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瞭解什麼是 smart beta ETF、它們的運作方式以及它們的潛在收益和風險。

Smart beta ETF 已成爲尋求替代傳統被動指數基金或主動管理的共同基金的替代品以及跑贏大市潛力的投資者的熱門投資選擇。在本文中，我們將討論什麼是 smart beta ETF、它們的運作方式以及投資它們的收益和風險。

什麼是 Smart Beta ETF？

smartbeta ETF是一種交易所交易基金，旨在通過使用基於規則的方法構建投資組合來超越傳統的市值加權指數基金。與傳統指數基金不同，smart beta ETF 不僅僅依靠市值來衡量基金中的證券。

相反，smart beta ETF 使用基於價值、動量、質量、波動性和規模等因素的替代加權方案來創建旨在實現特定投資目標的證券組合。

例如，遵循基於價值的策略的 smart beta ETF 可能會尋求投資於根據市盈率或市賬率等指標被低估的股票。基於動量的 smart beta ETF 可能投資於最近幾個月或幾年表現出強勁上升趨勢的股票。

Smart Beta ETF 如何運作？

Smart beta ETF 使用基於規則的方法來選擇和加權基金中的證券。這些規則通常基於一組量化因素，這些因素已被證明可以在長期內產生超額回報。

例如，smart beta ETF 可能會根據股息收益率或收益增長率來選擇股票。然後，ETF 可能會根據股息的大小或增長率對選定的股票進行加權。

這種方法的目標是創建一個比傳統的市值加權指數基金更多元化、更能響應市場變化的證券組合。

Smart Beta ETF 管理風格

聰明貝塔 ETF 結合了被動和主動管理風格的要素。被動風格來自跟蹤指數，而主動元素涉及選擇某些因素來選擇指數內的證券。在這些風格中，有幾種類型的 smart beta ETF，每一種都使用一組不同的因素和加權方案來構建投資組合。

最常見的智能貝塔 ETF 類型是：

• 基於價值：基於價值的smart beta ETF根據市盈率、市賬率和股息收益率等指標選擇證券。然後， ETF可以根據股息的大小或收益增長率對選定的證券進行加權。
• 基於動量：基於動量的 smart beta ETF 根據證券的近期表現和上升趨勢的強度來選擇證券。然後，ETF 可以根據其勢頭的強度對選定的證券進行加權。
• 基於質量：基於質量的 smart beta ETF 根據股本回報率、債務股本比率和盈利穩定性等指標選擇證券。然後，ETF 可以根據質量得分對選定的證券進行加權。
• 基於低波動性：基於低波動性的 smart beta ETF 選擇波動性或風險水平較低的證券。然後，ETF 可以根據波動率得分對所選證券進行加權。
• 等權重：等權重 smart beta ETF 爲投資組合中的每種證券賦予相同的權重，無論其市值如何。這種方法可以提供更多的小盤股敞口，並可能降低集中風險。
• 基於基本面：基於基本面的 smart beta ETF 根據一系列基本面因素（例如收入、現金流和收益）選擇證券。然後，ETF 可以根據基本評分對所選證券進行加權。
• 多因素：多因素 smart beta ETF 使用上述兩個或多個因素的組合來構建投資組合。例如，多因子 smart beta ETF 可以結合使用價值、動量和質量因子來選擇和加權證券。

值得注意的是，不同的 smart beta ETF 管理風格之間可能存在重疊。例如，多因子 smart beta ETF 可能在其選擇和加權過程中同時使用價值和動量因子。投資者應仔細閱讀 smart beta ETF 的招股說明書和方法，以瞭解其構建方式以及使用的因素和權重方案。

Smart Beta ETF 的收益和風險

Smart beta ETF 爲投資者帶來多項好處，包括獲得更高回報的潛力。然而，這些基金也存在一些風險，例如複雜性和追蹤錯誤的可能性，投資者在購買股票之前應考慮這些風險。

Smart Beta ETF 的優勢

• 更高回報的潛力：Smart beta ETF 旨在通過使用基於已證明可產生長期超額回報的因素的替代加權方案，跑贏傳統市值加權指數基金。
• 多元化：Smart beta ETF 爲投資者提供多元化的證券投資組合，旨在實現特定的投資目標。
• 成本更低：Smart beta ETF 的費用率通常低於主動管理的共同基金，使其成爲具有成本效益的投資選擇。
• 透明度：Smart beta ETF 是透明的，這意味着投資者可以看到基金持有的證券以及用於構建投資組合的加權方案。

Smart Beta ETF 的風險

• 複雜性：Smart beta ETF 可能比傳統的市值加權指數基金更復雜，這可能使一些投資者更難理解它們。
• 業績記錄有限：與傳統指數基金和主動管理的共同基金相比，Smart beta ETF 的業績記錄有限，這可能使其難以評估其長期表現。
• 追蹤錯誤的可能性：Smart beta ETF 可能會偏離其基礎指數或投資目標，從而導致追蹤錯誤。

Smart Beta 與 Standard Beta ETF

smart beta 和標準 beta ETF 之間的主要區別在於它們構建投資組合的方法。標準貝塔 ETF 旨在通過根據標的證券的市值加權其持有量來追蹤特定的市場指數。相比之下，smart beta ETF 使用基於規則的方法根據特定因素或特徵選擇和加權證券，以跑贏市場。

smart beta 和標準 beta ETF 之間的主要區別是：

• 方法論：標準貝塔 ETF 旨在複製市場指數的表現，而智能貝塔 ETF 使用多種因素來構建投資組合。聰明貝塔 ETF 可能使用單一因素，如價值或動量，或因素的組合，如質量和低波動性。
• 多元化：標準 beta ETF 提供廣泛的市場敞口，有助於分散風險。聰明貝塔 ETF 可能提供對特定因素或特徵的敞口，這些因素或特徵的多元化程度可能低於市場指數。
• 表現：標準貝塔 ETF 的目標是與其追蹤的市場指數的表現相匹配，而智能貝塔 ETF 的目標是跑贏市場。Smart beta ETF 在某些市場條件下的表現可能優於標準 beta ETF，具體取決於用於構建投資組合的一個或多個因素。
• 費用：由於構建投資組合所需的額外研究和分析，smart beta ETF 的費用通常高於標準 beta ETF。
• 風險：Smart beta ETF 的風險可能高於標準 beta ETF，具體取決於用於構建投資組合的因素。例如，在市場低迷期間，基於動量的 smart beta ETF 可能比市場指數波動更大。

最後

smart beta ETF 可能提供更高回報的潛力，但它們也可能帶來更高的風險和更高的費用。因此，投資者在選擇 smart beta ETF 時仔細考慮他們的投資目標和風險承受能力非常重要。