To The Moon

週一晚，原油(Crude Oil)價格大升，原油股普升，原因其實很簡單，原油的基本面沒有出現明顯的變化，而是主要來源於消息面上的變動：伊拉克停止從它半自治的庫爾德斯坦地區出口一些原油。這個消息的發出使市場走高，同時市場對金融危機的擔憂也因美國銀行業收購的消息而有所緩解。

對於想把握這波原油上揚行情的小夥伴，在港美股市場上都有哪些熱門原油ETF可以選擇？

港股

目前，港股市場上有兩隻常見的原油ETF，分別是 $F三星原油期(03175)$ 和 $FGX原油(03097)$ ，其中又屬F三星原油期 （03175）更為知名，交投也更為活躍。

這兩隻ETF都是以投資原油期貨來達到投資目標，且都是實物ETF，但二者追蹤的指數和轉倉方式不同，因此受油價波動和正價差的影響程度也不同。

F三星原油期

$F三星原油期(03175)$ 由三星資產運用（香港）有限公司發行。

• 追蹤指數：標普高盛原油多月份期貨合約55/30/15 1M/2M/3M指數，這個指數是由三個不同到期月份的美國西德州中級原油（WTI Crude Oil）期貨合約組成，分別佔55%、30%和15%的權重。

• 轉倉方式：F三星原油期每月會機械式分5日轉倉下一月份合約。

• 管理費/入場費：每年0.65%，每手入場費為1,231港元，交易單位為200股。

FGX原油

$FGX原油(03097)$ 是一個由未來資產環球投資（香港）有限公司發行的期油ETF。

• 追蹤指數：標普高盛原油增強額外回報指數，這個指數是由一個不同到期月份的美國西德州中級原油（WTI Crude Oil）期貨合約組成。

• 轉倉方式：每月轉倉至下一月份合約，轉倉期為 5 天，從每月第一個標普高盛營業日開始，至每月第五個標 普高盛營業日結束。

• 管理費/入場費：每年0.75%，每手入場費為2,400港元，交易單位為500股。

美股

美股市場的ETF相較於港股市場更加豐富，規模也更大，原油ETF的數量和種類也更多。

$美國原油ETF(USO)$

其中最為著名的是United States Oil Fund (USO)，USO是全美規模最大、流動性最好的原油ETF，能夠較好地反映和追蹤短期內的原油價格波動。

截止到目前，其資產規模已經達15.41億元，由United States Commodity Funds LLC（USCF）管理。

• 追蹤目標 :West Texas Intermediate（“WTI ”）Crude Oil (以美國西德州中級原油價格爲基準的原油期貨合約價格)

• 轉倉方式：每月將持有的原油期貨合約賣出，再買入下一個月份的期貨合約。

• 管理費:每年0.45% , 每手交易單位為1股，當前股價64.55美元。

$United States 12 Month Oil Fund LP(USL)$

第二隻常見的ETF是 $United States 12 Month Oil Fund LP(USL)$ （美國12月期石油基金有限合夥） , 與 $美國原油ETF(USO)$ “師出同門”，它的投資策略是持有12個月份的原油期貨合約，每個月份的合約均等加權，以平均不同到期日的價格波動，可以減少轉倉成本和正價差的影響，提高與原油現貨價格的相關性，但同時也會降低敏感度和槓桿效果。

• 追蹤目標： WTI light, sweet crude oil (西德州中級輕甜原油)

• 轉倉方式：每個月將持有的原油期貨合約平均分配到下一個月份的合約，以維持12個月份的均等加權。

例如，假設USL在1月份持有1月到12月的期貨合約，每個月份的合約佔8.33%。到了2月份，USL會將1月份的合 約賣出，並將所得的資金平均分配到2月到13月的期貨合約，使每個月份的合約仍然佔8.33%

• 管理費：0.60%，每手交易1股，當前價格為32.86美元。

$二倍做多彭博原油ETF(UCO)$

$二倍做多彭博原油ETF(UCO)$ 是ProShares旗下二倍做多原油的槓桿ETF ,亦是美股最熱門的原油ETF之一，它的目標是提供與Bloomberg WTI Crude Oil Subindex的每日變化兩倍相關的投資回報，也就是像放大鏡一樣，將原油收益或損失放大兩倍。

需要提醒的是，槓桿的添加會讓產品有更大的波動和風險，儘管對有較高風險承受能力和對市場走勢有信心的投資者，槓桿ETF $二倍做多彭博原油ETF(UCO)$ 會是一個很受歡迎的選擇。

• 追蹤指數：2倍做多Bloomberg WTI Crude Oil Subindex

• 轉倉方式：每月將持有的原油期貨合約賣出，再買入下一個月份的期貨合約。

• 管理費用：0.95%。

$二倍做空彭博原油指數ETF(SCO)$

和 $二倍做多彭博原油ETF(UCO)$ 相反， $二倍做空彭博原油指數ETF(SCO)$ 是一隻二倍反向槓桿型期貨指數基金，是ProShares旗下衆多做空型指數基金之一，在目前所有做空型原油ETF中，無論資產規模還是日均交易量均位於前列，是看空原油投資者的選擇。 $二倍做空彭博原油指數ETF(SCO)$ 可以在原油價格的下跌時賺取收益，或者對衝原油相關資產的風險。

• 追蹤目標：2倍做空的Bloomberg WTI Crude Oil Subindex

• 轉倉方式：每月將持有的原油期貨合約賣出，再買入下一個月份的期貨合約。

• 管理費用：0.95%。

以上就是今日介紹的在港美股商場上比較常見的ETF，你最看中的是哪一隻呢？