To The Moon

作者：港美股打個新，全網同名！

專注於港股打新、美股打新，關注我，手把手教你港美股打新。

基本概況：

小鵬汽車-W$小鵬汽車-W(09868)$ $小鵬汽車(XPEV)$ 成立於2015年，目前已發展成中國領先的智能電動汽車公司之一。且爲國內唯一一家自主開發包含定位和高精地圖融合、感知算法和傳感器融合及行爲規劃、運動規劃和控制的全棧式自動駕駛技術，並在量產汽車上應用該軟件的汽車公司。公司以雄厚的軟件、數據和硬件技術實現快速創新，自主研發創新XPILOT3.0是目前市場上所售汽車中已採用的最先進的自動駕駛技術之一，獲得了阿里巴巴集團、小米集團$小米集團-W(01810)$ 、IDG資本、春華資本、高瓴資本、紅杉中國等國內外頂級投資者的支持，旗下小鵬P7已經成爲中國中高端市場最暢銷的五款純電動轎車之一，截至2021年3月31日，已向客戶交付23036輛，並計劃在2022年推出第四款智能電動汽車。於20年8月在紐交所上市，股份代號XPEV，上市首日收報21.22美元，6月25日收市價爲42.16美元，每一份美國存托股代表2股普通股，目前市值約338.32億美元。

招股信息：

招股日期∶6月25日至30日

上市日期∶7月7日

暗盤：7月6日 16:15-18:30

聯席保薦人∶摩通、美銀

發售8500萬股，95%配售，5%公開發售，另有15%超額配股權，若公開發售認購15倍至少於50倍，公開發售比例將由5%增至7.5%，50倍至少於100倍即增至10%，認購100倍或以上則回撥至20%

每股招股價上限爲180元，集資最多153億元，上市開支約2.151億人民幣

按每手100股，入場費18181.39元

以上限價180元計算，市值約3058.3億元

截至21年3月底 ，平均資產淨值約338.3億人民幣

公開發售分爲甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)

業務∶

18至20年收入分別爲970萬人民幣、23.2億人民幣、58.4億人民幣，21年首三個月收入爲29.5億人民幣

18至20年毛利分別爲虧損236萬人民幣、虧損5.58億人民幣、2.65億人民幣，21年首三個月毛利爲3.29億人民幣

18至20年純利分別爲虧損13.9億人民幣、虧損36.9億人民幣、虧損27.3億人民幣，21年首三個月純利爲虧損7.86億人民幣

自15年成立以來，創始人何小鵬先生、夏珩先生及何濤先生帶領公司發展。公司已經成爲中國領先的智能電動汽車公司之一，以領先的軟件、數據及硬件技術爲核心，爲自動駕駛、智能互聯和核心汽車系統帶來創新

與傳統的汽車製造商以及部分純電動汽車初創公司相比，公司創新速度以及獨有的實力使汽車軟件能夠適應中國消費者不斷變化的需求和中國特定的道路狀況，這是公司核心競爭優勢

公司自主設計、開發和製造我們的核心車輛系統，包括開發與動力總成和電子電氣架構相關的關鍵技術，以提供卓越和可靠的車輛性能

公司通過提供一個龐大、快速增長的充電網絡，尋求爲我們的客戶帶來便利的充電和駕駛體驗。客戶可以選擇使用家用充電器、小鵬品牌的超級充電站或第三方充電樁爲智能電動汽車充電，其中許多充電樁已與我們的充電網絡相連接。截至21年3月底，全國共有172個小鵬品牌超級充電站，覆蓋60個城市。每個小鵬品牌超級充電站平均配備6至7個超級充電樁，其峯值功率輸出爲120千瓦

公司是一家創新型公司，創新爲核心重點，主要特色技術，即自動駕駛技術、OTA固件更新功能及核心車輛系統實現的長續航里程，爲客戶帶來與衆不同的智能出行體驗，加快了智能電動汽車的應用，憑藉持續的技術創新，業務在快速增長的智能電動汽車市場實現了高增長

集資所得其中約45%將用於拓展產品組合及開發更先進的技術；約35%將用於通過提升品牌認知度；約10%將用於提升生產能力；約10%將用於一般公司用途

上市後主要股東架構∶

何小鵬先生持股20.6%

夏珩先生持股3.6%

其他董事及高級管理人員持股4%

淘寶中國持股11.3%

IDG實體持股4.6%

其他股東持股6.6%

其他美國存託股持有人及投資者持股49.3%

綜合評價∶

截止目前，港美股對比折算，此次IPO港股比美股溢價約10%。不過預期最終定價將會較下週三美股收市價有一定折讓。小鵬汽車屬於火熱的新能源電動車板塊，香港上市之後，相信會吸引不少中港基金投資，前景值得看好。

綜上所述，小鵬汽車-W綜合評分6分。這隻新股整體質量還可以，可以小試牛刀。

備註：小鵬赴港二次上市，其在美股市場走勢或對香港市場首日表現有所牽制，請注意風險。

免責聲明：以上分析僅供參考，不構成任何投資意見，入市有風險，投資需謹慎。