早在3月市場就開始避險交易？
大盤 $標普500(.SPX)$ 和 $納斯達克(.IXIC)$ 都迎來了去年11月以來回撤最大的一週，其中標普500指數半年來首次跌破50日均線的位置。
根據Two Sigma Lens的3月因子回報拆解，價值、低風險、股票、擁擠交易、趨勢交易等因子在3月獲得的回報靠前。其中而價值因子的回報達到了歷史最高水平的89%，擁擠交易達到了93%。
證明3月雖然整體大盤仍在向上，但資金已經開始在尋求避險，並尋求“報團取暖”的交易了。
而質量因子反而最沒有獲得重視，可能遠離了財報季。
從相關性來看，自2023年8月-2024年3月，能源 $SPDR能源指數ETF(XLE)$ 與其他部分資產的相關性背離較大，其中與日元、韓元、歐元和美元的公司債收益率、10年美債等的相關性是負的。
此外，美聯儲降息概率方面，目前市場隱含的概率爲9月開啓降息，12月可能再降息一次（但僅比不降息多0.1%）
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指数给人的感觉还是要跌的
10年美债和黄金我都喜欢
降息这件事情其实没什么悬念的