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@TigerEvents:🐅🌟 TIGER TYCOON CHALLENGE IS ON! 🌟🐅

2023-12-12

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$

2022-09-30

$纳指三倍做空ETF(SQQQ)$

2021-12-24

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2021-06-28

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券商策略会上演唇枪舌战！“龙头躺赢”策略失效？

2021-06-18

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鹰派信号！美联储逐步变脸，楼市股市咋整？

2021-05-29

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昨夜今晨：散户逼空行情暂歇！拜登公布6万亿美元预算案

2021-05-27

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这一信号表明，市场正淡化美联储今夏紧缩忧虑

2021-05-27

Hi

三大因素表明，科技股“水逆期”仍未结束

2021-05-03

666

美国一季度GDP究竟是偏强还是偏弱？

2021-05-01

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TIGER TYCOON CHALLENGE IS ON! 🌟🐅","htmlText":"Hey Tycoons! 🎩💼 Ready to embark on the adventure of a lifetime? Introducing the Tiger Tycoon Challenge – where fortunes are made, and USD 888 worth of prizes await the boldest players! 🏰🌈🎯 Objective: Build your empire, score big points, and unlock fabulous rewards!💰 Gold Rush: Grab those shiny gold coins every time you pass by it! Cha-ching! 💰💵🏠 Construct &amp; Conquer: Step on an empty tile to construct a building to gain points! 🏰🏆 Prizes Galore: Hit the prize tile to claim your treasure – it could be anything! 🎁✨🔄 Lucky Draw: Land on the draw tile and brace yourself! You might move forward, backward, or even unlock a secret power! 🔄🔮🚀 Airdrop Alert: Keep your eyes on the sky! Periodically, the Tiger Tycoon map will rain down special rewards like stocks, vouchers, and more. Fastest finge","listText":"Hey Tycoons! 🎩💼 Ready to embark on the adventure of a lifetime? 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</a>&nbsp;","text":"$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$","images":[{"img":"https://community-static.tradeup.com/news/4eca804b1d7bfd8510044aad5ae3a8e9","width":"906","height":"1406"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/251274818994280","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":329,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9916384387,"gmtCreate":1664511428849,"gmtModify":1676537469196,"author":{"id":"3573688531814941","authorId":"3573688531814941","name":"ccssyy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/788037228f49cc166fdc5223f0073775","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573688531814941","idStr":"3573688531814941"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://ttm.financial/S/SQQQ\">$纳指三倍做空ETF(SQQQ)$</a><v-v data-views=\"1\"></v-v>","listText":"<a href=\"https://ttm.financial/S/SQQQ\">$纳指三倍做空ETF(SQQQ)$</a><v-v 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10:25","market":"sh","language":"zh","title":"券商策略会上演唇枪舌战！“龙头躺赢”策略失效？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1192656485","media":"券商中国","summary":"2021年上半年即将过去，多家券商的年中策略会正紧锣密鼓的进行。围绕下半年A股走势、投资风格和资产配置，各家券商展开了一场看不见的“唇枪舌战”。\n去年11月至今年2月中旬，大市值白马股屡创超额收益并带","content":"<p>2021年上半年即将过去，多家券商的年中策略会正紧锣密鼓的进行。围绕下半年A股走势、投资风格和资产配置，各家券商展开了一场看不见的“唇枪舌战”。</p>\n<p>去年11月至今年2月中旬，大市值白马股屡创超额收益并带动市场估值上行；今年3月上旬至今，不少白马股市值出现大幅回调，甚至创下今年股价新低，致使不少“顶流基金经理” 濒临“神话破灭”。</p>\n<p>为此，围绕茅指数为代表的白马股，在年中券商策略会上也出现“打架”现象。有券商首席策略分析师认为，简单的“龙头躺赢”策略失效，配置上应该将成长性放在首位；有些券商首席策略分析师则表示，龙头公司长牛特征将越来越明显，春节以来的回调只是性价比的自我修正，仍然值得配置。</p>\n<p>值得一提的是，今年以来，市场风格和疫情控制形势多变，站在当下回顾半年前一些策略，走偏甚至翻车的也不少。</p>\n<p><b>茅指数龙头还值得拥抱？</b></p>\n<p>A股投资者对去年11月以来，各个行业的龙头公司市值大涨记忆犹新，并亲切冠以“行业+茅”称呼。</p>\n<p>不过，“龙头躺赢”的策略在今年3月以来逐渐失效，如“地产茅”<a href=\"https://laohu8.com/S/000002\">万科A</a>、“保险茅”<a href=\"https://laohu8.com/S/601318\">中国平安</a>、“水泥茅”<a href=\"https://laohu8.com/S/600585\">海螺水泥</a>，以及“家电茅”<a href=\"https://laohu8.com/S/000651\">格力电器</a>等股价纷纷回调，一些股价甚至还创出一段时间来的新低。</p>\n<p>6月22日，安信证券首席分析师陈果在年中策略会上表示，当前市场主线正在生变。3月以来部分核心赛道二线龙头表现优于部分传统赛道一线龙头，未来市场简单的“龙头躺赢”策略失效，配置逻辑上成长性将居首位，市场核心也将回归“长赛道+高景气”。</p>\n<p>陈果进一步指出，近年来A股已逐步走出一批资产高速扩张、业绩快速提升、全球竞争力不断加强的硬技术实力企业。从投资角度看，后市半导体、新能源、医疗服务、军工、新材料、人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>等行业值得重点关注。</p>\n<p>6月23日，<a href=\"https://laohu8.com/S/600837\">海通证券</a>在北京举办2021年中期投资策略报告会。<a href=\"https://laohu8.com/S/06837\">海通证券</a>首席经济学家荀玉根认为，A股个股及基金的分化趋势还将延续，未来我国股市两极分化的马太效应将更加显著；市值结构方面，2017年以来超大市值组持续占优。</p>\n<p>对于2021年下半年，荀玉根表示，守正出奇方能致胜。他进一步解释，守正出奇即以茅指数为代表的第一梯队超大市值公司仍然值得配置，但产业升级大趋势下，中大盘中的智能制造才是获取超额收益的关键。</p>\n<p>荀玉根认为，未来随着A股机构化、国际化趋势逐步推进，以茅指数为代表的龙头公司长牛特征将越来越明显，春节以来的回调只是性价比的自我修正。</p>\n<p>“出奇即中大盘性价比更高。随着经济逐渐步入正轨，以茅指数为代表的超大盘股在基本面上的相对优势不会像去年那么极致。参考美股，未来A股第二档即200-800亿的中大市值的公司有望进一步变大变强。”荀玉根称。</p>\n<p><b>配置成长股成为共识</b></p>\n<p><b>券商中国记者注意到，过去数年躺赢的核心资产已不便宜，且在估值和盈利方面面临震荡分化，不少券商在中期策略会中提出聚焦于成长股。</b></p>\n<p>6月中旬，<a href=\"https://laohu8.com/S/601377\">兴业证券</a>中期策略会上，兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，下半年国内的投资风格是以成长股为主、价值股为辅，成长和价值的剧烈分化已经收敛，价值股的相对性价比降低。</p>\n<p>张忆东表示，科创将引领“未来核心资产”。今年以来，外资持仓发生了较为明显的变化，科创板成为新宠。其次，科创板和创业板为代表的“未来核心资产”，具有相对性价比。中证500/沪深300的PE比值、以及创业板与沪深300的PE比值都处于历史低位。</p>\n<p>6月初，<a href=\"https://laohu8.com/S/600030\">中信证券</a>在中期策略会上提出，A股下半年将进入慢涨“三部曲”中的共振上行期，且四季度空间更大。预计下半年A股净流入资金规模达到2200亿元。其中人民币升值预期下，外资流入或继续超预期。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/06030\">中信证券</a>表示，配置上，建议淡化周期思维，三季度聚焦成长，四季度增配大消费。其中，成长类包括成长类制造（新能源、半导体材料、国防安全以及科技赋能制造等）和成长型消费（化妆品、医美、运动服饰及新型烟草等）；大消费主要包括电商、线上占比高的消费（品牌服饰、美妆日化），以及可选耐用消费品（家电、汽车和3C电子）等。</p>\n<p>6月16日，<a href=\"https://laohu8.com/S/601995\">中金公司</a>2021下半年投资策略会上，<a href=\"https://laohu8.com/S/03908\">中金公司</a>首席策略师王汉锋表示，展望下半年，虽然市场当前较为关注通胀或滞胀，但疫情冲击不仅体现在供给侧，也体现在需求侧。中国消费需求复苏目前偏弱，下半年市场可能逐步更加关注增长的持续性，以及可能的政策调整，市场风格上有望逐步重回偏“成长”风格。</p>\n<p>王汉锋表示，综合增长、估值、政策及海外市场等因素，下半年中国市场整体表现可能偏中性，但结构上相对乐观，价值跑赢成长的风格轮动可能已经在尾声；配置层面上建议“轻指数、重结构、偏成长”，在上半年的市场盘整后重新重视中国产业升级与消费升级等“新经济”大趋势。</p>\n<p><b>回望半年前策略报告</b></p>\n<p><b>券商策略会是券商展示专业研判的舞台，几乎每家券商年末、年中甚至季度都会举办。不过，宏观环境和A股市场的风格的转换，有时候会令一些券商的策略略显尴尬。</b></p>\n<p>回望2020年，大盘先“疫”后扬，震荡反弹。2020年12月31日，A股三大股指全线收红，沪指突破年内高点3465.73点，创2018年2月6日以来新高。2020全年，沪指累涨13.87%，深成指累涨38.73%，创业板指累涨64.96%。券商和公募基金整体都取得不错的业绩。</p>\n<p>大多数券商将2021年的策略会放在2020年末，且对2021年抱有较大的信心。</p>\n<p>2021年作为“十四五”开局之年和A股“三十而立”后的第一年，无论在制度、投资者结构，还是上市公司发展质量上都呈现出新气象，且外界均对新冠肺炎疫情控制抱有信心，坚信能重新“打开世界地图”。</p>\n<p>例如，2020年11月，<a href=\"https://laohu8.com/S/600369\">西南证券</a>2021年策略会上，西南证券策略团队就认为，当前，正处于A股历史上第三次大牛市的中继，经济复苏延续比预期要好，年底行情渐入佳境，周期成长皆有机会。</p>\n<p>西南证券首席策略分析师朱斌接受媒体采访时表示，展望2021年市场，预计此轮大牛市的高点就是4000点左右。从投资结构上看，制造业、房地产和基建三大领域的投资全面复苏。</p>\n<p>基于经济长、中、短周期的判断，以及A股盈利、估值、供需的预测，<a href=\"https://laohu8.com/S/601688\">华泰证券</a>策略团队也认为，2021年A股仍在“牛背”上，自上而下投资主线为：全球再通胀和制造业投资周期回升；对应配置思路：交易“再通胀”，以大宗为盾，以制造为矛。</p>\n<p>2020年12月，东莞证券发布2021年上半年A股投资策略。该公司在策略报告中认为，2021年上半年全球经济形势有望迎来逐步恢复态势，而国内经济运行已经回归常态，投资、消费等内需仍受到政策支持，2021年经济将持续回暖，预计全年GDP增速为7%左右，并呈现先高后稳的格局。</p>\n<p>而疫情的反复、病毒的变异，也是一些策略分析师无法想象的。例如去年12月，<a href=\"https://laohu8.com/S/002500\">山西证券</a>策略团队认为，2021年全球经济有望走出疫情，通过全球疫苗建立免疫屏障彻底结束疫情，显著回暖，对权益市场影响偏正面。而国内经济延续复苏，政策有序回归常态，制造业投资、服务类消费成为引领国内经济下一阶段复苏的新动能。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>券商策略会上演唇枪舌战！“龙头躺赢”策略失效？</title>\n<style 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10:25</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>2021年上半年即将过去，多家券商的年中策略会正紧锣密鼓的进行。围绕下半年A股走势、投资风格和资产配置，各家券商展开了一场看不见的“唇枪舌战”。</p>\n<p>去年11月至今年2月中旬，大市值白马股屡创超额收益并带动市场估值上行；今年3月上旬至今，不少白马股市值出现大幅回调，甚至创下今年股价新低，致使不少“顶流基金经理” 濒临“神话破灭”。</p>\n<p>为此，围绕茅指数为代表的白马股，在年中券商策略会上也出现“打架”现象。有券商首席策略分析师认为，简单的“龙头躺赢”策略失效，配置上应该将成长性放在首位；有些券商首席策略分析师则表示，龙头公司长牛特征将越来越明显，春节以来的回调只是性价比的自我修正，仍然值得配置。</p>\n<p>值得一提的是，今年以来，市场风格和疫情控制形势多变，站在当下回顾半年前一些策略，走偏甚至翻车的也不少。</p>\n<p><b>茅指数龙头还值得拥抱？</b></p>\n<p>A股投资者对去年11月以来，各个行业的龙头公司市值大涨记忆犹新，并亲切冠以“行业+茅”称呼。</p>\n<p>不过，“龙头躺赢”的策略在今年3月以来逐渐失效，如“地产茅”<a href=\"https://laohu8.com/S/000002\">万科A</a>、“保险茅”<a href=\"https://laohu8.com/S/601318\">中国平安</a>、“水泥茅”<a href=\"https://laohu8.com/S/600585\">海螺水泥</a>，以及“家电茅”<a href=\"https://laohu8.com/S/000651\">格力电器</a>等股价纷纷回调，一些股价甚至还创出一段时间来的新低。</p>\n<p>6月22日，安信证券首席分析师陈果在年中策略会上表示，当前市场主线正在生变。3月以来部分核心赛道二线龙头表现优于部分传统赛道一线龙头，未来市场简单的“龙头躺赢”策略失效，配置逻辑上成长性将居首位，市场核心也将回归“长赛道+高景气”。</p>\n<p>陈果进一步指出，近年来A股已逐步走出一批资产高速扩张、业绩快速提升、全球竞争力不断加强的硬技术实力企业。从投资角度看，后市半导体、新能源、医疗服务、军工、新材料、人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>等行业值得重点关注。</p>\n<p>6月23日，<a href=\"https://laohu8.com/S/600837\">海通证券</a>在北京举办2021年中期投资策略报告会。<a href=\"https://laohu8.com/S/06837\">海通证券</a>首席经济学家荀玉根认为，A股个股及基金的分化趋势还将延续，未来我国股市两极分化的马太效应将更加显著；市值结构方面，2017年以来超大市值组持续占优。</p>\n<p>对于2021年下半年，荀玉根表示，守正出奇方能致胜。他进一步解释，守正出奇即以茅指数为代表的第一梯队超大市值公司仍然值得配置，但产业升级大趋势下，中大盘中的智能制造才是获取超额收益的关键。</p>\n<p>荀玉根认为，未来随着A股机构化、国际化趋势逐步推进，以茅指数为代表的龙头公司长牛特征将越来越明显，春节以来的回调只是性价比的自我修正。</p>\n<p>“出奇即中大盘性价比更高。随着经济逐渐步入正轨，以茅指数为代表的超大盘股在基本面上的相对优势不会像去年那么极致。参考美股，未来A股第二档即200-800亿的中大市值的公司有望进一步变大变强。”荀玉根称。</p>\n<p><b>配置成长股成为共识</b></p>\n<p><b>券商中国记者注意到，过去数年躺赢的核心资产已不便宜，且在估值和盈利方面面临震荡分化，不少券商在中期策略会中提出聚焦于成长股。</b></p>\n<p>6月中旬，<a href=\"https://laohu8.com/S/601377\">兴业证券</a>中期策略会上，兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，下半年国内的投资风格是以成长股为主、价值股为辅，成长和价值的剧烈分化已经收敛，价值股的相对性价比降低。</p>\n<p>张忆东表示，科创将引领“未来核心资产”。今年以来，外资持仓发生了较为明显的变化，科创板成为新宠。其次，科创板和创业板为代表的“未来核心资产”，具有相对性价比。中证500/沪深300的PE比值、以及创业板与沪深300的PE比值都处于历史低位。</p>\n<p>6月初，<a href=\"https://laohu8.com/S/600030\">中信证券</a>在中期策略会上提出，A股下半年将进入慢涨“三部曲”中的共振上行期，且四季度空间更大。预计下半年A股净流入资金规模达到2200亿元。其中人民币升值预期下，外资流入或继续超预期。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/06030\">中信证券</a>表示，配置上，建议淡化周期思维，三季度聚焦成长，四季度增配大消费。其中，成长类包括成长类制造（新能源、半导体材料、国防安全以及科技赋能制造等）和成长型消费（化妆品、医美、运动服饰及新型烟草等）；大消费主要包括电商、线上占比高的消费（品牌服饰、美妆日化），以及可选耐用消费品（家电、汽车和3C电子）等。</p>\n<p>6月16日，<a href=\"https://laohu8.com/S/601995\">中金公司</a>2021下半年投资策略会上，<a href=\"https://laohu8.com/S/03908\">中金公司</a>首席策略师王汉锋表示，展望下半年，虽然市场当前较为关注通胀或滞胀，但疫情冲击不仅体现在供给侧，也体现在需求侧。中国消费需求复苏目前偏弱，下半年市场可能逐步更加关注增长的持续性，以及可能的政策调整，市场风格上有望逐步重回偏“成长”风格。</p>\n<p>王汉锋表示，综合增长、估值、政策及海外市场等因素，下半年中国市场整体表现可能偏中性，但结构上相对乐观，价值跑赢成长的风格轮动可能已经在尾声；配置层面上建议“轻指数、重结构、偏成长”，在上半年的市场盘整后重新重视中国产业升级与消费升级等“新经济”大趋势。</p>\n<p><b>回望半年前策略报告</b></p>\n<p><b>券商策略会是券商展示专业研判的舞台，几乎每家券商年末、年中甚至季度都会举办。不过，宏观环境和A股市场的风格的转换，有时候会令一些券商的策略略显尴尬。</b></p>\n<p>回望2020年，大盘先“疫”后扬，震荡反弹。2020年12月31日，A股三大股指全线收红，沪指突破年内高点3465.73点，创2018年2月6日以来新高。2020全年，沪指累涨13.87%，深成指累涨38.73%，创业板指累涨64.96%。券商和公募基金整体都取得不错的业绩。</p>\n<p>大多数券商将2021年的策略会放在2020年末，且对2021年抱有较大的信心。</p>\n<p>2021年作为“十四五”开局之年和A股“三十而立”后的第一年，无论在制度、投资者结构，还是上市公司发展质量上都呈现出新气象，且外界均对新冠肺炎疫情控制抱有信心，坚信能重新“打开世界地图”。</p>\n<p>例如，2020年11月，<a href=\"https://laohu8.com/S/600369\">西南证券</a>2021年策略会上，西南证券策略团队就认为，当前，正处于A股历史上第三次大牛市的中继，经济复苏延续比预期要好，年底行情渐入佳境，周期成长皆有机会。</p>\n<p>西南证券首席策略分析师朱斌接受媒体采访时表示，展望2021年市场，预计此轮大牛市的高点就是4000点左右。从投资结构上看，制造业、房地产和基建三大领域的投资全面复苏。</p>\n<p>基于经济长、中、短周期的判断，以及A股盈利、估值、供需的预测，<a href=\"https://laohu8.com/S/601688\">华泰证券</a>策略团队也认为，2021年A股仍在“牛背”上，自上而下投资主线为：全球再通胀和制造业投资周期回升；对应配置思路：交易“再通胀”，以大宗为盾，以制造为矛。</p>\n<p>2020年12月，东莞证券发布2021年上半年A股投资策略。该公司在策略报告中认为，2021年上半年全球经济形势有望迎来逐步恢复态势，而国内经济运行已经回归常态，投资、消费等内需仍受到政策支持，2021年经济将持续回暖，预计全年GDP增速为7%左右，并呈现先高后稳的格局。</p>\n<p>而疫情的反复、病毒的变异，也是一些策略分析师无法想象的。例如去年12月，<a href=\"https://laohu8.com/S/002500\">山西证券</a>策略团队认为，2021年全球经济有望走出疫情，通过全球疫苗建立免疫屏障彻底结束疫情，显著回暖，对权益市场影响偏正面。而国内经济延续复苏，政策有序回归常态，制造业投资、服务类消费成为引领国内经济下一阶段复苏的新动能。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/71d4f39c6a574e992fecb4bb520fbc93","relate_stocks":{"399001":"深证成指","399006":"创业板指","000001.SH":"上证指数"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1192656485","content_text":"2021年上半年即将过去，多家券商的年中策略会正紧锣密鼓的进行。围绕下半年A股走势、投资风格和资产配置，各家券商展开了一场看不见的“唇枪舌战”。\n去年11月至今年2月中旬，大市值白马股屡创超额收益并带动市场估值上行；今年3月上旬至今，不少白马股市值出现大幅回调，甚至创下今年股价新低，致使不少“顶流基金经理” 濒临“神话破灭”。\n为此，围绕茅指数为代表的白马股，在年中券商策略会上也出现“打架”现象。有券商首席策略分析师认为，简单的“龙头躺赢”策略失效，配置上应该将成长性放在首位；有些券商首席策略分析师则表示，龙头公司长牛特征将越来越明显，春节以来的回调只是性价比的自我修正，仍然值得配置。\n值得一提的是，今年以来，市场风格和疫情控制形势多变，站在当下回顾半年前一些策略，走偏甚至翻车的也不少。\n茅指数龙头还值得拥抱？\nA股投资者对去年11月以来，各个行业的龙头公司市值大涨记忆犹新，并亲切冠以“行业+茅”称呼。\n不过，“龙头躺赢”的策略在今年3月以来逐渐失效，如“地产茅”万科A、“保险茅”中国平安、“水泥茅”海螺水泥，以及“家电茅”格力电器等股价纷纷回调，一些股价甚至还创出一段时间来的新低。\n6月22日，安信证券首席分析师陈果在年中策略会上表示，当前市场主线正在生变。3月以来部分核心赛道二线龙头表现优于部分传统赛道一线龙头，未来市场简单的“龙头躺赢”策略失效，配置逻辑上成长性将居首位，市场核心也将回归“长赛道+高景气”。\n陈果进一步指出，近年来A股已逐步走出一批资产高速扩张、业绩快速提升、全球竞争力不断加强的硬技术实力企业。从投资角度看，后市半导体、新能源、医疗服务、军工、新材料、人工智能等行业值得重点关注。\n6月23日，海通证券在北京举办2021年中期投资策略报告会。海通证券首席经济学家荀玉根认为，A股个股及基金的分化趋势还将延续，未来我国股市两极分化的马太效应将更加显著；市值结构方面，2017年以来超大市值组持续占优。\n对于2021年下半年，荀玉根表示，守正出奇方能致胜。他进一步解释，守正出奇即以茅指数为代表的第一梯队超大市值公司仍然值得配置，但产业升级大趋势下，中大盘中的智能制造才是获取超额收益的关键。\n荀玉根认为，未来随着A股机构化、国际化趋势逐步推进，以茅指数为代表的龙头公司长牛特征将越来越明显，春节以来的回调只是性价比的自我修正。\n“出奇即中大盘性价比更高。随着经济逐渐步入正轨，以茅指数为代表的超大盘股在基本面上的相对优势不会像去年那么极致。参考美股，未来A股第二档即200-800亿的中大市值的公司有望进一步变大变强。”荀玉根称。\n配置成长股成为共识\n券商中国记者注意到，过去数年躺赢的核心资产已不便宜，且在估值和盈利方面面临震荡分化，不少券商在中期策略会中提出聚焦于成长股。\n6月中旬，兴业证券中期策略会上，兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，下半年国内的投资风格是以成长股为主、价值股为辅，成长和价值的剧烈分化已经收敛，价值股的相对性价比降低。\n张忆东表示，科创将引领“未来核心资产”。今年以来，外资持仓发生了较为明显的变化，科创板成为新宠。其次，科创板和创业板为代表的“未来核心资产”，具有相对性价比。中证500/沪深300的PE比值、以及创业板与沪深300的PE比值都处于历史低位。\n6月初，中信证券在中期策略会上提出，A股下半年将进入慢涨“三部曲”中的共振上行期，且四季度空间更大。预计下半年A股净流入资金规模达到2200亿元。其中人民币升值预期下，外资流入或继续超预期。\n中信证券表示，配置上，建议淡化周期思维，三季度聚焦成长，四季度增配大消费。其中，成长类包括成长类制造（新能源、半导体材料、国防安全以及科技赋能制造等）和成长型消费（化妆品、医美、运动服饰及新型烟草等）；大消费主要包括电商、线上占比高的消费（品牌服饰、美妆日化），以及可选耐用消费品（家电、汽车和3C电子）等。\n6月16日，中金公司2021下半年投资策略会上，中金公司首席策略师王汉锋表示，展望下半年，虽然市场当前较为关注通胀或滞胀，但疫情冲击不仅体现在供给侧，也体现在需求侧。中国消费需求复苏目前偏弱，下半年市场可能逐步更加关注增长的持续性，以及可能的政策调整，市场风格上有望逐步重回偏“成长”风格。\n王汉锋表示，综合增长、估值、政策及海外市场等因素，下半年中国市场整体表现可能偏中性，但结构上相对乐观，价值跑赢成长的风格轮动可能已经在尾声；配置层面上建议“轻指数、重结构、偏成长”，在上半年的市场盘整后重新重视中国产业升级与消费升级等“新经济”大趋势。\n回望半年前策略报告\n券商策略会是券商展示专业研判的舞台，几乎每家券商年末、年中甚至季度都会举办。不过，宏观环境和A股市场的风格的转换，有时候会令一些券商的策略略显尴尬。\n回望2020年，大盘先“疫”后扬，震荡反弹。2020年12月31日，A股三大股指全线收红，沪指突破年内高点3465.73点，创2018年2月6日以来新高。2020全年，沪指累涨13.87%，深成指累涨38.73%，创业板指累涨64.96%。券商和公募基金整体都取得不错的业绩。\n大多数券商将2021年的策略会放在2020年末，且对2021年抱有较大的信心。\n2021年作为“十四五”开局之年和A股“三十而立”后的第一年，无论在制度、投资者结构，还是上市公司发展质量上都呈现出新气象，且外界均对新冠肺炎疫情控制抱有信心，坚信能重新“打开世界地图”。\n例如，2020年11月，西南证券2021年策略会上，西南证券策略团队就认为，当前，正处于A股历史上第三次大牛市的中继，经济复苏延续比预期要好，年底行情渐入佳境，周期成长皆有机会。\n西南证券首席策略分析师朱斌接受媒体采访时表示，展望2021年市场，预计此轮大牛市的高点就是4000点左右。从投资结构上看，制造业、房地产和基建三大领域的投资全面复苏。\n基于经济长、中、短周期的判断，以及A股盈利、估值、供需的预测，华泰证券策略团队也认为，2021年A股仍在“牛背”上，自上而下投资主线为：全球再通胀和制造业投资周期回升；对应配置思路：交易“再通胀”，以大宗为盾，以制造为矛。\n2020年12月，东莞证券发布2021年上半年A股投资策略。该公司在策略报告中认为，2021年上半年全球经济形势有望迎来逐步恢复态势，而国内经济运行已经回归常态，投资、消费等内需仍受到政策支持，2021年经济将持续回暖，预计全年GDP增速为7%左右，并呈现先高后稳的格局。\n而疫情的反复、病毒的变异，也是一些策略分析师无法想象的。例如去年12月，山西证券策略团队认为，2021年全球经济有望走出疫情，通过全球疫苗建立免疫屏障彻底结束疫情，显著回暖，对权益市场影响偏正面。而国内经济延续复苏，政策有序回归常态，制造业投资、服务类消费成为引领国内经济下一阶段复苏的新动能。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":964,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":168125845,"gmtCreate":1623967496187,"gmtModify":1703824727038,"author":{"id":"3573688531814941","authorId":"3573688531814941","name":"ccssyy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/788037228f49cc166fdc5223f0073775","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573688531814941","idStr":"3573688531814941"},"themes":[],"htmlText":"？","listText":"？","text":"？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":4,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/168125845","repostId":"1111690771","repostType":4,"repost":{"id":"1111690771","pubTimestamp":1623935139,"share":"https://ttm.financial/m/news/1111690771?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-06-17 21:05","market":"us","language":"zh","title":"鹰派信号！美联储逐步变脸，楼市股市咋整？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1111690771","media":"杠杆游戏","summary":"全球瞩目，美国是否加息，何时加息？\n当地时间6月16日，美联储发布经济预测和政策声明。美联储分别上调了对2021年的美国经济及通胀预期，而一同公布的点阵图则显示，有超过半数的FOMC委员给出了提前加息","content":"<p>全球瞩目，美国是否加息，何时加息？</p>\n<p>当地时间6月16日，美联储发布经济预测和政策声明。美联储分别上调了对2021年的美国经济及通胀预期，而一同公布的点阵图则显示，有超过半数的FOMC委员给出了提前加息的预期，中位数预测暗示，美联储将在2023年前加息2次。</p>\n<p>利率或从0.1%升至0.6%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d41cae1274b855b1881c45df621f92f1\" tg-width=\"650\" tg-height=\"248\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>总体来说，美联储对物价的担忧提高，鹰派信号初现。这对我国股市、楼市会有什么影响，杠杆游戏根据此次议息会议的细节，展开谈一谈。</p>\n<p><b>1、鹰派转向信号值得重视！</b></p>\n<p>18位委员中有13人支持在2023年底前，至少加息1次。美联储对美国经济比较有信心，他们认为2021年美国GDP将增长7.0%，而3月份会议的预测为6.5%。</p>\n<p>美联储还将2023年的实际GDP预测，从之前预期的2.2%上调至2.4%。伴随经济的较好复苏，物价和货币政策问题自然来了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/66259bd1ce43d9289e0638c6cb914df7\" tg-width=\"650\" tg-height=\"257\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>华泰期货做了一个统计，杠杆游戏觉得非常有意义，并致谢。</p>\n<p>美联储官员的加息路径点阵图显示，到2023年底，美联储或许将加息2次。</p>\n<p>FOMC（美联储的公开市场委员会）6月点阵图显示，18 位委员中有13人支持在2023 年底前至少加息1次，而3月为7位。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/13dc861d49dae295f65371658fe551af\" tg-width=\"528\" tg-height=\"540\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图表来源|<a href=\"https://laohu8.com/S/000686\">东北证券</a>（特此感谢）</p>\n<p>11位委员预计到2023年底至少加息2次，7名委员预计在2022年开始加息。3月为4位。</p>\n<p>而3月份的点阵图中位数预测值暗示，到2023年底前不会加息。</p>\n<p><b>2、美联储主席鲍威尔总体认为，现在讨论加息还为时过早，关键是为什么？</b></p>\n<p>当然，美联储准备将超额准备金利率（IOER）从0.1%，调整至0.15%，也就是说，面对流动性过剩，美联储其实也在适当出手。</p>\n<p>不过说得很清楚，将继续每月增持至少800亿美元的国债，以及至少400亿美元的住房抵押贷款支持证券，直到充分就业和物价稳定目标取得实质性进展。</p>\n<p>这里杠杆游戏要多一句嘴，什么算充分就业和物价稳定目标？</p>\n<p>比如美国4月、5月新增非农就业人口分别为27.8万和55.9万，均低于预期。与黑天鹅前水平相比，5月就业人数依然减少了约760万。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c8c7ecd06543dcd0ded387b77673869\" tg-width=\"832\" tg-height=\"343\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图表来源|东北证券（特此感谢）</p>\n<p>美联储预计2021年失业率将降至4.5%（与3月的预测持平），2022年和2023年失业率将分别降至3.8%和3.5%——到此，回到非常低的水平，大概算是合格；</p>\n<p>同时鲍威尔认为通货膨胀可能在未来几个月继续居高不下，然后才会有所缓和——物价指标应该算达标。</p>\n<p>所以，我的结论就是，美国人在乎的是经济，简单说就是就业指标。</p>\n<p><b>3、美国货币政策正常化可能加快，值得重视，但股市应该暂时无忧。</b></p>\n<p>从上文美联储委员对加息的态度人数变化看，杠杆游戏基本可以认为，加息节奏较此前大大加快。</p>\n<p>虽然目前还没有加息的信号，但提前到来是可能的。同时，鲍威尔已经准备讨论缩减购债，鹰派显露无疑，那么美元短期内有支撑，人民币汇率震荡为主。</p>\n<p>但因为中美流动性总体宽松。如我们的M2，5月末227.54万亿元，同比增长8.3%，增速比上月末高0.2个百分点。</p>\n<p>同时无论中美央行，与市场的沟通都较为充分、透明，谁都不会货币政策突然转向。</p>\n<p>所以股市总体不会恐慌，趋势性下跌不会出现。</p>\n<p><b>4、内需还是有点弱，外需支撑生产高景气，房地产和投资这个时候不能太凉。</b></p>\n<p>6月16日是很有意思的一天，美国通报他们的议息会议部分声明，我们发布了多项经济指标。</p>\n<p>我们可以看，工业生产其实略走弱，外需仍是重要支撑。</p>\n<p>首创证券统计发现，比如5月规上工业增加值两年平均增速为6.6%，较前值略降0.2个百分点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d083afd587e6aa1242d24c96c4ad505e\" tg-width=\"477\" tg-height=\"545\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图表来源|首创证券（特此感谢）</p>\n<p>出口交货值复合增速有较大回落，与5月出口大幅回落相呼应，但如果没有出口的高增长，工业数据会下滑更多。</p>\n<p>总体来说，外需见顶回落，生产和出口下一步略有影响是一定的。</p>\n<p>而固投方面，同比增长15.4%。但房屋新开工面积连续两个月负增长，竣工面积本月大幅提速，同比转正为5.0%，短期内房地产投资仍有支撑，长期存在一定的压力。</p>\n<p>同时债务管理的加强，固定投资的回落大概率。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/140e47518613dba5d257d583f1f9f4ec\" tg-width=\"554\" tg-height=\"298\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>5月社零销售增长12.4%，小幅低于市场预期的12.8%，前值为17.7%。</p>\n<p>总的来说，杠杆游戏认为，内需马马虎虎，出口见顶，那么，房地产打压归打压，不能搞得太难看。</p>\n<p><b>5、三季度美国是否有流动性拐点，值得注意。</b></p>\n<p>无论全球房价，还是大宗商品，以及美国股市，资产价格大涨本质这一轮都是流动性主导的。</p>\n<p>现在问题来了，三季度美国流动性是否有拐点？上文杠杆游戏写了，美联储有缩量的信号，超额准备金利率略有提高。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c6a294dbe7d55d78d322cf321fc22590\" tg-width=\"556\" tg-height=\"431\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图表来源|<a href=\"https://laohu8.com/S/601878\">浙商证券</a>（特此感谢）</p>\n<p>3季度杠杆游戏认为，第一幅度小，第二是个试探，同时我国央行上一轮的出牌已经证明，“以我为主”——只要美国不加息，资金回美追求高收益的世界趋势，应该不会到来。</p>\n<p>单这个角度说，2021年，我国股市不至于看空；楼市，只是对投机表现出异常严厉的态度，如上所述，经济的稳定还需要它。</p>\n<p>需要注意的是，3季度，比如7、8月，美联储始正式讨论削减QE，2021年底或2022年初开始削减QE，这些基本已在市场预期内。</p>\n<p>尽管如此，这对任何国家的货币政策，起码都是掣肘。</p>\n<p><b>6、结论：2021年股市基本不会受美国影响，楼市以我为主。</b>前者杠杆游戏的意思是，不要担心流动性。</p>\n<p>后者我的意思是，楼市打击投机，将贯穿2021年始终。但地方对楼市的操盘能力，也是越来越纯熟，保障一定的价格和销量，从来都有自己办法。</p>\n<p>何况，水又没减少。</p>","source":"lsy1574902984297","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>鹰派信号！美联储逐步变脸，楼市股市咋整？</title>\n<style 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年底前至少加息1次，而3月为7位。\n\n图表来源|东北证券（特此感谢）\n11位委员预计到2023年底至少加息2次，7名委员预计在2022年开始加息。3月为4位。\n而3月份的点阵图中位数预测值暗示，到2023年底前不会加息。\n2、美联储主席鲍威尔总体认为，现在讨论加息还为时过早，关键是为什么？\n当然，美联储准备将超额准备金利率（IOER）从0.1%，调整至0.15%，也就是说，面对流动性过剩，美联储其实也在适当出手。\n不过说得很清楚，将继续每月增持至少800亿美元的国债，以及至少400亿美元的住房抵押贷款支持证券，直到充分就业和物价稳定目标取得实质性进展。\n这里杠杆游戏要多一句嘴，什么算充分就业和物价稳定目标？\n比如美国4月、5月新增非农就业人口分别为27.8万和55.9万，均低于预期。与黑天鹅前水平相比，5月就业人数依然减少了约760万。\n\n图表来源|东北证券（特此感谢）\n美联储预计2021年失业率将降至4.5%（与3月的预测持平），2022年和2023年失业率将分别降至3.8%和3.5%——到此，回到非常低的水平，大概算是合格；\n同时鲍威尔认为通货膨胀可能在未来几个月继续居高不下，然后才会有所缓和——物价指标应该算达标。\n所以，我的结论就是，美国人在乎的是经济，简单说就是就业指标。\n3、美国货币政策正常化可能加快，值得重视，但股市应该暂时无忧。\n从上文美联储委员对加息的态度人数变化看，杠杆游戏基本可以认为，加息节奏较此前大大加快。\n虽然目前还没有加息的信号，但提前到来是可能的。同时，鲍威尔已经准备讨论缩减购债，鹰派显露无疑，那么美元短期内有支撑，人民币汇率震荡为主。\n但因为中美流动性总体宽松。如我们的M2，5月末227.54万亿元，同比增长8.3%，增速比上月末高0.2个百分点。\n同时无论中美央行，与市场的沟通都较为充分、透明，谁都不会货币政策突然转向。\n所以股市总体不会恐慌，趋势性下跌不会出现。\n4、内需还是有点弱，外需支撑生产高景气，房地产和投资这个时候不能太凉。\n6月16日是很有意思的一天，美国通报他们的议息会议部分声明，我们发布了多项经济指标。\n我们可以看，工业生产其实略走弱，外需仍是重要支撑。\n首创证券统计发现，比如5月规上工业增加值两年平均增速为6.6%，较前值略降0.2个百分点。\n\n图表来源|首创证券（特此感谢）\n出口交货值复合增速有较大回落，与5月出口大幅回落相呼应，但如果没有出口的高增长，工业数据会下滑更多。\n总体来说，外需见顶回落，生产和出口下一步略有影响是一定的。\n而固投方面，同比增长15.4%。但房屋新开工面积连续两个月负增长，竣工面积本月大幅提速，同比转正为5.0%，短期内房地产投资仍有支撑，长期存在一定的压力。\n同时债务管理的加强，固定投资的回落大概率。\n\n5月社零销售增长12.4%，小幅低于市场预期的12.8%，前值为17.7%。\n总的来说，杠杆游戏认为，内需马马虎虎，出口见顶，那么，房地产打压归打压，不能搞得太难看。\n5、三季度美国是否有流动性拐点，值得注意。\n无论全球房价，还是大宗商品，以及美国股市，资产价格大涨本质这一轮都是流动性主导的。\n现在问题来了，三季度美国流动性是否有拐点？上文杠杆游戏写了，美联储有缩量的信号，超额准备金利率略有提高。\n\n图表来源|浙商证券（特此感谢）\n3季度杠杆游戏认为，第一幅度小，第二是个试探，同时我国央行上一轮的出牌已经证明，“以我为主”——只要美国不加息，资金回美追求高收益的世界趋势，应该不会到来。\n单这个角度说，2021年，我国股市不至于看空；楼市，只是对投机表现出异常严厉的态度，如上所述，经济的稳定还需要它。\n需要注意的是，3季度，比如7、8月，美联储始正式讨论削减QE，2021年底或2022年初开始削减QE，这些基本已在市场预期内。\n尽管如此，这对任何国家的货币政策，起码都是掣肘。\n6、结论：2021年股市基本不会受美国影响，楼市以我为主。前者杠杆游戏的意思是，不要担心流动性。\n后者我的意思是，楼市打击投机，将贯穿2021年始终。但地方对楼市的操盘能力，也是越来越纯熟，保障一定的价格和销量，从来都有自己办法。\n何况，水又没减少。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1099,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":137350785,"gmtCreate":1622303831147,"gmtModify":1704182866508,"author":{"id":"3573688531814941","authorId":"3573688531814941","name":"ccssyy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/788037228f49cc166fdc5223f0073775","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573688531814941","idStr":"3573688531814941"},"themes":[],"htmlText":"I&nbsp;","listText":"I&nbsp;","text":"I","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/137350785","repostId":"1144873023","repostType":4,"repost":{"id":"1144873023","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1622244373,"share":"https://ttm.financial/m/news/1144873023?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-05-29 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href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>涨1.52%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨0.57%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>涨3.06%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>涨2.14%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>涨1.35%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨4.36%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>涨0.75%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>跌1.86%</p><p><b>本周美国WTI原油上涨4.3% 布伦特原油涨4.8%</b></p><p>原油期货价格周五收盘涨跌不一。在本周与本月，美国WTI与伦敦布伦特原油均录得涨幅。纽约商品交易所7月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌53美分，跌幅0.8%，收于每桶66.32美元；伦敦<a href=\"https://laohu8.com/S/ICE\">洲际交易所</a>7月交割的布伦特原油期货价格上涨17美分，涨幅0.2%，收于每桶69.63美元。按照最活跃合约计算，WTI原油本周上涨4.3%，5月上涨4.3%。布伦特原油本周上涨4.8%，5月上涨3.5%。</p><p><b>黄金期货周五站上1900关口 本月上涨7.8%</b></p><p>黄金期货价格周五重返1900美元上方。本周及本月黄金期货均录得涨幅。纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨6.80美元，涨幅0.4%，收于每盎司1905.30美元，创1月7日以来最高收盘价。按照最活跃合约计算，黄金期货价格本周上涨1.5%，本月上涨7.8%。</p><p><b>国际宏观</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2139938485\" target=\"_blank\"><b>拜登公布6万亿美元预算方案：包括两项标志性的国内提案</b></a></p><p>美国总统拜登向国会提交了他的2022财政年度预算申请，这是他担任总统以来的首个正式预算，其与前任总统特朗普的预算有很大不同。拜登的预算包括了他的两项标志性的国内提案，美国家庭计划和美国就业计划，这两项提案都还没有得到国会的认真讨论。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2139485125\" target=\"_blank\"><b>美国财政部预计拜登加税计划十年可增加3.6万亿美元税收</b></a></p><p>美国财政部周五发布“绿皮书”称，总统拜登的加税计划将在未来十年带来3.6万亿美元税收收入。这将构成拜登4万亿美元重建美国经济和社会保障网络计划的主要资金来源。</p><p><b>美国通胀指标又爆表了！4月核心PCE同比增长3.1%，创1992年来最高</b></p><p>据美国商务部统计，美国4月PCE物价指数同比升3.6%，超预期升3.5%，较前值2.3%大幅提高，创2008年以来最快增速，远高于美联储的官方通胀目标2%。</p><p><b>美国商品贸易逆差年内首次收窄 因出口升至纪录高位</b></p><p>由于出口额飙升至创纪录水平，且进口额从历史高位回落，美国商品贸易逆差今年首次收窄。美国商务部周五发布的数据显示，4月份贸易逆差从前月的906亿美元收窄至852亿美元。彭博调查的经济学家预估中值为920亿美元。</p><p><b>耶伦呼吁G7继续提供财政支持 支持央行数字货币政策探索</b></p><p>美国财政部在一份声明中表示，财政部长珍妮特-耶伦（Janet Yellen）周五告诉七国集团（G7）财长和央行行长，提供进一步的财政支持“以促进疫情后的强劲和持久复苏”十分重要。</p><p><b>公司新闻</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2139486356\" target=\"_blank\"><b>散户逼空行情暂歇 AMC早盘暴涨38%后转为收跌</b></a></p><p>处在散户逼空风口浪尖的AMC在连续四日大涨之后，周五早盘涨幅一度扩大至38%，但之后回落，最终收跌1.58%。近期表现大热的其他散户抱团股周五也表现疲软，<a href=\"https://laohu8.com/S/BBRY\">黑莓</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">诺基亚</a>收盘涨幅均不足2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">游戏驿站</a>更以下跌12.58%报收。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>主动召回部分Model3车型和ModelY车型</b></p><p>据Electrek：<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>宣布将主动召回2018年12月至2021年3月间生产的部分Model 3车型，以及2020年1月至2021年1月间生产的部分ModelY车型，以检查刹车卡钳螺栓。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1117147021\" target=\"_blank\"><b>二手电子产品交易平台爱回收提交赴美IPO申请</b></a></p><p>二手电子产品交易平台爱回收提交赴美IPO申请，有意按代码“RERE”在纽交所挂牌交易，承销商包括<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>、华兴资本、<a href=\"https://laohu8.com/S/601211\">国泰君安</a>、里昂证券以及<a href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">老虎证券</a>。</p><p><b>瑞信RenTech基金暂时禁止客户赎回部分资金</b></p><p>瑞信正暂时禁止客户从一支与Renaissance Technologies投资的基金赎回所有现金。因该策略亏损严重，投资者正匆忙赎回投资。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/HSBC\">汇丰</a>股东投票决定到2040年停止煤炭融资</b></p><p>媒体援引<a href=\"https://laohu8.com/S/HSBC\">汇丰</a>周五股东大会的消息报道，汇丰股东投票通过到2040年期间逐步淘汰煤炭融资并使该行的贷款与《巴黎协定》的气候目标一致。</p><p><b>美团CEO王兴回应监管调查：反垄断对行业有正向影响</b></p><p>在一季度财报电话会议上，美团CEO王兴对于近期的监管、骑手福祉、商家费率等问题作出了回应。对于美团接受反垄断调查一事，王兴表示反垄断监管对于整个互联网行业将产生正向影响，同时表示美团有专门团队配合监管层的工作，反垄断调查不会对美团的外卖业务产生很大的负面影响。同时，王兴表示，“我们严格禁止任何形式的二选一，并建立了透明有效的举报渠道，会继续积极配合监管部门，充分尊重商家的自主选择权。”</p><p>----------------------------------------------------</p><p>和虎友们分享一个好消息，老虎当前支持周末下单了！预挂单是老虎为用户提供的一种增值服务，可以支持用户在非交易时间段下单，目前支持止损单、止损限价单、限价单3种订单类型。</p><p>也就是说，用户可以在休市期间，比如周末等节假日进行挂单，订单由老虎的交易系统保存，待开市后自动提交到交易所。</p><p><a href=\"https://www.laohu8.com/post/131820269\" target=\"_blank\">点击了解详情&gt;&gt;&gt;</a></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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class=\"h-time\">2021-05-29 07:26</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote><b>摘要：</b>美股三大股指集体收涨，芯片股多数上涨；热门中概股周五收盘涨跌不一，<a href=\"https://laohu8.com/S/YY\">欢聚集团</a>跌近10%；美国通胀指标又爆表了！4月核心PCE同比增长3.1%；二手电子产品交易平台爱回收提交赴美IPO申请&gt;&gt;&gt;</blockquote><p><b>海外市场</b></p><p><b>美股收盘：三大股指集体收涨 标普500指数实现三连阳</b></p><p>美东时间周五，三大指数均小幅收涨，标普500指数实现三连阳，大型科技股普遍表现不佳，芯片股多数上涨。截至收盘，道琼斯指数涨0.19%，报34520.09点；标普500指数涨0.08%，报4203.57点；纳斯达克指数涨0.09%，报13747.61点。</p><p>本周美股三大股指均录得涨幅。本周道指上涨0.9%，标普500指数上涨1.2%，纳指上涨2.1%；在5月份，标普500指数上涨0.6%，为连续第四个月上涨。本月道指上涨1.9%，纳指下跌1.5%。</p><p><b>热门中概股周五收盘涨跌不一 <a href=\"https://laohu8.com/S/YY\">欢聚集团</a>跌近10%</b></p><p>热门中概股周五收盘涨跌不一，<a href=\"https://laohu8.com/S/MOGU\">蘑菇街</a>涨超9%，财报显示该公司第四财季营收9090万元，同比下滑23.6%；欢聚集团跌近10%，财报显示该公司一季度全球移动设备平均月活用户（MAU）同比降低15.1%；<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>涨1.52%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨0.57%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>涨3.06%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>涨2.14%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>涨1.35%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨4.36%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>涨0.75%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>跌1.86%</p><p><b>本周美国WTI原油上涨4.3% 布伦特原油涨4.8%</b></p><p>原油期货价格周五收盘涨跌不一。在本周与本月，美国WTI与伦敦布伦特原油均录得涨幅。纽约商品交易所7月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌53美分，跌幅0.8%，收于每桶66.32美元；伦敦<a href=\"https://laohu8.com/S/ICE\">洲际交易所</a>7月交割的布伦特原油期货价格上涨17美分，涨幅0.2%，收于每桶69.63美元。按照最活跃合约计算，WTI原油本周上涨4.3%，5月上涨4.3%。布伦特原油本周上涨4.8%，5月上涨3.5%。</p><p><b>黄金期货周五站上1900关口 本月上涨7.8%</b></p><p>黄金期货价格周五重返1900美元上方。本周及本月黄金期货均录得涨幅。纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨6.80美元，涨幅0.4%，收于每盎司1905.30美元，创1月7日以来最高收盘价。按照最活跃合约计算，黄金期货价格本周上涨1.5%，本月上涨7.8%。</p><p><b>国际宏观</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2139938485\" target=\"_blank\"><b>拜登公布6万亿美元预算方案：包括两项标志性的国内提案</b></a></p><p>美国总统拜登向国会提交了他的2022财政年度预算申请，这是他担任总统以来的首个正式预算，其与前任总统特朗普的预算有很大不同。拜登的预算包括了他的两项标志性的国内提案，美国家庭计划和美国就业计划，这两项提案都还没有得到国会的认真讨论。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2139485125\" target=\"_blank\"><b>美国财政部预计拜登加税计划十年可增加3.6万亿美元税收</b></a></p><p>美国财政部周五发布“绿皮书”称，总统拜登的加税计划将在未来十年带来3.6万亿美元税收收入。这将构成拜登4万亿美元重建美国经济和社会保障网络计划的主要资金来源。</p><p><b>美国通胀指标又爆表了！4月核心PCE同比增长3.1%，创1992年来最高</b></p><p>据美国商务部统计，美国4月PCE物价指数同比升3.6%，超预期升3.5%，较前值2.3%大幅提高，创2008年以来最快增速，远高于美联储的官方通胀目标2%。</p><p><b>美国商品贸易逆差年内首次收窄 因出口升至纪录高位</b></p><p>由于出口额飙升至创纪录水平，且进口额从历史高位回落，美国商品贸易逆差今年首次收窄。美国商务部周五发布的数据显示，4月份贸易逆差从前月的906亿美元收窄至852亿美元。彭博调查的经济学家预估中值为920亿美元。</p><p><b>耶伦呼吁G7继续提供财政支持 支持央行数字货币政策探索</b></p><p>美国财政部在一份声明中表示，财政部长珍妮特-耶伦（Janet Yellen）周五告诉七国集团（G7）财长和央行行长，提供进一步的财政支持“以促进疫情后的强劲和持久复苏”十分重要。</p><p><b>公司新闻</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2139486356\" target=\"_blank\"><b>散户逼空行情暂歇 AMC早盘暴涨38%后转为收跌</b></a></p><p>处在散户逼空风口浪尖的AMC在连续四日大涨之后，周五早盘涨幅一度扩大至38%，但之后回落，最终收跌1.58%。近期表现大热的其他散户抱团股周五也表现疲软，<a href=\"https://laohu8.com/S/BBRY\">黑莓</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">诺基亚</a>收盘涨幅均不足2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">游戏驿站</a>更以下跌12.58%报收。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>主动召回部分Model3车型和ModelY车型</b></p><p>据Electrek：<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>宣布将主动召回2018年12月至2021年3月间生产的部分Model 3车型，以及2020年1月至2021年1月间生产的部分ModelY车型，以检查刹车卡钳螺栓。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1117147021\" target=\"_blank\"><b>二手电子产品交易平台爱回收提交赴美IPO申请</b></a></p><p>二手电子产品交易平台爱回收提交赴美IPO申请，有意按代码“RERE”在纽交所挂牌交易，承销商包括<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>、华兴资本、<a href=\"https://laohu8.com/S/601211\">国泰君安</a>、里昂证券以及<a href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">老虎证券</a>。</p><p><b>瑞信RenTech基金暂时禁止客户赎回部分资金</b></p><p>瑞信正暂时禁止客户从一支与Renaissance Technologies投资的基金赎回所有现金。因该策略亏损严重，投资者正匆忙赎回投资。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/HSBC\">汇丰</a>股东投票决定到2040年停止煤炭融资</b></p><p>媒体援引<a href=\"https://laohu8.com/S/HSBC\">汇丰</a>周五股东大会的消息报道，汇丰股东投票通过到2040年期间逐步淘汰煤炭融资并使该行的贷款与《巴黎协定》的气候目标一致。</p><p><b>美团CEO王兴回应监管调查：反垄断对行业有正向影响</b></p><p>在一季度财报电话会议上，美团CEO王兴对于近期的监管、骑手福祉、商家费率等问题作出了回应。对于美团接受反垄断调查一事，王兴表示反垄断监管对于整个互联网行业将产生正向影响，同时表示美团有专门团队配合监管层的工作，反垄断调查不会对美团的外卖业务产生很大的负面影响。同时，王兴表示，“我们严格禁止任何形式的二选一，并建立了透明有效的举报渠道，会继续积极配合监管部门，充分尊重商家的自主选择权。”</p><p>----------------------------------------------------</p><p>和虎友们分享一个好消息，老虎当前支持周末下单了！预挂单是老虎为用户提供的一种增值服务，可以支持用户在非交易时间段下单，目前支持止损单、止损限价单、限价单3种订单类型。</p><p>也就是说，用户可以在休市期间，比如周末等节假日进行挂单，订单由老虎的交易系统保存，待开市后自动提交到交易所。</p><p><a href=\"https://www.laohu8.com/post/131820269\" target=\"_blank\">点击了解详情&gt;&gt;&gt;</a></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ 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本月上涨7.8%黄金期货价格周五重返1900美元上方。本周及本月黄金期货均录得涨幅。纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨6.80美元，涨幅0.4%，收于每盎司1905.30美元，创1月7日以来最高收盘价。按照最活跃合约计算，黄金期货价格本周上涨1.5%，本月上涨7.8%。国际宏观拜登公布6万亿美元预算方案：包括两项标志性的国内提案美国总统拜登向国会提交了他的2022财政年度预算申请，这是他担任总统以来的首个正式预算，其与前任总统特朗普的预算有很大不同。拜登的预算包括了他的两项标志性的国内提案，美国家庭计划和美国就业计划，这两项提案都还没有得到国会的认真讨论。美国财政部预计拜登加税计划十年可增加3.6万亿美元税收美国财政部周五发布“绿皮书”称，总统拜登的加税计划将在未来十年带来3.6万亿美元税收收入。这将构成拜登4万亿美元重建美国经济和社会保障网络计划的主要资金来源。美国通胀指标又爆表了！4月核心PCE同比增长3.1%，创1992年来最高据美国商务部统计，美国4月PCE物价指数同比升3.6%，超预期升3.5%，较前值2.3%大幅提高，创2008年以来最快增速，远高于美联储的官方通胀目标2%。美国商品贸易逆差年内首次收窄 因出口升至纪录高位由于出口额飙升至创纪录水平，且进口额从历史高位回落，美国商品贸易逆差今年首次收窄。美国商务部周五发布的数据显示，4月份贸易逆差从前月的906亿美元收窄至852亿美元。彭博调查的经济学家预估中值为920亿美元。耶伦呼吁G7继续提供财政支持 支持央行数字货币政策探索美国财政部在一份声明中表示，财政部长珍妮特-耶伦（Janet Yellen）周五告诉七国集团（G7）财长和央行行长，提供进一步的财政支持“以促进疫情后的强劲和持久复苏”十分重要。公司新闻散户逼空行情暂歇 AMC早盘暴涨38%后转为收跌处在散户逼空风口浪尖的AMC在连续四日大涨之后，周五早盘涨幅一度扩大至38%，但之后回落，最终收跌1.58%。近期表现大热的其他散户抱团股周五也表现疲软，黑莓和诺基亚收盘涨幅均不足2%，游戏驿站更以下跌12.58%报收。特斯拉主动召回部分Model3车型和ModelY车型据Electrek：特斯拉宣布将主动召回2018年12月至2021年3月间生产的部分Model 3车型，以及2020年1月至2021年1月间生产的部分ModelY车型，以检查刹车卡钳螺栓。二手电子产品交易平台爱回收提交赴美IPO申请二手电子产品交易平台爱回收提交赴美IPO申请，有意按代码“RERE”在纽交所挂牌交易，承销商包括高盛、美国银行、华兴资本、国泰君安、里昂证券以及老虎证券。瑞信RenTech基金暂时禁止客户赎回部分资金瑞信正暂时禁止客户从一支与Renaissance 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Galhau)周三也表示，短期内不会对刺激措施进行调整，而欧洲央行执委会成员帕内塔(Fabio Panetta)则表示，他没有看到持续通胀的迹象，因此不允许减少债券购买。</p><p><b>美联储讨论紧缩的可能“时间表”</b></p><p>美联储官员已经保证在实际缩减之前会发出大量警告，政策制定者在4月会议纪要上已发出信号，表明购买量减少的可能性已经到来，未来几个月还将有更多信息出台。</p><p>杰克逊霍尔会议的亮点将是美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)的主题演讲。鲍威尔去年利用这次会议为美联储处理通胀问题的方式提出了一条开创性的新政策路径。</p><p>今年，鲍威尔将关注可能加速的价格压力，这些压力超过了美联储2%的目标区间，并已造成一些市场压力，迫使其至少稍微收紧政策，以避免未来出现问题。</p><p>美联储迄今为止都在坚持这样一种预期：即近期较高的通货膨胀将会持续数月，随后消失。Ned Davis Research首席国际经济学家Alejandra Grindal表示，\"我确实认为美联储会采取正确的措施，因为他们符合我们的看法，即通胀上行风险是暂时的。\"</p><p>Grindal预计，美联储将在11月联邦公开市场委员会(fomc)会议之间宣布缩减购债计划，这一时间表比其他央行观察人士的预期稍晚一些，但基本上与今年的走势一致。“然后，我们预计将在2022年开始缩减。美联储将需要大约一年的时间来完成缩减购债的过程。在那之后，我们预计最早在2023年看到利率上升，但可能最晚到2024年。”</p><p>经济学家和大多数华尔街策略师都认同美联储的说法，即一旦供应链问题和2020年以来的基数效应消退，推动4月份消费者价格指数(CPI)上涨4.2%的通胀压力可能会消退。</p><p>不过，市场仍担心美联储能否通过刺激措施实现软着陆，指标借款利率再度降至接近零水准，且美联储资产负债表扩张至近8万亿美元。</p><p>上次美联储试图减少资产持有并提高利率时，效果并不理想。鲍威尔在声明中称，资产负债表缩减处于“自动驾驶”状态。而在2017年和2018年，美联储加息25个基点与经济增速放缓相重叠，引起了市场的巨大波动。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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Galhau)周三也表示，短期内不会对刺激措施进行调整，而欧洲央行执委会成员帕内塔(Fabio Panetta)则表示，他没有看到持续通胀的迹象，因此不允许减少债券购买。</p><p><b>美联储讨论紧缩的可能“时间表”</b></p><p>美联储官员已经保证在实际缩减之前会发出大量警告，政策制定者在4月会议纪要上已发出信号，表明购买量减少的可能性已经到来，未来几个月还将有更多信息出台。</p><p>杰克逊霍尔会议的亮点将是美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)的主题演讲。鲍威尔去年利用这次会议为美联储处理通胀问题的方式提出了一条开创性的新政策路径。</p><p>今年，鲍威尔将关注可能加速的价格压力，这些压力超过了美联储2%的目标区间，并已造成一些市场压力，迫使其至少稍微收紧政策，以避免未来出现问题。</p><p>美联储迄今为止都在坚持这样一种预期：即近期较高的通货膨胀将会持续数月，随后消失。Ned Davis Research首席国际经济学家Alejandra Grindal表示，\"我确实认为美联储会采取正确的措施，因为他们符合我们的看法，即通胀上行风险是暂时的。\"</p><p>Grindal预计，美联储将在11月联邦公开市场委员会(fomc)会议之间宣布缩减购债计划，这一时间表比其他央行观察人士的预期稍晚一些，但基本上与今年的走势一致。“然后，我们预计将在2022年开始缩减。美联储将需要大约一年的时间来完成缩减购债的过程。在那之后，我们预计最早在2023年看到利率上升，但可能最晚到2024年。”</p><p>经济学家和大多数华尔街策略师都认同美联储的说法，即一旦供应链问题和2020年以来的基数效应消退，推动4月份消费者价格指数(CPI)上涨4.2%的通胀压力可能会消退。</p><p>不过，市场仍担心美联储能否通过刺激措施实现软着陆，指标借款利率再度降至接近零水准，且美联储资产负债表扩张至近8万亿美元。</p><p>上次美联储试图减少资产持有并提高利率时，效果并不理想。鲍威尔在声明中称，资产负债表缩减处于“自动驾驶”状态。而在2017年和2018年，美联储加息25个基点与经济增速放缓相重叠，引起了市场的巨大波动。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://img.zhitongcaijing.com/image/20210527/20210527092115_49454.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_80","relate_stocks":{"161125":"标普500","513500":"标普500ETF","OEF":"标普100指数ETF-iShares","SPXU":"三倍做空标普500ETF",".DJI":"道琼斯","SQQQ":"纳指三倍做空ETF",".IXIC":"NASDAQ Composite","DXD":"道指两倍做空ETF","PSQ":"纳指反向ETF","QID":"纳指两倍做空ETF","OEX":"标普100","SPY":"标普500ETF",".SPX":"S&P 500 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Clarida)周二也表达了同样的观点。法国央行(Bank of France)行长德加劳(Francois Villeroy de Galhau)周三也表示，短期内不会对刺激措施进行调整，而欧洲央行执委会成员帕内塔(Fabio Panetta)则表示，他没有看到持续通胀的迹象，因此不允许减少债券购买。美联储讨论紧缩的可能“时间表”美联储官员已经保证在实际缩减之前会发出大量警告，政策制定者在4月会议纪要上已发出信号，表明购买量减少的可能性已经到来，未来几个月还将有更多信息出台。杰克逊霍尔会议的亮点将是美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)的主题演讲。鲍威尔去年利用这次会议为美联储处理通胀问题的方式提出了一条开创性的新政策路径。今年，鲍威尔将关注可能加速的价格压力，这些压力超过了美联储2%的目标区间，并已造成一些市场压力，迫使其至少稍微收紧政策，以避免未来出现问题。美联储迄今为止都在坚持这样一种预期：即近期较高的通货膨胀将会持续数月，随后消失。Ned Davis Research首席国际经济学家Alejandra Grindal表示，\"我确实认为美联储会采取正确的措施，因为他们符合我们的看法，即通胀上行风险是暂时的。\"Grindal预计，美联储将在11月联邦公开市场委员会(fomc)会议之间宣布缩减购债计划，这一时间表比其他央行观察人士的预期稍晚一些，但基本上与今年的走势一致。“然后，我们预计将在2022年开始缩减。美联储将需要大约一年的时间来完成缩减购债的过程。在那之后，我们预计最早在2023年看到利率上升，但可能最晚到2024年。”经济学家和大多数华尔街策略师都认同美联储的说法，即一旦供应链问题和2020年以来的基数效应消退，推动4月份消费者价格指数(CPI)上涨4.2%的通胀压力可能会消退。不过，市场仍担心美联储能否通过刺激措施实现软着陆，指标借款利率再度降至接近零水准，且美联储资产负债表扩张至近8万亿美元。上次美联储试图减少资产持有并提高利率时，效果并不理想。鲍威尔在声明中称，资产负债表缩减处于“自动驾驶”状态。而在2017年和2018年，美联储加息25个基点与经济增速放缓相重叠，引起了市场的巨大波动。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":988,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":132073694,"gmtCreate":1622050102018,"gmtModify":1704178561059,"author":{"id":"3573688531814941","authorId":"3573688531814941","name":"ccssyy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/788037228f49cc166fdc5223f0073775","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573688531814941","idStr":"3573688531814941"},"themes":[],"htmlText":"Hi&nbsp;","listText":"Hi&nbsp;","text":"Hi","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/132073694","repostId":"2138519408","repostType":4,"repost":{"id":"2138519408","pubTimestamp":1622011111,"share":"https://ttm.financial/m/news/2138519408?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-05-26 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Ameritrade高级市场策略师Shawn Cruz周一对雅虎财经表示，\"现在所有人都知道，他们应该担心通胀压力，以及这可能对货币政策或企业盈利能力造成的影响。\"“如果他们决定将不断上升的投入成本保留在资产负债表上，那很好，至少在消费者方面，我们不会看到通胀上升，但(第二季度)盈利出来时，我们可能会看到利润率上升。”</p>\n<p>其他人也指出，最新的技术引领的进步可能是短暂的。Calvasina表示：“我们仍认为通胀压力存在，人们将资金从科技股移至其他板块，如金融股、能源股和材料股。我们不认为这些通胀压力会在短期内减轻。”</p>","source":"wind","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>三大因素表明，科技股“水逆期”仍未结束</title>\n<style 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Thatte为首的德意志银行策略师上周五发布报告显示，投资者继续将资金投入被视为通胀赢家的股票和固定收益产品，如TIPS、能源、材料和金融类股。\n\n能源、材料和金融类股在周期性交易、价值交易和重新开放交易中也有很好的表现。大宗商品价格飙升，对基础设施的期望也在上升。更高的经济增长与更高的利率相结合，为金融体系注入了活力。\n进入这一领域的资金来自于减少科技交易的投资者。Calvasina称：\"我们认为通胀压力已经存在，科技行业是重返通货再膨胀的最大资金来源之一……所以我们认为现在还不是回到这个领域的最佳时机。”\n在上周发表的一份报告中，Calvasina和她的团队从不同的角度深入研究了投资者风格的转变，试图探索大型科技公司的回调是否已经充分。而几大原因表明，目前科技公司的回调尚未结束。\nCalvasina指出，相对于市场其他部分和科技股的历史估值，科技股当前的估值仍然偏高。正如我们上面提到的，资金流入情况并不令人鼓舞，今年科技ETF的资金流入持平。\n经济数据令市场失望\n4月份消费者信心指数低于预期，美国经济谘商会(Conference Board)上月的整体信心指数跌幅超过预期。美国经济谘商会指出，至少在一定程度上，短期收入前景受到通胀担忧的压力。周二上午公布的另一份报告显示，3月份房价创下15年来的最大涨幅，突显出经济中更多关键领域的供需不匹配推高了房价。\n不过，美国联邦公开市场委员会(fomc)部分成员暗示，市场人士可能不需要担心物价上涨会在短期内促成货币政策的近期变动。圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德(James Bullard)周一对雅虎财经表示，他认为通胀上升\"大多是暂时的\"，而美联储在讨论缩减资产购买规模时\"还没有达到\"。\n堪萨斯城联邦储备银行主席埃斯特•乔治在另一篇评论中表示，她不希望美联储\"在判断通胀前景时过度依赖历史关系和动态\"。美联储官员最近发表了一系列讲话，淡化了采取短期货币政策措施的必要性，这些措施可能会抑制市场涨势。\n尽管在上周的股市抛售之后，过去两天的交易给投资者提供了至少短暂的喘息机会，但鉴于对通胀的担忧仍居高不下，一些策略师仍对股市持谨慎态度。\nTD Ameritrade高级市场策略师Shawn Cruz周一对雅虎财经表示，\"现在所有人都知道，他们应该担心通胀压力，以及这可能对货币政策或企业盈利能力造成的影响。\"“如果他们决定将不断上升的投入成本保留在资产负债表上，那很好，至少在消费者方面，我们不会看到通胀上升，但(第二季度)盈利出来时，我们可能会看到利润率上升。”\n其他人也指出，最新的技术引领的进步可能是短暂的。Calvasina表示：“我们仍认为通胀压力存在，人们将资金从科技股移至其他板块，如金融股、能源股和材料股。我们不认为这些通胀压力会在短期内减轻。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":760,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":108967005,"gmtCreate":1619994048107,"gmtModify":1704336949715,"author":{"id":"3573688531814941","authorId":"3573688531814941","name":"ccssyy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/788037228f49cc166fdc5223f0073775","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573688531814941","idStr":"3573688531814941"},"themes":[],"htmlText":"666","listText":"666","text":"666","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/108967005","repostId":"2132567538","repostType":4,"repost":{"id":"2132567538","pubTimestamp":1619941518,"share":"https://ttm.financial/m/news/2132567538?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-05-02 15:45","market":"us","language":"zh","title":"美国一季度GDP究竟是偏强还是偏弱？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2132567538","media":"智通财经网","summary":"本文来自“申万宏源宏观”。摘要一、周观点：美国一季度GDP究竟是偏强还是偏弱?21Q1美国GDP同比0.4%，略低于市场预期。美国21Q1  GDP实际同比0.4%，疫情以来首次同比转正，环比1.6%","content":"<p><b>本文来自“<a href=\"https://laohu8.com/S/000166\">申万宏源</a>宏观”。</b></p><p>摘要</p><p><b>一、周观点：美国一季度GDP究竟是偏强还是偏弱?</b></p><p><b>21Q1美国GDP同比0.4%，略低于市场预期。</b>美国21Q1  GDP实际同比0.4%，疫情以来首次同比转正，环比1.6%。主要贡献因素为商品消费、服务消费、非住宅投资，显示出疫情改善+财政补贴下美国经济快速复苏。但主要拖累项为私人存货变动及进口，且实际上，美国一季度GDP增速是小幅低于市场预期的，显示市场对美国过度财政补贴导致生产恢复缓慢的认识不足，以及对疫情改善过度乐观的预期。</p><p><b>居民消费：补贴推动商品消费，疫情缓和服务业修复。</b>1)21Q1美国个人消费支出拉动GDP同比1.1个百分点，较20Q4大幅改善3个百分点。商品消费主要为耐用品推动，而服务消费对GDP拉动的改善幅度大于耐用品消费;2)月度高频角度，3月PCE同比8.5%，环比3.7%，在2月直接补贴真空期小幅回落后再度走强。显示3月1400美金补贴发放对于消费立竿见影的刺激效果，以及防控措施放松下服务消费的恢复。但从服务消费恢复的强度来看，实际上略弱于2-3月海外市场的过度乐观预期。</p><p><b>投资：设备投资改善显著，利率抑制地产投资，补库存并未出现。</b>21Q1国内私人投资拉动GDP同比0.8个百分点，较4季度小幅改善0.1个百分点。1)非住宅投资改善显示美国生产部门对经济前景预期有所改善;2)私人存货变动对21Q1  GDP同比贡献的下降是美国经济供需撕裂的体现，需求旺盛而生产恢复缓慢，从而导致库存下降，这也就意味着Q1大宗商品价格的走强并不能得到美国工业生产强劲、主动补库存逻辑的支持;3)住宅投资对GDP同比贡献基本保持稳定，环比增速则随前期美国利率的整体抬升而受到抑制。后续预计将随着利率的中期上行过程而持续降温。</p><p><b>政府支出和净出口：补贴推动政府支出增加，供需缺口拉大导致进口高增。</b>美国经济供需撕裂导致净出口对GDP拖累程度再度加深。21Q1净出口拖累GDP同比2个百分点，拖累程度较上20Q4扩大0.7个百分点。政府支出21Q1对GDP同比拉动0.1个百分点，主要由于美国政府向银行体系发放针对居民的直接补贴支票以及购买疫苗费用。</p><p><b>预计美国经济复苏2季度为高点，关注疫情后续进展。</b>我们认为未来美国经济恢复的强度依赖于疫苗接种进程，以及新冠疫情的扩散情况。在美国疫情持续缓和、服务业渐进修复的假设下，预计2季度为美国经济恢复高点，但由于过度补贴导致的供需撕裂情况将持续到9月份，年内美国经济恢复的强度或将不会如市场预期一般强劲。个人消费支出：预计1季度是商品消费高点，服务业消费将继续随着疫情缓和而渐进式恢复，但美国本土及海外国家传染性更强的病毒变种的传播也将影响后续服务业恢复强度;投资：非住宅投资的改善需要关注后续疫情进展。住宅投资将随着地产市场的逐步降温而走低;私人库存变动或要等到9月失业补贴结束之后得以改善。政府支出和净出口：政府支出预计将在4季度前持续对GDP同比形成正贡献。净出口将随着今年后期供需缺口的收窄而回到正常水平。</p><p><b>二、全球宏观数据</b></p><p><b>本周高频数据</b>：美国耐用品新订单同环比均上升</p><p><b>疫情</b>：美国新增确诊病例下降。</p><p><b>需求</b>：日本零售销售同比大幅回升。</p><p><b>供给与就业</b>：美国耐用品新订单同环比均上升。</p><p><b>贸易</b>：美国3月进出口同比均大幅上升。</p><p><b>通胀和大宗商品</b>：油价小幅上行。</p><p><b>房地产</b>：美3月成屋签约销售指数上升。</p><p><b>货币政策和汇率</b>：美元指数下跌，黄金价格稳定。</p><p><b>全球宏观日历</b>：关注美国ISM制造业PMI</p><p>正文</p><p><b>一、周观点：美国一季度GDP究竟是偏强还是偏弱?</b></p><p><b>1.21Q1美国GDP同比0.4%，略低于市场预期</b></p><p>美国21Q1GDP实际同比0.4%，疫情以来首次同比转正，环比1.6%。主要贡献因素为商品消费、服务消费、非住宅投资，显示出疫情改善+财政补贴下美国经济相对较快的复苏。主要拖累项为私人存货变动及进口，且实际上，美国一季度GDP增速是小幅低于市场预期的，显示市场对美国过度财政补贴导致生产恢复缓慢的认识不足，以及对疫情改善过度乐观的预期。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/867b3b31bf5a4410ca85884cf283ce1f.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"588\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>2.居民消费：补贴推动商品消费，疫情缓和服务业修复</b></p><p>21Q1高达2000美金/人的财政补贴拉动商品消费;疫情缓和推动服务消费恢复，但略弱于前期海外市场乐观预期。1)从季度角度看，21Q1美国个人消费支出拉动GDP同比1.1个百分点，较20Q4大幅改善3个百分点，从4季度对GDP最大的拖累项一跃转为最大的贡献项，显示一季度同时具备1月600美金补贴以及3月开始发放的1400美金补贴对消费的刺激效果，以及疫情缓和下服务消费的渐次释放。2)而从月度高频角度，3月PCE同比达到8.5%，环比3.7%，在2月直接补贴真空期小幅回落后再度走强。其中，耐用品、服务消费同比增速再度提升，3月分别达到43.3%和4.8%，而非耐用品同比略有放缓(4.3%)，显示3月1400美金补贴发放对于消费立竿见影的刺激效果，以及防控措施放松下服务消费的恢复。但从服务消费恢复的强度来看，实际上略弱于2-3月海外市场的过度乐观预期。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/fb6a3cdada866cc05b11f3b44abb7b40.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"398\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>商品消费、服务消费共同驱动个人消费支出高增。1)商品消费主要为耐用品推动。21Q1商品消费对GDP拉动3.2个百分点，较20Q4改善1.5个百分点，主要归功于耐用品在一季度财政刺激下再度高增，21Q1耐用品对GDP贡献度较4季度大幅改善1.3个百分点，而非耐用品对GDP贡献度仅小幅改善0.3个百分点;2)服务消费对GDP拉动效果的改善幅度大于耐用品消费。21Q1服务消费对GDP虽然仍为-1.4%的负拉动，但已较上季度大幅改善1.6个百分点，改善幅度更甚于耐用品消费，显示出服务消费在财政补贴+疫情缓和双重因素下改善的弹性更大。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/e8b1b37f95a3c799e28a194bc63e56e7.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"399\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>3.投资：设备投资改善显著，利率抑制地产投资，补库存并未出现</b></p><p>非住宅投资对GDP拉动效果大幅改善，私人存货转为拖累。21Q1国内私人投资拉动GDP同比0.8个百分点，较4季度小幅改善0.1个百分点。</p><p>1)非住宅投资改善显示美国生产部门对经济前景预期有所改善。私人投资改善的主要贡献因素为非住宅投资(改善0.6个百分点)，其中主要来自于设备投资，显示制造业企业对经济恢复前景保持乐观。</p><p>2)私人存货变动对21Q1  GDP同比贡献的下降是美国经济供需撕裂的体现，需求旺盛而生产恢复缓慢，从而导致库存下降，这也就意味着Q1大宗商品价格的走强并不能得到美国工业生产强劲、主动补库存逻辑的支持。拖累私人投资的主要因素为私人存货变动(拖累0.4个百分点)。</p><p>3)住宅投资对GDP同比贡献基本保持稳定，环比增速则随前期美国利率的整体抬升而受到抑制。后续预计将随着利率的中期上行过程而持续降温。21Q1住宅投资对GDP的拉动保持稳定，但随着21年以来抵押贷款利率的逐步上行，美国房地产市场已经有所降温，住宅营建支出、成屋销售已经有所放缓，预计后续住宅投资对GDP的拉动效果将逐步下降。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/8831f8bd60fdfc9671df61b6e741faaa.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"393\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>4.政府支出和净出口：补贴推动政府支出增加，供需缺口拉大导致进口高增</b></p><p>美国经济供需撕裂导致净出口对GDP拖累程度再度加深。21Q1净出口拖累GDP同比2个百分点，拖累程度较上20Q4扩大0.7个百分点。1)出口拖累1个百分点，但已较上个季度改善0.2个百分点，显示美国工业生产的小幅恢复，但相比个人消费支出3.0个百分点的改善幅度仍然相形见绌，实际体现的是美国过度财政补贴下21Q1供需缺口的拉大;2)而进口在21Q1拖累GDP同比1.0个百分点，拖累程度较上季度大幅扩大0.9个百分点，美国供需缺口拉大的直接后果便是进口规模的扩大。</p><p>政府支出21Q1对GDP同比拉动0.1个百分点，主要由于美国政府向银行体系发放针对居民的直接补贴支票以及购买疫苗费用。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/1e6d4ceb162a00ae93de51b3cf6bb71b.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"386\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>5.预计美国经济复苏2季度为高点，关注疫情后续进展</b></p><p>展望未来，我们认为未来美国经济恢复的强度依赖于疫苗接种进程，以及新冠疫情的扩散情况。在美国疫情持续缓和、服务业渐进修复的假设下，预计2季度为美国经济恢复高点，但由于过度补贴导致的供需撕裂情况将持续到9月份，年内美国经济恢复的强度或将不会如市场预期一般强劲。</p><p>个人消费支出：1)虽然21Q1商品消费显示出极为强劲的势头，但我们预计1季度已经是商品消费高点，后续将随着补贴退潮而逐步回落;2)服务业消费将继续随着疫情缓和而渐进式恢复，但3月以来全球疫情有所反弹，特别是在欧洲国家以及新兴国家，同时美国本土及海外国家传染性更强的病毒变种的传播也将影响后续服务业恢复强度。</p><p>投资：1)21Q1非住宅投资的改善主要驱动力为经济向好预期，而从当前时点来看，全球疫情是决定经济恢复强度的核心因素，需要关注后续疫情进展;2)住宅投资将随着地产市场的逐步降温而走低;3)私人库存变动，即补库存的力度将依赖于美国供需撕裂的现状是否能够缓和，从当前来看，或要等到9月失业补贴结束之后，美国供需两端才能出现显著的弥合趋势，进而带动库存投资。</p><p>政府支出和净出口：1)随着失业补贴在2、3季度的持续发放，政府支出预计将在4季度前持续对GDP同比形成正贡献，而如果美国就业计划或美国家庭计划能够在年内落地，也将提振政府支出水平;净出口方面，出口将依赖于美国工业生产恢复的进度，如上文所说，或要到4季度才能得到提振，进口则恰恰相反，将随着今年后期供需缺口的收窄而回落到正常水平。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/32e1b124c2e79173310a2a69f29f1ee7.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"547\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>二、全球宏观数据：美国新增确诊病例下降</b></p><p><b>1.疫情：美国新增确诊病例下降</b></p><p>本周美国新增确诊病例下降。美国新增确诊7日平均下降至5.3万人以上。截止4月29日，全球新冠疫情累计确诊超过1.5亿，累计死亡病例314万人，累计康复病例1.2亿人。本周四天(4月27日-4月30日)美国、英国分别新增确诊病例22万人和0.9万人。</p><p>截止4月28日，全球范围内平均每百人接种新冠疫苗最多的是以色列，达每百人121.1针，美国每百人70.2针，英国每百人70.9针。截止4月28日，全球范围内完全接种疫苗的人占人口比例最高的是以色列，达58.7%，美国、英国分别为29.3%、20.7%。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/887a942234cb8fe459a2f83e1d51371f.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"591\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/62573bfd15fa133a1b4a5d4e236f878d.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"397\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>2.需求：日本零售销售同比大幅回升</b></p><p>日本零售销售和批发销售同比均大幅上行。日本3月零售销售指数同比5.3%，其中零售中纺织服装同比15.8%，3月批发销售指数同比1.0%。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/a115423dbfa92a2b68fd1ddba7b7202c.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"432\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>韩国3月零售销售同比持续增长，半耐用品消费大幅增长。韩国3月零售销售同比较上月上升3.5个百分点至13.5%，其中半耐用品消费增速最快，同比35.5%;耐用品同比13.6%，非耐用品同比6.5%。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/660433692ab7c356ac6e92af5532c956.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"549\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>3.供给与就业：美国耐用品新订单同环比均上升</b></p><p>美国耐用品库存上升，新订单增速同环比均上升。3月美国耐用品库存达4318.4亿美元，环比上升1.0%，同比增长1.7%。美国3月耐用品新订单环比上升0.5%，同比大幅上升25%。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/00d167c28987b587b0353bdb22cabcb3.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"397\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>日本3月失业率下降至2.6%。3月日本失业率较上月下降0.3个百分点至2.6%。韩国工业生产指数同环比均上升，工业持续回升。韩国3月工业生产指数同比上升5.7%，环比上升0.8%至112.6。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/3e518f69ea70eb9423bd2c4c0800a9d4.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"393\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>美国工业材料生产持续上升。1)截止4月24日当周，美国周度粗钢产量同比上升43.6%，产能利用率较上周小幅上升0.4个百分点至78.4%;2)截止4月23日，美国炼油厂可运营能力利用率上升0.4个百分点至85.4%。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/08378049f4011957a1ca13a61b5f7ee9.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"395\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>美国当周初请失业金人数小幅下降，持续申领失业金人数小幅上升。4月24日当周美国初请失业金人数达55.3万人，环比上周下降1.3万人;4月17日当周持续申领失业金人数达366万人，环比上升0.9万人。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/50abaebb23322c65845134f36edf2eac.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"550\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>4.贸易：美国3月进出口同比均大幅上升</b></p><p>美国3月进出口同比均大幅上升。美国3月出口增速较上月大幅上升16.5个百分点至11.5%，进口同比20.6%。美国3月份商品贸易差额为-905.9亿美元。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/b94fcaf0b73f26e0f7e86a9f8b746b80.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"549\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>5.通胀和大宗商品：油价小幅上行</b></p><p>4月28日当周EIA原油库存上升900万桶，美国原油产量小幅下降10万桶/日至1090万桶/日。截止4月29日，WTI原油周均价上升至63.2美元/桶;布油周均价上升至66.6美元/桶。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/2ea9504a69c4ccccc0e74ff1a56da96e.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"396\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/e2a42a869453a51bf63a352119f75e6a.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"402\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>6.房地产：美国3月成屋签约销售指数同比上升</b></p><p>美国2月标普/CS房价指数连续8个月上涨。2月美国标普/CS房价指数同比上升11.9%至246.0，连续8个月上涨。美国3月成屋签约销售指数同比大幅23.3%，环比1.9%。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/6ac3751240b8a02c34f4c66d93fb255b.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"398\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>日本3月新屋开工、营建订单大幅上行。日本3月新屋开工同比1.5%，环比18.1%，3月营建订单数同比12.5%，环比192.7%，涨幅达到近一年最高。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/e961519800be12d5e185f10acff56a58.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"392\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>美国5年期抵押贷款利率下降，15年期、30年期抵押贷款利率上升。截止4月29日当周，5年期抵押贷款利率下降0.2个百分点至2.6%，15年期、30年期抵押贷款利率分别上升至2.3%和3.0%。截止4月23日当周，美国MBA市场指数下降18.2至706.6，房市热度小幅回落。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/2eb2b206b830b79a11aed2265d986bec.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"395\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>7.货币政策和汇率：美元指数下跌，黄金价格基本稳定</b></p><p>本周美联储议息会议召开，鲍威尔发言偏鸽，美元指数下跌，黄金价格基本稳定。当地时间4月28日，美联储公布议息会议声明，鲍威尔在会后新闻发布会上表示看到实质性进展仍需一些时间，在此之前会维持当前的资产购买规模，现在还未到讨论Taper的时间，美元指数持续下行。截至4月29日，美元指数报收90.6140，较上周下行0.7%;欧元、英镑兑美元汇率(英镑汇率数据截至28日)分别报收1.2129、1.3906，分别较上周升值0.7%、贬值0.2%;由于加拿大央行率先Taper，加元走强，报收1.2292，较上周升值1.7%。本周伦敦金周均价1774.8美元/盎司，较上周基本稳定，同比涨幅较上周下行1.2pct至3.6%。</p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/c2e4e8d549f84a56f7d651806cc3a657.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"398\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><img src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/09b461fbeb60aed3abf2e7ffd691b486.jpg\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"551\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国一季度GDP究竟是偏强还是偏弱？</title>\n<style 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GDP实际同比0.4%，疫情以来首次同比转正，环比1.6%。主要贡献因素为商品消费、服务消费、非住宅投资，显示出疫情改善+财政补贴下美国经济快速复苏。但主要拖累项为私人存货变动及进口，且实际上，美国一季度GDP增速是小幅低于市场预期的，显示市场对美国过度财政补贴导致生产恢复缓慢的认识不足，以及对疫情改善过度乐观的预期。居民消费：补贴推动商品消费，疫情缓和服务业修复。1)21Q1美国个人消费支出拉动GDP同比1.1个百分点，较20Q4大幅改善3个百分点。商品消费主要为耐用品推动，而服务消费对GDP拉动的改善幅度大于耐用品消费;2)月度高频角度，3月PCE同比8.5%，环比3.7%，在2月直接补贴真空期小幅回落后再度走强。显示3月1400美金补贴发放对于消费立竿见影的刺激效果，以及防控措施放松下服务消费的恢复。但从服务消费恢复的强度来看，实际上略弱于2-3月海外市场的过度乐观预期。投资：设备投资改善显著，利率抑制地产投资，补库存并未出现。21Q1国内私人投资拉动GDP同比0.8个百分点，较4季度小幅改善0.1个百分点。1)非住宅投资改善显示美国生产部门对经济前景预期有所改善;2)私人存货变动对21Q1  GDP同比贡献的下降是美国经济供需撕裂的体现，需求旺盛而生产恢复缓慢，从而导致库存下降，这也就意味着Q1大宗商品价格的走强并不能得到美国工业生产强劲、主动补库存逻辑的支持;3)住宅投资对GDP同比贡献基本保持稳定，环比增速则随前期美国利率的整体抬升而受到抑制。后续预计将随着利率的中期上行过程而持续降温。政府支出和净出口：补贴推动政府支出增加，供需缺口拉大导致进口高增。美国经济供需撕裂导致净出口对GDP拖累程度再度加深。21Q1净出口拖累GDP同比2个百分点，拖累程度较上20Q4扩大0.7个百分点。政府支出21Q1对GDP同比拉动0.1个百分点，主要由于美国政府向银行体系发放针对居民的直接补贴支票以及购买疫苗费用。预计美国经济复苏2季度为高点，关注疫情后续进展。我们认为未来美国经济恢复的强度依赖于疫苗接种进程，以及新冠疫情的扩散情况。在美国疫情持续缓和、服务业渐进修复的假设下，预计2季度为美国经济恢复高点，但由于过度补贴导致的供需撕裂情况将持续到9月份，年内美国经济恢复的强度或将不会如市场预期一般强劲。个人消费支出：预计1季度是商品消费高点，服务业消费将继续随着疫情缓和而渐进式恢复，但美国本土及海外国家传染性更强的病毒变种的传播也将影响后续服务业恢复强度;投资：非住宅投资的改善需要关注后续疫情进展。住宅投资将随着地产市场的逐步降温而走低;私人库存变动或要等到9月失业补贴结束之后得以改善。政府支出和净出口：政府支出预计将在4季度前持续对GDP同比形成正贡献。净出口将随着今年后期供需缺口的收窄而回到正常水平。二、全球宏观数据本周高频数据：美国耐用品新订单同环比均上升疫情：美国新增确诊病例下降。需求：日本零售销售同比大幅回升。供给与就业：美国耐用品新订单同环比均上升。贸易：美国3月进出口同比均大幅上升。通胀和大宗商品：油价小幅上行。房地产：美3月成屋签约销售指数上升。货币政策和汇率：美元指数下跌，黄金价格稳定。全球宏观日历：关注美国ISM制造业PMI正文一、周观点：美国一季度GDP究竟是偏强还是偏弱?1.21Q1美国GDP同比0.4%，略低于市场预期美国21Q1GDP实际同比0.4%，疫情以来首次同比转正，环比1.6%。主要贡献因素为商品消费、服务消费、非住宅投资，显示出疫情改善+财政补贴下美国经济相对较快的复苏。主要拖累项为私人存货变动及进口，且实际上，美国一季度GDP增速是小幅低于市场预期的，显示市场对美国过度财政补贴导致生产恢复缓慢的认识不足，以及对疫情改善过度乐观的预期。2.居民消费：补贴推动商品消费，疫情缓和服务业修复21Q1高达2000美金/人的财政补贴拉动商品消费;疫情缓和推动服务消费恢复，但略弱于前期海外市场乐观预期。1)从季度角度看，21Q1美国个人消费支出拉动GDP同比1.1个百分点，较20Q4大幅改善3个百分点，从4季度对GDP最大的拖累项一跃转为最大的贡献项，显示一季度同时具备1月600美金补贴以及3月开始发放的1400美金补贴对消费的刺激效果，以及疫情缓和下服务消费的渐次释放。2)而从月度高频角度，3月PCE同比达到8.5%，环比3.7%，在2月直接补贴真空期小幅回落后再度走强。其中，耐用品、服务消费同比增速再度提升，3月分别达到43.3%和4.8%，而非耐用品同比略有放缓(4.3%)，显示3月1400美金补贴发放对于消费立竿见影的刺激效果，以及防控措施放松下服务消费的恢复。但从服务消费恢复的强度来看，实际上略弱于2-3月海外市场的过度乐观预期。商品消费、服务消费共同驱动个人消费支出高增。1)商品消费主要为耐用品推动。21Q1商品消费对GDP拉动3.2个百分点，较20Q4改善1.5个百分点，主要归功于耐用品在一季度财政刺激下再度高增，21Q1耐用品对GDP贡献度较4季度大幅改善1.3个百分点，而非耐用品对GDP贡献度仅小幅改善0.3个百分点;2)服务消费对GDP拉动效果的改善幅度大于耐用品消费。21Q1服务消费对GDP虽然仍为-1.4%的负拉动，但已较上季度大幅改善1.6个百分点，改善幅度更甚于耐用品消费，显示出服务消费在财政补贴+疫情缓和双重因素下改善的弹性更大。3.投资：设备投资改善显著，利率抑制地产投资，补库存并未出现非住宅投资对GDP拉动效果大幅改善，私人存货转为拖累。21Q1国内私人投资拉动GDP同比0.8个百分点，较4季度小幅改善0.1个百分点。1)非住宅投资改善显示美国生产部门对经济前景预期有所改善。私人投资改善的主要贡献因素为非住宅投资(改善0.6个百分点)，其中主要来自于设备投资，显示制造业企业对经济恢复前景保持乐观。2)私人存货变动对21Q1  GDP同比贡献的下降是美国经济供需撕裂的体现，需求旺盛而生产恢复缓慢，从而导致库存下降，这也就意味着Q1大宗商品价格的走强并不能得到美国工业生产强劲、主动补库存逻辑的支持。拖累私人投资的主要因素为私人存货变动(拖累0.4个百分点)。3)住宅投资对GDP同比贡献基本保持稳定，环比增速则随前期美国利率的整体抬升而受到抑制。后续预计将随着利率的中期上行过程而持续降温。21Q1住宅投资对GDP的拉动保持稳定，但随着21年以来抵押贷款利率的逐步上行，美国房地产市场已经有所降温，住宅营建支出、成屋销售已经有所放缓，预计后续住宅投资对GDP的拉动效果将逐步下降。4.政府支出和净出口：补贴推动政府支出增加，供需缺口拉大导致进口高增美国经济供需撕裂导致净出口对GDP拖累程度再度加深。21Q1净出口拖累GDP同比2个百分点，拖累程度较上20Q4扩大0.7个百分点。1)出口拖累1个百分点，但已较上个季度改善0.2个百分点，显示美国工业生产的小幅恢复，但相比个人消费支出3.0个百分点的改善幅度仍然相形见绌，实际体现的是美国过度财政补贴下21Q1供需缺口的拉大;2)而进口在21Q1拖累GDP同比1.0个百分点，拖累程度较上季度大幅扩大0.9个百分点，美国供需缺口拉大的直接后果便是进口规模的扩大。政府支出21Q1对GDP同比拉动0.1个百分点，主要由于美国政府向银行体系发放针对居民的直接补贴支票以及购买疫苗费用。5.预计美国经济复苏2季度为高点，关注疫情后续进展展望未来，我们认为未来美国经济恢复的强度依赖于疫苗接种进程，以及新冠疫情的扩散情况。在美国疫情持续缓和、服务业渐进修复的假设下，预计2季度为美国经济恢复高点，但由于过度补贴导致的供需撕裂情况将持续到9月份，年内美国经济恢复的强度或将不会如市场预期一般强劲。个人消费支出：1)虽然21Q1商品消费显示出极为强劲的势头，但我们预计1季度已经是商品消费高点，后续将随着补贴退潮而逐步回落;2)服务业消费将继续随着疫情缓和而渐进式恢复，但3月以来全球疫情有所反弹，特别是在欧洲国家以及新兴国家，同时美国本土及海外国家传染性更强的病毒变种的传播也将影响后续服务业恢复强度。投资：1)21Q1非住宅投资的改善主要驱动力为经济向好预期，而从当前时点来看，全球疫情是决定经济恢复强度的核心因素，需要关注后续疫情进展;2)住宅投资将随着地产市场的逐步降温而走低;3)私人库存变动，即补库存的力度将依赖于美国供需撕裂的现状是否能够缓和，从当前来看，或要等到9月失业补贴结束之后，美国供需两端才能出现显著的弥合趋势，进而带动库存投资。政府支出和净出口：1)随着失业补贴在2、3季度的持续发放，政府支出预计将在4季度前持续对GDP同比形成正贡献，而如果美国就业计划或美国家庭计划能够在年内落地，也将提振政府支出水平;净出口方面，出口将依赖于美国工业生产恢复的进度，如上文所说，或要到4季度才能得到提振，进口则恰恰相反，将随着今年后期供需缺口的收窄而回落到正常水平。二、全球宏观数据：美国新增确诊病例下降1.疫情：美国新增确诊病例下降本周美国新增确诊病例下降。美国新增确诊7日平均下降至5.3万人以上。截止4月29日，全球新冠疫情累计确诊超过1.5亿，累计死亡病例314万人，累计康复病例1.2亿人。本周四天(4月27日-4月30日)美国、英国分别新增确诊病例22万人和0.9万人。截止4月28日，全球范围内平均每百人接种新冠疫苗最多的是以色列，达每百人121.1针，美国每百人70.2针，英国每百人70.9针。截止4月28日，全球范围内完全接种疫苗的人占人口比例最高的是以色列，达58.7%，美国、英国分别为29.3%、20.7%。2.需求：日本零售销售同比大幅回升日本零售销售和批发销售同比均大幅上行。日本3月零售销售指数同比5.3%，其中零售中纺织服装同比15.8%，3月批发销售指数同比1.0%。韩国3月零售销售同比持续增长，半耐用品消费大幅增长。韩国3月零售销售同比较上月上升3.5个百分点至13.5%，其中半耐用品消费增速最快，同比35.5%;耐用品同比13.6%，非耐用品同比6.5%。3.供给与就业：美国耐用品新订单同环比均上升美国耐用品库存上升，新订单增速同环比均上升。3月美国耐用品库存达4318.4亿美元，环比上升1.0%，同比增长1.7%。美国3月耐用品新订单环比上升0.5%，同比大幅上升25%。日本3月失业率下降至2.6%。3月日本失业率较上月下降0.3个百分点至2.6%。韩国工业生产指数同环比均上升，工业持续回升。韩国3月工业生产指数同比上升5.7%，环比上升0.8%至112.6。美国工业材料生产持续上升。1)截止4月24日当周，美国周度粗钢产量同比上升43.6%，产能利用率较上周小幅上升0.4个百分点至78.4%;2)截止4月23日，美国炼油厂可运营能力利用率上升0.4个百分点至85.4%。美国当周初请失业金人数小幅下降，持续申领失业金人数小幅上升。4月24日当周美国初请失业金人数达55.3万人，环比上周下降1.3万人;4月17日当周持续申领失业金人数达366万人，环比上升0.9万人。4.贸易：美国3月进出口同比均大幅上升美国3月进出口同比均大幅上升。美国3月出口增速较上月大幅上升16.5个百分点至11.5%，进口同比20.6%。美国3月份商品贸易差额为-905.9亿美元。5.通胀和大宗商品：油价小幅上行4月28日当周EIA原油库存上升900万桶，美国原油产量小幅下降10万桶/日至1090万桶/日。截止4月29日，WTI原油周均价上升至63.2美元/桶;布油周均价上升至66.6美元/桶。6.房地产：美国3月成屋签约销售指数同比上升美国2月标普/CS房价指数连续8个月上涨。2月美国标普/CS房价指数同比上升11.9%至246.0，连续8个月上涨。美国3月成屋签约销售指数同比大幅23.3%，环比1.9%。日本3月新屋开工、营建订单大幅上行。日本3月新屋开工同比1.5%，环比18.1%，3月营建订单数同比12.5%，环比192.7%，涨幅达到近一年最高。美国5年期抵押贷款利率下降，15年期、30年期抵押贷款利率上升。截止4月29日当周，5年期抵押贷款利率下降0.2个百分点至2.6%，15年期、30年期抵押贷款利率分别上升至2.3%和3.0%。截止4月23日当周，美国MBA市场指数下降18.2至706.6，房市热度小幅回落。7.货币政策和汇率：美元指数下跌，黄金价格基本稳定本周美联储议息会议召开，鲍威尔发言偏鸽，美元指数下跌，黄金价格基本稳定。当地时间4月28日，美联储公布议息会议声明，鲍威尔在会后新闻发布会上表示看到实质性进展仍需一些时间，在此之前会维持当前的资产购买规模，现在还未到讨论Taper的时间，美元指数持续下行。截至4月29日，美元指数报收90.6140，较上周下行0.7%;欧元、英镑兑美元汇率(英镑汇率数据截至28日)分别报收1.2129、1.3906，分别较上周升值0.7%、贬值0.2%;由于加拿大央行率先Taper，加元走强，报收1.2292，较上周升值1.7%。本周伦敦金周均价1774.8美元/盎司，较上周基本稳定，同比涨幅较上周下行1.2pct至3.6%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":680,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":101197072,"gmtCreate":1619856491896,"gmtModify":1704335809145,"author":{"id":"3573688531814941","authorId":"3573688531814941","name":"ccssyy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/788037228f49cc166fdc5223f0073775","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573688531814941","idStr":"3573688531814941"},"themes":[],"htmlText":"?&nbsp;","listText":"?&nbsp;","text":"?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/101197072","repostId":"2131556829","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":431,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"hots":[{"id":168125845,"gmtCreate":1623967496187,"gmtModify":1703824727038,"author":{"id":"3573688531814941","authorId":"3573688531814941","name":"ccssyy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/788037228f49cc166fdc5223f0073775","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573688531814941","idStr":"3573688531814941"},"themes":[],"htmlText":"？","listText":"？","text":"？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":4,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/168125845","repostId":"1111690771","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1099,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":127962201,"gmtCreate":1624819136703,"gmtModify":1703845506737,"author":{"id":"3573688531814941","authorId":"3573688531814941","name":"ccssyy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/788037228f49cc166fdc5223f0073775","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573688531814941","idStr":"3573688531814941"},"themes":[],"htmlText":"111","listText":"111","text":"111"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Introducing the Tiger Tycoon Challenge – where fortunes are made, and USD 888 worth of prizes await the boldest players! 🏰🌈🎯 Objective: Build your empire, score big points, and unlock fabulous rewards!💰 Gold Rush: Grab those shiny gold coins every time you pass by it! Cha-ching! 💰💵🏠 Construct &amp; Conquer: Step on an empty tile to construct a building to gain points! 🏰🏆 Prizes Galore: Hit the prize tile to claim your treasure – it could be anything! 🎁✨🔄 Lucky Draw: Land on the draw tile and brace yourself! You might move forward, backward, or even unlock a secret power! 🔄🔮🚀 Airdrop Alert: Keep your eyes on the sky! Periodically, the Tiger Tycoon map will rain down special rewards like stocks, vouchers, and more. Fastest finge","text":"Hey Tycoons! 🎩💼 Ready to embark on the adventure of a lifetime? 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