To The Moon

挑股票並不是一件容易的事，尤其市場火熱時——2021年就是這樣。

截至當前，標準普爾500指數今年迄今上漲了15.1%。這相當於近30%的年化回報率。自1928年以來，標普只有6次表現更好，最後一次是在1995年。

最後，我想給出一些建議，這些建議可以爲讀者帶來長期的收入，而不僅僅是今年剩下的5個月。這10只股票擁有很高的自由現金流(FCF)收益率：

$必和必拓公司(BHP)$

$維亞康姆CBS(VIAC)$

$哥倫比亞戶外(COLM)$

$Nomad Foods Limited(NOMD)$

$FMC Technologies Inc(FTI)$

$歐力士(IX)$

$爵士製藥(JAZZ)$

$美森特(DOOR)$

$Paramount Group(PGRE)$

$簡伯特(G)$

$必和必拓公司(BHP)$

與我曾經的投資組合一樣，我試圖提供行業多元化的選擇。我希望增持我喜歡行業的股票，比如消費者週期性或消費者防禦類股。但就像我父親過去常說的——他通常是個樂觀主義者——“人生是要忍耐的。”所以，我通過選擇材料股熬股票。

必和必拓集團是世界上最大的礦業集團。公司總部位於澳大利亞，年初至今收益率爲15%，遠期收益率爲5.6%。至於必和必拓股票的評級，研究該股的15位分析師中，有9位將其評級定爲買入或增持。只有兩家評級機構將其視爲減持或賣出。

截至3月31日的過去12個月裏，必和必拓的營收爲463億美元。這比過去三年的任何時候都要高。同期，公司的運營利潤爲166億美元。

我認爲，FCF收益率在4%至8%之間的公司是非常有吸引力的長期投資。

$維亞康姆CBS(VIAC)$

這家傳媒集團的股價在過去三個月里加速上漲。在此期間，由於有傳言稱VIAC可能會被康卡斯特收購，公司的股價上漲了4%。

對康卡斯特來說，最吸引人的將是ViacomCBS的派拉蒙+流媒體服務。這家電信公司擁有自己的流媒體部門孔雀(Peacock)，是NBC環球(NBCUniversal)媒體集團的一部分。合併這兩項服務將使康卡斯特處於有利地位，在利潤豐厚的流媒體行業佔據令人垂涎的第三位。

今年夏天，派拉蒙將在其流媒體節目中增加幾項內容。最值得注意的是，該服務將直播數百場與足球相關的活動，比如中北美和加勒比地區男足世界盃預選賽。

ViacomCBS流媒體的總裁兼首席執行官湯姆·瑞恩(Tom Ryan)表示：“優質故事片和獨家電視劇的廣度和深度進一步加強了我們作爲高端娛樂目的地的市場地位，通過以全新的低成本提供這種引人入勝的內容組合，讓我們更容易接觸到廣大的消費者。”

考慮到迪士尼從Disney+獲得的提振，公司的高管們有充分的理由感到興奮。

$哥倫比亞戶外(COLM)$

研究COLM股票的12位分析師對該股的平均評級爲增持，12個月目標價爲127美元。按當前價格計算，對應漲幅約27%。

今年4月，公司股價觸及114.98美元的歷史高點。公司CEO蒂莫西•博伊爾(Timothy Boyle)對最近的業績肯定非常滿意。他本人持有的股票現在價值23億美元。

董事會可以多聘用幾名女性——九名成員中，只有兩名是女性。由於董事的平均年齡爲68歲，一些較年輕的成員也會使其受益。但毫無疑問，他們是一羣非常有才華的人。

通常情況下，我不喜歡特別年老的董事會，尤其是涉及服裝和鞋類等面向消費者的產品時。但在$哥倫比亞戶外(COLM)$ 的案例中，並非如此。

近年來，公司設法爲股東帶來了回報。我認爲對COLM股票的投資者來說，長期來看會有好的事情發生。

$Nomad Foods Limited(NOMD)$

如果你沒聽說過Nomad，它是歐洲最大的冷凍食品公司。在美國，公司是同類公司的第三大，$雀巢(NSRGY)$ 和$康尼格拉(CAG)$ 排在前兩位。

今年3月，Nomad宣佈將收購Fortenova的冷凍食品業務。該公司的Ledo和Frikom品牌爲中歐和東歐消費者所熟知。Nomad爲這家冷凍食品集團支付了6.15億歐元(7.26億美元)。這大約是公司EBITDA的10倍。

Nomad的Green Cuisine品牌是歐洲增長最快的無肉冷凍品牌。到2020年，零售額增長了299%。這幾乎是$Beyond Meat, Inc.(BYND)$ 的5倍，後者同期增長了65%。

另一個喜歡Nomad的原因是，馬丁•富蘭克林爵士(Sir Martin Franklin)持有公司7.4%的股份。富蘭克林是一個成功的公司締造者，很少有其他人能與之媲美。

至於分析師的看法，有10家分析師關注NOMD股票，9家評級爲買入，1家評級爲增持。他們列出的目標價格中值爲28.66美元。我想在接下來的幾個月裏，我們會看到對這隻股票的一系列修正目標價。

Nomad的TTM FCF爲4.106億美元。以49億美元的市值計算，它的離岸債券收益率爲8.4%。我認爲這是一個價值領域。

$FMC Technologies Inc(FTI)$

如果我們談論的是股票覆蓋的弱點，能源板塊將排在首位。我不認爲報道那些十年或二十年後可能不會存在的業務有什麼意義。

TechnipFMC是在2017年1月FMC Technologies和Technip合併時成立的。這兩家公司的合併造就了全球水下和水面技術的領導者。TechnipFMC還爲石油和天然氣勘探和生產公司提供服務。

2021年第一季度，公司的海底作業收入爲13.9億美元，同比增長11%。TechnipFMC的海底作業收入佔其總營收的85%，並積壓了68.6億美元。

2021年，公司預計收入至少爲60.5億美元，EBITDA利潤率爲低兩位數。

在第一季度，它的FCF爲1.37億美元。截至3月31日的中期市場，其FCF爲6.2億美元，意味着FCF收益率爲18%。

我不是能源股的粉絲，但在當前價格下，很難不注意到FTI股票的價值。

$歐力士(IX)$

能把我之前推薦過的股票包括進去總是件好事。以歐力士爲例，我曾在2020年5月建議投資者看看這家日本多元化金融服務公司。

我推薦歐力士的部分原因是它的美國部門涉足了各種金融領域。它管理着超過700億美元的資產。

快進到今天，IX的股價在過去14個月裏上漲了48%。它的勢頭看起來不會在2021年下半年放緩。

我相信這一點，儘管2021財年不是公司有記錄以來最好的年份之一。營收增長不到1%，至2.293萬億日圓(合207億美元)。稅前收入下降30%，至2,875億日圓(合26億美元)。

歐力士的業務中有很多變動的部分。例如，歐力士美國公司2021年的收入增長了2%，但其部門利潤下降了23%。後一種下降主要是由於$Houlihan Lokey Inc(HLI)$ 在2020財年出售股權。

我建議你訪問歐力士的多個網站，包括其投資者關係頁面。這是一顆未經雕琢的鑽石。

$爵士製藥(JAZZ)$

如果說我喜歡從大多數非金融類股票中看到一件事，那就是強勁的自由現金流。

$爵士製藥(JAZZ)$ 是一家開發神經科學和腫瘤相關治療藥物的公司，公司擁有優良的FCF。在過去12個月裏，公司擁有7.5億美元的現金流，現金流收益率爲6.8%。

今年5月，JAZZ公司以76億美元的現金加股票的方式收購了GW製藥公司，許多大麻投資者紛紛增持該公司的股票。

GW製藥以大麻爲基礎的藥物Epidiolex治療患有罕見的早期癲癇的兒童。到2020年，Epidiolex的收入增長了73%，達到5.11億美元。這種增長，加上該公司的睡眠障礙藥物Xyrem，表明$爵士製藥(JAZZ)$ 具有成爲藥物開發行業主要參與者的潛質。

在研究爵士製藥的17位分析師中，15位評級爲“買入”，1位評級爲“增持”，1位評級爲“持有”。在他們看來，這是一個明確的買入，目標價爲208.82美元。

$美森特(DOOR)$

總部位於多倫多的門製造商梅森耐(Masonite)是一家加拿大公司。梅森耐的歷史可以追溯到1925年，但直到1999年才與加拿大建立聯繫。那時，Premdor Inc.與當時隸屬於$國際紙業(IP)$ 的梅森耐公司(Masonite Corp.)結成了戰略聯盟。一年後，Premdor以5.23億美元的價格從IP公司收購了梅森耐。收購完成後，Premdor的名稱被Masonite取代。

1999年，梅森耐的銷售額爲3.01億美元。2020年爲22.6億美元，TTM FCF爲2.3億美元，FCF收益率爲8.5%。

至於梅森耐的業務，其73%的銷售額來自北美住宅市場。歐洲佔另外11%的銷售額，其建築業務佔了其餘的份額。

它是北美僅有的兩家垂直一體化住宅室內門製造商之一。新住宅建設佔其北美銷售額的45%，而裝修市場佔其餘55%。

公司的利潤率仍在繼續增長。2015年，調整後的EBITDA利潤率爲10.9%。今天，這個數字超過了16%。這是你增長自由現金流的方式。

$Paramount Group(PGRE)$

$Paramount Group(PGRE)$ 是一家房地產投資信託公司(REIT)，專注於在最好的市場擁有最好的資產，併爲租戶提供一流的服務。

公司成立於1978年，在紐約、舊金山和華盛頓特區擁有資產。其19項資產價值約135億美元。這些房產覆蓋了1390萬平方英尺的出租空間，每年產生3.58億美元的現金淨營業收入。

紐約市佔該房地產投資信託基金總資產價值的70%，可出租面積的62%。

雖然房地產投資信託基金的辦公地產收入佔其總收入的96%，但其物業的質量使其能夠收取比同行更高的租金。此外，公司最大的租戶中沒有一家的年租金超過4.5%。最重要的是，公司32%的租約在2031年或以後纔到期。

儘管2019冠狀病毒病影響了其業務，但2021年第一季度REIT從運營中獲得了5060萬美元的核心資金。雖然較一年前的6,150萬美元有所下降，但仍非常樂觀。隨着重新開業的加速，它的收益也會隨之增加。

$簡伯特(G)$

$簡伯特(G)$ 幫助世界500強企業轉變其數字業務，以提供一個更好地爲人們服務的世界。

在第一季度，Genpact的所有財務指標都超出了預期。不計貨幣因素的收入增長1%，至9.46億美元，調整後每股收益增長11%，至59美分。

Genpact預計2021年全年收入至少爲39.3億美元，比去年增長5%，調整後每股收益爲2.27美元。

Genpact工作的一個現實例子是它與電動方程式車隊Envision Virgin Racing的合作。合作的目的是讓車隊的電動汽車在電動方程式比賽中儘可能高效。

現在，把它乘以許多不同行業的數百家公司，你就具備了成爲一個成功的商業服務提供者的條件。

Genpact目前的FCF收益率爲6.7%，這爲投資者提供了一個很好的切入點。