To The Moon

导读 房地产是周期之母，十次危机九次地产。我们提出“房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融”的分析框架，认为过度金融化是风险之源，人地挂钩和金融稳定是治本之策。本文研究了全球历次房地产大泡沫的催生、

8月16日盤後，$金域醫學(603882)$ 發佈公告：上半年營業收入54.55億元，同比增長57.01%；淨利潤10.59億元，同比增長90.55%。 公司表示，報告期內積極參與國家新冠疫情防控工作，截至2021年6月30日累計核酸檢測量超過9900萬份。三級醫院收入繼續保持高速增長，收入佔比進一步提高至34.48%，區域獨立法人業務戰略穩步推進。 有市場觀點認爲，公司依託自身強大的病毒檢測能力，積極參與全國抗擊新冠肺炎疫情戰鬥。拋開疫情因素，目前我國第三方醫療檢驗機構滲透率有非常大的提升空間，短期內市場規模預計將保持高速增長趨勢。資料顯示，2019年第三方醫學檢驗市場規模達到252.7億元，年複合增長率爲29.26%，預計至2024年市場規模有望突破800億元。 2021年金域醫學保持高位震盪走勢，截至8月16日，年內漲幅6.7%。

本週先揚後抑制，主要受困於美股市場對於中概的愈加敏感以及政策干預的過分擔憂，因此中概股自從某打車軟件和K12教育股崩盤後一直萎靡不振，包括前期走勢不錯的$蔚來(NIO)$ 根本原因在於投資者對於市場減持中概的持續擔憂，其中在週二軟銀“暫停”投資中國一消息放出後更是達到擔憂的頂峯。從軟銀集團投資地區分佈看，美國爲第一大投資地區，佔比34%，其次是中國23%，除中國外的亞洲地區佔比25%，歐盟佔比13%，拉美等地區佔比5%。軟銀對於中國資本市場的擔憂但是市場內其他外資似乎並沒受到政策干預帶來的重大影響，其中施羅德等資本反而在中概大幅回調的過程中逆勢抄底，聰明的資金也意識到了部分優質中概公司在此輪風暴中被錯殺的可能性：外資的逆勢抄底行爲另外知名成長公司配置基金ARK也並未放棄對於中國優秀科技公司的持有，在本週二的網絡研討會上，木頭姐表示“在投資中國資產這一問題上，其關注領域中許多公司多方面包括值等都在下降，可能不會很快恢復，甚至可能會進一步下跌。但她也明確，會在創新領域發現一些非常有趣的公司，所以會對此保持開放的態度。”目前ARK的ETF中仍持有京東、百度、小牛電動和比亞迪，合計持股比率達8.71%；持倉市值近25億美元（約合160億元人民幣），顯示出其對於電商及新能源車的信心。ARK目前的持倉本週內賬戶內比較平衡的原因是在美國公司選擇上配置了$特斯拉(TSLA)$ ，雖然整體賬戶本週收跌但是得益於特斯拉今日創下最近新高，股價也突破了695-720美金的箱體區間穩步走強，而且在週二早盤少量加倉一筆，特斯拉依舊作爲東哥美股配置的重倉之一不會改變