To The Moon

雖然週五美股僅開盤半個交易日，但道指和標普500依然創下歷史新高。科技股的強勁表現，尤其是英偉達等個股的帶動，加上特朗普關稅威脅的消散，推動了市場上漲。同時，零售板塊也成爲市場關注的焦點。

收盤數據顯示，道指上漲0.42%，納指上漲0.83%，標普500上漲0.56%。

這波強勁反彈不僅爲三大指數帶來了亮眼的11月表現，還使標普500創下自2012年以來感恩節後交易日的最大漲幅。同時，標普500、道指和小盤股羅素2000指數均錄得一年以來的最佳單月漲幅。標普500今年截至11月的漲幅更是創下自2013年以來的最高水平。

截至11月，標普500全年漲幅已突破25%。如果12月延續這一勢頭，並最終實現超過20%的年漲幅，標普500將迎來自1998年以來首次連續兩年漲幅超20%的紀錄，進一步彰顯本世紀股市的強勁表現。

美債收益率繼續下滑，10年期國債收益率報4.19%。其實很多人不知道，美國股市本輪行情，得益於美債收益率的一輪下跌。10年期美債收益率11月15日短暫觸及4.5%後下滑，一個交易日後美國股市階段性觸底

所以，美元、美債收益率是接下來的關注重點，如果其下行趨勢能夠延續，那麼全球大部分市場可能進一步走高。 $英偉達(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ $微軟(MSFT)$ $沃爾瑪(WMT)$ $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$

投資者和交易員們正在密切關注即將發佈的關鍵數據，以指引市場的下一步走向：

首先，下週五將公佈美國11月非農就業報告。市場普遍預期美聯儲將在12月降息25個基點，並在明年1月暫停降息。如果報告數據強勁，可能會改變這一預期，促使美聯儲推遲降息，甚至將降息窗口推遲至明年初；而市場對此並未做好準備。

其次，美聯儲主席鮑威爾將在美東時間下週三下午1:45發表講話。他選擇在非農數據發佈前一天發聲，這一時機本身便暗示了他的意圖——提前釋放部分非農數據的信號。鮑威爾的言論，無論是對就業市場的基本看法，還是其他常規表態，都可能爲市場提供重要的“暗示”，對未來的貨幣證策走向產生影響。

OpenAI ：2029年收入破千億

剛剛OpenAI 的銷售總監在接受《The Information》採訪時透露了 ChatGPT 的2025年商業化重點——企業級應用，並設定了一個雄心勃勃的目標：到 2029 年實現年收入 1000 億美元！

這一目標的設定反映了OpenAI對生成式AI技術逐步主導企業IT預算的深刻預判。從初創公司到傳統行業，企業對AI的需求正在快速增長。OpenAI近期與TMUS達成了1億美元的合作協議，並與MRNA、LOW等行業巨頭建立了合作關係，進一步證明了AI技術在醫療、零售、製造等領域的滲透。

AI成爲企業“大腦”

OpenAI的戰略不僅僅是提供AI工具，它的目標是將AI打造成企業的“大腦”。在其人工通用智能（AGI）的藍圖中，OpenAI希望將AI從一個輔助工具發展成企業的戰略決策引擎。Lionetti提到，AI將幫助企業從戰略層面向下滲透，推動全面的智能化升級。隨着AI技術在決策和運營中的應用增加，相關技術股，如NVDA和TSLA有望受益於這一趨勢。

推理模型到自主代理

OpenAI正在集中資源完善“推理模型”（reasoner），一種能夠解決複雜任務（如法律分析和製造優化）的AI系統。隨着技術的進步，OpenAI還計劃逐步過渡到“自主代理”（agents）系統，這種系統將能夠自動執行任務，並逐步擴展至更多行業。這一轉型將爲製造、醫療、金融等領域帶來更多的應用場景，同時也爲投資者帶來潛在的回報，尤其是對於MSFT、AMZN和INTC這樣的科技巨頭，它們在AI領域的佈局將進一步加速。

擴大銷售團隊，推動AI技術普及

爲了進一步推動企業級市場的滲透，OpenAI正在擴展其銷售團隊，新增近300名員工，專門服務於企業客戶，推廣ChatGPT企業版和API產品。隨着這些工具從試驗性項目逐步轉向大規模部署，它們正逐步融入到企業的核心工作流程中。這一變化不僅提升了OpenAI在市場中的競爭力，也促進了AI技術的廣泛應用，預計將對像PLTR和CRWD這樣的企業產生積極影響。

安全與合規性

OpenAI還在加強其在安全性和合規性方面的投入。隨着AI技術的快速發展，確保數據的安全性和合規性已經成爲企業客戶採納AI的重要前提。這一點對於面對GOOGL和MSFT等競爭者至關重要。OpenAI的合規性戰略也將推動雲計算和網絡安全行業的增長，爲AWS和Azure等雲服務商提供了新的機會。

美國“黑五”零售大戰開啓

隨着美國假日購物季的到來，零售業迎來了全年最爲繁忙的時刻。對於零售商而言，這一時段的表現直接關係到他們能否在競爭激烈的市場中站穩腳跟。今年的“黑色星期五”購物季，儘管受到線上購物趨勢的推動，依舊保留了其傳統的實體購物重要性，成爲消費者購買折扣商品的黃金時機。然而，隨着購物習慣的轉變，零售商需要在不斷變化的市場環境中調整策略，以適應消費者的新需求。

購物習慣的變化

近年來，消費者的購物行爲發生了顯著變化，尤其是在假日季節。傳統上，黑色星期五是線下購物的高峯，商店會迎來大量提前排隊的消費者。但隨着網絡購物的興起，線上銷售逐漸成爲主流趨勢。根據Adobe Analytics的預測，今年“黑五”美國的在線購物支出預計將達到創紀錄的108億美元，同比增長近10%。這一數據反映了網絡購物越來越佔據消費者日常購物的主導地位。

事實上，網絡消費的興起並非偶然。自2003年以來，電子商務在美國零售總額中的佔比從1.7%增長至去年第四季度的17.1%。這一轉變不僅促使零售商加強線上銷售平臺的建設，還推動了消費者更傾向於在網上尋找折扣與優惠。例如，2023年“網絡星期一”消費者支出創下124億美元的紀錄，顯示出電子商務在假日季的巨大潛力。

實體商店的挑戰

儘管線上購物增長迅猛，實體商店依舊是黑色星期五購物季中不可忽視的組成部分。根據美國零售聯合會和Prosper Insights的預測，預計今年黑色星期五將有8560萬消費者選擇親自到店購物，較去年增長了約12%。這種現象表明，儘管電子商務佔據了大部分市場份額，消費者仍然珍視親身體驗購物的社交性和即時性。

爲了應對這一需求，許多零售商選擇提前開門迎客，以吸引更多的顧客。例如，J.C. Penney在清晨5點開門，百思買、家得寶則選擇提前到6點營業。這種策略旨在延長購物時間，避免過度擁擠，同時最大化消費者的購物體驗。然而，零售商也面臨着較高的運營成本，尤其是在員工和物流的投入上，因此提高效率和精準的庫存管理成爲了商家成功的關鍵。

通脹背景下的消費者謹慎

今年的黑色星期五，消費者在購物時表現出更多的謹慎態度，尤其是受到高物價和通脹影響。消費者在選擇購買商品時，除了對摺扣的關注，還更加註重物品的性價比。市場研究公司Circana的數據顯示，62%的消費者表示，受生活成本上升的影響，他們在食品和賬單上的支出增加，導致其購物方式發生了變化，更多選擇價格較低或非品牌商品。

零售商面臨着一個複雜的局面——如何在保持盈利的同時吸引這些更加理性的消費者。尤其是銷售運動器材、家居用品等非必需品的零售商，可能需要依賴更爲激進的折扣策略來增加吸引力。然而，這種做法可能會侵蝕其利潤。美股投資網分析認爲，消費者的購物決策越來越依賴於價格變化，零售商若未能提供及時的折扣，可能會失去大量潛在顧客。

零售商的應對策略

在這種競爭與挑戰並存的環境下，零售商需要靈活調整策略，精準把握消費者的需求變化。例如，除了延長促銷週期，零售商還可以通過個性化推薦、定製化折扣等方式提高消費者的購買慾望。尤其是對高利潤商品，如家居用品和電子產品，零售商可以通過提高折扣幅度來刺激銷售，同時確保庫存管理得當，避免過多積壓。

此外，零售商還可以通過提升購物體驗，增加客戶粘性。例如，實體店可以通過增強體驗感來吸引消費者，比如爲顧客提供更加人性化的服務，或者提供免費的售後保障等增值服務。雖然“黑色星期五”購物狂歡的性質正在發生改變，但其作爲消費社交活動的重要性依然不容小覷。零售商必須在應對新挑戰的同時，保持傳統購物文化的吸引力。