減息週期美債宏觀分析
甚麼是美債
美國國債，簡稱美債，簡單來說就是投資者借錢給美國政府，除了可以賺取固定的票息外，還可以在二級市場買賣賺差價。
爲甚麼減息利好美債
債券面額是固定的，但買入價格是波動的，比如面額固定1000美元的債券市場價格可能是800美元，也可能是900美元，取決到期日、票息、市場預期等因素。買入後持有到期，則收益率基本固定。如果到期前賣出，則受市場波動影響：減息時通常價格上升，收益更高；加息時則價格下跌收益更低甚至虧損。
隨着利率降低，這些債券的收益率也將逐步走低。
如果交易美債ETF，則不是享受固定收益，而是跟債券價格波動而波動。
下圖是10-20年期美債ETF(TLH)走勢，由於過去的加息價格明顯下跌，對比近10年走勢處於歷史低位。隨着利息的降低，價格也大概率將上升。如果可以承受更大波動，那麼20年期美債ETF TLT會是更好的選擇。
數據來源：Tiger Trade PC端
擔心股息稅？預扣稅將全額退回!
美債ETF通常持續分紅，分紅會視爲股息而被預先扣除股息稅。稅率因國家而異。但是跟股票的股息不同，美債ETF的股息稅會在第二年2-4月退回。你可以在Tiger Trade中查看退回的股息稅。
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