在你过于相信华尔街主要策略师对2025年市场的预测之前,这里有一个理由说明,即使是华尔街最聪明的大脑,也可能会犯错。
根据CNBC Pro的市场策略师调查,15位广受关注的华尔街策略师对2025年的平均预测为6,630点,意味着明年股市大约会增长10%。这个预测与历史上大盘股市场的年均回报率一致。
然而,BCA Research全球资产配置策略师胡安·科雷亚(Juan Correa)对华尔街的预测表示质疑,他认为这些预测的区间太窄。更重要的是,他指出,市场实际上很少会产生“平均回报”。
科雷亚在给客户的报告中写道:“股市中存在一个悖论:平均回报并不常见。” 他说:“通常发生的情况是,‘标准普尔500指数喜欢极端’。”
根据BCA Research的数据,自1926年以来,标准普尔500指数的年度总回报率只有大约40%的年份在卖方机构的平均预测范围内。去掉极端预测(最高的两个和最低的两个),这个比例降至仅17%,也就是说,策略师们能够正确预测的次数不到五年里的一次。
这就是为什么BCA Research认为,股市基准指数更有可能跌破5500点,或者突破7100点,而不是停留在华尔街预测的范围内。科雷亚表示:“因此,我们的悲观观点,要么会非常正确,要么会非常错误。”
根据CNBC Pro的市场策略师调查,最高预测来自奥本海默的约翰·斯托尔茨夫(John Stoltzfus),他认为标准普尔500指数明年将达到7100点。最低预测来自瑞银的乔纳森·戈卢布(Jonathan Golub),他的目标是6400点。
标准普尔500指数有望在2024年结束时表现强劲,排除再投资的股息,其涨幅接近27%,有望创下自2019年以来的最佳年度表现。在唐纳德·特朗普当选后,市场因其有利于市场的政策而恢复了投资者信心,同时,通胀放缓、利率降低和能源价格疲软也为市场提供了支持。
值得一提的是,BCA自己的正式预测是2025年末标准普尔500指数将大幅下跌至4450点,这一预测来自BCA首席全球策略师兼研究总监彼得·贝雷津(Peter Berezin)。BCA会将自己的目标排除在其调查研究之外。