20倍PE的騰訊便宜嗎？買不買？
@孟浩：
最近看到好幾篇寫騰訊估值合理，適合抄底的文章，於是也看了一下騰訊的近況，這篇文章想跟大家理性探討一下騰訊的投資價值。 先來說說市場上看多的觀點 看好騰訊的觀點這一點主要體現在回購上，@小虎消息 在《自己人來了！騰訊再次開啓回購，歷史從未失手！》一文中有提到，騰訊公司從8月19日開始開啓了進入移動互聯網時代以後的第四次回購。向前看，騰訊上市以來的每一次回購，都成爲了日後相談甚歡的“黃金買點”。每次騰訊在連續回購之後，股價均能在1個月內企穩，並繼續向上創下新高。除了回購之外，大家看好騰訊的觀點還集中在估值方面，不管是市盈率PE還是市銷率，市淨率都接近或低於2018年，當時國家很長時間不發遊戲版號，要知道遊戲行業只有取得遊戲版號，纔可以上線收費運營，大家一度以爲騰訊的遊戲業務要掛了，從目前的市場情況來說，與2018年還是無法比的，目前來看市場反應過度，騰訊估值偏低。 我的一點拙見 其實在探討估值的時候，我們可以參考歷史平均水平，但卻不能依賴這些指標，因爲市場是動態的，股票的基本面也在時刻變化，就以市盈率指標來看，市盈率 = 當前股票價格/每股收益=公司市值/公司淨利潤。 我們現在得出來的市盈率中的"E"(公司淨利潤)常常用的是近期的淨利潤表現，或者是我們根據現在的淨利潤表現預估的未來淨利表現，而當政策或者市場形勢發生變化，導致盈利減少時，並沒有體現在這個指標，從一定程度上這種指標具有滯後性。常常會表現爲明明很便宜了，但沒想到他會更便宜。 如果你覺得20倍PE的騰訊很便宜，不如你再看看阿里的PE多少？你再看看新東方的PE多少？耳邊仍然迴旋着凱恩斯的那句詰語：