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2023-04-14

Tiger nice event good good good luck

2023-04-13

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2023-04-05

Tigr nice event!!! Good good good

2023-04-05

Nice event

@TigerEvents:【Game】Easter Egg Hunting with Tiger, Win Disney Shares and USD 120 Voucher

2022-05-26

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美国通胀何时会回落？盯紧这9个指标

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研发投入占比14%！网易布局“硬科技”

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IMF总裁警告：全球经济可能面临“二战以来最大的考验”

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@孟析笔谈:心理專家線上“開方送藥”！海信冰箱公益課堂聽得家長心裏暖暖的

2022-05-22

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@读懂数字财经:螞蟻集團如何重塑想象力（下）：兩張進展不順利的關鍵牌照

2022-05-22

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腾讯音乐靠“周杰伦”反击抖音

2022-05-21

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2022-05-21

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2022-05-20

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以史为鉴：标普500距熊市一步之遥，更糟的还在后面

2022-05-20

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Good good good&nbsp;","listText":"Tigr nice event!!! Good good good&nbsp;","text":"Tigr nice event!!! 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Simply jump and catch the egg, and you could be a lucky winner. 🐇That's not all. You can also invite your friends to join in the fun to earn more points. Plus, you can challenge your friends for a race up the leaderboard. Let's fly to the moon together!Don't miss out on this egg-citing opportunity to win BIG! Join the game now and hop on your way to victory. 🥳🐣<a href=\"https://www.tigerbrokers.com.sg/activity/market/2023/easter/?adcode=20230316162207#/\" target=\"_blank\">Join our Easter campaign now</a>","listText":"🐰🌷 Hop into the Easter spirit and join our \"Tiger's Egg Hunting\" game! 🎉Stand to win free Disney stocks and a USD 120 cash voucher!🎁🌟Our interactive Easter game is open to Tigers, and it's so easy to play! Simply jump and catch the egg, and you could be a lucky winner. 🐇That's not all. You can also invite your friends to join in the fun to earn more points. Plus, you can challenge your friends for a race up the leaderboard. Let's fly to the moon together!Don't miss out on this egg-citing opportunity to win BIG! Join the game now and hop on your way to victory. 🥳🐣<a href=\"https://www.tigerbrokers.com.sg/activity/market/2023/easter/?adcode=20230316162207#/\" target=\"_blank\">Join our Easter campaign now</a>","text":"🐰🌷 Hop into the Easter spirit and join our \"Tiger's Egg Hunting\" game! 🎉Stand to win free Disney stocks and a USD 120 cash voucher!🎁🌟Our interactive Easter game is open to Tigers, and it's so easy to play! Simply jump and catch the egg, and you could be a lucky winner. 🐇That's not all. You can also invite your friends to join in the fun to earn more points. Plus, you can challenge your friends for a race up the leaderboard. Let's fly to the moon together!Don't miss out on this egg-citing opportunity to win BIG! 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now","images":[{"img":"https://community-static.tradeup.com/news/c90a7371a3bcd1e6c552d2aa23f72c33","width":"1200","height":"630"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9943960936","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"EN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":509,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9022823188,"gmtCreate":1653519705145,"gmtModify":1676535294756,"author":{"id":"3577343858256661","authorId":"3577343858256661","name":"kenp","avatar":"https://static.tigerbbs.com/658bc030049b2996b0e2f267da086675","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3577343858256661","authorIdStr":"3577343858256661"},"themes":[],"htmlText":"oh","listText":"oh","text":"oh","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9022823188","repostId":"1189522697","repostType":4,"repost":{"id":"1189522697","pubTimestamp":1653488770,"share":"https://ttm.financial/m/news/1189522697?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-05-25 22:26","market":"us","language":"zh","title":"美国通胀何时会回落？盯紧这9个指标","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1189522697","media":"金十数据","summary":"经济学家强调，当前的物价压力预示着更长期的走势。美国通货膨胀接近40年来的最高水平，这给家庭、企业和政府决策者带来了挑战。异常的价格上涨浪潮是否已接近峰值？如果是这样的话，通胀将会在多长的时间内放缓？","content":"<html><head></head><body><p>经济学家强调，当前的物价压力预示着更长期的走势。</p><p>美国通货膨胀接近40年来的最高水平，这给家庭、企业和政府决策者带来了挑战。异常的价格上涨浪潮是否已接近峰值？如果是这样的话，通胀将会在多长的时间内放缓？最重要的是，从长期来看，通胀会在哪个位置稳定下来?</p><p>经济学家给出几个信号用来预期美国通胀：</p><p><b>1、短期通胀势头</b></p><p>最受关注的通胀数据是消费者价格指数（CPI）的同比增速，该指数衡量了一个月与上年同期相比的物价上涨速度。Wrightson ICAP首席分析师Lou Crandall表示，尽管该指标有助于衡量较长期的通胀趋势，但可能过度关注过去的通胀水平。他和其他经济学家将CPI较3个月前的变化和较去年同期的变化描绘在了下图，前者更能体现出近期的通胀趋势。</p><p>CPI较3个月前和较去年同期的变化：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/99823906abcd72310979ec74003f3c92\" tg-width=\"692\" tg-height=\"427\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>2、潜在通胀</b></p><p>油价或食品价格上涨的这些短期因素，不能反映经济中整体的价格压力。但经济学家们已经研究出能识别整体经济通胀的数据。<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>Global Research高级美国经济学家Alex Lin建议关注克利夫兰联储16%的截尾平均CPI（16% trimmed-mean CPI），该通胀指标剔除了最极端的价格变动，留下了中间大部分的价格变动，这些数据能更好地解释通胀如何形成的。</p><p>CPI同比增速vs克利夫兰联储经调整后的CPI同比增速：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b088341c45c0fd11fe1406a4e8f48de4\" tg-width=\"692\" tg-height=\"428\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>3、<b>大宗商品狂欢结束</b></p><p>疫情的早期，人们对制成品的需求激增，而对服务的需求急剧下降。同时，也因与疫情有关的供应链中断，供需失衡，造成商品严重短缺和价格上涨。当消费者回归到正常的商品、服务消费后，这可能会降低产品价格的压力。衡量这种情况是否发生的一种方法是，跟踪商务部月度个人消费支出报告中两大类支出的余额变化。</p><p>经通胀调整后，商品消费与服务消费的比较：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/270b1871372a6120df55fcd89d4847ff\" tg-width=\"693\" tg-height=\"413\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>4、<b>过热的劳动力市场</b>Alex Lin表示，随着消费者重新转向服务业消费，关注工资增长将非常重要，因为服务业往往比商品生产更依赖劳动力。他表示：</p><blockquote>“如果你绘制一段时间的趋势图，你会发现工资和服务业通胀相辅相成。”</blockquote><p>他建议密切关注亚特兰大联储的工资跟踪系统，该系统还允许用户按工资水平、人口统计群体和其他因素对数据进行筛选。一个比较有用的比较是跳槽者数量和留在原地的工作者数量。</p><p>工资年增长中位数的12个月移动平均水平：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2eeb55d3780f1a75410c4e710a744178\" tg-width=\"693\" tg-height=\"415\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>5、租金成本</b></p><p>工资的快速增长会增加了美国人的收入，推高了所有东西的价格——尤其是住房成本。住房价格是了解通胀走向的关键，因为住房成本占CPI的近三分之一。Nomura Securities的美国经济学家Aichi Amemiya建议关注<a href=\"https://laohu8.com/S/Z\">Zillow</a>的租金指数和Apartment List的租金预估数据，来更好地了解住房成本趋势。</p><p>三种租金指标的同比增速对比：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c7865239de5d3319c7e85cf6b6c351fc\" tg-width=\"692\" tg-height=\"408\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>6、汽车市场是关键</b></p><p>Amemiya表示，过去一年，汽车市场的价格占整体通胀中很大比例。4月份8.3%的CPI增长中，汽车和零部件贡献了1.3个百分点。其中，二手车是最大的因素。要想通胀大幅下降，二手车价格必须有所下降。Amemiya建议关注Manheim的二手车价值指数，该指数往往比CPI系列指数领先一两个月。</p><p>汽车和零部件对CPI同比增速的贡献：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d21ffc47189383c94c23930e8e7a85f\" tg-width=\"692\" tg-height=\"390\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>7、易受疫情影响的部分</b>易受疫情大幅影响的特别是旅游业——尤其是机票、酒店和汽车租赁。 Amemiya表示，衡量消费者对疫情态度的一种方法是通过美国交通安全管理局公布的机场检查站的旅客数量。数据每天更新且接近于实时指标。</p><p>机场检查站的旅客数量（7日移动平均数）：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0d59adc1f7615ed86d2db75f5978397\" tg-width=\"693\" tg-height=\"410\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>8、石油期货</b></p><p>飙升的能源价格是过去一年通货膨胀的主要原因，而油价在今年创下了历史新高。观察美国原油期货合约的价格，可以大致看出几个月或一年后油价可能会达到什么水平。短期来看，<a href=\"https://laohu8.com/S/USEG\">美国能源</a>信息署（EIA）每周会更新汽油零售价格。美国汽车协会（AAA）每日会提供各州和全国范围内的汽油价格。</p><p>美国普通汽油，所有汽油零售价格：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/79d3825a8b16896d8b12c7432e40c8c0\" tg-width=\"692\" tg-height=\"421\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>9、通胀预期</b>一旦人们开始注意到通货膨胀，它就会自我膨胀。Alex Lin说道，这就是为什么所谓的通胀预期值得关注的原因。密歇根大学月度消费者调查中的未来5至10年的通胀预期中值是遗恨良好的通胀预期指标。他说道：</p><blockquote>“我们已经看到了某种反弹——它们的水平似乎与美联储试图设定的2%通胀率相一致，但如果它们继续攀升，就会引发更多的恐慌。”</blockquote><p>未来5-10年消费者的通胀预期：</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b0d59adc1f7615ed86d2db75f5978397\" tg-width=\"693\" tg-height=\"410\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p></body></html>","source":"jssj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国通胀何时会回落？盯紧这9个指标</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; 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List的租金预估数据，来更好地了解住房成本趋势。三种租金指标的同比增速对比：6、汽车市场是关键Amemiya表示，过去一年，汽车市场的价格占整体通胀中很大比例。4月份8.3%的CPI增长中，汽车和零部件贡献了1.3个百分点。其中，二手车是最大的因素。要想通胀大幅下降，二手车价格必须有所下降。Amemiya建议关注Manheim的二手车价值指数，该指数往往比CPI系列指数领先一两个月。汽车和零部件对CPI同比增速的贡献：7、易受疫情影响的部分易受疫情大幅影响的特别是旅游业——尤其是机票、酒店和汽车租赁。 Amemiya表示，衡量消费者对疫情态度的一种方法是通过美国交通安全管理局公布的机场检查站的旅客数量。数据每天更新且接近于实时指标。机场检查站的旅客数量（7日移动平均数）：8、石油期货飙升的能源价格是过去一年通货膨胀的主要原因，而油价在今年创下了历史新高。观察美国原油期货合约的价格，可以大致看出几个月或一年后油价可能会达到什么水平。短期来看，美国能源信息署（EIA）每周会更新汽油零售价格。美国汽车协会（AAA）每日会提供各州和全国范围内的汽油价格。美国普通汽油，所有汽油零售价格：9、通胀预期一旦人们开始注意到通货膨胀，它就会自我膨胀。Alex 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)等技术的有道词典笔，平均识别准确率达98.3%，识别速度提升了40%，能有效提高用户的外语学习效率。云音乐内生动力强化相较于硬科技上的不断投入，对于社区的培养则更加考验网易的智慧。自独立上市以来，云音乐作为网易新兴业务中发展强劲的板块而备受关注。财报显示，网易云音乐2022年第一季度净收入为21亿元，同比增长38.6%；得益于会员订阅、社交娱乐的增长以及成本管控的整体改善，2022年第一季度录得毛利润2.52亿元，毛利率大幅提升至12%。在线音乐服务月付费用户数达3674万，同比增长超51%。今年以来疫情反复，线上音乐会成为了越来越多年轻人的选择，而这也为云音乐提供了发展的契机。社交娱乐服务增长的迅速，进一步释放了平台商业化潜力，让云音乐内部寻找到了除付费音乐外，新的增长点。2022年第一季度，社交娱乐服务及其他收入为11.9亿元，同比增长61.6%。音频直播，成为越来越被年轻人接受的新线上社交方式。此外，在音乐社区基本盘上，云音乐平台内生发展动力强劲，注册独立音乐人超45万，同比增长约70%。富有个性的创作者，让用户黏性保持在较高水准。“有这么多的音乐人群体，我们也在思考如何将这块业务做深做透。”一位云音乐内部人士告诉记者，自去年以来，云音乐就开启了一条“深化音乐人服务”的探索之路。今年1月，网易云音乐上线一站式Beat交易平台BeatSoul。而就在近日，网易云音乐发起的业内首届大型原创Beat制作赛事“节奏玩家”落下帷幕，该赛事共吸引近3000位音乐制作人参赛，收到投稿作品达5000余份，因专业度和权威性引发全音乐行业关注。“我们希望这个社区有能给音乐人带来更多创作的灵感，更多收益的途径。”前述人士表示，未来，云音乐将着力为幕后创作人带来持续高效的曝光，促进更多的音乐合作，获得更多的音乐收益，推动原创音乐的全面繁荣。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":646,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9026081597,"gmtCreate":1653297627519,"gmtModify":1676535255668,"author":{"id":"3577343858256661","authorId":"3577343858256661","name":"kenp","avatar":"https://static.tigerbbs.com/658bc030049b2996b0e2f267da086675","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3577343858256661","authorIdStr":"3577343858256661"},"themes":[],"htmlText":"No&nbsp;","listText":"No&nbsp;","text":"No","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9026081597","repostId":"1162580552","repostType":4,"repost":{"id":"1162580552","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1653295525,"share":"https://ttm.financial/m/news/1162580552?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-05-23 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在一篇博客文章中表示，全球经济正面临“自二战以来的最大考验”：</p><blockquote>各国之间的联系进一步瓦解的代价将是巨大的。各个收入水平的人都将受到伤害——从高收入专业人士和从事出口的中等收入工厂工人，到依赖进口食品生存的低收入工人。</blockquote><blockquote>更多的人将踏上危险的旅程，到其他地方寻找机会。</blockquote><p>他们表示，<b>在30多个国家限制食品、能源和其他关键商品的贸易后，各国应降低贸易壁垒，以缓解短缺并降低价格。</b>各国还应使进口多样化，以确保供应链的安全，并减少因供应中断造成的产量损失。</p><p>他们还写道，G20还应改善其处理债务重组的共同框架，以帮助陷入债务困境的国家，应对其脆弱性。</p><p>另外，还要实现跨境支付系统的现代化，各国应共同努力创建一个处理汇款的公共数字平台，以降低成本并提高安全性。各国还必须合作应对气候变化。</p><p><b>格奥尔基耶娃称乌克兰冲突“破坏了人们的生活，拖累了经济增长，推高了通货膨胀”，并敦促各国不要“屈服于地缘经济分裂的力量，这将使我们的世界更贫穷、更危险”。但她也承认：“并没有解决最具破坏性分裂的灵丹妙药。”</b></p><p>近日来，越来越多的经济学家担心，全球正陷入经济衰退，欧洲遭受生活成本危机，美国从繁荣走向萧条，新兴市场面临粮食短缺。</p><p>彭博经济上周发布了一项模拟测试的结果，模拟全球化加速逆转的长期趋势。结果表明，地球将变得更加贫穷，生产力也将大幅下降，贸易将回到中国加入世界贸易组织之前的水平。另外，通胀可能会更高、更不稳定。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<strong>华尔街见闻</strong>\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>格奥尔基耶娃称乌克兰冲突“破坏了人们的生活，拖累了经济增长，推高了通货膨胀”，并敦促各国不要“屈服于地缘经济分裂的力量，这将使我们的世界更贫穷、更危险”。但她也承认：“并没有解决最具破坏性分裂的灵丹妙药。”国际货币基金组织IMF对俄乌冲突导致的全球经济分崩离析发出警告，称破坏数十年的全球一体化将使世界更贫穷、更危险。在瑞士达沃斯世界经济论坛召开前夕，IMF总裁格奥尔基耶娃（Kristalina ...</p>\n\n<a href=\"\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ad2dd670f9557c66480c84fc5e4bd415","relate_stocks":{},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1162580552","content_text":"格奥尔基耶娃称乌克兰冲突“破坏了人们的生活，拖累了经济增长，推高了通货膨胀”，并敦促各国不要“屈服于地缘经济分裂的力量，这将使我们的世界更贫穷、更危险”。但她也承认：“并没有解决最具破坏性分裂的灵丹妙药。”国际货币基金组织IMF对俄乌冲突导致的全球经济分崩离析发出警告，称破坏数十年的全球一体化将使世界更贫穷、更危险。在瑞士达沃斯世界经济论坛召开前夕，IMF总裁格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）与IMF第一副总裁 Gita Gopinath 以及战略、政策和审查部门负责人 Ceyla Pazarbasioglu 在一篇博客文章中表示，全球经济正面临“自二战以来的最大考验”：各国之间的联系进一步瓦解的代价将是巨大的。各个收入水平的人都将受到伤害——从高收入专业人士和从事出口的中等收入工厂工人，到依赖进口食品生存的低收入工人。更多的人将踏上危险的旅程，到其他地方寻找机会。他们表示，在30多个国家限制食品、能源和其他关键商品的贸易后，各国应降低贸易壁垒，以缓解短缺并降低价格。各国还应使进口多样化，以确保供应链的安全，并减少因供应中断造成的产量损失。他们还写道，G20还应改善其处理债务重组的共同框架，以帮助陷入债务困境的国家，应对其脆弱性。另外，还要实现跨境支付系统的现代化，各国应共同努力创建一个处理汇款的公共数字平台，以降低成本并提高安全性。各国还必须合作应对气候变化。格奥尔基耶娃称乌克兰冲突“破坏了人们的生活，拖累了经济增长，推高了通货膨胀”，并敦促各国不要“屈服于地缘经济分裂的力量，这将使我们的世界更贫穷、更危险”。但她也承认：“并没有解决最具破坏性分裂的灵丹妙药。”近日来，越来越多的经济学家担心，全球正陷入经济衰退，欧洲遭受生活成本危机，美国从繁荣走向萧条，新兴市场面临粮食短缺。彭博经济上周发布了一项模拟测试的结果，模拟全球化加速逆转的长期趋势。结果表明，地球将变得更加贫穷，生产力也将大幅下降，贸易将回到中国加入世界贸易组织之前的水平。另外，通胀可能会更高、更不稳定。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":736,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9028601178,"gmtCreate":1653204589394,"gmtModify":1676535240167,"author":{"id":"3577343858256661","authorId":"3577343858256661","name":"kenp","avatar":"https://static.tigerbbs.com/658bc030049b2996b0e2f267da086675","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3577343858256661","authorIdStr":"3577343858256661"},"themes":[],"htmlText":"K&nbsp;","listText":"K&nbsp;","text":"K","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9028601178","repostId":"615784506","repostType":1,"repost":{"id":615784506,"gmtCreate":1653196473505,"gmtModify":1676533133826,"author":{"id":"3561588058603386","authorId":"3561588058603386","name":"孟析笔谈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7c19d993767ff7603cd9012a54472164","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3561588058603386","authorIdStr":"3561588058603386"},"themes":[],"title":"心理專家線上“開方送藥”！海信冰箱公益課堂聽得家長心裏暖暖的","htmlText":"家有兒女初長成，父母和老師一邊歡喜一邊憂。5月20日，海信真空冰箱·雨辰助學邀請青島理工大學劉志燕教授，以《兒童發展階段心理特點分析》爲主題，通過網上公益課堂，展開了一場針對孩子的“發現之旅”。此次公益講座，劉志燕教授以心理學精神分析爲理論基礎，以孩子常見的情緒變化、學習下滑、親子關係緊張等現象入手，深入淺出地分析講解如何破解孩子們的“心理密碼”，並告訴父母及老師這種現象背後的深層原因，用“反思”的方法，爲父母和老師尋找到解決“叛逆”的“錦囊祕籍”。劉志燕表示，孩子們出現這些情況並不可怕，可怕的在於老師和家長們的忽視、無知與冷漠，她在線上課堂傳授了幾個老師和父母與孩子溝通的小技巧。“其實很簡單，就是從愛和信任開始。家長要做的就是花時間和孩子單獨相處，分享自己的感受和生活，多交流。老師要做到相信孩子，尊重孩子，支持孩子，當好他成長路上的‘引路人’。”據瞭解，在這個特殊的疫情期，爲了讓孩子在家也能有精彩的社會見識，不錯過書本之外的可能性，海信真空冰箱·雨辰助學廣邀講師在線上開辦公益課堂。繼王晴老師的硬筆書法課和劉志燕教授的心理課堂獲得成功之後，海信真空冰箱·雨辰助學還將繼續深入挖掘課題，爲助學孩子們帶來更多新鮮實用的公益課堂，讓他們足不出戶也能“見世界”。","listText":"家有兒女初長成，父母和老師一邊歡喜一邊憂。5月20日，海信真空冰箱·雨辰助學邀請青島理工大學劉志燕教授，以《兒童發展階段心理特點分析》爲主題，通過網上公益課堂，展開了一場針對孩子的“發現之旅”。此次公益講座，劉志燕教授以心理學精神分析爲理論基礎，以孩子常見的情緒變化、學習下滑、親子關係緊張等現象入手，深入淺出地分析講解如何破解孩子們的“心理密碼”，並告訴父母及老師這種現象背後的深層原因，用“反思”的方法，爲父母和老師尋找到解決“叛逆”的“錦囊祕籍”。劉志燕表示，孩子們出現這些情況並不可怕，可怕的在於老師和家長們的忽視、無知與冷漠，她在線上課堂傳授了幾個老師和父母與孩子溝通的小技巧。“其實很簡單，就是從愛和信任開始。家長要做的就是花時間和孩子單獨相處，分享自己的感受和生活，多交流。老師要做到相信孩子，尊重孩子，支持孩子，當好他成長路上的‘引路人’。”據瞭解，在這個特殊的疫情期，爲了讓孩子在家也能有精彩的社會見識，不錯過書本之外的可能性，海信真空冰箱·雨辰助學廣邀講師在線上開辦公益課堂。繼王晴老師的硬筆書法課和劉志燕教授的心理課堂獲得成功之後，海信真空冰箱·雨辰助學還將繼續深入挖掘課題，爲助學孩子們帶來更多新鮮實用的公益課堂，讓他們足不出戶也能“見世界”。","text":"家有兒女初長成，父母和老師一邊歡喜一邊憂。5月20日，海信真空冰箱·雨辰助學邀請青島理工大學劉志燕教授，以《兒童發展階段心理特點分析》爲主題，通過網上公益課堂，展開了一場針對孩子的“發現之旅”。此次公益講座，劉志燕教授以心理學精神分析爲理論基礎，以孩子常見的情緒變化、學習下滑、親子關係緊張等現象入手，深入淺出地分析講解如何破解孩子們的“心理密碼”，並告訴父母及老師這種現象背後的深層原因，用“反思”的方法，爲父母和老師尋找到解決“叛逆”的“錦囊祕籍”。劉志燕表示，孩子們出現這些情況並不可怕，可怕的在於老師和家長們的忽視、無知與冷漠，她在線上課堂傳授了幾個老師和父母與孩子溝通的小技巧。“其實很簡單，就是從愛和信任開始。家長要做的就是花時間和孩子單獨相處，分享自己的感受和生活，多交流。老師要做到相信孩子，尊重孩子，支持孩子，當好他成長路上的‘引路人’。”據瞭解，在這個特殊的疫情期，爲了讓孩子在家也能有精彩的社會見識，不錯過書本之外的可能性，海信真空冰箱·雨辰助學廣邀講師在線上開辦公益課堂。繼王晴老師的硬筆書法課和劉志燕教授的心理課堂獲得成功之後，海信真空冰箱·雨辰助學還將繼續深入挖掘課題，爲助學孩子們帶來更多新鮮實用的公益課堂，讓他們足不出戶也能“見世界”。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/cf1f128a94b5289fdf1ad51776500593"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/615784506","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":793,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9028601349,"gmtCreate":1653204577882,"gmtModify":1676535240160,"author":{"id":"3577343858256661","authorId":"3577343858256661","name":"kenp","avatar":"https://static.tigerbbs.com/658bc030049b2996b0e2f267da086675","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3577343858256661","authorIdStr":"3577343858256661"},"themes":[],"htmlText":"K&nbsp;","listText":"K&nbsp;","text":"K","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9028601349","repostId":"615787219","repostType":1,"repost":{"id":615787219,"gmtCreate":1653197882631,"gmtModify":1676533134036,"author":{"id":"4099445609802530","authorId":"4099445609802530","name":"读懂数字财经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/81b9527f1fd2c3dab409752c5c6c9411","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4099445609802530","authorIdStr":"4099445609802530"},"themes":[],"title":"螞蟻集團如何重塑想象力（下）：兩張進展不順利的關鍵牌照","htmlText":"如果需要,支付寶可以上交給國家——馬雲筆者在《螞蟻，氣虛，筋骨強》一文中提到：螞蟻集團的根基是用戶、數據和流量，而這些不是信貸業務帶來的，而是以支付、生活、金融科技的整個生態帶來的，信貸業務只不過是螞蟻的變現方式。雖然筆者依然堅持當初的觀點，但不得不承認：信貸是數據最好的變現方式。螞蟻要扭轉頹勢，必須解決微貸科技平臺的問題。方案無非兩個：保住信貸業務或是找到信貸業務的替代品。對於第一個解決方案，其實螞蟻的微貸科技平臺一直有一個更好的解決方案“讓網商銀行承載這部分業務”，但若是這麼做，螞蟻收益只能有30%。退而求其次，含金量比網絡小貸更高、收益比例比網商銀行更高的消費金融牌照就成了一個斷臂求生的方案。螞蟻集團佔消金公司股權比例爲50%，雖然收益比例大幅降低，但相比於服務銀行放貸，螞蟻消金自己放貸，承擔了更大的風險，自然也會分得更多蛋糕，隨着不斷增資，總收益說不定可以與整改前持平甚至更高。一切看上去都在向好的方向發展，但意外如期而至——剛開年，中國信達、魚躍醫療等機構認購螞蟻消費金融股權計劃生變。輿論場也有一些壞消息傳來。有媒體曝出：我國的相關國企、銀行等已經接到了通知，將對螞蟻集團的相關業務進行新一輪的全面排查，目的是查明這些國企對螞蟻集團的投資及其他關聯。據第一消費金融：知名消費貸巨頭A公司持續在被限制消費貸管理規模，目前，A公司通過旗下消費貸產品B和產品C管理規模已經降低到萬億以下。監管對該公司的管理規模預期，第一目標是降低到3500億元。消費貸巨頭A是誰，顯而易見。第二個解決方案，錢塘徵信自然是最好的載體。2021年7月，人民銀行徵信管理局給網絡平臺機構下發通知，要求網絡平臺實現個人信息與金融機構的全面“斷直連”，過去的無冕之王“芝麻信用”不可能繼續裸奔，形勢比2020年外灘峯會後更加嚴峻。個人徵信牌照迫在眉睫。以螞蟻的實力，參股個人徵信牌照不是問題，但問題就出在“參股","listText":"如果需要,支付寶可以上交給國家——馬雲筆者在《螞蟻，氣虛，筋骨強》一文中提到：螞蟻集團的根基是用戶、數據和流量，而這些不是信貸業務帶來的，而是以支付、生活、金融科技的整個生態帶來的，信貸業務只不過是螞蟻的變現方式。雖然筆者依然堅持當初的觀點，但不得不承認：信貸是數據最好的變現方式。螞蟻要扭轉頹勢，必須解決微貸科技平臺的問題。方案無非兩個：保住信貸業務或是找到信貸業務的替代品。對於第一個解決方案，其實螞蟻的微貸科技平臺一直有一個更好的解決方案“讓網商銀行承載這部分業務”，但若是這麼做，螞蟻收益只能有30%。退而求其次，含金量比網絡小貸更高、收益比例比網商銀行更高的消費金融牌照就成了一個斷臂求生的方案。螞蟻集團佔消金公司股權比例爲50%，雖然收益比例大幅降低，但相比於服務銀行放貸，螞蟻消金自己放貸，承擔了更大的風險，自然也會分得更多蛋糕，隨着不斷增資，總收益說不定可以與整改前持平甚至更高。一切看上去都在向好的方向發展，但意外如期而至——剛開年，中國信達、魚躍醫療等機構認購螞蟻消費金融股權計劃生變。輿論場也有一些壞消息傳來。有媒體曝出：我國的相關國企、銀行等已經接到了通知，將對螞蟻集團的相關業務進行新一輪的全面排查，目的是查明這些國企對螞蟻集團的投資及其他關聯。據第一消費金融：知名消費貸巨頭A公司持續在被限制消費貸管理規模，目前，A公司通過旗下消費貸產品B和產品C管理規模已經降低到萬億以下。監管對該公司的管理規模預期，第一目標是降低到3500億元。消費貸巨頭A是誰，顯而易見。第二個解決方案，錢塘徵信自然是最好的載體。2021年7月，人民銀行徵信管理局給網絡平臺機構下發通知，要求網絡平臺實現個人信息與金融機構的全面“斷直連”，過去的無冕之王“芝麻信用”不可能繼續裸奔，形勢比2020年外灘峯會後更加嚴峻。個人徵信牌照迫在眉睫。以螞蟻的實力，參股個人徵信牌照不是問題，但問題就出在“參股","text":"如果需要,支付寶可以上交給國家——馬雲筆者在《螞蟻，氣虛，筋骨強》一文中提到：螞蟻集團的根基是用戶、數據和流量，而這些不是信貸業務帶來的，而是以支付、生活、金融科技的整個生態帶來的，信貸業務只不過是螞蟻的變現方式。雖然筆者依然堅持當初的觀點，但不得不承認：信貸是數據最好的變現方式。螞蟻要扭轉頹勢，必須解決微貸科技平臺的問題。方案無非兩個：保住信貸業務或是找到信貸業務的替代品。對於第一個解決方案，其實螞蟻的微貸科技平臺一直有一個更好的解決方案“讓網商銀行承載這部分業務”，但若是這麼做，螞蟻收益只能有30%。退而求其次，含金量比網絡小貸更高、收益比例比網商銀行更高的消費金融牌照就成了一個斷臂求生的方案。螞蟻集團佔消金公司股權比例爲50%，雖然收益比例大幅降低，但相比於服務銀行放貸，螞蟻消金自己放貸，承擔了更大的風險，自然也會分得更多蛋糕，隨着不斷增資，總收益說不定可以與整改前持平甚至更高。一切看上去都在向好的方向發展，但意外如期而至——剛開年，中國信達、魚躍醫療等機構認購螞蟻消費金融股權計劃生變。輿論場也有一些壞消息傳來。有媒體曝出：我國的相關國企、銀行等已經接到了通知，將對螞蟻集團的相關業務進行新一輪的全面排查，目的是查明這些國企對螞蟻集團的投資及其他關聯。據第一消費金融：知名消費貸巨頭A公司持續在被限制消費貸管理規模，目前，A公司通過旗下消費貸產品B和產品C管理規模已經降低到萬億以下。監管對該公司的管理規模預期，第一目標是降低到3500億元。消費貸巨頭A是誰，顯而易見。第二個解決方案，錢塘徵信自然是最好的載體。2021年7月，人民銀行徵信管理局給網絡平臺機構下發通知，要求網絡平臺實現個人信息與金融機構的全面“斷直連”，過去的無冕之王“芝麻信用”不可能繼續裸奔，形勢比2020年外灘峯會後更加嚴峻。個人徵信牌照迫在眉睫。以螞蟻的實力，參股個人徵信牌照不是問題，但問題就出在“參股","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f36fd9a13d04d3df702ccf952bb8e5e8"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/615787219","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":544,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9028603550,"gmtCreate":1653204471970,"gmtModify":1676535240152,"author":{"id":"3577343858256661","authorId":"3577343858256661","name":"kenp","avatar":"https://static.tigerbbs.com/658bc030049b2996b0e2f267da086675","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3577343858256661","authorIdStr":"3577343858256661"},"themes":[],"htmlText":"oh","listText":"oh","text":"oh","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9028603550","repostId":"1176182387","repostType":4,"repost":{"id":"1176182387","pubTimestamp":1653189987,"share":"https://ttm.financial/m/news/1176182387?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-05-22 11:26","market":"us","language":"zh","title":"腾讯音乐靠“周杰伦”反击抖音","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1176182387","media":"价值星球Planet","summary":"腾讯音乐又拿周杰伦“整活儿”了。5月20日晚，周杰伦“魔天伦2013年演唱会”线上重映开启，此次演唱会重映由QQ音乐等音乐平台和腾讯视频号共同播出。这场空前的“奇迹现场”也获得了亿万乐迷空前的喜爱，在","content":"<html><head></head><body><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>又拿周杰伦“整活儿”了。</p><p>5月20日晚，周杰伦“魔天伦2013年演唱会”线上重映开启，此次演唱会重映由QQ音乐等音乐平台和<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>视频号共同播出。</p><p>这场空前的“奇迹现场”也获得了亿万乐迷空前的喜爱，在TME live官宣后12小时，TME旗下四平台预约人数就超过了1000万；此次演唱会重映在开播前便积累了超过1500万人预约观看，在演出开始后，观演人数半小时内涨到1100万；当晚演唱会全程获得微博热搜30+，全网热搜40+，播出当晚「周杰伦演唱会重映」话题持续霸榜微博热搜榜和文娱榜第一位。</p><p>曾几何时，在版权争夺战时代，腾讯音乐手握周杰伦、五月天、周深等歌手的独家版权，在中国音乐市场“独步天下”。随着监管愈加严格，腾讯音乐不得不转变策略，放弃独家版权。</p><p>在后版权时代，腾讯音乐再次祭出周杰伦的差异化内容，固然有路径依赖的意味，但视频化的方向，或许昭示着腾讯音乐核心战略的变向。</p><p><b>披着音乐外衣的直播公司</b></p><p><b>虽然名字中有“音乐”二字，但是从财报来看，腾讯音乐更像是一家“直播”公司。</b></p><p>财报显示，2022年Q1，腾讯音乐总营收为66.44亿元，社交娱乐服务及其他、在线音乐服务业务营收分别为40.28亿、26.16亿。其中社交娱乐服务及其他收入虽然同比大跌20.6%，但依然贡献了公司60.63%营收份额。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f980afb9561e1ee853b35b12bb2a66c7\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"559\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>其实面对这种“不务正业”的困局，腾讯音乐也曾寄希望于押注独家版权，提升在线音乐业务营收，从而变得更加倚重音乐业务。</p><p>2017年，腾讯以3.5亿美元现金及购买环球音乐1亿美元期权的代价，拿到环球音乐为期三年的数字版权分销权。至此，腾讯音乐拥有华纳、<a href=\"https://laohu8.com/S/SNE\">索尼</a>、环球等公司的独家音乐版权，独家曲库超500万首。</p><p>这也意味着，腾讯音乐的在线音乐业务具备了极为深厚的护城河。Questmobile的数据显示，2019年末至2020年末，中国在线音乐APP行业月活用户规模前三的产品，均隶属于腾讯音乐。</p><p><b>与之相应的，腾讯音乐的在线音乐业务的财务数据也蒸蒸日上。财报显示，2021年Q1，腾讯音乐在线音乐付费用户数为6090万，同比增长42.6%，创五年来单季最大净增长记录。</b></p><p>不过由于囤积独家版权，在一定程度上影响了行业的健康发展，2021年7月，腾讯音乐遭遇反垄断调查。2021年8月31日，腾讯发布《关于放弃音乐版权独家授权权利的声明》，明确放弃独家版权。</p><p>没有了独家版权，腾讯音乐的在线音乐业务自然难以保持强势增长。财报显示，2021年Q4，腾讯音乐的在线音乐业务营收增长率仅为4.3%，低于2020年Q4 29.0%的增速以及2021年Q3 24.3%的增速，为近三年来最低水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/30e5061d8732575f0e808ecb0e62ab90\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"559\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>虽然2022年Q1，腾讯音乐的在线音乐付费会员净增400万人，达到了8020万人，并且在线音乐付费率也达到了13.3%，但是不能忽视的是，腾讯音乐在线音乐业务的ARPPU（每付费用户平均收入）仅为8.3元/月，去年同期为9.3元，同比下降10.8%。</p><p><b>这说明失去了独家版权的壁垒后，为了吸引更多的用户付费，腾讯音乐祭出了“低价战略”。</b>但腾讯音乐并不打算长久持低价战略，财报电话会上，腾讯音乐首席战略官叶卓东回答提问时称，过去公司更注重提高订阅用户数量，每季度订阅用户数增长量在350万至400万，但与此同时每付费用户平均收益下滑。未来公司将采用新策略，在用户数量增长和每付费用户平均收益之间保持平衡，方法包括但不限于推出超级会员等。</p><p><b>相比于在线音乐板块的业绩问题，社交娱乐服务称得上绝对“现金牛”。</b>虽然腾讯音乐社交娱乐业务的付费率一直徘徊在5%左右，但是2022年Q1，该业务的ARPU（每用户平均收入）却达到了161.8元/月，是在线音乐业务的20倍左右。从这个角度来看，腾讯音乐更像是一家“披着音乐外衣的直播娱乐公司”。</p><p>不过遗憾的是，腾讯音乐的社交娱乐业务也在不断萎缩，2022年Q1，除了营收同比大跌20.6%外，用户数也从900万降低至830万。</p><p>这说明，腾讯音乐娱乐集团亟待探索新的业务线，给资本市场以信心。</p><p><b>与短视频殊途同归</b></p><p><b>从经营角度来看，在线音乐是TME的流量池，吸引来的流量再交给社交娱乐业务盘活“剩余价值”。</b></p><p>在中国，能精准引爆用户的线上演唱会只是平台们提升用户留存的一个招数，在此之上还可以演变出更多招数，如为线上演唱会配备虚拟礼物、VIP专享特权等等，让消费者可以为喜欢的偶像在线打Call、心甘情愿的花钱。</p><p>这和短视频公司的业务模式有异曲同工之处。以快手为例，2021年，其总营收为811亿元，直播业务占比达到了38.2%。</p><p>诚然，快手2021年最大的营收来自线上营销服务，占比为52.6%。但值得注意的是，这主要得益于快手的信息呈现方式为主动分发，可以更为自如的插入营销信息，而腾讯音乐主要是被动地提供内容，很难提升线上营销的收入。</p><p>剔除这种信息分发模式带来的不同营收侧重，在核心运营模式上，腾讯音乐和短视频平台其实十分类似。与腾讯音乐靠音乐内容吸引流量类似，短视频平台靠算法和UGC内容留住流量，进而可以通过直播业务提取这些流量的增量价值。</p><p><b>但是对比短视频平台，腾讯音乐弱势的一点在于，其并不具备抢夺用户注意力的核心优势。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f943a330aad2cc409c27072b14560565\" tg-width=\"941\" tg-height=\"594\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：QuestMobile</p><p>QuestMobile发布的《2022<a href=\"https://laohu8.com/S/CHL\">中国移动</a>互联网春季大报告》显示，2022年3月，中国互联网月人均使用时长排名前三的一级行业分别为移动视频、移动社交和新闻资讯，月人均使用时长分别为63.4小时、45.8小时和20.6小时。反观移动音乐的月人均使用时长仅为4.4小时。</p><p>这带来的一大影响就是短视频正日益成为大部分年轻人消费、传播音乐的主阵地。以<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>为例，该平台近些年除了催熟一众网络口水歌，还翻红《处处吻》、《起风了》等经典歌曲。</p><p><b>无独有偶，第三届TMEA腾讯音乐娱乐盛典揭晓的“年度十大热歌”，大部分都来自短视频平台。这说明，短视频平台已经具备一定的音乐运营能力。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/556ada200381cc8acc4a025b7636b320\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"580\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图源：汽水音乐</p><p>事实上，字节跳动也确实有进军音乐行业的打算。2020年底，在宣传新专辑时，林俊杰就同步在QQ音乐和抖音举办线上直播演唱会。2021年1月字节先是打造了自己的音乐中台“Bytemusic”，之后在3月份正式成立音乐事业部，同年7月不仅成立了音乐代理分发平台“银河方舟”，还将音乐业务升级为P1优先级，与游戏、教育业务平级。</p><p>今年2月，字节将主打音乐人服务的抖音音乐开放平台进行品牌升级，正式命名为“炙热星河”，并且完成了汽水音乐的软件著作权的登记，3月TikTok宣布推出音乐宣推和发行平台SoundOn，同月，汽水音乐也宣布上线。</p><p>说到底，在版权已经不能构成壁垒的情况下，用户对于平台并没有绝对的“忠诚”，哪个平台能听到自己喜欢的歌就会成为那个平台的用户。短视频平台手握海量的流量，只需搭建好相应的音乐平台，很容易就能将短视频业务的流量导流至自家的音乐业务。</p><p><b>未来的想象空间在哪？</b></p><p>面对短视频平台“音乐化”这个趋势，腾讯音乐也开始主动变阵，向抖音的腹地发起冲锋。</p><p>开篇提到，周杰伦的“地表最强摩天伦”演唱会，除了传统播出平台外，还选择与微信视频号合作。</p><p>事实上，这不是腾讯音乐首次与微信视频号合作。2021年末，腾讯音乐就与视频号联合上线了西城男孩的在线演唱会。官方资料显示，该演唱会线上观看人次超2700万，同时最高在线人数超150万。</p><p>同在去年年末，腾讯音乐推出虚拟音乐嘉年华TMELAND。而在Q1财报中，腾讯音乐表示计划于第二季度在TMELAND推出虚拟演唱会等活动，并为歌手和音乐人开设了专门的虚拟房间。</p><p>表面上看，腾讯音乐此举似乎是想搭乘一波元宇宙的快车，但或许腾讯音乐更多是想借TMELAND之手探索音乐场景化应用。<b>因为无论如何精细的打造操作界面和互动体验，在线音乐平台终究是工具属性的“数字播放器”，相比之下，视频化、社区化、元宇宙化的路线则可以带来更具差异化的音乐体验。</b></p><p>腾讯音乐的上述业务方向，固然迎合了移动互联网用户“短平快”获取内容的欲望，但考虑到微信视频号并不具备抖音、快手的社区文化，并且在线音乐终究只是“耳朵经济”，未来腾讯音乐的视频化、元宇宙化战略可能行至何方，还有待时间检验。</p><p>现阶段腾讯音乐最紧迫的任务，还是要抓紧时间找到第二条曲线，以给资本市场信心。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fbcadf3d5570a0a169097ded8149094b\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>自2021年3月23日触及32.25美元/股的盘中最高点之后，腾讯音乐的股价就开启震荡下跌，到今年3月22日收盘，股价仅剩5.10美元/股，一年内跌幅超过84%。美东时间5月20日收盘，腾讯音乐股价报收4.07 美元/股，不足两个月时间又跌了20%。</p><p>券商机构对于腾讯音乐的态度也趋于分化。<a href=\"https://laohu8.com/S/300033\">同花顺</a>5月21日数据显示，目前共有26家投资机构发布了对腾讯音乐的股票评级。其中11个“买入”评级，2个“增持”评级，平均目标股价为5.07美元。</p><p>Benchmark给予腾讯音乐“持有”评级，其分析师Fawne Jiang看好中国在线音乐在长期发展中“充足的增长机会”，但预计腾讯音乐在近期和中期可能会受到监管变化的影响，包括音乐许可独占性方面的反垄断，以及对直播方式调整的要求。Fawne Jiang称，这些影响可能对该公司2022财年的增长前景造成压力。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>公司则在今年2月18日将腾讯音乐娱乐集团ADR评级下调至“卖出”，目标价5.70美元。BANK OF NEW YORK MELLON CORP的动作更为直接，一季度该机构减持了大约1325.13万股的腾讯音乐股票，占到持仓总数的50.84%。</p></body></html>","source":"lsy1645782260115","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/Z_W26MvMtHzZokzrarSJAg><strong>价值星球Planet</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>腾讯音乐又拿周杰伦“整活儿”了。5月20日晚，周杰伦“魔天伦2013年演唱会”线上重映开启，此次演唱会重映由QQ音乐等音乐平台和腾讯视频号共同播出。这场空前的“奇迹现场”也获得了亿万乐迷空前的喜爱，在TME live官宣后12小时，TME旗下四平台预约人数就超过了1000万；此次演唱会重映在开播前便积累了超过1500万人预约观看，在演出开始后，观演人数半小时内涨到1100万；当晚演唱会全程获得微博...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/Z_W26MvMtHzZokzrarSJAg\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/dc041d2ef722a0eaffa4a870c58717ed","relate_stocks":{"TME":"腾讯音乐"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/Z_W26MvMtHzZokzrarSJAg","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1176182387","content_text":"腾讯音乐又拿周杰伦“整活儿”了。5月20日晚，周杰伦“魔天伦2013年演唱会”线上重映开启，此次演唱会重映由QQ音乐等音乐平台和腾讯视频号共同播出。这场空前的“奇迹现场”也获得了亿万乐迷空前的喜爱，在TME live官宣后12小时，TME旗下四平台预约人数就超过了1000万；此次演唱会重映在开播前便积累了超过1500万人预约观看，在演出开始后，观演人数半小时内涨到1100万；当晚演唱会全程获得微博热搜30+，全网热搜40+，播出当晚「周杰伦演唱会重映」话题持续霸榜微博热搜榜和文娱榜第一位。曾几何时，在版权争夺战时代，腾讯音乐手握周杰伦、五月天、周深等歌手的独家版权，在中国音乐市场“独步天下”。随着监管愈加严格，腾讯音乐不得不转变策略，放弃独家版权。在后版权时代，腾讯音乐再次祭出周杰伦的差异化内容，固然有路径依赖的意味，但视频化的方向，或许昭示着腾讯音乐核心战略的变向。披着音乐外衣的直播公司虽然名字中有“音乐”二字，但是从财报来看，腾讯音乐更像是一家“直播”公司。财报显示，2022年Q1，腾讯音乐总营收为66.44亿元，社交娱乐服务及其他、在线音乐服务业务营收分别为40.28亿、26.16亿。其中社交娱乐服务及其他收入虽然同比大跌20.6%，但依然贡献了公司60.63%营收份额。其实面对这种“不务正业”的困局，腾讯音乐也曾寄希望于押注独家版权，提升在线音乐业务营收，从而变得更加倚重音乐业务。2017年，腾讯以3.5亿美元现金及购买环球音乐1亿美元期权的代价，拿到环球音乐为期三年的数字版权分销权。至此，腾讯音乐拥有华纳、索尼、环球等公司的独家音乐版权，独家曲库超500万首。这也意味着，腾讯音乐的在线音乐业务具备了极为深厚的护城河。Questmobile的数据显示，2019年末至2020年末，中国在线音乐APP行业月活用户规模前三的产品，均隶属于腾讯音乐。与之相应的，腾讯音乐的在线音乐业务的财务数据也蒸蒸日上。财报显示，2021年Q1，腾讯音乐在线音乐付费用户数为6090万，同比增长42.6%，创五年来单季最大净增长记录。不过由于囤积独家版权，在一定程度上影响了行业的健康发展，2021年7月，腾讯音乐遭遇反垄断调查。2021年8月31日，腾讯发布《关于放弃音乐版权独家授权权利的声明》，明确放弃独家版权。没有了独家版权，腾讯音乐的在线音乐业务自然难以保持强势增长。财报显示，2021年Q4，腾讯音乐的在线音乐业务营收增长率仅为4.3%，低于2020年Q4 29.0%的增速以及2021年Q3 24.3%的增速，为近三年来最低水平。虽然2022年Q1，腾讯音乐的在线音乐付费会员净增400万人，达到了8020万人，并且在线音乐付费率也达到了13.3%，但是不能忽视的是，腾讯音乐在线音乐业务的ARPPU（每付费用户平均收入）仅为8.3元/月，去年同期为9.3元，同比下降10.8%。这说明失去了独家版权的壁垒后，为了吸引更多的用户付费，腾讯音乐祭出了“低价战略”。但腾讯音乐并不打算长久持低价战略，财报电话会上，腾讯音乐首席战略官叶卓东回答提问时称，过去公司更注重提高订阅用户数量，每季度订阅用户数增长量在350万至400万，但与此同时每付费用户平均收益下滑。未来公司将采用新策略，在用户数量增长和每付费用户平均收益之间保持平衡，方法包括但不限于推出超级会员等。相比于在线音乐板块的业绩问题，社交娱乐服务称得上绝对“现金牛”。虽然腾讯音乐社交娱乐业务的付费率一直徘徊在5%左右，但是2022年Q1，该业务的ARPU（每用户平均收入）却达到了161.8元/月，是在线音乐业务的20倍左右。从这个角度来看，腾讯音乐更像是一家“披着音乐外衣的直播娱乐公司”。不过遗憾的是，腾讯音乐的社交娱乐业务也在不断萎缩，2022年Q1，除了营收同比大跌20.6%外，用户数也从900万降低至830万。这说明，腾讯音乐娱乐集团亟待探索新的业务线，给资本市场以信心。与短视频殊途同归从经营角度来看，在线音乐是TME的流量池，吸引来的流量再交给社交娱乐业务盘活“剩余价值”。在中国，能精准引爆用户的线上演唱会只是平台们提升用户留存的一个招数，在此之上还可以演变出更多招数，如为线上演唱会配备虚拟礼物、VIP专享特权等等，让消费者可以为喜欢的偶像在线打Call、心甘情愿的花钱。这和短视频公司的业务模式有异曲同工之处。以快手为例，2021年，其总营收为811亿元，直播业务占比达到了38.2%。诚然，快手2021年最大的营收来自线上营销服务，占比为52.6%。但值得注意的是，这主要得益于快手的信息呈现方式为主动分发，可以更为自如的插入营销信息，而腾讯音乐主要是被动地提供内容，很难提升线上营销的收入。剔除这种信息分发模式带来的不同营收侧重，在核心运营模式上，腾讯音乐和短视频平台其实十分类似。与腾讯音乐靠音乐内容吸引流量类似，短视频平台靠算法和UGC内容留住流量，进而可以通过直播业务提取这些流量的增量价值。但是对比短视频平台，腾讯音乐弱势的一点在于，其并不具备抢夺用户注意力的核心优势。图源：QuestMobileQuestMobile发布的《2022中国移动互联网春季大报告》显示，2022年3月，中国互联网月人均使用时长排名前三的一级行业分别为移动视频、移动社交和新闻资讯，月人均使用时长分别为63.4小时、45.8小时和20.6小时。反观移动音乐的月人均使用时长仅为4.4小时。这带来的一大影响就是短视频正日益成为大部分年轻人消费、传播音乐的主阵地。以抖音为例，该平台近些年除了催熟一众网络口水歌，还翻红《处处吻》、《起风了》等经典歌曲。无独有偶，第三届TMEA腾讯音乐娱乐盛典揭晓的“年度十大热歌”，大部分都来自短视频平台。这说明，短视频平台已经具备一定的音乐运营能力。图源：汽水音乐事实上，字节跳动也确实有进军音乐行业的打算。2020年底，在宣传新专辑时，林俊杰就同步在QQ音乐和抖音举办线上直播演唱会。2021年1月字节先是打造了自己的音乐中台“Bytemusic”，之后在3月份正式成立音乐事业部，同年7月不仅成立了音乐代理分发平台“银河方舟”，还将音乐业务升级为P1优先级，与游戏、教育业务平级。今年2月，字节将主打音乐人服务的抖音音乐开放平台进行品牌升级，正式命名为“炙热星河”，并且完成了汽水音乐的软件著作权的登记，3月TikTok宣布推出音乐宣推和发行平台SoundOn，同月，汽水音乐也宣布上线。说到底，在版权已经不能构成壁垒的情况下，用户对于平台并没有绝对的“忠诚”，哪个平台能听到自己喜欢的歌就会成为那个平台的用户。短视频平台手握海量的流量，只需搭建好相应的音乐平台，很容易就能将短视频业务的流量导流至自家的音乐业务。未来的想象空间在哪？面对短视频平台“音乐化”这个趋势，腾讯音乐也开始主动变阵，向抖音的腹地发起冲锋。开篇提到，周杰伦的“地表最强摩天伦”演唱会，除了传统播出平台外，还选择与微信视频号合作。事实上，这不是腾讯音乐首次与微信视频号合作。2021年末，腾讯音乐就与视频号联合上线了西城男孩的在线演唱会。官方资料显示，该演唱会线上观看人次超2700万，同时最高在线人数超150万。同在去年年末，腾讯音乐推出虚拟音乐嘉年华TMELAND。而在Q1财报中，腾讯音乐表示计划于第二季度在TMELAND推出虚拟演唱会等活动，并为歌手和音乐人开设了专门的虚拟房间。表面上看，腾讯音乐此举似乎是想搭乘一波元宇宙的快车，但或许腾讯音乐更多是想借TMELAND之手探索音乐场景化应用。因为无论如何精细的打造操作界面和互动体验，在线音乐平台终究是工具属性的“数字播放器”，相比之下，视频化、社区化、元宇宙化的路线则可以带来更具差异化的音乐体验。腾讯音乐的上述业务方向，固然迎合了移动互联网用户“短平快”获取内容的欲望，但考虑到微信视频号并不具备抖音、快手的社区文化，并且在线音乐终究只是“耳朵经济”，未来腾讯音乐的视频化、元宇宙化战略可能行至何方，还有待时间检验。现阶段腾讯音乐最紧迫的任务，还是要抓紧时间找到第二条曲线，以给资本市场信心。自2021年3月23日触及32.25美元/股的盘中最高点之后，腾讯音乐的股价就开启震荡下跌，到今年3月22日收盘，股价仅剩5.10美元/股，一年内跌幅超过84%。美东时间5月20日收盘，腾讯音乐股价报收4.07 美元/股，不足两个月时间又跌了20%。券商机构对于腾讯音乐的态度也趋于分化。同花顺5月21日数据显示，目前共有26家投资机构发布了对腾讯音乐的股票评级。其中11个“买入”评级，2个“增持”评级，平均目标股价为5.07美元。Benchmark给予腾讯音乐“持有”评级，其分析师Fawne Jiang看好中国在线音乐在长期发展中“充足的增长机会”，但预计腾讯音乐在近期和中期可能会受到监管变化的影响，包括音乐许可独占性方面的反垄断，以及对直播方式调整的要求。Fawne Jiang称，这些影响可能对该公司2022财年的增长前景造成压力。高盛公司则在今年2月18日将腾讯音乐娱乐集团ADR评级下调至“卖出”，目标价5.70美元。BANK OF NEW YORK MELLON 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2023年初陷入衰退，并且“这次衰退将非常严重”。</p><p>Mathews同样指出，<b>美联储的货币政策就是另一个“关键冲击”，可能会对股票市盈率造成影响。</b></p><p>当前美联储仍旧准备继续激进“收水”，从下月开始缩减近9万亿美元的资产负债表，并在6月和7月两次会议上分别加息50个基点。</p><p><b>但现在的情况是，投资者正在试图忽略加息的影响。</b>此前在5月初当美联储主席鲍威尔表示未积极考虑加息75个基点，市场随即欢呼雀跃，然而在第二天就开始“回归现实”，导致道指狂泻千点，纳指暴跌5%，标普500指数重挫3.5%。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>以史为鉴：标普500距熊市一步之遥，更糟的还在后面</title>\n<style 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/CdJFesr-SWj4G8AzdeeXSw><strong>上海证券报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>随着全国碳交易市场开启日益临近，相关概念股也纷纷异动。\n6月25日，碳中和、节能环保板块表现活跃。截至收盘，天沃科技、湖南天雁、美锦能源等多股涨停，得邦照明、开尔新材、智光电气等个股纷纷拉升。\n\n近期，券商也密集发布研报关注碳交易市场带来的投资机会。多数机构认为，全国碳市场启动后，将对社会、行业、企业的投资生产决策产生影响，新能源、可再生资源回收等多领域有望受益。\n碳交易规模将迅速攀升\n全国碳市场...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/CdJFesr-SWj4G8AzdeeXSw\">Web 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X也持有比特币。\n同时，他还在社交媒体上转发了各种看好狗狗币的表情包，还表示自己的儿子非常喜欢狗狗币。\n北京时间7月27日凌晨3点，比特币价格迅速拉高，一举突破4万美元，创6月17日来的最高价。短暂突破后，比特币价格又迅速跳水3000美元，最低跌至36771美元。截止发稿前最新价格为37386美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":241,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9096754964,"gmtCreate":1644469679558,"gmtModify":1676533930815,"author":{"id":"3577343858256661","authorId":"3577343858256661","name":"kenp","avatar":"https://static.tigerbbs.com/658bc030049b2996b0e2f267da086675","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3577343858256661","authorIdStr":"3577343858256661"},"themes":[],"htmlText":"Oh","listText":"Oh","text":"Oh","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9096754964","repostId":"1164007651","repostType":4,"repost":{"id":"1164007651","weMediaInfo":{"introduction":"关注中国基金报，即时获取深度理财资讯","home_visible":1,"media_name":"中国基金报","id":"6","head_image":"https://static.tigerbbs.com/13b66b3e97274759989352a7b9f80611"},"pubTimestamp":1644467017,"share":"https://ttm.financial/m/news/1164007651?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-02-10 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href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>电动汽车制造商Lucid和电动卡车公司Rivian。他们统一开设展厅，而消费者通过线上平台或零售店直接下单。</p><p>然而美国各个州的特许经营法通常禁止传统汽车公司直接向消费者销售，从而达到保护经销商的定价权和销售渠道的目的。</p><p>华尔街见闻上周提及，3月3日，<b>美国俄克拉荷马州通过了一项新法案——禁止未获得经销商牌照的公司销售汽车，导致没有任何经销商、采用直销模式的特斯拉被迫退出该市场。</b></p><p>目前来看，尽管消费者不满经销商的售价往往比制造商建议的零售价高出数千美元，但是美国的传统汽车公司目前仍然大多没法将汽车直销给普通客户。</p><h2><b>汽车销售模式要变天？</b></h2><p>特斯拉新零售战略的成功正逐渐成为传统汽车公司的威胁。</p><p>传统汽车制造商想要放弃一直沿用的经销商模式，转而效仿特斯拉等新能源汽车制造商的直营销售模式。</p><p><b>通过直销模式，这些传统汽车制造商可以从经销商手中夺回定价权，并自己掌控销售渠道，这将大大拉近与消费者之间的关系。</b></p><p>一些传统汽车公司的高管认为，未来的销售模式应该更简单、更数字化。汽车制造商只需要提供相对较少的车型和功能组合，可以让消费者通过统一的展示，从而简单地线上远程下单。</p><p>最近，<a href=\"https://laohu8.com/S/F\">福特汽车</a>公司提出了一项新的销售计划：汽车经销商不用事先储备任何汽车库存，消费者也不用和经销商“讨价还价”，而是直接以汽车制造商的出厂价格下单，而经销商的主要工作就是交付车辆。</p><p><a 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href=\"https://laohu8.com/S/ROG\">罗杰斯</a>：买其所值，卖其疯狂。</p><p>如果股市暴跌，普通投资者应该怎么办？</p><p><b>大师们如何应对大跌？</b></p><p><b>巴菲特：保持冷静，长期持有</b></p><p>在股神巴菲特看来，投资者在面对股市剧烈波动时，最好的方法应该是保持冷静，并坚守长期持有的投资原则。</p><p>作为拥有长达五十多年投资生涯的股神，巴菲特曾在2016年的一次采访中告诫投资者：「<b>当股市走跌时，不要密切关注股市表现。如果一个投资者遇到股市下跌就忧心忡忡，然后想着等股市回升时就抛掉手中的股票，那么这种投资者最终不会获得理想的回报。</b>」</p><p>一直以来，巴菲特都在强调长期投资是取得理想收益的重要因素。他认为，投资股市所获得的收益来自于长期持有优质公司的股票。如果投资者购买优质公司的股票，且持有这些股票10年、20年、30年之久，那么他们最终将会取得不错的回报。</p><p>巴菲特曾在致股东的年度信中解释说，市场总是处于波动之中，因此对于每个投资者来说，无论投资经验深浅，最好的选择就是保持镇定。</p><p>他写道：虽然通常情况下市场是理性的，但市场偶尔也会有疯狂之举。对于投资者而言，抓住机遇并不需要太多的智慧或经济学位。</p><p>投资者需要的，仅仅是无视市场恐慌或狂热的能力，并将注意力集中在基本面上即可。另外，能在相当长的时期内保持无趣、甚至是愚蠢的意愿也十分重要。</p><p><b>格雷厄姆</b></p><p><b>第一，永远不要亏损；第二，永远不要忘记第一条。</b></p><p>格雷厄姆是巴菲特的导师，证券分析之父，价值投资的鼻祖。1929年9月，道琼斯指数最高涨到381点，随后开始下跌。10月29日，道琼斯指数暴跌12%，这一天被形容为纽约交易所112年历史上「最糟糕的一天」，这就是历史上最著名的「黑色星期二」。</p><p>1929年11月，道琼斯指数最低跌到198点，然后企稳反弹。到1930年3月，一度涨到286点，反弹幅度高达43%。于是许多投资者认为最坏的时期已经过去了，股市将要大反转。格雷厄姆也这样认为，于是他开始进场抄底。</p><p>他抄的都是从价值评估上看非常便宜的好股票，为了取得更大的收益率，他还利用保证金进行杠杆操作。但股市反弹持续到4月份后又开始暴跌，道琼斯指数在1930年下跌33%，而格雷厄姆管理的基金亏损高达50.5%。</p><p>至1932年7月，道琼斯指数达到最低点41点，从最高点381点算起，最大跌幅高达89%，而同期格雷厄姆管理的基金亏损高达78%，这场超级大熊市几乎让他倾家荡产。</p><p>格雷厄姆后来重新东山再起，写出投资圣经《证券分析》和《聪明的投资者》，总结出一个永恒的价值投资基本原则：安全边际。</p><p>安全第一，赢利第二。</p><p><b>达里奥：保持镇定，反向操作</b></p><p>和巴菲特一样，全球最大对冲基金桥水基金创始人达里奥也认为，投资者在面对股市下跌时不必惊慌，应该保持冷静。</p><p>达里奥表示，投资者在市场出现下跌时总是容易做出抛售的决定，但屈从恐惧并不是个明智的策略，因为这样做并不会取得成功。</p><p>相反，在市场走跌时，投资者需要进行反向操作，即当你不再感到恐惧时，你可能需要卖出；当你感到恐惧时，你也许需要买进。</p><p>目前，桥水基金已成为全球最大对冲基金公司，管理的资产规模高达1500亿美元。</p><p>在《原则》一书中，达里奥分享了他在市场崩盘中学到的三件事情：第一，不应该离谱地过度自信，并放纵自己被情绪左右。无论我知道多少东西，无论我多么勤奋，我都不应该自信地做出绝对的断言。</p><p>第二，我再次领会到研究历史的价值；第三，把握市场的时机相当困难。成为一个成功投资者的要决之一，是只对你有高度信心的投资对象进行冒险押注，并对这些对象进行充分的分散投资。</p><p>明智的人在经历各种沉浮时都始终盯稳健的基本面；而轻浮的人跟着感觉走，做出情绪化的反应，对于热门的东西一拥而上，不热的时候又马上放弃。</p><p>想要拥有很多优势，而又不暴露于不可接受的劣势之下，最稳妥的方式是做出一系列良好的、互不相关的押注，彼此平衡，相互补充。</p><p><b>彼得·林奇</b></p><p>股市波动的历史规律告诉我们，所有的大跌都会过去，股市永远会涨得更高。历史经验还表明，股市大跌其实是释放风险，创造投资的一次好机会，能以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。但抄底并没有那么简单。与其去不断抄「底」，不断被套，不如等底部出现后再介入不迟。</p><p>1987年美国股市大崩盘时，很多人由百万富翁沦为赤贫，精神崩溃甚至自杀。当时美国证券界超级巨星彼得·林奇管理着100多亿美元的麦哲伦基金，一天之内基金资产净值损失了18%，损失高达20亿美元。</p><p>林奇和所有开放式基金经理一样，只有一个选择：抛售股票。为了应付非比寻常的巨额赎回，林奇不得不把股票都卖了。</p><p>过了一年多，彼得·林奇回忆起来仍然感到害怕，「在那一时刻，我真的不能确定，到底是到了世界末日，还是我们即将陷入一场严重的经济大萧条，又或者是事情还没变得那么糟糕，仅仅只是华尔街即将完蛋？」</p><p>之后彼得林奇继续经历过很多次股市大跌，但仍然取得了非常成功的绩效。</p><p>第一，不要因恐慌而全部贱价抛出股票。如果你在股市暴跌中绝望地卖出股票，那么你的卖出价格往往会非常之低。1987年10月的行情让人感到惊恐不安，但没必要在这一天或第二天把股票抛出。</p><p>当年11月份股市开始稳步上扬。到1988年6月，市场已经反弹了400多点，也就是说涨幅超过了23%。</p><p>第二，对持有的好公司股票要有坚定的勇气。第三，要敢于低价买入好公司股票。暴跌是赚大钱的最好机会：巨大的财富往往就是在这种股市大跌中才有机会赚到。</p><p><b>索罗斯</b></p><p>世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。</p><p>索罗斯1987年前认为日本股市泡沫巨大，放空日本股票，结果惨败，日本股市牛到了1989年。索罗斯在华尔街评论上鼓吹美国股市会坚挺，日本股市将会崩盘，而结果正好相反：美国股市崩盘了，日本股市却坚挺。</p><p>1987年9月，索罗斯把几十亿美元的投资从东京转移到了华尔街。然而，首先出现大崩溃的不是日本证券市场，而恰恰是美国的华尔街。</p><p>1987年10月19日，美国纽约道琼斯平均指数狂跌508点，创当时历史记录。在接下来的一个星期里，纽约股市一路下滑。而日本股市却相对坚挺。索罗斯决定抛售手中所持有的几个大的长期股票份额。</p><p>其他的交易商捕捉到有关信息后，借机猛烈向下砸被抛售的股票，使期货的现金折扣降了20%。索罗斯在这场华尔街大崩溃中，损失了大约6.5亿到8亿美元。</p><p>这场大崩溃使量子基金净资产跌落26.2%，远大于17%的美国股市的跌幅，索罗斯成了这场灾难的最大失败者。</p><p>索罗斯当年的惨败原因归根结底是投机心理作祟，揣摩市场时机一意孤行的走到了巨额亏损的境地。</p><p>错误并不可耻，可耻的是错误已经显而易见了还不去修正。承担风险，无可指责。但同时记住千万不能孤注一掷。对错都不重要，关键是弄错的时候你损失了多少，判断正确的时候又赚了多少。</p><p><b>吉姆·罗杰斯：买其所值，卖其疯狂</b></p><p>华尔街投资大师吉姆·罗杰斯曾指出，应该耐心等待好时机，赚了钱获利了结，然后等待下一次机会。如此，才可以战胜别人。</p><p>市场走势时常会呈现长期的低迷不振，为了避免使资金陷入一潭死水的市场中，投资者应该等待能够改变市场走势的催化因素出现。买其所值，卖其疯狂。</p><p><b>菲利普·费雪</b></p><p>菲利普·费雪是<a href=\"https://laohu8.com/S/000900\">现代投资</a>理论的开路先锋之一，成长股投资策略之父，教父级的投资大师，华尔街极受尊重和推崇的投资家之一。</p><p>要学会花很多时间来研究，并不急于买入。在一个连续下跌的市场环境中，不要过快地买入那些不熟悉的股票。</p><p>1929年美国股市处在崩溃前的疯狂牛市中，但费雪发现美国许多产业前景不稳，股市有严重泡沫。</p><p>1929年8月，他向银行高级主管提交了一份「25年来最严重的大空头市场将展开。」的报告。这可以说是费雪一生中最令人赞叹的股市预测，可惜的是费雪「看空做多」。</p><p>他说：「我免不了被股市的魁力所惑。于是到处寻找一些还算便宜的股票，因为它们还没涨到位。」1929年10月美股突然崩溃，费雪也没有幸免于难，在股灾中他损失惨重，费雪亦血本无归。</p><p>费雪开始明白，决定股票价格的主要因素，不是当年的P/E，而是未来几年的预期P/E。他说，若能培养自己的能力，在合理的上下限内确定某只股票未来几年可能的业绩，就能找到一把钥匙，不但能避免亏损，更能赚得厚利。</p><p><b>比尔·米勒</b></p><p>「<b>我经常提醒我的分析师们，你们关于公司的信息100%代表了公司的过去，而股票的估值100%取决于未来。</b>」</p><p>米勒管理的Legg Mason价值型信托基金在1991—2005年这15年当中，连续战胜标准普尔500指数，创造了有史以来最辉煌的基金经理业绩记录，被誉为这个时代最成功的基金经理。然而，在短短一年时间里，这个荣誉就被他亲手毁掉了。</p><p>在次贷危机中，很多原来非常优秀的公司股票连续大幅下跌，米勒认为投资者反应过度了，于是逆市买入。他本以为那次危机是一次大好的赚钱良机，结果危机却变成大萧条之后最惨重的大熊市。</p><p>虽然过去15年来他逆向操作的投资决策事后都证明是正确的，但这次却栽得很惨。米勒的股票清单就像是这次危机中的「烈士榜」：AIG、贝尔斯登、房地美、花旗集团、华盛顿<a href=\"https://laohu8.com/S/BKMU\">互助银行</a>等。</p><p>2008年，已经58岁的米勒接受采访时说：「从一开始我就没能恰当地估计到这场流动性危机的严重性」。</p><p>尽管米勒以前经常从市场恐慌中赚钱，但他说，这次自己没想到危机会这么严重，基本面的问题如此之深，以至于曾贵为市场领头羊的优质上市公司居然统统倒下了。</p><p>「我还是缺乏经验」，米勒说，「每一个买进股票的决定都是错的，真是太可怕了。」</p><p>经验教训「任何超常发挥的投资组合，在某段时间内能成功，是因为具有价格错位的保险性。市场对这个未来数的估计是错的。我们通过比较市场，对此公司的估值以及我们自己对公司的估值，用多种要素组合的方法来找出价格错位。」</p><p><b>股市暴跌，普通投资者怎么办？</b></p><p><b>状况一：手中股票已经跌到成本区</b></p><p>建议：在这种状况下，谨慎的投资者应该选择离场，比较激进的也要设置止损价，然后观察一两天再作出决定。不要盲目杀跌，也不要对自己买的股票有情绪，在这个时刻，头脑一定要清醒。</p><p><b>状况二：手中股票已经出现亏损</b></p><p>建议：这种亏损也需要分类对待，投资者可查看相关资料，如果手中股票属于基金重仓股，那么就不要盲目斩仓，甚至在大盘快速暴跌的情况下，可分批补仓，摊低成本，和基金死磕到底。（如遇熊市下跌过程中或股灾的时候，不适合用这条建议）</p><p>而如果通过查看资料发现，该股票主力主要是由个别大户操纵的，这样的股票在市场持续不佳的情况下，投资者应该坚决出局，保住现金争取更大的主动性。因为这种股票的主力在大盘真正暴跌时一般不会护盘。</p><p>另外，还有一些成交比较清淡的个股，没有明显主力介入的迹象，那么一定要设立止损价位，这种股票的性质主要以跟风为主，一旦跌破长期形成的平台，一定要坚决离场。</p><p><b>状况三：手中一半是钱一半是股票</b></p><p>建议：如果投资者这部分股票处于盈利状态，而市场趋势始终看不明朗，那么应将股票出掉，保留现金。毕竟市场中的机会很多，保留现金才能在市场中有更大的话语权。</p><p>如果是手中这部分股票已经亏损，那么投资者应该选择市场在大幅下跌之后，并出现走稳趋向的时候，迅速补充自己手中的股票。而如果补仓后，该股当天涨幅较大，可当天做变相T+0，锁定一部分利润。</p><p><b>状况四：手中都是钱想进场</b></p><p>建议：如果是激进型的投资者，并有一定看盘能力的，可以根据市场情况抢反弹，但应以短线思维为主。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/93\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/35928b82e1d94fecbe1be1572e5703b0);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">美股情报局 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-05-15 16:45</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>巴菲特、达里奥、索罗斯等大师是如何应对股市下跌的？</p><p>巴菲特表示当股市走跌时，不要密切关注股市表现，要保持冷静，长期持有。</p><p>格雷厄姆：第一，永远不要亏损；第二，永远不要忘记第一条。</p><p>达里奥表示，投资者在市场出现下跌时总是容易做出抛售的决定，但屈从恐惧并不是个明智的策略，因为这样做并不会取得成功，要保持镇定，反向操作。</p><p>彼得林奇称暴跌是赚大钱的最好机会：巨大的财富往往就是在这种股市大跌中才有机会赚到。</p><p>索罗斯：要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。</p><p>吉姆·<a href=\"https://laohu8.com/S/ROG\">罗杰斯</a>：买其所值，卖其疯狂。</p><p>如果股市暴跌，普通投资者应该怎么办？</p><p><b>大师们如何应对大跌？</b></p><p><b>巴菲特：保持冷静，长期持有</b></p><p>在股神巴菲特看来，投资者在面对股市剧烈波动时，最好的方法应该是保持冷静，并坚守长期持有的投资原则。</p><p>作为拥有长达五十多年投资生涯的股神，巴菲特曾在2016年的一次采访中告诫投资者：「<b>当股市走跌时，不要密切关注股市表现。如果一个投资者遇到股市下跌就忧心忡忡，然后想着等股市回升时就抛掉手中的股票，那么这种投资者最终不会获得理想的回报。</b>」</p><p>一直以来，巴菲特都在强调长期投资是取得理想收益的重要因素。他认为，投资股市所获得的收益来自于长期持有优质公司的股票。如果投资者购买优质公司的股票，且持有这些股票10年、20年、30年之久，那么他们最终将会取得不错的回报。</p><p>巴菲特曾在致股东的年度信中解释说，市场总是处于波动之中，因此对于每个投资者来说，无论投资经验深浅，最好的选择就是保持镇定。</p><p>他写道：虽然通常情况下市场是理性的，但市场偶尔也会有疯狂之举。对于投资者而言，抓住机遇并不需要太多的智慧或经济学位。</p><p>投资者需要的，仅仅是无视市场恐慌或狂热的能力，并将注意力集中在基本面上即可。另外，能在相当长的时期内保持无趣、甚至是愚蠢的意愿也十分重要。</p><p><b>格雷厄姆</b></p><p><b>第一，永远不要亏损；第二，永远不要忘记第一条。</b></p><p>格雷厄姆是巴菲特的导师，证券分析之父，价值投资的鼻祖。1929年9月，道琼斯指数最高涨到381点，随后开始下跌。10月29日，道琼斯指数暴跌12%，这一天被形容为纽约交易所112年历史上「最糟糕的一天」，这就是历史上最著名的「黑色星期二」。</p><p>1929年11月，道琼斯指数最低跌到198点，然后企稳反弹。到1930年3月，一度涨到286点，反弹幅度高达43%。于是许多投资者认为最坏的时期已经过去了，股市将要大反转。格雷厄姆也这样认为，于是他开始进场抄底。</p><p>他抄的都是从价值评估上看非常便宜的好股票，为了取得更大的收益率，他还利用保证金进行杠杆操作。但股市反弹持续到4月份后又开始暴跌，道琼斯指数在1930年下跌33%，而格雷厄姆管理的基金亏损高达50.5%。</p><p>至1932年7月，道琼斯指数达到最低点41点，从最高点381点算起，最大跌幅高达89%，而同期格雷厄姆管理的基金亏损高达78%，这场超级大熊市几乎让他倾家荡产。</p><p>格雷厄姆后来重新东山再起，写出投资圣经《证券分析》和《聪明的投资者》，总结出一个永恒的价值投资基本原则：安全边际。</p><p>安全第一，赢利第二。</p><p><b>达里奥：保持镇定，反向操作</b></p><p>和巴菲特一样，全球最大对冲基金桥水基金创始人达里奥也认为，投资者在面对股市下跌时不必惊慌，应该保持冷静。</p><p>达里奥表示，投资者在市场出现下跌时总是容易做出抛售的决定，但屈从恐惧并不是个明智的策略，因为这样做并不会取得成功。</p><p>相反，在市场走跌时，投资者需要进行反向操作，即当你不再感到恐惧时，你可能需要卖出；当你感到恐惧时，你也许需要买进。</p><p>目前，桥水基金已成为全球最大对冲基金公司，管理的资产规模高达1500亿美元。</p><p>在《原则》一书中，达里奥分享了他在市场崩盘中学到的三件事情：第一，不应该离谱地过度自信，并放纵自己被情绪左右。无论我知道多少东西，无论我多么勤奋，我都不应该自信地做出绝对的断言。</p><p>第二，我再次领会到研究历史的价值；第三，把握市场的时机相当困难。成为一个成功投资者的要决之一，是只对你有高度信心的投资对象进行冒险押注，并对这些对象进行充分的分散投资。</p><p>明智的人在经历各种沉浮时都始终盯稳健的基本面；而轻浮的人跟着感觉走，做出情绪化的反应，对于热门的东西一拥而上，不热的时候又马上放弃。</p><p>想要拥有很多优势，而又不暴露于不可接受的劣势之下，最稳妥的方式是做出一系列良好的、互不相关的押注，彼此平衡，相互补充。</p><p><b>彼得·林奇</b></p><p>股市波动的历史规律告诉我们，所有的大跌都会过去，股市永远会涨得更高。历史经验还表明，股市大跌其实是释放风险，创造投资的一次好机会，能以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。但抄底并没有那么简单。与其去不断抄「底」，不断被套，不如等底部出现后再介入不迟。</p><p>1987年美国股市大崩盘时，很多人由百万富翁沦为赤贫，精神崩溃甚至自杀。当时美国证券界超级巨星彼得·林奇管理着100多亿美元的麦哲伦基金，一天之内基金资产净值损失了18%，损失高达20亿美元。</p><p>林奇和所有开放式基金经理一样，只有一个选择：抛售股票。为了应付非比寻常的巨额赎回，林奇不得不把股票都卖了。</p><p>过了一年多，彼得·林奇回忆起来仍然感到害怕，「在那一时刻，我真的不能确定，到底是到了世界末日，还是我们即将陷入一场严重的经济大萧条，又或者是事情还没变得那么糟糕，仅仅只是华尔街即将完蛋？」</p><p>之后彼得林奇继续经历过很多次股市大跌，但仍然取得了非常成功的绩效。</p><p>第一，不要因恐慌而全部贱价抛出股票。如果你在股市暴跌中绝望地卖出股票，那么你的卖出价格往往会非常之低。1987年10月的行情让人感到惊恐不安，但没必要在这一天或第二天把股票抛出。</p><p>当年11月份股市开始稳步上扬。到1988年6月，市场已经反弹了400多点，也就是说涨幅超过了23%。</p><p>第二，对持有的好公司股票要有坚定的勇气。第三，要敢于低价买入好公司股票。暴跌是赚大钱的最好机会：巨大的财富往往就是在这种股市大跌中才有机会赚到。</p><p><b>索罗斯</b></p><p>世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。</p><p>索罗斯1987年前认为日本股市泡沫巨大，放空日本股票，结果惨败，日本股市牛到了1989年。索罗斯在华尔街评论上鼓吹美国股市会坚挺，日本股市将会崩盘，而结果正好相反：美国股市崩盘了，日本股市却坚挺。</p><p>1987年9月，索罗斯把几十亿美元的投资从东京转移到了华尔街。然而，首先出现大崩溃的不是日本证券市场，而恰恰是美国的华尔街。</p><p>1987年10月19日，美国纽约道琼斯平均指数狂跌508点，创当时历史记录。在接下来的一个星期里，纽约股市一路下滑。而日本股市却相对坚挺。索罗斯决定抛售手中所持有的几个大的长期股票份额。</p><p>其他的交易商捕捉到有关信息后，借机猛烈向下砸被抛售的股票，使期货的现金折扣降了20%。索罗斯在这场华尔街大崩溃中，损失了大约6.5亿到8亿美元。</p><p>这场大崩溃使量子基金净资产跌落26.2%，远大于17%的美国股市的跌幅，索罗斯成了这场灾难的最大失败者。</p><p>索罗斯当年的惨败原因归根结底是投机心理作祟，揣摩市场时机一意孤行的走到了巨额亏损的境地。</p><p>错误并不可耻，可耻的是错误已经显而易见了还不去修正。承担风险，无可指责。但同时记住千万不能孤注一掷。对错都不重要，关键是弄错的时候你损失了多少，判断正确的时候又赚了多少。</p><p><b>吉姆·罗杰斯：买其所值，卖其疯狂</b></p><p>华尔街投资大师吉姆·罗杰斯曾指出，应该耐心等待好时机，赚了钱获利了结，然后等待下一次机会。如此，才可以战胜别人。</p><p>市场走势时常会呈现长期的低迷不振，为了避免使资金陷入一潭死水的市场中，投资者应该等待能够改变市场走势的催化因素出现。买其所值，卖其疯狂。</p><p><b>菲利普·费雪</b></p><p>菲利普·费雪是<a href=\"https://laohu8.com/S/000900\">现代投资</a>理论的开路先锋之一，成长股投资策略之父，教父级的投资大师，华尔街极受尊重和推崇的投资家之一。</p><p>要学会花很多时间来研究，并不急于买入。在一个连续下跌的市场环境中，不要过快地买入那些不熟悉的股票。</p><p>1929年美国股市处在崩溃前的疯狂牛市中，但费雪发现美国许多产业前景不稳，股市有严重泡沫。</p><p>1929年8月，他向银行高级主管提交了一份「25年来最严重的大空头市场将展开。」的报告。这可以说是费雪一生中最令人赞叹的股市预测，可惜的是费雪「看空做多」。</p><p>他说：「我免不了被股市的魁力所惑。于是到处寻找一些还算便宜的股票，因为它们还没涨到位。」1929年10月美股突然崩溃，费雪也没有幸免于难，在股灾中他损失惨重，费雪亦血本无归。</p><p>费雪开始明白，决定股票价格的主要因素，不是当年的P/E，而是未来几年的预期P/E。他说，若能培养自己的能力，在合理的上下限内确定某只股票未来几年可能的业绩，就能找到一把钥匙，不但能避免亏损，更能赚得厚利。</p><p><b>比尔·米勒</b></p><p>「<b>我经常提醒我的分析师们，你们关于公司的信息100%代表了公司的过去，而股票的估值100%取决于未来。</b>」</p><p>米勒管理的Legg Mason价值型信托基金在1991—2005年这15年当中，连续战胜标准普尔500指数，创造了有史以来最辉煌的基金经理业绩记录，被誉为这个时代最成功的基金经理。然而，在短短一年时间里，这个荣誉就被他亲手毁掉了。</p><p>在次贷危机中，很多原来非常优秀的公司股票连续大幅下跌，米勒认为投资者反应过度了，于是逆市买入。他本以为那次危机是一次大好的赚钱良机，结果危机却变成大萧条之后最惨重的大熊市。</p><p>虽然过去15年来他逆向操作的投资决策事后都证明是正确的，但这次却栽得很惨。米勒的股票清单就像是这次危机中的「烈士榜」：AIG、贝尔斯登、房地美、花旗集团、华盛顿<a href=\"https://laohu8.com/S/BKMU\">互助银行</a>等。</p><p>2008年，已经58岁的米勒接受采访时说：「从一开始我就没能恰当地估计到这场流动性危机的严重性」。</p><p>尽管米勒以前经常从市场恐慌中赚钱，但他说，这次自己没想到危机会这么严重，基本面的问题如此之深，以至于曾贵为市场领头羊的优质上市公司居然统统倒下了。</p><p>「我还是缺乏经验」，米勒说，「每一个买进股票的决定都是错的，真是太可怕了。」</p><p>经验教训「任何超常发挥的投资组合，在某段时间内能成功，是因为具有价格错位的保险性。市场对这个未来数的估计是错的。我们通过比较市场，对此公司的估值以及我们自己对公司的估值，用多种要素组合的方法来找出价格错位。」</p><p><b>股市暴跌，普通投资者怎么办？</b></p><p><b>状况一：手中股票已经跌到成本区</b></p><p>建议：在这种状况下，谨慎的投资者应该选择离场，比较激进的也要设置止损价，然后观察一两天再作出决定。不要盲目杀跌，也不要对自己买的股票有情绪，在这个时刻，头脑一定要清醒。</p><p><b>状况二：手中股票已经出现亏损</b></p><p>建议：这种亏损也需要分类对待，投资者可查看相关资料，如果手中股票属于基金重仓股，那么就不要盲目斩仓，甚至在大盘快速暴跌的情况下，可分批补仓，摊低成本，和基金死磕到底。（如遇熊市下跌过程中或股灾的时候，不适合用这条建议）</p><p>而如果通过查看资料发现，该股票主力主要是由个别大户操纵的，这样的股票在市场持续不佳的情况下，投资者应该坚决出局，保住现金争取更大的主动性。因为这种股票的主力在大盘真正暴跌时一般不会护盘。</p><p>另外，还有一些成交比较清淡的个股，没有明显主力介入的迹象，那么一定要设立止损价位，这种股票的性质主要以跟风为主，一旦跌破长期形成的平台，一定要坚决离场。</p><p><b>状况三：手中一半是钱一半是股票</b></p><p>建议：如果投资者这部分股票处于盈利状态，而市场趋势始终看不明朗，那么应将股票出掉，保留现金。毕竟市场中的机会很多，保留现金才能在市场中有更大的话语权。</p><p>如果是手中这部分股票已经亏损，那么投资者应该选择市场在大幅下跌之后，并出现走稳趋向的时候，迅速补充自己手中的股票。而如果补仓后，该股当天涨幅较大，可当天做变相T+0，锁定一部分利润。</p><p><b>状况四：手中都是钱想进场</b></p><p>建议：如果是激进型的投资者，并有一定看盘能力的，可以根据市场情况抢反弹，但应以短线思维为主。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8844d34a68c737501939fc425fd6195b","relate_stocks":{"BRK.A":"伯克希尔","BRK.B":"伯克希尔B"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2135983438","content_text":"巴菲特、达里奥、索罗斯等大师是如何应对股市下跌的？巴菲特表示当股市走跌时，不要密切关注股市表现，要保持冷静，长期持有。格雷厄姆：第一，永远不要亏损；第二，永远不要忘记第一条。达里奥表示，投资者在市场出现下跌时总是容易做出抛售的决定，但屈从恐惧并不是个明智的策略，因为这样做并不会取得成功，要保持镇定，反向操作。彼得林奇称暴跌是赚大钱的最好机会：巨大的财富往往就是在这种股市大跌中才有机会赚到。索罗斯：要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。吉姆·罗杰斯：买其所值，卖其疯狂。如果股市暴跌，普通投资者应该怎么办？大师们如何应对大跌？巴菲特：保持冷静，长期持有在股神巴菲特看来，投资者在面对股市剧烈波动时，最好的方法应该是保持冷静，并坚守长期持有的投资原则。作为拥有长达五十多年投资生涯的股神，巴菲特曾在2016年的一次采访中告诫投资者：「当股市走跌时，不要密切关注股市表现。如果一个投资者遇到股市下跌就忧心忡忡，然后想着等股市回升时就抛掉手中的股票，那么这种投资者最终不会获得理想的回报。」一直以来，巴菲特都在强调长期投资是取得理想收益的重要因素。他认为，投资股市所获得的收益来自于长期持有优质公司的股票。如果投资者购买优质公司的股票，且持有这些股票10年、20年、30年之久，那么他们最终将会取得不错的回报。巴菲特曾在致股东的年度信中解释说，市场总是处于波动之中，因此对于每个投资者来说，无论投资经验深浅，最好的选择就是保持镇定。他写道：虽然通常情况下市场是理性的，但市场偶尔也会有疯狂之举。对于投资者而言，抓住机遇并不需要太多的智慧或经济学位。投资者需要的，仅仅是无视市场恐慌或狂热的能力，并将注意力集中在基本面上即可。另外，能在相当长的时期内保持无趣、甚至是愚蠢的意愿也十分重要。格雷厄姆第一，永远不要亏损；第二，永远不要忘记第一条。格雷厄姆是巴菲特的导师，证券分析之父，价值投资的鼻祖。1929年9月，道琼斯指数最高涨到381点，随后开始下跌。10月29日，道琼斯指数暴跌12%，这一天被形容为纽约交易所112年历史上「最糟糕的一天」，这就是历史上最著名的「黑色星期二」。1929年11月，道琼斯指数最低跌到198点，然后企稳反弹。到1930年3月，一度涨到286点，反弹幅度高达43%。于是许多投资者认为最坏的时期已经过去了，股市将要大反转。格雷厄姆也这样认为，于是他开始进场抄底。他抄的都是从价值评估上看非常便宜的好股票，为了取得更大的收益率，他还利用保证金进行杠杆操作。但股市反弹持续到4月份后又开始暴跌，道琼斯指数在1930年下跌33%，而格雷厄姆管理的基金亏损高达50.5%。至1932年7月，道琼斯指数达到最低点41点，从最高点381点算起，最大跌幅高达89%，而同期格雷厄姆管理的基金亏损高达78%，这场超级大熊市几乎让他倾家荡产。格雷厄姆后来重新东山再起，写出投资圣经《证券分析》和《聪明的投资者》，总结出一个永恒的价值投资基本原则：安全边际。安全第一，赢利第二。达里奥：保持镇定，反向操作和巴菲特一样，全球最大对冲基金桥水基金创始人达里奥也认为，投资者在面对股市下跌时不必惊慌，应该保持冷静。达里奥表示，投资者在市场出现下跌时总是容易做出抛售的决定，但屈从恐惧并不是个明智的策略，因为这样做并不会取得成功。相反，在市场走跌时，投资者需要进行反向操作，即当你不再感到恐惧时，你可能需要卖出；当你感到恐惧时，你也许需要买进。目前，桥水基金已成为全球最大对冲基金公司，管理的资产规模高达1500亿美元。在《原则》一书中，达里奥分享了他在市场崩盘中学到的三件事情：第一，不应该离谱地过度自信，并放纵自己被情绪左右。无论我知道多少东西，无论我多么勤奋，我都不应该自信地做出绝对的断言。第二，我再次领会到研究历史的价值；第三，把握市场的时机相当困难。成为一个成功投资者的要决之一，是只对你有高度信心的投资对象进行冒险押注，并对这些对象进行充分的分散投资。明智的人在经历各种沉浮时都始终盯稳健的基本面；而轻浮的人跟着感觉走，做出情绪化的反应，对于热门的东西一拥而上，不热的时候又马上放弃。想要拥有很多优势，而又不暴露于不可接受的劣势之下，最稳妥的方式是做出一系列良好的、互不相关的押注，彼此平衡，相互补充。彼得·林奇股市波动的历史规律告诉我们，所有的大跌都会过去，股市永远会涨得更高。历史经验还表明，股市大跌其实是释放风险，创造投资的一次好机会，能以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。但抄底并没有那么简单。与其去不断抄「底」，不断被套，不如等底部出现后再介入不迟。1987年美国股市大崩盘时，很多人由百万富翁沦为赤贫，精神崩溃甚至自杀。当时美国证券界超级巨星彼得·林奇管理着100多亿美元的麦哲伦基金，一天之内基金资产净值损失了18%，损失高达20亿美元。林奇和所有开放式基金经理一样，只有一个选择：抛售股票。为了应付非比寻常的巨额赎回，林奇不得不把股票都卖了。过了一年多，彼得·林奇回忆起来仍然感到害怕，「在那一时刻，我真的不能确定，到底是到了世界末日，还是我们即将陷入一场严重的经济大萧条，又或者是事情还没变得那么糟糕，仅仅只是华尔街即将完蛋？」之后彼得林奇继续经历过很多次股市大跌，但仍然取得了非常成功的绩效。第一，不要因恐慌而全部贱价抛出股票。如果你在股市暴跌中绝望地卖出股票，那么你的卖出价格往往会非常之低。1987年10月的行情让人感到惊恐不安，但没必要在这一天或第二天把股票抛出。当年11月份股市开始稳步上扬。到1988年6月，市场已经反弹了400多点，也就是说涨幅超过了23%。第二，对持有的好公司股票要有坚定的勇气。第三，要敢于低价买入好公司股票。暴跌是赚大钱的最好机会：巨大的财富往往就是在这种股市大跌中才有机会赚到。索罗斯世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。索罗斯1987年前认为日本股市泡沫巨大，放空日本股票，结果惨败，日本股市牛到了1989年。索罗斯在华尔街评论上鼓吹美国股市会坚挺，日本股市将会崩盘，而结果正好相反：美国股市崩盘了，日本股市却坚挺。1987年9月，索罗斯把几十亿美元的投资从东京转移到了华尔街。然而，首先出现大崩溃的不是日本证券市场，而恰恰是美国的华尔街。1987年10月19日，美国纽约道琼斯平均指数狂跌508点，创当时历史记录。在接下来的一个星期里，纽约股市一路下滑。而日本股市却相对坚挺。索罗斯决定抛售手中所持有的几个大的长期股票份额。其他的交易商捕捉到有关信息后，借机猛烈向下砸被抛售的股票，使期货的现金折扣降了20%。索罗斯在这场华尔街大崩溃中，损失了大约6.5亿到8亿美元。这场大崩溃使量子基金净资产跌落26.2%，远大于17%的美国股市的跌幅，索罗斯成了这场灾难的最大失败者。索罗斯当年的惨败原因归根结底是投机心理作祟，揣摩市场时机一意孤行的走到了巨额亏损的境地。错误并不可耻，可耻的是错误已经显而易见了还不去修正。承担风险，无可指责。但同时记住千万不能孤注一掷。对错都不重要，关键是弄错的时候你损失了多少，判断正确的时候又赚了多少。吉姆·罗杰斯：买其所值，卖其疯狂华尔街投资大师吉姆·罗杰斯曾指出，应该耐心等待好时机，赚了钱获利了结，然后等待下一次机会。如此，才可以战胜别人。市场走势时常会呈现长期的低迷不振，为了避免使资金陷入一潭死水的市场中，投资者应该等待能够改变市场走势的催化因素出现。买其所值，卖其疯狂。菲利普·费雪菲利普·费雪是现代投资理论的开路先锋之一，成长股投资策略之父，教父级的投资大师，华尔街极受尊重和推崇的投资家之一。要学会花很多时间来研究，并不急于买入。在一个连续下跌的市场环境中，不要过快地买入那些不熟悉的股票。1929年美国股市处在崩溃前的疯狂牛市中，但费雪发现美国许多产业前景不稳，股市有严重泡沫。1929年8月，他向银行高级主管提交了一份「25年来最严重的大空头市场将展开。」的报告。这可以说是费雪一生中最令人赞叹的股市预测，可惜的是费雪「看空做多」。他说：「我免不了被股市的魁力所惑。于是到处寻找一些还算便宜的股票，因为它们还没涨到位。」1929年10月美股突然崩溃，费雪也没有幸免于难，在股灾中他损失惨重，费雪亦血本无归。费雪开始明白，决定股票价格的主要因素，不是当年的P/E，而是未来几年的预期P/E。他说，若能培养自己的能力，在合理的上下限内确定某只股票未来几年可能的业绩，就能找到一把钥匙，不但能避免亏损，更能赚得厚利。比尔·米勒「我经常提醒我的分析师们，你们关于公司的信息100%代表了公司的过去，而股票的估值100%取决于未来。」米勒管理的Legg Mason价值型信托基金在1991—2005年这15年当中，连续战胜标准普尔500指数，创造了有史以来最辉煌的基金经理业绩记录，被誉为这个时代最成功的基金经理。然而，在短短一年时间里，这个荣誉就被他亲手毁掉了。在次贷危机中，很多原来非常优秀的公司股票连续大幅下跌，米勒认为投资者反应过度了，于是逆市买入。他本以为那次危机是一次大好的赚钱良机，结果危机却变成大萧条之后最惨重的大熊市。虽然过去15年来他逆向操作的投资决策事后都证明是正确的，但这次却栽得很惨。米勒的股票清单就像是这次危机中的「烈士榜」：AIG、贝尔斯登、房地美、花旗集团、华盛顿互助银行等。2008年，已经58岁的米勒接受采访时说：「从一开始我就没能恰当地估计到这场流动性危机的严重性」。尽管米勒以前经常从市场恐慌中赚钱，但他说，这次自己没想到危机会这么严重，基本面的问题如此之深，以至于曾贵为市场领头羊的优质上市公司居然统统倒下了。「我还是缺乏经验」，米勒说，「每一个买进股票的决定都是错的，真是太可怕了。」经验教训「任何超常发挥的投资组合，在某段时间内能成功，是因为具有价格错位的保险性。市场对这个未来数的估计是错的。我们通过比较市场，对此公司的估值以及我们自己对公司的估值，用多种要素组合的方法来找出价格错位。」股市暴跌，普通投资者怎么办？状况一：手中股票已经跌到成本区建议：在这种状况下，谨慎的投资者应该选择离场，比较激进的也要设置止损价，然后观察一两天再作出决定。不要盲目杀跌，也不要对自己买的股票有情绪，在这个时刻，头脑一定要清醒。状况二：手中股票已经出现亏损建议：这种亏损也需要分类对待，投资者可查看相关资料，如果手中股票属于基金重仓股，那么就不要盲目斩仓，甚至在大盘快速暴跌的情况下，可分批补仓，摊低成本，和基金死磕到底。（如遇熊市下跌过程中或股灾的时候，不适合用这条建议）而如果通过查看资料发现，该股票主力主要是由个别大户操纵的，这样的股票在市场持续不佳的情况下，投资者应该坚决出局，保住现金争取更大的主动性。因为这种股票的主力在大盘真正暴跌时一般不会护盘。另外，还有一些成交比较清淡的个股，没有明显主力介入的迹象，那么一定要设立止损价位，这种股票的性质主要以跟风为主，一旦跌破长期形成的平台，一定要坚决离场。状况三：手中一半是钱一半是股票建议：如果投资者这部分股票处于盈利状态，而市场趋势始终看不明朗，那么应将股票出掉，保留现金。毕竟市场中的机会很多，保留现金才能在市场中有更大的话语权。如果是手中这部分股票已经亏损，那么投资者应该选择市场在大幅下跌之后，并出现走稳趋向的时候，迅速补充自己手中的股票。而如果补仓后，该股当天涨幅较大，可当天做变相T+0，锁定一部分利润。状况四：手中都是钱想进场建议：如果是激进型的投资者，并有一定看盘能力的，可以根据市场情况抢反弹，但应以短线思维为主。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":126,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3576579618783903","authorId":"3576579618783903","name":"爱上投资学","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3e312fbf8df67faa6e46a19ef6992c34","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3576579618783903","authorIdStr":"3576579618783903"},"content":"Stay 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It's important. .","text":"Stay calm. . It's important. .","html":"Stay calm. . 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."}],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":124093614,"gmtCreate":1624703134738,"gmtModify":1703843899134,"author":{"id":"3577343858256661","authorId":"3577343858256661","name":"kenp","avatar":"https://static.tigerbbs.com/658bc030049b2996b0e2f267da086675","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3577343858256661","authorIdStr":"3577343858256661"},"themes":[],"htmlText":"Good&nbsp;","listText":"Good&nbsp;","text":"Good","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":8,"repostSize":1,"link":"https://ttm.financial/post/124093614","repostId":"1125653339","repostType":4,"repost":{"id":"1125653339","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1624679945,"share":"https://ttm.financial/m/news/1125653339?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-06-26 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认为，这场冲突对美国经济的任何直接影响都是有限的，因为美国与俄罗斯和乌克兰的贸易联系薄弱，能源价格受影响的程度可能远低于欧洲。</p><p>然而，油价飙升是一个巨大的危险信号。根据高盛的数据，石油价格每桶上涨10美元，将使美国核心通胀率提高3.5%，总体通胀率提高20bp，但只影响GDP增长率下降不到0.1%。</p><p>虽然地缘政治事件对通胀和经济增长肯定是负面的，但金融环境紧缩带来的影响是最不可预测的。数据显示，过去的地缘政治风险事件之后，美国金融状况很少出现有实质性的紧缩，尽管很难概括到目前的情况。</p><p>正如高盛所言，“金融状况进一步收紧，<b>企业面临的不确定性增加，将进一步拖累美国经济增长</b>”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6a92a5f14fc15e76a7e7bfabc7a24b12\" tg-width=\"796\" tg-height=\"504\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>那这对美联储又意味着什么呢？</p><p>高盛首次承认，华尔街对美联储在2022年高达7次（或更多）加息的普遍估计可能不会实现，<b>因为“通胀上行风险和增长下行风险的组合，对货币政策的影响是复杂的“。</b></p><p>从历史上看，美联储官员有时倾向于推迟重大政策决策，直到围绕地缘政治风险的不确定性减弱。</p><p>例如2001年9月11日或2018年期间，联邦公开市场委员会还降低了联邦基金利率。当然，这不是现在的一个选项，因为现在的利率为0%，通货膨胀率已经达到7.5%。</p><p>回顾了历史上美联储对待地缘政治事件的态度，高盛重点分析了美联储现在的处境。该行称，“当前的情况与过去几次不同，当时地缘政治事件导致美联储推迟收紧或进行宽松的货币政策，因为通胀风险为美联储今天收紧货币政策创造了比过去几次更强烈、更紧迫的理由”。</p><p>Jan Hatzius 指出，随着一些工资价格动态显示，近期通胀预期已经很高的迹象，“<b>大宗商品价格的进一步上涨可能比平常更令人担忧</b>”。</p><p>因此，尽管高盛预计地缘政治风险，不会阻止联邦公开市场委员会在即将召开的会议上稳步加息25bp，“<b>但我们确实认为地缘政治的不确定性进一步降低了3月份加息50个基点的可能性</b>”。</p><p>简而言之，高盛认为，美联储不会因为俄乌事件而放弃在3月份加息25bp。美联储至少有4位官员近期公开讲话表示，地缘政治事件的不确定性是美国经济下行的重要因素。</p><p>高盛认为，一些美联储票委会将地缘政治事件对美国经济的负面影响视为一个令人信服的理由，不在3月份加息50bp。</p><p>目前，市场似乎同意高盛的看法。在本月早些时候，美联储3月加息50bp的可能性达到近100%后，目前已经降至20%。</p><p>从全年来看，交易员仍有信心，<b>美联储将以某种方式在2022年至少6次加息，并且不会让经济陷入衰退</b>。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>高盛：没什么能阻止美联储3月加息25bp</title>\n<style 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认为，这场冲突对美国经济的任何直接影响都是有限的，因为美国与俄罗斯和乌克兰的贸易联系薄弱，能源价格受影响的程度可能远低于欧洲。</p><p>然而，油价飙升是一个巨大的危险信号。根据高盛的数据，石油价格每桶上涨10美元，将使美国核心通胀率提高3.5%，总体通胀率提高20bp，但只影响GDP增长率下降不到0.1%。</p><p>虽然地缘政治事件对通胀和经济增长肯定是负面的，但金融环境紧缩带来的影响是最不可预测的。数据显示，过去的地缘政治风险事件之后，美国金融状况很少出现有实质性的紧缩，尽管很难概括到目前的情况。</p><p>正如高盛所言，“金融状况进一步收紧，<b>企业面临的不确定性增加，将进一步拖累美国经济增长</b>”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6a92a5f14fc15e76a7e7bfabc7a24b12\" tg-width=\"796\" tg-height=\"504\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>那这对美联储又意味着什么呢？</p><p>高盛首次承认，华尔街对美联储在2022年高达7次（或更多）加息的普遍估计可能不会实现，<b>因为“通胀上行风险和增长下行风险的组合，对货币政策的影响是复杂的“。</b></p><p>从历史上看，美联储官员有时倾向于推迟重大政策决策，直到围绕地缘政治风险的不确定性减弱。</p><p>例如2001年9月11日或2018年期间，联邦公开市场委员会还降低了联邦基金利率。当然，这不是现在的一个选项，因为现在的利率为0%，通货膨胀率已经达到7.5%。</p><p>回顾了历史上美联储对待地缘政治事件的态度，高盛重点分析了美联储现在的处境。该行称，“当前的情况与过去几次不同，当时地缘政治事件导致美联储推迟收紧或进行宽松的货币政策，因为通胀风险为美联储今天收紧货币政策创造了比过去几次更强烈、更紧迫的理由”。</p><p>Jan Hatzius 指出，随着一些工资价格动态显示，近期通胀预期已经很高的迹象，“<b>大宗商品价格的进一步上涨可能比平常更令人担忧</b>”。</p><p>因此，尽管高盛预计地缘政治风险，不会阻止联邦公开市场委员会在即将召开的会议上稳步加息25bp，“<b>但我们确实认为地缘政治的不确定性进一步降低了3月份加息50个基点的可能性</b>”。</p><p>简而言之，高盛认为，美联储不会因为俄乌事件而放弃在3月份加息25bp。美联储至少有4位官员近期公开讲话表示，地缘政治事件的不确定性是美国经济下行的重要因素。</p><p>高盛认为，一些美联储票委会将地缘政治事件对美国经济的负面影响视为一个令人信服的理由，不在3月份加息50bp。</p><p>目前，市场似乎同意高盛的看法。在本月早些时候，美联储3月加息50bp的可能性达到近100%后，目前已经降至20%。</p><p>从全年来看，交易员仍有信心，<b>美联储将以某种方式在2022年至少6次加息，并且不会让经济陷入衰退</b>。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/02a85629f2a809e4eabd8677140a5f70","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1168359400","content_text":"美联储面临的情况前所未有的复杂，一方面地缘政治风险将数种大宗商品价格推升至历史高位，通胀水平肉眼可见的飙升了。另一方面，商品价格大涨阻碍全球经济复苏，可能导致更快、更痛苦的经济下滑。美联储究竟会怎么行动？在高盛看来，无论风险事件如何迷雾重重，美联储既定的方向都不会受到影响。据高盛估算，当前的事件风险水平，在最近40年里只能排到第4位。按常理推断，地缘政治风险，必定是各国央行，尤其是美联储在评估是否继续实施货币紧缩时所面临的考虑因素。可以肯定的是，各国央行总是在重大全球地缘政治冲突中，对将金融状况收紧持谨慎态度，或者至少适度放松，尤其是如果全球经济衰退是俄乌全面冲突的潜在副作用之一。本周四，高盛首席经济学家Jan Hatzius 分析了潜在的俄乌冲突对美国经济和美联储政策的潜在影响。Jan Hatzius 认为，这场冲突对美国经济的任何直接影响都是有限的，因为美国与俄罗斯和乌克兰的贸易联系薄弱，能源价格受影响的程度可能远低于欧洲。然而，油价飙升是一个巨大的危险信号。根据高盛的数据，石油价格每桶上涨10美元，将使美国核心通胀率提高3.5%，总体通胀率提高20bp，但只影响GDP增长率下降不到0.1%。虽然地缘政治事件对通胀和经济增长肯定是负面的，但金融环境紧缩带来的影响是最不可预测的。数据显示，过去的地缘政治风险事件之后，美国金融状况很少出现有实质性的紧缩，尽管很难概括到目前的情况。正如高盛所言，“金融状况进一步收紧，企业面临的不确定性增加，将进一步拖累美国经济增长”。那这对美联储又意味着什么呢？高盛首次承认，华尔街对美联储在2022年高达7次（或更多）加息的普遍估计可能不会实现，因为“通胀上行风险和增长下行风险的组合，对货币政策的影响是复杂的“。从历史上看，美联储官员有时倾向于推迟重大政策决策，直到围绕地缘政治风险的不确定性减弱。例如2001年9月11日或2018年期间，联邦公开市场委员会还降低了联邦基金利率。当然，这不是现在的一个选项，因为现在的利率为0%，通货膨胀率已经达到7.5%。回顾了历史上美联储对待地缘政治事件的态度，高盛重点分析了美联储现在的处境。该行称，“当前的情况与过去几次不同，当时地缘政治事件导致美联储推迟收紧或进行宽松的货币政策，因为通胀风险为美联储今天收紧货币政策创造了比过去几次更强烈、更紧迫的理由”。Jan Hatzius 指出，随着一些工资价格动态显示，近期通胀预期已经很高的迹象，“大宗商品价格的进一步上涨可能比平常更令人担忧”。因此，尽管高盛预计地缘政治风险，不会阻止联邦公开市场委员会在即将召开的会议上稳步加息25bp，“但我们确实认为地缘政治的不确定性进一步降低了3月份加息50个基点的可能性”。简而言之，高盛认为，美联储不会因为俄乌事件而放弃在3月份加息25bp。美联储至少有4位官员近期公开讲话表示，地缘政治事件的不确定性是美国经济下行的重要因素。高盛认为，一些美联储票委会将地缘政治事件对美国经济的负面影响视为一个令人信服的理由，不在3月份加息50bp。目前，市场似乎同意高盛的看法。在本月早些时候，美联储3月加息50bp的可能性达到近100%后，目前已经降至20%。从全年来看，交易员仍有信心，美联储将以某种方式在2022年至少6次加息，并且不会让经济陷入衰退。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":345,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3576579618783903","authorId":"3576579618783903","name":"爱上投资学","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3e312fbf8df67faa6e46a19ef6992c34","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3576579618783903","authorIdStr":"3576579618783903"},"content":"25bp is better than 50bp！","text":"25bp is better than 50bp！","html":"25bp is better than 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11:58","market":"us","language":"zh","title":"5年混战后，共享单车终于迎来一个IPO","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1180924199","media":"东四十条资本","summary":"不足3年时间内，蚂蚁集团先后6次为哈啰注资，并且在流量与入口上给予大理扶持，这也给哈啰出行突出重围提供了巨大后盾。\n共享单车哈啰出行（以下简称哈啰）要上市了。\n2021年4月24日，哈啰出行正式在纳斯","content":"<p>不足3年时间内，<a href=\"https://laohu8.com/S/06688\">蚂蚁集团</a>先后6次为哈啰注资，并且在流量与入口上给予大理扶持，这也给哈啰出行突出重围提供了巨大后盾。</p>\n<p>共享单车哈啰出行（以下简称哈啰）要上市了。</p>\n<p>2021年4月24日，哈啰出行正式在纳斯达克递交赴美上市招股书。瑞信、<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>及<a href=\"https://laohu8.com/S/601995\">中金公司</a>是哈啰联席保荐人。</p>\n<p>哈啰出行成立于2016年9月，2017年正式对外推出哈啰单车。相比ofo、摩拜单车等在共享出行领域的的先行者，哈啰单车早期在全国市场占据的份额并不高，但在杭州的却占据相当大的用户市场。其后，蚂蚁金服（后更名<a href=\"https://laohu8.com/S/06688\">蚂蚁集团</a>）先后六次为哈啰单车注资，使得哈啰“小蓝”能够杀出重围，在共享出行大战中杀出重围站稳脚跟。于是，市场多认为，哈啰出行是阿里系在出行领域的胜利。</p>\n<p>除却哈啰单车外，近年来哈啰单车也在不断开拓新的边界，其后推出哈啰助力车、哈啰电动车服务、哈啰换电和哈啰顺风车等综合业务的移动出行平台。如若此番哈啰单车上市成功，其背后投资机构亦成共享单车大战之中的赢家。</p>\n<p><b>5年10笔融资，蚂蚁为最大股东</b></p>\n<p>2016年3月成立至今，五年多时间内，哈啰出行已完成10轮融资，目前估值约为40亿-50亿美元。投资方包括蚂蚁金服、复星集团、威马汽车、春华资本、深创投、高榕资本等。</p>\n<p>自从从哈啰被<a href=\"https://laohu8.com/S/603776\">永安行</a>并购，成为“哈啰”之后，便得到了蚂蚁金服的眷顾。2017年12月开始，不足3年时间内，蚂蚁金服先后6次为哈啰注资，并且在流量与入口上给予大理扶持，蚂蚁进驻的时期恰也正是共享单车业务整体向下的关键时期，这也给哈啰出行突出重围提供了巨大后盾。</p>\n<p>于是，市场有言论称，赴美上市成了哈啰能够获得持续输血的最重要的途径，毕竟一级市场融资通道还是有限，股东也在寻求退出。</p>\n<p>根据招股书披露，蚂蚁集团间接全资附属公司Antfin (Hong Kong) Holding Limited持股比例为36.3%，是第一大股东。投资人符绩勋持股6.1%，管理层合计持股17.7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/603776\">永安行</a>旗下的全资子公司YOUON (Cayman) Investment持有7%的股份，其他联合创始人或股东持股均小于1%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/efc1afa97d1b8e30ab045b1de2c424b1\" tg-width=\"781\" tg-height=\"544\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bf5651c2a95fc53ac68a1807c94852b7\" tg-width=\"1\" tg-height=\"1\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>另外，哈啰出行创始人杨磊仅持股10.4%，共享单车公司永安行持股7%，GGV持股6.1%，成为资本、复星集团、春华资本等也是公司重要的财务投资人。GGV纪源资本管理合伙人符绩勋、成为资本运营董事蒋邵清、复星全球合伙人丛永罡以及春华资本创始合伙人汪洋均是哈啰出行董事会成员。</p>\n<p><b>年营收60.44亿元，市场占有率排名第三</b></p>\n<p>哈啰要上市的信息由来已久。2020年7月，哈啰出行执行总裁李开逐就曾公开表示，不管是对股东、公司本身还是员工，哈啰出行会考虑上市，“但目前哈啰出行仍存在高速发展阶段，在这方面没有明确的时间表。如果有机会，我们会考虑科创板。”只不过，最后的上市地址变成了美股。</p>\n<p>招股书显示，2020年，哈啰年度交易用户达1.83亿，总交易次数52亿次，有34%的用户使用过哈啰出行的两种或以上服务。用户平均年度交易额也在上升，从2017年的13.1元，增至2020年70.6元。</p>\n<p>2020年，哈啰出行总交易金额在130亿元，其中共享两轮和顺风车两大块主营业务分别贡献约55亿元和约70亿元，营收为60.44亿元，同比增长25.3%，毛利润为7.15亿元，亏损11.34亿元。</p>\n<p>2018年、2019年，哈啰出行的营业收入分别为人民币21.14亿元、48.23亿元，同期净亏损分别为22.08亿元、15亿元。2018年、2019年，哈啰共享两轮业务营收分别为21亿元、45亿元。</p>\n<p>招股书援引艾瑞咨询的数据称，按截至2020年12月31日的交易量计算，哈啰出行是国内第三大本地生活服务平台；而按年度交易用户平均交易量来计算，哈啰出行是国内最活跃的本地生活服务平台——2020年，哈啰出行平台的GTV和ATU（一年中至少使用过一次服务的用户）分别为130亿元和1.83亿。</p>\n<p>其中，共享单车和共享电单车的共享两轮车业务是哈啰出行最早切入的服务。艾瑞咨询的数据显示，按2020年乘车总量计算，哈啰出行是中国乃至全球最大的共享两轮车服务商——截至2020年12月31日，哈啰出行的自行车和电单车已覆盖全国超过300个地级及以上城市，2020年提供共享两轮出行服务次数为51亿次。</p>\n<p><img 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href=\"https://laohu8.com/S/BFU.SI\">大顺</a>风车平台——截至2020年12月31日，哈啰出行顺风车业务的注册司机近千万，累计交易用户2610万。</p>\n<p><b>共享出行三国杀</b></p>\n<p>此前，有媒体评价成，共享两轮车5年史，是当代中国最精彩的商业博弈案之一。巨头争相加码，资本闻风而动，从2015年共享单车萌芽，到2016年快速发展，再到2017年大浪淘沙，共享单车的这条道可谓是一路坎坷。</p>\n<p>ofo、摩拜、3Vbike、悟空单车、町町单车、小蓝单车、小鸣单车......这些五彩斑斓的两轮车先后均倒在了战场之上。随着互联网与资本的争相入场，现在仅余哈啰出行、美团单车与滴滴青桔三大品牌，背后站立着三大巨头资方。</p>\n<p>此次哈啰递交招股书之前，业内普遍认为，滴滴和他的青桔成为了这一决战场的领跑者。2020年9月，全国实施动态配额管理制度城市中，青桔在60%城市获得第一，美团、哈啰分别占比27%和13%。2020年10月，界面新闻报道，青桔日订单量峰值达到2300万单，高于哈啰的1900万单和美团的1700万单。</p>\n<p>不过，在以往摩拜、ofo双雄竞争的年代，融资的目的是为了进一步扩张市场。这虽然让共享单车市场快速膨胀，但也让这个行业一度走向恶性竞争入不敷出烧钱续命的尴尬。而今，泡沫出清，资本对共享单车的思考开始回归理性，历经洗牌之后，活下来的的企业也逐渐意识到共享单车盈利的重要性。基于此，2019年以来，哈啰出行、美团单车、青桔单车等纷纷开启了一波涨价潮，希望能够帮助公司尽快实现盈利。尽管这样的方式在消费者群体中引起争议，但实际效果却非常显著。美团点评2019年财报显示，美团新业务在2018年受并购摩拜拖累，亏损42.5亿元;2019年顽强恢复盈利，赚到23.4亿元毛利润。而哈啰单车的招股书亦显示，2019年和2020年，哈啰出行的毛利润已由负转正，分别为4.18亿元和7.15亿元；毛利率分别为8.7%和11.8%。</p>\n<p>不过单纯的两轮业务这条路显然并不好走。就在刚刚过去的2月底，北京交通委公示了互联网租赁自行车行业2019年下半年运营管理监督情况。其中，青桔单车违规投放单车(其中包含大量未备案车辆)，经约谈后拒不改正，北京市交通执法总队于9月下旬对其处以5万元罚款。</p>\n<p>哈啰在招股书中亦表示，某些过去和当前的违规行为以及将来可能未遵守任何适用法规，或者中国或地方政府采用新法规或对现有法规的修订，可能会对哈啰的业务，经营业绩和财务状况造成重大不利影响。</p>\n<p>为了夯实自身的护城河，除了共享单车、顺风车外，今年4月，哈啰宣布开始售卖电动单车，闯入电动单车的革新市场。此外，2019年6月，哈啰出行与<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>、蚂蚁集团合作推出小哈换电业务，主要为两轮电动车用户提供换电解决方案，目前已在55座城市布局。业内人士表示，小哈换电目前占领的市场份额是行业首位。</p>\n<p>此外，2020年开始，哈啰又在“到店团购”、“酒店”等领域进行探索。当前，哈啰还在广州、沈阳等几个城市上线了到店团购业务，并开始招募团长。接近哈啰出行的知情人士透露，目前，到店团购业务还处于小规模探索阶段。</p>","source":"lsy1580712218558","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>5年混战后，共享单车终于迎来一个IPO</title>\n<style 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(Hong Kong) Holding Limited持股比例为36.3%，是第一大股东。投资人符绩勋持股6.1%，管理层合计持股17.7%，永安行旗下的全资子公司YOUON (Cayman) Investment持有7%的股份，其他联合创始人或股东持股均小于1%。\n\n另外，哈啰出行创始人杨磊仅持股10.4%，共享单车公司永安行持股7%，GGV持股6.1%，成为资本、复星集团、春华资本等也是公司重要的财务投资人。GGV纪源资本管理合伙人符绩勋、成为资本运营董事蒋邵清、复星全球合伙人丛永罡以及春华资本创始合伙人汪洋均是哈啰出行董事会成员。\n年营收60.44亿元，市场占有率排名第三\n哈啰要上市的信息由来已久。2020年7月，哈啰出行执行总裁李开逐就曾公开表示，不管是对股东、公司本身还是员工，哈啰出行会考虑上市，“但目前哈啰出行仍存在高速发展阶段，在这方面没有明确的时间表。如果有机会，我们会考虑科创板。”只不过，最后的上市地址变成了美股。\n招股书显示，2020年，哈啰年度交易用户达1.83亿，总交易次数52亿次，有34%的用户使用过哈啰出行的两种或以上服务。用户平均年度交易额也在上升，从2017年的13.1元，增至2020年70.6元。\n2020年，哈啰出行总交易金额在130亿元，其中共享两轮和顺风车两大块主营业务分别贡献约55亿元和约70亿元，营收为60.44亿元，同比增长25.3%，毛利润为7.15亿元，亏损11.34亿元。\n2018年、2019年，哈啰出行的营业收入分别为人民币21.14亿元、48.23亿元，同期净亏损分别为22.08亿元、15亿元。2018年、2019年，哈啰共享两轮业务营收分别为21亿元、45亿元。\n招股书援引艾瑞咨询的数据称，按截至2020年12月31日的交易量计算，哈啰出行是国内第三大本地生活服务平台；而按年度交易用户平均交易量来计算，哈啰出行是国内最活跃的本地生活服务平台——2020年，哈啰出行平台的GTV和ATU（一年中至少使用过一次服务的用户）分别为130亿元和1.83亿。\n其中，共享单车和共享电单车的共享两轮车业务是哈啰出行最早切入的服务。艾瑞咨询的数据显示，按2020年乘车总量计算，哈啰出行是中国乃至全球最大的共享两轮车服务商——截至2020年12月31日，哈啰出行的自行车和电单车已覆盖全国超过300个地级及以上城市，2020年提供共享两轮出行服务次数为51亿次。\n\n此外，顺风车业务是对两轮车业务的补充。按2020年的GTV计算，哈啰出行是国内第二大顺风车平台——截至2020年12月31日，哈啰出行顺风车业务的注册司机近千万，累计交易用户2610万。\n共享出行三国杀\n此前，有媒体评价成，共享两轮车5年史，是当代中国最精彩的商业博弈案之一。巨头争相加码，资本闻风而动，从2015年共享单车萌芽，到2016年快速发展，再到2017年大浪淘沙，共享单车的这条道可谓是一路坎坷。\nofo、摩拜、3Vbike、悟空单车、町町单车、小蓝单车、小鸣单车......这些五彩斑斓的两轮车先后均倒在了战场之上。随着互联网与资本的争相入场，现在仅余哈啰出行、美团单车与滴滴青桔三大品牌，背后站立着三大巨头资方。\n此次哈啰递交招股书之前，业内普遍认为，滴滴和他的青桔成为了这一决战场的领跑者。2020年9月，全国实施动态配额管理制度城市中，青桔在60%城市获得第一，美团、哈啰分别占比27%和13%。2020年10月，界面新闻报道，青桔日订单量峰值达到2300万单，高于哈啰的1900万单和美团的1700万单。\n不过，在以往摩拜、ofo双雄竞争的年代，融资的目的是为了进一步扩张市场。这虽然让共享单车市场快速膨胀，但也让这个行业一度走向恶性竞争入不敷出烧钱续命的尴尬。而今，泡沫出清，资本对共享单车的思考开始回归理性，历经洗牌之后，活下来的的企业也逐渐意识到共享单车盈利的重要性。基于此，2019年以来，哈啰出行、美团单车、青桔单车等纷纷开启了一波涨价潮，希望能够帮助公司尽快实现盈利。尽管这样的方式在消费者群体中引起争议，但实际效果却非常显著。美团点评2019年财报显示，美团新业务在2018年受并购摩拜拖累，亏损42.5亿元;2019年顽强恢复盈利，赚到23.4亿元毛利润。而哈啰单车的招股书亦显示，2019年和2020年，哈啰出行的毛利润已由负转正，分别为4.18亿元和7.15亿元；毛利率分别为8.7%和11.8%。\n不过单纯的两轮业务这条路显然并不好走。就在刚刚过去的2月底，北京交通委公示了互联网租赁自行车行业2019年下半年运营管理监督情况。其中，青桔单车违规投放单车(其中包含大量未备案车辆)，经约谈后拒不改正，北京市交通执法总队于9月下旬对其处以5万元罚款。\n哈啰在招股书中亦表示，某些过去和当前的违规行为以及将来可能未遵守任何适用法规，或者中国或地方政府采用新法规或对现有法规的修订，可能会对哈啰的业务，经营业绩和财务状况造成重大不利影响。\n为了夯实自身的护城河，除了共享单车、顺风车外，今年4月，哈啰宣布开始售卖电动单车，闯入电动单车的革新市场。此外，2019年6月，哈啰出行与宁德时代、蚂蚁集团合作推出小哈换电业务，主要为两轮电动车用户提供换电解决方案，目前已在55座城市布局。业内人士表示，小哈换电目前占领的市场份额是行业首位。\n此外，2020年开始，哈啰又在“到店团购”、“酒店”等领域进行探索。当前，哈啰还在广州、沈阳等几个城市上线了到店团购业务，并开始招募团长。接近哈啰出行的知情人士透露，目前，到店团购业务还处于小规模探索阶段。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":228,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3576579618783903","authorId":"3576579618783903","name":"爱上投资学","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3e312fbf8df67faa6e46a19ef6992c34","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3576579618783903","authorIdStr":"3576579618783903"},"content":"Not 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src=\"https://static.tigerbbs.com/62552abcd76cca75e482e248aa1df206\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>抖音官方对于“兴趣电商”的定义是：“兴趣电商是一种基于人们对美好生活的向往，满足用户潜在购物兴趣，提升消费者生活品质的电商。”</p>\n<p>虽然这种表述没有达到张一鸣所痛恨的互联网“黑话”程度，也确实让人有点摸不着头脑。为此康泽宇还用自己的亲身经历，讲了另外一个版本的故事：</p>\n<p>在加入抖音电商之前，北京字节跳动董事长张利东问他“今天想买啥”，他想了半天也不知道买啥。张利东建议他去“刷刷抖音，刷着刷着就知道该买啥了”。后来康泽宇在抖音直播间看到一款小龙虾，看上去特别好吃，就下单了。</p>\n<p>生动形象的场景描述，让人眼前一亮，会心一笑。试问哪个逛街的女生，或是陪着女生逛街的男生，没有经历过偶然发现商店橱窗里一款心仪之物的那种惊喜感？</p>\n<p>更何况，拥有强大算法的抖音，完全具备把直击内心底层需求的好物，推送到用户面前的能力。相比传统货架电商，只能吸引抱有强烈目的性的消费者，抖音的电商基因似乎独一无二。</p>\n<p><b>但发现兴趣是一回事，满足兴趣却是另外一个层面的问题。</b></p>\n<p>西方推销学中有一个重要的公式，是国际推销专家海英兹·姆·戈得曼(Heinz M Goldmann)总结的AIDA销售模型：AIDA是四个英文单词的首字母。A为Attention，即引起注意；I为Interest，即诱发兴趣；D为Desire，即刺激欲望；最后一个字母A为Action，即促成购买。</p>\n<p>很难不让人产生联想，抖音的“兴趣电商”借鉴了这一理论。作为移动互联网时代的场景入口级平台，抖音、快手根本无需担心不能引起用户的注意。</p>\n<p>与此前的内容平台逻辑不同，短视频平台更适用于社交逻辑，不想被社会风潮、亲朋谈资抛弃隔绝，刷抖音看快手，已然成为国民级的娱乐消遣方式标配。</p>\n<p><b>然而，就算成功引起用户，或称其为潜在消费者的注意，且已经诱发出他的潜在兴趣，距离完成整个电商交易行为，还有两个步骤的距离。</b></p>\n<p>短视频平台上的电商模式，可以分为三种，信息流广告、短视频内容和直播带货。信息流广告属于导流到第三方电商平台，不在“兴趣电商”讨论范围之列。</p>\n<p>短视频是创作者预先拍摄剪辑的内容，以植入广告或直接以介绍商品的形式呈现出来，再通过交互界面中的电商链接达成交易。</p>\n<p>这个消费者单方面决策的过程，显然就不如直播带货，刺激欲望来得强烈。主播的话术、直播间的抢购氛围，更符合AIDA模型中的Desire环节。</p>\n<p>但还有一步之遥的Action，即下单购买，仍需要临门一脚。2018年就掀起火爆风潮的短视频平台，直播带货的全民狂欢，则始于疫情的冲击。</p>\n<p>事后从业者、观察家的分析着眼点，离不开库存积压、线下渠道关闭，所带来的低价促销、线上娱乐消费时间溢出。二重叠加效应之下，也完成了“抖音一哥”罗永浩的绝地翻盘。</p>\n<p><b>经济活动恢复正常后，直播带货更多地被厂商、品牌方当做一个直销的渠道、或者爆款的打造手段。用户的消费行为，也理所当然地回归过往多元化的购物方式。</b></p>\n<p>面对完整电商交易流程最后一步的难题，抖音选择加大引进扶持品牌方的力度。一方面，品牌方自带销售需求动力，相比于短视频创作者、带货主播，也更懂得自家商品卖点和客户痛点；另一方面，品牌商品的高客单价以及广告流量需求，亦能带给抖音更大的盈利空间。</p>\n<p>抖音电商生态大会上，康泽宇强调抖音电商更看重GMV的质量，同时对于GMV结构变化提出了两个期待，一个是品牌直播带货GMV占比提升，一个是优质产业带商家产生GMV贡献。正是基于上述的逻辑。</p>\n<p>除此之外，年轻消费者群体，越来越注重商品性价比而非冲动购物；抖音电商的物流、售后等基础服务设施难以比肩传统电商，都有可能成为用户丧失“兴趣”的决定性因素。</p>\n<p><b>“兴趣电商”的正向逻辑完美自洽，却经不住反推或者横向对比的考验。</b></p>\n<p><b>信任经济难以维持信任</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a514d15b57e9dfed0b91a765f95062d7\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"606\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>抖音选择了电商交易的源头环节，挖掘潜在消费兴趣，快手则恰恰相反，背道而驰走向整个交易流程的末端。</p>\n<p>信任经济的逻辑，关键在于通过用户与内容创作者或商家的互动，构建信任链接，进而产生商品交易，尤其是复购的需求。</p>\n<p><b>抖音是人与物之间的关系，快手是人与人之间的关系。</b></p>\n<p>“超过80%的成交来自于主播的关注页，买家平均月复购率高达65%，84%的用户愿意接受快手电商推荐商品。”笑古在光合创作者大会上骄傲地宣布。</p>\n<p><b>外界的解读，大多着眼于快手的流量逻辑，再次回归私域时代。但是私域流量能够产生商业变现的前提，就是“量”与“私”之间，构建出强有力的信任关系。</b></p>\n<p>此次光合创作者大会的基调，也是快手另一位高级副总裁严强的演讲：“打造信任经济，让每个普通人拥有更好的生活。”</p>\n<p>相比抖音的“记录美好生活”，快手的“普惠”理念完美融合进了信任经济当中。“信任电商”与“兴趣电商”正是两家企业平台根据自身优势特长，所选择的仅适合自己的道路。</p>\n<p><b>可问题在于，信任当然能够产生无穷的力量，亦符合时下流行的长期主义价值观念。但同时，信任关系的脆弱性也是在人情社会中，有目共睹。</b></p>\n<p>“信任电商”的本质，是一种爱屋及乌的关系，用户通过创作者的日常短视频、直播内容，形成对于其的一种认知。结合快手平台独特的社区氛围，频繁地互动可以让认知上的熟悉感，进化成深厚的信赖关系。</p>\n<p>人与人之间的信任关系，甚至会超越商品本身的价值，产生跨过兴趣、欲望等流程的交易行为。</p>\n<p>但信任其实是一种期望，期望对方能够反馈同等的信任。如果基于人和人关系的商品交易，品质服务达到了用户的期望，这种信任关系就会进一步加强。反之，信任的崩塌，亦在情理之中。</p>\n<p>近期火爆全网的“潘嘎之交”事件，便是信任经济反面案例的现实范本。青年演员谢孟伟，利用自己儿时的荧屏形象“小兵张嘎”，收获众多粉丝喜爱，却因合作电商的酒类商品高价低质问题，陷入舆论漩涡。</p>\n<p>同行演艺前辈潘长江，同样是一代国民青春的回忆，在劝导“嘎子”收手不久后，自己也走上了直播卖酒的老路，惹得一众粉丝唏嘘不已。</p>\n<p>“信任电商”的逻辑，可以成就李佳琦、薇娅这种顶级主播，也可能催生辛巴、嘎子这种反面教材。平台官方的治理手段，在这里就尤为关键。</p>\n<p>这也是为什么在3月份的杭州快手引力大会上，笑古会连续三次重申强调“不要骗老铁”。</p>\n<p><b>不过，野蛮生长的商业需求，和平台激烈竞争的外部压力，官方的态度和力度也只能像薛定谔的猫一样，处于一个不稳定的状态。</b></p>\n<p>处于同样状态的，当然就还有坚持信任经济的快手电商。</p>\n<p><b>内容电商的局限在自身</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ad927a3b67a4d420ee47edecd251e168\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"600\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>用户从观看抖音、快手上的内容，到在平台内完成商品购买，都离不开短视频或直播的媒介。所以兴趣也好，信任也罢，本质上还是属于内容电商的范畴。</p>\n<p>而作为国内电商平台的“祖师爷”，阿里巴巴的电商内容化尝试，要追溯到“总参谋长”曾鸣博士提出S2B2C模式创新的命题。早在2016年，开启直播电商元年的正是淘宝自己。</p>\n<p>5年过去，单从电商平台常用的衡量指标GMV来看，淘宝直播手握李佳琦和薇娅两张王牌，也算延续了电商龙头的霸主地位。但不管是资本市场，还是大众印象，都把抖音、快手视为最有力的竞争者。</p>\n<p>一是拼多多完成“不可能任务”的珠玉在前，二则是阿里早已深陷流量焦虑多年。</p>\n<p>据《2020年中国视频内容电商行业白皮书》显示，阿里的获客成本从2015年的150.4元/人，上升到了2019年530.4元/人，获客成本的增加导致平台在内部运营上努力做“加法”。</p>\n<p>马太效应的影响下，中小商家和新兴品牌的运营成本逐渐增加，转身投入短视频平台的阵营，也就不足为奇。</p>\n<p>但前文中亦提到过，传统货架电商吸引到的用户，绝大多数是抱有强烈消费意愿的。阿里的内部测算中也发现，1000个淘宝外的点击和1000个淘宝内的点击比较转化率，后者能比前者高出最多40倍。</p>\n<p><b>虽然获客成本很高，不过一旦成功转化，淘宝就能“榨干”用户的每一个钱包。相比较之下，被兴趣吸引到短视频平台的流量转化效率就低了许多。待到红利期结束，用户规模不再高速增长，抖音、快手想要在不影响平台内容体验的前提下，加强电商内容的运营效率，非一朝一夕之功。</b></p>\n<p>还有一个不容忽视的对手，就是跻身传统电商巨头行列的拼多多。虽然黄峥发布“退休”声明，但“Costco + Disney”的企业愿景，仍是拼多多未来想要完成的平台蓝图。</p>\n<p>而深谙社交玩法的拼多多，不可能无视直播内容这一块最后的拼图。社交氛围浓厚的拼多多，相比快手，更善于构建熟人之间的信任关系。来自亲朋好友，或是小区邻居的电商内容，天然地就建立在一层信任基础之上。</p>\n<p>回归抖音、快手的企业平台自身，内部问题也颇有些棘手。</p>\n<p><b>抖音的几块主要变现业务，信息流广告无疑是重中之重。宝贵的黄金流量资源位置，也自然通过算法精准匹配给外部的关键合作品牌方。抖音电商的重头戏想要上演，如何在内部获得更多支持，就成了成败关键。</b></p>\n<p>不过欲承其重的电商业务，倘若经过试水发现货币化率还不如广告业务，被紧急叫停或另寻他路，在字节内部业务架构调整中，早已司空见惯。</p>\n<p>一样的逻辑，快手平台的商业化生态，直播业务的打赏模式和所谓的“信任电商”，刚好形成对立竞争的关系。如果一个用户的经济实力有限，打赏和电商在消耗的就是同一种信任消费资源。</p>\n<p>此消彼长之下，快手的电商业务想要形成一条新的增长曲线，会不会伤害到本源业务，也需要时间观察。</p>\n<p>抖音、快手看似针锋相对、剑拔弩张，实则在同样追逐电商梦的路上，又都面临截然不同的内外部问题。</p>\n<p>国内电商江湖的这一池春水，短时间内还迎不来风停之时。</p>","source":"lsy1602476715181","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>抖音快手“逐梦”电商圈</title>\n<style 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M Goldmann)总结的AIDA销售模型：AIDA是四个英文单词的首字母。A为Attention，即引起注意；I为Interest，即诱发兴趣；D为Desire，即刺激欲望；最后一个字母A为Action，即促成购买。\n很难不让人产生联想，抖音的“兴趣电商”借鉴了这一理论。作为移动互联网时代的场景入口级平台，抖音、快手根本无需担心不能引起用户的注意。\n与此前的内容平台逻辑不同，短视频平台更适用于社交逻辑，不想被社会风潮、亲朋谈资抛弃隔绝，刷抖音看快手，已然成为国民级的娱乐消遣方式标配。\n然而，就算成功引起用户，或称其为潜在消费者的注意，且已经诱发出他的潜在兴趣，距离完成整个电商交易行为，还有两个步骤的距离。\n短视频平台上的电商模式，可以分为三种，信息流广告、短视频内容和直播带货。信息流广告属于导流到第三方电商平台，不在“兴趣电商”讨论范围之列。\n短视频是创作者预先拍摄剪辑的内容，以植入广告或直接以介绍商品的形式呈现出来，再通过交互界面中的电商链接达成交易。\n这个消费者单方面决策的过程，显然就不如直播带货，刺激欲望来得强烈。主播的话术、直播间的抢购氛围，更符合AIDA模型中的Desire环节。\n但还有一步之遥的Action，即下单购买，仍需要临门一脚。2018年就掀起火爆风潮的短视频平台，直播带货的全民狂欢，则始于疫情的冲击。\n事后从业者、观察家的分析着眼点，离不开库存积压、线下渠道关闭，所带来的低价促销、线上娱乐消费时间溢出。二重叠加效应之下，也完成了“抖音一哥”罗永浩的绝地翻盘。\n经济活动恢复正常后，直播带货更多地被厂商、品牌方当做一个直销的渠道、或者爆款的打造手段。用户的消费行为，也理所当然地回归过往多元化的购物方式。\n面对完整电商交易流程最后一步的难题，抖音选择加大引进扶持品牌方的力度。一方面，品牌方自带销售需求动力，相比于短视频创作者、带货主播，也更懂得自家商品卖点和客户痛点；另一方面，品牌商品的高客单价以及广告流量需求，亦能带给抖音更大的盈利空间。\n抖音电商生态大会上，康泽宇强调抖音电商更看重GMV的质量，同时对于GMV结构变化提出了两个期待，一个是品牌直播带货GMV占比提升，一个是优质产业带商家产生GMV贡献。正是基于上述的逻辑。\n除此之外，年轻消费者群体，越来越注重商品性价比而非冲动购物；抖音电商的物流、售后等基础服务设施难以比肩传统电商，都有可能成为用户丧失“兴趣”的决定性因素。\n“兴趣电商”的正向逻辑完美自洽，却经不住反推或者横向对比的考验。\n信任经济难以维持信任\n\n抖音选择了电商交易的源头环节，挖掘潜在消费兴趣，快手则恰恰相反，背道而驰走向整个交易流程的末端。\n信任经济的逻辑，关键在于通过用户与内容创作者或商家的互动，构建信任链接，进而产生商品交易，尤其是复购的需求。\n抖音是人与物之间的关系，快手是人与人之间的关系。\n“超过80%的成交来自于主播的关注页，买家平均月复购率高达65%，84%的用户愿意接受快手电商推荐商品。”笑古在光合创作者大会上骄傲地宣布。\n外界的解读，大多着眼于快手的流量逻辑，再次回归私域时代。但是私域流量能够产生商业变现的前提，就是“量”与“私”之间，构建出强有力的信任关系。\n此次光合创作者大会的基调，也是快手另一位高级副总裁严强的演讲：“打造信任经济，让每个普通人拥有更好的生活。”\n相比抖音的“记录美好生活”，快手的“普惠”理念完美融合进了信任经济当中。“信任电商”与“兴趣电商”正是两家企业平台根据自身优势特长，所选择的仅适合自己的道路。\n可问题在于，信任当然能够产生无穷的力量，亦符合时下流行的长期主义价值观念。但同时，信任关系的脆弱性也是在人情社会中，有目共睹。\n“信任电商”的本质，是一种爱屋及乌的关系，用户通过创作者的日常短视频、直播内容，形成对于其的一种认知。结合快手平台独特的社区氛围，频繁地互动可以让认知上的熟悉感，进化成深厚的信赖关系。\n人与人之间的信任关系，甚至会超越商品本身的价值，产生跨过兴趣、欲望等流程的交易行为。\n但信任其实是一种期望，期望对方能够反馈同等的信任。如果基于人和人关系的商品交易，品质服务达到了用户的期望，这种信任关系就会进一步加强。反之，信任的崩塌，亦在情理之中。\n近期火爆全网的“潘嘎之交”事件，便是信任经济反面案例的现实范本。青年演员谢孟伟，利用自己儿时的荧屏形象“小兵张嘎”，收获众多粉丝喜爱，却因合作电商的酒类商品高价低质问题，陷入舆论漩涡。\n同行演艺前辈潘长江，同样是一代国民青春的回忆，在劝导“嘎子”收手不久后，自己也走上了直播卖酒的老路，惹得一众粉丝唏嘘不已。\n“信任电商”的逻辑，可以成就李佳琦、薇娅这种顶级主播，也可能催生辛巴、嘎子这种反面教材。平台官方的治理手段，在这里就尤为关键。\n这也是为什么在3月份的杭州快手引力大会上，笑古会连续三次重申强调“不要骗老铁”。\n不过，野蛮生长的商业需求，和平台激烈竞争的外部压力，官方的态度和力度也只能像薛定谔的猫一样，处于一个不稳定的状态。\n处于同样状态的，当然就还有坚持信任经济的快手电商。\n内容电商的局限在自身\n\n用户从观看抖音、快手上的内容，到在平台内完成商品购买，都离不开短视频或直播的媒介。所以兴趣也好，信任也罢，本质上还是属于内容电商的范畴。\n而作为国内电商平台的“祖师爷”，阿里巴巴的电商内容化尝试，要追溯到“总参谋长”曾鸣博士提出S2B2C模式创新的命题。早在2016年，开启直播电商元年的正是淘宝自己。\n5年过去，单从电商平台常用的衡量指标GMV来看，淘宝直播手握李佳琦和薇娅两张王牌，也算延续了电商龙头的霸主地位。但不管是资本市场，还是大众印象，都把抖音、快手视为最有力的竞争者。\n一是拼多多完成“不可能任务”的珠玉在前，二则是阿里早已深陷流量焦虑多年。\n据《2020年中国视频内容电商行业白皮书》显示，阿里的获客成本从2015年的150.4元/人，上升到了2019年530.4元/人，获客成本的增加导致平台在内部运营上努力做“加法”。\n马太效应的影响下，中小商家和新兴品牌的运营成本逐渐增加，转身投入短视频平台的阵营，也就不足为奇。\n但前文中亦提到过，传统货架电商吸引到的用户，绝大多数是抱有强烈消费意愿的。阿里的内部测算中也发现，1000个淘宝外的点击和1000个淘宝内的点击比较转化率，后者能比前者高出最多40倍。\n虽然获客成本很高，不过一旦成功转化，淘宝就能“榨干”用户的每一个钱包。相比较之下，被兴趣吸引到短视频平台的流量转化效率就低了许多。待到红利期结束，用户规模不再高速增长，抖音、快手想要在不影响平台内容体验的前提下，加强电商内容的运营效率，非一朝一夕之功。\n还有一个不容忽视的对手，就是跻身传统电商巨头行列的拼多多。虽然黄峥发布“退休”声明，但“Costco + Disney”的企业愿景，仍是拼多多未来想要完成的平台蓝图。\n而深谙社交玩法的拼多多，不可能无视直播内容这一块最后的拼图。社交氛围浓厚的拼多多，相比快手，更善于构建熟人之间的信任关系。来自亲朋好友，或是小区邻居的电商内容，天然地就建立在一层信任基础之上。\n回归抖音、快手的企业平台自身，内部问题也颇有些棘手。\n抖音的几块主要变现业务，信息流广告无疑是重中之重。宝贵的黄金流量资源位置，也自然通过算法精准匹配给外部的关键合作品牌方。抖音电商的重头戏想要上演，如何在内部获得更多支持，就成了成败关键。\n不过欲承其重的电商业务，倘若经过试水发现货币化率还不如广告业务，被紧急叫停或另寻他路，在字节内部业务架构调整中，早已司空见惯。\n一样的逻辑，快手平台的商业化生态，直播业务的打赏模式和所谓的“信任电商”，刚好形成对立竞争的关系。如果一个用户的经济实力有限，打赏和电商在消耗的就是同一种信任消费资源。\n此消彼长之下，快手的电商业务想要形成一条新的增长曲线，会不会伤害到本源业务，也需要时间观察。\n抖音、快手看似针锋相对、剑拔弩张，实则在同样追逐电商梦的路上，又都面临截然不同的内外部问题。\n国内电商江湖的这一池春水，短时间内还迎不来风停之时。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":269,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3576579618783903","authorId":"3576579618783903","name":"爱上投资学","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3e312fbf8df67faa6e46a19ef6992c34","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3576579618783903","authorIdStr":"3576579618783903"},"content":"The government's move is to popularize safe and effective vaccines as soon as possible and end the novel 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src=\"https://static.tigerbbs.com/8d6d0028b9b8bb8e954d7f74e0be3299\" tg-width=\"4000\" tg-height=\"2250\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>在业绩指引方面，Snowflake预计，第二财季产品营收约为2.35亿到2.40亿美元，相当于同比增长88%到92%，高于分析师预期的2.334亿美元；预计在截至明年1月31日的2022财年全年，产品营收为10.2亿到10.4亿美元，较2021财年增长84%到87%，较该公司之前的预计区间10亿到10.2亿美元上调1.4%-2%。</p><p>按照以上指引，本季度Snowflake的产品营收最快将增长92%，较前两个季度有所放缓，而且从全年营收增速看，下个季度的增速也不会超过100%，可能进一步放缓。</p><p>但财报公布后，Snowflake股价在美股盘后跳水，跌幅一度超过8%。在财报公布前，截至本周三收盘，Snowflake今年以来累跌约16%，明显不及大盘，标普500同期涨近12%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a77505e68861db5e50a03811031d1178\" tg-width=\"704\" tg-height=\"569\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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Center）频道。之前，人们已经开始在Facebook上寻找疫苗接种预约信息，随着新工具的推出，预计将有更多人使用Facebook寻找相关信息。</p>\n<p>其次，Facebook将把“疫情信息中心”拓展到旗下照片分享服务Instagram上，在显眼的位置向人们展示相关信息。“疫情信息中心”是Facebook在疫情期间推出的一个包含新冠肺炎疫情信息的在线中心。当人们搜索一座城市时，会显示附近提供新冠肺炎疫苗的位置地图。</p>\n<p>第三，Facebook正在与卫生当局和政府合作，进一步通过其WhatsApp聊天<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>，帮助人们登记疫苗接种。到目前为止，政府、非营利组织和国际组织已经通过WhatsApp官方聊天机器人，向公民发送了超过30亿条与新冠肺炎疫情相关的信息。因此，这次更新也将有助于疫苗接种工作。</p>\n<p>Facebook称：“我们已经将20多亿人连接到新冠肺炎权威信息，今天，随着新冠肺炎疫苗使用渠道的扩大，我们将走得更远，目标是帮助5000多万人距离接种疫苗更近一步。”</p>","source":"sina_tech","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Facebook宣布三项措施：帮助全球5000万人接种疫苗</title>\n<style 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Center）频道。之前，人们已经开始在Facebook上寻找疫苗接种预约信息，随着新工具的推出，预计将有更多人使用Facebook寻找相关信息。\n其次，Facebook将把“疫情信息中心”拓展到旗下照片分享服务Instagram上，在显眼的位置向人们展示相关信息。“疫情信息中心”是Facebook在疫情期间推出的一个包含新冠肺炎疫情信息的在线中心。当人们搜索一座城市时，会显示附近提供新冠肺炎疫苗的位置地图。\n第三，Facebook正在与卫生当局和政府合作，进一步通过其WhatsApp聊天机器人，帮助人们登记疫苗接种。到目前为止，政府、非营利组织和国际组织已经通过WhatsApp官方聊天机器人，向公民发送了超过30亿条与新冠肺炎疫情相关的信息。因此，这次更新也将有助于疫苗接种工作。\nFacebook称：“我们已经将20多亿人连接到新冠肺炎权威信息，今天，随着新冠肺炎疫苗使用渠道的扩大，我们将走得更远，目标是帮助5000多万人距离接种疫苗更近一步。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":191,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3576579618783903","authorId":"3576579618783903","name":"爱上投资学","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3e312fbf8df67faa6e46a19ef6992c34","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3576579618783903","authorIdStr":"3576579618783903"},"content":"Don't do the task?","text":"Don't do the task?","html":"Don't do the 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MAX停飞和疫情的双重打击，两年过去了至今还没恢复过来。展望未来，波音的复苏之路也不是很顺利，而且737 MAX仍在中国停飞，并面临着电","content":"<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>的股价自从在2019年3月达到历史最高点后，就受到了737 MAX停飞和疫情的双重打击，两年过去了至今还没恢复过来。展望未来，波音的复苏之路也不是很顺利，而且737 MAX仍在中国停飞，并面临着电气系统的问题。此外，国际旅行的复苏速度也比预期的要慢。</p><p>市场普遍预期，波音将在2022财年实现盈利和现金流转正，今年的收入将超过2019年的水平，但在猛兽财经看来，市场还是太乐观了。虽然市场对客流量的增长和飞机需求的长期预期保持不变，但我们还是认为在2021年买入波音的股票不是一项好的投资。因为除了737 MAX新机型的推出时间和国际旅行的复苏速度不确定之外，市场对波音的估值也比竞争对手空客高。考虑到这些因素，我们认为波音在2021年不是一个好的买入对象。</p><p><b>公司介绍</b></p><p>在波音网站上可以看到波音宣称波音公司是全球最大的航空航天业公司，也是世界领先的民用飞机和防务、空间与安全系统制造商，以及售后支持服务提供商。作为美国最大的制造出口商，波音公司为分布在全球150多个国家和地区的航空公司和政府客户提供支持。波音的产品以及定制的服务包括：民用和军用飞机、卫星、武器、电子和防御系统、发射系统、先进信息和通讯系统，以及基于性能的物流和培训等。</p><p>波音公司下设三个业务部门：商用飞机集团，防务、空间与安全集团，以及波音全球服务集团。作为金融解决方案的全球提供者，波音金融公司负责支持这些业务集团。</p><p>此外，还有一些在整个公司层面工作的职能组织，关注工程和项目管理、技术和研发项目执行、先进设计和制造系统、安全、财务、质量和生产力改进，以及信息技术。</p><p>但我们都知道，全球商用飞机市场早已被波音和空客这两家公司双头垄断了。</p><p>在2019年737 MAX停飞和2020年疫情爆发之前，波音2018财年的收入和运营利润分别有57%和65%来自其核心商用飞机业务。2018财年，防务、空间与安全、全球服务和金融业务贡献的收入分别占到了波音整体收入的26%、17%和1%。</p><p>在2020财年，来自商用飞机、国防、空间与安全、全球服务和金融业务贡献的收入分别占到了波音整体收入的28%、45%、26%和1%。而波音公司的核心商用飞机业务部门在2019财年、2020财年和2021财年第一季度一直处于亏损状态。</p><p>在本文中，猛兽财经主要关注的是波音的商用飞机业务，因为这项业务曾为波音贡献了最大的收入以及该业务是波音缩小亏损并最终在未来恢复盈利的关键。</p><p><b>波音的股价</b></p><p>波音的股价在2019年3月1日达到了430.30美元的历史最高点，主要是因为该公司在一个月前的2019年1月30日公布的其2018财年收入和利润都创造了历史新高。</p><p>然而好日子并没有持续多久。2019年3月，埃塞俄比亚航空公司的737 MAX客机坠毁后，波音的737 MAX客机就被停飞了。截至2019年12月31日，波音的股价已经从其历史最高点下跌了25%，至323.83美元。</p><p>2019年12月16日，波音公司宣布将“暂停737项目的生产”。一周后，也就是2019年12月23日，波音公司透露，其董事长大卫·l·卡尔霍恩将取代丹尼斯·A·米伦伯格成为公司的新CEO。</p><p>更糟糕的是，2020年3月20日，随着疫情的爆发，波音股价跌到了95.01美元，创下了五年来的新低。这次疫情对波音核心商用飞机业务来说又是一次重大打击，因为各国为抗击疫情已经实施了旅行限制，全球航空旅行已经停止了。</p><p>波音的股价最终从2019年12月31日的323.83美元下跌到了2020年12月31日的214.06美元，下跌了34%。但其股价后来从3月份的低点又大幅上涨了125%。具体来说，波音的股价在2020年11月和12月出现了强劲反弹，原因是有关取消737 MAX停飞和疫苗接种的利好消息。2020年11月18日，美国联邦航空管理局(FAA)取消了对737 MAX的停飞令。另外，世界卫生组织在2020年12月指出，“第一次大规模疫苗接种计划”已经开始。</p><p>2021年，波音的股价继续在回升。今年以来，波音股价上涨了7%，从2020年12月31日的214.06美元上涨到了2021年5月5日的228.18美元。虽然可以有把握的说，波音最糟糕的时期已经过去，但复苏之路肯定不会一帆风顺。</p><p><b>波音股价能否持续回升</b></p><p>猛兽财经认为波音股价能否持续回升的关键在于其核心商用飞机业务部门能否及时减少亏损，并重新实现盈利。而波音商业飞机业务的未来前景反过来又受到737 MAX交付量和全球旅行恢复的影响。</p><p>到目前为止波音商用飞机业务的营收已经同比下降了31%，从2020年第一季度的62亿美元下降到了2021年第一季度的43亿美元。这已经比在2020财年全年收入下降50%的情况下有所改善。另外商用飞机业务的部分运营亏损也从2020年第一季度的21亿美元减少到最近一季度的9亿美元。这一改善主要是由于美国联邦航空管理局在2020年11月取消了对737 MAX的停飞令后，737 MAX的交付恢复。截至2021年4月26日，波音已交付了超过85架的737MAX飞机。值得注意的是，波音也从美国的一些其他航空公司接到了737飞机的新订单。</p><p>另一方面，737 MAX仍在等待在中国这个主要的航空市场落地。在2021年4月28日的2021年第一季度财报电话会议上，波音承认“我们仍在等待中国对737 MAX的监管批准”，“它的时间将影响我们的737交付计划”和“未来的生产率”。令问题进一步复杂化的是，中国能不能取消对737 MAX的停飞令不仅仅是一个安全问题，因为美中关系也可能是决定737 MAX何时获准在中国恢复服务的一个重要因素。</p><p>更重要的是，737 MAX飞机本身还存在着很多问题。路透社在2021年4月29日报道，美国联邦航空管理局已要求波音公司“修复其部分737 MAX飞机电气系统的连接问题，这些问题可能会导致发动机擎保护措施失效和驾驶舱的关键功能失效。”路透社随后又在2021年5月5日发表了另一篇文章，强调要求波音向美国联邦航空管理局提供“最新的文件，用来证明737 MAX子系统不会受到电气连接问题的影响。”波音公司早前在2021年4月底就透露，约有“100架在用飞机受到了电气系统问题的影响”，这将导致“4月份的交付量很少”。</p><p>换句话说，将737 MAX恢复到正常的交付水平可能要花费比预期更长的时间。</p><p>另外，全球旅行的恢复是对波音核心商用飞机业务产生重大影响的另一个关键因素。国际航空运输协会5月4日的发布的最新消息显示，近期全球航空旅行前景黯淡。根据国际航空运输协会的数据，全球旅客飞行公里数仍约为疫情前的(即2019年3月)的三分之一。与国内旅游相比，国际旅行预计还需要更长的时间才能恢复。</p><p><b>全球旅行数据和趋势</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/86b27b9e7d4e601fe5b8504d6617226e\" tg-width=\"672\" tg-height=\"348\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b99a53447a89ee63ca432ae05ca7a611\" tg-width=\"669\" tg-height=\"319\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a48841f1f97ed09d443ecb67dbe2ffd1\" tg-width=\"655\" tg-height=\"307\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>资料来源:国际航空运输协会</p><p>除此之外，还有其他更复杂的因素。据路透社报道，2021年4月，世卫组织指出，鉴于“接种疫苗是否能防止疫情传播的不确定性以及公平担忧”，它不支持恢复全球旅行。几天前，国际航空运输协会还警告说，旅行恢复“可能会因(高昂的)成本而受到危险的影响。”更重要的是，如下图所示，2019疫情在世界各地的遏制情况并不均衡。虽然美国每周确诊的病例显著下降，但在印度和拉丁美洲等地，确诊病例还在继续增加。</p><p>世界各地的新冠肺炎确诊病例</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38a1ab352a9a07223c40c479d1fd3c58\" tg-width=\"627\" tg-height=\"318\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>资料来源:国际航空运输协会</p><p>简而言之，虽然波音的商用飞机业务最终肯定会复苏，但复苏的时间还非常不确定，主要原因还是我们上面说的那些复杂因素。<b>对波音的财务预测</b>波音在2021年第一季度业绩发布会上重申，“与国际航空运输协会和其他行业团体一致，我们预计2023年至2024年客运量将恢复到2019年的水平。波音还在财报电话会议上补充道，“商用飞机业务的复苏将使我们能够在2022年实现正现金流。”</p><p>卖方分析师通常会与公司管理层在未来的财务预测上保持一致。根据S&amp;P Capital IQ的数据，市场普遍认为，波音在2021财年和2022财年的营收将分别增长37%和12%，达到798亿美元和895亿美元。华尔街预计，波音的营收将在2023财年持平，2024财年将同比增长8%，达到960亿美元。作为参考，波音在2019财年的收入为766亿美元，在2020财年的销售额为1011亿美元。</p><p>根据卖方分析师的普遍预期，波音还有望在2022财年实现盈利，运营现金流和自由现金流分别达到94亿美元和75亿美元。在2019财年和2020财年的过去两年里，波音的运营现金流和自由现金流均为负值，预计2021财年将保持不变。值得注意的是，波音2021年第一季度的运营现金流为- 34亿美元，较2020年第一季度的- 43亿美元有所改善。尽管如此，波音公司还是在2021第一季度财报电话会议上强调，“我们的现金流状况在很大程度上取决于能否获得剩余的737 MAX监管批准、商用飞机业务的复苏以及与客户就机群规划需求进行的持续讨论。</p><p>在猛兽财经看来，目前市场对波音公司的财务预测还是有点过于乐观了。当前，疫情在全球部分地区再次抬头，国际旅行复苏速度低于预期。而且目前还不能确定的是，波音最新的电气系统问题是否还会导致737 MAX的交付进一步延迟。我们认为卖方分析师很有可能会考虑下调对波音未来几个季度的财务预测。</p><p><b>在2021年应该买入波音股票吗？</b>从长远来看，我们确实非常喜欢波音这种非常优秀的企业。更重要的是，在可预见的未来，空客和波音这种公司在商用飞机领域的双头垄断格局不太可能会受到任何公司的挑战，因为这个领域在规模和资金方面存在着巨大的进入壁垒。</p><p>另一方面，波音的股票在短期内可能不那么有吸引力。理由就是我们前面说过的那些，目前市场对波音的财务预测还是太乐观了，而且市场对波音的估值高于与其竞争对手空客，以及更多的737 MAX飞机还在受到当前电气系统问题的影响，还有就是疫情需要比预期更长的时间才能得到有效控制等因素，促使我们得到这样的结论。</p>","source":"lsy1586862168255","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>波音股票在2021年值得买入吗？</title>\n<style 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MAX新机型的推出时间和国际旅行的复苏速度不确定之外，市场对波音的估值也比竞争对手空客高。考虑到这些因素，我们认为波音在2021年不是一个好的买入对象。公司介绍在波音网站上可以看到波音宣称波音公司是全球最大的航空航天业公司，也是世界领先的民用飞机和防务、空间与安全系统制造商，以及售后支持服务提供商。作为美国最大的制造出口商，波音公司为分布在全球150多个国家和地区的航空公司和政府客户提供支持。波音的产品以及定制的服务包括：民用和军用飞机、卫星、武器、电子和防御系统、发射系统、先进信息和通讯系统，以及基于性能的物流和培训等。波音公司下设三个业务部门：商用飞机集团，防务、空间与安全集团，以及波音全球服务集团。作为金融解决方案的全球提供者，波音金融公司负责支持这些业务集团。此外，还有一些在整个公司层面工作的职能组织，关注工程和项目管理、技术和研发项目执行、先进设计和制造系统、安全、财务、质量和生产力改进，以及信息技术。但我们都知道，全球商用飞机市场早已被波音和空客这两家公司双头垄断了。在2019年737 MAX停飞和2020年疫情爆发之前，波音2018财年的收入和运营利润分别有57%和65%来自其核心商用飞机业务。2018财年，防务、空间与安全、全球服务和金融业务贡献的收入分别占到了波音整体收入的26%、17%和1%。在2020财年，来自商用飞机、国防、空间与安全、全球服务和金融业务贡献的收入分别占到了波音整体收入的28%、45%、26%和1%。而波音公司的核心商用飞机业务部门在2019财年、2020财年和2021财年第一季度一直处于亏损状态。在本文中，猛兽财经主要关注的是波音的商用飞机业务，因为这项业务曾为波音贡献了最大的收入以及该业务是波音缩小亏损并最终在未来恢复盈利的关键。波音的股价波音的股价在2019年3月1日达到了430.30美元的历史最高点，主要是因为该公司在一个月前的2019年1月30日公布的其2018财年收入和利润都创造了历史新高。然而好日子并没有持续多久。2019年3月，埃塞俄比亚航空公司的737 MAX客机坠毁后，波音的737 MAX客机就被停飞了。截至2019年12月31日，波音的股价已经从其历史最高点下跌了25%，至323.83美元。2019年12月16日，波音公司宣布将“暂停737项目的生产”。一周后，也就是2019年12月23日，波音公司透露，其董事长大卫·l·卡尔霍恩将取代丹尼斯·A·米伦伯格成为公司的新CEO。更糟糕的是，2020年3月20日，随着疫情的爆发，波音股价跌到了95.01美元，创下了五年来的新低。这次疫情对波音核心商用飞机业务来说又是一次重大打击，因为各国为抗击疫情已经实施了旅行限制，全球航空旅行已经停止了。波音的股价最终从2019年12月31日的323.83美元下跌到了2020年12月31日的214.06美元，下跌了34%。但其股价后来从3月份的低点又大幅上涨了125%。具体来说，波音的股价在2020年11月和12月出现了强劲反弹，原因是有关取消737 MAX停飞和疫苗接种的利好消息。2020年11月18日，美国联邦航空管理局(FAA)取消了对737 MAX的停飞令。另外，世界卫生组织在2020年12月指出，“第一次大规模疫苗接种计划”已经开始。2021年，波音的股价继续在回升。今年以来，波音股价上涨了7%，从2020年12月31日的214.06美元上涨到了2021年5月5日的228.18美元。虽然可以有把握的说，波音最糟糕的时期已经过去，但复苏之路肯定不会一帆风顺。波音股价能否持续回升猛兽财经认为波音股价能否持续回升的关键在于其核心商用飞机业务部门能否及时减少亏损，并重新实现盈利。而波音商业飞机业务的未来前景反过来又受到737 MAX交付量和全球旅行恢复的影响。到目前为止波音商用飞机业务的营收已经同比下降了31%，从2020年第一季度的62亿美元下降到了2021年第一季度的43亿美元。这已经比在2020财年全年收入下降50%的情况下有所改善。另外商用飞机业务的部分运营亏损也从2020年第一季度的21亿美元减少到最近一季度的9亿美元。这一改善主要是由于美国联邦航空管理局在2020年11月取消了对737 MAX的停飞令后，737 MAX的交付恢复。截至2021年4月26日，波音已交付了超过85架的737MAX飞机。值得注意的是，波音也从美国的一些其他航空公司接到了737飞机的新订单。另一方面，737 MAX仍在等待在中国这个主要的航空市场落地。在2021年4月28日的2021年第一季度财报电话会议上，波音承认“我们仍在等待中国对737 MAX的监管批准”，“它的时间将影响我们的737交付计划”和“未来的生产率”。令问题进一步复杂化的是，中国能不能取消对737 MAX的停飞令不仅仅是一个安全问题，因为美中关系也可能是决定737 MAX何时获准在中国恢复服务的一个重要因素。更重要的是，737 MAX飞机本身还存在着很多问题。路透社在2021年4月29日报道，美国联邦航空管理局已要求波音公司“修复其部分737 MAX飞机电气系统的连接问题，这些问题可能会导致发动机擎保护措施失效和驾驶舱的关键功能失效。”路透社随后又在2021年5月5日发表了另一篇文章，强调要求波音向美国联邦航空管理局提供“最新的文件，用来证明737 MAX子系统不会受到电气连接问题的影响。”波音公司早前在2021年4月底就透露，约有“100架在用飞机受到了电气系统问题的影响”，这将导致“4月份的交付量很少”。换句话说，将737 MAX恢复到正常的交付水平可能要花费比预期更长的时间。另外，全球旅行的恢复是对波音核心商用飞机业务产生重大影响的另一个关键因素。国际航空运输协会5月4日的发布的最新消息显示，近期全球航空旅行前景黯淡。根据国际航空运输协会的数据，全球旅客飞行公里数仍约为疫情前的(即2019年3月)的三分之一。与国内旅游相比，国际旅行预计还需要更长的时间才能恢复。全球旅行数据和趋势资料来源:国际航空运输协会除此之外，还有其他更复杂的因素。据路透社报道，2021年4月，世卫组织指出，鉴于“接种疫苗是否能防止疫情传播的不确定性以及公平担忧”，它不支持恢复全球旅行。几天前，国际航空运输协会还警告说，旅行恢复“可能会因(高昂的)成本而受到危险的影响。”更重要的是，如下图所示，2019疫情在世界各地的遏制情况并不均衡。虽然美国每周确诊的病例显著下降，但在印度和拉丁美洲等地，确诊病例还在继续增加。世界各地的新冠肺炎确诊病例资料来源:国际航空运输协会简而言之，虽然波音的商用飞机业务最终肯定会复苏，但复苏的时间还非常不确定，主要原因还是我们上面说的那些复杂因素。对波音的财务预测波音在2021年第一季度业绩发布会上重申，“与国际航空运输协会和其他行业团体一致，我们预计2023年至2024年客运量将恢复到2019年的水平。波音还在财报电话会议上补充道，“商用飞机业务的复苏将使我们能够在2022年实现正现金流。”卖方分析师通常会与公司管理层在未来的财务预测上保持一致。根据S&P Capital IQ的数据，市场普遍认为，波音在2021财年和2022财年的营收将分别增长37%和12%，达到798亿美元和895亿美元。华尔街预计，波音的营收将在2023财年持平，2024财年将同比增长8%，达到960亿美元。作为参考，波音在2019财年的收入为766亿美元，在2020财年的销售额为1011亿美元。根据卖方分析师的普遍预期，波音还有望在2022财年实现盈利，运营现金流和自由现金流分别达到94亿美元和75亿美元。在2019财年和2020财年的过去两年里，波音的运营现金流和自由现金流均为负值，预计2021财年将保持不变。值得注意的是，波音2021年第一季度的运营现金流为- 34亿美元，较2020年第一季度的- 43亿美元有所改善。尽管如此，波音公司还是在2021第一季度财报电话会议上强调，“我们的现金流状况在很大程度上取决于能否获得剩余的737 MAX监管批准、商用飞机业务的复苏以及与客户就机群规划需求进行的持续讨论。在猛兽财经看来，目前市场对波音公司的财务预测还是有点过于乐观了。当前，疫情在全球部分地区再次抬头，国际旅行复苏速度低于预期。而且目前还不能确定的是，波音最新的电气系统问题是否还会导致737 MAX的交付进一步延迟。我们认为卖方分析师很有可能会考虑下调对波音未来几个季度的财务预测。在2021年应该买入波音股票吗？从长远来看，我们确实非常喜欢波音这种非常优秀的企业。更重要的是，在可预见的未来，空客和波音这种公司在商用飞机领域的双头垄断格局不太可能会受到任何公司的挑战，因为这个领域在规模和资金方面存在着巨大的进入壁垒。另一方面，波音的股票在短期内可能不那么有吸引力。理由就是我们前面说过的那些，目前市场对波音的财务预测还是太乐观了，而且市场对波音的估值高于与其竞争对手空客，以及更多的737 MAX飞机还在受到当前电气系统问题的影响，还有就是疫情需要比预期更长的时间才能得到有效控制等因素，促使我们得到这样的结论。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":165,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":346869546,"gmtCreate":1618021703485,"gmtModify":1704706055397,"author":{"id":"3577343858256661","authorId":"3577343858256661","name":"kenp","avatar":"https://static.tigerbbs.com/658bc030049b2996b0e2f267da086675","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3577343858256661","authorIdStr":"3577343858256661"},"themes":[],"htmlText":"Hahaha&nbsp;","listText":"Hahaha&nbsp;","text":"Hahaha","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":5,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/346869546","repostId":"1159965822","repostType":4,"repost":{"id":"1159965822","pubTimestamp":1618019546,"share":"https://ttm.financial/m/news/1159965822?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-04-10 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tg-width=\"640\" tg-height=\"359\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>它们距离垄断，只有一步之遥了。</p><p>我们今天通过美国历史上的三个企业故事，好好聊一聊垄断到底是什么，大企业到底是提高了经济效率，还是损害了大众福利。</p><p>01</p><p>世界上第一部反垄断法《反托拉斯法》诞生于1890年，是一部非常简陋的法案。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b20c74c4b8b3eb336666c6941f0e6fbf\" tg-width=\"640\" tg-height=\"360\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>因为无论是学术界还是政府，都还没有做好准备，就直接起草和推出了法案，最后还是得在法庭上具体问题具体分析。</p><p>当时美国学术界和政府，对于垄断的认识都不深。</p><p>哈佛大学的爱德华·黑斯廷斯·张伯伦，花了六年多的时间思考垄断和竞争。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a35012fec9b2ece05e76d0b31ee2d485\" tg-width=\"492\" tg-height=\"536\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>他率先发现，由于每个企业都是独特的，因此它们都有一定的垄断性，有一定的控制价格能力；同时它们又是彼此竞争的，这种竞争不会像经济学的完全竞争那样，有无数个参与者，所以也不会把价格压缩到只能收回成本那么低。</p><p>张伯伦的理论融合了竞争和垄断，被称为「垄断竞争理论」。它把大众的认知，从完全垄断、完全竞争的二元论，推动到了垄断和竞争程度的讨论。哈佛大学的一批经济学家加入其中深入研究，史称「哈佛学派」。</p><p>「SCP模型」的主导者乔·贝恩完全继承了张伯伦的理论，强调不同企业的规模差异是垄断的源头。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9b2d0ab2cc5ac5d570c5fd4a1e822a8a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"350\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>市场竞争和规模的关系决定了产业集中度。一旦企业在规模巨大的基础上形成垄断，就会充分利用垄断地位和其他人一起限制产出、提高价格，获得超额利润，最后通过建造行业壁垒，使超额利润长期化。</p><p>从1950年代开始，美国政府全盘接受了「哈佛学派」的观点，规模大就是企业的原罪，凡是大企业都会形成垄断。</p><p>直到「芝加哥学派」的出现，正面挑战了「SCP模型」。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f41b5ac2e9ac09f568c57cf6504bfab7\" tg-width=\"600\" tg-height=\"790\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>「芝加哥学派」大胆提出，「SCP模型」错误地把相关性当做因果性。</p><p>「芝加哥学派」十分反感哈佛用「SCP模型」来引导反垄断实践，干预市场运行。</p><p>在他们看来，只要一个行业没有人为进入壁垒，那么企业长久获得高份额的理由只有一个，那就是产品或者服务比对手更优秀。如果按照「SCP模型」来反垄断，那就是惩罚一个优秀企业，这是破坏正常竞争。</p><p>当时发生的两起反垄断案件，涉及的AT&amp;T和$IBM(<a href=\"https://laohu8.com/S/IBM\">IBM</a>)$，就是两大学派之间的交锋。</p><p>既然哈佛大学认为，规模大就是垄断，司法部立刻想到了<a href=\"https://laohu8.com/S/T\">美国电话电报</a>公司AT&amp;T。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e606bdfd919dfc5a3c4ac1cbfb525da\" tg-width=\"640\" tg-height=\"320\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>1974年，联邦政府正式起诉AT&amp;T，理由是利用从电子设备获得的利润补贴电话网络，阻止其他运营商链接到本地制造商，通过拒绝购买非贝尔供应商的设备，垄断了电信设备市场。</p><p>这个官司一打就是近10年，AT&amp;T在1982年同意接受司法部裁决方案。</p><p>1984年这家全美最大的通信公司被拆分成7个大型区域性电话控股公司，只保留了长途电话业务和贝尔实验室、西电公司，规模和销售额都被削减了80%以上。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/285ecb95b6ab3bb77c953320dd132874\" tg-width=\"640\" tg-height=\"508\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>大众和政府普遍认为，AT&amp;T的拆分推动了通讯领域的竞争和创新，过了几年后才反应过来，打败垄断的并不是拆分或者反垄断法案本身，而是涌现出的技术创新。</p><p>在这之前，AT&amp;T之所以能发展壮大，都是依赖于贝尔实验室的各种专利商业化。政府反垄断的第一个杀手锏，就是强迫贝尔实验室和AT&amp;T开放晶体管专利，让美国公司免费获得。</p><p>专利授权开放后，AT&amp;T还承诺不制造晶体管，于是一大批后继者纷纷杀入市场。</p><p>IBM、<a href=\"https://laohu8.com/S/TXN\">德州仪器</a>、飞歌都是在这个时期成立的，正式开启了半导体时代，为之后的个人计算机奠定了技术基础。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/654a837f35fb11234608cb720beed618\" tg-width=\"640\" tg-height=\"101\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>萨缪尔森在《经济学》一书中说：</p><p>贝尔体系的解体，向人们清楚地揭示了这样一个真理：迅猛发展的技术革新，并不需要依赖于垄断的力量。</p><p>如果说贝尔实验室抱着晶体管专利不放手，信息时代和个人电脑的普及可能要晚来十几年。</p><p>在公司被拆分之后，曾经不可一世的AT&amp;T获得了一个滑稽的外号，叫「孤儿寡母公司」。</p><p>它的意思是，任何美国单亲家庭都可以买入这家公司的股票，它不但业绩稳定常年上涨，每季度还有稳定的分红，让没有收入的人都能获得稳定的生活。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cb73cb75c7f4c12ec119efa1f32d6a19\" tg-width=\"640\" tg-height=\"405\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>单看AT&amp;T本身，它并没有因为反垄断而衰落，虽然丢掉了国内电话业务，却依旧是通信设备唯一供应商，在海外市场也是行业龙头。</p><p>一直到1995年AT&amp;T开始自己折腾自己，管理层的短视叠加互联网泡沫，才让AT&amp;T迅速走下神坛。那就是另一个故事了，有空和大家好好聊聊。</p><p>IBM就比AT&amp;T幸运很多，没有遭到强制拆分。</p><p>1970年代，IBM公司是大型电脑主机市场毫无疑问的王者，旗下产品S/360、S/370型电脑横扫整个市场。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/60ec9153361b82be42b340b41e3b0ff7\" tg-width=\"620\" tg-height=\"350\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>体量太大就容易成为当局的目标。</p><p>早在1967年IBM就接到过反垄断调查通知。这场诉讼从各种意义上都非常重磅，光是控制数据这一项诉讼，资料就多达1亿2千万页，精选出的文件重达87吨。IBM为了应对，调集超过1000名法律专家，光是证人就超过400人。</p><p>出人意料的是，IBM自知理亏，率先认怂。</p><p>在被司法部起诉5个月后，IBM宣布一项重大举措，把向用户捆绑式销售软件和服务的模式，改为分别计价销售，也就是所谓的价格分离，相当于承认了当局的指控。</p><p>随着诉讼的推进，IBM又改变了过去软硬件生态闭环的做法。</p><p>由于S/360、S/370等大型电脑主机产品是公司的利润支柱，IBM决定开放公司政治斗争的产物——IBM/PC，从<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>采购CPU，让<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>编写操作系统，同时开放软硬件技术标准，允许中小企业制造IBM/PC兼容机。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02d4e50a152a84baf4fff1b5c5b7598e\" tg-width=\"640\" tg-height=\"360\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>于是，商业历史上最戏剧的一幕发生了。</p><p>1981年8月12日，IBM发布个人电脑IBM/PC。2个月之后所有技术标准和细节完全公开，个人电脑PC在市场上大获成功。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/60d568a09972709109895e794fa8d5c6\" tg-width=\"640\" tg-height=\"356\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>接下来市场上崛起的新公司，大家就都很熟悉了。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>就是诞生在这个时期，顺带着把<a href=\"https://laohu8.com/S/HPQ\">惠普</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DELL\">戴尔</a>、联想等制造厂商捧上神坛。</p><p>它们从中小企业成长为各自行业的龙头老大，一个全新的桌面互联网年代来临，硅谷也进入了新时期。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/78b26c06b5784cf69fc6230c9e76cec6\" tg-width=\"640\" tg-height=\"353\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>IBM选择以开放的姿态，和各路厂家合作，并不是在大发善心，而是迫不得已必须这么做。</p><p>这是一场诸神的黄昏，一场权力的转移和交接，中小公司终于能在大公司的阴影下，慢慢成长起来。</p><p>也正是在1990年代初期，美国司法和贸易委员会基本放弃哈佛的「SCP模型」，把合并前后的经济效率，作为判断垄断的标准。</p><p>没有真正永恒的垄断，只有不断前进的技术浪潮，推升着新的企业出现，突破原有的效率阈值。</p><p>02</p><p>对于巨头来说，它们并不是不能创新，而是不敢创新。</p><p>IBM前董事长、CEO路易斯·郭士纳在90年代加入公司后，惊讶地发现，关系数据库、网络硬件、网络软件、UNIX处理器以及其他更多的成果，都是在IBM的实验室中研制出来的，但就是进不了市场。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0a539221b0b336f2239559dd854a000a\" tg-width=\"500\" tg-height=\"389\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>后来他才明白，一旦这些技术里的任何一个商业化了，自家的产品S型大主机就再也没有用武之地了，因此IBM宁愿雪藏新技术，也不愿意讲它们推向市场。</p><p>不仅如此，新一代IT行业巨头，会直接从根源上扼杀创新。</p><p>凡是用过Windows的人，都知道IE浏览器，但是大部分人不知道，它并不是微软自己研发的，而是微软直接收购了一家小公司，然后进行的改造。</p><p>最早的浏览器公司是网景，它的故事和微软完全不同。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/baaaa48528766ed9975b4d4663ea9b97\" tg-width=\"640\" tg-height=\"179\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>它的成长速度惊人，从成立到上市，它只花了16个月，而微软花了11年。</p><p>《华尔街日报》的说法是：「<a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a>公司花了43年的时间才成为一家市值27亿美元的公司，网景只花了大约一分钟。」</p><p>网景上市的时候还没有盈利，成立以来累计亏损1278万美元。按照以往的成功经验，一家新科技公司最好在至少连续四个季度盈利后再考虑IPO，但网景的成功颠覆了华尔街的想象。</p><p>网景在纳斯达克上市，翻开了互联网公司造富神话的第一页。</p><p>1995年8月9日，网景在纳斯达克IPO，当天股价从28美元涨到了58.25美元，公司市值达到了21亿美元。网景创始人吉姆·克拉克的股份在IPO当天价值6.63亿美元；另一位创始人马克·安德森身价也达到了5800万美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7b7481c48aa7d30337f2f7ecf9a42b65\" tg-width=\"640\" tg-height=\"357\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>后知后觉的微软终于反应过来，直接从一家小公司Spyglass手里购买了授权，推出自己的IE浏览器，采用捆绑操作系统的模式，安装到用户的电脑里去。</p><p>微软内部邮件说：切断网景的氧气供给。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a2653802e87d653c91d0529836fce82e\" tg-width=\"640\" tg-height=\"362\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>后来的故事大家都看到了，在Windows巨大的市场占有率面前，网景不堪一击。另一方面，微软得到了市场和利润，失去了口碑。并且从1998年到2001年，微软和美国司法部展开了旷日持久的拉锯战。</p><p>最后双方达成了和解，当时小布什政府决定不再试图拆分微软公司，而是禁止微软的搭售行为，同时要求微软确保Windows软件和非Windows软件的兼容性。</p><p>三个反垄断案例，共同说明了一个问题，反垄断的核心关注点正在回归非法竞争，经济学家和法学家越来越偏向于限制大企业，然后把垄断交给新公司和技术创新去解决。</p><p>03</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>这样的第三代互联网巨头，就是在反垄断的保护下，超越老前辈微软。</p><p>如果大家看过电影《社交网络》，就知道当年马克·扎克伯格创办<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>的时候，有一位合伙人叫克里斯·休斯。他已经离职多年，却在2020年5月发布了一篇长文，标题是「It’s Time to Break Up Facebook」。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a3a1cd7b89edff2f8dba9d603be6ff27\" tg-width=\"640\" tg-height=\"372\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>克里斯认为Facebook的垄断体现在三个方面：</p><p>1.大约70%的美国成年人使用社交媒体，其中绝大多数会使用Facebook产品。</p><p>2.Facebook估值是五万亿美元，占据了全球社交网络收入的80%以上。</p><p>3.复制对手的商业模式，用技术与庞大用户体量打压对手，在自身平台屏蔽竞争对手产品。</p><p>美国众议院司法委员会，也早就开启了对科技公司的反垄断调查，10月份发布了一份449页的报告，认为Facebook、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>等公司，都有利用致命收购打压对手、收取超高服务费，迫使小企业签订合约的垄断行为。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0af66f8716ccfa9a9a46cfbce42aeb0a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"359\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>这份报告显示，谷歌在搜索结果中优先展示自己的产品来打击竞争对手；亚马逊利用其作为最大在线零售商的优势，阻碍潜在竞争对手；<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>垄断了iPhone和iPad应用市场，从应用开发者的销售中抽取过多佣金；Facebook为了维持和扩大垄断地位，时常采取收购竞争对手，甚至通过复制竞争对手服务达到目的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fbf06bb0002efc19e952fb550258f3f2\" tg-width=\"640\" tg-height=\"357\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>可以说，对互联网巨头的调查，正是反映出当下这个时代，垄断与反垄断之间的战争又进入了新的位面。当大公司成为赛博时代的基础设施，如何防止他们滥用数据，操控市场和用户成为了全新的主题。</p><p>04</p><p>总结一下反垄断诞生的一百多年以来，走过了三个阶段。</p><p>第一阶段反对的是大型企业托拉斯的联合形态，第二阶段是反对巨头的技术独裁与压制，第三阶段是反对无处不在的大数据和算法操控。</p><p>美国的反垄断核心，已经不再只盯着市场份额垄断，规模大不一定意味着被罚款和限制。它更多的是希望摁住巨头们骚动的手和跃跃欲试心，防止他们利用自身在某一领域的垄断地位，实施在另一领域的垄断。</p><p>而在大洋彼岸的欧盟，和美国的反垄断逻辑就有着巨大差别。欧盟很喜欢直接进行真金白银的罚款，它对微软开出16.8亿欧元罚单，英特尔的则是10.6亿欧元，谷歌的罚单更是高达82.3亿欧元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cecaaa3e5003a4037073cef1903f1be6\" tg-width=\"640\" tg-height=\"427\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>但罚款只是让巨头割肉，解决不了根本问题，如何给正在创新中的小企业更多生存空间，催生新一波技术革命浪潮，才是正确的方向。</p><p>当互联网企业都朝着巨型综合平台发展的时候，就必须要思考会对行业产生什么影响，对每一个行业里的人带来怎样的影响。尊重每一个行业的历史，不是利用廉价资本侵入一个行业，再摧毁它。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7259f8677d419fba93df8534355f459e\" tg-width=\"640\" tg-height=\"357\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>在翻阅IBM资料，看到它主动开放PC软硬件标准，联合各路厂商，开启下一个桌面个人电脑新时代的时候，我不禁想到了中国互联网的第一次世界大战：<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>QQ和<a href=\"https://laohu8.com/S/QIHU\">奇虎360</a>。</p><p>在此之前<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>的目标，是成为互联网的水和电。却被外界戏称为「走所有的路，让其他公司无路可走。」</p><p>360的出现，让腾讯感觉到了巨大的威胁，对标360安全卫士，腾讯推出了自家的QQ医生和电脑管家。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/967ced9fd0a483efb6103e84f46281ca\" tg-width=\"640\" tg-height=\"463\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>360选择正面反击，推出扣扣保镖，屏蔽QQ广告、弹窗。这也迫使战争全面升级，腾讯最后「做了一个艰难的决定」，让用户二选一，要么卸载360，要么卸载QQ。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e468e8c90b7f2bba5af3c552920d38e4\" tg-width=\"640\" tg-height=\"460\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>最后工信部出面，从中协调。2010年11月20日，责令两家公司道歉、妥善处理软件兼容问题。</p><p>从结果来看，这场战争没有失败者，360一战成名完成上市，腾讯组织多次反思会，愿景变为用户为本、科技向善。</p><p>10年过去了，当我们再次审视巨头的时候，它们变得善良了么？</p><p>风口变化太快，经常能看到有猪飞上天，从千团大战到共享打车，从五颜六色自行车到琳琅满目的无人货架，从P2P暴雷到比特币暴涨，从O2O到生鲜买菜。表面上打得不亦乐乎，仔细一看背后全都是各种派系的互联网巨头。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c2010dbbdaa148e6607b1b2d200ab6c\" tg-width=\"640\" tg-height=\"345\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>它们改变了策略，不屑于也不敢再亲自下场斩杀小玩家。变得越来越聪明了，不是选择合纵连横尽早结束战争，就是隐居幕后做操盘手，等时机成熟再来收割。</p><p>监管的铁锤，可能会迟到，但绝不缺席。</p><p>12月11日中共中央政治局召开会议，要求强化反垄断和防止资本无序扩张。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c1d5616ceb77e5ac93b39b33fbf8cfe\" tg-width=\"640\" tg-height=\"449\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>这让我想到《杀死那个石家庄人》，里面唱道：</p><p>「如此生活三十年，直到大厦崩塌。」</p>","source":"lsy1618019369222","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国百年反垄断史回顾：为什么要阻止公司一家独大？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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Time to Break Up Facebook」。克里斯认为Facebook的垄断体现在三个方面：1.大约70%的美国成年人使用社交媒体，其中绝大多数会使用Facebook产品。2.Facebook估值是五万亿美元，占据了全球社交网络收入的80%以上。3.复制对手的商业模式，用技术与庞大用户体量打压对手，在自身平台屏蔽竞争对手产品。美国众议院司法委员会，也早就开启了对科技公司的反垄断调查，10月份发布了一份449页的报告，认为Facebook、苹果、亚马逊、谷歌等公司，都有利用致命收购打压对手、收取超高服务费，迫使小企业签订合约的垄断行为。这份报告显示，谷歌在搜索结果中优先展示自己的产品来打击竞争对手；亚马逊利用其作为最大在线零售商的优势，阻碍潜在竞争对手；苹果垄断了iPhone和iPad应用市场，从应用开发者的销售中抽取过多佣金；Facebook为了维持和扩大垄断地位，时常采取收购竞争对手，甚至通过复制竞争对手服务达到目的。可以说，对互联网巨头的调查，正是反映出当下这个时代，垄断与反垄断之间的战争又进入了新的位面。当大公司成为赛博时代的基础设施，如何防止他们滥用数据，操控市场和用户成为了全新的主题。04总结一下反垄断诞生的一百多年以来，走过了三个阶段。第一阶段反对的是大型企业托拉斯的联合形态，第二阶段是反对巨头的技术独裁与压制，第三阶段是反对无处不在的大数据和算法操控。美国的反垄断核心，已经不再只盯着市场份额垄断，规模大不一定意味着被罚款和限制。它更多的是希望摁住巨头们骚动的手和跃跃欲试心，防止他们利用自身在某一领域的垄断地位，实施在另一领域的垄断。而在大洋彼岸的欧盟，和美国的反垄断逻辑就有着巨大差别。欧盟很喜欢直接进行真金白银的罚款，它对微软开出16.8亿欧元罚单，英特尔的则是10.6亿欧元，谷歌的罚单更是高达82.3亿欧元。但罚款只是让巨头割肉，解决不了根本问题，如何给正在创新中的小企业更多生存空间，催生新一波技术革命浪潮，才是正确的方向。当互联网企业都朝着巨型综合平台发展的时候，就必须要思考会对行业产生什么影响，对每一个行业里的人带来怎样的影响。尊重每一个行业的历史，不是利用廉价资本侵入一个行业，再摧毁它。在翻阅IBM资料，看到它主动开放PC软硬件标准，联合各路厂商，开启下一个桌面个人电脑新时代的时候，我不禁想到了中国互联网的第一次世界大战：腾讯QQ和奇虎360。在此之前腾讯的目标，是成为互联网的水和电。却被外界戏称为「走所有的路，让其他公司无路可走。」360的出现，让腾讯感觉到了巨大的威胁，对标360安全卫士，腾讯推出了自家的QQ医生和电脑管家。360选择正面反击，推出扣扣保镖，屏蔽QQ广告、弹窗。这也迫使战争全面升级，腾讯最后「做了一个艰难的决定」，让用户二选一，要么卸载360，要么卸载QQ。最后工信部出面，从中协调。2010年11月20日，责令两家公司道歉、妥善处理软件兼容问题。从结果来看，这场战争没有失败者，360一战成名完成上市，腾讯组织多次反思会，愿景变为用户为本、科技向善。10年过去了，当我们再次审视巨头的时候，它们变得善良了么？风口变化太快，经常能看到有猪飞上天，从千团大战到共享打车，从五颜六色自行车到琳琅满目的无人货架，从P2P暴雷到比特币暴涨，从O2O到生鲜买菜。表面上打得不亦乐乎，仔细一看背后全都是各种派系的互联网巨头。它们改变了策略，不屑于也不敢再亲自下场斩杀小玩家。变得越来越聪明了，不是选择合纵连横尽早结束战争，就是隐居幕后做操盘手，等时机成熟再来收割。监管的铁锤，可能会迟到，但绝不缺席。12月11日中共中央政治局召开会议，要求强化反垄断和防止资本无序扩张。这让我想到《杀死那个石家庄人》，里面唱道：「如此生活三十年，直到大厦崩塌。」","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":268,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3576579618783903","authorId":"3576579618783903","name":"爱上投资学","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3e312fbf8df67faa6e46a19ef6992c34","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3576579618783903","authorIdStr":"3576579618783903"},"content":"GNPX 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It was developed early everywhere, but it is definitely an innovative biological company with disruptive capabilities. Apart from the market for non-small cell cancer and other solid tumors, the market for diabetes gene therapy is enough to make us look forward to it. It seems to have formed a bottom at more than $4 LCTX is operating normally. Interested readers can refer to the company's additional data on Oregen's treatment of dry AMD released on March 23. The key points of the line are: 75% of patients in Cohort 4 experience an increase in BCVA; In most untreated eyes, vision continues to decline.","text":"GNPX is one of my key stocks. It was developed early everywhere, but it is definitely an innovative biological company with disruptive capabilities. Apart from the market for non-small cell cancer and other solid tumors, the market for diabetes gene therapy is enough to make us look forward to it. It seems to have formed a bottom at more than $4 LCTX is operating normally. 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iPad Pro&nbsp;或将搭载 A14X、Mini LED，整体价格将上涨</b></p><p>如果说这次发布会必然要发布一款新品，那么新款 iPad 肯定不会缺席。回看过往几届的苹果春季发布会，iPad 无一例外几乎都是主角，相信今年也是如此。</p><p>有爆料称，在设计上，今年 iPad Pro 不会有太大变动，依然采用的是 11 英寸和 12.9 英寸。</p><p>在性能方面，事实上，早在去年，苹果在 iPhone 12 系列中使用了 A14 芯片，而 A14 采用了 5nm 芯片工艺，且采用了 6 核 CPU 设计、4 核 GPU、16 核 NPU。在 iPhone 12 芯片推出不久后，第四代 iPad Air 也采用了这款芯片。截止目前，也可以将 A14 称之为是苹果迄今为止功能最为强大的芯片。</p><p>而在即将到来的发布会上，新款 iPad Pro 想要超越过往，必然也会带来芯片的升级版，据外媒&nbsp;9to5Mac 报道，在 iOS 14.5 Beta 的源代码中，发现了&nbsp;A14X芯片的应用。基于此，也不难猜测，新款 iPad Pro 将搭载一种全新处理器，或命名为&nbsp;A14X&nbsp;，据悉，该处理器的性能与去年下半年 Mac 上搭载的 M1 芯片性能不分上下。</p><p>此外，12.9 英寸的 iPad Pro 有望搭载一种新的显示屏 Mini LED。对此，苹果分析师郭明池表示，12.9 英寸使用 Mini LED 的 iPad Pro 将在 2021 年 4 月中下旬开始量产。目前，Mini LED 已经搭载在高端的 4K 电视中成功面市，如果该显示屏应用在 iPad Pro 中，无疑也会实现更高的对比度、亮度、色彩以及其他一些性能提升。</p><p>遗憾的是，据外媒《Nikkei Asia》报道，因为全球芯片短缺，导致 iPad、MacBook 中一些重要组件延迟交付，也可能会让新品延迟发布。</p><p>不过，最新消息称，苹果供应商 Ennostar 已经大大地提高了 mini-LED 芯片的良率，有望从本月稍晚些时候扩大其 iPad Pro 的产量。</p><p>除此之外，苹果也会增强 iPad Pro 的摄像头，同时据国外爆料大神 Mr`White 表示，其配件 Apple Pencil 也会全新升级，且新款 Apple Pencil 具有更光滑的表面以及更长的笔尖。实际上，通过本次发布会的邀请函，就有不少网友猜测，是通过 Apple Pencil 画出来的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8803141b517340abf7055a8737544f53\" tg-width=\"600\" tg-height=\"749\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>至于新款 iPad Pro 的定价，目前虽然没有任何消息透露出来，不过，也不难想象今年的 iPad Pro 价格会有所上涨。原因有二，其一，新款 iPad Pro 可以支持 5G 网络；其二，该产品预期搭载功能更强大的 A14X 芯片、Mini LED 显示屏，然而当前全球芯片短缺问题难以在短期之内解决，因此导致硬件成本上涨也在意料之中。</p><p><b>全新升级的 iPad mini</b></p><p>如果说 2019 年，iPad mini 搭载 A12 处理器是诚意满满，那么 2021 年苹果春季发布会上再次发布的 iPad mini 继续使用这款芯片那就是绝对的敷衍用户了。</p><p>因此，如果这次发布会带来新款 iPad mini，那么估计其中的“新”应该重在升级其处理器方面，有人猜测极有可能搭载的是 A14 仿生芯片。</p><p>但相对而言，一直以来，iPad mini 产品的设计并不是那么吸引人，巨大的边框，让不少用户吐槽其屏占比太低。也有很多用户表示，如果更新，更希望苹果能够在不改变设备实际尺寸的情况下，增加屏幕尺寸才是王道。</p><p>对此，据外媒报道，新款 iPad mini 或将采用全面屏方案，同时边框也有所改进，将从原来的圆弧设计改为直角切边设计。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c8edef74e050bcd251dccdc4c475ce3\" tg-width=\"109\" tg-height=\"40\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>搭载苹果自研芯片的 MacBook，这次会出现吗？</b></p><p>2020 年&nbsp;WWDC 上，苹果宣布将在两年内将 Mac 电脑逐渐从<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>的 x86 处理器平台迁移到 ARM64 架构的 Apple Silicon 平台。</p><p>去年下半年，苹果也一改往常，三个月连开了三场发布会，在此期间，也更新了 MacBook Air、MacBook Pro、Mac mini 三款电脑的配置。为了加快最初设下的过渡目标，预期接下来苹果仍然会有最新的动作。</p><p>据外媒报道，苹果计划在今年推出更高端的 MacBook Pro&nbsp;和最新的 iMac，而 Mac Pro 台式机预期将在 2022 年使用上 Apple Silicon 芯片。</p><p>此外，MacBook Pro 有望将 13 英寸的外观升级为 14 英寸，同时还有一款 16 英寸的设计。同时，除了上文提到 12.9 英寸的 iPad Pro 将搭载 Mini LED 显示屏之外，有消息称，新款 MacBook Pro 也将放弃使用已久的 LCD 屏，改用 Mini LED。之所以做出这样的选择，是因为 Mini LED 的应用也有助于提高电池性能。</p><p>新款 MacBook Pro 也将采用 M1 的下一版本 M2，又或者被称之为 M1X 芯片。据悉，新款 Apple Silicon 芯片将具有 12 个内核，其中包括 8 个性能内核和 4 个高效内核。</p><p>不过，很多爆料者表示，MacBook Pro 和 Air 预计下半年推出，因此在这场春季发布会上，如果看到 Mac 的身影，那么可能是一台新的 iMac。</p><p>据悉，苹果正在开发一种全新设计的 iMac，该产品具有更多的屏幕空间，不同的机身形状，并带来 Apple Sillicon 升级以及其他改进功能。预计苹果可能会采取与去年相似的方式，从低配的 iMac 开始升级，然后逐步推出搭载 M1X 的高端机型。</p><p>值得一提的是，不久前，苹果刚刚宣布停止生产 iMac Pro 产品，这也从侧面可以理解为为新版 iMac 让道。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/063945dbbd12be21c1cadd573cb82e8b\" tg-width=\"111\" tg-height=\"38\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>推陈出新，带屏幕的 HomePod 即将到来？</b></p><p>在 2017 年秋季发布会上，苹果发布首款 HomePod 产品，然而万万没想到的是，仅四年之后，其就迎来了“售完即止”的命运。上个月，苹果正式宣布停产<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>音箱产品&nbsp;HomePod，官方表示，公司将持续生产并专注于去年推出的HomePod mini。</p><p>回看 HomePod 的诞生与消亡，作为一款苹果耗时 5 年研发的产品，其内置 A8 处理器，搭载 6 个麦克风阵列、4 英寸低音炮、底部配有 7 个扬声器阵列，在同类型产品中，在音质方面，可以说超越了市场上其他智能音箱。然而最终初始 349 美元的价格让很多人望而却步，同时因缺乏第三方生态的支持、不够智能等因素，最终还是导致苹果错失市场。</p><p>如今，据彭博社爆料，苹果公司正在研发两款 HomePod 新品，其中援引熟悉苹果计划的人所描述的 HomePod 与“屏幕”有关。</p><p>一款被称之为 HomePod TV，可以通过此产品运行 tvOS，且可以向 Apple TV 上输出高清画面。另外一款是在 HomePod 中通过机械臂的结构内置一块 iPad 大小的屏幕。</p><p>实际上，Apple 此前已经探索过将类似 iPad&nbsp;的屏幕与机械臂相连，该机械臂可以跟踪用户并在用户所处的空间中移动时始终跟随用户。此产品还将搭载麦克风和摄像头，用以启用视频会议。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/466bee4cc81b16871ed0275d4d0a5964\" tg-width=\"109\" tg-height=\"39\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>概念级产品 AirTag，这次能成为现实吗？</b></p><p>AirTag，作为一款物品跟踪器，可以悬挂在一些物品上，当物品丢失的时候，及时在网络离线状态下，也可以通过 iPhone 定位找到。不过，一直以来，这种技术都活在了传说中。</p><p>首次发现其踪迹还是因为 4 月初，苹果在 YouTube 频道上传了一则指导用户如何使用“Find My iPhone”的视频中显示了 AirTag 的踪迹：</p><p>开启“离线搜索”可以让 iPhone 和 AirTag 在未连接 Wi-Fi 的情况下被找到。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e029f34e065120da60bc25118ae2d182\" tg-width=\"928\" tg-height=\"576\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>遗憾的是，现在这段视频已经被删除。但是仍然有传言称，AirTag 所实现的技术基础将依赖于苹果公司近期在 U1 超宽带芯片上添加的功能。</p><p>与此同时，苹果宣布，iPhone 不久将能够使用内置的 Find My 应用程序跟踪丢失的物品。软件已经准备就绪，硬件还会远吗？</p><p>针对以上的新品，你期待吗？</p>","source":"lsy1578046468581","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>苹果春季发布会前瞻：这届“科技春晚”会上哪些新品</title>\n<style 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将搭载一种全新处理器，或命名为 A14X ，据悉，该处理器的性能与去年下半年 Mac 上搭载的 M1 芯片性能不分上下。此外，12.9 英寸的 iPad Pro 有望搭载一种新的显示屏 Mini LED。对此，苹果分析师郭明池表示，12.9 英寸使用 Mini LED 的 iPad Pro 将在 2021 年 4 月中下旬开始量产。目前，Mini LED 已经搭载在高端的 4K 电视中成功面市，如果该显示屏应用在 iPad Pro 中，无疑也会实现更高的对比度、亮度、色彩以及其他一些性能提升。遗憾的是，据外媒《Nikkei Asia》报道，因为全球芯片短缺，导致 iPad、MacBook 中一些重要组件延迟交付，也可能会让新品延迟发布。不过，最新消息称，苹果供应商 Ennostar 已经大大地提高了 mini-LED 芯片的良率，有望从本月稍晚些时候扩大其 iPad Pro 的产量。除此之外，苹果也会增强 iPad Pro 的摄像头，同时据国外爆料大神 Mr`White 表示，其配件 Apple Pencil 也会全新升级，且新款 Apple Pencil 具有更光滑的表面以及更长的笔尖。实际上，通过本次发布会的邀请函，就有不少网友猜测，是通过 Apple Pencil 画出来的。至于新款 iPad Pro 的定价，目前虽然没有任何消息透露出来，不过，也不难想象今年的 iPad Pro 价格会有所上涨。原因有二，其一，新款 iPad Pro 可以支持 5G 网络；其二，该产品预期搭载功能更强大的 A14X 芯片、Mini LED 显示屏，然而当前全球芯片短缺问题难以在短期之内解决，因此导致硬件成本上涨也在意料之中。全新升级的 iPad mini如果说 2019 年，iPad mini 搭载 A12 处理器是诚意满满，那么 2021 年苹果春季发布会上再次发布的 iPad mini 继续使用这款芯片那就是绝对的敷衍用户了。因此，如果这次发布会带来新款 iPad mini，那么估计其中的“新”应该重在升级其处理器方面，有人猜测极有可能搭载的是 A14 仿生芯片。但相对而言，一直以来，iPad mini 产品的设计并不是那么吸引人，巨大的边框，让不少用户吐槽其屏占比太低。也有很多用户表示，如果更新，更希望苹果能够在不改变设备实际尺寸的情况下，增加屏幕尺寸才是王道。对此，据外媒报道，新款 iPad mini 或将采用全面屏方案，同时边框也有所改进，将从原来的圆弧设计改为直角切边设计。搭载苹果自研芯片的 MacBook，这次会出现吗？2020 年 WWDC 上，苹果宣布将在两年内将 Mac 电脑逐渐从英特尔的 x86 处理器平台迁移到 ARM64 架构的 Apple Silicon 平台。去年下半年，苹果也一改往常，三个月连开了三场发布会，在此期间，也更新了 MacBook Air、MacBook Pro、Mac mini 三款电脑的配置。为了加快最初设下的过渡目标，预期接下来苹果仍然会有最新的动作。据外媒报道，苹果计划在今年推出更高端的 MacBook Pro 和最新的 iMac，而 Mac Pro 台式机预期将在 2022 年使用上 Apple Silicon 芯片。此外，MacBook Pro 有望将 13 英寸的外观升级为 14 英寸，同时还有一款 16 英寸的设计。同时，除了上文提到 12.9 英寸的 iPad Pro 将搭载 Mini LED 显示屏之外，有消息称，新款 MacBook Pro 也将放弃使用已久的 LCD 屏，改用 Mini LED。之所以做出这样的选择，是因为 Mini LED 的应用也有助于提高电池性能。新款 MacBook Pro 也将采用 M1 的下一版本 M2，又或者被称之为 M1X 芯片。据悉，新款 Apple Silicon 芯片将具有 12 个内核，其中包括 8 个性能内核和 4 个高效内核。不过，很多爆料者表示，MacBook Pro 和 Air 预计下半年推出，因此在这场春季发布会上，如果看到 Mac 的身影，那么可能是一台新的 iMac。据悉，苹果正在开发一种全新设计的 iMac，该产品具有更多的屏幕空间，不同的机身形状，并带来 Apple Sillicon 升级以及其他改进功能。预计苹果可能会采取与去年相似的方式，从低配的 iMac 开始升级，然后逐步推出搭载 M1X 的高端机型。值得一提的是，不久前，苹果刚刚宣布停止生产 iMac Pro 产品，这也从侧面可以理解为为新版 iMac 让道。推陈出新，带屏幕的 HomePod 即将到来？在 2017 年秋季发布会上，苹果发布首款 HomePod 产品，然而万万没想到的是，仅四年之后，其就迎来了“售完即止”的命运。上个月，苹果正式宣布停产智能音箱产品 HomePod，官方表示，公司将持续生产并专注于去年推出的HomePod mini。回看 HomePod 的诞生与消亡，作为一款苹果耗时 5 年研发的产品，其内置 A8 处理器，搭载 6 个麦克风阵列、4 英寸低音炮、底部配有 7 个扬声器阵列，在同类型产品中，在音质方面，可以说超越了市场上其他智能音箱。然而最终初始 349 美元的价格让很多人望而却步，同时因缺乏第三方生态的支持、不够智能等因素，最终还是导致苹果错失市场。如今，据彭博社爆料，苹果公司正在研发两款 HomePod 新品，其中援引熟悉苹果计划的人所描述的 HomePod 与“屏幕”有关。一款被称之为 HomePod TV，可以通过此产品运行 tvOS，且可以向 Apple TV 上输出高清画面。另外一款是在 HomePod 中通过机械臂的结构内置一块 iPad 大小的屏幕。实际上，Apple 此前已经探索过将类似 iPad 的屏幕与机械臂相连，该机械臂可以跟踪用户并在用户所处的空间中移动时始终跟随用户。此产品还将搭载麦克风和摄像头，用以启用视频会议。概念级产品 AirTag，这次能成为现实吗？AirTag，作为一款物品跟踪器，可以悬挂在一些物品上，当物品丢失的时候，及时在网络离线状态下，也可以通过 iPhone 定位找到。不过，一直以来，这种技术都活在了传说中。首次发现其踪迹还是因为 4 月初，苹果在 YouTube 频道上传了一则指导用户如何使用“Find My iPhone”的视频中显示了 AirTag 的踪迹：开启“离线搜索”可以让 iPhone 和 AirTag 在未连接 Wi-Fi 的情况下被找到。遗憾的是，现在这段视频已经被删除。但是仍然有传言称，AirTag 所实现的技术基础将依赖于苹果公司近期在 U1 超宽带芯片上添加的功能。与此同时，苹果宣布，iPhone 不久将能够使用内置的 Find My 应用程序跟踪丢失的物品。软件已经准备就绪，硬件还会远吗？针对以上的新品，你期待吗？","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":174,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3576579618783903","authorId":"3576579618783903","name":"爱上投资学","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3e312fbf8df67faa6e46a19ef6992c34","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3576579618783903","authorIdStr":"3576579618783903"},"content":"Crazy sweeping tomorrow?","text":"Crazy sweeping tomorrow?","html":"Crazy sweeping 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交易商获配创恢复标售以来最低值</p><p>4月22日01：00，美国财政部进行了20年期国债标售，本次标售规模为240亿美元。获配比例方面，美联储和其他美国联邦政府实体在内的直接购买人本次获得了20.2%，创下去年5月恢复标售20年期国债以来的最高值。</p><p>国际宏观</p><p>1、拜登宣布接种2亿剂新冠疫苗的任务已经完成</p><p>美国总统拜登在一场新闻发布会上表示，接种2亿剂新冠疫苗的目标已经达成，具体数据和相关报告将在明天发布。拜登还表示，截至目前全美超过半数成年人接种了至少一剂疫苗，同时，65岁以上老人中有80%接种了至少一剂疫苗。</p><p>2、美国财长耶伦强调应对气候变化需要民间资本参与</p><p>美国财政部长珍妮特·耶伦称，应对气候变化带来的“生存威胁”不仅需要政府支出，还需要民间资本参与。</p><p>3、加拿大央行大幅削减购债规模 并预计加息时间可能提前</p><p>面对强于预期的经济反弹势头，加拿大央行周三立场转向鹰派，称将把资产购买规模缩减四分之一，预期加息时间可能提前。</p><p>4、拜登呼吁企业向员工提供带薪假用于新冠疫苗接种</p><p>美国总统拜登周三将宣布，对提供疫苗相关带薪休假的雇主实行税收抵免。白宫敦促更多美国人寻求新冠肺炎疫苗接种，因最近几天疫苗接种率略有下降。</p><p>5、全球债务达281万亿美元创新高！宽松货币政策成市场最大风险？</p><p>格兰瑟姆（Jeremy Grantham）警告说，对当下的局面只能做出一种合理解读：“开始于2009年的漫长牛市最终进入成熟期，变身为彻头彻尾的，史诗级别的泡沫。”</p><p>6、国际奥委会：入住东京奥运村的许多运动员将接种新冠疫苗</p><p>当地时间21日，国际奥委会主席巴赫在发布会上表示，入住东京奥运村的许多运动员都将接种新冠疫苗。</p><p>7、孟晚舟引渡案主审法官裁决延期审理</p><p>当地时间4月21日，加拿大不列颠哥伦比亚省高等法院法官希瑟·霍尔姆斯（Heather Holmes）就孟晚舟的律师提出延期审理的请求作出裁决，同意延期到8月初审理。法庭将于4月28日确定具体的排期。</p><p>8、供应短缺叠加需求暴增 美国汽车价格升至创纪录水平</p><p>由于芯片短缺导致车企产能出现瓶颈，以及疫苗广泛接种后市场需求大幅提升，美国汽汽车价格升至创纪录水平，而且还在飙升。</p><p>9、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2129805200\" target=\"_blank\">风水轮流转！受SEC会计新规打击，SPAC热潮进入四月突然降温</a></p><p>根据SPAC Research的数据，在3月份完成100多宗新交易之后，4月份的SPAC上市数量却停滞不前，一共只产生了10起SPAC上市案。</p><p>10、IATA上调航空业亏损预期 称全球航空旅行重新开放的时间表推迟</p><p>航空业的主要游说团体将今年的亏损估计数字扩大了大约四分之一，称新的疫情爆发和病毒变种已经导致全球航空旅行重新开放的时间表推迟。</p><p>11、美国提出解除制裁 伊朗核协议谈判取得进展</p><p>据知情人士透露，美国总统拜登的政府表示愿意放松针对伊朗石油、金融和其他行业的限制措施，但伊朗方面希望看到更加具体的举措，这将有助于缩小谈判分歧。</p><p>公司新闻</p><p>1、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2129808987\" target=\"_blank\">特斯拉法务部门再次发生高层变动！法律副总裁普雷斯科特宣布离职</a></p><p>长期担任特斯拉法律副总裁兼代理总法律顾问的阿尔·普雷斯科特已经离开这家电动汽车和可再生能源公司，加入激光雷达初创公司Luminar。</p><p>2、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2129805576\" target=\"_blank\">特斯拉财报在即：事故频发、自动驾驶系统遭调查，业绩能否打消质疑？</a></p><p>特斯拉公司定于美国东部时间下周一股市收盘后（北京时间下周二凌晨）公布2021年第一季度财报，而该公司现在面临的形势是，其先进的驾驶员辅助系统Autopilot正笼罩在阴云之中。</p><p>3、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2129036028\" target=\"_blank\">美股第三大软件业IPO：RPA企业Uipath登陆纽交所 IPO首日大涨23%</a></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>过程自动化（RPA）初创公司Uipath（股票代码PATH）周三正式登陆纽交所，IPO首日高开约17%，股价报65.50美元，盘中一度涨破70美元。截至收盘，该公司股价报69美元，涨幅23.21%，市值358亿美元。</p><p>4、<a href=\"https://laohu8.com/NW/1103447697\" target=\"_blank\">亚马逊正考虑接受狗狗币作为支付方式</a></p><p>4月21日晚间消息，据报道，亚马逊正考虑接受狗狗币作为支付方式。</p><p>5、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2129877113\" target=\"_blank\">SpaceX明日执行Crew-2任务 把4名宇航员送入空间站</a></p><p>北京时间4月21日晚间消息，据报道，太空探索技术公司SpaceX将于明日执行“Crew-2”任务，把四名宇航员送入国际空间站（<a href=\"https://laohu8.com/S/ISFFF\">ISS</a>）。</p><p>6、<a href=\"https://laohu8.com/NW/1159480880\" target=\"_blank\">瑞信积累了超过200亿美元与ARCHEGOS相关的风险敞口</a></p><p>消息人士称，<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>积累了超过200亿美元与ARCHEGOS相关的投资风险敞口，瑞信首席执行官和首席风险官在该公司追加保证金通知前几天就得知了该公司的风险敞口。在该基金平仓之前，瑞信难以监控其对ARCHEGOS的敞口。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车涨5.32%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>涨4.25%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>涨3.24%。</p><p>3、企业财报季仍在持续 欧股周三全线收高</p><p>欧洲三大股指集体收涨，德国DAX指数涨0.44%，法国CAC40指数涨0.74%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数涨52%。</p><p>4、美油大幅收跌2.1％，创一周多新低！</p><p>交易商担心亚洲疫情蔓延将伤及能源需求。美国官方数据显示上周原油库存意外攀升，美布两油延续前一日的跌势，双双收于一周多来的最低水平。最终，WTI6月原油期货收跌1.32美元，跌幅2.10%，报61.35美元/桶。布伦特6月原油期货收跌1.73美元，跌幅2.58%，报65.32美元/桶。</p><p>5、金价收高0.8％，录得二连涨！创下两个月新高，逼近1800美元关口</p><p>受传染性更强的新冠病毒变种感染病例正在增加等消息刺激，周三金银震荡走高。COMEX6月黄金期货收涨0.8%，报1793.10美元/盎司。</p><p>6、美国20年期国债标售畅旺 交易商获配创恢复标售以来最低值</p><p>4月22日01：00，美国财政部进行了20年期国债标售，本次标售规模为240亿美元。获配比例方面，美联储和其他美国联邦政府实体在内的直接购买人本次获得了20.2%，创下去年5月恢复标售20年期国债以来的最高值。</p><p>国际宏观</p><p>1、拜登宣布接种2亿剂新冠疫苗的任务已经完成</p><p>美国总统拜登在一场新闻发布会上表示，接种2亿剂新冠疫苗的目标已经达成，具体数据和相关报告将在明天发布。拜登还表示，截至目前全美超过半数成年人接种了至少一剂疫苗，同时，65岁以上老人中有80%接种了至少一剂疫苗。</p><p>2、美国财长耶伦强调应对气候变化需要民间资本参与</p><p>美国财政部长珍妮特·耶伦称，应对气候变化带来的“生存威胁”不仅需要政府支出，还需要民间资本参与。</p><p>3、加拿大央行大幅削减购债规模 并预计加息时间可能提前</p><p>面对强于预期的经济反弹势头，加拿大央行周三立场转向鹰派，称将把资产购买规模缩减四分之一，预期加息时间可能提前。</p><p>4、拜登呼吁企业向员工提供带薪假用于新冠疫苗接种</p><p>美国总统拜登周三将宣布，对提供疫苗相关带薪休假的雇主实行税收抵免。白宫敦促更多美国人寻求新冠肺炎疫苗接种，因最近几天疫苗接种率略有下降。</p><p>5、全球债务达281万亿美元创新高！宽松货币政策成市场最大风险？</p><p>格兰瑟姆（Jeremy Grantham）警告说，对当下的局面只能做出一种合理解读：“开始于2009年的漫长牛市最终进入成熟期，变身为彻头彻尾的，史诗级别的泡沫。”</p><p>6、国际奥委会：入住东京奥运村的许多运动员将接种新冠疫苗</p><p>当地时间21日，国际奥委会主席巴赫在发布会上表示，入住东京奥运村的许多运动员都将接种新冠疫苗。</p><p>7、孟晚舟引渡案主审法官裁决延期审理</p><p>当地时间4月21日，加拿大不列颠哥伦比亚省高等法院法官希瑟·霍尔姆斯（Heather Holmes）就孟晚舟的律师提出延期审理的请求作出裁决，同意延期到8月初审理。法庭将于4月28日确定具体的排期。</p><p>8、供应短缺叠加需求暴增 美国汽车价格升至创纪录水平</p><p>由于芯片短缺导致车企产能出现瓶颈，以及疫苗广泛接种后市场需求大幅提升，美国汽汽车价格升至创纪录水平，而且还在飙升。</p><p>9、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2129805200\" target=\"_blank\">风水轮流转！受SEC会计新规打击，SPAC热潮进入四月突然降温</a></p><p>根据SPAC Research的数据，在3月份完成100多宗新交易之后，4月份的SPAC上市数量却停滞不前，一共只产生了10起SPAC上市案。</p><p>10、IATA上调航空业亏损预期 称全球航空旅行重新开放的时间表推迟</p><p>航空业的主要游说团体将今年的亏损估计数字扩大了大约四分之一，称新的疫情爆发和病毒变种已经导致全球航空旅行重新开放的时间表推迟。</p><p>11、美国提出解除制裁 伊朗核协议谈判取得进展</p><p>据知情人士透露，美国总统拜登的政府表示愿意放松针对伊朗石油、金融和其他行业的限制措施，但伊朗方面希望看到更加具体的举措，这将有助于缩小谈判分歧。</p><p>公司新闻</p><p>1、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2129808987\" target=\"_blank\">特斯拉法务部门再次发生高层变动！法律副总裁普雷斯科特宣布离职</a></p><p>长期担任特斯拉法律副总裁兼代理总法律顾问的阿尔·普雷斯科特已经离开这家电动汽车和可再生能源公司，加入激光雷达初创公司Luminar。</p><p>2、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2129805576\" target=\"_blank\">特斯拉财报在即：事故频发、自动驾驶系统遭调查，业绩能否打消质疑？</a></p><p>特斯拉公司定于美国东部时间下周一股市收盘后（北京时间下周二凌晨）公布2021年第一季度财报，而该公司现在面临的形势是，其先进的驾驶员辅助系统Autopilot正笼罩在阴云之中。</p><p>3、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2129036028\" target=\"_blank\">美股第三大软件业IPO：RPA企业Uipath登陆纽交所 IPO首日大涨23%</a></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>过程自动化（RPA）初创公司Uipath（股票代码PATH）周三正式登陆纽交所，IPO首日高开约17%，股价报65.50美元，盘中一度涨破70美元。截至收盘，该公司股价报69美元，涨幅23.21%，市值358亿美元。</p><p>4、<a href=\"https://laohu8.com/NW/1103447697\" target=\"_blank\">亚马逊正考虑接受狗狗币作为支付方式</a></p><p>4月21日晚间消息，据报道，亚马逊正考虑接受狗狗币作为支付方式。</p><p>5、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2129877113\" target=\"_blank\">SpaceX明日执行Crew-2任务 把4名宇航员送入空间站</a></p><p>北京时间4月21日晚间消息，据报道，太空探索技术公司SpaceX将于明日执行“Crew-2”任务，把四名宇航员送入国际空间站（<a href=\"https://laohu8.com/S/ISFFF\">ISS</a>）。</p><p>6、<a href=\"https://laohu8.com/NW/1159480880\" target=\"_blank\">瑞信积累了超过200亿美元与ARCHEGOS相关的风险敞口</a></p><p>消息人士称，<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>积累了超过200亿美元与ARCHEGOS相关的投资风险敞口，瑞信首席执行官和首席风险官在该公司追加保证金通知前几天就得知了该公司的风险敞口。在该基金平仓之前，瑞信难以监控其对ARCHEGOS的敞口。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{"DWT":"三倍做空原油ETN","USO":"美国原油ETF","DDG":"ProShares做空石油与天然气ETF","DUG":"二倍做空石油与天然气ETF(ProShares)","SCO":"二倍做空彭博原油指数ETF","UCO":"二倍做多彭博原油ETF"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1131768787","content_text":"摘要：美股反弹全线收涨；热门中概股收盘多数走高，新能源汽车股普涨；美油大幅收跌2.1％，创一周多新低；金价收高0.8％，创下两个月新高；美国20年期国债标售畅旺，交易商获配创恢复标售以来最低值；亚马逊正考虑接受狗狗币作为支付方式。海外市场1、美股连跌两日后全线收涨：纳指涨超1% 奈飞财报远逊预期跌逾7％美股周三收高，道指涨逾300点。主要股指连续两日下跌之后反弹，周期性板块领涨。市场仍在权衡全球疫情与美股财报的最新进展。截至收盘，纳斯达克指数涨1.19%，道琼斯指数涨0.94%，标普500指数涨0.93%。科技股涨跌不一，特斯拉涨3.5%，奈飞跌超7%。芯片股集体上涨，AMD涨近3%。2、热门中概股周三收盘多数走高 新能源汽车股普涨热门中概股普涨，嘉楠科技涨12.96%，雾芯科技涨超8%，蔚来汽车涨5.32%，小鹏汽车涨4.25%，理想汽车涨3.24%。3、企业财报季仍在持续 欧股周三全线收高欧洲三大股指集体收涨，德国DAX指数涨0.44%，法国CAC40指数涨0.74%，英国富时100指数涨52%。4、美油大幅收跌2.1％，创一周多新低！交易商担心亚洲疫情蔓延将伤及能源需求。美国官方数据显示上周原油库存意外攀升，美布两油延续前一日的跌势，双双收于一周多来的最低水平。最终，WTI6月原油期货收跌1.32美元，跌幅2.10%，报61.35美元/桶。布伦特6月原油期货收跌1.73美元，跌幅2.58%，报65.32美元/桶。5、金价收高0.8％，录得二连涨！创下两个月新高，逼近1800美元关口受传染性更强的新冠病毒变种感染病例正在增加等消息刺激，周三金银震荡走高。COMEX6月黄金期货收涨0.8%，报1793.10美元/盎司。6、美国20年期国债标售畅旺 交易商获配创恢复标售以来最低值4月22日01：00，美国财政部进行了20年期国债标售，本次标售规模为240亿美元。获配比例方面，美联储和其他美国联邦政府实体在内的直接购买人本次获得了20.2%，创下去年5月恢复标售20年期国债以来的最高值。国际宏观1、拜登宣布接种2亿剂新冠疫苗的任务已经完成美国总统拜登在一场新闻发布会上表示，接种2亿剂新冠疫苗的目标已经达成，具体数据和相关报告将在明天发布。拜登还表示，截至目前全美超过半数成年人接种了至少一剂疫苗，同时，65岁以上老人中有80%接种了至少一剂疫苗。2、美国财长耶伦强调应对气候变化需要民间资本参与美国财政部长珍妮特·耶伦称，应对气候变化带来的“生存威胁”不仅需要政府支出，还需要民间资本参与。3、加拿大央行大幅削减购债规模 并预计加息时间可能提前面对强于预期的经济反弹势头，加拿大央行周三立场转向鹰派，称将把资产购买规模缩减四分之一，预期加息时间可能提前。4、拜登呼吁企业向员工提供带薪假用于新冠疫苗接种美国总统拜登周三将宣布，对提供疫苗相关带薪休假的雇主实行税收抵免。白宫敦促更多美国人寻求新冠肺炎疫苗接种，因最近几天疫苗接种率略有下降。5、全球债务达281万亿美元创新高！宽松货币政策成市场最大风险？格兰瑟姆（Jeremy Grantham）警告说，对当下的局面只能做出一种合理解读：“开始于2009年的漫长牛市最终进入成熟期，变身为彻头彻尾的，史诗级别的泡沫。”6、国际奥委会：入住东京奥运村的许多运动员将接种新冠疫苗当地时间21日，国际奥委会主席巴赫在发布会上表示，入住东京奥运村的许多运动员都将接种新冠疫苗。7、孟晚舟引渡案主审法官裁决延期审理当地时间4月21日，加拿大不列颠哥伦比亚省高等法院法官希瑟·霍尔姆斯（Heather Holmes）就孟晚舟的律师提出延期审理的请求作出裁决，同意延期到8月初审理。法庭将于4月28日确定具体的排期。8、供应短缺叠加需求暴增 美国汽车价格升至创纪录水平由于芯片短缺导致车企产能出现瓶颈，以及疫苗广泛接种后市场需求大幅提升，美国汽汽车价格升至创纪录水平，而且还在飙升。9、风水轮流转！受SEC会计新规打击，SPAC热潮进入四月突然降温根据SPAC Research的数据，在3月份完成100多宗新交易之后，4月份的SPAC上市数量却停滞不前，一共只产生了10起SPAC上市案。10、IATA上调航空业亏损预期 称全球航空旅行重新开放的时间表推迟航空业的主要游说团体将今年的亏损估计数字扩大了大约四分之一，称新的疫情爆发和病毒变种已经导致全球航空旅行重新开放的时间表推迟。11、美国提出解除制裁 伊朗核协议谈判取得进展据知情人士透露，美国总统拜登的政府表示愿意放松针对伊朗石油、金融和其他行业的限制措施，但伊朗方面希望看到更加具体的举措，这将有助于缩小谈判分歧。公司新闻1、特斯拉法务部门再次发生高层变动！法律副总裁普雷斯科特宣布离职长期担任特斯拉法律副总裁兼代理总法律顾问的阿尔·普雷斯科特已经离开这家电动汽车和可再生能源公司，加入激光雷达初创公司Luminar。2、特斯拉财报在即：事故频发、自动驾驶系统遭调查，业绩能否打消质疑？特斯拉公司定于美国东部时间下周一股市收盘后（北京时间下周二凌晨）公布2021年第一季度财报，而该公司现在面临的形势是，其先进的驾驶员辅助系统Autopilot正笼罩在阴云之中。3、美股第三大软件业IPO：RPA企业Uipath登陆纽交所 IPO首日大涨23%机器人过程自动化（RPA）初创公司Uipath（股票代码PATH）周三正式登陆纽交所，IPO首日高开约17%，股价报65.50美元，盘中一度涨破70美元。截至收盘，该公司股价报69美元，涨幅23.21%，市值358亿美元。4、亚马逊正考虑接受狗狗币作为支付方式4月21日晚间消息，据报道，亚马逊正考虑接受狗狗币作为支付方式。5、SpaceX明日执行Crew-2任务 把4名宇航员送入空间站北京时间4月21日晚间消息，据报道，太空探索技术公司SpaceX将于明日执行“Crew-2”任务，把四名宇航员送入国际空间站（ISS）。6、瑞信积累了超过200亿美元与ARCHEGOS相关的风险敞口消息人士称，瑞士信贷积累了超过200亿美元与ARCHEGOS相关的投资风险敞口，瑞信首席执行官和首席风险官在该公司追加保证金通知前几天就得知了该公司的风险敞口。在该基金平仓之前，瑞信难以监控其对ARCHEGOS的敞口。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":156,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3576579618783903","authorId":"3576579618783903","name":"爱上投资学","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3e312fbf8df67faa6e46a19ef6992c34","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3576579618783903","authorIdStr":"3576579618783903"},"content":"Bitcoin mining is often condemned as a waste of energy, but ARK Investment Management of Cathie Wood, a wooden sister, said that Bitcoin mining may actually be beneficial to the earth. 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