美联储笔记：美国加息是否会影响新兴市场经济体稳定？

人民币交易与研究2021-06-30

美联储近日公布最新笔记，分析了美国货币政策对新兴市场的金融溢出效应。相关研究结果帮助解释了最近几个月美国国债收益率的上升对新兴市场经济体金融状况的影响为何相当温和：因为收益率上升似乎主要是受到美国增长前景改善的推动。话虽如此，如果未来加息反映了对通胀的担忧加剧，脆弱的新兴市场可能会面临压力。美国利率上升通常被认为对新兴市场经济体(EMEs)是个坏消息，因为它们增加了债务负担，引发资本外流，而且...

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坐看云起时1234
·2021-06-30
沒見過一直升起的太陽，早晚得塌！就看時間在什麼時候。
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Henryong
·2021-06-30
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DylanNeo
·2021-06-30
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相对于不那么脆弱的经济体，脆弱经济体的资产价格对美国国债收益率变动更为敏感。货币政策消息推动的收益率上升对较为脆弱的经济体造成了沉重打击：本币债券收益率的升幅是美国国债收益率升幅的两倍多，CDS息差飙升，股价和货币崩溃。相反，当美国国债收益率上升反映的是增长消息时，对新兴市场经济体金融状况的影响一般是有限的，从统计角度讲，在大多数情况下几乎为零。\n\n综上所述，美国国债收益率上升可能导致新兴市场经济体金融状况明显收紧，但这种影响在很大程度上取决于收益率上升的驱动因素和新兴市场经济体的国内状况。我们的研究结果有助于解释今年迄今美国国债收益率上升对新兴市场的金融溢出效应为何有限，这是因为收益率上升似乎主要是受到美国增长前景改善的推动。话虽如此，如果未来加息反映了对通胀的担忧加剧，脆弱的新兴市场可能会面临压力。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":151168148,"gmtCreate":1625067895584,"gmtModify":1703735452869,"author":{"id":"3555052430710571","authorId":"3555052430710571","name":"坐看云起时1234","avatar":"https://static.tigerbbs.com/00fd98617303574278b638c749ee4d94","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3555052430710571","authorIdStr":"3555052430710571"},"htmlText":"沒見過一直升起的太陽，早晚得塌！就看時間在什麼時候。","listText":"沒見過一直升起的太陽，早晚得塌！就看時間在什麼時候。","text":"沒見過一直升起的太陽，早晚得塌！就看時間在什麼時候。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/151168148","repostId":1108833039,"repostType":2,"repost":{"id":"1108833039","kind":"news","pubTimestamp":1625057247,"share":"https://ttm.financial/m/news/1108833039?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-06-30 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货币消息驱动下的国债收益率变化对新兴市场经济体资产价格的影响要比增长消息驱动下的收益率变化大得多；\n(2)   相对于不那么脆弱的经济体，脆弱经济体的资产价格对美国国债收益率变动更为敏感。货币政策消息推动的收益率上升对较为脆弱的经济体造成了沉重打击：本币债券收益率的升幅是美国国债收益率升幅的两倍多，CDS息差飙升，股价和货币崩溃。相反，当美国国债收益率上升反映的是增长消息时，对新兴市场经济体金融状况的影响一般是有限的，从统计角度讲，在大多数情况下几乎为零。\n\n综上所述，美国国债收益率上升可能导致新兴市场经济体金融状况明显收紧，但这种影响在很大程度上取决于收益率上升的驱动因素和新兴市场经济体的国内状况。我们的研究结果有助于解释今年迄今美国国债收益率上升对新兴市场的金融溢出效应为何有限，这是因为收益率上升似乎主要是受到美国增长前景改善的推动。话虽如此，如果未来加息反映了对通胀的担忧加剧，脆弱的新兴市场可能会面临压力。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":151919906,"gmtCreate":1625061395005,"gmtModify":1703735133252,"author":{"id":"3583616639231023","authorId":"3583616639231023","name":"Henryong","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8784225fbd5d54cd129efbe31bbeb2cf","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3583616639231023","authorIdStr":"3583616639231023"},"htmlText":"?","listText":"?","text":"?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/151919906","repostId":1108833039,"repostType":4,"repost":{"id":"1108833039","kind":"news","pubTimestamp":1625057247,"share":"https://ttm.financial/m/news/1108833039?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-06-30 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货币消息驱动下的国债收益率变化对新兴市场经济体资产价格的影响要比增长消息驱动下的收益率变化大得多；\n(2)   相对于不那么脆弱的经济体，脆弱经济体的资产价格对美国国债收益率变动更为敏感。货币政策消息推动的收益率上升对较为脆弱的经济体造成了沉重打击：本币债券收益率的升幅是美国国债收益率升幅的两倍多，CDS息差飙升，股价和货币崩溃。相反，当美国国债收益率上升反映的是增长消息时，对新兴市场经济体金融状况的影响一般是有限的，从统计角度讲，在大多数情况下几乎为零。\n\n综上所述，美国国债收益率上升可能导致新兴市场经济体金融状况明显收紧，但这种影响在很大程度上取决于收益率上升的驱动因素和新兴市场经济体的国内状况。我们的研究结果有助于解释今年迄今美国国债收益率上升对新兴市场的金融溢出效应为何有限，这是因为收益率上升似乎主要是受到美国增长前景改善的推动。话虽如此，如果未来加息反映了对通胀的担忧加剧，脆弱的新兴市场可能会面临压力。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"EN"},{"id":151995070,"gmtCreate":1625061016890,"gmtModify":1703735113068,"author":{"id":"4087185200142770","authorId":"4087185200142770","name":"DylanNeo","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b7773c7e1bf69b7e09f8e15067afb0a5","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"4087185200142770","authorIdStr":"4087185200142770"},"htmlText":"Nice","listText":"Nice","text":"Nice","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/151995070","repostId":1108833039,"repostType":4,"repost":{"id":"1108833039","kind":"news","pubTimestamp":1625057247,"share":"https://ttm.financial/m/news/1108833039?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2021-06-30 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货币消息驱动下的国债收益率变化对新兴市场经济体资产价格的影响要比增长消息驱动下的收益率变化大得多；\n(2)   相对于不那么脆弱的经济体，脆弱经济体的资产价格对美国国债收益率变动更为敏感。货币政策消息推动的收益率上升对较为脆弱的经济体造成了沉重打击：本币债券收益率的升幅是美国国债收益率升幅的两倍多，CDS息差飙升，股价和货币崩溃。相反，当美国国债收益率上升反映的是增长消息时，对新兴市场经济体金融状况的影响一般是有限的，从统计角度讲，在大多数情况下几乎为零。\n\n综上所述，美国国债收益率上升可能导致新兴市场经济体金融状况明显收紧，但这种影响在很大程度上取决于收益率上升的驱动因素和新兴市场经济体的国内状况。我们的研究结果有助于解释今年迄今美国国债收益率上升对新兴市场的金融溢出效应为何有限，这是因为收益率上升似乎主要是受到美国增长前景改善的推动。话虽如此，如果未来加息反映了对通胀的担忧加剧，脆弱的新兴市场可能会面临压力。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"EN"}],"hasMoreComments":true,"newsSizeData":{"likeSize":24,"commentSize":3,"repostSize":0,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}