英伟达股价周一下跌1.40%，收报165.17美元。英伟达及黄仁勋遭投资者集体诉讼，被指隐瞒显卡收入对加密货币挖矿依赖。
美国联邦法官已裁定批准一项投资者集体诉讼，原告指控科技巨头英伟达及其CEO黄仁勋，在2017至2018年间隐瞒了公司游戏显卡收入对加密货币挖矿相关销售的依赖程度。
一、隐含波动率（IV）与成交量概览
1. 隐含波动率分析
隐含波动率 (IV)：46.46%
IV 百分位 (IV Percentile)：53.39%
IV/HV 比率：1.53
根据IV百分位（53.39%）判断，当前NVDA期权的隐含波动率处于中性区间（30% < 53.39% < 70%）。这表明相对于过去一年的历史水平，期权定价既不算特别“便宜”，也不算特别“昂贵”。IV/HV比率大于1，表明市场对未来波动率的预期高于近期已实现的波动率。
2. 看跌/看涨成交量比率
看跌/看涨比率 (Put/Call Ratio)：1.36
二、未平仓合约 (OI) 分析 (到期日：2026-04-10)
注：所提供数据仅包含2026-04-10到期的期权链。以下分析基于此数据。
1. OI最高的三个合约
行权价 170.0 Put：到期日 2026-04-10，OI 数量 36,533。
行权价 190.0 Call：到期日 2026-04-10，OI 数量 35,647。
行权价 185.0 Call：到期日 2026-04-10，OI 数量 17,279。
2. OI整体现象
在2026-04-10到期日，未平仓合约呈现出明显的两极分化现象。看涨期权 (Call) 的OI高度集中在虚值区域（行权价185.0、190.0），而看跌期权 (Put) 的OI则巨量集中在实值区域（行权价170.0）。这种结构可能反映了市场对短期走势的复杂预期：一方面有大量投资者押注股价反弹至185-190美元区间，另一方面，巨量实值看跌期权的存在可能代表了对冲头寸或对短期下行风险的防御。
三、大单交易 (Bulk Orders) 分析
1. 整体方向押注
大单交易主要集中在2026年6月及更远期的合约。交易方向多空交织，未呈现单一方向的压倒性押注，显示出市场对中长期走势存在分歧。
2. 卖方交易分析
所观察到的卖方大单交易（Sell Put/Call）均涉及卖出深度虚值期权，如150.0的Put和190.0、228.0的Call。这表明有交易者在当前波动率水平下，倾向于通过卖出期权来获取时间价值，并认为股价短期内不会出现极端行情。
3. 远月组合策略解读
分析发现三组关键的组合期权策略，揭示了机构投资者的远月看涨观点：
牛市看涨价差组合：Buy 2026-06-18 140.0 Call / Sell 2026-06-18 150.0 Call。此策略成本较低，英伟达股价保持在148美元以上即可盈利。
$NVDA Vertical 260618 140.0C/150.0C$
来源：Tiger Trade App
牛市看涨价差组合：Buy 2026-12-18 164.0 Call / Sell 2026-12-18 228.0 Call。此策略通过卖出深度虚值Call来降低买入平值Call的成本，表达了长期温和看涨的观点。
$NVDA Vertical 261218 164.0C/228.0C$
来源：Tiger Trade App
来源：Tiger Trade App
牛市看跌价差组合：Sell 2027-01-15 150.0 Put / Buy 2027-01-15 130.0 Put。此策略通过卖出较高行权价的Put并买入更低行权价的Put来构建，当英伟达股价维持在143美元以上时即可盈利。
$NVDA Vertical 270115 130.0P/150.0P$
来源：Tiger Trade App
四、策略参考
对于卖方策略而言，当前市场大单显示，卖出深度虚值期权（如行权价低于150美元的Put或高于190美元的Call）被广泛采用，这或因其被行权概率相对较低。对于不愿承担过多保证金或无限风险的投资者，可考虑采用上述大单中出现的价差策略（如牛市价差），以提前锁定最大风险和收益，在方向性交易的同时管理风险。
