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《孫子兵法·暗度陳倉》：全球首富馬斯克，3月底帶頭髮公開信呼籲暫停AI開發，4月11日左右被Business Insider報道反手買1萬個CPU自己籌備AI項目--AI時代的暗度陳倉。

今年以來，ChatGPT的爆發式增長帶來了很多的產業投資機會，包括算力芯片、軟件棧、模型和雲計算行業等等。遊戲板塊雖然一直沒有擠過前面的行業登上熱搜TOP1，但是投資者看好遊戲板塊的邏輯一直是存在的，GPT的落地應用從文字、圖片、音視頻逐步向遊戲擴散，爲遊戲賦能。

AI技術變革點樣影響遊戲行業？降本增效、提高潛在收入！

1、助力遊戲開發，生成式AI幫助生成文字和圖片，節省動畫和人物的生成時間。遊戲的研發鏈條很長，在遊戲開發過程中，設計文字、圖片、動畫、音效、代碼編程和3D建模等元素都可以利用AI輔助完成，顯著提高產出效率、降低製作成本。

同時，成本壓縮空間極大。根據GameLook報道，俄羅斯的一家工作室在角色設計上引入AI技術後，相關美術的開發成本從5萬美元壓縮到了1萬美元，工時也從6個月縮短到了1個月。

通過Midjourney生成設定圖製作的射擊遊戲《shoon》

2、AI的技術輔助能夠提升NPC/機器人的智能化程度，爲用戶實現更好的沉浸性體驗。GPT模型能夠直接提升NPC對話系統，實現更智能化的對話體驗；結合語音驅動嘴型動畫、AI策略生成等技術，更加智能化的NPC還可以作出個性化的表情行爲，發佈專屬任務，爲玩家提供更真實的遊戲體驗！

遊戲公司 Cyber Manufacture Co. 在1月份發佈的最新的 AIGC 技術預覽 Quantum Engine，用戶可以用自然語言隨意與 NPC 互動，AI 會根據用戶的表達，實時生成劇情互動，而且支持支持英文、中文、日本等多種自然語言的交互。

《黑客帝國》智能NPC互動：NEO(用戶）與NPC MORPHEUS(AI)

《甄嬛傳》智能NPC互動：甄嬛（用戶）與皇后 NPC（AI）

市場點講？

華安證券最近的研究報告認為AI技術的進步最終有望讓「好遊戲」快速下沉（即好遊戲開發起來容易，好遊戲變多，遊戲平均品質提高），讓玩家有更多的選擇空間，並通過精彩的遊戲畫面和玩法，拉高使用者複購意願，有望擡高行業的天花板 ，並給予一些投資建議。

通俗的講就是：提升玩家體驗，令玩家更願意充錢！

但相比於市場對於AI爲遊戲公司大幅削弱成本的充分預期，雖然AI技術驅動對於遊戲公司收入的增加有比較合理的支撐邏輯，但是市場對此預期並不充分。

ETF投資者有什麼選擇？介紹幾支流動性較好的遊戲ETF給虎友：

• $VanEck Vectors Video Gaming and eSports ETF(ESPO)$ ：主要投資於全球電子競技和遊戲行業的上市公司，包括在美股、日股、港股和新加坡股市上市的大型公司，其中美國公司佔據逾40%的持倉。組合中包含 $騰訊控股(00700)$ 、 $英偉達(NVDA)$ 、 $動視暴雪(ATVI)$ 、 $Sea Ltd(SE)$ 、 $美國超微公司(AMD)$ 等。

  年初至今升幅達16.12%，管理費0.55%，資產規模2.72億美元，是一支能夠放心持有的ETF。

• $Global X Video Games & Esports ETF(HERO)$ ：主要投資於美（32%）、日（28%）、韓公司，資產規模1.72億美元，年初至今升幅5.44%，管理費爲0.5%。主要持倉爲 $Take-Two Interactive Software(TTWO)$、 $動視暴雪(ATVI)$ 、 $電子藝界(EA)$ 、Nintendo 等。但該ETF沒有持股騰訊，如果想要投資騰訊，可以考慮其他的選擇。

• $Roundhill Video Games ETF(NERD)$ ：主要投資於日、美、韓上市的公司，其中日本的企業佔據40%的持倉，年初至今升幅達8.04%，管理費0.5%。主要持倉爲Nintendo、 $電子藝界(EA)$ 、 $Take-Two Interactive Software(TTWO)$ 、 $Roblox Corporation(RBLX)$ 等，持倉和HERO類似，但是流動性相對弱一點，資產規模爲2513萬美元。

港股市場正兒八經的遊戲ETF就很少了,像 $GX中國遊戲娛樂(03117)$雖然年初至今升幅達13.62%，但是流動性較差，主要持股爲中國內地企業。

你睇好遊戲行業嘅發展咩？你會選擇乜產品投資遊戲板塊~喺評論區分享你嘅睇法吧~[Sly]