寒冬！华尔街"量化投资教父"管理规模缩水近90%

9
1
Favorite

寒冬！华尔街"量化投资教父"管理规模缩水近90%

中国基金报2021-09-22

号称华尔街“量化投资教父”的克里夫•阿斯内斯所面临的“寒冬”还没有完全过去。旗下的一只旗舰共同基金最高规模120亿美元，目前仅15亿美元。与2017年末的巅峰相比，回报不佳只是规模缩水的一个原因，对疲乏的业绩失望的投资者选择赎回，是近4年资金出走的主因。这只名为AQR管理期货策略的产品主要以量化策略来投资期货产品，是全球趋势跟踪领域最著名的基金之一。这些基金使用算法，试图识别并锁定全球...

Source Link

Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.

Report

Comment（1）

DerekSG
·2021-09-22
Not good No good
Reply
Like
Report

Most Discussed

7x24

All

Terms and Conditions·Privacy Policy

Company: TTMF Limited. Tech supported by Xiangshang Yixin.

Email：uservice@ttm.financial

{"i18n":{"language":"en_US"},"data":{"share":"https://ttm.financial/m/news/1189849614?lang=en_US&edition=fundamental","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/fd680cd945fd32917c8ece66ec685e5f","is_english":false,"pubTime":"2021-09-22 18:48","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"1189849614","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"寒冬！华尔街\"量化投资教父\"管理规模缩水近90%","media":"中国基金报","content":"<div>\n<p>号称华尔街“量化投资教父”的克里夫•阿斯内斯所面临的“寒冬”还没有完全过去。\n\n旗下的一只旗舰共同基金最高规模120亿美元，目前仅15亿美元。与2017年末的巅峰相比，回报不佳只是规模缩水的一个原因，对疲乏的业绩失望的投资者选择赎回，是近4年资金出走的主因。\n\n这只名为AQR管理期货策略的产品主要以量化策略来投资期货产品，是全球趋势跟踪领域最著名的基金之一。这些基金使用算法，试图识别并锁定全球...</p>\n\n<a href=\"None\">Source Link</a>\n\n</div>\n","source":null,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>寒冬！华尔街\"量化投资教父\"管理规模缩水近90%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n寒冬！华尔街\"量化投资教父\"管理规模缩水近90%\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n2021-09-22 18:48 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<strong>中国基金报</strong>\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>号称华尔街“量化投资教父”的克里夫•阿斯内斯所面临的“寒冬”还没有完全过去。\n\n旗下的一只旗舰共同基金最高规模120亿美元，目前仅15亿美元。与2017年末的巅峰相比，回报不佳只是规模缩水的一个原因，对疲乏的业绩失望的投资者选择赎回，是近4年资金出走的主因。\n\n这只名为AQR管理期货策略的产品主要以量化策略来投资期货产品，是全球趋势跟踪领域最著名的基金之一。这些基金使用算法，试图识别并锁定全球...</p>\n\n<a href=\"None\">Source Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":null,"symbol_name":null,"start_time":0,"source_url":null,"article_id":"1189849614","we_media_id":"6","thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/fd680cd945fd32917c8ece66ec685e5f"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1189849614","pubTimestamp":1632307691,"columns":[],"sourceInfo":null,"weMediaInfo":{"media_name":"中国基金报","introduction":"关注中国基金报，即时获取深度理财资讯","home_visible":1,"id":"6","head_image":"https://static.tigerbbs.com/13b66b3e97274759989352a7b9f80611"},"summary":"号称华尔街“量化投资教父”的克里夫•阿斯内斯所面临的“寒冬”还没有完全过去。\n\n旗下的一只旗舰共同基金最高规模120亿美元，目前仅15亿美元。与2017年末的巅峰相比，回报不佳只是规模缩水的一个原因，","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{},"translate_title":"Winter! The management scale of Wall Street's \"Godfather of Quantitative Investment\" has shrunk by nearly 90%","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/56084189dcd2f733fa7820535a708c01","symbols_score_info":{},"content_text":"号称华尔街“量化投资教父”的克里夫•阿斯内斯所面临的“寒冬”还没有完全过去。\n\n旗下的一只旗舰共同基金最高规模120亿美元，目前仅15亿美元。与2017年末的巅峰相比，回报不佳只是规模缩水的一个原因，对疲乏的业绩失望的投资者选择赎回，是近4年资金出走的主因。\n\n这只名为AQR管理期货策略的产品主要以量化策略来投资期货产品，是全球趋势跟踪领域最著名的基金之一。这些基金使用算法，试图识别并锁定全球期货市场持续上涨或下跌的趋势所带来的利润。\n\n数据显示，该产品整体走势平淡：在去年3月股市大跌期间，该基金上涨了5.4% ，但过去5年下跌了3.9% ，过去10年回报基本持平。今年同类产品整体业绩好转，不少商品基金都抓住机会，获得了两位数的收益，但该产品在今年以来却下跌了2.7%。\n\n油价大涨近5成\n基金没能抓住机会\n依据基金简介，该基金投资于全球股票、固定收益、外汇和大宗商品领域等超过100种期货和远期合约。交易是根据趋势跟踪信号执行，在趋势即将逆转时发现问题，旨在做多上涨市场和做空下跌市场。\n该基金一直在押注石油期货价格的上涨，大宗商品资产类别是目前最高的风险资产，且基本都投向原油期货。\n今年表现最好的权益类资产却下注较低，风险配置不足5%，主要投入恒生股指期货和富时中国A50股指期货。\n该基金还有大量风险资产配置给外汇，但抓住的趋势也较少。\n\nHFR数据显示，截至8月底，管理型期货基金今年平均上涨7.8%，今年MSCI全球指数上涨了11%，布伦特原油更是上涨45%。\n\n为何趋势量化策略失效？\n通常，一个经典的量化策略开发过程中只会依赖历史数据验证。归根到底，量化模型的适用还是要外部的主脑去做判断：决定这种策略在何种市场环境下能够适用，在合种市场条件下已经开始失效。\n趋势类量化策略失效的原因很多：最为常见的是，市场上某种策略存在仅有特定的空间，大量同质策略涌入。外界分析认为，这只基金规模下滑，业绩平乏，一方面是资金利用效率不高，没有完全参与到表现较好的股指及商品趋势走势上；另一方面可能也是算法或者策略出现了问题，如明明石油资产配置最多，却没有抓住油价的上涨机会。\n趋势跟踪策略近十年来回报率较低，AQR早在2019年就指出了这个问题。AQR于一篇研报中表示，趋势跟踪策略回报较低，是因为这段时间内跨市场的大规模波动较少，而不是该策略从趋势中获利的能力下降。如果市场表现出与其长期历史相似的波动，那么趋势跟踪策略可能会获得更高的回报。\n可是，在经历了新冠疫情冲击以及随后的商品价格快速反弹后，AQR的趋势策略基金并没有抓住大涨大跌机会。相比较，不少其它商品基金却抓住能源成本的上涨，今年获得了不错的业绩回报。\n今年以来，荷兰和英国的天然气、欧洲煤炭、西班牙和德国电力等市场正创下多年来新高。对冲基金格雷沙姆商品绝对策略前8月回报38.5%；最大上市对冲基金集团英仕曼旗下的产品进化前沿策略涨32%。\n值得注意的是，虽然基金整体在大宗商品领域保持者净多头，但进入9月后，不少基金都开始多空转换，尤其是能源成为最为做空的大宗商品领域。\n\n今年2月，AQR被另一金主撤资，近4亿元资金被佛罗里达州政府投资部门赎回。去年年底，AQR还关闭了数只共同基金，虽然规模不大，但也涉及了多策略、波动性等表现不佳的量化策略。\n尽管如此，AQR 仍然是对冲基金和共同基金行业的巨头之一。在经历了2020年的量化寒冬后，2021年，AQR其它基金业绩迎来了复苏。除开表现糟糕的趋势跟踪基金外，多空股票基金和风格溢价产品出现了两位数上涨。\n目前，AQR 管理的资金为1400亿美元，略低于去年的1430亿美元。相比较，2019年，管理资产规模达2500亿美元。","kind":"news","is_publish_news":false,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":869576266,"gmtCreate":1632311411255,"gmtModify":1676530748999,"author":{"id":"3560598590780669","authorId":"3560598590780669","name":"DerekSG","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/fa2c7c59fe2e03f6d5ccdb51786dda59","vip":1,"crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3560598590780669","authorIdStr":"3560598590780669"},"htmlText":"Not good No good","listText":"Not good No good","text":"Not good No good","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/869576266","repostId":1189849614,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"EN"}],"hasMoreComments":true,"newsSizeData":{"likeSize":9,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}