大涨33%后，港股还能追吗？

懒猫的丰收日2022-12-12

跌了，跌了，12月12日周一，恒生科技指数跌了4%，恒生指数跌了2.2%。连带着A股也跟着颓了，三大指数收盘都跌了将近1%。不过看评论，大家对突如其来的大跌似乎并不担心：你敢跌，我就敢补，如果不跌，那就这样吧！也是，多重利好共振下，11月港股集体暴涨，恒生指数大涨26.62%，这是2000年以来恒指涨幅最大的一个月。即使从1964年成立以来算，这个涨幅也能排第8！如果把12月的涨幅也算进去的话，...

Source Link

Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.

Report

Comment（3）

Paggie
·2022-12-14
閱
Reply
Like
Report
211013能量飞车
·2022-12-13
👍
Reply
Like
Report
TTSGB
·2022-12-13
等你跌
Reply
Like
Report

Most Discussed

7x24

All

Terms and Conditions·Privacy Policy

Company: TTMF Limited. Tech supported by Xiangshang Yixin.

Email：uservice@ttm.financial

{"i18n":{"language":"en_US"},"data":{"share":"https://ttm.financial/m/news/1129031119?lang=en_US&edition=fundamental","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0cf777090175126e4590c3b8afdfe41e","is_english":false,"pubTime":"2022-12-12 23:24","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"1129031119","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"大涨33%后，港股还能追吗？","media":"懒猫的丰收日","content":"<div>\n跌了，跌了，12月12日周一，恒生科技指数跌了4%，恒生指数跌了2.2%。连带着A股也跟着颓了，三大指数收盘都跌了将近1%。不过看评论，大家对突如其来的大跌似乎并不担心：你敢跌，我就敢补，如果不跌，那就这样吧！也是，多重利好共振下，11月港股集体暴涨，恒生指数大涨26.62%，这是2000年以来恒指涨幅最大的一个月。即使从1964年成立以来算，这个涨幅也能排第8！如果把12月的涨幅也算进去的话，...\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/js9T0kZGCS1HYCOZkK424A\">Source Link</a>\n\n</div>\n","source":"lsy1624331313526","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>大涨33%后，港股还能追吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n大涨33%后，港股还能追吗？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-12-12 23:24 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/js9T0kZGCS1HYCOZkK424A>懒猫的丰收日</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n跌了，跌了，12月12日周一，恒生科技指数跌了4%，恒生指数跌了2.2%。连带着A股也跟着颓了，三大指数收盘都跌了将近1%。不过看评论，大家对突如其来的大跌似乎并不担心：你敢跌，我就敢补，如果不跌，那就这样吧！也是，多重利好共振下，11月港股集体暴涨，恒生指数大涨26.62%，这是2000年以来恒指涨幅最大的一个月。即使从1964年成立以来算，这个涨幅也能排第8！如果把12月的涨幅也算进去的话，...\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/js9T0kZGCS1HYCOZkK424A\">Source Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"HSI","symbol_name":"恒生指数","start_time":0,"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/js9T0kZGCS1HYCOZkK424A","article_id":"1129031119","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/0cf777090175126e4590c3b8afdfe41e"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1129031119","pubTimestamp":1670858687,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"lsy1624331313526","name":"懒猫的丰收日"},"weMediaInfo":null,"summary":"大涨后，港股的估值修复行情其实已经差不多完成了。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"HSI":"恒生指数"},"translate_title":"After rising by 33%, can Hong Kong stocks still catch up?","themeId":"","isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/cb0adad5868c90558738a4bbe126a4d8","symbols_score_info":{"HSI":0.9},"content_text":"跌了，跌了，12月12日周一，恒生科技指数跌了4%，恒生指数跌了2.2%。连带着A股也跟着颓了，三大指数收盘都跌了将近1%。不过看评论，大家对突如其来的大跌似乎并不担心：你敢跌，我就敢补，如果不跌，那就这样吧！也是，多重利好共振下，11月港股集体暴涨，恒生指数大涨26.62%，这是2000年以来恒指涨幅最大的一个月。即使从1964年成立以来算，这个涨幅也能排第8！如果把12月的涨幅也算进去的话，恒指的涨幅更是能达到惊人的32.52%，领跑全球主要市场。一根穿云箭，千军万马来相见，如此暴涨之下，大家自然不应该对港股再绝望。不过，大涨后另一个问题也随之而来：港股还能追吗？01为什么涨？先说说港股为什么涨，主要是这4个原因：（1）美联储加息节奏放缓港股是一个离岸市场，涨跌也主要受美元流动性的影响。大部分时间里，美元跌，港股就涨；美元涨，港股就跌。比如前几个月的大跌，港股最低跌到14600点，比3月份的低点（18200）还低了20%。一个直接原因就是美联储持续暴力加息，把包括港股在内的全球股市都拉下了水。所以，11月以来，随着美联储加息节奏放缓的预期越来越强烈，美元指数是一路下跌，从113跌到了105，港股也应声而起，从14500点涨回到了20000点。（2）国内基本面好转，外资又回来了这个就不用展开说了，放开后，市场最大的预期就是“经济复苏”。在这个预期带动下，地产涨了，消费涨了，连带着外资也开始重新抄底中国资产了。11月以来，摩根大通（JPMorgan Chase &Co.）净增持了189亿港股，瑞银（UBS）增持了144亿港股。再对比下2021年2月到今年10月的数据，摩根大通累积减持了378亿港股，瑞银累积减持了274亿港股...一个多月就把过去2年抛售筹码的一半接回来了。忽如一夜春风来，曾经用脚投票的外资又回来了~（3）互联网业绩拐点这就要说到三季报了，降本增效后，互联网公司业绩明显改善。三季度，腾讯业绩增速转正，拼多多、快手、美团的业绩也超出了市场预期，以至于机构对互联网三季报的总结是“多数公司业绩超预期，复苏拐点逐步明晰”。（4）跌的多了这也是一个很重要的原因，前几天，懒猫还写过，这一波恒生科技指数最大跌幅是75%，现在虽然反弹了50%+，但回到最高点还需要再涨164%。恒生指数也一样，下跌前，恒生指数是从31183的高点跌下来的，最低跌到14597，足足跌了53%。现在虽然反弹到了19464，但离最高点还有60%的距离。02现在走到哪了？（1）估值既然美元流动性是决定港股涨跌的重要因素，那我们看下恒生指数相对于美债的“风险溢价率”。1）8.56%是一个机会点，几次大的底部，恒生指数相对美债的风险溢价率都超过了8.56%。2）今年3月15日和10月底，恒生指数相对美债的风险溢价率也都超过了9%，这才有了随之而来的两波大行情。看百分位图更明显，就是圈出来的那2个尖点，一个是3月15日，一个是10月底，百分位都在90%以上，绝对的低估。3）至于现在，恒生指数相对美债的风险溢价率是6.71%，已经远离了机会点，历史平均值附近。从估值上来说，在当前美债收益率水平下，恒生指数的估值性价比其实已经没那么高了。但也没那么悲观，和自身对比，看PE估值的话，恒生指数的PE只有9.73倍，还在机会值附近。而且恒指的PE百分位也只有32.64%，估值比历史上2/3的时候都低。（2）持仓成本线再看大家的成本线，前几天懒猫搞过一个调查：看看大家的持仓成本线是多少。恒生科技指数的持仓成本线在5500点附近，换算成时间也就是今年年初的时候。对应到恒生指数上，今年年初，恒生指数的点位在24000点附近，恒指离强抛压（保本出的位置）仍有一定距离。03最后提炼下要点：（1）港股是一个离岸市场，基本面跟着国内走，流动性跟着美元走，在美联储加息节奏放缓和国内经济复苏的双重利好下，11月以来出现了报复性上涨。与此同时，持续流出的外资也回来了，一个多月就把过去2年抛售筹码的一半接回来了。（2）大涨后，港股的估值修复行情其实已经差不多完成了。从风险溢价的角度来看，恒指相对美债的“风险溢价率”已经回到历史平均水平附近，股债性价比没那么高了。（3）但和自身纵向对比，港股的估值水平仍然算不得高，还有吸引力。而且离大部分人的成本线也还有一定距离，这个位置可能有止盈盘，但抛压应该没那么大。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":9921359907,"gmtCreate":1670981831509,"gmtModify":1676538470444,"author":{"id":"4111640372193142","authorId":"4111640372193142","name":"Paggie","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/34e78ada667e7b63c0632c8f2d0fc95f","vip":1,"crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"4111640372193142","authorIdStr":"4111640372193142"},"htmlText":"閱","listText":"閱","text":"閱","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9921359907","repostId":1129031119,"repostType":4,"repost":{"id":"1129031119","kind":"news","pubTimestamp":1670858687,"share":"https://ttm.financial/m/news/1129031119?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-12-12 23:24","market":"hk","language":"zh","title":"大涨33%后，港股还能追吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1129031119","media":"懒猫的丰收日","summary":"大涨后，港股的估值修复行情其实已经差不多完成了。","content":"<html><head></head><body>跌了，跌了，12月12日周一，恒生科技指数跌了4%，恒生指数跌了2.2%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/867f9086963978402f2981d477aa9222\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>连带着A股也跟着颓了，三大指数收盘都跌了将近1%。不过看评论，大家对突如其来的大跌似乎并不担心：你敢跌，我就敢补，如果不跌，那就这样吧！也是，多重利好共振下，11月港股集体暴涨，恒生指数大涨26.62%，这是2000年以来恒指涨幅最大的一个月。即使从1964年成立以来算，这个涨幅也能排第8！<img src=\"https://static.tigerbbs.com/16900e6b7d72b1a105d706f0af700b5c\" tg-width=\"302\" tg-height=\"511\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>如果把12月的涨幅也算进去的话，恒指的涨幅更是能达到惊人的32.52%，领跑全球主要市场。一根穿云箭，千军万马来相见，如此暴涨之下，大家自然不应该对港股再绝望。不过，大涨后另一个问题也随之而来：港股还能追吗？<img src=\"https://static.tigerbbs.com/14c677a3b3daf779fdd53f4c10fbb34c\" tg-width=\"568\" tg-height=\"557\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>01为什么涨？先说说港股为什么涨，主要是这4个原因：（1）美联储加息节奏放缓港股是一个离岸市场，涨跌也主要受美元流动性的影响。大部分时间里，美元跌，港股就涨；美元涨，港股就跌。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/927fd6994f3915fad342737337dfa553\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"573\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>比如前几个月的大跌，港股最低跌到14600点，比3月份的低点（18200）还低了20%。一个直接原因就是美联储持续暴力加息，把包括港股在内的全球股市都拉下了水。所以，11月以来，随着美联储加息节奏放缓的预期越来越强烈，美元指数是一路下跌，从113跌到了105，港股也应声而起，从14500点涨回到了20000点。（2）国内基本面好转，外资又回来了这个就不用展开说了，放开后，市场最大的预期就是“经济复苏”。在这个预期带动下，地产涨了，消费涨了，连带着外资也开始重新抄底中国资产了。11月以来，摩根大通（JPMorgan Chase &amp;Co.）净增持了189亿港股，瑞银（UBS）增持了144亿港股。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/038d73022fe4af00ea86c6db44a50ef3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"164\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>再对比下2021年2月到今年10月的数据，摩根大通累积减持了378亿港股，瑞银累积减持了274亿港股...一个多月就把过去2年抛售筹码的一半接回来了。忽如一夜春风来，曾经用脚投票的外资又回来了~<img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c8eaad9e0909426242ddc292eefc9b2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"164\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>（3）互联网业绩拐点这就要说到三季报了，降本增效后，互联网公司业绩明显改善。三季度，腾讯业绩增速转正，拼多多、快手、美团的业绩也超出了市场预期，以至于机构对互联网三季报的总结是“多数公司业绩超预期，复苏拐点逐步明晰”。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b850f0e8794fb2bf97a8fd7e821fcd1a\" tg-width=\"731\" tg-height=\"146\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>（4）跌的多了这也是一个很重要的原因，前几天，懒猫还写过，这一波恒生科技指数最大跌幅是75%，现在虽然反弹了50%+，但回到最高点还需要再涨164%。恒生指数也一样，下跌前，恒生指数是从31183的高点跌下来的，最低跌到14597，足足跌了53%。现在虽然反弹到了19464，但离最高点还有60%的距离。02现在走到哪了？（1）估值既然美元流动性是决定港股涨跌的重要因素，那我们看下恒生指数相对于美债的“风险溢价率”。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/13d675bd7cadf8708496b0fde21104f8\" tg-width=\"971\" tg-height=\"544\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>1）8.56%是一个机会点，几次大的底部，恒生指数相对美债的风险溢价率都超过了8.56%。2）今年3月15日和10月底，恒生指数相对美债的风险溢价率也都超过了9%，这才有了随之而来的两波大行情。看百分位图更明显，就是圈出来的那2个尖点，一个是3月15日，一个是10月底，百分位都在90%以上，绝对的低估。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f33db11ba13f59f99b2de11591b25be5\" tg-width=\"967\" tg-height=\"555\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>3）至于现在，恒生指数相对美债的风险溢价率是6.71%，已经远离了机会点，历史平均值附近。从估值上来说，在当前美债收益率水平下，恒生指数的估值性价比其实已经没那么高了。但也没那么悲观，和自身对比，看PE估值的话，恒生指数的PE只有9.73倍，还在机会值附近。而且恒指的PE百分位也只有32.64%，估值比历史上2/3的时候都低。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/c1460473828e11cae91ad86e3cf2c5cf\" tg-width=\"961\" tg-height=\"531\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>（2）持仓成本线再看大家的成本线，前几天懒猫搞过一个调查：看看大家的持仓成本线是多少。恒生科技指数的持仓成本线在5500点附近，换算成时间也就是今年年初的时候。对应到恒生指数上，今年年初，恒生指数的点位在24000点附近，恒指离强抛压（保本出的位置）仍有一定距离。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a17dc85daf23747183ca1ce07cb72593\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"638\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>03最后提炼下要点：（1）港股是一个离岸市场，基本面跟着国内走，流动性跟着美元走，在美联储加息节奏放缓和国内经济复苏的双重利好下，11月以来出现了报复性上涨。与此同时，持续流出的外资也回来了，一个多月就把过去2年抛售筹码的一半接回来了。（2）大涨后，港股的估值修复行情其实已经差不多完成了。从风险溢价的角度来看，恒指相对美债的“风险溢价率”已经回到历史平均水平附近，股债性价比没那么高了。（3）但和自身纵向对比，港股的估值水平仍然算不得高，还有吸引力。而且离大部分人的成本线也还有一定距离，这个位置可能有止盈盘，但抛压应该没那么大。</body></html>","source":"lsy1624331313526","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>大涨33%后，港股还能追吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n大涨33%后，港股还能追吗？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-12-12 23:24 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/js9T0kZGCS1HYCOZkK424A>懒猫的丰收日</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n跌了，跌了，12月12日周一，恒生科技指数跌了4%，恒生指数跌了2.2%。连带着A股也跟着颓了，三大指数收盘都跌了将近1%。不过看评论，大家对突如其来的大跌似乎并不担心：你敢跌，我就敢补，如果不跌，那就这样吧！也是，多重利好共振下，11月港股集体暴涨，恒生指数大涨26.62%，这是2000年以来恒指涨幅最大的一个月。即使从1964年成立以来算，这个涨幅也能排第8！如果把12月的涨幅也算进去的话，...\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/js9T0kZGCS1HYCOZkK424A\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0cf777090175126e4590c3b8afdfe41e","relate_stocks":{"HSI":"恒生指数"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/js9T0kZGCS1HYCOZkK424A","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1129031119","content_text":"跌了，跌了，12月12日周一，恒生科技指数跌了4%，恒生指数跌了2.2%。连带着A股也跟着颓了，三大指数收盘都跌了将近1%。不过看评论，大家对突如其来的大跌似乎并不担心：你敢跌，我就敢补，如果不跌，那就这样吧！也是，多重利好共振下，11月港股集体暴涨，恒生指数大涨26.62%，这是2000年以来恒指涨幅最大的一个月。即使从1964年成立以来算，这个涨幅也能排第8！如果把12月的涨幅也算进去的话，恒指的涨幅更是能达到惊人的32.52%，领跑全球主要市场。一根穿云箭，千军万马来相见，如此暴涨之下，大家自然不应该对港股再绝望。不过，大涨后另一个问题也随之而来：港股还能追吗？01为什么涨？先说说港股为什么涨，主要是这4个原因：（1）美联储加息节奏放缓港股是一个离岸市场，涨跌也主要受美元流动性的影响。大部分时间里，美元跌，港股就涨；美元涨，港股就跌。比如前几个月的大跌，港股最低跌到14600点，比3月份的低点（18200）还低了20%。一个直接原因就是美联储持续暴力加息，把包括港股在内的全球股市都拉下了水。所以，11月以来，随着美联储加息节奏放缓的预期越来越强烈，美元指数是一路下跌，从113跌到了105，港股也应声而起，从14500点涨回到了20000点。（2）国内基本面好转，外资又回来了这个就不用展开说了，放开后，市场最大的预期就是“经济复苏”。在这个预期带动下，地产涨了，消费涨了，连带着外资也开始重新抄底中国资产了。11月以来，摩根大通（JPMorgan Chase &Co.）净增持了189亿港股，瑞银（UBS）增持了144亿港股。再对比下2021年2月到今年10月的数据，摩根大通累积减持了378亿港股，瑞银累积减持了274亿港股...一个多月就把过去2年抛售筹码的一半接回来了。忽如一夜春风来，曾经用脚投票的外资又回来了~（3）互联网业绩拐点这就要说到三季报了，降本增效后，互联网公司业绩明显改善。三季度，腾讯业绩增速转正，拼多多、快手、美团的业绩也超出了市场预期，以至于机构对互联网三季报的总结是“多数公司业绩超预期，复苏拐点逐步明晰”。（4）跌的多了这也是一个很重要的原因，前几天，懒猫还写过，这一波恒生科技指数最大跌幅是75%，现在虽然反弹了50%+，但回到最高点还需要再涨164%。恒生指数也一样，下跌前，恒生指数是从31183的高点跌下来的，最低跌到14597，足足跌了53%。现在虽然反弹到了19464，但离最高点还有60%的距离。02现在走到哪了？（1）估值既然美元流动性是决定港股涨跌的重要因素，那我们看下恒生指数相对于美债的“风险溢价率”。1）8.56%是一个机会点，几次大的底部，恒生指数相对美债的风险溢价率都超过了8.56%。2）今年3月15日和10月底，恒生指数相对美债的风险溢价率也都超过了9%，这才有了随之而来的两波大行情。看百分位图更明显，就是圈出来的那2个尖点，一个是3月15日，一个是10月底，百分位都在90%以上，绝对的低估。3）至于现在，恒生指数相对美债的风险溢价率是6.71%，已经远离了机会点，历史平均值附近。从估值上来说，在当前美债收益率水平下，恒生指数的估值性价比其实已经没那么高了。但也没那么悲观，和自身对比，看PE估值的话，恒生指数的PE只有9.73倍，还在机会值附近。而且恒指的PE百分位也只有32.64%，估值比历史上2/3的时候都低。（2）持仓成本线再看大家的成本线，前几天懒猫搞过一个调查：看看大家的持仓成本线是多少。恒生科技指数的持仓成本线在5500点附近，换算成时间也就是今年年初的时候。对应到恒生指数上，今年年初，恒生指数的点位在24000点附近，恒指离强抛压（保本出的位置）仍有一定距离。03最后提炼下要点：（1）港股是一个离岸市场，基本面跟着国内走，流动性跟着美元走，在美联储加息节奏放缓和国内经济复苏的双重利好下，11月以来出现了报复性上涨。与此同时，持续流出的外资也回来了，一个多月就把过去2年抛售筹码的一半接回来了。（2）大涨后，港股的估值修复行情其实已经差不多完成了。从风险溢价的角度来看，恒指相对美债的“风险溢价率”已经回到历史平均水平附近，股债性价比没那么高了。（3）但和自身纵向对比，港股的估值水平仍然算不得高，还有吸引力。而且离大部分人的成本线也还有一定距离，这个位置可能有止盈盘，但抛压应该没那么大。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":9923724792,"gmtCreate":1670917670217,"gmtModify":1676538459644,"author":{"id":"3578208981838945","authorId":"3578208981838945","name":"211013能量飞车","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e583c75322dd4651672938ebba8683b7","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3578208981838945","authorIdStr":"3578208981838945"},"htmlText":"👍","listText":"👍","text":"👍","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9923724792","repostId":1129031119,"repostType":4,"repost":{"id":"1129031119","kind":"news","pubTimestamp":1670858687,"share":"https://ttm.financial/m/news/1129031119?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-12-12 23:24","market":"hk","language":"zh","title":"大涨33%后，港股还能追吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1129031119","media":"懒猫的丰收日","summary":"大涨后，港股的估值修复行情其实已经差不多完成了。","content":"<html><head></head><body>跌了，跌了，12月12日周一，恒生科技指数跌了4%，恒生指数跌了2.2%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/867f9086963978402f2981d477aa9222\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>连带着A股也跟着颓了，三大指数收盘都跌了将近1%。不过看评论，大家对突如其来的大跌似乎并不担心：你敢跌，我就敢补，如果不跌，那就这样吧！也是，多重利好共振下，11月港股集体暴涨，恒生指数大涨26.62%，这是2000年以来恒指涨幅最大的一个月。即使从1964年成立以来算，这个涨幅也能排第8！<img src=\"https://static.tigerbbs.com/16900e6b7d72b1a105d706f0af700b5c\" tg-width=\"302\" tg-height=\"511\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>如果把12月的涨幅也算进去的话，恒指的涨幅更是能达到惊人的32.52%，领跑全球主要市场。一根穿云箭，千军万马来相见，如此暴涨之下，大家自然不应该对港股再绝望。不过，大涨后另一个问题也随之而来：港股还能追吗？<img src=\"https://static.tigerbbs.com/14c677a3b3daf779fdd53f4c10fbb34c\" tg-width=\"568\" tg-height=\"557\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>01为什么涨？先说说港股为什么涨，主要是这4个原因：（1）美联储加息节奏放缓港股是一个离岸市场，涨跌也主要受美元流动性的影响。大部分时间里，美元跌，港股就涨；美元涨，港股就跌。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/927fd6994f3915fad342737337dfa553\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"573\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>比如前几个月的大跌，港股最低跌到14600点，比3月份的低点（18200）还低了20%。一个直接原因就是美联储持续暴力加息，把包括港股在内的全球股市都拉下了水。所以，11月以来，随着美联储加息节奏放缓的预期越来越强烈，美元指数是一路下跌，从113跌到了105，港股也应声而起，从14500点涨回到了20000点。（2）国内基本面好转，外资又回来了这个就不用展开说了，放开后，市场最大的预期就是“经济复苏”。在这个预期带动下，地产涨了，消费涨了，连带着外资也开始重新抄底中国资产了。11月以来，摩根大通（JPMorgan Chase &amp;Co.）净增持了189亿港股，瑞银（UBS）增持了144亿港股。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/038d73022fe4af00ea86c6db44a50ef3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"164\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>再对比下2021年2月到今年10月的数据，摩根大通累积减持了378亿港股，瑞银累积减持了274亿港股...一个多月就把过去2年抛售筹码的一半接回来了。忽如一夜春风来，曾经用脚投票的外资又回来了~<img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c8eaad9e0909426242ddc292eefc9b2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"164\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>（3）互联网业绩拐点这就要说到三季报了，降本增效后，互联网公司业绩明显改善。三季度，腾讯业绩增速转正，拼多多、快手、美团的业绩也超出了市场预期，以至于机构对互联网三季报的总结是“多数公司业绩超预期，复苏拐点逐步明晰”。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b850f0e8794fb2bf97a8fd7e821fcd1a\" tg-width=\"731\" tg-height=\"146\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>（4）跌的多了这也是一个很重要的原因，前几天，懒猫还写过，这一波恒生科技指数最大跌幅是75%，现在虽然反弹了50%+，但回到最高点还需要再涨164%。恒生指数也一样，下跌前，恒生指数是从31183的高点跌下来的，最低跌到14597，足足跌了53%。现在虽然反弹到了19464，但离最高点还有60%的距离。02现在走到哪了？（1）估值既然美元流动性是决定港股涨跌的重要因素，那我们看下恒生指数相对于美债的“风险溢价率”。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/13d675bd7cadf8708496b0fde21104f8\" tg-width=\"971\" tg-height=\"544\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>1）8.56%是一个机会点，几次大的底部，恒生指数相对美债的风险溢价率都超过了8.56%。2）今年3月15日和10月底，恒生指数相对美债的风险溢价率也都超过了9%，这才有了随之而来的两波大行情。看百分位图更明显，就是圈出来的那2个尖点，一个是3月15日，一个是10月底，百分位都在90%以上，绝对的低估。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f33db11ba13f59f99b2de11591b25be5\" tg-width=\"967\" tg-height=\"555\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>3）至于现在，恒生指数相对美债的风险溢价率是6.71%，已经远离了机会点，历史平均值附近。从估值上来说，在当前美债收益率水平下，恒生指数的估值性价比其实已经没那么高了。但也没那么悲观，和自身对比，看PE估值的话，恒生指数的PE只有9.73倍，还在机会值附近。而且恒指的PE百分位也只有32.64%，估值比历史上2/3的时候都低。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/c1460473828e11cae91ad86e3cf2c5cf\" tg-width=\"961\" tg-height=\"531\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>（2）持仓成本线再看大家的成本线，前几天懒猫搞过一个调查：看看大家的持仓成本线是多少。恒生科技指数的持仓成本线在5500点附近，换算成时间也就是今年年初的时候。对应到恒生指数上，今年年初，恒生指数的点位在24000点附近，恒指离强抛压（保本出的位置）仍有一定距离。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a17dc85daf23747183ca1ce07cb72593\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"638\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>03最后提炼下要点：（1）港股是一个离岸市场，基本面跟着国内走，流动性跟着美元走，在美联储加息节奏放缓和国内经济复苏的双重利好下，11月以来出现了报复性上涨。与此同时，持续流出的外资也回来了，一个多月就把过去2年抛售筹码的一半接回来了。（2）大涨后，港股的估值修复行情其实已经差不多完成了。从风险溢价的角度来看，恒指相对美债的“风险溢价率”已经回到历史平均水平附近，股债性价比没那么高了。（3）但和自身纵向对比，港股的估值水平仍然算不得高，还有吸引力。而且离大部分人的成本线也还有一定距离，这个位置可能有止盈盘，但抛压应该没那么大。</body></html>","source":"lsy1624331313526","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>大涨33%后，港股还能追吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n大涨33%后，港股还能追吗？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-12-12 23:24 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/js9T0kZGCS1HYCOZkK424A>懒猫的丰收日</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n跌了，跌了，12月12日周一，恒生科技指数跌了4%，恒生指数跌了2.2%。连带着A股也跟着颓了，三大指数收盘都跌了将近1%。不过看评论，大家对突如其来的大跌似乎并不担心：你敢跌，我就敢补，如果不跌，那就这样吧！也是，多重利好共振下，11月港股集体暴涨，恒生指数大涨26.62%，这是2000年以来恒指涨幅最大的一个月。即使从1964年成立以来算，这个涨幅也能排第8！如果把12月的涨幅也算进去的话，...\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/js9T0kZGCS1HYCOZkK424A\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0cf777090175126e4590c3b8afdfe41e","relate_stocks":{"HSI":"恒生指数"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/js9T0kZGCS1HYCOZkK424A","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1129031119","content_text":"跌了，跌了，12月12日周一，恒生科技指数跌了4%，恒生指数跌了2.2%。连带着A股也跟着颓了，三大指数收盘都跌了将近1%。不过看评论，大家对突如其来的大跌似乎并不担心：你敢跌，我就敢补，如果不跌，那就这样吧！也是，多重利好共振下，11月港股集体暴涨，恒生指数大涨26.62%，这是2000年以来恒指涨幅最大的一个月。即使从1964年成立以来算，这个涨幅也能排第8！如果把12月的涨幅也算进去的话，恒指的涨幅更是能达到惊人的32.52%，领跑全球主要市场。一根穿云箭，千军万马来相见，如此暴涨之下，大家自然不应该对港股再绝望。不过，大涨后另一个问题也随之而来：港股还能追吗？01为什么涨？先说说港股为什么涨，主要是这4个原因：（1）美联储加息节奏放缓港股是一个离岸市场，涨跌也主要受美元流动性的影响。大部分时间里，美元跌，港股就涨；美元涨，港股就跌。比如前几个月的大跌，港股最低跌到14600点，比3月份的低点（18200）还低了20%。一个直接原因就是美联储持续暴力加息，把包括港股在内的全球股市都拉下了水。所以，11月以来，随着美联储加息节奏放缓的预期越来越强烈，美元指数是一路下跌，从113跌到了105，港股也应声而起，从14500点涨回到了20000点。（2）国内基本面好转，外资又回来了这个就不用展开说了，放开后，市场最大的预期就是“经济复苏”。在这个预期带动下，地产涨了，消费涨了，连带着外资也开始重新抄底中国资产了。11月以来，摩根大通（JPMorgan Chase &Co.）净增持了189亿港股，瑞银（UBS）增持了144亿港股。再对比下2021年2月到今年10月的数据，摩根大通累积减持了378亿港股，瑞银累积减持了274亿港股...一个多月就把过去2年抛售筹码的一半接回来了。忽如一夜春风来，曾经用脚投票的外资又回来了~（3）互联网业绩拐点这就要说到三季报了，降本增效后，互联网公司业绩明显改善。三季度，腾讯业绩增速转正，拼多多、快手、美团的业绩也超出了市场预期，以至于机构对互联网三季报的总结是“多数公司业绩超预期，复苏拐点逐步明晰”。（4）跌的多了这也是一个很重要的原因，前几天，懒猫还写过，这一波恒生科技指数最大跌幅是75%，现在虽然反弹了50%+，但回到最高点还需要再涨164%。恒生指数也一样，下跌前，恒生指数是从31183的高点跌下来的，最低跌到14597，足足跌了53%。现在虽然反弹到了19464，但离最高点还有60%的距离。02现在走到哪了？（1）估值既然美元流动性是决定港股涨跌的重要因素，那我们看下恒生指数相对于美债的“风险溢价率”。1）8.56%是一个机会点，几次大的底部，恒生指数相对美债的风险溢价率都超过了8.56%。2）今年3月15日和10月底，恒生指数相对美债的风险溢价率也都超过了9%，这才有了随之而来的两波大行情。看百分位图更明显，就是圈出来的那2个尖点，一个是3月15日，一个是10月底，百分位都在90%以上，绝对的低估。3）至于现在，恒生指数相对美债的风险溢价率是6.71%，已经远离了机会点，历史平均值附近。从估值上来说，在当前美债收益率水平下，恒生指数的估值性价比其实已经没那么高了。但也没那么悲观，和自身对比，看PE估值的话，恒生指数的PE只有9.73倍，还在机会值附近。而且恒指的PE百分位也只有32.64%，估值比历史上2/3的时候都低。（2）持仓成本线再看大家的成本线，前几天懒猫搞过一个调查：看看大家的持仓成本线是多少。恒生科技指数的持仓成本线在5500点附近，换算成时间也就是今年年初的时候。对应到恒生指数上，今年年初，恒生指数的点位在24000点附近，恒指离强抛压（保本出的位置）仍有一定距离。03最后提炼下要点：（1）港股是一个离岸市场，基本面跟着国内走，流动性跟着美元走，在美联储加息节奏放缓和国内经济复苏的双重利好下，11月以来出现了报复性上涨。与此同时，持续流出的外资也回来了，一个多月就把过去2年抛售筹码的一半接回来了。（2）大涨后，港股的估值修复行情其实已经差不多完成了。从风险溢价的角度来看，恒指相对美债的“风险溢价率”已经回到历史平均水平附近，股债性价比没那么高了。（3）但和自身纵向对比，港股的估值水平仍然算不得高，还有吸引力。而且离大部分人的成本线也还有一定距离，这个位置可能有止盈盘，但抛压应该没那么大。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"EN"},{"id":623090798,"gmtCreate":1670904058516,"gmtModify":1676538458035,"author":{"id":"3547436512226274","authorId":"3547436512226274","name":"TTSGB","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3547436512226274","authorIdStr":"3547436512226274"},"htmlText":"等你跌","listText":"等你跌","text":"等你跌","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/623090798","repostId":1129031119,"repostType":2,"repost":{"id":"1129031119","kind":"news","pubTimestamp":1670858687,"share":"https://ttm.financial/m/news/1129031119?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-12-12 23:24","market":"hk","language":"zh","title":"大涨33%后，港股还能追吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1129031119","media":"懒猫的丰收日","summary":"大涨后，港股的估值修复行情其实已经差不多完成了。","content":"<html><head></head><body>跌了，跌了，12月12日周一，恒生科技指数跌了4%，恒生指数跌了2.2%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/867f9086963978402f2981d477aa9222\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>连带着A股也跟着颓了，三大指数收盘都跌了将近1%。不过看评论，大家对突如其来的大跌似乎并不担心：你敢跌，我就敢补，如果不跌，那就这样吧！也是，多重利好共振下，11月港股集体暴涨，恒生指数大涨26.62%，这是2000年以来恒指涨幅最大的一个月。即使从1964年成立以来算，这个涨幅也能排第8！<img src=\"https://static.tigerbbs.com/16900e6b7d72b1a105d706f0af700b5c\" tg-width=\"302\" tg-height=\"511\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>如果把12月的涨幅也算进去的话，恒指的涨幅更是能达到惊人的32.52%，领跑全球主要市场。一根穿云箭，千军万马来相见，如此暴涨之下，大家自然不应该对港股再绝望。不过，大涨后另一个问题也随之而来：港股还能追吗？<img src=\"https://static.tigerbbs.com/14c677a3b3daf779fdd53f4c10fbb34c\" tg-width=\"568\" tg-height=\"557\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>01为什么涨？先说说港股为什么涨，主要是这4个原因：（1）美联储加息节奏放缓港股是一个离岸市场，涨跌也主要受美元流动性的影响。大部分时间里，美元跌，港股就涨；美元涨，港股就跌。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/927fd6994f3915fad342737337dfa553\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"573\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>比如前几个月的大跌，港股最低跌到14600点，比3月份的低点（18200）还低了20%。一个直接原因就是美联储持续暴力加息，把包括港股在内的全球股市都拉下了水。所以，11月以来，随着美联储加息节奏放缓的预期越来越强烈，美元指数是一路下跌，从113跌到了105，港股也应声而起，从14500点涨回到了20000点。（2）国内基本面好转，外资又回来了这个就不用展开说了，放开后，市场最大的预期就是“经济复苏”。在这个预期带动下，地产涨了，消费涨了，连带着外资也开始重新抄底中国资产了。11月以来，摩根大通（JPMorgan Chase &amp;Co.）净增持了189亿港股，瑞银（UBS）增持了144亿港股。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/038d73022fe4af00ea86c6db44a50ef3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"164\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>再对比下2021年2月到今年10月的数据，摩根大通累积减持了378亿港股，瑞银累积减持了274亿港股...一个多月就把过去2年抛售筹码的一半接回来了。忽如一夜春风来，曾经用脚投票的外资又回来了~<img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c8eaad9e0909426242ddc292eefc9b2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"164\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>（3）互联网业绩拐点这就要说到三季报了，降本增效后，互联网公司业绩明显改善。三季度，腾讯业绩增速转正，拼多多、快手、美团的业绩也超出了市场预期，以至于机构对互联网三季报的总结是“多数公司业绩超预期，复苏拐点逐步明晰”。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b850f0e8794fb2bf97a8fd7e821fcd1a\" tg-width=\"731\" tg-height=\"146\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>（4）跌的多了这也是一个很重要的原因，前几天，懒猫还写过，这一波恒生科技指数最大跌幅是75%，现在虽然反弹了50%+，但回到最高点还需要再涨164%。恒生指数也一样，下跌前，恒生指数是从31183的高点跌下来的，最低跌到14597，足足跌了53%。现在虽然反弹到了19464，但离最高点还有60%的距离。02现在走到哪了？（1）估值既然美元流动性是决定港股涨跌的重要因素，那我们看下恒生指数相对于美债的“风险溢价率”。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/13d675bd7cadf8708496b0fde21104f8\" tg-width=\"971\" tg-height=\"544\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>1）8.56%是一个机会点，几次大的底部，恒生指数相对美债的风险溢价率都超过了8.56%。2）今年3月15日和10月底，恒生指数相对美债的风险溢价率也都超过了9%，这才有了随之而来的两波大行情。看百分位图更明显，就是圈出来的那2个尖点，一个是3月15日，一个是10月底，百分位都在90%以上，绝对的低估。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f33db11ba13f59f99b2de11591b25be5\" tg-width=\"967\" tg-height=\"555\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>3）至于现在，恒生指数相对美债的风险溢价率是6.71%，已经远离了机会点，历史平均值附近。从估值上来说，在当前美债收益率水平下，恒生指数的估值性价比其实已经没那么高了。但也没那么悲观，和自身对比，看PE估值的话，恒生指数的PE只有9.73倍，还在机会值附近。而且恒指的PE百分位也只有32.64%，估值比历史上2/3的时候都低。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/c1460473828e11cae91ad86e3cf2c5cf\" tg-width=\"961\" tg-height=\"531\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>（2）持仓成本线再看大家的成本线，前几天懒猫搞过一个调查：看看大家的持仓成本线是多少。恒生科技指数的持仓成本线在5500点附近，换算成时间也就是今年年初的时候。对应到恒生指数上，今年年初，恒生指数的点位在24000点附近，恒指离强抛压（保本出的位置）仍有一定距离。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a17dc85daf23747183ca1ce07cb72593\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"638\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>03最后提炼下要点：（1）港股是一个离岸市场，基本面跟着国内走，流动性跟着美元走，在美联储加息节奏放缓和国内经济复苏的双重利好下，11月以来出现了报复性上涨。与此同时，持续流出的外资也回来了，一个多月就把过去2年抛售筹码的一半接回来了。（2）大涨后，港股的估值修复行情其实已经差不多完成了。从风险溢价的角度来看，恒指相对美债的“风险溢价率”已经回到历史平均水平附近，股债性价比没那么高了。（3）但和自身纵向对比，港股的估值水平仍然算不得高，还有吸引力。而且离大部分人的成本线也还有一定距离，这个位置可能有止盈盘，但抛压应该没那么大。</body></html>","source":"lsy1624331313526","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>大涨33%后，港股还能追吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n大涨33%后，港股还能追吗？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-12-12 23:24 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/js9T0kZGCS1HYCOZkK424A>懒猫的丰收日</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n跌了，跌了，12月12日周一，恒生科技指数跌了4%，恒生指数跌了2.2%。连带着A股也跟着颓了，三大指数收盘都跌了将近1%。不过看评论，大家对突如其来的大跌似乎并不担心：你敢跌，我就敢补，如果不跌，那就这样吧！也是，多重利好共振下，11月港股集体暴涨，恒生指数大涨26.62%，这是2000年以来恒指涨幅最大的一个月。即使从1964年成立以来算，这个涨幅也能排第8！如果把12月的涨幅也算进去的话，...\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/js9T0kZGCS1HYCOZkK424A\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0cf777090175126e4590c3b8afdfe41e","relate_stocks":{"HSI":"恒生指数"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/js9T0kZGCS1HYCOZkK424A","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1129031119","content_text":"跌了，跌了，12月12日周一，恒生科技指数跌了4%，恒生指数跌了2.2%。连带着A股也跟着颓了，三大指数收盘都跌了将近1%。不过看评论，大家对突如其来的大跌似乎并不担心：你敢跌，我就敢补，如果不跌，那就这样吧！也是，多重利好共振下，11月港股集体暴涨，恒生指数大涨26.62%，这是2000年以来恒指涨幅最大的一个月。即使从1964年成立以来算，这个涨幅也能排第8！如果把12月的涨幅也算进去的话，恒指的涨幅更是能达到惊人的32.52%，领跑全球主要市场。一根穿云箭，千军万马来相见，如此暴涨之下，大家自然不应该对港股再绝望。不过，大涨后另一个问题也随之而来：港股还能追吗？01为什么涨？先说说港股为什么涨，主要是这4个原因：（1）美联储加息节奏放缓港股是一个离岸市场，涨跌也主要受美元流动性的影响。大部分时间里，美元跌，港股就涨；美元涨，港股就跌。比如前几个月的大跌，港股最低跌到14600点，比3月份的低点（18200）还低了20%。一个直接原因就是美联储持续暴力加息，把包括港股在内的全球股市都拉下了水。所以，11月以来，随着美联储加息节奏放缓的预期越来越强烈，美元指数是一路下跌，从113跌到了105，港股也应声而起，从14500点涨回到了20000点。（2）国内基本面好转，外资又回来了这个就不用展开说了，放开后，市场最大的预期就是“经济复苏”。在这个预期带动下，地产涨了，消费涨了，连带着外资也开始重新抄底中国资产了。11月以来，摩根大通（JPMorgan Chase &Co.）净增持了189亿港股，瑞银（UBS）增持了144亿港股。再对比下2021年2月到今年10月的数据，摩根大通累积减持了378亿港股，瑞银累积减持了274亿港股...一个多月就把过去2年抛售筹码的一半接回来了。忽如一夜春风来，曾经用脚投票的外资又回来了~（3）互联网业绩拐点这就要说到三季报了，降本增效后，互联网公司业绩明显改善。三季度，腾讯业绩增速转正，拼多多、快手、美团的业绩也超出了市场预期，以至于机构对互联网三季报的总结是“多数公司业绩超预期，复苏拐点逐步明晰”。（4）跌的多了这也是一个很重要的原因，前几天，懒猫还写过，这一波恒生科技指数最大跌幅是75%，现在虽然反弹了50%+，但回到最高点还需要再涨164%。恒生指数也一样，下跌前，恒生指数是从31183的高点跌下来的，最低跌到14597，足足跌了53%。现在虽然反弹到了19464，但离最高点还有60%的距离。02现在走到哪了？（1）估值既然美元流动性是决定港股涨跌的重要因素，那我们看下恒生指数相对于美债的“风险溢价率”。1）8.56%是一个机会点，几次大的底部，恒生指数相对美债的风险溢价率都超过了8.56%。2）今年3月15日和10月底，恒生指数相对美债的风险溢价率也都超过了9%，这才有了随之而来的两波大行情。看百分位图更明显，就是圈出来的那2个尖点，一个是3月15日，一个是10月底，百分位都在90%以上，绝对的低估。3）至于现在，恒生指数相对美债的风险溢价率是6.71%，已经远离了机会点，历史平均值附近。从估值上来说，在当前美债收益率水平下，恒生指数的估值性价比其实已经没那么高了。但也没那么悲观，和自身对比，看PE估值的话，恒生指数的PE只有9.73倍，还在机会值附近。而且恒指的PE百分位也只有32.64%，估值比历史上2/3的时候都低。（2）持仓成本线再看大家的成本线，前几天懒猫搞过一个调查：看看大家的持仓成本线是多少。恒生科技指数的持仓成本线在5500点附近，换算成时间也就是今年年初的时候。对应到恒生指数上，今年年初，恒生指数的点位在24000点附近，恒指离强抛压（保本出的位置）仍有一定距离。03最后提炼下要点：（1）港股是一个离岸市场，基本面跟着国内走，流动性跟着美元走，在美联储加息节奏放缓和国内经济复苏的双重利好下，11月以来出现了报复性上涨。与此同时，持续流出的外资也回来了，一个多月就把过去2年抛售筹码的一半接回来了。（2）大涨后，港股的估值修复行情其实已经差不多完成了。从风险溢价的角度来看，恒指相对美债的“风险溢价率”已经回到历史平均水平附近，股债性价比没那么高了。（3）但和自身纵向对比，港股的估值水平仍然算不得高，还有吸引力。而且离大部分人的成本线也还有一定距离，这个位置可能有止盈盘，但抛压应该没那么大。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"hasMoreComments":true,"newsSizeData":{"likeSize":56,"commentSize":3,"repostSize":0,"favoriteSize":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}