据期权持仓数据显示，交易员预估英伟达在周三公布一季度财报后，其市值或将出现3550亿美元的波动幅度。市场依旧看好这家AI巨头，同时也急于锁定收益、做好盈利保护。
市场期权定价显示，英伟达财报出炉次日（周四）股价双向波动幅度约为6.5%。
对应市值波动规模约3500亿美元，远超标普500指数中约九成成分股的单独市值。
期权研究与技术服务公司（ORATS）数据显示，此番波动预期高于其2月财报前夕5.6%的隐含波动幅度，但仍远低于英伟达7.6%的历史平均股价波动水平。
这意味着，尽管市场长期担忧全行业大规模AI资本开支难以为继，但投资者如今对英伟达财报心态愈发趋于乐观。
ORATS创始人Matt Amberson表示：“投资者如今对人工智能赛道及相关资本开支行情已然趋于放松懈怠。”
部分单笔交易凸显出市场强烈看涨情绪，押注英伟达业绩再度超预期。做市商机构Susquehanna衍生品策略联合主管Chris Murphy透露，周一出现一笔大额交易：交易者以1.78美元买入2.5万份6月1日到期看涨价差期权，押注未来两周英伟达股价上涨约16%、触及每股260美元，这笔交易潜在收益可达本金的7倍以上。
Murphy称，英伟达期权持仓结构已向看涨期权倾斜，市场做多配置需求持续升温。
“市场不再单纯买入期权对冲下跌风险，而是愈发主动布局博取上涨收益。”他还提到，美股科技股看涨押注规模从3月的五年低位，一路攀升至5月中旬的五年高位。
人工智能板块避险操作
交易员虽普遍看多英伟达，但半导体个股及相关ETF市场避险对冲、获利了结行为增多，即便最为乐观的投资者，也在板块大幅上涨后着手守住盈利。
这种多空博弈态势，成为财报季来临前的核心市场特征：市场预期已然拉满，作为AI行情核心龙头的英伟达，业绩考核门槛持续抬高。
今年以来，英伟达股价累计上涨19%，同期标普500指数上涨8%，费城半导体指数更是大涨57%。
Murphy表示，投资者将密切关注英伟达财报能否印证近期AI与芯片股的股价及波动率上行走势，尤其重点留意数据中心需求、大型科技巨头资本开支动向、企业利润率以及未来业绩指引，这些都是维系AI行情持续上涨的核心要素。
他补充道：“还需注意，半导体赛道如今已是资金扎堆的领涨板块。期权市场信号显示，资金仍愿意继续追涨英伟达，但也开始对其他热门高位标的进行风险对冲、落袋为安。”
责任编辑：陈钰嘉
