5月20日消息，在经历了近半年的下行后，国内造车新势力似乎正在迎来阶段性反弹。其中，理想汽车和小鹏汽车已连涨四日，今日盘前，理想汽车继续涨超1%。
消息面上，理想将于下周三（5月26日）美股盘前发布2021年第一季度财务报告，有哪些要点值得投资者关注？
四季度业绩回顾
2月25日，理想汽车发布2020年第四季度及2020年未经审计财务报告。财报显示，2020年第四季度理想交付了14,464辆理想ONE，环比增长67.0%，创季度交付量新高。2020年全年交付量为32,624辆。
营收方面，2020年第四季度理想总收入为41.5亿元，较上一季度的25.1亿元环比增长65.2％。得益于理想ONE的持续交付，理想2020年总收入为94.6亿元，公司全年毛利率为16.4%。
除了节节攀升的销量数据，更令市场振奋的消息是，2020年第四季度理想汽车净利润为1.075亿元，此前一个季度公司净亏损1.069亿元，理想首次实现季度净利润为正。2020年全年公司归母净亏损7.9亿元，亏损同比收窄24.9亿元。
2021年一季度需要关注的要点
首先，一季度交付环比下滑。此前，理想公布的数据显示，一季度理想汽车交付理想ONE 12579辆，该数据高于此前理想给出的预期值（管理层预计交付1.05万-1.15万辆）。不过，较四季度交付的14464辆环比下滑13%。
理想表示，交付环比下滑的主要原因是2月份春节和元宵节假期的影响。不过，从理想最新披露的数据看，3月、4月公司交付已经连续两个月环比回升。后续，投资者需要关注交付能否回到此前正常水平。
其次，需要关注芯片短缺对公司有何影响。今年以来，“缺芯”正在制约整个汽车行业的产能。受此影响，今年年初本田、大众、福特等车企已纷纷宣布减产或关停部分工厂。国内三家造车新势力中，蔚来、小鹏已经表示，缺芯将影响二季度的产能。
3月30日，理想汽车表示，库存风险存在，但所幸至今尚未影响到生产计划，相关负责人表示：“我们能做的只有掌握供应商的最新动向，监控每一个风险的苗头。”投资者需要关注芯片短缺会否影响理想汽车，成为制约产能继而拖累业绩的重要因素。
此外，需要关注的是新车型研发进展。目前，理想旗下只有理想ONE一款车型，相比之下，蔚来旗下有4款，小鹏汽车旗下有3款。并且，理想ONE为增程式汽车而非纯电动汽车。根据理想的规划，自2022年开始将保持每年两款新车的发布速度，并将于2023年交付首款纯电动车型。
给新车型上市做渠道准备，理想计划在今年底扩大至约200家直营门店。虽然，理想在纯电动车这个赛道理想落后对手，但行业体渗透率处于早期抬升阶段，这给理想留下了机会。
光大证券预计，今年全年新能源乘用车销量同比增长近50%至180万辆，其中，定价在20万元以上的纯电动乘用车销量将超70万辆，渗透率有望达近10%。光大证券还称，我们看好理想管理层从偏谨慎至扩张的理念转变，以及在软件、算法核心领域加速自研为L3+高阶自动驾驶所做的技术储备。
最后，在四季度首度实现利润转正之后。随着理想研发新车型及直营门店的扩张，市场预期，一季度公司或转亏。
彭博社一致预期
彭博社预期，2021年理想汽车一季度营收34.04亿元；调整后净亏损1.34亿元；调整后每股亏损0.14元。
