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专题：四大证券报精华
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9月15日（星期二），今日报刊头条主要内容精华如下：
中国证券报
前8个月债券股票融资较快增长 金融总量合理增长 社会融资条件保持宽松
中国人民银行9月14日发布数据显示，8月末，社会融资规模存量464.8万亿元，同比增长7.2%；广义货币（M2）余额356.81万亿元，同比增长7.5%，均高于名义GDP增速。专家表示，当前我国金融总量合理增长，社会融资条件持续处于较为宽松的状态。虽然当前融资结构发生显著变化，但信用总量扩张并不弱，应更加关注信贷投放结构以及市场利率的变化。
8部门发文促智能家居消费 引导金融机构加大贷款支持力度
商务部9月14日消息，商务部等8部门日前印发的《促进智能家居消费行动方案》（下称《行动方案》）提出扩大优质智能家居供给、完善智能家居标准体系、优化社区便民服务等七条举措。《行动方案》明确，加大财政金融支持力度，引导金融机构加大对智能家居消费等贷款支持力度。
美联储加息箭在弦上 A股后市把握三类投资机遇
本周全球市场迎来“央行超级周”，美联储、英国央行、日本央行等央行将陆续公布最新利率决议，其中美联储的决议内容及未来利率政策路径是市场关注的焦点。当前市场对美联储9月重启加息已有较为充分的计价，但对其后续是否连续加息存在分歧。
“双节”预订持续升温 旅游板块进入旺季验证期
中秋、国庆假期临近，旅游市场预订持续升温。“请3休13”的拼假安排，为长线游、出境游提供了更充裕的时间，也引起市场对景区、酒店和旅行社旺季表现的关注。分析人士认为，长假催化、旅游需求变化及新项目落地有望带来结构性机遇。从上市公司中报看，行业经营表现分化，客流增长能否转化为收入和利润改善，将成为观察“双节”行情的重要依据。
上海证券报
八部门发布促进智能家居消费行动方案 扩大优质智能家居供给 加快培育一批大型家装企业和平台
商务部等八部门近日印发《促进智能家居消费行动方案》，针对智能家居消费的增长点及存在的堵点卡点，提出扩大优质智能家居供给、完善智能家居标准体系、优化社区便民服务等举措。苏商银行特约研究员付一夫对上海证券报记者表示，行动方案旨在落实“十五五”规划纲要关于丰富智能家居场景、支持老旧房屋适老化改造和智能化升级等工作要求，以智能家居这一“小切口”服务扩大内需“大战略”，既为短期消费回暖提供抓手，又为中长期产业转型和民生改善注入制度动力。
8月末人民币贷款余额同比增长4.9% 金融“五篇大文章”领域贷款增量占比超七成
中国人民银行9月14日发布的金融统计数据报告显示，8月末，广义货币（M2）余额、社会融资规模存量、人民币各项贷款余额分别同比增长7.5%、7.2%和4.9%，增速较前一个月有所回落。业内专家认为，债券、股票等融资渠道持续发力，多元融资结构更好适配经济转型需求。当前的贷款增速放缓也并非信用收缩，贷款利率维持在历史低位，反映企业和居民合理信贷需求基本得到保障；金融“五篇大文章”领域贷款增量占各项贷款增量超七成，则表明信贷增长转向提质发展。
五部门出手治理中小企业回款难 证监会：引导上市公司压缩账期，及时支付中小企业款项
国务院办公厅近日印发《关于加强中小企业回款难问题治理有关工作的通知》（简称“通知”），对依法治理中小企业回款难问题作出部署。国务院新闻办公室9月14日举行国务院政策例行吹风会，工业和信息化部副部长柯吉欣和中国人民银行、国务院国资委、市场监管总局、中国证监会有关负责人在吹风会上介绍加强中小企业回款难问题治理有关工作情况，并答记者问。
A股缩量蓄势等待新催化 机构判断景气投资有望回归
9月14日，A股全天缩量调整。截至收盘，上证指数跌0.07%，报3885.33点；深证成指跌0.64%，报13384.57点；创业板指跌1.10%，报3285.58点；科创50指数跌1.62%。沪深两市合计成交16292亿元，较上一日缩量3427亿元。盘面上，算力硬件板块部分方向走强，PCB（印制电路板）方向领涨，超声电子、中京电子、天通股份等多股涨停；培育钻石、MLCC（片式多层陶瓷电容器）概念同步走强，双星新材2连板，恒盛能源、黄河旋风涨停。CRO（医药研发外包）概念走强，近岸蛋白、万邦医药获20%幅度涨停。
证券时报
五部门协同发力整治中小企业回款难题 证监会：细化上市公司应付账款披露规则
“要让中小企业对什么时候能够拿到回款、以什么方式拿到回款做到心中有数。”9月14日，国务院新闻办公室举行政策例行吹风会，工业和信息化部、中国人民银行、国资委、市场监管总局、证监会五部门有关负责人介绍《关于加强中小企业回款难问题治理有关工作的通知》（以下简称《通知》）相关部署，打出监管、信用、金融、国企示范“组合拳”，进一步明确要破解长期困扰中小企业的账款拖欠痛点，畅通国民经济循环。其中，证监会上市公司监管司司长郭瑞明表示，将依托信息披露构建市场约束机制，细化上市公司应付账款披露规则。
词元经济加速崛起 A股多家上市公司积极布局
人工智能大模型与智能体的规模化商用，推动词元从技术计量单元跃升为价值枢纽。预计从2026年到2030年，我国词元年消耗量年复合增长率接近12倍，多家上市公司也积极布局词元经济赛道。近日，中国电信研究院发布《智能体时代AI基础设施发展研究报告（2026）》指出，随着人工智能（AI）产业发展重心从大模型和算力竞争转向智能体规模落地、应用变现，我国词元需求量呈现爆发式增长。
全球黄金ETF资金净流入创纪录 金价高位震荡未改长期配置价值
全球投资者配置黄金的热情持续升温。世界黄金协会近期公布数据显示，8月全球黄金ETF净流入180亿美元（约合人民币1200亿元），创下历史第二大单月流入规模；持仓量增加121吨，达到4189吨，创历史新高。
供给刚性与算力需求共振 战略小金属价格上行
AI算力需求与供给刚性共振，叠加出口管制与战略储备加码，战略小金属正迎来从“周期性资源”向“战略性资产”的价值重估。近日，多个战略小金属价格呈上涨态势。Wind数据显示，截至9月14日，锑（1^[#]）价格为10.51万元/吨，较8月初累计上涨18.11%。锗锭（≥50Ω·cm）最新价报1.92万元/千克，较8月初累计涨幅为11.63%。此外，铋、钽等品种8月以来亦有不同程度上涨。
证券日报
助力投资者一键布局算力赛道 首批创业板算力ETF相继成立
近日，天弘基金、华夏基金、易方达基金3家公募机构旗下创业板算力基础设施ETF（交易型开放式指数基金）相继成立。其中，创业板算力ETF天弘、创业板算力ETF华夏已分别定档9月16日、9月17日上市。另有国泰基金、大成基金、广发基金等7家机构旗下相关产品正在发行或筹备成立中。
政策加码算电协同 产业链公司差异化布局
9月11日召开的国务院常务会议提出，要推动算电协同、算网融合，加强算力资源监测调度和骨干光纤网络建设，强化算电设施规划衔接，加快绿电直连、源网荷储等项目落地。燕基空间智能民生研究中心主任何基永在接受《证券日报》记者采访时表示：“在政策、技术、市场需求等多维共振之下，我国算电协同产业正加速从政策试点走向规模化落地，产业链上市公司依托各自资源优势进行差异化布局，抢抓绿色算力发展窗口期。”
供需偏紧持续推升电子布价格
电子布市场延续涨价态势。卓创资讯9月最新数据显示，近期国内电子纱市场主流产品G75及7628电子布价格涨幅明显，多数厂商针对部分高端型号电子纱价格提涨幅度进一步加大。9月4日至10日，电子纱G75主流市场成交价格在22800元/吨至24000元/吨不等，成交均价在23137.50元/吨上下，较上一周均价上涨3.35%；7628电子布成交价格在11.5元/米至12.1元/米不等，部分中小客户及新订单提货价格较高。
券商廉洁从业实施细则将迎修订
在健全激励约束机制方面，明确薪酬追索扣回机制9月14日，《证券日报》记者从券商处获悉，中国证券业协会（以下简称“中证协”）研究起草了《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则（修订草案征求意见稿）》，正在向各大券商征求意见，旨在推动证券经营机构进一步完善廉洁从业管理机制，有效防范廉洁从业风险，营造风清气正的行业生态。
