To The Moon

週五中港股市氣勢磅礴，以至於很多中港股民認爲徹底見底了，牛市要來了，滬指4000點指日可待。券商的客戶經理們和銀行的客戶經理們，又開始熱情起來，紛紛轉發各類利好，朋友圈裏利好滿天飛。但是，我這裏要潑一盆冷水：希望越大失望越大。中國股民與中國球迷的悲催處境是一模一樣的，中國球迷盼着男足和女足贏球，結果關鍵比賽全輸了。中國股民盼着股市大漲，結果關鍵的時點，全跌了。如果正常發展，週五可能白漲了，對消息的過度解讀，造成了“大利好”，當所謂的“大利好”公佈了，其實也不是什麼大事，下週迴歸理性，恐怕要遭殃了。下面是我的解讀，請大家參考： 1.週四香港特首參加一次晚宴，口頭表達了對香港證券的一些觀點，看似是利好，但並未形成書面規章制度。並且從香港的辦事效率看，甚至很可能會出現如同內地，允許散戶買零股似的，讓股民及其失望的“利好”。 2.中美要成立兩個工作組。兩個小組對標的美國機構都是美國財政部。美聯儲太獨立了，都不稀罕管這事。這一項“大利好”還直接與美國有關。但美股表現太差，做實了一根光頭周陰線。美國感覺這兩個小組都不是個事，沒什麼波瀾。當中港股投資者看到美股週五拉垮的表現後，下週他們必然會迴歸理性，逢高套現，落袋爲安。週五夜盤的A50期指與恆生期指回落，明顯有理性迴歸落袋爲安的特點。 關鍵的一點，是這兩個“大利好”並沒有吸引真正的外資機構，原因在於人民幣匯率並沒有出現大幅增值。要知道7月25日中港股大漲，有人民幣增值一個月的基礎，外資確實兌換了一些人民幣，並且導致陸股通在8月1日創下了1.98萬億的淨買入新高。但如今是1.86萬億，流出1200億左右，並且人民幣在9月22日也沒有出現明顯增值，外資對投資中國熱情並不高。下一步，對判斷中國股市是否真正走強，需要密切關注人民幣匯率，港股與美股的走勢。 依據道氏理論，利好刺激股市上漲，必須是關聯股指同步上漲，如果關聯股指沒有同步上漲，說明“利好”是有問題的。例如，道瓊斯工業指數漲，道瓊斯交通指數跌，說明工業企業雖然大量生產，但銷量並不好，只是庫存積壓而已，經濟沒有真實復甦，最終道瓊斯工業指數也會迴歸下跌。所以，中港股市真的走牛，人民幣匯率必須先上漲，並且美股必須先走強。在人民幣匯率和美股沒有走強的情況下，還是先給大家潑一盆理性的冷水比較好。 $A50指數主連 2309(CNmain)$ $恆生指數(HSI)$ $NQ100指數主連 2312(NQmain)$ $納斯達克(.IXIC)$ $道瓊斯(.DJI)$