To The Moon

$蘋果(AAPL)$ 相信關注蘋果股票的投資者一定發現了，由於蘋果在一個區間波動，交易正股的收益確實不算大。相反，我更推薦賣出備兌看漲期權（Selling Covered Calls ）或者賣出價外看跌期權（OTM Puts）期權策略。 這樣，蘋果股東在等待股票上漲的同時，可以在短期內獲得額外的收入，比單純的掙股息要高一些。 分析師對蘋果持謹慎態度 截至2023年12月1日， $蘋果(AAPL)$ 的收盤價爲191.24美元，自11月2日的177.57美元以來上漲了13.67美元，漲幅爲7.7%。這是公司截至9月30日的財季第四季度業績報告之後的情況。然而，股票仍然低於7月31日的196.45美元的峯值。 換句話說，投資者對該公司持較爲謹慎的態度，蘋果在財務上仍然強大，過去一年產生了1,000億美元的自由現金流（FCF），未來自由現金流必將繼續增長。 然而，分析師對這支股票仍然持觀望態度。例如，Refinitiv38名分析師認爲蘋果平均目標價僅爲每股198.01美元。這意味着與當前價格相比僅有6.77美元的上漲，或僅+3.5%。 AnaChart（一家新的賣方分析師追蹤服務）顯示37名分析認爲師蘋果的平均上升空間僅爲每股11.09美元。AnaChart排名最高的分析師是Keybank的John Vinh，他認爲AAPL股票的上升空間爲30.32美元。 儘管如此，大多數分析師並不認爲蘋果存在多大的上升空間。 如何通過期權獲利？ 相信關注蘋果股票的投資者一定發現了，由於蘋果在一個區間波動，交易正股的收益確實不算大。相反，我更推薦賣出備兌看漲期權（Selling Covered Calls ）或者賣出價外看跌期權（OTM Puts）期權策略。 這樣，蘋果股東在等待股票上漲的同時，可以在短期內獲得額外的收入，比單純的掙股息要高一些。 我在11月24日的Barchart文章“蘋果的自由現金流邊際下降 - AAPL股票是否達到頂峯？”中討論了這種策略。賣出$AAPL 20231222 200.0 CALL$和賣出蘋果175美元的12月22日到期的看跌期權 $AAPL 20231222 200.0 CALL$該認購期權現在權利金爲38美分，1手相當於38美元。這低於我先前文章中的45美分，但仍然看起來具有吸引力，因爲認購期權收益爲0.19%（即0.38美元/191.24美元）。這仍然是一筆不錯的交易，因爲預期年化回報爲3.28%（即0.193% x 17），考慮到一年中有17個3周的期間。 然而，可能更有意義的是賣出更高行權價的看漲期權，例如205美元的行權價。200美元的行權價僅比今天的價格高4.58%，可能不足夠吸引。205美元行權價的看漲期權收益較低（0.05%），但你的股票被行權的可能性較小，因爲它超出實際價格7.2%。 我建議的另一種做法是做空175美元的行權價的看跌期權。當時，這項交易產生了38美分的權利金，1手相當於38美元。計算出的收益率爲0.217% ($0.38/$175).然而，如今該期權權利金爲18美分。 對於遵循這一建議的投資者來說，這是一件好事，因爲他們的做空策略正在奏效。但對於新投資者而言，賣空180美元的看跌期權價格或許是有意義的。權利金爲34美分，收益率爲0.189% (即0.34美元/180美元)。。 如果每3周重複一次，則預期年回報率爲3.2% (即0.189% x17)。 總的來說，賣出看漲期權和看跌期權是爲現有AAPL股東賺取額外收入的良好途徑。這使得他們能夠在等待AAPL股票走出交易區間的同時收到報酬。 本文編譯自Barchart，原文標題：Apple Is Caught In a Trading Range - Good For Covered Call and Short Put Plays