To The Moon

$奈飛(NFLX)$ 在週四盤後發佈了超出市場預期的第一季度財務業績，儘管如此，由於流媒體巨頭宣佈將停止報告季度訂閱者數量，其股價在盤後大跌。 在此次財報中，奈飛一季度的營收達到了93.7億美元，同比增長14.8%，高出市場預期的9000萬美元;淨利潤為23.32億美元，同比激增78.7%;每股收益則達到5.28美元，遠超市場預期的4.52美元。該季度，奈飛新增了933萬訂閱用戶，幾乎是分析師預期的兩倍，尤其在美國和加拿大市場表現強勁，這一增長也推動了其銷售和收益的超預期表現。 然而，值得注意的是，奈飛在給股東的信中提到，從2025年起，公司將不再公佈季度會員數量和每位會員的平均收入(ARM)，而將轉而以用戶參與度——即用戶在平臺上花費的時間——作為衡量客戶滿意度的主要指標。 奈飛聯合首席執行官 Greg Peters 解釋稱，隨着公司業務的轉變，如通過付費共享計劃允許賬戶主持有人以月遞增費用添加額外會員，以及在廣告計劃中實現更高的參與度與更高的收入相關，訂戶數量的影響力正在減弱。他補充稱，隨着公司從單一定價和計劃向多層次發展，每個新增付費會員的業務影響在各個國家/地區因價格點不同而有很大差異。 雖然奈飛的CEO拼命解釋，但市場似乎並不認同，用大跌來回應。 資料來源：老虎國際 猜不對升跌，也能用期權賺錢 以美股的奈飛為例，如果奈飛股價在財報前後發生劇烈波動，有沒有一種相對偏保守的期權交易策略，不用猜對升跌，也能在一定程度上降低買賣期權的風險。 有，這就是跨式期權策略。 買入跨式策略是指同時買入相同數量、相同標的、相同到期日、相同行權價格的看漲期權和看跌期權。該策略適用於正股價格波動非常大的股票，典型的是成長股、科技股。 以奈飛期權為例，買入1張4月19日到期行權價為610美元的call，同時買入1張4月19日到期行權價為610美元的put，總花費為5250美元，這就是跨式期權組合操作。 資料來源：老虎國際 買入跨式策略適用於預期標的價格會有大幅波動，但不確定波動方向的情形。 該策略只需付出有限的權利金，如果發生暴漲或暴跌，潛在收益可能巨大。當然該策略最大的風險是，如果波動不夠大，將可能損失全部權利金（買入期權所花費的本金）。 買入跨式策略的盈虧平衡點有兩個： 低盈虧平衡點等於行權價格減去總權利金，高盈虧平衡點等於行權價格加上總權利金。 到期時，當標的價格低於低盈虧平衡點或標的價格高於高盈虧平衡點時，買入跨式策略才能盈利。 資料來源：老虎國際 下跌盈虧平衡點： 610 -（期權花費52.5）=557.5 既股價下跌到557.5美元時，你的收益為0。 上漲盈虧平衡點： 610 +（期權花費52.5）=662.5，既股價上漲至662.5時，你的收益為0。 當股價波動不夠大，在557.5和662.5之間，投資者是虧損狀態。 而當股價跌破557.5美元和上漲突破662.5美元，投資者收益為正，開始盈利。 同理，與買入跨式期權相對應的是賣出跨式期權，也就是同時賣出相同數量、相同標的、相同到期日、相同行權價格的看漲期權和看跌期權。賣出跨式策略適用於預期標的價格不會出現大幅波動的情形（波動小）。 買入跨式策略適合高波動情形 在美股科技股大幅度暴雷的當下，使用買入跨式策略正當其時。究竟是選擇買入還是賣出跨式期權組合，需要投資者在時間價值和未來波動期望之間進行博弈。 總而言之，當投資者預計波動率上升時，買入執行價相同的看漲與看跌期權；當投資者預計波動率下降時，賣出執行價相同的看漲與看跌期權。 小虎們，你們怎麼看待奈飛未來的表現呢？你會參與做多奈飛嗎？[Miser][Miser] 資料來源：網絡