To The Moon

香港歷史最悠久、規模最大的地產企業之一——恆隆，迎來了第三代接班人。

1月30日，在恆隆集團2023年度業績發佈會上，家族二代掌門人陳啓宗宣佈“交棒”，由長子陳文博接任董事長之位。

“擇日不如撞日，明天怎麼樣，是更好還是更差，沒有人知道。所以今天交棒就很好。”陳啓宗說到。

今年4月26日恆隆地產股東大會之後，陳啓宗將退任集團董事長等職務，並不再擔任非執行董事，屆時陳文博出任恆隆地產董事長，正式接管恆隆集團。

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恆隆迎來第三代“接班人”

恆隆集團是典型的家族企業，由陳啓宗父親陳曾熙於1960年創辦，1972年在港交所上市，同年陳啓宗加入恆隆，並於1991起擔任董事長至今，掌權長達33年。

陳曾熙家族

陳曾熙曾與李嘉誠、鄭裕彤等並稱香港地產五虎，而陳啓宗治下的恆隆系，也締造了一個新的商業地產傳奇。

陳啓宗

陳啓宗接管恆隆以來，積極開拓內地高端商業地產，30年來佈局了10座商業廣場。

1992年恆隆進軍內地，打造了兩大地標項目——恆隆廣場和港匯恆隆廣場。上海最早單月稅收過億的“月億樓”，就是上海恆隆廣場。這兩大地標至今仍是集團收入貢獻的主力。

此後，以內地主要城市的核心地段發展優質商業和物業爲重心，“恆隆廣場”遍佈瀋陽、無錫、杭州、大連、昆明、武漢等地。

恆隆集團素以穩健發展着稱。近年來，恆隆集團營收按人民幣計價穩定在八九十億元左右，除個別年份虧損（2020年），主要年份都保持了比較好的盈利能力。

恆隆地產主攻高端商場和寫字樓租賃業務，約70%租金收入來自內地。從2000年到2022年，其內地的租賃收入增長超過42倍，年均複合增長爲18%。

2023年恆隆集團總收入108.81億港元，其中物業租賃收入爲108.79億港元，按年上升2%。內地物業組合的租賃收入按人民幣和港幣計值分別上升7%和3%。香港物業組合則錄得2%的租賃收入增長。

恆隆集團2023年財報

去年陳啓宗坦言：“我們不活躍於一般住宅市場已20多年，或許錯過了很多賺錢機會，但現在我們卻自覺幸福。至少，我們沒有陷入高價土地和房產的困境中。”

陳啓宗也曾告誡過內地房產存在的問題，“但是音樂沒有停，他們還是玩得很開心。”

截至2023年末，恆隆集團總資產約2315億港元（約合人民幣2100億元），資產負債比例爲28.6%。同期李嘉誠旗下長實集團21%，而新世界則達到了48%。相比之下，碧桂園、融創、綠地等內地開發商，其資產負債率都在85%以上。

業績會上，陳啓宗強調：“今時今日企業最重要是保命保本，不是大發展的時候，不能犯大的資本支出錯誤。”

業界認爲，這可能是陳啓宗最後一次透過業績發佈會向市場指點迷津，同時也在爲第三代接班人指明方向。

作爲恆隆集團富三代，1982年出生的陳文博，畢業於美國南加州大學，2010年加入恆隆集團，2016年被委任爲執行董事，2020年出任集團副董事長。

陳文博

對於接班，陳文博在業績會上表示：“大環境有挑戰，但我歡迎這個挑戰，如果是在‘晴天’接班，我反而沒有這麼多機會學東西。”

近年來，無論香港還是內地，地產“繼承者們”接連走向臺前。但面對當下環境，剛接班的富二代、富三代們的挑戰或將更加嚴峻。

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恆隆陳氏傳承智慧

恆隆集團陳氏家族基業，主要分爲兩大部分：

長子陳啓宗支系掌管家族企業——恆隆地產，家族通過恆隆集團持有恆隆地產61.87%的股份。

次子陳樂宗（陳啓宗胞弟）支系管理家族投資基金——低調而著名的晨興資本（後改名爲“五源資本”），是搜狐、小米、攜程、快手等公司的早期投資人，小米上市後，曾收穫數百倍回報。

陳樂宗及其晨興資本

在三代人的共同努力下，恆隆集團不斷髮展壯大，而家族企業控制權則牢牢掌握在創始人陳曾熙遺孀、陳啓宗母親——陳譚慶芬手中。

陳曾熙伉儷

陳曾熙去世前，身家高達40多億港元，位列當時香港十大財團第九位，排在李兆基之後，邵逸夫之前。

彼時陳曾熙將40億港元資產裝入一個家族信託基金，並訂立遺囑指定公司“老臣”殷尚賢爲信託委託人，妻子陳譚慶芬爲信託基金受益人。

依託這個家族信託，陳譚慶芬擁有恆隆集團38.37%的股份，是集團第一大股東，同時擁有恆隆地產58%的股權，是恆隆真正的實控人。

2022年福布斯中國香港富豪榜上，陳譚慶芬以39億美元（約合人民幣280億元）身家，位列香港前50大富豪的第25名。

據瞭解，陳譚慶芬家族信託基金並非爲解決家族內部紛爭而設，而是考慮如何百世流芳，成就家族永續傳承。除了財富的有形管理，該家族信託更重視家族世界觀和品牌文化等寶貴資產的無形傳承。

多年來，陳啓宗、陳樂宗兄弟熱衷慈善事業，長期資助教育、醫療等慈善公益，爲後代樹立正確財富觀。

同時，股權型家族信託有助於維持家族穩定和企業長治久安。

一、由家族信託持有上市公司股票，可以實現家族成員資產的成功隔離。股權所有權將不因股東或其後代個人的生老病死、婚姻變化、債務、甚至移民狀況而發生轉移。

二、法定繼承、捐贈或法院判決等傳統方式傳承股權給家族成員，往往導致股權分散，而家族信託持有上市公司股票，可避免企業持股比例分散、家族成員對企業的控制權被稀釋，甚至失去對企業控制權的情形。

總的來說，在穩健的發展戰略和正向家族治理之下，恆隆定能跨越行業寒冬，迎接下一個春暖花開。