To The Moon

6月12日，知名互聯網券商老虎證券舉辦七週年開放日。真格基金合夥人戴雨森受邀參會並發表題爲《因爲相信、所以看見 VS 因爲看見、所以相信》的演講。 戴雨森認爲，從一級市場到二級市場，是一個從”因爲相信，所以看見“，到”因爲看見，所以相信“的過程。但是二級市場要賺大錢，其實也要”因爲相信，所以看見“。 在戴雨森看來，一級市場和二級市場各有利弊。“對於一級市場來講，第一，可以看到更早更新的趨勢和機會。第二，流動性其實大部分投資人的敵人。第三，長期持有強迫深度思考。第三，可以有和公司和創始人一起成長的參與感。這是一級市場的好處。二級市場方面，也有很多優勢，第一，進出自由，沒有入場和交易門檻。第二，不是最好的時機選擇可以不做。第三，是市場足夠有效。” 長期專注科技投資的戴雨森用VR和特斯拉的例子來詮釋“跨越鴻溝”的投資理念。戴雨森認爲，VR是掉進鴻溝的例子。因爲VR一出來的時候很火，大家都或多或少地去嘗試，而現在很多人的VR設備已經閒置，這個技術沒有帶來足夠好的體驗或者足夠強的價值，但體驗又還有諸多不便之處。當然，現在隨着Oculus Quest 2等產品易用性和體驗都在不斷提高，VR有爬出鴻溝的趨勢。 而特斯拉是跨越鴻溝的典型案例，特斯拉通過電動⻋的高性能+革命**互體驗+自動輔助駕駛能力，吸引Innovator和Early Adopter。又通過電池技術升級和超級充電站網絡，解決了Early Majority最擔心的續航問題。此外，GigaFactory和生產工藝創新帶來的規模效應導致價格持續下降，增加對Early Majority的吸引力。“如果特斯拉以後的自動駕駛達到了L4的級別，人不需要自己開車了，這可能就是從early majority到late majority的轉變時機。“戴雨森說到。 那麼，如何根據跨越鴻溝框架投資？戴雨森表示，第一波，要抓住從Innovator到EA的⻛口紅利。比如，雅虎，Amazon等。第二波，要及早識別跨越鴻溝的發生，這往往帶來最大最穩的投資回報，比如特斯拉，微信、淘寶等等。第三波，要針對已經比較成熟的技術，識別滲透保守用戶市場的機會，比如拼多多。 戴雨森認爲，相比專業的機構投資者，散戶的靈活度更高，“散戶可以選擇不做，倉位可以降下來，不像公募一定要保持倉位，還要分散化。而且，散戶可以買指數躺平，業餘玩家做簡單的事情，可以擊敗專業玩家，二級市場很有意思，職業玩家做了很久都可能打敗不了躺平的業餘玩家，尤其是在美股，所以散戶不要放棄這些優勢。“ 戴雨森建議投資者，要讓市場做自己的朋友，而不是做市場的奴隸。“要做到這點，首先，我們不要去猜測宏觀。第二，只拿睡得着的倉位。第三，只做容易做的事情。第四，多關注原因，多關注公司的基本面。第五，不要去危險的地方玩。第六，要記住市場上永遠有機會，不要後悔。“ “我一直在想，投資很多時候像是在購物，而不是賭博。第一，買東西的時候要等雙十一好商品打折，買股票的時候也要等雙十一好股票打折。第二，一個人買什麼，體現一個人的品味。第三，要花足夠多的時間做足夠的功課。第四，要提前制定計劃，按照計劃交易。“戴雨森如是說道。 最後，戴雨森表示，“有一位知名二級市場投資人對我說過，Money will find its own master.財富會找到自己真正的主人。金錢是很聰明的，誰可以當真正的主人，它纔會找他，希望大家找到自己的投資方向，駕馭財富，在老虎證券開心投資。”