To The Moon

小虎們好呀！上一篇文章中，我們講了一種好用但是比較極端的槓鈴策略，而今天，愛吃辣的小老虎要給大家介紹另外一種祕密武器，而這個祕密武器也是讓一家祖孫三代能夠笑傲華爾街的法寶，那到底是什麼呢？快來跟小老虎來看看吧~~~ 如果還不瞭解槓鈴策略的小虎們，可以點擊下面的傳送門瞭解哦~~~[Smart] 【🎁有獎話題】美債破五隻系開始？呢個極端但好用嘅策略你用了咩？ 祕密武器原來是它？ 在聊這個祕密武器之前，我們先來看看這個笑傲華爾街的家族——戴維斯家族。 1947年，38歲的斯爾必•科倫•戴維斯（Shelby Cullom Davis）辭去了紐約州財政部的職務，拿着妻子的5萬美元的嫁妝就開始了自己的職業投資生涯，後來陸陸續續本金增加到了10萬美元。在他1994年去世的時候，這些投資已經變成了8億多美元。戴維斯大約用了40年時間將10萬美元變成了8億美元，收益率大約8000倍！[Miser] 斯爾必•科倫•戴維斯 虎父無犬子，他的兒子和孫子也都是大師級別的！[Surprised] 兒子斯爾必•戴維斯(Shelby Davis)，1969年開始經營戴維斯紐約創投基金(Davis New York Venture Fund)。30年投資累計回報75倍，是標普500的兩倍。[Cool] 斯爾必•戴維斯 孫子克里斯•戴維斯(Cris Davis) 是戴維斯精選顧問公司的掌門人、成功的基金經理，管理資產超過470億美元(約合3000億人民幣)。[Grin] 克里斯•戴維斯 戴維斯能夠在華爾街橫着走的祕密武器，就是戴維斯雙擊！ 其實這個祕密武器來源於一個很簡單的公式，也就是市盈率（PE）的計算。這個公式小虎們都再熟悉不過了，我們再把它變形一下：股價=市盈率X每股收益。首先小虎們要知道的是，市場給予公司的估值市盈率PE是變化的，不同階段差異很大！而變化的市盈率，也自然而然影響到了上市公司的股價，因為股價是由每股收益和市盈率決定的。[Sad] 市盈率計算公式 在低市盈率買入成長公司股票，待公司利潤上漲後，以高市盈率賣出，這樣可以獲取每股收益（EPS）和市盈率（PE）同時增長的倍乘效應，這就是戴維斯雙擊（Davis Double Play）。而與之相對的，還有一個效應，也是源於戴維斯家族，叫做戴維斯雙殺效應，就是估值和美股淨利潤的下滑導致的股價暴跌。炒股，實際上炒的是“預期差”，而一旦公佈公司的財報，當公司的業績增長速度比預期低的話，便會得到雙倍的負面效應。這個時候個股因為長久的高增長消退而不具備潛力，同時前期的漲幅過大，因此在市場對其進行重新估值的時候，就會出現股價持續性的下跌。[Onlooker] 對於官方的解釋，小虎們可能又一頭霧水了，小老虎則用簡單的兩句，來幫助大家理解這兩個祕密武器： 戴維斯雙擊：企業的業績增長+估值增長 戴維斯雙殺：殺估值+殺業績 戴維斯雙擊的內在邏輯則是： 企業經營是有周期性的 在行業週期底部，市場投機情緒低迷的時候，買入預計未來業績爆發的股票。 等到市場轉暖，伴隨着企業擴能或者是產能增加，業績和估值開始同步提升時，就可以享受到“戴維斯雙擊”的收益。 對於戴維斯雙擊，給小虎們舉個例子，戴維斯在1950年買入保險股的時候，市盈率只有4倍，每股收益為1美元，10年後，保險股的市盈率已經達到20倍，每股收益為8美元，市盈率在10年的時間裏，增長了5倍，而每股收益也增長了8倍，戴維斯就充分享受到了估值和淨利潤同時增長帶來的乘數效應，獲得的收益是50倍（5X8），並且在10年等待過程當中，還獲得了可觀的股息收入。[Smug] 而戴維斯雙殺最好的例子，上一次我們聊到的特斯拉，應該是當仁不二的主角了吧。特斯拉今年的漲幅可謂是不小，從年初開始，雖然上漲的過程中伴隨着波折，但總體的趨勢還是向上的，但是在發佈了2023年Q3的財報之後，特斯拉的股價連續兩天大跌，目前股價仍然在215美元附近徘徊，之前由於價格戰等因素讓特斯拉的銷量大賣，引以為傲的毛利率也有一個不錯表現，但近期財報數據顯然是不盡如人意，市場在對特斯拉重新估值之後，股價也就形成了戴維斯雙殺效應了。[Spurting] 特斯拉股價出現戴維斯雙殺效應 在投資中有什麼用處呢？ 瞭解了戴維斯的兩大祕密武器後，對於我們的日常投資有什麼用處呢？愛吃辣的小老虎總結了下面三點用處，與各位小虎們一起探討~~~ 1.股票的好壞由多種因素決定 判斷一隻股票的好壞，不能僅僅看公司是否能夠盈利，以及盈利增長率是多少，更要看這個增長率是否跑贏了投資者的預期，比如市場普遍認為這個公司今年的盈利增長率是10%，但是最後公司增長了15%，這個時候就會出現戴維斯雙擊的行情，反之亦然。[Serious] 2.什麼樣的股票容易出現戴維斯雙擊？ 戴維斯雙擊屬於“一聽就懂，一用就錯”的投資方式。在市場中絕大部分人都不看好的股票，屢創新低的股票容易出現戴維斯雙擊行情。當然尋找這些股票，有點像“菸蒂股”，也就相當於垃圾堆裏面找寶貝，需要有一雙慧眼，如果一旦把垃圾當做寶貝，可能會損失慘重。一般來說，在52周創新低的股票裏篩選這種金子和寶貝，或許是逆向投資策略的一種思路。[Observation] 3.什麼樣的股票容易出現戴維斯雙殺？ 一般市場的熱門股容易出現戴維斯雙殺行情。當所有人都把它想成自己“一夜暴富”“扭虧為盈”的救世主的時候，一旦它的盈利增長率達不到預期，就會出現戴維斯雙殺行情。[Doubt] 戴維斯雙擊VS戴維斯雙殺 戴維斯家族的10大投資原則 戴維斯家族是美國史無前例且最成功的投資家族。半個多世紀以來，戴維斯家族始終堅持“長期投資即一生投資”的理念，經過50年的試驗、犯錯和改進而形成“戴維斯戰略”。其中，有10項基本原則始終不變。今天，我們就一起看看吧： 1.不買“廉價股”。因為大部分廉價股就只值這個價錢 2.不買高價股。高價的任何公司都沒有吸引力，不做接盤俠 3.購買適度成長型、價格適中的股票。 4.耐心等待，直到股價恢復合理。任何一家公司都會有自己的熊市 5.順勢而為 6.主題投資，從當前的經濟環境中尋找熱門相關主題並進行投資。 7.讓績優股利潤繼續奔跑 8.信賴卓越管理。投資於優秀管理層 9.忽略簡單的後視鏡。歷史從來不會完全重複 10.堅持到底。投資是一場馬拉鬆！ 小虎們，你們瞭解祖孫三代笑傲華爾街的法寶了嗎？你們平時會用戴維斯雙擊策略嗎？歡迎大家在評論區分享你們精彩的觀點哦~~~[Chuckle]