To The Moon

週四，蘋果盤前漲超3%。 2天后，一年一度的投資界盛會——巴菲特股東大會將要召開，衆所周知，蘋果是伯克希爾第一大重倉股，持股倉位近43%。 在大會召開之前，庫克給巴菲特送了一份大禮。 美東時間4月28日盤後，科技巨頭蘋果發佈了2021財年Q2財報，數據顯示，在過去的一個季度，蘋果實現896億美元的營收，淨利潤達到236億美元，同比暴增110%！ 新財報大超華爾街預期，賺嗨了蘋果在財報發佈後股價上漲2.34%，逼近歷史新高！ 一花獨放不是春，百花齊放春滿園！ 對於蘋果2021財年Q2財報，市場的預期一直較爲悲觀。 一般來說，每一財年的Q1財報對應自然年的四季度，往往是蘋果新品發佈和全球購物狂歡節密集舉行的時刻，也是蘋果營收最高的一個季度。 但上一財季，蘋果在依靠大中華區玩命爆發的情況下，才支撐住營收增長21%，大本營美洲和第二大營收來源歐洲的營收增速表現並不好。 這讓華爾街對本次財報預期較爲悲觀，畢竟單純依賴大中華區爆發無疑於孤注一擲。沒成想，一季度蘋果全面開花，無論是手機還是電腦、無論是美洲還是歐洲，蘋果皆異軍突起，交出一份漂亮的答卷！ 具體來看，在Q2財季中，蘋果實現896億美元的營收，同比增長53.6%，遠超彭博分析師一致預期的773億美元的預測，也超越華爾街最樂觀的831億美元的預測值！ 從收入貢獻來源來看，蘋果一般劃分2種類型收入，一個是產品銷售收入，另一個是服務收入。 在Q2中，產品銷售收入實現726.8億美元，同比增長61.6%，超越53.6%的整體營收增速，是Q2財報大超預期的主要原因。 服務收入方面，受ios產品基數增長的影響，服務收入一直增長較爲穩定，但在Q2，受益於產品銷售暴增，服務收入同比增長26.6%，創下近期以來的新高！ 產品銷售猛增不止是iPhone12比較香，從財報披露的數據來看，iPad銷售額78億美元，同比大增78%，是增速最快的產品類型。Mac銷售額91億美元，同比增長70%。iPhone銷售額479億美元，同比增長65.5%。可穿戴設備表現較爲穩定，銷售額78億美元，同比增長24.7%。 Mac和iPad都受益於疫情在家辦公增加了需求，iPhone的增長主要是去年新發布的iPhone12以及換機需求的爆發。 蘋果CEO庫克稱，蘋果沒有出現供應鏈約束帶來的實質性問題，定製款M1自研芯片推動Mac營收創歷史新高，“接近50%的Mac銷售來自首次購買者，在中國這個數字甚至更高至2/3”。 在iPhone方面，無論是新蘋果用戶或者是蘋果更新換代的人羣，都已經實現了年同比兩位數的增長，上季度更新換代的用戶數量應達到了頂峯！ Apple TV+等新款服務正對業績增長做出貢獻，Apple TV+付費賬戶在全球範圍內呈現兩位數增長，總量已超6.6億。季度購買Apple Watch買家中有75%的新買家。 全球所有地理市場分區的iOS安裝基數均創歷史新高，Mac和iPad的活躍安裝基數增幅喜人。iPhone的全球各地銷售表現是一致的，多個地區市場的季度銷量創歷史新高。 他認爲，蘋果業績利好代表了消費者對後疫情時代的樂觀態度，並稱Apple TV+正處於“里程碑”時期。 從地區收入來看，無論是美洲、歐洲還是中華和日本，各地區收入都在過去的一個季度中實現爆發式增長！ 其中，美洲地區營收343億美元，同比增長34.7%，較上一季度11.9%的增速明顯加快；歐洲方面，本季度營收222.6億美元，同比增長55.8%；大中華區在上一季度57%的增速下繼續爆發，當季營收177億美元，同比暴增87%；日本營收77億美元，同比增長48.7%；亞太及其他區域營收75億美元，同比暴增94%，成爲最亮眼的區域！ 一面是產品熱銷，一面是全球開花，除此之外，蘋果在Q2的盈利能力也震驚了華爾街。 從過往的毛利率情況來看，蘋果一直圍繞在38%左右，即使在旺季，毛利率也不過是39.8%，而在Q2，蘋果的毛利率達到42.5%，創近年來的歷史新高！ 在業績會上，蘋果CFO Luca Maestri解釋毛利率增長的主要因素是成本節省、產品組合優化及有利的外匯匯率，預計在下一個季度，成本節省依然會發揮作用，但外匯匯率的影響會減弱。 對蘋果Q2的整體感受用一句諺語形容就是“一花獨放不是春，百花齊放春滿園！” 下一季度無指引，芯片短缺副作用顯現！ 受疫情影響，蘋果已連續五個季度不再給出下一季的業績指引，這凸顯疫情仍對蘋果具有極大的不確定性。 蘋果首席財務官Luca Maestri證實，蘋果已經看到了芯片短缺的影響，由於iPad和Mac的供應限制，2021年第三季度的收入將損失30億至40億美元的收入。 雖然產能受限，但蘋果未來前景依然誘人。 如於全球各國來說，5G依然處於一個早期的階段，除了中國和美國進展較快外，其他地區的速度還沒有明顯提振5G手機的需求，預計隨着未來5G滲透率的提升，因此帶來的換機需求將吸引消費者打開腰包。 總結： 在Q2財報中，蘋果交出漂亮的答卷，用震驚華爾街來形容並不爲過。 雖然未來幾個季度，新冠疫情依然無法準確預料對蘋果的影響，甚至缺芯困擾開始凸顯，但長遠來看，依靠5G手機需求的增長，蘋果依然有着光輝的前景。 除了亮眼財報，蘋果還計劃授權將股票回購擴充至900億美元，這一數額比標普500成分股中的350家公司市值都大。 至於歐盟即將對蘋果展開反壟斷訴訟，可能面臨全球收入10%的罰款，不過都是歷史進程中的一朵小浪花，看看就行，很難會對蘋果產生大的影響。 且看2天之後，股神巴菲特對蘋果有無新的看法。 $蘋果(AAPL)$