根据Asia Cassava Resources Holdings Limited（下称“CASSAVA RES”或“公司”）截至2026年3月31日止年度（“本年度”）多章节年报内容整理，企业主要从事东南亚地区干木薯片的采购、加工、仓储、物流及销售，并在中国内地拥有领先的进口干木薯片供应份额。同时，公司在老挝新投产的木薯淀粉厂为整体业绩贡献了新的收入来源。以下为本年度核心经营与治理情况摘要：
一、收入与利润表现 • 2026财年，公司干木薯片采购及销售业务收入由约9.605亿港元增长至12.547亿港元，同比增长约30.6%，主要受销量提升及老挝淀粉产量并表拉动。公司综合收入约为12.753亿港元，较上年约9.779亿港元上升约30.4%。 • 成本方面，因出口量增加与淀粉生产成本并入，干木薯片业务销售成本同比上升约31.3%至约11.774亿港元。采购及销售干木薯片的毛利率约为6.2%，较2025年的6.6%略有下降。 • 酒店与服务式公寓收入约为1,490万港元，较上年度的1,300万港元增长约14.6%。 • 全年经营费用有所分化：销售及分销开支约为5,250万港元（2025年：3,670万港元）；一般及行政开支则由约1.281亿港元显著下降至约5,090万港元，主要得益于减值、折旧及人力成本的减少。 • 公司实现净利润约378.2万港元，扭转了去年亏损的局面；其中归属于公司所有者的亏损为253.2万港元，少数股东权益部分则录得631.4万港元利润。
二、财务状况与现金流 • 截至2026年3月31日，公司净资产为约4.038亿港元，较上一年度增加约5,430万港元。流动资产约3.971亿港元，存货周转天数为78.7天，贸易应收款项周转天数为37.8天。 • 负债水平有所改善，资产负债结构优化。本年度末公司的负债比率从去年同期的51.8%降至36.6%，主要受银行借款减少所致。 • 营运现金流明显好转，经营活动产生的现金净流入约2.8998亿港元，同比上一年度净流出2.0429亿港元有实质性改善。
三、行业环境与业务布局 • 中国内地对干木薯片需求增长，受到生物燃料及可再生能源政策推动。公司计划在泰国、老挝或柬埔寨增设采购网络和设施，满足日益扩大的市场需求。 • 老挝新投产的木薯淀粉工厂于2025年12月正式投产，拓展了公司的下游业务，并将促进潜在新出口市场的开拓。
四、主要风险因素与应对 • 前五大客户合计占公司总销售额约57%，前五大供应商合计占总采购额约42%，集中度风险受到公司关注。 • 公司在人民币、美元及泰铢等多种货币环境下营运，外汇风险管控持续进行。 • 公司强调将持续完善内部控制、审计和风险管理体系，独立非执行董事审阅相关持续关连交易，并确认其属于正常商业条款，合乎法规要求。
五、企业管治与董事会 • 公司采用香港联交所上市规则附录14所载企业管治守则，惟在《守则条文》A.2.1（主席与行政总裁角色分设）方面存在一项偏离：公司主席由朱明泉先生兼任，并与执行董事共同承担行政总裁职能。 • 董事会由3名执行董事（包括主席）和3名独立非执行董事组成，负责整体战略制定、监督管理层绩效并审阅内控。公司设有审核、薪酬及提名委员会，确保企业在财务报告、内部审计及薪酬管理等方面维持较高的管治水平。 • 年内公司无发行新股或变动股本。根据报告，执行董事与独立非执行董事已就其独立性或任职事项履行了相应的合规手续。
六、未来重点与发展策略 • 公司将继续关注和强化市场覆盖与产业链延伸，尤其针对不断增长的内地木薯需求，拟在生产、物流及其他环节提升综合竞争力。 • 老挝木薯淀粉项目自投产以来为公司带来新的业绩贡献，公司管理层将持续评估并适度扩大产能及市场布局，以实现对股东的可持续回报。
七、审计与财务报告 • 公司聘请的独立核数师对截至2026年3月31日的集团财务报表进行了审计，发表无保留意见，确认财务报表在所有重大方面均能真实反映集团财务状况与经营成果。 • 关键审计事项主要涉及时投资物业的公允价值评估、存货净实值及融资安排等，均在财务报表附注中作出详细披露。
本年度，CASSAVA RES运营及财务表现均展现出良好转变，盈利和资产水平得到一定程度提升。公司表示将持续关注国际、国内市场对干木薯片和相关产品的需求机遇，优化供应链布局，审慎管理贷款结构及外汇风险，并通过工业多元化与业务升级，为股东提供长期稳定回报。
