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2022-05-05
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夜读 | 没有投资体系,炒股就是撞大运
有了投资体系,你只能赚你的投资体系内能够赚到的钱;但没有投资体系,你可能就永远无法确定自己的钱在哪儿。实际上,有没有投资体系的支持,不是机构与散户的区别,而是专业与业余的区别。而投资体系的设计中最重要的一条就是控制你的交易体系中必然会被放大的风险。
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2022-04-22
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美国SEC再将理想汽车等17家中概股列入“预摘牌名单
当地时间4月21日,美国证劵交易委员会再将$理想汽车$、$百世集团$和$贝壳$等公司加入“预摘牌”名单,这是自3月以来第五批被纳入名单的中概股公司。SEC声称,上述17家公司提交申辩的截止时间为当地时间5月12日。
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2022-04-17
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滴滴:将于2022年5月23日举行特别股东大会
4月16日讯,滴滴将于2022年5月23日19:00举行特别股东大会,就本公司的美国存托股票在纽约证券交易所的自愿退市进行投票,在退市完成前,本公司将不会申请其股份在其他任何证券交易所上市。2021年第四季度总营收为408亿元人民币(64亿美元)。2021年第四季度归属于普通股股东的每股净亏损人民币0.32元。
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2022-04-07
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桥水继续加码中国!全天候策略成效如何?
桥水去年底发行的全天候增强策略基金净值目前为1.06。近日,国际巨头对中国市场的布局格外引人关注。作为桥水的创始人,达利欧对于中国市场始终持有积极的看法。境内跻身“百亿私募”、净值1.06桥水在中国境内成立的私募基金也备受关注。
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2022-03-13
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提醒:美国13日夏令时,美股提前1小时开盘
美国2022年夏令时将于2022年3月13日美东时间02:00开始,至2022年11月6日美东时间02:00终止,届时美股市场的常规交易时段对应的北京时间将提前1小时,即变为周一至周五21:30至次日04:00。3月14日为进入夏令时后美股首个交易日。
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2022-03-03
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美联储主席鲍威尔:预计3月份加息将是合适的
3月2日,美联储主席鲍威尔表示,预计3月份加息将是合适的,乌克兰战争对美国经济的影响“高度不确定”。美联储将需要灵活应对即将到来的数据和不断变化的经济前景。通胀方面,鲍威尔预计随着供应问题的缓解和需求缓和,今年通胀将下降,并表示美联储正在关注通胀预期和通胀压力上升的风险,这是由一系列因素造成的。缩表方面,鲍威尔称,在加息过程开始后,美联储将开始缩减资产负债表。
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2022-02-17
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开盘 | 美股全线高开,两股因获收购而暴涨
道琼斯指数开盘上涨307.46点,涨幅0.89%,报34873.63点。
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2022-02-07
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2022-01-27
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IFR:蔚来汽车考虑在新加坡第二次上市
据路透社旗下媒体IFR:蔚来汽车考虑在新加坡第二次上市。知情人士表示,蔚来汽车正考虑最早于今年在新加坡二次上市,而在香港上市的计划也面临监管审查。IFR去年3月报道称蔚来汽车已选择瑞士信贷和摩根士丹利安排其在香港的二次上市,这将涉及其高达5%的股本。在香港上市计划悬而未决的情况下,蔚来汽车已开始考虑在新加坡上市。按照蔚来汽车周二378亿美元的市值计算,假设该公司将出售至多5%的股份,这笔交易可能筹资约19亿美元。不过,其中一名知情人士表示,蔚来汽车不会完全放弃香港的计划,并将继续与香港监管机构讨论,以设法解决这个问题。对此,蔚来回应称,对于市场传言,公司不予置评。
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2022-01-18
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昨夜今晨:大型科技公司面临新一轮监管潮!国际大行董事长辞职
报告显示由于新冠肺炎疫情对全球劳动力市场产生重大影响,2022年全球复苏将缓慢且不确定。南太平洋岛国汤加海域发生大规模火山爆发。公司新闻美国大型科技公司面临新一轮监管潮!瑞士第二大银行瑞士信贷董事长辞职,曾两次违反新冠防疫规定瑞士信贷银行董事长安东尼奥·奥尔塔-奥索里奥17日辞职,原因是违反了新冠疫情隔离规定。
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href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>的时候,已经有好多年跑不赢指数了,再加上苹果一开始还是亏钱的,所以很多人嘲笑巴菲特说过不买科技股,结果还是买了科技股。而且要买也不早点买,等别人翻了几十倍再买,被套了吧。</p><p>结果却是,苹果再一次挽救了巴菲特的声誉。他在这只股票上赚了将近1000亿美金,弥补了他其他持仓的亏损。</p><p>其实他之前的业绩不佳和后来在苹果上大赚一笔。完全是一个体系的两面,一面是必须承受长期找不到合适的投资品种之痛,另一面是长期坚持体系后重仓出击一击必中的硕果。</p><p>按照巴菲特的投资逻辑,以合理的估值买看得懂的、具有长期稳定现金流的公司,再加上还要集中持有少数几家公司,到后期,以<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>哈撒韦的规模,几乎无法找到能够长期跑赢指数的投资对象,所以他到现在还拿着<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>,别无选择。</p><p>所以这也解释了他为什么不早点买苹果。因为巴菲特要的苹果是具有稳定现金流和消费粘性的苹果,而不是正在开发前景莫测的革命性产品的苹果。这仍然是一笔消费股投资,只是带有一些科技属性。</p><p>从宿命论的角度来看,巴菲特买苹果就是一件命中注定的事情,苹果在用自己的成熟等待巴菲特,巴菲特也在等待苹果成熟。</p><p>所以,我要给“投资体系”这个词下一个我自己的定义:一个稳定的,验证过的投资体系,就像一张精心设计过的渔网,可以让你不再四处出击,寻找投资对象,而是耐心等待投资对象像鱼儿一样游到你的网里。</p><p>这段话其实就是巴菲特的“棒球手理论”,只是这里从投资体系的角度去理解。</p><p><b>所以投资体系其实目的并不在于扩大盈利,而是增加盈利的确定性——这对一家需要持续运营的机构而言,是至关重要的。</b></p><p>那为什么个人投资者同样需要增加盈利的确定性呢?</p><p><b>3、</b><b><b>个人投资者需要投资体系的五个原因</b></b></p><p>个人投资者同样需要投资体系,有五个原因。</p><p><b>第一,摆脱自我怀疑和毫无意义的尝试</b></p><p>投资是一个无法简单归因的复杂活动,它有无数理论流派,无法简单的证明哪一派绝对有效,很多方法需要长期坚持,很难从短期得到正反馈,导致个人投资者在不断地尝试各种方法中不断地失败。</p><p>同时,投资又是一种基于概率的活动,个人感性经验常常会误导你。所以你需要借鉴一个相对有理论依据,又符合自己性格的体系,让自己摆脱自我怀疑,专注于研究与交易本身。</p><p><b>第二、用体系聚集自己的研究和交易</b></p><p>价值投资者至少要有一套交易方法和一套研究方法,研究与交易的自洽是最基本的要求,但有一些方法之间的配合效果不好,还有一些研究方法与交易方法是矛盾的,比如基本面研究和做T降低成本,是两种完全不同的投资理念,需要两个团队来进行,投资者如果想一个人完成,那结果大多是顾此失彼。</p><p>方法的自洽靠的是投资体系,通过体系化,把研究方法和交易方法都固定下来,弱水三千,只取一瓢饮。关键要知道,哪一瓢是你的菜。</p><p><b>第三、聚焦能力圈</b></p><p>不同行业不同类型的公司,有不同的投资方法,而个人的经历、能力、见识、思考方法都是有限的,只有聚焦才能争取好结果。</p><p>每个人都有自己熟悉的行业,有自己喜欢的商业模式和公司类型,它们又对应着特定的投资方法,一旦你的投资体系固定下来,你就可以更好地聚焦这些领域,让自己的研究效率提高。</p><p><b>第四、培养正确的交易习惯</b></p><p>按理说,个人投资者买几只白马长期持有,是收益略低但胜率非常高的方法。但实际上,大量散户亏损的原因就是人性导致的错误的交易习惯,比如追涨杀跌,做T+0,这些方法难度极大,就算是短线高手也只能把胜率维持在六成。还有情绪化交易,喜欢留弱卖强,喜欢随意抄底,喜欢随意卖股票,过于相信低PE股票,盲目相信均值回归,等等。</p><p>而投资体系中的交易体系,可以帮助自己以标准化的操作约束自己,杜绝高风险的交易,减少不必要的交易,聚集高胜率的交易。</p><p><b>第五、控制风险</b></p><p>投资中,在遇到挫折时,最常见的错误反应就是急于把损失扳回来,而这个想法的结果就是小错变大错,大错变无法挽回的错误。</p><p>但在投资中,第一位的永远是控制风险。遇到反复错误,正确的应对是停止交易,检视自己的投资体系有没有致命的问题,如果没有,就只是短期的风格不对,那就等待风格转变。</p><p>而投资体系的设计中最重要的一条就是控制你的交易体系中必然会被放大的风险。</p><p><b>4、</b><b><b>一场有意义但毫无必要的争论</b></b></p><p>年初时,一位擅长TMT投资的基金经理朋友与一位传统行业的研究员发生了争论。</p><p>基金经理认为,汽车是一个很糟糕的生意模式,新产品先要有巨额投资,但成功率并不高,导致这个行业非常的保守;研究员则认为,没有再比汽车行业更好的商业模式了,对上游和下游都可以欠款,这行业唯一的问题是不回报股东,管理层给员工打工。</p><p>到底谁的看法正确呢?其实这不重要。基金经理后来买<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>赚了钱,其逻辑是,这个行业规模大但商业模式不好,出现了一个颠覆者当然就是投资机会;而研究员去年在底部一直推荐我们重仓<a href=\"https://laohu8.com/S/601633\">长城汽车</a>,因为这是现有商业模式中最具成长性的标的,最终听了他的话的人也赚了钱。</p><p>每一天投资界都在进行无数的争论,这些争论既有意义又毫无必要。“有意义”是指,投资中的价值发现是一个用钱投票的过程,有说服力的投资逻辑会随着争论被更多投资者认可,让股价自我实现;“毫无必要”是指每一个投资逻辑只适用于对应的投资体系,赚自己该赚的钱。</p><p><b>有了投资体系,你只能赚你的投资体系内能够赚到的钱;但没有投资体系,你可能就永远无法确定自己的钱在哪儿。</b></p></body></html>","source":"sxgy","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>夜读 | 没有投资体系,炒股就是撞大运</title>\n<style 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LTD.”(桥水全天候中国基金),总规模约为61.54亿美元(约合394亿元人民币),较上一季度规模持续攀升,其中美国投资者约占48%;注册在中国境内的私募机构桥水(中国)投资管理的资产管理规模突破百亿元人民币,知情人士对记者透露,去年底发行的全天候增强策略基金净值目前为1.06。中国全天候基金规模持续攀升就全球层面而言,针对境外投资者发行的桥水全天候中国基金注册地在开曼群岛,布局中国市场。根据SEC网站2022年3月30日最新披露的数据,基金总规模约为61.54亿美元(约合394亿元人民币),最低投资门槛为1000万美元。而早在2021年12月31日,当时披露的数据显示,上述基金总规模为54.4亿美元(约合349亿元人民币),可见基金规模仍在较快速攀升。截至3月30日,桥水全球资产管理规模2355.4亿美元(约合近15000亿元人民币)。简单来说,全天候策略就是一个动态布局股、债、商品且可借助对冲工具的多元资产策略,也是桥水的“代表作”。全天候的框架是指在各种经济环境之间保持平衡。在桥水看来,影响资产价格的主要因素归根到底有两个——经济增长、通胀。这带来了4个经济环境。对于每个经济环境,桥水分别配置一个偏爱这种环境的子组合,并向每个子组合分配同等的风险。因此,整体投资组合可以在环境意外变化的时候控制回撤,更好起到保护作用,帮助投资者持续获取资产的长期内在回报。“多数量化基金存在规模的限制,而宏观对冲策略的基金往往策略容量较大,因此也使得该基金规模较快速攀升。”某全球宏观对冲基金的投资经理对记者表示。作为桥水的创始人,达利欧对于中国市场始终持有积极的看法。 在近期的一次针对中国受众的视频亮相中,达利欧提及:“从我1984年来华至今,中国的人均收入增长了26倍,预期寿命增加了10年,贫困率从88%下降到低于1%,在各个领域都取得了非凡的成就。中国的实力在很多方面可以与美国相媲美,而且中国的增长速度意味着它会变得更强大。中国人口是美国人口的四倍多,所以,如果中国的人均收入达到美国的一半,其体量将是美国的两倍。”达利欧也认为,在当前纷乱的市场环境下,多元配置资产至关重要。他去年多次提及,现金是垃圾,投资者不应过于依赖现金。此外,达利欧日前在出席美国中国总商会活动前接受媒体采访时表示,新冠疫情下的经济衰退促使央行大规模增加货币和信贷供应,随之带来的是经济回暖和通胀回升。目前,高通胀已经成为问题,并且美国正进入货币政策收紧阶段,不排除给经济踩刹车的可能。美国今年迎来中期选举年,国内左翼和右翼变得更极端,双方都不愿接受失败,可能出现政治混乱。他认为每个国家的长期增长潜力,一定程度上取决于资源是否用来推动创新和经济增长,并为人们提供更公平的机会。境内跻身“百亿私募”、净值1.06桥水在中国境内成立的私募基金也备受关注。2016年开始,桥水加入了中国新一轮金融开放的大潮,由离岸转战在岸市场,向境内投资者募资并布局境内市场。早在2021年末,第一财经记者从多家代销机构处了解到,通过与华润信托的合作,桥水以投顾形式发行了全天候增强型策略基金,短短一周内,包括银行、券商等各渠道募集金额逼近80亿元。该基金的最低认购门槛为200万元,封闭1年。 这一募集规模对于外资私募而言实属庞大。就2017年以来开业的多数外资私募的产品发行情况来看,基本面选股策略基金的单次募集金额均在5亿元以内。相比之下,去年9月,首家开业的外资公募基金贝莱德首只中国共同基金3日内募资额也只在67亿元人民币。知情人士也对记者表示,截至3月25日的最新数据,该基金的净值为1.06,也就是6%的持有期收益。根据记者获得的材料显示,该组合布局股票、短期债券、长期债券、商品(石油、黄金)等,但具体操作不对外披露。“今年这种市场环境能有正收益已经不容易了。2021年是券商代销大年,但今年年初基金销售量只有去年同期的十分之一,而且主观多头策略的明星私募基金很多出现了大幅回撤。”某头部券商机构营业部负责人告诉记者。相关数据显示,截至3月18日,景林(高云程)的年初至今收益为-15.04%,睿远(陈光明)-14.89%,高毅(邓晓峰)-10.67%,东方港湾(但斌)-11.25%,石锋(郭峰)-15.17%,高毅(孙庆瑞)-20.56%。由于今年市场变幻莫测,因此主观多头策略的受青睐程度远不及2021年,投资者开始偏向于多元资产、量化策略,希望追求稳定收益且降低投资组合的波动。桥水在中国已经有多年布局。2016年,美国桥水全资子公司桥水中国成立;2018年,桥水推出首个私募证券基金;2019年,桥水中国获得投资顾问牌照;2020年,桥水推出全天候增强贰号基金,并加入中国银行间债券市场(CIBM);2021年,桥水成为第一个交易利率互换(IRS)的外资私募。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2456,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":9036226555,"gmtCreate":1647130480502,"gmtModify":1676534196068,"author":{"id":"3555335257970818","authorId":"3555335257970818","name":"松子5510","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2159c38bc955d21361573cf32ea7a879","crmLevel":12,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3555335257970818","idStr":"3555335257970818"},"themes":[],"htmlText":"👌","listText":"👌","text":"👌","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/9036226555","repostId":"1177231006","repostType":4,"repost":{"id":"1177231006","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1646635096,"share":"https://ttm.financial/m/news/1177231006?lang=&edition=fundamental","pubTime":"2022-03-07 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target=\"_blank\"><b>达利欧警告:通胀恐慌之际,脱离化石燃料不能操之过急</b></a></p><p>对冲基金桥水创始人瑞·达利欧警告称,脱离化石燃料的转型过程不能太快,并表示,通胀飙升之际,停止向该行业供应资金将会产生破坏稳定的效应。</p><p><b>国际劳工组织下调2022年全球劳动力市场复苏预测</b></p><p>总部位于瑞士日内瓦的国际劳工组织发布《世界就业和社会展望2022年趋势》报告。报告显示由于新冠肺炎疫情对全球劳动力市场产生重大影响,2022年全球复苏将缓慢且不确定。</p><p><b>欧元区国家财长会议同意对各国减债计划作出新安排</b></p><p>欧元区19国财政部长当地时间17日在欧盟总部布鲁塞尔举行会议,重点讨论了如何修改欧洲《稳定与增长公约》中关于政府债务上限的条款。欧盟委员会副主席东布罗斯基斯当天会后表示,各国基本同意修改原公约中比较严格的条款,而采取更符合实际也更可操作的办法。</p><p><b>17日美国东部超过5000万人收到冬季风暴警报</b></p><p>据美国有线电视新闻网(CNN)当地时间1月17日报道,冬季风暴持续侵袭美国东部,17日早间已经有超过5000万人收到风暴相关的极端天气警报。风暴带来的龙卷风、冻雨和大雪也席卷了从佛罗里达州到缅因州的部分地区。受风暴影响,航班取消和各地断电的问题也依旧严峻。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1193920087\" target=\"_blank\"><b>汤加火山大爆发:对全球气候、经济有多大影响?</b></a></p><p>奥密克戎扰动全球之际,汤加火山爆发的消息再一次惊动人类社会的敏感神经。南太平洋岛国汤加海域发生大规模火山爆发。火山爆发令汤加互联网连接中断,美国、新西兰、日本、澳大利亚等国家也都发出不同程度的海啸警报。卫星探测结果表明,火山灰最高冲至约28千米高空,卫星云图上甚至可见爆发而上的蘑菇云。</p><p><b>公司新闻</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1126003111\" target=\"_blank\"><b>美国大型科技公司面临新一轮监管潮!这次影响有多大?</b></a></p><p>欧洲、亚洲和美国正在考虑出台新的法律,以防止大型科技公司利用自身市场力量抑制竞争,此外,新法律可能会涉及限制人脸识别等人工智能技术的使用。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1166061934\" target=\"_blank\"><b>“苹果税”又遭重创!苹果向荷兰"妥协"</b></a></p><p>日前,苹果公司表示,将遵守荷兰消费者与市场监管局的裁决,允许用户在网上苹果商店下载约会软件时,可以使用除苹果系统外的另外两种支付方式。此外,当地时间1月11日,韩国通信委员会表示,苹果公司已经提交了其合规计划,将允许APP开发商在韩国提供第三方支付选项,并降低佣金费用。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2204771743\" target=\"_blank\"><b>瑞士第二大银行瑞士信贷董事长辞职,曾两次违反新冠防疫规定</b></a></p><p>瑞士信贷银行董事长安东尼奥·奥尔塔-奥索里奥17日辞职,原因是违反了新冠疫情隔离规定。据英国广播公司(BBC)17日报道,瑞信开展的内部调查确认,去年7月奥尔塔-奥索里奥在英国观看温布尔顿网球公开赛决赛,而根据当时英国的新冠疫情旅行限制,他本应处于隔离中。此外,他还违反了瑞士的防疫规定。2021年11月28日,他乘飞机抵达瑞士,并于12月1日离境;而根据瑞士防疫规定,他入境后本应隔离10天。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1198581637\" target=\"_blank\"><b>OYO最快本周获上市许可,寻求90亿美元的IPO估值</b></a></p><p>据报道,知情人士今日称,在与潜在投资者进行了初步的接触后,印度经济型连锁酒店OYO计划在IPO(首次公开招股)中寻求约90亿美元的估值。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2204779576\" target=\"_blank\"><b>扩大新冠口服药全球生产版图,辉瑞签下法国CDMO提供原料药</b></a></p><p>法国医药CDMO(研发生产外包服务)公司Novasep宣布已经与辉瑞签订意向书,将加入该公司新冠蛋白酶抑制剂Paxlovid的全球供应链。据悉,这一项目也包含在辉瑞未来五年向法国投资5.2亿欧元的计划中。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1172039194\" target=\"_blank\"><b>联合利华雄心勃勃搞收购,华尔街齐泼冷水</b></a></p><p>在500亿英镑(680亿美元)收购要约遭<a href=\"https://laohu8.com/S/GSK\">葛兰素史克</a>拒绝后,联合利华考虑提高报价。多位分析师对这笔交易持反对态度,称该交易没有意义,估值太高了。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2204776320\" target=\"_blank\"><b>用工荒又来了!麦当劳在美国被迫缩短营业时间</b></a></p><p>麦当劳首席执行官Chris Kempczinski在接受Fox Businesses采访时表示,麦当劳正在限制个别商店的运营时间,以解决因新冠病毒感染人数增加而导致的劳动力短缺问题,一些商店可能会缩减多达10%的营业时间。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2204577650\" target=\"_blank\"><b>美国感染病例激增之际,辉瑞和默沙东新冠口服药物供应正严重短缺</b></a></p><p>辉瑞和默沙东的新冠口服药物被认为是结束这场大流行的关键。然而,在美国Omicron感染病例激增之际,这些新冠口服药物正处于供应严重短缺、生产周期冗长的尴尬境地中。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Kempczinski在接受Fox Businesses采访时表示,麦当劳正在限制个别商店的运营时间,以解决因新冠病毒感染人数增加而导致的劳动力短缺问题,一些商店可能会缩减多达10%的营业时间。美国感染病例激增之际,辉瑞和默沙东新冠口服药物供应正严重短缺辉瑞和默沙东的新冠口服药物被认为是结束这场大流行的关键。然而,在美国Omicron感染病例激增之际,这些新冠口服药物正处于供应严重短缺、生产周期冗长的尴尬境地中。","news_type":1,"symbols_score_info":{".IXIC":0.9,".DJI":0.9,".SPX":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2605,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":true}