To The Moon

著名價值投資基金經理查爾斯·德·沃克斯（Charles de Vaulx）不幸去世，震驚了華爾街。這位59歲的基金經理於2021年4月26日從距離特朗普大廈不遠處的大樓10層跳下，據警方分析爲自殺。 據路透社報道，在de Vaulx自殺的七週前，他的公司IVA（International Value Advisers）突然宣佈清算其資金並停止業務。到2021年4月19日，清算工作宣佈完成。到2020年底，該公司的總淨資產估計爲8.63億美元，從高峯期的驚人的200億美元驟然下降。 查爾斯·德·沃克斯（Charles de Vaulx）是誰？ 「Charles de Vaulx」 Charles de Vaulx於2007年創立了International Value Advisers，是IVA的首席投資官、共同投資組合經理和合夥人。 Charles de Vaulx出生於摩洛哥，在法國魯昂高等商業學院獲得了金融碩士學位。他於1987年加入SocGen基金，在法國傳奇投資者Jean-Marie Eveillard手下擔任分析員。此後他的職位不斷上升，並在1996年被提升爲副投資組合經理。 在1999年所有權轉讓後，SocGen更名爲First Eagle Funds，de Vaulx在2000年被任命爲聯合投資組合經理，負責處理四個基金和幾個國際賬戶。 de Vaulx以其對被低估和不受歡迎的股票的深度價值投資偏好而聞名，在2001年與他的導師Jean Marie Eveillard一起被評爲晨星的年度國際股票經理。在Eveillard於2004年退休後，de Vaulx成爲他的指定繼任者，擔任首席投資組合經理。 悲劇爲何發生？ 在與投資者發生糾紛後，de Vaulx於2006年與一羣合夥人一起離開了First Eagle。當IVA在2007年成立時，它很快就作爲美國增長最快的基金之一獲得了引人注目的地位。後來，這家僅有40名員工的公司在華爾街受到了的密切關注。 然而，de Vaulx的想法經常與他長期的商業夥伴Chuck de Lardemelle發生衝突。他也不願意讓出任何控制權給Lardemelle。最終，後者在2020年7月宣佈離職，這讓投資者感到不安，併爲公司的未來敲響了警鐘，而當投資者撤出資金時，該公司又受到了新冠疫情的重大沖擊。這一年的其餘時間對IVA來說是動盪的，對於de Vaulx也是如此。因爲該基金從200億美元減少到30億美元左右，投資者對其失去了信心，這對渴望成爲傳奇人物的de Vaulx來說是一個非常沉重的打擊。 「de Vaulx和Chuck de Lardemelle」 現年59歲的de Vaulx作爲一個具有風險意識的全球股票購買者，建立了一個長期的職業生涯，他堅持他的深度價值策略，當找不到足夠的便宜貨時，他持有多達40%的資產作爲現金。在13年的時間裏，市場傾向於增長較快的公司，de Vaulx的堅持和信念使他在行業中脫穎而出，甚至在其他經過戰鬥考驗的逆向思維者中也是如此。 晨星經理人研究公司的高級分析師Gregg Wolper說："其他人願意妥協並嘗試一些新的方法來適應市場的變化。de Vaulx認爲那是不合適的，他堅持採用深度價值的方法，他的投資者也很欣賞這一點。" de Vaulx身邊的人幾乎都對他的突然離世感到震驚，因爲沒有任何跡象表明他會自殺。他的導師Eveillard對此也是“嚇了一跳”，Eveillard說："他給我打電話，沒有任何跡象表明Charles會放棄自己。” 當被問及de Vaulx和de Lardemelle之間的關係時，Eveillard說："de Vaulx視自己爲國王，他做出了所有的決定，但他們設法合作。但是，當你是頭號人物，而你與二號人物相處得不好時，機構會注意到。機構不希望看到內訌。"也正是如此，在Lardemelle離開時，投資者纔會對de Vaulx失去信心。所以，業內人士猜測，de Lardemelle去年在與de Vaulx的權力鬥爭中退出IVA，可能是導致這隻一度強大的基金倒閉的原因之一。 「Jean Marie Eveillard」 當de Vaulx上月清算這隻縮水的基金時，許多投資者感到驚訝，因爲按多數標準衡量，該基金的規模仍然巨大，仍在產生一定的正收益。據知情人士透露，de Vaulx甚至曾收到一位有意購買該基金的買家的認真報價，但被拒絕了。Eveillard說：“他甚至沒有嘗試出售，因爲對他來說，這就是放棄，Charles不想費力地與另一家公司談判並出售業務。” de Vaulx去世被稱爲“莎士比亞式”的悲劇，儘管此前他所在的公司在被清算後資產從200億美元縮水到了8.63億美元，但他持有的許多股票在過去幾個月都在大幅上漲。 據一位de Vaulx身邊的知情人士透露“de Vaulx的悲劇絕不是因爲錢的原因，IVA是de Vaulx個性的體現，當它開始解體時，他把它當成了個人的事情。” 還有一個人補充道" Charles是一個非常複雜且傲慢的人，他覺得自己在價值投資的使命中失敗了，失去了他存在的價值。"