）的店铺签约了600多家，实际只开了300多家，海底捞放低了开店标准，但现在已经发现了‘失速’，最近对部分不乐观的店面叫停。”</b></p><p>该知情人士同时表示，“三里屯到悠唐也就4.4公里，这个范围内，有SOHO店、3.3店、华普商厦店、日坛店，以及装修中的悠唐店等近6个店铺。对于走正餐的餐饮品牌而言，一般三公里内都不倾向开两家店。”</p><p>一般而言，一个品牌的店铺选址主要由开发拓展人员主导。而在海底捞，目前负责店铺选址的则是店长，即“师父”。</p><p>一直以来，“师徒制”都是海底捞在业界引以为傲的管理手段。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/01da9343a6182c8a27185ded836ac8a1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"776\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片来源：罐头图库</p><p>根据海底捞的招股书显示，作为师父的店长的薪酬除了基本薪金外，还可获得以下两种选项中较高者的财务奖励：</p><p><b>A：其管理餐厅利润的2.8%；</b></p><p><b>B：自身餐厅利润0.4%+徒弟餐厅数量*徒弟餐厅利润3.1%+徒孙餐厅数量*徒孙餐厅利润1.5%</b></p><p>以自身餐厅每月100万利润为例，则店长如果只干好自己的餐厅，则可得到2.8万的奖金；但是如果店长带出了2个徒弟店（每月利润也为100万），则店长仅徒弟店的利润分成就可达到2*100*3.1%=6.2万。</p><p>在这样的薪酬结构下，曾造就海底捞店长最高年薪600万元的财富神话。</p><p>也正是在“师徒制”管理模式的驱动下，才有了目前门店数量如此庞大的海底捞“帝国”。此前有市场声音认为：<b>“海底捞不是靠服务起家，它的机密是‘传销’，是师徒制 。”</b></p><p>2020年年底，海底捞执行董事、首席战略官周兆呈曾公开肯定了“师徒制”对于门店选址的益处。</p><p>“当师父带着徒弟拓店时，他一定会尽最大努力选一个商业潜力最大、回报率最高的新店址。但如果只是拓展专员决定，则很有可能因为无需对未来的运营负责，而出现错误选址的风险。这两者之间的概率是很不同的。”</p><p>2021年6月，在海底捞股东周年大会上，董事长张勇曾公开反思，<b>承认在2020年6月作出门店扩张的决定是错误的。2021年11月5日发布公告中，海底捞再次承认因为快速扩张策略导致的“部分门店选址出现失误”的现象，究其根因，便是令人上头的”师徒制“开店利益链。</b></p><p><b>学费没白交</b></p><p>关店同时，海底捞宣布开展“啄木鸟”计划，持续关注经营业绩不佳门店，强化内部管理和考核机制，收缩业务扩张。<b>在公司经营状况全面改善前，公司将适时收缩集团的业务扩张计划，平均翻台率未达到4次/天，原则上不会规模化开设新的分店。</b></p><p>可以看出海底捞已经意识到了经济低迷及疫情时期的逆势扩张存在极高风险，同时自身的管理模式有待改善。这一次，学费没有白交。</p><p>不过，接下来海底捞何去何从？</p><p>食品产业分析师朱丹蓬认为，综合来看，这次海底捞的策略可谓“断臂求生”，应该是比较正确的做法，而未来海底捞已没有太大的扩张空间。</p><p>就目前来看，火锅赛道红海翻腾，高端化、细分化已成为趋势。</p><p>《中国餐饮大数据2020》报告显示，随着行业发展以及居民可支配收入水平提高，当下在全国火锅店中，客单价120元及以上的门店数量虽然占比较小，但增长迅猛，而客单价30元及以下门店数在各线城市中都出现了负增长。</p><p>其中，头部火锅品牌的竞争则更为激烈。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00520\">呷哺呷哺</a>旗下高端火锅品牌凑凑近年来发展尤为迅猛，成为海底捞接下来发展道路上的劲敌。<b>以大众点评上的人均消费为例，搜索上海地区的凑凑火锅，价格区间在150-170元，海底捞的价格区间在100-150元。客单价上，凑凑火锅已经超出海底捞价位。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/feaef3a3216232fae7d71ad90cfb1153\" tg-width=\"506\" tg-height=\"379\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图片来源：罐头图库</p><p>服务上，2020年年底，凑凑推出全国首家“火锅＋酒馆＋茶饮”新模式店，中午卖火锅、下午卖奶茶、晚上摇身一变为酒吧。在火锅店里“蹦迪”直接对标了海底捞的在火锅店里“洗头”、“美甲”。海底捞一直以来以“服务好”闻名，而凑凑差异化的服务形态则为取代“海底捞式服务”找到可能。</p><p>与此同时，品牌新秀相继亮相，瓜分蛋糕。</p><p>2021年8月，<b>周师兄火锅获得来自黑蚁资本数亿元的A轮融资；巴奴毛肚火锅也表示，将完成超5亿元新一轮融资，由CPE源峰资本领投，日初资本、高榕资本、番茄资本跟投。</b></p><p>不过，也有分析指出，海底捞仍有潜在的增长空间——围绕火锅场景继续横向拓展。</p><p>目前，海底捞做了火锅食材超市、预制菜、速食品，还开了“奶茶铺”。去年底，海底捞推出锅底、菜品和小吃7款产品，计划一年至少上新两次。</p><p>值得注意的是，截至2021年6月底，海底捞仍有35亿元现金及现金等价物，这些无疑会增加海底捞横向拓展更多的可能性和底气。</p></body></html>","source":"lsy1589532854679","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>海底捞去年预亏超38亿元，今年翻盘有戏吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/84HYmFZYuOiBM4wbOe9-Ug><strong>野马财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>海底捞将遭遇上市以来首次亏损。2月21日，海底捞发布盈利预警——2021年全年预计亏损38亿元至45亿元。财报显示，2018年至2020年，海底捞的净利润分别为16.46亿元、23.45亿元、3.09亿元，合计约43亿元。也就是说，在2021年上半年还盈利9452.9万元的海底捞，仅半年时间就几乎亏光了上市三年的利润。针对亏损原因，海底捞称，2021年关闭了300多家餐厅，以及餐厅业绩下滑等因素，...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/84HYmFZYuOiBM4wbOe9-Ug\">Web 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。”2020年年底，海底捞执行董事、首席战略官周兆呈曾公开肯定了“师徒制”对于门店选址的益处。“当师父带着徒弟拓店时，他一定会尽最大努力选一个商业潜力最大、回报率最高的新店址。但如果只是拓展专员决定，则很有可能因为无需对未来的运营负责，而出现错误选址的风险。这两者之间的概率是很不同的。”2021年6月，在海底捞股东周年大会上，董事长张勇曾公开反思，承认在2020年6月作出门店扩张的决定是错误的。2021年11月5日发布公告中，海底捞再次承认因为快速扩张策略导致的“部分门店选址出现失误”的现象，究其根因，便是令人上头的”师徒制“开店利益链。学费没白交关店同时，海底捞宣布开展“啄木鸟”计划，持续关注经营业绩不佳门店，强化内部管理和考核机制，收缩业务扩张。在公司经营状况全面改善前，公司将适时收缩集团的业务扩张计划，平均翻台率未达到4次/天，原则上不会规模化开设新的分店。可以看出海底捞已经意识到了经济低迷及疫情时期的逆势扩张存在极高风险，同时自身的管理模式有待改善。这一次，学费没有白交。不过，接下来海底捞何去何从？食品产业分析师朱丹蓬认为，综合来看，这次海底捞的策略可谓“断臂求生”，应该是比较正确的做法，而未来海底捞已没有太大的扩张空间。就目前来看，火锅赛道红海翻腾，高端化、细分化已成为趋势。《中国餐饮大数据2020》报告显示，随着行业发展以及居民可支配收入水平提高，当下在全国火锅店中，客单价120元及以上的门店数量虽然占比较小，但增长迅猛，而客单价30元及以下门店数在各线城市中都出现了负增长。其中，头部火锅品牌的竞争则更为激烈。呷哺呷哺旗下高端火锅品牌凑凑近年来发展尤为迅猛，成为海底捞接下来发展道路上的劲敌。以大众点评上的人均消费为例，搜索上海地区的凑凑火锅，价格区间在150-170元，海底捞的价格区间在100-150元。客单价上，凑凑火锅已经超出海底捞价位。图片来源：罐头图库服务上，2020年年底，凑凑推出全国首家“火锅＋酒馆＋茶饮”新模式店，中午卖火锅、下午卖奶茶、晚上摇身一变为酒吧。在火锅店里“蹦迪”直接对标了海底捞的在火锅店里“洗头”、“美甲”。海底捞一直以来以“服务好”闻名，而凑凑差异化的服务形态则为取代“海底捞式服务”找到可能。与此同时，品牌新秀相继亮相，瓜分蛋糕。2021年8月，周师兄火锅获得来自黑蚁资本数亿元的A轮融资；巴奴毛肚火锅也表示，将完成超5亿元新一轮融资，由CPE源峰资本领投，日初资本、高榕资本、番茄资本跟投。不过，也有分析指出，海底捞仍有潜在的增长空间——围绕火锅场景继续横向拓展。目前，海底捞做了火锅食材超市、预制菜、速食品，还开了“奶茶铺”。去年底，海底捞推出锅底、菜品和小吃7款产品，计划一年至少上新两次。值得注意的是，截至2021年6月底，海底捞仍有35亿元现金及现金等价物，这些无疑会增加海底捞横向拓展更多的可能性和底气。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":441,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9030055023,"gmtCreate":1645584588382,"gmtModify":1676534042967,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"Gg","listText":"Gg","text":"Gg","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9030055023","repostId":"2213963135","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":402,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9091475137,"gmtCreate":1643935605952,"gmtModify":1676533873269,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"I","listText":"I","text":"I","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9091475137","repostId":"1103200225","repostType":4,"repost":{"id":"1103200225","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1643898522,"share":"https://ttm.financial/m/news/1103200225?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-02-03 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22:28</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>2月3日（周四），美股三大指数集体低开。道琼斯指数开盘下跌128.47点，跌幅0.36%，报35500.86点；标普500指数开盘下跌67.99点，跌幅1.48%，报4521.33点；纳斯达克综合指数开盘下跌365.2点，跌幅2.53%，报14052.4点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/71476fe3c2cebbce11db346fabb83b0a\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Meta Platforms</a>（原Facebook）盘初大跌超24%，该公司四季度业绩表现逊色于分析师预期，Facebook用户增长似乎停滞，预计2022年一季度业绩同比增速将受到美国通胀的不利影响。2月2日美股盘后发布业绩报告以来，已经遭12家投行下调目标价，最低至270美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c5d4434ea48d223c4a80cfe28ae71cae\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>同时，社媒股下跌，Snap跌超18%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TWTR\">Twitter</a>跌6%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SPOT\">Spotify</a>大跌11.73%。该公司四季度净利润亏损3900万欧元、季度用户增速有所放缓、2月2日发布业绩报告以来已遭九家投行下调目标价。</p><p>高通盘初跌超2%，该公司四季度净利润33.99亿美元，好于分析师预期，去年同期24.55亿美元。2月2日业绩报告发布以来已被四家投行上调目标价其中加通贝祥给予250美元的最高价格。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TMUS\">T-Mobile</a>涨近10%。财报显示，T-Mobile 2021年Q4实现营收207.85亿美元，前值为203.41亿美元，预期值为210.9亿美元，比市场预期低1.45%；每股收益为0.34美元，前值为0.60美元，预期值为0.18美元，超出市场预期88.89%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/NVAX\">诺瓦瓦克斯医药</a>上涨2.5%，此前英国药品与健康产品管理局(MHRA) 批准其新冠肺炎疫苗。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/ZEV\">Lightning Emotors</a>大涨15%，此前该公司与通用汽车就电动卡车生产达成合作关系。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ff6e3231d788a5a6d28cf7965385cc7f","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ 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10:28","market":"sh","language":"zh","title":"春节将至，持股还是持币","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1155413027","media":"方正证券","summary":"春节又将临近，每逢此时，市场上总是兴起一股关于是持币过年还是持股过年的讨论。为此本文统计回顾了2010年至2021年春节前后A股市场的表现情况，供投资者参考。A股春节效应显著，节前节后市场上涨概率大，","content":"<html><head></head><body><p>春节又将临近，每逢此时，市场上总是兴起一股关于是持币过年还是持股过年的讨论。为此本文统计回顾了2010年至2021年春节前后A股市场的表现情况，供投资者参考。</p><p><b>A股春节效应显著，节前节后市场上涨概率大，且过去十多年A股市场春节红包具有显著的低风险高收益的特征。</b>从上涨幅度来看，过去12年wind全A在春节前5个交易日里的累计收益率均值是1.9%，中位数是2.6%，春节后5个交易日里的累计收益率均值是1.4%，中位数是1.8%。并且历年春节期间的市场表现相比全年明显更为稳定，也就是说与全年整体涨幅相比，春节期间的市场红包具有显著的低风险高收益的特征。</p><p><b>对比之下，深证成指、创业板指表现好于上证综指，中证500、中证1000等中小盘股指数好于上证50、沪深300等权重股指数。</b>从上涨幅度来看，过去12年创业板指在春节前/后5个交易日里的累计收益率中位数分别为2.4%和4.1%，上证综指为1.4%和0.9%。国证2000指数过去12年在春节前/后5个交易日里的累计收益率中位数分别为2.0%和4.4%，而沪深300指数为1.9%和0.6%。</p><p><b>从各行业表现情况来看，申万各一级行业在春节前后普遍大概率收涨，且有色、电子、计算机等板块表现相对较好。</b>有色金属板块在2010年至2021年间春节前5个交易日涨幅中位数达3.4%，在所有板块中表现最佳。春节后5个交易日来看，累计涨幅中位数上依然是有色行业表现最佳，为5.2%。此外电子、计算机等行业节前节后综合表现同样较好。</p><p><b>从各风格指数表现情况来看，各主要风格指数在春节前后同样收涨概率较大，且高市盈率风格好于低市盈率、高价股风格好于低价股、亏损微利股风格好于绩优股。</b>高市盈率股风格在2010年至2021年间春节前/后5个交易日累计涨幅中位数分别为2.5%和3.4%，好于低市盈率股的1.9%和0.6%。高价股风格近10多年春节前/后5个交易日累计涨幅中位数分别为3.3%和1.6%，好于低价股的1.1%和2.4%。亏损股风格近10多年春节前/后5个交易日累计涨幅中位数分别为2.3%和4.2%，整体好于绩优股的2.5%和0.6%。</p><p>风险提示：宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来。</p><p>正文如下：</p><p>持股还是持币，春节前后行情特征梳理</p><p>春节又将临近，每逢此时，市场上总是兴起一股关于是持币过年还是持股过年的讨论。为此本文统计回顾了过去十多年春节前后A股市场的表现情况，供投资者参考。</p><p>1. A股春节效应显著，节前节后市场上涨概率大</p><p>A股春节效应显著，节前节后市场上涨概率均比较高。我们对2010年至2021年历年春节节前和节后5个交易日收益率表现情况进行了汇总，总体来看，A股市场在春节前后的表现多数情况下还是不错的，各大宽基指数上涨概率均比较高。在过去的12年中，有9年wind全A在节前5个交易日和节后5个交易日内累计收益均是上涨的，即上涨概率高达75%，而这12年中wind全A仅有8年的年度累计收益为正，因此从概率的角度看，A股市场表现确实存在着较为显著的春节效应。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3ebb634e1fdcb47287f6f64ad921dd0b\" tg-width=\"745\" tg-height=\"473\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>从涨跌幅来看，过去十多年A股市场春节红包具有显著的低风险高收益的特征。</b>从上涨幅度来看，过去12年wind全A在春节前5个交易日里的累计收益率均值是1.9%，中位数是2.6%，春节后5个交易日里的累计收益率均值是1.4%，中位数是1.8%。并且从波动性来看，历年春节期间的市场表现相比全年明显更为稳定，也就是说与全年整体涨幅相比，春节期间的市场红包具有显著的低风险高收益的特征。</p><p><b>对比之下，深证成指、创业板指表现好于上证综指，中证500、中证1000等中小盘股指数好于上证50、沪深300等权重股指数。</b>从上涨幅度来看，过去12年创业板指在春节前/后5个交易日里的累计收益率中位数分别为2.4%和4.1%，上证综指为1.4%和0.9%。国证2000指数过去12年在春节前/后5个交易日里的累计收益率中位数分别为2.0%和4.4%，而沪深300指数为1.9%和0.6%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/582cd2589b619255738cf6d2f570069b\" tg-width=\"772\" tg-height=\"476\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>2. 有色、电子、计算机表现相对占优</p><p><b>从各行业表现情况来看，近10多年申万各一级行业在春节前后5个交易日里累计收涨概率普遍在50%之上。</b>从2010年至2021年各行业春节前后5个交易日表现来看，多数情况下，申万一级行业在节前节后的表现较好，上涨次数远高于下跌次数。其中，医药生物行业过去12年内在春节节前5个交易日全部是上涨的，上涨概率高达100%，在春节节后5个交易日上涨概率同样高达92%。此外电子和电气设备两个行业节前节后5个交易日上涨概率也均在80%之上。</p><p><b>从各行业涨跌幅的绝对值数据来看，春节前后有色、电子、计算机等板块的表现相对较好，而金融板块表现较为靠后。</b>有色金属板块在2010年至2021年间春节前5个交易日涨幅中位数达3.4%，在所有板块中表现最佳。春节后5个交易日来看，累计涨幅中位数上依然是有色行业表现最佳，为5.2%。此外电子、计算机等行业节前节后综合表现同样较好，而金融板块无论是在节前5个交易日还是节后5个交易日表现均较为靠后。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19bfbbfde65d4117bf61534eeec75506\" tg-width=\"768\" tg-height=\"476\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/503e1fbb70dea37f1e719bee7cceac27\" tg-width=\"752\" tg-height=\"482\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>3. 高市盈率好于低市盈率、高价股好于低价股、亏损微利股好于绩优股</p><p><b>从各风格指数表现情况来看，A股市场主要风格指数在春节前后5个交易日里累计收涨的概率普遍在60%之上。</b>从2010年至2021年各行业春节前后5个交易日表现来看，各风格指数在节前节后的表现较好，上涨次数同样远高于下跌次数。其中，高市盈率风格指数过去12年内在春节节前/后5个交易日内上涨概率均在80%以上。</p><p><b>从各风格指数涨跌幅的绝对值数据来看，春节前后高市盈率风格好于低市盈率、高价股风格好于低价股、亏损微利股风格好于绩优股。</b>高市盈率股风格在2010年至2021年间春节前/后5个交易日累计涨幅中位数分别为2.5%和3.4%，好于低市盈率股的1.9%和0.6%。高价股风格近10多年春节前/后5个交易日累计涨幅中位数分别为3.3%和1.6%，好于低价股的1.1%和2.4%。亏损股风格近10多年春节前/后5个交易日累计涨幅中位数分别为2.3%和4.2%，整体好于绩优股的2.5%和0.6%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/55520b80f80e1ed42fb553ec3282e634\" tg-width=\"751\" tg-height=\"466\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e5464cc2dab3b0eaba26b6ecc77dc615\" tg-width=\"755\" tg-height=\"475\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p></body></html>","source":"lsy1583736415415","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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A股春节效应显著，节前节后市场上涨概率大A股春节效应显著，节前节后市场上涨概率均比较高。我们对2010年至2021年历年春节节前和节后5个交易日收益率表现情况进行了汇总，总体来看，A股市场在春节前后的表现多数情况下还是不错的，各大宽基指数上涨概率均比较高。在过去的12年中，有9年wind全A在节前5个交易日和节后5个交易日内累计收益均是上涨的，即上涨概率高达75%，而这12年中wind全A仅有8年的年度累计收益为正，因此从概率的角度看，A股市场表现确实存在着较为显著的春节效应。从涨跌幅来看，过去十多年A股市场春节红包具有显著的低风险高收益的特征。从上涨幅度来看，过去12年wind全A在春节前5个交易日里的累计收益率均值是1.9%，中位数是2.6%，春节后5个交易日里的累计收益率均值是1.4%，中位数是1.8%。并且从波动性来看，历年春节期间的市场表现相比全年明显更为稳定，也就是说与全年整体涨幅相比，春节期间的市场红包具有显著的低风险高收益的特征。对比之下，深证成指、创业板指表现好于上证综指，中证500、中证1000等中小盘股指数好于上证50、沪深300等权重股指数。从上涨幅度来看，过去12年创业板指在春节前/后5个交易日里的累计收益率中位数分别为2.4%和4.1%，上证综指为1.4%和0.9%。国证2000指数过去12年在春节前/后5个交易日里的累计收益率中位数分别为2.0%和4.4%，而沪深300指数为1.9%和0.6%。2. 有色、电子、计算机表现相对占优从各行业表现情况来看，近10多年申万各一级行业在春节前后5个交易日里累计收涨概率普遍在50%之上。从2010年至2021年各行业春节前后5个交易日表现来看，多数情况下，申万一级行业在节前节后的表现较好，上涨次数远高于下跌次数。其中，医药生物行业过去12年内在春节节前5个交易日全部是上涨的，上涨概率高达100%，在春节节后5个交易日上涨概率同样高达92%。此外电子和电气设备两个行业节前节后5个交易日上涨概率也均在80%之上。从各行业涨跌幅的绝对值数据来看，春节前后有色、电子、计算机等板块的表现相对较好，而金融板块表现较为靠后。有色金属板块在2010年至2021年间春节前5个交易日涨幅中位数达3.4%，在所有板块中表现最佳。春节后5个交易日来看，累计涨幅中位数上依然是有色行业表现最佳，为5.2%。此外电子、计算机等行业节前节后综合表现同样较好，而金融板块无论是在节前5个交易日还是节后5个交易日表现均较为靠后。3. 高市盈率好于低市盈率、高价股好于低价股、亏损微利股好于绩优股从各风格指数表现情况来看，A股市场主要风格指数在春节前后5个交易日里累计收涨的概率普遍在60%之上。从2010年至2021年各行业春节前后5个交易日表现来看，各风格指数在节前节后的表现较好，上涨次数同样远高于下跌次数。其中，高市盈率风格指数过去12年内在春节节前/后5个交易日内上涨概率均在80%以上。从各风格指数涨跌幅的绝对值数据来看，春节前后高市盈率风格好于低市盈率、高价股风格好于低价股、亏损微利股风格好于绩优股。高市盈率股风格在2010年至2021年间春节前/后5个交易日累计涨幅中位数分别为2.5%和3.4%，好于低市盈率股的1.9%和0.6%。高价股风格近10多年春节前/后5个交易日累计涨幅中位数分别为3.3%和1.6%，好于低价股的1.1%和2.4%。亏损股风格近10多年春节前/后5个交易日累计涨幅中位数分别为2.3%和4.2%，整体好于绩优股的2.5%和0.6%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":310,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":886539728,"gmtCreate":1631603333564,"gmtModify":1676530587348,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"Hh","listText":"Hh","text":"Hh","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/886539728","repostId":"1159330352","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":238,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":886539875,"gmtCreate":1631603311797,"gmtModify":1676530587333,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"Jj","listText":"Jj","text":"Jj","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/886539875","repostId":"2167535043","repostType":4,"repost":{"id":"2167535043","pubTimestamp":1631591227,"share":"https://ttm.financial/m/news/2167535043?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-09-14 11:47","market":"us","language":"zh","title":"美股也要风格切换？摩根大通：减仓科技，加仓顺周期！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2167535043","media":"华尔街见闻","summary":"自从美国经济复苏猛踩刹车以来，资金一度涌入科技股寻求庇护，但摩根大通却认为，是时候减仓科技股了。\n摩根大通Marko Kolanovic等分析师近日表示，市场对经济增长的恐慌有些过度了，Delta变种","content":"<p>自从美国经济复苏猛踩刹车以来，资金一度涌入科技股寻求庇护，但<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>却认为，是时候减仓科技股了。</p>\n<p>摩根大通Marko Kolanovic等分析师近日表示，市场对经济增长的恐慌有些过度了，Delta变种病毒对经济的拖累可能只是暂时的，投资者应考虑减少对科技股的投资，同时增持能源等对经济敏感的周期性行业。</p>\n<p>尽管随着疫情复燃，全球经济重新开放的步伐被推迟了，但摩根大通的数据显示，由Delta变种病毒导致的疫情可能已经达到顶峰，在美国和全球范围内正在消退：</p>\n<blockquote>\n 随着Delta影响消退，且由供应中断和货币宽松导致的通胀持续，我们预计再通胀交易表现将优于大盘。\n</blockquote>\n<p>摩根大通认为，债券收益率和周期性资产可能已经在上月初触底，同时建议增持日本和新兴市场股票。</p>\n<p>摩根大通对经济的判断与其他投行形成鲜明对比。</p>\n<p>本月初，<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>在不到三月里，第三次下调今年美国GDP预期，该行预计由于新冠肺炎变种病毒德尔塔（Delta）病毒肆虐、政府的财政支持在减弱，加之需求从商品转换到服务，美国消费者可能减少支出，消费形势比之前预期的更严峻。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>也大幅下调了三季度美国GDP预期，从6.5%猛砍至仅2.9%，四季度GDP预期维持在6.7%。下修三季度GDP预期后，摩根士丹利的美国今年全年GDP增速预期为5.6%，比高盛本周调降后的全年预期增速还低。</p>\n<p>摩根士丹利称，调降预期主要由于经济增长的动力已提前释放，政府刺激性支出对经济的推动减少，加之供应链瓶颈持续拖累经济，汽车等大件耐用品的消费者支出由此减少。</p>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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By Gamers.)说的一样，GoPro也同样诞生于运动员，或者说冲浪玩家的手中。作为该领域的目标用户，尼克·伍德曼深知自己需要以及其他冲浪爱好者需要的是怎样一款运动相机，自然可以让GoPro直达用户痛点。</p>\n<p>同时，专注于细分领域也是GoPro能在相机市场萎缩浪潮中站稳脚步的原因。不同于其他广撒网的相机品牌，GoPro在过去十余年里专注于运动相机这一个高度细分的专业领域。大众消费领域虽然可以为品牌带来更大的潜在用户群体，但品牌很难同时培养海量用户的消费习惯。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/884409df3570d4553b8c7bf10a6e63f5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"783\" referrerpolicy=\"no-referrer\">与其让所有人都GoPro回来记录生活，倒不如面向专业用户定向推广。运动相机的高门槛过滤掉了GoPro的潜在竞争者，运动相机背后的「记录」刚需为GoPro提供了巨大的市场。与大众消费者不同，专业用户在选购运动配件时有着更高的品牌忠诚度，这也让GoPro在相机市场萎缩的同时得以稳住自己的基本盘。</p>\n<p>但这都不是GoPro可以一路走到现在的最主要原因。在我看来，真正奠定GoPro「半壁江山」的，还是GoPro的营销。就像红牛一样，为了增加曝光，GoPro想尽办法登上一切能带来曝光度的场合。GoPro字样与四色方块的标志也随着运动员一起，出现在大江南北，强化大众对GoPro「运动」品牌的认知。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/30ec9060d44a4d58edabdc3165ce38c8\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"489\" referrerpolicy=\"no-referrer\">就像以LOGO作图腾的红牛一样，无论在法国阿尔卑斯山，还是在美国的大峡谷，四个蓝色方块构成的图案都能为GoPro带来极高的辨识度，让人一看就知道这个人是GoPro用户，用的是GoPro产品。为了进一步扩大产品的知名度，GoPro甚至开始与部分知名的运动竞技游戏合作。即使在<a href=\"https://laohu8.com/S/SNE\">索尼</a>第一方推出的竞速游戏的GT赛车中，你依旧可以凭借熟悉的四色方块找到GoPro的授权拉花贴纸。</p>\n<p>精准的用户需求探析、过硬的产品质量与出色的全球营销，缺一不可的三种元素共同缔造了GoPro的运动商业帝国。</p>\n<h2>GoPro的危机</h2>\n<p>尽管GoPro在过去十余年里过着「衣食无忧」的生活，但从GoPro过去多次裁员来看，GoPro也有着自己要面对的困难。首先，GoPro的成功建立在细分的专业相机领域和市场营销，这虽然可以在市场变动时站住脚，但如果一般用户的需求变化带动了专业市场，让专业用户需要跟着大众用户的喜好来生产内容，这将对GoPro赖以生存的根基发起挑战。</p>\n<p>尽管GoPro在专业相机领域依然有着特殊的主导地位，但在短视频时代，非专业用户大量涌入视频领域，让原本「曲高和寡」的GoPro一下子进入到大众视野中。除了大量非专业用户，一同进入视频领域的还有过去并不被专业用户所重视的大众消费品牌，以及与之相关的全新内容呈现方式，比如稳定器、360度摄像头，以及最重要的——大疆无人机。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/038aba48e608321be72c480040f01ddc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"713\" referrerpolicy=\"no-referrer\">以DJI mini 2为首的一系列消费级无人机给曾经的运动摄影市场带来了极大的冲击：过去运动员想获得航拍视角，合租小型直升机进行拍摄是唯一的办法。但在大疆等品牌的推动下，消费级无人机已经成为了GoPro之外，运动员拍摄的又一法宝。不同于固定视角的GoPro，无人机拍摄不但无需自己举着自拍杆，同时还能给视频带来全新的角度，使用起来也更加灵活。</p>\n<p>面对大疆的挑战，GoPro其实也拿出了自己的无人机系统：2016年9月，GoPro发布了品牌首款消费级无人机产品——GoPro Karma。karma定价与大疆的Mavic Pro类似，凭借GoPro的出色口碑，Karma本应是GoPro进入无人机市场的最好时机。但由于产品存在断电问题，Karma在上市不久后就被召回。且由于Karma在体验、配件等方面表现与Mavic Pro相差甚远，更多地还是一个「空中的GoPro」而不是一个无人机，Karma的市场表现长期萎靡。在2018年GoPro的裁员计划中，Karma部门首当其冲。</p>\n<h2>总结</h2>\n<p>尽管在其他领域GoPro的表现不算出色，但凭借其专业运动相机的身份，GoPro在专业运动领域依旧有着难以撼动的影响力。无论从价格还是上手难度，抑或是政策环境来看，运动相机的市场始终比无人机要大得多。即使Karma出师不利，GoPro Hero这一王牌产品依旧能给GoPro带来足够多的曝光度。毕竟提到运动相机，绝大多数人首先想到的就是GoPro。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/62c92146b28a44092676d4f9b178852d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1055\" referrerpolicy=\"no-referrer\">但在来自无人机或各类可穿戴相机的降维打击下，GoPro能否稳住市场还是一个未知数。可穿戴相机的短板在画质，而无人机的短板在上手难度与政策空间。要是这两个问题得以解决，那未来的GoPro，很可能会被大疆超越。而GoPro引以为豪的四色方块标志，到那时候可能只能以贴纸拉花的形式存在于运动场上了。</p>","source":"36kr_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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Gamers.)说的一样，GoPro也同样诞生于运动员，或者说冲浪玩家的手中。作为该领域的目标用户，尼克·伍德曼深知自己需要以及其他冲浪爱好者需要的是怎样一款运动相机，自然可以让GoPro直达用户痛点。\n同时，专注于细分领域也是GoPro能在相机市场萎缩浪潮中站稳脚步的原因。不同于其他广撒网的相机品牌，GoPro在过去十余年里专注于运动相机这一个高度细分的专业领域。大众消费领域虽然可以为品牌带来更大的潜在用户群体，但品牌很难同时培养海量用户的消费习惯。\n与其让所有人都GoPro回来记录生活，倒不如面向专业用户定向推广。运动相机的高门槛过滤掉了GoPro的潜在竞争者，运动相机背后的「记录」刚需为GoPro提供了巨大的市场。与大众消费者不同，专业用户在选购运动配件时有着更高的品牌忠诚度，这也让GoPro在相机市场萎缩的同时得以稳住自己的基本盘。\n但这都不是GoPro可以一路走到现在的最主要原因。在我看来，真正奠定GoPro「半壁江山」的，还是GoPro的营销。就像红牛一样，为了增加曝光，GoPro想尽办法登上一切能带来曝光度的场合。GoPro字样与四色方块的标志也随着运动员一起，出现在大江南北，强化大众对GoPro「运动」品牌的认知。就像以LOGO作图腾的红牛一样，无论在法国阿尔卑斯山，还是在美国的大峡谷，四个蓝色方块构成的图案都能为GoPro带来极高的辨识度，让人一看就知道这个人是GoPro用户，用的是GoPro产品。为了进一步扩大产品的知名度，GoPro甚至开始与部分知名的运动竞技游戏合作。即使在索尼第一方推出的竞速游戏的GT赛车中，你依旧可以凭借熟悉的四色方块找到GoPro的授权拉花贴纸。\n精准的用户需求探析、过硬的产品质量与出色的全球营销，缺一不可的三种元素共同缔造了GoPro的运动商业帝国。\nGoPro的危机\n尽管GoPro在过去十余年里过着「衣食无忧」的生活，但从GoPro过去多次裁员来看，GoPro也有着自己要面对的困难。首先，GoPro的成功建立在细分的专业相机领域和市场营销，这虽然可以在市场变动时站住脚，但如果一般用户的需求变化带动了专业市场，让专业用户需要跟着大众用户的喜好来生产内容，这将对GoPro赖以生存的根基发起挑战。\n尽管GoPro在专业相机领域依然有着特殊的主导地位，但在短视频时代，非专业用户大量涌入视频领域，让原本「曲高和寡」的GoPro一下子进入到大众视野中。除了大量非专业用户，一同进入视频领域的还有过去并不被专业用户所重视的大众消费品牌，以及与之相关的全新内容呈现方式，比如稳定器、360度摄像头，以及最重要的——大疆无人机。以DJI mini 2为首的一系列消费级无人机给曾经的运动摄影市场带来了极大的冲击：过去运动员想获得航拍视角，合租小型直升机进行拍摄是唯一的办法。但在大疆等品牌的推动下，消费级无人机已经成为了GoPro之外，运动员拍摄的又一法宝。不同于固定视角的GoPro，无人机拍摄不但无需自己举着自拍杆，同时还能给视频带来全新的角度，使用起来也更加灵活。\n面对大疆的挑战，GoPro其实也拿出了自己的无人机系统：2016年9月，GoPro发布了品牌首款消费级无人机产品——GoPro Karma。karma定价与大疆的Mavic Pro类似，凭借GoPro的出色口碑，Karma本应是GoPro进入无人机市场的最好时机。但由于产品存在断电问题，Karma在上市不久后就被召回。且由于Karma在体验、配件等方面表现与Mavic Pro相差甚远，更多地还是一个「空中的GoPro」而不是一个无人机，Karma的市场表现长期萎靡。在2018年GoPro的裁员计划中，Karma部门首当其冲。\n总结\n尽管在其他领域GoPro的表现不算出色，但凭借其专业运动相机的身份，GoPro在专业运动领域依旧有着难以撼动的影响力。无论从价格还是上手难度，抑或是政策环境来看，运动相机的市场始终比无人机要大得多。即使Karma出师不利，GoPro Hero这一王牌产品依旧能给GoPro带来足够多的曝光度。毕竟提到运动相机，绝大多数人首先想到的就是GoPro。\n但在来自无人机或各类可穿戴相机的降维打击下，GoPro能否稳住市场还是一个未知数。可穿戴相机的短板在画质，而无人机的短板在上手难度与政策空间。要是这两个问题得以解决，那未来的GoPro，很可能会被大疆超越。而GoPro引以为豪的四色方块标志，到那时候可能只能以贴纸拉花的形式存在于运动场上了。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":75,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":886597881,"gmtCreate":1631603186343,"gmtModify":1676530587279,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"Iiiiiiiiiii","listText":"Iiiiiiiiiii","text":"Iiiiiiiiiii","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/886597881","repostId":"1125233732","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":213,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":886595831,"gmtCreate":1631603031323,"gmtModify":1676530587162,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"hh","listText":"hh","text":"hh","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/886595831","repostId":"1181453869","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":93,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":886595911,"gmtCreate":1631603011233,"gmtModify":1676530587147,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"jj","listText":"jj","text":"jj","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/886595911","repostId":"1125233732","repostType":4,"repost":{"id":"1125233732","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1631585404,"share":"https://ttm.financial/m/news/1125233732?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-09-14 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Walker在给客户的一份报告中写道，预计美国2021年的整体扩张速度为5.7%，低于8月底公布的6%预期，并将2021年底的失业率预期从此前的4.1%上调至4.2%。因美国消费者面临的前景将比先前预期更为“艰难”。</p>\n<p>Walker预计疲弱的增长态势将延续到明年，此后料将加速增长。预计美国经济增长将在2022年加速，并将2022年预测值从4.5%上调至4.6%。</p>\n<p>在解释下调2021年经济预测的理由时，Walker写道，随着德尔塔变异株的出现，财政支持的减弱以及消费需求从商品转向服务，美国的消费支出料将减少；供应链中断也影响了库存补充。</p>\n<p><b>华尔街看空美国经济</b></p>\n<p>这不是高盛第一次看衰美国经济了，事实上这是高盛在最近的两个月中三次下调美国经济成长预期。第一次是在7月份，将美国第三季度和第四季度的GDP增长预期分别下调1%至8.5%和5.0%；第二次是在8月份，将美国第三季度美股GDP预期从8.5%下调至5.5%，高盛在修订后的预测中还将2021年全年GDP预测从6.4%下调至6%，预计2022年美国经济将增长4.5%。</p>\n<p>不仅是高盛，摩根士丹利上周也大幅下调了第三季美国国内生产总值(GDP)的预估，从增长6.5%调降至增长2.9%。下修三季度GDP预期后，摩根士丹利的美国今年全年GDP增速预期为5.6%，比高盛调降后的全年增速预期还低。</p>\n<p>股市是经济的晴雨表，在华尔街如此看空美国经济之下，美国股市表现如何呢？</p>\n<p><b>美股牛气冲天</b></p>\n<p>美国标准普尔500指数和纳斯达克综合指数上周再创新高，美国股市仍然沉浸在牛市的狂欢之中。但是我们仔细研究就会发现，投资者正在调整投资组合，以应对股市可能出现的震荡。</p>\n<p>公用事业类股是标普500指数本季度迄今为止表现最好的板块，涨幅为10.2%。紧随其后的是保守投资者的其他偏爱板块，包括房地产和医疗保健。</p>\n<p>在衍生品市场，近月芝加哥期权交易所波动率指数期货合约和VIX指数之间的价差比过去五年中约85%的时间都高。这表明，一些投资者预计在未来几周和几个月，股市的平静将被更剧烈的价格波动所取代。</p>\n<p>同时，在不确定时期被视为避险资产的日圆和瑞郎本季度的表现优于大多数G10货币。这是市场回报良好的一年，但这也是一个具有相当防卫色彩的牛市。</p>\n<p>美股已经有292个日历日没有出现5%以上的跌幅，这几乎是二战以来平均长度的三倍，许多人对此愈来愈觉得不安。估值上升、经济增长放缓以及过度投机的迹象，加剧了他们的担忧。</p>\n<p>也有分析师认为部分资金流入防御类股，可能更多与投资者追逐收益率有关，而不是担心市场即将崩溃。标普500公用事业指数的收益率约为3%，而指标美国10年期公债收益率周五为1.33%左右。</p>\n<p><b>总结</b></p>\n<p>防御类股越来越受到市场的追捧，可能是版块的轮换，也可能是市场潜在的风险在增加。不论如何，追随市场趋势并随时为可能发生的剧变做好准备才能走得更远。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/92\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/406e2b4996e14cd8a66a2a6864ef4313);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">英为财情Investing </p>\n<p class=\"h-time\">2021-09-07 19:17</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>周一，高盛经济学家Ronnie 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06:00","market":"hk","language":"zh","title":"盯着美联储何时缩减购债已经out了！专业人士称何时结束更重要","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2162068635","media":"智通财经","summary":"近期金融市场上所有的讨论都是关于美联储何时开始缩减购债，专业人士们则指出，对于从股票、债券、货币到一切来说，更重要的不是何时开始，而是缩减购债何时会结束。美联储目前每月购买1200亿美元的证券，直到美国经济在实现最大就业和价格稳定目标方面取得实质性的进一步进展。当美联储在上一次经济衰退后退出每月购买850亿美元的购债计划时，该央行当时用了10个月的时间。目前货币市场交易员认为，美联储将在2023年第一季度首次加息。","content":"<html><body><p>智通财经APP获悉，周三，因杰克逊霍尔全球央行年会即将召开，投资者屏息凝神等待美联储主席鲍威尔的讲话，美股小幅收涨再创新高。近期金融市场上所有的讨论都是关于美联储何时开始缩减购债，专业人士们则指出，对于从股票、债券、货币到一切来说，更重要的不是何时开始，而是缩减购债何时会结束。</p><p>前美林证券交易员Tom Essaye表示：“关键是美联储退出宽松政策的速度有多块，然后(什么时候)转化为第一次加息的时间。”</p><p>美联储目前每月购买1200亿美元的证券，直到美国经济在实现最大就业和价格稳定目标方面取得实质性的进一步进展。当美联储在上一次经济衰退后退出每月购买850亿美元的购债计划时，该央行当时用了10个月的时间。当时的缩减购债是在2013年12月宣布的，并在次月开始，最后在2014年10月结束了所有的购买，于2015年12月开始加息。</p><p>目前货币市场交易员认为，美联储将在2023年第一季度首次加息。<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>的美国利率策略主管Guneet \nDhingra指出：“当美联储实际宣布缩表时，它可能也会在一定程度上给出关于它将采取什么速度以及官员们想在这个过程中给出什么样的信息，这可能为加息周期提供一个关键信号，特别是在加息的速度方面。”</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20210826/1629924063453122.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1629924063453122.png\"/></p><p>自今年3月份以来，美国十年期国债收益率稳步下行，目前在1.3%左右，离历史最低点不远，因为人们担心Delta变种会抑制经济复苏。长期和短期收益率之间的差距自3月份创下五年多来的高点以来也有所缩小，这是人们猜测美联储将开始撤回其刺激措施的一个迹象。</p><p>摩根士丹利预测，美国10年期国债收益率将在今年年底达到1.8%，美联储将在明年1月开始缩表，并在10月结束。该行预测，美联储的第一次加息将在2023年第二季度进行。</p><p>Standard Bank Group的一位主管Steven \nBarrow表示，如果美联储推迟缩表，其风险要大于过早行动。他指出，推迟可能会迫使该央行在结束债券购买的短短几个月内提高利率，这可能会使金融市场感到不安，将使投资者进入日元和瑞士法郎等避风港。</p><p>Barrow称：“美联储这样做(推迟结束债券购买)将是危险的，我们知道，美联储在明年年底前后的某个时候提高利率，这并非不可能。我更关注美联储缩表什么时候结束，而不是什么时候开始。”</p><p>此次美联储政策的正常化风险更大，因为在接近零利率和宽松政策的背景下，又出现了债务上限危机，债券市场对利率的变化非常敏感。这种风险延申到了股市。全球范围内投入市场的廉价资金推动了债券收益率的下降，激起了投资者对高收益的追求，几乎所有地方都出现了泡沫的迹象。</p><p>MUFG Securities Americas的美国宏观战略主管George \nGoncalves表示：“在这种情况下，保证金的流动性才是最重要的。缩表对资产的影响会从加密货币开始，延伸至一些股票和高收益债券。缩表对这些资产的影响将比美国国债更多，(失去美联储的支持)这些资产将不得不开始‘自力更生’”</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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class=\"meta\">\n\n\n2021-08-26 06:00 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/544886.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>智通财经APP获悉，周三，因杰克逊霍尔全球央行年会即将召开，投资者屏息凝神等待美联储主席鲍威尔的讲话，美股小幅收涨再创新高。近期金融市场上所有的讨论都是关于美联储何时开始缩减购债，专业人士们则指出，对于从股票、债券、货币到一切来说，更重要的不是何时开始，而是缩减购债何时会结束。前美林证券交易员Tom Essaye表示：“关键是美联储退出宽松政策的速度有多块，然后(什么时候)转化为第一次加息的时间。...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/544886.html\">Web 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\nDhingra指出：“当美联储实际宣布缩表时，它可能也会在一定程度上给出关于它将采取什么速度以及官员们想在这个过程中给出什么样的信息，这可能为加息周期提供一个关键信号，特别是在加息的速度方面。”自今年3月份以来，美国十年期国债收益率稳步下行，目前在1.3%左右，离历史最低点不远，因为人们担心Delta变种会抑制经济复苏。长期和短期收益率之间的差距自3月份创下五年多来的高点以来也有所缩小，这是人们猜测美联储将开始撤回其刺激措施的一个迹象。摩根士丹利预测，美国10年期国债收益率将在今年年底达到1.8%，美联储将在明年1月开始缩表，并在10月结束。该行预测，美联储的第一次加息将在2023年第二季度进行。Standard Bank Group的一位主管Steven \nBarrow表示，如果美联储推迟缩表，其风险要大于过早行动。他指出，推迟可能会迫使该央行在结束债券购买的短短几个月内提高利率，这可能会使金融市场感到不安，将使投资者进入日元和瑞士法郎等避风港。Barrow称：“美联储这样做(推迟结束债券购买)将是危险的，我们知道，美联储在明年年底前后的某个时候提高利率，这并非不可能。我更关注美联储缩表什么时候结束，而不是什么时候开始。”此次美联储政策的正常化风险更大，因为在接近零利率和宽松政策的背景下，又出现了债务上限危机，债券市场对利率的变化非常敏感。这种风险延申到了股市。全球范围内投入市场的廉价资金推动了债券收益率的下降，激起了投资者对高收益的追求，几乎所有地方都出现了泡沫的迹象。MUFG Securities Americas的美国宏观战略主管George \nGoncalves表示：“在这种情况下，保证金的流动性才是最重要的。缩表对资产的影响会从加密货币开始，延伸至一些股票和高收益债券。缩表对这些资产的影响将比美国国债更多，(失去美联储的支持)这些资产将不得不开始‘自力更生’”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":176,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":832558422,"gmtCreate":1629672075666,"gmtModify":1676530087554,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"Jj","listText":"Jj","text":"Jj","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/832558422","repostId":"1151137736","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":194,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":832153466,"gmtCreate":1629600244255,"gmtModify":1676530076827,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"Jsjsj","listText":"Jsjsj","text":"Jsjsj","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/832153466","repostId":"2161274943","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":150,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":838285249,"gmtCreate":1629413991981,"gmtModify":1676530030405,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"Hh","listText":"Hh","text":"Hh","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/838285249","repostId":"1125444263","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":165,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"hots":[{"id":9091475137,"gmtCreate":1643935605952,"gmtModify":1676533873269,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"I","listText":"I","text":"I","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9091475137","repostId":"1103200225","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":301,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":896056874,"gmtCreate":1628546958798,"gmtModify":1703507759492,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"Hshs","listText":"Hshs","text":"Hshs","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/896056874","repostId":"2158410898","repostType":4,"repost":{"id":"2158410898","pubTimestamp":1628523804,"share":"https://ttm.financial/m/news/2158410898?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-08-09 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href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司Alphabet是最引人注目的例外。明确地说，大型科技公司仍预计在第三季度表现出良好的增长，但警告说去年的高速增长模式可能会一去不复返。这一切似乎都是由于随着经济开放和更多人接种疫苗，人们远离科技重新回到现实世界的结果。</p>\n<p>科技公司财报季即将结束，从已掌握的信息来判断，整个科技行业的大流行热潮即将结束。</p>\n<h2>Roku流媒体业务大幅下滑</h2>\n<p>Roku第二季度净营收6.45亿美元，同比增长81%；净利润为7346.7万美元；摊薄后每股收益0.52美元；活跃用户数为5510万，同比增长28%；每用户平均营收为36.46美元，同比增长46%。该公司预计第三季度净营收6.75亿美元至6.85亿美元，毛利润3.15亿美元至3.25亿美元，净利润为亏损300万美元至盈利700万美元，调整后的息税前利润为6000万美元至7000万美元。</p>\n<p>至周四收盘，Roku的股价下跌了4%，此前该公司在周三的财报中表示，其平台上的总流媒体时间比上一季度减少了10亿小时。该公司还表示，由于努力解决供应链问题，其硬件利润率大幅下降。</p>\n<h2>Etsy警告增速放缓</h2>\n<p>Etsy周三发布的第二季度财务数据也超出预期。但投资者惩罚了该股，原因是Etsy发布业绩预警称，由疫情引发的电子商务繁荣正在停滞。该公司在谈论某些结果时也开始排除口罩销售，这一迹象表明，随着全美各地口罩令的取消，口罩销售已经下降。</p>\n<h2>苹果警告芯片短缺影响业绩</h2>\n<p>苹果上周发布了强劲的第三财季财报，各项财务数据轻松超出华尔街预期。财报显示，苹果主要产品线的营收同比增幅均超出12%。整体而言，苹果第三财季净营收为814.34亿美元，比去年同期的596.85亿美元增长36%。其中，该公司旗舰产品iPhone的净营收达到395.70亿美元，较去年同期的264.18亿美元增长近50%。</p>\n<p>不过该公司首席财务官卢卡·梅斯特里（Luca Maestri）表示，预计第四财季营收将实现双位数百分比的增长。梅斯特里称，苹果预计第四财季营收增速将较第三财季放缓，主要受汇率变动、服务业务增速放缓、以及iPhone和iPad供应受限的影响。如果不是全球芯片短缺影响到了苹果Mac和iPad的正常销售，苹果第三财季的业绩表现可能会更好。即使是在管理供应链方面享有盛誉的苹果，也无法避免芯片短缺的问题。苹果警告称，芯片短缺主要影响的是Mac和iPad业务，供应紧张可能会影响其第四财季iPhone和iPad的销售。</p>\n<p>苹果还表示，预计该公司将不再出现2020年那样的增长，导致其股价走低。</p>\n<h2>亚马逊营收不及预期</h2>\n<p>亚马逊上周发布了强劲的财务业绩，展示出尽管电子商务销售略有放缓，但其市场统治力愈发稳固。虽然营收连续第三个季度超过1000亿美元，但因为第二季度亚马逊季度营收在过去三年中首次不及华尔街预期，且发布了疲软的第三季度业绩展望，导致其股价随后走低。</p>\n<p>随着数以亿计的消费者转向在线满足他们的购物、娱乐和工作需求，亚马逊的实力进一步得到增强，在过去三年几乎获取了300亿美元的利润。该公司的云计算业务AWS在经历了一段时间的缓慢扩张后重新提速增长，而广告业务继续快速增长。但与其他大型科技公司一样，投资者已开始质疑这种势头能否保持下去。亚马逊第二季度的营收为1131亿美元，略低于华尔街分析师预测的1152亿美元；净利润为78亿美元，合每股15.12美元，超出分析师预期的每股12.28美元。该公司在财报中还预计，第三季度营收将在1060亿美元至1120亿美元，不及华尔街预期；运营利润在25亿美元至60亿美元。</p>\n<p>亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基（Brian Olsavsky）表示，随着经济进一步开放，亚马逊的营收从新冠肺炎大流行早期的大幅增长中企稳，他预计公司营收增速将继续下滑。“人们越来越多地外出，除了购物之外还做其他事情，”奥尔萨夫斯基在电话会议中表示。“我们开始绕过这一点，这就是为什么你会看到一些增长率下降，”奥尔萨夫斯基说，并补充说，亚马逊预计未来几个季度增长将继续放缓。</p>\n<h2>Facebook预计增速放缓</h2>\n<p>财报显示，Facebook第二季度营收为290.77亿美元，较去年同期的186.87亿美元增长56%；净利润为103.94亿美元，较去年同期的51.78亿美元增长101%。</p>\n<p>Facebook首席财务官戴夫·维纳（Dave Wehner）表示：“2021年第二季度的广告营收增长，得益于每条广告平均价格同比增长47%，以及投放广告数量增长6%。与第二季度类似，我们预计在2021年的剩余时间，广告营收增长将主要由广告价格同比上涨推动。在2021年第三季度和第四季度，我们预计总营收同比增长率将连续大幅放缓，因为我们将迎来增长越来越强劲的时期。当以两年为基础来看待增长以排除新冠肺炎复苏带来的影响时，我们预计与第二季度的增长率相比，2021年下半年的两年总收入增长将略有放缓。”</p>","source":"lsy1580517846866","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国科技行业疫情红利走向终结，高增长模式一去不返</title>\n<style 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对科技公司而言，新冠肺炎大流行带来的繁荣时期即将结束。着越来越多的人在大流行封锁期间转向科技工作和娱乐，科技公司在2020年出现令人瞠目结舌的增长。不过从苹果到Roku等公司现在都发出警告称，这场狂欢即将结束。\n面对新冠全球大流行，全球经济不可避免的衰退，失业率创纪录，但是科技行业的韧性却得到了足够的体现。全球各地的“居家限制”让人们比以往更多地使用科技远程工作，大大提振了人们对科技股的乐观情绪。在这段繁荣时期，伴随着业绩的高速增长，美国拥有了五家市值超万亿美元的公司，分别是：苹果（市值2.43万亿美元）、微软（市值2.18万亿美元）、Alphabet（市值1.83万亿美元）、亚马逊（市值1.71万亿美元）和Facebook（市值1.02万亿美元）。\n随着众多科技公司第二季度财报的陆续出炉，整体而言，它们第二季度的盈利超出预期，但投资者仍因当前季度的业绩展望不及预期而选择抛售股票。谷歌母公司Alphabet是最引人注目的例外。明确地说，大型科技公司仍预计在第三季度表现出良好的增长，但警告说去年的高速增长模式可能会一去不复返。这一切似乎都是由于随着经济开放和更多人接种疫苗，人们远离科技重新回到现实世界的结果。\n科技公司财报季即将结束，从已掌握的信息来判断，整个科技行业的大流行热潮即将结束。\nRoku流媒体业务大幅下滑\nRoku第二季度净营收6.45亿美元，同比增长81%；净利润为7346.7万美元；摊薄后每股收益0.52美元；活跃用户数为5510万，同比增长28%；每用户平均营收为36.46美元，同比增长46%。该公司预计第三季度净营收6.75亿美元至6.85亿美元，毛利润3.15亿美元至3.25亿美元，净利润为亏损300万美元至盈利700万美元，调整后的息税前利润为6000万美元至7000万美元。\n至周四收盘，Roku的股价下跌了4%，此前该公司在周三的财报中表示，其平台上的总流媒体时间比上一季度减少了10亿小时。该公司还表示，由于努力解决供应链问题，其硬件利润率大幅下降。\nEtsy警告增速放缓\nEtsy周三发布的第二季度财务数据也超出预期。但投资者惩罚了该股，原因是Etsy发布业绩预警称，由疫情引发的电子商务繁荣正在停滞。该公司在谈论某些结果时也开始排除口罩销售，这一迹象表明，随着全美各地口罩令的取消，口罩销售已经下降。\n苹果警告芯片短缺影响业绩\n苹果上周发布了强劲的第三财季财报，各项财务数据轻松超出华尔街预期。财报显示，苹果主要产品线的营收同比增幅均超出12%。整体而言，苹果第三财季净营收为814.34亿美元，比去年同期的596.85亿美元增长36%。其中，该公司旗舰产品iPhone的净营收达到395.70亿美元，较去年同期的264.18亿美元增长近50%。\n不过该公司首席财务官卢卡·梅斯特里（Luca Maestri）表示，预计第四财季营收将实现双位数百分比的增长。梅斯特里称，苹果预计第四财季营收增速将较第三财季放缓，主要受汇率变动、服务业务增速放缓、以及iPhone和iPad供应受限的影响。如果不是全球芯片短缺影响到了苹果Mac和iPad的正常销售，苹果第三财季的业绩表现可能会更好。即使是在管理供应链方面享有盛誉的苹果，也无法避免芯片短缺的问题。苹果警告称，芯片短缺主要影响的是Mac和iPad业务，供应紧张可能会影响其第四财季iPhone和iPad的销售。\n苹果还表示，预计该公司将不再出现2020年那样的增长，导致其股价走低。\n亚马逊营收不及预期\n亚马逊上周发布了强劲的财务业绩，展示出尽管电子商务销售略有放缓，但其市场统治力愈发稳固。虽然营收连续第三个季度超过1000亿美元，但因为第二季度亚马逊季度营收在过去三年中首次不及华尔街预期，且发布了疲软的第三季度业绩展望，导致其股价随后走低。\n随着数以亿计的消费者转向在线满足他们的购物、娱乐和工作需求，亚马逊的实力进一步得到增强，在过去三年几乎获取了300亿美元的利润。该公司的云计算业务AWS在经历了一段时间的缓慢扩张后重新提速增长，而广告业务继续快速增长。但与其他大型科技公司一样，投资者已开始质疑这种势头能否保持下去。亚马逊第二季度的营收为1131亿美元，略低于华尔街分析师预测的1152亿美元；净利润为78亿美元，合每股15.12美元，超出分析师预期的每股12.28美元。该公司在财报中还预计，第三季度营收将在1060亿美元至1120亿美元，不及华尔街预期；运营利润在25亿美元至60亿美元。\n亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基（Brian Olsavsky）表示，随着经济进一步开放，亚马逊的营收从新冠肺炎大流行早期的大幅增长中企稳，他预计公司营收增速将继续下滑。“人们越来越多地外出，除了购物之外还做其他事情，”奥尔萨夫斯基在电话会议中表示。“我们开始绕过这一点，这就是为什么你会看到一些增长率下降，”奥尔萨夫斯基说，并补充说，亚马逊预计未来几个季度增长将继续放缓。\nFacebook预计增速放缓\n财报显示，Facebook第二季度营收为290.77亿美元，较去年同期的186.87亿美元增长56%；净利润为103.94亿美元，较去年同期的51.78亿美元增长101%。\nFacebook首席财务官戴夫·维纳（Dave Wehner）表示：“2021年第二季度的广告营收增长，得益于每条广告平均价格同比增长47%，以及投放广告数量增长6%。与第二季度类似，我们预计在2021年的剩余时间，广告营收增长将主要由广告价格同比上涨推动。在2021年第三季度和第四季度，我们预计总营收同比增长率将连续大幅放缓，因为我们将迎来增长越来越强劲的时期。当以两年为基础来看待增长以排除新冠肺炎复苏带来的影响时，我们预计与第二季度的增长率相比，2021年下半年的两年总收入增长将略有放缓。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":75,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":899222191,"gmtCreate":1628202590613,"gmtModify":1703502902566,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"Good","listText":"Good","text":"Good","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/899222191","repostId":"1160328223","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":59,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9030902315,"gmtCreate":1645592714350,"gmtModify":1676534043747,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"Ggggg","listText":"Ggggg","text":"Ggggg","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9030902315","repostId":"1120506339","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":441,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9030055023,"gmtCreate":1645584588382,"gmtModify":1676534042967,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"Gg","listText":"Gg","text":"Gg","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9030055023","repostId":"2213963135","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":402,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9007472620,"gmtCreate":1642993141970,"gmtModify":1676533763265,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"Hhhhh","listText":"Hhhhh","text":"Hhhhh","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9007472620","repostId":"1155413027","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":310,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":805322737,"gmtCreate":1627862314929,"gmtModify":1703496611052,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"Rivian","listText":"Rivian","text":"Rivian","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/805322737","repostId":"2156816281","repostType":2,"repost":{"id":"2156816281","pubTimestamp":1627861384,"share":"https://ttm.financial/m/news/2156816281?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-08-02 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北京时间8月2日早间消息，获得亚马逊投资的电动汽车公司Rivian可能不会只在美国生产。英国媒体报道称，Rivian正在与英国政府谈判，在布里斯托尔附近建设一家新工厂。\n这一谈判尚未进入最后阶段。但消息显示，这家工厂将专注于汽车本身，而不是电池的生产，但Rivian仍有可能会建设类似特斯拉的超级工厂。\n报道称，目前和英国展开竞争的还有德国和荷兰。如果英国工厂真的开工建设，那么政府投资预计将“远远超过”10亿英镑（约合13.9亿美元）。Rivian拒绝对此消息置评。\n目前，Rivian开拓国际市场的压力很大。Rivian现阶段只有一家工厂，即位于美国伊利诺伊州的前三菱工厂。近期，该公司公布了在美国建设第二家工厂的计划，该工厂可能也会生产电池。这样的产能可能会制约未来的销售，尤其是在北美以外的市场，并可能影响亚马逊电动送货面包车的投产。\n在海外建设工厂有助于Rivian扩大规模，以应对特斯拉和大众等竞争对手。这两家公司都在快速开拓电动汽车制造基地。英国打算到2035年禁止销售燃油车，这意味着本地的汽车生产将全面转向电动车。Rivian的工厂有助于推动销售，帮助英国向电动汽车的转型。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":188,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":897322419,"gmtCreate":1628892995531,"gmtModify":1676529884839,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"Hjj","listText":"Hjj","text":"Hjj","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/897322419","repostId":"2159904722","repostType":4,"repost":{"id":"2159904722","pubTimestamp":1628869284,"share":"https://ttm.financial/m/news/2159904722?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-08-13 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href=\"https://laohu8.com/S/YHOO\">雅虎</a>财经的访谈上表示，本周的CPI和PPI数据都已经公布了，虽然通胀还是处于高水平，但整体已经趋于温和了。</p>\n<p>他认为，缩减很快会来，会有一些波动，但大投资环境不会变，因为美联储缩债是因为经济强劲</p>","source":"xnew_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>交易员们纷纷押注美联储根本不会加息</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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15:03","market":"us","language":"zh","title":"既当裁判员又当运动员？美联储地方主席炒股赚大钱惹众怒","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1159330352","media":"智通财经APP","summary":"批评者们曾经指出，如今美联储的权力比美国国会还要大。","content":"<p>美联储最近的日子可能不太好过。就在美联储为了如何退出超宽松的货币政策焦头烂额之际，各个地区联储悄咪咪披露的关于其主席的投资文件又瞬间引发了各界不满。</p>\n<p>近日各个地区联储公布了其主席在2020年的财务状况，人们惊奇地发现，原来主席们竟亲自下场炒股。虽然他们的交易都合法合规，但因该央行在去年实施的超宽松货币政策背景下美股涨势如虹，这很难让大众相信这之间没有潜在的利益冲突。</p>\n<p>批评者们曾经指出，如今美联储的权力比美国国会还要大。尤其是在2008年之后的后危机时代，美联储通过“量化宽松”债券购买计划，直接涉足资本配置。该行推高资产价格的政策更有利于富裕的股票持有者，而非拥有银行账户或低收益投资的中产阶层储户。</p>\n<p>美联储金融监管方式的批评者之一、美国参议员沃伦再度发声，称国会议员和高级政府官员不应该被允许交易或持有股票。有关于针对美联储的改革呼声越来越高。</p>\n<p>那么，美联储地区主席们到底都做了哪些交易呢?</p>\n<p><b>引起公愤的卡普兰</b></p>\n<p>达拉斯联储主席卡普兰在财务状况被公开后多了一个“股神”的新称号，主要原因是其极为频繁的股票交易。<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>出身的他在2020年进行了多次超过百万美元的交易。</p>\n<p>卡普兰总共持有27只股票、基金或另类资产，每类资产的价值都超过100万美元，这些持有标的包括了<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>(AAPL.US)、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>(AMZN.US)、<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>(BA.US)、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司Alphabet(GOOGL.US)、<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>(FB.US)和<a href=\"https://laohu8.com/S/MPC\">马拉松石油</a>(MRO.US)等。</p>\n<p>他去年出售或购买了22只公司股票或投资基金，涉及苹果、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>(BABA.US)、亚马逊、<a href=\"https://laohu8.com/S/GE\">通用电气</a>(GE.US)和<a href=\"https://laohu8.com/S/CVX\">雪佛龙</a>(CVX.US)等。他还买卖了<a href=\"https://laohu8.com/S/EEME\">iShares</a>浮动利率债券ETF，该ETF跟踪五年期以下债券的价格，并直接受到美联储利率政策和预期的影响。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/32b1f1969b5405f49d138b33c3ca7571\" tg-width=\"624\" tg-height=\"738\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>说一套做一套的罗森格伦</b></p>\n<p>作为对美国房地产风险批评态度最尖锐的美联储官员之一，波士顿联储主席罗森格伦在2020年活跃于房地产投资市场。</p>\n<p>披露的文件显示，他持有四支房地产投资信托份额，并对这些信托及其它证券多次买卖。其中包括<a href=\"https://laohu8.com/S/NLY\">Annaly Capital Management</a>(NLY.US)的股票，该REIT持有机构抵押贷款支持证券(MBS);以及<a href=\"https://laohu8.com/S/AGNC\">美国资本代理公司</a>(AGNC.US)，一个内部管理的房地产投资信托。而美联储在其量化宽松计划中每月购买抵押贷款支持证券的数量达400亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/07fe81f5e0a10d6f6b412719b9ed063b\" tg-width=\"624\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>波士顿联储发言人Lucy Warsh证实，罗森格伦的交易不是通过全权信托进行的，但”他的投资决定符合该系统强有力的道德规范和时间框架”。</p>\n<p>罗森格伦曾在公开演讲中讨论过他对商业房地产的担忧。他还主张，美联储应考虑以比美国国债更快的速度缩减MBS购买规模，以避免房地产市场过热。</p>\n<p><b>无惊无喜的<a href=\"https://laohu8.com/S/WMB\">威廉姆斯</a></b></p>\n<p>相比起上述两位同事，纽约联储主席威廉姆斯在2020年只购买了一支共同基金，即Schwab International Index Fund(SWISX)。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/317021df9580bbdf13249eee22c9ff22\" tg-width=\"624\" tg-height=\"641\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>SWISX是一个直接的、低成本的共同基金，追踪Schwab国际指数的总回报。Schwab国际指数包括来自美国以外选定国家的350家最大上市公司的普通股，这意味着威廉姆斯在去年选择逃离了美国公司，看来他可能对美国股市心有余悸?</p>\n<p>纽约联储主席被视为美联储中影响力第三高的职位，仅次于美联储主席和副主席。威廉姆斯曾指出美股及房地产市场的高估值，不过称这不会对美联储的刺激措施构成重大障碍，也不会构成系统性风险。但从其交易中看的出来，他并没有参与到去年疯狂的美股交易当中。不过，威廉姆斯一样没少赚钱，SWISX 的52周的平均回报率达到了29.14%。</p>\n<p><b>基金爱好者梅斯特</b></p>\n<p>克利夫兰联储披露的文件显示，主席梅斯特在2020年使用共同账户购买了9支基金，几乎涵盖了美国股市的各个板块，相当于“躺赢”。这些基金分别为Vanguard Extended Market Index Fund、Mid-Cap Index Fund、PA Long-Term Tax-Exempt Fund、Cash Reserves Fed Money Market Fund、International Stock Index Fund、Total Bond Market Index Fund、500 Index Fund;Fidelity 500 Index Fund 以及 Total Bond Fund。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fba73535d39abeac44d73ec5b2ace406\" tg-width=\"624\" tg-height=\"432\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>梅斯特在2020年分3次购买了Vanguard Extended Market Index Fund、Mid-Cap Index Fund以及500 Index Fund。Vanguard Extended Market Index Fund投资于除标普500指数成分股外的所有流通股票;Vanguard Mid-Cap Index Fund追踪的是美国中型股指数的表现;Vanguard 500 Index Fund则专门追踪标普500指数的收益表现，该指数目前的税前回报率超过了40%。</p>\n<p><b>“身家清白”的玛丽·戴利</b></p>\n<p>旧金山联储主席戴利在2020年并没有交易任何股票，身为美联储地区主席，也是为数不多的女性高官之一，戴利像普通人一样拥有房贷和车贷，文件披露她的车是一辆宝马，妥妥中产阶级的象征。</p>\n<p>戴利虽然在2020年没有交易股票，但她及其伴侣持有价值在25万美金至50万美金之间的股票组合。该组合包括了<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>(KO.US)，思科(CSCO.US)，<a href=\"https://laohu8.com/S/XOM\">埃克森美孚</a>(XOM.US) ，强生(JNJ.US)、辉瑞(PFE.US)以及星巴克(SBUX.US)等。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3985edb50a29ee4cf41b62a2cc93f474\" tg-width=\"538\" tg-height=\"696\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/86d2ecc4ceb143b646fd49dfa5dba59f\" tg-width=\"477\" tg-height=\"329\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>“中规中矩”的卡什卡利</b></p>\n<p>与旧金山联储主席戴利一样，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利去年一样没有交易股票，仅有两笔向529计划的每月定投以及一笔向养老基金的月度定投。美国的529计划是一个投资账户，在用于支付指定受益人的合格教育费用时提供税收优惠。529计划可以用来支付大学、K-12学费、学徒计划和学生贷款的偿还。莫非身为美联储地区主席、同样也是出身高盛的卡什卡利还需要为子女存未来的学费?</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9cf8d1ed0718807b56041b0c1c9f5f7f\" tg-width=\"624\" tg-height=\"344\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>该文件显示卡什卡利还身负车贷。卡什卡利2002年从宾州大学商学院攻读MBA毕业后进入<a href=\"https://laohu8.com/S/JRJC\">金融界</a>谋职。在进入美国财政部前，卡什卡利曾任职高盛旧金山分部。有资料显示，卡什卡利的身家应该不足500万美元，他的净资产基本上是他在进入美国财政部前赚取的。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>既当裁判员又当运动员？美联储地方主席炒股赚大钱惹众怒</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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15:03</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>美联储最近的日子可能不太好过。就在美联储为了如何退出超宽松的货币政策焦头烂额之际，各个地区联储悄咪咪披露的关于其主席的投资文件又瞬间引发了各界不满。</p>\n<p>近日各个地区联储公布了其主席在2020年的财务状况，人们惊奇地发现，原来主席们竟亲自下场炒股。虽然他们的交易都合法合规，但因该央行在去年实施的超宽松货币政策背景下美股涨势如虹，这很难让大众相信这之间没有潜在的利益冲突。</p>\n<p>批评者们曾经指出，如今美联储的权力比美国国会还要大。尤其是在2008年之后的后危机时代，美联储通过“量化宽松”债券购买计划，直接涉足资本配置。该行推高资产价格的政策更有利于富裕的股票持有者，而非拥有银行账户或低收益投资的中产阶层储户。</p>\n<p>美联储金融监管方式的批评者之一、美国参议员沃伦再度发声，称国会议员和高级政府官员不应该被允许交易或持有股票。有关于针对美联储的改革呼声越来越高。</p>\n<p>那么，美联储地区主席们到底都做了哪些交易呢?</p>\n<p><b>引起公愤的卡普兰</b></p>\n<p>达拉斯联储主席卡普兰在财务状况被公开后多了一个“股神”的新称号，主要原因是其极为频繁的股票交易。<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>出身的他在2020年进行了多次超过百万美元的交易。</p>\n<p>卡普兰总共持有27只股票、基金或另类资产，每类资产的价值都超过100万美元，这些持有标的包括了<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>(AAPL.US)、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>(AMZN.US)、<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>(BA.US)、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司Alphabet(GOOGL.US)、<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>(FB.US)和<a href=\"https://laohu8.com/S/MPC\">马拉松石油</a>(MRO.US)等。</p>\n<p>他去年出售或购买了22只公司股票或投资基金，涉及苹果、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>(BABA.US)、亚马逊、<a href=\"https://laohu8.com/S/GE\">通用电气</a>(GE.US)和<a href=\"https://laohu8.com/S/CVX\">雪佛龙</a>(CVX.US)等。他还买卖了<a href=\"https://laohu8.com/S/EEME\">iShares</a>浮动利率债券ETF，该ETF跟踪五年期以下债券的价格，并直接受到美联储利率政策和预期的影响。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/32b1f1969b5405f49d138b33c3ca7571\" tg-width=\"624\" tg-height=\"738\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>说一套做一套的罗森格伦</b></p>\n<p>作为对美国房地产风险批评态度最尖锐的美联储官员之一，波士顿联储主席罗森格伦在2020年活跃于房地产投资市场。</p>\n<p>披露的文件显示，他持有四支房地产投资信托份额，并对这些信托及其它证券多次买卖。其中包括<a href=\"https://laohu8.com/S/NLY\">Annaly Capital Management</a>(NLY.US)的股票，该REIT持有机构抵押贷款支持证券(MBS);以及<a href=\"https://laohu8.com/S/AGNC\">美国资本代理公司</a>(AGNC.US)，一个内部管理的房地产投资信托。而美联储在其量化宽松计划中每月购买抵押贷款支持证券的数量达400亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/07fe81f5e0a10d6f6b412719b9ed063b\" tg-width=\"624\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>波士顿联储发言人Lucy Warsh证实，罗森格伦的交易不是通过全权信托进行的，但”他的投资决定符合该系统强有力的道德规范和时间框架”。</p>\n<p>罗森格伦曾在公开演讲中讨论过他对商业房地产的担忧。他还主张，美联储应考虑以比美国国债更快的速度缩减MBS购买规模，以避免房地产市场过热。</p>\n<p><b>无惊无喜的<a href=\"https://laohu8.com/S/WMB\">威廉姆斯</a></b></p>\n<p>相比起上述两位同事，纽约联储主席威廉姆斯在2020年只购买了一支共同基金，即Schwab International Index Fund(SWISX)。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/317021df9580bbdf13249eee22c9ff22\" tg-width=\"624\" tg-height=\"641\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>SWISX是一个直接的、低成本的共同基金，追踪Schwab国际指数的总回报。Schwab国际指数包括来自美国以外选定国家的350家最大上市公司的普通股，这意味着威廉姆斯在去年选择逃离了美国公司，看来他可能对美国股市心有余悸?</p>\n<p>纽约联储主席被视为美联储中影响力第三高的职位，仅次于美联储主席和副主席。威廉姆斯曾指出美股及房地产市场的高估值，不过称这不会对美联储的刺激措施构成重大障碍，也不会构成系统性风险。但从其交易中看的出来，他并没有参与到去年疯狂的美股交易当中。不过，威廉姆斯一样没少赚钱，SWISX 的52周的平均回报率达到了29.14%。</p>\n<p><b>基金爱好者梅斯特</b></p>\n<p>克利夫兰联储披露的文件显示，主席梅斯特在2020年使用共同账户购买了9支基金，几乎涵盖了美国股市的各个板块，相当于“躺赢”。这些基金分别为Vanguard Extended Market Index Fund、Mid-Cap Index Fund、PA Long-Term Tax-Exempt Fund、Cash Reserves Fed Money Market Fund、International Stock Index Fund、Total Bond Market Index Fund、500 Index Fund;Fidelity 500 Index Fund 以及 Total Bond Fund。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fba73535d39abeac44d73ec5b2ace406\" tg-width=\"624\" tg-height=\"432\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>梅斯特在2020年分3次购买了Vanguard Extended Market Index Fund、Mid-Cap Index Fund以及500 Index Fund。Vanguard Extended Market Index Fund投资于除标普500指数成分股外的所有流通股票;Vanguard Mid-Cap Index Fund追踪的是美国中型股指数的表现;Vanguard 500 Index Fund则专门追踪标普500指数的收益表现，该指数目前的税前回报率超过了40%。</p>\n<p><b>“身家清白”的玛丽·戴利</b></p>\n<p>旧金山联储主席戴利在2020年并没有交易任何股票，身为美联储地区主席，也是为数不多的女性高官之一，戴利像普通人一样拥有房贷和车贷，文件披露她的车是一辆宝马，妥妥中产阶级的象征。</p>\n<p>戴利虽然在2020年没有交易股票，但她及其伴侣持有价值在25万美金至50万美金之间的股票组合。该组合包括了<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>(KO.US)，思科(CSCO.US)，<a href=\"https://laohu8.com/S/XOM\">埃克森美孚</a>(XOM.US) ，强生(JNJ.US)、辉瑞(PFE.US)以及星巴克(SBUX.US)等。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3985edb50a29ee4cf41b62a2cc93f474\" tg-width=\"538\" tg-height=\"696\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/86d2ecc4ceb143b646fd49dfa5dba59f\" tg-width=\"477\" tg-height=\"329\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>“中规中矩”的卡什卡利</b></p>\n<p>与旧金山联储主席戴利一样，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利去年一样没有交易股票，仅有两笔向529计划的每月定投以及一笔向养老基金的月度定投。美国的529计划是一个投资账户，在用于支付指定受益人的合格教育费用时提供税收优惠。529计划可以用来支付大学、K-12学费、学徒计划和学生贷款的偿还。莫非身为美联储地区主席、同样也是出身高盛的卡什卡利还需要为子女存未来的学费?</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9cf8d1ed0718807b56041b0c1c9f5f7f\" tg-width=\"624\" tg-height=\"344\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>该文件显示卡什卡利还身负车贷。卡什卡利2002年从宾州大学商学院攻读MBA毕业后进入<a href=\"https://laohu8.com/S/JRJC\">金融界</a>谋职。在进入美国财政部前，卡什卡利曾任职高盛旧金山分部。有资料显示，卡什卡利的身家应该不足500万美元，他的净资产基本上是他在进入美国财政部前赚取的。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f09c44f289c2f0d40610768fe6661fab","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ 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Capital Management(NLY.US)的股票，该REIT持有机构抵押贷款支持证券(MBS);以及美国资本代理公司(AGNC.US)，一个内部管理的房地产投资信托。而美联储在其量化宽松计划中每月购买抵押贷款支持证券的数量达400亿美元。\n\n波士顿联储发言人Lucy Warsh证实，罗森格伦的交易不是通过全权信托进行的，但”他的投资决定符合该系统强有力的道德规范和时间框架”。\n罗森格伦曾在公开演讲中讨论过他对商业房地产的担忧。他还主张，美联储应考虑以比美国国债更快的速度缩减MBS购买规模，以避免房地产市场过热。\n无惊无喜的威廉姆斯\n相比起上述两位同事，纽约联储主席威廉姆斯在2020年只购买了一支共同基金，即Schwab International Index Fund(SWISX)。\n\nSWISX是一个直接的、低成本的共同基金，追踪Schwab国际指数的总回报。Schwab国际指数包括来自美国以外选定国家的350家最大上市公司的普通股，这意味着威廉姆斯在去年选择逃离了美国公司，看来他可能对美国股市心有余悸?\n纽约联储主席被视为美联储中影响力第三高的职位，仅次于美联储主席和副主席。威廉姆斯曾指出美股及房地产市场的高估值，不过称这不会对美联储的刺激措施构成重大障碍，也不会构成系统性风险。但从其交易中看的出来，他并没有参与到去年疯狂的美股交易当中。不过，威廉姆斯一样没少赚钱，SWISX 的52周的平均回报率达到了29.14%。\n基金爱好者梅斯特\n克利夫兰联储披露的文件显示，主席梅斯特在2020年使用共同账户购买了9支基金，几乎涵盖了美国股市的各个板块，相当于“躺赢”。这些基金分别为Vanguard Extended Market Index Fund、Mid-Cap Index Fund、PA Long-Term Tax-Exempt Fund、Cash Reserves Fed Money Market Fund、International Stock Index Fund、Total Bond Market Index Fund、500 Index Fund;Fidelity 500 Index Fund 以及 Total Bond Fund。\n\n梅斯特在2020年分3次购买了Vanguard Extended Market Index Fund、Mid-Cap Index Fund以及500 Index Fund。Vanguard Extended Market Index Fund投资于除标普500指数成分股外的所有流通股票;Vanguard Mid-Cap Index Fund追踪的是美国中型股指数的表现;Vanguard 500 Index Fund则专门追踪标普500指数的收益表现，该指数目前的税前回报率超过了40%。\n“身家清白”的玛丽·戴利\n旧金山联储主席戴利在2020年并没有交易任何股票，身为美联储地区主席，也是为数不多的女性高官之一，戴利像普通人一样拥有房贷和车贷，文件披露她的车是一辆宝马，妥妥中产阶级的象征。\n戴利虽然在2020年没有交易股票，但她及其伴侣持有价值在25万美金至50万美金之间的股票组合。该组合包括了可口可乐(KO.US)，思科(CSCO.US)，埃克森美孚(XOM.US) 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href=\"https://laohu8.com/S/09992\">泡泡玛特</a>也加入战局，成立全资子公司北京泡泡玛特乐园管理有限公司，要将其IP版图继续扩张。</p>\n<p>然而，只有盲盒里的那些IP显然不行。我们帮泡泡玛特捋了捋，要经营一座主题乐园，他们还需要准备些什么。</p>\n<p><b>&nbsp;经营一座主题乐园到底需要什么？</b></p>\n<p><b>一块地</b></p>\n<p>要建立一座主题乐园，首先必须要有一块地。</p>\n<p>国内许多游乐园运营方，如华侨城、融创以及此前的万达都是地产商，他们对于地皮的规划有着天然的优势。因此，欢乐谷、融创乐园等，走的都是“旅游+地产”的路线。</p>\n<p>上海迪士尼和北京环球影城为了能顺利拿地，都选择与当地政府、地产商进行合作。除了运营模式更加中西合璧之外，运营思路仍是“旅游+地产”。</p>\n<p>从具体区域选择来看，目前上海迪士尼和北京环球影城都在各自城市中的占据更优地理、交通等优势的强势区域（浦东新区、通州），后来者，如乐高乐园，就很难再拿到更好的地皮，只能屈居上海的金山区、北京的房山区这样的次优区域。</p>\n<p>华强方特、融创、宋城、长隆等乐园，则从一开始就放弃了竞争相对激烈的一二线城市，而是选择在自己的优势地区发挥特长。</p>\n<p><b>丰富有趣的娱乐设施</b></p>\n<p>惊险刺激的过山车，梦幻的旋转木马，巨大的城堡，逼真的4D技术……这些都成为了主题乐园的“标配”，并且这些娱乐设施和相应的视觉呈现技术一直在更新迭代。</p>\n<p>在北京环球影城就能明显地感受到新技术和旧技术的碰撞。</p>\n<p>一位前去打卡的B站Up主表示，小黄人的体验比哈利·波特上了许多个档次。</p>\n<p>据悉，小黄人版块使用了最新的4D呈现技术，画质高清。但“哈利·波特禁忌之旅”使用的，仍是2007年美国奥兰多环球影城内第一家哈利·波特主题乐园的呈现技术，画面十分模糊。</p>\n<p>在娱乐设施和呈现技术上，华强方特称得上是话语权较强的国内企业之一。得益于以销售特种电影设备起家，华强方特创始人曾在媒体上称：“迪士尼的技术我们都有。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1839ed832cf7272eff09472a111f37f6\" tg-width=\"599\" tg-height=\"412\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这正是促使华强方特从室内游乐设施逐渐转型室外主题乐园的重要契机，也弥补了其在地产上的相对劣势——毕竟，“好玩”才是主题乐园吸引游客的关键因素。</p>\n<p>据悉，华强方特开设主题乐园主要是通过与各类投资者合作投资建设的方式，华强方特提供特种设备以及安装服务、特效工程建设服务或工程管理服务。</p>\n<p>而本就拥有地产运营能力的华侨城、融创、长隆等主题乐园的运营方，只能选择第三方合作的方式来引入设备和技术。</p>\n<p><b>成熟的IP及运营能力</b></p>\n<p>这是主题乐园的重中之重。</p>\n<p>迪士尼和环球影城所拥有的IP，大都已经形成了某种文化象征，在全球范围内产生了深远的影响。</p>\n<p>如哈利·波特迷、星球大战迷和魔戒迷们，都拥有一套成熟的内部黑话体系（如魔咒、精灵语），平时也以彰显自己独特的粉丝特征为荣，这便让相应的IP周边有了更多的发展空间。</p>\n<p>哪个粉丝去环球影城的哈利·波特禁忌之旅，会不买一根魔杖、不喝一杯黄油啤酒呢？哪个粉丝去迪士尼商城逛的时候，看到风暴兵的头盔会甘心空手而归呢？</p>\n<p>更何况这些IP大都已经有了数十年的积累，在故事内容上不断推陈出以新迎合新老粉丝的胃口，对几代人都产生了巨大的影响力，而这些影响力又催生出了逛主题乐园的游客的旺盛消费力。</p>\n<p>但光有这些还不够，主题乐园的灵魂是让这些IP在园区内“活”起来，带给游客逼真的沉浸式体验。</p>\n<p>迪士尼向来以梦幻著称，因为这就是一个童话王国，其中所有的童话人物都是鲜活的，会和游客打招呼互动，也会说出一些符合“人设”的旁白，走进乐园，会发自内心地感到快乐，这种感染力是此前国内许多主题乐园不曾有的。</p>\n<p>环球影城也不遑多让。有网友说，来到哈利·波特禁忌之旅，想找个充电宝，工作人员都会告诉你：“那是麻瓜用的，我们这儿没有。”</p>\n<p>挥一挥感应魔杖就会产生场景变化、厕所里哭泣的桃金娘……都是增加体验感的重要设计。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/44c7be8377cea3265e872dbc9f4f80e6\" tg-width=\"500\" tg-height=\"328\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>要把这些IP尽可能原汁原味地呈现出来，得益于上海迪士尼和北京环球影城的“中方主投资+美方主运营”的模式。</p>\n<p>上海迪士尼由申迪集团与迪士尼共同投资设立了三家企业，其中两家是业主公司，第三家是管理公司。</p>\n<p>就像酒店的管理模式一样，双方合作成立的管理公司接受业主公司的委托，负责项目的创意、设计、开发和日常运营管理工作。这在迪士尼投资的海外乐园中也是第一次。</p>\n<p>北京环球影城同样借鉴了这个模式，由北京首寰文化旅游投资有限公司（简称“首寰投资”）和环球主题公司及度假区（<a href=\"https://laohu8.com/S/CMCSK\">康卡斯特</a>NBC环球下属业务板块）合资经营，股权比例为70%和30%。</p>\n<p>这样做的好处是，作为IP的持有者，美方更了解IP真正的价值所在，从而能够将这些价值最大化。</p>\n<p>回到国内的主题乐园，他们在IP运营方面就多少有点巧妇难为无米之炊了。</p>\n<p>华侨城和融创基本采取的是和国内成熟IP合作的方式，更像是把IP贴牌在自家的游乐设施或者工作人员身上，从而吸引某个IP的受众前来游玩。</p>\n<p>如去年开业的南京欢乐谷，就和小黄鸭IP进行了绑定。在“没有一只鸭子能游出去”的南京，这个IP当然深受欢迎，也算定位准确。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4206f3e0889dc0dec204f2836239501e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>然而，即便有自有IP，要打造出色的沉浸感仍不是件容易的事，毕竟体验是一种既个性又微妙的感觉。</p>\n<p>坐落在苏州阳澄湖边的<a href=\"https://laohu8.com/S/300027\">华谊兄弟</a>电影世界，有《非诚勿扰》《狄仁杰之通天帝国》《太极》等多部华谊兄弟电影IP坐镇，但摆在IP运营上——许多项目空有实景却没有互动，既不能给消费者带来真正的沉浸式体验，更无法增加用户黏性，只剩下单调的拍照留念，最终门庭冷落。</p>\n<p>华强方特在自创IP和主题乐园的运营上有一定的独特性和原创性，和“<b>旅游+地产</b>”的模式不同，华强方特的战略是“<b>文化+科技</b>”，走内容为王的路线。</p>\n<p>但要想向迪士尼看齐，注定是一条非常难走的路。</p>\n<p>近十年来，华强方特打造了30余个自有IP，真正家喻户晓的只有《熊出没》。然而，这个有着8年历史的IP并没有为华强方特的主题乐园带来太多增色。</p>\n<p>究其原因，《熊出没》的主要受众是儿童，但主题公园的目标消费人群是20~30岁的年轻人。IP老化，目标人群错位，吸引力降低，自然使得主题公园的变现更加乏力。</p>\n<p>华强方特希望打造一个面向更高年龄层的IP，于是历时5年推出了奇幻题材的动漫电影《俑之城》。</p>\n<p>该片今年暑期上映，票房惨烈——特效虽好，但剧情、人物塑造“拉胯”，包含兵马俑、山海经等国风元素的设定太过混乱，还“拿来”了不少皮克斯、迪士尼动画电影的爆款元素……</p>\n<p>小朋友们可能看不懂，在见多识广的成人消费者面前，《俑之城》制作方自诩的原创像个笑话。</p>\n<p><b>&nbsp;主题乐园的福气还在后头</b></p>\n<p>主题乐园属于重资产的运营模式，如今剩下的这些仍在营业的主题乐园，都是近十年来大浪淘沙下的产物。</p>\n<p>据统计，自上海迪士尼宣布建设开始的十年内，有80%的主题乐园先后倒闭，比如著名的东方乐园、“天工部落”、橘子洲沙滩乐园等。</p>\n<p>据此前报道，2016年前后国内主题乐园投资在5000万元以上的有300家左右，70%处于亏损状态，20%持平，只有10%实现盈利，约有1500亿元资金套牢在主题乐园的投资中。</p>\n<p>如今的主题乐园已经逐渐摆脱当时野蛮生长的状态，开始走向科学规划、IP运营的发展路径，运营也走上了正轨。</p>\n<p>从今年上半年的财报来看，华侨城的旅游综合业务实现收入189.22亿元、毛利46.85亿元，分别同比增长89.93%、24.98%。公司旗下26家景区、25家酒店、1家旅行社、6家开放式旅游区、1台旅游演艺共接待游客2848.2万人次，恢复至2019年同期的160%。</p>\n<p>融创文旅板块业绩也在快速增长，今年上半年营业收入26.1亿元，同比增长166%；客流量达7201万人次，同比提升103%。</p>\n<p>华强方特虽然有着自己的困扰，但今年上半年主题公园运营收入17.89亿元，同比增37.37%。此外，2021上半年，方特主题公园游客接待已恢复至2019年同期的近九成。</p>\n<p>这些成绩也得益于疫情之后，消费者们的“报复性”旅游、消费。此外，消费者们的消费心态也发生了些许转变——无论是游玩、购物还是餐饮，他们都更追求新奇、好玩的线下体验，这对主题乐园来说是绝佳的机遇。</p>\n<p>因此，<b>不断为消费者带来新鲜感变得格外重要。差异化的定位、设备的更新迭代、技术的升级……这些都成为了主题乐园运营者永恒的话题和投入的重点。</b></p>\n<p>现在想入局主题乐园，后来者需要解决的问题越来越多。</p>\n<p>就拿泡泡玛特为例，其品牌受众多为一二线城市的新潮消费者，那么乐园的选址就势必只能限定在这个范围，成本必然大幅度增加；</p>\n<p>在乐园设施和技术的储备上，泡泡玛特很可能只能采取供应商合作制，而不可能自主研发，就算自研，也比不上有多年经验积累的前辈们；</p>\n<p>在自有IP的运营上，泡泡玛特的IP大多处在发展的初级阶段——即只有一个简单的IP形象，背后没有故事和内涵，同手握多个经典IP的迪士尼、环球影城根本不在一个量级水平，甚至比不上华强方特的《熊出没》更具普适性；</p>\n<p>再加上<a href=\"https://laohu8.com/S/SONY\">索尼</a>、任天堂、乐高等拥有海量成熟IP、独特玩法和文化的企业也正对这一个赛道虎视眈眈……</p>\n<p>想成功运营一座主题乐园，难着呢！</p>","source":"lsy1574404730537","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>主题乐园，泡泡玛特能玩明白吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/813c01a66ea8b058bb0f8a728d2c75e2","relate_stocks":{"09992":"泡泡玛特"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/53bP0asYmXbrZnjajwdTNQ","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1181453869","content_text":"自2016年上海迪士尼开放后，国内便刮起了一股主题乐园建设风，欢乐谷、万达乐园、华强方特、长隆……个个都要和迪士尼比划比划。\n如今五年已过，上海迪士尼仍然人头攒动。北京环球影城即将热闹开幕，万达乐园易手融创，乐高乐园、索尼乐园等更多主题乐园正对中国市场虎视眈眈……中国主题乐园的发展迈入了新的篇章。\n前不久，泡泡玛特也加入战局，成立全资子公司北京泡泡玛特乐园管理有限公司，要将其IP版图继续扩张。\n然而，只有盲盒里的那些IP显然不行。我们帮泡泡玛特捋了捋，要经营一座主题乐园，他们还需要准备些什么。\n 经营一座主题乐园到底需要什么？\n一块地\n要建立一座主题乐园，首先必须要有一块地。\n国内许多游乐园运营方，如华侨城、融创以及此前的万达都是地产商，他们对于地皮的规划有着天然的优势。因此，欢乐谷、融创乐园等，走的都是“旅游+地产”的路线。\n上海迪士尼和北京环球影城为了能顺利拿地，都选择与当地政府、地产商进行合作。除了运营模式更加中西合璧之外，运营思路仍是“旅游+地产”。\n从具体区域选择来看，目前上海迪士尼和北京环球影城都在各自城市中的占据更优地理、交通等优势的强势区域（浦东新区、通州），后来者，如乐高乐园，就很难再拿到更好的地皮，只能屈居上海的金山区、北京的房山区这样的次优区域。\n华强方特、融创、宋城、长隆等乐园，则从一开始就放弃了竞争相对激烈的一二线城市，而是选择在自己的优势地区发挥特长。\n丰富有趣的娱乐设施\n惊险刺激的过山车，梦幻的旋转木马，巨大的城堡，逼真的4D技术……这些都成为了主题乐园的“标配”，并且这些娱乐设施和相应的视觉呈现技术一直在更新迭代。\n在北京环球影城就能明显地感受到新技术和旧技术的碰撞。\n一位前去打卡的B站Up主表示，小黄人的体验比哈利·波特上了许多个档次。\n据悉，小黄人版块使用了最新的4D呈现技术，画质高清。但“哈利·波特禁忌之旅”使用的，仍是2007年美国奥兰多环球影城内第一家哈利·波特主题乐园的呈现技术，画面十分模糊。\n在娱乐设施和呈现技术上，华强方特称得上是话语权较强的国内企业之一。得益于以销售特种电影设备起家，华强方特创始人曾在媒体上称：“迪士尼的技术我们都有。”\n\n这正是促使华强方特从室内游乐设施逐渐转型室外主题乐园的重要契机，也弥补了其在地产上的相对劣势——毕竟，“好玩”才是主题乐园吸引游客的关键因素。\n据悉，华强方特开设主题乐园主要是通过与各类投资者合作投资建设的方式，华强方特提供特种设备以及安装服务、特效工程建设服务或工程管理服务。\n而本就拥有地产运营能力的华侨城、融创、长隆等主题乐园的运营方，只能选择第三方合作的方式来引入设备和技术。\n成熟的IP及运营能力\n这是主题乐园的重中之重。\n迪士尼和环球影城所拥有的IP，大都已经形成了某种文化象征，在全球范围内产生了深远的影响。\n如哈利·波特迷、星球大战迷和魔戒迷们，都拥有一套成熟的内部黑话体系（如魔咒、精灵语），平时也以彰显自己独特的粉丝特征为荣，这便让相应的IP周边有了更多的发展空间。\n哪个粉丝去环球影城的哈利·波特禁忌之旅，会不买一根魔杖、不喝一杯黄油啤酒呢？哪个粉丝去迪士尼商城逛的时候，看到风暴兵的头盔会甘心空手而归呢？\n更何况这些IP大都已经有了数十年的积累，在故事内容上不断推陈出以新迎合新老粉丝的胃口，对几代人都产生了巨大的影响力，而这些影响力又催生出了逛主题乐园的游客的旺盛消费力。\n但光有这些还不够，主题乐园的灵魂是让这些IP在园区内“活”起来，带给游客逼真的沉浸式体验。\n迪士尼向来以梦幻著称，因为这就是一个童话王国，其中所有的童话人物都是鲜活的，会和游客打招呼互动，也会说出一些符合“人设”的旁白，走进乐园，会发自内心地感到快乐，这种感染力是此前国内许多主题乐园不曾有的。\n环球影城也不遑多让。有网友说，来到哈利·波特禁忌之旅，想找个充电宝，工作人员都会告诉你：“那是麻瓜用的，我们这儿没有。”\n挥一挥感应魔杖就会产生场景变化、厕所里哭泣的桃金娘……都是增加体验感的重要设计。\n\n要把这些IP尽可能原汁原味地呈现出来，得益于上海迪士尼和北京环球影城的“中方主投资+美方主运营”的模式。\n上海迪士尼由申迪集团与迪士尼共同投资设立了三家企业，其中两家是业主公司，第三家是管理公司。\n就像酒店的管理模式一样，双方合作成立的管理公司接受业主公司的委托，负责项目的创意、设计、开发和日常运营管理工作。这在迪士尼投资的海外乐园中也是第一次。\n北京环球影城同样借鉴了这个模式，由北京首寰文化旅游投资有限公司（简称“首寰投资”）和环球主题公司及度假区（康卡斯特NBC环球下属业务板块）合资经营，股权比例为70%和30%。\n这样做的好处是，作为IP的持有者，美方更了解IP真正的价值所在，从而能够将这些价值最大化。\n回到国内的主题乐园，他们在IP运营方面就多少有点巧妇难为无米之炊了。\n华侨城和融创基本采取的是和国内成熟IP合作的方式，更像是把IP贴牌在自家的游乐设施或者工作人员身上，从而吸引某个IP的受众前来游玩。\n如去年开业的南京欢乐谷，就和小黄鸭IP进行了绑定。在“没有一只鸭子能游出去”的南京，这个IP当然深受欢迎，也算定位准确。\n\n然而，即便有自有IP，要打造出色的沉浸感仍不是件容易的事，毕竟体验是一种既个性又微妙的感觉。\n坐落在苏州阳澄湖边的华谊兄弟电影世界，有《非诚勿扰》《狄仁杰之通天帝国》《太极》等多部华谊兄弟电影IP坐镇，但摆在IP运营上——许多项目空有实景却没有互动，既不能给消费者带来真正的沉浸式体验，更无法增加用户黏性，只剩下单调的拍照留念，最终门庭冷落。\n华强方特在自创IP和主题乐园的运营上有一定的独特性和原创性，和“旅游+地产”的模式不同，华强方特的战略是“文化+科技”，走内容为王的路线。\n但要想向迪士尼看齐，注定是一条非常难走的路。\n近十年来，华强方特打造了30余个自有IP，真正家喻户晓的只有《熊出没》。然而，这个有着8年历史的IP并没有为华强方特的主题乐园带来太多增色。\n究其原因，《熊出没》的主要受众是儿童，但主题公园的目标消费人群是20~30岁的年轻人。IP老化，目标人群错位，吸引力降低，自然使得主题公园的变现更加乏力。\n华强方特希望打造一个面向更高年龄层的IP，于是历时5年推出了奇幻题材的动漫电影《俑之城》。\n该片今年暑期上映，票房惨烈——特效虽好，但剧情、人物塑造“拉胯”，包含兵马俑、山海经等国风元素的设定太过混乱，还“拿来”了不少皮克斯、迪士尼动画电影的爆款元素……\n小朋友们可能看不懂，在见多识广的成人消费者面前，《俑之城》制作方自诩的原创像个笑话。\n 主题乐园的福气还在后头\n主题乐园属于重资产的运营模式，如今剩下的这些仍在营业的主题乐园，都是近十年来大浪淘沙下的产物。\n据统计，自上海迪士尼宣布建设开始的十年内，有80%的主题乐园先后倒闭，比如著名的东方乐园、“天工部落”、橘子洲沙滩乐园等。\n据此前报道，2016年前后国内主题乐园投资在5000万元以上的有300家左右，70%处于亏损状态，20%持平，只有10%实现盈利，约有1500亿元资金套牢在主题乐园的投资中。\n如今的主题乐园已经逐渐摆脱当时野蛮生长的状态，开始走向科学规划、IP运营的发展路径，运营也走上了正轨。\n从今年上半年的财报来看，华侨城的旅游综合业务实现收入189.22亿元、毛利46.85亿元，分别同比增长89.93%、24.98%。公司旗下26家景区、25家酒店、1家旅行社、6家开放式旅游区、1台旅游演艺共接待游客2848.2万人次，恢复至2019年同期的160%。\n融创文旅板块业绩也在快速增长，今年上半年营业收入26.1亿元，同比增长166%；客流量达7201万人次，同比提升103%。\n华强方特虽然有着自己的困扰，但今年上半年主题公园运营收入17.89亿元，同比增37.37%。此外，2021上半年，方特主题公园游客接待已恢复至2019年同期的近九成。\n这些成绩也得益于疫情之后，消费者们的“报复性”旅游、消费。此外，消费者们的消费心态也发生了些许转变——无论是游玩、购物还是餐饮，他们都更追求新奇、好玩的线下体验，这对主题乐园来说是绝佳的机遇。\n因此，不断为消费者带来新鲜感变得格外重要。差异化的定位、设备的更新迭代、技术的升级……这些都成为了主题乐园运营者永恒的话题和投入的重点。\n现在想入局主题乐园，后来者需要解决的问题越来越多。\n就拿泡泡玛特为例，其品牌受众多为一二线城市的新潮消费者，那么乐园的选址就势必只能限定在这个范围，成本必然大幅度增加；\n在乐园设施和技术的储备上，泡泡玛特很可能只能采取供应商合作制，而不可能自主研发，就算自研，也比不上有多年经验积累的前辈们；\n在自有IP的运营上，泡泡玛特的IP大多处在发展的初级阶段——即只有一个简单的IP形象，背后没有故事和内涵，同手握多个经典IP的迪士尼、环球影城根本不在一个量级水平，甚至比不上华强方特的《熊出没》更具普适性；\n再加上索尼、任天堂、乐高等拥有海量成熟IP、独特玩法和文化的企业也正对这一个赛道虎视眈眈……\n想成功运营一座主题乐园，难着呢！","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":93,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":816721157,"gmtCreate":1630537330979,"gmtModify":1676530330874,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"Jj","listText":"Jj","text":"Jj","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/816721157","repostId":"2164819075","repostType":2,"repost":{"id":"2164819075","pubTimestamp":1630531740,"share":"https://ttm.financial/m/news/2164819075?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-09-02 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width=\"553\"/></p><p>　　当然，这也显得“鸡贼”，汽车项目做成了那叫锦上添花，一旦失败可就是“身败名裂”了。</p><p>　　按计划，苹果的混合现实头显2022年左右推出、增强现实头显则要等到2025年左右。</p><p>　　报道称，库克的工资合同到2025年结束，他大概率会在2025年到2028年之间退休。他此前曾表示，下一个10年自己应该不会呆在苹果了。</p><div><p><img src=\"https://2c.zol-img.com.cn/product/209_100x75/426/ceIMvcQduLQ.jpg\"/></p><p><strong>苹果Macbook Pro 13(M1/8GB/256GB/8核) Apple M1处理器，八核核心显卡，视网膜显示屏，妙控背光键盘</strong></p><p><zspan>[经销商]</zspan> 京东商城</p><p><zspan>[产品售价]</zspan> 9999元</p><p>进入购买</p></div><div><p><img src=\"https://2e.zol-img.com.cn/product/209_100x75/428/ceuKx1GDAAurI.jpg\"/></p><p><strong>苹果MacBook Air 13(M1/8GB/256GB/7核) Apple M1处理器，七核核心显卡，视网膜显示屏，妙控背光键盘</strong></p><p>赠</p><p><zspan>[经销商]</zspan> 京东商城</p><p><zspan>[产品售价]</zspan> 7999元</p><p>进入购买</p></div><p>本文属于原创文章，如若转载，请注明来源：库克时代苹果终极产品曝光！前所未见的重磅新品类https://nb.zol.com.cn/775/7755068.html</p><div zpv-events-inview=\"article-cont-bottom-viewport\"></div>\n<div>\n<ul>\n<li><img height=\"245\" 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M1处理器，七核核心显卡，视网膜显示屏，妙控背光键盘赠[经销商] 京东商城[产品售价] 7999元进入购买本文属于原创文章，如若转载，请注明来源：库克时代苹果终极产品曝光！前所未见的重磅新品类https://nb.zol.com.cn/775/7755068.html\n\n\n\n\n\nhttps://nb.zol.com.cn/775/7755068.html\nnb.zol.com.cn\ntrue\n中关村在线\nhttps://nb.zol.com.cn/775/7755068.html\nreport\n804\n　　据报道，库克希望在任期结束前为苹果再开拓出一个新品类。可能很多人会自然想到Apple 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11:36","market":"hk","language":"zh","title":"抖音让美团难受，但不是因为心动外卖","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1125444263","media":"新芒","summary":"发酵一个多月的抖音心动外卖，至今没有落地。\n尚在内测阶段的心动外卖，普通用户找不到服务入口。提供抖音外卖服务的商家也寥若星辰，肯德基和喜茶都是通过自身的小程序处理外卖订单。\n但这不妨碍大家对这件事的猜","content":"<p>发酵一个多月的抖音心动外卖，至今没有落地。</p>\n<p>尚在内测阶段的心动外卖，普通用户找不到服务入口。提供抖音外卖服务的商家也寥若星辰，肯德基和喜茶都是通过自身的小程序处理外卖订单。</p>\n<p>但这不妨碍大家对这件事的猜想。针对字节做外卖的解读和分析，总是最吸引眼球。抖音关于「心动外卖」的话题播放量已达3.8亿次。甚至有博主将其包装为普通人实现财富自由的一个风口。</p>\n<p>或许我们都想得有点多，也夸大了抖音做外卖的影响力。至少此时，将抖音外卖视作搅动市场格局的一股力量，为时尚早。</p>\n<p>外卖只是抖音涉足本地生活服务的一个注脚。相比这个“只闻其声不见其人”的新业务，不如先关注抖音的到店消费。</p>\n<p>从美团内部的反应来看，让他们难受的不是抖音外卖。而是抖音到店业务对其广告收入的蚕食。</p>\n<p><b>01</b></p>\n<p><b>没有打通</b></p>\n<p>“不清楚，没有听说。”面对「新芒Daybreak」展示的门店抖音团购套餐，4家餐厅的服务员都表示不了解。甚至这个套餐能不能用，他们也不能确定。</p>\n<p>北京朝阳区的一家大型涮肉店，后台收银系统并没有录入抖音的套餐。也就是说消费者购买套餐之后是无法下单的，咨询店长之后，他们干脆推荐我们从美团上购买。</p>\n<p>这不是孤例。一位全国连锁餐饮店创始人告诉「新芒Daybreak」，不论团购还是外卖，抖音和商家的收银系统没有打通，没有实现完整意义上的闭环，团购目前就是用户持优惠券到店核销的体验，整个流程并不是特别顺畅。</p>\n<p>本地生活服务，抖音已经做了不少铺垫。</p>\n<p>去年3月，抖音就曾上线“抖音团购”功能，如今点开抖音位置界面，优惠团购服务已经覆盖餐饮美食、旅游住宿、休闲娱乐三个板块，这也是本地生活的全部内容。</p>\n<p>一年时间过去，抖音在到店业务商家生态的搭建，并不乐观。</p>\n<p>经过我们的测试，一公里范围内接近百家数量的餐饮店，只有13个上线了抖音团购，同等位置和距离下，参与美团团购的商家数量为66家。旅游住宿领域，北京目前仍没有商家入驻，距离最近的一家酒店在河北廊坊市。</p>\n<p>我们了解到，尽管字节有着巨大的流量和品牌影响力，但想参与本地生活的游戏，没有捷径。想想阿里吧，死磕这么多年，不缺流量不缺钱就是拿不下这块阵地。</p>\n<p>一家北京的餐饮店老板徐阳向「新芒Daybreak」透露，两个月前，抖音的地推找上门，于是他们上线了团购套餐。能不能带来新客，他也没把握。徐阳的态度是，“抖音的团购只是挂着，目前也没有精力运营。”</p>\n<p>后来餐馆菜品做了一些调整，抖音那边的地推再也没来，徐阳也没有主动更改抖音上的套餐。结果是，这家餐馆在美团的团购套餐数量远多于抖音。</p>\n<p>这种情况也不是少数。我们对比之后发现，一家餐饮连锁店，美团的团购优惠品类多达19种，抖音则只有3种。</p>\n<p>「新芒Daybreak」联系到的广西一家连锁餐厅的联合创始人更直截了当，他们拒绝参与抖音的团购活动。原因简单，“大众餐饮利润就薄，折扣等做多，就是饮鸩止渴。”</p>\n<p>徐阳透露，美团的团购抽成大约是2%，抖音团购没有抽成。抽成不是关键，团购低于7折就会赔钱。这也是徐阳对抖音团购不上心的一个重要原因。</p>\n<p>距离北京近2000公里的龙岩，张一鸣的老家。当地，人们都知道这位龙岩籍企业家。但这种地域情谊并不能转化为商业上的支持。</p>\n<p>张轩在龙岩开了6年的奶茶店，他告诉「新芒Daybreak」，近两个月来，“每天都有抖音的人上门推广，多的时候一天能来4个人。”但他就是不愿意做抖音团购。</p>\n<p>在张轩看来，团购价格压得太低，基本在5折左右。做团购只能保持不亏，就当打打广告了。而他本来就很忙，不愿意再给自己找麻烦。很多商家也就是挂着，但并不想做，“毕竟商家不是做慈善的。”</p>\n<p>据他介绍，抖音目前的地推主要针对团购，外卖还没有动静，只听说在内测。随后，他补了一句，“这里依然是美团的天下。”龙岩也是王兴的老家。</p>\n<p><b>02</b></p>\n<p><b>威胁美团？</b></p>\n<p>尽管抖音到店团购推进结果不算大鸣大放，但在美团内部依然笼罩着一种紧张的气氛。一位美团内部人士说，“有种被字节捅了一刀的感觉”。</p>\n<p>抖音涉足本地生活，最直接的结果是，对美团到店业务广告收入的蚕食。</p>\n<p>上述广西的餐饮店，虽然没有参与团购，但一直在抖音做区域种草投放。他们的原则是：“美团和抖音都一样，更多做内容展示的引流，少做折损利润的引流。”具体执行策略是：“品牌种草全城重火力覆盖，店面种草方圆两三公里辐射。”</p>\n<p>结果是，每年差不多固定的投放预算，抖音增加，美团自然就减少。</p>\n<p>这个逻辑是顺其自然的。商家引流推广的需求，从未改变。变化的只是承载形式。</p>\n<p>如果说，大众点评时代是以图文内容为主，短视频兴起，抖音作为最大平台自然也会承载本地生活服务。以及，不论是点评还是抖音，都依赖UGC的内容创作模式。</p>\n<p>抖音大手笔策划系列达人探店活动，鼓励内容创造者去线下店创造POI视频，用户申请成为团购带货达人后，在后台领任务，这些任务即商家的广告投放。拍摄带有地点的打卡视频，即可获得流量支持和佣金分红。</p>\n<p>上述全国连锁餐饮店创始人也认为，相比到家，抖音的到店更顺理成章。“如果能够形成闭环，商家和消费者的体验都会更顺畅一些，未来的流量盘子也会更大。”</p>\n<p>美团内部人士最大的疑问是，针对抖音对到店业务的日渐渗透，高层是否有预案应对。</p>\n<p>自2015年合并点评后，美团这几年都在去点评化。在小红书最先跨界侵入本地生活的时候，点评反应迟钝。抖音大举进攻时，也没有看到点评的动作。甚至点评一度传出裁员的消息。</p>\n<p>问题是，被边缘化的点评实际不少业务的现金流都非常好。比如餐饮、丽人、婚庆等。这些收入都在反哺美团的创新业务，而核心业务外卖至今没有盈利。假如抖音的大举进攻对美团的广告收入产生实质性影响，不是件好事。</p>\n<p>这算不算美团的失误？“我们不应该眼睁睁看着它发生。至少在别人试图捅你一刀之前，你先穿上护身衣吧？”</p>\n<p><b>03</b></p>\n<p><b>抖音有多大决心做外卖？</b></p>\n<p>到店业务还没做扎实，抖音为何急于展开外卖业务？</p>\n<p>从市场规模上来看，高频需求的外卖是一门好生意。美团2020年全年营收已达1148亿元，其中，餐饮外卖业务强劲，全年交易金额同比增长24.5%，营收达663亿元，约占总营收的58%。</p>\n<p>艾瑞咨询的数据显示，到2025年，国内本地生活服务市场规模将从2020年的19.5万亿元增长至35.3万亿元。其中，生活服务的线上渗透率仅为12.7%。也就是说，这个万级市场的主要竞争地点还是线下。</p>\n<p>这么巨大的市场，字节自然不会放过。本地生活既是抖音内容生态的组成部分，又能增加流量变现的可能性。</p>\n<p>晚点 LatePost报道，去年年底，字节商业化部成立面向本地生活业务的“本地直营业务中心”，约一万名员工被调整参与生活服务、文化旅游和餐饮等行业进行客户挖掘。</p>\n<p>之所以在抖音展开本地生活业务，因为在抖音的三大流量板块——本地流量、关注流量与流量推荐中，本地流量的利用率最少，且与本地生活业务最为契合，因此变现效率会很高。</p>\n<p>不止一位餐饮商家的观点是，抖音之所以涉水本地生活，就是想最大化的流量变现。</p>\n<p>对抖音到店引流业务，他们普遍持乐观心态。但对吵得沸沸扬扬的“心动外卖”则不是那么积极。</p>\n<p>互联网分析师唐欣表示，自己并不看好抖音做外卖。“因为外卖是一个目的性比较强的需求场景，而抖音更多在挖掘用户的非目的性需求。即使字节通过算法和流量补贴，可以弥补这种差异性，也需要较长的时间进行布局推广。”</p>\n<p>他还补充道，“这个事情最难的不是找需求，而是构建商家生态。这需要大量的地推团队，而字节目前不太具备。”</p>\n<p>一位美团外卖员工则反馈，内部没有感知到特别的气氛。</p>\n<p>在他看来，外卖的核心护城河在两个方面：商品供给和物流配送。</p>\n<p>用户来你这里点外卖，总要有东西可选。新签商家数量依然是美团外卖对BD考核的重要指标。在反垄断调查之前，美团对部分商家要求独家权益。物流美团有快送和专送，几百万骑手大军是他们多年建设的结果。一个参照是，仅骑手成本这一项，美团2020年的支出就达486.9亿元。</p>\n<p>美团也在谨防饿了么反攻。所以每年夏季冬季大练兵，以战役演习的方式保持团队警醒。尤其重视全国餐饮连锁品牌和区域品牌资源，保证不丢失。</p>\n<p>基于此，他们并不认为心动外卖会在短时间内对行业格局产生巨大冲击。</p>\n<p>事实是，我们接触的几位餐饮负责人一个共同的感知是，抖音对餐饮行业的理解，还有待更深入。</p>\n<p>心动外卖目前处于内测阶段，喜茶、肯德基等品牌可以实现外送。跟团购的情况类似，没有与商家的收银系统打通，外卖的品类有限，还是团购套餐。不论是种类选择，还是配送时间，都没办法保证。</p>\n<p>但无论如何，没有人能忽略抖音对本地生活的进攻。</p>\n<p>此时的字节更像是2010年前的腾讯，坐拥国民级应用，不缺流量、不缺钱，始终没有放弃新的业务增长曲线。这也是字节近两年在教育、游戏、消费等领域四处出击的原因。最重要的是，受到威胁的往往是对手。</p>\n<p>今年3月，字节成立九周年，张一鸣在内部讲话时曾称竞争对手是最好的蓝军。他提醒团队既不要逃避竞争，也不要为了竞争而竞争，如果心态不平衡，就会错过一些真正的机会。</p>\n<p>字节在审视自身，也在对照他人。</p>\n<p>（文中徐阳、张轩为化名）</p>","source":"lsy1584686584163","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2021-08-19/doc-ikqciyzm2460553.shtml><strong>新芒</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>发酵一个多月的抖音心动外卖，至今没有落地。\n尚在内测阶段的心动外卖，普通用户找不到服务入口。提供抖音外卖服务的商家也寥若星辰，肯德基和喜茶都是通过自身的小程序处理外卖订单。\n但这不妨碍大家对这件事的猜想。针对字节做外卖的解读和分析，总是最吸引眼球。抖音关于「心动外卖」的话题播放量已达3.8亿次。甚至有博主将其包装为普通人实现财富自由的一个风口。\n或许我们都想得有点多，也夸大了抖音做外卖的影响力。...</p>\n\n<a href=\"http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2021-08-19/doc-ikqciyzm2460553.shtml\">Web 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LatePost报道，去年年底，字节商业化部成立面向本地生活业务的“本地直营业务中心”，约一万名员工被调整参与生活服务、文化旅游和餐饮等行业进行客户挖掘。\n之所以在抖音展开本地生活业务，因为在抖音的三大流量板块——本地流量、关注流量与流量推荐中，本地流量的利用率最少，且与本地生活业务最为契合，因此变现效率会很高。\n不止一位餐饮商家的观点是，抖音之所以涉水本地生活，就是想最大化的流量变现。\n对抖音到店引流业务，他们普遍持乐观心态。但对吵得沸沸扬扬的“心动外卖”则不是那么积极。\n互联网分析师唐欣表示，自己并不看好抖音做外卖。“因为外卖是一个目的性比较强的需求场景，而抖音更多在挖掘用户的非目的性需求。即使字节通过算法和流量补贴，可以弥补这种差异性，也需要较长的时间进行布局推广。”\n他还补充道，“这个事情最难的不是找需求，而是构建商家生态。这需要大量的地推团队，而字节目前不太具备。”\n一位美团外卖员工则反馈，内部没有感知到特别的气氛。\n在他看来，外卖的核心护城河在两个方面：商品供给和物流配送。\n用户来你这里点外卖，总要有东西可选。新签商家数量依然是美团外卖对BD考核的重要指标。在反垄断调查之前，美团对部分商家要求独家权益。物流美团有快送和专送，几百万骑手大军是他们多年建设的结果。一个参照是，仅骑手成本这一项，美团2020年的支出就达486.9亿元。\n美团也在谨防饿了么反攻。所以每年夏季冬季大练兵，以战役演习的方式保持团队警醒。尤其重视全国餐饮连锁品牌和区域品牌资源，保证不丢失。\n基于此，他们并不认为心动外卖会在短时间内对行业格局产生巨大冲击。\n事实是，我们接触的几位餐饮负责人一个共同的感知是，抖音对餐饮行业的理解，还有待更深入。\n心动外卖目前处于内测阶段，喜茶、肯德基等品牌可以实现外送。跟团购的情况类似，没有与商家的收银系统打通，外卖的品类有限，还是团购套餐。不论是种类选择，还是配送时间，都没办法保证。\n但无论如何，没有人能忽略抖音对本地生活的进攻。\n此时的字节更像是2010年前的腾讯，坐拥国民级应用，不缺流量、不缺钱，始终没有放弃新的业务增长曲线。这也是字节近两年在教育、游戏、消费等领域四处出击的原因。最重要的是，受到威胁的往往是对手。\n今年3月，字节成立九周年，张一鸣在内部讲话时曾称竞争对手是最好的蓝军。他提醒团队既不要逃避竞争，也不要为了竞争而竞争，如果心态不平衡，就会错过一些真正的机会。\n字节在审视自身，也在对照他人。\n（文中徐阳、张轩为化名）","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":165,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":893517081,"gmtCreate":1628287157843,"gmtModify":1703504450541,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"Good","listText":"Good","text":"Good","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/893517081","repostId":"1109654183","repostType":4,"repost":{"id":"1109654183","pubTimestamp":1628258568,"share":"https://ttm.financial/m/news/1109654183?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-08-06 22:02","market":"us","language":"zh","title":"阿里这份财报，其实很有含金量","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1109654183","media":"雷锋网","summary":"阿里的“低迷”和“失速”，其实并不成立。当前的增速于它而言，已经是大象起舞了。","content":"<p>作者 | 胡喆</p>\n<p>阿里的“低迷”和“失速”，其实并不成立。当前的增速于它而言，已经是大象起舞了。</p>\n<p>阿里发财报了，这是互联网行业最近经历风波后的第一份财报。尽管财报的不少指标看起来算不上漂亮，但阿里的财报本身，无疑是观察行业发展最好的窗口之一。</p>\n<p><b>怎么算账</b></p>\n<p>8月3日，阿里巴巴拿出的是一份利润缩水的财报，在实现营业收入2057.4亿元，同比增长33.8%的同时，其净利润为428.35亿元，同比下滑7.76%。</p>\n<p>当然也有人算过一笔账，如果从2057.40亿元的总营收中剔除高鑫零售相关部分，那么1873.06亿元的营收与2019年同期相比，年复合增长率也有约27.66%，而二位数增长对于阿里这个体量的企业来说，并不是一份很糟糕的成绩单。</p>\n<p>本季度，阿里董事会还授权将股份回购计划总额从100亿美元增至 150亿美元，以约36.80亿美元回购了约1810万股美国存托股（约合1.445 亿股普通股），这是阿里史上力度最大的回购。</p>\n<p>甚至有人总结说，这是目前为止中国企业史上力度最大的回购。</p>\n<p>不管是反映管理层的信心也好，还是为了救市也罢，这次回购都是要拿出真金白银的，而从效果看来，这笔钱没有白花。</p>\n<p>阿里财报难读，难处在于阿里业务复杂，没有什么参照系。</p>\n<p>拼多多、美团这些企业，都可能在某个单点指标上超过阿里，但是因为在综合性上相差悬殊，所以可比性并不是很强，最多是在单一赛道里可以比一比。</p>\n<p>如果非要比，只能把阿里和腾讯比。虽然腾讯还没有公布这季度的财报，但腾讯从2019年q1到2021年q1的年复合增长率的平均数是25.82%，和我们前面算过的阿里的27.66%相当接近，所以总体来说，说阿里“全面低迷”、“失速”之类的，是并不成立的，这个增速对于阿里而言，已经是“大象起舞”了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b65fc9253ff1832672bfe44b6f45848b\" tg-width=\"550\" tg-height=\"486\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>总体来说，多点发力已经取得了不错的成绩，从阿里的总盘子来看，由淘系、新零售、菜鸟、本地生活、跨境批发和零售等共同构成的“核心商业”收入占比87%，云计算、DME等也有所贡献，商业仍然是阿里的基本盘，基本盘但多引擎发展的布局，已经初见成效。</p>\n<p><b>用户增长</b></p>\n<p>随着中国电商产业的发展成熟，活跃消费者的规模增长必然放缓。但阿里仍然交出了一张不错的答卷——截至2021年6月底，阿里巴巴生态全球年度活跃消费者达到11.8亿，较上一季度增加4500万。</p>\n<p>这11.8亿消费者里中，有9.12亿来自中国市场，既包括中国零售平台的线上消费者，也包括生活服务、数字媒体和娱乐等平台上购买商品和服务的消费者。而 Lazada、速卖通、Trendyol及Daraz服务了2.65 亿海外消费者。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/884ac37ec9766390481e7cac1c541672\" tg-width=\"351\" tg-height=\"630\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>面对拼多多的咄咄逼人，阿里祭出了淘特针锋相对。此前很多人不看好淘特，认为淘宝无法复制拼多多的低价基因，而如果复制了则意味着淘特无利可图。但事实证明，淘特的供给逻辑确实有别于拼多多，起劲儿和后劲儿更猛。淘特的年度活跃消费者增长至超过1.9亿，单从规模来说已达到拼多多的23%。考虑到淘特成立才一年多，这个起势的速度不可谓不快。</p>\n<p>而在用户增长速度上说，淘特单季度新增的活跃消费者达到4000万，已经超过拼多多的3540万，这是淘宝在单一赛道增速上首次压制狂飙突进的拼多多。</p>\n<p>2019年，阿里急需一款能打的产品在下沉市场打开局面，淘特果断抓住了这个机会。淘特和1688同属于B系事业群，阿里最大限度地发挥了它整合B端和C端业务的能力，让“工厂直供”的模式在满足下沉市场消费需求的同时，能够保障质量和用户体验。2019年，淘特业务增长迅猛，年活跃买家数到当年底就上涨到1亿，最新数据则是超过1.9亿，两年两次200%的成长。</p>\n<p>另一个大家关注较少的其实是闲鱼业务，这其实也是一个亿级模块。闲鱼主打二手消费，提供各种闲置、回收、翻新、租赁和复古产品。根据财报披露的数据，今年二季度末，闲鱼的移动月活用户也超过了1亿，成为阿里电商非常活跃的一个新兴板块。</p>\n<p>闲鱼的历史可以追溯到2013年下半年，</p>\n<p>产品原型方案叫作“趣换”。然而在产品模型推演完成后，并没有考虑好这个产品模型应该承载什么业务。逍遥子提出，阿里的电商业务太多了，“趣换”可以试试社区模式。</p>\n<p>于是经过3个月，团队终于做出了一个简陋的二手交易平台，取名为“闲鱼”，2014年6月，闲鱼正式上线运行。</p>\n<p>2016年3月，《闲鱼社区公约》出台，作为买卖双方的行为规范。接着，闲鱼小法庭成立，由高信用的用户担任评审员，每天处理上千起纠纷。这些都是处理论坛纠纷的手段。8月，闲鱼推出了“闲鱼号”，除了需要实名认证，闲鱼号还以个人主页的形式呈现，用户之间可以相互关注，类似贴吧的个人主页……可以说把社区玩到了极致。</p>\n<p>另外值得一提的还有闲鱼与淘宝的互动。此前淘宝直播可以同步到闲鱼直播，每一场直播可以同时获得在微博、淘宝、闲鱼 3 个平台的流量。淘宝、天猫将在业务中引入闲置资源循环利用的场景，闲鱼全面为淘宝、天猫用户提供以旧换新服务；支付宝和芝麻信用将为闲鱼提供更深入的信用和支付金融服务，闲鱼将开发支付宝小程序，为支付宝用户提供闲置资源循环服务，并在租房租赁领域展开业务整合。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/67dea968778659cfc8a57a0eabf82c76\" tg-width=\"550\" tg-height=\"275\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>阿里用内部资源孵化的项目不计其数，但闲鱼抓住了每次被浇灌的机会，更重要的是，在左林右狸频道看来，闲鱼是真正尊重社区逻辑而发展起来的业务，而不是名为社区实为电商的伪社区，这和逍遥子的初衷吻合，而如果给闲鱼过早背上电商KPI，可能闲鱼已经挂掉了。</p>\n<p>现在，闲鱼是一个年轻人集聚的平台，95后用户占比超过35%。拥有“年轻人”和“二手交易”两张王牌，闲鱼又入局潮流市场。前不久，闲鱼上线“闲鱼潮社”板块，除整合二手潮品售卖信息之外，还提供了潮鞋回收、专业鉴定、洗护保养等服务，以规范二手交易。此外，闲鱼还启动了“潮有引力”计划，邀请潮流行业相关人士、买手、爱好者入驻。这些动作都提高了阿里电商的用户黏性，强化了阿里对于年轻用户的吸引力。甚至有人说，对于年轻人来说，闲鱼就是下一个B站，那些B站Up主晒出的生活方式，很多都和在闲鱼上淘来的东西有关。</p>\n<p>除了淘特和闲鱼是两个突出亮点外，值得期待的是阿里和腾讯体系的互相开放，有人或许理解为这是监管倒逼的结果。但从事实上看，两大体系的核心业务，也就是腾讯的社交和阿里的电商，都已做到极致，都已经把自己业务能服务的地方的用户吸引充分了，在这种情况下的开放虽然肯定有很多彼此提防的地方，但毕竟意味着中国两大十亿级用户体系的互联网经济体之间的破冰，实在是值得期待。</p>\n<p><b>承压</b></p>\n<p>某种意义上来说，淘特业务和闲鱼业务都属于阿里的防守型业务，前者是为了防御拼多多在下沉市场的犀利进攻，避免这个有大量增量空间的业务被拼多多完全占据，后者是挖掘阿里的流量潜力并保持对年轻人的黏性，等于为未来储备增量。</p>\n<p>而截然不同的，本地生活和社区团购两个战场，是阿里要打出去的进攻型业务。</p>\n<p>本地生活服务方面，阿里本季度收入同比增长23%至87.57亿元，饿了么在本季度内，订单量同比增长超过50%。</p>\n<p>但是，尽管保持了50%的增幅，饿了么与美团的差距还是依然存在。。以上个财季的数据来看，美团总营收达370亿元，其中餐饮外卖营收为205.8亿元，相当于2-3个饿了么的体量，而且，除疫情影响的季度外，美团外卖的同比增幅都超过35%，由于其基数大，所以实际增量也远大于饿了么。</p>\n<p>因此，今年7月初，阿里巴巴宣布组织架构升级，将基于地理位置服务的三大业务，即高德、本地生活和飞猪，组成生活服务板块，被外界认为是阿里对抗美团的主战场。</p>\n<p>阿里在本地生活方面的问题，我们已经总结许多。我们的结论是，核心问题不是阿里没有足够的资源，对于这样的业务，升级为生活服务板块重装出击，足见阿里的决心。</p>\n<p>而社区电商虽然对于阿里是一个补充，但社区电商模式的高下沉能力和与高成本、高举高打的盒马的相互补充，才是阿里在整个泛生鲜市场的完整布局，所以社区电商业务，阿里虽然动得不算早，但战略优先级不低。</p>\n<p>今年3月1日，阿里巴巴正式成立MMC事业群，内部人士戏称其为“买买菜”，主要聚焦社区电商业务，整合了零售通的社区团购业务和盒马集市业务，再由整个MBC板块统筹B类事业群和盒马事业群，同时还兼顾阿里集团涉农业务。这与社区电商的本质中有一大部分是农产品上行，而拼多多的核心优势就是农产品上行，都不无关系。所以mmc和拼多多还有一个农业战场，拼多多有一定的优势，MMC如何破局尚待观察。</p>\n<p>话说阿里这样的企业，最大的特点就是底蕴深，虽然近年来在不少赛道，如文娱、本地生活都铩羽而归，但依然能腾出手来开拓新赛道，还依然能在上述战线排兵布阵，摆出俞永福、戴珊乃至杨磊这样的后备干部，的确说明了“old money”的底蕴，只要阿里还有一颗追求增长的心，人才绝非问题。</p>\n<p><b>结尾</b></p>\n<p>也许有人问为何不谈阿里云业务，毕竟这块toB业务是阿里最大、最新的成就之一，尽管因为失去了字节在海外的云业务出现一些起伏，但阿里在全球云计算市场的份额还是非常稳，而且云钉一体后，阿里在SaaS市场也将有大有作为，阿里云上市只是时间问题，但当下绝不是个最好的时间窗口。</p>\n<p>本次财报中，阿里跨境零售Q1的收入为108亿元，同比增长54%，在此驱动之下，菜鸟物流服务表现也亮眼，收入116亿元，同比增长超过50%，成为财报里一个很重要的看点。</p>\n<p>雷锋网认为，阿里云和菜鸟恰好是阿里基础能力建设一虚一实两个世界的镜像，而两者已经具备了横跨虚实世界成为阿里整个生态底层的能力，除了云计算的无远弗届外，菜鸟网络的跨境物流合作伙伴数量有89家，物流覆盖能力可达至全球224个国家/地区，菜鸟物流的便捷又可反哺境外电商Lazada、速卖通、还有天猫的国际销售，销售和物流相辅相成。这些业务都增加了阿里的整体竞争力。而不管具体赛道的强或弱，阿里在基础建设端的宽度和厚度，以及整体战略的领先性都是一流的，只要它还有一颗当冠军的心，那它就不会轻易倒下。</p>\n<p>在7月张勇致股东的信里，明确提出了阿里在下一阶段的愿景，做一家消费互联网和产业互联网结合得更好的公司。从这一季的财报来看，阿里的业务在坚定地执行这一战略，阿里选择的赛道，其实和互联网服务实体经济的大方向是高度契合的，这样的格局感和执行力，意味着阿里能够不为短期因素干扰，持续追求长期价值。这样的公司，对于投资者来说，无疑还是一家好公司。</p>","source":"lfw","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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胡喆\n阿里的“低迷”和“失速”，其实并不成立。当前的增速于它而言，已经是大象起舞了。\n阿里发财报了，这是互联网行业最近经历风波后的第一份财报。尽管财报的不少指标看起来算不上漂亮，但阿里的财报本身，无疑是观察行业发展最好的窗口之一。\n怎么算账\n8月3日，阿里巴巴拿出的是一份利润缩水的财报，在实现营业收入2057.4亿元，同比增长33.8%的同时，其净利润为428.35亿元，同比下滑...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/54GX2DrRpSwLHDALOzz_2Q\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/182898948da406d6e28326b4262d6694","relate_stocks":{"09988":"阿里巴巴-W","BABA":"阿里巴巴"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/54GX2DrRpSwLHDALOzz_2Q","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1109654183","content_text":"作者 | 胡喆\n阿里的“低迷”和“失速”，其实并不成立。当前的增速于它而言，已经是大象起舞了。\n阿里发财报了，这是互联网行业最近经历风波后的第一份财报。尽管财报的不少指标看起来算不上漂亮，但阿里的财报本身，无疑是观察行业发展最好的窗口之一。\n怎么算账\n8月3日，阿里巴巴拿出的是一份利润缩水的财报，在实现营业收入2057.4亿元，同比增长33.8%的同时，其净利润为428.35亿元，同比下滑7.76%。\n当然也有人算过一笔账，如果从2057.40亿元的总营收中剔除高鑫零售相关部分，那么1873.06亿元的营收与2019年同期相比，年复合增长率也有约27.66%，而二位数增长对于阿里这个体量的企业来说，并不是一份很糟糕的成绩单。\n本季度，阿里董事会还授权将股份回购计划总额从100亿美元增至 150亿美元，以约36.80亿美元回购了约1810万股美国存托股（约合1.445 亿股普通股），这是阿里史上力度最大的回购。\n甚至有人总结说，这是目前为止中国企业史上力度最大的回购。\n不管是反映管理层的信心也好，还是为了救市也罢，这次回购都是要拿出真金白银的，而从效果看来，这笔钱没有白花。\n阿里财报难读，难处在于阿里业务复杂，没有什么参照系。\n拼多多、美团这些企业，都可能在某个单点指标上超过阿里，但是因为在综合性上相差悬殊，所以可比性并不是很强，最多是在单一赛道里可以比一比。\n如果非要比，只能把阿里和腾讯比。虽然腾讯还没有公布这季度的财报，但腾讯从2019年q1到2021年q1的年复合增长率的平均数是25.82%，和我们前面算过的阿里的27.66%相当接近，所以总体来说，说阿里“全面低迷”、“失速”之类的，是并不成立的，这个增速对于阿里而言，已经是“大象起舞”了。\n\n总体来说，多点发力已经取得了不错的成绩，从阿里的总盘子来看，由淘系、新零售、菜鸟、本地生活、跨境批发和零售等共同构成的“核心商业”收入占比87%，云计算、DME等也有所贡献，商业仍然是阿里的基本盘，基本盘但多引擎发展的布局，已经初见成效。\n用户增长\n随着中国电商产业的发展成熟，活跃消费者的规模增长必然放缓。但阿里仍然交出了一张不错的答卷——截至2021年6月底，阿里巴巴生态全球年度活跃消费者达到11.8亿，较上一季度增加4500万。\n这11.8亿消费者里中，有9.12亿来自中国市场，既包括中国零售平台的线上消费者，也包括生活服务、数字媒体和娱乐等平台上购买商品和服务的消费者。而 Lazada、速卖通、Trendyol及Daraz服务了2.65 亿海外消费者。\n\n面对拼多多的咄咄逼人，阿里祭出了淘特针锋相对。此前很多人不看好淘特，认为淘宝无法复制拼多多的低价基因，而如果复制了则意味着淘特无利可图。但事实证明，淘特的供给逻辑确实有别于拼多多，起劲儿和后劲儿更猛。淘特的年度活跃消费者增长至超过1.9亿，单从规模来说已达到拼多多的23%。考虑到淘特成立才一年多，这个起势的速度不可谓不快。\n而在用户增长速度上说，淘特单季度新增的活跃消费者达到4000万，已经超过拼多多的3540万，这是淘宝在单一赛道增速上首次压制狂飙突进的拼多多。\n2019年，阿里急需一款能打的产品在下沉市场打开局面，淘特果断抓住了这个机会。淘特和1688同属于B系事业群，阿里最大限度地发挥了它整合B端和C端业务的能力，让“工厂直供”的模式在满足下沉市场消费需求的同时，能够保障质量和用户体验。2019年，淘特业务增长迅猛，年活跃买家数到当年底就上涨到1亿，最新数据则是超过1.9亿，两年两次200%的成长。\n另一个大家关注较少的其实是闲鱼业务，这其实也是一个亿级模块。闲鱼主打二手消费，提供各种闲置、回收、翻新、租赁和复古产品。根据财报披露的数据，今年二季度末，闲鱼的移动月活用户也超过了1亿，成为阿里电商非常活跃的一个新兴板块。\n闲鱼的历史可以追溯到2013年下半年，\n产品原型方案叫作“趣换”。然而在产品模型推演完成后，并没有考虑好这个产品模型应该承载什么业务。逍遥子提出，阿里的电商业务太多了，“趣换”可以试试社区模式。\n于是经过3个月，团队终于做出了一个简陋的二手交易平台，取名为“闲鱼”，2014年6月，闲鱼正式上线运行。\n2016年3月，《闲鱼社区公约》出台，作为买卖双方的行为规范。接着，闲鱼小法庭成立，由高信用的用户担任评审员，每天处理上千起纠纷。这些都是处理论坛纠纷的手段。8月，闲鱼推出了“闲鱼号”，除了需要实名认证，闲鱼号还以个人主页的形式呈现，用户之间可以相互关注，类似贴吧的个人主页……可以说把社区玩到了极致。\n另外值得一提的还有闲鱼与淘宝的互动。此前淘宝直播可以同步到闲鱼直播，每一场直播可以同时获得在微博、淘宝、闲鱼 3 个平台的流量。淘宝、天猫将在业务中引入闲置资源循环利用的场景，闲鱼全面为淘宝、天猫用户提供以旧换新服务；支付宝和芝麻信用将为闲鱼提供更深入的信用和支付金融服务，闲鱼将开发支付宝小程序，为支付宝用户提供闲置资源循环服务，并在租房租赁领域展开业务整合。\n\n阿里用内部资源孵化的项目不计其数，但闲鱼抓住了每次被浇灌的机会，更重要的是，在左林右狸频道看来，闲鱼是真正尊重社区逻辑而发展起来的业务，而不是名为社区实为电商的伪社区，这和逍遥子的初衷吻合，而如果给闲鱼过早背上电商KPI，可能闲鱼已经挂掉了。\n现在，闲鱼是一个年轻人集聚的平台，95后用户占比超过35%。拥有“年轻人”和“二手交易”两张王牌，闲鱼又入局潮流市场。前不久，闲鱼上线“闲鱼潮社”板块，除整合二手潮品售卖信息之外，还提供了潮鞋回收、专业鉴定、洗护保养等服务，以规范二手交易。此外，闲鱼还启动了“潮有引力”计划，邀请潮流行业相关人士、买手、爱好者入驻。这些动作都提高了阿里电商的用户黏性，强化了阿里对于年轻用户的吸引力。甚至有人说，对于年轻人来说，闲鱼就是下一个B站，那些B站Up主晒出的生活方式，很多都和在闲鱼上淘来的东西有关。\n除了淘特和闲鱼是两个突出亮点外，值得期待的是阿里和腾讯体系的互相开放，有人或许理解为这是监管倒逼的结果。但从事实上看，两大体系的核心业务，也就是腾讯的社交和阿里的电商，都已做到极致，都已经把自己业务能服务的地方的用户吸引充分了，在这种情况下的开放虽然肯定有很多彼此提防的地方，但毕竟意味着中国两大十亿级用户体系的互联网经济体之间的破冰，实在是值得期待。\n承压\n某种意义上来说，淘特业务和闲鱼业务都属于阿里的防守型业务，前者是为了防御拼多多在下沉市场的犀利进攻，避免这个有大量增量空间的业务被拼多多完全占据，后者是挖掘阿里的流量潜力并保持对年轻人的黏性，等于为未来储备增量。\n而截然不同的，本地生活和社区团购两个战场，是阿里要打出去的进攻型业务。\n本地生活服务方面，阿里本季度收入同比增长23%至87.57亿元，饿了么在本季度内，订单量同比增长超过50%。\n但是，尽管保持了50%的增幅，饿了么与美团的差距还是依然存在。。以上个财季的数据来看，美团总营收达370亿元，其中餐饮外卖营收为205.8亿元，相当于2-3个饿了么的体量，而且，除疫情影响的季度外，美团外卖的同比增幅都超过35%，由于其基数大，所以实际增量也远大于饿了么。\n因此，今年7月初，阿里巴巴宣布组织架构升级，将基于地理位置服务的三大业务，即高德、本地生活和飞猪，组成生活服务板块，被外界认为是阿里对抗美团的主战场。\n阿里在本地生活方面的问题，我们已经总结许多。我们的结论是，核心问题不是阿里没有足够的资源，对于这样的业务，升级为生活服务板块重装出击，足见阿里的决心。\n而社区电商虽然对于阿里是一个补充，但社区电商模式的高下沉能力和与高成本、高举高打的盒马的相互补充，才是阿里在整个泛生鲜市场的完整布局，所以社区电商业务，阿里虽然动得不算早，但战略优先级不低。\n今年3月1日，阿里巴巴正式成立MMC事业群，内部人士戏称其为“买买菜”，主要聚焦社区电商业务，整合了零售通的社区团购业务和盒马集市业务，再由整个MBC板块统筹B类事业群和盒马事业群，同时还兼顾阿里集团涉农业务。这与社区电商的本质中有一大部分是农产品上行，而拼多多的核心优势就是农产品上行，都不无关系。所以mmc和拼多多还有一个农业战场，拼多多有一定的优势，MMC如何破局尚待观察。\n话说阿里这样的企业，最大的特点就是底蕴深，虽然近年来在不少赛道，如文娱、本地生活都铩羽而归，但依然能腾出手来开拓新赛道，还依然能在上述战线排兵布阵，摆出俞永福、戴珊乃至杨磊这样的后备干部，的确说明了“old money”的底蕴，只要阿里还有一颗追求增长的心，人才绝非问题。\n结尾\n也许有人问为何不谈阿里云业务，毕竟这块toB业务是阿里最大、最新的成就之一，尽管因为失去了字节在海外的云业务出现一些起伏，但阿里在全球云计算市场的份额还是非常稳，而且云钉一体后，阿里在SaaS市场也将有大有作为，阿里云上市只是时间问题，但当下绝不是个最好的时间窗口。\n本次财报中，阿里跨境零售Q1的收入为108亿元，同比增长54%，在此驱动之下，菜鸟物流服务表现也亮眼，收入116亿元，同比增长超过50%，成为财报里一个很重要的看点。\n雷锋网认为，阿里云和菜鸟恰好是阿里基础能力建设一虚一实两个世界的镜像，而两者已经具备了横跨虚实世界成为阿里整个生态底层的能力，除了云计算的无远弗届外，菜鸟网络的跨境物流合作伙伴数量有89家，物流覆盖能力可达至全球224个国家/地区，菜鸟物流的便捷又可反哺境外电商Lazada、速卖通、还有天猫的国际销售，销售和物流相辅相成。这些业务都增加了阿里的整体竞争力。而不管具体赛道的强或弱，阿里在基础建设端的宽度和厚度，以及整体战略的领先性都是一流的，只要它还有一颗当冠军的心，那它就不会轻易倒下。\n在7月张勇致股东的信里，明确提出了阿里在下一阶段的愿景，做一家消费互联网和产业互联网结合得更好的公司。从这一季的财报来看，阿里的业务在坚定地执行这一战略，阿里选择的赛道，其实和互联网服务实体经济的大方向是高度契合的，这样的格局感和执行力，意味着阿里能够不为短期因素干扰，持续追求长期价值。这样的公司，对于投资者来说，无疑还是一家好公司。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":80,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9945301093,"gmtCreate":1681364155513,"gmtModify":1681364159591,"author":{"id":"4090730840029950","authorId":"4090730840029950","name":"thomaschai","avatar":"https://static.tigerbbs.com/60d0ea90d448581d311ba0fca8614ef4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090730840029950","authorIdStr":"4090730840029950"},"themes":[],"htmlText":"Very 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11:37","market":"hk","language":"zh","title":"港股又行了？恒科指一度飙涨5%，后续关键看什么？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2293725143","media":"格隆汇","summary":"珍惜复苏的窗口期","content":"<html><head></head><body><p>昨日盘后多项重磅利好落地，今日港股“咸鱼翻生”，高开高走，恒生科技指数一度飙涨5%，恒指上涨529点，或2.74%，报19683点。国指涨超3%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e2e6b89b12b8e9c1d668f0dd150cacf2\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>消息面上，受助于<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>(Nike)和<a href=\"https://laohu8.com/S/FDX\">联邦快递</a>公布乐观的季度盈利，以及消费信心改善和投资者的通胀预期下降。美国股市三大股指周三收高，三大指数均涨超1%，创12月迄今最大单日涨幅，中概股大涨近4%。</p><p>政策面也迎来多项利好消息。证监会提出推动<b>形成中美审计监管常态化合作机制，加快平台企业境外上市“绿灯”案例落地</b>；国常会强调坚持“两个毫不动摇”，<b>支持民营企业提振信心、更好发展。支持平台经济健康持续发展。</b></p><h3>港股近日高位盘整</h3><p>港股昨日三大指数震荡收涨，继前一日大跌后有止跌迹象。但由于港股在11月的疫情防疫优化后强势反弹，恒生科指累计涨幅甚至高达50%随后资金纷纷选择获利了结，离场观望。</p><p>整个市场气氛随着没有新热点而急降，昨日港股成交跌至不足700亿，仅有692亿元。叠加日本央行出人意料突然“转鹰”带来的资金回流，因此在存量资金的限制下，整个港股并没有明显的亮眼板块。</p><p>随着防疫政策“二十条”以及“新十条”的陆续落地，后续政策的进一步调整带来的边际改善效应也会有所减小，市场<b>目前最为关注的是在短期在疫情的冲击下，社会面的经济活动的回恢复情况。</b></p><p><b>展望一季度，除了存在与香港通关的可能性外，能寄望的就是社会面活动恢复正常，</b>这当中先复苏的是餐饮旅游，所以该板块昨日相当活跃，今日假日概念股持续拉升，<a href=\"https://laohu8.com/S/00520\">呷哺呷哺</a>涨超14%，<a href=\"https://laohu8.com/S/06862\">海底捞</a>涨超10%，<a href=\"https://laohu8.com/S/01579\">颐海国际</a>涨近7%，美团涨超5%，华住集团、同程旅行等跟涨。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b9feb0c63763f96a551e877ae5db663c\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>12月21日，呷哺集团披露最新堂食消费情况，呷哺华北市场迎来恢复堂食的首个消费小高峰，部分餐厅客流迅速回暖，重现排队等位的场景。</p><p>据海底捞介绍，门店的客流量正在逐步恢复，12月16日起客流开始出现回升，这几天客流量较上周同期增长近五成。海底捞表示，预计未来2周会持续回暖，尤其是像周末、圣诞节、元旦节这样的节假日，会迎来一波高峰期。</p><h3>证监会、国常会重磅发声</h3><p>另外，昨日盘后，证监会、国常会关于房地产、平台经济均有最新的的支持措施。</p><p>证监会召开会议强调，扩大资本市场高水平制度型开放。<b>推动沪深港通互联互通扩大标的、优化交易日历落地。</b></p><p><b>中美审计方面，</b>证监会指出推动形成中美审计监管常态化合作机制，营造更加稳定、可预期的国际监管合作环境。推动企业境外上市制度改革落地实施，加快平台企业境外上市“绿灯”案例落地。深化内地与香港资本市场务实合作，支持香港巩固国际金融中心地位。</p><p>值得一提的还是，当地时间12月15日上午，美PCAOB发布报告，确认2022年度可以对中国内地和香港会计师事务所完成检查和调查，撤销2021年对相关事务所作出的认定。市场普遍认为这标志着中美审计监管合作取得积极成效，对中国企业在美上市释放出积极信号。</p><p><b>另外，国务院常务会议再度强调坚持“两个毫不动摇”，支持民营企业提振信心、更好发展。支持平台经济健康持续发展。</b></p><blockquote>巨丰投顾高级投资顾问谢后勤认为，国常会各项措施的实施将有助于改善和促进经济的平稳发展，对提振民营企业和市场信心有重要作用。本次会议还提到“支持平台经济健康持续发展”。平台经济背后关系到千千万万的就业岗位。在经过过去一段时间的监管治理之后，在政策支持下，相信未来平台经济企业将会发挥更大作用。</blockquote><p>今日科技股全面爆发，<a href=\"https://laohu8.com/S/09626\">哔哩哔哩-W</a>涨超9%，快手、京东、美团涨超5%，百度、阿里巴巴涨超4%，网易、腾讯涨超3%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e559c00d1116c1165c5b7fac027a0b4c\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>关于房地产，</b>证监会召开会议强调，大力支持房地产市场平稳发展。全面落实改善优质房企资产负债表计划，继续实施民企债券融资专项支持计划和支持工具，更好推进央地合作增信共同支持民营房企发债。落实好已出台的房企股权融资政策，<b>允许符合条件的房企“借壳”已上市房企，允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组。加快打造保障性租赁住房REITs板块。</b></p><p>央行召开会议强调，支持刚性和改善性住房需求，引导<a href=\"https://laohu8.com/S/FISI\">金融机构</a>支持房地产行业重组并购，推动防范化解优质头部房企风险，改善头部房企资产负债状况。</p><p>受益于此，内房股高开高走。<a href=\"https://laohu8.com/S/03301\">融信中国</a>涨超22%，正荣地产涨超8%。</p><p>科技股、内房股、餐饮等消费股的大涨带动港股三大指数涨幅亮眼。<b>这是因为金融地产、科技等行业在恒指成分股的占比较大。</b></p><p>根据恒指三季度的季检结果显示，从行业划分来看，金融业在恒指中的比重从34.66%降至33.98%，公用事业由3.21%降至3.13%，地产由7.03%升至7.05%，工商业由55.1%升至55.84%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bf533c5f1d91a3f8e56307f495b09cd3\" tg-width=\"1156\" tg-height=\"727\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>来源：中金证券</p><p>此次调整后，地产建筑业和非必需性和必需性消费的覆盖度分别从48.1%和48.4%提升至50.5%和50.7%。；恒指新经济市值占比达到48%。因此微观来看，有关于新经济、地产、金融等方面的消息对港股的走势影响较大。</p><h3>后续投资价值怎么看？</h3><p>整体上看，在海外流动性、国内经济状况、宏观政策因素等多方面预期转好的情况下，大多数券商分析师认为港股性价比凸显，料明年走势充满希望。</p><p>平安证券分析指，明年恒指高点在23000-25000之间，推荐逢低配置港股优质资产。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/000750\">国海证券</a>认为在内部政策释放利好信号、美联储加息影响将逐渐减弱的情况下，看好外围因素回暖、后续疫情和宏观边际改善后的互联网业绩提振，维持行业“推荐”评级。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/601878\">浙商证券</a>则表示，23年是互联网版块戴维斯双击之年，利润端和估值端都将有超预期表现。</p><p>此外，外资机构同样建议超配中国股市。小摩预计2023年MSCI中国指数的上涨空间为10%；<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>则认为中国股票将在2023年跑赢其他市场，建议增持。大摩更是时隔近两年再次看多中国股市，将恒指的目标点位从18200点提高到21200点。</p></body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>港股又行了？恒科指一度飙涨5%，后续关键看什么？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ 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href=https://www.gelonghui.com/p/570137><strong>格隆汇</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>昨日盘后多项重磅利好落地，今日港股“咸鱼翻生”，高开高走，恒生科技指数一度飙涨5%，恒指上涨529点，或2.74%，报19683点。国指涨超3%。消息面上，受助于耐克(Nike)和联邦快递公布乐观的季度盈利，以及消费信心改善和投资者的通胀预期下降。美国股市三大股指周三收高，三大指数均涨超1%，创12月迄今最大单日涨幅，中概股大涨近4%。政策面也迎来多项利好消息。证监会提出推动形成中美审计监管常态化...</p>\n\n<a href=\"https://www.gelonghui.com/p/570137\">Web 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