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新加坡银行发布《特朗普提前发动关税攻势》研究报告。特朗普上周六签署行政命令，宣布向加拿大及墨西哥两国输美货品加征25%关税，中国产品则征收10%额外关税。特朗普以打击非法移民及毒品流入为加征关税的理据，白宫确认新税率将于本周二生效。该行首席经济师莫曼苏表示，金融市场迎来特朗普上任后首个重大考验。
莫曼苏指出，现届美国政府履新仅两周便发动贸易战，较市场普遍预期大幅提前，势必冲击市场信心。加拿大已宣布对部分美国货品征收25%报复性关税，中墨两国亦威胁反制。

他续指，贸易战火重燃将对今年市场构成四大影响。首先，关税将拖累经济增长。加拿大和墨西哥在此方面受影响最大，但美国和中国的增长亦将受损。美国对中国出口征收10%的关税可能较预期为低，但鉴于中国对美国仍维持3,000亿美元的庞大贸易顺差，美国关税最终或会升至20至30%，导致2025年中国经济增长从2024年的5%降至4.2%。
其次，加征关税将推高美国进口价格。美国核心通胀仍接近3%。新加坡银行对联储局再减息25个基点的预测，或会因新关税而无法实现。
第三，关税将推高通胀，令该行对10年期国债收益率将升至5厘的预期更接近事实。最后，美国加征关税将降低美国对进口的需求，推动美元走强。(sl/u)
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