To The Moon

美國電視臺CNBC曾整理了10年來，巴菲特在致股東信中所列出的推薦書單。 股神巴菲特（Warren Buffett）是好書之人，他曾指出「每天要閱讀500頁，知識會像複利一樣積累。你們所有人都做得到。」在過去10年，巴菲特在不同場合及信件中都會推薦不同的書本。 美國CNBC在今年最後一個月，也就是在進入2020年新一輪10年前夕，整理了10年來巴菲特在致股東信中，所列出的推薦書單。讓大家跟隨股神的步伐，學習書中智慧。 * 有些書並不好購買，有些書各個地區發行的版本、封面、甚至書名都不一樣。 1.《窮查理寶典：查理芒格智慧箴言錄》 （PoorCharlie’s Almanack：The Wit and Wisdom of Charles T. Munger） 編者︰彼得‧考夫曼（Peter D. Kaufman） 這本書是以巴菲特的商業夥伴、巴郡（Berkshire Hathaway）副總裁查理·芒格（Charlie Munger）的演講和短文集結而成的金融智慧。 如果你享受巴菲特獨特的幽默感、機智和洞察力，那麼你肯定會從這書得出啓示。許多芒格fans最喜歡書中的「人類誤判心理學」一篇，當中提到投資者經常會墮入的認知陷阱。巴菲特在2010年《致股東信》中開玩笑說，「只要買這本書，並隨身攜帶，它會讓你看起來從容自信和博學。」 2.《聰明的投資者》 （The Intelligent Investor） 作者：班傑明‧葛拉漢（BenjaminGraham） 巴菲特曾多次稱讚這本書，書裏用簡單的邏輯和易於理解的文章，解釋了許多投資上的學問。「以前，當股票上漲時，我總是很開心。但我讀了這本書第8章後，其內容說明了投資者該如何觀察股價波動。」巴菲特在2011年的致股東信中說，從此以後，在股市下跌時撿便宜，就成了他的招牌心法。2013年他再度在致股東信提到這本書，表示購入這本書是他所有投資中，最好的選擇。 3.《MiTek：A Global Success Story，1981-2011》 作者：Jim Healy MiTek是美國建築工程產品的供貨商，是巴郡非常成功的子公司之一。這本書講述了MiTek從1955年起家時只是一家在美國中西部的小型公司，如何從瀕臨財務崩潰的邊緣發展成爲行業的主要供貨商的故事。巴菲特在2011年提到，自從2001年收購MiTek以來，它已經進行了33筆補強式收購（tuck-in acquisitions），幾乎全部成功。 這是一本有點冷門的書，要在電商亞馬遜（Amazon）上找到可能需要一點運氣，但你可以在網絡獨立書店「The Bookworm」找到它。 4.《A Few Lessons for Investors and Managers From Warren Buffett》 編者：Peter Bevelin 對於想要從「奧馬哈（巴菲特所在城市）神諭」中吸收智慧的企業主管和投資人來說，這是一本簡短而可讀性高的書。該書簡短（只有約81頁）、易於閱讀。巴菲特用自己的方式說明如何思考重要議題，例如企業估值、好企業與壞企業的特徵有哪些、收購以及其陷阱、該如何降低風險、公司治理和信任的重要性等等。巴菲特在2011年的致股東信中寫到，這本書基本上是「總結查理和我多年來在年度報告和年度會議上所說的話」。 5.《股神巴菲特的神諭：不做會後悔、或做了好後悔的致富語錄》 （Tap Dancing to Work：Warren Buffett on Practically Everything） 作者：凱洛.盧米思（CarolJ. Loomis） 作者凱洛‧盧米思是《財富》雜誌的前總編輯。在2012年的致股東信中，巴菲特特別提到了作者，認爲本書向讀者提供有關自己的投資策略，以及管理方式、慈善事業、公共政策甚至育兒方面的智慧，透露這位億萬富翁只打算讓他下一代「有不太多也不太少的財富」，讓他們覺得可以做任何事情，卻又不會錢多到自認什麼也不需做。 本書還收錄了微軟比爾．蓋茲（Bill Gates）在1996年發表的一篇文章，描述了他對巴菲特的早期印象及如何建立友誼。 6.《非典型經營者的成功法則：8個企業成功翻轉的案例》 （The Outsiders：Eight Unconventional Ceos and Their Radically Rational Blueprint for Success） 作者：恩戴克（William N. Thorndike） 哈佛大學和史丹佛商學院畢業生索恩戴克（William Thorndike）在這本書中，詳細介紹8位成功CEO各自採用了截然不同的企業管理方法，得到非凡成就。巴菲特認爲，這是一本優秀的著作，介紹了很多擅長資本配置的執行長。「有其中一章在談我公司裏的董事墨菲（Tom Murphy），他是我見過最好的經理人。」 7.《文化衝突：投資，還是投機？》 （Clash of the Cultures：Investment vs.Speculation） 作者：約翰·博格（John C. Bogle） 本書由從事共同基金事業60年、Vanguard（先鋒集團）創辦人博格（John Bogle）所著。他目睹了投資風潮隨着時代而出現的巨大轉變——從穩固的長期持有，被具有侵略性及破壞性的短期投機所侵蝕，他用這本書大聲疾呼投資人，應立即迴歸長期投資的重要原則。對投資者來說，本書最有價值的莫過於列出了10條簡單的「投資常識」。博格說：「這可能不是有史以來最好的策略。但是，有無限多更糟的策略。」 CNBC選了本書最佳名言：「談到回報，時間就是你唯一的朋友。但是，講到成本，時間就是你的敵人。」這句話幾乎可以應用於生活的所有面向，而不僅僅是投資。 8.《讀懂上市公司：掘金股市公開信息》 （Investing Between the Lines：How to Make Smarter Decisions by Decoding CEO Communications） 作者：（L. J. Rittenhouse） 信託和估值專家裏滕豪斯從10多年的研究中，提出了一套衡量公司信任度的系統，作爲投資潛力的預測指標。這是巴菲特在2012年致股東信中所推薦，本書從上市公司高層釋出的公開訊息着手，提出12項檢驗企業體質的基準，看出哪些CEO值得投資人信任和投資。 「分析一家公司的書很多，但分析CEO的書卻沒幾本，這本書解決的這個問題，」一位亞馬遜的書評說。 9.《巴菲特致股東的信》 編者：Max Olson 這是一本編集了1965至2012年巴郡《致股東的信》的書。巴菲特指，這是一本很好用的索引書，它將不同人物、公司和主題分門別類，對於不想讀一堆致股東信的人，是不錯的選擇。 10.《40個機會：飢餓世界的曙光》 （40 Chances：Finding Hope in a Hungry World） 作者：霍華德‧G‧巴菲特、霍華德‧W‧巴菲特（Howard G. Buffett、Howard W. Buffett） 2006年，當巴菲特開始將大部分財產捐出作慈善事業時，他向兒子霍華德·巴菲特（Howard G. Buffett）挑戰，要求他爲世界作出偉大的貢獻。因此，霍華德決定給自己40年的時間，投入超過30億美元來響應父親的挑戰。巴菲特說這本書是讀者「能夠享受其中的」，就像跟着他兒子一起經歷這段過程。 這本書點出了一些很棒的原則： 源頭：「沒有計劃的目標，就只是一個願望。要從源頭開始計劃如何達成目標。」 勇氣：「勇氣的增加，是來自於勇於承擔計劃中的風險，所以要始終牢記計劃。」 經驗教訓：「生命中許多事情都可能實現。我們會犯錯。但還是能夠成功，是因爲我們從這些錯誤中獲得教訓，並帶着這些教訓迎接下一次機會。」 11.《投資穩賺：向世界最大基金創始人學穩賺不賠的常識》 （The Little Book of Common Sense Investing：The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock Market Returns） 作者：約翰‧博格（John C.Bogle） 這是巴菲特推薦第二本由約翰‧博格撰寫的書，非常適合入門級投資者。巴菲特曾表示，無論大、小投資者，都應該要讀這本書。 12.《Where Are the Customers’ Yachts？Or a Good Hard Look at Wall Street》 作者：Fred Schwed 「它輕鬆地傳達了許多與投資相關的、真正重要的訊息。」巴菲特在2014年致股東信中認爲這本書，是投資相關類型書籍中，最有趣的。這本書揭露了華爾街的虛僞。書中以一個紐約遊客的故事爲主，主角很欣賞銀行家和證券經紀人的遊艇，便天真地問如何能夠致富購入遊艇？當然，即使他乖乖聽了銀行家和經紀人所有建議，也不可能買得起遊艇。這就是投資世界的真實樣貌。 13.《Limping On Water》 作者：Phil Beuth and K.C. Schulberg 本書紀錄傳奇人物貝斯（Phil Beuth）在ABC電視網職涯。巴菲特認爲，這本書講了很多有關墨菲和布克（Tom Murphy與Dan Burke，前ABC電視網高階主管）的故事，這兩位是查理和巴菲特見過最好的經理人二人組。這讓股神想起自己與蒙格的合作無間。 14.《巴菲特的投資原則》 （Warren Buffett’s Ground Rules：Words of Wisdom from the Partnership Letters of the World’s Greatest Investor） 作者：傑里米‧米勒（Jeremy Miller） 從巴菲特在1956年到1970年間寫給他的合夥人的信中，資深財務顧問米勒（Jeremy Miller）剖析了這位億萬富翁投資的基本規則。「如果你對投資理論和實踐着迷，那麼你會喜歡這本書的。」巴菲特在2015年的致股東信中指出，米勒在研究和剖析巴菲特合夥企業的運作，以及解釋巴郡的文化和起源，都非常出色。 15.《鞋狗：耐克創始人菲爾·奈特》親筆自傳 （Shoe Dog） 作者：菲爾·奈特（Phil Night） 巴菲特在2016年的信中，稱此書爲當年他讀過最好的書。本書作者是Nike共同創辦人，現任名譽董事長的奈特（Phil Night），「他是一位非常聰明和有競爭力的人，也是極具天賦的說故事者。」巴菲特補充。奈特的回憶錄使讀者瞥見一家小型而無畏的新創公司，其幕後的生活，以及它如何迅速崛起成爲世界上最知名的品牌之一。