To The Moon

重写首句并加入首席执行官的评论，补充关于Vera CPU销售额预测及增长预期的细节，涉及第1-2段、第8-9段和第13-15段

Stephen Nellis/Max A. Cherney/Zaheer Kachwala

路透5月20日 - 英伟达 (link) NVDA.O 首席执行官黄仁勋周三试图向投资者保证，这家全球市值最高的公司能够凭借广泛的客户基础保持其惊人的增长势头，并且新产品将帮助其实现对旗舰AI芯片1万亿美元销售额的预测。

然而，在盘后交易中，英伟达股价下跌了1.6%，这表明尽管该公司预测第二季度营收高于华尔街预期，并宣布了一项800亿美元的股票回购计划，但投资者认为英伟达将面临更激烈的竞争。

据伦敦证券交易所集团（LSEG）汇编的数据，英伟达预计营收为910亿美元（上下浮动2%），而市场预期为868.4亿美元。

由于英伟达的芯片被应用于全球几乎所有主要数据中心，为最大型、最先进的人工智能模型提供动力，因此该公司的业绩通常被视为衡量人工智能市场健康状况的风向标。

eMarketer分析师雅各布·伯恩表示：“英伟达再次超出预期，但鉴于其季度业绩持续超预期，这一表现目前已基本被市场消化。悬而未决的问题是，它能否说服投资者相信AI建设热潮将持续至2027年和2028年，尤其是当市场叙事转向推理工作负载，且谷歌、亚马逊、AMD和英特尔等公司的竞争芯片不断涌现之际。”

该公司还表示，将把季度现金股息从每股1美分提高至25美分。

人工智能基础设施的支出持续快速增长，包括Alphabet（GOOGL.O）、亚马逊（AMZN.O）和微软（MSFT.O）在内的美国科技巨头，预计今年在人工智能领域的支出将超过7000亿美元（(link)），较2025年的约4000亿美元大幅跃升。

黄仁勋在电话会议上向分析师表示，他认为英伟达的增长速度将超过这些“超大规模”客户，并指出其数据中心业务中出现了一个新的客户细分领域，其中包括专门从事人工智能的云服务公司。面向这些客户的销售额与大型云服务商的销售额大致相当，但环比增长更快。

“我们的增长速度应该会超过超大规模客户的资本支出，”黄仁勋表示。

定制芯片带来的日益激烈的竞争

尽管高度依赖英伟达昂贵的处理器，但许多英伟达的最大客户也在投入巨资开发自己的定制芯片来运行模型，这给英伟达在芯片行业长期以来的主导地位带来了风险。

英伟达面临的竞争不仅来自科技巨头，还来自其他芯片竞争对手，包括英特尔 (link) INTC.O 和超微半导体 (link) AMD.O，这些公司都宣称向推断市场销售CPU将带来巨大的营收机会。

英伟达已采取行动捍卫其地位。今年3月，该公司发布了一款基于Groq（一家专注于推理的芯片初创公司）技术的新中央处理器 (link) 和AI系统。

Vera芯片瞄准新市场

在电话会议中，黄仁勋表示英伟达的新款“Vera”中央处理器将为其打开一个价值2000亿美元的新市场。英伟达预计本财年末Vera芯片的销售额将达到200亿美元，黄仁勋确认这一数字并未包含在公司此前对2025至2027年间“Blackwell”和“Rubin”AI芯片1万亿美元的预估中。

“我预计(Vera) 将成为仅次于Blackwell和Rubin芯片1万亿美元销售额的第二大贡献者，”黄仁勋在电话会议中表示。“我们的所有客户都对Vera充满期待。”

但黄仁勋也承认：“我的感觉是，在Vera Rubin的整个生命周期内，我们都将面临供应瓶颈。”他所指的Vera Rubin是一个集成了这两款芯片的技术平台，将于今年晚些时候推出。

为确保在全球内存芯片短缺期间不遭遇供应链瓶颈，英伟达正投入巨资。该公司周三表示，其第一财季供应储备增至1190亿美元，高于上一财季的952亿美元。

据LSEG汇编的数据，英伟达第一季度营收为816.2亿美元，超过分析师平均预期的788.6亿美元。

本季度数据中心营收达752亿美元，高于分析师平均预期的728亿美元。

按调整后数据计算，该公司每股收益为1.87美元，高于市场预期的1.76美元。

英伟达还披露了价值300亿美元的云计算协议，较上一季度的270亿美元有所增长，该公司表示这些协议旨在支持其研发工作。Seaport分析师戈德堡（Jay Goldberg）去年在一份研究报告中指出，此类承诺很可能代表一种“保障机制”，即英伟达同意向购买其硬件的云计算公司支付费用，以获取这些公司运行英伟达系统时产生的剩余算力。

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