【真灼機構觀點】匯豐控股(00005.HK): 季績勝預期
2024年第三季收入增至170億美元，較2023年第三季增加8億美元，增幅爲 5%，勝預期。淨利息收益爲 76 億美元，較2023 年第三季減少 16 億美元。淨利息收益率爲 1.46%，較2023 年第三季下跌24個基點，主要原因是加息導致負債利息支出增加。與2024年第⼆季比較，淨利息收益率下跌16個基點，反映負債利息支出增加，以及提早贖回既有證券的影響。 除稅前利潤較 2023 年第三季增加 8 億美元至85 億美元，勝預期，主要來⾃財富管理及個人銀行業務，以及環球銀行及資本市場業務旗下外匯、股票及環球債務市場業務的收入增長。
預期信貸損失爲10億美元，較2023年第三季減少1億美元。
撥備前利潤(PPOP)94.6億美元，增幅爲7.7%，勝預期。
普通股權一級資本比率爲15.2%，較2024年第⼆季增加0.2個百分點，主要原因是資本生成，但部分增幅被髮表中期業績時宣佈的股份回購以及風險加權資產增加抵銷。
董事會已通過派發第三次股息每股0.1美元。現擬展開最多達30億美元的股份回購，預計於四個月內 (即發表2024年全年業績公佈前)完成。
有關改⾰的更多細節將於下次業績發佈時公佈，預計將爲2025年2月19日。
$匯豐控股(00005)$ 於2024年7月31日中期業績中列出的指引維持不變。2025年平均有形股本回報率約爲15% (與今年一樣)，預示就算美國將於9月重啓減息週期，管理層對整體營運及業績有一定信心。
凱基證券分析員:譚美琪
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