To The Moon

凱德集團近期的分拆似乎給新加坡地產股票注入了新的生命力。在凱德集團佔據頭條同時，其他一些地產股票也出現成交量和股價雙雙上漲。 4只房地產開發商股票成交量大增 2021年 3月 25日，房地產開商$鴻福實業(H30.SI)$ 的股價一天內上漲 25%。許多投資者將原因歸功於《商業時報》發表的一篇文章，不過，具體原因已無法考證。 $華聯企業有限公司(LJ3.SI)$ 曾是一隻房地產開發商龍尾股，不過從 2021年 3月 25日開始，股價和成交量均大幅增長。 $國浩房地產有限公司.(F17.SI)$ 是新加坡最高建築的開發商，該公司股票自 2021年 3月 26日開始受到市場追捧。 此外，傳慎控股（新交所股票代碼：T24) 2021年 3月 26日成交量和股價也雙雙大漲。 我感覺有一種趨勢正在醞釀之中，正在關注這一現象是否會擴展到新加坡其他房地產開發商股票，是否有借勢獲利的機會。 新加坡主要房地產開發商股票業績 下表是新加坡主要房地產開發商股票的年初迄今（2021年 3月 29日）業績及其對應指標。 除 Frasers Property外，大多數房地產開發商在 2021年都獲得正收益。實際上，14只股票中的 8只錄得至少 10%的回報率。房地產行業再次升溫。 儘管到目前股價上漲，但許多房地產股票的市淨率依然低於 1。有幾隻股票的估值甚至更低，市淨率低於 0.5。如果此次房地產再度升溫爲真，那麼房地產股票依然有很大的復甦空間。 房地產股票再度升溫的 3個可能原因 1：復甦 最明顯的原因是復甦。土地所有者和開發商在新冠疫情期間遭受重創，股價受到打壓只是這種衝擊的一個反映。政府已宣佈居家工作不再是默認模式，此舉讓市場重拾生活迴歸正常、土地所有者重掌權力的信心。 同時，儘管有疫情的衝擊，新房銷售業績一直不錯，有房產可出售的公司能夠藉此獲利——我在 2020年 8月寫了一篇有關房地產牛市的文章，PropNex當時的股價爲 0.60美元。目前，其股價爲 0.93美元。 對此，唯一可能的解釋就是房地產股票價格在新冠疫情之前就受到打壓。也許，復甦只是一個藉口或者投資者爲重新青睞這些股票而期待已久的催化劑。 2：行業輪動 第二個可能的原因是目前的行業輪動現象。價值型股票迴歸，增長型股票不受青睞。 房地產開發商股票是絕對的價值型股票，其交易價格低於賬面價值、市盈率較低、股息收益率適中。如均值迴歸效應所展示的那樣，觸底後最終會反彈。風水輪流轉，目前似乎是房地產股票的好日子來了。 3：摘牌預期 第三個可能的原因是投資者可能預計到某些房地產開發商將被摘牌。在凱德集團決定分拆後，投資者可能更加樂觀，認爲此類企業動態可能會溢出到其他房地產公司。 自由流動率較低的股票更有可能被摘牌，比如 Frasers Property、國浩房地產、Oxley、樂斯太平洋、和美置地和鴻福實業。 你會投資哪些房地產開發商股票？ 如果你是動量交易員，業績最優者是你的菜。例如，上述 4只股票（帶圖表）——洪福實業、OUE、國浩房地產和傳慎控股——就比較合適。 如果你是價值型投資者，補漲股（股價尚未上漲）和便宜股可能更有意義，比如 UOL、永泰控股和 Frasers Property。 如果你希望通過摘牌獲利，可選擇自由流通率較低的股票——國浩房地產、樂斯太平洋與和美置業。 如果你是質量投資者，具備高品質房地產組合的大型股票——凱德集團、UOL、City Dev和香港置地——可能適合你。 進入這一板塊路徑多多，因爲房地產板塊的機遇似乎已歸來。