To The Moon

亞馬遜稱霸了北美和歐洲電子零售，阿里巴巴是中國電子零售的領先者，SEA Ltd是東南亞最大 和 Mercado Libre在南美洲。

今天想做一些簡單比較，看看到底SEA Ltd市場潛能有多大，爲什麼SEA Ltd估值那麼高？是被高估了嗎？

以上的圖可以看得出SEA Ltd P/S比較令三家公司是更高的，去到28倍。亞馬遜和阿里巴巴只是4到5倍罷了。南美洲的Mercado小過SEA一點點但估值遠遠落後SEA。爲什麼呢？

其中一個原因是SEA擁有超高的成長。過去三年平衡CAGR打到125%。沒多少家公司可以保持年年增長超過100%，但SEA做到了。　

我們再看看每家公司所在的市場有多少人口。亞馬遜和阿里巴巴的市場大概各有13~14億人口。當然北美和歐洲人均收入比較高。高收入＝消費能力比較強。但中國市場也不弱，人均收入高速成長。Mercado在的南美洲擁有4億人收入比較低。SEA在的東南亞擁有接近７億人，市場並不小，而且人口增長比其他快，人均收入也在高速成長。

SEA最近也積極在南美洲發展，其中巴西是他們專注進攻的市場。所以如果說SEA的市場人口，其實是高達11億的。只是比亞馬遜和阿里少一些罷了。東南亞和南美洲現象網上發展非常迅速，這幫助了SEA的發展。

當然SEA的估值那麼高，不止這幾個原因，還有其他原因，比如擁有Free Fire這隻現金牛。

大家覺得這家公司５年後股價會值多少錢呢？歡迎來comment。

$Sea Ltd(SE)$ $亞馬遜(AMZN)$ $阿里巴巴(BABA)$