特斯拉暴跌，市场在担心什么？买下推特，马斯克可能破产？

老虎锐评2022-04-27

摘要：可以简单认为，只要特斯拉股价跌到$700，马斯克收购推特的钱就不够了。即使股价跌到$800，马斯克的质押率也会高达94%。昨天推特董事会同意了马斯克的收购要约，推特大涨逼近收购价$54.20。但是随着今天特斯拉股价大跌，貌似铁板钉钉的被收购的推特股价也大跌4%，这后面的逻辑是什么？特斯拉今天股价放量大跌，和上次马斯克套现时候的股价表现极其相似。特斯拉全天成交金额超过$400亿，估计晚些时候...

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Comment（13）

那个我
·2022-04-27
大白天的，你做什麼夢[笑哭] 特斯拉怎麼可能短期一下子跌到700。
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- Jason小熊:
  哥们儿，现在觉得呢[捂脸][捂脸]
  2022-05-11
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山谷基金
·2022-04-27
龍虎鬥！有意思！
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顺盈
·2022-04-27
搬起石頭砸自己的腳，馬斯克何必碰5
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Tyliew
·2022-04-27
[驚訝]
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Jet2017
·2022-04-27
特斯拉的粉絲絕不會袖手旁觀
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兼职教授
·2022-04-27
馬斯克還有Xspace，估值至少1000億
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Jack2862
·2022-04-27
不明白爲什麼要買T公司
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tay931888
·2022-04-27
好天有眼必須受罰
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abcd韭菜大葱
·2022-04-27
找機會入場了
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Chen JT
·2022-04-27
嚴重噢！
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Raylew
·2022-04-27
馬斯克做的空。他套現收購Twitter呢。
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奥龙
·2022-04-27
現在還找得到比特斯拉還值得投資的公司嗎[微笑]
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- Julio堂:
  没有
  2022-04-27
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TheOne666
·2022-04-27
按時
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Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":618293612,"gmtCreate":1651042082441,"gmtModify":1676533036693,"author":{"id":"3445831548099450","authorId":"3445831548099450","name":"那个我","avatar":"https://static.tigerbbs.com/571cecff25a322e56f7a962e96512978","vip":1,"crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"大白天的，你做什麼夢[笑哭]&nbsp;特斯拉怎麼可能短期一下子跌到700。","listText":"大白天的，你做什麼夢[笑哭]&nbsp;特斯拉怎麼可能短期一下子跌到700。","text":"大白天的，你做什麼夢[笑哭] 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href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>股价跌到$700，马斯克收购推特的钱就不够了。即使股价跌到$800，马斯克的质押率也会高达94%。</blockquote>昨天推特董事会同意了马斯克的收购要约，推特大涨逼近收购价$54.20。但是随着今天特斯拉股价大跌，貌似铁板钉钉的被收购的推特股价也大跌4%，这后面的逻辑是什么？特斯拉今天股价放量大跌，和上次马斯克套现时候的股价表现极其相似。特斯拉全天成交金额超过$400亿，估计晚些时候SEC文件会显示马斯克今天已经开卖股票，开始筹措需要收购推特的资金。根据上周四马斯克给SEC递交的文件，这次收购共需资金$465亿，其中马斯克自筹资金$210亿，银行资金$255亿，下表是此次收购资金的结构。<table><tbody><tr><td>融资模式</td><td>融资方</td><td>融资金额</td></tr><tr><td>债务-定期贷款</td><td>摩根斯坦利、<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>、巴克莱、三菱日联、<a href=\"https://laohu8.com/S/0HB5.UK\">法国巴黎银行</a>、瑞穗、<a href=\"https://laohu8.com/S/0J6Y.UK\">法国兴业银行</a></td><td>$65亿</td></tr><tr><td>债务-周转信贷</td><td>摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国<a href=\"https://laohu8.com/S/601166\">兴业银行</a></td><td>$5亿</td></tr><tr><td>债务-抵押过桥贷款</td><td>摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行</td><td>$30亿</td></tr><tr><td>债务-无抵押过桥贷款</td><td>摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行</td><td>$30亿</td></tr><tr><td>债务-保证金贷款均以马斯克对特斯拉股票的所有权为担保</td><td><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行、<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/RY\">加拿大皇家银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/CM\">加拿大帝国商业银行</a></td><td>$125亿</td></tr><tr><td>资金承诺</td><td>马斯克</td><td>$210亿</td></tr><tr><td>总融资额</td><td>$465亿</td></tr></tbody></table>在银行的$255亿资金中，最大头$125亿来自于马斯克的特斯拉股票质押的贷款资金。银行表示最多提供股票价值的20%作为贷款，也就是说，$125亿的资金需要马斯克质押价值$625亿的股票。马斯克有这么多股票吗？下表是我们根据特斯拉的年报数据汇总的马斯克股票质押的情况。由于最新的2021年数据并没有出来，所以我们只有截至2020年年底马斯克股票质押的情况。<table><tbody><tr><td>马斯克持有股票</td><td>马斯克已经质押股票</td><td>质押比率</td><td>尚未质押股票</td></tr><tr><td>2020</td><td>170,492,985</td><td>88,331,125</td><td>51.81%</td><td>82,161,860</td></tr><tr><td>2019</td><td>34,085,560</td><td>18,466,225</td><td>54.18%</td><td>15,619,335</td></tr><tr><td>2018</td><td>33,824,680</td><td>13,394,056</td><td>39.60%</td><td>20,430,624</td></tr><tr><td>2017</td><td>33,632,421</td><td>13,774,897</td><td>40.96%</td><td>19,857,524</td></tr><tr><td>2016</td><td>33,503,668</td><td>11,450,723</td><td>34.18%</td><td>22,052,945</td></tr><tr><td>2015</td><td>28,371,342</td><td>9,420,113</td><td>33.20%</td><td>18,951,229</td></tr><tr><td>2014</td><td>28,288,697</td><td>7,424,899</td><td>26.25%</td><td>20,863,798</td></tr><tr><td>2013</td><td>28,288,622</td><td>10,024,899</td><td>35.44%</td><td>18,263,723</td></tr><tr><td>2012</td><td>27,203,237</td><td>9,470,000</td><td>34.81%</td><td>17,733,237</td></tr><tr><td>2011</td><td>27,131,565</td><td>4,500,000</td><td>16.59%</td><td>22,631,565</td></tr><tr><td>2010</td><td>25,699,596</td><td>4,500,000</td><td>17.51%</td><td>21,199,596</td></tr></tbody></table>可以看到，虽然是首富，马斯克超过50%的股票都已经质押。这些质押取得的资金，大部分都应该去了烧钱的SpaceX和Boring公司“上天入地“。2020年结束后，马斯克只有8,200万股票没有质押。去年马斯克期权行权加上卖出股份套现，这一进一出马斯克又多了约710万股。假设2021年马斯克没有质押更多的股份，那么马斯克手上约有8,900万股可以质押的股票，这是最优的情况。如果马斯克去年又质押了股票，那么数量会更少。下表是马斯克去年套现情况。<table><tbody><tr><td>行使期权数</td><td>22,762,050</td></tr><tr><td>期权价格</td><td>6.24</td></tr><tr><td>卖股数</td><td>15,602,784</td></tr><tr><td>总共套现金额</td><td>$16,571,765,725</td></tr><tr><td>共出售天数</td><td>15天</td></tr></tbody></table>刚才说了，银行对马斯克的股票质押是20%。如果特斯拉股价在$1,000，那么马斯克质押股票是够的，但如果特斯拉跌到$600，那么马斯克就算质押所有股票，那么银行给的钱也不够了。下表是特斯拉股价和质押率的sensitivity分析，基于的假设是马斯克已经质押股票88,331,125股，没有质押股票89,321,126股。<table><tbody><tr><td>特斯拉股价</td><td>完成推特收购后马斯克所有股票的质押率</td></tr><tr><td>$1,000</td><td>85%</td></tr><tr><td>$900</td><td>89%</td></tr><tr><td>$800</td><td>94%</td></tr><tr><td>$700</td><td>100%</td></tr></tbody></table>可以简单认为，只要特斯拉股价跌到$700，马斯克收购推特的钱就不够了。即使股价跌到$800，马斯克的质押率也会高达94%。所以马斯克现在就陷入了一个很尴尬的局面。一方面为了把自筹资金$210亿凑齐，他必须要卖股票，但卖股票就会压低股价，今天已经压到了$900之下；另一方面为了让银行给他足够的资金，他又必须要把股价维持在高位，今天收盘价低于了$900他的股票质押率会高达90%。最难受的，是如果收购推特以后又不套现，那么马斯克将永远保持非常高的特斯拉股票质押率，这对他个人的财务以及特斯拉的股价，都是非常危险的事情。谁说有钱就可以任性的？相关阅读：特斯拉一天市值蒸发超千亿美元，市场在担心什么？自马斯克四月初披露持有Twitter股权以来，特斯拉股票已累计跌去23%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc3340d9350b9429ab5dce6a153e5de9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>显而易见，马斯克收购Twitter在投资者中造成了恐慌。上周四，马斯克向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件详细列出了从<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>和其他金融机构获得的255亿美元债务融资，包括用他在特斯拉的股权支持的保证金贷款。此外，马斯克本人还将提供210亿美元的股权融资。也就是说，马斯克已经获得465亿美元的资金来收购推特公司，但其中超过三分之二的资金或是由他自掏腰包，或是拿他的特斯拉股票作抵押。投资者担心，如果马斯克因为收购Twitter而分心，甚至可能通过出售特斯拉股票来资助这笔交易，将会影响到特斯拉的正常运营。甚至有网友在Twitter上戏称如今的特斯拉仿佛已经被马斯克抛弃。华尔街知名投行分析师Daniel Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”</body></html>","source":"lsy1635821181494","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉暴跌，市场在担心什么？买下推特，马斯克可能破产？</title>\n<style 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Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ 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href=\"https://laohu8.com/S/CM\">加拿大帝国商业银行</a></td><td>$125亿</td></tr><tr><td>资金承诺</td><td>马斯克</td><td>$210亿</td></tr><tr><td>总融资额</td><td>$465亿</td></tr></tbody></table>在银行的$255亿资金中，最大头$125亿来自于马斯克的特斯拉股票质押的贷款资金。银行表示最多提供股票价值的20%作为贷款，也就是说，$125亿的资金需要马斯克质押价值$625亿的股票。马斯克有这么多股票吗？下表是我们根据特斯拉的年报数据汇总的马斯克股票质押的情况。由于最新的2021年数据并没有出来，所以我们只有截至2020年年底马斯克股票质押的情况。<table><tbody><tr><td>马斯克持有股票</td><td>马斯克已经质押股票</td><td>质押比率</td><td>尚未质押股票</td></tr><tr><td>2020</td><td>170,492,985</td><td>88,331,125</td><td>51.81%</td><td>82,161,860</td></tr><tr><td>2019</td><td>34,085,560</td><td>18,466,225</td><td>54.18%</td><td>15,619,335</td></tr><tr><td>2018</td><td>33,824,680</td><td>13,394,056</td><td>39.60%</td><td>20,430,624</td></tr><tr><td>2017</td><td>33,632,421</td><td>13,774,897</td><td>40.96%</td><td>19,857,524</td></tr><tr><td>2016</td><td>33,503,668</td><td>11,450,723</td><td>34.18%</td><td>22,052,945</td></tr><tr><td>2015</td><td>28,371,342</td><td>9,420,113</td><td>33.20%</td><td>18,951,229</td></tr><tr><td>2014</td><td>28,288,697</td><td>7,424,899</td><td>26.25%</td><td>20,863,798</td></tr><tr><td>2013</td><td>28,288,622</td><td>10,024,899</td><td>35.44%</td><td>18,263,723</td></tr><tr><td>2012</td><td>27,203,237</td><td>9,470,000</td><td>34.81%</td><td>17,733,237</td></tr><tr><td>2011</td><td>27,131,565</td><td>4,500,000</td><td>16.59%</td><td>22,631,565</td></tr><tr><td>2010</td><td>25,699,596</td><td>4,500,000</td><td>17.51%</td><td>21,199,596</td></tr></tbody></table>可以看到，虽然是首富，马斯克超过50%的股票都已经质押。这些质押取得的资金，大部分都应该去了烧钱的SpaceX和Boring公司“上天入地“。2020年结束后，马斯克只有8,200万股票没有质押。去年马斯克期权行权加上卖出股份套现，这一进一出马斯克又多了约710万股。假设2021年马斯克没有质押更多的股份，那么马斯克手上约有8,900万股可以质押的股票，这是最优的情况。如果马斯克去年又质押了股票，那么数量会更少。下表是马斯克去年套现情况。<table><tbody><tr><td>行使期权数</td><td>22,762,050</td></tr><tr><td>期权价格</td><td>6.24</td></tr><tr><td>卖股数</td><td>15,602,784</td></tr><tr><td>总共套现金额</td><td>$16,571,765,725</td></tr><tr><td>共出售天数</td><td>15天</td></tr></tbody></table>刚才说了，银行对马斯克的股票质押是20%。如果特斯拉股价在$1,000，那么马斯克质押股票是够的，但如果特斯拉跌到$600，那么马斯克就算质押所有股票，那么银行给的钱也不够了。下表是特斯拉股价和质押率的sensitivity分析，基于的假设是马斯克已经质押股票88,331,125股，没有质押股票89,321,126股。<table><tbody><tr><td>特斯拉股价</td><td>完成推特收购后马斯克所有股票的质押率</td></tr><tr><td>$1,000</td><td>85%</td></tr><tr><td>$900</td><td>89%</td></tr><tr><td>$800</td><td>94%</td></tr><tr><td>$700</td><td>100%</td></tr></tbody></table>可以简单认为，只要特斯拉股价跌到$700，马斯克收购推特的钱就不够了。即使股价跌到$800，马斯克的质押率也会高达94%。所以马斯克现在就陷入了一个很尴尬的局面。一方面为了把自筹资金$210亿凑齐，他必须要卖股票，但卖股票就会压低股价，今天已经压到了$900之下；另一方面为了让银行给他足够的资金，他又必须要把股价维持在高位，今天收盘价低于了$900他的股票质押率会高达90%。最难受的，是如果收购推特以后又不套现，那么马斯克将永远保持非常高的特斯拉股票质押率，这对他个人的财务以及特斯拉的股价，都是非常危险的事情。谁说有钱就可以任性的？相关阅读：特斯拉一天市值蒸发超千亿美元，市场在担心什么？自马斯克四月初披露持有Twitter股权以来，特斯拉股票已累计跌去23%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc3340d9350b9429ab5dce6a153e5de9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>显而易见，马斯克收购Twitter在投资者中造成了恐慌。上周四，马斯克向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件详细列出了从<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>和其他金融机构获得的255亿美元债务融资，包括用他在特斯拉的股权支持的保证金贷款。此外，马斯克本人还将提供210亿美元的股权融资。也就是说，马斯克已经获得465亿美元的资金来收购推特公司，但其中超过三分之二的资金或是由他自掏腰包，或是拿他的特斯拉股票作抵押。投资者担心，如果马斯克因为收购Twitter而分心，甚至可能通过出售特斯拉股票来资助这笔交易，将会影响到特斯拉的正常运营。甚至有网友在Twitter上戏称如今的特斯拉仿佛已经被马斯克抛弃。华尔街知名投行分析师Daniel Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”</body></html>","source":"lsy1635821181494","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉暴跌，市场在担心什么？买下推特，马斯克可能破产？</title>\n<style 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Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":618209709,"gmtCreate":1651037128334,"gmtModify":1676533036410,"author":{"id":"3521353871016651","authorId":"3521353871016651","name":"顺盈","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"搬起石頭砸自己的腳，馬斯克何必碰5","listText":"搬起石頭砸自己的腳，馬斯克何必碰5","text":"搬起石頭砸自己的腳，馬斯克何必碰5","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/618209709","repostId":2230433051,"repostType":2,"repost":{"id":"2230433051","pubTimestamp":1651025248,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2230433051?lang=&edition=full","pubTime":"2022-04-27 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href=\"https://laohu8.com/S/0J6Y.UK\">法国兴业银行</a></td><td>$65亿</td></tr><tr><td>债务-周转信贷</td><td>摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国<a href=\"https://laohu8.com/S/601166\">兴业银行</a></td><td>$5亿</td></tr><tr><td>债务-抵押过桥贷款</td><td>摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行</td><td>$30亿</td></tr><tr><td>债务-无抵押过桥贷款</td><td>摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行</td><td>$30亿</td></tr><tr><td>债务-保证金贷款均以马斯克对特斯拉股票的所有权为担保</td><td><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行、<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/RY\">加拿大皇家银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/CM\">加拿大帝国商业银行</a></td><td>$125亿</td></tr><tr><td>资金承诺</td><td>马斯克</td><td>$210亿</td></tr><tr><td>总融资额</td><td>$465亿</td></tr></tbody></table>在银行的$255亿资金中，最大头$125亿来自于马斯克的特斯拉股票质押的贷款资金。银行表示最多提供股票价值的20%作为贷款，也就是说，$125亿的资金需要马斯克质押价值$625亿的股票。马斯克有这么多股票吗？下表是我们根据特斯拉的年报数据汇总的马斯克股票质押的情况。由于最新的2021年数据并没有出来，所以我们只有截至2020年年底马斯克股票质押的情况。<table><tbody><tr><td>马斯克持有股票</td><td>马斯克已经质押股票</td><td>质押比率</td><td>尚未质押股票</td></tr><tr><td>2020</td><td>170,492,985</td><td>88,331,125</td><td>51.81%</td><td>82,161,860</td></tr><tr><td>2019</td><td>34,085,560</td><td>18,466,225</td><td>54.18%</td><td>15,619,335</td></tr><tr><td>2018</td><td>33,824,680</td><td>13,394,056</td><td>39.60%</td><td>20,430,624</td></tr><tr><td>2017</td><td>33,632,421</td><td>13,774,897</td><td>40.96%</td><td>19,857,524</td></tr><tr><td>2016</td><td>33,503,668</td><td>11,450,723</td><td>34.18%</td><td>22,052,945</td></tr><tr><td>2015</td><td>28,371,342</td><td>9,420,113</td><td>33.20%</td><td>18,951,229</td></tr><tr><td>2014</td><td>28,288,697</td><td>7,424,899</td><td>26.25%</td><td>20,863,798</td></tr><tr><td>2013</td><td>28,288,622</td><td>10,024,899</td><td>35.44%</td><td>18,263,723</td></tr><tr><td>2012</td><td>27,203,237</td><td>9,470,000</td><td>34.81%</td><td>17,733,237</td></tr><tr><td>2011</td><td>27,131,565</td><td>4,500,000</td><td>16.59%</td><td>22,631,565</td></tr><tr><td>2010</td><td>25,699,596</td><td>4,500,000</td><td>17.51%</td><td>21,199,596</td></tr></tbody></table>可以看到，虽然是首富，马斯克超过50%的股票都已经质押。这些质押取得的资金，大部分都应该去了烧钱的SpaceX和Boring公司“上天入地“。2020年结束后，马斯克只有8,200万股票没有质押。去年马斯克期权行权加上卖出股份套现，这一进一出马斯克又多了约710万股。假设2021年马斯克没有质押更多的股份，那么马斯克手上约有8,900万股可以质押的股票，这是最优的情况。如果马斯克去年又质押了股票，那么数量会更少。下表是马斯克去年套现情况。<table><tbody><tr><td>行使期权数</td><td>22,762,050</td></tr><tr><td>期权价格</td><td>6.24</td></tr><tr><td>卖股数</td><td>15,602,784</td></tr><tr><td>总共套现金额</td><td>$16,571,765,725</td></tr><tr><td>共出售天数</td><td>15天</td></tr></tbody></table>刚才说了，银行对马斯克的股票质押是20%。如果特斯拉股价在$1,000，那么马斯克质押股票是够的，但如果特斯拉跌到$600，那么马斯克就算质押所有股票，那么银行给的钱也不够了。下表是特斯拉股价和质押率的sensitivity分析，基于的假设是马斯克已经质押股票88,331,125股，没有质押股票89,321,126股。<table><tbody><tr><td>特斯拉股价</td><td>完成推特收购后马斯克所有股票的质押率</td></tr><tr><td>$1,000</td><td>85%</td></tr><tr><td>$900</td><td>89%</td></tr><tr><td>$800</td><td>94%</td></tr><tr><td>$700</td><td>100%</td></tr></tbody></table>可以简单认为，只要特斯拉股价跌到$700，马斯克收购推特的钱就不够了。即使股价跌到$800，马斯克的质押率也会高达94%。所以马斯克现在就陷入了一个很尴尬的局面。一方面为了把自筹资金$210亿凑齐，他必须要卖股票，但卖股票就会压低股价，今天已经压到了$900之下；另一方面为了让银行给他足够的资金，他又必须要把股价维持在高位，今天收盘价低于了$900他的股票质押率会高达90%。最难受的，是如果收购推特以后又不套现，那么马斯克将永远保持非常高的特斯拉股票质押率，这对他个人的财务以及特斯拉的股价，都是非常危险的事情。谁说有钱就可以任性的？相关阅读：特斯拉一天市值蒸发超千亿美元，市场在担心什么？自马斯克四月初披露持有Twitter股权以来，特斯拉股票已累计跌去23%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc3340d9350b9429ab5dce6a153e5de9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>显而易见，马斯克收购Twitter在投资者中造成了恐慌。上周四，马斯克向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件详细列出了从<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>和其他金融机构获得的255亿美元债务融资，包括用他在特斯拉的股权支持的保证金贷款。此外，马斯克本人还将提供210亿美元的股权融资。也就是说，马斯克已经获得465亿美元的资金来收购推特公司，但其中超过三分之二的资金或是由他自掏腰包，或是拿他的特斯拉股票作抵押。投资者担心，如果马斯克因为收购Twitter而分心，甚至可能通过出售特斯拉股票来资助这笔交易，将会影响到特斯拉的正常运营。甚至有网友在Twitter上戏称如今的特斯拉仿佛已经被马斯克抛弃。华尔街知名投行分析师Daniel Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”</body></html>","source":"lsy1635821181494","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉暴跌，市场在担心什么？买下推特，马斯克可能破产？</title>\n<style 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Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":9087417387,"gmtCreate":1651035276584,"gmtModify":1676534838894,"author":{"id":"3586350955637820","authorId":"3586350955637820","name":"Tyliew","avatar":"https://static.tigerbbs.com/160e574cf1b0ade27622b7fde3d21d2b","vip":1,"crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"[驚訝]&nbsp;","listText":"[驚訝]&nbsp;","text":"[驚訝]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9087417387","repostId":2230433051,"repostType":4,"repost":{"id":"2230433051","pubTimestamp":1651025248,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2230433051?lang=&edition=full","pubTime":"2022-04-27 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href=\"https://laohu8.com/S/0J6Y.UK\">法国兴业银行</a></td><td>$65亿</td></tr><tr><td>债务-周转信贷</td><td>摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国<a href=\"https://laohu8.com/S/601166\">兴业银行</a></td><td>$5亿</td></tr><tr><td>债务-抵押过桥贷款</td><td>摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行</td><td>$30亿</td></tr><tr><td>债务-无抵押过桥贷款</td><td>摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行</td><td>$30亿</td></tr><tr><td>债务-保证金贷款均以马斯克对特斯拉股票的所有权为担保</td><td><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行、<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/RY\">加拿大皇家银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/CM\">加拿大帝国商业银行</a></td><td>$125亿</td></tr><tr><td>资金承诺</td><td>马斯克</td><td>$210亿</td></tr><tr><td>总融资额</td><td>$465亿</td></tr></tbody></table>在银行的$255亿资金中，最大头$125亿来自于马斯克的特斯拉股票质押的贷款资金。银行表示最多提供股票价值的20%作为贷款，也就是说，$125亿的资金需要马斯克质押价值$625亿的股票。马斯克有这么多股票吗？下表是我们根据特斯拉的年报数据汇总的马斯克股票质押的情况。由于最新的2021年数据并没有出来，所以我们只有截至2020年年底马斯克股票质押的情况。<table><tbody><tr><td>马斯克持有股票</td><td>马斯克已经质押股票</td><td>质押比率</td><td>尚未质押股票</td></tr><tr><td>2020</td><td>170,492,985</td><td>88,331,125</td><td>51.81%</td><td>82,161,860</td></tr><tr><td>2019</td><td>34,085,560</td><td>18,466,225</td><td>54.18%</td><td>15,619,335</td></tr><tr><td>2018</td><td>33,824,680</td><td>13,394,056</td><td>39.60%</td><td>20,430,624</td></tr><tr><td>2017</td><td>33,632,421</td><td>13,774,897</td><td>40.96%</td><td>19,857,524</td></tr><tr><td>2016</td><td>33,503,668</td><td>11,450,723</td><td>34.18%</td><td>22,052,945</td></tr><tr><td>2015</td><td>28,371,342</td><td>9,420,113</td><td>33.20%</td><td>18,951,229</td></tr><tr><td>2014</td><td>28,288,697</td><td>7,424,899</td><td>26.25%</td><td>20,863,798</td></tr><tr><td>2013</td><td>28,288,622</td><td>10,024,899</td><td>35.44%</td><td>18,263,723</td></tr><tr><td>2012</td><td>27,203,237</td><td>9,470,000</td><td>34.81%</td><td>17,733,237</td></tr><tr><td>2011</td><td>27,131,565</td><td>4,500,000</td><td>16.59%</td><td>22,631,565</td></tr><tr><td>2010</td><td>25,699,596</td><td>4,500,000</td><td>17.51%</td><td>21,199,596</td></tr></tbody></table>可以看到，虽然是首富，马斯克超过50%的股票都已经质押。这些质押取得的资金，大部分都应该去了烧钱的SpaceX和Boring公司“上天入地“。2020年结束后，马斯克只有8,200万股票没有质押。去年马斯克期权行权加上卖出股份套现，这一进一出马斯克又多了约710万股。假设2021年马斯克没有质押更多的股份，那么马斯克手上约有8,900万股可以质押的股票，这是最优的情况。如果马斯克去年又质押了股票，那么数量会更少。下表是马斯克去年套现情况。<table><tbody><tr><td>行使期权数</td><td>22,762,050</td></tr><tr><td>期权价格</td><td>6.24</td></tr><tr><td>卖股数</td><td>15,602,784</td></tr><tr><td>总共套现金额</td><td>$16,571,765,725</td></tr><tr><td>共出售天数</td><td>15天</td></tr></tbody></table>刚才说了，银行对马斯克的股票质押是20%。如果特斯拉股价在$1,000，那么马斯克质押股票是够的，但如果特斯拉跌到$600，那么马斯克就算质押所有股票，那么银行给的钱也不够了。下表是特斯拉股价和质押率的sensitivity分析，基于的假设是马斯克已经质押股票88,331,125股，没有质押股票89,321,126股。<table><tbody><tr><td>特斯拉股价</td><td>完成推特收购后马斯克所有股票的质押率</td></tr><tr><td>$1,000</td><td>85%</td></tr><tr><td>$900</td><td>89%</td></tr><tr><td>$800</td><td>94%</td></tr><tr><td>$700</td><td>100%</td></tr></tbody></table>可以简单认为，只要特斯拉股价跌到$700，马斯克收购推特的钱就不够了。即使股价跌到$800，马斯克的质押率也会高达94%。所以马斯克现在就陷入了一个很尴尬的局面。一方面为了把自筹资金$210亿凑齐，他必须要卖股票，但卖股票就会压低股价，今天已经压到了$900之下；另一方面为了让银行给他足够的资金，他又必须要把股价维持在高位，今天收盘价低于了$900他的股票质押率会高达90%。最难受的，是如果收购推特以后又不套现，那么马斯克将永远保持非常高的特斯拉股票质押率，这对他个人的财务以及特斯拉的股价，都是非常危险的事情。谁说有钱就可以任性的？相关阅读：特斯拉一天市值蒸发超千亿美元，市场在担心什么？自马斯克四月初披露持有Twitter股权以来，特斯拉股票已累计跌去23%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc3340d9350b9429ab5dce6a153e5de9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>显而易见，马斯克收购Twitter在投资者中造成了恐慌。上周四，马斯克向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件详细列出了从<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>和其他金融机构获得的255亿美元债务融资，包括用他在特斯拉的股权支持的保证金贷款。此外，马斯克本人还将提供210亿美元的股权融资。也就是说，马斯克已经获得465亿美元的资金来收购推特公司，但其中超过三分之二的资金或是由他自掏腰包，或是拿他的特斯拉股票作抵押。投资者担心，如果马斯克因为收购Twitter而分心，甚至可能通过出售特斯拉股票来资助这笔交易，将会影响到特斯拉的正常运营。甚至有网友在Twitter上戏称如今的特斯拉仿佛已经被马斯克抛弃。华尔街知名投行分析师Daniel Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”</body></html>","source":"lsy1635821181494","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉暴跌，市场在担心什么？买下推特，马斯克可能破产？</title>\n<style 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Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ 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src=\"https://static.tigerbbs.com/fc3340d9350b9429ab5dce6a153e5de9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>显而易见，马斯克收购Twitter在投资者中造成了恐慌。上周四，马斯克向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件详细列出了从<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>和其他金融机构获得的255亿美元债务融资，包括用他在特斯拉的股权支持的保证金贷款。此外，马斯克本人还将提供210亿美元的股权融资。也就是说，马斯克已经获得465亿美元的资金来收购推特公司，但其中超过三分之二的资金或是由他自掏腰包，或是拿他的特斯拉股票作抵押。投资者担心，如果马斯克因为收购Twitter而分心，甚至可能通过出售特斯拉股票来资助这笔交易，将会影响到特斯拉的正常运营。甚至有网友在Twitter上戏称如今的特斯拉仿佛已经被马斯克抛弃。华尔街知名投行分析师Daniel Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”</body></html>","source":"lsy1635821181494","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉暴跌，市场在担心什么？买下推特，马斯克可能破产？</title>\n<style 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Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":618676796,"gmtCreate":1651034024027,"gmtModify":1676533036208,"author":{"id":"3582247168869767","authorId":"3582247168869767","name":"兼职教授","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"馬斯克還有Xspace，估值至少1000億","listText":"馬斯克還有Xspace，估值至少1000億","text":"馬斯克還有Xspace，估值至少1000億","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/618676796","repostId":2230433051,"repostType":2,"repost":{"id":"2230433051","pubTimestamp":1651025248,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2230433051?lang=&edition=full","pubTime":"2022-04-27 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src=\"https://static.tigerbbs.com/fc3340d9350b9429ab5dce6a153e5de9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>显而易见，马斯克收购Twitter在投资者中造成了恐慌。上周四，马斯克向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件详细列出了从<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>和其他金融机构获得的255亿美元债务融资，包括用他在特斯拉的股权支持的保证金贷款。此外，马斯克本人还将提供210亿美元的股权融资。也就是说，马斯克已经获得465亿美元的资金来收购推特公司，但其中超过三分之二的资金或是由他自掏腰包，或是拿他的特斯拉股票作抵押。投资者担心，如果马斯克因为收购Twitter而分心，甚至可能通过出售特斯拉股票来资助这笔交易，将会影响到特斯拉的正常运营。甚至有网友在Twitter上戏称如今的特斯拉仿佛已经被马斯克抛弃。华尔街知名投行分析师Daniel Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”</body></html>","source":"lsy1635821181494","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉暴跌，市场在担心什么？买下推特，马斯克可能破产？</title>\n<style 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/968c7f56416ea450ba452ed25e324d2e","relate_stocks":{"BK4574":"无人驾驶","BK4548":"巴美列捷福持仓","BK4551":"寇图资本持仓","TSLA":"特斯拉","BK4527":"明星科技股","BK4534":"瑞士信贷持仓","BK4581":"高盛持仓","BK4550":"红杉资本持仓","BK4555":"新能源车","BK4533":"AQR资本管理(全球第二大对冲基金)","BK4099":"汽车制造商","BK4511":"特斯拉概念"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/FddZa9LrcmoHIjLqqgKHpw","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2230433051","content_text":"摘要：可以简单认为，只要特斯拉股价跌到$700，马斯克收购推特的钱就不够了。即使股价跌到$800，马斯克的质押率也会高达94%。昨天推特董事会同意了马斯克的收购要约，推特大涨逼近收购价$54.20。但是随着今天特斯拉股价大跌，貌似铁板钉钉的被收购的推特股价也大跌4%，这后面的逻辑是什么？特斯拉今天股价放量大跌，和上次马斯克套现时候的股价表现极其相似。特斯拉全天成交金额超过$400亿，估计晚些时候SEC文件会显示马斯克今天已经开卖股票，开始筹措需要收购推特的资金。根据上周四马斯克给SEC递交的文件，这次收购共需资金$465亿，其中马斯克自筹资金$210亿，银行资金$255亿，下表是此次收购资金的结构。融资模式融资方融资金额债务-定期贷款摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行$65亿债务-周转信贷摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行$5亿债务-抵押过桥贷款摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行$30亿债务-无抵押过桥贷款摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行$30亿债务-保证金贷款均以马斯克对特斯拉股票的所有权为担保摩根士丹利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行、瑞士信贷、花旗、德意志银行、加拿大皇家银行、加拿大帝国商业银行$125亿资金承诺马斯克$210亿总融资额$465亿在银行的$255亿资金中，最大头$125亿来自于马斯克的特斯拉股票质押的贷款资金。银行表示最多提供股票价值的20%作为贷款，也就是说，$125亿的资金需要马斯克质押价值$625亿的股票。马斯克有这么多股票吗？下表是我们根据特斯拉的年报数据汇总的马斯克股票质押的情况。由于最新的2021年数据并没有出来，所以我们只有截至2020年年底马斯克股票质押的情况。马斯克持有股票马斯克已经质押股票质押比率尚未质押股票2020170,492,98588,331,12551.81%82,161,860201934,085,56018,466,22554.18%15,619,335201833,824,68013,394,05639.60%20,430,624201733,632,42113,774,89740.96%19,857,524201633,503,66811,450,72334.18%22,052,945201528,371,3429,420,11333.20%18,951,229201428,288,6977,424,89926.25%20,863,798201328,288,62210,024,89935.44%18,263,723201227,203,2379,470,00034.81%17,733,237201127,131,5654,500,00016.59%22,631,565201025,699,5964,500,00017.51%21,199,596可以看到，虽然是首富，马斯克超过50%的股票都已经质押。这些质押取得的资金，大部分都应该去了烧钱的SpaceX和Boring公司“上天入地“。2020年结束后，马斯克只有8,200万股票没有质押。去年马斯克期权行权加上卖出股份套现，这一进一出马斯克又多了约710万股。假设2021年马斯克没有质押更多的股份，那么马斯克手上约有8,900万股可以质押的股票，这是最优的情况。如果马斯克去年又质押了股票，那么数量会更少。下表是马斯克去年套现情况。行使期权数22,762,050期权价格6.24卖股数15,602,784总共套现金额$16,571,765,725共出售天数15天刚才说了，银行对马斯克的股票质押是20%。如果特斯拉股价在$1,000，那么马斯克质押股票是够的，但如果特斯拉跌到$600，那么马斯克就算质押所有股票，那么银行给的钱也不够了。下表是特斯拉股价和质押率的sensitivity分析，基于的假设是马斯克已经质押股票88,331,125股，没有质押股票89,321,126股。特斯拉股价完成推特收购后马斯克所有股票的质押率$1,00085%$90089%$80094%$700100%可以简单认为，只要特斯拉股价跌到$700，马斯克收购推特的钱就不够了。即使股价跌到$800，马斯克的质押率也会高达94%。所以马斯克现在就陷入了一个很尴尬的局面。一方面为了把自筹资金$210亿凑齐，他必须要卖股票，但卖股票就会压低股价，今天已经压到了$900之下；另一方面为了让银行给他足够的资金，他又必须要把股价维持在高位，今天收盘价低于了$900他的股票质押率会高达90%。最难受的，是如果收购推特以后又不套现，那么马斯克将永远保持非常高的特斯拉股票质押率，这对他个人的财务以及特斯拉的股价，都是非常危险的事情。谁说有钱就可以任性的？相关阅读：特斯拉一天市值蒸发超千亿美元，市场在担心什么？自马斯克四月初披露持有Twitter股权以来，特斯拉股票已累计跌去23%。显而易见，马斯克收购Twitter在投资者中造成了恐慌。上周四，马斯克向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件详细列出了从摩根士丹利和其他金融机构获得的255亿美元债务融资，包括用他在特斯拉的股权支持的保证金贷款。此外，马斯克本人还将提供210亿美元的股权融资。也就是说，马斯克已经获得465亿美元的资金来收购推特公司，但其中超过三分之二的资金或是由他自掏腰包，或是拿他的特斯拉股票作抵押。投资者担心，如果马斯克因为收购Twitter而分心，甚至可能通过出售特斯拉股票来资助这笔交易，将会影响到特斯拉的正常运营。甚至有网友在Twitter上戏称如今的特斯拉仿佛已经被马斯克抛弃。华尔街知名投行分析师Daniel Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":618676403,"gmtCreate":1651034012594,"gmtModify":1676533036201,"author":{"id":"4099483369818900","authorId":"4099483369818900","name":"Jack2862","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/bcc0628ed2b106be207097f3afcacb0d","vip":1,"crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"不明白爲什麼要買T公司","listText":"不明白爲什麼要買T公司","text":"不明白爲什麼要買T公司","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/618676403","repostId":2230433051,"repostType":2,"repost":{"id":"2230433051","pubTimestamp":1651025248,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2230433051?lang=&edition=full","pubTime":"2022-04-27 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href=\"https://laohu8.com/S/CM\">加拿大帝国商业银行</a></td><td>$125亿</td></tr><tr><td>资金承诺</td><td>马斯克</td><td>$210亿</td></tr><tr><td>总融资额</td><td>$465亿</td></tr></tbody></table>在银行的$255亿资金中，最大头$125亿来自于马斯克的特斯拉股票质押的贷款资金。银行表示最多提供股票价值的20%作为贷款，也就是说，$125亿的资金需要马斯克质押价值$625亿的股票。马斯克有这么多股票吗？下表是我们根据特斯拉的年报数据汇总的马斯克股票质押的情况。由于最新的2021年数据并没有出来，所以我们只有截至2020年年底马斯克股票质押的情况。<table><tbody><tr><td>马斯克持有股票</td><td>马斯克已经质押股票</td><td>质押比率</td><td>尚未质押股票</td></tr><tr><td>2020</td><td>170,492,985</td><td>88,331,125</td><td>51.81%</td><td>82,161,860</td></tr><tr><td>2019</td><td>34,085,560</td><td>18,466,225</td><td>54.18%</td><td>15,619,335</td></tr><tr><td>2018</td><td>33,824,680</td><td>13,394,056</td><td>39.60%</td><td>20,430,624</td></tr><tr><td>2017</td><td>33,632,421</td><td>13,774,897</td><td>40.96%</td><td>19,857,524</td></tr><tr><td>2016</td><td>33,503,668</td><td>11,450,723</td><td>34.18%</td><td>22,052,945</td></tr><tr><td>2015</td><td>28,371,342</td><td>9,420,113</td><td>33.20%</td><td>18,951,229</td></tr><tr><td>2014</td><td>28,288,697</td><td>7,424,899</td><td>26.25%</td><td>20,863,798</td></tr><tr><td>2013</td><td>28,288,622</td><td>10,024,899</td><td>35.44%</td><td>18,263,723</td></tr><tr><td>2012</td><td>27,203,237</td><td>9,470,000</td><td>34.81%</td><td>17,733,237</td></tr><tr><td>2011</td><td>27,131,565</td><td>4,500,000</td><td>16.59%</td><td>22,631,565</td></tr><tr><td>2010</td><td>25,699,596</td><td>4,500,000</td><td>17.51%</td><td>21,199,596</td></tr></tbody></table>可以看到，虽然是首富，马斯克超过50%的股票都已经质押。这些质押取得的资金，大部分都应该去了烧钱的SpaceX和Boring公司“上天入地“。2020年结束后，马斯克只有8,200万股票没有质押。去年马斯克期权行权加上卖出股份套现，这一进一出马斯克又多了约710万股。假设2021年马斯克没有质押更多的股份，那么马斯克手上约有8,900万股可以质押的股票，这是最优的情况。如果马斯克去年又质押了股票，那么数量会更少。下表是马斯克去年套现情况。<table><tbody><tr><td>行使期权数</td><td>22,762,050</td></tr><tr><td>期权价格</td><td>6.24</td></tr><tr><td>卖股数</td><td>15,602,784</td></tr><tr><td>总共套现金额</td><td>$16,571,765,725</td></tr><tr><td>共出售天数</td><td>15天</td></tr></tbody></table>刚才说了，银行对马斯克的股票质押是20%。如果特斯拉股价在$1,000，那么马斯克质押股票是够的，但如果特斯拉跌到$600，那么马斯克就算质押所有股票，那么银行给的钱也不够了。下表是特斯拉股价和质押率的sensitivity分析，基于的假设是马斯克已经质押股票88,331,125股，没有质押股票89,321,126股。<table><tbody><tr><td>特斯拉股价</td><td>完成推特收购后马斯克所有股票的质押率</td></tr><tr><td>$1,000</td><td>85%</td></tr><tr><td>$900</td><td>89%</td></tr><tr><td>$800</td><td>94%</td></tr><tr><td>$700</td><td>100%</td></tr></tbody></table>可以简单认为，只要特斯拉股价跌到$700，马斯克收购推特的钱就不够了。即使股价跌到$800，马斯克的质押率也会高达94%。所以马斯克现在就陷入了一个很尴尬的局面。一方面为了把自筹资金$210亿凑齐，他必须要卖股票，但卖股票就会压低股价，今天已经压到了$900之下；另一方面为了让银行给他足够的资金，他又必须要把股价维持在高位，今天收盘价低于了$900他的股票质押率会高达90%。最难受的，是如果收购推特以后又不套现，那么马斯克将永远保持非常高的特斯拉股票质押率，这对他个人的财务以及特斯拉的股价，都是非常危险的事情。谁说有钱就可以任性的？相关阅读：特斯拉一天市值蒸发超千亿美元，市场在担心什么？自马斯克四月初披露持有Twitter股权以来，特斯拉股票已累计跌去23%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc3340d9350b9429ab5dce6a153e5de9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>显而易见，马斯克收购Twitter在投资者中造成了恐慌。上周四，马斯克向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件详细列出了从<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>和其他金融机构获得的255亿美元债务融资，包括用他在特斯拉的股权支持的保证金贷款。此外，马斯克本人还将提供210亿美元的股权融资。也就是说，马斯克已经获得465亿美元的资金来收购推特公司，但其中超过三分之二的资金或是由他自掏腰包，或是拿他的特斯拉股票作抵押。投资者担心，如果马斯克因为收购Twitter而分心，甚至可能通过出售特斯拉股票来资助这笔交易，将会影响到特斯拉的正常运营。甚至有网友在Twitter上戏称如今的特斯拉仿佛已经被马斯克抛弃。华尔街知名投行分析师Daniel Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”</body></html>","source":"lsy1635821181494","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉暴跌，市场在担心什么？买下推特，马斯克可能破产？</title>\n<style 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Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ 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href=\"https://laohu8.com/S/CM\">加拿大帝国商业银行</a></td><td>$125亿</td></tr><tr><td>资金承诺</td><td>马斯克</td><td>$210亿</td></tr><tr><td>总融资额</td><td>$465亿</td></tr></tbody></table>在银行的$255亿资金中，最大头$125亿来自于马斯克的特斯拉股票质押的贷款资金。银行表示最多提供股票价值的20%作为贷款，也就是说，$125亿的资金需要马斯克质押价值$625亿的股票。马斯克有这么多股票吗？下表是我们根据特斯拉的年报数据汇总的马斯克股票质押的情况。由于最新的2021年数据并没有出来，所以我们只有截至2020年年底马斯克股票质押的情况。<table><tbody><tr><td>马斯克持有股票</td><td>马斯克已经质押股票</td><td>质押比率</td><td>尚未质押股票</td></tr><tr><td>2020</td><td>170,492,985</td><td>88,331,125</td><td>51.81%</td><td>82,161,860</td></tr><tr><td>2019</td><td>34,085,560</td><td>18,466,225</td><td>54.18%</td><td>15,619,335</td></tr><tr><td>2018</td><td>33,824,680</td><td>13,394,056</td><td>39.60%</td><td>20,430,624</td></tr><tr><td>2017</td><td>33,632,421</td><td>13,774,897</td><td>40.96%</td><td>19,857,524</td></tr><tr><td>2016</td><td>33,503,668</td><td>11,450,723</td><td>34.18%</td><td>22,052,945</td></tr><tr><td>2015</td><td>28,371,342</td><td>9,420,113</td><td>33.20%</td><td>18,951,229</td></tr><tr><td>2014</td><td>28,288,697</td><td>7,424,899</td><td>26.25%</td><td>20,863,798</td></tr><tr><td>2013</td><td>28,288,622</td><td>10,024,899</td><td>35.44%</td><td>18,263,723</td></tr><tr><td>2012</td><td>27,203,237</td><td>9,470,000</td><td>34.81%</td><td>17,733,237</td></tr><tr><td>2011</td><td>27,131,565</td><td>4,500,000</td><td>16.59%</td><td>22,631,565</td></tr><tr><td>2010</td><td>25,699,596</td><td>4,500,000</td><td>17.51%</td><td>21,199,596</td></tr></tbody></table>可以看到，虽然是首富，马斯克超过50%的股票都已经质押。这些质押取得的资金，大部分都应该去了烧钱的SpaceX和Boring公司“上天入地“。2020年结束后，马斯克只有8,200万股票没有质押。去年马斯克期权行权加上卖出股份套现，这一进一出马斯克又多了约710万股。假设2021年马斯克没有质押更多的股份，那么马斯克手上约有8,900万股可以质押的股票，这是最优的情况。如果马斯克去年又质押了股票，那么数量会更少。下表是马斯克去年套现情况。<table><tbody><tr><td>行使期权数</td><td>22,762,050</td></tr><tr><td>期权价格</td><td>6.24</td></tr><tr><td>卖股数</td><td>15,602,784</td></tr><tr><td>总共套现金额</td><td>$16,571,765,725</td></tr><tr><td>共出售天数</td><td>15天</td></tr></tbody></table>刚才说了，银行对马斯克的股票质押是20%。如果特斯拉股价在$1,000，那么马斯克质押股票是够的，但如果特斯拉跌到$600，那么马斯克就算质押所有股票，那么银行给的钱也不够了。下表是特斯拉股价和质押率的sensitivity分析，基于的假设是马斯克已经质押股票88,331,125股，没有质押股票89,321,126股。<table><tbody><tr><td>特斯拉股价</td><td>完成推特收购后马斯克所有股票的质押率</td></tr><tr><td>$1,000</td><td>85%</td></tr><tr><td>$900</td><td>89%</td></tr><tr><td>$800</td><td>94%</td></tr><tr><td>$700</td><td>100%</td></tr></tbody></table>可以简单认为，只要特斯拉股价跌到$700，马斯克收购推特的钱就不够了。即使股价跌到$800，马斯克的质押率也会高达94%。所以马斯克现在就陷入了一个很尴尬的局面。一方面为了把自筹资金$210亿凑齐，他必须要卖股票，但卖股票就会压低股价，今天已经压到了$900之下；另一方面为了让银行给他足够的资金，他又必须要把股价维持在高位，今天收盘价低于了$900他的股票质押率会高达90%。最难受的，是如果收购推特以后又不套现，那么马斯克将永远保持非常高的特斯拉股票质押率，这对他个人的财务以及特斯拉的股价，都是非常危险的事情。谁说有钱就可以任性的？相关阅读：特斯拉一天市值蒸发超千亿美元，市场在担心什么？自马斯克四月初披露持有Twitter股权以来，特斯拉股票已累计跌去23%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc3340d9350b9429ab5dce6a153e5de9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>显而易见，马斯克收购Twitter在投资者中造成了恐慌。上周四，马斯克向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件详细列出了从<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>和其他金融机构获得的255亿美元债务融资，包括用他在特斯拉的股权支持的保证金贷款。此外，马斯克本人还将提供210亿美元的股权融资。也就是说，马斯克已经获得465亿美元的资金来收购推特公司，但其中超过三分之二的资金或是由他自掏腰包，或是拿他的特斯拉股票作抵押。投资者担心，如果马斯克因为收购Twitter而分心，甚至可能通过出售特斯拉股票来资助这笔交易，将会影响到特斯拉的正常运营。甚至有网友在Twitter上戏称如今的特斯拉仿佛已经被马斯克抛弃。华尔街知名投行分析师Daniel Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”</body></html>","source":"lsy1635821181494","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉暴跌，市场在担心什么？买下推特，马斯克可能破产？</title>\n<style 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Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":618671428,"gmtCreate":1651032811791,"gmtModify":1676533036153,"author":{"id":"3476154036142031","authorId":"3476154036142031","name":"abcd韭菜大葱","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f5c766ac05659c16b29946893796f31d","vip":1,"crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"找機會入場了","listText":"找機會入場了","text":"找機會入場了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/618671428","repostId":2230433051,"repostType":4,"repost":{"id":"2230433051","pubTimestamp":1651025248,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2230433051?lang=&edition=full","pubTime":"2022-04-27 10:07","market":"us","language":"zh","title":"特斯拉暴跌，市场在担心什么？买下推特，马斯克可能破产？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2230433051","media":"老虎锐评","summary":"即使股价跌到$800，马斯克的质押率也会高达94%。特斯拉今天股价放量大跌，和上次马斯克套现时候的股价表现极其相似。下表是我们根据特斯拉的年报数据汇总的马斯克股票质押的情况。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。","content":"<html><head></head><body><blockquote>摘要：可以简单认为，只要<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>股价跌到$700，马斯克收购推特的钱就不够了。即使股价跌到$800，马斯克的质押率也会高达94%。</blockquote>昨天推特董事会同意了马斯克的收购要约，推特大涨逼近收购价$54.20。但是随着今天特斯拉股价大跌，貌似铁板钉钉的被收购的推特股价也大跌4%，这后面的逻辑是什么？特斯拉今天股价放量大跌，和上次马斯克套现时候的股价表现极其相似。特斯拉全天成交金额超过$400亿，估计晚些时候SEC文件会显示马斯克今天已经开卖股票，开始筹措需要收购推特的资金。根据上周四马斯克给SEC递交的文件，这次收购共需资金$465亿，其中马斯克自筹资金$210亿，银行资金$255亿，下表是此次收购资金的结构。<table><tbody><tr><td>融资模式</td><td>融资方</td><td>融资金额</td></tr><tr><td>债务-定期贷款</td><td>摩根斯坦利、<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>、巴克莱、三菱日联、<a href=\"https://laohu8.com/S/0HB5.UK\">法国巴黎银行</a>、瑞穗、<a 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href=\"https://laohu8.com/S/CM\">加拿大帝国商业银行</a></td><td>$125亿</td></tr><tr><td>资金承诺</td><td>马斯克</td><td>$210亿</td></tr><tr><td>总融资额</td><td>$465亿</td></tr></tbody></table>在银行的$255亿资金中，最大头$125亿来自于马斯克的特斯拉股票质押的贷款资金。银行表示最多提供股票价值的20%作为贷款，也就是说，$125亿的资金需要马斯克质押价值$625亿的股票。马斯克有这么多股票吗？下表是我们根据特斯拉的年报数据汇总的马斯克股票质押的情况。由于最新的2021年数据并没有出来，所以我们只有截至2020年年底马斯克股票质押的情况。<table><tbody><tr><td>马斯克持有股票</td><td>马斯克已经质押股票</td><td>质押比率</td><td>尚未质押股票</td></tr><tr><td>2020</td><td>170,492,985</td><td>88,331,125</td><td>51.81%</td><td>82,161,860</td></tr><tr><td>2019</td><td>34,085,560</td><td>18,466,225</td><td>54.18%</td><td>15,619,335</td></tr><tr><td>2018</td><td>33,824,680</td><td>13,394,056</td><td>39.60%</td><td>20,430,624</td></tr><tr><td>2017</td><td>33,632,421</td><td>13,774,897</td><td>40.96%</td><td>19,857,524</td></tr><tr><td>2016</td><td>33,503,668</td><td>11,450,723</td><td>34.18%</td><td>22,052,945</td></tr><tr><td>2015</td><td>28,371,342</td><td>9,420,113</td><td>33.20%</td><td>18,951,229</td></tr><tr><td>2014</td><td>28,288,697</td><td>7,424,899</td><td>26.25%</td><td>20,863,798</td></tr><tr><td>2013</td><td>28,288,622</td><td>10,024,899</td><td>35.44%</td><td>18,263,723</td></tr><tr><td>2012</td><td>27,203,237</td><td>9,470,000</td><td>34.81%</td><td>17,733,237</td></tr><tr><td>2011</td><td>27,131,565</td><td>4,500,000</td><td>16.59%</td><td>22,631,565</td></tr><tr><td>2010</td><td>25,699,596</td><td>4,500,000</td><td>17.51%</td><td>21,199,596</td></tr></tbody></table>可以看到，虽然是首富，马斯克超过50%的股票都已经质押。这些质押取得的资金，大部分都应该去了烧钱的SpaceX和Boring公司“上天入地“。2020年结束后，马斯克只有8,200万股票没有质押。去年马斯克期权行权加上卖出股份套现，这一进一出马斯克又多了约710万股。假设2021年马斯克没有质押更多的股份，那么马斯克手上约有8,900万股可以质押的股票，这是最优的情况。如果马斯克去年又质押了股票，那么数量会更少。下表是马斯克去年套现情况。<table><tbody><tr><td>行使期权数</td><td>22,762,050</td></tr><tr><td>期权价格</td><td>6.24</td></tr><tr><td>卖股数</td><td>15,602,784</td></tr><tr><td>总共套现金额</td><td>$16,571,765,725</td></tr><tr><td>共出售天数</td><td>15天</td></tr></tbody></table>刚才说了，银行对马斯克的股票质押是20%。如果特斯拉股价在$1,000，那么马斯克质押股票是够的，但如果特斯拉跌到$600，那么马斯克就算质押所有股票，那么银行给的钱也不够了。下表是特斯拉股价和质押率的sensitivity分析，基于的假设是马斯克已经质押股票88,331,125股，没有质押股票89,321,126股。<table><tbody><tr><td>特斯拉股价</td><td>完成推特收购后马斯克所有股票的质押率</td></tr><tr><td>$1,000</td><td>85%</td></tr><tr><td>$900</td><td>89%</td></tr><tr><td>$800</td><td>94%</td></tr><tr><td>$700</td><td>100%</td></tr></tbody></table>可以简单认为，只要特斯拉股价跌到$700，马斯克收购推特的钱就不够了。即使股价跌到$800，马斯克的质押率也会高达94%。所以马斯克现在就陷入了一个很尴尬的局面。一方面为了把自筹资金$210亿凑齐，他必须要卖股票，但卖股票就会压低股价，今天已经压到了$900之下；另一方面为了让银行给他足够的资金，他又必须要把股价维持在高位，今天收盘价低于了$900他的股票质押率会高达90%。最难受的，是如果收购推特以后又不套现，那么马斯克将永远保持非常高的特斯拉股票质押率，这对他个人的财务以及特斯拉的股价，都是非常危险的事情。谁说有钱就可以任性的？相关阅读：特斯拉一天市值蒸发超千亿美元，市场在担心什么？自马斯克四月初披露持有Twitter股权以来，特斯拉股票已累计跌去23%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc3340d9350b9429ab5dce6a153e5de9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>显而易见，马斯克收购Twitter在投资者中造成了恐慌。上周四，马斯克向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件详细列出了从<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>和其他金融机构获得的255亿美元债务融资，包括用他在特斯拉的股权支持的保证金贷款。此外，马斯克本人还将提供210亿美元的股权融资。也就是说，马斯克已经获得465亿美元的资金来收购推特公司，但其中超过三分之二的资金或是由他自掏腰包，或是拿他的特斯拉股票作抵押。投资者担心，如果马斯克因为收购Twitter而分心，甚至可能通过出售特斯拉股票来资助这笔交易，将会影响到特斯拉的正常运营。甚至有网友在Twitter上戏称如今的特斯拉仿佛已经被马斯克抛弃。华尔街知名投行分析师Daniel Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”</body></html>","source":"lsy1635821181494","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉暴跌，市场在担心什么？买下推特，马斯克可能破产？</title>\n<style 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Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":9087492778,"gmtCreate":1651032494964,"gmtModify":1676534838185,"author":{"id":"4095509014545060","authorId":"4095509014545060","name":"Chen 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href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>股价跌到$700，马斯克收购推特的钱就不够了。即使股价跌到$800，马斯克的质押率也会高达94%。</blockquote>昨天推特董事会同意了马斯克的收购要约，推特大涨逼近收购价$54.20。但是随着今天特斯拉股价大跌，貌似铁板钉钉的被收购的推特股价也大跌4%，这后面的逻辑是什么？特斯拉今天股价放量大跌，和上次马斯克套现时候的股价表现极其相似。特斯拉全天成交金额超过$400亿，估计晚些时候SEC文件会显示马斯克今天已经开卖股票，开始筹措需要收购推特的资金。根据上周四马斯克给SEC递交的文件，这次收购共需资金$465亿，其中马斯克自筹资金$210亿，银行资金$255亿，下表是此次收购资金的结构。<table><tbody><tr><td>融资模式</td><td>融资方</td><td>融资金额</td></tr><tr><td>债务-定期贷款</td><td>摩根斯坦利、<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>、巴克莱、三菱日联、<a href=\"https://laohu8.com/S/0HB5.UK\">法国巴黎银行</a>、瑞穗、<a href=\"https://laohu8.com/S/0J6Y.UK\">法国兴业银行</a></td><td>$65亿</td></tr><tr><td>债务-周转信贷</td><td>摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国<a href=\"https://laohu8.com/S/601166\">兴业银行</a></td><td>$5亿</td></tr><tr><td>债务-抵押过桥贷款</td><td>摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行</td><td>$30亿</td></tr><tr><td>债务-无抵押过桥贷款</td><td>摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行</td><td>$30亿</td></tr><tr><td>债务-保证金贷款均以马斯克对特斯拉股票的所有权为担保</td><td><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行、<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/RY\">加拿大皇家银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/CM\">加拿大帝国商业银行</a></td><td>$125亿</td></tr><tr><td>资金承诺</td><td>马斯克</td><td>$210亿</td></tr><tr><td>总融资额</td><td>$465亿</td></tr></tbody></table>在银行的$255亿资金中，最大头$125亿来自于马斯克的特斯拉股票质押的贷款资金。银行表示最多提供股票价值的20%作为贷款，也就是说，$125亿的资金需要马斯克质押价值$625亿的股票。马斯克有这么多股票吗？下表是我们根据特斯拉的年报数据汇总的马斯克股票质押的情况。由于最新的2021年数据并没有出来，所以我们只有截至2020年年底马斯克股票质押的情况。<table><tbody><tr><td>马斯克持有股票</td><td>马斯克已经质押股票</td><td>质押比率</td><td>尚未质押股票</td></tr><tr><td>2020</td><td>170,492,985</td><td>88,331,125</td><td>51.81%</td><td>82,161,860</td></tr><tr><td>2019</td><td>34,085,560</td><td>18,466,225</td><td>54.18%</td><td>15,619,335</td></tr><tr><td>2018</td><td>33,824,680</td><td>13,394,056</td><td>39.60%</td><td>20,430,624</td></tr><tr><td>2017</td><td>33,632,421</td><td>13,774,897</td><td>40.96%</td><td>19,857,524</td></tr><tr><td>2016</td><td>33,503,668</td><td>11,450,723</td><td>34.18%</td><td>22,052,945</td></tr><tr><td>2015</td><td>28,371,342</td><td>9,420,113</td><td>33.20%</td><td>18,951,229</td></tr><tr><td>2014</td><td>28,288,697</td><td>7,424,899</td><td>26.25%</td><td>20,863,798</td></tr><tr><td>2013</td><td>28,288,622</td><td>10,024,899</td><td>35.44%</td><td>18,263,723</td></tr><tr><td>2012</td><td>27,203,237</td><td>9,470,000</td><td>34.81%</td><td>17,733,237</td></tr><tr><td>2011</td><td>27,131,565</td><td>4,500,000</td><td>16.59%</td><td>22,631,565</td></tr><tr><td>2010</td><td>25,699,596</td><td>4,500,000</td><td>17.51%</td><td>21,199,596</td></tr></tbody></table>可以看到，虽然是首富，马斯克超过50%的股票都已经质押。这些质押取得的资金，大部分都应该去了烧钱的SpaceX和Boring公司“上天入地“。2020年结束后，马斯克只有8,200万股票没有质押。去年马斯克期权行权加上卖出股份套现，这一进一出马斯克又多了约710万股。假设2021年马斯克没有质押更多的股份，那么马斯克手上约有8,900万股可以质押的股票，这是最优的情况。如果马斯克去年又质押了股票，那么数量会更少。下表是马斯克去年套现情况。<table><tbody><tr><td>行使期权数</td><td>22,762,050</td></tr><tr><td>期权价格</td><td>6.24</td></tr><tr><td>卖股数</td><td>15,602,784</td></tr><tr><td>总共套现金额</td><td>$16,571,765,725</td></tr><tr><td>共出售天数</td><td>15天</td></tr></tbody></table>刚才说了，银行对马斯克的股票质押是20%。如果特斯拉股价在$1,000，那么马斯克质押股票是够的，但如果特斯拉跌到$600，那么马斯克就算质押所有股票，那么银行给的钱也不够了。下表是特斯拉股价和质押率的sensitivity分析，基于的假设是马斯克已经质押股票88,331,125股，没有质押股票89,321,126股。<table><tbody><tr><td>特斯拉股价</td><td>完成推特收购后马斯克所有股票的质押率</td></tr><tr><td>$1,000</td><td>85%</td></tr><tr><td>$900</td><td>89%</td></tr><tr><td>$800</td><td>94%</td></tr><tr><td>$700</td><td>100%</td></tr></tbody></table>可以简单认为，只要特斯拉股价跌到$700，马斯克收购推特的钱就不够了。即使股价跌到$800，马斯克的质押率也会高达94%。所以马斯克现在就陷入了一个很尴尬的局面。一方面为了把自筹资金$210亿凑齐，他必须要卖股票，但卖股票就会压低股价，今天已经压到了$900之下；另一方面为了让银行给他足够的资金，他又必须要把股价维持在高位，今天收盘价低于了$900他的股票质押率会高达90%。最难受的，是如果收购推特以后又不套现，那么马斯克将永远保持非常高的特斯拉股票质押率，这对他个人的财务以及特斯拉的股价，都是非常危险的事情。谁说有钱就可以任性的？相关阅读：特斯拉一天市值蒸发超千亿美元，市场在担心什么？自马斯克四月初披露持有Twitter股权以来，特斯拉股票已累计跌去23%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc3340d9350b9429ab5dce6a153e5de9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>显而易见，马斯克收购Twitter在投资者中造成了恐慌。上周四，马斯克向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件详细列出了从<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>和其他金融机构获得的255亿美元债务融资，包括用他在特斯拉的股权支持的保证金贷款。此外，马斯克本人还将提供210亿美元的股权融资。也就是说，马斯克已经获得465亿美元的资金来收购推特公司，但其中超过三分之二的资金或是由他自掏腰包，或是拿他的特斯拉股票作抵押。投资者担心，如果马斯克因为收购Twitter而分心，甚至可能通过出售特斯拉股票来资助这笔交易，将会影响到特斯拉的正常运营。甚至有网友在Twitter上戏称如今的特斯拉仿佛已经被马斯克抛弃。华尔街知名投行分析师Daniel Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”</body></html>","source":"lsy1635821181494","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉暴跌，市场在担心什么？买下推特，马斯克可能破产？</title>\n<style 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Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":618673348,"gmtCreate":1651032217183,"gmtModify":1676533036105,"author":{"id":"4113864541589960","authorId":"4113864541589960","name":"Raylew","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7ed83c672a8fd109fd7861d88e5b4c5a","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"馬斯克做的空。他套現收購Twitter呢。","listText":"馬斯克做的空。他套現收購Twitter呢。","text":"馬斯克做的空。他套現收購Twitter呢。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/618673348","repostId":2230433051,"repostType":2,"repost":{"id":"2230433051","pubTimestamp":1651025248,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2230433051?lang=&edition=full","pubTime":"2022-04-27 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href=\"https://laohu8.com/S/0J6Y.UK\">法国兴业银行</a></td><td>$65亿</td></tr><tr><td>债务-周转信贷</td><td>摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国<a href=\"https://laohu8.com/S/601166\">兴业银行</a></td><td>$5亿</td></tr><tr><td>债务-抵押过桥贷款</td><td>摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行</td><td>$30亿</td></tr><tr><td>债务-无抵押过桥贷款</td><td>摩根斯坦利、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行</td><td>$30亿</td></tr><tr><td>债务-保证金贷款均以马斯克对特斯拉股票的所有权为担保</td><td><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>、美国银行、巴克莱、三菱日联、法国巴黎银行、瑞穗、法国兴业银行、<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/RY\">加拿大皇家银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/CM\">加拿大帝国商业银行</a></td><td>$125亿</td></tr><tr><td>资金承诺</td><td>马斯克</td><td>$210亿</td></tr><tr><td>总融资额</td><td>$465亿</td></tr></tbody></table>在银行的$255亿资金中，最大头$125亿来自于马斯克的特斯拉股票质押的贷款资金。银行表示最多提供股票价值的20%作为贷款，也就是说，$125亿的资金需要马斯克质押价值$625亿的股票。马斯克有这么多股票吗？下表是我们根据特斯拉的年报数据汇总的马斯克股票质押的情况。由于最新的2021年数据并没有出来，所以我们只有截至2020年年底马斯克股票质押的情况。<table><tbody><tr><td>马斯克持有股票</td><td>马斯克已经质押股票</td><td>质押比率</td><td>尚未质押股票</td></tr><tr><td>2020</td><td>170,492,985</td><td>88,331,125</td><td>51.81%</td><td>82,161,860</td></tr><tr><td>2019</td><td>34,085,560</td><td>18,466,225</td><td>54.18%</td><td>15,619,335</td></tr><tr><td>2018</td><td>33,824,680</td><td>13,394,056</td><td>39.60%</td><td>20,430,624</td></tr><tr><td>2017</td><td>33,632,421</td><td>13,774,897</td><td>40.96%</td><td>19,857,524</td></tr><tr><td>2016</td><td>33,503,668</td><td>11,450,723</td><td>34.18%</td><td>22,052,945</td></tr><tr><td>2015</td><td>28,371,342</td><td>9,420,113</td><td>33.20%</td><td>18,951,229</td></tr><tr><td>2014</td><td>28,288,697</td><td>7,424,899</td><td>26.25%</td><td>20,863,798</td></tr><tr><td>2013</td><td>28,288,622</td><td>10,024,899</td><td>35.44%</td><td>18,263,723</td></tr><tr><td>2012</td><td>27,203,237</td><td>9,470,000</td><td>34.81%</td><td>17,733,237</td></tr><tr><td>2011</td><td>27,131,565</td><td>4,500,000</td><td>16.59%</td><td>22,631,565</td></tr><tr><td>2010</td><td>25,699,596</td><td>4,500,000</td><td>17.51%</td><td>21,199,596</td></tr></tbody></table>可以看到，虽然是首富，马斯克超过50%的股票都已经质押。这些质押取得的资金，大部分都应该去了烧钱的SpaceX和Boring公司“上天入地“。2020年结束后，马斯克只有8,200万股票没有质押。去年马斯克期权行权加上卖出股份套现，这一进一出马斯克又多了约710万股。假设2021年马斯克没有质押更多的股份，那么马斯克手上约有8,900万股可以质押的股票，这是最优的情况。如果马斯克去年又质押了股票，那么数量会更少。下表是马斯克去年套现情况。<table><tbody><tr><td>行使期权数</td><td>22,762,050</td></tr><tr><td>期权价格</td><td>6.24</td></tr><tr><td>卖股数</td><td>15,602,784</td></tr><tr><td>总共套现金额</td><td>$16,571,765,725</td></tr><tr><td>共出售天数</td><td>15天</td></tr></tbody></table>刚才说了，银行对马斯克的股票质押是20%。如果特斯拉股价在$1,000，那么马斯克质押股票是够的，但如果特斯拉跌到$600，那么马斯克就算质押所有股票，那么银行给的钱也不够了。下表是特斯拉股价和质押率的sensitivity分析，基于的假设是马斯克已经质押股票88,331,125股，没有质押股票89,321,126股。<table><tbody><tr><td>特斯拉股价</td><td>完成推特收购后马斯克所有股票的质押率</td></tr><tr><td>$1,000</td><td>85%</td></tr><tr><td>$900</td><td>89%</td></tr><tr><td>$800</td><td>94%</td></tr><tr><td>$700</td><td>100%</td></tr></tbody></table>可以简单认为，只要特斯拉股价跌到$700，马斯克收购推特的钱就不够了。即使股价跌到$800，马斯克的质押率也会高达94%。所以马斯克现在就陷入了一个很尴尬的局面。一方面为了把自筹资金$210亿凑齐，他必须要卖股票，但卖股票就会压低股价，今天已经压到了$900之下；另一方面为了让银行给他足够的资金，他又必须要把股价维持在高位，今天收盘价低于了$900他的股票质押率会高达90%。最难受的，是如果收购推特以后又不套现，那么马斯克将永远保持非常高的特斯拉股票质押率，这对他个人的财务以及特斯拉的股价，都是非常危险的事情。谁说有钱就可以任性的？相关阅读：特斯拉一天市值蒸发超千亿美元，市场在担心什么？自马斯克四月初披露持有Twitter股权以来，特斯拉股票已累计跌去23%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc3340d9350b9429ab5dce6a153e5de9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>显而易见，马斯克收购Twitter在投资者中造成了恐慌。上周四，马斯克向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件详细列出了从<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>和其他金融机构获得的255亿美元债务融资，包括用他在特斯拉的股权支持的保证金贷款。此外，马斯克本人还将提供210亿美元的股权融资。也就是说，马斯克已经获得465亿美元的资金来收购推特公司，但其中超过三分之二的资金或是由他自掏腰包，或是拿他的特斯拉股票作抵押。投资者担心，如果马斯克因为收购Twitter而分心，甚至可能通过出售特斯拉股票来资助这笔交易，将会影响到特斯拉的正常运营。甚至有网友在Twitter上戏称如今的特斯拉仿佛已经被马斯克抛弃。华尔街知名投行分析师Daniel Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”</body></html>","source":"lsy1635821181494","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉暴跌，市场在担心什么？买下推特，马斯克可能破产？</title>\n<style 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Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ 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src=\"https://static.tigerbbs.com/fc3340d9350b9429ab5dce6a153e5de9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>显而易见，马斯克收购Twitter在投资者中造成了恐慌。上周四，马斯克向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件详细列出了从<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>和其他金融机构获得的255亿美元债务融资，包括用他在特斯拉的股权支持的保证金贷款。此外，马斯克本人还将提供210亿美元的股权融资。也就是说，马斯克已经获得465亿美元的资金来收购推特公司，但其中超过三分之二的资金或是由他自掏腰包，或是拿他的特斯拉股票作抵押。投资者担心，如果马斯克因为收购Twitter而分心，甚至可能通过出售特斯拉股票来资助这笔交易，将会影响到特斯拉的正常运营。甚至有网友在Twitter上戏称如今的特斯拉仿佛已经被马斯克抛弃。华尔街知名投行分析师Daniel Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”</body></html>","source":"lsy1635821181494","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉暴跌，市场在担心什么？买下推特，马斯克可能破产？</title>\n<style 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Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"comments":[{"id":7376940,"gmtCreate":1651037543170,"gmtModify":1663240434556,"authorId":3547635365309209,"author":{"id":3547635365309209,"authorId":3547635365309209,"name":"Julio堂","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4542986ca282cac1caa0b9c3c7e41284","vip":1,"crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":618673951,"type":1,"supId":0,"prevId":0,"content":"没有","text":"没有","html":"没有"}],"langContent":"CN"},{"id":618679441,"gmtCreate":1651032111206,"gmtModify":1676533036105,"author":{"id":"3558446242825883","authorId":"3558446242825883","name":"TheOne666","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd2c1f3e216d238939f77859f7c67ca6","vip":1,"crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"按時","listText":"按時","text":"按時","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/618679441","repostId":2230433051,"repostType":2,"repost":{"id":"2230433051","pubTimestamp":1651025248,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2230433051?lang=&edition=full","pubTime":"2022-04-27 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href=\"https://laohu8.com/S/CM\">加拿大帝国商业银行</a></td><td>$125亿</td></tr><tr><td>资金承诺</td><td>马斯克</td><td>$210亿</td></tr><tr><td>总融资额</td><td>$465亿</td></tr></tbody></table>在银行的$255亿资金中，最大头$125亿来自于马斯克的特斯拉股票质押的贷款资金。银行表示最多提供股票价值的20%作为贷款，也就是说，$125亿的资金需要马斯克质押价值$625亿的股票。马斯克有这么多股票吗？下表是我们根据特斯拉的年报数据汇总的马斯克股票质押的情况。由于最新的2021年数据并没有出来，所以我们只有截至2020年年底马斯克股票质押的情况。<table><tbody><tr><td>马斯克持有股票</td><td>马斯克已经质押股票</td><td>质押比率</td><td>尚未质押股票</td></tr><tr><td>2020</td><td>170,492,985</td><td>88,331,125</td><td>51.81%</td><td>82,161,860</td></tr><tr><td>2019</td><td>34,085,560</td><td>18,466,225</td><td>54.18%</td><td>15,619,335</td></tr><tr><td>2018</td><td>33,824,680</td><td>13,394,056</td><td>39.60%</td><td>20,430,624</td></tr><tr><td>2017</td><td>33,632,421</td><td>13,774,897</td><td>40.96%</td><td>19,857,524</td></tr><tr><td>2016</td><td>33,503,668</td><td>11,450,723</td><td>34.18%</td><td>22,052,945</td></tr><tr><td>2015</td><td>28,371,342</td><td>9,420,113</td><td>33.20%</td><td>18,951,229</td></tr><tr><td>2014</td><td>28,288,697</td><td>7,424,899</td><td>26.25%</td><td>20,863,798</td></tr><tr><td>2013</td><td>28,288,622</td><td>10,024,899</td><td>35.44%</td><td>18,263,723</td></tr><tr><td>2012</td><td>27,203,237</td><td>9,470,000</td><td>34.81%</td><td>17,733,237</td></tr><tr><td>2011</td><td>27,131,565</td><td>4,500,000</td><td>16.59%</td><td>22,631,565</td></tr><tr><td>2010</td><td>25,699,596</td><td>4,500,000</td><td>17.51%</td><td>21,199,596</td></tr></tbody></table>可以看到，虽然是首富，马斯克超过50%的股票都已经质押。这些质押取得的资金，大部分都应该去了烧钱的SpaceX和Boring公司“上天入地“。2020年结束后，马斯克只有8,200万股票没有质押。去年马斯克期权行权加上卖出股份套现，这一进一出马斯克又多了约710万股。假设2021年马斯克没有质押更多的股份，那么马斯克手上约有8,900万股可以质押的股票，这是最优的情况。如果马斯克去年又质押了股票，那么数量会更少。下表是马斯克去年套现情况。<table><tbody><tr><td>行使期权数</td><td>22,762,050</td></tr><tr><td>期权价格</td><td>6.24</td></tr><tr><td>卖股数</td><td>15,602,784</td></tr><tr><td>总共套现金额</td><td>$16,571,765,725</td></tr><tr><td>共出售天数</td><td>15天</td></tr></tbody></table>刚才说了，银行对马斯克的股票质押是20%。如果特斯拉股价在$1,000，那么马斯克质押股票是够的，但如果特斯拉跌到$600，那么马斯克就算质押所有股票，那么银行给的钱也不够了。下表是特斯拉股价和质押率的sensitivity分析，基于的假设是马斯克已经质押股票88,331,125股，没有质押股票89,321,126股。<table><tbody><tr><td>特斯拉股价</td><td>完成推特收购后马斯克所有股票的质押率</td></tr><tr><td>$1,000</td><td>85%</td></tr><tr><td>$900</td><td>89%</td></tr><tr><td>$800</td><td>94%</td></tr><tr><td>$700</td><td>100%</td></tr></tbody></table>可以简单认为，只要特斯拉股价跌到$700，马斯克收购推特的钱就不够了。即使股价跌到$800，马斯克的质押率也会高达94%。所以马斯克现在就陷入了一个很尴尬的局面。一方面为了把自筹资金$210亿凑齐，他必须要卖股票，但卖股票就会压低股价，今天已经压到了$900之下；另一方面为了让银行给他足够的资金，他又必须要把股价维持在高位，今天收盘价低于了$900他的股票质押率会高达90%。最难受的，是如果收购推特以后又不套现，那么马斯克将永远保持非常高的特斯拉股票质押率，这对他个人的财务以及特斯拉的股价，都是非常危险的事情。谁说有钱就可以任性的？相关阅读：特斯拉一天市值蒸发超千亿美元，市场在担心什么？自马斯克四月初披露持有Twitter股权以来，特斯拉股票已累计跌去23%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc3340d9350b9429ab5dce6a153e5de9\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>显而易见，马斯克收购Twitter在投资者中造成了恐慌。上周四，马斯克向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件详细列出了从<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>和其他金融机构获得的255亿美元债务融资，包括用他在特斯拉的股权支持的保证金贷款。此外，马斯克本人还将提供210亿美元的股权融资。也就是说，马斯克已经获得465亿美元的资金来收购推特公司，但其中超过三分之二的资金或是由他自掏腰包，或是拿他的特斯拉股票作抵押。投资者担心，如果马斯克因为收购Twitter而分心，甚至可能通过出售特斯拉股票来资助这笔交易，将会影响到特斯拉的正常运营。甚至有网友在Twitter上戏称如今的特斯拉仿佛已经被马斯克抛弃。华尔街知名投行分析师Daniel Ives表示，这些担忧“在名义上引发了一场熊节”。此外，随着通胀高烧不退，美联储准备启动一系列大幅加息，全球股市普遍下挫，投资者纷纷逃离高增长企业。“特斯拉今天将面临三个打击，”美国国家证券公司(National Securities Corp.)首席市场策略师Arthur Hogan说，”除了担心出售（特斯拉股票）和成长性股票抛售加剧，特斯拉股票也反映出一些（投资者）担心马斯克分心过度而面临新的挑战。”周二这样的日子 马斯克再也承受不起对马斯克而言，这种波动并不新鲜。在过去两年中，特斯拉的股价偶尔会出现大幅下跌，但随后会被更大的涨幅所抵消。但这一次的暴跌给马斯克带来巨大风险。据彭博社，为了达成这笔交易，马斯克同意向银行融资130亿美元，利用个人所持特斯拉的部分股份获得125亿美元的融资承诺，另外210亿美元通过抵押股权获得。如果根据特斯拉周一的收盘价，足以保证马斯克支付保证金贷款，而且他仍然拥有价值约216亿美元的未抵押股票，税后几乎足够为交易的现金部分提供资金。但鉴于周二特斯拉股票跌超12%，这种回旋余地已经大大缩水。虽然马斯克仍然有足够的资金获得保证金贷款，但以目前的价格，他将只剩下114亿美元的未质押股票。据华尔街见闻此前文章，假如特斯拉股价跌至740美元下方，较周二收盘再跌去16%，马斯克就不够满足125亿美元融资的要求了。英国投资平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说：“马斯克用特斯拉的股票作抵押是在冒很大的风险。”“如果这家电动汽车制造商的股价意外暴跌，可能会造成很多不安。”</body></html>","source":"lsy1635821181494","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉暴跌，市场在担心什么？买下推特，马斯克可能破产？</title>\n<style 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