To The Moon

$Clover Health Corp(CLOV)$ 

在年初美股軋空事件後名聲大噪的WSB散戶們近日又有新的軋空目標，這次的抱團新寵是美國醫療保健投資公司Clover Health Investments。CLOV公司在2013年由醫療保健企業家Vivek Garipalli創立，在美國8個州爲65歲以上的老年人提供私人健康保險和醫療保險計劃。這家醫療保健公司的股價在週二盤中一度暴漲100%，但隨後漲幅收窄以85.82%的漲幅收盤，在週三更是經歷了猛烈回撤，跌23.61%，一如以往地展現出WSB股極端波動性的特性。

單憑公司業務的基本面分析並不能解釋WSB股價大漲的原因，還需瞭解WSB過千萬成員背後選股的原理。不論是$遊戲驛站(GME)$ 、$AMC院線(AMC)$ 、$黑莓(BB)$ 還是Clover，要得到WSB社羣的青睞還需要有一個特點，就是股票的賣空比例高。以Clover爲例，這股票在二月時曾被做空研究機構Hindenburg Research的報告形容爲“破碎的企業”，令股價遭受巨大的衝擊，單月累計跌幅超過50%。據S3 Partners的數據，Clover Health有約43.5%的流通股被賣空，是美國交易所中最多遭到沽空的股票之一。與沽空機構相反，WSB的戰略爲通過號召千萬散戶大軍猛衝入市，令做空者短期內無法獲得足夠股份履行期權合約，迫使後者以更高的價格平倉，從而導致股價大幅攀升，觸發更多空單平倉，最終引發連鎖反應推動股價一飛沖天，登陸月球。

散戶情緒的力量不容小可，去中心式的個體化投資已形成新的趨勢，金融機構在與散戶進行利益博弈時，資訊不對稱的優勢已續漸減退，散戶抱團的行爲在往後只會更加頻繁，事實上，WSB散戶們亦早已把目光瞄準新的目標，包括天然資源公司$克里夫天然資源公司(CLF)$和清潔能源燃料公司Clean Energy Fuels (CLNE)。所謂飛得越高，摔得越重，在流水式的游擊戰下，被WSB看中的股票都具極波動性，若自問只有一雙「紙手」(paper hands)，持股膽量不足，在決定奮身加入「猿猴」(Apes)大軍前，最好還是先行衡量風險。